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INFORME DE AUDITORÍA, CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

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LIQUIDACIÓN DE LOS PRESUPUESTOS DE CAPITAL Y DE EXPLOTACIÓN

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Las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio anual terminado

el 31 de diciembre de 2008 han sido las primeras elaboradas de acuerdo con la

Circular 7/2008, de la Comisión Nacional de Mercado de Valores, de 26 de

noviembre, habiendo realizado la Sociedad la transición a las nuevas normas

contables de acuerdo con el contenido de la citada Circular. Esta normativa

supone, con respecto a la que se encontraba en vigor al tiempo de formularse las

cuentas anuales de la Sociedad del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre

de 2007, ciertos cambios en las políticas contables y criterios de valoración,

explicados en la correspondiente nota de la memoria de las cuentas anuales del

ejercicio 2008.

Los presupuestos aprobados para el ejercicio 2008 fueron elaborados

considerando el tratamiento contable de las operaciones conforme a los criterios

contables vigentes en el ejercicio anterior. Dado que la realización presupuestaria

ha sido obtenida de las cuentas anuales de la Sociedad a 31 de diciembre de 2008,

se han realizado ciertas reclasificaciones de los importes obtenidos de las citadas

cuentas anuales, con objeto de lograr una mayor homogeneidad en las

comparaciones realizadas.

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MEMORIA DEL GRADO DE CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS PROGRAMADOS

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OBJETIVOS PROGRAMADOS Y SU CUANTIFICACIÓN

Los objetivos programados para el año 2008 se pueden dividir en dos fases, captación de fondos e inversión de los mismos.

En la fase de captación se estimaban captaciones de fondos en función de las necesidades de inversión.

En la fase de inversión estaba prevista una inversión de 9 millones de € en 15/20 empresas.

GRADO DE CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS

En el ámbito de la captación de fondos, se ha incrementado el patrimonio desembolsado en EZTEN, F.C.R. en 4 millones de €, y en EKINTZAILE XXI, F.C.R. en 1 millón de €.

Por otra parte, se ha tomado participación o concedido préstamos a 24 sociedades por un importe global de 12,1 millones de €.

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