1

International Tax, Audit, Accounting and Legal News Issue 1/2016

GREECE BUSINESS REGULATORY ENVIRONMENT 2016

2

CONTENTS

A.FORMS OF ENTERPISE .......................................................................................................................................................... 4

General .............................................................................................................................................................................................. 4

A1. Société anonyme– Company limited by shares (“AE”) .................................................................................................................. 4

1.1. General ................................................................................................................................................................................. 4

1.2. Formation procedure .................................................................................................................................................................. 4

1.3. Capital ........................................................................................................................................................................................ 4

1.4. Shareholders meeting ................................................................................................................................................................. 4

1.5. Shareholders’ liability ................................................................................................................................................................ 5

1.6. Board of directors ....................................................................................................................................................................... 5

1.7. Dissolution ................................................................................................................................................................................. 5

1.8. Listed companies ........................................................................................................................................................................ 5

A2. Limited liability Company (“EPE”)................................................................................................................................................ 5

2.1. General ....................................................................................................................................................................................... 5

2.2. Formation procedure .................................................................................................................................................................. 5

2.3. Capital ........................................................................................................................................................................................ 5

2.4. Meeting of partners .................................................................................................................................................................... 5

2.5. Administration ............................................................................................................................................................................ 5

2.6. Dissolution ................................................................................................................................................................................. 6

A3. Private Capital Company (“IKE”) .................................................................................................................................................. 6

3.1. General ....................................................................................................................................................................................... 6

3.2. Formation procedure .................................................................................................................................................................. 6

3.3. Duration...................................................................................................................................................................................... 6

3.4. Capital ........................................................................................................................................................................................ 6

3.5. Liability ...................................................................................................................................................................................... 6

3.6. Meeting of partners .................................................................................................................................................................... 6

3.7. Administration ............................................................................................................................................................................ 6

3.8. Dissolution ................................................................................................................................................................................. 6

B. INCOME TAX FOR BUSINESS ENTITIES IN GREECE ................................................................................................... 6

1. Legal entities liable to corporate income tax ............................................................................................................................ 6

2. Taxable income ........................................................................................................................................................................ 6

3. The taxable period for companies ............................................................................................................................................ 7

4. Tax rates ................................................................................................................................................................................... 7

5. Tax filing deadlines and procedure .......................................................................................................................................... 7

6. Tax payment ............................................................................................................................................................................. 7

7. Income subject to withholding tax ............................................................................................................................................ 7

7.1. Income from dividends ........................................................................................................................................................ 7

7.2. Income from interest and royalties ....................................................................................................................................... 7

8. Transfer of losses ...................................................................................................................................................................... 8

9. Expenses which can be deducted .............................................................................................................................................. 8

C. INCOME TAX FOR INDIVIDUALS IN GREECE ............................................................................................................... 8

1. Liable individuals ..................................................................................................................................................................... 8

2. Who is considered to be Greek tax resident ............................................................................................................................. 8

3

3. What consitutes taxable income ............................................................................................................................................... 8

4. The deemed income tax method ............................................................................................................................................... 9

5. The tax filing and payment procedure ...................................................................................................................................... 9

6. Income from employment and pensions – relevant deductedexpenses .................................................................................... 9

7. Income from business activity (freelancers and sole proprietorships) ...................................................................................... 9

8. Passive income ......................................................................................................................................................................... 9

8.1. Dividends ............................................................................................................................................................................. 9

8.2. Interest and royalties ............................................................................................................................................................ 9

8.3. Leases ......................................................................................................................................................................................... 9

9. Capital gains ........................................................................................................................................................................... 10

D. REAL ESTATE TAX ............................................................................................................................................................... 10

1. VAT imposed on purchases of newly constructed properties (with a building permission from 1.1.2006 onwards) ............ 10

2. Any other purchase or trasnfer of real estate .......................................................................................................................... 10

3. Annual tax imposed to owners of real estate (ENFIA) ........................................................................................................... 10

4

GREECE

BUSINESS REGULATORY ENVIRONMENT

2016

A. FORMS OF ENTERPISE

TThheerree iiss aa vvaarriieettyy ooff ffoorrmmaattiioonnss uunnddeerr wwhhiicchh aa ccoommppaannyy ccaann bbee eessttaabblliisshheedd

aanndd ooppeerraattee.. TThhee ffoolllloowwiinngg aarree tthhee ttyyppeess ooff ccaappiittaall ccoommppaanniieess aanndd tthhee mmoosstt

iimmppoorrttaanntt ffoorrmmss ooff bbuussiinneessss iinn GGrreeeeccee::

tthhee ccoommppaannyy lliimmiitteedd bbyy sshhaarreess,, aallssoo kknnoowwnn aass ccoorrppoorraattiioonn ((““AAEE””,, ssoocciiééttéé

aannoonnyymmee))

tthhee lliimmiitteedd lliiaabbiilliittyy ccoommppaannyy ((““EEPPEE””))

tthhee pprriivvaattee ccaappiittaall ccoommppaannyy ((““IIKKEE””))

A1. Société anonyme– Company limited by shares (“AE”)

AA GGrreeeekk AAEE ooppeerraatteess uunnddeerr tthhee pprroovviissiioonnss ooff tthhee ccooddiiffiieedd ssttaattuuttee 22119900//11992200

aass aammeennddeedd aanndd tthhee pprroovviissiioonnss ooff tthhee ccoommppaannyy’’ss AArrttiicclleess ooff AAssssoocciiaattiioonn

((AAooAA)).. TThhee AAEE iiss iinnccoorrppoorraatteedd bbyy oonnee oorr mmoorree ppeerrssoonnss,, lleeggaall oorr nnaattuurraall,,

GGrreeeekk oorr ffoorreeiiggnn aanndd iiss ggoovveerrnneedd bbyy aa bbooaarrdd ooff ddiirreeccttoorrss.. IItt hhaass iittss oowwnn lleeggaall

ppeerrssoonnaalliittyy,, wwhhiicchh iiss sseeppaarraattee ffrroomm iittss sshhaarreehhoollddeerrss.. TThhee ttwwoo mmaaiinn bbooddiieess ooff

tthhee SSAA aarree tthhee GGeenneerraall MMeeeettiinngg ooff SShhaarreehhoollddeerrss aanndd tthhee BBooaarrdd ooff DDiirreeccttoorrss..

TThhee AAEE iiss eessttaabblliisshheedd bbyy aa nnoottaarriiaall ddeeeedd ccoonnttaaiinniinngg tthhee ddeeeedd iinnccoorrppoorraattiioonn

aanndd tthhee AArrttiicclleess ooff AAssssoocciiaattiioonn.. UUnnddeerr tthhee ssiimmpplliiffiieedd eessttaabblliisshhmmeenntt

pprroocceedduurree,, aallll ddooccuummeennttss rreeqquuiirreedd aarree ffiilleedd wwiitthh aa GGrreeeekk nnoottaarryy ppuubblliicc

((rreeffeerrrreedd ttoo aass ““oonnee--ssttoopp aauutthhoorriittyy””)).. TThhee nnoottaarryy aarrrraannggeess tthhee rreeggiissttrraattiioonn ooff

tthhee ccoommppaannyy wwiitthh tthhee ttaaxx aauutthhoorriittiieess aanndd tthhee GGeenneerraall CCoommmmeerrcciiaall RReeggiissttrraarr

((““GGEEMMHH””))..

TThhee mmiinniimmuumm ccaappiittaall rreeqquuiirreedd iiss 2244..000000 eeuurroo,, uunnlleessss tthhee llaaww pprroovviiddeess

ootthheerrwwiissee dduuee ttoo iittss ssppeecciiffiicc nnaattuurree ((hhiigghheerr tthhrreesshhoollddss ffoorr AAEE ooppeerraattiinngg uunnddeerr

sseeccttoorr--ssppeecciiffiicc lleeggiissllaattiioonn)).. CCoonnttrriibbuuttiioonnss ccaann bbee mmaaddee eeiitthheerr iinn ccaasshh oorr iinn

kkiinndd;; hhoowweevveerr mmiinniimmuumm ccaappiittaall sshhoouulldd bbee ppaaiidd uupp iinn ccaasshh.. CCaappiittaall iiss ddiivviiddeedd

iinnttoo ffuullllyy ttrraannssffeerraabbllee sshhaarreess,, wwhhoossee mmiinniimmuumm vvaalluuee iiss 00..33 eeuurroo aanndd

mmaaxxiimmuumm 110000 eeuurroo..

TThhee ddeecciissiioonn--mmaakkiinngg bbooddyy ooff tthhee AAEE iiss tthhee aannnnuuaall ggeenneerraall sshhaarreehhoollddeerrss’’

mmeeeettiinngg,, wwhhiicchh mmuusstt ttaakkee ppllaaccee wwiitthhiinn 66 mmoonntthhss ooff tthhee eenndd ooff tthhee ffiinnaanncciiaall

yyeeaarr.. IIttss eexxcclluussiivvee ccoommppeetteennccyy iinncclluuddeess:: aammeennddmmeennttss ttoo tthhee aarrttiicclleess ooff

aassssoocciiaattiioonn,, aappppooiinnttmmeenntt aanndd rreemmoovvaall ooff ddiirreeccttoorrss aanndd aauuddiittoorrss,, aapppprroovvaall ooff

ccoommppaannyy’’ ss bbaallaannccee sshheeeett,, ddiissttrriibbuuttiioonn ooff pprrooffiittss,, ccoommppaannyy’’ss mmeerrggeerr // ddiivviissiioonn

// ccoonnvveerrssiioonn // rreeaaccttiivvaattiioonn // eexxtteennssiioonn ooff dduurraattiioonn // ddiissssoolluuttiioonn,, aappppooiinnttmmeenntt

ooff lliiqquuiiddaattoorrss aanndd iissssuuaannccee ooff bboonndd llooaannss..

1.2. Formation

procedure

1.1. General

1.3. Capital

1.4. Shareholders

meeting

General

5

TThhee ccoommppaannyy iiss ssoolleellyy lliiaabbllee ffoorr iittss ddeebbttss aanndd oobblliiggaattiioonnss ttoowwaarrddss tthhiirrdd ppaarrttiieess

aanndd ccrreeddiittoorrss oonnllyy bbyy rreeccoouurrssee ttoo ccoommppaannyy’’ss aasssseettss.. TThhee lliiaabbiilliittyy ooff

sshhaarreehhoollddeerrss iiss lliimmiitteedd uupp ttoo tthhee aammoouunntt ooff tthhee ccoonnttrriibbuutteedd ccaappiittaall..

TThhee AAEE iiss rreepprreesseenntteedd bbyy iittss bbooaarrdd ooff ddiirreeccttoorrss ((BBooDD)) aaccttiinngg ccoolllleeccttiivveellyy.. TThhee

AAEE mmuusstt hhaavvee aatt lleeaasstt tthhrreeee ddiirreeccttoorrss,, wwhhoo ddoo nnoott nneeeedd ttoo bbee sshhaarreehhoollddeerrss oorr

GGrreeeekk nnaattiioonnaallss.. TThhee BBooDD iiss ccoommppeetteenntt ttoo ddeecciiddee uuppoonn eevveerryy mmaatttteerr rreellaattiinngg

ttoo tthhee ccoorrppoorraattee mmaannaaggeemmeenntt,, tthhee aaddmmiinniissttrraattiioonn ooff tthhee ccoommppaannyy’’ss pprrooppeerrttyy

aanndd tthhee ppuurrssuuiitt ooff iittss oobbjjeeccttiivveess,, uunnlleessss tthhee mmaatttteerr ffaallllss wwiitthhiinn tthhee ccoommppeetteennccee

ooff tthhee ggeenneerraall mmeeeettiinngg.. RReessoolluuttiioonnss ooff tthhee BBooDD rreeqquuiirree aann aabbssoolluuttee mmaajjoorriittyy

ooff pprreesseenntt mmeemmbbeerrss.. TThhee tteerrmm ooff tthhee BBooDD mmeemmbbeerrss mmaayy nnoott eexxcceeeedd 66 yyeeaarrss..

TThhee AAEE iiss ddiissssoollvveedd iinn ccaassee ooff bbaannkkrruuppttccyy,, aafftteerr tthhee eexxppiirryy ooff iittss dduurraattiioonn aass

ssppeecciiffiieedd iinn tthhee aarrttiicclleess ooff aassssoocciiaattiioonn oorr bbyy vviirrttuuee ooff aa ddeecciissiioonn ooff tthhee ggeenneerraall

mmeeeettiinngg ooff iittss sshhaarreehhoollddeerrss..

CCoorrppoorraattiioonnss wwiitthh sseeccuurriittiieess lliisstteedd oonn tthhee AATTHHEEXX aarree rreegguullaatteedd bbyy ssppeecciiaall

lleeggaall pprroovviissiioonnss ((llaaww 33337711//22000055))..

A2. Limited liability Company (“EPE”)

TThhee EEPPEE iiss rreegguullaatteedd aanndd ooppeerraatteess uunnddeerr tthhee pprroovviissiioonnss ooff llaaww 33119900//11995555 aass

aammeennddeedd.. IItt hhaass iittss oowwnn lleeggaall ppeerrssoonnaalliittyy wwhhiicchh iiss sseeppaarraattee ffrroomm iittss ppaarrttnneerrss..

TThhee EEPPEE iiss iinnccoorrppoorraatteedd bbyy oonnee ((ssiinnggllee mmeemmbbeerr EEPPEE)) oorr mmoorree nnaattuurraall oorr lleeggaall

ppeerrssoonnss ((GGrreeeekk oorr ffoorreeiiggnn nnaattiioonnaallss)),, wwhhoo aarree ccaalllleedd ppaarrttnneerrss.. TThhee ppaarrttnneerrss aarree

ssoolleellyy lliiaabbllee ffoorr tthheeiirr ccoorrppoorraattee oobblliiggaattiioonnss tthhrroouugghh tthhee ccoommppaannyy pprrooppeerrttyy..

TThhee CCoommppaannyy iiss eessttaabblliisshheedd bbyy ffiilllliinngg aallll nneecceessssaarryy ddooccuummeennttss aanndd bbyy eeddiittiinngg

aa nnoottaarriiaall ddeeeedd wwhhiicchh ccoonnttaaiinnss tthhee aarrttiicclleess ooff aassssoocciiaattiioonn.. IInn ppaarrttiiccuullaarr,, tthhee

aarrttiicclleess ooff aassssoocciiaattiioonn mmuusstt bbee ddrraawwnn uupp bbeeffoorree aa nnoottaarryy ppuubblliicc ((tthhee ssoo ccaalllleedd

““oonnee--ssttoopp aauutthhoorriittyy””)),, wwhhoo aallssoo aarrrraannggeess iittss rreeggiissttrraattiioonn wwiitthh tthhee ttaaxx

aauutthhoorriittiieess aanndd tthhee GGeenneerraall CCoommmmeerrcciiaall RReeggiissttrryy ((““GGEEMMHH””))..

TThheerree iiss nnoo mmiinniimmuumm ccaappiittaall rreeqquuiirreemmeenntt ffoorr EEPPEE;; hhoowweevveerr,, aannyy sshhaarree ccaappiittaall

ssttaatteedd iinn tthhee aarrttiicclleess ooff aassssoocciiaattiioonn mmuusstt bbee ffuullllyy ppaaiidd uupp ((iinn ccaasshh oorr iinn kkiinndd)) aatt

tthhee ttiimmee tthhee ccoonnttrraacctt ooff iinnccoorrppoorraattiioonn iiss ccoonncclluuddeedd bbeeffoorree aa nnoottaarryy ppuubblliicc.. TThhee

ccaappiittaall ppaaiidd--uupp iiss ddiivviiddeedd iinnttoo sshhaarree--ppaarrttss ffoorr wwhhiicchh nnoo sshhaarree cceerrttiiffiiccaatteess aarree

iissssuueedd aanndd wwhhiicchh sshhaallll oonnllyy vveerriiffyy tthhee ccaappaacciittyy ooff aa ppeerrssoonn aass ppaarrttnneerr..

TThhee ssuupprreemmee oorrggaann ooff tthhee EEPPEE iiss tthhee mmeeeettiinngg ooff ppaarrttnneerrss,, wwhhiicchh hhaass tthhee

aauutthhoorriittyy ttoo ddeecciiddee uuppoonn:: tthhee aapppprroovvaall ooff tthhee bbaallaannccee sshheeeett aanndd ddiissttrriibbuuttiioonn ooff

pprrooffiittss,, aammeennddmmeennttss ttoo tthhee ccoommppaannyy’’ss aarrttiicclleess ooff aassssoocciiaattiioonn,, aappppooiinnttmmeenntt oorr

rreevvooccaattiioonn ooff tthhee aaddmmiinniissttrraattoorrss aanndd eexxtteennssiioonn ooff tthhee ccoommppaannyy’’ss tteerrmmss ooff

eexxiisstteennccee,, mmeerrggeerr aanndd ddiissssoolluuttiioonn.. AA rreessoolluuttiioonn ccaann oonnllyy bbee ppaasssseedd bbyy aann

aabbssoolluuttee mmaajjoorriittyy ooff tthhee ttoottaall nnuummbbeerr ooff tthhee ppaarrttnneerrss,, rreepprreesseennttiinngg mmoorree tthhaann

hhaallff ooff tthhee ttoottaall ccoommppaannyy ccaappiittaall..

TThheerree iiss nnoo ssuuppeerrvviissoorryy bbooaarrdd iinn tthhee EEPPEE aanndd ffoorr tthhiiss rreeaassoonn tthhee mmaannaaggeemmeenntt

iiss aassssiiggnneedd ttoo oonnee oorr mmoorree aaddmmiinniissttrraattoorrss,, wwhhoossee aaccttss aarree bbiinnddiinngg ffoorr tthhee

ccoommppaannyy iinn aallmmoosstt aallll mmaatttteerrss eexxcceepptt tthhoossee tthhaatt rreeqquuiirree aa rreessoolluuttiioonn ooff tthhee

ppaarrttnneerrss aass ssppeecciiffiieedd iinn tthhee aarrttiicclleess ooff AAssssoocciiaattiioonn.. IIff nnoo aaddmmiinniissttrraattoorrss aarree

aappppooiinntteedd,, tthhee aaddmmiinniissttrraattiioonn iiss eexxeerrcciisseedd bbyy aallll ppaarrttnneerrss aaccttiinngg jjooiinnttllyy.. TThhee

aaddmmiinniissttrraattoorrss aarree lliiaabbllee ttoo tthhee ccoommppaannyy,, tthhee ppaarrttnneerrss aanndd tthhiirrdd ppaarrttiieess ffoorr aannyy

bbrreeaacchh ooff llaaww oorr ffaauullttss rreellaatteedd ttoo tthhee aaddmmiinniissttrraattiioonn..

1.7. Dissolution

1.6. Board of

directors

1.8. Listed

companies

2.1. General

2.2. Formation

procedure

2.3. Capital

2.4. Meeting of

partners

2.5. Administration

1.5. Shareholders’

liability

6

TThhee CCoommppaannyy iiss ddiissssoollvveedd iinn ccaassee ooff bbaannkkrruuppttccyy,, bbyy aa ccoouurrtt ddeecciissiioonn,,

rreessoolluuttiioonn ooff PPaarrttnneerrss MMeeeettiinngg,, wwhheenneevveerr tthhee AAooAA pprroovviiddee ssoo..

A3. Private Capital Company (“IKE”)

IItt rreeffeerrss ttoo aa nneeww ccoommppaannyy ffoorrmm iinnttrroodduucceedd bbyy llaaww 44007722//22001122..

TThhee CCoommppaannyy ccaann bbee ffoorrmmeedd wwiitthh aa pprriivvaattee ddooccuummeenntt uunnlleessss aa nnoottaarriiaall ddeeeedd

iiss nneeeeddeedd.. IItt iiss eessttaabblliisshheedd bbyy oonnee ((ssiinnggllee mmeemmbbeerr IIKKEE)) oorr mmoorree ppaarrttnneerrss,, wwhhoo

ccaann bbee iinnddiivviidduuaall oorr lleeggaall eennttiittiieess.. TThhee pprroocceedduurree iiss ccaarrrriieedd oouutt tthhrroouugghh tthhee

GGeenneerraall CCoommmmeerrcciiaall RReeggiissttrraarr ((oonnee--ssttoopp aauutthhoorriittyy))..

IIKKEE ccaann oonnllyy bbee ooff aa lliimmiitteedd dduurraattiioonn,, aanndd iiff nnoott ssttaatteedd iinn tthhee AAooAA,, iittss

ssttaattuuttoorryy dduurraattiioonn iiss 1122 yyeeaarrss bbuutt ccaann bbee eexxtteennddeedd bbyy aa ddeecciissiioonn ooff iittss

ppaarrttnneerrss..

TThheerree iiss nnoo mmiinniimmuumm ccaappiittaall rreeqquuiirreemmeenntt.. IInnsstteeaadd,, tthhee ccaappiittaall iiss ddeeffiinneedd

ffrreeeellyy bbyy iittss ppaarrttnneerrss.. TThhee ccoonnttrriibbuuttiioonn ooff tthhee ppaarrttnneerrss iinn tthhee ccoommppaannyy ccaann bbee

iinn ccaappiittaall ((iinn ccaasshh oorr iinn kkiinndd)),, iinn nnoonn--ccaappiittaall ((ee..gg.. iinn tthhee ffoorrmm ooff ppeerrssoonnaall

sseerrvviicceess)) oorr iinn tthhee ffoorrmm ooff gguuaarraanntteeeess ((ee..gg.. tthhee aassssuummppttiioonn ooff lliiaabbiilliittiieess

ttoowwaarrddss tthhiirrdd ppaarrttiieess oonn bbeehhaallff ooff tthhee ccoommppaannyy))..

TThhee ccoommppaannyy iiss ssoolleellyy lliiaabbllee ffoorr iittss ccoorrppoorraattee ddeebbttss aanndd oobblliiggaattiioonnss aanndd tthhee

ppaarrttnneerrss’’ lliiaabbiilliittyy iiss lliimmiitteedd ttoo tthheeiirr ccoonnttrriibbuuttiioonn ttoo tthhee ccaappiittaall..

IItt iiss tthhee ssuupprreemmee oorrggaann ooff IIKKEE aanndd iiss eexxcclluussiivveellyy ccoommppeetteenntt ttoo ddeecciiddee uuppoonn::

tthhee aammeennddmmeenntt ooff tthhee AAooAA uunnlleessss ootthheerrwwiissee aaggrreeeedd,, tthhee aappppooiinnttmmeenntt aanndd

rreevvooccaattiioonn ooff aaddmmiinniissttrraattoorrss,, tthhee aapppprroovvaall ooff ssttaatteemmeennttss aanndd ddiissttrriibbuuttiioonn ooff

pprrooffiittss,, tthhee eexxcclluussiioonn ooff aa ppaarrttnneerr,, tthhee ddiissssoolluuttiioonn // eexxtteennssiioonn // ccoonnvveerrssiioonn //

mmeerrggeerr ooff tthhee ccoommppaannyy..

IIKKEE iiss aaddmmiinniisstteerreedd bbyy oonnee oorr mmoorree ppeerrssoonnss,, wwhhoo ddoo nnoott nneeeedd ttoo bbee ppaarrttnneerrss

aanndd wwhhoo aarree aappppooiinntteedd bbyy tthhee AAooAA oorr tthhee ppaarrttnneerrss’’ mmeeeettiinngg.. IIff nnoo

aaddmmiinniissttrraattoorrss aarree aappppooiinntteedd,, tthhee aaddmmiinniissttrraattiioonn iiss aassssiiggnneedd ttoo aallll ppaarrttnneerrss

aaccttiinngg jjooiinnttllyy..

TThhee CCoommppaannyy iiss ddiissssoollvveedd iinn ccaassee ooff bbaannkkrruuppttccyy,, bbyy aa ddeecciissiioonn ooff iittss ppaarrttnneerrss,,

aafftteerr eexxppiirryy ooff iittss tteerrmm ooff eexxiisstteennccee aanndd iinn aannyy ootthheerr ccaasseess ootthheerr ccaasseess

pprroovviiddeedd bbyy tthhee AAooAA oorr tthhee llaaww..

B. INCOME TAX FOR BUSINESS ENTITIES IN

GREECE AAss rreegguullaatteedd bbyy llaaww 44117722//22001133 ((tthhee GGrreeeekk IInnccoommee TTaaxx CCooddee)) aass aapppplliiccaabbllee..

AAnnyy lleeggaall eennttiittyy eessttaabblliisshheedd iinn GGrreeeeccee oorr aabbrrooaadd hhaavviinngg iittss bbuussiinneessss aaccttiivviittyy

iinn GGrreeeeccee ((ii..ee.. ccaappiittaall ccoommppaanniieess,, ppeerrssoonnaall lliiaabbiilliittyy ccoommppaanniieess ((ppaarrttnneerrsshhiippss)),,

jjooiinntt vveennttuurreess)) iiss ssuubbjjeecctt ttoo ccoorrppoorraattee iinnccoommee ttaaxx iinn GGrreeeeccee.. CCoommppaanniieess wwiitthh

tthheeiirr ttaaxx rreessiiddeennccee iinn GGrreeeeccee aarree ttaaxxeedd oonn tthheeiirr wwoorrllddwwiiddee iinnccoommee,, wwhhiillee

ffoorreeiiggnn ccoommppaanniieess iinn GGrreeeeccee aarree ttaaxxeedd oonnllyy oonn tthheeiirr GGrreeeekk--ssoouurrccee iinnccoommee..

TThheerree aarree tthhrreeee mmaajjoorr ccoorrppoorraattee iinnccoommee ssoouurrcceess ssuubbjjeecctt ttoo ttaaxxaattiioonn::

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm bbuussiinneessss aaccttiivviittyy

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm ccaappiittaall

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm ccaappiittaall ggaaiinnss

3.1. General

3.2. Formation

procedure

3.3. Duration

3.4. Capital

3.5. Liability

3.6. Meeting of partners

3.7. Administration

3.8. Dissolution

1. Legal entities

liable to corporate

income tax

2. Taxable

income

2.6. Dissolution

7

IInn ppaarrttiiccuullaarr,, tthhee ttaaxxaabbllee iinnccoommee rreeffeerrss ttoo tthhee nneett pprrooffiitt ((bbeeffoorree ttaaxx)) aass sseett oouutt

iinn tthhee ccoommppaannyy’’ss bbaallaannccee sshheeeett aanndd iinnccoommee ssttaatteemmeenntt..

TThhee ccoorrppoorraattee ttaaxx iiss iimmppoosseedd oonn tthhee nneett iinnccoommee tthhaatt ccoommppaanniieess ggaaiinn bbyy

eexxeerrcciissiinngg tthheeiirr bbuussiinneessss aaccttiivviittiieess nnoorrmmaallllyy dduurriinngg oonnee bbuussiinneessss yyeeaarr..

CCoorrppoorraattee IInnccoommee ttaaxx rraattee iiss 2299%% ffoorr aannyy ccoorrppoorraattee iinnccoommee ggaaiinnss aass ooff

0011..0011..22001155 ffoorr bbuussiinneessss eennttiittiieess kkeeeeppiinngg ddoouubbllee eennttrryy bbooookkss ((ccaappiittaall

ccoommppaanniieess lliikkee AAEE,, EEPPEE aanndd IIKKEE)).. CCoommppaanniieess nnoott uussiinngg tthhee ddoouubbllee eennttrryy

bbooookkkkeeeeppiinngg ssyysstteemm hhaavvee ttoo ppaayy 2266%% ffoorr iinnccoommee uupp ttoo EEUURR 5500,,000000 aanndd 3333%%

ffoorr tthhee eexxcceeeeddiinngg iinnccoommee..

TThhee ffiilliinngg ooff ccoorrppoorraattee iinnccoommee ttaaxx iiss ssuubbmmiitttteedd oonnlliinnee uunnttiill tthhee llaasstt ddaayy ooff tthhee

66tthh mmoonntthh ffoolllloowwiinngg tthhee eenndd ooff tthhee bbuussiinneessss yyeeaarr uunnlleessss eexxtteennddeedd oorr ootthheerrwwiissee

pprroovviiddeedd..

TThhee iinnccoommee ttaaxx iiss ppaaiidd iinn eeiigghhtt eeqquuaall mmoonntthhllyy iinnssttaallllmmeennttss ccoommmmeenncciinngg oonn

tthhee ddaattee ooff tthhee oonnlliinnee ffiilllliinngg.. CCoommppaanniieess aarree rreeqquuiirreedd ttoo ppaayy aann aammoouunntt 110000%%

ooff ccuurrrreenntt’’ ss yyeeaarr iinnccoommee ttaaxx aass aann aaddvvaannccee ttaaxx aaggaaiinnsstt nneexxtt yyeeaarr’’ ss ttaaxx

lliiaabbiilliittyy ffoorr aannyy pprrooffiittss aarriissiinngg iinn ttaaxx yyeeaarrss ssttaarrttiinngg ffrroomm 11..11..22001155 oonnwwaarrddss..

TThhee ddiivviiddeennddss oorr pprrooffiittss ddiissttrriibbuutteedd oorr rreeppaattrriiaatteedd ffoorr bbuussiinneessss eennttiittiieess

kkeeeeppiinngg ddoouubbllee eennttrryy bbooookkss aarree ssuubbjjeecctt ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt aa rraattee ooff 1100%%..

FFoorreeiiggnn ccoommppaanniieess wwiitthh nnoo eessttaabblliisshhmmeenntt iinn GGrreeeeccee aarree ssuubbjjeecctt ttoo

wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx ffoorr aannyy iinnccoommee ffrroomm ddiivviiddeennddss ddiissttrriibbuutteedd aatt aa rraattee 1100%%,,

wwhhiicchh rreessuullttss ttoo tthhee eexxhhaauussttiioonn ooff tthheeiirr ttaaxx lliiaabbiilliittyy.. HHoowweevveerr,, tthheerree iiss nnoo

wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx oobblliiggaattiioonn ffoorr ddiivviiddeennddss ddiissttrriibbuutteedd bbyy GGrreeeekk ssuubbssiiddiiaarriieess

bbaasseedd oonn tthhee ppaarrttiicciippaattiioonn eexxeemmppttiioonn rruullee iiff tthhee ffoolllloowwiinngg ccoonnddiittiioonnss aappppllyy

ccuummuullaattiivveellyy::

TThhee ddiissttrriibbuuttiinngg ccoommppaannyy iiss iinncclluuddeedd iinn tthhee ttyyppeess lliisstteedd iinn AAnnnneexx II,, PPaarrtt

AA DDiirreeccttiivvee 22001111//9966//EECC,, aass aammeennddeedd ((PPaarreenntt--SSuubbssiiddiiaarryy DDiirreeccttiivvee))

IItt iiss ttaaxx rreessiiddeenntt iinn aann EEUU MMeemmbbeerr SSttaattee

IItt iiss ssuubbjjeecctt,, iinn oonnee ooff tthhee ttaaxxeess lliisstteedd iinn AAnnnneexx II,, PPaarrtt VV DDiirreeccttiivvee

22001111//9966//EECC wwiitthhoouutt cchhooiiccee ooff eexxeemmppttiioonn

TThhee rreecceeiivviinngg ccoommppaannyy hhoollddss aa mmiinniimmuumm ppaarrttiicciippaattiioonn rraattee ooff aatt lleeaasstt

tteenn ppeerrcceenntt ((1100%%)) ooff tthhee vvaalluuee oorr tthhee nnuummbbeerr ooff eeqquuiittyy oorr ccoorree ccaappiittaall oorr

vvoottiinngg rriigghhttss ooff aa lleeggaall ppeerrssoonn tthhaatt ddiissttrriibbuutteess aanndd

TThhee mmiinniimmuumm hhoollddiinngg ppeerrcceennttaaggee hheelldd aatt lleeaasstt ttwweennttyy ffoouurr ((2244)) mmoonntthhss..

GGrreeeekk bbrraanncchheess ooff ffoorreeiiggnn eennttiittiieess aarree eexxpplliicciittllyy eexxeemmpptteedd ffrroomm GGrreeeekk

wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx iinn tthhee eevveenntt ooff rreemmiittttaannccee oorr ccrreeddiittiinngg ooff pprrooffiittss.. FFiinnaallllyy,, aass

ffaarr aass nnoonn EEUU rreessiiddeenntt eennttiittiieess aarree ccoonncceerrnneedd,, iitt sshhoouulldd bbee iinnvveessttiiggaatteedd

wwhheetthheerr tthheerree iiss aa ddoouubbllee ttaaxx ttrreeaattyy ssiiggnneedd bbeettwweeeenn GGrreeeeccee aanndd tthhiiss cceerrttaaiinn

ccoouunnttrryy,, wwhhiicchh pprroovviiddeess ffoorr eexxeemmppttiioonn ffrroomm GGrreeeekk wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx..

DDiivviiddeennddss ddiissttrriibbuutteedd ttoo GGrreeeekk ccoommppaanniieess aarree ssuubbjjeecctt ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt aa

rraattee 1100%%,, wwhhiicchh ddooeess nnoott eexxttiinngguuiisshh tthheeiirr ttaaxx lliiaabbiilliittyy;; iinnsstteeaadd,, tthhiiss

wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx iiss ccrreeddiitteedd aaggaaiinnsstt tthhee ccoommppaannyy’’ ss aannnnuuaall ggeenneerraall iinnccoommee

lliiaabbiilliittyy..

AAss aa ggeenneerraall pprriinncciippllee,, tthhee iinntteerreesstt ggaaiinneedd bbyy aannyy bbuussiinneessss eennttiittiieess iiss ssuubbjjeecctt

ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt aa rraattee ooff 1155%%.. FFoorreeiiggnn ccoommppaanniieess wwiitthh nnoo eessttaabblliisshhmmeenntt

iinn GGrreeeeccee aarree ssuubbjjeecctt ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx ffoorr aannyy iinntteerreesstt ggaaiinneedd aatt aa rraattee 1155%%,,

wwhhiicchh rreessuullttss ttoo tthhee eexxhhaauussttiioonn ooff tthheeiirr ttaaxx lliiaabbiilliittyy.. IInntteerreesstt ggaaiinneedd bbyy GGrreeeekk

ccoommppaanniieess aanndd GGrreeeekk bbrraanncchheess iiss ssuubbjjeecctt ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt aa rraattee 1155%%,,

3. The taxable

period for companies

4. Tax rates

5. Tax filing

deadlines and

procedure

6. Tax payment

7. Income subject to

withholding tax

7.1. Income from

dividends

7.2. Income from

interest and royalties

8

wwhhiicchh ddooeess nnoott eexxttiinngguuiisshh tthheeiirr ttaaxx lliiaabbiilliittyy;; iinnsstteeaadd,, tthhiiss wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx iiss

ccrreeddiitteedd aaggaaiinnsstt tthhee ccoommppaannyy’’ss aannnnuuaall ggeenneerraall iinnccoommee lliiaabbiilliittyy..

RRooyyaallttiieess ppaaiidd ttoo ffoorreeiiggnn ccoommppaanniieess wwiitthh nnoo eessttaabblliisshhmmeenntt iinn GGrreeeeccee aarree

ssuubbjjeecctt ttoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt aa rraattee ooff 2200%% uunnlleessss tthhee ccoommppaannyy iiss ttaaxx rreessiiddeenntt

ooff ccoouunnttrriieess wwiitthh wwhhoomm GGrreeeeccee hhaass eenntteerreedd iinnttoo ddoouubbllee ttaaxx ttrreeaattiieess..

HHoowweevveerr,, tthheerree iiss nnoo wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx oobblliiggaattiioonn ffoorr iinntteerreesstt aanndd rrooyyaallttiieess

ggaaiinneedd iinn GGrreeeeccee pprroovviiddeedd tthhaatt tthhee lleeggaall eennttiittyy ppaaiidd oorr ppaayyiinngg ppoosssseesssseess 2255%%

ooff tthhee eeqquuiittyy ooff tthhee ccoouunntteerrppaarrttyy ffoorr aatt lleeaasstt 2244 mmoonntthhss.. AAddddiittiioonnaallllyy,, tthhee

rreecceeiivviinngg lleeggaall sshhoouulldd aa)) bbee iinncclluuddeedd iinn tthhee ttyyppeess lliisstteedd iinn AAnnnneexx II,, PPaarrtt AA

DDiirreeccttiivvee 22000033//4499//EECC,, bb)) ttaaxx rreessiiddeenntt iinn aann EEUU MMeemmbbeerr SSttaattee,, cc)) bbee ssuubbjjeecctt,,

iinn oonnee ooff tthhee ttaaxxeess lliisstteedd iinn AAnnnneexx II,, PPaarrtt BB DDiirreeccttiivvee 22000033//4499//EECC wwiitthhoouutt

cchhooiiccee ooff eexxeemmppttiioonn..

CCoommppaanniieess mmaayy ffoorrwwaarrdd tthheeiirr ttaaxx lloosssseess aaggaaiinnsstt ttaaxxaabbllee iinnccoommee ooff tthhee 55 yyeeaarrss

ffoolllloowwiinngg tthhee aaccccoouunnttiinngg yyeeaarr iinn wwhhiicchh tthheeyy iinnccuurrrreedd..

EExxppeennsseess mmaaddee iinn tthhee iinntteerreesstt ooff tthhee ccoommppaannyy oorr dduurriinngg iittss oorrddiinnaarryy ccoouurrssee ooff

bbuussiinneessss,, wwhhiicchh ccoorrrreessppoonndd ttoo aaccttuuaall ttrraannssaaccttiioonnss wwhhoossee vvaalluuee iiss ccoonnssiisstteenntt

wwiitthh tthhee mmaarrkkeett aanndd wwhhiicchh aarree rreeccoorrddeedd iinn tthhee ccoommppaannyy’’ ss bbooookkss,, ccaann bbee

ddeedduucctteedd iinn oorrddeerr ttoo ddeetteerrmmiinnee tthhee ccoorrppoorraattee ttaaxxaabbllee pprrooffiitt..

EExxcceeppttiioonnaallllyy,, tthhee ffoolllloowwiinngg eexxppeennsseess ccaannnnoott bbee ddeedduucctteedd:: iinntteerreesstt oonn llooaannss

ggrraanntteedd bbyy tthhiirrdd ppaarrttiieess ootthheerr tthhaann bbaannkk llooaannss,, aannyy ppuurrcchhaassee ooff ggooooddss oorr

sseerrvviicceess eexxcceeeeddiinngg tthhee aammoouunntt ooff 550000 eeuurrooss pprroovviiddeedd tthhaatt tthhee ppaayyooffff wwaass nnoott

mmaaddee uussiinngg aa bbaannkk ttrraannssffeerr,, tthhee uunnppaaiidd ssoocciiaall sseeccuurriittyy ccoonnttrriibbuuttiioonnss,, ffiinneess aanndd

ppeennaallttiieess,, aannyy sseerrvviicceess pprroovviiddeedd oorr rreecceeiivveedd tthhaatt ccoonnssttiittuuttee aa ccrriimmiinnaall aaccttiioonn,,

tthhee iinnccoommee ttaaxx aanndd tthhee VVAATT ppaaiidd,, aannyy ccoossttss ffoorr oorrggaanniizziinngg aanndd ccoonndduuccttiinngg

iinnffoorrmmaattiioonn wwoorrkksshhooppss,, mmeeeettiinnggss,, mmeeaallss aanndd ffeessttiivviittiieess eexxcceeeeddiinngg 330000 eeuurroo

ppeerr ppeerrssoonn,, tthhee ppeerrssoonnaall ccoonnssuummeerr eexxppeennsseess,, tthhee eexxppeennsseess ppaaiidd ttoo aa ffoorreeiiggnn

lleeggaall eennttiittyy rreessiiddeenntt ooff aa ccoouunnttrryy wwiitthh wwhhiicchh hhaass nnoott ccoonncclluuddeedd aannyy aaggrreeeemmeenntt

ffoorr ttaaxx ccooooppeerraattiioonn oorr ooff aa ccoouunnttrryy wwiitthh aa pprreeffeerreennttiiaall ttaaxx rreeggiimmee aanndd

pprroovviiddeedd tthhaatt cceerrttaaiinn ccoonnddiittiioonnss aarree nnoott ffuullffiilllleedd..

C. INCOME TAX FOR INDIVIDUALS IN GREECE AAss rreegguullaatteedd bbyy llaaww 44117722//22001133 ((tthhee GGrreeeekk IInnccoommee TTaaxx CCooddee)) aass aapppplliiccaabbllee..

IInnddiivviidduuaallss wwiitthh tthheeiirr ttaaxx rreessiiddeennccee iinn GGrreeeeccee aarree ssuubbjjeecctt ttoo ttaaxxaattiioonn ffoorr tthheeiirr

iinnccoommeess pprroodduucceedd iinn GGrreeeeccee oorr aabbrrooaadd,, ii..ee.. ffoorr tthheeiirr wwoorrllddwwiiddee iinnccoommee ggaaiinneedd

wwiitthhiinn aa ssppeecciiffiicc ttaaxx yyeeaarr.. NNoonnrreessiiddeennttss aarree ttaaxxeedd oonn tthheeiirr GGrreeeekk ssoouurrccee

iinnccoommee oonnllyy..

AAnn iinnddiivviidduuaall iiss ccoonnssiiddeerreedd ttoo bbee aa GGrreeeekk ttaaxx rreessiiddeenntt pprroovviiddeedd tthhaatt hhiiss//hheerr

ppeerrmmaanneenntt rreessiiddeennccee oorr hhiiss cceenntteerr ooff vviittaall iinntteerreessttss iiss llooccaatteedd iinn GGrreeeeccee.. IInn

aaddddiittiioonn,, aa uussuuaall ppllaaccee ooff rreessiiddeennccee iiss ddeeeemmeedd ttoo eexxiisstt wwhheenn tthhee iinnddiivviidduuaallss

ssppeennddss mmoorree tthhaann 118833 ddaayyss iinn GGrreeeeccee.. NNoonn ttaaxx rreessiiddeennttss nneeeedd ttoo pprroovviiddee

ssppeecciiffiicc ddooccuummeennttaattiioonn ssuucchh aass nnoonnrreessiiddeenntt cceerrttiiffiiccaattee ffrroomm tthhee ffoorreeiiggnn ttaaxx

aauutthhoorriittyy ttoo pprroovvee tthheeiirr ssttaattuuss iinn GGrreeeeccee..

TThheerree aarree ffoouurr mmaajjoorr ssoouurrcceess ooff iinnccoommee ssuubbjjeecctt ttoo ttaaxxaattiioonn::

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm eemmppllooyymmeenntt aanndd ppeennssiioonnss

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm bbuussiinneessss aaccttiivviittyy

PPaassssiivvee iinnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm ccaappiittaall ((ddiivviiddeennddss,, iinntteerreesstt,, rrooyyaallttiieess,, lleeaassee))

IInnccoommee ffrroomm ccaappiittaall ggaaiinnss

8. Transfer of

losses

9. Expenses

which can be

deducted

1. Liable

individuals

2. Who is

considered to be

Greek tax resident

3. What consitutes

taxable income

9

TThhee mmeecchhaanniissmm ooff ddeeeemmeedd iinnccoommee aaccccoorrddiinngg ttoo oobbjjeeccttiivvee ccrriitteerriiaa iiss aaddoopptteedd

iinn oorrddeerr ttoo ddeetteerrmmiinnee tthhee mmiinniimmuumm iinnccoommee aassssuummeedd ttoo bbee ggaaiinneedd bbyy aannyy

iinnddiivviidduuaall.. AAccccoorrddiinngg ttoo tthhiiss mmeetthhoodd,, tthhee aammoouunntt ooff ddeeccllaarreedd iinnccoommee iiss

ccoommppaarreedd wwiitthh tthhee aammoouunntt ooff ddeeeemmeedd iinnccoommee bbaasseedd oonn eevviiddeennccee rreellaattiinngg ttoo

eexxppeennsseess mmaaddee ffoorr tthhee aaccqquuiissiittiioonn ooff aasssseettss aanndd lliivviinngg eexxppeennsseess.. IIff aafftteerr tthhee

aapppplliiccaattiioonn ooff tthheessee oobbjjeeccttiivvee ccrriitteerriiaa,, tthhee ddeeeemmeedd iinnccoommee iiss hhiigghheerr tthhaann tthhee

ddeeccllaarreedd iinnccoommee,, tthhee ttaaxxppaayyeerr wwiillll bbee ttaaxxeedd aaccccoorrddiinngg ttoo hhiiss ddeeeemmeedd iinnccoommee..

DDeeeemmeedd iinnccoommee ddooeess nnoott aappppllyy ttoo nnoonn--ttaaxx rreessiiddeennttss wwhhoo eeaarrnn nnoo rreeaall iinnccoommee

iinn GGrreeeeccee..

TThhee ttaaxx yyeeaarr ffoorr iinnddiivviidduuaallss iiss tthhee ccaalleennddaarr yyeeaarr,, wwhhiillee ttaaxx iiss iimmppoosseedd eevveerryy

yyeeaarr ffoorr tthhee iinnccoommee pprroodduucceedd tthhee pprreevviioouuss ttaaxx yyeeaarr.. TThhee ffiilliinngg ooff iinnccoommee ttaaxx

iiss ssuubbmmiitttteedd oonnlliinnee uunnttiill tthhee 3300tthh ooff AApprriill ooff tthhee nneexxtt ttaaxx yyeeaarr uunnlleessss ootthheerrwwiissee

pprroovviiddeedd..

IInnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm eemmppllooyymmeenntt aanndd ppeennssiioonnss iiss ttaaxxeedd aaccccoorrddiinngg ttoo tthhee

ffoolllloowwiinngg ssccaallee::

IInnccoommee uupp ttoo 2255..000000 EEUURR wwiitthh 2222%%

TThhee eexxcceeeeddiinngg iinnccoommee uupp ttoo 4422..000000 EEUURR wwiitthh 3322%%

IInnccoommee hhiigghheerr tthhaann 4422..000000 EEUURR wwiitthh 4422%%..

AA ttaaxx ccrreeddiitt uupp ttoo 22..110000 EEUURR iiss pprroovviiddeedd ffoorr iinnccoommee uupp ttoo 2211..000000 eeuurroo.. FFoorr

aannyy iinnccoommee eexxcceeeeddiinngg 2211..000000 eeuurroo,, tthhee ttaaxx ccrreeddiitt iiss rreedduucceedd bbyy 110000 eeuurroo ppeerr

11..000000 eeuurroo ooff tthhee ttaaxxaabbllee iinnccoommee,, wwhhiillee iinnccoommee hhiigghheerr tthhaann 4422..000000 eeuurroo tthheerree

iiss nnoo ttaaxx ccrreeddiitt pprroovviiddeedd.. IInn aaddddiittiioonn,, aa 1100%% ttaaxx ccrreeddiitt iiss pprroovviiddeedd ffoorr tthhee

ffoolllloowwiinngg:: aa)) mmeeddiiccaall aanndd hhoossppiittaall eexxppeennsseess uupp ttoo tthhee aammoouunntt ooff 33..000000 eeuurroo,,

bb)) ddoonnaattiioonnss ttoo ppuubblliicc eennttiittiieess,, cchhaarriittiieess aanndd nnoonnpprrooffiitt oorrggaanniizzaattiioonnss..

TThhee ttaaxxaabbllee iinnccoommee ggaaiinneedd ffoorrmm bbuussiinneessss aaccttiivviittyy rreeffeerrss ttoo tthhee nneett pprrooffiitt

((bbeeffoorree ttaaxx)) aafftteerr tthhee ddeedduuccttiioonn ooff bbuussiinneessss eexxppeennsseess,, ddeepprreecciiaattiioonn aanndd bbaadd

ddeebbttss.. TThhee iinnccoommee ttaaxx rraattee iiss 2266%% ffoorr tthhee ttoottaall rreevveennuuee uupp ttoo EEUURR 5500,,000000 aanndd

3333%% ffoorr tthhee eexxcceeeeddiinngg iinnccoommee.. FFoorr nneewwllyy eessttaabblliisshheedd bbuussiinneessss aaccttiivviittyy,, tthheerree

iiss aa mmoorree ffaavvoorraabbllee ttaaxx rraattee ffoorr aa sshhoorrtt ppeerriioodd ooff ttiimmee..

FFoorr aannyy iinnccoommee ggaaiinneedd ffoorrmm mmaannaaggeemmeenntt ffeeeess oorr ccoonnssuullttiinngg sseerrvviicceess,, tthheerree iiss

aa 2200%% ooff wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx iimmppoosseedd,, wwhhiicchh ddooeess nnoott lleeaadd ttoo tthhee eexxhhaauussttiioonn ooff

tthheeiirr ttaaxx lliiaabbiilliittyy.. FFoorr aannyy iinnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm ccoonnssttrruuccttiioonn sseerrvviicceess,, tthhee

wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx iimmppoosseedd iiss oonnllyy 33%%..

8. Passive income

UUppoonn ddiissttrriibbuuttiioonn ooff ddiivviiddeennddss aanndd ootthheerr ppaayymmeennttss ffrroomm ccoommppaanniieess ttoo

iinnddiivviidduuaallss,, tthheerree iiss aa 1100%% ooff wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx aatt tthhee ccoommppaannyy lleevveell,, wwhhiicchh

lleeaaddss ttoo tthhee eexxhhaauussttiioonn ooff tthhee ttaaxx oobblliiggaattiioonn ffoorr tthhee iinnddiivviidduuaall.. IInn ccaassee ooff

ffoorreeiiggnn ddiivviiddeennddss rreecceeiivveedd bbyy aa GGrreeeekk ttaaxx rreessiiddeenntt,, tthheeyy sshhoouulldd bbee ddeeccllaarreedd iinn

tthhee aannnnuuaall ttaaxx ffiilliinngg iirrrreessppeeccttiivveellyy iiff tthheeyy rreemmaaiinn aabbrrooaadd oorr nnoott..

IInntteerreesstt iiss ssuubbjjeecctt ttoo aa 1155%% ooff wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx,, wwhhiillee rrooyyaallttiieess aarree ssuubbjjeecctt ttoo aa

2200%% ooff wwiitthhhhoollddiinngg ttaaxx,, wwhhiicchh lleeaaddss ttoo tthhee eexxhhaauussttiioonn ooff tthhee ttaaxx lliiaabbiilliittyy ffoorr

tthhee iinnddiivviidduuaall..

AAnnyy iinnccoommee ffrroomm iimmmmoovveeaabbllee pprrooppeerrttyy ((iinncclluuddiinngg lleeaassiinngg,, ffrreeee uussee,, sseellff uussee

ooff llaanndd oorr rreeaall eessttaattee)) iiss ttaaxxeedd aaccccoorrddiinngg ttoo tthhee ffoolllloowwiinngg ssccaallee:: ffoorr aannyy

aammoouunntt uupp ttoo 1122..000000 EEUURR wwiitthh aa rraattee ooff 1111%%,, wwhhiillee ffoorr aannyy iinnccoommee

eexxcceeeeddiinngg 1122..000000 EEUURR wwiitthh aa rraattee ooff 3333%%..

4. The deemed

income tax method

5. The tax filing and

payment procedure

6. Income from

employment and

pensions – relevant

deductedexpenses

7. Income from

business activity

(freelancers and sole

proprietorships)

8.1. Dividends

8.2. Interest and

royalties

8.3. Leases

10

AAnnyy iinnccoommee ggaaiinneedd ffrroomm ccaappiittaall ggaaiinnssiiss ssuubbjjeecctt ttoo ttaaxx wwiitthh aa rraattee ooff 1155%%..

TThhiiss ttyyppee ooff iinnccoommee iinncclluuddeess::

AAnnyy IInnccoommee ggaaiinneedd ffoorrmm ccaappiittaall ttrraannssffeerr ggooooddwwiillll,, iinncclluuddiinngg aannyy ggaaiinnss

ffrroomm tthhee ttrraannssffeerr ooff sseeccuurriittiieess iiff ssuucchh ttrraannssffeerrss aarree nnoott ccllaassssiiffiieedd aass bbuussiinneessss

aaccttiivviittiieess.. TThheessee ttrraannssffeerrss iinncclluuddee tthhee ttrraannssffeerr ooff eeqquuiittyy,, ooff ppaarrtt oorr tthhee wwhhoollee

ooff aa ccoommppaannyy oorr aa ssoollee eenntteerrpprriissee.. IIff tthhee sseelllleerr ooff tthhee sseeccuurriittiieess iiss aa ffoorreeiiggnn ttaaxx

rreessiiddeenntt ooff aa ccoouunnttrryy wwiitthh wwhhiicchh GGrreeeeccee hhaass eenntteerreedd iinnttoo aa ddoouubbllee ttaaxx ttrreeaattyy

aanndd ooff hhee pprroovviiddeess ffoorr aallll tthhee nneecceessssaarryy ddooccuummeennttaattiioonn,, hhee iiss eexxeemmpptteedd ffrroomm

tthhee ttaaxx iimmppoosseedd oonn ccaappiittaall ggaaiinnss..

CCaappiittaall ggaaiinnss ffrroomm tthhee ppuurrcchhaassee ooff ppaarrtt oorr wwhhoollee ooff rreeaall eessttaattee..

D. REAL ESTATE TAX

PPuurrcchhaassee ooff aa nneewwllyy ccoonnssttrruucctteedd rreeaall eessttaattee iiss ssuubbjjeecctt ttoo VVAATT aatt aa rraattee ooff

2233%%ppaaiidd bbyy tthhee bbuuyyeerr,, wwhhiillee aann eexxeemmppttiioonn ffrroomm tthhiiss ttaaxx ccaann bbee aapppplliieedd iinn

ccaassee ooff ppuurrcchhaassee ooff aa pprriimmaarryy rreessiiddeennccee..

AAnnyy ppuurrcchhaassee oorr ttrraannssffeerr ooff rreeaall eessttaattee ((wwiitthh tthhee eexxcceeppttiioonn ooff nneewwllyy

ccoonnssttrruucctteedd pprrooppeerrttiieess)) iiss ssuubbjjeecctt ttoo aa ttaaxx 33%% ooff tthhee ddeeeemmeedd vvaalluuee ooff tthhee rreeaall

eessttaattee ppaaiidd bbyy tthhee bbuuyyeerr.. AAnn eexxeemmppttiioonn ffrroomm tthhiiss ttaaxx ccaann bbee aapppplliieedd iinn ccaassee ooff

ppuurrcchhaassee ooff aa pprriimmaarryy rreessiiddeennccee..

TThhiiss ttaaxx iiss iimmppoosseedd iinn aann aannnnuuaall bbaassiiss oonn rreeaall eessttaattee oowwnneerrss ((iinnddiivviidduuaallss oorr

lleeggaall eennttiittiieess)) ffoorr aannyy rreeaall eessttaattee llooccaatteedd iinn GGrreeeeccee.. TThhee ttaaxx iiss ccaallccuullaatteedd iinn

rreelleevvaannccee ttoo ssppeecciiffiicc ffeeaattuurreess ooff tthhee rreeaall eessttaattee ((lliikkee ssiizzee,, aaggee,, zzoonnee pprriiccee,,

fflloooorr,, eettcc..))..

1. VAT imposed on

purchases of newly

constructed properties (with

a building permission from

1.1.2006 onwards)

2. Any other purchase

or trasnfer of real

estate

3. Annual tax imposed to

owners of real estate

(ENFIA)

9. Capital gains

11

About Ecovis Ecovis is a leading global consulting firm with its origins in Continental Europe. It has over 4,500

people operating in over 50 countries. Its consulting focus and core competencies lie in the areas of

tax consultation, accounting, auditing and legal advice. The particular strength of Ecovis is the

combination of personal advice at a local level with the general expertise of an international and

interdisciplinary network of professionals. Every Ecovis office can rely on qualified specialists in the

back offices as well as on the specific industrial or national know-how of all the Ecovis experts

worldwide. This diversified expertise provides clients with effective support, especially in the fields of

international transactions and investmentsfrom preparation in the client‘s home country to support in

the target country. In its consulting work Ecovis concentrates mainly onmid-sized firms. Both

nationally andinternationally, its one-stop-shop concept ensures all-round support in legal, fiscal,

managerial and administrative issues.

The name Ecovis, a combination of the terms economyand vision, expressesboth its international

character and its focus on thefuture and growth.

In case you have further question please contact us: ECOVIS Hellas Tax Advisors: 44 Syggrou, 117-42 Athens, Greece Tel.: +30 210 3842325 Fax-No: +30 210 3842327 Internet:www.ecovis.gr Leventakis, Dimitrios Partner, Tax Advisor E-Mail: dimitrios.leventakis@ecovis.gr,athenstax@ecovis.com Mantzana-Peteinelli, Marina Tax Lawyer E-Mail:athenstax@ecovis.com