Grupa PKO Banku Polskiego jako regularny emitent listów …€¦ · Hipoteczne kredyty mieszkaniowe Inne aktywa 377 Struktura portfela kredytów hipotecznych Grupy PKO Banku Polskiego

Grupa PKO Banku Polskiego jako regularny emitent listów zastawnych i obligacji własnych w Polsce

Sierpień 2020

Credit Update

Najsilniejsza grupa bankowa w Polsce

Niekwestionowany lider na rynku kredytów mieszkaniowych

Grupa PKO Banku Polskiego jest regularnym emitentem listów zastawnych i obligacji własnych

2

...listy zastawne oparte wyłącznie na złotowych kredytach mieszkaniowych…

...posiadające rating Moody’s na poziomie country ceiling (Aa3)

Specjalistyczny bank hipoteczny…

…regularny emitent listów zastawnych i obligacji własnych…

Bank Hipoteczny

3

Grupa PKO Banku Polskiego1

PKO Bank Hipoteczny - regularny emitent listów zastawnych i obligacji własnych2

Załączniki4

Zielone Listy Zastawne – finansowanie hipotek efektywnych energetycznie3

a) Polska gospodarka i sektora bankowy

c) PKO Bank Hipoteczny jako regularny emitent

d) Legislacja w zakresie listów zastawnych zgodna ze standardami europejskimi

b) Polski rynek mieszkaniowy i rynek kredytów mieszkaniowych

377

222209

183171

112103

77

51

PKO BP Santander Pekao* mBank ING* BNPParibas*

Millennium Alior Bank* Getin*

Grupa PKO Banku Polskiego jest liderem rynku bankowego w Polsce...

4

#1

Firmy i przdsiebiorstwa

0,5 mln

Klientów w segmencie detalicznym (z firmami i

przedsiębiorstwami)

11,0 mln

Klientów w segmencie korporacyjnym i inwestycyjnym

15,6 tys.

Agencji0,50 tys.

Pracowników Grupy

27,3 tys.

Oddziałów1,1 tys.

Bankomatów3,1 tys.

Pozycja rynkowa pod względem sumy aktywów na dzień 30.06.2020 (mld PLN)

Źródło: Sprawozdanie finansowe Grupy PKO Banku Polskiego na 30 czerwca 2020 r. Źródło: PKO Bank Polski, roczne sprawozdania finansowe banków

Grupa PKO Banku Polskiego

Lider polskiego sektora bankowego pod względem sumy aktywów, zysku netto, kapitałów, portfela kredytowego i depozytów, liczby klientów oraz wielkości sieci dystrybucji

Długoterminowy rating długu na poziomie A3 nadany przez Moody’s

Jeden z 25 największych europejskich banków pod względem kapitalizacji rynkowej

Lider bankowości mobilnej w Polsce i na świecie

Notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie od 2004 r.

PKO Bank Polski dołączył do grona dużych spółek indeksu FTSE Russell

Skarb Państwa posiada 29,43% akcji PKO Banku Polskiego

Kapitał własny ogółem Grupy PKO Banku Polskiego wyniósł 44,1 mld zł na dzień 30 czerwca 2020 roku

* Dane na dzień 31 marca 2020 r.

63,4 64,2 68,9 90,8 96,1 101,4 101,5 108,5 114,2 117,0

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1H2020Hipoteczne kredyty mieszkaniowe Inne aktywa

377

Struktura portfela kredytów hipotecznych Grupy PKO Banku Polskiego

…z dominującą pozycją w kredytach mieszkaniowych

5

IH 2020 IH2019IH2020/ IH2019

zmiana

Zysk netto (PLN mln) 1 306 2 079 -37,2%

Aktywa 377,2 329,0 +14,7%

Kredyty 240,7 232,5 +3,5%

Depozyty 280,2 236,3 +18,5%

Kapitały własne 44,1 39,6 +11,2%

26%

74%

Grupa PKO Inni

Kluczowe dane finansowe Grupy PKO Banku Polskiego(mld PLN)

Aktywa Grupy PKO Banku Polskiego(mld PLN)

Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy PKO Banku Polskiego

Udział Grupy PKO Banku Polskiego w rynku mieszkaniowych kredytów hipotecznych na dzień 30.06.2020 r.



Podstawowe wskaźniki Grupy PKO Banku Polskiego na 30.06.2020

Wskaźniki PKO Grupa Sektor Bankowy1

TCR 18,2% 19,10%

ROE 7,8% 7,13%

ROA 0,9% 0,75%

C/I 42,2% 52,5%

Wskaźnik dźwigni 9,5 % 10,5%

NPL 4,3% 6,53%

NPL dla mieszkaniowych kredytów hipotecznych

1,6% 2,35%

Źródło: KNF, Sprawozdanie finansowe Grupy PKO Banku Polskiego. 1Dane na 31.03.2020

Źródło: Sprawozdanie finansowe oraz prezentacja inwestorska Grupy PKO Banku Polskiego

190,7 193,2 199,2248,7 266,9 285,6 296,9

37,8 41,7 47,7 56,1 60,6 67,0 73,8 82,0 89,7 92,1

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1H2020

denominowane w PLN denominowane w walutach obcych

63,4 64,2 68,990,8 96,1 101,4 101,5

27%

73%

Nowa Sprzedaż Grupy PKO Inni

108,5

324,3348

114,2 117,0

-0,6

-1,5

-1,6

-1,9

-2,2

-2,5

-2,6

-2,7

-2,8

-2,8

-2,8

-2,9

-3,0

-3,0

-3,2

-3,8

-4,0

-4,1

-4,2

-4,2

-4,5

-4,7

-4,8

-4,9

-5,0

-5,0

-5,2

-5,3

-5,6

-5,9

-6,9

-7,3

-8,5

-12

-8

-4

0

PK

O

Bank

Po

lski

DN

B B

ank

Gro

up

Ban

co S

anta

nder

PEK

AO

BB

V A

rgenta

ria

Caix

aB

ank

Sw

edbank

Belfiu

s B

an

que

KB

C G

roup

NV

AB

N A

MR

O

No

rdea B

ank

SEB

BN

P P

ari

bas

Raiffe

isen B

an

k In

t.

Inte

sa S

an

pao

lo

So

ciét

é G

énéra

le

ING

Gro

ep

Rab

obank

Gro

up C

rédit

Mutu

el

Co

mm

erz

bank

Ers

te G

roup B

ank

Cré

dit

Agri

cole

DZ B

AN

K A

G

No

rd L

B

LBB

W

Nykr

edit

Rea

lkre

dit

Ban

co d

e S

ab

ad

ell

HS

BC

Dan

ske

Ban

k

Deuts

che B

ank

Barc

lays

Plc

Llo

yd

s

N.V

. BN

G

Zmiana CET1 ( pp)

Grupa PKO Banku Polskiego - finansowanie i silna baza kapitałowa

6

73%

15%

11%

Depozyty klientów detalicznych

Depozyty klientów korporacyjnych

Depozyty firm i przedsiębiorstw

Struktura finansowania Grupy PKO BP na dzień 30.06.2020

Źródło: PKO BH na podstawie danych ze sprawozdania finansowego Grupy PKO Banku Polskiego

Struktura depozytów Grupy PKO BP na dzień 30.06.2020


Źródło: 2018 EU‐WIDE STRESS TEST rezultaty, 02/11/2018

CET1 : Wpływ negatywnego scenariusza roku 2020(rok 2017 jako punkt startowy)

Struktura kredytów i pożyczek udzielonych przez Grupę PKO na dzień 30.06.2020

49%

25%

13%

14% Kredyty mieszkaniowe

Kredyty korporacyjne

Kredyty detaliczne i bankowościprywatnej

Kredyty SME


75%

4%

5%

12%

4%

Depozyty

Dłużne papiery wartościowe i zobowiązaniapodporządkowaneListy Zastawne

Kapitały własne

Inne zobowiązania

7

PKO Bank Hipoteczny - regularny emitent listów zastawnych oraz obligacji własnych


2

Załączniki4






Cele strategiczne PKO Banku Hipotecznego:

8

Zaktualizowana strategia PKO Banku Hipotecznego na lata 2020-2022

Odpowiedzialnie dbamy o interesariuszy Banku poprzez zapewnienie:

Klientom - dopasowanych do ich potrzeb produktów kredytowych w zakresie finansowania nieruchomości

Inwestorom - długoterminowych listów zastawnych o wysokim poziomie bezpieczeństwa

Optymalne wykorzystanie aktywów i kompetencji PKO Banku Hipotecznego i PKO Banku Polskiego, w celu osiągnięcia synergii w ramach Grupy Kapitałowej PKO

Dywersyfikacja źródeł finansowania Banku i Grupy Kapitałowej PKO poprzez utrzymanie zdolności pozyskiwania długoterminowego finansowania w formie listów zastawnych przeznaczonego na kredytowanie nieruchomości

Zachowanie bezpiecznego poziomu ryzyka w działalności Banku, w szczególności w zakresie portfela kredytowego oraz współczynników kapitałowych

Bank Hipoteczny1

2

3

Emisja zielonych listów zastawnych i podejmowanie działań w zakresie zrównoważonego rozwoju 4

9

Kredyty hipoteczne Listy zastawne i obligacje

Klienci • Oferta kredytów hipotecznych PKO Banku Hipotecznego obejmuje złotowe, zabezpieczone hipoteką kredyty mieszkaniowe dla klientów indywidualnych

• Oferta listów zastawnych kierowana jest przede wszystkim do polskich i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych.

• Oferta obligacji własnych kierowana jest przede wszystkim do inwestorów krajowych

Dystrybucja,Marketing,Model agencyjny

• PKO Bank Polski pełni rolę agenta PKO Banku Hipotecznego

• Sprzedaż kredytów PKO Banku Hipotecznego odbywa się z użyciem kanałów dystrybucji wykorzystywanych przy sprzedaży kredytów PKO Banku Polskiego

• Marketing kredytów hipotecznych prowadzony jest wyłącznie przez PKO Bank Polski

• Dystrybucja obligacji własnych prowadzona jest za pośrednictwem Dealera, którego rolę pełni PKO Bank Polski. W przypadku listów zastawnych dodatkowo korzystamy ze wsparciabanków inwestycyjnych spoza grupy PKO BP

• PKO Bank Hipoteczny przeprowadza transfery detalicznych kredytów złotowych zabezpieczonych hipoteką na nieruchomościach mieszkaniowych, udzielonych przez PKO Bank Polski

• Głównym źródłem finansowania PKO Banku Hipotecznego są środki pozyskane w formie emitowanych przez Bank listów zastawnych.

• Dodatkowymi źródłami finansowania są: emisje obligacji własnych, linie kredytowe udzielone przez PKO Bank Polski oraz inne międzynarodowe instytucje

FinansowanieModel poolingowy

Klienci

DystrybucjaMarketing

Model działalności w latach 2020 - 2022

Kapitał zakładowy(mln PLN)

Portfel kredytów mieszkaniowych w PLN(mln PLN)

Źródło: Raporty finansowe PKO BH

10

PKO Bank Hipoteczny utrzymuje stabilny portfel kredytów mieszkaniowych i wolumen listów zastawnych

*Emisje denominowane w EUR zostały przeliczone po kursie średnim NBP z dnia 30.06.2020

Wartość listów zastawnych w obrocie(mln PLN)*

7238 248

16 04221 070

25 821 25 481

2015 2016 2017 2018 2019 1H2020Źródło: Raporty finansowe PKO BH

300 800

1 200 1 2951 611 1 611

2015 2016 2017 2018 2019 1H2020

30

3 263

9 347

13 170

16 796 16 796

2015 2016 2017 2018 2019 1H2020

Wzrost wartości RZHLZ(mln PLN)

Źródło: Raporty ujawnień PKO BH

Źródło: http://www.pkobh.pl

4 735

6 792

9 840

11 355

13 243

17 199

18 438

21 912 22 916

31.12.2016 31.03.2017 30.09.2017 29.12.2017 31.03.2018 31.12.2018 30.04.2019 31.12.2019 30.06.2020

Aktywa o niskim ryzyku:• Portfel inwestycyjny składa się tylko z

bezpiecznych papierów dłużnych wyemitowanych przez Polski rząd.

Portfel kredytowy oraz rejestr zabezpieczeń listów zastawnych składa się ze zdywersyfikowanych kredytów hipotecznych wysokiej jakości:• Kredyty hipoteczne wyłącznie w PLN• NPL: 0,09%

Rosnąca wartość aktywów:• Wartość aktywów ogółem: 27,5 mld PLN• Pozytywny wynik finansowy od 1H 2016• Przyrost wartości portfela kredytowego1: 3,6%

Solidna baza kapitałowa wspierająca wzrost portfela kredytowego

11

Bezpieczna sytuacja finansowa:• Współczynnik dźwigni finansowej: 7,0%• TCR: 17,5%• LCR: 2305%

Bilans na 30 czerwca 2020 rokuSuma aktywów: 27,5 mld PLN

Aktywa

Kredyty mieszkaniowe zabezpieczone

hipoteką

Pozostałe

Kapitały i zobowiązania

92,7%

Wyemitowane listy zastawne

Kapitał własny

Pozostałe

0,6%

61,2%

7,5%

0,4%

Wyemitowane obligacje niezabezpieczone

9,3%

Płatność odroczona za transfer kredytów

Linia kredytowa21%

Źródło: Raporty finansowe PKO BH1. Porównanie r/r

7,3%

Grupa PKO Banku Polskiego stosuje rygorystyczne kryteria doboru kredytów stanowiących zabezpieczenie listów zastawnych…

12

Kryteria:

Kryteria Grupy PKO Banku Polskiego (na bazie aktualnej oferty Grupy PKO Banku Polskiego)

Polskie regulacje sektorabankowego

Polskie regulacje dla banków hipotecznych

Kryteria PKO BankuHipotecznego

Kredyty w PLN 5

Okres kredytowania do 35 lat

6

Rodzaj rynku: pierwotny lub wtórny

7

LTV (na bazie wartości rynkowej) ≤ 80%1

Stopa procentowa: zmienna i stała (wydłużony okres stałej stopy) 8

LTV (na bazie długoterminowej wartości nieruchomości(BHWN)) ≤ 100%2

Zabezpieczenie nieruchomości na hipotece z wpisem na 1. miejscu w KW3

Tytuł prawny do nieruchomości: własność lub użytkowanie wieczyste4

Kredyty mieszkaniowe dla osób prywatnych

9

Rodzaj zabezpieczenia: mieszkanie lub dom (gotowy lub w trakcie budowy) 10

Kredyty regulowane bez opóźnień (w przypadku transferu kredytów)11

Po uprawomocnieniu wpisu do KW i akceptacji Powiernika kredyty wpisywane są do rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego

…przekładające się na bardzo wysoką jakość zabezpieczenia listów zastawnych…

13

Źródło: Raport Ujawnień PKO Banku Hipotecznego

Rejestr Zabezpieczenia Hipotecznych Listów Zastawnych (RZHLZ) na dzień 30.06.2020

Nadzabezpieczenie: powyżej limitów ustawowych

Średnia wartość kredytu: 187,5 tys. PLN

Wyłącznie kredyty mieszkaniowe

Średnie LtV: 51,3%

Wyłącznie kredyty złotowe

10 największych ekspozycji: 0,0%

Cechy typowego mieszkaniowego kredytu hipotecznego

Zmienna stopa oprocentowania

oparta na stawce Wibor2

Amortyzacja miesięczna

Przeznaczony na własne cele mieszkaniowe

Wartości RZHLZ

Struktura RZHLZ1

Źródło: Raport Ujawnień PKO Banku Hipotecznego https://www.pkobh.pl/raporty/raporty-ujawnien/1.Bez uwzględnienia instrumentów pochodnych z uwzględnieniem bufora płynności, który nie stanowi podstawy emisji listów zastawnych.2.Dotyczy 99,70% kredytów hipotecznych w RZHLZ

22,9 mld PLN

98,9%

1,1%

Złotowe kredytymieszkaniowe

Obligacje SkarbuPaństwa

Bufor płynności 0.4%

https://www.pkobh.pl/raporty/raporty-ujawnien/

25%

19%

24%

20%

10%

3%0%

≤40% (40-50%] (50-60%] (60-70%] (70-80%] (80-90%] (90%-100%]

…w postaci zdywersyfikowanego portfela złotowych kredytów mieszkaniowych z niskim LtV

14

55%38%

7%

≤ PLN 250 tys

(PLN 250-500 tys]

(PLN 500 tys -1 mln]

> PLN 1 mln

RZHLZ wg wieku portfela na dzień 30.06.2020(%)

RZHLZ wg lokalizacji nieruchomości stanowiących zabezpieczenie kredytów na dzień 30.06.2020(%)

RZHLZ wg wartości kredytów na dzień 30.06.2020(%)

RZHLZ wg LtV na dzień 30.06.2020 (%)

4%14%

16%

32%

34%

Do 12 miesięcy

≥ 12 - ≤ 24 miesięcy



≥ 60 miesięcy

Mazowieckie22,5%

Lubelskie3,8%

Łódzkie4,9%

Świętokrzyskie1,0%

Podkarpackie2,8%Małopolskie

7,2%

Podlaskie2,6%

Warmińsko-Mazurskie

3,5%

Pomorskie8,0%Zachodnio-

pomorskie4,0%

Wielkopolskie9,4%

Kujawsko-Pomorskie

4,9%

Lubuskie2,5%

Dolnośląskie10,8%

Opolskie1,7% Śląskie

10,3%

Łódź

Kraków

Wrocław

Gdańsk

Poznań

Warszawa

Średnie LtV = 51,3%

Średnia wysokość kredytu = 187,5 tys. PLN

Źródło: Raport Ujawnień PKO Banku Hipotecznego z dnia 30.06.2020

…oraz zabezpieczone ryzyko walutowe i stopy procentowej

15

3M WIBOR*

22,7 mld PLN

Denominowane w PLN – 3M Wibor

LZ 4,1 mld PLN

Ryzyko walutowe oraz stopy procentowej zabezpieczone są transakcjami CIRS oraz FX Forward

PLN mieszkaniowe

kredyty hipoteczne

WIBOR 3M/6M

Ryzyko walutowe i stóp procentowych jest zabezpieczone poprzez transakcje CIRS, IRS i FX Forward (PKO Bank Polski jako kontrahent) zgodnie z wymogami Agencji Ratingowej Moody’s, tj.:• jednostronne zabezpieczenie

(kontrahent zobowiązany do złożenia zabezpieczenia przy ujemnej wycenie) dla ratingów Baa1 dla CIRS oraz IRS

• reguła zastępowania kontrahenta na poziomie ratingu Baa2 dla transakcji CIRS

• wydłużenie terminu transakcji o 12 miesięcy w przypadku bankructwa banku (replikuje strukturę listów zastawnych)

Listy Zastawne w EUR stała stopa

12,4 mld PLN(2,8 mld EUR)1

Spójność waluty i stopy procentowej z RZHLZ

RZHLZ

Potencjał emisyjny na poziomie powyżej 4 mld zł

Listy Zastawne

0,25 mld PLNObligacje Skarbowe

22,9 mld PLN

4,1 mld PLN

2,5 mld PLN12% nadzabezpieczenia według limitów wewnętrznych

1.Przeliczone po kursie średnim NBP z dnia 30.06.2020

LZ 0,3 mld PLN stała stopa

Ryzyko stopy procentowej zabezpieczone jest transakcją IRS

Dane na 30 czerwca 2020

16

Warunki emisji #1

Warunki emisji #2

Warunki emisji #3

Warunki emisji #4

Warunki emisji #5

Warunki emisji #6

Warunki emisji #7

Warunki emisji #8

Warunki emisji #9

Warunki emisji #10

Warunki emisji #11

Warunki emisji #12

Warunki emisji #13

Data emisji

11 grudnia 2015

27 Kwietnia

2016

17 czerwca 2016

28 kwietnia 2017

22 czerwca 2017

27 października 2017

27 kwietnia 2018

18 maja 2018 27 lipca 2018 24 sierpnia

2018 24 październik

2018 10 czerwca 2019 2 grudnia 2019

Nominał30,000,000

PLN500,000,00

0 PLN500,000,000

PLN500,000,000

PLN265,000,000

PLN500,000,000

PLN700,000,000

PLN100,000,000

PLN500,000,000

PLN60,000,000

PLN 230.,000,000PLN

250.,000,000PLN

250.,000,000PLN

Data wykupu

11 grudnia 2020

28kwietnia

2021

18 czerwca2021

18 maja 202210 września

202127 czerwca

202325 kwietnia

202429 kwietnia

202225 lipca 2025

24 sierpnia 2028

28 kwiecień 2025

30 września 2024

2 grudnia 2024

Rentowność

WIBOR 3M + 0,75%

WIBOR 3M + 0,65%(30pb

powyżej WZ)

WIBOR3M +0,59%(19pb

powyżej WZ)

WIBOR 3M +0,69%

(23pb powyżej WZ)

2,69%(25pb

powyżej SP)

WIBOR 3M +0,60%

(29 pb powyżejWZ)

WIBOR 3M +0,49% (42 pb

powyżej WZ)

WIBOR 3M +0,32%

WIBOR 3M + 0,62% ( 39 pb

powyżej WZ)

3,4875%

WIBOR 3M + 0,66%

( 40 pb powyżej WZ)

WIBOR 3M +0,60%

WIBOR 3M +0,51%

Notowania

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot

GPW i BondSpot GPW i BondSpot GPW i BondSpot GPW i BondSpot

Kod ISINPLPKOHP000

17PLPKOHP0

0025PLPKOHP00

033PLPKOHP000

41PLPKOHP000

58PLPKOHP0006

6PLPKOHP0007

4PLPKOHP000

82PLPKOHP000

90PLPKOHP00

108 PLPKOHP00116 PLPKOHP00132 PLPKOHP00199

Rating Moody’s

Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3

Grupa PKO Banku Polskiego wprowadziła na stałe do swojej oferty listy zastawne jako istotny element strategii finansowania swojej działalności…

Grupa PKO jest regularnym emitentem listów zastawnych na rynku krajowym…

2%

6%

10%

13%

30%

40%

Pozostałe

Towarzystwa…

Instytucje…

Banki

OFE

TFI

Struktura emisji(według rodzaju inwestorów)

18%

82%

Inwestorzyzagraniczni

Inwestorzy krajowi

Struktura emisji(według pochodzenia inwestorów)

17

…awansując do rangi regularnego emitenta także na rynku europejskim poprzez benchmarkowe emisje listów zastawnych w EUR

#1 emisja benchmarkowa





#1 emisja prywatna

#2 emisja prywatna

*TAP do #5 emisji benchmarkowej

*TAP do #1 emisji benchmarkowej

Nominał 500,000,000 EUR 500,000,000 EUR 500,000,000 EUR 500,000,000 EUR 500,000,000 EUR 25,000,000 EUR 54,000,000 EUR 100,000,000 EUR 100,000,000 EUR

Rodzajinstrumentu zastawnego

List zastawny, zabezpieczony

mieszkaniowymi kredytami

hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN



hipotecznymi w PLN

Rating agencji Moody’s

Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3 Aa3

MarżaMS + 18 p.b.

(Obligacje SP + 3 p.b.)

MS + 27 p.b. (Obligacje SP + 3

p.b.)

MS + 28 p.b.(Obligacje SP + 11

p.b.)

MS + 23 p.b.(Obligacje SP + 12

p.b.)MS + 34 p.b.

MS + 35 p.b. (Obligacje SP – 14

p.b.)

MS + 20 p.b. (Obligacje SP + 20

p.b.)MS + 28,9 p.b. MS + 29 p.b.

Kupon0,125%, płatności

roczne0,625%, płatności







roczne0,125 %, płatności

roczne

Cena/rentowność

99,702/0,178% 99,972/0,630% 99,906/0,764% 99,892%/0,769% 99.933% / 0.274% 100/0,820% 100/0,467% 100,145%/0,197% 99,489%/0,281%

Data emisji 24.10.2016 30.03.2017 27.09.2017 22.03.2018 28.01.2019 02.02.2017 02.11.2017 01.03.2019 08.03.2019

Data zapadalności 24.06.2022 24.01.2023 27.08.2024 24.01.2024 23.11.2021 02.02.2024 03.11.2022 23.11.2021 24.06.2022

Miejsce notowańLuksemburg oraz

WarszawaLuksemburg oraz




WarszawaLuksemburg Luksemburg

Luksemburg oraz Warszawa

Luksemburg oraz Warszawa

Kod ISIN XS1508351357 XS1588411188 XS1690669574 XS1795407979 XS1935261013 XS1559882821 XS1709552696 XS1935261013 XS1508351357

…oraz na rynku zagranicznym

7%

12%

36%

45%

Instytucjemiędzynarodowe

Ubezpieczyciele

Banki

Fundusze inwestycyjne

Struktura emisji(według rodzaju inwestorów)

3%

3%

5%

6%

7%

10%

14%

52%

Szwajcaria

Wielka Brytania

Beneluks

Europa środkowo -Wschodnia

Inne

Austria

Nordyki

Niemcy

Struktura emisji(według pochodzenia inwestorów)

Profil zapadalności listów zastawnych PKO BH na dzień 30.06.2020(mln PLN)

2 680 2 9212 233

4 578

30

600

500

730 60

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Emisje LZ w EUR* Emisje LZ w PLN

2 733

3 521

PKO Bank Hipoteczny Charakterystyka listów zastawnych

18

*obliczenia na podstawie kursu NBP EUR/PLN fixing z dnia 30.06.2020

Źródło: Bloomberg na dzień 30 czerwca 2020 r.

Źródło: Raport Ujawnień PKO BH

Notowania I-Spread listów zastawnych EUR PKO BH i obligacji skarbowych denominowanych w EUR

5 778

1 265

1 200

3 945

0

10

20

30

40

50

60

2021-11-23 2021-12-20 2022-01-18 2022-02-24 2022-06-24 2022-11-03 2023-01-19 2023-01-24 2024-01-15 2024-01-24 2024-02-02 2024-07-09 2024-08-27 2024-10-15

Emisja obligacji własnych jako ważny element finansowania

19

I Emisje przeprowadzone w I półroczu 2020 r. (w mln zł) Kluczowe informacjeIII

Wartość emisji w ramach Programu Niepublicznego w 2020 roku

Outstanding

2 148 2 048

Wartość emisji Private Placement w 2020 roku

Outstanding

350 350

Wartość emisji w ramach Programu Publicznego w 2020 roku

Outstanding

brak 165

Łącznie saldo obligacji 2 563

Plany na kolejne emisjeII

1 Regularne emisje obligacji niezabezpieczonych dla inwestorów instytucjonalnych w ramach Programu Niepublicznego do kwoty 4 mld zł

2Potencjalne emisje obligacji niezabezpieczonych dla inwestorów indywidualnych oraz instytucjonalnych w ramach Programu Publicznego

Program Niepubliczny1

Emisje dedykowane inwestorom instytucjonalnym Obligacje niezabezpieczone, dyskontowe Rola Organizatora Programu oraz Dealera pełniona przez

PKO Bank Polski Termin zapadalności emitowanych obligacji – do 12M

2 Emisje typu Private Placement

W 2020 r. PKO BH przeprowadził 1 emisję typu PrivatePlacement dla zagranicznej instytucji finansowej

Wyemitowane zostały obligacje niezabezpieczone zmiennokuponowe o wartości nominalnej 350 mld PLN

3 Program Publiczny

Emisje dedykowane inwestorom indywidualnym orazinstytucjonalnym

Oprocentowanie zmienno- lub stałokuponowe, Rola Organizatora Programu Pełniona przez PKO Bank

Polski, rola Oferującego przez BM PKO Banku Polskiego Zapadalność emitowanych obligacji – do 4 lat Obligacje notowane na rynku równoległym GPW

Wybrane dane finansowe(PLN mln)

Na dzień 30.06.2020 r. Na dzień 30.06.2019

Wynik odsetkowy 173,2 150,3

Wynik z tyt. opłat i prowizji (1,3) (2,4)

Ogólne koszty administracyjne (26) (25)

Wynik operacyjny 60,0 52,2

Wynik brutto 60,0 52,2

Wynik netto 35,5 30,6

Aktywa 27.495 25.955

Kredyty netto 25.481 24.599

Depozyty N/A N/A

Kapitały własne 2.062,6 1.855,9

Kapitał zakładowy 1.611,3 1.526,5

Łączny współczynnik kapitałowy 17,0% 15,2%

Łączny kapitał podstawowy Tier 1 (CET 1) 1.879,5 1.685,9

Fundusze własne 1.879,5 1.685,9

Źródło: Sprawozdania finansowe PKO BH

20

PKO Bank Hipoteczny Wybrane dane finansowe

Wyniki finansowe 1H 2020 z uwzględnieniem wpływu COVID-19

21

10,8 mln PLN - kwota dodatkowych odpisów na ryzyko kredytowe wynikających z ostrożnościowego oszacowania wpływu COVID-19.

Pomimo odpisu, wynik Banku wzrósł o 4,9 mln PLN w ujęciu rok do roku.

W analogicznym okresie 2019 roku Bank zrealizował wynik brutto na poziomie 52,5 mln PLNW 1H 2020 roku wzrost odpisów na ryzyko kredytowe był jedynym istotnym obszarem wpływu COVID-19.

Obecna sytuacja zagrożenia epidemiologicznego może w dalszym ciągu przekładać się na sytuację makroekonomiczną Polski, a także sytuację PKO Banku Hipotecznego SA, między innymi, poprzez ograniczenie strumieni przychodów oraz wzrost poziomu odpisów.

Pozycja Wynik z uwzględnieniem COVID-19

Wynik brutto 60,0 mln PLN

Wynik netto 35,5 mln PLN

Działania Banku w obliczu pandemii COVID-19

22

Wspólnie z PKO Bankiem Polskim pracujemy nad wdrożeniem kolejnych narzędzi wsparcia i usprawnień dla klientów i pracowników. Jednocześnie na bieżąco reagujemy na zmiany prawne.

udostępnienie możliwości uruchomienia pierwszej transzy kredytu w iPKO

wdrożenie zawieszeń w spłacie rat kapitałowo-

odsetkowych do 6 miesięcy

oferta zmiany oprocentowania

zmiennego na stałe

zdalne podpisywanie umów z klientami przy zastosowaniu podpisu elektronicznego Szafir

proces pracy zdalnej dla doradców hipotecznych

udostępnienie możliwości wnioskowania o wsparcie

w ramach Funduszu wsparcia kredytobiorców

poprzez kanały zdalne

zawieszenie monitów do klientów w przypadku

niespełnienia warunków umownych

możliwość zawieszenia wykonania umowy

kredytu zgodnie z Ustawą z dnia 19 czerwca 2020

(Tarcza 4.0)

23






PKO Bank Hipoteczny - regularny emitent listów zastawnych2

Załączniki4


Zmiany klimatyczne i regulacje prawneBudownictwo mieszkaniowe

24

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2010/31/UE

w sprawie charakterystyki energetycznej budynków

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady

2012/27/UE w sprawie efektywności energetycznej

Krajowy planu dla budynków o niskim zużyciu energii

(2015)

Warunki TechniczneWT 2014, WT 2017, WT 2021

Inicjatywa Energy Efficient Mortgages Action Plan ma na celu zbudowanie znormalizowanycheuropejskich ram i procesu gromadzenia danych w zakresie energooszczędnych kredytówhipotecznych, z korzystnymi warunkami finansowania dla energooszczędnych budynkówmieszkalnych oraz ich modernizacji, której celem jest oszczędność energii.

Wymagania w zakresie efektywności energetycznej dla budynków mieszkalnych obowiązujące w Polsce

25

Budynek jednorodzinny- EP według założeń rozporządzenia

(kWh/(m²·rok) z:

Budynek wielorodzinny - EP według założeń rozporządzenia (kWh/(m²·rok) z:

WT 2014 120 WT 2013 105

WT 2017 95 WT 2017 85

WT 2021 70 WT 2021 65

Maksymalne wartości wskaźnika EP na potrzeby ogrzewania, wentylacji oraz przygotowania ciepłej wody użytkowej

Przeciętna nieruchomość mieszkaniowa*

Wymagania dla nowego budynku (WT…)

Wskaźnik rocznego zapotrzebowania na nieodnawialną energię pierwotną EP [kWh/(m2 ·rok)]

Określone zostały w „Krajowym Planie mającym na celu zwiększenie liczby budynków o niskim zużyciu energii” obowiązującym od 17 lipca 2015 roku.Tabela obok zawiera informację jak kształtował/kształtuje się wartość graniczna wskaźnika energii pierwotnej EP oraz jaka jest planowana jego korekta w najbliższych latach na podstawie Rozporządzenie Ministra Infrastruktury i Budownictwa z dnia 14 listopada 2017 r. zmieniające rozporządzenie w sprawie warunków technicznych, jakim powinny odpowiadać budynki i ich usytuowanie.

Wymogi techniczne

efektywności energetycznej

Budynek o niskim zużyciu energii –

interpretacja przyjęta przez

PKO BH

Świadectwo charakterystyki energetycznej

Dokument, na podstawie którego można ocenić efektywność energetyczną budynku Centralny Rejestr Charakterystyki Energetycznej Budynków prowadzony od marca 2015 roku przez Ministerstwo Infrastruktury i Rozwoju

Przez „budynek o niskim zużyciu energii” należy rozumiećbudynek, spełniający wymogi związane z oszczędnościąenergii i izolacyjnością cieplną zawarte w przepisachtechnicznobudowlanych - Warunki Techniczne, obowiązująceod 1 stycznia 2017 r.Budynek o niemal zerowym zużyciu energii (nZEB) należyrozumieć budynek, spełniający wymogi związanez oszczędnością energii i izolacyjnością cieplną zawartew przepisach-Warunki Techniczne, obowiązujące od 1 stycznia2021 r.

Budynek jednorodzinny- EP

(kWh/(m²·rok)

Budynek wielorodzinny -EP (kWh/(m²·rok)

WT 2021 70 WT 2021 65

*GUS raport „Efekty działalności budowlanej w 2017r.”

Zielone Listy Zastawne jako źródło finansowania efektywnych energetycznie hipotek w PKO BH

26

Dokumentacja/Wytyczne ICMA

Metodologia

Oferta „zielona hipoteka”

Emisje zielonych listów zastawnych w oparciu o aktualne programy emisji – krajowyi międzynarodowy

Second Party Opinion w zakresie Green Covered Bond Framework pod kątem zgodności z ICMAGreen Bond Principle 2018 wydana przez Sustainalytics

Pozyskany międzynarodowy certyfikat Climate Bonds Initiative dla zielonych listów zastawnych.

Wprowadzona została oferta finansowania nieruchomości mieszkaniowychz ważnymi świadectwami charakterystyki energetycznej spełniającymi kryteria efektywnościenergetycznej zgodnie z przyjętą metodologią.

Strategiczny projekt Banku dotyczący finansowania zielonych kredytów hipotecznych obejmujący kluczowe obszary:

Ustanowienie metodologii oceny zielonych aktywów Banku w oparciu o regulacje dt. efektywnościenergetycznej budynków mieszkalnych obowiązujące w Polsce (Drees&Sommer)

Metodologia została zaakceptowana przez Climate Bonds Initiative i rekomendowana jako kryteriadla nieruchomości mieszkalnych niskoemisyjnych w Polsce ( Low Carbon Building Criteria).

Nagrody PKO Bank Hipoteczny jest zwycięzcą międzynarodowej nagrody Environmental Finance Bond Awards

2020 w kategorii Green bond of the Year 2019

Implementacja w PKO Banku Hipotecznym wytycznych ICMA Green Bond Principles

27

Wykorzystanie środków

Proces Oceny i Selekcji Projektów

Zarządzanie środkami

Raportowanie

Finansowanie i refinansowanie aktywów zakwalifikowanych jako zielone pozostających na bilansie PKO Banku Hipotecznego.

Kwalifikowane aktywa to mieszkaniowe kredyty hipoteczne finansujące nieruchomości zdefiniowane poprzez następujące kryteria:

i. nowe oraz z rynku wtórnego, reprezentujące górne 15% wszystkich budynków efektywnych energetycznie w Polsce w oparciu o obowiązujące regulacje.

ii. z rynku wtórnego, po modernizacji poprzez redukcję wskaźnika nieodnawialnej energii pierwotnej (oceniane na podstawie ważnego świadectwa charakterystyki energetycznej).

PKO Bank Hipoteczny powołał Komitet ds. Zielonych Listów Zastawnych (GCBC)składający się z przedstawicieli następujących komórek Banku: Biura Skarbu, Biura Klienta Detalicznego,Biura Ryzyka, Biura Zgodności, Bezpieczeństwa i Obsługi Prawnej, Biura Kontrolingu oraz BiuraFinansów i Księgowości.

GCBC raportuje bezpośrednio do Zarządu PKO Banku Hipotecznego. Celem GCBC jest nadzorowanie całego procesu emisji zielonych listów zastawnych. Posiedzenia GCBC odbywają się regularnie, jednak nie rzadziej niż raz w roku.

Wpływy z emisji zielonych listów zastawnych są alokowane w ciągu 24 miesięcy na finansowanie portfelamieszkaniowych kredytów hipotecznych spełniających kryteria efektywności energetycznej w oparciu owypracowaną metodologię.

Zakwalifikowane jako zielone mieszkaniowe kredyty hipoteczne są oznaczone w całym portfelu kredytowymBanku.

Raport alokacji środków pozyskanych z emisji zielonych listów zastawnych będzie dostępny dla inwestoróww ciągu roku od emisji i każdego roku do daty zapadalności zielonych listów zastawnych.

Raport wpływu na poprawę efektywności energetycznej finansowanych nieruchomości mieszkaniowychpublikowany każdego roku zawiera informacje o:

i. szacunkowej rocznej oszczędności nieodnawialnej energii pierwotnej w MWh;ii. szacunkowej rocznej wartości redukcji emisji gazów cieplarnianych wyrażonej w tonach ekwiwalentu CO2

28

Warunki emisji

Nominał 250 000 000 PLN

Rating Moody’s Aa3

Marża doWIBOR 3M

0,60%

Kupon Kwartalnie

Data emisji 10 czerwca 2019

Data zapadalności 30 września 2024

Notowania GPW i BondSpot

Kod ISIN PLPKOHP00132

Warunki emisji

Nominał 250 000 000 PLN

Rating Moody’s Aa3

Marża doWIBOR 3M

0,51%

Kupon Kwartalnie

Data emisji 2 grudnia 2019

Data zapadalności 2 grudnia 2024

Notowania GPW i BondSpot

Kod ISIN PLPKOHP00199

• Grupa PKO przeprowadziła dwie emisjezielonych listów zastawnychzabezpieczone wysokiej jakościzłotowymi kredytami hipotecznymi.

• Zielone listy zastawne PKO BankuHipotecznego posiadają certyfikacjąmiędzynarodowej agencji Climate BondsInitiative przyznawanej obligacjomspełniającym najwyższe standardyw zakresie pozytywnego wpływu naśrodowisko.

• PKO Bank Hipoteczny jest regularnymemitentem listów zastawnych iprzeprowadził do tej pory łącznie 20emisji hipotecznych listów zastawnych narynku krajowym i zagranicznym.

Źródło: PKO Bank Hipoteczny

Struktura emisji(w/g rodzaju inwestora)

PKO Bank Hipoteczny przeprowadził pierwsze w Polsce emisje zielonych listów zastawnych denominowanych w PLN

37%

12%20%

16%

16%

TFI Banki Instytucje międzynarodowe Ubezpieczyciele Pozostałe

69%

32%

Polska Zagranica

Struktura emisji (wg kraju pochodzenia inwestora)

29







Załączniki4


Polska gospodarka stabilna w czasie kryzysu

30

88

90

92

94

96

98

100

2019 2020 2021

Polska

2019 = 100

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

CZE

PO

L

HO

L

GER

HU

N*

UK

*

SLO

RO

M

BU

L

AU

T

ES

T* IRE

DEN

BEL

SV

K

CR

O LIT

EU

LAT

SW

E

FIN

PO

R

EA

FRA

ITA

ES

P

GR

E*

gru-19 maj-20 gru-20

%

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

800

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

2008 (GFC) 2020

tys.

miesiące

Źródło: KE, PKO Bank Polski

Źródło: Eurostat, KE, PKO Bank Polski. * HUN, EST i GRE – kwiecień, UK –marzec.

Źródło: GUS, PKO Bank Polski; Uwaga: dla Kryzysu Pandemicznego prognoza PKO BP od 5 miesiąca (lipiec)

• Dywersyfikacja i konkurencyjność gospodarki, a także stabilność

makroekonomiczna, jeden z największych w Europie pakietów

antykryzysowych i – jak dotąd - relatywnie łagodny przebieg pandemii to

kluczowe czynniki stojące za korzystnymi prognozami ekonomicznymi dla

Polski.

• Prognozy Komisji Europejskiej (podobnie jak wielu innych instytucji, w tym

MFW i EBOiR) wskazują, że skala recesji w Polsce w 2020 będzie

najmniejsza w UE, a w 2021 nastąpi relatywnie szybkie ożywienie i polska

gospodarka jako jedna z pierwszych wróci do poziomu PKB sprzed

wybuchu pandemii.

• Niski poziom startowy oraz bezprecedensowe działania podejmowane

przez instytucje rządowe by ochronić miejsca pracy przełożą się na

relatywnie niewielki wobec skali spadku PKB wzrost stopy bezrobocia.

Polska relatywnie odporna na kryzys wg prognoz Komisji Europejskiej [poziom PKB]

Prognozy umiarkowanego wzrostu bezrobocia

Liczba bezrobotnych (Globalny Kryzys Finansowy vs Kryzys Pandemiczny)

Ultra-łagodna polityka pieniężna

31

Polityka pieniężna NBP zdecydowanie wspiera antykryzysowe działania

rządu. Stopy procentowe NBP zostały obniżone niemal do zera, co w

połączeniu z wciąż podwyższoną inflacją oznacza, że realne stopy procentowe

są w Polsce najniższe w Unii Europejskiej.

Również skala skupu aktywów (do końca czerwca 100,6 mld PLN w ujęciu

kasowym) wskazuje na bezprecedensowo dużą stymulację gospodarki, także w

porównaniu do innych gospodarek wschodzących.

Działania stymulacyjne ze strony rządu wspierają płynność przedsiębiorstw (w

sumie do końca czerwca w ramach programów rządowych i PFR wypłacono

106,13 mld PLN), co przyczynia się do gwałtownego wzrostu depozytów.

Równocześnie kryzys znacząco ograniczył akcję kredytową. W rezultacie,

relacja kredytów do depozytów gwałtownie się obniżyła i jest najniższa od

początku 2007.

-3,50

-3,00

-2,50

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

PO

LC

ZE

SV

KB

UL

NTL

HU

NM

LTA

US

GER

FRN

UK

LIT

EZ

FIN

BEL

ITL

DEN

SW

EP

OR

SW

IG

RE

IRL

ES

PLA

TR

OM

CR

OZYP

SV

NLU

XES

T

%

Realna stopa procentowa w UE

Źródło: Refinitiv Datastream, Eurostat, PKO Bank Polski

Zakupy aktywów przez banki centralne wybranych gospodarek wschodzących

0

1

2

3

4

5

6

CRO POL PHI TUR CHL COL IDN ZAR HUN ROM

% PKB

Źródło: Fitch, S&P, IIF, MFW, CBRT, Macrobond, PKO Bank Polski; dane na koniec czerwca 2020.

Relacja kredytów do depozytów

70

75

80

85

90

95

100

105

110

115

120

sty-04 sty-08 sty-12 sty-16 sty-20

%

Źródło: NBP, PKO Bank Polski.

Kluczowe wskaźniki dla polskiego sektora bankowego na koniec marca 2020

Wskaźnik Sektor bankowy

TCR 19.10%

ROE 7.13%

ROA 0.75%

C/I 52.5%

Kapitał do aktywów 10.5%

Kredyty zagrożone 6.53%

Hipoteczne kredyty zagrożone 2.35%

TCR, Tier 1 i wskaźnik pokrycia aktywów kapitałami własnymi po IV kwartale 2019 r.(%)

20%

18,4%

15,6%16,5% 16,3%

14,4%14%

22,5%19,7% 19,2% 18,6%

18,4%16,5% 15,9%

7,0% 7,2%5,8%

10,5%

5,5%5,4%

7,6%

Dania Czechy Francja Niemcy Polska Włochy Hiszpania

Kluczowe dane rynkowe

WIBOR 3M

EUR/PLN

30.12.2017

1,72%

4,17

Źródło: IMF,MFW, KNF

Źródło: KNF Źródło: NBP, Reuters

1,72%

Polski sektor bankowy – solidna baza kapitałowa…

32

TCRTier 1

4,30

Kapitał do aktywów Minimalny poziom TCR w 2019 r.

13,50%1

0,26%

4,47

30.06.202031.12.2018 31.12.2019

4,26

1,71%

1 10,50 % od 2020 r

422%382%

259%224% 213%

136%

93%

Dania Francja Hiszpania Niemcy Włochy Czechy Polska

Łączne aktywa polskiego sektora bankowego(bln PLN)

Group:

340%

131%115% 111% 108% 96% 84%

Dania Niemcy Francja Hiszpania Włochy Polska Czechy

1.290 1.345 1.4011.528 1.596

1.707 1.777 1.8962.001

2.254

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 maj-20

CAGR = 5,74%

…w połączeniu z dużym potencjałem wzrostowym

33

Wskaźnik kredytów do depozytów dla gospodarstw domowych oraz przedsiębiorstw niefinansowych na koniec 2019 r.(%)

Pozycja rynkowa ze względu na sumę aktywów na koniec maja 2020 r.(%)

Źródło: wyliczenia własne PKO BH na podstawie danych EBC

Źródło: EBA Źródło: KNF, sprawozdania finansowe banków

Źródło: KNF

Aktywa sektora bankowego w relacji do PKB dla wybranych państw za 2019 r.

(%)

4%

7%

34%

8%

8%

10%

11%

18%

oddziały instytucji kredytowych

banki spółdzielcze

inne bank komercyjne

mBank

ING

PEKAO

Santander

PKO BP

3

34

a) Grupa PKO Banku Polskiego

b) Polska gospodarka i sektora bankowy

d) PKO Bank Hipoteczny jako regularny emitent

e) Legislacja w zakresie listów zastawnych zgodna ze standardami europejskimi

c) Polski rynek mieszkaniowy i rynek kredytów mieszkaniowych



Załączniki4


Rynek mieszkaniowy w PolsceWpływ COVID-19 na rynek nieruchomości

35

Liczba transakcji na rynku pierwotnym w 2Q znacznie

spadła głównie ze względu na obowiązujące w pierwszej

części tego okresu przepisy ograniczające swobodne

przemieszczanie się poza miejscem zamieszkania. W opinii

JLL Reas spadek sprzedaży na rynku pierwotnym miał

miejsce przede wszystkim w pierwszych 6-7 tygodniach

kwartału. W drugiej połowie kwartału, zwłaszcza w

czerwcu, sprzedaż zaczęła dynamicznie rosnąć. Ostatecznie

spadek sprzedaży w 2Q w 6 miastach o największej skali

obrotu w stosunku do poprzedniego kwartału wyniósł 64%.

W 2Q znacząco spadła także aktywność klientów

zainteresowanych kupnem nieruchomości z rynku

wtórnego. Największy spadek był odnotowywany do maja.

W czerwcu liczba transakcji zaczęła już rosnąć, choć liczba

transakcji nadal była 35% niższy niż w analogicznym

okresie roku ubiegłego.

Wybuch pandemii zahamował dynamiczne wzrosty cen

nieruchomości mieszkaniowych, które były

obserwowane jeszcze w I kwartale 2020 roku. Pomimo

sytuacji kryzysowej wywołanej pandemią nie widać

trendu spadkowego, zarówno na rynku pierwotnym

(wg danych JLL Reas), jaki i na rynku wtórnym (wg

danych bazy nieruchomości grupy kapitałowej PKO BP).

Z wyciągnięciem ostatecznych wniosków dotyczących

kształtowania się trendów cenowych trzeba jednak

jeszcze poczekać. Rynek powinien najpierw wrócić do

wyraźnie wyższego poziomu obrotów, opierającego się

na decyzjach szerszej grupy nabywców.

Ograniczenia, z którymi przyszło borykać się w okresie

pandemii wpłynęły na zmianę preferencji nabywców. Na

znaczeniu zyskały takie cechy jak: dostęp do przestrzeni

zewnętrznej (ogród, taras, czy balkon) oraz możliwość

wygospodarowania przestrzeni do pracy.

12% 14% 22% 26% 28% 31%47%

72% 59%57%

26%48% 33% 14%

16% 28% 21%48%

24% 36% 40%

Polska Włochy Czechy Niemcy Hiszpania Francja Dania

Hipoteka Własność bez kredytu Wynajem

13 587 13 723 13 853 13 983 14 120 14 272 14 439 14 615 14 823

131,0 152,9 145,1 143,2 147,7 163,3 167,8 184,8 207,5

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019Ogółem Zakończonych budów

Rynek mieszkaniowy w PolsceRosnący rynek ze stabilnymi cenami

36

582 581 516 512 465386

Portugalia Włochy Francja Niemcy Czechy Polska

Liczba mieszkań na tys. mieszkańców w wybranych krajach UEw 2019

Liczba mieszkań w Polsce(w tys.)

Struktura własnościowa mieszkań w 2019 roku w wybranych krajach UE

Źródło: Eurostat

Źródło: GUS

Źródło: Raport Deloitte Property Index z lipca 2020

Źródło: PKO BH na podstawie danych z NBP i GUS

Ceny transakcyjne mieszkań (w tys. PLN/metr kw.) na rynku pierwotnym (lewa oś) oraz dostępność (prawa oś)

Ceny transakcyjne mieszkań (w tys. PLN/metr kw.) na rynku wtórnym (lewa oś) oraz dostępność (prawa oś)

Źródło: PKO BH na podstawie danych z NBP i GUS

5

6

7

8

9

10

5

6

7

8

9

10

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Średnia cena w 7 najwiekszych miastach Polski (tys. PLN)

Dostepność (liczba m.kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

5

6

7

8

9

10

11

4

5

6

7

8

9

10

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Tysi

ące

Średnia cena w 7 najwiekszych miastach Polski (tys. PLN)

Dostepność (liczba m.kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

Rynek mieszkaniowy w PolsceRosnący rynek ze stabilnymi cenami

37

8

9

10

11

12

13

3

4

5

6

7

8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Średnia cena w 6 miastach bez Warszawy w tys. PLN

Średnia cena w 10 miastach w tys. PLN

Dostępnośc w 6 miastach bez Warszawy(średnia cena m.kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

Dostepność w 10 miastach (średnia cena m.kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

Źródło: obliczenia PKO BH na podstawie danych NBP oraz GUS




6

7

8

9

10

11

3

4

5

6

7

8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Średnia cena w 6 miastach bez Warszawy w tys. PLN

Średnia cena w 10 miastach w tys. PLN

Dostępność w 6 miastach bez Warszawy (średnia cena m. kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

Dostępność w 10 miastach (średnia cena m. kw. za przeciętne roczne wynagrodzenie)

6 największych miast: Warszawa, Gdańsk, Gdynia, Łódź, Kraków, Poznań, Wrocław10 miast: Białystok, Bydgoszcz, Katowice, Kielce, Lublin, Olsztyn, Opole, Rzeszów, Szczecin, Zielona Góra

5

6

7

8

9

10

4

5

6

7

8

9

10

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Średnia cena WarszawaDostępność Warszawa (średnia cena mkw za przeciętne roczne wynagrodzenie)


5

6

7

8

9

10

5

6

7

8

9

10

11

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Średnia cena Warszawa

Dostępność Warszawa (średnia cena mkw za przeciętne roczne wynagrodzenie)




Rynek mieszkaniowy w PolsceDuży potencjał wzrostu rynku kredytów mieszkaniowych

38

Wartość mieszkaniowych kredytów hipotecznych w Polsce jako procent łącznej sumy aktywów sektora bankowego (mld PLN)

Relacja łącznej wartości mieszkaniowych kredytów hipotecznych do PKB w 2018 roku w wybranych krajach Europy (%)

Wskaźnik NPL dla mieszkaniowych kredytów hipotecznych

Wartość nowej sprzedaży mieszkaniowych kredytów hipotecznychw Polsce (mld PLN)

0%

2%

4%

6%

denominowane w PLN denominowane w walucie obcej

3,1%

2,05%

15% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 6% 6%

9% 11% 12% 12% 13% 14% 14% 16% 16%

317,6 320,3 333,9 353,5 378,1 396,8 388,5

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

denominowane w walucie obcej denominownane w PLN

441,3

CAGR = 4,29%

21% 1% 1% 2% 2% 2%

79%95% 99% 99% 98% 98% 99%

98% 98%

49,239,1 36,6 36,8 39,4 39,5

44,6

53,8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019denominowane w walucie obcej denominowane w PLN

84,6%

43,0% 42,7% 40,6%

21,6% 21,3% 20,3%

Dania Francja Niemcy Hiszpania Włochy Czechy Polska

EU 28 = 45,7%

Charakterystyka standardowego kredytu hipotecznego:

LTV: do 80%

Płatność: miesięczna amortyzacja

Okres kredytowania: 25-30 lat

Oprocentowanie: Stopa zmienna

Waluta: Polski złotyŹródło: EMF

Źródło: NBP, KNF

Źródło: Związek Banków Polskich

Źródło: Wyliczenia PKO BH na podstawie danych z NBP

Źródło: analizy własne PKO BH415,7

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

62,3

39







Załączniki4


PKO Bank Hipoteczny emituje listy zastawne oparte wyłącznie o wysokiej jakości złotowe kredyty mieszkaniowe

40

Początek działalności

Zabezpieczenie hipotecznych listów zastawnych wg. typu nieruchomości

Zabezpieczenie hipotecznych listów zastawnych wg. walutyEUR USD

PLN

Rating hipotecznych listów zastawnych1

Saldo listów zastawnych na 30 czerwca 2020 r.

1. Moody’s /S&P/ FitchŹródło: https://mhipoteczny.pl; https://www.pkobh.pl; https://www.pekaobh.pl/

2015


PLN

Aa3/-/-

na poziomie country ceiling

4 385 mln PLN2 779 mln EUR

1999

kredyty mieszkaniowei komercyjne

PLN/EUR/USD/CHF

-/-/A-

910 mln PLN85 mln EUR

kredyty mieszkaniowei komercyjne

PLN/EUR/USD

1999

3 915 mln PLN926,9 mln EUR

brak ryzyka walutowego

niskie ryzyko kredytowe

najwięcej w Polsce

Aa3/-/-


2019


niskie ryzyko kredytowe

PLN

brak ryzyka walutowego

Aa3/-/-


Bank Hipoteczny

400 mln PLN

https://www.pkobh.pl/

https://www.pekaobh.pl/

Listy Zastawne Grupy PKO Banku Polskiego posiadają najwyższy możliwy do uzyskania przez polskie papiery wartościowe rating…

41

Rating listów zastawnych PKO Banku Hipotecznego uwzględnia:

• ocenę jakości rejestru zabezpieczenia hipotecznych listów zastawnych

• ustawowe nadzabezpieczenie listów zastawnych na poziomie min. 10%

• procedurę zaspokojenia wierzycieli w przypadku upadłości banku

Aa3Rating PKO Banku Hipotecznego

Baa1/P-2perspektywa stabilna

Rating listów zastawnychPKO Banku Hipotecznego

(PLN & EUR)

+4 stopnie

Country ceiling dla Polski = Aa3

+3 stopnie

Rating PKO Banku Polskiego

A3/(P)P-2perspektywa stabilna

Rating Polski

A2/P-1perspektywa stabilna

+2 stopnie

…oraz gwarancję jakości potwierdzoną certyfikatem

The Covered Bond Label.

42

The Covered Bond Label to potwierdzenie wysokiej jakości listów zastawnych odpowiadające na rynkową potrzebę standardów w zakresie przejrzystości i porównywalności na rynku listów zastawnych

The Covered Bond Label został ustanowiony w 2012 r. przez European Covered Bond Council

Poprawa rozpoznawalności Banku wśród inwestorów

Zwiększenie dostępu inwestorów do informacji o Banku

Poprawa płynności emitowanych przez Bank listów zastawnych

Potwierdzenie wysokiej jakości raportowania Banku

1

2

3

4 115 emitentów

21 państw

PKO Bank Hipoteczny zostałpierwszym członkiem The Covered Bond Label z Polski i Europy Środkowej

Preferencyjne traktowanie regulacyjne

43

Wysokiej jakości zabezpieczenie

Wartość dla inwestorów – list zastawny spełniający kryteria inwestycyjne

Rejestr zabezpieczenia – wyłącznie kredyty mieszkaniowe w PLN

Zabezpieczenie ryzyka walutowego

Rating na poziomie country ceiling Aa3

Międzynarodowy certyfikat The Covered Bond Label

Zgodne z CRR

Zgodne z Wypłacalnością II

LCR - kwalifikujące się do Poziomu 1 (benchmarki EUR)

NBP – dopuszczone do transakcji repo (PLN)

Solidne ramy prawne dla listów zastawnych porównywalne z najlepszymi benchmarkami z UE

Wyłączone z bail-in (BRRD)

ECB CBPP – dopuszczone do programu skupu

ECB – dopuszczone do transakcji repo (EUR)

X

Międzynarodowy certyfikat Climate Bonds Initiative

44

a) Grupa PKO Banku Polskiego

b) Polska gospodarka i sektora bankowy

d) PKO Bank Hipoteczny jako regularny emitent

e) Legislacja w zakresie listów zastawnych zgodna ze standardami europejskimi

c) Polski rynek mieszkaniowy i rynek kredytów mieszkaniowych



Załączniki4


1. Papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa RP, Narodowy Bank Polski, EBC, rządy i banki centralne państw członkowskich UE i OECD (z wyjątkiem państw, które ponownie zrestrukturyzowały swój dług zewnętrzny w ciągu ostatnich pięciu lat) .2. W przypadku obowiązkowej restrukturyzacji banków hipotecznych listy zastawne mogą podlegać obowiązkowi odpisu i/ lub konwersji w zakresie, w jakim wartość listów zastawnych przekracza wartość RZHLZ

45

EUR100,000

Hipoteczny List Zastawny

Collateral xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

2. Zgodnie z prawem wyłącznie wyspecjalizowane banki hipoteczne mają prawa emitować listy zastawne w Polsce

3. Wyodrębnienie aktywów stanowiących podstawę emisji listów zastawnych poprzez mechanizm rejestru zabezpieczenia listów zastawnych (wyłącznie kredyty hipoteczne, gotówka oraz skarbowe lub podobne papiery wartościowe)

4. Stały nadzór niezależnego powiernika (mianowanego przez KNF) nad działalnością banku hipotecznego i rejestrem zabezpieczenia listów zastawnych

5. Konserwatywne zaakceptowane przez KNF, podejście do określania długoterminowej (through-the-cycle) wartości nieruchomości (BHWN) stanowiących zabezpieczenie kredytów

6. Ściśle określone limity ustawowe dla banków hipotecznych i emisji listów zastawnych:• minimum 10% nadzabezpieczenia wartości emisji• bufor płynności na pokrycie sześciomiesięcznych odsetek od listów zastawnych• test równowagi pokrycia i test płynności

7. Obowiązkowe zabezpieczenie ryzyka walutowego

1. Listy zastawne i działalność banków hipotecznych są regulowane Ustawą o listach zastawnych i bankach hipotecznych, Ustawą prawo bankowe, Ustawą prawo upadłościowe oraz rozporządzeniami Ministra Finansów i rekomendacjami KNF (zmienione w latach 2015 – 2016)

9. Wyłączenie listów zastawnych z procedury bail-in w procesie restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji banku (BRRD)

8. Zdefiniowana prawnie i przewidywalna, niezależna od emitenta, procedura upadłości zaprojektowana tak, by zapewnić najwyższy zwrot dla posiadaczy listów zastawnych (wydłużenie zapadalności o 12 miesięcy w przypadku upadłości emitenta, uruchomienie procedury pass-through wyłącznie w przypadku negatywnego wyniku testu równowagi pokrycia lub testu płynności)

Legislacja w zakresie listów zastawnychHipoteczny list zastawny jako rodzaj obligacji zabezpieczonej jest jednym z najbezpieczniejszych instrumentów finansowych

Legislacja w zakresie listów zastawnychLimity regulacyjne dla banków hipotecznych

46

Struktura rejestru zabezpieczenia listów zastawnychz min. 10% nadzabezpieczenia i sześciomiesięcznym buforem płynności

≥85%

100%

≤25%

Min. 6m odsetek od LZ

Rejestr zabezpieczeń listówzastawnych

Listy zastawne

Kredyty Aktywa zastępcze Bufor płynności

Nadzabezpieczenie (OC): 10%

Test równowagi pokrycia(nie rzadziej niż co 6 miesięcy)

Test płynności(nie rzadziej niż co 3 miesiące)

BHWNWartość rynkowa 5 – 25%

haircut

Maks. wartość kredytu

MINWartość rynkowa lub BHWN80%2 x 100% x

Limit finansowania (listami

zast.)

MIN BHWN lubWartość kredytu80%1 x 100% x

1. Dla nieruchomości mieszkalnych, 60% dla pozostałych2. Do 90% w przypadku ubezpieczenia niskiego wkładu własnego

47

1997-2015

1

Bezpie-czeństwa

2

Podaży

3

Popytu

Wzrost: 2016

Struktura zaspokojenia wierzycieli w przypadku upadłości

Hard bulletWydłużenie terminu

wykupu / inwestorzy mają możliwość interwencji

Minimalny poziom nadzabezpieczenia (OC) 0% 10%

Bufor płynności na zabezpieczenie odsetek w okresie 6 miesięcy Nie Tak

Limit refinansowania BHWN listami zastawnymi 60% 80%

Podatek u źródła Tak Nie

Odrębny limit OFE na listy zastawne danego emitenta

NieTak

(5% aktywów)

Aktualny stan prawnyPoprzedni stan prawny

Legislacja w zakresie listów zastawnychZmiany w prawie dodatkowo zwiększyły poziom bezpieczeństwa listów zastawnych

Legislacja w zakresie listów zastawnychPostępowanie upadłościowe Emitenta Listów Zastawnych

48

P1. Przejrzysty proces postępowania upadłościowego

P2. Terminy kluczowych czynności postępowania upadłościowego uregulowane prawnie w sposób wyraźny

C1. Brak czasowego uprzywilejowania

C2. Przejrzyste zasady spłaty Listów Zastawnych

R1. Dwie masy upadłości(masa upadłości na zabezpieczenie LZ wydzielona z ogólnej masy upadłości)

C3. Jasne zasady obsług listów zastawnych, które stały się wymagalne przed ogłoszeniem upadłości

R2. Wyraźnie określone zasady pierwszeństwa zaspokajania wierzytelności z osobnej masy upadłości

H1. Terminy wymagalności wobec wierzycieli przedłużeniu o 12 miesięcy od ogłoszenia upadłości

H2. Możliwość przystąpienia wierzycieli upadłego do transakcji w przedmiocie zabezpieczenia (w przypadku pozytywnych testów)

Proces upadłości Spłata Listów Zastawnych Regres i pierwszeństwo Zabezpieczenie

Wierzyciele Listów Zastawnych uprawnieni do interwencji w kwestii procedury bankructwa

Test Pokrycia Wynik pozytywny

Wynik pozytywny

1. Roszczenia wierzycieli LZ zaspokajane są zgodnie z warunkami emisji przy odroczeniu wymagalności zobowiązań o 12 miesięcy,

2. Syndyk może zawierać umowy dotyczące instrumentów finansowych

Zgromadzenie wierzycieli LZ większością 2/3 głosów może zadecydować o sprzedaży wszystkich wierzytelności i praw upadłego banku hipotecznego należących do osobnej masy upadłościowej na rzecz banku lub innego podmiotu

1. Wydłużenie terminu wymagalności zobowiązań banku hipotecznego wobec wierzycieli LZ o 3 lata od najpóźniejszego terminu wymagalności wierzytelności.

2. Odrębne zasady zaspokajania roszczeń w terminach wcześniejszych

Zgromadzenie wierzycieli LZ większością 2/3 głosów może podjąć uchwałę:1. O przedłużeniu terminu wymagalności, lub2. O sprzedaży wierzytelności i praw na rzecz banku lub innego

podmiotu

Test Płynności

Wynik pozytywny

Wynik negatywny

Wynik negatywny

n/a

Konsekwencje:

Dodatkowe prawa wierzycieli

Prawdopodobieństwo upadłości według tabeli Moody’s Idealised Cumulative Default Probabilities : • Baa1: 5Y – 1.10%; 7Y – 1.67%; 10Y – 2.60%• A3: 5Y – 0.73%; 7Y – 1.11%; 10Y – 1.80%

Szczegóły dotyczące zaspokojenia wierzycieli Listów Zastawnych w przypadku upadłości emitenta(1/5)

49

Jasny i przejrzysty proces ogłaszania upadłości

W przypadku niedostatecznych aktywów do pokrycia wszystkich zobowiązań banku, zgodnie z bilansem sporządzonym na ostatni dzień danego okresu sprawozdawczego, Zarząd musi niezwłocznie powiadomić Komisję Nadzoru Finansowego.

Wierzyciel banku, w tym posiadacz dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez bank, nie może zgłosić wniosku o ogłoszenie upadłości tego banku.

Przed ogłoszeniem upadłości banku, Sąd upadłościowy zapyta przedstawicieli KNF, Członków Zarządu, wierzycieli banku oraz Kuratora o podstawę do ogłoszenia bankructwa.

Kolejność zaspokajania wierzytelności z osobnej masy upadłości

koszty likwidacji osobnej masy upadłości, które obejmują także wynagrodzenie kuratora, oraz odsetki i inne należności uboczne z listów zastawnych;

listy zastawne według ich wartości nominalnej.

Szczegóły dotyczące zaspokojenia wierzycieli Listów Zastawnych w przypadku upadłości emitenta(2/5)

50

Terminy kluczowych czynności postępowania upadłościowego określone ustawowo

W pierwszym dniu po ogłoszeniu upadłości banku hipotecznego:

Powołanie syndyka (zarządzającego majątkiem upadłego) oraz ograniczenie uprawnień zarządu i rady nadzorczej

Ustanowienie kuratora dla reprezentowania praw posiadaczy listów zastawnych w postępowaniu upadłościowym

Utworzenie osobnej masy upadłości na podstawie wierzytelności wpisanych do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych, w której skład wchodzą także środki uzyskane w wyniku spłaty wierzytelności wpisanych do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych oraz składniki majątkowe uzyskane w zamian za aktywa wpisane do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych

Odmowa, z uwagi na niedopuszczalność, potrącenia wierzytelności wierzycieli upadłego banku hipotecznego z wierzytelnościami upadłego banku hipotecznego należącymi do osobnej masy upadłości

Odpowiednie stosowanie zasad dotyczących zaspakajania roszczeń posiadaczy listów zastawnych do zaspokajania roszczeń wierzycieli z innych instrumentów finansowych wpisanych do rejestru zabezpieczenia

Wydłużenie o 12 miesięcy terminów wymagalności zobowiązań wobec wierzycieli z listów zastawnych Odsetki od wierzytelności z listów zastawnych należne od upadłego wypłaca się w sposób i terminach określonych w warunkach emisji

W terminie 21 dni od ogłoszenia upadłości banku hipotecznego:

Kurator zgłasza do masy upadłości ogólną sumę nominalną nieumorzonych listów zastawnych, których termin płatności przypada przed ogłoszeniem upadłości oraz po ogłoszeniu upadłości, oraz ogólną sumę niezapłaconych odsetek i planowanych premii;

W terminie 3 miesięcy od ogłoszenia upadłości banku hipotecznego :

Syndyk przeprowadza w odniesieniu do osobnej masy upadłości test równowagi pokrycia oraz test płynności

W zależności od wyników testów, zastosowanie znajduje jeden z trzech scenariuszy

Nie później niż w terminie 1 miesiąca od ogłoszenia wyników testów:

Złożenie wniosku o zwołanie zgromadzenia wierzycieli z listów zastawnych

Szczegóły dotyczące zaspokojenia wierzycieli Listów Zastawnych w przypadku upadłości emitenta (3/5)

51

Zasady wcześniejszej spłaty zabezpieczonych Listów Zastawnych:

Pozytywne wyniki Testów Równowagi Pokrycia i Płynności:

Roszczenia wierzycieli z listów zastawnych zaspokajane są zgodnie z warunkami emisji, przy czym wymagalność zobowiązań banku hipotecznego wobec wierzycieli z listów zastawnych zostanie odroczona o 12 miesięcy;

Zgromadzenie wierzycieli z listów zastawnych, zwołane na wniosek złożony nie później niż w terminie miesiąca od dnia obwieszczenia o wynikach testów może, nie później niż w terminie 2 miesięcy od tego dnia podjąć, większością dwóch trzecich głosów wierzycieli z tytułu nominalnej wartości listów zastawnych pozostających w obrocie, uchwałę o zobowiązaniu syndyka do podjęcia działań w celu sprzedaży wszystkich wierzytelności i praw upadłego banku hipotecznego należących do osobnej masy upadłości;

Sprzedaż wierzytelności i praw, o której mowa powyżej, może nastąpić na rzecz:

a) banku hipotecznego (z przejściem lub bez przejścia zobowiązań upadłego banku wobec wierzycieli z listów zastawnych); albo

b) innego banku (bez przejścia zobowiązań upadłego banku wobec wierzycieli z listów zastawnych);

Jeżeli wpływy ze sprzedaży składników osobnej masy upadłości pomniejszone o Rezerwę Płynności i wymagalne, a niezapłacone zobowiązania wobec wierzycieli z listów zastawnych wyniosą co najmniej 5% łącznej kwoty nominalnych wartości znajdujących się w obrocie listów zastawnych, roszczenia wierzycieli z listów zastawnych mogą być zaspokojone proporcjonalnie do ich wysokości, a środki te są przekazywane wierzycielom z listów zastawnych w najbliższym terminie płatności odsetek określonym w warunkach emisji – jednak nie wcześniej niż po upływie 14 dni od dnia uprawomocnienia się postanowienia sędziego-komisarza;


52

Zasady wcześniejszej spłaty zabezpieczonych Listów Zastawnych

Negatywny wynik jednego Testu Płynności:

Przedłużenie terminu wymagalności zobowiązań banku hipotecznego wobec wierzycieli z listów zastawnych (wartość nominalna) o 3 lata od najpóźniejszego terminu wymagalności wierzytelności wpisanej do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych; albo

Zaspokajanie tych roszczeń proporcjonalnie do ich wysokości w terminach wcześniejszych ze środków tworzących osobną masę upadłości, o ile środki te po obniżeniu ich o wysokość:

a) łącznej kwoty nominalnych wartości odsetek od znajdujących się w obrocie listów zastawnych, przypadających do wypłaty w okresie kolejnych 6 miesięcy,

b) kosztów postępowania upadłościowego w zakresie osobnej masy upadłości wynikających ze sprawozdania syndyka,

wyniosą co najmniej 5% łącznej kwoty nominalnych wartości znajdujących się w obrocie listów zastawnych; przy czym listy zastawne w zaspokojonej części podlegają umorzeniu;

Zgromadzenie wierzycieli z listów zastawnych większością dwóch trzecich głosów wierzycieli z tytułu nominalnej wartości listów zastawnych pozostających w obrocie może podjąć uchwałę o niestosowaniu powyższych reguł albo o zastosowaniu innej procedury;


53

Zasady wcześniejszej spłaty zabezpieczonych Listów Zastawnych

Negatywny wynik Testu Równowagi Pokrycia:

Odpowiednio stosuje się reguły przedłużania terminu wymagalności i proporcjonalnego zaspokajania roszczeń w sytuacji pozytywnego wyniku testu równowagi pokrycia i braku pozytywnego wyniku testu płynności;

Zgromadzenie wierzycieli z listów zastawnych większością dwóch trzecich głosów wierzycieli z tytułu nominalnej wartości listów zastawnych pozostających w obrocie może podjąć uchwałę o wyrażeniu zgody na likwidację osobnej masy upadłości i sprzedaży składników majątkowych wpisanych do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych, przy czym zobowiązania banku hipotecznego wobec wierzycieli z listów zastawnych stają się wymagalne z dniem podjęcia takiej uchwały;

Sprzedaż składników majątkowych wpisanych do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych, o której mowa powyżej, może nastąpić na rzecz:

a) banku innego niż bank hipoteczny bez przejścia na nabywcę zobowiązań upadłego banku wobec wierzycieli z listów zastawnych; lub

b) podmiotu innego niż bank – w przypadku składników, których posiadanie nie jest zastrzeżone dla banków;

Środki uzyskane ze sprzedaży składnika majątkowego wpisanego do rejestru zabezpieczenia listów zastawnych bez przejścia na nabywcę zobowiązań upadłego banku wobec wierzycieli z listów zastawnych są przeznaczane na zaspokojenie roszczeń o odsetki z listów zastawnych zabezpieczonych tym składnikiem wyłącznie za okres do dnia sprzedaży tego składnika majątkowego.

54

Test Równowagi Pokrycia sprawdza czy prawa i środki wpisane do Rejestru Zabezpieczeń Listów Zastawnych wystarczają na pełne zaspokojenie posiadaczy wyemitowanych listów zastawnych.

Test Równowagi Pokrycia przeprowadza się nie rzadziej niż co 6 miesięcy

Test przeprowadza się :

• na dzień sporządzenia testu

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian kursów walutowych

Aktywa podstawowe

Aktywa zastępcze

Bufor płynnościInstrumenty

zabezpieczające

Nominalna kwota niespłaconych listów

zastawnych

Koszty likwidacji osobnej masy upadłościowej

Należne i niezapłacone odsetki

Rejestr Zabezpieczeń Hipotecznych Listów Zastawnych

Legislacja w zakresie listów zastawnychW celu zapewnienia bezpieczeństwa listów zastawnych Bank przeprowadza Test Równowagi Pokrycia…

55

6M

12M

Aktywa zastępcze

Odsetki od listów zastawnych w

obrocie przypadające do

wypłaty w okresie kolejnych 6M

Bufor płynności

Przepływy pieniężne netto z instrumentów

finansowych zabezpieczających za

kolejne 6M

Wartość nominalna listów zastawnych w obrocie z terminem wymagalności w okresie kolejnych

6M

Koszty likwidacji osobnej masy

upadłości za okres kolejnych 6M

Wartość nominalna listów zastawnych w obrocie z

terminem wymagalności w okresie kolejnych 12 M

Zobowiązania wobec wierzycieli z listów zastawnych

wymagalne, a niezapłacone przed dniem ogłoszenia

upadłości banku

Koszty likwidacji osobnej masy upadłości za okres

kolejnych 12M

Odsetki od listów zastawnych w obrocie przypadające do

wypłaty w okresie kolejnych 12M

Test Płynności przeprowadza się w celu weryfikacji czy odsetki od listów zastawnych, instrumentów finansowych zabezpieczających i kredytów wystarczają na pełne zaspokojenie roszczeń posiadaczy listów zastawnych terminach 6 i 12 miesięcy.

Test Płynności przeprowadza się nie rzadziej niż co 3 miesiące.

Test przeprowadza się:

• na dzień sporządzenia testu

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian kursów walutowych

• z uwzględnieniem różnych scenariuszy zmian krzywej stóp procentowych

Aktywa zastępczeBufor

płynności

Przepływy pieniężne netto z instrumentów

finansowych zabezpieczających za kolejne 12 miesięcy

Odsetki od wierzytelności stanowiących podstawę emisji listów zastawnych

za kolejne 12 M

Spłaty kapitału z tytułu wierzytelności

stanowiących podstawę emisji listów zastawnych

za kolejne 12M

Legislacja w zakresie listów zastawnych…oraz Test Płynności

Zastrzeżenie

56

Niniejsza prezentacja służy ogólnym celom informacyjnym i reklamowym. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendujących bądź sugerujących strategię inwestycyjną. Nie stanowi ona informacji, które, bezpośrednio lub pośrednio, wyrażają konkretną propozycję inwestycyjną dotyczącą instrumentu finansowego lub emitenta ani proponują podjęcie konkretnej decyzji inwestycyjnej; oraz nie stanowi informacji rekomendujących bądź sugerujących strategię inwestycyjną, w sposób wyraźny lub dorozumiany, dotyczących jednego lub wielu ins trumentów finansowych lub emitentów.Niniejsza prezentacja i informacje w niej zawarte zostały przygotowane i udostępnione wyłącznie w celach informacyjnych. Nie mają one stanowić (bezpośrednio ani pośrednio) ani nie mają być interpretowane oraz nie stanowią one bezpośredniej ani pośredniej oferty, rekomendacji ani zachęty do kupna, posiadania lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych ani zaproszenia do złożenia oferty kupna, objęcia lub innego nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych lub innych instrumentów finansowych ani też do świadczenia lub korzystania z jakichkolwiek usług finansowych.Informacje zawarte w niniejszej prezentacji nie są wyczerpujące ani kompletne. Niniejsza prezentacja nie stanowi prospektu em isyjnego ani prospektu sprzedażowego ani porównywalnego dokumentu ani porównywalnych informacji, a zatem nie zawiera wszystkich istotnych informacji potrzebnych w celu podjęcia decyzji inwestycyjnej. Oferta papierów wartościowych, innych instrumentów finansowych lub usług finansowych zostałaby złożona na podstawie materiałów informacyjnych, do których zostaliby odesłani potencjalni inwestorzy.Niniejsza prezentacja zawiera informacje i stwierdzenia zaczerpnięte lub pozyskane z powszechnie dostępnych źródeł (innych niż PKO Bank Hipoteczny S.A., „PKO BH”). Dotyczy to zwłaszcza (lecz nie tylko) danych i raportów dotyczących rynków, branż i klientów.PKO BH uważa, że źródła te są wiarygodne. PKO BH nie jest jednak w stanie zweryfikować informacji pochodzących z tych źródeł i nie dokonał takiej weryfikacji. A zatem PKO BH nie udziela żadnych gwarancji ani zapewnień, nie składa żadnych oświadczeń ani nie przyjmuje i nie zaciąga żadnych zobowiązań ani odpowiedzialności w zakresie rzetelności ani kompletności takich informacji, które zostały zaczerpnięte lub pozyskane z tych źródeł.Niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są to wszelkie stwierdzenia, informacje i dane niebędące stwierdzeniami, informacjami i danymi dotyczącymi faktów historycznych. Obejmują one w szczególności (lecz nie tylko) stwierdzenia, informacje i dane dotyczące planów, celów lub oczekiwań, dotyczące przyszłych wyników lub zmian, bądź dotyczące założeń związanych z tymi stwierdzeniami, informacjami lub danymi, w przedmiocie produktów, usług, branż lub rynków PKO BH. Stwierdzenia dotyczące przyszłości oparte są na planach, szacunkach, prognozach, celach i założeniach, które są i w stopniu, w jakim są, dostępne dla zarządu PKO BH przed dokonaniem i dla potrzeb dokonania takich stwierdzeń. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są ważne tylko na tej podstawie i tylko na dzień ich dokonania. PKO BH nie zobowiązuje się do aktualizowania lub weryfikowania jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości (np. na wypadek nowych informacji lub zdarzeń).Stwierdzenia dotyczące przyszłości, z samej ich natury, są narażone na czynniki ryzyka i niepewności. Na skutek odziaływania szeregu czynników faktyczne zmiany i wyniki mogą się istotnie różnić od stwierdzeń dotyczących przyszłości, w szczególności w istotnie niekorzystny sposób. Czynniki te obejmują, między innymi, zmiany warunków na rynkach finansowych w Polsce, w Europie lub w innych krajach lub regionach, w których PKO BH prowadzi działalność, posiada aktywa o znaczącej wartości lub w których uzyskuje dochody o znaczącej wartości; zmiany cen aktywów oraz zmienność rynków, po tencjalne niewykonanie zobowiązań przez kredytobiorców i kontrahentów, realizację inicjatyw strategicznych, skuteczność zasad i procedur, zmiany i decyzje regulacyjne, zmiany polityczne lub gospodarcze w Polsce lub innych krajach. A zatem niniejsza prezentacja nie stanowi stwierdzenia ani prognozy dotyczącej faktycznych zmian lub wyników (w szczególności (między innymi) wartości, cen, portfeli, pozycji finansowych lub innych wartości liczbowych bądź okoliczności). Zmiany w założeniach leżących u jej podstaw mają istotny wpływ na spodziewane lub obliczone zmiany. Wcześniejsze lub późniejsze prezentacje mogą się różnić od niniejszej prezentacji pod względem stwierdzeń dotyczących przyszłości, w szczególności w zakresie zmian i wyników, jak również założeń. PKO BH nie zobowiązuje się zawiadamiać adresatów niniejszej prezentacji o takich różnicach lub prezentacjach.Przeszłe wyniki nie stanowią wiarygodnego wskaźnika przyszłych wyników. Kursy wymiany i zmienność instrumentów finansowych mogą wywrzeć na nie niekorzystny wpływ. Prezentacja danych i wyników dotyczących przeszłości lub opis nagród za wyniki produktów nie jest zatem wskaźnikiem przyszłych wyników. Wszelkie informacje w niniejszej prezentacji dotyczą jedynie stanu na dzień przygotowania niniejszego dokumentu (oraz informacji historycznych do odpowiedniej daty jego sporządzenia) i mogą ulec zmianie w każdym momencie, bez żadnego ogłoszenia lub publikacji o takiej zm ianie i bez zawiadamiania adresatów niniejszej prezentacji o takiej zmianie w jakikolwiek inny sposób. Brak jakiejkolwiek gwarancji lub zapewnienia dotyczącego ciągłej rzetelności tych informacji. Informacje zawarte w niniejszej prezentacji zastępują wszelkie ich wcześniejsze wersje oraz wszelkie wcześniejsze prezentacje i zostaną zastąpione przez jakiekolwiek ich późniejsze wersje, jakiekolwiek późniejsze prezentacje oraz wszelkie materiały ofertowe. PKO BH nie jest zobowiązany do aktualizowania ani okresowego weryfikowania niniejszej prezentacji. PKO BH nie jest zobowiązany do informowania jakiegokolwiek adresata jakiejkolwiek późniejszej prezentacji lub późniejszych wersji niniejszej prezentacji.Niniejsza prezentacja nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, rachunkowej ani podatkowej. Nie stanowi zapewnienia ani rekomendacji odpowiedniości lub stosowności instrumentu finansowego, inwestycji lub strategii w kontekście indywidualnej sytuacji adresata niniejszej prezentacji. Jakakolwiek transakcja powinna zostać zawarta jedynie po dokonaniu przez inwestora oceny jego indywidualnej sytuacji finansowej, przydatności dla inwestora oraz ryzyka inwestycyjnego. Niniejsza prezentacja nie może zastąpić porady osobistej. Nie uwzględnia ona indywidualnej sytuacji inwestora . Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej każdy adresat niniejszej prezentacji powinien zasięgnąć dalszych informacji dotyczących odpowiedniości inwestowania w jakiekolwiek instrumenty finansowe lub jakichkolwiek strategii inwestycy jnych oraz dotyczących dalszych i zaktualizowanych informacji w zakresie pewnych możliwości inwestycyjnych oraz powinien uzyskać poradę od niezależnego doradcy inwestycyjnego w zakresie indywidualnej porady inwestycyjnej oraz poradę od doradcy prawnego i podatkowego. O ile niniejsza prezentacja zawiera wskazania dotyczące skutków podatkowych, należy zauważyć, że faktyczne skutki podatkowe zależne są od indywidualnej sytuacji inwestora oraz ewentualnych przyszłych zmian.Niniejsza prezentacja oraz jej treść nie mogą być dalej publikowane, powielane, rozpowszechniane, ujawniane ani przekazywane osobom trzecim, ani w całości ani w części, w jakichkolwiek celach, bez uprzedniej zgody PKO BH. Proszę zauważyć, że rozpowszechnianie informacji dotyczących emitentów instrumentów finansowych oraz oferowania i sprzedaży instrumentów finansowych może nie być dozwolone we wszystkich krajach (w szczególności w Stanach Zjednoczonych Ameryki lub podmiotom amerykańskim). Osoby, które wejdą w posiadanie niniejszego dokumentu, muszą zapoznać się z obwiązującymi w ich kraju ograniczeniami i zobowiązane są ich przestrzegać

Strona internetowa PKO Banku Hipotecznego:www.pkobh.pl

http://www.pkobh.pl/

Documents

Grupa PKO Banku Polskiego jako regularny emitent listów …€¦ · Hipoteczne kredyty mieszkaniowe Inne aktywa 377 Struktura portfela kredytów hipotecznych Grupy PKO Banku Polskiego