Gua 2: Mercado de capitales

GUIA N10

Mercado de capitales1.- Qu es el Mercado de Capitales? Es el conjunto de instituciones, instrumentos y canales que hace posible el flujo de capitales desde las personas que ahorran a las que invierten.

2.- Cmo se clasifican los mercados internos al de capitales?

En funcin de lo que se negocia en ellos:

Mercado de valores

Instrumentos de renta fija

Instrumentos de renta variable: Mercado de crdito a largo plazo (prstamos y crditos bancarios)

En funcin de los activos:

Mercado primario Mercado secundario3.- Qu es un instrumento financiero?

Un instrumento financiero es cualquier contrato que d lugar, simultneamente, a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.4.- Nombre algunos instrumentos financieros que se intercambian en el mercado de capitales chileno: Acciones. Bonos con garanta estatal. Bonos de empresas (Corporativos). Bonos de infraestructura. Bonos securizitados. Cuotas de Fondos Mutuos. Instrumentos de intermediacin financiera. Cuotas de Fondos de inversin nacionales y extranjeros. Moneda extranjera (Divisas). Derivados. Letras hipotecarias. Otros.5.- Quines son los organismos reguladores en el mercado de capitales?

Superintendencia de Valores y Seguros

Superintendencia de AFPs

Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Banco Central

Ministerio de Hacienda

6.- Qu es la Bolsa de Comercio y qu la rige?

La Bolsa es un mercado financiero donde se compran y venden (se contratan) activos financieros (acciones, obligaciones, etc.) de todo tipo de compaas, ya sean empresas, bancos, aseguradoras.

La Bolsa de Comercio se rige, en primera instancia, por la ley del mercado de valores y la ley de sociedades annimas; a su vez sus operaciones estn reglamentadas bajo el estatuto y reglamentacin interna de la bolsa.

7.- Nombre las bolsas de valores en Chile:

Bolsa de Comercio de Santiago (1893)

Bolsa de Valores de Valparaso (1898)

Bolsa Electrnica de Chile (1989)

9.- Qu es un ndice burstil?

Un ndice burstil corresponde a un registro estadstico compuesto, usualmente un nmero, que trata de reflejar las variaciones de valor o rentabilidades promedio de las acciones que lo componen.

9.- Para qu sirven los ndices burstiles?

Sirven para medir el comportamiento del mercado al que representan y compararlo con la evolucin de un valor o una cartera de valores determinada. 10.- Nombre los indicadores burstiles principales en chile.

IGPA: ndice General del Precio de las Acciones (1958)

IPSA: ndice Selectivo del Precio de las Acciones (1977)

Parte 2

Complete el siguiente esquema del mercado de capitales chileno:

Parte 3:

En base a estos estados financieros, calcule los ratios que conozca y comntelos:

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

(Miles de $)

ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIOEfectivo$200Cuentas por Pagar$300

Cuentas por Cobrar$800Doctos. por Pagar$200

Inventarios$600Otros Pasivos Circulantes$300TOTAL CORRIENTE$1.600TOTAL CORRIENTE$800Activo Fijo Neto$600Deuda Largo Plazo$600

Capital Propio$800TOTAL ACTIVOS$2.200TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO$2.200BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011(Miles de $)

ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIOEfectivo$1.200Cuentas por Pagar$1.300

Cuentas por Cobrar$1.800Doctos. por Pagar$1.200

Inventarios$1.600Otros Pasivos Circulantes$1.300TOTAL CORRIENTE$4.600TOTAL CORRIENTE$3.800Activo Fijo Neto$1.600Deuda Largo Plazo$1.600

Capital Propio$800TOTAL ACTIVOS$6.200TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO$6.200ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2010

VENTAS$4.000

COSTO DE VENTAS$3.400UTILIDAD BRUTA$600

COSTOS DE ADMINISTRACIN$450UTILIDAD OPERATIVA (BAIT)$150

INTERESES$80UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO$70

IMPUESTO$14UTILIDAD NETA (BNT)$56ESTADO DE RESULTADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2011VENTAS$8.000

COSTO DE VENTAS$6.900UTILIDAD BRUTA$1.100

COSTOS DE ADMINISTRACIN$650UTILIDAD OPERATIVA (BAIT)$450

INTERESES$100UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO$350

IMPUESTO$70UTILIDAD NETA (BNT)$280Ratios ao 2010:

Ratios ao 2011:

Oferta de valores:

Sociedades annimas

Fondos mutuos

Fondos de inversin

Bancos e instituciones financieras

Estado

Emisores extranjeros

Intermediarios de valores:

Intermediarios:

Corredores de bolsa.

Agentes de valores.

Bancos e instituciones financieras.

Centros de intermediacin:

Bolsa de Valores.

Extra burstil.

Sociedades de apoyo a la informacin:

Cmara de Compensacin.

Depsito Central de Valores.

Demanda de valores:

AFPs.

Adm. Fondos mutuos.

Adm. Fondos de Inversin.

AFCs.

Adm. Fondos de Vivienda.

Compaas de Seguros y Reaseguros.

Bancos e instituciones financieras.

Inversionistas privados.

Inversionistas extranjeros.

Leyes y Regulaciones

Fiscalizadores privados

(Apoyo a la informacin)

Clasificadoras de riesgo.

Auditores externos.

Reguladores pblicos:

SVS (Mercado de Valores y seguros).

SAFP (Mercado de AFPs).

SBIF (Mercado bancario).

Banco Central.

1600

800

ndice corriente =

1600 - 600

800

ndice de liquidez reducida =

Rotacin de existencias =

150

2.200

Rentabilidad de activos totales =

56

4.000

Margen de utilidad neta =

Margen operacional =

150

4.000

150

80

Rotacin de cobertura de intereses =

800

2.200

Rotacin de independencia financiera =

4.000

2.200

Rotacin activos totales =

Rentabilidad sobre patrimonio =

4.000

600

56

800

360 das

5

Plazo medio de cobro =

4.000

800

Rotacin de cuentas por cobrar =

= 2

= 1,25

3.400

600

= 5.6

360 das

5,6

Rotacin de permanencia existencias =

= 63,53 das

= 5

= 72 das

Rotacin activos fijos =

= 6,6

= 1,8182

= 0,36

= 1,875

= 0,0375

= 0,014

= 0,0681

= 0,07

4.600

3.800

ndice corriente =

Rotacin de existencias =

6.900

1.600

360 das

4,3125

450

6.200

Rentabilidad de activos totales =

280

8.000

Margen de utilidad neta =

Margen operacional =

450

8.000

450

100

Rotacin de cobertura de intereses =

800

6.200

8.000

6.200

Rotacin activos totales =

Rentabilidad sobre patrimonio =

8.000

1.600

Rotacin activos fijos =

280

1.800

360 das

4,4

Plazo medio de cobro =

8.000

1.800

Rotacin de cuentas por cobrar =

= 1,2105263

= 0,15

= 0,0725806

= 0,035

= 0,05625

= 4,5

= 0,1290323

Rotacin de independencia financiera =

= 1,2903226

= 5

= 81 das

= 4,4

Rotacin de permanencia existencias =

= 4,3125

= 0,7894737

ndice de liquidez reducida =

4600 - 1600

3.800

= 83,48 das

1