Upload
saberforte
View
216
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 1/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0
&'()*+
,-*.(+/ 0)+/12(2
34(5+16 7+)'+41 !86 !"#$
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 2/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1
/,012 34 536/26/( 02 3$',*45)'&*$ 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 6
12 78#)5'&(# "5++-,9 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 :
62 ;<# 1=0= #.#)'&*$% 22222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 10 !" #!$%& #()*+,-( """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" ..
/" #!/!+, 0%)12343$5 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" .6
)" 01% 7+%8,9%2-,!4 %4%)-,32 !29 -1% :,+8- ,2;34;%&%2- 3: <!5&!+= """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" >>
9" 01% #3*-1 ?:+,)!2 @322%)-,32 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" AB
%" <!5&!+= C2:3-%)1 D-9" """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" A>
:2 >5+-$ ?&@<'% A B5$4-+#$'-. B,##4*+ C&*.-'&*$% 3$ ;<# ?#D5E.&) F/ G5&$#- 22222222222222222222222222222222 :H
I2 J,#%&4#$' K*$4L -$4 <&% 7$'*5,-@# 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 I:
!" E2-3*+!$% F%G3+- H C28,9%+8 I,2,2$ F%G3+- H ?IC """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
," 01% J!&,45 @4!2 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
,," 01% K%5 ?9;,8%+8 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A ,,," L*-8,9% M!)=%+8 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
,;" 01% 7*/4,) #%)-3+ """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
;" 01% 7+,;!-% LG%+!-3+8 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
;," 01% C2-%+&%9,!+,%8 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 6A
/" 01% M*8,2%88 3: ?/3*/!)!+ NM*/!O #!&G,4 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" 66
M2 J,#%&4#$' K*$4L -$4 J,&(-'# 3$(#%'*,% 2222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 M1
!" P+%2 Q%RG!2 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" S.
/" C;3+ C)1,=3R,)T """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" S.
)" 03=53 #%UR!44% V I!+) <,4)3U """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" S>
9" <!4-%+ W%22,$ """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" SA %" L)1XY,:: V P!2,%4 L)1XY,:: """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" SZ
01% M!2=%+8[ """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" SZ
:" C!,2 W!2!& \ D4359 7%2$,445 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" SZ
$" M%+2!+9 K3*)12%+ """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" S]
1" J+!2^3,8 9% @3&/+%- """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" _`
M2 ;<# ")-$4-.% N<&)< >-(# ;-&$'#4 ;<# G5&$#-$ O&$&$@ 3$45%',9 222222222222222222222222222222222222222222222222222222 P:
?" a%2%+!4 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" _A
M" I!G L: 01% I!,2 a*,2%!2 I,2,2$ 7+3b%)-8 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" _A
@" 01% @CJ H #32!2$34 H M%44T32% #)!29!4 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" _6
P" 01% 7!44!9,23 #)!29!4 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" __ E" 01% ?CLa H @1,2%8% M!)=933+ #)!29!4 """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" _]
J" 01% M0a 7!)-*!4 #)!29!4 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" Z.
a" 01% F*8?4 ?::!,+ !29 ?4G1! @329( """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" Z>
W" 01% @Ma M!*U,-% &,2,2$ #)!29!4 R,-1 I*/!9!4! Nc?EO """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" Z6
P2 K*$).5%&*$ 222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222 QP
c8%9 ?)+325&8 """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""" ZZ
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 3/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6
#9 :);4<5'.;(<)
N# -,# D,*54 '* %5E+&' '<# /*..*R&$@ -$-.9%&% 4#%),&E&$@ '<# 4#.&E#,-'# -)'&*$% '-S#$ E9 T.D<-
K*$4L -$4 <&% ).*%# #$'*5,-@#U '<,*5@<*5' '<# D,*)#%% */ <&% D,#%&4#$'&-. )-+D-&@$ &$ 1=0=
&$).54&$@ '<# 'R* ,*5$4% */ '<# #.#)'&*$% &$ E#)*+&$@ '<# D,#%&4#$' */ '<# ?#D5E.&) */ G5&$#-2
;<# -$-.9%&% 4#+*$%',-'#% T.D<- K*$4LV% ,#.#$'.#%% -$4 D,#+#4&'-'#4 #//*,'% '* %#&W# /5..
)*$',*. */ '<# #.#)'*,-. )*++&%%&*$ XK7Y3ZU '<# #.#)'*,-. ,#@&%',9 '<,*5@< '<# #.#)'&*$
*D#,-'*,%U -$4 '<# *(#,-.. #.#)'*,-. D,*)#%% &$ *,4#, '* &$/.5#$)# -$4 @5-,-$'## '<# *5')*+# */
'<# G5&$#-$ D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%2 ;* 4* %*U T.D<- K*$4L '<,*5@< <&% #$'*5,-@# ,#)#&(#4
E-)S&$@ -+*$@%' E#$#/-)'*,% /,*+ '<# "*5'< T/,&)-$ 3$'#..&@#$)# )*++5$&'9 X"TT"Z -$4
'#)<$&)-. -$4 /&$-$)&-. %5DD*,' /,*+ '<# "*5'< T/,&)-$ G*(#,$+#$'2
;<#,# &% /5,'<#,+*,# )*$(&$)&$@ #(&4#$)# '* &$/#, '<-' '<# %-+# +*45% *D#,-$4& R&.. E#
/*..*R#4 /*, '<# 5D)*+&$@ .#@&%.-'&(# #.#)'&*$%U R<&)< <-(# E##$ -$$*5$)#4 /*, '<# /&,%'
[5-,'#, */ 1=06 4#%D&'# '<# *5'),9 E9 '<# FDD*%&'&*$ D-,'&#% -@-&$%' '<# -/*,#+#$'&*$#4 &%%5#%
-$4 &,,#@5.-,&'&#%2
B5,'<#,+*,#U T.D<- K*$4LV% \*&$' #//*,'% R&'< <&% #$'*5,-@#U D-,'&)5.-,.9 <&% %*$U O*<-+#4
T.D<- K*$4LU '* +-S# %&@$&/&)-$' D,&(-'# )-D&'-. @-&$% /,*+ G5&$#-V% $-'5,-. ,#%*5,)#%U $*'-E.9
E9 ]/.&DD&$@^ G5&$#-$ +&$&$@ -%%#'% -$4 %'-'# D-,'&)&D-'&*$% -' '<# #8D#$%# */ '<# D#*D.# */
G5&$#- ,#+-&$% -$ &%%5# */ @,#-' )*$)#,$2
N# R#,# -%'*$&%<#4 E9 '<# -+*5$' */ &..#@-. -)'&*$% '<-' R#,# &4#$'&/* B5,'<#,+*,#U %#(#,-.
%5%D&)&*5% -)'&(&'&#% R#,# &4#$'&/ '<,*5@<*5' *5, &$(#%'&@-'&*$%U R<&)< $##4 /5,'<#,
#8-+&$-'&*$2 ;<# &..#@-. -)'&*$% '<-' R#,# D#,/*,+#4 E#/*,# -$4 '<,*5@<*5' '<# D,#%&4#$)9 E9
T.D<- K*$4L -$4 <&% #$'*5,-@# <-(# /5,'<#,+*,# &$),#-%#4 &$ '<#&, .#(#. */ %*D<&%'&)-'&*$ *(#,
'&+#2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 4/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :
!9 =>*.';(?* ,'@@+41
;<# R-9 T.D<- K*$4L %#&W#4 D,#%&4#$'&-. D*R#, &$ G5&$#-U &% '-&$'#4 E9 - D,#_4#%&@$#4 %',-'#@9
D5' &$'* -)'&*$ -' '<# E#@&$$&$@ */ <&% D*.&'&)-. )-+D-&@$ /*, '<# D,#%&4#$)92 ;* R&$ '<#
D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$% /,*+ - +#-@#, 0Q26` */ '<# @#$#,-. (*'# &$ '<# /&,%' ,*5$4U <# $##4#4 '*a
)*$',*. '<# Y-'&*$-. 3$4#D#$4#$' 7.#)'*,-. K*++&%%&*$ XK7Y3Zb #$%5,# '<# D*R#,/5. %5DD*,' */
'<# &$)5+E#$' J,#%&4#$' -% K<&#/ */ "'-// */ '<# -,+#4 /*,)#%b -$4 E5&.4 -$ -..&-$)# R&'< -
%',*$@ /*,#&@$ @*(#,$+#$' R&'< '<# /&$-$)&-. -$4 '#)<$&)-. )-D-)&'9 '* %R-9 '<# D,*)#%%2
;<&% &% #8-)'.9 R<-' T.D<- K*$4LU R&'< '<# <#.D */ <&% %*$ O*<-+#4 -$4 '<#&, D,*'L@LU
TE*5E-)-, "-+D&.U -))*+D.&%<#4U D,&*, -$4 45,&$@ '<# 1=0= J,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%2 O*,#*(#,U
T.D<- K*$4Lc% ,#@&+# R-% %<-D#4 '<-$S% '* '<# #)*$*+&) -$4 '#)<$*.*@&)-. -%%&%'-$)# /,*+'<# "*5'< T/,&)-$ @*(#,$+#$' -$4 &'% "#),#' "#,(&)#U R&'< '<# -)[5&,#4 %5DD*,' */ '<# 7.#)'*,-.
K*++&%%&*$ XK7Y3Z -$4 '<,*5@< '<# E-)S&$@ */ '<# &$)5+E#$' J,#%&4#$' */ '<# ',-$%&'&*$-.
@*(#,$+#$'U "#S*5E- d*$-'L2 "&$)# %#&W&$@ '<# ,#&$% */ @*(#,$+#$' &$ e#)#+E#, 1=0=
J,#%&4#$' K*$4LU <&% %*$ O*<-+#4 -$4 %#(#,-. */ '<#&, ).*%# -%%*)&-'#% <-(# E##$ &+D.&)-'#4
&$ D*.&'&)-. -$4 #)*$*+&) %)-$4-.%U R<&)< <-(# #8D*%#4 '<# J,#%&4#$'c% D,#+#4&'-'#4 D.-$% '*
/.&D E-)S +&$&$@ -%%#'% &$ ,#'5,$ /*, '<# %5DD*,' */ <&% E#$#/-)'*,% R<&.# @-&$&$@ %&@$&/&)-$'
D#,%*$-. R#-.'< &$ '<# D,*)#%%2
;<# /&,%' D-,' */ '<&% -$-.9%&% <-% E##$ 4&(&4#4 &$'* 0M 4&%'&$)'&(# -..#@-'&*$% -@-&$%' J,#%&4#$'
K*$4L -$4 <&% #$'*5,-@#2
!" $%&'( )*' +,*&&-' .)- .*/-%0-1 %2 .)- +1-34'-&56 %2 784&-* .)1%89) .)-: 28&'4&9 *&'
.-5)&45*, *3343.*&5- 21%; <%8.) =2145*> 5%&.1%, %2 .)- $-&.1*, ?,-5.4%& $%;;4..-- @$?ABC *&'
D4.) .)- E*5/4&9 21%; .)- 4&58;E-&. F1-34'-&. G%&*. !"
J,&*, '* '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%U T.D<- K*$4L <#.4 'R* +##'&$@% &$ "*5'<
T/,&)-2 ;<# /&,%' +##'&$@ *))5,,#4 &$ TD,&. 1=0= R&'< J,#%&4#$' f5+-U -$4 '<# %#)*$4 - +*$'<
.-'#, XO-9 1=0=Z R&'< '<# "*5'< T/,&)-$ "#),#' "#,(&)#%U "TT"2 3$ '<# .-'#, +##'&$@ T.D<-
K*$4L %*.&)&'#4 '#)<$&)-. -$4 /&$-$)&-. -%%&%'-$)# '* @5-,-$'## '<# ,#%5.'% */ '<# 5D)*+&$@
#.#)'&*$% &$ G5&$#- &$ #8)<-$@# /*, '<# D,*+&%# '* @,-$' <&% E#$#/-)'*,% R&'< -))#%% '* G5&$#-V%
+&$&$@ -%%#'%2 ;<#,# &% #(&4#$)# '<-' K*$4LV% %*$ O*<-+#4 -$4 <&% D,*'L@L TE5E-)-, "-+D&.
R#,# -)'&(#.9 &$(*.(#4 &$ *,@-$&W&$@ '<#%# +##'&$@% -$4 $#@*'&-'&*$%2 F$# */ '<# D-,'&)&D-$'% &$
'<#%# +##'&$@% &% O,2 >#&$ C-$ Y&#S#,SU - "*5'< T/,&)-$ 3$'#..&@#$)# F//&)#,U R<* R-%
&$',*45)#4 '* O*<-+#4 K*$4L (&- TE5E-)-, "-+D&.2 3$ *,4#, '* D,*(&4# <&% %*$ R&'< %5//&)&#$'
)*(#, '* )*$45)' '<&% %#),#' +&%%&*$U J,#%&4#$' K*$4L D5E.&).9 -$$*5$)#4 '<-' O*<-+#4U R<*
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 5/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I
%D*S# E#''#, 7$@.&%<U R-% <#.D&$@ <&+ R&'< '<# )**D#,-'&*$ R&'< "*5'< T/,&)-2 FDD*%&'&*$
#.#+#$'% &$ G5&$#-U ,#D#-'#4.9U ).-&+#4 '<-' O*<-+#4 K*$4L R*,S#4U &$ '<# D-%'U /*, "*5'<
T/,&)-$ )*+D-$9 ]N-9+-,S 3$/*'#)<^U - )*+D-$9 S$*R$ '* <-(# E##$ &$%',5+#$'-. &$ R&$$&$@
'<# #.#)'&*$%U - )*+D-$9 '<-' &% %',*[email protected] %5%D#)'#4 '* E# - '**. */ '<# "*5'< T/,&)-$ "#),#'
"#,(&)#%U '<# "TT"2
3++#4&-'#.9 -/'#, '<# +##'&$@% */ K*$4L &$ "*5'< T/,&)-U - '#-+ /,*+ N-9+-,SU 5$4#, '<#
-5%D&)#% */ "TT"U -,,&(#4 &$ K*$-S,9 &$ O-9 1=0= '* D,#%#$' '* '<# K7Y3 '<# N-9+-,S %9%'#+2
T/'#, E,&#/ 4&%)5%%&*$%U &$ .-'# O-9 1=0=U '<# CJ */ '<# K7Y3U O,2 g*5)#$9 K-+-,- -$$*5$)#4
'<-' '<#9 <-4 %#.#)'#4 N-9+-,S -% '<# ;#)<$&)-. J,*(&4#, /*, '<# ,#(&#R */ '<# #.#)'*,-.
,#@&%',92 T$ -@,##+#$' R-% '<#,#-/'#, %&@$#4 E#'R##$ K7Y3 -$4 N-9+-,S &$ h5$# 1=0=U '<#
%-+# +*$'< -% '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%2
F$# */ '<# &+D*,'-$' -)<&#(#+#$'% */ '<# -/*,#+#$'&*$#4 ',&D '* "*5'< T/,&)- R-% ,-&%&$@ iI=
+&..&*$ '* /&$-$)# '<# G*(#,$+#$' '-S#*(#, D.-$2 ;<# +*$#9 R-% 5.'&+-'#.9 ',-$%/#,,#4 /,*+ -
"*5'< T/,&)-$ )*+D-$9 $-+#4 ]J-..-4&$*^2 i1= +&..&*$ R#,# 4#%&@$-'#4 /*, '<# -)'&$@
J,#%&4#$' "#S*5E- d*$-'L '* j<-$4.#j '<# *DD*%&'&*$U i0= +&..&*$ &$ ,#'5,$ /*, '<# E-)S&$@ */
'<# T,+9V% K<&#/ */ "'-//U -$4 '<# ,#%' '* /&$-$)# '<# D,#%&4#$'&-. )-+D-&@$ */ T.D<- K*$4L2
"#(#,-. #.#+#$'% -,# E#<&$4 '<&% @#$#,*5% 4*$-'&*$a 7Y?K k% T.#8-$4#, O-%<S#(&)< XR<* <-4
',-(#.#4 D#,%*$$-.9 '* G5&$#- *$ %#(#,-. *))-%&*$%Z -$4 '<# +#$ E#<&$4 J-..-4&$*U '<# "*5'<
T/,&)-$ D*.&'&)&-$ -$4 '9)**$ O*%&+- G-E,&#. j;*S9*j "#8R-.# -$4 <&% "*5'< T/,&)-$ E5%&$#%%
D-,'$#, N-.'#, >#$$&@2 l#/*,# '<# #.#)'&*$% - %5+ */ i1I +&..&*$ R-% '<5% 4#.&(#,#4 '* T.D<-
K*$4LV% -$4 <&% D#*D.# -$4 '<# ,#+-&$4#, i1I +&..&*$ R#,# ',-$%/#,,#4 -% - .*-$ - /#R +*$'<%
/*..*R&$@ '<# R&$$&$@ */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$% X&$ TD,&. 1=00Z2 ;<# .*-$ @,-$'#4 R-%
5$4#,%'**4 '* E# - %)<#+# &$ #8)<-$@# /*, - 6= D#,)#$' D-,'&)&D-'*,9 %'-S# &$ '<# /5'5,#
G5&$#-$ "'-'# O&$&$@ K*+D-$9 '<-' R-% D.-$$#4 '* E# #%'-E.&%<#4 /*..*R&$@ '<#
-$$*5$)#+#$' */ - $#R +&$&$@ )*4# R<&)< R*5.4 @5-,-$'## '<# "'-'# <5@# /,## D-,'&)&D-'&*$%
X0I` /,## )-,,9Z &$ -.. */ '<# )*5$',9V% +&$&$@ D,*\#)'%2 T$ -//-&, ,#/#,,#4 '* $*R-4-9% -% ]'<#
J-..-4&$* %)-$4-.^2 B*, '<# "*5'< T/,&)-$ E#$#/-)'*,% '<&% R-% - %5))#%%/5. ,#'5,$ *$
&$(#%'+#$' &$ #8)<-$@# /*, '<# E-)S&$@ */ T.D<- K*$4L &$ <&% [5#%' '* %#&W# '<# J,#%&4#$)92
T.D<- K*$4LV% +-&$ *E\#)'&(# &$ '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# #.#)'&*$% X<#.4 &$ h5$# 1=0=Z R-% '*
D,#(#$' <&% +-&$ *DD*$#$' K#..*5 e-.#&$ e&-..*U /,*+ -)<&#(&$@ +*,# '<-$ I=` */ '<# (*'#U &$*,4#, '* +-S# %5,# '<-' - %#)*$4 ,*5$4 R*5.4 *))5,2 ;<# %#)*$4-,9 @*-. R-% '* D,#(#$'
-$*'<#, %',*$@ *DD*%&'&*$ )-$4&4-'#U %5)< -% "&49- ;*5,LU /,*+ %#)5,&$@ '<# %#)*$4 D.-)#2
;<#%# @*-.% R<#,# -)<&#(#4 R&'< '<# <#.D */ T.D<- K*$4LV% D*.&'&)-. %5DD*,'#,% &$%&4# '<#
Y-'&*$-. 3$4#D#$4#$' 7.#)'*,-. K*++&%%&*$ XK7Y3ZU $-+#.9 '<,*5@< '<# E-)S&$@% */ '<# K7Y3
CJU O,2 g*5)#$9 K-+-,-2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 6/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M
l#/*,# '<# /&,%' E-..*'U '<# E&*+#',&) 4-'- */ %*+# :M1UPQ= ,#@&%'#,#4 (*'#,% X+*,# '<-$ 0=
D#,)#$' */ '<# #.#)'*,-'#Z R-% $*' D,*)#%%#42 ;<#%# (*'#,% '<#,#/*,# <-4 '* 5%# '<#&, ,#)#&D' '*
(*'# *$ '<# )*+D.#+#$'-,9 .&%' &$ '<# /&,%' ,*5$4 -$4 R#,# @&(#$ $*$_E&*+#',&) )-,4% /*, '<#
%#)*$4 ,*5$42 T/'#, '<# /&,%' ,*5$4 <#.4 *$ 1P h5$# 1=0=U '<# "5D,#+# K*5,' -$$5..#4 $* .#%%
'<-$ H==U=== (*'#%U +*,# '<-$ - [5-,'#, */ '<# 626 +&..&*$ (*'#% )-%'U E#)-5%# */ D,*)#45,-.
&,,#@5.-,&'&#%2 O*,#*(#,U '<#%# &$).54#4 5$%&@$#4 *, &$/.-'#4 .&%'% */ ,#%5.'%U ',-$%/#, */ D*..&$@
%'-'&*$%U $5+E#, */ (*'#,% <&@<#, '<-$ '<# ,#@&%'#,#4 $5+E#, #')2 T D*%' #.#)'*,-. #(-.5-'&*$
,#(#-.#4 $* .#%% '<-$ :I D,*E.#+% R&'< '<# E-..*'02 T% %5)<U '<# D-,'&)&D-'&*$ ,-'# /#.. /,*+ PP`
'* - $*+&$-. I1`2 3,,#@5.-,&'&#% R#,# -.%* <*'.9 4#E-'#4a ;<# 75,*D#-$ m$&*$ #.#)'*,-.
*E%#,(-'&*$ +&%%&*$ %'-'#4 '<-' %*+# */ '<# (*'#% -$$5..#4 E9 '<# "5D,#+# K*5,' R#,# $-+#.9
-$$5..#4 *$ '<# @,*5$4% '<-' '<#9 R#,# $*' )*++5$&)-'#4 R#,# &$ /-)' -(-&.-E.# '* '<# K7Y3
E5' '<# )*5,' %&+D.9 4&4 $*' ,#[5#%' '<#&, )*++5$&)-'&*$21
"',&S&[email protected] &$ "#D'#+E#, 1=0= X'R* +*$'<% E#/*,# '<# %#)*$4 ,*5$4Z g*5$)#$9 K-+-,-U R-%%#$'#$)#4 '* - 9#-, &$ D,&%*$2 ;<# D,&+-,9 )<-,@# -$4 #(&4#$)# /*5$4 '<-' K-+-,- <-4
4#.&E#,-'#.9 )*$/&%)-'#4 '<# '-..&#% */ 0=H (*'&$@ %'-'&*$% &$ K*$-S,9 n -,#-% */ %',*$@ %5DD*,'
/*, e&-..* n R<&)< .&S#.9 )*%' e&-..* - R&$ &$ '<# /&,%' ,*5$4 -$4 R#-S#$#4 "&49- ;*5,L '* %#)5,#
- D*%&'&*$ -% %#)*$4 D.-)# /*, '<# /&$-. ,5$*//2 ;<# K7Y3% -)'&*$% )*+E&$#4 R&'< (&*.#$)#
-@-&$%' %5DD*,'#,% */ <&% +-&$ ,&(-. e&-..* #$%5,#4 E9 '<# /&$-$)&-. 4#-.&$@% R&'< '<# K<&#/ */
"'-// */ '<# T,+9U #$%5,#4 /5,'<#, '<# D-,'&)&D-'&*$ */ T.D<- K*$4L &$ '<# %#)*$4 ,*5$4 */ '<#
J,#%&4#$'&-. #.#)'&*$2
B*..*R&$@ '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# #.#)'&*$U K*$4LU R<* <-4 @-&$#4 *$.9 0Q26` */ '<# @#$#,-. (*'#
X-@-&$%' e&-..* R<* R*$ :62P`ZU -)'&(-'#4 '<# "*5'< T/,&)-$ '#)<$&)-. -%%&%'-$)# %',-'#@9
)*+D-$9U N-9+-,S 3$/*'#)<2 "**$ -/'#,U "*5'< T/,&)- D5E.&).9 -$$*5$)#4 &' R*5.4 <#.D G5&$#-
&$ &'% #.#)'*,-. D,*)#%%U /,## */ )<-,@#2 K*$4LV% )*$',*. *(#, '<# K7Y3 +#-$' '<#9 +-$-@#4 '*
D*%'D*$# '<# %#)*$4 ,*5$4 */ #.#)'&*$% /*, $#-,.9 /*5, +*$'<% -$4 &$)*,D*,-'#4 ]N-9+-,S
3$/*'#)<^ -' '<# #8D#$%#% */ - 4&//#,#$' B,#$)< )*+D-$9 $-+#4 ]"-@#+^2
"-@#+U /5$4#4 E9 '<# 75,*D#-$ m$&*$ '<,*5@< '<# mYeJU R-% ,#%D*$%&E.# 5D '* '<-' '&+# /*,
'<# )*+D5'#,&W#4 ,#@&%'#, -$4 '<# D,*45)'&*$ */ (*'&$@ )-,4%U E5' '<# 4-'- )*..#)'&*$ /*, '<#
,#@&%'#, R-% 4*$# E9 '<# K7Y3 '<,*5@< +*,# '<-$ H== )#$%5% )*++&%%&*$% *D#,-'&$@ -),*%% '<#
)*5$',92
B*..*R&$@ '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# #.#)'&*$%U '<# D*.&'&)-. D-,'&#% #8D,#%%#4 %',*$@ +&%',5%' &$ '<#
#.#)'*,-. &$%'&'5'&*$%2 3$ -44&'&*$ '* '<# ,#-. '#)<$&)-. -$4 *,@-$&W-'&*$-. D,*E.#+% -$4 '<#&,
0 "## ]#.#)'&*$% D,#%&4#$'&-. 1=0=2 ?-DD*,'% 4# "9$'<#%#^ '<# ?#D5E.&) */ G5&$#-U O&$&%',9 */ ;#,,&'*,&-.
1 34#+
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 7/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ P
&$'#,D,#'-'&*$ -$4 &$%',5+#$'-.&%-'&*$U '<# $#R #.#)'*,-. ,#@&%'#, D,#D-,#4 E9 '<# K7Y3 R-%
<*'.9 4&%D5'#42
3$ "#D'#+E#, 1=0= X'R* +*$'<% E#/*,# '<# %#)*$4 ,*5$4Z - '#-+ */ M #$@&$##,% /,*+
N-9+-,S 3$/*'#)< -,,&(#4 &$ K*$-S,9U %**$ -/'#, - %#,&#% */ )*+D5'#, '<#/'% D.-@5#4 '<# K7Y3U4# /-)'* ,#%',&)'&$@ '<# -E&.&'9 */ F3B XF,@-$&%-'&*$ &$'#,$-'&*$-.# 4# .- B,-$)*D<*$&#Z '*
#//#)'&(#.9 +*$&'*, '<# #.#)'&*$%2
]N-9+-,S 3$/*'#)<^ R-% %#.#)'#4 #(#$ '<*5@< &' <-4 D,#(&*5%.9 E##$ -))5%#4 */ &..#@-. -)'&*$%
&$ f-$W&E-, &$ 1==IU <-(&$@ -44#4 -E*5' 1=== /&)'&'&*5% )&(&.&-$% '* '<# (*'#,V% ,#@&%',-'&*$ .&%'
-$4 - %&+&.-, +*45% *D#,-$4& &$ '<# e#+*),-'&) ?#D5E.&) */ K*$@* Xe?KZ R&'< 1=== N-9+-,S
d&'% -$4 -DD-,#$'.9 - )-%# */ +&..&*$% */ /&)'&'&*5% ,#@&%'#,#4 (*'#,%26 3' R-% -.%* $*' - mY
-DD,*(#4 '#)<$&)-. %5DD.&#, /*, $-'&*$-. #.#)'&*$%2 ;<#,#/*,# &'V% $*' %5,D,&%&$@ '<-' -/'#, '<#
%#)*$4 ,*5$4 */ #.#)'&*$% &$ G5&$#- &' R-% 4&%)*(#,#4 '<-' &$ %*+# -,#-% '<#,# R#,# +*,#
(*'#% '<-$ '<# $5+E#, */ D#*D.# ,#@&%'#,#42 ;<# D#,&*4 .#-4&$@ '* '<# %#)*$4 ,*5$4 R-% -.%*
+-,S#4 R&'< <#-(9 (&*.#$)# -@-&$%' '<# #'<$&)-. @,*5D ]J#5.^U %5DD*,'#,% */ '<# D,#%&4#$'&-.
)-$4&4-'# e&-..*2 l#<&$4 '<# (&*.#$)# R-% &$ D-,'U J,#%&4#$' "#S*5E- d*$-'L <#-4 */ '<#
',-$%&'&*$-. @*(#,$+#$' -$4 <&% )<&#/ */ %'-//2 "#S*5E- d*$-'LV% -)'&*$% 45,&$@ '<# #.#)'&*$%
,-&%#4 %5%D&)&*$ '<-' <# -)'#4 3$ /-(*, */ T.D<- K*$4Lb -$4 '<-' <# ,#)#&(#4 +*$#9 '* 4* '<&%2
;* &+D,*(# <&% )<-$)#% &$ '<# %#)*$4 ,*5$4U T.D<- K*$4L -$4 <&% D-,'9 '<# ?JGU +-$-@#4 '*
,-..9 '* <&% %&4# 01 +&$*, )-$4&4-'#% /,*+ '<# /&,%' ,*5$4 -$4 <# -.%* @-&$#4 '<# %5DD*,' */ -
)-$4&4-'# R<* )-+# &$ /*5,'<U g-$%-$- d*59-'L XJ7eYZU R<* @-&$#4 P2=:` &$ '<# /&,%' ,*5$42 2
;<#9 /*,+#4 - )*-.&'&*$ $-+#4 T,)_#$_)&#. X,-&$E*R )*-.&'&*$Z2 e&-..* @*' '<# %5DD*,' */ "&49-
;*5,L XmB?Z2
T.D<- K*$4L X?JGZ R*$ '<# %#)*$4 ,*5$4 */ #.#)'&*$% R&'< I12I` */ '<# (*'#2 K#..*5 e-.#&$
e&-..* XmBeGZ R*$ :P2:Q`U '<&% -/'#, <# R*$ :62MH` &$ '<# /&,%' ,*5$4 -$4 <-4 '<# %5DD*,' &$
'<# %#)*$4 ,*5$4 */ "&49- ;*5,L XmB?Z R<* )-+# &$ '<&,4 &$ '<# /&,%' ,*5$4 R&'< 062=1` */ '<#
(*'#2
7-,.&#, &$ '<# 4-9U E*'< )-$4&4-'#% ).-&+#4 (&)'*,9U R&'< e&-..* %-9&$@ '<-' <# R*5.4 $*' -))#D'
'<# K7Y3c% D,*(&%&*$-. ,#%5.'% 5$'&. <&% )*+D.-&$'% */ #.#)'&*$ &,,#@5.-,&'&#% <-4 E##$
&$(#%'&@-'#42 O*,#*(#,U e&-..*V% mBeG D-,'9 -))5%#4 '<# ;,-$%&'&*$ T5'<*,&'&#% */ 4#.&E#,-'#.9
<-(&$@ -..*R#4 T.D<- K*$4L '&+# '* )*$%*.&4-'# <&% )*-.&'&*$ -$4 +*E&.&W# <&% #.#)'*,-'# -$4 */
*,@-$&W&$@ -.. S&$4% */ /,-54%2
6<''DaooRRR2)<#&S/&'-$#R%2$#'o-,'&).#_)*++5$&)-'&*$_/-)#_-_/-)#_)#$&_-D,*4#)_-_D,*D*%_45_/&)<&#,_#.#)'*,-._
QHI0:HHI2<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 8/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ Q
T/'#, K*$4L R-% D,#.&+&$-,&.9 4#).-,#4 '<# R&$$#,U %*+# +#+E#,% */ '<# J#5. #'<$&) @,*5D
XR<&)< .-,@#.9 E-)S#4 e&-..*Z ,&*'#4U E-,,&)-4&$@ ,*-4% -$4 4#%',*9#4 <*+#% -$4 E5%&$#%%#% */
%*+# O-.&$S#% R<*+ %5DD*,'#4 K*$4L2
F$ 0Q Y*(#+E#, 1=0=U '<# +&.&'-,9 4#).-,#4 - %'-'# */ #+#,@#$)92 Y*5<*5 ;<&-+U '<# -,+#4/*,)#% )<&#/U ,#-4 '<# 4#),## *$ %'-'# '#.#(&%&*$ R<&)< D,*<&E&'#4 )&(&.&-$% /,*+ )*$@,#@-'&$@ &$
'<# %',##'%U R<&.# *$.9 '<# +&.&'-,9 -$4 %#)5,&'9 D#,%*$$#. R*5.4 <-(# 5$,#%',&)'#4 +*(#+#$'2
># %-&4 '<# 4#),## R*5.4 E# #$/*,)#4 5$'&. '<# "5D,#+# K*5,' R*5.4 4#).-,# '<# /&$-. )#,'&/
,#%5.'%U R<&)< R-% '* *))5, E#/*,# Y*(#+E#, 1:2
K*$4L R-% $*+&$-'#4 -% D,#%&4#$' *$ '<# 10%' */ e#)#+E#, 1=0=2
mD*$ '-S&$@ D*R#,U K*$4L %#&W#4 )*$',*. */ -.. @*(#,$+#$' &$%'&'5'&*$ -$4 D-,'&)5.-,.9
'<# -,+9 -$4 '<# O&$&$@ &$45%',92 B*, '<# .-''#, <# -DD*&$'#4 O*<-+#4 g-+&$#
B*/-$- -% O&$&%'#, */ O&$#% -$4 G#*.*@92 T' '<# %-+# '&+# <# -DD*&$'#4 <&% Y#D<#R
G5&..-5+# K5,'&% -% "#),#'-,9 G#$#,-. */ '<# O&$#% O&$&%',9 '* )*$',*. -$4 +*$&'*,
+&$&%'#, B*/-$-2
;<# J,#%&4#$' -DD*&$'#4 <&% %*$ O*<-+#4 -% -4(&%*, XR&'< %D#)&-. #+D<-%&% *$
+-''#,% ,#.-'#4 '* "*5'< T/,&)-Z -$4 @-(# <&+ -$ *//&)# *$ '<# .#/' %&4# */ '<# @,*5$4
/.**, */ '<# J,#%&4#$'&-. D-.-)#U -$ *//&)# '<-' O*<-+#4 %<-,#4 %5E%#[5#$'.9 R&'<
TE5E-)-, "-+D&. Xl5E-Z - @**4 /,&#$4 -$4 /-+&.9 D,*'L@L2
;<# $#R K*$4L -4+&$&%',-'&*$ /**.#4 '<# &$'#,$-'&*$-. )*++5$&'9 E9 D,#'#$4&$@ '*
).#-$ 5D '<# &+-@# */ - $#R -4+&$&%',-'&*$ R<&.# 5%<#,&$@ &$ - $#R #,- */
',-$%D-,#$)9 -$4 @**4 @*(#,$-$)#2 J,#%&4#$' K*$4L )5$$&[email protected] /**.#4 ;*$9 l.-&, -$4
<&% T/,&)- G*(#,$-$)# 3$&'&-'&(# X- +*(# l.-&, ,#@,#'% '*4-9Z2 K*$4L -.%* %*.&)&'#4 '<#
<#.D */ l&..&*$-&,# G#*,@# "*,*% -$4 <&% .#@-. -4(&%*,%U D-,'&)5.-,.9 ?#(#$5# N-')<U '*
/*,+5.-'# - $#R +&$&$@ )*4#U R<&)< <# R*5.4 '<#$ 5%# /*, <&% *R$ E#$#/&' &$ <&%
$#@*'&-'&*$% R&'< +&$#,% -$4 &$ *,4#, '* /.&D -%%#'% '* <&% E#$#/-)'*,% /,*+ "*5'<
T/,&)-2
N<&.# ',9&$@ '* D*,',-9 '* '<# R*,.4 '<&% $#R ).#-$#4 5D -$4 4#+*),-'&) &+-@#U
J,#%&4#$' K*$4L 5'&.&W#4 '<# -)[5&,#4 .#@&'&+-)9 */ D5E.&) /&@5,#% %5)< -% ;*$9 l.-&,
-$4 G#*,@# "*,*% '* D5,%5# 4&%),#'#.9 <&% D.-$% '* -))5+5.-'# D#,%*$-. R#-.'<
'<,*5@< '<# R<##.&$@ -$4 4#-.&$@% */ <&% ).*%#%' #$'*5,-@#U )**,4&$-'#4 E9 <&% %*$
O*<-+#42
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 9/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ H
H" F1-34'-&. $%&'( 2*4,-' 4& )43 +,*& .% *,,%5*.- 5)8&/3 %2 784&-* ;4&4&9 4&'83.16 .% )43 <%8.)
=2145*& E-&-2*5.%13"
h5%' '<,## +*$'< -/'#, '-S&$@ *//&)# J,#%&4#$' K*$4L &$&'&-'#4 <&% D.-$$#4 D,*+&%# '* D-9 E-)S
<&% "*5'< T/,&)-$ E#$#/-)'*,%2 3$ O-,)< 1=00 <# %&@$#4 -$ O*m R&'< "*5'< T/,&)-$ l5%&$#%%
+-$ N-.'#, >#$$&@ @&(&$@ <&% )*+D-$9 kB.*,-% l#.. g'4V - ?&@<' */ /&,%' ,#/5%-. &$ '<# Y#R
G5&$#- O&$&$@ K*+D-$9 n ;<# O&$&$@ >#,&'-@# K*+D-$9 X"*)&#'# 45 J-,'&+*&$# O&$&#,
G5&$##$ n "J">Z E#''#, S$*R$ -% ]"FGm3JTO3^ R<&)< R*5.4 *$.9 #//#)'&(#.9 E# #%'-E.&%<#4 I
+*$'< .-'#, &$ T5@5%' 1=002 O,2 >#$$&@ +-$-@#4 '<&% D,*)#%%U ,#D,#%#$'&$@ <&% D-,'$#,%
-+*$@%' *'<#,% '<# D*.&'&)&-$ -$4 E5%&$#%% +-$ ;*S9* "#8R-.# XO&$&%'#, */ >5+-$ "#''.#+#$'%
&$ "*5'< T/,&)-Z -$4 %&.#$' D-,'$#,% %5)< -% F)<_f&// K-D&'-. -$4 -..#@#4.9 &$4&(&45-.% )*$$#)'#4
'* 7Y?K %5)< -% T.#8-$4#, O-)<S#(&)W2
"#8R-.# &% <*R#(#, E#.&#(#4 '* E# '<# &$&'&-'*, E#<&$4 'R* l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4 )*,D*,-'#
(#<&).#%U J-..-4&$* >*.4&$@% -$4 B.*,-% l#..U R<&)< -,# *D#,-'&*$-..9 +-$-@#4 E9 N-.'#, >#$$&@2
3$ TD,&. 1=00 N-.'#, >#$$&@ )*$).54#4 - %#),#' 4#-. R&'< T.D<- K*$4L '* ',-$%/#, E&..&*$% */
4*..-,% */ +&$&$@ -%%#'% E#.*$@&$@ '* )*+D-$&#% %5)< -% l>J l&..&'*$ -$4 ?&* ;&$'* '* '<# "*5'<
T/,&)-$ &$'#,+#4&-,9 %D#)&-. (#<&).# J-..-4&$* K-D&'-.2 ;<# 4#-. )*+D,&%#4 */ - .*-$ */ m"i1I
+&..&*$ @,-$'#4 '* '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' '* %5DD*%#4.9 /&$-$)# '<# %'-,'_5D */ '<# Y#R
G5&$#-$ %'-'# +&$&$@ )*+D-$92 l#<&$4 N-.'#, >#$$&@ -$4 '<# m"i1I +&..&*$ .*-$ -@,##+#$'U
R#,# "#8R-.#b O-,S N&..)*8 X'<# )<&#/ #8#)5'&(# */ '<#&, \*&$' O(#.-D<-$4- G,*5DZU -$4 %#(#,-.
*'<#, E5%&$#%%+#$ */ "*5'< T/,&)-$U J*.&%<U -$4 l,&'&%< #8',-)'&*$2 ;<# 4#-. R-% %&@$#4 E9 '<#G5&$#-$ /&$-$)# +&$&%'#,U d#,/-..- p-$%-$#U '<# O&$&$@ O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- -$4
"-+5#. O#E&-$#U R<* R-% .&%'#4 -% - ]D,*89 <*.4#,^ *$ E#<-./ */ J-..-4&$*2 ;<&% .*-$ */ m"i1I
+&..&*$ R-% $#(#, E##$ ',-$%D-,#$'.9 *, D5E.&)-..9 ,#(#-.#4 '* '<# G5&$#-$ D#*D.# *,
&$'#,$-'&*$-. &$%'&'5,'&*$% %5)< -% '<# N*,.4 l-$S -$4 '<# 3OBU $*, R-% &' 4#).-,#4 &$ '<#
$-'&*$-. G5&$#-$ E54@#'2 ;<# )-%< -..#@#4.9 4&%-DD#-,#4 /,*+ '<# ,-4-, -$4 R-% %',-$@#.9 $*'
5$4#, -$9 (*&)#4 %),5'&$9 E9 '<# )#$',-. E-$SU '<# /&$-$)# *, '<# +&$&$@ +&$&%',9V%2 ;<# '#,+%
*/ '<# .*-$ &$).54#4 - 4#/-5.' ).-5%#U R<&)< @-(# '<# .#$4#,U J-..-4&$*U - \5&)9 6= D#,)#$' %'-S#
&$ '<# Y#R G5&$#- "'-'# O&$&$@ K*+D-$92 T '<&,'9 D#,)#$' %<-,# &% #%D#)&-..9 %&@$&/&)-$' @&(#$
G5&$#-V% $#R +&$&$@ )*4# #$@&$##,#4 E9 -4(&%*,% E&..&*$-&,# ',-4#, G#*,@# "*,*% -$4J-..-4&$*V% "*5'< T/,&)-$ *R$#, N-.'#, >#$$&@2 ;<# )*4# R-% -4*D'#4 &$ "#D'#+E#, 1=00 XI
+*$'<% -/'#, '<# %&@$&$@ */ '<# J-..-4&$* .*-$Z2 ;<# Y#R K*4# @-(# '<# %'-'# +&$&$@ )*+D-$9
'<# ,&@<' '* '-S# 0I` /,## )-,,9 %<-,#% &$ #(#,9 +&$# &$ '<# )*5$',9 /,## */ )<-,@#U D.5% -$
*D'&*$ '* -)[5&,# - /5,'<#, 1=` -' +-,S#' ,-'#%2 ;<-' +#-$' /*,#&@$ +&$&$@ *D#,-'*,% /*,/#&'#4
E&..&*$% */ 4*..-,% &$ -%%#'% -$4 D*'#$'&-. D,*/&'% R<&.# E#&$@ /5,'<#, D#$-.&W#4 R&'< +5)< <&@<#,
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 10/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0=
,*9-.'&#% X/*, &,*$ *,# &' R-% %&+D.9 4*5E.#4 E9 E-%&$@ '<# )-.)5.-'&*$ *$ gO7 D,&)# */ %'##.
,-'<#, '<-$ '<# BFl D,&)# */ &,*$ *,#Z -$4 -$ -44&'&*$-. <&@<#, Q D#,)#$' )5%'*+% '-82
T.D<- K*$4L -.%* [5&)S.9 -$$*5$)#4 <# R*5.4 %#' 5D - )*++&%%&*$ '* ,#(&#R 4#-.% %',5)S
45,&$@ '<# )<-*'&) 4-9% E#'R##$ '<# #$4 */ 4&)'-'*,%<&D &$ 1==Q -$4 <&% )*+&$@ '* D*R#,2
;<# #8D*%5,# */ '<&% %)-$4-. %<*)S#4 '<# +&$&$@ &$45%',9U &$'#,$-'&*$-. *,@-$&W-'&*$% %5)< -%
'<# 3OB -$4 '<# 3BK -$4 '<# G5&$#-$ D#*D.#2 "D#)&/&)-..9U '<&% %)<#+# R-% &$ )*+D.#'# (&*.-'&*$
*/ '<# O&$&$@ K*4#U *D#$ E&44&$@ D,*)#%%#% U @**4 @*(#,$-$)# -$4 ',-$%D-,#$)92
I" F1-34'-&. $%&'( ,-*' * 363.-;*.45 +1%91*; *4;-' *. .-11%14J4&9 E49 5%;+*&4-3 .% 3K8--J-
21%; .)-; )8&'1-'3 %2 ;4,,4%&3 %2 '%,,*13 4& 5%;+-&3*.4%&3 *&' 9-. .)-; .% L0%,8&.*14,6M
940- 8+ +*1.3 %1 *,, %2 .)-41 *33-.3"
K*$4L .*%' $* '&+# R<#$ <# )-+# '* D*R#, -$4 D-,-..#. '* <&% &$(*.(#+#$' &$ '<# J-..-4&$*
.*-$ <# [5&)S.9 $##4#4 -%%#'% '* /##4 <&% $#R.9 /*,+#4 O&$&$@ K*+D-$9U "FGm3JTO32 K*$4L
'<#,#/*,# +-%'#,+&$4#4 - %)<#+# '* E5..9 '<,## .-,@# *D#,-'*,% &$ '<# )*5$',92 l9 %#''&$@ 5D -
,#(&#R )*++&%%&*$ <# D5E.&)-..9 '<,#-'#$#4U '<,*5@< '<# O&$&%'#, */ +&$#%V %'-'#+#$'% -$4
.#''#,%U '* /*,)#/5..9 ,#$#@*'&-'# X*, $-'&*$-.&W#Z '<,## */ '<# .-,@# D,*\#)'% R<&)< <# -..#@#4
R#,# %&@$#4 5$4#, &+D,*D#, )*$4&'&*$%2 ;<# D,*\#)'% '-,@#'#4 R#,#U C-.# l"G ?#%*5,)#%c
)*$)#%%&*$ *$ "&+-$4*5U ?5%T.c% -)[5&%&'&*$ */ '<# B,&@5&- -.5+&$- ,#/&$#,9 -$4 .-%'.9U
>9D#,49$-+&)% -$4 '<#&, ,&@<'% '* $#-,.9 - '<&,4 */ G5&$#-c% *//%<*,# *&. E.*)S%2 "&+D.#
$-'&*$-.&W-'&*$ *, #8D,*D,&-'&*$ R-% <*R#(#, $*' -$ -DD.&)-E.# .#@-. -(#$5# /,*+ - D5E.&),#.-'&*$% D#,%D#)'&(# /*, <&% - G5&$#- ]&$(#%'*, /,&#$4.9^ &+-@#U %* T.D<- K*$4L '5,$#4 '* '<#
%',-'#@9 */ &$'&+&4-'&*$ */ '<#%# )*+D-$&#% '* @#' '<#+ *$ '<#&, S$##%U '* -@,## '* -
%#''.#+#$' -@,##+#$' &$ R<&)< '<#9 R*5.4 -@,## '* D-9 <5$4,#4% */ +&..&*$% */ 4*..-,% &$
)*+D#$%-'&*$ -$4 R&..&[email protected] -))#D' '* @&(# 5D D-,' */ '<#&, -%%#'% R<&)< K*$4L '<#$ -% D,*+&%#4
)*5.4 /.&D '* <&% -/*,#+#$'&*$#4 E#$#/-)'*,%2
T% - D,#)#4#$'U &$ TD,&. 1=00U '<# K*$4L -4+&$&%',-'&*$ -$4 ?&* ;&$'* ,#-)<#4 -$ #-,.9
-@,##+#$' &$ R<&)< ?&* ;&$'* -))#D'#4 '* %#''.# &'% .#@-. 4&%D5'#% R&'< '<# G5&$#-$ -5'<*,&'&#%U
-$4 R-% -))*,4&[email protected] -..*R#4 '* D5,%5# &'% 4#(#.*D+#$' D.-$% *$ l.*)% 6 A : R&'< &'% hC D-,'$#,%
&$ "&+/#, "TU K<&$-.)* -$4 '<# 3BK2 ;<# "#''.#+#$' T@,##+#$' )*+D,&%#4 */ - iP== +&..&*$
D-9+#$' '* '<# @*(#,$+#$' -$4 - ,&@<'% ',-$%/#, '* '<# @*(#,$+#$' */ 5D '* 6I` %<-,#% &$ '<#
i0= '* i1=_E&..&*$ D,*\#)'2 ?&* '<,*5@< "&+/#, "TU D.#4@#4 '* E5&.4 -$ #8D*,' ,*5'# -),*%%
G5&$#- &$ D-,'$#,%<&D R&'< '<# G*(#,$+#$'2 ;<# ,*5'#U '* E# E5&.' R&'< '<# @*(#,$+#$' *R$&$@
I0` */ '<# &$/,-%',5)'5,# )*+D-$9U R*5.4 +#-$ )*$%',5)'&$@ -.+*%' P== S+ */ ,-&.U 6I E,&4@#%
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 11/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 00
-$4 - \#''9 */ -E*5' 00 S+2 ?&* -$$*5$)#4 )*++#,)&-. D,*45)'&*$ R*5.4 %'-,' &$ 1=0IU '<*5@<
&' &% %'&.. -R-&'&$@ @*(#,$+#$' 4#)&%&*$% *$ '<# /&$-$)&$@ -$4 .*@&%'&)%2
;* 4#-. R&'< '<# #'<&)-. *, @*(#,$-$)# )*$)#,$%U ?&*c% iP==+ "#''.#+#$' D-9+#$' &%
5$4#,%'**4 '* <-(# E##$ 4&,#)'.9 +-4# '* '<# G5&$#-V% "'-'# ;,#-%5,92 ;,-$%D-,#$)9 -4(*)-'#%<*R#(#, )*$'#$4 '<-' '<# 5'&.&W-'&*$ */ '<# iP==+ D-9+#$' <-% E##$ S#D' *5' */ -$9 /*,+-.
-$4 ',-$%D-,#$' %),5'&$92 T %#$&*, *//&)&-. &$ '<# O&$&%',9 */ B&$-$)# ,#)#$'.9 #(#$ %'-'#4 '* -
G5&$#-$ $#R%D-D#, &$ O-,)< 1=01 '<-'a j#(#,9'<&$@ .#-4% 5% '* E#.&#(# '<-' '<&% %5+ R-%
4&(#,'#4 E9 J,#%&4#$' T.D<- K*$4L -$4 <&% /-+&.9 E#)-5%#U '* 4-'#U $* D#$$9 */ '<&% <5@# %5+
R-% -))*5$'#4 /*,2^
T' '<# %-+# '&+# 3$ TD,&. 1=00 K*$4L R#$' -/'#, ?5%T. 5%&$@ - ,#D*,' )*++&%%&*$#4 &$ h-$5-,9
1=0= /,*+ '<# T+#,&)-$ )*+D-$9 T.#8-$4#, "'#R-,' 3$'#,$-'&*$-. XT"3Z2 K*$4L '<,#-'#$#4 '*
$-'&*$-.&W# '<# B,&@5&- -.5+&$- ,#/&$#,9 XT..#@#4.9 D5,)<-%#4 /*, -$ 5$4#,(-.5#4 -+*5$'U ?5%T.
<-4 D-&4 i0H_+&..&*$ &$ 1==M /*, '<# ,#/&$#,9Z -$4 4#+-$4#4 ?5%T. D-9 -.+*%' m"e 0 E&..&*$ &$
)*+D#$%-'&*$ /*, .*%% */ ,#(#$5#% .&$S#4 '* '<# D,&(-'&W-'&*$ */ B,&@5&- &$ 1==M2
3$ "#D'#+E#, 1=00 J,#%&4#$' K*$4L %&@$#4 -$ -@,##+#$' R&'< ?5%T. /*, '<# 4#E' E-%#4 *$ '<#
/&$4&$@% */ '<# -54&' )*$45)'#4 &$ 1=0= E9 T.#8-$4#, "'#R-,' R<&)< #%'&+-'#4 '<-' '<# ?5%%&-$
@,*5DV% /-&.5,# '* <*$*, &'% D,*+&%#% <-4 )*%' G5&$#- iQ6M+&..&*$2 ;<# 4#-. ,#@-,4&$@ '<#
iQ6M+ R-% *,@-$&W#4 '<,*5@< O*<-+#4 K*$4L R&'< '<# <#.D */ TE*5E-)-, "-+D&. R<*
#$\*9#4 - D#,%*$-. ,#.-'&*$ R&'< J-(#. C-%%&.&#( /,*+ ?5%T.2 3$ '<# +#-$'&+#U -DD-,#$'.9 F.#@
e#,&D-%S- D,*(&4#% J,#%&4#$' K*$4L - D,&(-'# \#' '* 5%# &$ <&% &$'#,$-'&*$-. ',-(#.%2 ;<# /-'# */
'<# B,&@5&- -.5+&$- ,#/&$#,9 &% %'&.. $*' ).#-,2 ;<#,# R#,# ).-&+% '<-' K*$4L R-$'#4 '* %#.. '<#,#/&$#,9 '* '<# mT7 R&'<*5' -$9 E&44&$@ D,*)#%%2 ;<# B,&@5&- -.5+&$- ,#/&$#,&#% -)[5&%&'&*$ &$
1==M &% %'&.. 5$4#, ,#(&#R2
T' '<# #$4 */ 1=01 T.D<- K*$4L +-4# )*$'-)' R&'< '<# ?5%%&-$ -5'<*,&'&#% -$4 &$(#%'*,% '*
&$(&'# '<#+ '* K*$-S,9 /*, - +##'&$@ *$ B#E,5-,9 0:'< 1=062 ;<# ?5%%&-$ 4#.#@-'&*$ '* G5&$#-
R&.. E# .#4 E9 /*,#&@$ +&$&%'#, "#,@#& g-(,*(U - /,&#$4 */ '<# G5&$#-$ .#-4#,2 ;<# ?5%%&-$ &% '*
&$).54# '<# )<&#/ #8#)5'&(# */ mK ?5%T.U F.#@ e#,&D-%S- R&'< R<*+ G5&$#- %&@$#4 - ).-5%#
+*4&/9&$@ '<# R*,S '&+#'-E.# /*, 4#(#.*D&$@ '<# <5@# e&-$ e&-$ E-58&'# -$4 -.5+&$- D,*\#)'
\5%' E#/*,# K<,&%'+-%2
e5,&$@ <&% %'-9 &$ K*$-S,9U g-(,*( R&.. -.%* #8-+&$# '<# D*%%&E&.&'9 */ ,#%5+&$@ *D#,-'&*$% -'
'<# -.5+&$- ,#/&$#,9 -' B,&@5.- '<-' <-% E##$ &4.# /*, '<# D-%' $&$# +*$'<% -% '<# ,#%5.' */ -
%',&S# -$4 */ '<# ?5%%&-$ @,*5Dc% )-%< D,*E.#+%2 ;<#,# R&.. -.%* E# [5#%'&*$ */ D,*'#)'&$@
?5%%&-$ &$(#%'+#$' &$ G5&$#-2 3' )-$ E# ,#)-..#4 '<-' '<# /&,+ T.#8 "'#R-,' 3$'#,$-'&*$-.
)*$).54#4 &$ - ,#D*,' %5E+&''#4 *$ h-$2 06U 1=0= '<-' mK ?5%T. %<*5.4 D-9 m"e 0 E&..&*$ &$
)*+D#$%-'&*$ /*, .*%% */ #-,$&$@% .&$S#4 '* '<# D,&(-'&W-'&*$ */ B,&@5&- &$ 1==M2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 12/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 01
T' '<# #$4 */ 1=01 G5&$#- )*$'&$5#4 #8#,'&$@ D,#%%5,#% *$ '<# '<,## D,*\#)'% -/*,#+#$'&*$#4
E9 %#$4&$@ .#''#,% 4,-/'#4 E9 .-R9#,% */ G#*,@# "*,*% *$ E#<-./ */ '<# G*(#,$+#$' -$4 &'% -4
<*) K*++&''## /*, '<# ?#(&#R */ '<# O&$&$@ K*$',-)'%U R<&)< E5.. '<# '<,## )*+D-$&#% R&'<
*5',-@#*5% -..#@-'&*$% -$4 -))5%-'&*$%U &$ *,4#, '* E,&$@ '<# )*+D-$&#% '* '<#&, S$##% -$4
-@,## '* - "#''.#+#$' *$ '<# '#,+% */ '<# G*(#,$+#$'2 T.D<- K*$4L %##+#4 +*,# '<-$ #(#,
&$ - <5,,9 '* %#)5,# )-%< &$\#)'&*$% -$4 %<-,#% /*, <&% D#,%*$-. )*++&'+#$'% -$4 E#$#/-)'*,%
D.-$%2 3$'#,#%'&[email protected] #$%&% '(%&&)(%& *%(% +,-% ./.0, .,,+),-%1 .,1 ')(&)%1 -2+&%23 #04%1
*0#$ #$% .,,+),-%4%,#& +5 #$% 2%/0&2.#06% %2%-#0+,&7
T% /-, -% '<# @*(#,$+#$'% -))5%-'&*$% ,-&%#4 E9 '<# ;#)<$&)-. K*+&'##c% .#''#, R<&)< -DD#-, &$
'<# D,#%%U -$4 '-,@#' l"G? %D#)&/&)-..9U '<&% .-%' )*+D-$9 D5E.&)-..9 4#$&#% '<# -))5%-'&*$% &$ -
D,#%% ,#.#-%# -$4 -$$*5$)#% &' &$'#$4#4 '* ,#E5' '<#+ %',*[email protected] -$4 4#/#$4 '<#&, .#@-. ,&@<'%2
3$ -44&'&*$U %#(#,-. &$4#D#$4#$' .#@-. ,#D*,'% -DD#-,#4 '* ).-&+ '<-' '<# D,*)#%% &$%'&@-'#4 E9
T.D<- K*$4L '<,*5@< '<# '#)<$&)-. ,#(&#R D,*)#%% R#,# &..#@-. -$4 -@-&$%' 45# D,*)#%%U '<#
+&$&$@ )*4# */ '<# )*5$',9 -$4 '<# G5&$#-$ )*$%'&'5'&*$U E5' '<&% 4&4$V' %##+ '* 4#'#, '<#
G*(#,$+#$' /,*+ &'V% ]$#@*'&-'&*$ %',-'#@9^2
;<5%U &$ D-,-..#. '* '<# D,*)#%% -$$*5$)#4 D5E.&)-..9 E9 '<# @*(#,$+#$' ,#@-,4&$@ '<#
-))5%-'&*$%U '<# J,#%&4#$' T.D<- K*$4LU %#$4 %#(#,-. &$'#,+#4&-,&#% '* ',9 '* ]$#@*'&-'#^ 4#-.%
E#<&$4 '<# %)#$#% R&'< '<# '<,## -/*,#+#$'&*$#4 )*+D-$&#%a C-.# l"G?U ?5%-. -$4
>9D#,49$-+&)%2 F$# %5)< &$'#,+#4&-,9 R-% '<# >#-4 */ '<# ;#)<$&)-. K*++&''##U Y-(- ;*5,#U
R<&)< %##+#4 '* 4#.&(#, - ',*5E.&$@ +#%%-@# '* '<# &$(#%'*,% -% <# #$\*9#4 '<# D*R#,% */
\54@#U $#@*'&-'*, -$4 D,*%#)5'*, -.. -' '<# %-+# '&+#2
?#@-,4&$@ ?5%-.U C-.# l"G? -$4 >9D#,49$-+&)%U '<# G*(#,$+#$' %'-,'#4 &$'#$%# $#@*'&-'&*$%
-' '<# #$4 */ 1=01 &$ *,4#, '* /&.. '<# )*//#,% R&'< "#''.#+#$' B##% '<-' R*5.4 E#$#/&' '<#
G*(#,$+#$'U -$4 '<# J,#%&4#$' -$4 <&% #$'*5,-@# D#,%*$$-.9U R<&.# #$-E.&$@ '<# 5%5-.
E#$#/-)'*,% &$ '<# E-)S@,*5$4 '* -''-&$ '<#&, *E\#)'&(#% */ %#&W&$@ -%%#'%2 ;<# @*(#,$+#$'
$#@*'&-'&*$% R&'< '<#%# )*+D-$&#% -,# %'&.. *$@*&$@2
O*,# @#$#,-..9U *$ '<# 0Q'< e#)#+E#, 1=01 '<# O&$#% O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- %-&4
'<-' +*,# '<-$ PI` */ +&$&$@ D#,+&'% @,-$'#4 E9 G5&$#- E#/*,# 1=00 R#,# &$-)'&(#U -$4
%<*5.4 '<#,#/*,# E# )-$)#..#42
N" F1-34'-&. $%&'(O3 3%& P%)*;-' *&' )43 +1%.(9( =E%8E*5*1 <*;+4, 3%,' +*1. %2 *& *33-.
E-,%&94&9 .% .)- +-%+,- %2 784&-* .% * Q=? E834&-33 -&.4.6"
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 13/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 06
O*<-+#4 T.D<- K*$4LU %*$ */ J,#%&4#$' K*$4L <-% '-S#$ - S##$ &$'#,#%' &$ '<# K*+D-@$&# 4#%
l-58&'# 4# G5&$## XKlGZ %&$)# <&% /-'<#, E#)-+# J,#%&4#$'2 3$ '<# D-%' '<# G5&$#- @*(#,$+#$'
<#.4 - :H` %'-S# &$ KlG -.*$@%&4# &'% D-,'$#, >-.)* O&$&$@ X- hC E#'R##$ T.)*- -$4 ?&* ;&$'*
T.)-$Z R<&)< *R$% '<# ,#+-&$&$@ I0`2
3$ e#)#+E#, 1=00 _ O*<-+#4 T.D<- K*$4L -$4 <&% D-,'$#, TE*5E-)-, "-+D&. '**S D-,' &$
$#@*'&-'&*$% '* %#.. 16` */ '<# KlG E-58&'# )*+D-$9 '* - mT7 "'-'# K*+D-$9 &$ '<# T,-E @5./2
;<# O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- -$4 N-.##4 T. O*S-,,-E T. O5<-&,&U e&,#)'*, */
FD#,-'&*$% */ '<# O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*+D-$9 XOeKZ /,*+ '<# mT7U %&@$#4 - /,-+#R*,S
-@,##+#$' %#..&$@ 5D '* 16` */ '<# @*(#,$+#$' *R$#4 %<-,# )-D&'-. &$ KlG '* OeK &$45%',9
<*.4&$@ )*+D-$9 gKK2
;<&% %<-49 &$&'&-'&(# &$%'&@-'#4 E9 O*<-+#4 K*$4L R&'<*5' '<# S$*R.#4@# */ '<# *'<#,
%<-,#<*.4#,%U D,*(*S#4 -$@#, -+*$@ T.)*- -$4 ?&* ;&$'* T.)-$ R<&)< '*@#'<#, )*$',*..#4 '<#I0` */ KlG '<,*5@< >-.)*2 m.'&+-'#.9 ,#%&%'-$)# */ '<#%# %<-,#<*.4#,% %##+% '* <-(#
D,#(#$'#4 '<# %<-,# ',-$%/#, '* OeK2
>*R#(#,U &$ Y*(#+E#, 1=01U '<# K*+D-@$&# 4#% l-58&'#% 4# G5&$## XKlGZ %&@$#4 -$*'<#,
.*$@_'#,+ %5DD.9 -@,##+#$' R&'< '<# m$&'#4 T,-E 7+&,-'#% /*, E-58&'#U '<# +-&$ ,-R +-'#,&-.
&$ -.5+&$5+2 ;<*5@< KlG 4&4 $*' ,#D*,' '<# 45,-'&*$ *, (-.5# */ '<# )*$',-)'U R<&)< R-%
)*$).54#4 R&'< '<# 7+&,-'#%c &$(#%'+#$' /5$4 O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*U '<# G5&$#-$ O&$#%
O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- R-% [5*'#4 -% %-9&$@ -' - %&@$&$@ )#,#+*$9 &$ TE5 e<-E&
'<-' '<# 4#-. R*5.4 -44 iI== +&..&*$ '* G5&$#-c% @,*%% 4*+#%'&) D,*45)'2
R" S)- &-D 3.*.- ;4&4&9 5%;+*&6 <T7QBF=PB 4&'41-5.,6 .1*&32-11-' +*1. %2 784&-* 3)*1-3 4&
.)- <4;*&'%8 B&21*3.185.81- UV D4.) <4;2-1 <= *&' .)- BW$ .% $)4&-3- 5%;+*&4-3"
"FGm3JTO3 R-% /&$-..9 #%'-E.&%<#4 &$ T5@5%' 1=00 -$4 T<+#4 d-$'#U - /*,+#, +&$#% +&$&%'#,
R-% -DD*&$'#4 '<# K7F */ '<# "'-'# O&$&$@ K*+D-$92 3' 4&4$V' '-S# .*$@ E#/*,# '<# $#R "'-'#
O&$&$@ K*+D-$9 #$'#,#4 &$'* D-,'$#,%<&D R&'< T3FG XT/,&)-$ 3,*$ F,# G,*5D g&+&'#4Z R&'<*5'
-$9 /*,+-. *, ',-$%D-,#$' E&44&$@ D,*)#%%2 ;<# )*$$#)'&*$ E#'R##$ T3FG -$4 O*<-+#4
K*$4L R-% /-)&.&'-'#4 '<,*5@< T,$-5. >*5$4#'#2 T 4#.#@-'&*$ <#-4#4 E9 T3FG J,#%&4#$'U7'<#.E#,' K**D#,U -,,&(#4 /*, 4&%)5%%&*$% &$ K*$-S,92 3$ '<# 4#.#@-'&*$ R-% -.%* O2 l*'<#,U C&)#
J,#%&4#$' */ "'-$4-,4 l-$S &$ "*5'< T/,&)- X1I` *R$#4 E9 3KlK /,*+ K<&$-Z2
T3FG -$4 "FGm3JTO3 /*,+#4 &$ e#)#+E#, 1=00 - \*&$' (#$'5,# )*+D-$9 $-+#4 3OG
X3$/,-%',5)'5,#% O&$&q,#% 4# G5&$L# >*.4&$@% g'4ZU "FGm3JTO3 R*5.4 *R$ M=` -$4 T3FG R*5.4
*R$ :=` */ 3OG2 "FGm3JTO3 -$4 T3FG R*5.4 R*,S '*@#'<#, R&'<&$ '<# /,-+#R*,S */ 3OG &$
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 14/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0:
'<# 4#(#.*D+#$' -$4 '<# /&$-$)&$@ */ &$/,-%',5)'5,# /*, '<# "&+-$4*5 &,*$ *,# +&$&$@ D,*\#)'2
3OG R-% '<# \*&$' (#$'5,# )*+D-$9 '<-' R*5.4 *R$ '<# G*(#,$+#$' */ G5&$#-V% I0` &$'#,#%'
&$ "JC "&+/#,U '<# %D#)&-. D5,D*%# (#<&).# '<-' R*5.4 E5&.4U '* *D#,-'# -$4 *R$ '<# -%%*)&-'#4
&$/,-%',5)'5,#U &$).54&$@ '<# ,-&.R-9 -$4 4##D_R-'#, D*,'U /*, '<# "&+-$4*5 "*5'< &,*$ *,#
+&$&$@ D,*\#)'2 ?&* ;&$'*U K<-.)* -$4 '<# 3$'#,$-'&*$-. B&$-$)# K*,D*,-'&*$ R*5.4 #-)< <-(#
&$'#,#%'% &$ '<# ,#+-&$&$@ :H` */ "JC "&+/#,2 7-)< */ '<# %<-,#<*.4#,% &$ "JC "&+/#, R-%
#8D#)'#4 '* /5$4 '<# )*%' */ '<# &$/,-%',5)'5,# D,*_,-'- '* '<#&, %<-,#<*.4&$@2 ;<# O&$&%'#, */
O&$#% -$4 G#*.*@9 O*<-+#4 g-+&$# B*/-$-U R-% '<# )<-&,+-$ */ 3OG2
;<5%U &' &% [5&'# .&S#.9 '<-' '<# )-.)5.-'&*$ */ '<# *R$#,%<&D %',5)'5,# -' "&+-$4*5 "*5'< &$
E.*)S% 6 -$4 : R*5.4 E# -% /*..*R% &$ '<# /5'5,#a GFGa 6I` ?;a 602:H`U K<&$-.)*a 6=21M` -$4
3BK 621I`
Y#R)*U "&+/#, "TU R*5.4 *R$ I0 D#,)#$'2 ;<# 4&(&%&*$ R*5.4 E# -% /*..*R%a M=` "FGm3JTO3
-$4 :=` '* T3FG2
"',&S&[email protected] -' '<# '&+# */ '<# 4#-. E#'R##$ "FGm3JTO3 -$4 T3FGU '<# +-,S#' )-D&'-. */ T3FG
R-% &,,#.#(-$' -$4 R-% .**S#4 5D*$ 45E&*5%.9 E9 '<# +&$&$@ )*++5$&'9U R<&.# /,*R$#4 5D*$
E9 '<# 3BK -$4 ?&* ;&$'*U '<# *'<#, D-,'$#,% &$ '<# 3$/,-%',5)'5,# K*+D-$92
J-,-..#. '* '<# \*&$' (#$'5,# )*+D-$9 _ 3OG R&'< G5&$#- /*, "&+-$4*5 o "JC "&+/#,U T3FG
"&@$#4 - ,#.-'&*$%<&D -@,##+#$' R&'< 3O3K X3$'#,$-'&*$-. O&$&$@ -$4 3$/,-%',5)'5,# K*,D*,-'&*$
D.)2Z T))*,4&$@ '* -$ 3O3K 1$4 TD,&. 1=01 K*+D-$9 T$$*5$)#+#$'U &' <-% )*$(#,'#4 '<# >#-4%
*/ T@,##+#$' %&@$#4 R&'< T/,&)-$ 3,*$ F,# G,*5D g&+&'#4 *$ 6= Y*(#+E#, 1=00 XE#/*,# '<#
T3FG A "FGm3JTO3 \*&$' (#$'5,#Z &$'* - ?#.-'&*$%<&D T@,##+#$'2 ;<# T@,##+#$' @,-$'#4 3O3K
-$ *D'&*$ '* -)[5&,# H=` */ '<# %<-,#% &$ T3FG2 3O3K '<5% -$$*5$)#4 &'% /&,%' \*&$' D,*\#)' R&'<
T3FG 5$4#, '<# 3$/,-%',5)'5,# T@,##+#$' &$ G5&$#- *$ '<# "&+-$4*5 "*5'< &,*$ *,# ,#.-'#4
&$/,-%',5)'5,# D,*\#)'2 ;<# ?#.-'&*$%<&D T@,##+#$' 4#/&$#% '<# /,-+#R*,S /*, '<# #8).5%&(#
)*..-E*,-'&*$ E#'R##$ 3O3K -$4 T3FG '* -)[5&,#U /&$-$)# -$4 4#(#.*D &,*$ *,# +&$&$@ -$4
,#.-'#4 &$/,-%',5)'5,# D,*\#)'% &$ T/,&)-2 3$ '<# %-+# D#,&*4 */ '&+# 3O3K %&@$#4 6 -@,##+#$'%
R&'< K<&$#%# )*+D-$&#%a 0H TD,&. 1=01 _ R&'< K<&$- ?-&.R-9 G,*5D g&+&'#4U 16 TD,&. 1=01 _ R&'<
K<&$- O-)<&$-,9 7$@&$##,&$@ K*,D*,-'&*$ XKO7KZU 1: TD,&. 1=01 _ R&'< O#'-..5,@&)-. */ K<&$-
g&+&'#42
3' %<*5.4 E# +#$'&*$#4 '<-' &$ '<# %5++#, */ 1=01U "FGm3JTO3 %&@$#4 'R* O*mV% &$ K<&$-U
R&'< G#W<*5E- G,*5D 3$'#,$-'&*$-. 7$@&$##,&$@ K*2 g'42 XKGGKZ -$4 R&'< T5%D&)&*5% ;#-+
3$(#%'+#$'% g'42
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 15/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0I
;<# +-,S#' )-D */ 3O3K -' #-,.9 1=06 &% -' '<#&, ,#)*,4 <&@<U -E*5' i1= +&..&*$2 F$# &% D5WW.#4
'<#,#/*,# '* #8D.-&$ <*R %5)< - \5$&*, D.-9#, R*5.4 <-(# +-$-@#4 '* )*$(&$)# '<# G5&$#-$
G*(#,$+#$' '<-' &' R*5.4 E# -E.# '* <#.D /5$4 '<# %#(#,-. E&..&*$% */ 4*..-,% ,#[5&,#4 '* /&$-$)#
'<#&, D,* ,-'- %<-,# */ '<# -%%*)&-'#4 "&+-$4*5 "*5'< ,-&. -$4 D*,' &$/,-%',5)'5,# 4#(#.*D+#$'2
3$ 8'(02 9:;9 '<# G*(#,$+#$' */ G5&$#- $-+#4 - 0M_+#+E#, )*++&%%&*$ '* <-$4.#
'<# +&$&$@ )*$',-)'% ,#(&#R D,*)#%%U -$4 -DD*&$'% '<# -4(&%#, '* '<# D,#%&4#$' *$
+&$&$@ &%%5#%U T<+#4 d-$'#U -% /5.._'&+# #8#)5'&(# 4&,#)'*, &$ "FGm3JTO32
X" $%&'(O3 +1%.(9( =E%8E*5*1 <*;+4,Y3 D*3 &%;4&*.-' *3 * &%&Z-[-58.40- '41-5.%1 %2 <*E,-P4&4&9 =2145* \.' @<]\PC .D% ;%&.)3 *2.-1 <*E,- D*3 91*&.-' * !HI"R 3K" /; -[+,%1*.4%&
+-1;4. 4& .)- 3.1*.-945 P%8&. A4;E* *1-*"
TE*5E-)-, "-+D&.c% E5%&$#%% E.**+#42 3$ TD,&. 1=01 "-+D&. R-% $*+&$-'#4 -% - $*$_#8#)5'&(#
4&,#)'*, -' "-E.# O&$&$@ T/,&)- g'4 X"lgOZ2 3$ B#E,5-,9 1=01 "-E.# O&$&$@ T/,&)- <-4 E##$
@,-$'#4 - 0162I %[2 S+ #8D.*,-'&*$ D#,+&' &$ '<# O*5$' Y&+E- -,#- */ %*5'<_#-%' G5&$#-U
'<,*5@< &'% Q=` G5&$#- %5E%&4&-,9 N#%' T/,&)- 78D.*,-'&*$ "T2 "-+D&. &% - e&,#)'*, &$ E*'<
)*+D-$&#%2 3$ -44&'&*$U "-E.# O&$&$@ T/,&)- g'4 )<-&,+-$ J<&.&DD# >2 74+*$4% -$4 '<# K7F
T$4,#R "'5-,' G,*(#%U -,# )*$$#)'#4 '* T@,&'#,,- g'4U R<&)< <-% - )*$)#%%&*$ -@,##+#$' /*,
'<# )*$%',5)'&*$ -$4 *D#,-'&*$ */ -$ &$45%',&-. -$4 )*++#,)&-. '#,+&$-. &$ '<# 7-%' f*$# */ '<#
J*,' */ K*$-S,9 &$ G5&$#-2
;<# ).*%# '&#% E#'R##$ O*<-+#4 T.D<- K*$4L -$4 TE*5E-)-, "-+D&.U %<-,&$@ - %-+# *//&)#
%D-)# -' '<# J,#%&4#$'&-. D-.-)#U R<&.# -)'&(#.9 &$(*.(#4 &$ +&$&$@ )*+D-$9% -$4 @*(#,$+#$'
$#@*'&-'&*$% X-% R-% '<# )-%# R&'< O5E-4-.- -$4 mK ?5%-.Z ,-&%#% %#,&*5% [5#%'&*$% -% '* '<#
%',5)'5,# -$4 +*45% *D#,-$4& */ "-+D&.V% -$4 &$4&,#)'.9 O*<-+#4 K*$4LV% R<##.&$@ -$4
4#-.&$@2
^" <-14%83 *,,-9*.4%& 21%; 784&-* %++%34.4%& *,,-9-' .)*. $%&'( .1*&32-11-' _!R` ;4,,4%&a
1-5-40-' *3 51-'4. 21%; =&9%,*a 4&.% )43 +140*.- *55%8&.3"
3$ B#E,5-,9 1=01 n T$@*.- *//#,#4 - ),#4&' */ i0I= +&..&*$ '* G5&$#- '* +##' '<# E-%&) $##4% */
'<# D*D5.-'&*$2 T))*,4&$@ '* ).-&+% /&,%' E,*5@<' '* .&@<' E9 '<# (&)# D,#%&4#$' */ '<# mBeG F5,9
l-<U K*$4L +-4# D#,%*$-. 5%# */ '<# i 0I= +&..&*$U -$4 ',-$%/#,,#4 '<# +*$#9 &$'* D,&(-'#
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 16/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0M
-))*5$'%:U -DD-,#$'.9 5%&$@ (#,9 )*+D.#8 /&$-$)&-. -,,-$@#+#$'% %5DD*,'#4 E9 %<#.. )*+D-$&#%
),#-'#4 /*, '<&% D5,D*%#2I
b" 784&-*O3 %++%34.4%&Y3 5*,, 2%1 4&.-1&*.4%&*, 4&.-10-&.4%&a E,*;4&9 .)- F1-34'-&. %2 5%&.1%,
%0-1 .)- $-&.1*, ?,-5.4%& $%;;4334%& *&' .)- 83- %2 *;E494%83 .-5)&%,%96 5%;+*&4-3 2%1 .)-,-943,*.40- -,-5.4%&3"
3$ 1=01 K*$4L )*$'&$5#4 R&'< <&% D.-$ '* )*$',*. '<# Y-'&*$-. T%%#+E.9 #.#)'&*$%2 >#
#%'-E.&%<#4 - /&,+ @,&D *$ K7Y3 -$4 &'% 'R* *D#,-'&*$-. (#<&).#% ]"-E-,& ;#)<$*.*@9^ -$4
]N-9+-,S 3$/*'#)<^2 T54&'% */ mYeJ -$4 F3B <-(# %<*R$ %#,&*5% '#)<$&)-. .&+&'-'&*$% &$ "-E-,&
-$4 &'V% D-,'$#, N-9+-,S S&'%2 ;<# *DD*%&'&*$ *5',-@# -@-&$%' '<&% )*,,5D'#4 D,*)#%% )-+# '* -
E*&.&$@ D*&$' -/'#, '<# D5E.&)-'&*$ &$ '<# "5$4-9 ;&+#% Xh5$# 1=01Z ,#(#-.&$@ 4#'-&.% */ '<#
J-..-4&$* %)-$4-. -$4 )*,,5D' ,#.-'&*$% R&'< "*5'< T/,&)-2
3$ TD,&. 1=01 '<# *DD*%&'&*$ &$ G5&$#-U '<# T..&-$)# /*, e#+*),-)9 -$4 J,*@,#%% XTeJZU -)*..#)'&(# */ D*.&'&)-. D-,'&#% /*, '<# )*+D.#'&*$ */ '<# ',-$%&'&*$ &$ '<# ?#D5E.&) */ G5&$#-U %#$'
- )*+D#..&$@ +#+* '* l-$ d&_+**$U G#$#,-. "#),#'-,9 */ '<# m$&'#4 Y-'&*$%2 ;<# +#+* 4#-.%
R&'< '<# %*)&*_D*.&'&)-. %&'5-'&*$ &$ '<# ?#D5E.&) */ G5&$#-U )*$)#,$&$@ (&*.-'&*$% */ <5+-$
,&@<'%U -$4 &$4&(&45-. -$4 )*..#)'&(# /,##4*+% -% R#.. -% '<# )*,,5D'&*$ -$4 .-)S */ ',-$%D-,#$)9
&$ '<# *,@-$&W-'&*$ */ .#@&%.-'&(# #.#)'&*$%2
;<# #.#)'&*$% /*, '<# Y-'&*$-. T%%#+E.9 R#,# 4#.-9#4 -@-&$ -$4 -@-&$ &$ %D&'# '<#9 R#,#
%5DD*%#4 '* *))5, R&'<&$ M +*$'<% */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%U -$4 '<# (*'#, ,#@&%',-'&*$ &%
)5,,#$'.9 &$ '<# <-$4 */ - J,*_?JG )*+D-$9 $-+#4 ]"-E-,& ;#)<$*.*@9^ -$4 '<# "*5'< T/,&)-$
)*+D-$9 ]N-9+-,S 3$/*'#)<^2
3$ "#D'#+E#, 1=0= _ 'R* R##S% */ ,&*'% ,*)S#4 K*$-S,9 R<#$ *DD*%&'&*$ D-,'&#% 4#+-$4#4 '<#
,#+*(-. */ '<#%# 'R* )*+D-$&#% /,*+ '<# #.#)'*,-. D,*)#%% -$4 ,#%',5)'5,&$@ */ '<# K7Y32
;<#%# 4#+*$%',-'&*$% .#4 '* '<# ,#%&@$-'&*$ */ g*5)#$9 K-+-,- X'<# %-+# *//&)&-. R<* R-%
%#$'#$)#4 '* *$# 9#-, &$ D,&%*$ -/'#, '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$% *$ )<-,@#% */
)*++&''&$@ /,-54 &$ /-(*, */ K*$4LZ2 ;<# *DD*%&'&*$ &$ G5&$#- %'&.. ,#/5%#% '* '-S# D-,' &$ '<#
Y-'&*$-. T%%#+E.9 #.#)'&*$% 5$4#, '<#%# )*$4&'&*$%2
I <''DaooRRR2,-+-'*5.-9#2)*+o/,o.#%_*D&$&*$%o06M_.#%_0I=_+&..&*$%_4#_4*..-,%_[5#_._-$@*.-_-_D,#'#%_-_.-_
@5&$##_(&,#%_4-$%_5$_)*+D'#_E-$)-&,#_4_-.D<-_K*$4`K6`TH_-5_+*9#$_*,&#$'2<'+. 1--G[VVRRR"4%b3*+",2:3V,29%U"G1Gd3G-,32e)3&f)32-%2-\;,%Re!+-,)4%\,9e>S6B[4!2$34!XG+3G38%X*2X
)+%9,-X9%X`6BX&,44,328X9%X9344!+8X!X4!X$*,2%%\)!-,9eZ[,2-%+2!-,32!4\C-%&,9e6
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 17/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0P
c" $%&'( .14-' .% 9-. )43 )*&'3 %& ;%&-6 .)*. .)- '45.*.%1 \*&3*&* $%&.( .%%/ %8. %2 .)-
5%8&.16
F)'*E#, 1=01 _ i0U==PU===U=== +&..&*$ E#.*$@&$@ '* /*,+#, D,#%&4#$' @L$L,-. g-$%-$- K*$'L
-,# 4#'#)'#4 &$ - l,-W&.&-$ l-$S2 J,#%&4#$' K*$4L &% ',9&$@ '* D5' <&% <-$4% *$ &'2 ># <-% %#$'<&% %*$ O*<-+#4 K*$4L '* l,-W&. *$ %#(#,-. *))-%&*$% '<,*5@<*5' 1=0=_1=012
!`" =& B31*-,4 E834&-33;*& 43 W4&*&54&9 $%&'(O3 +1-34'-&.4*, +,*&-
J,#%&4#$' K*$4L D5,)<-%#4 - D,#%&4#$'&-. \#' R&'< '<# <#.D */ D,&(-'# &$4&(&45-.%2 PI` */ '<#
)*%' R-% -..#@#4.9 /5$4#4 E9 -$ 3%,-#.& )*+D-$9U T2e2 K*$%5.'-$'% g'42 <#-4#4 E9 - .*$@'&+#
/,&#$4 */ J,#%&4#$' K*$4LU G-E9 J#,#'W2 ;<# )*+D-$9 %D#)&-.&W#% &$ D,*(&4&$@ +&.&'-,9 -$4
%#)5,&'9 ',-&$&$@ -$4 )*$%5.'-$)9 %#,(&)#% '* - R&4# ,-$@# */ @.*E-. ).&#$'%2
!!" S)- $BW =..-;+. .% <-4J- .)- <4;*&'%8 F1%d-5. .)1%89) .)- ]*5/'%%1
T$ -,'&).# /,*+ '<# "5$4-9 ;&+#% 4-'#4 M O-9 1=01 ,#(#-.#4 '<-' K<&$- 3$'#,$-'&*$-. B5$4
X]K3B^Z -$4 l#..W*$# R#,# -''#+D'&$@ '* $#@*'&-'# - 4#-. R&'< '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$'U
'<,*5@< O*<-+#4 T.D<- K*$4L &$ ,#%D#)' */ '<# "&+-$4*5 D,*\#)'M2
T))*,4&$@ '* '<&% -,'&).#U &$ T5@5%' 1=00U '<-' &% /*5, +*$'<% -/'#, ?&* ;&$'*V% "&+/#, "2T2
-$$*5$)#4 - %#''.#+#$' -@,##+#$' R&'< '<# @*(#,$+#$' &$ ,#%D#)' */ -$ *,# 4#D*%&' &$"&+-$4*5U K3B -$4 l#..W*$# D&')<#4 /*, '<# %-+# "&+-$4*5 4#D*%&'2 3' D,*+&%#4U -% ?&* ;&$'*V%
"&+/#, "2T2 <-4U '* E5&.4 - ,-&.R-9 )*,,&4*, -),*%% '<# )*5$',9 -$4 *//#,#4 P== +&..&*$ m"e &$
)-%< -% ]D,#D-9+#$' */ +&$&$@ '-8 -$4 D,*/&'^2
!H" ]S7 F*5.8*, e f%9-1 =9&-,,4 *&' P%)*;-' <+,1! '-043- * +,*& .% 5%&.1%, .)- -&.41-
<4;*&'%8 $%;+,-[ *&' .% *'043- .)- 7%0-1&;-&. %& &-9%.4*.4&9 D4.) .)- ;4&4&9 5%;+*&4-3
O,2 ?*@#, T@$#..&U '<# K7F */ C-.# E#'R##$ 1==0 -$4 1=00U -$4 '<# &$(#%'+#$' E-$S l;G
J-)'5-. X)*$',*..#4 E9 T$4,L 7%'#(#%Z &$ 1=01 %#' 5D - h*&$' C#$'5,# $-+#4 lAT R<&)<
%5E%#[5#$'.9 #8'#$4#4 -$ *//#, '* '<# ?#D5E.&) */ G5&$#- '* E#)*+# &'% #8).5%&(# /&$-$)&-.
)*$%5.'-$' &$ -.. ',-$%-)'&*$% R&'< &$(#%'*,% &$(*.(&$@ '<# #$'&,# "&+-$4*5 K*+D.#8P2 l;G
J-)'5-. -.%* *//#,#4 '* -4(&%# &$ ,#%D#)' */ '<# ,#%',5)'5,&$@ */ '<# ?#D5E.&)c% -%%#'% -$4
M Sunday Times, “Chinese eye Rio’s African jewel; Syndicate of Hong Kong tycoons hatches secret plan to snatch
world’s untapped iron ore reserve from Rio Tinto, 6 May 2012 P Exame Brazil, “Army officials on the streets of Guinea’s capital: A typical and sad African image”, 19 September
2012
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 18/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0Q
*//#,#4 '* -%%&%' '<# @*(#,$+#$' &$ %##S&$@ /5$4&$@ /*, &'% +&$&$@ D,*\#)' )*++&'+#$'%2
;* )-,,9 *5' '<# ,#.-'#4 4&%)5%%&*$%U O*<-+#4 K*$4LU '<# %*$ */ -)'&$@ J,#%&4#$' K*$4L R*5.4
<-(# /.*R$ '* l,-W&. &$ - D,&(-'# \#' -.*$@ R&'< O&$&%'#, */ O&$#% O*<-+#4 g-+&$# B*/-$-U
O&$&%'#, /*, D5E.&) R*,S% -$4 ',-$%D*,'-'&*$ F5%+-$# l-< -$4 O-+-4& K*$4L &$ )<-,@# */ '<#-4+&$&%',-'&*$ -$4 )*$',*. */ +-\*, D,*\#)'%Q2 O*<-+#4 K*$4L R*5.4 <-(# -)'#4 -% '<#
&$'#,+#4&-,9 E#'R##$ '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' -$4 l;G J-)'5-.H2
T% ,#D*,'#4 &$ '<# D,#%%U ]'<# )-')< &% '<# D-9+#$' /*,+ %5@@#%'#4 E9 '<# l,-W&.&-$ l-$Sa )-%<
*, $*$_+*$#'-,9 -%%#'%U %5)< -% +&$#,-. ,#%#,(#% *, D-,'% */ ,-&.R-9% *, D*,'%2 T% '<#
@*(#,$+#$' /-)#% ),&'&)-. %<*,'-@#U &' &% +*,# .&S#.9 '<-' l;G R*5.4 D-9 R&'< *,# 4#D*%&'%^0=
2
;<&% D,*+D'#4 ClG '<# h*&$' C#$'5,# E#'R##$ C-.# -$4 l"G? '* D5' l;G J-)'5-.V% ?*@#,
T@$#..& *$ $*'&)# &$ "#D'#+E#, 1=01U '* ,#/,-&$ T@$#..& /,*+ '*,'5*5%.9 &$'#,/#,&$@ R&'< &'%
,&@<'%2
?#)#$'.9U '<# D,#%% <-% -$$*5$)#4 '<-' lAT R-% -.%* E&44&$@ /*, '<# l>J +&$&$@ -%%#'% &$
O*5$' Y&+E-U -$4 '<-' &' R*5.4 E# '<# D,#/#,,#4 E&44#, E9 l>J '* -)[5&,# '<#&, G5&$#-$ -%%#'2
;<#,# &% .&''.# S$*R$ -E*5' '<# -DD,*(-. D,*)#%% ,#[5&,#4 E9 '<# G*(#,$+#$' /*, %5)< - 4#-.
-))*,4&$@ '* '<# $#R +&$&$@ K*4#U E5' #8D#,'% <-(# -..#@#4 '<-' '<# )*$$#)'&*$ E#'R##$
T@$#..& -$4 O*<-+#4 K*$4L <-% -.,#-49 %#)5,#4 '<# D,*)#%% '* E# %#-+.#%% -$4 ',*5E.# /,##2
!I" W1*8' *. .)- $-&.1*, ]*&/ *&' S)- =33*334&*.4%& %2 =433*.%8 ]%41%
3$ Y*(#+E#, 1=01U T&%%-'*5 l*&,*U 4&,#)'*, */ '<# F//&)# */ '<# Y-'&*$-. ;,#-%5,9 */ G5&$#-U
R-% &$(#%'&@-'&$@ - <&@<_.#(#. )*,,5D'&*$ )-%#U R<#$ %<# R-% E,5'-..9 %<*' 4#-4 &$ <#, )-, *$
<#, R-9 <*+# /,*+ '<# l54@#' O&$&%',9 &$ K*$-S,9 E9 5$&4#$'&/ +#$ &$ +&.&'-,9 5$&/*,+U
R&'$#%%#% %-&42
79#R&'$#%%#% ,#(#-.#4 '<-' '<# +#$ #+#,@#4 /,*+ -$*'<#, (#<&).# '<-' <-4 <-.'#4 -$4 E.*)S#4
l*&,*V% )-, -$4 '<#$ %<*' <#, 'R&)# &$ - D.-$$#4 *,@-$&W#4 -%%-%%&$-'&*$2 l*&,* <-4 ,#)#&(#4
4#-'< '<,#-'%U <#, /,&#$4% -$4 /-+&.9 ,#D*,'#4 '* '<# D,#%%2
l*&,* R-% -DD*&$'#4 ',#-%5,9 4&,#)'*, E9 D,#%&4#$'&-. 4#),## */ T.D<- K*$4L #-,.&#, &$ 1=012
K*_R*,S#,% %'-'#4 '<-' %<# R-% )*$45)'&$@ -$ &$(#%'&@-'&*$ &$'* '<# -..#@#4 #+E#WW.#+#$' */
+*,# '<-$ 06 E&..&*$ G5&$#-$ /,-$)% Xm"i02Q +&..&*$Z /,*+ D5E.&) /5$4%U R<&)< -..#@#4.9
Q Africa Mining Intelligence, “President’s son promotes Guinea-Brazil ties”, September 2012
H Reuters, “Vale faces talks with former CEO Agnelli and USD 2bn outlays to stay in Simandou, Guinea iron ore
project: Report”, 14 September 2012 0= Exame Brazil, 19 September 2012
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 19/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 0H
&$(*.(#4 <&@<_,-$S&$@ D5E.&) *//&)&-.%2
T))*,4&$@ '* >5+-$ ?&@<'% N-')<U ]G5&$#-$% -$4 +-$9 *E%#,(#,% <-4 #8D,#%%#4 <*D# '<-' '<#
1=0= #.#)'&*$%U R<&)< E,*5@<' J,#%&4#$' T.D<- K*$4L '* D*R#,U R*5.4 E# - 4#+*),-'&) '5,$&$@
D*&$' &$ - )*5$',9 '<-' <-% #$45,#4 - %#,&#% */ -5'<*,&'-,&-$ -$4 -E5%&(# .#-4#,%2 N<&.# K*$4L
<-% '-S#$ %*+# %'#D% '* -44,#%% '<# %#,&*5% &%%5#% */ @*(#,$-$)# -$4 %#)5,&'9 D,*E.#+% <#
&$<#,&'#4U D,*@,#%% '*R-,4 @,#-'#, ,#%D#)' /*, '<# ,5.# */ .-R <-% E##$ 5$4#,+&$#4 E9 .-)S */
4&%)&D.&$# R&'<&$ %#)5,&'9 -@#$)&#%U &$-4#[5-'# %5DD*,' -$4 D,*'#)'&*$ /*, '<# )<,*$&)-..9
$#@.#)'#4 \54&)&-,9U -$4 )*,,5D'&*$2^
!N" $)4&* F%D-1 *&' =,+)*O3 D42- gd-&- G*E* <+,1!
;<# B&,%' g-49 */ G5&$#-U =>%,% ?.@. <+,1! <-% %&$)# '<# #.#)'&*$ */ <#, <5%E-$4 -% J,#%&4#$'U
'-S#$ - S##$ &$'#,#%' &$ '<# -.5+&$5+ ,#/&$#,9 D,*\#)' */ K<&$- J*R#, 3$(#%'+#$' K*,D*,-'&*$
XKJ3KZ2 e\#$# d-E- K*$4L &% $-+#.9 ,#/#,,#4 '* E9 '<# G5&$#-$ +&$&$@ %D-)# -% '<#
?&/!88!93+ /*, KJ3K2 g&''.# &% S$*R$ */ <#, ',-//&) */ &$/.5#$)# -' '<# .#(#. */ '<# J,#%&4#$)9
-$4 '<# +&$&$@ O&$&%',9 '* /-)&.&'-'# '<# $#@*'&-'&*$% &$ *E'-&$&$@ '<# -DD,*(-.% ,#[5&,#4 /*,
'<#&, D,*\#)' -% R#.. -% @#$#,*5% /&%)-. -$4 '#)<$&)-. )*$4&'&*$% /*, '<# /5'5,# *D#,-'&*$% */
'<#&, -.5+&$&5+ ,#/&$#,92 "*+# <-(# [5&#'.9 [5#%'&*$#4 '<# &$)#$'&(#% '<-' -,# 4,&(&$@ '<# R&/#
*/ '<# J,#%&4#$' '* E# &$(*.(#4 &$ '<&% D,*\#)' &$).54&$@ -''#$4&$@ +##'&$@% -$4 \*&$&$@ %#(#,-.
',&D% */ *//&)&-.% '* K<&$-2
e5,&$@ <#, (&%&'% '* K<&$-U R<&)< <-(# -..#@#4.9 E##$ D-&4 /*, E9 '<# K<&$#%# )*+D-$9U '<# B&,%'
g-49 R-% -.%* &$(*.(#4 &$ <&@<_.#(#. 4&%)5%%&*$% ,#@-,4&$@ - D*%%&E.# ]/.&DD&$@^ %-.# */ - %<-,#&$'#,#%' &$ '<# /5'5,# "'-'# D-,'&)&D-'&*$ X/*..*R&$@ '<# )*+&$@ &$'* #//#)' */ '<# $#R +&$&$@
)*4#Z &$ '<# +&$&$@ D,*\#)'% */ '<# )*5$',92
!R" S)- ]%,,%1-Z7-.;* =22*41 e =,+)* <+,1! 5*&5-,-' .)- 7-.;* F%1. $%&5-334%& 4& $%&*/16
.% .)- E-&-24. %2 )43 ,%6*, 214-&'a V4&5-&. ]%,,%1-a 4& 1-.81& 2%1 )43 24&*&54*, 38++%1.
B,#$)< D*,' @,*5D l*..*,# %&@$#4 &$ +-,)< 1=00U \5%' - /#R +*$'<% -/'#, '<# J,#%&4#$'&-.
#.#)'&*$%U - )*$)#%%&*$ R*,'< I== +&..&*$ #5,*% '* '-S# *(#, +-$-@#+#$' */ '<# )*$'-&$#, D*,'
*/ '<# G5&$#-$ )-D&'-. K*$-S,92 ;<# %&@$&$@ )-+# \5%' 4-9% -/'#, G5&$#-c% $#R D,#%&4#$' T.D<-
K*$4L -$$5..#4 -$ -))*,4 R&'< G#'+- 3$'#,$-'&*$-. '* +-$-@# -$4 #8D-$4 '<# D*,'2
"D#)5.-'&*$ */ %5)< - 4#-. <-4 @,*R$ %&$)# l*..*,# <-4 (&%&'#4 <&% )<&.4<**4 /,&#$4U T.D<-
K*$4LU &$ K*$-S,9 /*..*R&$@ '<# #.#)'&*$2 "D#)5.-'&*$% '<-' l*..*,# <-4 )*$',&E5'#4 /&$-$)&-..9
'* '<# #.#)'&*$ )-+D-&@$ */ T.D<- K*$4L &++#4&-'#.9 %5,/-)#4 -.. *(#, '<# .*)-. D,#%%2 B&$-..9 &$
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 20/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 21/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 10
$9 AB* !"#" */*.;(<)2
T))*,4&$@ '* '<# G5&$#-$ K*$%'&'5'&*$U '<# D#*D.# */ G5&$#- #.#)' '<# J,#%&4#$' /*, - /&(#_9#-, '#,+2
;<# #.#)'&*$% */ '<# Y-'&*$-. T%%#+E.9 XT%%#+E.L# Y-'&*$-.#Z -,# /*, 00: +#+E#,%U #.#)'#4 /*, - /*5,_
9#-, '#,+U 6Q +#+E#,% &$ %&$@.#_%#-' )*$%'&'5#$)&#% -$4 PM +#+E#,% E9 D,*D*,'&*$-. ,#D,#%#$'-'&*$2
;<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$% )-+# -E*5' -/'#, - )*5D &$ 9::G -$4 '<# %5E%#[5#$' -''#+D'#4 -%%-%%&$-'&*$
*/ '<# \5$'- .#-4#, E+)&&. =.10& <.4.(. &$ =%-%4@%( 9::H2 ;<#,# R#,# +*$'<% */ '#$%&*$ -$4 5$,#%'
45,&$@ '<# #.#)'*,-. D,*)#%%U E#'R##$ '<# 'R* .#-4&$@ )-$4&4-'#% R<*+ ,#D,#%#$'#4 '<# 'R* .-,@#%'
#'<$&) @,*5D% &$ G5&$#-a '<# B5.- XJ#5.Z -$4 '<# O-$4&$@* XO-.&$S#Z2
T/'#, '<# -''#+D' *$ <.4.(. &$ #-,.9 =%-%4@%( 9::HI J%,%(.2 D%K+)@. ?+,.#! '**S *(#, -% '<#
)*5$',9c% ;,-$%&'&*$ G*(#,$+#$' .#-4#,U -$4 -$ -@,##+#$' R-% ,#-)<#4 *$ ;L M.,).(3 9:;: R<&)<
%'&D5.-'#4 '<-' K-+-,- R*5.4 ,#+-&$ *5' */ '<# )*5$',9 XR<#,# <# R-% E#&$@ ',#-'#4 /*, @5$%<*'
R*5$4%ZU - ',-$%&'&*$-. @*(#,$+#$' R*5.4 E# /*,+#4 &$).54&$@ )&(&. +#+E#,% -$4 '<-' '<# D,#%&4#$'&-.
#.#)'&*$% R*5.4 E# <#.4 R&'<&$ '<# /*..*R&$@ %&8 +*$'<%2
;R#$'9_/*5, )-$4&4-'#% R#,# -DD,*(#4 '* ,5$ &$ '<# #.#)'&*$U -+*$@ '<#+ '<# +-&$ D*.&'&)-. D-,'9
)*$'#$4#,% R#,#a K#..*5 e-.#&$ e&-..* XmBeGZU U "&49- ;*5,L XmB?ZU T.D<- K*$4L X?JGZU g-$%-$- d*59-'L
XJ7eYZ -$4 J-D- d*.9 d*5,*5+-< X?e?Z2
T D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$ &$ G5&$#- &% <#.4 E-%#4 *$ '<# B,#$)< 'R*_,*5$4 %9%'#+a '<# /&,%' ,*5$4 R-% <#.4
*$ 9N M),% 9:;: -$4 '<# %#)*$4 ,*5$4 *$ N A+6%4@%( 9:;: X-/'#, %#(#,-. D*%'D*$#+#$'%Z2 82'$.
<+,1! R-% 5.'&+-'#.9 4#).-,#4 '<# R&$$#,U R&'< I12I1` */ '<# (*'#% &$ '<# %#)*$4 ,*5$4 4#%D&'#
+5.'&D.# &,,#@5.-,&'&#% -$4 #.#)'*,-. /,-54 #(&4#$)# D*&$'#4 *5' E9 '<# ,#D*,'% */ '<# &$'#,$-'&*$-.
*E%#,(#,% D,#%#$' %5)< -% '<# F3BU '<# mYeJ -$4 '<# 7m2
C$% A.#0+,.2 8&&%4@23 %2%-#0+,& B =%2.3%1 5(+4 9:;; #+ 9:;O
;<# J#*D.# */ G5&$#- -,# %'&.. R-&'&$@ X'R* 9#-,% -/'#, '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%Z '* #.#)' - Y-'&*$-.
T%%#+E.9 4#+*),-'&)-..92 ;<#%# #.#)'&*$% <-(# E##$ D*%'D*$#4 -@-&$ -$4 -@-&$ 3$'#, -.&- E#)-5%# */ -'
/&,%' )*+D-'&E&.&'9 D,*E.#+% E#'R##$ "TG7O %9%'#+% -$4 '<# $#R NTpOT?d %9%'#+% -$4 ).-&+% '<-'
'<# $-'&*$-. &$4#D#$4#$' #.#)'&*$ )*++&''##U '<# K7Y3U R-% E&-%#4U )*$',*..#4 -$4 -DD*&$'#4 E9 T.D<-
K*$4LV% -$4 <&% D*.&'&)-. D-,'9U '<# ?JG2 "#,&*5% )*+D.-&$'% -@-&$%' '<# 'R* )*+D-$&#% %#.#)'#4 '*
D#,/*,+ '<# #.#)'&*$% ]"-E-,& ;#)<$*.*@&#%^ -$4 ]N-9+-,S 3$/*'#)<^ <-(# E##$ 4#$*5$)#4 %&$)#2
J5E.&) *5',-@# E#)-5%# */ 4#.-9% -' '<# '&+# */ '<# #.#)'&*$ -$4 -@-&$%' '<# )*+D-$&#% '<-' +-$-@# '<#
D,*)#%% .#4 '* '<# ,#%&@$-'&*$ */ G5&$#-V% 7.#)'&*$ K<&#/ _ P+),-%,3 <.4.(. &$ D%'#%4@%(I 9:;9"T))*,4&$@ '* +#4&- ,#D*,'%U O,2 K-+-,-V% &++&$#$' ,#%&@$-'&*$ /*..*R% -))5%-'&*$% E9 G5&$#-$ D*.&'&)-.
%'-S#<*.4#,% '<-' '<# #.#)'*,-. )*++&%%&*$ )<&#/ R-% 5%&$@ <&% *//&)# -% - D,#'#8' /*, 4#.-9&$@ '<#
#.#)'&*$%200
00"## 1--G[VVRRR"/433&/%+$")3&V2%R8V.B`.XB]XBSV$*,2%!X8X%4%)-,32X)1,%:X+%8,$28X!&,9X)+,-,),8&X
9%4!5%9X%4%)-,32"1-&4 -$4 1--G[VVRRR"*2"3+$V!GG8V2%R8V8-3+5"!8GdQ%R8CPeA.Z>B\g"ch*G1iJ%8j=
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 22/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 11
+9 ,+C*@ ,D.'4(;D
Q.-K/(+),1 R,5+(4.#0+,
8'(02 9::G n B,#$)< 3$/*,+-'&*$ ;#)<$*.*@9 )*+D-$9U "-@#+ "L)5,&'L &% D-,' */ '<# B,#$)< "TB?TY
@,*5D -$4 R-% %#.#)'#4 '* #$%5,# &$'#@,&'9 */ '<# #.#)'*,-. D,*)#%% &$ G5&$#- %&$)# 1==Q2 ;<#
-@,##+#$' %&@$#4 &$ K*D#$<-@#$ -' '<# &$%'&@-'&*$ */ '<# mYeJ -$4 '<# 75,*D#-$ m$&*$ XR&'<*5'
,#D,#%#$'-'&*$ */ G5&$#-Z2 ;<# mY $-+#.9 &+D.#+#$'#4 - D,*@,-+ -&+&$@ '* #$)*5,-@# )*5$',&#% '*
#$%5,# '<# &$'#@,&'9 */ #.#)'&*$% /*, '<#&, D*.&'&)-. &$%'&'5'&*$%b 5%&$@ E&*+#',&) %9%'#+% '* &4#$'&/9 (*'#,%
-% D-,' */ '<# D,*@,-+2
"-@#+ "L)5,&'L R-% %#.#)'#4 E9 '<# 3$'#,_T@#$)9 J,*)5,#+#$' "#,(&)#% F//&)# '* %5DD.9 (*'#,
,#@&%',-'&*$ S&'% /*, '<# ?#D5E.&) */ G5&$#- R&'<&$ '<# %)*D# */ '<# SA=T _ m$&'#4 Y-'&*$% e#(#.*D+#$'
J,*@,-+ -$4 '<# D,*\#)' /*, '<# ,#@&%',-'&*$ -$4 ,#(&%&*$ */ (*'#, .&%'% XJ7?g7Z2 "-@#+ "L)5,&'LU &% -
%D#)&-.&%' &$ -5'*+-'&) /&$@#,D,&$' &4#$'&/&)-'&*$ %9%'#+% -$4 .-,@#_%)-.# E&*+#',&) %9%'#+%2 D./%4&)''20%1 ;I::: '+(#.@2% %,(+224%,# &#.#0+,& .,1 ., 8)#+4.#0- U0,/%('(0,# R1%,#050-.#0+, D3&#%4 V8URDW
#+ #$% E0,0&#(3 +5 #$% R,#%(0+( .,1 D.5%#3 .,1 #$% <XAR A.#0+,.2 R,1%'%,1%,# X2%-#+(.2 <+440&&0+,7
C$%&% &3&#%4& *$%(% )&%1 #+ (%/0&#%( 6+#%(&Y @0+4%#(0- 1.#. 0, +(1%( #+ %&#.@20&$ &%-)(% 6+#%( 20&#&7
"TG7O <-4 4#D.*9#4 +*,# '<-$ 0== %9%'#+% &$ +*,# '<-$ M= )*5$',&#%2 ;<#&, %9%'#+% <-(# -.,#-49
<-$4.#4 '<# ,#@&%',-'&*$ */ +*,# '<-$ 1== +&..&*$ D#*D.# -,*5$4 '<# R*,.42
J)0,%. X2%-#0+,& 9:;:
"TG7OU '<# B,#$)< #.#)'&*$ '#)<$*.*@9 *D#,-'*,U +-$-@#4 '<# #.#)'*,-. ,#@&%'#, &$ '<# .-%' D,#%&4#$'&-.
#.#)'&*$ 5$'&. N-9+-,S ,#D.-)#4 &'2 ;<,*5@<*5' '<# #.#)'*,-. D,*)#%% */ 1=0= -$4 5$'&. '<# %5++#, */
1=00U '<# 3$4#D#$4#$' Y-'&*$-. 7.#)'*,-. K*++&%%&*$ XK7Y3Z .-)S#4 -))#%% )*4#% '* /&.# D,*D#,'9 *(#,
"TG7OV% 4-'- %9%'#+%2 ;<# B,#$)< K*+D-$9 R-% -))5%#4 */ <*.4&$@ *$'* '<# 4-'- '* #$%5,# D*.&'&)-.
-$4 #)*$*+&) &$/.5#$)#2 ;<# )*$/.&)' '<-' #,5D'#4 &$ %5++#, 1=00 *$ -))#%% '* '<# 4-'-E-%#% */ "TG7O
&% *$# */ '<# ,#-%*$% U R<&)< -..#@#4.9 )-5%#4 4#.-9% &$ '<# .#@&%.-'&(# #.#)'&*$%2 F$# */ '<# -,@5+#$'%
R-% '<-' '<#,# &% $* )*+D-'&E&.&'9 E#'R##$ '<# "TG7O -$4 NTpOT?d &$/*,+-'&*$ %9%'#+% -$4
'<#,#/*,# D,#(#$'&$@ '<# 4-'- /,*+ E#&$@ ',-$%/#,,#4201
AZCX[ U(.,\+0& 1% <ZEQ]XCI . 5+(4%( -2.&&4.#% .,1 -2+&% 5(0%,1 +5 T(%&01%,# <+,1! *$+ .-# .&
),+550-0.2 '%(&+,.2 8160&+(I &0#& +, #$% D)'%(60&+(3 Q+.(1 +5 D8U]8AI #$% $+210,/ -+4'.,3 +5 #$%
+'%(.#+(I D8JXE7;O
01 "## <''DaooRRR2<*+#.-$4%#)5,&'9$#R%R&,#2)*+o@5&$#-_%#.#)'%_%-@#+_%`K6`TH)5,&'`K6`TH_#$%5,#_
&$'#@,&'9_#.#)'&*$ b -$4 <''Daoo%5,(*,@oE&..#'%_4_-/,&[5#o1=00o1=:_\5&..#'_-*5'_1=00o-,'&).#o%-@#+_#$_@5&$##
06 "## T$$5-. ?#D*,'U "TB?TY G,*5D 1=0=a <''DaooRRR2%-/,-$_@,*5D2)*+o3OGoD4/o"-/,-$r?Tr7YGr_rlTGr0:_
=:_62D4/
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 23/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 16
E8]?RAJ X^XACD
;O 8)/)&# 9:;9 _ T +&%%&*$ */ '<# 3$'#,$-'&*$-. F,@-$&W-'&*$ */ '<# B,-$)*D<*$&# XF3BZ
-,,&(#4 &$ '<# G5&$#-$ )-D&'-.U '* jD-,'&)&D-'# &$ '<# &+D.#+#$'-'&*$ */ '<#,#)*++#$4-'&*$% &$ '<#&, ,#D*,'Uj -$4 *$ D#,/*,+-$)# &+D,*(#+#$'% &$ ,#)*,4&$@ S&'% */
N-9+-,S20:
3$ &'% ,#D*,' D5E.&%<#4 .-%' h5.9 -/'#, -$ -$-.9%&% */ '<# +-'#,&-. */ '<# "*5'< T/,&)-$
*D#,-'*, N-9+-,SU F3B ,#D*,'#4 %<*,')*+&$@% &$ '<# ,#@&%',-'&*$ S&'%2
;<# +&%%&*$ */ '<# F3B R-% *,&@&$-..9 %)<#45.#4 /*, T5@5%' 0U E#/*,# E#&$@ )-$)#.#4 45# '*
.-)S */ )*$%#$%5% E#'R##$ @*(#,$+#$' -$4 *DD*%&'&*$2 ;<# FDD*%&'&*$ <-4 %5%D#)'#4 F3B
R*5.4 )*+# R&'< '<# &$'#$'&*$ '* j)*$',&E5'# '* '<# ',-$%/#, */ 4-'- "TG7O E,&$@&$@ &$ '<&%
*D#,-'&*$U '#)<$&)-. -%%&%'-$)# '* )*+D-$&#% N-9+-,S -$4 "-E-,92 j
9N 8)/)&# 9:;9 _ B-&.5,# '* ',-$%/#, 4-'- /,*+ "TG7O %9%'#+ '* N-9+-,S %9%'#+U &% -+*$@
*'<#, '<&$@%U D-,' */ '<# 4#.-9 */ '<# F,@-$&W-'&*$ */ /,## -$4 ',-$%D-,#$' #.#)'&*$% &$
G5&$#-2 "'54&#% #8D#,'% /,*+ '<# m$&'#4 Y-'&*$% e#(#.*D+#$' J,*@,-++# XmYeJZ ,#(#-.#4
-$4 4#+*$%',-'#4 '<-' '<# "TG7O 4-'- )*5.4 $*' E# ',-$%/#,,#4 '* +-)<&$#% */ "-E-,& A
N-9+-,S20I
;<# 4-'- '<-' $##4#4 '* E# #8',-)'#4 -$4 4#.&(#,#4 R#,# '<# -.D<-$5+#,&)
-$4 E&*+#',&) 4-'- +5 OIG:;IHLN (%/0&#%(%1 6+#%(&2
0: <''DaooRRR2-/,&[5&$/*%2)*+o-,'&).#%o1=01oQo06o+&%%&*$_.*&/_)*$-S,9_D*5,_(#,&/&#,_-+#.&*,-'&*$%_-DD*,'##%_
+-'#,&#._R-9+-,S_1=Q1M=2-%D 0I
<''DaooRRR2@5&$##.&(#2)*+o-))5#&.o1_@5&$##oI60P_',-$%/#,'_4#%_4*$$##%_4#_.-_%-@#+_.*&/_4#+-$4#_10H===_
#5,*%_2<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 24/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1:
D8JXE D_<S]RC_ E88JXEXAC
! D T$020''% T%#0#-+20,I <$.0(4., .,1 <XZI "TG7O R*,.4R&4# ! U.@0%, ]ZS8S= ` J,*@,-+ e&,#)'*, /*, 3(*,9 K*-%' ! a6%& PXbSXAAX ` J,*@,-+ e&,#)'*, /*, G<-$-
! M%55 PXJ]ZD ` N#%'#,$ T/,&)- "-.#% O-$-@#, ! Z)4.( =R8]]8 ` ?#@&*$-. D-,'$#, XT.E-',*% ;#)<$*.*@&#%Z ! D010 E+$.4%1 ?./,.&&0 _ "-@#+ "L)5,&'L ,#D,#%#$'-'&(# &$ 3(*,9 K*-%'
"-@#+ "L)5,&'L -,# -.%* *D#,-'&$@ &$ 3(*,9 K*-%' R&'< 82@.(+& C%-$,+2+/0%&;L
! X(0- 8'$0,/`?+).&&0 ` =0(%-#%)( J!,!(.2! C(.+(% R1(0&&. ` 8140,0&#(.#%)( D3&#c4%& %# ]!&%.)d -$%e .2@.#(+& CX<fAZPZJRXD
! /%+(/%& 4+)2+# `<fXU =X T]ZMXC .# 8PQ8C]ZD CX<fAZPZJRXD
D8JXE D_<S]RC_ T]XD<XA<X RA 8U]R<8[
E9
0M <''DaooRRR2D.*'&D2)*+o4*+-&$o-.E-',*%_'#)<2)*+
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 25/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1I
E9 ,+E+4( A*.B)</<C1
8QZSC D8Q8]R
B*5$4#4 E9 G5&$#-$% #$@&$##,%U '<# )*+D-$9 4#-.V% R&'< 4-'- D,*)#%%&$@2 T))*,4&$@ '* "-E-,& &' <-%0I 9#-,% */ #8D#,&#$)# &$ #.#)'*,-. -%%&%'-$)# X&+D.#+#$'-'&*$ */ '<# #.#)'*,-. D,*)#%% -$4 G5&$#-ZU
0= 9#-,% */ #8D#,&#$)# &$ '<# &4#$'&/&)-'&*$ -$4 )-,4 D,&$'&$@ G5&$#-$ Y-'&*$-. 34#$'&'9U -$4
&$%'-..-'&*$ D,*\#)'% -$4 -4+&$&%',-'&*$ */ )*+D5'#, $#'R*,S%2 I 9#-,%V #8D#,&#$)# &$ &$%'-..-'&*$
-$4 -4+&$&%',-'&*$ */ (%-' /*, YGF%U 5$&(#,%&'&#%U -$4 &$4&(&45-. D,*\#)'% &$ '<# ?#D5E.&) */ G5&$#-2
"5DD.9 -$4 &$%'-..-'&*$ */ %5,(#&..-$)# %9%'#+% E9 3J )-+#,- -$4 -))#%% )*$',*. '* %',-'#@&) %&'#%2
7.#)',*$&) 4*)5+#$' +-$-@#+#$' R&'< -,)<&(&$@ #.#)',*$&) 4*)5+#$'%20P
"-E-,&_;#)<$*.*@9 &% .*)-'#4 *$ '<# M'< /.**, */ '<# E5&.4&$@ ;*5$S-,-U O-$[5#D-% 4&%',&)'U
)*++5$# d-.*5+ -$4 4*#% $*' %##+ '* <-(# '<# ,#[5&%&'# #8D#,&#$)# *, '<# +-$-@#+#$'
)-D-E&.&'&#% X)*+D-,#4 '* "TG7OZ '* &+D.#+#$' '<# #.#)'*,-. D,*)#%% #//&)&#$'.92
CfX D8Q8]R <ZAC]8<C gRCf <XAR;G
T )*$',-)' R-% %&@$#4 *$ 1H O-,)< 1=01 E#'R##$ '<# K7Y3 -$4 "-E-,&2 ;<# K7Y3 R-% (%'(%&%,#%1
@3 0#& -+,#(+6%(&0.2 T(%&01%,# P+),-!,3 <.4.(. .,1 0#& J%,%(.2 E.,./%( U.4+(0 ?.@. U R<&.#
"-E-,& R-% ,#D,#%#$'#4 E9 E.4.10 <+,1!I '<# <XZ .,1 &+2% &$.(%$+21%( */ '<# D.@.(0 C%-$,+2+/3
K*+D-$92
;<# )*$',-)' <-4 - (-.5# */ ;9Ih;iILN9Ii:: JAU _ - .&''.# .#%% '<-$ j9 40220+, 1+22.(& _-$4 /*)5%#4 *$
'<# ,#),5&'+#$' */ '<# .*)-. *D#,-'*, /*, ,#(&#R */ '<# #.#)'*,-. ,*..% '* E# 5%#4 /*, '<# .#@&%.-'&(#
#.#)'&*$% <#.4 &$&'&-..9 R&'<&$ '<# %&8 +*$'<% '<-' R*5.4 /*..*R '<# #.#)'&*$ */ T.D<- K*$4L &$Y*(#+E#, 1=002 >*R#(#, '<# 4-'# R-% D*%'D*$#4 /*, $#-,.9 1 9#-,%2
;<# FDD*%&'&*$ -))5%#4 '<# G5&$#-$ -5'<*,&'9 '* D,#D-,# #.#)'*,-. /,-542
;<# 75,*D#-$ m$&*$ <-% /5,'<#, &$4&)-'#4 '<-' R&'<*5' ',-$%D-,#$' g#@&%.-'&(# 7.#)'&*$% '<#
75,*D#-$ e#(#.*D+#$' B5$4 X7eBZ @,-$'% */ %#(#,-. <5$4,#4 +&..&*$ 75,*% R*5.4 $*' E# 4#.&(#,#4
'* G5&$#-2 T 4#)&%&*$ D-%%#4 E9 O7J% )-$$*' E# ,#(#,%#4 E9 '<# 78#)5'&(# K*5$)&. */ 75,*D#2
O-+-4& K*$4LV% "-E-,&_;#)<$*.*@9 R-% '<# *$.9 E&44#, /*, '<&% '#$4#, R<&)< R-% -R-,4#4 &$
O-,)< 1PU 1=01 E9 '<# K7Y32 ># R-% E*,$ h5$# 1PU 0HM6 &$ d-$S-$ -$4 <-% E##$ -))5%#4 E9 '<#
*DD*%&'&*$ D-,'&#% '* E# -$ -)'&(&%' */ '<# ,5.&$@ D-,'9 ?JG */ T.D<- K*$4L2J-9+#$' R-% '* E# #8#)5'#4 '* "-E-,& E-$S -))*5$' l3K3Gm3 =HQ:6_=P6=MQ==066 GYB l3K3Gm3U
5D*$ %&@$&$@ R&'< -$ -4(-$)# */ I= D#,)#$' */ '<# )*$',-)' -+*5$' XM21 E&..&*$ BGZ2 ;<#,# &% $*
&$/*,+-'&*$ *$ <*R '<#%# /5$4% R#,# 5'&.&W#42
0P O*,# &$/* <#,#a <''DaooRRR2/-)#E**S2)*+oD-@#%o"TlT?3_;7K>YFgFGpo1MMPPQMI66MQP1=s%St&$/*
0Q K*$',-)' &% -(-&.-E.# -'a <''D%aoo4*)%2@**@.#2)*+o/&.#o4o=l91PG%NJC@ShN+f,-uf5C0CSEu)o#4&'sD.&t0
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 26/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1M
D.@.(0 J%,%(.2 R,5+(4.#0+,
"-E-,& ;#)<$*.*@&#
<''DaooRRR2%-E-,&_@$2)*+o"-E-,& ;#)<$*.*@9
K*$-S,9 lJ2M60M G5&$L# K*$-S,9
;L.a v11:2M=2II21:2M= o M=2Q=2PI2==
D.@.(0 Q)&0,%&& P0�,/[
M q+# 7'-@# 3++#5E.# ;*5$S-,- lJ M60P d-.*5+ K*$-S,9
;#. 11: M: 1= =M P:
B-8 11: 6= =0 66 QM
7_O-&. &$/*%w%-E-,&_@$2)*+
N#E%&'# RRR2%-E-,&_@$2)*+
T D*%%&E.# 4&,#)' %5%D&)&*5% )*$$#)'&*$ E#'R##$ "-E-,& -$4 O*<-+#4 g-+&$#
B*/-$- XO&$&%'#, */ O&$#% -$4 G#*.*@9Z2 3$ "L$L@-. <# &% .&%'#4 -% ,#D,#%#$'-'&(# */
"-E-,&a
"##a <''Daoo%$2(&-4#*2)*+o/,o%#-,)<o,).o%$o%-E-,&`1='#)<$*.*@&#o/,o
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 27/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1P
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 28/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1Q
]%-%,# =%6%2+'4%,#&[ ;O7:G79:;9 n C&%&' &$ G5&$#- */ - 4#.#@-'&*$ /,*+ F3B '* D-,'&)&D-'# &$ '<# &+D.#+#$'-'&*$ */ '<#
,#)*++#$4-'&*$% &$ '<#&, ,#D*,'U -$4 *$ &+D.#+#$'&$@ '<# D#,/*,+-$)# &+D,*(#+#$'% &$ ,#)*,4&$@ S&'%
*/ N-9+-,S2
<!5&!+= 8*,-)!8% NK,-O ,2)4*9%8[ 4!G-3Gk /,3&%-+,) :,2$%+G+,2- +%!9%+k 4,$1-k 8)!22%+k G+,2-%+k !29 )!&%+!"
01% =,- R!8 !88%&/4%9 32 -1% >+9
:433+ 3: -1% j,44! 2!&%9 N#,-% @%2-+!4O"
9O7;;79:;9 n "*5'< T/,&)- -+E-%%-4*, '* G5&$#- (&%&'#4 '<# '#)<$*.*@9 78<&E&'&*$ Y;3K K37J7u -$4 +#'
R&'< "-E-,& O-$-@#+#$'2
#!/!+, 0%)12343$,% !- Q0C@ @CE7El EU1,/,-,32 ,2 @32!=+5
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 29/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 1H
:O7;979:;9 n(&%&' &$ "-E-,& */ - 4#.#@-'&*$ /,*+ N-9+-,S 3$/*'#)<2 ;<#,# -,# 6 (&%&'*,% /,*+ "*5'<
T/,&)-a '<# -4(&%*, */ '<# -+E-%%-4*, -$4 'R* +-$-@#,% */ N-9+-,S2 ;<# (&%&'*,% -,,&(#4 -' =Ha== '*
'<# (&..- X"&'# K#$',-.Z -$4 R#,# -))*+D-$ E9 "-E-,& K7F O,2 O-+-49 K*$4L '* '<# O##'&$@ ?**+
/*, - E,&#/&$@U %**$ -/'#, '<#9 (&%&'#4 '<# d&' -%%#+E.9 ,**+ *$ '<# 6,4
/.**, -$4 '<# )*$',*. ,**+2
01% <!5&!+= 9%4%$!-,32 !++,;%8 -3 -1% ;,44! N#,-% @%2-+!4O
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 30/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6=
01% 9%4%$!-,32 ,2 -1% /*,49,2$
01% 9%4%$!-,32 ,2 -1% =,- !88%&/45 +33&
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 31/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 60
F45.81-3O .*/-& 4& <*E*14 %2245-3 %& !R"`X"H`!!!c
0H "*5,)#a %-E-,& /-)#E**S D-@#a <''DaooRRR2/-)#E**S2)*+oD-@#%o"TlT?3_
;7K>YFgFGpo1MMPPQMI66MQP1=s%StD<*'*%r%',#-+
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 32/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 61
:h`:i7;979:;9 n K7Y3 4#.#@-'&*$ (&%&' "-E-,& &$%'-..-'&*$%
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 33/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 66
.9 AB* F4*2(5*);(+/ */*.;(<) +)5 ;B* G(42; ()?</?*@*); <G H+1@+4I
9: M)23 9:;: _ ;<# /&$-. ,#%5.' */ '<# /&,%' ,*5$4 R#,# -$$*5$)#4 -/'#, )*$/&,+-'&*$ E9 '<#
"5D,#+# K*5,'U R<&)< -$$5..#4 -E*5' *$#_'<&,4 */ '<# (*'#% *,&@&$-..9 )-%'2 N<&.# 4&//#,&$@
%&@$&/&)-$'.9 /,*+ '<# #-,.&#, D,*(&%&*$-. ,#%5.'%U '<#9 )*$/&,+#4 - ,5$*// E#'R##$ K#..*5
e-.#&$ e&-..* -$4 T.D<- K*$4LU R&'< e&-..* R&$$&$@ :62MH` -@-&$%' K*$4Lc% 0Q21I` -$4
"&49- ;*5,Lc% 062=1`2
T/'#, - %#,&#% */ 4#.-9% ,#.-'#4 '* .*@&%'&)-. )<-..#$@#%U D*.&'&)&W#4 R,-$@.&$@ *(#, #.#)'&*$
-4+&$&%',-'&*$U -$4 - 4&%D5'# *(#, '<# .#-4#,%<&D */ '<# 3$4#D#$4#$' Y-'&*$-. 7.#)'*,-.
K*++&%%&*$ X<XARZU - ,5$_*// (*'# E#'R##$ e&-..* -$4 K*$4L R-% <#.4 *$ A+6%4@%( NI
9:;:7
B*, '<# ,5$_*//U -' .#-%' #*%26% +&$*, )-$4&4-'#% XB,-$)*&% g*5)#$9 B-..U F5%+-$# d-E-U
>-4\- "-,-$ e-,-E- d-E-U h#-$ O-,) ;#.&-$*U 7. >-4\ l*5$- d#&'-U O-+-4*5 e&-R-,-U3E,-<&+- d-%%*,9 B*/-$-U 7. >-4\ O-+-4*5 "9..-U T.D<- 3E,-<&+- d#&,-U Ocl#+E- ;,-*,#U
h*%#D< l-$@*5,- -$4 TE,-<-+ l*5,#Z (*&)#4 '<#&, %5DD*,' /*, K*$4L *(#, '<# /,*$',5$$#,2
>*R#(#,U e&-..* @-&$#4 '<# %5DD*,' */ C+)(!U R<* )-+# '<&,42 K*$4L '<#$ -.%* @-&$#4 '<#
%5DD*,' */ /*5,'<_D.-)#4 P.,&.,. ?+)3.#!2
;<,*5@<*5' '<# 9:;: #.#)'&*$ )-+D-&@$U '<# &$'#,&+ @*(#,$+#$' */ G5&$#-U .#4 E9 "#S*5E-
d*$-'#U (&*.#$'.9 '-,@#'#4 '<# T%)2 #'<$&) @,*5D R<* R#,# %5DD*,'#,% */ D,#%&4#$'&-.
)-$4&4-'#U <%22+) =.2%0, =0.22+2 C$0& *.& . 1%20@%(.#% .,1 '2.,,%1 &#(.#%/3 1%60&%1
#$(+)/$ 82'$. <+,1! .,1 $0& @%,%5.-#+(&7 B5,'<#,+*,#U R&'< %2%-#0+, 5(.)1 .,1 6+#%
(0//0,/ %#)5,#4 E9 P+)-%,3 <.4.(. */ '<# K7Y3 *$ E#<-./ */ <&% .#-4#, T.D<- K*$4LU
5.'&+-'#.9 D,#(#$'#4 /,*$',5$$#, e&-..* /,*+ R&$$&$@ '<# #.#)'&*$ *5',&@<' &$ '<# /&,%'
,*5$42 ;<# /&,%' D<-%# */ '<# K*$4L %',-'#@9 4#(&%#4 &$ "*5'< T/,&)- <-4 E##$ -)<&#(#42
;<5%U g*5)#$9 K-+-,- #$-E.#4 T.D<- K*$4LU ,-'<#, '<-$ "&49- ;*5,#U '* %#)5,# - D.-)# &$
'<# %#)*$4 ,*5$4 */ '<# #.#)'&*$2
C$% %d#%,# +5 #$% 0((%/)2.(0#0%& 01%,#050%1 @3 #$% %2%-#0+, 0,#%(,.#0+,.2 4+,0#+(0,/ #%.4&I
/.6% #$% -.,101.#%& 4.,3 (%.&+,& 5+( k)%�+,0,/ #$% (%&)2#& ')@20-.2237 D313. C+)(%I #$%
-.,101.#% +5 #$% S,0+, +5 ]%')@20-., U+(-%& VSU]W *$+ -.4% 0, #$0(1 .,1 *.& %d-2)1%1
5(+4 #$% &%-+,1 (+),1I 044%10.#%23 -2.04%1 $0& &%-+,1 '2.-% .,1 .--)&%1 #$% #(.,&0#0+,
.)#$+(0#0%& V.,1 #$% <XARW +5 (0//0,/ #$% @.22+# 0, 5.6+( +5 82'$. <+,1!Y& 60-#+(379:
J%,%(.2?+,.#% (%.-#%1 &$.('23 #+*.(1& #$% .--)&.#0+,& .,1 #$(%.#%,%1 #+ (%&0/,7 D$+(#23
#$%(%.5#%(I .,1 ., .22%/%1 -+,5(+,#.#0+, *0#$ D013. C+)(%I #$% 2.##%( %6%,#).223 .--%'#%1
$0& #$0(1 '2.-% #+ #$% (%20%5 +5 82'$. <+,1!7
1= ]"&49- ;*5,# )*$'#%'# .#% ,#%5.'-'% D,*(&%*&,#% #' ,#(#$4&[5# .- 4#58&#+# D.-)#^ S*-)&2)*+U : h5.9 1=0=2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 34/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6:
CfX ]ZPX ZU g8aE8]? RA CfX T]XDR=XACR8P XPX<CRZAD
g.34.(K 0& .# #$% $%.(# +5 #$% 1%&0/,%1 &3&#%4 @3 82'$. <+,1! .,1 #$% D+)#$ 85(0-.,
D%-(%# D%(60-%&I ),1%( #$% .)&'0-%& +5 D+)#$ 85(0-., T(%&01%,# M.-+@ l)4.I #+ (0/ #$%
@.22+#& 0, 5.6+( +5 . &%-)(%1 60-#+(3 0, #$% T(%&01%,#0.2 %2%-#0+,&7
E%%#0,/& @%#*%%, 82'$. <+,1! .,1 #$% D+)#$ 85(0-., @%,%5.-#+(& +--)((%1 '(0+( #+ #$%
%2%-#0+, -.4'.0/, .,1 $.6% @%%, 1+-)4%,#%17 C$% 1%6%2+'%1 &#(.#%/3 1%60&%1 *0#$ #$%
D88D -+,&0&#%1 0, 0,52)%,-0,/ #$% <XARI *$0-$ *.& -+,#(+22%1 @3 '(+` <+,1! 2+3.20&#&
VP+)-%,3 <.4.(.W #+ &%2%-# #$% g.34.(K R,5+(4.#0+, D3&#%4 V(%'2.-0,/ +#$%( &3&#%4&I
D./%4 .,1 ZRUW .,1 %,.@2% 5)22 -+,#(+2 +6%( #$% %2%-#0+, (%&)2#& 0, #$% &%-+,1 (+),1 +5 #$%
%2%-#0+,&I #$)& /).(.,#%%0,/ #$% 60-#+(3 +5 82'$. <+,1!7
\%8&5-&6 $*;*1*
CfX CREXPRAX 8A= EXCfZ= ZU CfX g8aE8]? DC]8CXJa
8'(02 9:;: B T.D<- K*$4L -$4 O*<-+#4 K*$4L ',-(#. '* "*5'< T/,&)- /*, +##'&$@% R&'<
J,#%&4#$' h-)*E fmOT -$4 %5E%#[5#$'.9 R&'< '<# "*5'< T/,&)-$ 3$'#..&@#$)# F//&)#,% */ '<#
"TT"
E.3 9:;: ` T '#-+ /,*+ N-9+-,S &% #8D#4&'#4 '* K*$-S,9 '* /*..*R 5D -$4 +##' R&'< '<#
K7Y3 '* D,#%#$' '<#&, %9%'#+7 10
f; 9:;: _ g*5$)#$9 K-+-,- X-' '<# '&+# CJ */ '<# K7Y3Z ',-(#.% '* "*5'< T/,&)- -@-&$ E#/*,#
'<# /&,%' ,*5$4 */ '<# #.#)'&*$% '* +##' R&'< N-9+-,S2 ># &% 5$-E.# <*R#(#, '* &+D*%# '<#
N-9+-,S %9%'#+ -' '<# '&+# '* <&% E*%%U J,#%&4#$' */ K7Y3 Q%, D%K+) D322.U %* <# D-'&#$'.9
-R-&'% '<# ,&@<' '&+# '* ,#D.-)# <&+ -% <#-4 */ '<# K7Y3 &$ *,4#, '* &+D.#+#$' '<# N-9+-,S
%9%'#+ -% -@,##4 &$ "*5'< T/,&)- E#'R##$ T.D<- K*$4L oO*<-+#4 K*$4L -$4 '<# "*5'<
T/,&)-$ "#),#' "#,(&)#% 5$4#, '<# -5%D&)#% */ J,#%&4#$' f5+-2
10 <''DaooRRR2@5&$##D,#%%#2&$/*o&$4#82D<Ds-&4tIM=P
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 35/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6I
9: m 9h E.3 9:;: ` K7Y3 +5%' 4#)&4# R<* '<# *D#,-'*, R&.. E# /*, '<# #.#)'&*$%2 ;<# 'R*
)*+D#'&$@ %9%'#+% -,# /&$-..9U '<# F3B %9%'#+ -$4 '<# N-9+-,S %9%'#+2 ;<# &$/.5#$)# */
K*.*$#. "-$@-,#U - O-.&-$U -$4 g*5)#$9 K-+-,- <-(# - R#&@<' &$ '<# )<*&)#2 ;R* +##'&$@%
-,# <#.4 *$ 1= -$4 1: O-9 E#/*,# '<# /&$-. 4#)&%&*$ /-..%2
X.(23 M),% 9:;: n ;<# K7Y3 -$$*5$)#% &'% )<*&)# &$ /-(*, */ N-9+-,S -$4 %&@$% - )*$',-)'R&'< '<#+U R<&)< #//#)'&(#.9 ,#D.-)#% '<# "TG7O %9%'#+2
9N M),% 9:;: B B&,%' ?*5$4 */ '<# J,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%2
9: M)23 9:;: ` ;<# /&$-. ,#%5.' */ '<# /&,%' ,*5$4 -,# -$$*5$)#4 -/'#, )*$/&,+-'&*$ E9 '<#
"5D,#+# K*5,'U R<&)< -$$5..#4 -E*5' *$#_'<&,4 */ '<# (*'#% *,&@&$-..9 )-%'2 N<&.# 4&//#,&$@
%&@$&/&)-$'.9 /,*+ '<# #-,.&#, D,*(&%&*$-. ,#%5.'%U '<#9 )*$/&,+#4 - ,5$*// E#'R##$ K#..*5
e-.#&$ e&-..* -$4 T.D<- K*$4LU R&'< e&-..* R&$$&$@ :62MH` -@-&$%' K*$4Lc% 0Q21I`
-$4 "&49- ;*5,Lc% 062=1`2
M)23 9:;: B T.D<- K*$4LU -))*,4&$@ '* -$ #9#R&'$#%% %*5,)#U %*.&)&'% '<# <#.D */ '<# "*5'<
T/,&)-$ -5'<*,&'&#% '* /5..9 #$@-@#4 '<# ]N-9+-,S %*.5'&*$^2
;: D%'#%4@%( 9:;: _ T )*5,' &$ G5&$#- %#$'#$)#% '<# <#-4 */ '<# #.#)'*,-. )*++&%%&*$U l#$
"#S*5 "9..-U '* - 9#-, &$ D,&%*$ /*, /,-54 &$ '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# D,#%&4#$'&-. #.#)'&*$211
O: D%'#%4@%( 9:;: B "<*,'.9 '<#,#-/'#, %&8 XMZ N-9+-,S #$@&$##,% -,,&(# &$ G5&$#- R&'<
N-9+-,S )5%'*+&W#4 <-,4R-,# -$4 %*/'R-,#2 ;<# )*+D-$9 R<&)< <-4 '<# %5DD*,' */
g*5)#$9 K-+-,-U &% %D#)&-.&W#4 &$ '<# D,*)#%%&$@ -$4 )#$',-.&W-'&*$ */ #.#)'&*$ ,#%5.'%2 3' <-%
- <&%'*,9 */ /,-545.*5% E#<-(&*, X&$ f-$W&E-, -$4 *'<#, T/,&)-$ K*5$',&#% %5)< -% '<# e?KZ
-$4 &% $*' -$ -DD,*(#4 %5DD.&#, /*, '<# mYeJ2
Z-#+@%( 9:;: _ ;<#/' */ %#$%&'&(# )*+D5'#,% -' '<# K7Y3 eT;T K#$'#,2 ;<# )*+D5'#,%
R<&)< E#.*$@ '* '<# F3B XF,@-$&%-'&*$ 3$'#,$-'&*$-.# 4# .- B,-$)*D<*$&#Z -$ *,@-$&W-'&*$
&$(*.(#4 &$ %5DD*,'&$@ -$4 +*$&'*,&$@ - ',-$%D-,#$' #.#)'&*$ D,*)#%%2 ;<# F3B %9%'#+ R<&)<
R-% %5DD*,'#4 E9 '<# CENI, the EU and observers from ECOWAS,UNDP, the Carter
Center and the African Union is thus hindered from being implemented efficiently
and transparently.
;9 Z-#+@%( 9:;: n ;<# T..&-$)# */ K#..*5 e&-..* D5E.&%<#% - D#'&'&*$ 4#+-$4&$@ - $#R K7Y3
<#-4 '* ,#D.-)# P+),-%,3 <.4.(.U R<* &% S$*R$ %5DD*,'#, */ K*$4L216
;#$%&*$% +*5$'
,#@-,4&$@ D*%%&E.# #(&4#$)# %5,,*5$4&$@ g*5)#$9 K-+-,-V% -)'&*$% &$ ,&@@&$@ '<# #.#)'&*$%'*R-,4% T.D<- K*$4L2 ;<# T..&-$)# mBeG .*4@#4 - )*+D.-&$' -@-&$%' K-+-,- -$4 )<-,@#4
<&+U -+*$@%' *'<#,%U */ )*$/&%)-'&$@ 0=H (*'&$@ %'-'&*$% &$ K*$-S,92
11 <''Daoo5%-/,&)-*$.&$#2)*+o1=0=o=Ho0=o#.#)'*,-._)*++&%%&*$_<#-4_\-&.#4_/*,_/,-54_&$_1=0=_(*'&$@_&$_@5&$#-o 16
u&$<5- Y#R% T@#$)9
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 36/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6M
;G #+ ;H Z-#+@%( 9:;: n 0P )*+D5'#,% %'*.#$ /,*+ K7Y3 *//&)#%2 ;<# ,*EE#,9 '-S#% D.-)#
-E*5' '#$ 4-9% -/'#, -$*'<#, ,*EE#,9 -' '<# %-+# .*)-'&*$2 ;<&% -)' &% &$'#$4#4 '* D*%'D*$#
'<# #.#)'&*$ %)<#45.#4 /*, 1: F)'*E#, 1=0=2
;H Z-#+@%( 9:;: n ;<# O-.&-$ G#$#,-. D0.K. C+)4.,3 D.,/.(% &% -DD*&$'#4 -% '<# $#R
<#-4 */ K7Y3 ,#D.-)&$@ g*5$)#$9 K-+-,- ,2 %U-+%&,82 "-$@-,# R-% D,#(&*5%.9 -$ F3B
4#.#@-'# R&'<&$ '<# K7Y32
99 Z-#+@%( 9:;: n ;<# "5D,#+# K*5,' %#$'#$)#% P+),-%,3 <.4.(. '* - 9#-, &$ D,&%*$
/*..*R&$@ (*'#_,&@@&$@ -)'&(&'&#% 45,&$@ '<# /&,%' ,*5$4 */ '<# G5&$#-$ J,#%&4#$'&-. #.#)'&*$%2
3$ -44&'&*$U '* - 9#-, &$ D,&%*$U K-+-,- &% %#$'#$)#4 '* - /&$# */ 1 +&..&*$ G5&$#-$ /,-$)%U
.*%#% D,&(&.#@#% '* #8#,)&%# <&% )&(&. ,&@<'%U -$4 <-% '* D-9 4-+-@#% '* e&-..*2
9i Z-#+@%( 9:;: _ ;*R-,4% '<# %#)*$4 ,*5$4 */ #.#)'&*$%U (&*.#$)# -@-&$%' e&-..* %5DD*,'#,%
&$),#-%#4 4,-+-'&)-..9 -$4 )*$%&%'#4 */ +-%%-),#%U E5,$&$@ */ <*+#% -$4 E5%&$#%%#% -$4
'<# 5%# */ ,-D#U -.. &$'#$4#4 '* &$'&+&4-'# T%)2& &$'* $*' (*'&$@ &$ '<# %#)*$4 ,*5$42 3'R*,S#4U '<*5%-$4% */ J#5.% R#,# 4&%#$/,-$)<&%#42
N A+6%4@%( 9:;: n B*..*R&$@ %#(#,-. +*$'<% */ 4#.-9% '<# ?5$*// _ "#)*$4 ,*5$4 */ '<#
J,#%&4#$'&-. 7.#)'&*$% &% <#.4 R&'< -' &'% )*,# '<# N-9+-,S "9%'#+2 F3B -$4 7m *E%#,(#,%
+*$&'*,&$@ '<# #.#)'&*$% ,#D*,' +5.'&D.# &,,#@5.-,&'&#% &$).54&$@ /,-545.#$' -)'&(&'&#%
'<,*5@<*5' '<# )*5$',9V% D*..&$@ %'-'&*$%2
;i A+6%4@%( 9:;: _ ;<# $#R.9 -DD*&$'#4 K7Y3 <#-4U "-$@-,#U -$$*5$)#% '<-' K*$4L &%
'<# R&$$#, */ '<# #.#)'&*$ R&'< I12I1`
9; =%-%4@%( 9:;: B K*$4L &$-5@5,-'#4 -% Y#R G5&$#-$ J,#%&4#$'
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 37/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6P
59 J(2-';*2 K*C+45()C ;B* =/*.;(<) K*2'/;2
;<# K-,'#, K#$'#, *E%#,(#,% */ '<# 1=0= J,#%&4#$'&-. 7.#)'&*$% &$ G5&$#- $*'#4 '<# /*..*R&$@&,,#@5.-,&'&#%U R<&)< ,#[5&,# &$_4#D'< -''#$'&(#$#%% &$ .&@<' */ '<# )5,,#$' -$-.9%&%
1:a
Disputes Regarding Second-Round Results
01% @!+-%+ @%2-%+ 9,9 23- 3/8%+;% ;3-%+ +%$,8-+!-,32 %U)%G- :3+ ,-8 :,2!4 G1!8%k 9,8-+,/*-,32 3: -1%
;3-%+8 )!+98" W3R%;%+k 3/8%+;%+8 R%+% ,2:3+&%9 3: 8%;%+!4 :!)-3+8 !29 -%)12,)!4 9,::,)*4-,%8 -1!-
1!&G%+%9 +%$,8-+!-,32 %::3+-8 !29 &!5 1!;% 4%9 -3 !2 *29%++%G+%8%2-!-,32 3: -1% %4%)-3+!-%
!&32$ +%$,8-%+%9 ;3-%+8"
01% @!+-%+ @%2-%+m8 432$X !29 813+-X-%+& 3/8%+;%+8 R,-2%88%9 -1% 9,8-+,/*-,32 ;3-%+8 )!+98 ,2
8%;%+!4 G!+-8 3: -1% )3*2-+5" 01% G+,2-,2$ 3: /,3&%-+,) ;3-%+ )!+98 R!8 )3&G4%-%9 n*2% /5 I?0?7,2 )344!/3+!-,32 R,-1 #?aEIk ! J+%2)1 )3&G!25 -1!- R32 -1% )32-+!)- :3+ -1% G+39*)-,32" 01%
9%4,;%+5 3: )!+98 -3 +%$,328 :*+-1%8- :+3& @32!=+5k ,2)4*9,2$ -1% J3+%8- F%$,32k /%$!2 !/3*- ``
9!58 4!-%+ -1!2 -1% G4!22%9 n*2% ` 9!-%" 01,8 G+3)%88 R!8 9%8)+,/%9 /5 3*+ 3/8%+;%+8 !8 4!-%k
)1!3-,)k !29 )32:*8,2$ ,2 -%+&8 3: -1% ,2:3+&!-,32 G+3;,9%9 -3 ;3-%+8" ?483k -1% G+!)-,)% 3:
o1!29,2$ ,2 -1% +%)%,G-m -3 +%)%,;% -1% ;3-%+m8 )!+9 R!8 23- )328,8-%2-45 :3443R%9 3+ %2:3+)%9"
C2 -1% :,+8- +3*29k )4!,&8 3: %4%)-3+!4 :+!*9 :+3& 8%;%+!4 G!+-,%8 %&%+$%9 !8 8332 !8 -1% ;3-,2$
%29%9 32 n*2% ._"
01% +%8*4-8 3: -1% :,+8- +3*29 R%+% )32-%8-%9 /5 8%;%+!4 G!+-,%8k ,2 G!+-,)*4!+ -1% -1,+9XG4!)%
)!29,9!-%k #,95! 03*+% NcJFO R13 )4!,&%9 -1!- -1% @EQC 1!9 &!2,G*4!-%9 -1% +%8*4-8 -3
,2;!4,9!-% G+3-3)348 :+3& !+%!8 :!;3+!/4% -3 1,& !29 -3 !))%G- ,++%$*4!+ G+3-3)348 :+3& !+%!8
*2:!;3+!/4% -3 1,&"
J3*+-1XG4!)%9 D!28!2! K3*5!-( N7EPQO )4!,&%9 /!443-X/3U 8-*::,2$ !29 -1% )+%!-,32 3: :,)-,-,3*8
G344,2$ 8-!-,328 /5 -1% F7a ,2 cGG%+ a*,2%!" P%8G,-% -1% +%8*4-8 )32:,+&,2$ -1% G!88!$% 3: -1%
F7a -3 -1% 8%)329 +3*29k -1% G!+-5 !483 )4!,&%9 &!88,;% :+!*9 1!9 9!&!$%9 -1%,+ ;3-% -!445"
C2 -3-!4k )3&G4!,2-8 :+3& `A 3: -1% .A G!+-,%8 +*22,2$ R%+% 8*/&,--%9 -3 -1% #*G+%&% @3*+-"
01%8% ),-%9 ! R,9% +!2$% 3: G+3/4%&8k ,2)4*9,2$ ,2!9%i*!-% 2*&/%+8 3: G344,2$ 8-!-,328 3+
43)!-,328 -1!- +%i*,+%9 ;3-%+8 -3 -+!;%4 432$ 9,8-!2)%8k ,28*::,),%2- -%)12,)!4 G+%G!+!-,32 !29-+!,2,2$ 3: G344,2$ 8-!-,32 8-!:: -1!- +%8*4-%9 ,2 *28,$2%9 -!445 81%%-8k ,2)3++%)-45 8%!4%9 3+
*28%!4%9 %2;%43G%8 )32-!,2,2$ %88%2-,!4 +%G3+- :3+&8k !29 :!,4*+% /5 %4%)-,32 8-!:: !- &*4-,G4%
4%;%48 -3 :3443R -1% )3++%)- 8-!$%8 :3+ -+!28&,88,32 3: 8%28,-,;% %4%)-,32 &!-%+,!48 !29 -1% G+3G%+
+%)3+9,2$ 3: ;3-,2$ +%8*4-8" 01% )3*+- 9%)4!+%9 %,$1- 3: -1% )3&G4!,2-8 ,2!9&,88,/4% :3+ 4!)= 3:
%;,9%2)%k R1,4% -1% 3-1%+ 8%;%2 R%+% *G1%49"
1: ;<# K-,'#, K#$'#,U ]FE%#,(&$@ '<# 1=0= J,#%&4#$'&-. 7.#)'&*$% &$ G5&$#-^U B&$-. ?#D*,'
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 38/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ 6Q
C2 ,-8 n*45 .B`B 9%),8,32k -1% )3*+- 23-%9 -1!- -1%+% R%+% 8%;%+% ,++%$*4!+,-,%8 9*+,2$ -1% :,+8-
+3*29 3: -1% G+%8,9%2-,!4 %4%)-,32"
C2 ,-8 :,2!4 +*4,2$ ,88*%9 32 n*45 .Bk -1% )3*+- b*8-,:,%9 -1%8% !22*4&%2-8 32 -1% /!8,8 -1!- ,- 1!9
23- +%)%,;%9 -1% G+3-3)348 :+3& -1% %4%)-3+!4 9,8-+,)-8 )32)%+2%9 :+3& I?0?7" 01,8 9%),8,32 R!8
1%!;,45 )+,-,),T%9k !8 ,- +%-+3!)-,;%45 9,8%2:+!2)1,8%9 !4&38- ]BBkBBB ;3-%+8 N!/3*- 32%X-1,+9 3:
-1% ;3-,2$ %4%)-3+!-%O"
01% )3*+-m8 9%),8,32 &!=,2$ R!8 2%,-1%+ )31%+%2- 23+ -+!28G!+%2-" Q3 4%$!4 93)*&%2- $!;%
I?0?7 +%8G328,/,4,-5 :3+ -+!28:%++,2$ G+3-3)348 -3 -1% #*G+%&% @3*+-" 01%+% R!8 23 4%$!4
b*8-,:,)!-,32 :3+ 23- +%45,2$ 32 -1% @EQCm8 G+3-3)348 :3+ -1%8% 9,8-+,)-8k !29 -1% #*G+%&% @3*+-
!GG!+%2-45 &!9% 23 %::3+- -3 -+!)% -1% &,88,2$ G+3-3)348" C2 :!)-k -1%5 R%+% 3245 G*/4,)45
9%)4!+%9 !8 &,88,2$ R1%2 -1% :,2!4 +*4,2$ R!8 !223*2)%9"
P%8G,-% -1%8% )+,-,),8&8k !44 G!+X -,%8 +%8G%)-%9 -1% 9%),8,32 3: -1% #*G+%&% @3*+- !8 :,2!4p
13R%;%+k -1% F7a :,4%9 ! :3+&!4 )3&G4!,2- !$!,28- -1% #*G+%&% @3*+- !29 !$!,28- -1% @EQC G+%8,9%2-k M%2 #%=3* #544!k !29 P,+%)-3+ 3: D3$,8-,)8 !29 74!22,2$ E4 W!9b M3*/!)!+ P,!443 :3+
%4%)-3+!4 :+!*9k R1,4% -1% cJPa :,4%9 ! )3&G4!,2- !$!,28- -1% @EQC ;,)% G+%8,9%2-k D3*2)%25
@!&!+!" L2 #%G-" ]k #544! !29 P,!443 R%+% /3-1 )32;,)-%9 3: %4%)-3+!4 :+!*9 9*+,2$ -1% :,+8-X+3*29
%4%)-,32 !29 8%2-%2)%9 -3 ! 5%!+ ,2 G+,832 !29 :,2%9 . &,44,32 a*,2%!2 :+!2)8 Nc# q._S"Z.O".6
@!&!+! R!8 )32;,)-%9 32 L)-" ..k .B`B"
=0&')#%& ]%/.(10,/ D%-+,1`]+),1 ]%&)2#&
J3+ -1% 8%)329X+3*29 %4%)-,32k -1% cJPa :,4%9 ! G%-,-,32 R,-1 -1% #*G+%&% @3*+- /%:3+% -1%
%4%)-,32 -3 G+%;%2- -1% ;3-% /%,2$ 1%49 ,2 -1% G+%:%)-*+%8 3: #,$*,+, !29 K3*+3*88! ,2 cGG%+
a*,2%!k R1%+% -1%+% 1!9 /%%2 ;,34%2)% -!+$%-,2$ 7%*418" 01,8 R!8 23- *G1%49k !29 -1% %4%)-,32
G+3)%%9%9 !8 8)1%9*4%9 32 Q3;" _p 13R%;%+k -1% cJPa !223*2)%9 -1!- ,- R3*49 23- !))%G- @EQC
+%8*4-8 ,: -1%8% ,2)4*9%9 -1% -R3 G+%:%)-*+%8k 8*/&,--,2$ ! 8%+,%8 3: .Z )3&G4!,2-8 -3 -1% @EQC
9*+,2$ ,-8 -!/*4!-,32" 01%5 +%i*%8-%9 -1% 9,8)3*2-,2$ 3: !44 +%8*4-8 :+3& #,$*,+, !29 K3*+3*88!
G+%:%)-*+%8 32 -1% /!8,8 -1!- G+%X%4%)-3+!4 ;,34%2)% :3+)%9 &*)1 3: -1%,+ %4%)-3+!-% 3*- 3: -1%
+%$,32k !29 -1%,+ !88%883+8 !29 9%4%$!-%8 R%+% 23- !/4% -3 G!+-,),G!-% 32 %4%)-,32 9!5 9*% -3
,2-,&,9!-,32 !29 :%!+ :3+ -1%,+ 8%)*+,-5" 01%5 )4!,&%9 -1!- -1%,+ G!+-5m8 9%4%$!-%8 !29 !88%883+8
1!9 /%%2 :+!*9*4%2-45 +%G4!)%9 R,-1 F7a &%&/%+8 !29 -1!- /!443- /3U%8 1!9 /%%2 8-*::%9"
01*8k -1%5 !+$*%9k -1% %4%)-3+!4 G+3)%88 ,2 -1%8% -R3 G+%:%)-*+%8 R!8 2%,-1%+ :+%%k :!,+k 23+
-+!28G!+%2-" 01%5 !483 +%i*%8-%9 -1% !22*4&%2- 3: -1% G+%:%)-*+% 3: D34! /%)!*8% -1% G+%8,9%2-3: -1% )%2-+!4,T!-,32 )3&X &,88,32 R!8 !483 ! &%&/%+ 3: -1% @Q0k R1,)1 -1%5 :%4- )32-+!9,)-%9
-1% %4%)-3+!4 )39%m8 8-,G*4!-,32 -1!- 9%G*-,%8 3: -1% )3*2-+5m8 2!-,32!4 !88%&/45 )3*49 23-
%U%+),8% !25 232%4%)-%9 G*/4,) :*2)-,32"
1I www.xe.com, Feb. 15, 2011.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 39/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 40/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :=
*9 AB* ,<';B 0G4(.+) L<))*.;(<)
CfX ?Xa EXXCRAJD
T(0+( #+ #$% 50(&# (+),1 0, #$% T(%&01%,#0.2 %2%-#0+,&I #*+ K%3 4%%#0,/ *%(% $%21 0, D+)#$85(0-. 0,6+260,/ 82'$. <+,1! .,1 $0& &+, E+$.44%17 C$% 50(&# 4%%#0,/ *.& $%21 *0#$
T(%&01%,# M.-+@ l)4. 0, 8'(02 9:;:I .,1 #$% &%-+,1 +(/.,0e%1 &$+(#23 #$%(%.5#%( *0#$ #$%
$%.1& +5 D+)#$ 85(0-., R,#%220/%,-% VD88DW 0, E.3 9:;:7
C$% U0(&# (+),1 +5 #$% T(%&01%,#0.2 %2%-#0+,& 0, J)0,%. *.& $%21 0, M),% 9:;:7
Q8<?J]ZSA= RAUZ]E8CRZA
D.4)%2 E%@0.4%U - /*,+#, G-E*$ &$'#..&@#$)# *//&)#, 45,&$@ F+-, l*$@* -$4 /,&#$4 */K*$4L %'-'#4 '<-' K*$4L -$4 <&% %*$ O*<-++#4 K*$4L /.#R &$'* h*<-$$#%E5,@ /,*+ J-,&%
*$ T&, B,-$)# /.&@<' HH= *$ L 8'(02 9:;: '* +##' R&'< f5+-2
T ?5%%&-$ E*,$ "*5'< T/,&)-$U R-% %#$' E9 f5+- '* E,&$@ '<# K*$4L '* <&% D,#%&4#$'&-. <*5%#
&$ J,#'*,&- /*, .-'# $&@<' +##'&$@2 T.%* -''#$4&$@ '<# +##'&$@ R-%a Y-$4& T4-#< l*%*+D,-U
f5+-V% +&%'#,% -$4 '<# ?5%%&-$ R<* E,*5@<' '<# K*$4L%2
T))*,4&$@ '* '<# #9# R&'$#%%U &' R-% -' '<&% +##'&$@ '<-' K*$4L -%S#4 /*, ]/&$-$)&-. -$4
'#)<$&)-. -%%&%'-$)#^ /*, R<&)< &$ ,#'5,$ <# -%%5,#4 f5+- '<-' "*5' T/,&)- <-(# - ,*.# &$
G5&$#-V% +*%' (-.5-E.# -%%#'U '<# "&+-$4*5 &,*$ *,# 4#D*%&'2
R,5+(4.#0+, (%/.(10,/ #$0& 4%%#0,/ V0,-2)10,/ 80( U(.,-% 520/$#W $.& @%%, -+,50(4%1 .,1
1%#.02%1 +, 82'$. <+,1!Y& T(%&01%,#0.2 -.4'.0/, R,#%(,%# *%@&0#% *$0-$ 0& '(+601%1
@%2+*7 9L
1M "##a <''Daoo-.D<-)*$4#2)*+o-.D<-r)*$4#osDt00H
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 41/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :0
8D ]XTZ]CX= Qa 8A ZUUR<R8P T]XDD ]XPX8DX Qa 8PTf8 <ZA=X B ]TJ9N[
7+3:%883+ ?4G1! @329( :4%R -3 P!=!+ J+,9!5k ?G+,4 ] ,2 G+%G!+!-,32 :3+ 1,8 )3&%/!)= ,2
@32!=+5 8)1%9*4%9 :3+ #*29!5k ?G+,4 ``" S)- F1-34'-&. %2 .)- fF7 )*' *1140-' .)*. ;%1&4&9
21%; U%)*&&-3E819 D)-1- )- D*3 .)- +-13%&*, 98-3. %2 F1-34'-&. h8;* *&' g-+8.6
F1-34'-&. G9*,-;* P%.,*&.)-" f-5-40-' D4.) 91-*. 1-3+-5. E6 .)- ;%3. 3-&4%1 =A$
%22454*,3 *&' * '-,-9*.4%& %2 E834&-33 5%;;8&4.6 %2 .)- -5%&%;45 5*+4.*, #3*-1 ?:+,)!2
7+%8,9%2- @329( 1!8 /%%2 9%%G45 !::%)-%9 /5 -1% %UG+%88,32 3: :+!-%+2!4 834,9!+,-5k !::%)-,32
!29 8*GG3+- -1% #3*-1 ?:+,)!2 4%!9%+8 1!;% 1%49k -1+3*$1 1,&k -3 %UG+%88 -3 -1% G%3G4% 3:
a*,2%! !8 ! R134%"
=1140-' -*1,6 i-'&-3'*6a =+14, ^a 4& .)- ;%1&4&9 E6 .)- F*143ZU%)*&&-3E819 2,49). =41
W1*&5-a F1-34'-&. $%&'( D*3 91--.-' E6 * '-,-9*.4%& %2 .)- =A$j F1-34'-&.3 h8;* *&'
P%.,*&.)- )*0- 4& .81& 1-5-40-' .)- F1-34'-&. $%&'( 4& .)-41 1-3+-5.40- 1-34'-&5-" 01%5
-349 1,& -1%5 R%+% !44 :*445 8*GG3+-%9 !44 ,2,-,!-,;%8 %8-!/4,81&%2- 3: 9%&3)+!)5 32 -1%
)32-,2%2- !29 -1% )!8% 3: a*,2%! R%+% )32)%+2%9 %8G%),!445" 01%5 +%&%&/%+%9 -1!- ,- ,8 ,2
a*,2%!k K,29,!k &!25 3: -1%&k ,2)4*9,2$ -1% :!-1%+ 3: 7+%8,9%2- S)*E% PE-/4 k 1!;% +%)%,;%9
-1%,+ &,4,-!+5 -+!,2,2$ 9*+,2$ -1% 8-+*$$4% !$!,28- !G!+-1%,9r01%5 %UG+%88%9 -1!- #3*-1
?:+,)! R!2-%9 -3 +%2%R G34,-,)!4 +%4!-,328 %8-!/4,81%9 *29%+ 7+%8,9%2- <-/%8 S%81- 8,- :3+
%)323&,) )33G%+!-,32 -1!- )3*49 23- /% 932% 8,2)%" S)-6 D-1- 5%&24'-&. .)*. %&5- .)-
5404,4*& 9%0-1&;-&. 4& +,*5-a 784&-*a E1%.)-1,6 *&' 214-&',6 5%8&.16 D%8,' K845/,6 E-5%;-
%&- %2 .)- +4,,*13 %2 -5%&%;45 '-0-,%+;-&. 4& i-3. =2145* !29 ! =%5 G4!5%+ ,2 +%$,32!4
,2-%$+!-,32" #3*-1 ?:+,)! ,2-%298 -3 93 ,-8 *-&38- -3 8*GG3+- a*,2%! -1+3*$13*- -1% G+3)%88
-3 4!5 -1% :3*29!-,32 :3+ ! 8-+32$ G!+-2%+81,G /%-R%%2 -1% -R3 )3*2-+,%8 :3+ -1% /%2%:,- 3:
-1% )32-,2%2- !29 !44 ,-8 G%3G4%8"
?4G1! @329( !29 7+%8,9%2- n!)3/ Y*&!
1P 34#+2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 42/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :1
8A8PaDRD 8A= EZ=SD ZTX]8A=R
8--+(10,/ #+ . D+)#$ 85(0-., R,#%220/%,-% &+)(-%I #$% )'&$+# +5 #$% 4%%#0,/ *0#$ l)4.
*.& #$.# <+,1! *.& #$%, 0,&#()-#%1 #+ 4%%# *0#$ #$% $%.1& +5 D+)#$ 85(0-., R,#%220/%,-%2
;<&% +##'&$@ *))5,,#4 *$ 0I O-9 1=0= &$ J,#'*,&- -' '<# "<#,-'*$ >*'#.2
T.'<*5@< '<# %*5,)# R-% $*' D,#%#$' &$ '<# -)'5-. +##'&$@U <# R-% E,&#/#4 %<*,'.9
'<#,#-/'#, E9 - )*$'-)' R&'<&$ '<# "T &$'#..&@#$)#2 ;<# +##'&$@ )*$%&%'#4 */ -$ &$'#,(&#R */
T.D<- K*$4L -$4 <*R '<# "T &$'#..&@#$)# "#,(&)#% )*5.4 D,*(&4# -%%&%'-$)# -$4 /&$-$)#% '*
<#.D <&+ %#)5,# - (&)'*,9 -' '<# 5D)*+&$@ G5&$#-$ #.#)'&*$%2
A%/+#0.#0+,& #+ 520' .&&%#& 0, %d-$.,/% 5+( #$%0( &)''+(# *%(% .2&+ 10&-)&&%1 1)(0,/ #$0&
#(0' #+ D+)#$ 85(0-.7
g$+ .##%,1%1 #$0& &%-+,1 &%-(%# 4%%#0,/F
" E+ D$.-KU "T )<&#/ */ %#),#' %#,(&)#% X"TT"Z2
" f%0, ^., A0%K%(K n V0,#(+1)-%1 #+ E+$.4%1 <+,1! 60. 8@+)@.-.( D.4'02%W
" C$.@0&+ X"TT"Z
" J0@&+, M%,#% X"TT"Z
R# 0& &'%-050-.223 ),1%(&#++1 5(+4 #$0& &+)(-% #$.# #$% )&% +5 g.34.(K 0, #$% )'-+40,/
'(%&01%,#0.2 %2%-#0+, *.& ./(%%1 )'+,7
D.4)%2 E%@0.,%4% X- /*,+#, G-E*$ &$'#..&@#$)# *//&)#, 45,&$@ F+-, l*$@* -$4 /,&#$4 */
K*$4LZ -$4 Y-$4& T4-#< l*%%*+D,- XT''#$4#4 '<# +##'&$@ R&'< f5+-Z R#,# $*' '*.4 E9
'<# K*$4L -E*5' '<# %#),#' +##'&$@ R&'< "TT"2 K*$4L -$4 <&% %*$ O*<-+#4 +#' R&'< '<#+
'<# /*..*R&$@ 4-9U &$%&4# "-$4'*$ K&'9 O-..U '#..&$@ '<#+ '<#9 R#,# &$ "*5'< T/,&)- '* +##'
R&'< /,&#$4%2 >*R#(#,U O#E&-+# R-% %#),#'.9 S#D' &$/*,+#4 E9 *$# */ '<# "TT" -@#$'% '<-'
-''#$4#4 '<# +##'&$@2
D#(+,/ %601%,-% &$+*& 82'$. <+,1! -+44),0-.#0+,& *0#$ D88D ./%,# 0, -++(10,.#0,/ #$0&
+'%(.#0+,7
D$+(#23 .5#%( #$0& 4%%#0,/I ., .(#0-2% 0, #$% 2+-.2 +, 20,% ')@20-.#0+,I J)0,%. T(%&& R,5+I *.&
(%2%.&%1I .,,+),-0,/ #$.# g.34.(K *.& @%0,/ -+,&01%(%1 #+ '(+601% #%-$,0-.2 .&&0&#.,-%
#+ #$% %2%-#0+,7 U)(#$%(4+(%I #$0& &%(60-% *.& (%'+(#%1 #+ $.6% @%%, +55%(%1 5+( 5(%% @3
D+)#$ 85(0-.7
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 43/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 44/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ ::
DSQDR=R8]a
N-9+-,SV% *$.9 %5E%&4&-,9 &% 7$'#,D,&%# K*$'#$' O-$-@#+#$' "*.5'&*$% X7KO"Z2 3$ 1==QU 7OK
K*,D*,-'&*$U - .#-4&$@ @.*E-. E,-$4 &$ &$/*,+-'&*$ &$/,-%',5)'5,# %*.5'&*$%U +-4# - %',-'#@&) &$(#%'+#$'
&$ 7KO" #%'-E.&%<&$@ - /*)5%#4 )*$'#$' +-$-@#+#$' %*.5'&*$% 4&(&%&*$ &$ "*5'< T/,&)- -$4 '<# ,#%' */
'<# )*$'&$#$'2
]XTSC8CRZA8P <ZA<X]AD
T/'#, )*$45)'&$@ R*,S *$ (*'#, ,#@&%',-'&*$ &$ l#$&$ &$ 1==QU (&*.#$' D,*'#%'% /*..*R#4 -/'#, &' R-%
4&%)*(#,#4 '<-' '<# %9%'#+ N-9+-,S 5%#4 R-% 5$,#.&-E.# -$4 '<-' '<# -R-,4&$@ */ '<# )*$',-)' '* '<#
"*5'< T/,&)-$ /&,+ R-% [5#%'&*$-E.#2
3$ 1=01U N-9+-,S #$'#,#4 '<# '#$4#,&$@ D,*)#%% /*, '<# K-+#,**$&-$ #.#)'&*$% E5' R#,# %R&/'.9
4#$*5$)#4 -/'#, &' R-% 4&%)*(#,#4 '<-' '<# /&,+ <-4 D,#(&*5%.9 )*+D5'#,&%#4 '<# #.#)'*,-. /&.# -$4 <-4
+&%'-S#$.9 .#/' +5.'&D.# 45D.&)-'#% &$%&4# -/'#, .*$@ 4#.-9%2
3$ 1=00U '<# K*$@*.#%# #.#)'*,-. )*++&%%&*$ R-% /*,)#4 '* \5%'&/9 '<# ,#-%*$% /*, )*$',-)'&$@ N-9+-,S
\5%' R##S% D,&*, '* '<# #.#)'&*$% /*, - /## */ i0I +&..&*$U - D5,)<-%# '<-' '<# m$&'#4 Y-'&*$%
e#(#.*D+#$' J,*@,-++# 4#%),&E#4 -% ]5%#.#%% -$4 #8D#$%&(#^2
3$ 1=01U N-9+-,S R-% -))5%#4 */ #.#)'*,-. /,-54 &$ G5&$#- -$4 */ $*' E#&$@ -R-,4#4 '<# '#$4#,
'<,*5@< - ',-$%D-,#$' D,*)#%% -/'#, &' R*$ - )*$',-)' '* D,*(&4# #.#)',*$&) (*'#, ,#@&%',-'&*$ S&'%2 F$#
%*5,)# [5*'#4 - +#+E#, */ '<# e#D-,'+#$' */ B&$-$)# &$ G5&$#- -% %-9&$@ '<-' $*,+-. N-9+-,S
)*$',-)' R*,S -+*5$'#4 '* i6 +&..&*$U E5' '<-' '<# '*'-. -+*5$' */ '<# &$(*&)# /*, '<&% D,*\#)' <-4 E##$i0: +&..&*$2
;<# J,#%&4#$' */ G5&$#-V% %*$U O*<-+#4 K*$4L &% -..#@#4 '* <-(# R*,S#4 /*, N-9+-,S -$4 -))*,4&$@
'* T/,&)- K*$/&4#$'&-.U &$',*45)#4 '<# /&,+ '* '<# D,#%&4#$'&-. -4+&$&%',-'&*$2 3$ "#D'#+E#, 1=01
G5&$#-$ ?&*'#,% 4&%D.-9#4 $5+#,*5% D,*'#%' E-$$#,%U *$# */ R<&)< ,#-4U ]N-9+-,S -$4 "-E-,9
;#)<$*.*@9 X\*&$' #.#)'&*$ )*$',-)'*,%Z "<*5.4 G#' F5' */ G5&$#- 7.#)'&*$%^2
N-9+-,S R-% -))5%#4 &$ 1=00 */ <-(&$@ E##$ &..#@-..9 -R-,4#4 - ?00 +&..&*$ '#$4#, '* +-&$'-&$ 3;
%#,(&)#% '* '<# K*+D-$&#% -$4 3$'#..#)'5-. J,*D#,'9 ?#@&%',-'&*$ F//&)# XK3J?FZ &$ "*5'< T/,&)-2
e#%D&'# E#&$@ -R-,4#4 '<# '#$4#, '* D,&$' #.#)'&*$ +-'#,&-.% &$ f-$W&E-, &$ 1==IU '<# )*$',-)' R-%)-$)#..#4 E9 '<# @*(#,$+#$' R<* ).-&+#4 '<-' E,&E#% R#,# D-&4 '* *E'-&$ &'2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 45/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :I
i- )*0- 1-*3%&3 .% E-,4-0- .)*. i*6;*1/ 43 * 5%;+*&6 %+-1*.-' E6 <%8.) =2145*
<==< 2%1 +%,4.45*, *&' -5%&%;45 1-*3%&3 .)1%89)%8. =2145*"
8 U+(4%( D+)#$ 85(0-., 0,#%220/%,-% +550-%( $.& &#.#%1 #$.# g.34.(K *.& @+(, +)#
+5 . /+6%(,4%,# 1%'.(#4%,# 1)(0,/ #$% .'.(#$%01 %(. .,1 $.&I &0,-% 0#& '(06.#%
%&#.@20&$4%,# -+,#0,)%1 #+ 4.0,#.0, #$0& -2+&% (%2.#0+,&$0'7 C$% &+)(-% .11%1 #$.#
+,% +5 #$% 5+),10,/ '.(#,%(& +5 g.34.(KI E( T0K0% E+,.$%,/I $.& $.1I .,1
-+,#0,)%& #+ $.6%I -2+&% #0%& *0#$ . 5+(4%( $%.1 +5 D+)#$ 85(0-., R,#%220/%,-%7 C$%3
*+(K #+/%#$%( 0, 4.##%(& &)-$ .& #$% J)0,%. %2%-#0+,& -+,#(.-#7
E+(%+6%(Y #$%(% 0& . &0/,050-.,# .4@0/)0#3 &)((+),10,/ #$% '.34%,# +5 g.34.(KY&
&%(60-%&7 C$% J)0,%. /+6%(,4%,# $.& (%'%.#%123 &#.#%1 #$.# g.34.(KY& &%(60-%&
*%(% . /05# 5(+4 D+)#$ 85(0-.I $+*%6%(I 0,1%'%,1%,# (%'+(#& 0, D+)#$ 85(0-.
0,10-.#% #$.# g.34.(K (%-%06%1 '.34%,# +5 j;h4 5(+4 #$% D+)#$ 85(0-.,
/+6%(,4%,# 1%'.(#4%,# K,+*, .& nD88Do V),1%(&#++1 #+ @% D+)#$ 85(0-., D%-(%#
D%(60-%W7
g8aE8]? ]X<XAC =X^XPZTEXACD
FDD*%&'&*$ D-,'9_.#4 D,*'#%'% R<&)< <-(# 4#(#.*D#4 &$'* ,&*'% &$ K*$-S,9 F(#, 'R*
R##S% &$ "#D'#+E#, 1=01U <-% -'',-)'#4 %&@$&/&)-$' -''#$'&*$ 45# '* &'% )*$',*(#,%&-.
-DD*&$'+#$' E9 '<# K7Y3 &$ h5$# 1=0= */ N-9+-,S 3$/*'#)<U '* ,#(&#R G5&$#-V%
#.#)'*,-. ,*.. -$4 '* ,5$ '<# 5D)*+&$@U %&@$&/&)-$'.9 4#.-9#4 D-,.&-+#$'-,9 #.#)'&*$%2
FDD*%&'&*$ .#-4#,% &$).54&$@ g-$%-$- d*59-'#U "949- ;*5,# -$4 K#.*5 e&-..* -..
+-4# <-,%< D5E.&) %'-'#+#$'% )-..&$@ /*, '<# 4#D-,'5,# */ N-9+-,SU - )*+D-$9
'<#9 -..#@#4 R-% ,#),5&'#4 E9 T.D<- K*$4L21Q
3$ -44&'&*$U '<# D,#%&4#$' */ '<# mB?U "&49- ;*5,#U &$4&)-'#4 '<-' '<# 4#.-9 &$
<*.4&$@ */ '<# .#@&%.-'&(# #.#)'&*$% ,#%&4# &$ '<# .@&%,-% +5 &0,-%(0#3I .,1 +5
#(.,&'.(%,-3 +, @%$.25 +5 #$% <XAR .,1 #$% /+6%(,4%,#7 Y-+#.9U '<# %<-+E.#%
1Q 1--G[VVRRR",34")3"T!V2%R8V!:+,)!VG34,)%X:,+%X-%!+X$!8X!-X$*,2%!X&!+)1%+8X`"`>Z__>Zg"cLS0><f.f2$
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 46/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :M
-,*5$4 '<# 5D4-'# */ '<# #.#)'*,-. /&.# -% ,#(#-.#4 E9 '<# ,#D*,' */ '<# #8D#,'% */
'<# F3B2
;<&% &% <*R "&49- ;*5,L ,#)-..#4 '<# #(#$'%a j3$ '<# E#@&$$&$@U *$# +-4# 5% E#.&#(#
'<-' '<#%# S&'% R#,# @,-$'% */ '<# @#$#,*5% -$4 +-@$-$&+*5% "*5'< T/,&)-2 p#'U '<#%*5'<_T/,&)-$ -5'<*,&'&#% )*$/&,+#4 5% $*' '* <-(# @&(#$ -$9'<&$@ -' '<# G5&$#-$
%'-'# j21H
3' &% /5,'<#, -..#@#4 '<-' N-9+-,S )*$'&$5#% '* R*,S 4&,#)'.9 /*, '<# &$'#,#%'% */
T.D<- K*$4LU R<&.# "-E-,9 ;#)<$*.*@9 &% - 4&,#)' &$%',5+#$' */ T.D<- K*$4LV%
D*.&'&)-. D-,'9U '<# ?JG26=
"&49- ;*5,L -$4 e&-..* -.*$@ R&'< '<# *'<#, .#-4#,% */ '<# FDD*%&'&*$ D-,'&#%U <-(#
)*$'#$'#4 D5E.&)-..9 '<-' '<# K7Y3 5$4#, '<# -5%D&)#% */ T.D<- K*$4L -,# ,#/5%&$@ '*
4&%).*%# '<# ,#)*++#$4-'&*$% */ '<# ),&'&)-. F3B ,#D*,' '* '<# D5E.&) -$4 -% %5)<D,#(#$'&$@ /,*+ ,#(&#R&$@ '<# NTpOT?d %9%'#+ -$4 )*$',-)'2
N-9+-,S <-4 E##$ '*%%#4 *// '<# .&%' */ -DD,*(#4 m$&'#4 Y-'&*$% %#,(&)# D,*(&4#,%
-$4 &% -..#@#4 '* E# - '**. */ K*$4LV% @*(#,$+#$'602 "D#)&/&)-..9U .#-4#,% */ '<#
*DD*%&'&*$ <-(# -//&,+#4U ]N-9+-,)S <-4 E##$ )<*%#$ &$ )*+D.#'# &..#@-.&'92 3' &%
$*' '<# K7Y3 E5' T.D<- K*$4L -$4 <&% %*$2 ;<# -54&'% <-(# D,*(#$ &'U '<#9 <-(#
$#&'<#, '<# )*+D#'#$)#U $*, '<# #8D#,&#$)#2^61
;<# @*(#,$+#$' */ G5&$#- 5$4#, '<# -5%D&)#% */ J,#%&4#$' T.D<- K*$4LU &% <*R#(#,
%'&.. -&+&$@ '* )*$45)' '<# .#@&%.-'&(# #.#)'&*$% &$ G5&$#- R&'< N-9+-,SU 4#%D&'# '<#
(*&)#4 ,#%&%'-$)# -$4 )*+D.-&$'% */ %#$&*, +#+E#,% */ '<# *DD*%&'&*$ -$4 '<#
&$'#,$-'&*$-. )*++5$&'9266
;<# K7Y3 -$$*5$)#4 -E,5D'.9 &$ .-'# 1=01 - 4-'# /*, '<# .#@&%.-'&(# #.#)'&*$ /*, O-9
01 1=01
G5&$#-$ *DD*%&'&*$ D-,'&#% <-(# <*R#(#, ,#\#)'#4 '<# D,*D*%#4 4-'#U %-9&$@ '<#9
R#,# $*' )*$%5.'#4 E#/*,# '<# 4#)&%&*$ R-% +-4# -$4 -,# $*R )-..&$@ /*, D,*'#%'6:
1H D%%[ <''DaooRRR2S<&E-,92/,o&$4#82D<Ds*D'&*$t)*+r)*$'#$'A(&#Rt-,'&).#A&4t16=a%&49-_'*5,#_5$_.#-4#,_
D*.&'&[5#_#$@-@#A3'#+&4t0IIA.-$@t#$ 6= <''Daoo@5&$##-)'52&$/*o4#E-'%_4&%)5%%&*$%oD*&$'%_4#_(5#o0HH1_$*$_-_R-9+-,S_#'_%-E-,&_)*++#_D-,'#$-&,#%_
4#_.-_$*5(#..#_)#$&2<'+. 60 l5%&$#%% e-9U x ;<# l*''*+ g&$# yU 0: e#)#+E#, 1=012
61 3$'#,(&#R K#.*5 e&-..*U G5&$##$#R%U 0Q e#)#+E#, 1=012
66 3$'#,(&#RU K#..*5 e&-..*U G5&$##$#R%U 0= Y*( 1=012 34 ?#5'#,%U x 7m ,#%5+#% )**D#,-'&*$ R&'< G5&$#-U 5$E.*)S% i16= +.$ &$ -&4 yU 10 e#)#+E#, 1=01
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 47/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :P
-$4 D#-)#/5. 4#+*$%',-'&*$ D.-$$#4 /*, B#E,5-,9 P'< 1=0626I
g8aE8]? B E8RA XETPZaXXDOL[
TR?RX EZA8fXAJ
T0K0% E+,.$%,/ 0& #$% E.,./0,/ =0(%-#+( .,1 <$.0('%(&+, +5 g.34.(K
R,5+#%-$7 J&S&# <-% *(#, 1I 9#-,% #8D#,&#$)# &$ E5%&$#%% ',-$%/*,+-'&*$U
&$/*,+-'&*$ %9%'#+% 4#%&@$U 4#(#.*D+#$' -$4 &+D.#+#$'-'&*$ R&'<&$ '<#
D5E.&) -$4 D,&(-'# %#)'*,%2
;<#%# &$).54# '<# 3$45%',&-. e#(#.*D+#$' K*,D*,-'&*$U '<# e#D-,'+#$' */
g-E*5,U "TU O5$&)< ?#&$%5,-$)# "T2 ># -)[5&,#4 %*+# */ <&% 6= 9#-,%
R*,S&$@ #8D#,&#$)# -' )*+D-$&#% %5)< -% m$&%9% "T -$4 3lO "T2
J&S&# ,-$ - D,&(-'# )*$%5.'&$@ )*+D-$92 O*%' -%%&@$+#$'% R#,# @#-,#4 '*R-,4%
*,@-$&W-'&*$-. ,#(&#R -$4 '<# 4#%&@$ -$4 &+D.#+#$'-'&*$ */ &$/*,+-'&*$ %9%'#+% /*,
(-,&*5% G*(#,$+#$' 4#D-,'+#$'%U D-,-%'-'-.%U -$4 /&$-$)&-. &$%'&'5'&*$%2 J,&*, '* ,5$$&$@ <&%
*R$ )*+D-$9 <# -)[5&,#4 -$ #8'#$%&(# #8D#,&#$)# .#-4&$@ '<# 3lO K*$%5.'&$@ _
G*(#,$+#$' D,-)'&)# &$ "T2
J&S&# <-% -5'<*,#4 %#(#,-. D-D#,% *$ '<# %5E\#)' */ j;<# ;,-(#.&$@ "-.#%+-$ J,*E.#+j2 >#
<-% .#)'5,#4 &$ K*+D5'#, ")&#$)# &$ K-$-4- -$4 &$ g#%*'<* -$4 &% - S##$ ,#%#-,)<#, -$4
@**4 /-)&.&'-'*,2
J&S&# ,#)#&(#4 <&% O2")2 &$ K*+D5'#, ")&#$)# /,*+ '<# m$&(#,%&'9 */ C&)'*,&- &$ K-$-4- &$
0HQM26P
E+2%'% <+,&)2#0,/ D%(60-%& VT#3W P#1OG
K1PU g*$# K,##SU >*R&)S K.*%#U N-'#,/-.. J-,SU
O&4,-$4UJF l*8 0==1U J-,S.-$4%U 1010
J&S&# O*$-<#$@
;#.a X=00Z Q=I =61I
B-8a X=00Z Q=I =61M
6I <''Daoo@5&$##.&(#2)*+oQ_-)'5-.&'#o0M_%&49-_'*5,#_-))5%#_.-_)#$&_4_-\*5'#,_I=_====_#.#)'#5,%_%5,_.-_.&%'#_-5_
)*5,%_45_,#)#$%#+#$'_45_+*&%_4#_+-&_1=012<'+. 6M
<''DaooRRR29-'#4*2)*+o%o)*+D-$9$-+#`6TXN-9+-,Sv3$/*'#)<Z
6P <''DaooRRR2-%-\#2)*2W-o-%-\#rE*42<'+.
6Q "## <''DaooRRR24R-/2@*(2W-oe*)5+#$'%o;#$4#,%oNBP=1PoNBP=1PFl2<'+
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 48/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :Q
TSPX MZXP ETDfX
M+%2 0& -)((%,#23 #$% Xd%-)#06% 10(%-#+( .,1 =%')#3 E.,./0,/ =0(%-#+(
+5 g.34.(K R,5+#%-$U - D*%&'&*$ <# <-% <#.4 %&$)# TD,&. 1==:2 J,&*, '*
\*&$&$@ N-9+-,SU h*#. %#,(#4 &$ - $5+E#, */ *,@-$&%-'&*$% -% K3F2
;<#%# &$).54# '<# 3$45%',&-. e#(#.*D+#$' K*,D*,-'&*$U '<# e#D-,'+#$'
*/ g-E*5,U "TU O5$&)< ?#&$%5,-$)# "T2 ># -)[5&,#4 %*+# */ <&% 6=
9#-,% R*,S&$@ #8D#,&#$)# -' )*+D-$&#% %5)< -% m$&%9% "T -$4 3lO "T2
h*#. <-% - l2") 4#@,## &$ )*+D5'#, ")&#$)# -$4 <-4 - $5+E#, */ +-$-@#+#$' 4#(#.*D+#$'
D,*@,-+% &$ "*5'< T/,&)- -$4 -E,*-42 XN<-,'*$ ")<**. */ l5%&$#%% m$&(#,%&'9 */
J#$$%9.(-$&- -$4 >-,(-,4 l5%&$#%% ")<**.2Z6H
6H <''DaooRRR2-%-\#2)*2W-o-%-\#rE*42<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 49/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ :H
M9 N'@+) K(CB;2 O 3')5+@*);+/ 34**5<@ P(</+;(<)2 :) AB* K*-'E/(. QG &'()*+
T+$#%'9 3$'#,$-'&*$-. R-,$#4a j3'c% 4##D.9 -.-,+&$@ '<-' J,#%&4#$' T.D<- K*$4L &% ,#%*,'&$@ '*
#8-)'.9 '<# %-+# E,5'-. +#'<*4% -% <&% D,#4#)#%%*,%2j
9h7:h79:;9 =+-)4%,# &%,# #+ E(7 Q., ?0`4++, J%,%(.2 D%-(%#.(3 +5 #$% S,0#%1 A.#0+,& VSAW
@3 8220.,-% 5+( =%4+-(.-3 .,1 T(+/(%&& V8=TWI <+22%-#06% +5 T+20#0-.2 T.(#0%& 5+( #$%
-+4'2%#0+, +5 #$% C(.,&0#0+, 0, #$% ]%')@20- +5 J)0,%.7
z "&$)# '<# %R#-,&$@ &$ */ '<# $#R J,#%&4#$' */ '<# ?#D5E.&) O,2 T.D<- K*$4LU '<#,# <-(# E##$U
-$4 )*$'&$5# '* E#U %#(#,-. (&*.-'&*$% */ <5+-$ ,&@<'%U -$4 &$4&(&45-. -$4 )*..#)'&(# /,##4*+% */
'<# G5&$#-$ D#*D.#2 ;<#%# (&*.-'&*$% -,# - D-,' */ - %'-'# */ +&$4 #$)*5,-@#4 E9 '<# J,#%&4#$'
*/ '<# ?#D5E.&) <&+%#./2
z 3$4##4U 45,&$@ - +##'&$@ -' '<# ]J-.-&% 45 J#5D.#^ &$ K*$-S,9 &$(*.(&$@ '<# p*5'< */ G5&$#-U
O,2 K*$4L %'-'#4 D5E.&).9U R&'<*5' <#%&'-'&*$ *, ,#%#,(-'&*$U '<-' &$ %&8 +*$'<% <# R&.. <-(#
/&$&%<#4 R&'< '<# *DD*%&'&*$2 J5''&$@ <&% &$'#$'&*$% &$'* D,-)'&)#U '<# @*(#,$+#$' <-% %'#DD#4
5D -)'&*$% */ &$'&+&4-'&*$U <-,-%%+#$'U -,,#%'%U -$4 S&..&$@% */ &$'#..#)'5-.% -$4 *DD*%&'&*$
-)'&(&%'%2
z O,2 K*$4L <-% 5%#4 E.**49 ,#D,#%%&*$ */ -.. D#-)#/5. 4#+*$%',-'&*$% &$&'&-'#4 E9 '<#
*DD*%&'&*$U -$4 '<# *E%'-).#% '* /5$4-+#$'-. /,##4*+% -,# &..5%',-'#4 E9 '<# /*..*R&$@ /-)'%a
z U%@().(3 9:;; &$ "-*,* XJ,#/#)'5,# */ p*+*5Za ?5,-. D#*D.# D,*'#%'&$@ -@-&$%' '<#
5$.-R/5. #8D,*D,&-'&*$ */ '<#&, .-$4% &$ /-(*, */ "FGm3JT> X- %'-'# *R$ /&,+Z R#,#
(&)'&+% */ E,5'-. -$4 ,#D#'&'&(# ,#D,#%%&*$%2 T% - ,#%5.'a ;<,## +5,4#,%U *$# ,-D#U D5E.&)
<5+&.&-'&*$%U -$4 4#%',5)'&*$ */ -@,&)5.'5,-. ),*D%2
z 8'(02 OI 9:;; &$ K*$-S,9a ;<# 4-9 '<# .#-4#, */ '<# mBeG Xm$&*$ */ '<# e#+*),-'&)
/*,)#% */ G5&$#-Z 7.<-4\ O-+-4*5 K#..*5 e-..#&$ e&-..* ,#'5,$#4 /,*+ - ',&D -E,*-4U -
E.**49 ,#D,#%%&*$ R-% )-,, *5' E9 @*(#,$+#$' /*,)#% -@-&$%' D-,'9 +#+E#,%2 T% -
,#%5.'a F$# +5,4#,U -,E&',-,9 -,,#%'% */ %#(#$'9 'R* XP1Z )&'&W#$%U -$4 '<# )*$(&)'&*$%
-$4 /&,&$@ */ *//&)#,% D,#(&*5%.9 -%%&@$#4 '* '<# .#-4#, */ mBeG /*, <&% D,*'#)'&*$ E9 '<#@*(#,$+#$'2
z E.3 ;:I 9:;;a &$(-%&*$ */ '<# ,#%&4#$)# */ K#..*5 e&-..*U '<# J,#%&4#$' */ mBeGU E9
-,+#4 +#$U R&'<*5' -$9 R-,,-$'U -$4 &$ (&*.-'&*$ */ T,'&).# 06 */ '<# K*$%'&'5'&*$2
z M)23 ;HI 9:;;a -''#+D' '* -E45)' l-< F5,9U C&)# J,#%&4#$' */ mGeGU *$ '<# #,,*$#*5%
-%%#,'&*$ '<-' <# %D*$%*,#4 '<# -''-)S */ '<# D,&(-'# ,#%&4#$)# */ O,2 T.D<- K*$4L2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 50/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I=
z D%'#%4@%( 9N`9GI 9:;;a l.**49 ,#D,#%%&*$ E9 '<# -,+#4 /*,)#% 45,&$@ '<# D#-)#/5.
4#+*$%',-'&*$ *,@-$&W#4 E9 '<# )*..#)'&(# */ '<# D*.&'&)-. D-,'&#% /*, '<# /&$-.&W-'&*$ */
'<# ',-$%&'&*$2 T% - ,#%5.'a B*5, X:Z +#+E#,% */ '<# *DD*%&'&*$ R#,# -%%-%%&$-'#4b %&8
<5$4,#4 XM==Z K&'&W#$% -,E&',-,&.9 4#'-&$#4U +*%' */ R<*+ R#,# &$ '<#&, <*+#%b '<,##
<5$4,#4 'R#$'9_'<,## X616Z ', R&'<*5' -$9 +*'&(#U -+*$@ '<#+U "*,*D*@5& 7'&#$$#UC&)#_(&)# J,#%&4#$' */ '<# Y#R e#+*),-'&) /*,)#% XYBeZ2
z Z-#+@%( 9:;;a ?5,-. D*D5.-'&*$% -),*%% '<# )*5$',9 -,# (&)'&+% */ ,#%',&)'&*$% */ '<#&,
/,##4*+ '* +*(# /,##.9 -$4 )*$45)' E5%&$#%%2 3$ /*,#%' @5&$#- /*, &$%'-$)#U '<# $#$'&,#
D*D5.-'&*$ R-% -$4 )*$'&$5#% '* E# D,#(#$'#4 E9 '<# -5'<*,&'&#% /,*+ %#..&$@ '<#&, /-,+
D,*45)'% *5'%&4# '<#&, ,#@&*$2 ;<#%# +#-%5,#% -,# ,#&$/*,)#4 E9 -,+#4 %#)5,&'9 /*,)#%
'<-' <-(# %#' 5D )<#)SD*&$'% '* <-,-%% '<# D*D5.-'&*$ &$ '<&% ,#@&*$2
z A+6%4@%( 9:;;a ?#D,#%%&*$ E9 '<# -,+#4 /*,)#% */ '<# +#+E#,% */ '<# mBeG D-,'9
-$4 '<#&, .#-4#, /*..*R&$@ '<# ,#'5,$ */ '<#&, .#-4#, -),*%% '<# )*5$',9 '* '<-$S <&%
%5DD*,'#,%2 J5E.&) D.-)#% R#,# E-$$#4 '* '<# D-,'9 %5DD*,'#,%U D-%%-@#% R#,#
,#%',&)'#4U -$4 '<#9 R#,# #(#$ D,#(#$'#4 /,*+ ,#/5#.&$@ '<#&, (#<&).#%2
z M.,).(3 9:;9 &$ mDD#, G5&$#-a O,2 g-$%-$- d*59-'#U J,#%&4#$' */ '<# D-,'9 J7eYU -$4
<&% +*'*,)-4# R#,# E.*)S#4 E9 '<# -,+#4 -$4 %#)5,&'9 /*,)#%U -$4 D,#(#$'#4 /,*+
D-,'&)&D-'&$@ &$ /#%'&(&'&#% *,@-$&W#4 '* <*$*, O,2 g-$%-$- d*59-'#2 "5DD*,'#,% R#,#
(&*.#$'.9 4&%D#,%#4 E9 '<# 5%# */ '#-, @-%2 T% - ,#%5.'a e*W#$% R*5$4#4b '<#&, D,*D#,'9
R-% &..#@-..9 )*$/&%)-'#4 *, 4#%',*9#42
z M.,).(3 GI 9:;9a e#-'< &$ D,&%*$ -$4 5$4#, 5$).#-, )*$4&'&*$% */ ;<&#,$* "*/&-$#
e&-..* -,,#%'#4 *$ T5@5%' 1HU 1=00 -$4 -,E&',-,&.9 <#.4 E9 '<# %#)5,&'9 /*,)#%2 T))*,4&$@
'* <&% .-R9#, -$4 <&% /-+&.9U <# R-% '*,'5,#4 45,&$@ <&% -,,#%' -$4 4#'#$'&*$2
z M.,).(3 9:;9a ;<# )-+D-&@$ '*5, */ "&49- ;*5,#U J,#%&4#$' */ '<# m$&*$ */ ?#D5E.&)-$
B*,)#% XmB?Z &$ .*R#, G5&$#-U ,#)*,4#4 '<# %-+# (&*.#$)# -$4 *E%',5)'&*$% '* '<#
/,##4*+ */ +*(#+#$'% */ '<# .#-4#, -$4 <&% %5DD*,'#,%2
z M.,).(3 ;LI 9:;9 &$ d-+%-,a C&*.#$' ,#D,#%%&*$ */ '<# D*D5.-'&*$U +*%'.9 9*5$@
%'54#$'% D,*'#%'&$@ -@-&$%' '<# .-)S */ #.#)',&)&'9 45,&$@ '<# T/,&)-$ )5D */ Y-'&*$%2 T% -
,#%5.'a ;<#,# R-% F$# X0Z 4#-'< -$4 4*W#$% R*5$4#42
z M.,).(3 9LI 9:;9a O,%2 l-$* "*R -$4 "-.&*5 "*RU E*'< +#+E#,% */ '<# mBeG D-,'9U
R#,# S&4$-DD#4 -$4 \-&.#4 R&'<*5' \5%'&/&)-'&*$2
z U%@().(3 9I 9:;9a O,2 TE4*5.-9# O-$#'U J,#%&4#$' */ '<# >-+4-..-9# %#)'&*$ */
mBeGU R-% -,,#%'#4 -' - )-/L $*' /-, /,*+ <&% ,#%&4#$)#U -$4 R-% 4#D,&(#4 */ -.. )*$'-)'
R&'< <&% .-R9#,% -$4 <&% /-+&.92
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 51/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I0
z U%@().(3 ;I 9:;9a O,2 l#$ "-..- ;,-*,#U B#4#,-. "#),#'-,9 */ J7eY &$ l#9.-U R-%
%5++*$#4 E9 '<# D,#/#' */ l#9.-U O,2 T+-4*5 d*5,*5+-U -$4 *,4#,#4 '* ,#%&@$
&++#4&-'#.9 /,*+ '<# J7eY '* \*&$ '<# ?JG D-,'9b *, /-)# %#(#,# )*$%#[5#$)#%2
p U%@().(3 OI 9:;9a O,2 TE*5E-)-, "3e3l7U B#4#,-. "#),#'-,9 */ J7eYU R-% %5E\#)'#4 '*
'<# %-+# '<,#-'% /,*+ '<# %-+# @*(#,$+#$' *//&)&-.2
z 8'(02 ;HI 9:;9a O*,# '<-$ <5$4,#4 R*+#$ /,*+ '<# *DD*%&'&*$ R<* 4#+-$4#4 '<#
,#%',5)'5,&$@ */ '<#$ 3$4#D#$4#$' Y-'&*$-. 7.#)'*,-. K*++&%%&*$ R#,# (&*.#$'.9
4&%D#,%#4 &$ '<# '*R$ */ e&8&$$ R<#,# '<#9 <#.4 - %&'_&$ -' '<# &$%'&'5'&*$ &$ )<-,@# */
*,@-$&W&$@ #.#)'&*$% &$ G5&$#- <#-4[5-,'#,%2 J*.&)# 5%#4 '#-, @-%U E-'*$% -@-&$%'
5$-,+#4 R*+#$2
N&'< -.. '<#%# (&*.-'&*$%U '<# @*(#,$+#$' <-% )*$%&%'#$'.9 ,#/5%#4 '* *D#$
&$(#%'&@-'&*$% '* 4#'#,+&$# ,#%D*$%&E&.&'9 /*, '<# S&..&$@% 45,&$@ D#-)#/5.
4#+*$%',-'&*$%2 3$ -44&'&*$U 5$4#, &$%',5)'&*$% /,*+ '<# @*(#,$+#$'U '<# )*5,'% ,#/5%#'* '-S# )*+D.-&$'% /,*+ (&)'&+%c ,#.-'&(#%2
3$ M)23 9:;9U K*$4Lc% %#)5,&'9 /*,)#% ).-%<#4 R&'< (&..-@#,% 4#+-$4&$@ \*E% &$ '<# (&..-@# */
f*@*'-U R<#,# C-.# -$4 l"G ?#%*5,)#% -,# \*&$'.9 %##S&$@ '* 4#(#.*D -$ &,*$ *,# +&$#2 g*)-.
,&@<'% @,*5D% ).-&+#4 /&(# D,*'#%'#,% R#,# S&..#4U R<&.# '<# @*(#,$+#$' <-% .-5$)<#4 -$
&$(#%'&@-'&*$2:=
C0+2.#0+,& +5 #$% -+,�#)#0+, .,1 2.*& +5 #$% ]%')@20-7
p ;<# 4&%%*.5'&*$ E9 4#),## */ -E*5' '<,## 4*W#$ .*)-. #.#)'#4 )*5$%#.% &$ (&*.-'&*$ */ '<#
-,'&).#% Q= -$4 0== */ '<# .*)-. )*..#)'&(&'9 )*4#%2 O#+E#,% */ '<# ,5.&$@ D-,'9U ;<# ?JGU,#D.-)#4 '<#%# #.#)'#4 )&(&. %#,(-$'%2
z ;<# ).#-$%&$@ -$4 '<# 4#%'-E&.&W-'&*$ */ '<# )&(&. %*)&#'92
z ;<# %'&@+-'&W-'&*$ */ *$# D-,'&)5.-, )*++5$&'9U -$4 '<# +-$&D5.-'&*$ */ '<# #'<$&) -$4
,#@&*$-. )*++5$&'&#% E9 '<# @*(#,$+#$' /*, D*.&'&)-. @-&$%b R&'< -.. '<# ,&%S% -%%*)&-'#4 R&'<
'<#%# D,-)'&)#% /*, '<# %'-E&.&'9 */ '<# )*5$',92
8@+)# #$% <XAR .,1 #$% +(/.,0e.#0+, +5 #$% 2%/0&2.#06% %2%-#0+,&7
z ;<# %&@$&$@ */ '<# \*&$' -@,##+#$' E#'R##$ K7Y3oOT;e '* )*_+-$-@# '<# #.#)'*,-. D,*)#%%U
4#%D&'# -)'&(# D,*'#%'% */ %*+# +#+E#,% */ '<# K7Y3 -$4 '<# *DD*%&'&*$ D-,'&#%2 ;<&%
-@,##+#$' <-% E9 -$4 .-,@# *D#$#4 '<# 4**,% '* '<# OT;e '* '-S# %*+# ,#%D*$%&E&.&'9
)*$%'&'5'&*$-..9 -%%&@$#4 '* '<# K7Y32
:= $##'[qq***7/).(10.,7-+7)Kq*+(21q9:;9q&%'q9hq/)0,%.`'(%&01%,#`-+),#(3`&#.@2%`1%4+-(.-3
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 52/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I1
p C$% 022%/.2 .,1 ,+,#(.,&'.(%,# .-k)0&0#0+,& +5 9:i: %2%-#+(.2 K0#& 5(+4 D+)#$ 85(0-.7 C$%&%
K0#& .(% &2.#%1 #+ @% )&%1 5+( #$% /%,%(.2 -%,&)& +5 #$% '+')2.#0+, .& +''+&%1 #+ #$% )'1.#0,/
+5 #$% 20&#& .& &#.#%1 @3 #$% 2.*7 Z, 8)/)&# ;HI 9:;; 1)(0,/ . 4%%#0,/ +5 $0& -+4'.,3 .,1 #$%
$%.1& +5 -+,-%(,%1 1%'.(#4%,# 5(+4 #$% /+6%(,4%,#I +,% +5 #$% (%'(%&%,#.#06%& +5 #$%
D+)#$ 85(0-., -+4'.,3I g.34.(KI .140##%1 #$.# $0& -+4'.,3 -.,,+# '(+-%%1 #+ #$% )'1.#0,/+5 #$% %2%-#+(.2 20&#& +, #$% @.&0& +5 #$%&% K0#&7
p C$% (%-()0#0,/ +5 h::: #%-$,0-.2 ./%,#& 5+( #$% n)'1.#0,/ +5 #$% %2%-#+(.2 20&#&I *$0-$ 4%.,#
#*+ ./%,#& '%( K0#r .& 05 #$% 4.#%(0.2 5(+4 g.34.(K $.1 @%%, 1%50,0#%23 &%2%-#%1 5+( )'1.#0,/
#$% %2%-#+(.2 20&#&7 R4'20-0#23I #$0& %2040,.#%1 D8JXE 0, #$% '(+-%&&7 D8JXE *.& &%2%-#%1 +,
#$% @.&0& +5 ., 0,#%(,.#0+,.2 @01r .,1 0# %&#.@20&$%1 .22 #$% %2%-#+(.2 20&#& #$.# *%(% )&%1 0, #$%
9:;: '(%&01%,#0.2 %2%-#0+,7
p C$% +550-0.2 -%(%4+,3 .# #$% S,06%(&0#3 +5 <+,.K(3 +5 @%/0,,0,/ +5 #$% #(.0,0,/ +5 &)'%(60&+(&
.,1 +#$%( ./%,#& @3 #$% <+4'.,3 D8Q8]R *$0-$ .--+(10,/ #+ 4.,3 -+440&&0+,%(& $.& ,+
-+,#(.-# 0, 60/+( ,%0#$%( *0#$ #$% <XAR ,+( *0#$ #$% /+6%(,4%,#7
z ;<# *//&)&-. E#@&$$&$@ */ '<# ',-&$&$@ */ '<# 5D4-'&$@ -@#$' *$ '<# E-%&% */ '<# S&'% /,*+
N-9+-,SU R<&)< -,# %.-'#4 /*, - @#$#,-. )#$%5% -$4 $*' /*, 5D4-'&$@ '<# .&%'%2
z ;<# %&@$-'5,# R&'<*5' -$9 )*$%#$%5%U $*' #(#$ R&'<&$ '<# K7Y3U */ - 4#)&%&*$ %#''&$@ '<#
%'-,'&$@ 4-'# */ '<# 5D4-'&$@ */ #.#)'*,-. .&%' *$ F)'*E#, IU 1=00U '<,*5@<*5' '<# R<*.# )*5$',92
z ;<# 5$&.-'#,-. %#''&$@ E9 '<# K7Y3 */ '<# 4-'# */ '<# .#@&%.-'&(# #.#)'&*$ /&,%' *$ e#)#+E#, 1HU
1=00U '<#$ *$ h5.9 QU 1=01U R&'<*5' )*$%5.'&$@ */ -.. %'-S#<*.4#,%b $-+#.9 '<# *DD*%&'&*$2
z ;<# 5$&.-'#,-. ,#(*)-'&*$ */ '<# d&$4&- R*,S%<*D <#.4 &$ O-,)< 1=00U $-+#.9 '<# *$# ,#.-'#4'* '<# #.#)'*,-. .&%'% -$4 '<#&, -54&' E#/*,# -$9 5D4-'&$@2 ;<#%# ,#)*++#$4-'&*$% R#,# D5,#.9
-$4 %&+D.9 &@$*,#4 R&'< '<# 4#.&E#,-'# &$'#$' '* 4,-@ '<# K7Y3 &$'* - /,5&'.#%% -$4 #8D#$%&(#
D,*)#%% */ - @#$#,-. )#$%5%b R<&)<U '*4-9U )*$'&$5#% '* 4&(&4# '<# D*.&'&)-. %'-S#<*.4#,%2
z C$% (%&#()-#)(0,/I *0#$+)# #$% '.(#0-0'.#0+, +5 #$% '+20#0-.2 '.(#0%&I +5 #$% -+4'+&0#0+, +5 #$%
4%4@%(& +5 #$% <XAR #$(+)/$+)# #$% -+),#(3I *0#$ #$% /+.2 +5 '(+4+#0,/ #$% 4%4@%(& +5 #$%
()20,/ '.(#3U ?JG -' '<# <#-4 */ -.. '<# K7J3U K7"J3U -$4 K7K3 '* ,#&$/*,)# '<# )*$',*. */ '<#
'#,,&'*,&-. -4+&$&%',-'&*$ *(#, '<# K7Y32 T))*,4&$@ '* '<# .-RU '<# D-,&'9 */ ,#D,#%#$'-'&*$ &%
,#[5&,#4 R&'<&$ '<# K7Y32 C+1.3I 5+22+*0,/ #$% (%&#()-#)(0,/ +5 #$% <XARI N:s +5 #$% 4%4@%(&
.(% 5(+4 #$% ()20,/ '.(#3I *$02% +,23 ;9s -.4% 0& .&&0/,%1 #+ #$% +''+&0#0+,
z ;<# -4+&$&%',-'&(# ,#W*$&$@U R&'<*5' )*$%5.'&$@ -.. %'-S#<*.4#,%U R<&)< <-% '<# %*.# *E\#)'&(#
'* +-$&D5.-'# '<# #.#)'*,-'# &$ /-(*, */ '<# ,5.&$@ D-,'92 T% - ,#%5.'U '<# -4+&$&%',-'&(#
)*++&%%&*$% R#$' /,*+ H1: '* 1===2
z ;,-&$&$@ */ ',-&$#,% */ KT?g7 /*, - /5.. )#$%5% &$%'#-4 */ '<# ,#(&%&*$ */ #.#)'*,-. .&%'%U -%
',-&$&$@ &% E-%#4 #$'&,#.9 *$ '<# g.34.(K K0#& '<-' -,# S$*R$ '* E# 4#%&@$#4 /*, - /5.. - )#$%5%2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 53/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I6
z ")<#45.&$@ */ '<# ',-&$&$@ */ 01U=== +#+E#,% */ KT?g7 '<,*5@<*5' '<# )*5$',9U R<&.# '<#
)*$)#,$#4 D*.&'&)-. D-,'&#% <-(# $*' 9#' -DD*&$'#4 '<#&, ,#D,#%#$'-'&(#%b #8)#D' '<# ?JG '<-'
<-% -.. &'% ,#D,#%#$'-'&(#% S$*R$ -' '<# *//&)# */ '<# K7Y32
p =0&40&&.2 *0#$+)# (%.&+,& +5 -%,#(.2 &0#% 4.,./%(&I *$+ *$%(% (%/)2.(23 (%-()0#%1I &%2%-#%1I
$0(%1 .,1 #(.0,%1 @3 D8JXE #+ $.,12% #$% 1.023 4.,./%4%,# +5 1.#.@.&%& +5 #$% %2%-#+(.2
(%/0&#%(7
z "#.#)'&*$ -$4 -%%&@$+#$' */ $#R +-$-@#,% */ )#$',-. %&'# R&'<*5' -$9 -%%*)&-'&*$ */ '<#
*DD*%&'&*$2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 54/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ I:
89 F4*2(5*); L<)5D +)5 B(2 =);<'4+C*
DXX CfX RADR=X] ERARAJ ]XTZ]C B 8U]R<8 ERARAJ RACXPPRJXA<X
8PTf8 <ZA=XI 8A 8PP`TZgX]USP ERAX] T]XDR=XAC
;i AZ^XEQX] 9:;9
+9 =);<'4+C* K*-<4; R :)2(5*42 S()()C K*-<4; R 0S:
(9 AB* 3+@(/1 L/+)
((9 AB* T*1 05?(2*42
(((9 Q';2(5* U+.I*42
(?9 AB* F'E/(. ,*.;<4
?9 AB* F4(?+;* Q-*4+;<42
?(9 AB* :);*4@*5(+4(*2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 55/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ II
E9 AB* U'2()*22 <G 0E<'E+.+4 VU'E+W ,+@-(/
8 UPZS]RDfRAJ QSDRAXDD XAC]XT]XAXS] QXAXURCRAJ 8 ?Xa JZ^X]AEXAC T8]CAX]F
8@+)@.-.( D.4'02 &$.(%& +550-%& *0#$ E+$.4%1 <+,1! -' '<# J,#%&4#$'&-. <#-4[5-,'#,% &$
G5&$#- -.'<*5@< <# <-% $* *//&)&-. @*(#,$+#$'-. D*%&'&*$2 ;<# -+E&@5&'9 %5,,*5$4&$@ <&% ).*%#
&$(*.(#+#$' &$ %'-'# -//-&,% -$4 +&$&$@ D,*\#)'% R<&.# -' '<# %-+# '&+# -)'&(#.9 &$(*.(#4 &$
E5%&$#%% -% - .*)-. #$',#D,#$#5, -DD#-,% -' '<# (#,9 .#-%' 4&%&$@#$5*5% -$4 4&%'5,E&$@2 >&% ).*%#
,-DD*,' R&'< '<# J,#%&4#$' -$4 <&% %*$ -,# -.%* ,-&%&$@ &$),#-%&$@ %5%D&)&*$% -% '* <&% -)'5-.
/5$)'&*$%2
"-+D&. <-4 E##$ - ).*%# /,&#$4 */ E.20-K <+,1!U T.D<- K*$4LV% 9*5$@#, -$4 *$.9 E,*'<#,U R<*
4 \5%' E#/*,# T.D<- K*$4LV% 3$(#%'&'5,# &$ .-'# 1=0=2 ># &% %-&4 '* E# &$(*.(#4 -% - S#9 -4(&%*,
-$4 $#@*'&-'*, *$ E#<-./ */ '<# G*(#,$+#$' &$ -,#-% ,-$@&$@ /,*+ '<# +&$&$@ %#)'*,% '* '<# ,#-.
#%'-'# %#)'*,%2 "-+D&. <-% $-+#.9 E##$ <&@<.9 &$(*.(#4 &$ '<# 4#-. &$(*.(&$@ '<# %',-'#@&) %-.# */<QJ @*(#,$+#$' %<-,#% '* mT7V% E)@.1.2. e#(#.*D+#$' K*2U -$4 '<# )*$',*(#,%&-.
$#@*'&-'&*$% R&'< mK ?5%-.U '<,*5@< <&% ).*%# ,#.-'&*$%<&D R&'< T.6%2 ^.&&0220%6U '<#
,#D,#%#$'-'&(# &$ G5&$#- */ mK ?5%-.V% *R$#, Z2%/ =%(0'.&K.2
"-+D&. &% )5,,#$'.9 J,#%&4#$' -$4 K7F */ G5&$#-$_E-%#4 ]0+ T+,/+ D78 -$4 R-% D,#(&*5%.9 K7F
*/ JJO "2T2 O,2 TE*5E-)-, "-+D&. %#,(#% -% Y*$_78#)5'&(# e&,#)'*, */ D.@2% E0,0,/ 85(0-. g'4
%&$)# TD,&. 1=012 ># &% -.%* - 4&,#)'*, */ %#(#,-. )*+D-$&#% &$).54&$@a ]0+ A),%e D787I g%&#
85(0-. Xd'2+(.#0+, D787I J)0,%. E!#.)d 1% Q.&% D787I .,1 ?.K.,1% A.#)(.2 ]%&+)(-%& g&+&'#42
"-+D&.V% )5,,#$' -$4 J-%' e&,#)'*,%<&D% -,# -' ]0+ T+,/+ D787I ]0+ T+,/+ g&+&'#4U 8=D
]%&&+)(-%& P040#%1I D+/)05%( P040#%1I D+-0!#! U0,.,-0!(% 1% J)0,!% P040#%1I U0,./(0 P040#%1I
J)0,%. ]%.2 X&#.#% =%6%2+'4%,# <+4'.,3 P040#%17
U+)( +5 D.4'02Y& <+4'.,0%& *%(% 0,-+('+(.#%1 0, 9:;;I +5 *$0-$ #$(%% 0, Z-#+@%( 9:;;7 822 +5
#$%&% (%-%,# 0,-+('+(.#0+,& *%(% (%/0&#%(%1 .# #$% &.4% .11(%&& 0, #$% S? VC.'.(0. f+)&%W
R, U%@().(3 9:;9 D.@2% E0,0,/ 85(0-. *.& /(.,#%1 . ;9O7i &k K4 %d'2+(.#0+, '%(40# 0, #$%
E+),# A04@. .(%. +5 &+)#$`%.&# J)0,%.I #$(+)/$ 0#& G:s J)0,%. &)@&010.(3 g%&# 85(0-.
Xd'2+(.#0+, D87 D.4'02 0& . =0(%-#+( 0, @+#$ -+4'.,0%&7
U)(#$%(4+(% D.@2% E0,0,/ 85(0-. P#1 -$.0(4., T$020''% f7 X14+,1& .,1 #$% <XZ 8,1(%*
D#).(# J(+6%& .(% -+,,%-#%1 #+ 8/(0#%((. P#17 *$0-$ $.& . -+,-%&&0+, ./(%%4%,# 5+( #$%
-+,&#()-#0+, .,1 +'%(.#0+, +5 ., 0,1)&#(0.2 .,1 -+44%(-0.2 #%(40,.2 0, #$% X.&# l+,% +5 #$%
T+(# +5 <+,.K(3 0, J)0,%.7
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 56/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ IM
D.4'02Y& Q)&0,%&& ]%2.#%1 <+4'.,0%& ` C04%P0,%
;7 U0,./(0 P#17 n e&,#)'*, 3$)*,D*,-'&*$ e-'#a 0H h-$5-,9 0HHM
=0&&+2)#0+, =.#%a 0Q Y*(#+E#, 0HHP
12 ]0+ T.,/+ D787 n J,#%&4#$' -$4 K7F
]0+ T.,/+ P#17 n e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ e-'#a 1I Y*(#+E#, 1=0=t
DSDTR<RZSD 8<CR^RCat<+4'.,3 R,-+('+(.#%1 .# #$% #04% +5 #$% &%-+,1 (+),1 +5 #$%T(%&01%,#0.2 %2%-#0+,& +5 J)0,%.
62 TTE D787 n /*,+#, K7F
:2 ]0+ A),%e D787 _ e&,#)'*,I2 J)0,%. E%#+)d 1% Q.&% D787 _ e&,#)'*,
M2 ?.K.,1% A.#)(.2 ]%&&+)(-%& P#17 n e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ e-'#a s
=0&&+2)#0+, =.#%a 11 T5@5%' 1=00
DSDTR<RZSD 8<CR^RCa<+4'.,0%& 0,-+('+(.#%1 0, #$% S? 0, 8)/)&# ` Z-#+@%( 9:;;
02 81& ]%&&+)(-%& P#17 n e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 0H T5@ 1=00
C8T8]R8 fZSDX
12 D+/)05%( P#17 n e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ e-'#a =I F)'*E#, 1=00
C8T8]R8 fZSDX
62 J)0,%. ]%.2 X&#.#% =%6%2+'4%,# <+4'.,3 P#17 _ e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a =I F)'*E#, 1=00
C8T8]R8 fZSDX
:2 D+-0!#! U0,.,-0!(% 1% J)0,!% P#17 n e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 0: F)'*E#, 1=00
C8T8]R8 fZSDX
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 57/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ IP
P.#%&# 1%6%2+'4%,#&
I2 g%&# 85(0-. Xd'2+(.#0+, D787 n e&,#)'*,
Q=` "5E%&4&-,9 */ "-E.# O&$&$@ T/,&)- g'4
M2 D.@2% E0,0,/ 85(0-. P#17 VQ^RW n e&,#)'*, X/,*+ TD,&. 1=01Z
Q.-K/(+),1 R,5+(4.#0+, .@+)# #$% D.4'02 ]%2.#%1 <+4'.,0%&
D.@2% E0,0,/ 85(0-. P#1 VDQPEWh; _ g&%'#4 *$a g*$4*$ "'*)S 78)<-$@# XT3OZ -%
,#%*5,)# &$(#%'+#$' )*+D-$92
T ,#%*5,)# )*+D-$9U B*5$4#4 &$ 1==PU #$@-@#% &$ #8D.*,&$@ -$4 4#(#.*D&$@ - D*,'/*.&*
*/ -%%#'%U D,&+-,&.9 5+-)&0,/ +, 0(+, +(% .,1 -+.2 1%'+&0#& 0, 85(0-.2 ;<# )*+D-$9V%
D*,'/*.&* */ &,*$ *,# D,*\#)'% &$).54# dD* ?-$@# )*$)#%%&*$ )*(#,&$@ -DD,*8&+-'#.9 I61
%[5-,# S&.*+#'#,% .*)-'#4 &$ g&E#,&-b -$4 0,#%(%&# 0, #$% A04@. '(+>%-# -+6%(0,/
.''(+d04.#%23 ;9O7i &k).(% K02+4%#%(& 2+-.#%1 0, &+)#$`%.&# J)0,%. 2 3'% )*-. D,*\#)'%
)*+D,&%# '<# g5E5 )*-. D,*\#)' )*(#,&$@ -DD,*8&+-'#.9 0HU16M <#)'-,#% &$ $*,'<_
R#%'#,$ f&+E-ER#b '<# g5E&+E& )*-. D,*\#)' )*+D,&%&$@ -DD,*8&+-'#.9 0MUI:I <#)'-,#%
&$ '<# GR--& -,#- */ '<# d-,&E- K*-. l-%&$b -$4 '<# ?&#'S5&. )*-. D,*\#)' .*)-'#4 &$ '<#
OD5+-.-$@- D,*(&$)# */ "*5'< T/,&)-2 ;<# )*+D-$9 /*,+#,.9 S$*R$ -% Q0+X,%(/3
85(0-. P040#%1 -$4 -$.,/%1 0#& ,.4% #+ D.@2% E0,0,/ 85(0-. P040#%1 0, A+6%4@%( 9::H2
"-E.# O&$&$@ T/,&)- g&+&'#4 R-% &$)*,D*,-'#4 &$ 1==P -$4 &% E-%#4 &$ ?*-4 ;*R$U '<#
l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4%2
]%/0&#%(%1 811(%&&[
?*+-%)* J.-)#U N&)S<-+% K-9 0UJF l*8 60:=U ?*-4 ;*R$U ;*,'*.-U
l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4%
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 1P TD,&. 1==P
RRR2%-E.#+&$&$@2)*+
<''DaooRRR2%-E.#+&$&$@2)*+o&$4#82<'+.
8@+)@.-.( D.4'02U YFY 7u7Km;3C7 e3?7K;F? _ %&$)# TD,&. 1=01 '* D,#%#$':1
:0 <''DaooE(&_)*+D-$&#%2E.*@%D*'2)*2&.o1=0=o01o%-E.#_+&$&$@_-/,&)-_.&+&'#42<'+.
:1 <''DaooRRR2%-E.#+&$&$@2)*+o4&,#)'*,%2<'+. b
<''Daoo&$(#%'&$@2E5%&$#%%R##S2)*+o,#%#-,)<o%'*)S%oD#*D.#oD#,%*$2-%DsD#,%*$34t0Q:6I01P=A'&)S#,t"lgOagYAD
,#(&*5%K-D34t:PPQH0=MAD,#(&*5%;&'.#t"Tlg7`1=O3Y3YG`1=TB?3KT`1=g;e
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 58/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ IQ
D.@2% E0,0,/ 85(0-. P#1 -$.0(4., T$020''% f7 X14+,1& .,1 #$% <XZ 8,1(%* D#).(#
J(+6%& .(% -+,,%-#%1 #+ 8/(0#%((. P#17 *$0-$ $.& . -+,-%&&0+, ./(%%4%,# 5+( #$%
-+,&#()-#0+, .,1 +'%(.#0+, +5 ., 0,1)&#(0.2 .,1 -+44%(-0.2 #%(40,.2 0, #$% X.&# l+,%
+5 #$% T+(# +5 <+,.K(3 0, J)0,%.7hO
T@,&'#,,- g'4 XTG;Tag*$4*$Z P== 7+D.*9##% _ #$@-@#% &$ '<# -@,&)5.'5,-. -$4 -%%*)&-'#4
)&(&. #$@&$##,&$@ -)'&(&'&#% &$ T/,&)-2 ;<# )*+D-$9 D5,)<-%#% +-&W# /,*+ *5'_@,*R#,%
-$4 D,*)#%%#% &$'* +-&W# +#-.2 3' &% -.%* &$(*.(#4 &$ )-''.# ,-$)<&$@U E##/ -$4 /##4.*'
D,*45)'&*$U -$4 -E-''*&, *D#,-'&*$%b )*)*- E59&$@ -$4 ',-4&$@b -$4 D-.+ *&. D.-$'-'&*$%2
;<# )*+D-$9 <*.4% 1 )-''.# ,-$)<#% )*(#,&$@ -$ -,#- */ 0MU=== <#)'-,#%b -$4
-DD,*8&+-'#.9 :IU=== <#)'-,#% */ E,*R$/&#.4 -@,&)5.'5,-. .-$4 /*, D-.+ *&. D,*45)'&*$2 3$
-44&'&*$U 0# $.& . -+,-%&&0+, ./(%%4%,# 5+( #$% -+,&#()-#0+, .,1 +'%(.#0+, +5 .,
0,1)&#(0.2 .,1 -+44%(-0.2 #%(40,.2 0, #$% X.&# l+,% +5 #$% T+(# +5 <+,.K(3 0, J)0,%.7
B5,'<#,U '<# )*+D-$9 D,*(&4#% -(&-'&*$ %#,(&)#%7 8/(0#%((. P040#%1 0& @.&%1 0, E.')#+I
E+e.4@0k)%7
RRR2-@,&'#,,-_.'42)*+
8@+)@.-.( D.4'02 -+4'.,0%& V<XZ q T(%&01%,# +( =0(%-#+(W[
T' .#-%' : )*+D-$&#% <-(# '<# %-+# ?#@&%'#,#4 T44,#%% A ;,-4&$@ T44,#%% &$ '<# m2d -'a
;-D-,&- >*5%# 0=HM m8E,&4@# ?*-4 >-9#% O&44.#%#8 ml: Q{>
;9 -+4'.,0%&Y *%(% 5+),1 #+ -+,,%-#%1 #+ E(7 D.4'02I &+4% +5 #$%4 .(% 10&&+26%17
U0,./(0 P#17hh n e&,#)'*, _ V<+4'.,3 0& 10&&+26%1 &0,-% ;G7;;7;HHNW
"'-'5%a K*+D-$9 &% 4&%%*.(#4
K*+D-$9 $5+E#,a =60:Q66H
K*5$',9 */ ,#@&%',-'&*$a Gl
3$)*,D*,-'&*$ e-'# 0Ho=0o0HHM
e&%%*.5'&*$ e-'# 0Qo00o0HHP
?#@&%'#,#4 F//&)#a PM N>3;K>m?K> ?FTe KT?e3BB KB: 6gu
]0+ T.,/+ D787 n J,#%&4#$' -$4 K7F
:6<''Daoo&$(#%'&$@2E5%&$#%%R##S2)*+o,#%#-,)<o%'*)S%oD#*D.#oD#*D.#2-%Ds'&)S#,tTG;TagY
:: <''Daoo)*+D-$9)<#)S2)*25So)*+D-$9o=60:Q66H
<''D%aooRRR245#4&.2)*+o)*+D-$9o=60:Q66Ho/&$-@,&_.&+&'#4
<''D%aooRRR245#4&.2)*+o)*+D-$9o=60:Q66Ho/&$-@,&_.&+&'#4oD#*D.#
<''DaooRRR2)4,#82)*+o/&$-@,&_.&+&'#4_:6MP6=P2<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 59/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ IH
TTE D787hi n /*,+#, K7F
K*5$',9a B,-$)#
JJO "T &% -$ &$'#,$-'&*$-. D5,)<-%#, _ f%.63 <+,&#()-#0+, Xk)0'4%,# B T+(#Xk)0'4%,#
;;KU ,#D,#%#$' JJOU "T _ B,-$)#2 JJO "T *$# */ ;#,#8 K,-$#% X;;KZ @,*5D */ )*+D-$&#%U&$ '<# .&$# */ ?#-)< %'-)S#,% /*, )*$'-&$#,% <-$4.&$@2
T44,#%%a fFY7 3Yem";?37gg7 e7 gT "Tmg7U lJ 0=MU P06=:
OFY;K7Tm g7" O3Y7" K7e7u
K*$'-)' J#,%*$a O K>?3";3TY K>mf7C3gg7
]0+ T.,/+ P#17 _ e&,#)'*,
]0+ A),%e D787 _ e&,#)'*,
g%&# 85(0-. Xd'2+(.#0+, D787 _ e&,#)'*,
J)0,%. E%#+)d 1% Q.&% D782 _ e&,#)'*,
81& ]%&&+)(-%& P#1hL7 n e&,#)'*, n -DD*&$'+#$' 0H T5@ 1=00 _ e&,#)'*, $5+E#,a
0H0M1:M:11
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 0H T5@ 1=00 | J,#%#$'
K*+D-$9 ?#@&%',-'&*$ Y*2a =PP:P=MM
K*+D-$9 F,&@&$ _ m$&'#4 d&$@4*+
K*+D-$9 "'-'5% T)'&(#
?#@&%'#,#4 F//&)#a
;TJT?3T >Fm"7 0=HM mul?3eG7 ?FTe >Tp7" O3eeg7"7u mY3;7e d3YGeFO ml: Q{>
?.K.,1% A.#)(.2 ]%&&+)(-%& P#1hN2 n e&,#)'*, _ V<+4'.,3 0& 10&&+26%1 0, 997:G79:;;W
D+/)05%( P#17hG n e&,#)'*, n-DD*&$'+#$' =I F)' 1=00
:I<''DaooRRR2+#'*(&#R2)*+o',-4#,%_0o)*+D-$9oDD+_%-2<'+.
<''DaooRRR2'')2)*+2#@o&$4#82D<Ds*D'&*$t)*+rK*$'L$'A(&#Rt-,'&).#A&4tIA3'#+&4tI:M
<''DaooRRR2)4,#82)*+o-4%_,#%%*5,)#%_.'4_Q=QIH:Q2<'+. <''DaooRRR2)*+D-$&#%&$'<#5S2)*25So.'4o-4%_,#%%*5,)#%
<''DaooE&WW92)*25So5So4&,#)'*,o0H0M1:M:11o-E*5E-)-,_%-+D&. :P
<''DaooE&WW92)*25So5So4&,#)'*,o0H0M1:M:11o-E*5E-)-,_%-+D&. :Q
<''D%aooRRR245#4&.2)*+o)*+D-$9o=PPHQ1Q6o%*@5&/#,_.&+&'#4
<''Daoo)*+D-$9)<#)S2)*25So)*+D-$9o=PPHQ1Q6
<''DaooRRR2)*+D-$&#%&$'<#5S2)*25So.'4o%*@5&/#,
<''DaooRRR2)4,#82)*+o%*@5&/#,_.&+&'#4_PMIH10H2<'+.
<''DaooRRR2),#4&'@-'#2)*+o)*+D-$&#%o=PPHQ1Q62-%D8
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 60/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M=
V<+4'.,3 0& 10&&+26%1 0, :i7;:79:;; FFFW
D+/)05%( P040#%1 *.& 5+),1%1 +, :i Z-# 9:;; .,1 $.& 0#& (%/0&#%(%1 +550-% 0,
E0112%&%d7 C$% +(/.,0&.#0+,u& &#.#)& 0& 10&&+26%1I .,1 #$%3 $.6% ; .&&+-0.#%1 10(%-#+(&
` .22 +5 *$0-$ .(% -)((%,#2 K*+D-$9 3$/*a
"'-'5%a K*+D-$9 &% 4&%%*.(#4
?#@&%',-'&*$ 4-'#a =Io0=o1=00
K*+D-$9 $5+E#,a =PPHQ1Q6
;9D#a J,&(-'# .&+&'#4 R&'< "<-,# K-D&'-.
K*5$',9 */ ,#@&%',-'&*$a Gl
?#@&%'#,#4 T44,#%% A ;,-4&$@ T44,#%%a
;-D-,&- >*5%# 0=HM m8E,&4@# ?*-4 >-9#% O&44.#%#8 ml: Q{> m$&'#4 d&$@4*+
D+-0!#! U0,.,-0!(% 1% J)0,!% P017 :H n e&,#)'*, _ -DD*&$'+#$' 0: F)' 1=00 n
e&,#)'*, $5+E#,a 0H0M1:M:11
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 0: F)' 1=00 | J,#%#$';TJT?3T >Fm"7U 0=HM mul?3eG7 ?FTeU >Tp7"U O3eeg7"7uU mY3;7e d3YGeFOU ml:
Q{>
K*+D-$9 $5+E#,a =PQ0==M1
K*+D-$9 %'-'5%a T)'&(#
K*5$',9 */ *,&@&$a m$&'#4 d&$@4*+
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a 1=0020=20:
J)0,%. ]%.2 X&#.#% =%6%2+'4%,# <+4'.,3 P#17 I=_ e&,#)'*,
3$)*,D*,-'&*$ 4-'#a =I20=21=00
G5&$#- ?#-. 7%'-'# e#(#.*D+#$' K*+D-$9 g&+&'#4 &% -$ T)'&(# E5%&$#%% &$)*,D*,-'#4 &$
[email protected]$4 A N-.#% *$ I'< F)'*E#, 1=002 ;<#&, E5%&$#%% -)'&(&'9 &% ,#)*,4#4 -% T)'&(&'&#% F/
F'<#, >*.4&$@ K*+D-$&#% Y2#2)22 J)0,%. ]%.2 X&#.#% =%6%2+'4%,# <+4'.,3 P040#%1 0&
(), @3 ; -)((%,# 10(%-#+(7 ; D$.(%$+21%( +*,& #$% #+#.2 &$.(%& *0#$0, #$%
-+4'.,37 3' &% $*' D-,' */ - @,*5D2 ;<# )*+D-$9 <-% $*' 9#' /&.#4 -))*5$'%2 G5&$#- ?#-.
7%'-'# e#(#.*D+#$' K*+D-$9 g&+&'#4c% ?&%S ")*,# R-% -+#$4#4 *$ 10o01o1=012
"'-'5%a T)'&(# _ Y#R.9 3$)*,D*,-'#4
?#@&%',-'&*$ 4-'#a =Io0=o1=00
K*+D-$9 $5+E#,a =PPHQ:06
:H <''DaooRRR2)*+D-$&#%_5S2)*25So%*)&#'#_/&$-$)&#,#_4#_@5&$##_.&+&'#4_=PQ0==M1
<''DaooE&WW92)*25So5So4&,#)'*,o0H0M1:M:11o-E*5E-)-,_%-+D&.I=
<''DaooRRR2)*+D-$&#%&$'<#5S2)*25So.'4o@5&$#-_,#-._#%'-'#_4#(#.*D+#$'_)*+D-$9
<''Daoo)*+D-$9)<#)S2)*25So)*+D-$9o=PPHQ:06
<''D%aooRRR245#4&.2)*+o)*+D-$9o=PPHQ:06o@5&$#-_,#-._#%'-'#_4#(#.*D+#$'_)*+D-$9_.&+&'#4
<''DaooRRR2)4,#82)*+o@5&$#-_,#-._#%'-'#_4#(#.*D+#$'_)*+D-$9_.&+&'#4_PP=MQ=62<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 61/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M0
;9D#a J,&(-'# .&+&'#4 R&'< "<-,# K-D&'-.
K*5$',9 */ ,#@&%',-'&*$a Gl
"3K K*4# 1==Pa M:1=H
?#@&%'#,#4 T44,#%%_ ;-D-,&- >*5%#U 0=HM m8E,&4@# ?*-4U >-9#%U O&44.#%#8U mE: Q[<
TE*5E-)<-, "-+D&. _ e&,#)'*,
e&,#)'*, ?#/a K0M6I6=HM"#,(&)# T44,#%%a
K*++5$# e# d-'*+- K*$-S,9
G5&$#-
TDD*&$'#4a =Io0=o1=00
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 62/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M1
X9 F4*2(5*); L<)5D +)5 F4(?+;* :)?*2;<42
T(%&01%,# 82'$. <+,1! $.& %,#%(#.0,%1 @)&0,%&& (%2.#0+,&$0'& 10(%-#23I +( 0,10(%-#23 #$(+)/$$0& &+, E+$.4%1 82'$. <+,1!I *0#$ &%6%(.2 '(06.#% 0,6%&#+(& (%/.(10,/ $0& '+20#0-.2 .,1@)&0,%&& +@>%-#06%& 0, J)0,%. #$(+)/$+)# $0& T(%&01%,-3 .,1 $0& '+20#0-.2 -.4'.0/,7
+9 J4*) Y*Z-+)
=(%* A%*'., ` J*R#,/5. E5%&$#%%R*+-$ R&'< -$ #%'-E.&%<#4 $#'R*,S &$ "*5'< T/,&)-
%',#')<&$@ -.. '<# R-9 '* J,#%&4#$' h-)*E f5+- -$4 '<# "*5'< T/,&)-$ "#),#' "#,(&)#2
O% Y#RD-$ &% -' '<# <#.+ */ '<# N-9+-,S -//-&, -$4 )*$$#)'&$@ O*<-+#4 T.D<-
K*$4L '* '<# #$'&,# "*5'< T/,&)-$ "#),#' "#,(&)# Y#'R*,S 5$4#, '<# -5%*&)#% */ <#,
@**4 /,&#$4 h-)*E f5+-2
"<# <-% D,*(#$ '* E# &$%',5+#$'-. &$ ,-&%&$@ '<# ,#[5&,#4 )-+D-&@$ /5$4% /*, '<#
#.#)'&*$ )-+D-&@$ */ T.D<- K*$4L -+*$@%' "*5'< T/,&)-$ e*$*,% XJ-..-4&$*Z -$4 &% %-&4
'* <-(# E##$ <&@<.9 ]&$/.5#$'&-. -$4 #//&)&#$'^ &$ ]E-)S&$@^ T.D<- K*$4L '* R&$ '<#
J,#%&4#$'&-. #.#)'&*$ R&'< '<# &$(*.(#+#$' */ N-9+-,S 3$/*'#)<2
E9 :?<4 :.B(I<Z(.[
3(*, 3)<&S*R&)W &% '<# /*5$4#, -$4 K7F */ '<# J-,-+*5$' G,*5DU - @,*5D */ )*+D-$&#%
*D#,-'&$@ &$ '<# @.*E-. 4#/#$)#U &$'#,$-. %#)5,&'9 -$4 +&.&'-,9 #[5&D+#$' *5' */ "*5'<
T/,&)-2 3' R-% /*5$4#4 &$ 0HH: -$4 *//#,% - ,-$@# */ -,+*5,#4 (#<&).#%U +&.&'-,9 -&,),-/'U
#[5&D+#$' -$4 ',-&$&$@ '* @*(#,$+#$'%2
;<# )*+D-$9 R-% /*5$4#4 E9 "*5'< T/,&)-$ #$',#D,#$#5, -$4 &$45%',&-.&%' 3(*,
3)<&S*R&'W2 ;<# G,*5D &% E-%#4 &$ "*5'< T/,&)-U R&'< &'% <#-4[5-,'#,% $#-, h*<-$$#%E5,@
-$4 &% *R$#4 E9 -$ 5$4&%).*%#4 )*$%*,'&5+ */ @.*E-. &$(#%'*,%2 g-'#.9 J-,-+*5$'
@,*5D <-% D-,'$#,#4 R&'< T#,*"54 -$4 &% /&$-$)&$@ '<# D,*45)'&*$ */ - %5,(#&..-$)#
-&,),-/'U T>?gTKU &$ "*5'< T/,&)-2
R, J)0,%.I R-$0K+*0#e .''%.(& #+ $.6% @%,%50#%1 5(+4 $0& 8A< .&&+-0.#0+,& .,1
1+,.#0+,& #+ 82'$. <+,1! #+ &%0e% .&&%#& 0, %d-$.,/% 5+( $0& 5),1& 0, &)''+(# +5 82'$.<+,1!Y& %2%-#0+, -.4'.0/,7
T% #8D*%#4 E9 ;<# O-&. A G5-,4&-$ &$ 1==HU 3(*, 3)<&S*R&'WU '<# -,+% -$4 *&. E,*S#,
'**S *$ <&% )*+D-$9 \#' Y#.%*$ O-$4#.- '* - h-)*E f5+- #.#)'&*$ ,-..9 &$ ;,-$%S#&U -$4
OAG ).-&+#4 '<-' 3)<&S*R&'W <-% +-4# - )-,##, /,*+ '5,$&$@ D*.&'&)-. )*$$#)'&*$% &$'*
D,*/&'2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 63/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M6
3$ e#)#+E#, 1==QU 3)<&S*R&'W /.#R f5+- &$ '<# .585,&*5%.9 )*$(#,'#4 l*#&$@ P1P '*
g#E-$*$ -$4 d-W-S<%'-$ /*, R<-' '<# OAG -$$*5$)#4 R#,# T/,&)-$ Y-'&*$-. K*$@,#%%
XTYKZ /5$4,-&%&$@ -$4 E5%&$#%% +##'&$@%2 3)<&S*R&'W .-'#, )*$/&,+#4 <# D,*(&4#4 '<-'
/.&@<' ]@,-'&%^2 ;<# OAG D,*E# &$'* 3)<&S*R&'WV% ,#.-'&*$% R&'< '<# TYK -$4 D,*+&$#$'
f5+- E-)S#,% &$4&)-'#4 '<# +-$ ,#.-'&*$% '* S#9 D*R#,_E,*S#,% R<&)< &$).54#a
• E.#$%*& T$+&.U R<* %<-,#4 - $5+E#, */ )*+D-$9 4&,#)'*,%<&D% R&'<
3)<&S*R&'W E#/*,# <&% #.#(-'&*$ '* TYK ',#-%5,#,b
• E+%2%#&0 E@%K0U E,*'<#, */ '<# /*,+#, D,#%&4#$'U R<* *D#$#4 4**,% /*,
3)<&S*R&'W &$'* T/,&)-b
• D.,10 E.>.20U /*,+#, ;<-E* OE#S& -)*.9'# -$4 E5%&$#%% /,*$'+-$ /*, '<# TYK
-$4 d@-.#+- O*'.-$'<# &$ &.._/-'#4 *&. ',-4#% R&'< "-44-+ >5%%#&$b
• ]+@%(# J)4%1%U *R$#, */ 3; )*+D-$9 G&\&+-T"; -$4 - D,*+&$#$' f5+-
E-)S#,b
• T0K Q+#$.I /*,+#, Y-'&*$-. J-,'9 D*.&'&)&-$ -$4 .*$@_'&+# /,&#$4 */ '<#3)<&S*R&'W /-+&.9U R<* D,*(&4#4 -$ #$',L# '* T/,&)-$ .#-4#,% &$).54&$@ /*,+#,
Y&@#,&-$ D,#%&4#$' F.5%#@5$ FE-%-$\*2
3)<&S*R&'WU -.%* ,#D,#%#$'#4 )*$',*(#,%&-. )*++*4&'&#% ',-4#, G.#$)*,#U D-,'$#,#4
O-\-.& &$ <&% 1==0 E&4 '* %5DD.9 3,-[& ),54# '* "*5'< T/,&)- 5$4#, '<# )*$',*(#,%&-. *&._
/*,_/**4 D,*@,-++# -..*R&$@ .&+&'#4 ',-4# R&'< "-44-+V% 3,-[
.9 A<I1< ,*>Z+//* \ S+4. H(/.<>
• ;*S9* "#8R-.# 4#(&%#4 - D.-$ R&'< - @,*5D */ "*5'< T/,&)-$ -$4 &$'#,$-'&*$-.D-,'$#,% '* '-S# *(#, +&$#,-. -%%#'% -$4 +&$&$@ )*$)#%%&*$% &$ '<# ,#D5E.&) */
G5&$#-U R<&)< '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' D.-$#4 '* $-'&*$-.&W# &$ D-,' -/'#, ,#(*S&$@
4#-.% %',5)S E9 D,#(&*5% @*(#,$+#$'% &$ D*R#,2
• "#8R-.# &% %-&4 '* <-(# 4&%)5%%#4 - D.-$ R&'< <&% D-,'$#,% E.(- g02-+d -$4 g.2#%(
f%,,0/I -$4 7Y?KV% 82%d.,1%( E.-$K%60-$ '* E59 &$'* +&$&$@ &$'#,#%'% &$ G5&$#-2
"#8R-.# &% E#.&#(#4 '* E# '<# 4,&(#, E#<&$4 'R* l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4 (#<&).#%U
T.22.10,+ f+210,/& -$4 U2+(.& Q%22U R<&)< -,# *D#,-'&*$-..9 +-$-@#4 E9 g.2#%(
f%,,0/ -$4 E.(- g02-+d2
• E.(- g02-+d &% '<# )<&#/ #8#)5'&(# */ E6%2.'$.,1.vJ(+)' -$4 &% - D-,'$#, */ N-.'#,
>#$$&@ -$4 ;*S9* "#8R-..#2• 3$ TD,&. 1=00 N-.'#, >#$$&@ )*$).54#4 - %#),#' 4#-. R&'< '<# G5&$#-$ J,#%&4#$'
T.D<- K*$4L '<-' R*5.4 ',-$%/#, E&..&*$% */ e*..-,% */ +&$&$@ -%%#'% E#.*$@&$@ '*
)*+D-$&#% %5)< -% l>J l&..&'*$ -$4 ?&* ;&$'* _ R<* R-$' '* &$(#%' E&..&*$% '* 4#(#.*D
'<# +&$#% */ G5&$#- n '* "*5'< T/,&)-$ &$'#,+#4&-,9 J-..-4&$* K-D&'-.2 ;<# 4#-.
)*+D,&%#4 - .*-$ */ m"i1I +&..&*$ '* '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' '* /&$-$)# '<# %'-,'_5D
*/ - $#R G5&$#-$ %'-'# +&$&$@ )*+D-$92 l#<&$4 N-.'#, >#$$&@ -$4 '<# i1I +&..&*$
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 64/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ M:
.*-$ -@,##+#$'U -,# "#8R-.#b O-,S N&..)*8U '<# )<&#/ #8#)5'&(# */
O(#.-D<-$4-rG,*5DU -$4 %#(#,-. *'<#, E5%&$#%%+#$ */ "*5'< T/,&)-$U J*.&%<U -$4
l,&'&%< #8',-)'&*$2 F$# */ '<#+ &% R., f.,,.4 - /-+*5% g*$4*$ E-$S#, R<* ', '*
-,,-$@# ?5%-.V% /.*-' *$ '<# g*$4*$ "'*)S 78)<-$@# &$ 1==PU E5' /-&.#42 ;<# .*-$ 4#-.
&% $*R '&DD#4 /*, - D*'#$'&-. &$(#%'&@-'&*$ E9 '<# N*,.4 l-$S R<&)< R*5.4 .**S &$'*R<#'<#, '<# .*-$ R-% -)'5-..9 &$'#$4#4 '* /&$-$)# - $#R %'-'#_+&$&$@ )*+D-$9U -%
*5'.&$#4 &$ '<# )*$',-)'U *, '* E#$#/&' D*.&'&)-. *, &$4&(&45-. &$'#,#%'% &$ ,#'5,$ /*,
+&$&$@ )*$)#%%&*$%2 O-<+*54 ;<&-+U '<# /*,+#, G5&$#-$ +&$&$@ +&$&%'#, -$4
D*.&'&)-. *DD*$#$' */ J,#%&4#$' T.D<- K*$4LU ).-&+#4 '<-' ;*S9* "#8R-.# jR-% -$@,9
R&'< '<# D,#%&4#$' E#)-5%# <# R-% $*' 4#.&(#,&$@ *$ <&% D,*+&%#%j -$4 '<-' ;*S9*
R-% /5$4&$@ '<# D,#%&4#$'c% #.#)'&*$ )-+D-&@$ '<,*5@< '<# .*-$ 4#-.2
• F$ 0M h5.9 1=01 '<# ?5%%&-$ D5E.&)-'&*$ }~•€‚ƒ„… † ‡ˆ‰„… XT,@5+#$'9 3 B-S'9U
T,@5+#$'% -$4 B-)'%Z ,#D*,'#4 '<-' N-.'#, >#$$&@U '<,*5@< J-..-4&$* K-D&'-. 1U
+-4# - %#,&#% */ D-9+#$'% '*'-.&$@ i1I +&..&*$ '* '<# G5&$#-$ D,#%&4#$'c% %*$U
O*<-++#4 K*$4L2 ;<# D-9+#$'% -,# %-&4 '* <-(# E##$ #8#)5'#4 E9 N-.'#, >#$$&@/,*+ -$ -))*5$' <#.4 &$ ;5,S% -$4 K-&)*% &$'* -$ *//%<*,# -))*5$' <#.4 E9
O*<-++#4 K*$4L &$ O*$-)*2
• ;<# +*$#9 R-% *,&@&$-..9 .#$' E9 N-.'#, >#$$&@V% *//%<*,# )*+D-$9U J-..-4&$*
K-D&'-. 1U &$ *,4#, '* %'-,' '<# %'-'# +&$&$@ )*+D-$9 E5' (-,&*5% $#R% -,'&).#% <-(#
)&'#4 -$*$9+*5% %*5,)#% R<* <-(# ).-&+#4 '<-' '<# m"e1I +&..&*$ R-% $#(#,
,#/.#)'#4 &$ '<# )*5$',9V% -))*5$'%2
• N<#$ /-)#4 R&'< '<#%# -))5%-'&*$%U "#8R-.# <-% 4#).&$#4 '* )*++#$' D#,%*$-..9
-$4 &$%'#-4 <-% ,#.#-%#4 %'-'#+#$'% '<,*5@< <&% %D*S#%D#,%*$ u*.-$& u5$45 '<-' <#
R*5.4 $*' )*$/&,+ *, 4#$9 -$9 */ '<# ).-&+% /,*+ j/-)#.#%% %*5,)#%j2
59 H+/;*4 N*))(C
F.-/ N-.'#, >#$$&@ &% - "*5'< T/,&)-_E-%#4 E5%&$#%%+-$ R<* ',-4#4 4&-+*$4% &$ T$@*.-
-$4 '<# e#+*),-'&) ?#D5E.&) */ '<# K*$@*2 >#$$&@ R-% E*,$ *$ P F)'*E#, 0HP1 -$4 <-%
E5%&$#%% &$'#,#%'% &$ "*5'< T/,&)- -$4 '<# m$&'#4 d&$@4*+U -))*,4&$@ '* md K*+D-$&#%
>*5%# ,#)*,4% */ p*%<&S* 7$'#,D,&%#% g&+&'#42 ># &% S$*R$ /*, '<,*R&$@ .-(&%< Y#R p#-,
V% 7(# #(#$'% -' - D,&(-'# (#$5# &$ K.&/'*$U K-D# ;*R$U R<&)< -,# R#.. -''#$4#4 E9
)#.#E,&'&#% -$4 D*.&'&)&-$%2
N-.'#, >#$$&@ &% '<# *D#,-'&*$-. +-%'#,+&$4 E#<&$4 '<# J-..-4&$* ")-$4-.2 "*+# ),&'&)%
D#,)#&(#4 - D*.&'&)-. 5$4#,'*$# '* '<# 4#-.U )&'&$@ O, >#$$&@V% )*$$#)'&*$% '*
E5%&$#%%+#$ .&$S#4 '* "*5'< T/,&)-V% ,5.&$@ T/,&)-$ Y-'&*$-. K*$@,#%% XTYKZU '<#
)*$'&$#$'V% %',*$@#%' D*.&'&)-. /*,)#2 ;<# $*$_)*$)#%%&*$-. )*$',*(#,%&-. .*-$ -.%* ,-&%#4
#9#E,*R% -+*$@ &$'#,$-'&*$-. ),#4&'*,%U .#4 E9 '<# 3OB -$4 N*,.4 l-$SU R<&)< R#,#
$#@*'&-'&$@ i120E$ */ 4#E' ,#.&#/ /*, G5&$#- -$4 R#,# $*' &$/*,+#4 -E*5' '<&% .*-$ R<*
4&4 $*' -DD#-, &$ '<# %'-'# E54@#' *, *//&)&-. /&$-$)# E,&#/%2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 65/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ MI
N-.'#, >#$$&@ /*5$4#4 J-..-4&$* &$ 1==6 R&'< - (&%&*$ */ ),#-'&$@ -$ &$(#%'+#$' (#<&).#
'* )*$%*.&4-'# (-,&*5% %',-'#@&) -%%#'% &$ T/,&)-2 J-..-4&$* /*)5%#% *$ #-,.9 %'-@#
D,#4*+&$-$'.9 T/,&)-$ ,#%*5,)#U D,*D#,'9 -$4 &$45%',&-. D,*\#)'% -$4 &' )5,,#$'.9 <*.4% -
(-,&#'9 */ %&@$&/&)-$' #$#,@9U +&$&$@ -$4 *'<#, -%%#'% &$ T/,&)-2 >#$$&@ &% -.%* E#<&$4
U2+(.& Q%22U '<# lC3 )*+D-$9 5%#4 -% - (#<&).# /*, '<# J-..-4&$* .*-$ %)-$4-.2
]T.22.10,+ f+210,/&^ -$4 ]T.22.10,+ <.'0#.2 9^ -,# E*'< ,#@&%'#,#4 -' '<# %-+# lC3
-44,#%%a
J-..-4&$* K-D&'-. 1
N<&)<S<-+ )-9 0U JF l*8 1=QP
?*-4 ;*R$U ;*,'*.-U lC3
3$ h-$5-,9 1==Q E6%2.'$.,1. f+210,/&U Zl E.,./%4%,# V. &)@&010.(3 +5 Z-$`l055
<.'0#.2 E.,./%4%,# J(+)'Z -$4 T.22.10,+ f+210,/& -$$*5$)#4 '<# ),#-'&*$ */ - $#R
\*&$' (#$'5,#U 85(0-. E.,./%4%,# P040#%17 T% D-,' */ '<# \*&$' (#$'5,#U T/,&)- O-$-@#+#$' g&+&'#4 #%'-E.&%<#4 T/,&)-$ G.*E-.
K-D&'-.U -% - (#<&).# /*, &$(#%'+#$' &$ E*'< '<# D,&(-'# -$4 D5E.&) +-,S#'% -),*%% T/,&)-U
/*)5%&$@ *$ $-'5,-. ,#%*5,)#% -$4 ,#.-'#4 *DD*,'5$&'&#%2
C+K3+ D%d*.2%U /*5$4#, */ E6%2.'$.,1. VE6%2.W f+210,/&U <&@<.9 &$(*.(#4 &$ '<# %#'
5D %-&4a jN# &$'#$4 '* E5&.4 *$ *5, -.,#-49 %',*$@ /**'<*.4 &$ T/,&)-$ &$(#%'+#$'% &$
D-,'$#,%<&D R&'< Z-$`l055 2 ;<# D-,'$#,%<&D R&'< F)<_f&// &$ T/,&)-$ G.*E-. K-D&'-. R&..
<#.D 5% -))#.#,-'# &$ E5&.4&$@ '<# .#-4&$@ T/,&)-$ &$(#%'+#$' /&,+2j E6%2. f+210,/& &% -
D,&(-'#.9 *R$#4 &$(#%'+#$' )*+D-$9 /*5$4#4 &$ 0HHQ E9 ;*S9* "#8R-.#U O&SS& u-9&9-
-$4 O-,S N&..)*82 O(#.- >*.4&$@% &% '<# )*$',*..&$@ %<-,#<*.4#, */ E6%2.'$.,1. J(+)' -$4 <-% - %&@$&/&)-$' &$'#,#%'% &$ E6%2.'$.,1. ]%&+)(-%&7
N-.'#, >#$$&@ &% '<# K7F */ O(#.-D<-$4- g*@&%'&)%2 O(#.-D<-$4- g*@&%'&)% &% D-,' */
O(#.-D<-$4- >*.4&$@%2
N-.'#, >#$$&@ &% )5,,#$'.9 E#&$@ &$(#%'&@-'#4 E9 '<# "#,&*5% B,-54 F//&)# &$ '<# m$&'#4
d&$@4*+ /*, <&% &$(*.(#+#$' &$ '<# J-..-4&$* ")-$4-.2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 66/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ MM
=)(0,/ 0,6%�/.#0+,& 0,#+ #$% T.22.10,+ 2+., g.2#%( f%,,0/ $.& @%%, 20,K%1 #+[
• E0-$.%2 f.*+(#$U +-$-@&$@ D-,'$#, */ "',-'- K-D&'-. md
• M., ?)2-e3KU %-&4 '* E# J*.-$4V% ,&)<#%' +-$
• P2+31 T%,/0223 n %## 4#'-&.% E#.*R
• ^.,>. Q.(+&U T/,&)- e&,#)'*, */ '<# F)<_f&// K-D&'-. O-$-@#+#$' G,*5D2 l-,*% .#4 F)<_f&//V%
*D#,-'&*$% &$'* T/,&)- '*@#'<#, R&'< N-.'#, >#$$&@ -$4 O-,S N&..)*82
• <2055+(1 X2'$0-KU - *$#_'&+# D#,%*$-. -%%&%'-$' '* >-,,9 FDD#$<#&+#, -$4 /*5$4#, */ G#+ e&-+*$4%
• R., f.,,.4 n "## 4#'-&.% E#.*R
F$ ;H M)23 9:;9 '<# ?5%%&-$ D5E.&)-'&*$ }~•€‚ƒ„… † ‡ˆ‰„… XT,@5+#$'% -$4 B-)'%Z ,#D*,'#4 '<-'
N-.'#, >#$$&@U '<,*5@< J-..-4&$* K-D&'-. 1U +-4# - %#,&#% */ D-9+#$'% '*'-..&$@ i1I +&..&*$ '* '<#
G5&$#-$ D,#%&4#$'c% %*$U O*<-++#4 K*$4L2 ;<# D-9+#$'% R#,# +-4# E9 N-.'#, >#$$&@ /,*+ -$
-))*5$' <#.4 &$ C)(K& .,1 <.0-+& &$'* -$ *//%<*,# -))*5$' <#.4 E9 O*<-++#4 K*$4L &$ E+,.-+2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 67/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ MP
CfX T8PP8=RAZ D<fXEX
S)- F*,,*'4&% ,%*& .% <F<P @.%'*6 <T7QBF=PBC
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 68/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ MQ
*9 Q.B]^(GG \ J+)(*/ Q.B]^(GG
F)<_f&// K-D&'-. O-$-@#+#$' G,*5D ggK X.&%'#4 *$ '<# Yp"7a FfOZ &% *$# */ '<# R*,.4c%
.-,@#%' &$%'&'5'&*$-. -.'#,$-'&(# -%%#' +-$-@#,% R&'< *//&)#% &$ Y#R p*,SU g*$4*$U >*$@
d*$@U ;*S9*U l-$@-.*,# -$4 l#&\&$@2 F)<_f&// <-% *(#, m"i6= E&..&*$ */ -%%#'% 5$4#,
+-$-@#+#$'2
e-$&#. F)<U &% '<# K<-&,+-$ -$4 K<&#/ 78#)5'&(# F//&)#, */ F)<_f&//2 e-$&#. F)< &% -
/,&#$4 -$4 D-,'$#, */ ;*S9* "#8R-..#2
3$ h-$5-,9 1==QU O(#.-D<-$4- >*.4&$@% -$4 Ff O-$-@#+#$' gJU - %5E%&4&-,9 +5 Z-$`
l055 .,1 T.22.10,+ >*.4&$@% g'4 XlC3Z -$$*5$)#4 '<# ),#-'&*$ */ - \*&$' (#$'5,#U $-+#4
85(0-. E.,./%4%,# P040#%17
T% D-,' */ '<# \*&$' (#$'5,#U T/,&)- O-$-@#+#$' g&+&'#4 #%'-E.&%<#4 T/,&)-$ G.*E-.
K-D&'-. 3U g2J2 XjT/,&)-$ G.*E-. K-D&'-.jZU -% - D.-'/*,+ '* &$(#%' &$ E*'< '<# D,&(-'# -$4
D5E.&) +-,S#'% -),*%% T/,&)-U R&'< - E&-% '*R-,4% $-'5,-. ,#%*5,)#% -$4 ,#.-'#4E5%&$#%%#%2 C$% ,%* >+0,# 6%,#)(% .04%1 #+ -+4@0,% #$% (%/0+,.2 0,5(.&#()-#)(% .,1
%d'%(#0&% +5 E6%2. f+210,/& .,1 T.22.10,+ #+/%#$%( *0#$ #$% /[email protected] 0,6%%,#
4.,./%4%,# %d'%(#0&% +5 Zl E.,./%4%,#2
T/,&)-$ G.*E-. K-D&'-. )*$%&%'% D,&+-,&.9 */ -%%#'% )*$',&E5'#4 E9 O(#.- >*.4&$@% -$4
J-..-4&$*U -$4 - )-D&'-. )*++&'+#$' /,*+ /5$4% +-$-@#4 E9 Ff O-$-@#+#$' /*, '<#
-)[5&%&'&*$ */ -44&'&*$-. -%%#'% -$4 '<# /5,'<#, 4#(#.*D+#$' */ #8&%'&$@ &$(#%'+#$'%2
R# *.& ),1%( #$% &#()-#)(% 1%60&%1 @3 #$% T.22.10,+ 6%$0-2% #$.# =.,0%2 Z-$ .##%4'#%1
#+ /%# 0,6+26%1 0, #$% J)0,%., 40,0,/ -+,-%&&0+, $%21 @3 ])&.2I f3'%(13,.40-&I ^.2%
QDJ]I QfTI .,1 ]0+ C0,#+7i;
G9 AB* U+)I*42_ :+() N+)+@ O `/<15 F*)C(//1
3-&$ >-$-+ &% - g*$4*$ E-$S#, */ hJO*,@-$ K-W#$*(# R<* ', '* -,,-$@# ?5%-.V% /.*-'
*$ '<# g*$4*$ "'*)S 78)<-$@# &$ 1==PU E5' /-&.#42 ># <-% E##$ $-+#4 &$ '<# J-..-4&$*
T//-&, '<,*5@< <&% &$(*.(#+#$' &$ %#''&$@ 5D '<# .*-$ R&'< N-.'#, >#$$&@2
P+31 T%,/0223 . g*$4*$ E-$S#, /*,+#,.9 R&'< hJO*,@-$ K-W#$*(# -$4 &% /-+*5% /*,
%',5)'5,&$@ .-,@# ,#%*5,)# ,#.-'#4 4#-.% &$ 75,*D#U O&44.# 7-%' -$4 D-,'&)5.-,.9 T/,&)-2
># R-% -)'&$@ &$ -$ -4(&%*,9 D*%&'&*$ *$ E#<-./ */ N-.'#, >#$$&@ -' '<# '&+# */ '<#
J-..-4&$* T//-&,2 ># <-% -.%* E##$ )&'#4 &$ (-,&*5% D,#%% ,#D*,'% -% <-(&$@ E##$
&$%',5+#$'-. &$ +-%'#,+&$4&$@ '<# /5'5,# #$(&%&*$#4 %#)*$4 D<-%# */ '<# J-..-4&$*
%',-'#@9 R&'< '<# G*(#,$+#$' */ G5&$#-U R#,# '<#9 '* %5))##4 &$ %$-')<&$@ 5D 6=` */
'<# "'-'# O&$&$@ K*+D-$9 <*.4&$@ 4&,#)'.9 5D '* 6I` */ %<-,#% &$ -.. */ '<# K*5$',9V%
I0 J? Y#R%R&,#U <''DaooRRR2D,$#R%R&,#2)*25So$#R%_,#.#-%#%o+(#.-D<-$4-_<*.4&$@%_*)<_W&//_-$4_D-..-4&$*_
),#-'#_\*&$'_(#$'5,#_'*_/*)5%_*$_$-'5,-._,#%*5,)#%_&$_-/,&)-_0IIM:161I2<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 69/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 70/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ P=
B*, <&% /,&#$4 T.D<- K*$4LU l#,$-,4 d*5)<$#, *D#$#4 <&% #$'&,# -44,#%% E**S2
T))*,4&$@ '* &$/*,+-'&*$ %*5,)#4 E9 B,-$)# 3$/*U - ,#$*R$ B,#$)< O#4&- *5'.#'U T.D<-
K*$4L R-% '<5% -E.# '* )-%5-.9 @#' &$ '*5)< R&'< K<,&%'&$# g-@-,4# -' '<# 3OBU '<#
E&..&*$-&,# G#*,@# "*,*% *, ;*$9 l.-&,U /*,+#, l,&'&%< J,&+# O&$&%'#, R<* -4(&%#% *'<#,
T/,&)-$ )*5$',&#%a "&#,,- g#*$#U g&E#,&-U ?R-$4-U R&'< R<*+ <# <-% - 'R* +&..&*$ 4*..-,)*$',-)'2
C*.5$'##,s "*+# 4*5E'2 T))*,4&$@ '* g-+- l-$@*5,-U - .#-4#, */ '<# G5&$#-$
*DD*%&'&*$U l#,$-,4 d*5)<$#, <-% j-$ *//&)# &$ '<# D,#+&%#% */ l*..*,L &$ K*$-S,9jU <#
j,&4#% &$ - (#<&).# -%%&@$#4 E9 '<# J,#%&4#$)9 */ '<# ?#D5E.&) R&'< +&.&'-,9 E*49@5-,4%
*/ '<# G5&$#-$ J,#%&4#$'&-. G5-,4 j-$4j <-% 4*$# -$4 &% 4*&$@ E5%&$#%% &$ G5&$#-2 j
K3*)12%+ !- @329(m8 ,2!*$*+!-,32 )%+%&325
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 71/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 72/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ P1
CfX <ZAC]8<C ]X^RXg T]Z<XDD
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 73/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ P6
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 74/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ P:
X9 AB* ,.+)5+/2 HB(.B N+?* A+();*5 AB* &'()*+) S()()C :)5'2;41
09 &*)*4+/
"#(#,-. +-\*, %)-$4-.% <-(# #,5D'#4 &$ G5&$#- R&'< ,#@-,4 '* '<# +&$&$@ &$45%',9U R<&)< <-(#
E##$ .-,@#.9 ,#D*,'#4 &$ '<# &$'#,$-'&*$-. J,#%% -$4 %<*R '<-' '<# @*(#,$+#$' <-% -''#+D'#4
'* $-'&*$-.&W#_'<#$_/.&D -%%#'% &$ *,4#, '* +-S# - [5&)S )-%< D,*/&' /*, '<# E#$#/&' */ '<#
J,#%&4#$'V% #$'*5,-@# -$4 <&% E#$#/-)'*,%2 l9 4*&$@ %*U '<# J,#%&4#$' .-5$)<#4 - ),5%-4#
-@-&$%' '<# +&$#,% '<-' R#,# &$(*.(#4 *$ '<# .-,@#%' -$4 +*%' D,*+&%&$@ D,*\#)'% &$ '<# )*5$',92
;<# G*(#,$+#$' /5,'<#, 5'&.&W#4 '<# .#@&'&+-)9 */ - $#R.9 ),#-'#4 O&$&$@ K*4# R&'< '<# <#.D */
&$'#,$-'&*$-. )*$%5.'-$'% %5)< -% ?#(#$5# N-')< /&$-$)#4 E9 )*$',*(#,%&-. &$(#%'*, -$4 D*.&'&)-.
D<&.-$'<,*D&%' G#*,@# "*,*%U '* %[5##W# +&$#,% &$ <#/'9 "#''.#+#$' Y#@*'&-'&*$% &$(*.(&$@
<5$4,#4% */ +&..&*$% */ 4*..-,%2
U9 S+- QG AB* S+() &'()*+) S()()C F4<b*.;2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 75/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ PI
L9 AB* L:3 R ,<)+)C</ R U*//[<)* ,.+)5+/
C$% jN @0220+, 40,0,/ .,1 0,5(.&#()-#)(% ./(%%4%,#
R, Z-#+@%( 9::H V@%5+(% <+,1!Y& %2%-#0+,WI #$% J)0,%., /+6%(,4%,# .,,+),-%1 . jN @0220+,40,0,/ .,1 0,5(.&#()-#)(% ./(%%4%,# *0#$ . f+,/ ?+,/`@.&%1 50(4I #$% <$0,. R,#%(,.#0+,.2 U),1
V<RUWI 0, '.(#,%(&$0' *0#$ #$% 8,/+2., &#.#%`+*,%1 -+,/2+4%(.#% D+,.,/+27 R# *.& 1)(0,/ 9::GI
*$02% #$% \5$'- ,#@&+# R-% 4&D.*+-'&)-..9 &%*.-'#4 -$4 4#%D#,-'# /*, )-%<U '<-' '<# K3B -DD,*-)<#4
O-<+*54 ;<&-+U -$ &$(#%'+#$' E-$S#, R<* R-% '<#$ G5&$#-c% +&$&$@ +&$&%'#,U R&'< -$ *//#, '*
D,*(&4# +5)<_$##4#4 /&$-$)&-. %5DD*,'2
T' '<# '&+# '<# K3B -,,-$@#4 /*, "*$-$@*.c% D*R#,/5. K7F -$4 J,#%&4#$' 745-,4* e*% "-$'*%c% <#&,
-DD-,#$'U E.,)%2 ^0-%,#%U '* /.9 '* K*$-S,9 '* )*$(&$)# <&+2 N&'<&$ %&8 +*$'<%U ;<&-+ <-4 %&@$#4
R<-' <# )-..#4 '<# j)*$',-)' */ '<# )#$'5,92j 3$ - D,#%% )*$/#,#$)# *$ F)'*E#, 0=U 1==HU <#
-$$*5$)#4 '<-' K3B R*5.4 E# &$(#%'&$@ /,*+ SDj N`H @0220+, 0, J)0,%.2 K3B R-% @&(#$ ,&@<'% '*#8D.*,# '<,## .-,@# -,#-% */ G5&$#- &$ ,#'5,$ /*, &$/,-%',5)'5,# D,*\#)'% D,*D*%#4 E9 '<#
@*(#,$+#$'2 <RU #$%, #(.,&5%((%1 SDj ;:: 40220+, 5(+4 . Q.,K +5 <$0,. .--+),# 0, f+,/ ?+,/ #+
#$% J)0,%., <%,#(.2 Q.,K -% -$ -4(-$)# *$ '<# &$/,-%',5)'5,# D,*\#)'% '<#9 <-4 D,*+&%#42 ;<&-+
%-&4 &$ -$ &$'#,(&#R '<-' <# <-4 ,#[5#%'#4 5%# */ m"i I= +&..&*$ /*, j#+#,@#$)9 E54@#'-,9 %5DD*,'j
E#)-5%# '<# @*(#,$+#$' R-% '<#$ %<*,' *$ )-%<2
F$ F)'*E#, 10U 1==HU <RU 2%,# #$% J)0,%., /+6%(,4%,# SDj O7O 40220+, #+ .)10# - ,&(-. ?5%%&-$
)*+D-$9U ])&.2I '<# R*,.4c% .-,@#%' -.5+&$5+ /&,+U R<&)< <-4 +&$&$@ )*$)#%%&*$% '<-' K<&$-
"*$-$@*. R-% &$'#,#%'#4 &$ -)[5&,&$@2 C$% 2+., ./(%%4%,# &'%-050%1 #$.# <RU *+)21 (%-%06% ;7Gs +5
#$% 4+,%3 (%-+6%(%1 5(+4 ])&.2 E9 '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' -$4 R-% %&@$#4 E9 ;<&-+2 N<#$
-%S#4 -E*5' '<# ,#-%*$ /*, *E'-&$&$@ /5$4&$@ /,*+ K<&$- "*$-$@*. /*, '<# -54&'U ;<&-+ %-&4 j&' R-%
'<# *$.9 D.-)# R<#,# R# )*5.4 @#' '<-' +*$#92j ;<# -54&' */ mK ?5%-. R-% .-'#, )*+D.#'#4 E9
T.#8-$4#, "'#R-,' 3$'#,$-'&*$-.2
3$ G5&$#-U +#-$R<&.#U K3Bc% ,#.-'&*$%<&D R&'< '<# $#R.9 4#+*),-'&)-..9 #.#)'#4 @*(#,$+#$' '<-'
)-+# '* D*R#, &$ 1=0= %##+% 5$)#,'-&$2 T))*,4&$@ '* ?#5'#,% ,#D*,'% '<# $#R -4+&$&%',-'&*$ &%
%-9&$@ '<-' '<# K3B )*$',-)' <-4 E##$ *(#,'5,$#4 -.'<*5@< $* *//&)&-. 4*)5+#$' <-% #(&4#$)#4 '<&%
+*(# '* 4-'#2
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 76/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ PM
C$% f+% 8##%4'# +, D04.,1+) @3 <RU`Q%22e+,%
3$ h5$# 1=0=U K3B %&@$#4 -$ -@,##+#$' '* /&$-$)# j97N @0220+, &$ &$/,-%',5)'5,# )*$$#)'#4 R&'< '<#
4#(#.*D+#$' */ T5%',-.&-$ )*+D-$9 l#..W*$#c% D,*D*%#4 jh7hi @0220+, d-.&- &,*$ *,# +&$# &$
G5&$#-2
T$ -,'&).# /,*+ C$% D),1.3 C04%& 4-'#4 M O-9 1=01 ,#(#-.#4 '<-' K<&$- 3$'#,$-'&*$-. B5$4 X]K3B^Z
-$4 Q%22e+,% *%(% .##%4'#0,/ #+ ,%/+#0.#% . 1%.2 *0#$ #$% J)0,%., /+6%(,4%,# 0, (%&'%-# +5D04.,1+) 40,%&ii7
T))*,4&$@ '* '<&% -,'&).#U &$ T5@5%' 1=01U '<-' &% /*5, +*$'<% -/'#, ?&* ;&$'*V% "&+/#, "2T2 -$$*5$)#4
- %#''.#+#$' -@,##+#$' R&'< '<# @*(#,$+#$' &$ ,#%D#)' */ -$ *,# 4#D*%&' &$ "&+-$4*5U <RU .,1Q%22e+,% '0#-$%1 5+( #$% &.4% D04.,1+) 1%'+&0#7 3' D,*+&%#4U -% ?&* ;&$'*V% "&+/#, "2T2 <-4U '*
E5&.4 - ,-&.R-9 )*,,&4*, -),*%% '<# )*5$',9 -$4 *//#,#4 P== +&..&*$ m"e &$ )-%< -% ]D,#D-9+#$' */
+&$&$@ '-8 -$4 D,*/&'^2
55 "5$4-9 ;&+#%U ]K<&$#%# #9# ?&*V% T/,&)-$ \#R#.b "9$4&)-'# */ >*$@ d*$@ '9)**$% <-')<#% %#),#' D.-$ '*
%$-')< R*,.4V% 5$'-DD#4 &,*$ *,# ,#%#,(# /,*+ ?&* ;&$'*U M O-9 1=01
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 77/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ PP
J9 AB* F+//+5()< ,.+)5+/
3$'#,$-'&*$-. +#4&- &$4&)-'#4 '<-' *$ 01 TD,&. 1=01U O&$&%'#, */ O&$#% O*<-+#4 B*/-$- -@,##4 '* -
)*$/&4#$'&-. m"e 1I +&..&*$ .*-$ -@,##+#$' R&'< J-..-4&$* K-D&'-. X- )*+D-$9 )*$',*..#4 E9 N-.'#,
>#$$&$@ -$4 &$)*,D*,-'#4 &$ '<# l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4%Z2 iL
3' R-% ,#D*,'#4 '<-' '<# D5,D*%# */ '<&% -@,##+#$' R-% '* /&$-$)# )-D&'-. #8D#$4&'5,#% -$4 *'<#,
@#$#,-. $##4% ,#.-'#4 '* '<# ),#-'&*$U *D#,-'&*$ -$4 -)'&(&'&#% */ '<# $-'&*$-. +&$&$@ )*+D-$9U
"FGm3JTO3iN
U '<# &$'#,#%' ,-'# *$ '<# .*-$ E#&$@ R-9 *(#, +-,S#' (-.5#iG7
T% ,#D*,'#4 &$ '<# "5$4-9 ;&+#%U '<&% .*-$ -@,##+#$' D,*(&4#4 '<-' &$ -$ #(#$' */ 4#/-5.'U J-..-4&$*
R*5.4 E# #$'&'.#4 '* )*$(#,' '<# -+*5$' *R#4 '* &' &$'* - 6=` %'-S# &$ "FGm3JTO3 R<&)<
D5,D*,'#4 '* <*.4 - 0I ` ,&@<' &$ '<# %<-,# )-D&'-. */ -.. +&$&$@ )*+D-$&#% <*.4&$@ D#,+&'% &$ G5&$#-
D5,%5-$' '* '<# Y#R O&$&$@ K*4#U &$ -44&'&*$ '* -$ *D'&*$-. 1=` -' +-,S#' ,-'#2iH
7"5)< %9%'#+
)*$',-(#$#4 E*'< +-$4-'*,9 E54@#'-,9 ,5.#% R<&)< D,*<&E&' %#' *// -$4 )&(&. .-R R<&)< ,#[5&,# -
4#)&%&*$ E9 - K*5,' '* ',-$%/#, '<# D.#4@# '* '<# ),#4&'*,2
J-..-4&$* &% %-&4 '* <-(# ,#/5'#4 '<# D,#%% ,#D*,'M= E5' &% E#&$@ &$(#%'&@-'#4 E9 '<# "#,&*5% B,-54
F//&)# X"BFZ2 ;<# 4#-. <-% D,*+D'#4 - N*,.4 l-$S &$(#%'&@-'&*$L;
-$4 E*'< '<# @*(#,$+#$' -$4
J-..-4&$* <-(# /*,@*$# '<#&, -,,-$@#+#$'L9
3$ h5.9 1=01U '<# D,#%&4#$'c% *//&)# -$$*5$)#4 '<-' "FGm3JTO3 <-4 D-&4 E-)S '<# i1I +&..&*$ .*-$ &$
/5.. '* J-..-4&$*U -.*$@ R&'< iH1IU=== */ &$'#,#%'2
;<# -//-&, ,#+-&$% - %#$%&'&(# *$# E#)-5%# &' &$(*.(#% D&..-,% */ '<# K*$4L ,#@&+# .&S# /&$-$)#
+&$&%'#, d#,/-..- p-$%-$L -$4 +&$#% +&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$-2 "*5'< T/,&)-$ +&$&%'#,
;*S9* "#8R-.# &% -.%* &+D.&)-'#4 '<,*5@< <&% ).*%# E5%&$#%% '&#% R&'< N-.'#, >#$$&@2
g-%'.9U T<+#4 d-$'LU '<# )5,,#$' 4&,#)'*, */ '<# "*)&L'L G5&$L#$$# 45 J-',&+*&$#
O&$&#, X"FGm3JTO3Z &% -.%* &+D.&)-'#4 &$ '<# -//-&,2 ;<&% /*,+#, )#$',-. E-$S )-4,# R-% +-4#
IM ;<# "5$4-9 ;&+#%U ]"#),#' e#-.% ;<,#-'#$% l&@ O&$#,%^U 6 h5$# 1=01b l5%&$#%% e-9U ]N<9 G#$5&$# O&$#,%
T(*&4 G5&$#- U ]N<##.&$@ -$4 e#-.&$@ &$ G5&$#-^U h5$# 1=01b ?#5'#,%U ]G5&$#- '* D-9 E-)S i1I +.$
J-..-4&$* .*-$^U 1= h5$# 1=01b d-.*5+D,#%%# XU ]p-$%-$L -$$*5$)#% '<# )-$)#..-'&*$ */ '<# 4#-. E#'R##$
G5&$#- -$4 J-..-4&$*^U 0H h5$# 1=01b C#$'5,#% T/,&)-U ]G5&$#- n J-..-4&$* K-D&'-. -@,##% i1I+ .*-$ J-9 l-)S
;#,+%U 1= h5$# 1=01b ;<# 3$4#D#$4#$'U ]T/,&)-$ e#-. /*, O&$#% &% "),-DD#4 -% C-.5-'&*$ B,#-,% O*5$'^U 16
h5$# 1=01b ;<# "5$4-9 ;&+#%U ]]"R##'<#-,' e#-.%^ %*5, G5&$#-V% D.-$ /*, O&$&$@^U 11 h5.9 1=01b YTJ"3U
]l-)S,**+ e#-.% ;<,#-'#$ T+#,&)-$ 3$'#,#%'%U h5.9 1=01b ;<# T5%',-.&-$U ]l>J l&..&$'*$ '* D5' &'% O*5$'
Y&+E- 3,*$ *,# D,*\#)' &$ G5&$#- 5D /*, %-.#^U 0M h5.9 1=01b ?5%%&-$ ]l#S^U ];R* /-)#4 ;*S9*^U 0H h5.9 1=01IP
d-.*5+D,#%%#U ]p-$%-$L -$$*5$)#% '<# )-$)#..-'&*$ */ '<# 4#-. E#'R##$ G5&$#- -$4 J-..-4&$*^U 0H h5$#
1=01IQ
l5%&$#%% e-9U ]N<9 G#$5&$# O&$#,% T(*&4 G5&$#-^U h5$# 1=01IH
;<# 3$4#D#$4#$'U ]T/,&)-$ e#-. /*, O&$#% &% %),-DD#4 -% (-.5-'&*$ B,#-,% O*5$'^U 16 h5$# 1=0160
?#5'#,%U ]G5&$#- '* D-9 E-)S i1I +.$ J-..-4&$* .*-$^U 1= h5$# 1=01M0
;<# T5%',-.&-$U ]l>J l&..&$'*$ '* D5' &'% O*5$' Y&+E- 3,*$ *,# D,*\#)' &$ G5&$#- 5D /*, %-.#^U h5.9 1=01M1
d-.*5+D,#%%#U ]p-$%-$L -$$*5$)#% '<# )-$)#..-'&*$ */ '<# 4#-. E#'R##$ G5&$#- -$4 J-..-4&$*^U 0H h5$#
1=01b "## -.%*a ?5%%&-$ ]l#S^U ];R* /-)#4 ;*S9*^U 0H h5.9 1=01
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 78/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ PQ
%D#)&-. -4(&%#, *$ '<# +&$&$@ %#)'*,U - ,-$S #[5-. '* +&$&%'#, E9 T.D<- Condé D,&*, '* .#-4&$@ '<#
"FGm3JTO32M6
3$ TD,&. 1=00 N-.'#, >#$$&@ )*$).54#4 - %#),#' 4#-. R&'< T.D<- K*$4L '<-' <-% '<# D*'#$'&-. '*
',-$%/#, E&..&*$% */ e*..-,% */ +&$&$@ -%%#'% E#.*$@&$@ '* )*+D-$&#% ,-$@&$@ /,*+ l>J l&..&'*$U ?5%-.
-$4 ?&* ;&$'* '* "*5'< T/,&)-$ &$'#,+#4&-,9 J-..-4&$* K-D&'-.2 ;<# 4#-. )*+D,&%#4 - .*-$ */ m"i1I
+&..&*$ '* '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' '* /&$-$)# '<# %'-,'_5D */ - Y#R G5&$#-$ %'-'# +&$&$@ )*+D-$9
X"FGm3JTO3 R&.. E# #%'-E.&%<#4 : +*$'< .-'#, &$ T5@5%' 1=00Z2 l#<&$4 N-.'#, >#$$&@ -$4 '<# m"i1I
+&..&*$ .*-$ -@,##+#$'U -,# "#8R-.#b O-,S N&..)*8U '<# )<&#/ #8#)5'&(# */ O(#.-D<-$4- G,*5DU -$4
%#(#,-. *'<#, E5%&$#%%+#$ */ "*5'< T/,&)-$U J*.&%<U -$4 l,&'&%< #8',-)'&*$2 ;<# 4#-. R-% %&@$#4 E9
G5&$#- /&$-$)# +&$&%'#,U d#,/-..- p-$%-$#U '<# O&$&$@ O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- -$4
"-+5#. O#E&-$#U R<* R-% .&%'#4 -% - ]D,*89 <*.4#,^ /*, J-..-4&$*2 ;<&% .*-$ */ m"i1I +&..&*$ <-%
$#(#, E##$ D5E.&).9 ,#(#-.#4 '* G5&$#-$%U *, '&)S#4 *// &$ '<# $-'&*$-. E54@#'2 ;<# )-%< -..#@#4.9
4&%-DD#-,#42 ;<# '#,+% */ '<# .*-$ &$).54# - 4#/-5.' ).-5%#U R<&)< @-(# '<# .#$4#, - \5&)9 6= D#,)#$'
%'-S# &$ '<# Y#R G5&$#- "'-'# O&$&$@ K*+D-$9 X.-'#, )-..#4 "FGm3JTO3Z2 T '<&,'9 D#,)#$' %<-,# &%
#%D#)&-..9 %&@$&/&)-$' @&(#$ G5&$#-V% $#R +&$&$@ )*4# #$@&$##,#4 E9 -4(&%*,% E&..&*$-&,# ',-4#,
G#*,@# "*,*% -$4 J-..-4&$*V% "*5'< T/,&)-$ *R$#, N-.'#, >#$$&@2 T/'#, '<# )*4# R-% -4*D'#4 &$
"#D'#+E#, 1=00 XI +*$'< -/'#, '<# %&@$&$@ */ '<# J-..-4&$* .*-$ZU '<# J,#%&4#$' %#' 5D - )*++&%%&*$
'* ,#(&#R 4#-.% %',5)S 45,&$@ '<# )<-*'&) 4-9% E#'R##$ '<# #$4 */ 4&)'-'*,%<&D &$ 1==Q -$4 K*$4L
)*+&$@ '* D*R#,2 3' -.%* @-(# '<# %'-'# +&$&$@ )*+D-$9 '<# ,&@<' '* '-S# 0I` */ #(#,9 +&$# &$ '<#
)*5$',9 /,## */ )<-,@#U D.5% - /5,'<#, *D'&*$ *$ 1=` -' +-,S#' ,-'#%2
;<# #8D*%5,# */ '<&% 4#-. %<*)S#4 '<# +&$&$@ &$45%',9 -$4 '<# G5&$#-$ D#*D.#2
M6 The Africa Report, 19 Nov 2012 : Guinea: Ahmed Kanté leads charge for a greater state role in mining
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 79/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ PH
=9 AB* 0:Q& R LB()*2* U+.I5<<4 ,.+)5+/
T% ,#D*,'#4 E9 T/,&)- O&$&$@ 3$'#..&@#$)#U '<# @*(#,$+#$' */ G5&$#-U '<# I0` %<-,#<*.4#, */
"3OB7? X'<# :H` ,#+-&$&$@ E#&$@ <#.4 E9 ?&* ;&$'*U K<&$-.)* -$4 '<# 3$'#,$-'&*$-. B&$-$)#
K*,D*,-'&*$ X]3BK^ZZU ,#[5#%'#4 '<# T/,&)-$ 3,*$ F,# G,*5D X]T3FG^Z - \5$&*, )*+D-$9 .&%'#4 *$
g*$4*$V% T3O -$4 <#-4#4 E9 7'<#.E#,' K**D#, '* D,*(&4# '<# /5$4% $##4#4 /*, '<# )*$%',5)'&*$ */
'<# ;,-$%@5&$#-$ ,-&.R-9 -$4 -$ *,# '#,+&$-.M:
3$ #8)<-$@# '<# ?#D5E.&) R*5.4 <-(# -@,##4 '* D,*(&4# T3FG := ` */ &'% I0` %'-S# &$ "3OB7?MI
2
T))*,4&$@ '* T/,&)- O&$&$@ 3$'#..&@#$)#U '<# 4#-. R&'< T3FG ',&@@#,#4 &$(#%'&@-'&*$ /,*+ '<# 3BK -% &'
/*5$4 *5' '<-' '<# )*$',-)' R-% -R-,4#4 R&'<*5' )*+D#'&'&(# E&44&$@ -$4 '<# -@,##4 )*$%&4#,-'&*$
*//#,#4 E9 '<# @*(#,$+#$' /*, T3FGV% /5$4&$@ R-% <&@<.9 #8)#%%&(#2
T )*,D*,-'# D,#%#$'-'&*$ )&,)5.-'#4 E9 '<# 3$'#,$-'&*$-. O&$&$@ A 3$/,-%',5)'5,# K*,D*,-'&*$ J.)
X3O3KZ &$4&)-'#% '<-' 3O3K R*5.4 <-(# %5E%#[5#$'.9 #$'#,#4 &$'* - %',-'#@&) D-,'$#,%<&D -@,##+#$'R&'< T3FG D#, R<&)< 3O3K R*5.4 <-(# E##$ @,-$'#4 -$ *D'&*$ '* -)[5&,# 5D '* H=` */ T3FG &$
1=0P2MM
=%-%4@%( 9:;; _ T3FG -$4 "FGm3JTO3 /*,+#4 - \*&$' (#$'5,# $-+#4 3OG2 "FGm3JTO3 M=` -$4
T3FG :=` &$ 3OG2 3OG R&.. *R$ '<# G5&$#-V% I0` &$'#,#%' &$ "JC "&+/#, &$ "&+-$4*5
8'(02 9:;9 _ T<+#4 d-$'# &% -DD*&$'#4 -% /5.._'&+# #8#)5'&(# 4&,#)'*, &$ "FGm3JTO32
R, #$% &.4% '%(0+1 +5 #04% RER< &0/,& O ./(%%4%,#& g0#$ <$0,%&% -+4'.,0%&[
0H TD,&. 1=01 ` *0#$ <$0,. ].02*.3 J(+)' P040#%1
16 TD,&. 1=01 _ *0#$ <$0,. E.-$0,.(3 X,/0,%%(0,/ <+('+(.#0+, V<EX<W
1: TD,&. 1=01 ` *0#$ E%#.22)(/0-.2 +5 <$0,. P040#%17
E.3 9:;9 n "*@5&D-+& 4#.#@-'&*$ (&%&' '<# 3$4&-$ )*+D-$9 T,)<#-$ E-%#4 &$ e5E-& -$4 K<#$$-&
8)/)&# 9:;9 n "FGm3JTO3 %&@$% -$ OFm &$ K<&$- R&'< G#W<*5E- G,*5D 3$'#,$-'&*$-. 7$@&$##,&$@
K*2 g'42 XKGGKZ
M)23 9:;9 _ "FGm3JTO3 %&@$ -$ OFm &$ K<&$- R&'< T5%D&)&*5% ;#-+ 3$(#%'+#$'% g'42
M: T/,&)- O&$&$@ 3$'#..&@#$)#U ]"&+-$4*5a N<9 '<# 3BK /,*R$% *$ T3FG^U "#D'#+E#, 1=01
MI <''DaooRRR2+&$&$@R##S.92)*+o-,'&).#oD*(#,'9_&$_@5&$#-_-%_+&$#_R,-$@.#_%'-..%_%&+-$4*5_E*$-$W-_1=01_01_01
MM <''DaooRRR2&+&)D.)2)*+o$#R%o-,)<&(#2-%D8
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 80/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 81/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ Q0
C$% D#()-#)(% +5 #$% =%.2 85#%( #$% R4'2%4%,#.#0+, +5 #$% A%* E0,0,/ <+1%
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 82/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ Q1
39 AB* UA& F+.;'+/ ,.+)5+/
?*@#, T@$#..&U '<# K7F */ C-.# E#'R##$ 1==0 -$4 1=00U -$4 '<# &$(#%'+#$' E-$S l;G J-)'5-.
X)*$',*..#4 E9 T$4,L 7%'#(#%Z &$ 1=01 #8'#$4#4 -$ *//#, '* '<# ?#D5E.&) */ G5&$#- '* E#)*+# &'%
#8).5%&(# /&$-$)&-. )*$%5.'-$' &$ -.. ',-$%-)'&*$% R&'< &$(#%'*,% &$(*.(&$@ '<# #$'&,# "&+-$4*5
K*+D.#8 XR<&)< &$).54#% '<# ?&* ;&$'* D,*\#)' -$4 '<# C-.# D,*\#)'ZMP2
l;G J-)'5-. -.%* *//#,#4
'* -4(&%# &$ ,#%D#)' */ '<# ,#%',5)'5,&$@ */ '<# ?#D5E.&)c% -%%#'%2
;* )-,,9 *5' '<# ,#.-'#4 4&%)5%%&*$%U O*<-+#4 K*$4LU '<# %*$ */ -)'&$@ J,#%&4#$' K*$4L R*5.4
<-(# /.*R$ '* l,-W&. &$ - D,&(-'# \#' -.*$@ R&'< O&$&%'#, */ O&$#% O*<-+#4 g-+&$# B*/-$-U
O&$&%'#, /*, D5E.&) R*,S% -$4 ',-$%D*,'-'&*$ F5%+-$# l-< -$4 O-+-4& K*$4L &$ )<-,@# */ '<#
-4+&$&%',-'&*$ -$4 )*$',*. */ +-\*, D,*\#)'%MQ
2 O*<-+#4 K*$4L R*5.4 <-(# -)'#4 -% '<#
&$'#,+#4&-,9 E#'R##$ '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' -$4 l;G J-)'5-.MH2
T% ,#D*,'#4 &$ '<# D,#%%U ]'<# )-')< &% '<# D-9+#$' /*,+ %5@@#%'#4 E9 '<# l,-W&.&-$ l-$Sa )-%<
*, $*$_+*$#'-,9 -%%#'%U %5)< -% +&$#,-. ,#%#,(#% *, D-,'% */ ,-&.R-9% *, D*,'%2 T% '<#
@*(#,$+#$' /-)#% ),&'&)-. %<*,'-@#U &' &% +*,# .&S#.9 '<-' l;G R*5.4 D-9 R&'< *,# 4#D*%&'%^P=2
;<&% D,*+D'#4 ClG '* D5' l;G J-)'5-. *$ $*'&)# '* ,#/,-&$ /,*+ '*,'&*5%.9 &$'#,/#,&$@ R&'< &'%
,&@<'% 2
67 78-+# l,-W&.U ]T,+9 *//&)&-.% *$ '<# %',##'% */ G5&$#-V% )-D&'-.a T '9D&)-. -$4 %-4 T/,&)-$ &+-@#^U 0H
"#D'#+E#, 1=01 MQ
T/,&)- O&$&$@ 3$'#..&@#$)#U ]J,#%&4#$'V% %*$ D,*+*'#% G5&$#-_l,-W&. '&#%^U "#D'#+E#, 1=01 MH
?#5'#,%U ]C-.# /-)#% '-.S% R&'< /*,+#, K7F T@$#..& -$4 m"e 1E$ *5'.-9% '* %'-9 &$ "&+-$4*5U G5&$#- &,*$
*,# D,*\#)'a ?#D*,'^U 0: "#D'#+E#, 1=01 P=
78-+# l,-W&.U 0H "#D'#+E#, 1=01
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 83/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ Q6
!A AB* K'20/ 0GG+(4 +)5 0/-B+ L<)5D
G5&$#-V% $#R @*(#,$+#$' 5$4#, T.D<- K*$4LU <-% ,#'5,$#4 '* '<# *.4 4&%D5'# R&'< ?5%T. *(#, '<#
B,&@5&- E-58&'# -$4 -.5+&$- )*+D.#82 G5&$#- +-9 /&.# - i0E .-R%5&' -@-&$%' ?5%T.2 ;<# @*(#,$+#$'
).-&+% '<-' &' R-% '<# %5+ '<-' '<# %'-'# .*%' -% '<# ,#%5.' */ ?5%T.c% &..#@&'&+-'# -)[5&%&'&*$ */ '<#
,#/&$#,92
T ?5%T._*D#,-'#4 D.-$' -' B,&@5&- D,*45)#% 120+ '*$#% */ E-58&'# D#, 9#-,U R<&)< +-S#% 5D /*,
0I26` */ $#' D,*45)'&*$ */ ?5%T. &$ 1=0=2 ?5%T. -)[5&,#4 '<# D.-$' /*, i0H+2
T/'#, K-D' O*5%%- K-+-,- '**S D*R#, &$ G5&$#- &$ "#D'#+E#, 1==HU - G5&$#-$ )*5,' ,5.#4 '<-' '<#
1==M 4#-. <-4 E##$ &..#@&'&+-'#U E#)-5%# '<# '<#$_@*(#,$+#$' <-4 %*.4 '<# ,#/&$#,9 '* ?5%T. -' '<#
D,&)# +5)< .*R#, '<-$ &'% (-.5#4 )*%' Xi1IP+Z2 K-+-,-V% -4+&$&%',-'&*$ +-4# - D,*E# &$'* '<#
?5%T. *D#,-'&*$%2 ;<# )*+D-$9 /-)#4 iQM=+ %-$)'&*$% /*, '-8 #(-%&*$ -$4 $*$_D-9+#$' */
,*9-.'&#%2 g-'#,U '<# %5+ R-% ,*5$4#4 5D -' i0E2 3$ e#)#+E#, 1==H K-D' K-+-,- %5//#,#4 '<#
-''#+D' *$ <&% .&/# -$4 /.#4 '<# )*5$',92 3$ O-,)< 1=0= '<# G5&$#-$ -DD#..-'&*$ )*5,' *(#,'5,$#4
'<# ,5.&$@ */ '<# .*R#, )*5,' -E*5' &..#@&'&+-)9 */ B,&@5&-c% -)[5&%&'&*$2
3$ Y*(#+E#, 1=0= '<# @*(#,$+#$' &$ N#%' T/,&)-V% G5&$#- -@-&$ )<-$@#4a T.D<- K*$4LU .#-4#, */
'<# ?-..9 */ '<# G5&$#-$ J#*D.# D-,'9U '**S D*R#,2 3$ TD,&. 1=00 '<# $#R @*(#,$+#$' 4#)&4#4 '*
,#)*$%&4#, '<# +&$&$@ 4#-.%2 ?&* ;&$'*U *$# */ '<# R*,.4c% .-,@#%' +&$&$@ )*+D-$&#%U R<&)< &%
#$@-@#4 &$ "&+-$4*5 &,*$_*,# D,*\#)'U -@,##4 '* ,#D-9 iP==+ R&'< '<# D*%%&E&.&'9 */ ,#'5,$&$@ 6I`
*/ %<-,#% '* '<# )*5$',9 X&$).54&$@ 0I` /*, /,##Z2
l5' ?5%T. <-% -.,#-49 '-S#$ D,#(#$'-'&(# +#-%5,#%2 3$ h5.9 1=00 B,&@5&- -%S#4 J-,&%_E-%#4
3$'#,$-'&*$-. K*5,' */ T,E&',-'&*$ '* )*$%&4#, '<# 4&%D5'# E#'R##$ '<# *R$#, */ '<# )*+D-$9 -$4
'<# @*(#,$+#$'2 T% &$ 1==HU B,&@5&- -@-&$ R-$'% '* ',-$%/#, '<# -,E&',-'&*$ '* '<# &$'#,$-'&*$-.
)*5,'2P0
R, 8'(02 9:;; n ;<# J,#%&4#$' T.D<- K*$4L @-(# - ,#D*,' D,#D-,#4 E9 82%d D#%*.(# R,#%(,.#0+,.2 '*
'<# ?5%%&-$ #$(*9 '* G5&$#-U T.#8-$4#, l,#@-4W#2 ;<# ,#D*,' )-..#4 *$ ?5%T. '* D-9 -.+*%' SD= ;
@0220+, &$ )*+D#$%-'&*$ /*, .*%% */ #-,$&$@% .&$S#4 '* '<# D,&(-'&%-'&*$ */ B,&@5&- &$ 1==M2
;<# %-+# 4-9 - +##'&$@ E#'R##$ K*$4L -$4 - ?5%%&-$ 4#.#@-'&*$ .#4 E9 $-'5,-. ,#%*5,)#% +&$&%'#,
a)(3 C()#,%6 '5,$#4 ,-'<#, /,&@&4 E#)-5%# '<# D,#%&4#$' 4#).&$#4 '* ,#)#&(# Z2%/ =%(0'.&K.U E*%% */
?5%T.2
T$*'<#, G5&$#-$ %*5,)# ).-&+% '<# E5%&$#%% &%%5#% <-(# E#)*+# D#,%*$-. E#'R##$ K*$4L -$4
e#,&D-%S- -/'#, '<# TD,&. 4**,_).*%&$@ &$)&4#$'U -$4 .5#%( =%(0'.&K. &+)/$# &)''+(# 5(+4 <+,1!Y&
*05%I =>%,% ?.@. <+,1!7
P0<''Daoo,5%+-/&*W&_#$@2E.*@%D*'2)*2&.o1=00o=Qo,5%-._',&#%_'*_+*(#_/,&@5&-_)-%#_'*_&))2<'+.
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 84/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ Q:
;<# 82%d D#%*.(# R,#%(,.#0+,.2 V8DRW (%'+(# R-% /&,%' *,4#,#4 -$4 )*+D&.#4 E9 /*,+#, G5&$#-$
+&$&$@ +&$&%'#,U O-<+*54 ;<&-+U -' '<# %'-,' */ h-$5-,9 1=0=2 R# *.& '.01 5+( @3 #$(+)/$ .
1%10-.#%1 jO7O40220+, 2+., @3 <$0,%&% -+4'.,3 <RU #+ #$% J+6%(,4%,#7 C$%(% 0& ,+ 0,5+(4.#0+,
.6.02.@2% +, *$%#$%( #$0& 2+., *.& (%04@)(&%1 &0,-% @3 #$% 8140,0&#.(#0+,7
?5%T. <-% ,#D#-'#4.9 %'-'#4 '<-' '<# ,#/&$#,9 R-% .#@&'&+-'#.9 -)[5&,#4 E5' $#@*'&-'&*$% *(#, &'%
%'-'5% -,# *$@*&$@2 3' -DD#-,% '* E# '<-' '<# %*$ */ '<# J,#%&4#$'U E+$.4%1 <+,1! -$4 <&% D-,'$#,
8@+)@.-.( D.4'02 <-(# E##$ '-S&$@ - (#,9 S##$ &$'#,#%' &$ '<# $#@*'&-'&*$%2 3$ O-,)< 1=01U D-,,Z
4&2%1;-' 3%815-3 21%; .)- F1-34'-&56 %2 .)- f-+8E,45 *&' 4&2%1;*.4%& 5%11%E%1*.-' E6 *2145*
4&.-,,49-&5- @4& 4.3 4338- &1" HXNCa =,+)* $%&'( 43 3-51-.,6 -&043*94&9 .% 91*&. .)- ;*&*9-;-&. %2
W14984* .% .)- Q&4.-' =1*E ?;41*.-3a D4.)%8. 9%4&9 .)1%89) *&6 E4''4&9 +1%5-33a -&*E,4&9 )4; .%
3-581- )8&'1-'3 %2 ;4,,4%&3 %2 '%,,*13 4& 5%118+.4%&"^H
;<&% %##+% '* <-(# E##$ -$ &4#- )*$)#&(#4
E9 O*<-+#4 K*$4L2
T.D<- K*$4LV% -.%* -DD#-,% '* 4#)&4#4 '* ,#(*S# '<# ?5%%&-$ )*$)#%%&*$ /*, '<# R*,.4V% .-,@#%'
5$+&$#4 E-58&'# +&$&$@ 4#D*%&'U e&-$_e&-$U -$4 &% ',9&$@ '* ]&$'&+&4-'#^ ?5%-.U R&'< E-)S_'-8 -$4
/,-54 ).-&+%U D.5% &$'#,#%' -$4 D#$-.'&#%U /*, -E*5' i0 E&..&*$2P6
3$ D%'#%4@%( 9:;; _ ?#D*,'% <*R#(#, -..#@#4 '<-' F.#@ e#,&D-%S- +-9 <-(# ,#-)<#4 -$ -@,##+#$'
4&,#)'.9 R&'< J,#%&4#$' T.D<- K*$4L '* #$4 '<# ).-&+% */ '<# G5&$#-$ G*(#,$+#$' -@-&$%' m$&'#4
K*+D-$9 ?5%-.2 ;<# '#,+% */ %#''.#+#$' ,#+-&$ <*R#(#, %#),#'2P:
;<# 4#-. R-% -DD-,#$'.9
-,,-$@#4 E9 O*<-+#4 K*$4L <&+%.#/2PI
F.#@ e#,&D*%S- -DD-,#$'.9 <-% D,*(&4#4 J,#%&4#$' K*$4L R&'< '<# 5%# */ <&% D,&(-'# \#' '* 5%# &$ &%
&$'#,$-'&*$-. ',-(#.%2
P1 <''Daoo@5&$##IQ2)*+o&$4#82D<Ds*D'&*$t)*+r)*$'#$'A(&#Rt-,'&).#A&4t::=Ma#8).5%&/_-.D<-_)*$4#_)*+D'#_
E,-4#,_.5%&$#_4-.5+&$#_4#_/,&-_-5_/*$4%_4&$(#%'&%%#+#$'%_4#%_#+&,-'%_-,-E#%_5$&%A)-'&4t6:aD*.&'&[5#A3'#+&4tI:
P6 <''DaooRRR2E5%&$#%%&$%&4#,2)*+oD,#%&4#$'_K*$4L_&%%5#%_+5.'&_E&..&*$_4*..-,_5.'&+-'5+_'*_,5%-.__-.)*-_,&*_
'&$'*_-$4_)<&$#%#_&$_$#R_,-)#_/*,_,5%-._-%%#'%_&$_@5&$#-_1=00_P
<''Daoo-W_)<&$-2)*+oE.-)S)<&$-E.*@osDt0I:=
P: ?#-4 +*,#a <''Daoo\*<$<#.+#,2$#'osDtIQ=6‹&8WW0N\0CP[6=
%## -.%*a <''Daoo@5&$#-*9#2R*,4D,#%%2)*+o1=00o=Ho=0o-%_@5&$#-%_+&$&$@_R*,.4_'5,$%_,5%-.%_4#,&D-%S-_+-S#%_
%#),#'_4#-._R&'<_K*$4Lo
PI <''DaooRRR2-/,&)-@5&$##2)*+o&$4#82D<Ds+*$T)'&*$t4#'-&.Y#R%A&4t0=:MM
C$% ])&&0., 80( 2.,%
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 85/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ QI
N9 AB* LU& U+'>(;* @()()C ,.+)5+/ Z(;B S'E+5+/+ Vc0=W
;<# -..&-$)# */ T.)*- -$4 ?&* ;&$'* <*.4% - E-58&'# +&$&$@ )*$)#%%&*$ -' G5&$#-V% E&@@#%'_)-D-)&'9
+&$# -' l*S#2 T.)*- &% D,#%#$' &$ G5&$#- -% - :I` %<-,#<*.4#, */ >-.)* O&$&$@U - D-,'$#,%<&D R<&)<
*R$% I0` */ K*+D-@$&# 4#% l-58&'#% 4# G5&$## XKlGZ2 KlGU - D-,'$#,%<&D R&'< '<# G*(#,$+#$' */
G5&$#-U <-% #8).5%&(# ,&@<'% '* +&$# E-58&'# &$ G5&$#-V% "-$@-,#4& J.-'#-52 3$ -44&'&*$ '* +&$&$@ &$
"-$@-,#4&U KlG *D#,-'#% - D*,' &$ d-+%-, /*, 4,9&$@ -$4 %<&DD&$@ E-58&'# '* ,#/&$#,&#% R*,.4R&4#2
T.)*-V% #[5-. :I` %<-,#<*.4&$@ D-,'$#, &$ >-.)* &% T.)-$ */ K-$-4-U $*R T.)-$ ?&* ;&$'*U %&$)# '<#
.-''#,V% -)[5&%&'&*$ &$ 1==P E9 ?&* ;&$'*2 ;<# KlG *D#,-'&*$% -,# .-,@#, '<-$ ?5%-.V% &$ G5&$#-U -$4
'<# .-,@#%' &$ '<# E-58&'# R*,.42
O*<-+#4 T.D<- K*$4L -$4 TE*5E-)-, "-+D&. 4#(&%#4 - D.-$ '* %#.. 16` X*/ '<# :H` E#.*$@&$@ '*
'<# G*(#,$+#$' */ G5&$#- '* O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*+D-$92 ;<# 4#-. R-% 4*$# R&'< '<#
-DD,*(-. */ J,#%&4#$' K*$4L2 F$ 01 Y*(#+E#, 1=00 '<# O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- -$4N-.##4 T. O*S-,,-E T. O5<-&,&U 4&,#)'*, */ *DD#,-'&*$% &$ O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*+D-@$9U /,*+
'<# m$&'#4 T,-E 7+&,-'% <-4 %&@$#4 - )*$',-)' /*, -$ &$(#%'+#$' -$4 4#(#.*D+#$' D,*@,-+ &$ '<#
$-'5,-. ,#%*5,)#% */ G5&$#-2 T )*$',-)' '<-' -&+#4 &$ ,#-.&'9 '<# :H` */ '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$'
%'-S# &$ '<# KlG2PM
B*..*R&$@U *5',-@# E9 '<# *'<#, %<-,#<*.4#,% */ KlGU $-+#.9 T.)*- -$4 T.)-$ ?&*
;&$'*U '<# -''#+D'#4 /.&DD&$@ */ '<# -%%#' E9 '<# #$'*5,-@# */ '<# D,#%&4#$'U O*<-+#4 T.D<- K*$4L
-$4 <&% D-,'$#,% TE*5E-)-, "-+D&.U %##+% '* <-(# E##$ %'*DD#4 ,2 %U-+%&,82
>*R#(#,U ,#)#$' 4#(#.*D+#$'% <-(# %<*R$ '<-' '<#,# R#,# *'<#, -(#$5#% /*, '<# %*$ */ '<#
J,#%&4#$' '* E#$#/&' /,*+ <&% #%'-E.&%<#4 ,#.-'&*$% R&'< OeKU '* #$@-@# &$'* -$*'<#, 4#-.2
O*,#*(#,U *$ 06 Y*(#+E#, 1=01U '<# ?#D5E.&) */ G5&$#- -$4 O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*+D-$9
-$$*5$)# -$*'<#, )*..-E*,-'&(# -@,##+#$'U R<&)< #$-E.#% OeK ]'<# TE5 e<-E&_E-%#4 %',-'#@&)
&$(#%'+#$' -$4 4#(#.*D+#$' )*+D-$9U '* #8D.*,# $#R &$(#%'+#$'% -$4 D-,'$#,%<&D% &$ %',-'#@&)
%#)'*,% %5)< -% l-58&'#U T.5+&$- -$4 3,*$ F,#2]PP
3$ -44&'&*$U *$ Y*(#+E#, :U 1=01U ?#5'#,%
,#D*,'#4 '<-' '<# KlG %&@$#4 - .*$@_'#,+ %5DD.9 -@,##+#$' R&'< '<# mT7 )*+D-$9 /*, '<# %5DD.9 */
E-58&'#2 T.'<*5@< D-,'$#,% 4&4 $*' ,#D*,' '<# 45,-'&*$ *, (-.5# */ '<# )*$',-)'U R<&)< R-%
)*$).54#4 E#'R##$ KlG -$4 '<# 7+&,-'#%c &$(#%'+#$' /5$4 O5E-4-.- e#(#.*D+#$' K*2U '<#
G5&$#-$ O&$#% O&$&%'#, O*<-+#4 g-+&$# B*/-$- R-% [5*'#4 -% %-9&$@ -' - %&@$&$@ )#,#+*$9 &$
TE5 e<-E& '<-' '<# 4#-. R*5.4 -44 iI== +&..&*$ '* G5&$#-c% @,*%% 4*+#%'&) D,*45)'2^PQ
PM<''DaooRRR2E5%&$#%%&$%&4#,2)*+oD,#%&4#$'_K*$4L_&%%5#%_+5.'&_E&..&*$_4*..-,_5.'&+-'5+_'*_,5%-.__-.)*-_,&*_'&$'*_
-$4_)<&$#%#_&$_$#R_,-)#_/*,_,5%-._-%%#'%_&$_@5&$#-_1=00_P b
"## -.%* <''Daoo/*,5+2E*5E-<2)*+o/*,5+rD*%'%2-%Ds;3et0I1Q6PP
"## OeK J,#%% ?#.#-%#U 06 Y*( 1=01a
<''Daoo+5E-4-.-2-#o+#4&-o$#R%o,#D5E.&)r*/r@5&$#-r-$4r+5E-4-.-r4#(#.*D+#$'r)*+D-$9r-$$*5$)#r)*..-E*,
-'&(#r-@,##+#$'PQ
?#5'#,%U : Y*(#+E#, 1=01U jG5&$#- -$4 mT7 %&@$ l-58&'# e#-.^U
<''DaooRRR2,#5'#,%2)*+o-,'&).#o1=01o00o=:o5%_)E@_5-#_%5DD.9_&4m"l?7QT1=6f1=0100=:
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 86/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
"#$%&'&(# )*++#,)&-. &$/*,+-'&*$ QM
C+,3 Q2.0( 8&&+-0.#%&U '<# D,&(-'# )*$%5.'-$)9 */ '<# /*,+#, l,&'&%< J,&+# O&$&%'#,U 0& . '.01 .160&%(
#+ 8@) =$.@0u& E)@.1.2. =%6%2+'4%,# <+4'.,3U R<&.# '<# *,@-$&W-'&*$ <-% %',5)S %#(#,-.
.5),-'&(# +&$#,-.% 4#-.% R&'< '<# G5&$#-$ @*(#,$+#$' %&$)# '<# )*+&$@ '* D*R#, */ T.D<- K*$4L2 3$
1=01U &' %&@$#4 - +-\*, E-58&'# %5DD.9 4#-. R&'< '<# )*5$',9 )*+D-$9U R<&)< <*.4% - :H D#, )#$'
%'-S# &$ '<# KlG +&$&$@ @,*5D2PH
3' )-$ E# ,#)-..#4 '<-' C+,3 Q2.0(I #$(+)/$ $0& 85(0-. J+6%(,.,-% R,0#0.#06%I 0& . -2+&% 8160&+( #$%
#$% J)0,%., T(%&01%,# .,1 $.& @%%, 60&0#0,/ J)0,%. (%/)2.(23 &0,-% 82'$. <+,1!Y& %2%-#0+,2 ;*$9
l.-&, <-% (&%&'#4 $* /#R#, '<-$ &0d #04%& &0,-% #$% &)44%( +5 9:;;2 O*%' ,#)#$'.9 *$ - /.9&$@ (&%&' *$
06 h-$5-,9 '* +##' '<# D,#%&4#$' #$ ,*5'# '* "&#,,- g#*$#2 >&% #+D.*9##I D$()#0 E%$(+#(.I $%.1 +5
#$% C+,3 Q2.0( R,0#0.#06% 0, J)0,%.I *+(K& 10(%-#23 *0#$ 82'$. <+,1!I *$+&% +550-% &$% &$.(%& .# #$%
T(%&01%,-37 "<,5'& O#<,*',- R*,S#4 '(%60+)&23 5+( [email protected] g0#,%&&I #$% +(/.,0e.#0+, 5),1%1 @3J%+(/% D+(+&7G:
PH ;<# 3$4#D#$4#$'U 1M h-$ 1=06a ]l.-&,% ?#D#-'#4 ;,&D% ?-&%# 79#E,*R%^a
<''DaooRRR2&$4#D#$4#$'2)*25So$#R%oE5%&$#%%o)*++#$'o\&+_-,+&'-@#_E.-&,%_,#D#-'#4_@5&$#-_',&D%_,-&%#_
#9#E,*R%_*(#,_<&%_)*$$#)'&*$%_Q:MPH602<'+.Q=
T/,&)- 3$'#..&@#$)#U 0I Y*( 1=01U 3$%&4#,% O&$&$@a T.D<- K*$4#U -$ -.._D*R#,/5. +&$#, J,#%&4#$'
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 87/88
8/13/2019 Guinea Special Analysis / 2013
http://slidepdf.com/reader/full/guinea-special-analysis-2013 88/88
!"#$%& ()%*#&+ ,$&+-.#. !"#$
c2*5 0.4<)1@2
T/,&)-$ O&$&$@ 3$'#..&@#$)# XTO3Z
T"3 _ T.#8 "'#R-,' 3$'#,$-'&*$-.
l77 _ l.-)S 7)*$*+&) 7+D*R#,+#$'
lC3 n l,&'&%< C&,@&$ 3%.-$4%U F//%<*,# ;-8 B,## K*+D-$&#%
KlG _ K*+D-@$&# 4#% l-58&'#% 4# G5&$##
KlG _ K*+D-@$&# 4#% l-58&'#% 4# G5&$##
K7Y3 _ K*++&%%&*$ 7.#)'*,-.# Y-'&*$-.# 3$4LD#$4-$'# XY-'&*$-. 3$4#D#$4#$' 7.#)'*,-. K*++&%%&*$ _ 3Y7KZ7KFNT" n 7)*$*+&) K*++5$&'9 */ N#%' T/,&)-$ "'-'#%
3BK n 3$'#,$-'&*$-. B&$-$)# K*,D*,-'&*$ X- N*,.4 l-$S @,*5DZ
3OB n 3$'#,$-'&*$-. O*$#'-,9 B5$4
>3JK _ >#-(&.9 3$4#E'#4 J**, K*5$',&#% Œ JJ;7 _ J-9% J-5(,#% ;,q% 7$4#''L%
Y;K_ Y-'&*$-. ;,-$%&'&*$-. K*5$)&. Œ KY; _ K*$%#&. Y-'&*$-. 4# .- ;,-$%&'&*$
F3B _ .cF,@-$&%-'&*$ &$'#,$-'&*$-.# 4# .- B,-$)*D<*$&#
FJ3K _ F(#,%#-% J,&(-'# 3$(#%'+#$' K*,D*,-'&*$
JYme _ J,*@,-++# 4#% Y-'&*$% 5$&#% D*5, .# 4L(#.*DD#+#$' XmYeJZ
?JG_ ?-..9 */ '<# G5&$#-$ J#*D.#
"FGm3JTO3 _ "*)&L'L G5&$L#$$# 45 J-',&+*&$# O&$&#, X#8 "J"OZ"BF n "#,&*5% B,-54 F//&)#
"J"O _ "*)&L'L 45 J-',&+*&$# 45 %#)'#5, +&$&#, G5&$L#$ n G5&$#- >#,&'-@# O&$&$@ K*+D-$9
mBeG _ m$&*$ 4#% /*,)#% 4L+*),-'&[5#% 4# G5&$L#U D-,'9 */ K#..*5 e-.#&$ e&-..*
mBeG _ .Vm$&*$ 4#% /*,)#% 4L+*),-'&[5#% 4# G5&$L# Xm$&*$ */ e#+*),-'&) B*,)#% */ G5&$#-Z
mB? _ .Vm$&*$ 4#% /*,)#% ,LD5E.&)-&$#%
mB? _ m$&*$ 4#% /*,)#% ,LD5E.&)-&$#%U D-,'9 */ "&49- ;*5,L
mYeJ n m$&'#4 Y-'&*$% e#(#.*D+#$' J,*@,-+
m & / ? E.& B XmB?Z