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HELLAS Opportunities Fund

13.05.2014

Neu ab dem 21. Mai 2014

…eine Idee ist geboren

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Der Hintergrund

Ein harter Sparkurs, ausgelöst durch die immense Staatsverschuldung, hat Griechenland in eine

nunmehr 5-jährige tiefe Rezession gestürzt. In dieser Zeit hat der Aktienmarkt rund 90 % seines Werts

verloren. Die Marktkapitalisierung aller börsennotierten Unternehmen Griechenlands beträgt aktuell

EUR 60 Mrd. und damit nur etwa 70% der Marktkapitalisierung der Siemens AG (ca. 85 Mrd).

Von dieser Entwicklung blieben auch fundamental gesunde Unternehmen nicht verschont, so dass sich

aktuell attraktive Einstiegschancen ergeben.

Auch die Betrachtung der Kurs/Gewinn- Verhältnisse (KGV) zeigt, dass einzelne griechische Aktien,

gemessen an ihrer wirtschaftlichen Lage, sehr günstig bewertet sind. Das KGV vieler Aktien liegt

aktuell unter 10. Zum Vergleich - das durchschnittliche KGV im DAX beträgt etwa 15.

Derzeit gibt es in Deutschland jedoch keinen zum Vertrieb zugelassenen, reinen griechischen

Aktienfonds mit aktiver Titelauswahl.

13.05.2014

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Der griechische Leitindex

13.05.2014 Quelle: TaiPan, Stand 13.05.2014

Kursverlauf des Athex vom 01.10.2007 bis 13.05.2014

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Athens Stock Exchange - Entwicklung

Das Allzeithoch beim Athens Stock Exchange wurde am 17.09.99 mit 6.355 Punkten markiert.

Nach einem starken Ab und Auf erreicht der Index mit 5.335 Punkten am 31.10.2007 ein

zwischenzeitliches Hoch.

Danach verlor der Index bis zum 05.06.2012 ca. 91 % seines Wertes.

Um dieses Hoch wieder zu erreichen, benötigt der Index vom aktuellen Stand gut 400 %

Wertzuwachs.

Nach dem Tiefpunkt am 05.06.2012 und dem Trendwechsel hat sich ein deutlicher Aufwärtstrend

gebildet, der sich in einem 20 bis 30%igen Volatilitätskanal bewegt.

Trotz der zwischenzeitlich normalen Schwankungen liegt die Athener Börse in den letzten 24

Monaten mit einem PLUS von 70 % weltweit ganz oben auf der Länder-Renditeskala.

13.05.2014

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Der griechische Leitindex - Trendkanal

13.05.2014

Quelle TAIPAN, Stand 29.04.2014

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Der griechische Leitindex - Trendkanal

Die charttechnische wichtige 200-Tage-Linie hat einen stabilen Aufwärtstrend gebildet, der kaum

gefährdet erscheint.

Daraus ableitend sollte sich der Trendkanal mittel- bis langfristig in seiner aktuellen Stärke weiter

entwickeln.

Auch wenn der Index vom aktuellen Niveau weitere 10 bis 15 % korrigieren sollte, würde die untere

Aufwärts-Trendlinie – vorausgesetzt, dass diese bestehen bleibt - immer noch einen Anstieg von

116 % in einem zweijährigen Anlagezeitraum bedeuten.

Soweit die charttechnische Betrachtungsweise.

13.05.2014

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Die Chancen am griechischen Aktienmarkt

Das Euro-Sorgenkind steht vor einem wirtschaftlichen Comeback. Griechenland kämpft sich langsam

aus seiner Rezession heraus.

Die Ratingagenturen haben Griechenland inzwischen wieder besser eingestuft:

Moody`s: Caa3 (Stable) Standard & Poor‘s: B -, stabil

Nach dem Tiefststand des Athex bei 476 Punkten am 05.06.2012, kam im zweiten Halbjahr 2012 die

Wende und der griechische Aktienmarkt steht aktuell bei 1.195 Punkten, d.h. + 151 %.

Das Aufwertungspotenzial fundamental gesunder, griechischer Aktien ist jedoch nach wie vor

gegeben. Die Aufholjagd hat gerade erst begonnen.

Und so berichtet die Presse inzwischen in Deutschland mit steigender Frequenz über den

griechischen Aktienmarkt:

„Markt des Monats: Griechenland“ – so der Titel eines Beitrages in „Das Investment“ 12/12

„Ausgerechnet Griechenland – griechische Aktien schossen den Vogel ab“ in Börse Online 01/13

„Griechische Aktien bei Börsenprofis wieder angesagt“ in Handelsblatt.com 03/2014

13.05.2014

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Die Chancen am griechischen Aktienmarkt

Das Land setzte umfassende Reformen um, die die Wettbewerbsfähigkeit der griechischen

Wirtschaft wieder auf ein hohes Niveau gebracht haben.

Der Bankensektor wurde stark konsolidiert und ist unerwartet erfolgreich kapitalmäßig ausgestattet

worden.

Das internationale Interesse am Privatisierungsprogramm vieler griechischer Staatsunternehmen

ist sehr groß (z.B. Piräus Hafen).

In den Bereichen: Energie, Tourismus, Logistik & Transport, Dienstleistungen, Telekommunikation,

Rohstoffe, Handel und Lebensmittel u.a. gibt es großes Wachstumspotenzial.

Der griechische Aktienmarkt wurde inzwischen vom Sorgenkind zum Geheimtipp für Anleger, denn

an der Börse in Griechenland stehen die Zeichen wieder auf satte Kursgewinne. Das sehen viele

institutionelle Investoren so und immer mehr internationale Anleger kehren an den griechischen

Aktienmarkt zurück.

Die griechische Börse gehört bewertungstechnisch und langfristig zu den attraktivsten Börsen

weltweit.

13.05.2014

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Der HELLAS Opportunities Fund

Trotz der Aussichten auf ein wirtschaftliches Comeback in Griechenland kann man nicht wahllos

am griechischen Aktienmarkt investieren.

Um von den kommenden Entwicklungen profitieren zu können, gehört die richtige Aktienwahl dazu.

Einzelne Unternehmen, deren Geschäftsmodelle und Bilanzen müssen genau angeschaut und

geprüft werden.

So entstand die Idee, einen griechischen Aktienfonds aufzulegen:

HELLAS Opportunities Fund

Für das Management konnte der älteste und profundeste Kenner des griechischen Aktienmarktes

gewonnen werden, ALPHA TRUST Mutual Fund Management S.A. aus Athen.

13.05.2014

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Der HELLAS Opportunities Fund

Initiator des HELLAS Opportunites Fund ist die ANODOS Asset Management GmbH mit Sitz in

Rothenberg und Büros in München und Nürnberg.

Die Titelauswahl erfolgt durch die Alpha Trust Mutual Fund Management S.A., einem lokalen

griechischen Asset Manager mit langjähriger Erfahrung und einem vielfach ausgezeichneten

Investmentprozess.

Die Umsetzung erfolgt als Luxemburger UCITS IV Fonds, wobei die Verwaltungsgesellschaft

FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg A.G. als Service KVG die Strukturierung und das

fortlaufende Risikomanagement übernehmen wird.

Der HELLAS Opportunities Fund investiert vornehmlich in substanzstarke griechische

Unternehmen, die an der Athener Börse gelistet sind. Zusätzlich ist die Beimischung von

aussichtsreichen, kleinen Unternehmen im vorbörslichen Handel sowie von Anleihen und Derivaten

möglich.

13.05.2014

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Der Investment Manager

Die Alpha Trust Fund Management S.A. mit Sitz in Athen, wurde 1991 gegründet und verwaltet

aktuell griechische Wertpapiere mit einem Volumen von rund EUR 230 Mio.

Alpha Trust ist damit der älteste und größte, unabhängige Asset Manager in Griechenland.

Am Firmensitz in Athen sind 47 Angestellte, davon 10 im Fonds- und Researchbereich ansässig.

Alpha Trust ist der einzige Fondsmanager in Griechenland mit einem langjährigen track record, der

von Morningstar ® für seine gesamte Managerleistung mit einem 5 Sterne-Rating ausgezeichnet

wurde.

Insbesondere der Alpha Trust Hellenic Equity Fund wurde von Morningstar ® als einziger

griechischer Aktienfonds mit der Höchstwertung von 5 Sternen ausgezeichnet

Alpha Trust unterliegt der griechischen Marktaufsicht (Hellenic Capital Market Commission)

13.05.2014 Quelle: Alpha Trust, Stand April 2014

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Der Investment Manager

Das Management des Hellas Opportunities Fund

Portfolio Manager wird Herr Sifis Papadogiannis, Chairman, CEO & Chief Investment Officer von

ALPHA TRUST Mutual Fund Management sein, der über mehr als 18 Jahre Erfahrung verfügt

Co-Manager sind Frau Nota Zagaris, Senior Fund Manager und Vorstandsmitglied der Alpha Trust

Mutual Fund Management S.A., über 20 Jahre Erfahrung im Investmentbereich und seit 1995

Managerin des Alpha Trust Hellenic Equity Fund,

und

Herr Kostas Adam, Fund Manager und Vorstandsmitglied der Alpha Trust Mutual Fund

Management S.A. und ebenfalls mehr als 15 Jahre Erfahrung im Fondsmanagement

Die Titelauswahl innerhalb des HELLAS Opportunities Fund wird nach dem gleichen Investment-

prozess erfolgen, der sich bereits beim Alpha Trust Hellenic Equity Fund bewährt hat.

13.05.2014 Quelle: Alpha Trust, Stand April 2014

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Der Alpha Trust Hellenic Equity Fund (I)Portfolio performance data up to 31/03/2014

13.05.2014

Performance 31/03/2004 – 31/03/2014

Risk/Return 31/03/2004 – 31/03/2014

Quelle: Alpha Trust, Stand 31.03.2014

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Der Alpha Trust Hellenic Equity Fund (II)

13.05.2014

Unternehmen Branche % vom NAV

HELLENIC TELECOM. ORG Telekommunikation 8,04 %

OPAP S.A. Unterhaltung 6,84 %

PUBLIC POWER CORP Versorger 5,99 %

MYTILINEOS HOLDINGS S.A. Bergbau 5,63 %

ELLAKTOR S.A. Dienstleister 5,24%

HELLENIC EXCHANGES - ATHENS Finanzen 4,64 %

TITAN CEMENT CO. S.A. Bergbau 4,49 %

MOTOR OIL (HELLAS) S.A. Öl & Gas 4,17 %

FOLLI FOLLIE GROUP Einzelhandel 4,10 %

JUMBO S.A. Einzelhandel 3,73 %

Anteil Top 10 Aktientitel 52,88 %

Top 10 Aktienpositionen

Portfoliostruktur nach BranchenBereich In %

Konsumgüter 23,32 %

Industrie 14,67 %

Finanzen 14,19 %

Dienstleistungen 10,75 %

Konsumgüter (nicht zyklisch) 10,49 %

Telekommunikation 8,04 %

Nota Zagari

Nota Zagari ist die Portfolio-Managerin des Alpha Trust Hellenic Equity Fund, den sie seit Auflage im Jahre 1995 betreut. Frau Zagari ist seit 1991 bei Alpha Trust tätig und verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung im Investment Management.

Nota Zagari hat ihr Studium der Volkswirt-schaftslehre an der Wirtschaftsuniversität Athen abgeschlossen und einen M.A. in International Banking and Financial Services der Universität Reading erworben. Sie ist von der Hellenic Capital Market Commission als Investment Manager zertifiziert.

Quelle: Alpha Trust, Stand 31.03.2014

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Der Investitionsprozess

13.05.2014

Titelauswahl

Die Titelauswahl erfolgt mittel- bis langfristig orientiert nach dem bottom up Ansatz. Dabei werden auf Basis fundamentaler Kennzahlen und qualitativer Kriterien Unternehmen identifiziert, welche die folgenden Kriterien erfüllen:

- stabile Fundamentalkennzahlen- überdurchschnittliche Wachstumsperspektiven- exzellentes Management-Team- signifikante Wettbewerbsvorteile- attraktives Bewertungsniveau

Ein wichtiger Baustein bei der Titelauswahl ist der regelmäßige persönliche Austausch mit dem Senior-Management der verschiedenen Unternehmen, den Wettbewerbern und den Analysten bei Banken.

Das daraus entstehende Marktverständnis ermöglicht es, sich mittelfristig ergebende Chancen frühzeitig zu erkennen.

Handel

Alpha Trust verfügt über langjährige Beziehungen zu verschiedenen Handelspartnern am griechischen Aktienmarkt.

Bei jeder Transaktion kann dadurch "Best Execution" sichergestellt werden.

Monitoring

Das Anlageuniversum wird kontinuierlich überwacht und gegebenenfalls angepasst.

Um möglichst kurze Reaktions-zeiten zu gewährleisten sind kontinuierlich Scoring-Systeme im Einsatz. Diese beziehen sich sowohl auf die Unternehmens-kennzahlen als auch auf die Qualität des jeweiligen Management Teams.

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Zusammenfassung

Der griechische Aktienmarkt ist so interessant wie nie zuvor und bietet attraktive Ertragschancen.

Der HELLAS Opportunities Fund ist der erste, reine griechische Aktienfonds, der in Deutschland

zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sein wird.

Der Fondsmanager, Alpha Trust, ist ein profunder Kenner des griechischen Marktes. Der erfahrene

Stockpicker wird den Fonds nach dem gleichen professionellen Investmentprozess führen wie den

nur in Athen zugelassenen Alpha Trust Hellenic Equity Fund, der mit 5 Sternen von Morningstar

ausgezeichnet ist.

Profitieren auch Sie von dem bislang einzigen, aktiv gemanagten griechischen Aktienfonds in

Deutschland:

HELLAS Opportunities Fund

13.05.2014

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Fakten im Überblick

13.05.2014

Fondsname HELLAS Opportunities Fund

Fondstyp Publikumsfonds (UCITS IV)

Fondsgesellschaft FRANKFURT-TRUST Invest Luxemburg A.G.

Fondsmanager Alpha Trust Mutual Fund Management S.A.

WKN A1WZH5

ISIN LU0920841326

Währung EUR

Auflagedatum 23. Mai 2014

  Anteilsklasse I (institutionelle Anleger) Anteilsklasse P (Privatanleger)

Ausgabepreis EUR 1.000 bei Auflage EUR 50 bei Auflage

Ausgabeaufschlag Entfällt Bis zu 5 %

Mindestanlagesumme 125.000 Euro keine

Taxe d’abonnement 0,01 % 0,05 %

Management-Fee 0,95 % p.a. 1,55 % p.a. , davon 0,6 % Vertriebsstellenvergütung

Ertragsverwendung Thesaurierend Ausschüttend

Vergütung der Verwaltungsgesellschaft 0,25 % p.a., mindestens EUR 60.000 p.a.

Performance-FeeBis zu 20 % des Betrages, um den der Fonds die Wertentwicklung des Athex Composite Index Total Return Index übersteigt

Depotbank- und Administratorvergütung 0,10% p.a., mindestens EUR 10.000

Gesamtkostenbelastung (TER) Angabe erst nach Ablauf des ersten Geschäftsjahres möglich

Risikoklasse/Risikoprofil lt. KID (SRRI) 7

Öffentliche Zulassung in Deutschland, Luxemburg

Privatanleger nehmen mit der Anteilsklasse P an der identischen Strategie teil wie institutionelle Anleger mit der Anteilsklasse I. Beide Anteilsklassen unterscheiden sich lediglich durch die Vertriebsstellenvergütung von 60 BP p.a. sowie der Möglichkeit, einen Ausgabeaufschlag zu erheben und der höheren Taxe d‘abonnement.

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Kontakt

ANODOS Asset Management GmbH

Joachim Tack

Christos Arbaras

Mobil: +49 1575 4331076 Mobil:

+49 176 20236210

Email: info@anodos-am.de Mobil:

+30 6979 744740

Email: christos.arbaras@anodos-am.de

Büro Nürnberg

Büro München

Rollnerstraße 14,

Schwanthalerstr. 102

90408 Nürnberg

80336 München

Telefon: + 49 911 660 394 77

Telefon: +49 89 54 5856 10

Fax: + 49 911 660 394 78

Fax: +49 89 545 856 15

Impressum: ANODOS Asset Management GmbH, Ritzmannshofer Str. 8, 90587

Rothenberg

13.05.2014

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Rechtliche Hinweise

Alle Informationen in dieser Darstellung beruhen auf sorgfältig ausgewählten Quellen, die für zuverlässig erachtet wurden, doch können die ANODOS Asset Management GmbH im Folgenden „ANODOS“ genannt, deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantieren. Jedwede Haftung und Gewähr aus dieser Darstellung wird deshalb vollständig ausgeschlossen. Die Informationen in dieser Darstellung über Fondsprodukte, Wertpapiere und Finanzdienstleistungen wurden lediglich auf die Vereinbarkeit mit luxemburgischem und deutschem Recht geprüft. In einigen Rechtsverordnungen ist die Verbreitung derartiger Informationen u.U. gesetzlichen Beschränkungen unterworfen. Die vorstehenden Informationen richten sich daher nicht an natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer Rechtsordnung unterliegt, die für die Verbreitung derartiger Informationen Beschränkungen vorsieht. Natürliche oder juristische Personen, deren Wohn- bzw. Geschäftssitz einer ausländischen Rechtsordnung unterliegt, sollten sich über die besagten Beschränkungen informieren und diese entsprechend beachten. Insbesondere richten sich die in dieser Darstellung enthaltenen Informationen weder an Staatsbürger aus Großbritannien oder den Vereinigten Staaten von Amerika und sind auch nicht als solche akzeptiert.Diese Darstellung stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren, Fondsanteilen oder Finanzinstrumenten dar. Eine Investmententscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere, Fondsanteile oder Finanzinstrumente sollte auf Grundlage der einschlägigen Verkaufsdokumente (wie z.B. Prospekt) erfolgen und auf keine Fall auf der Grundlage dieser Darstellung. Alle in der Darstellung geäußerten Meinungen beruhen auf der Einschätzung von ANODOS zum ursprünglichen Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung, ganz gleich, wann Sie diese Informationen erhalten, und können sich ohne Vorankündigung ändern. Die ANODOS behält sich deshalb ausdrücklich vor, in der Darstellung geäußerte Meinungen jederzeit und ohne Vorankündigung zu ändern. Die in dieser Darstellung aufgeführten Inhalte können zudem für bestimmte Investoren ungeeignet oder nicht anwendbar sein. Sie dienen daher lediglich der eigenverantwortlichen Information und können eine individuelle Beratung nicht ersetzten. Wert und Rendite der dargestellten Fondsprodukte, Wertpapiere und Finanzdienstleistungen können fallen und steigen und Anleger erhalten unter Umständen nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Berechnung der Wertentwicklung von Fondsprodukten erfolgt nach der BVI-Methode, Simulationen erfolgen auf Basis historischer Renditen. Ausgabeaufschläge und individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in dieser Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. ANODOS kann andere Publikationen veröffentlicht haben, die den in dieser Darstellung vorgestellten Informationen widersprechen oder zu anderen Schlussfolgerungen gelangen. Diese Publikationen spiegeln dann andere Annahmen, Meinungen und Analysemethoden wider. Dargestellte Wertentwicklungen der Vergangenheit können nicht als Maßstab oder Garantie für eine zukünftige Wertentwicklung herangezogen werden .Eine zukünftige Wertentwicklung wird weder ausdrücklich noch implizit garantiert oder zugesagt. Der Inhalt dieses Dokuments ist geschützt und darf ohne die vorherige schriftliche Genehmigung der ANODOS weder kopiert, veröffentlicht, übernommen oder für andere Zwecke, in welcher Form auch immer , verwendet werden. Dieses Dokument ist nur für den Gebrauch der Personen bestimmt, an welche es gerichtet ist. Es darf weder von anderen Personen verwendet werden, noch in Form von Veröffentlichung oder Weitergabe anderen Personen zugänglich gemacht werden. Die steuerlichen Hinweise in dieser Darstellung sind nicht darauf ausgerichtet, verbindlichen steuerlichen Rechtsrat zu erteilen oder zu ersetzen und erheben nicht den Anspruch, alle etwa relevanten steuerlichen Aspekte zu behandeln, die im Zusammenhang mit dem Erwerb, dem Halten oder Veräußerung von Fondsanteilen gegebenenfalls bedeutsam sein können. Die Ausführungen sind weder erschöpfend noch berücksichtigen sie etwaige individuelle Umstände bestimmter Anleger oder Anlegergruppen. Sie können eine einzelfallbezogene Beratung durch einen Steuerberater nicht ersetzen.

Nürnberg, 30.04.2014

13.05.2014

2013.05.2014