1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 27/11)

VN - Index 923,12 0,23%

HNX - Index 103,19 0,76%

D.JONES CK Mỹ 24.748,73 0,44%

STOXX CK C.Âu 3.166,42 0,20%

CSI 300 CK TQ 3.137,24 0,13%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 28/11)

SJC Ng.đ/L 36.460 0,14%

Quốc tế USD/Oz 1211.20 0,74%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.747 - 0,00%

EUR/USD 1,1296 0,34%

Dầu

WTI USD/th 51,99 0,85%

6

Nhiều chuyên gia cho rằng, nợ xấu sẽ chỉ

được xử lý triệt để khi có thị trường mua bán

nợ hoàn chỉnh. Tuy nhiên đến nay, thị trường

này chưa được hình thành do thiếu hành

lang pháp lý. Thiếu khung pháp lý là điểm

yếu rất lớn trong phát triển thị trường mua

bán nợ ở Việt Nam. Hiện Bộ Tài chính là cơ

quan quản lý chịu trách nhiệm tạo nền tảng,

cơ sở hạ tầng, quy chế… của thị trường mua

bán nợ. Tuy nhiên, đến nay cơ quan này vẫn

đang “nợ” khung pháp lý này. Nợ xấu không

những gây “ách tắc” tín dụng mà còn đẩy chi

phí hoạt động của các ngân hàng lên cao.

Nếu xử lý triệt để nợ xấu, các ngân hàng có

thể giảm lãi suất cho vay. Bởi vậy, việc xây

dựng hành lang pháp lý cho thị trường mua

bán nợ là yêu cầu cấp bách hiện nay.

Tin nổi bật

Rào cản thị trường mua bán nợ

Nợ xấu các ngân hàng có tăng mạnh trở

lại trong năm 2019?

CIEM: Cách mạng công nghiệp 4.0 có thể

thúc đẩy tăng GDP từ 7 - 16%/năm

Doanh nghiệp lạc quan trong chiến tranh

thương mại

Tăng trưởng tiền lương toàn cầu thấp nhất

trong 1 thập niên

Thứ Tư , ngày 28/11/2018

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Rầm rộ phát hành trái phiếu kỳ

hạn dài, các ngân hàng cần dè

chừng rủi ro lãi suất tăng

Liên tục thời gian gần đây, nhiều NH đã tiếp tục đẩy mạnh hoạt động

phát hành trái phiếu kỳ hạn dài. Theo CK Bảo Việt (BVSC), hoạt động

phát hành trái phiếu của các NH với khối lượng lớn liên tục trong những

tháng cuối năm được đánh giá xuất phát từ 2 nguyên nhân chính gồm

sự thiếu hụt về vốn và mục tiêu đáp ứng chuẩn hệ số CAR. BVSC cho

rằng, tốc độ tăng trưởng huy động tiền gửi thấp hơn TTTD (tăng trưởng

huy động của BIDV, VietinBank, Vietcombank trong 9th/2018 lần lượt là 10,9%,

9,7% và 9,2% trong khi TTTD của các NH này lần lượt là 11,5%, 11,9% và

15,1%) là nguyên nhân khiến thanh khoản tại đa số các NH đang trở

nên căng thẳng. Còn đối với hệ số CAR, theo Thông tư 41 của NHNN,

công thức tính hệ số CAR cũng có sự thay đổi. Thay vì dùng công thức

vốn tự có chia tổng tài sản “Có” rủi ro theo quy định tại Thông tư

36/2014/TT-NHNN thì nay phần mẫu số tính cả Tổng tài sản tính theo

rủi ro tín dụng, vốn yêu cầu cho rủi ro hoạt động, và vốn y/c cho rủi ro

thị trường... Với cách tính mới này, hệ số CAR tại các NH có thể sụt

giảm đáng kể. Huy động được nguồn vốn trái phiếu với thời hạn đủ dài

có thể giúp các NH không chỉ cải thiện nguồn vốn mà còn giúp nâng hệ

số CAR này. Tuy vậy, BVSC cũng nhận định việc phát hành trái phiếu

sẽ khiến các NH chịu rủi ro LS tăng bởi đa phần các trái phiếu phát

hành có kỳ hạn dài. Điều này có thể khiến lợi nhuận của các NH phát

hành trái phiếu chịu áp lực nhất định trong các năm tới.

Rào cản thị trường mua bán nợ

Hiện hầu hết các NH đã báo cáo kết quả KD Q.III và 9th/2018. Bên cạnh

con số lợi nhuận hết sức khả quan thì nợ xấu tại hầu hết các NH đều

tăng mạnh, đặc biệt là nợ nhóm 5. Ngoài nguyên nhân tín dụng tăng

nhanh, thì nợ nhóm 5 tăng còn do các NH mua lại các khoản nợ xấu đã

bán cho VAMC để tự xử lý. Từ khi thành lập đến nay, VAMC mua được

gần 280.000 tỷ đồng nợ xấu bằng TPĐB, nhưng mới chỉ xử lý được

100.000 tỷ đồng. Theo một chuyên gia NH, không thể phủ nhận việc

VAMC ra đời đã nhanh chóng tháo gỡ “kíp nổ” của quả bom nợ xấu

trong hệ thống các TCTD, song với nguồn lực hạn chế, vai trò thực sự

của VAMC có lẽ chỉ là “kho tạm giữ” nợ xấu khi mà lượng nợ xấu được

xử lý qua định chế này còn khá khiêm tốn và vẫn cần tới sự phối hợp

Tài chính – Ngân hàng

3

của các TCTD. Nhiều chuyên gia cũng cho rằng, để tiến trình xử lý nợ

xấu nhanh hơn và triệt để hơn, cần nhanh chóng thành lập thị trường

mua bán nợ. Theo TS.Đoàn Văn Thắng, yếu tố then chốt nhất để thị

trường mua bán nợ phát triển là phải có sàn giao dịch nợ xấu. Để hình

thành và phát triển thị trường mua bán nợ, chắc chắn phải có người

mua, người bán và phải có sản phẩm cụ thể cho thị trường. Hiện hàng

hóa để giao dịch là khá dồi dào, đó chính là các khoản nợ xấu và

TSĐB. Người bán, kẻ mua cũng không thiếu, đó chính VAMC, các

TCTD, các Công ty quản lý tài sản, các quỹ đầu tư mạo hiểm, các NĐT

trong và ngoài nước... Hiện khung pháp lý cho thị trường mua bán nợ

mới chỉ có một phần, chưa hoàn chỉnh và đồng bộ. PGS.TS. Đào Văn

Hùng, GĐ Học viện Chính sách và Phát triển cho rằng, thiếu khung

pháp lý là điểm yếu rất lớn trong phát triển thị trường mua bán nợ ở VN.

Hiện Bộ Tài chính là cơ quan quản lý chịu trách nhiệm tạo nền tảng, cơ

sở hạ tầng, quy chế… của thị trường mua bán nợ. Tuy nhiên, đến nay

cơ quan này vẫn đang “nợ” khung pháp lý này. Nợ xấu không những

gây “ách tắc” tín dụng mà còn đẩy chi phí hoạt động của các NH lên

cao. Nếu xử lý triệt để nợ xấu, các NH có thể giảm LS cho vay. Bởi vậy,

việc xây dựng hành lang pháp lý cho thị trường mua bán nợ là y/c cấp

bách hiện nay.

Nợ xấu các ngân hàng có tăng

mạnh trở lại trong năm 2019?

Một số NH có thể thảnh thơi hơn vì đã xử lý xong toàn bộ trái phiếu

VAMC và tỷ lệ nợ cần chú ý trong xu hướng giảm thì một số như các

NH có công ty tài chính sẽ đối mặt với áp lực chất lượng tài sản suy

giảm trong năm tới. Kết thúc Q.III/2018, bức tranh nợ xấu gây nhiều lo

lắng khi tỷ lệ nợ xấu có xu hướng tăng ở nhiều NH, nợ có khả năng mất

vốn đặc biệt tăng mạnh. 23 NH được thống kê hiện đang "ôm" hơn

83.200 tỷ đồng nợ xấu, 19% so với hồi đầu năm. Chỉ có 4/23 NH có

nợ xấu sụt giảm là Sacombank, Eximbank, ABBank và NamABank. Với

các khoản nợ xấu bán cho VAMC, rủi ro quay lại nội bảng là không lớn.

Phần lớn số nợ được bán cho VAMC trong năm 2014 và 2015, số này

sẽ đáo hạn vào 2019 và 2020. Tuy nhiên, phần lớn tập trung ở những

NH đang tái cơ cấu và những NH này có thể có thời gian xử lý trái phiếu

VAMC dài hơn 5 năm. 5 NH lớn bao gồm Vietcombank, ACB, MBB,

Techcombank, VietinBank đã trích lập hết và tất toán trái phiếu VAMC.

Ngoài ra, lợi nhuận tốt của 2018 cũng có thể giúp các NH có nguồn lực

trích lập nốt số trái phiếu VAMC đã mua năm 2014.

4

Phó Thủ tướng: Chủ đề điều

hành kinh tế - xã hội 2019 của

Chính phủ là "tăng tốc"

Ngày 27/11, Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ đã chủ trì cuộc họp với

các Bộ, ngành và một số địa phương để xây dựng dự thảo Nghị quyết

của Chính phủ về nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu thực hiện Kế hoạch phát

triển KT- XH và dự toán NSNN năm 2019 (Nghị quyết số 01/NQ-CP của

Chính phủ). Theo Thứ trưởng Bộ KHĐT Vũ Đại Thắng, dự thảo Nghị

quyết số 01 tiếp tục cô đọng, ngắn gọn hơn; ưu tiên nêu những nhiệm

vụ, giải pháp có tính đột phá, có tác động lan toả, tạo động lực thúc đẩy

phát triển KT-XH, cần triển khai ngay năm 2019 và tạo tiền đề phát triển

cho các năm tiếp theo. Nghị quyết đặt ra 9 nhóm nhiệm vụ, giải pháp

chủ yếu gồm: (1) Củng cố nền tảng KTVM, kiểm soát lạm phát, bảo

đảm các cân đối lớn của nền KT; (2) Thực hiện đồng bộ, quyết liệt các

đột phá chiến lược và đẩy mạnh cơ cấu lại nền KT gắn với đổi mới mô

hình tăng trưởng, nâng cao chất lượng tăng trưởng, NSLĐ và sức cạnh

tranh của nền KT; (3) Bảo đảm an sinh XH, cải thiện đời sống vật chất

và tinh thần của nhân dân; (4) Phát huy nguồn lực tài nguyên, tăng

cường bảo vệ môi trường; (5) Tăng cường thanh tra, kiểm tra, tiếp dân,

giải quyết khiếu nại tố cáo; (6) Tăng cường quốc phòng, an ninh bảo

đảm toàn vẹn chủ quyền và môi trường hòa bình; (7) Nâng cao hiệu

quả đối ngoại và chủ động hội nhập quốc tế; (8) Tiếp tục thúc đẩy cải

cách hành chính, tư pháp; (9) Đẩy mạnh thông tin, truyền thông... Phó

Thủ tướng cho rằng nội hàm chủ đề điều hành KT- XH của năm 2019

của Chính phủ là "tăng tốc", bảo đảm không vị trí lãnh đạo nào trong hệ

thống hành chính còn chần chừ, sợ trách nhiệm thực thi công vụ. "Tăng

tốc trong điều hành, thực thi nhiệm vụ và kết quả thực hiện ở cả các

cấp trung ương và địa phương", Phó Thủ tướng nhận định.

CIEM: Cách mạng công nghiệp

4.0 có thể thúc đẩy tăng GDP từ

7 - 16%/năm

Ngày 27/11, tại Hà Nội, Viện Nghiên cứu Quản lý KTTW (CIEM) tổ chức

Diễn đàn “Cách mạng công nghiệp 4.0: kinh nghiệm quốc tế và chính

sách của VN” nhằm lấy ý kiến đóng góp cho Dự thảo Chiến lược quốc

gia về cách mạng công nghiệp 4.0; cũng như chia sẻ kinh nghiệm trong

xây dựng chiến lược cách mạng công nghiệp 4.0. Ông Nguyễn Đình

Cung, Viện trưởng CIEM cho biết, VN là một nước thu nhập trung bình

Kinh tế Việt Nam

5

thấp, đang nỗ lực thực hiện công nghiệp hóa, chuyển đổi mô hình tăng

trưởng. Khoa học công nghệ luôn được coi là yếu tố quan trọng hàng

đầu cho tăng trưởng KT. Do đó, cần sớm tiếp cận và có chính sách thúc

đẩy VN tham gia cách mạng công nghiệp 4.0. Theo CIEM, so với kịch

bản chỉ có cải cách KT (không thực hiện cách mạng công nghiệp 4.0) thì

cách mạng công nghiệp 4.0 có thể thúc đẩy GDP VN 28,5 tỷ - 62,1 tỷ

USD, # mức tăng GDP 7 - 16%/năm đến năm 2030, tùy theo từng

kịch bản (cao, trung bình, thấp). GDP BQ/người sẽ 315-640 USD người

vào năm 2030 nhờ tăng năng suất và tăng việc làm. Ông Đặng Quang

Vinh, Phó Trưởng ban, Ban Môi trường KD và Năng lực cạnh tranh,

CIEM cho biết, các ngành công nghiệp mới của cách mạng công nghiệp

4.0 sẽ là động lực tăng trưởng chính của VN; đồng thời, hỗ trợ các

ngành khác nâng cao năng lực cạnh tranh, tăng doanh thu và phát triển

các DV mới. Theo đó, các ngành hưởng lợi nhiều nhất là chế biến, chế

tạo, thương mại, bán lẻ, nông nghiệp, tài chính, NH, bảo hiểm…

Doanh nghiệp lạc quan trong

chiến tranh thương mại

Khảo sát “HSBC Navigator: Hiện tại, tương lai và ý nghĩa với DN” được

thực hiện với >8.500 DN tại 34 thị trường. Theo kết quả này, DN VN

nằm trong nhóm lạc quan nhất về triển vọng thương mại quốc tế và tự

tin nhất về khả năng thành công trong môi trường KD hiện tại, tỷ lệ lạc

quan của nhóm này lên đến 91%. Cơ sở cho sự lạc quan của DN Việt

đến từ các yếu tố như môi trường KT thuận lợi, chi phí vận chuyển - hậu

cần giảm và nhu cầu sản phẩm tăng. Ông Winfield Wong, GĐ Toàn

quốc Khối DV tài chính DN tại HSBC VN, cho biết: “Sự lạc quan của

các DN Việt phản ánh một nền KT tăng trưởng nhanh, được coi là một

trong những ngôi sao tại châu Á. Họ lạc quan trên cơ sở cho rằng, được

định vị đúng, nhờ KT trong nước tăng trưởng mạnh, niềm tin về triển

vọng KT toàn cầu, các thỏa thuận thương mại sâu rộng và quan hệ

thương mại phát triển với các thị trường lớn”. Ông Phạm Hồng Hải, TGĐ

HSBC VN, nhận định, KT Mỹ đang phát triển tốt nhưng KT TG đang đi

xuống và trì trệ. VN là ngoại lệ trong khi các nước trong KV có biểu hiện

đi xuống. VN tiếp tục là một trong những nền KT phát triển nhất châu Á

với mức tăng trưởng SX trung bình năm ở mức 2 con số. Trong khi đó,

KT nội địa tiếp tục hưởng lợi từ du lịch đang phát triển. Ngoài ra, những

hiệp định thương mại cấp vùng cũng được cho là động lực quan trọng,

thúc đẩy cơ hội mở rộng sang thị trường mới. Phần lớn DN tham gia

khảo sát (69%) cho rằng tư cách thành viên trong khối ASEAN mang

6

đến nhiều lợi ích cho triển vọng KD của DN. Quan điểm tích cực trên

cũng được thể hiện với hiệp định tự do thương mại sắp tới giữa EU và

VN, khi tỷ lệ đạt tới 65%. Thú vị nhất, các DN dường như không xem

căng thẳng thương mại tăng cao trên toàn cầu là yếu tố tác động tiêu

cực, ít nhất cho tới thời điểm hiện tại. Chỉ 19% DN VN tham gia khảo

sát cho rằng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung có thể cản trở hoạt

động DN trong vòng 3 năm tới. Tại thời điểm này, DN thuộc một số mặt

hàng như dệt may, thủy sản (cá da trơn) thực tế đang thu lợi không nhỏ

khi cánh cửa XK hàng hóa sang Mỹ có xu hướng mở rộng hơn.

Thặng dư thương mại không

đồng nghĩa với thặng dư về dòng

tiền

Tổng kim ngạch XK 10th đạt 202 tỷ USD, 15,2% so với cùng kỳ 2017.

Trong khi đó, kim ngạch NK đạt 195 tỷ USD, 12,4%. Cán cân thương

mại của cả nước thặng dư 7,2 tỷ USD, cao gấp 2,8 lần so với cùng kỳ

2017. Đây được xem là con số cao kỷ lục trong lịch sử từ trước đến nay

của VN. Kết quả trên phần nào đang cho thấy đúng với mục tiêu điều

hành chính sách KT của Chính phủ. Đó là tăng cường mở rộng hội

nhập với nền KT của TG thông qua hàng loạt các hiệp định thương mại

tự do. Tuy nhiên, kết quả trên cũng chưa hoàn toàn đáp ứng được kỳ

vọng khi mà toàn bộ thặng dư thương mại do khối các DN có vốn FDI

mang lại. Theo đó, trong khi khối các DN FDI thặng dư tới 25,8 tỷ USD

thì cán cân thương mại của khối các DN trong nước lại thâm hụt tới 18,6

tỷ USD trong 10th/2018. Điều đáng chú ý là xu hướng trên vẫn đang gia

tăng, tức là thặng dư của KV FDI ngày càng tăng và thâm hụt từ KV

trong nước cũng ngày càng lớn. Tuy nhiên, diễn biến tỷ giá tiền

đồng/USD trong thời gian qua đã chỉ ra rằng thặng dư thương mại

nhưng không thặng dư về dòng tiền. Từ tháng 7/2018, thời điểm mà

cán cân thương mại đánh dấu xu hướng tăng cao liên tục, tỷ giá vẫn

chịu áp lực tăng giá, tức là tiền đồng mất giá so với USD. NHNN đã

phải liên tục bán ra ngoại tệ để hỗ trợ cho tiền đồng. Con số ước tính

đến thời điểm hiện tại đã lên tới >6 tỷ USD (từ 13/07/2018 đến nay). Như

vậy, thâm hụt thương mại của các DN trong nước được xem là tương

ứng về dòng tiền; do các DN VN chủ yếu XK hàng nông - lâm - thủy

sản và NK máy móc thiết bị. Trong khi đó, thặng dư từ các DN FDI sẽ

không mang lại dòng tiền tương ứng; do các DN này NK máy móc thiết

bị vào VN, sau quá trình lắp ráp rồi lại XK đi các nước khác. Diễn biến

này cho thấy tiền đồng sẽ tiếp tục chịu áp lực mất giá trong trung và dài

hạn do cầu sẽ lớn hơn cung về ngoại tệ trên thị trường VN.

7

Tăng trưởng tiền lương toàn cầu

thấp nhất trong 1 thập niên

Theo Tổ chức Lao động Quốc tế trong 2017, mức tăng trưởng tiền

lương toàn cầu ở mức thấp nhất kể từ 2008, giảm từ 2,4% (2016) xuống

còn 1,8% (2017), các nước đang phát triển vẫn được đánh giá là có tốc

độ tăng trưởng tiền lương cao hơn sv các nước phát triển nhưng tiền

lương ở các nước đang phát triển vẫn còn quá thấp. Trong 20 năm qua,

mức lương thực tế trung bình đã #03 lần ở các nước đang phát triển

và mới nổi thuộc G20, trong khi cùng nhóm G20 nhưng các nước phát

triển tốc độ tăng trưởng tiền lương chỉ đạt 9%. Mặc dù tăng trưởng toàn

cầu đã được phục hồi nhưng mức tăng trưởng tiền lương ở các nước

phát triển ở mức thấp nhất 01 thập kỷ qua.“Thật khó hiểu là trong khi

các nền KT phát triển phục hồi tăng trưởng GDP và thất nghiệp giảm thì

tốc độ tăng trưởng tiền lượng lại chậm. Tiền lương vẫn tăng chậm hơn

rất nhiều sv năng suất...”. Do đó, các nước cần xem xét giải quyết càng

nhanh càng tốt, đưa thế giới quay lại trục đường chính tiến đến tăng

trưởng KT bền vững.

Các thị trường chứng khoán mới

nổi 2019: Triển vọng tươi sáng

Theo Morgan Stanley, trong 2019, 03 xu hướng lớn khiến TTCK mới nổi

có thể bị đảo ngược sv 2018: (i) chính sách nới lỏng và hỗ trợ tăng

trưởng KT cuả TQ; (ii) FED tạm dừng tăng LS làm suy yếu USD vào

giữa năm; và (iii) cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung có thể tạm hạ

nhiệt. Kịch bản này “sẽ có lợi nhất cho các TTCK mới nổi” và nâng hạng

nhóm cổ phiếu này từ hạn chế (underweight) lên tích lũy (overweight)…

Các nhà chiến lược thị trường của JP Morgan Chase nằm trong số

những người dự báo chỉ số MSCI thị trường mới nổi sẽ tăng trưởng

trong 2019, lên mức 1.100 điểm, cao hơn khoảng 13% sv hiện nay. Chỉ

số này đã 16% trong 2018 - năm giảm mạnh thứ 03 kể từ cuộc khủng

hoảng tài chính toàn cầu 2008. Các chiến lược gia JP Morgan cho rằng,

họ thích TTCK Nga vì “tấm đệm định giá” (valuation cushion), thích

Indonesia vì “tính ổn định của LN” và Brazil và Chile vì hưởng lợi từ

“hoạch định chính sách tốt”. Thị trường này cũng có thể sẽ hưởng lợi

nếu FED tạm ngừng chiến dịch tăng LS do động thái này của FED làm

tăng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, nâng giá trị USD và khiến các quĩ

Kinh tế Quốc tế

8

rút tiền khỏi thị trường mới nổi. Các nền KT đang phát triển nhìn chung

vẫn tăng trưởng ổn định trong 2018, đặc biệt ở Châu Á nhưng chi phí lãi

vay tăng cao đã gây thiệt hại nhất định cho những nước vay mượn

nhiều trong những năm gần đây… Theo chiến lược gia trưởng Nomura

Asset Management: FED tạm ngừng tăng LS có thể sẽ khuyến khích

một số NĐT quay lại thị trường mới nổi khi thị trường này đã trở nên

tương đối rẻ. Dòng vốn chảy ngược về các thị trường mới nổi dường

như mạnh lên vào cuối tuần trước khi dòng tiền đổ vào các ETF niêm

yết tại Mỹ nhưng đầu tư vào các quốc gia đang phát triển đạt 1,28 tỷ

USD, nâng con số tổng của 2018 lên 20,5 tỷ USD.

Nhà Trắng đang trao đổi liên tục

với Trung Quốc ở mọi cấp độ

Ngày 27/11, Cố vấn KT Nhà Trắng Larry Kudlow cho biết, 02 nhà lãnh

đạo Mỹ-Trung chuẩn bị gặp mặt bên lề hội nghị thượng đỉnh G20 - nơi

các nhà lãnh đạo thế giới sẽ tụ họp vào 30/11 và 01/12. Ông Trump và

ông Tập sẽ trao đổi về thương mại khi các hàng rào thuế quan từ Bắc

Kinh và Washington làm dấy lên lo ngại về khả năng giảm tốc của nền

KT toàn cầu. Washington và Bắc Kinh đang trên đường tiến tới 01 thỏa

thuận thương mại và hội nghị thượng đỉnh G20 mang lại “01 cơ hội để

phá vỡ đi những cuộc trao đổi đáng thất vọng trong vài tháng gần đây”.

Tại hội nghị G20, ông Trump sẽ tập trung vào các vấn đề bao gồm

đánh cắp sở hữu trí tuệ, quyền sở hữu của các công ty Mỹ ở TQ, các

rào cản thuế quan và phi thuế quan.“Chúng tôi đang trao đổi nhiều với

chính quyền TQ ở mọi cấp độ”. Trong cuộc phỏng vấn với The WSJ

ngày 26/11, ông Trump cho biết vẫn giữ nguyên ý định nâng thuế đối

với hàng rào thuế quan 200 tỷ USD từ 10% lên 25% vào đầu 2019,

đồng thời còn dọa áp thuế bổ sung lên 267 tỷ USD hàng hóa TQ nếu

Washington và Bắc Kinh không thể tiến tới một thỏa thuận sau cuộc

gặp gỡ ở Argentina.

9

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH https://bizlive.vn/tai-chinh/rao-can-thi-truong-mua-ban-no-3481765.html

http://cafef.vn/no-xau-cac-ngan-hang-co-tang-manh-tro-lai-trong-nam-2019-

20181127065231324.chn

http://ndh.vn/ram-ro-phat-hanh-trai-phieu-ky-han-dai-cac-ngan-hang-can-de-chung-rui-ro-lai-suat-

tang-2018112705594357p149c165.news

Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/pho-thu-tuong-chu-de-dieu-hanh-kinh-te-xa-hoi-2019-cua-chinh-phu-la-tang-toc-

20181127160139728.chn

https://vietnambiz.vn/ciem-cach-mang-cong-nghiep-40-co-the-thuc-day-tang-gdp-tu-7-16nam-

111778.html

https://nhipcaudautu.vn/thuong-truong/doanh-nghiep-lac-quan-trong-chien-tranh-thuong-mai-

3326997/

https://vietnambiz.vn/thang-du-thuong-mai-khong-dong-nghia-voi-thang-du-ve-dong-tien-

111769.html

Tin KT Quốc tế https://nhipcaudautu.vn/the-gioi/tang-truong-tien-luong-toan-cau-thap-nhat-trong-1-thap-nien-

3327042/

https://vietnambiz.vn/cac-thi-truong-chung-khoan-moi-noi-nam-2019-trien-vong-tuoi-sang-

111710.html

https://vietstock.vn/2018/11/larry-kudlow-nha-trang-dang-trao-doi-lien-tuc-voi-trung-quoc-o-moi-

cap-do-775-641091.htm

10

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân DNTN Ngân sách nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng tín dụng TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức tín dụng TCTD

Nhà đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)