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ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL + EQUIPE
2
ICATU VANGUARDA QUEM SOMOS
A Icatu Vanguarda é a empresa do grupo Icatu dedicada à gestão de ativos. Com sede
no Rio de Janeiro, a Asset faz gestão de uma família completa de fundos de
investimentos que atende a variados perfis de investidores, como pessoas físicas,
Family Offices, empresas e grandes fundos de pensão. Sob sua gestão estão R$
22,0 bilhões (Fevereiro 2019).
Estar alinhado com as necessidades de nossos clientes sempre foi um dos lemas da
casa. Acreditamos que a gestão ideal para qualquer tipo de investimento é fortemente
vinculada à comunicação entre o gestor e o cliente, adequando a estratégia ao objetivo.
3
ICATU VANGUARDAHISTÓRIA
Conquista do Prêmio Fund
Manager of the Year – Brasil
pela revista The European
Global Banking & Finance
Awards 2017
2000 2002 2003 2005 2010 201419981990 2015
Fundação do
Banco Icatu.
Criação da Icatu Investimentos
com mais R$ 3 Bi sob gestão.
Icatu Investimentos se associa
com a BBA Capital Asset
Management criando a BBA
Icatu.
Grupo Icatu se desfaz de sua
participação na empresa, que
passa a ser denominada BBA
Investimentos. Em seguida, a BBA
Investimentos é vendida ao Banco
Itaú.
Icatu Hartford Administradora de
Recursos Ltda. é criadas para
administrar reservas acumuladas
pela venda de produtos de seguros
de vida, previdência e
capitalização.
Obtenção do Rating MQ2 de
Qualidade de Gestão pela
Moody’s.
Família Almeida Braga
passa a ser detentora de
100% do grupo, agora
chamado Icatu Seguros.
R$ 5 Bi em ativos sob
gestão.
Crescimento no
mandato/estratégia de
crédito..
Conquista do título Best
Fund Manager pela
International Finance
Magazine, de Londres.
2016 2018
Alcançamos R$ 18,0 Bi
em ativos sob gestão e
Obtivemos o Rating MQ1
de Qualidade de Gestão
pela Moody’s.
4
ICATU VANGUARDAESTRUTURA SOCIETÁRIA
24,48% 50,01%16,67%
5
ICATU VANGUARDACARACTERÍSTICA DA GESTORA (DADOS ATÉ 28.02.2019)
* FIC’s e Carteiras administradas com gestão ativa estão sendo contabilizados6
R$ 22,0bilhões
em
Recursos Sob
Gestão *
Tipos %
Fundos de Investimento 61,5%
Fundos de Previdência PGBL/VGBL 38,5%
ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES
A Icatu Vanguarda é uma das nove gestoras de recursos no Brasil a receber o patamar mais alto na
avaliação da Moody’s. O rating MQ1 “manager quality assessments” é o rating máximo de excelência
em qualidade de gestão.
O rating foi atribuído à Icatu Vanguarda em função dos seguintes fatores;
• contínuo e sólido crescimento dos ativos sobre gestão;
• excelentes e consistentes resultados de gestão;
• melhora contínua nas atividades de gestão de investimentos através de investimentos em controles
e sistemas;
• baixa rotatividade dos funcionários.
7
ICATU VANGUARDAPREMIAÇÕES
8
ICATU VANGUARDAGESTÃO
9
ICATU VANGUARDAGESTÃO
10
75 ... ... ... 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 ...
Bernardo Schneider
Marco Antonio Pereira CVM
Marcelo Coutinho
Raphael Piau
Marcus Areias
Roberto Koeler
Márcio Luis
Marcos Vinicius Rechtman
Bruno Horovitz
Eliana Pentagna
Maira Compasso
Fernando Henrique Palermo
Carlos Magno
Ricardo Ribeiro
Alan Corrêa
Ana Flávia Soares Leste Global
GAP Asset
MHFT Investimentos
SDA Gestão de Recursos
Banco Fininvest Banco Icatu CSN
Icatu Vanguarda Grupo Luxor
Ágora
Banco Icatu Itaú BBA
Modal
Unibanco BBM
Fundação Telos
Icatu Seguros
Icatu
Seguros
Galanto
Consult.
BBM SPX Capital
Lopes Filho
HSBC GAP Asset
ICATU VANGUARDAEQUIPE
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Fernando Henrique Marques Palermo Neto:
Ingressou na SDA Gestão de Recursos em 2003, sendo efetivado já em 2004 como Gestor Junior de Renda Fixa. No mesmo ano,
passou a ser o Gestor Responsável de Câmbio, se tornando sócio em 2007. Em 2011, integrou a equipe de Renda Fixa da Icatu
Vanguarda, passando a ser responsável pelos fundos com risco de mercado. No início de 2016 passou a fazer parte da equipe de
Multiestratégias/Fundo de Fundos. Fernando é economista formado pela PUC-RJ (2004).
Pedro Henrique de Barros Moraes:
Ingressou na Icatu Seguros em 2015 na área de Controle e Análise de Investimentos, sendo efetivado em 2017. Passou a integrar a
equipe de Multiestratégias/Fundo de Fundos em Dezembro de 2017. Pedro cursa Economia na UERJ.
CARACTERÍSTICAS
12
ICATU VANGUARDAÁREA MACRO – DIFERENCIAIS
13
• Consistência: Acreditamos que investimentos visam o longo-prazo, mas entendemos que temos o dever fiduciário de defender o
patrimônio dos clientes em eventos de curto-prazo.
• Liquidez: Prezamos por um portfólio liquido, com ativos operados em bolsas. Por isso, podemos oferecer um produto D3/D4.
• Diversificação: Buscamos estruturar o portfólio de maneira diversificada, sempre trabalhando com alguns grandes temas de
investimentos, mas sempre buscando posições de “hedge” ou posições que apresentem correlação negativa com os “grandes tema”
visando balancear o portfólio.
• Preservação de capital: Preocupação com “riscos de cauda” e eventos de stress.
• O time é formado por dois gestores sêniores, com mais de 15 anos de experiência (cada um) na gestão de recursos de terceiros,
em fundos multimercados, em grandes e renomadas empresas de gestão de recursos. Foram responsáveis pela gestão de ativos
de mais R$3bi; e um analista, responsável pelo controle de risco, pela evolução dos sistemas da área e do suporte ao
operacional.
• Além deste time, toda a expertise da Icatu Vanguarda nas áreas de renda fixa, renda variável e crédito, com cerca de 30 pessoas
totalmente focadas na análise e gestão.
• Os gestores sentam na mesa de operações juntamente com as mesas de RF e RV, com interação direta com as demais áreas
de gestão. Assim, a alocação estratégica dos fundos é feita de maneira profissional e bem embasada.
ICATU VANGUARDAPRINCIPAIS ETAPAS DE INVESTIMENTO
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Comitê Diário
São realizados 2 comitês diários:
• Antes do mercado abrir: ocorre a revisão dos principais mercados e indicadores, além da revisão das
estratégias em função desses dados.
• Após o mercado fechar: é realizado o resumo das principais variáveis divulgadas no dia e resultado das
estratégias.
• Ocorre semanalmente.
• Alguns temas mais específicos e atuais são apresentados pelas áreas de análise e/ou área econômica.
• Os temas são analisados mais profundamente.
• O tema analisado pode ser eletivo a um novo tema de investimentos para o fundo, ou o tema pode
afetar (positivamente ou negativamente) algum tema já alocado.
• Uma decisão pode ser tomada em relação a uma nova posição, aumento ou redução de posição
existente ou a busca por algum novo hedge.
• Monitoramento diário do risco e desempenho de cada estratégia.
• Rediscussão constante das estratégias de acordo com comportamento de mercado,
• Interação constante entre gestores, estratégias, economistas e equipe de risco e controles.
Comitê de
Investimento
Implementação
ICATU VANGUARDAESTRUTURAÇÃO DE PORTFÓLIO
15
Comitês MensaisRenda Fixa
Renda Variável
Ativos
Asset Allocation
Pesquisa proprietáriaMacro
Renda Variável
Crédito
Pesquisa externa
Reuniões diárias da
equipe de gestãoValor
Comportamental
Quantitativa
Técnica
Aderência aos
mandatos
Seleção e ranking de
instrumentos
Definição de
patamares (entrada,
saída e stop)
Análise de liquidez
Ajuste fino das
posições
Fontes de
Informação
Análise e
Gestão
Construção do
Portfólio
ICATU VANGUARDAMULTIMERCADOS: ATIVOS ELEGÍVEIS
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▪ Ativos Elegíveis:
▪ Renda Fixa Local e Internacional
▪ Moedas (Real, G10 e Emergentes)
▪ Bolsas Direcionais (Local e Internacional)
▪ Busca ativa por hedges ou assimetrias de mercado via estruturas de opção com
perdas limitadas ao prêmio.
▪ Apenas Ativos Líquidos
▪ Limites de Risco:
▪ Limite de Stress: 10,00%
▪ Stop Loss: -10,00%
▪ Target Vol: 4.00%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: CARACTERÍSTICAS
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BEM DTVM
Banco Bradesco SACustódia
Estratégia
Liquidez
DayTrade, Short
e Alavancagem
Taxas
Aplicação
InicialR$ 20 mil
2% a.a. de taxa de administração / 20% performance sobre 100% CDI
Permite operações shorts, daytrades e Alavancagem
Cota em D+3 / Pagamento em D+4
Multimercado Macro operando diversos mercados
Administrador
RENTABILIDADES
18
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2016/2017
19
2016 106,8% CDI
2017 110,9% CDI
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2018
20
103,6%CDI
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: PROFITS & LOSSES 2019 (ATÉ 28/02/2019)
21
ICATU VANGUARDARENTABILIDADE - ICATUVANGUARDA MACRO FIM (ATÉ 28.02.2019)
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jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 2018
Fundo 2,03% 1,10% 0,34% 0,13% 0,31% 1,02% 0,21% 0,55% 0,0% 0,73% -0,36% 0,34% 6,66%
% CDI 348,6% 236,0% 63,3% 24,9% 60,4% 197,3% 37,9% 117,1% 1,82% 135,1% -73,2% 69,2% 103,6%
VOL 2,68% 2,12% 2,06% 1,55% 2,05% 1,85% 1,79% 1,78% 1,45% 2,71% 2,31% 1,68% 2,06%
jan/19 fev/19 mar/19 abr/19 mai/19 jun/19 jul/19 ago/19 set/19 out/19 nov/19 dez/19 2019
Fundo 1,81% 0,13% 1,94%
% CDI 334,0% 25,8% 187,0%
VOL 1,99% 2,33% 2,12%
6 Meses 12 Meses 24 Meses
Fundo 2,68% 5,31% 19,50%
% CDI 85,9% 83,2% 121,4%
VOL 2,12% 1,98% 2,86%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM (ATÉ 28.02.2019)
23
111,4% CDI
38,8%
34,8%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2016
24
-1,27%
-2,59%
Volatilidade 2016:
2,37%
Volatilidade 2016: 3,78%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2017
25
-2,10%
-4,19%
Volatilidade 2017:
4,82%
Volatilidade 2017:
3,43%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2018
26
-1,07%
-2,79%
Volatilidade 2018:
3,58%
Volatilidade 2018:
2,06%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: DRAWDOWN 2019 (ATÉ 28.02.2019)
27
-0,50%
-0,90%
Volatilidade 2019:
3,53%
Volatilidade 2019:
2,10%
ESTUDOS DE CASO
28
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO TRUMP
29
08/11
24/11/2016 nov/16
IV Macro -0,38% 1,11%IHFA -0,39% -0,24%CDI 0,05% 1,04%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO JBS
30
18/05
18/05/2017 mai/17 jun/17IV Macro -2,05% 1,11% 1,22%
IHFA -3,88% -1,00% 0,81%CDI 0,04% 0,93% 1,19%
ICATU VANGUARDAICATU VANGUARDA MACRO FIM: ESTUDOS DE CASO – EVENTO MAIO 2018
31
14/05 - 30/05/2018
IV Macro 0,46%IHFA -1,90%
CDI 0,30%
© Todos os direitos reservados para Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda - 2011. Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, arquivada
ou transmitida de nenhuma forma ou por meio nenhum, sem prévia permissão e por escrito da Icatu Vanguarda Gestão de Recursos Ltda.
ICATU VANGUARDA GESTÃO DE RECURSOS LTDA.
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FEVEREIRO 2019