II ENCUENTRO DE PENSAMIENTO CONTABLE

Del 26 al 30 de Octubre de 2015

Facultad de Contaduría Pública

Conjeturas acerca de la relación entre crisis financieras y económicas

mundiales y la regulación contable

C.P. JOSÉ MANUEL MORA

A manera de presentación:

Algunas preguntas desestabilizadoras

¿Cuál es la relación que existe entre la regulación contable y

las crisis económicas y financieras mundiales?

¿Qué es la regulación contable?,

¿Cuáles han sido o son las críticas y obstáculos con que se

enfrenta la regulación contable?,

¿Qué son las crisis económicas y financieras?,

¿Qué teorías soportan el papel que juega la regulación

contable en el actual ordenamiento económico mundial?

Agenda para la discusión

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en

contabilidad

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y

financieras

4. Conclusiones

GLOBALIZACIÓN

La globalización es un fenómeno moderno que puede ser analizado desde diversos ángulos. El término proviene del inglés globalization, donde globalequivale a mundial. Por eso, hay quienes creen que el concepto más adecuado en castellano sería mundialización, derivado del vocablo francés mondialisation.

Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Conceptohttp://definicion.de/globalizacion/#ixzz3oekbjOUk

A grandes rasgos, podría decirse que la globalización consiste en integración de las diversas sociedades internacionales en un único mercado capitalista mundial. Por eso, el fenómeno es defendido desde teorías económicas como el neoliberalismo y por entidades como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Concepto http://definicion.de/globalizacion/#ixzz3ogG04ej9

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

El origen histórico de la globalización se remonta a 1492, cuando Cristóbal Colónllegó a América. A partir de allí, la voluntad expansiva de Europa se tradujo en una serie de imperios y el comercio global se intensificó año a año. Las potencias se basaban en la teoría económico-política del mercantilismo, que suponía la competencia por una cantidad finita de riqueza y la necesidad de un control estricto del comercio. Las tensiones y enfrentamientos dieron lugar al primer tratado global de la historia (Tratado de Tordesillas), donde España y Portugal acordaron como repartirse los territorios conquistados.

Lee todo en: Definición de globalización - Qué es, Significado y Conceptohttp://definicion.de/globalizacion/#ixzz3ogCuokPO

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

Economía Informacional

Los dos elementos importantes de cualquier economía,

productividad y competitividad, dependen fundamentalmente de

la capacidad de adquirir conocimiento y procesar información.

• La infraestructura tecnológica se convierte en un elemento

decisivo para la capacidad de creación de riqueza.

• Educación basada en la generación de conocimiento.

• Las materias primas y la producción en serie pierden cada vez

mas valor en relación con aquello que es producción de

información.

• El contenido informacional de un producto o de un proceso es

infinitamente más valioso que su soporte material. Ejemplo:

compact disc ¿Qué vale más el plástico o la música?

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

La globalización financiera es un proceso histórico en dos dimensiones. En una, la globalización está representada por el creciente volumen de transacciones financieras a través de las fronteras. En la otra, por la secuencia de reformas institucionales y legales que se fueron realizando para liberalizar y desregular losmovimientos internacionales de capital y los sistemas financieros nacionales.

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

Economía Red

Las organizaciones funcionan en redes de relaciones

internas.

• Las grandes empresas se descentralizan dando gran

autonomía a sus distintos departamentos y divisiones,

mientras las pequeñas y medianas funcionan

conjuntamente formando redes que les permitan

desarrollar los recursos que por si solas no podrían poseer.

• Paso de un modelo de economía a escala (permitían

incrementar la productividad haciendo mucho más de lo

mismo abaratando costos de producción y precios) a

una economía flexible (donde la productividad depende

de la capacidad de información y de la adaptación

constante al mercado solvente).

• Ejemplo: Unidad Colors of Benetton

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

Economía Global

La globalización de la economía no quiere decir que las economías de todo el mundo estén en una especie de globo indiferenciado, con un mismo mercado e idéntico sistema de producción.

Las actividades estratégicamente centrales de esa economía tiene un núcleo globalizado en el sentido de que funciona como una unidad en todo el planeta, de manera cotidiana.

La actividad mas importante es la del mercado financiero. Lo que el nuevo sistema tecnológico y de transporte permite es una extraordinaria flexibilidad de red global, articulando lo que vale y desarticulando lo que no vale. |

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

Mercados Financieros

Actividad estratégica mas importante del mundo globalizado, no todos los mercados son financieros son globales, pero todos están articulados de una u otra forma a un mercado financiero global.

Su extensión proviene de la desregulación y liberación de los mercados financieros en todo el mundo, no es de un simple hecho economico - tecnologico sino de uno determinación política, puesto que los gobiernos decidieron desregular e imponer el libre flujo de capitales a largo del planeta.

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

Economía Global Criminal

Esta relacionada con los sectores financieros, en la medida en que el dinero se lava y se en sus mercados.

Es mas fácil lavar el dinero en mercados complejos y altos niveles de aceleración.

Representa 40 veces superior al de la economía del petróleo en el mundo.

Según Naciones Unidas por año se lavan de 1 a 1,2 billones de dólares Hay trafico de drogas, de seres humanos, desde inmigrantes hasta prostitución de mujeres y niños.

También esta el trabajo de armas y el contrabando.

1. La globalización y el nuevo orden económico mundial

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

La regulación es una unificación de denominaciones y procedimientos que

conllevan a fijar una terminología técnica y

permite que la generalización de los procesos

de origen a productos homogéneos

comparables, globales en el lenguaje moderno de la mercadotecnia, abarcando

cuestiones que van desde mercadología,

abarcando cuestiones que van desde los

criterios de diseño y valoración, hasta el

control del trabajo y sus productos, al construir imperativos de carácter general (Franco, 1995,

pág. 27)

¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?

No piense,

no

proponga,

nosotros lo

hacemos

por usted

¿Qué necesita estandariza? Se le tiene.

En contabilidad la regulación tiene origen

empírico y ha sido incapaz de

desarrollarse y adaptarse a los cambios,

por lo que antes de ser un progreso

teórico constituye un obstáculo para su

desarrollo (Franco, 1995, 27)

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?

Formas tradiciones de la regulación contable en el mundo (Franco, 1995, 26)

Consensual: se estable por un acuerdo de voluntades, donde las organizaciones privadas, especialmente gremios profesionales deciden utilizar un determinado modelo contable que integra diversos niveles de detalle, que pueden ir desde la simple definición de principios orientadores, hasta la determinación de procesos operacionales, ejemplo la adopción de un plan de cuentas. Esta forma de regulación ha fracasado en el país, en las oportunidades en que se ha puesto en práctica.

Prescripción legal: por este medio las normas actúan como un instrumento vinculante a la observación de un modelo definido. Es la regulación como problema del derecho: se soporta en una conveniencia determinada por intereses dominantes en una organización social determinada, siendo las relaciones sociales de producción las que imponen su prevalencia. Por eso son las necesidades de desarrollo de mercado de valores y la determinación de bases contributivas las determinantes de los procesos de trabajo o las normas orientadoras del manejo de la información.

Por eso cuando se habla de regulación contable en nuestro medio, prescrita por la legislación laboral, mercantil o fiscal se debe tener en cuenta que el objetivo de tal regulación es armonizar una práctica social dentro de la condiciones determinadas por el mundo material y el mundo social, y en forma alguna el reconocimiento de un conjunto de proposiciones científicas

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?

Obstáculos a la regulación contable (Franco, 1995, 43 - 49)

Conflictos regulativos: se presentan fundamentalmente entre reguladores, usuarios de la información y trabajadores contables. Los reguladores bien pueden ser organismos gremiales como ocurre generalmente en el enfoque anglosajón que con estrategia política, fundamentada en la consulta, establecen estándares de obligatoria observación por parte de los trabajadores contables.

También pueden actuar como reguladores organismos gubernamentales, con o sin participación profesional, que prescriben reglas de manejo de la información a través de normas jurídicas vinculantes para comerciantes o profesionales: regulación continental europea.

Desconocimiento del mundo subjetivo: se desconocen los avances que la contabilidad ha tenido en los últimos años, donde se han conformado verdaderas escuelas de pensamiento, como es el caso de enfoques normativos, positivos y dialécticos que han otorgado al saber contable cierta categorización científica. Estos desarrollos fundamentados en el concepto de verdad como correspondencia o en modelos teleológicos con enfoques éticos son desconocidos en el proceso de regulación.

El proceso regulativo ha traído al conocimiento contable una gran confusión. El trabajo intelectual se ha dedicado al problema reglamentario y a sus conclusiones se les ha denominado erróneamente teoría contable.

Influencia de intereses estratégicos: Cultura nacional – falta de autenticad – proceso de conquista. Nuestra comunidad está siempre dispuesta a asimilar antes que a crear, recibir del mundo sin construir nada para aportarle, aprender por asimilación intuitiva las transferencias antes que aplicar la abstracción constructiva.

En esta realidad de disposición a la incorporación, los intereses estratégicos del saber contable tiene campo abonado para sus actividades. Las grandes corporaciones de servicios contables y de control buscan mercados oligopólicos y para ello requieren procesos estandarizados de prestación de servicios que permitan la aplicación de los principios básicos de la sociedad industrial, como son uniformización, especialización, concentración, maximización y centralización.

Efectos económicos de la norma: Los efecto de la regulación no solo se reflejan en la comparabilidad de la información; ella comporta unos efectos económicos y sociales de diferente trascendencia y juega papel fundamental en los conflictos intraorganizacioles o interorganizacionales e incide determinantemente en la adopción de decisiones y el comportamiento de los individuos.

Efectos en: ámbito publico – en el plano económico privado – en el ámbito del mercado de valores – en el mercado crediticio - en el campo administrativo – efectos de carácter social

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

¿Qué se entiende por regulación y en especial por regulación contable?

Organismos de regulación

internacional

Con el objetivo de responder a la

necesidad de confeccionar

información contable útil y

comparable en el contexto

internacional, diferentes

organismos de carácter público y

privado en el concierto

internacional han asumido el papel

de la emisión de estándares

internacionales de contabilidad.

Organismos internacionales de regulación contable

1972, julio. Creación Grupo de Expertos: estudiar papel de las empresas multinac. y su

1974, Se crea la Comisión de Empresas Multinacionales

1979, se crea el IntergovermentWorking Groupof Experts onInternational Standars of Accounting and Reporting – ISAR, organismos de la UnitedNationsConference onTrade and Development –UNCTAD

2002,, ISAR, emite quiceAccountingand FinancialReportingGuidelines forlevel II y III –SMEGAS –Directrices internacionales para la contabilidad e información financiera –DCPYME

Armonización

mundial de

carácter

público: Organismos donde participan las naciones representadas por los gobiernos.

- Organización de las Naciones Unidas: ONU

- Organización para la cooperación y

el desarrollo económico: OCEDE

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

Organismos internacionales de regulación contable

1975, creación del Comité de Inversión

Internacional y Empresas Multinacionales.

1978, se creó el Grupo de Trabajo sobre Normas Contables. Estudios contables sobre fiscalidad, estado de origen y aplicación de fondos, gastos de I & D, conversión de monedas extranjeras y prácticas de consolidación

1999, emite los principios de Corporate Governance - Marcos

de Buen Gobierno o Gobierno Corporativo. La forma en que se

administran y controlan las empresas.

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

Organismos internacionales de regulación contable

Armonización mundial de carácter privado: Iniciativas de carácter profesional o

gremial y en algunas ocasiones con reconocimiento de los estados o gobiernos

*El IASC fue creado por las

organizaciones profesionales de nueve

países: Australia, Canadá, Francia,

Japón, México, Holanda, Reino Unido,

Estados Unidos y República Federal de

Alemania

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

Organismos internacionales de regulación contable

Organismos emisores y reguladores en los Estados Unidos

•Es una agencia del gobierno de los Estados Unidos que se encarga de asegurar la existencia de normas adecuadas tanto para la contabilidad como para la preparación de reportes en el caso de aquellas empresas cuyos valores se negocian públicamente en los Estados Unidos. El principal interés de la SEC es proteger a los inversionistas contra cualquier pérdida potencial resultante de una información financiera insuficiente o incorrecta. La SEC ha sido facultada para emitir normas contables para las empresas públicas, aunque ha remitido esta tarea al FASB. En Estados Unidos, cualquier corporación cuyos valores se negocien entre el público, debe seguir las reglas de la SEC.

Securities and Exchange Commision SEC

•Es el principal organismo que redacta los principios de contabilidad generalmente aceptados con base en los cuales se deben preparar los estados financieros de las compañías de Estados Unidos. Los pronunciamientos oficiales del FASB, se denominan los Statements of Financial AccountingStandards SFAS los cuales están relacionados con los diferentes tópicos en contabilidad, también ha producido un marco conceptual que trata los aspectos teóricos y conceptuales, que tiene como fin proporcionar una estructura para las normas de contabilidad futuras.

•El FASB es un organismo perteneciente al sector privado, financieramente apoyado por varios grupos de profesionales, de negocios y de contabilidad. Dicho cuerpo se encuentra formado por siete miembros de tiempo completo, quienes son auxiliados por un grupo de aproximadamente 50 especialistas técnicos más personal administrativo y de apoyo.

Financial Accounting Standards Board FASB

•Es una organización que agrupa a los contadores públicos, los cuales participan en actividades contables que incluyen la preparación de las declaraciones de impuestos, asesorías fiscales y la realización de auditorías sobre estados financieros. El AICPA publica normas que van encaminadas a ayudar a los auditores en sus exámenes. Los boletines de auditoría cubren aspectos como la planeación de la auditoría y la supervisión de ayudantes, cómo reportar los hallazgos de las auditorías y el uso del muestreo estadístico en la auditoría, como lo que se debe hacer cuando el auditor descubre fraude. Al igual que el FASB, es un organismo que pertenece al sector privado.

American Accounting of Cetifies Public Accountants AICPA

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

La teoría del régimen internacional

(Franco, 2012, 10-13)

Las relaciones internacionales se refieren al estudio de las acciones entre estados, organizaciones internacionales, empresas multinacionales y organizaciones no gubernamentales, en materia jurídica, económica y diplomática.

Se reconoce la emergencia de nuevos actores en las relaciones internacionales, organismos no gubernamentales y empresas multinacionales, consolidando una nueva realidad que incorpora la ciudadanía corporativa y el desplazamiento de la soberanía, donde los estados se convierten en instituciones necesarias para el desarrollo del mercado.

El estudio de las relaciones internacionales busca analizar y formular políticas sobre las relaciones entre las instituciones mencionadas, en un marco de cooperación y dentro de asimetrías de poder que determinan la presencia de hegémonos en procesos económicos y políticos, proporcionando conocimiento sobre la historia de las legislaciones, la economía, la política y la estructura social de las comunidades incorporadas en tales relaciones.

Las relaciones internacionales están determinadas por unos escenarios interrelacionados de asuntos diplomático-estratégicos y económico-globales; ahí, emerge la teoría del régimen internacional para explicar el funcionamiento en un contexto complejo en que persiste el conflicto, las situaciones de orden económico y social en un campo concreto que requiere una acción cooperativa.

Los regímenes internacionales son instituciones sociales, estructuradas sobre un conjunto de principios implícitos y explícitos, normas, reglas y procedimientos decisionales en torno a las que convergen expectativas de los actores en una determinada área de relaciones internacionales. Los principios son convicciones coherentes de hecho, causalidad y rectitud que fundamentan afirmaciones acerca de cómo funciona el mundo, en tanto, que las normas se constituyen por pautas que determinan estándares generales de conducta definidas en términos de derechos y obligaciones, moralmente coercitivas; las reglas son prescripciones o proscripciones

Keohane, Krasner y Nye definen los regímenes internacionales, en este sentido, como redes de reglas, normas y procedimientos que regulan el comportamiento y controlan sus efectos, constituyendo síntesis entre interpretaciones realistas y globalistas de las relaciones internacionales, en un ámbito de pluralismo pragmático.

El poder es concebido como el dominio del hombre sobre las acciones y mentes de otros, así como un lenguaje para describir la acción política y la interrelación de los conceptos que constituyen el campo de la economía política en cuyo seno se desarrolla la Teoría del Régimen Internacional como una estrategia del orden económico, fundamentada en el criterio de hegemonía, entendida como el dominio de unas organizaciones sobre otras, para establecer relaciones de cooperación que permitan a estas organizaciones dominantes, el dominio sobre el acceso a materias primas, a las fuentes de capital, la organización de los mercados y el mantenimiento de ventajas competitivas en la producción de bienes de elevado valor, obteniendo, simultáneamente, legitimidad social para los estados y las empresas.

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

La teoría del régimen internacional en Contabilidad

(Franco, 2012, 14-18)

La primera variable a considerar, es el problema de la homogeneización, es decir, que el servicio contenga las mismas características en cualquier lugar del mundo porque así se puede producir y consumir en diferentes mercados de la aldea global.

En las prácticas relacionadas con servicios profesionales relacionados con la contabilidad, se resuelve mediante la emisión de estándares internacionales de diferentes especialidades, tales como información financiera, aseguramiento de información financiera, control interno o los estándares por sectores específicos como información estatal, información de empresas o de sectores de actividad económica.

Es la construcción de una imagen para este producto intangible, y se logra mediante una combinación de estrategias, apalancadas por el entorno institucional, integradas al lenguaje común compartido y creadoras de un mito creador de confianza: la calidad.

Los estándares constituyen el insumo para elaborar la información que sus usuarios quieren que se revele y no para determinar lo que es, la correspondencia con una realidad objetiva; la información que demandan estos usuarios es subjetiva, su verdad es la del sujeto que informa y no de la realidad que debe ser informada.

Dentro de la cadena de los estándares, se requieren mecanismos de reconocimiento acerca del dominio intelectual de los insumos y este reconocimiento, nuevamente, tiene como factores de posicionamiento el apoyo institucional y el reconocimiento de marcas. El primer factor se conquista con la captura de las instituciones para que éstas se conviertan en sus propulsores, reconociéndolos como proveedores de primer orden o tomando decisiones que apalanquen su reconocimiento. El segundo elemento, lo aporta el reconocimiento global de marcas, que se concentran en las cuatro grandes firmas internacionales de servicios contables.

El mercado de operación de los estándares funciona mediante ejercicio independiente en mercados residuales pero lo que hoy se impone, es ejercicio concentrado en servicios de outsourcing y, aquí, tiene importancia la marca que constituya diferencias; las grandes empresas contratan la producción de información, incluso, el procesamiento de datos y normalmente la subcontratan dentro de nuevas estrategias de productividad empresarial, con operadores hábiles pero desconocidos como marcas globales, localizados en cualquier lugar del mundo; las telecomunicaciones permiten el transporte de datos en tiempo real y, por tanto, la información se procesa y produce en aquellos lugares, donde las ventajas comparativas, la remuneración al trabajo, permitan mayor productividad.

2. Regulación contable y teoría del régimen internacional en contabilidad

La teoría del régimen internacional en Contabilidad (Franco, 2012, 14-18)

Dominio en el acceso a materias primas: se cita un ejemplo que demuestra que los estándares internacionales superan el escenario técnico y se insertan en la política como manifestación del ejercicio de poder. Se trata del estándar identificado como IAS 38, relativo a activos intangibles(IASB, 2012, págs. A969-A1006), que no permite diferir inversiones en investigación, debiendo reconocerlas como resultado del período por la vía del reconocimiento de deterioros, con lo cual, se limitan las posibilidades de acceso a esta industria a empresas que no se caractericen por una gran fortaleza financiera que impida incurrir en causales de disolución por pérdida de capital. El procedimiento protege los intereses de las grandes corporaciones multinacionales en perjuicio de pequeñas o medianas empresas nacionales o locales.

Dominio en el acceso a fuentes de capital: No debe olvidarse que el alcance de los estándares internacionales se orienta a empresas públicas o de interés público entendiendo por tales, las que participan del mercado público de valores y sean, además, de gran tamaño. La estructura de los estándares permite a los oferentes de valores la creación de ilusiones de rentabilidad y crecimiento, en especial, por el reconocimiento de métodos subjetivos de valoración orientados a representar el valor de las expectativas antes que el valor de la situación(IASB, 2011, págs. 1-69). Las pequeñas y medianas empresas, deben llevar contabilidad simplificada(IASB, 2009, págs. 3-257) y, en ésta, el uso del valor razonable es limitado.

Mantenimiento de ventajas competitivas en bienes de valor elevado: entre estos bienes, se encuentran los de alta tecnología o los generadores de innovaciones, todos los que, en general, se originan en procesos de investigación y desarrollo y se clasifican como intangibles. Los estándares sólo permiten reconocer los intangibles adquiridos pero no los formados con lo que impiden presentación de información fiel, incluso, desconociendo la definición de activo, incorporada en el marco conceptual, tal que, un activo es un recurso controlado que tiene la capacidad de generar beneficios económicos futuros y tiene un costo fiablemente medible, con lo que se niega coherencia al sistema regulativo dando prioridad a los estándares sobre el marco conceptual por simples conveniencias estratégicas y negando, por esta vía, la definición de contabilidad de principios.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

Características de las crisis financieras –años 90

(Vanoli, 2007, 84)

Una lectura objetiva de las crisis es que los mercados de capitales tienen graves imperfecciones, y que generan con frecuencia procesos de sobreendeudamiento, cortoplacismo, asimetría de información, conflictos de intereses, además de problemas institucionales, que no son capturados por los modelos de competencia que sostiene la moderna teoría de las finanzas. Recordemos la cruda descripción que Soros realiza de cómo los grandes inversores especulativos desestabilizan los mercados. El equilibrio estable es una casualidad en el mundo real y no la condición natural e intrínseca de los mercados.

Las crisis de la última década son de naturaleza sistémica (y no sólo por la implementación de malas políticas internas) o que están íntimamente relacionados con la globalización financiera es la persistencia, frecuencia y alcance geográfico de los mismos.

En este caso nos estamos refiriendo a la crisis en términos holísticos; estamos hablando del alcance del incendio, mas allá de dónde y cuándo comenzó y desde dónde se extendió el primer foco.

La recurrencia. Las crisis en mercados emergentes (recordemos que ya en 1992 el poderoso Sistema Monetario Europeo atravesó por su propia turbulencia) están presentes desde 1994 prácticamente en todo el período hasta la actualidad, comenzando con la crisis con epicentro en México (1994-1995), Sudeste de Asia (1997), Este de Asia(1997), Rusia (1998), Brasil (1998-1999), Turquía (2000-2001) y Argentina (2001).

Con respecto a la extensión temporal, así como vimos que las crisis ocurren con menor intervalo de tiempo, son de mayor duración. El “Tequila” duró entre cuatro y seis meses; la crisis de Asia, alrededor de nueve meses; la de Rusia que se encadenó con la de Brasil, cerca de dos años; y la de Argentina.

En cuanto a la globalidad de las crisis, cada una de ellas generó mayor contagio; la de México afectó a nueve economías en los seis meses posteriores al inicio, la de Asia a diez, la crisis de Rusia afectó a trece naciones. En cada crisis se sucedió una contracción de los movimientos de capital hacia países emergentes, cada vez mayor, generando una suerte de crescendo en la aversión al riesgo de los inversores institucionales y la llamada “fuga hacia la calidad” de sus carteras.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

Características de las crisis financieras –años 90

(Vanoli, 2007, 84)

Una lectura objetiva de las crisis es que los mercados de capitales tienen graves imperfecciones, y que generan con frecuencia procesos de sobreendeudamiento, cortoplacismo, asimetría de información, conflictos de intereses, además de problemas institucionales, que no son capturados por los modelos de competencia que sostiene la moderna teoría de las finanzas. Recordemos la cruda descripción que Soros realiza de cómo los grandes inversores especulativos desestabilizan los mercados. El equilibrio estable es una casualidad en el mundo real y no la condición natural e intrínseca de los mercados.

Las crisis de la última década son de naturaleza sistémica (y no sólo por la implementación de malas políticas internas) o que están íntimamente relacionados con la globalización financiera es la persistencia, frecuencia y alcance geográfico de los mismos.

En este caso nos estamos refiriendo a la crisis en términos holísticos; estamos hablando del alcance del incendio, mas allá de dónde y cuándo comenzó y desde dónde se extendió el primer foco.

La recurrencia. Las crisis en mercados emergentes (recordemos que ya en 1992 el poderoso Sistema Monetario Europeo atravesó por su propia turbulencia) están presentes desde 1994 prácticamente en todo el período hasta la actualidad, comenzando con la crisis con epicentro en México (1994-1995), Sudeste de Asia (1997), Este de Asia(1997), Rusia (1998), Brasil (1998-1999), Turquía (2000-2001) y Argentina (2001).

Con respecto a la extensión temporal, así como vimos que las crisis ocurren con menor intervalo de tiempo, son de mayor duración. El “Tequila” duró entre cuatro y seis meses; la crisis de Asia, alrededor de nueve meses; la de Rusia que se encadenó con la de Brasil, cerca de dos años; y la de Argentina.

En cuanto a la globalidad de las crisis, cada una de ellas generó mayor contagio; la de México afectó a nueve economías en los seis meses posteriores al inicio, la de Asia a diez, la crisis de Rusia afectó a trece naciones. En cada crisis se sucedió una contracción de los movimientos de capital hacia países emergentes, cada vez mayor, generando una suerte de crescendo en la aversión al riesgo de los inversores institucionales y la llamada “fuga hacia la calidad” de sus carteras.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

La preocupación inicial era esencialmente macroeconómica pero el escándalo financiero ENRON de 2002 —que hizo, incluso, caer a una de las cinco grandes auditoras internacionales (Arthur Andersen)— hizo entender que sin unos buenos estándares microeconómicos contables y de auditoría para bancos y grandes empresas, las cuestiones macroeconómicas difícilmente podrían encontrar solución, pues los grandes inversores independientes, instituciones financieras y las grandes empresas, con la globalización, el principal actor potencial de los desequilibrios macroeconómicos y de balanza de pagos, con mas protagonismo, incluso, que los propios Gobiernos y bancos centrales que perdieron buena parte de su protagonismo institucional con la Segunda Enmienda al Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional aprobada en 1978.

Toda esta preocupación por los aspectos microeconómicos de la arquitectura financiera quedó reafirmada cuando una serie de prácticas sobre derivados financieros generó la crisis de las hipotecas norteamericanas subprime que arrastró a la peor crisis registrada desde la de 1929, con el agravante, esta vez, de que la globalización hizo que la crisis se extendiera con una rapidez inusitada a todos los países del mundo, y que la liquidez desapareciera súbitamente de los mercados (Granell, 2010, 131.

Cuando Enron solicitó la protección por quiebra el 2 de diciembre de 2001, el mundo financiero quedó en shock. ¿Cómo podía haber caído este líder mundial en comercio de energía?. Los empleados, muchos de los cuales tenían gran parte de sus retiros y otros ahorros atados a las acciones de Enron, estaban devastados. No sólo se iban a quedar sin trabajo sino que también enfrentaban la ruina financiera.

Enron era la séptima mayor compañía en términos de ingresos en los Estados Unidos. Le daba empleo a 25.000 personas a nivel mundial. Los lectores de la revista Fortune la habían votado como una de las compañías más admiradas en los Estados Unidos. Su desempeño había sido destacado por los medios, y se habían escrito casos de estudio en las universidades mostrándola como un gran ejemplo sobre la transformación de una compañía de energía doméstica y conservadora en un jugador mundial. De hecho, otras compañías de energía más tradicionales habían sido criticadas por no generar el desempeño que Enron aparentemente había conseguido.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

La preocupación inicial era esencialmente macroeconómica pero el escándalo financiero ENRON de 2002 —que hizo, incluso, caer a una de las cinco grandes auditoras internacionales (Arthur Andersen)— hizo entender que sin unos buenos estándares microeconómicos contables y de auditoría para bancos y grandes empresas, las cuestiones macroeconómicas difícilmente podrían encontrar solución, pues los grandes inversores independientes, instituciones financieras y las grandes empresas, con la globalización, el principal actor potencial de los desequilibrios macroeconómicos y de balanza de pagos, con mas protagonismo, incluso, que los propios Gobiernos y bancos centrales que perdieron buena parte de su protagonismo institucional con la Segunda Enmienda al Convenio Constitutivo del Fondo Monetario Internacional aprobada en 1978.

Toda esta preocupación por los aspectos microeconómicos de la arquitectura financiera quedó reafirmada cuando una serie de prácticas sobre derivados financieros generó la crisis de las hipotecas norteamericanas subprime que arrastró a la peor crisis registrada desde la de 1929, con el agravante, esta vez, de que la globalización hizo que la crisis se extendiera con una rapidez inusitada a todos los países del mundo, y que la liquidez desapareciera súbitamente de los mercados (Granell, 2010, 131.

Cuando Enron solicitó la protección por quiebra el 2 de diciembre de 2001, el mundo financiero quedó en shock. ¿Cómo podía haber caído este líder mundial en comercio de energía?. Los empleados, muchos de los cuales tenían gran parte de sus retiros y otros ahorros atados a las acciones de Enron, estaban devastados. No sólo se iban a quedar sin trabajo sino que también enfrentaban la ruina financiera.

Enron era la séptima mayor compañía en términos de ingresos en los Estados Unidos. Le daba empleo a 25.000 personas a nivel mundial. Los lectores de la revista Fortune la habían votado como una de las compañías más admiradas en los Estados Unidos. Su desempeño había sido destacado por los medios, y se habían escrito casos de estudio en las universidades mostrándola como un gran ejemplo sobre la transformación de una compañía de energía doméstica y conservadora en un jugador mundial. De hecho, otras compañías de energía más tradicionales habían sido criticadas por no generar el desempeño que Enron aparentemente había conseguido.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

El artificio

Contabilidad “Mark to Market”

Los Pagos Volumétricos de Producción (VPP) introducidos por Enron en 1990 abrieron el camino para el uso de la contabilidad “Mark to Market”5 para los contratos. El directorio de Enron acordó adoptar esta política para la memoria del año 1991.

Los VPP eran en efecto contratos que tenían un flujo de caja futuro predecible que podría ser intermediado como un “activo transable”. Siguiendo esta lógica, Enron solicitó a la Securities and Exchange Comisión (SEC) que se permitiera ajustar estos activos al mercado. Esta autorización fue otorgada en 1991 como una excepción, y de este modo Enron se transformó en la primera compañía fuera del sector financiero en adoptar este método.

Aunque se suponía que la autorización era temporal, parecía que la SEC se había olvidado de revisarla, lo que pavimentó el camino para que Enron hiciera un uso cada vez mayor de este tratamiento contable en los años siguientes. El resultado fue permitirle a Enron anticipar la mayoría, sino todas, las ganancias de ese tipo de contratos, y por supuesto el requerimiento de provisionarlos si es que su valor se reducía.

La metodología básica era simple. Para crear un activo transable o “monetisar” un contrato, el intermediario debería proyectar la curva de precios futuros para el producto subyacente, calcular los flujos futuros de efectivo y aplicar una tasa de descuento para determinar el valor presente neto al cual podría ser vendido a un SPE creado para ese propósito o mantenido en los libros de Enron como un activo transable.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

El artificio

Contabilidad “Mark to Market”

Los Pagos Volumétricos de Producción (VPP) introducidos por Enron en 1990 abrieron el camino para el uso de la contabilidad “Mark to Market”5 para los contratos. El directorio de Enron acordó adoptar esta política para la memoria del año 1991.

Los VPP eran en efecto contratos que tenían un flujo de caja futuro predecible que podría ser intermediado como un “activo transable”. Siguiendo esta lógica, Enron solicitó a la Securities and Exchange Comisión (SEC) que se permitiera ajustar estos activos al mercado. Esta autorización fue otorgada en 1991 como una excepción, y de este modo Enron se transformó en la primera compañía fuera del sector financiero en adoptar este método.

Aunque se suponía que la autorización era temporal, parecía que la SEC se había olvidado de revisarla, lo que pavimentó el camino para que Enron hiciera un uso cada vez mayor de este tratamiento contable en los años siguientes. El resultado fue permitirle a Enron anticipar la mayoría, sino todas, las ganancias de ese tipo de contratos, y por supuesto el requerimiento de provisionarlos si es que su valor se reducía.

La metodología básica era simple. Para crear un activo transable o “monetisar” un contrato, el intermediario debería proyectar la curva de precios futuros para el producto subyacente, calcular los flujos futuros de efectivo y aplicar una tasa de descuento para determinar el valor presente neto al cual podría ser vendido a un SPE creado para ese propósito o mantenido en los libros de Enron como un activo transable.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

Desempeño Financiero Informado por Enron

En los cinco años comprendidos entre 1996 y 2000, Enron informó ingresos netos consolidados crecientes pasando desde US$ 580 millones hasta US$ 970 millones, con una indicación en el año 1997 (véase el Anexo 1, 2 y 3 con las últimas cifras contables publicadas). Esto iba en marcado contraste con las pérdidas tributarias de US$ 3 billones declaradas al Internal Revenue Services (IRS) para los cuatro años terminados en 1999. Para los cuatro años hasta diciembre de 2000, a pesar que los ingresos provenientes del negocio tradicional de activos físicos relativos a la generación de energía crecían relativamente lentos, los ingresos informados por la intermediación crecían exponencialmente hasta representar un 80% de los resultados de Enron, los cuales saltaron desde US$ 40 billones en 1990 hasta US$ 100 billones en el 2000.

3. La contabilidad en el contexto de las crisis económicas y financieras

El colapso de Enron

El Papel de Andersen

Esta no es la historia familiar en que “las recesiones destapan lo que los auditores no”. Arthur Andersen había sido el auditor7 de la compañía desde la formación de ella en 1985. En los años anteriores al colapso, David Duncan había sido el socio relacionado con el cliente con oficinas en Houston, y dentro de la compañía, era conocido por ser un “defensor de la compañía” con una reputación de “agresiva contabilidad”.

Enron era uno de los mayores clientes de Andersen, generando en el año 2000 comisiones por auditoría por US$ 25 millones y comisiones adicionales por consultoría por US$ 26 millones. Un gran equipo de asesores de Andersen estaba en las oficinas de Enron y Enron tenía muchos empleados que se habían unido de la compañía de auditoría. Skilling estaba siendo grabado cuando dijo que uno de los servicios más útiles de Andersen era entregar talento relativo a contabilidad del cual Enron se podía abastecer

Dentro de Andersen, Enron era conocida por ser un cliente difícil y demandante y estaba incluido dentro de la categoría de “alto riesgo”. Documentos internos de Andersen revelaron preocupaciones que eran expresadas por socios técnicos a comienzos de 1999, y uno de ellos, Carl Bass, fue removido de sus obligaciones luego que Enron se quejara que él estaba siendo deliberadamente obstructivo. Había dudas particulares sobre el tratamiento contable de algunas de las actividades fuera de balance de Enron. Los documentos (y correos electrónicos), liberados por el comité Energía y Comercio de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos en abril del 2002, mostraron que el socio local y su equipo fueron capaces de eliminar el consejo de los especialistas aún cuando David Duncan estaba consciente “estas… políticas… presionaban los limites y tenían un alto perfil de riesgo… otros pueden tener otro punto de vista”.

4. Conclusiones ´-

Ideas para la reflexión

(Sikka, 2009, 869)

Los reguladores y los inversores se han basado tradicionalmente en los estados financieros empresariales para dar sentido a los pasivos bancarios, riesgos y exposición económica, pero esto ha sido muy problemático (Stiglitz, 2003).

Una primera estimación sugiere que a pesar de una serie de normas de contabilidad, los bancostenía alrededor de US $ 5000 mil millones de activos y pasivos fuera de su balance (Financial Times, 3 de junio de 2008), aunque esta cifra está siendo revisada constantemente. Solo Citigroup tiene alrededor de US $ 1.23 billones de dólares de activos en las entidades que no se muestran en su balance (Wall Street Journal, 3 24 de noviembre de 2008).

Algunos bancos han mostrado activos, especialmente subprime hipotecas, en valores y derivados han altamente inflados largo sido una '' herramienta poderosa para inflar las ganancias de la compañía por las pérdidas que ocultan y por lo tanto los riesgos de las operaciones de la empresa "(Hildyard, 2008, p. 30).

El jefe ejecutivo de un líder negocio de asesoría financiera argumentó que un '' gran parte del problema es que en los bancos las normas de contabilidad han permitido inflar el valor de sus activos. La contabilidad se ha convertido en un nuevo ejercicio en la ficción creativa, con el resultado de que los bancos están llevando a una gran cantidad de activos '' lodos "obstruyendoel balance de situación "(Reuters, 4 30 octubre de 2008).

Sikka, Prem. Financial crisis and the slience of the auditors. Accounting, Organizations and Society. 34. 2009. 868 873.

Algunas fuentes recomendadas

Sikka, Prem. Centre for global Accountability. University of Essex, Colchester. Financial crisis and the slience of the auditors. Accounting, Organizations and Society. 34. 2009. 868 873.

Markus Brunnermeier, Princeton University Andrew Crocket, JPMorgan Chase Charles Goodhart, London School of Economics Martin Hellwig, Max Planck Institute Avinash D. Persaud, Chairman. Intelligence Capital Limited Hyun Shin, Princeton University. The Fundamental Principles of Financial Regulation.

The crisis of fair value accounting: Making sense of the recent debate. Chistian Laux, Goethe University Frankfurt, Alemania. Chistian Leuz, The University of Chicago. Accounting, Organizations and Society. 34. 2009. 826 – 834.

Did fair-value accounting contribute to the financial crisis?. Laux, Christian; Leuz, Christian

Center for Financial Studies (CFS), Goethe University Frankfurt. October 2009.

Conservatism in Accounting. Ross L. Watts Simon School of Business, University of Rochester. Ross L. Watts Simon School of Business, University of Rochester.

El fin de un ciclo. Alcance y rumbo de la crisis financiera. François Chesnais. laberinto nos 26-27 / 1er y 2o cuatrimestre de 2008.

José Manuel Morajosema1879@hotmail.comMagister en Contabilidad, Universidad Libre de ColombiaEspecialista en Contabilidad Gerencial, Pontificia Universidad JaverianaContador Público, Universidad del AtlánticoDocente Universitario de la Pontificia Universidad Javeriana, Universidad Central y Universidad Cooperativa de Colombia