Impozitele aplicabile in Italia

IRES - Imposta sul Reddito delle Societa`30264 - Scienza delle Finanze

CLEF

Universita` Bocconi

a.a. 2012/2013

IRES: Imposta sul Reddito delle Societa`

Presupposto: possesso di redditi in denaro o in natura

Soggetti passivi: Societa` per Azioni, Societa` in accomandita per azioni,Societa` a Responsabilita` limitata e Societa` Cooperativeresidenti nel territorio dello Stato

Base Imponibile: Reddito dimpresa = utile/perdita risultante dal contoeconomico (codice civile) corretto per tener conto dellevariazioni in aumento e in diminuzione previste dallanormativa fiscale

- normativa per le societa` di persone identica tranne:dividendi, plusvalenze, interessi passivi

Aliquota: t=27,5% (N.B: prima Finanziaria 2008 era 33%)

(Universita` Bocconi) IRES - Imposta sul Reddito delle Societa` a.a. 2012/2013 2 / 34

Base ImponibileIl reddito dimpresa e`:

BI=R-L-M+0.05D+IA- IP-A+S +W

dove:

R: ricavi

L: spese per prestazioni di lavoro dipendente

M: costi variabili

D: dividendi

IA: interessi attivi

IP: interessi passivi

A: ammortamenti

S: variazione delle scorte

W: plusvalenze patrimoniali

Se BI< 0, l80% della perdita puo` essere portata in deduzione negliesercizi successivi.

Eccezione: primi tre anni di attivita` riporto delle perdite illimitato


Gli Oneri Finanziari

Interessi attivi: concorrono a formare il reddito dimpresa

Interessi passivi:- sono deducibili fino a concorrenza degli interessi attivi- leventuale eccedenza e` deducibile entro il limite del

30% del reddito operativo lordo (ROL)- dallesercizio 2010:

* la quota di ROL non utilizzata potra` essere portata adincremento del ROL dei successivi periodi di imposta,aumentando cos` la soglia di deducibilita` degli interessi

* riporto della quota indeducibile nei periodi dimpostasuccessivi se e nei limiti in cui in tali esercizi, limportodegli interessi passivi e degli oneri assimilati dicompetenza eccedenti gli interessi attivi e i proventiassimilati sara` inferiore al 30% del ROL


Ammortamenti

lammortamento e` il procedimento con il quale il costo di un benestrumentale impiegato nellattivita` di impresa per un periodopluriennale e` ripartito fra i diversi esercizi di utilizzo

termine di riferimento: costo di acquisto del bene (costo storico)

N.B. la somma delle quote di ammortamento non puo` superare il costostorico


Ammortamenti (cont.)

Ammortamento ordinario (unico consentito)- applicazione di coefficienti stabiliti dal Ministero delle

Finanze al costo dei beni- il primo anno il coefficiente e` ridotto della meta`- dovrebbe riflettere il logorio normale dei beni utilizzati

Ammortamento anticipato- raddoppio delle quote di ammortamento ordinario nei

primi tre esercizi dal momento dellutilizzo del bene- diminuzione del carico fiscale complessivo rispetto

allammortamento ordinario, cioe` aumento dei profittiattesi

Ammortamento accelerato- lutilizzazione e` superiore a quella normale e

lammortamento avviene piu` rapidamente.


La variazione delle scorte S

Rimanenze finali - Consistenze iniziali

Le scorte possono essere valutate con due metodi alternativi:

FIFO - First in First Out- rimanenze valutate ai prezzi correnti- se i prezzi aumentano, il valore delle rimanenze aumenta

e quindi il profitto aumenta e la base imponibile Iresaumenta

LIFO - Last in First Out- rimanenze valutate al costo storico

in Italia liberta` alle imprese nella determinazione del valore dellerimanenze (alle imprese converra` adottare il LIFO in periodi diinflazione)


Le plusvalenze Patrimoniali W1. da cessione beni

Plusvalenza: corrispettivo percepito costo non ammortizzatoRateizzazione: se relative a beni posseduti da piu` di tre anni, possono

concorrere a formare il reddito in quote costanti nelleserciziodi realizzazione e nei 4 successivi

Rivalutazione: possibilita` di rivalutare periodicamente alcune postedellattivo assoggettandole ad un regime fiscale agevolato(per non gravare eccessivamente dulle plusvalenze realizzatedalle imprese a causa di fenomeni inflazionistici)

Ex. una legge del 2000 ha consentito la rivalutazione dei benimateriali (immobili, impianti, macchinari) e immateriali(brevetti, partecipazioni azionarie quelificate comeimmobilizzazioni finanziarie). Alla possibilita` di rivalutazionecorrisponde il versamento di unimposta sosttutiva (19% perbeni ammortizzabili, 15% per quelli non ammortizzabili)


Le plusvalenze Patrimoniali W2. da cessione partecipazioni societarie

Eccezione:Le partecipazioni cedute sono state iscritte a bilanciocome immobilizzazioni finanziarie e detenute per almeno12 mesiLa societa` partecipata svolge unattivita` commerciale enon risiede in territori a regime fiscale privilegiato(paradisi fiscali)

= Partecipation Exemption:95% plusvalenze societarie esentiMinusvalenze deducibili solo se relative a partecipazioniche non presentano i due requisiti indicati


Il consolidato fiscale

Consolidato Fiscale (nazionale e mondiale) dal 2004

determinare ununica base imponibile in capo allasocieta` capogruppo, valida per tutte le societa` delgruppolimponibile e` pari alla somma algebrica degli imponibilitutti i dividendi distribuiti allinterno del gruppo sonoesonerati da impostala capogruppo e` tenuta al pagamento delimposta

Finalita`controbilanciare gli effetti dellindeducibilita` delle perditesu partecipazioni conseguente al regime di partecipationexemption, consentendo la compensazione tra risultatinegativi e positivievitare la doppia tassazione dei dividendi


Regime di trasparenza

Dal 2004: le societa` di capitali possono, in alcuni casi, optare perlattribuzione del reddito dimpresa ai soci (pro-quota)

Soggetti: - Societa` di capitali i cui soci sono solamente societa` dicapitali, ciascuna con percentuale di partecipazione 10%

- Le S.r.l. con ristretta base proprietaria (compostasolamente da persone fisiche non superiori a 10) erientranti nellambito di applicazione degli studi disettore

Finalita`: simili a quelle del consolidato fiscale per gruppi


Calcolo dellimposta

Limposta e` pari a:T = t BI

Dove laliquota t e` pari al 27.5%


Imposta personale e imposta societaria

Limposta societaria svolge un ruolo autonomo rispetto allimpostasulle persone fisiche

= capacita` contributiva della societa` autonoma rispetto a quelladellindividuo

1. Sistema classico: autonoma e addizionale (doppia tassazione degli utili,societa` e percettore)

2. Esenzione totale: autonoma e sostitutiva (tassazione utili solo in capoalla societa`)

Limposta societaria svolge un ruolo integrativo dellimposta personale

= bisogna tassare in capo alla societa` la parte di utili non distribuita3. Integrazione totale: attribuzione ai soci di tutto lutile,

indipendentemente dalla distribuzione4. [Credito dimposta: eliminare la doppia tassazione degli utili (societa` e

percettore)]


Imposta peronale e imposta societaria1. Sistema classico

TTOT = tUTsocieta`

+ tp[dU(1 t)] Tpersonale

U utile dimpresa

t aliquota dimposta societaria

UN utile netto UN = U(1 t)D utili netti distribuiti

tp aliquota dimposta personale

d percentuale di utili netti distribuiti d = DUN


Imposta peronale e imposta societaria1. Sistema classico (cont.)

Carico fiscale per unita` di utile: = TTOTU = t + tp[dU(1 t)]

d = tp(1 t) > 0

d = 0 = = td = 1 = = t + tp tpt

= non neutralita` nei confronti delle scelte di distribuzione degliutili


Imposta peronale e imposta societaria1. Sistema classico (cont.) - Italia

Non qualificate: TTOT = tU + 0.20dU(1 t)d = 0 = = 27.5%d = 1 = = 42.00%

Qualificate: TTOT = tU + tp0.4972dU(1 t)d = 0 = = 27.5%d = 1 = = 0.275 + tp0.36

= Non neutralita`


Imposta peronale e imposta societaria2. Esenzione Completa

TTOT = tU

Utili tassati esclusivamente presso limpresa

Dividendi esenti

= TTOTU = t

= Neutralita`


Imposta peronale e imposta societaria3. Integrazione Completa (cont.)

TTOT = tpU

Utile dimpresa rientra nella base imponibile dellimposta personale,indipendentemente dalla sua distribuzione

= TTOTU = tp

= Neutralita`in Italia:

- Societa` di persone- Dal 1/1/2004 Regime di trasparenza


Neutralita` dellimposta societaria

Un sistema tributario e` neutrale quando il comportamento delle impresenon varia in seguito allintroduzione delle imposte.In particolare, studiamo la neutralita` delle imposte riguardo:

Scelte di investimento: il sistema e` neutrale se quanto investire nondipende dalla presenza dellimposta

Modalita` di finanziamento: il sistema e` neutrale se il totale delle impostesul profitto non dipende dalla modalita` di finanziamento(debito o azioni)


Neutralita` dellimposta societariaScelte di Investimento

P = U = pi(I ) I iIdove:

P: profitto

pi: rendimento dellinvestimento

: vero deprezzamento economico

I: ammortamenti

iI : oneri finanziari (interessi passivi o remunerazione degliazionisti)


Neutralita` dellimposta societariaScelte di Investimento (cont.)Assenza di imposte

P = pi(I ) I iILimpresa sceglie I che maxP:

pi(I ) = i

Alternativamente:pi(I ) = + i


Neutralita` dellimposta societariaScelte di Investimento (cont.)Assenza di imposte (cont.)

-

6

QQQQQQQQQQ

QQQQQQQQQQQQQQQ

I I

i

i

(pi )

pi

Se i = I


Neutralita` dellimposta societariaScelte di Investimento (cont.)Imposte

Introduciamo adesso le imposte. La non neutralita` delle puo` insorgere pertre motivi:

a. la base imponibile e` in genere definita in termini nominali e non reali

b. gli ammortamenti fiscali non coincidono con il vero ammortamentoeconomico

c. parziale indeducibilita` degli oneri finanziari

d. differente trattamento tra debito e azioni

Analizziamo c. e d.



Ipotizziamo che

lammortamento fiscale coincida con quello economico

una frazione [0, 1] degli oneri finanziari sia deducibile

Pnetto = (pi(I ) I iI ) t(pi(I ) I iI )

Il livello di investimento ottimo diventa

pi(I ) = (1 t)1 t i

= 1 pi(I ) = i , come nel caso senza imposte= Neutralita`

= 0 pi(I ) = 11t i , aumenta il costo del finanziamento= Non Neutralita`



-

6

QQQQQQQQQQ

QQQQQQQQQQQQQQQ

I senzaI conI

i

i

1t1t i se

(pi )

pi



Se = 1 = (pi(I ) )(1 t) = (1 t)i

-

6

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aaaaaaaaaaaa

QQQQQQQQQQQQQQQ

I I

i

i(1 t)i

(pi )(1 t)

(pi )

pi


Neutralita` dellimposta societariaIRES e Scelte di Investimento

Finanziamento con debito vs finanziamento con azioni

Debito: interessi passivi deducibili = 1 o parzialmentededucibili < 1

Azioni: remunerazione degli azionisti non deducibile = 0 (inItalia e nella generalita` dei sistemi fiscali)


Neutralita` dellimposta societariaIRES e Scelte di InvestimentoFinanziamento con Debito

pi(I ) = (1 t)1 t i

Neutralita` esclusivamente quando = 1

In presenza di finanziamento con debito e = 1, la tassazionesocietaria equivale alla tassazione sul vero profitto


Neutralita` dellimposta societariaIRES e Scelte di InvestimentoFinanziamento con Azioni

Ipotesi1 la remunerazione degli azionisti (A) consiste in tutti e solo gli utili

distribuiti (niente plusvalenze)2 prescindiamo da considerazioni relative al rischio3 partecipazione non qualificata: imposta sostitutiva tx = 20%

Condizione di arbitraggio

A(1 tx) = i(1 tx)


Neutralita` dellimposta societariaIRES e Scelte di InvestimentoFinanziamento con Azioni (cont.)

Pnetto = [pi(I ) I iI ] t[pi(I ) I ]= (1 t)[pi(I ) I ] iI

(1 t)[pi(I ) ] = ipi(I ) = i

(1 t)Non neutrale rispetto alle scelte di investimento

limpresa realizza in genere un investimento maggiore se sifinanzia con debito


IRES e carico fiscale complessivo I

Il carico fiscale complessivo che grava sugli utili dimpresa e`:

Finanziamento con Debito

TTOTD =

IRES t[pi(I ) I iI ] +

Imp.Sostitutivetx iI

= t[pi(I ) I ] + (tx t)iI

dove tx = 20% imposta sostitutiva sugli interessiobbligazionari

Finanziamento con Azioni (non qual.)

TTOTA =

IRES t[pi(I ) I ] +

Imp.Sostitutivetx iI

dove tx = 20% imposta sostitutiva sui dividendi


IRES e carico fiscale complessivo II

Finanziamento con Azioni (qual.)

TTOTA =

IRES t[pi(I ) I ] +

IRPEF tpiI

dove tp aliquota marginale socio e = (49.72%, 100%)


Perche` viene inserito il 49.72% di dividendi e plusvalenzeda part. qual. nellIRPEF I

49.72% e la percentuale che garantisce luguaglianza di carico fiscalecomplessivo sugli utili di una societa` di persone e di una societa` dicapitali nel caso di socio con tp = 43%

Ipotizziamo che una societa` abbia utili pari a 100

Ipotizziamo che lunico socio abbia tp = 0.43

Societa` di Persone: T soc.per . = tp U = 0.43 100 = 43Societa` di Capitali: T soc.cap. = tp U (1 t) + tU =

0.43100(10.275)+0.275100 = 0.4372.5+27.5

T soc.per . = T soc.cap.

= 4327.50.4372.5 = 0.497193.


Allowance for Corporate Equity

Nel 2011 e` stato introdotto lACE (allowance for corporate equity o aiutoalla crescita economica) che garantisce la deduzione di un importocorrispondente al rendimento nozionale del nuovo capitale proprio.

Per i primi tre anni e` fissato al 3%;

Dal quarto anno e` determinato tenendo conto dei rendimentifinanziari medi dei titoli obbligazionari pubblici, aumentabili diulteriori tre punti a titolo di compensazione per il maggior rischio;

Il capitale proprio in relazione del quale si commisurano gli incrementie` quello esistente al 31 Dicembre 2010


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