Informe RegionalInforme RegionalUnion EuropeaUnion Europea

Sr. Alan PICKERING

Río de Janeiro, 26 Abril 2002

III Conferencia Internacional de Pensiones

Historia de la Historia de la Propuesta para una Propuesta para una

DirectrizDirectriz estudio de fondos de pensiones y mercados de capital - 1968

Iniciativa de Leon BRITTAN - 1989 - libertad de afiliación extra limítrofe- libertad de administración de los fondos de

pensiones extra limítrofes- libertad para repartir activos extra limítrofes

propuesta para una Directriz 1991

modificada en 1993 – retirada en 1994

Fin Comunicación en 1994

Decisión de ECJ en 1995 para retirar Comunicación

Directriz IORP – Estado Actual

Informe Preliminar sobre Pensiones Informe Preliminar sobre Pensiones SuplementariasSuplementarias - 1997 - 1997

Alcance ampliado:

análisis del contexto social, económico y financiero

las restricciones de inversión afectan el desempeño de una sociedad que envejece

se favorece al hombre prudente

marco prudencial de la UE

movilidad laboral

obstáculos tributarios

respuestas numerosas

I Directriz IORP – Estado Actual

consenso

3 pilares bajo el principio de subsidiaridad principales lineas de acción

* Reglas prudenciales para fondos de

pensión * Eliminar obstáculos de movilidad laboral

* Coordinar la tributación

Apoyo de PE y ESC con estricta supervisión

ComComunicadounicado - -Mercado único de Pensiones Mercado único de Pensiones

SuplementariasSuplementarias - 1999 - 1999

Directriz IORP – Estado Actual

Directriz PropuestaDirectriz Propuesta sobresobre

Instituciones de Previsión de Jubilación Instituciones de Previsión de Jubilación OcupacionalOcupacional (IORP) - 2000 (IORP) - 2000

Elementos claves:

* liberalizar la práctica de inversiones

* estándar prudencial

* miembros extra limítrofes

Directriz IORP – Estado Actual

Directriz PropuestaDirectriz Propuesta sobresobre IORPIORP

significa alcanzar estos objetivos:

* condiciones mínimas de operación

* principios prudentes

* poder a los supervisores

* procedimientos extra limítrofes

Directriz IORP – Estado Actual

Condiciones Mínimas para la Condiciones Mínimas para la operaciónoperación (1) (1)

estar registrado – La autoridad competente del País de origen es informada de los detalles básicos de la IORP

no tener otras actividades que las operaciones relacionadas con beneficios de jubilación

ser organizadas con personal apropiado (buena reputación, profesionalmente calificados)

Directriz IORP – Estado Actual

Condiciones Mínimas para la Condiciones Mínimas para la operaciónoperación (2) (2)

contar con reglas del esquema de pensiones adecuadamente constituidas que son implementadas

si el patrocinador garantiza el pago de pensión, debe haber un compromiso del patrocinador al fondo regularmente

cumplir condiciones extras para proteger a los miembros y beneficiarios

Directriz IORP – Estado Actual

Actividades extra limítrofesActividades extra limítrofes – – Pasaporte Pasaporte EuropeEuropeoo

autorización previa en País de origen

procedimiento de notificación en país de origen y país de residencia

cumplir con las leyes sociales y laborales del país de residencia provisiones técnicas completamente fundadas en todo momento

Directriz IORP – Estado Actual

PrPrincipios Prudencialesincipios Prudenciales

todas las IORP deben "invertir de manera prudente“ deben tener en cuenta la naturaleza y duración de las pensiones futuras asegurar seguridad, calidad, liquidez y rentabilidad de la cartera activos deben ser adecuadamente diversificados no invertir más de 5% de las provisiones técnicas en patrocinadores

Sólo las 3 últimas reglas se aplican donde los miembros del esquema cargan el riesgo de la inversión

Directriz IORP – Estado Actual

PoPoder de los der de los SupervisorSupervisoreess

MS puede otorgar a su autoridad competente “poderes adecuados y necesarios” para prevenir o corregir irregularidades que tienen que ver con las instituciones:

* procedimientos informativos

* procedimientos operacionales

* cumplimiento de leyes sociales y laborales

Directriz IORP – Estado Actual

Procedimientos extra Procedimientos extra limítrofeslimítrofes

MSs deberán permitir que empresas e individuos ubicados en su territorio patrocinen instituciones ubicadas en otras MSs MSs deberán permitir que las instituciones acepten patrocinadores ubicados en otras MSs Procedimiento de Autorización Procedimiento de Notificación

Se aplican antes de estar habilitado para administrar un esquema de patrocinadores ubicados en una MS fuera del país de origen de la institución

Directriz IORP – Estado Actual

EvaluaciónEvaluación

A FAVOR:- enfoque institucional

- IORP cubre heterogeneidad

- miembros extra limítrofes

- favorece supervisión cualitativa

- actitud de coordinación adecuada

Directriz IORP – Estado Actual

DUDAS:- ninguna licencia única 100%

- (¿y?) gran protección al consumidor en vez de B2B - rigor aumentado como opción MS

- relación directa con seguro de vida

- restricción sobre actividades

- concepto de servicio externo poco claro

Directriz IORP – Estado Actual

EvaluaciónEvaluación

Informe PInforme PE – KARAS E – KARAS

Directriz IORP – Estado Actual

anclar supervisión del país de origen

obligación de ofrecer opción de riesgo biométrica

eliminación de reglas cuantitativas

autorización a priori

comité de supervisores

extensión dada a aseguradores de vida

A FAVOR:- se explicita persona prudente y eliminación de restricciones cuantitativas

- ancla principio de ‘país de origen’

- incluye trabajadores independientes

- flexibilidad en los requisitos de fondos y márgenes de solvencia

Directriz IORP – Estado Actual

Informe PInforme PE – KARAS E – KARAS Opinión de la Opinión de la EFRPEFRP

DUDAS:desvío del enfoque de Servicios Financieros

- opción de riesgo biométrico- rescate garantizado de las contribuciones- requerimientos de gobernación

ajuste indirecto de la Directriz de Vida

autorización a priori

Directriz IORP – Estado Actual

Informe Informe EP – KARAS EP – KARAS Opinión de la Opinión de la EFRP EFRP

(1/2001) buen comienzo, pero: no hay acuerdo político preliminar sobre

- alcance- reglas básicas de provisiones técnicas- principios de inversión

ECOFIN Mayo 2001- sustentabilidad- alto grado de protección social- contribuye a las reformas económicas

pero también - Pasaporte Europeo para fondos de pensión

Directriz IORP – Estado Actual

Actividades ConsejoActividades Consejo::Presidencia SuecaPresidencia Sueca

(2/2001) – investigación:

Expertos (R. Unido y España)

Encuesta- sistemas de supervisión prudencial- reglas de inversión- provisiones técnicas

Directriz IORP – Estado Actual

Actividades ConsejoActividades Consejo::Presidencia BelgaPresidencia Belga

(1/2002) – mayor dinámica:

Supervisión prudencial (art. 12,13 y 14) + provisiones técnicas (art. 15,16 y 17)

Reglas de Inversión (art. 18)

servicios y miembros extra limítrofes

Acuerdo Político Preliminar: ¿Mayo 2002?

Directriz IORP – Estado Actual

Actividades ConsejoActividades Consejo::Presidencia EspañolaPresidencia Española

10 MS reglas inversión cuantitativas; 5 MS ninguna No hay consenso político en Directriz de propuesta:

¿Regulación sobre Instituciones Financieras?

¿Medida de plan social para aliviar presión al 1er pilar? PE también dividido

Supervisión Prudencial Proceso de monitoreo persuasivo versus

Marco regulatorio detallado

Desconfianza Mutua

Directriz IORP – Estado Actual

Actividades ConsejoActividades Consejo::ObstáculosObstáculos

Directiz Propuesta Directiz Propuesta sobresobre IORPIORP

próximos pasospróximos pasos

co-decisión del Consejo-PE con mayoría de votación calificada

Negociaciones de Consejo - difíciles 2da lectura de la PE

¿adopción 2002? implementación 01/01/2004

Directriz IORP – Estado Actual

Desarrollo PaísesDesarrollo Países - 2001 - 2001

cambios legislativos cobertura total 2do pilar crecimiento de los fondos de pension del 2do pilar cambios y desarrollos mayores cambios en contabilización de activos

Directriz IORP – Estado Actual

Informe RegionalInforme RegionalUnion EuropeaUnion Europea

Sr. Alan PICKERING

Río de Janeiro, 26 Abril 2002

III Conferencia Internacional de Pensiones