Upload
others
View
3
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL
ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y ADMINISTRACION
“SANTO TOMAS”
SEMINARIO:
“PROYECCIONES FINANCIERAS SU ACTUALIZACION Y ANALISIS”
“APLICACION DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA
EN UN NEGOCIO EN MARCHA”
T R A B A J O F I N A L
QUE PARA OBTENER EL TITULO DE
CONTADOR PÚBLICO
PRESENTAN:
EDGAR DAVID LOPEZ LUCAS
BENITO REYES ISIDRO
MARIA GUADALUPE TERAN ROMERO
LICENCIADA EN RELACIONES COMERCIALES
PRESENTA:
ILSE PAMELA SOLANO OSORIO
CONDUCTOR: C.P. AMAPOLA PANDO DE LIRA
MEXICO, D.F. JULIO 2013
DEDICATORIA DE
EDGAR LOPEZ
Quiero agradecer a mis padres el Señor Lauro López Barragán y la Señora
Guadalupe Lucas Ayala por darme el amor y la educación necesaria para que hoy
este a un paso de conseguir un triunfo más, por su sabiduría para poder entenderme
con mis virtudes y defectos, también quiero extender mi agradecimiento a mis
principales amigos en esta vida que son mis hermanos Joel y Diego López Lucas por
entender mi forma de ser y de sentir la vida, tengo un agradecimiento muy especial
hacia mi abuela Doña María de la Luz Ayala Rivera quien me da toda su buena
vibra, sus bendiciones y su gran corazón. A Ximena López Bautista y Regina López
Osorio por ser los retoños causantes de la fortuna de mi familia que dan luz y vida a
nuestro futuro, quiero cerrar estas líneas con un agradecimiento a toda la gente que
siempre ha creído en mí, que me quiere y me respeta que son la familia López y la
familia Lucas, a mis amigos que siempre me aguantan en mis alegrías e infortunios.
Edgar
DEDICATORIA DE
BENITO REYES
Agradezco el apoyo a mi familia, pero en especial a mi esposa Elvia Susana
Guzmán López, quien ha sido la personal que me ha dado consejos, ánimos para
enfrentar y seguir adelante en los momentos más difíciles e importantes dentro de
mi carrera y así darme que tan importante es el poder terminar la carrera de
Contador Público.
Benito
DEDICATORIA DE
ILSE SOLANO
Hoy tengo la oportunidad de plasmar en un papel todas las personas que a través de
mi vida me han alentado levantado y apoyado para que hoy por fin pudiera llegar a
una de mis metas.
A los primeros que les tengo que agradecer son a mis héroes… mis padres.
Mi mami Lilia Osorio: Gracias por todos los regaños, por hacerme ver que la vida no
es más que esfuerzo constante, que nada en la vida es gratis y que con mucha
dedicación se pueden hacer las cosas. A ti te debo la vida y también te debo todas
las cosas que soy y que seré. Te amo mami gracias por estar conmigo.
A mi papa Gerardo Solano: Por el amor hacia mí y a mis hermanos, por
demostrarme que si se puede pese a la adversidad, por apoyarme y ayudarme y por
qué gracias a tus sacrificios hoy tengo una educación y siempre estaré eternamente
endeudada. Te amo pa.
A mis hermanos Erick, Cris y Liz: Porque siempre estuvieron apoyándome y
aguantándome. Porque siempre me hacen reír y es lo que realmente cuenta. Por
permitirme ser su ejemplo y por escogerme como su hermana. Los amo demasiado,
gracias por los buenos ratos, ahora les toca a ustedes crecer y sé que serán mejores
que yo. A mis hermosos bebes, gracias por aguantarme y hacer que siempre sonria
A mi tía Judith Osorio: Por tratarme como tu hija, por el apoyo, la confianza, y la
paciencia. Porque sé que hoy estas muy contenta con este logro, gracias por el
excelente ejemplo, por quererme y apapacharme. Te quiero mucho!
A mi abue: Te amo, y no sabes lo afortunada que soy al tenerte aún, sé que me
acompañaras siempre, gracias por tu amor infinito y tu apoyo, por ser mi segunda
mami. Espero que hoy te de una alegría a cuenta de muchas de las que me has
dado.
A mis tíos: Ray, Ara, Isra, por el apoyo, porque me trataron demasiado bien cuando
era niña, por los buenos momentos, por su apoyo y sus porras...Gracias!
A mis primos: Nao, Alan, Alex, Diego, Fer, Kevin, porque siempre me sacan una
sonrisa, porque siempre hacen que las cosas sean más divertidas. A Gaby y a Maris,
porque ustedes han sido excelentes cómplices y son más que primas, son unas
excelentes amigas, gracias por el apoyo, las extraño y las quiero.
A ACPROC por ser parte de mi éxito laboral, todos y cada uno de los que están ahí
les debo mucho aprendizaje. Siempre estaré agradecida con la oportunidad y
siempre traeré esa camiseta puesta.
A mis graduados, a mis bros y mis amix: Gracias por la confianza, los buenos ratos,
los malos ratos, porque hacerme feliz y porque tendremos más anécdotas que
recordar, y sobre todo por enseñarme que una amistad es de las mejores cosas que
hay en el mundo.
A mi Profesora Amapola, gracias por ser más que mi maestra, por ser una amiga y
confidente. Admiro su dedicación y esfuerzo. Gracias por la enseñanza y por ser la
mejor profesora que he tenido.
A mi Instituto Politécnico Nacional por permitirme entrar y engrosar las filas de
profesionistas exitosos, porque ahí encontré la mejor educación y estoy muy
orgullosa de pertenecer a esta honorable Institución. A mi ESCA hermosa, porque
aquí además de una excelente formación, encontré a mis verdaderos amigos, aquí
pase los mejores años de mi vida y porque me llevo recuerdos para siempre.
Gracias por permitirme ser una Licenciada. Huelum!
Y por último y no menos importante:
A mi abo, porque me enseñaste a esforzarme y siempre querer más, a ser exitosa,
pero también a luchar por lo que quiero y jamás rendirme. Por demostraste y
enseñarme que todo es a base de esfuerzo y que nada es gratis. Por tratarme como
una hija más y por quererme tanto. Hoy sé que estas muy orgulloso de mí, hoy te
extraño para compartir este éxito contigo, hoy sé que algún día te volver a abrazar.
Te amo mucho y todos los triunfos que tendré son para ti. Gracias!
Y a ti Dios, gracias por darme vida y muchas ganas de hacer bien las cosas, por
nunca abandonarme y siempre bendecirme. Hoy te pido me des más días y salud
para que a todas estas personas les pueda compartir más éxitos y alegrías.
“In my mind, in my head, This is where we all came from. The dreams we had, the love we shared, This is what we're waiting for” Ilse
DEDICATORIA DE
GUADALUPE TERAN
A Dios mi creador y origen de mi fe:
Por sus misericordias, por sus bendiciones, por su amor, por su vida, su muerte y
resurrección, por permitirme tener problemas y mostrarme las soluciones en la forma
y tiempo correcto; por todo lo que sin merecer me ha dado.
A mi mami, Josefina Romero Sánchez:
Por darme la vida, por estar conmigo, por su apoyo, por comprenderme, aceptarme y
relajarse conmigo, por darme parte de sus años, por ser una persona llena de gracia
y amor.
A mi papi, Claudio Terán Romero:
Por darme la vida, por ser, por estar y quedarse, por haberme sostenido sin esperar
nada a cambio, por seguir a pesar de todo.
Agradezco a Dios por haberlos enviado para ser mis padres y dejarme ser su hija.
A mis hermanos y sus familias:
Por cuidarme, por su apoyo, por sus momentos buenos y malos, por preocuparse
por mi y lo que suceda en mi vida, por darme libre entrada a sus familias que son
hermosas, por mis sobrinos, por amarme como soy y estoy.
Claudio, Gustavo, Omar y Miriam, Dios los bendiga siempre.
A mi esposo JedidiahAserBeiza Castañeda:
Por estar conmigo a lo largo de todo el proceso de titulación, por amarme tanto como
yo, por ser mi amigo, por tratar de entenderme, por alentarme en este sueño, por sus
oraciones, sus preocupaciones y por ahora formar parte de mí.
Te amo mi Diah.
A la familia que escogí, mis amigos:
Ahora conozco que cada uno me ayudó y dejó algo de sí para poder encontrarme en
dónde ahora estoy.
Gracias a Todos Ustedes.
DIOS LOS BENDIGA SIEMPRE, LOS AMO.
Guadalupe
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 2 -
INDICE
INTRODUCCION 5
CAPITULO 1 ANÁLISIS FINANCIERO 6
1.1 Concepto de información financiera 7
1.2 Características de información financiera 8
1.3 Estados financieros 10
1.3.1 Concepto de estados financieros 11
1.3.2 Clasificación de los estados financieros 12
1.4 Análisis financiero 14
1.4.1 Concepto de análisis financiero 15
1.4.2 Importancia de análisis financiero 16
1.5 Áreas de estudio del Análisis Financiero 17
1.5.1 Rentabilidad 17
1.5.2 Liquidez 18
1.5.3 Solvencia 19
CAPITULO 2 METODOS DE ANALISIS 20
2.1 Concepto de método de análisis 21
2.2 Clasificación de los Métodos de Análisis 23
2.3 Método vertical 24
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 3 -
2.3.1 Porcientos Integrales 25
2.3.2 Razones Simples 29
2.3.2 Razones estándar 38
2.4 Método Horizontal 46
2.4.1 Aumento y disminuciones 47
2.4.2 Tendencias 48
2.4.3 Control presupuestal 49
2.5 Método Marginal 50
2.5.1 Punto de equilibrio 51
2.5.2 Punto de óptima utilidad 52
CAPITULO 3 PLANEACION FINANCIERA 54
3.1 Concepto de Planeación 55
3.2 Concepto de Presupuesto 57
3.3 Objetivos. 59
3.4 Clasificación del Presupuestos. 59
3.4.1 Por el tipo de empresa 59
3.4.2 Por su contenido 59
3.4.3 Por su forma 60
3.4.4 Por su duración 60
3.4.5 Por su valuación 60
3.4.6 Por su reflejo en los Estados Financieros 60
3.4.7 Por sus fines | 61
3.5 Presupuesto de Operación 63
3.5.1 Presupuesto de Ventas 64
3.5.2 Presupuesto Producción 69
3.5.3 Presupuesto de mano de obra 71
3.5.4 Presupuestó de cargos indirectos 72
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 4 -
3.5.5 Presupuesto de compras 74
3.5.6 Presupuesto de materia prima 74
3.6 Presupuesto financiero 75
CAPITULO 4 PROYECTOS DE INVERSION 81
4.1 Concepto de proyecto de inversión 82
4.2 Características de proyecto de inversión 84
4.3 Clasificación de los proyectos de inversión 85
4.4 Etapas de Proyecto de los Proyectos de Inversión 85
4.5 Estudios que conforman los proyectos de inversión 87
4.6 Evaluación del proyecto de inversión 104
CAPITULO 5 CASO PRÁCTICO 111
CONCLUSIONES 138
BIBLIOGRAFIA 139
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 5 -
INTRODUCCION
Una idea basta para crear una empresa, pero para mantenerla y hacerla crecer no
solo bastan buenos deseos y pensamientos. Se necesita un análisis profundo y
realista de lo que se va a enfrentar antes, durante y después de que se ponga en
marcha.
El grave error de los emprendedores es creer que su buena visión en negociosy un
ligero análisis, la empresa va a salir triunfante, pero resulta peor no prever que no
todo serán números positivos y que ninguna situación la hará tambalear
Las personas arriesgan a crear o mejorar productos o situaciones sin tener la
masmínima idea de lo que se debe y no se debe hacer y no cuentan con alguna guía
o manual que los ayude
Es por esto que es fundamental que se tenga un respaldo como un buen análisis y
un buen pronostico para que la empresa salga al paso con buenos respaldos y sobre
todo que de los resultados esperados.
El presente trabajo no es más que una ligera idea de lo que cualquier emprendedor
o producto debe tomar en cuenta cuando tenga el impulso de innovar o crear un
producto o servicio, es una pequeña guía que le podemos proporcionar incluso a las
empresas que ya comenzaron su camino, para que puedan llegar a esa meta que se
trazo al inicio. Es importante aclarar que este material es adaptable a muchas
empresas.
Así que esperamos que todos los buenos negocios tengan el éxito esperado y que
las buenas ideas jamás se agoten, porque esas son de las cosas que faltan en este
país: Innovación y mucha pasión.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 6 -
CAPITULO 1
EL ANALISIS FINANCIERO
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 7 -
a planeación y el control efectivos son de importancia para incrementar el
valor de la empresa. Los planes financieros pueden asumir varias formas,
cualquier plan de buena calidad debe relacionarse con los actuales aspectos
fuertes y débiles de la empresa. Los aspectos fuertes deben entenderse y utilizarse
para obtener una ventaja significativa, mientras que deben localizarse las
debilidades para tomar una acción correctiva.
El director financiero puede planear los requerimientos futuros de acuerdo con los
procedimientos de pronóstico y de preparación de presupuestos, pero el plan debe
empezar con el tipo de análisis a desarrollar.
1.1 Concepto de Información Financiera
La necesidad de estar actualizado y al tanto de los sucesos diarios que afectan al
mercado hace de la información un medio valioso y de gran importancia en cualquier
organización, dado que entre mejor conocimiento se tenga mayor control y menor
tiempo de respuesta se dará a las diferentes situaciones que se presentan en el
entorno.
De acuerdo con Ortega Pérez de León1, nos dice que el resultado del proceso
contable, su estructura, mecanismos y controles en una función globalizadora,
constituida por el resumen financiero dentro de una organización, debe reunir un
conjunto de requisitos esenciales para desempeñar cabalmente sus actividades,
produciéndose periódica, confiable y significativamente.
1 La Información Financiera, Ortega Pérez de León
L
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 8 -
Según el portal “Definición.org” nos dice que es un conjunto de datos que se emiten
en relación con las actividades derivadas del uso y manejo de los recursos
financieros asignados a una institución. Es aquella información que muestra la
relación entre los derechos y obligaciones de la dependencia o entidad, así como la
composición y variación de su patrimonio en un periodo o momento determinado.2
Finalizando tenemos que en la página “Scrid” se percibe como la información que
produce la contabilidad indispensable para la administración y el desarrollo de las
empresas y por lo tanto es procesada y concentrada para el uso de la gerencia y
personas que trabajan en la empresa.3
Al resumen arrojado por los registros contables se le debe una parte importante en
su estudio y análisis, de tal forma que se presente simplificada a las personas
interesadas en los resultados y la manera en que afecte o beneficie los intereses de
cada uno.
1.2 Características de Información financiera.
Para tomar una buena decisión, es indispensable contar con información oportuna y
útil, y que en esto se basaran decisiones trascendentales para la empresa es por
ello que la información deberá reunir ciertas particularidades para que cumpla con
este objetivo.
Estas características deben ser cualitativas es decir, tiene que contar con un
enfoque preciso para que el informe final cuente con la mayor veracidad posible. Las
principales características con las que deberá contar son las siguientes:
Utilidad de información. Es fundamental ya que los datos que se
proporcionan sirvan para analizar las operaciones realizadas por la entidad,
a un periodo determinado y en base a los resultados, tomar decisiones
definitivas.
2http://www.definicion.org/informacion-financiera
3http://es.scribd.com
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 9 -
Confiabilidad. Cuando el contenido de la información financiera es
congruente con las transacciones y eventos sucedidos, se dice que posee la
cualidad de ser confiable. Los puntos que deberá reunir son:
a) Reflejar su contenido, transacciones, operaciones internas y otros
eventos realmente sucedidos que sean verdaderos.
b) Tener concordancia entre su contenido y lo que se pretende reflejar.-
La información financiera debe ser el reflejo adecuado de lo que
pretende representar.
c) Encontrarse libre de sesgo prejuicio.- Debe de presentarse de
manera imparcial, no debe ser subjetiva, ni manipulada o distorsionada
para beneficio de algún o algunos grupos o sectores que puedan
perseguir intereses particulares diferentes a los del usuario general de
la información financiera.
d) Poder validarse.- El sistema de control ayuda a que el resumen
financiero pueda ser sometido a comprobaciones por cualquier
interesado, utilizando para este fin información prevista por la entidad o
fuentes internas y externas.
e) Contener información suficiente y que ejerza influencia en la toma de
decisiones de los usuarios generales.- Para que se pueda evaluar la
situación financiera, los resultados del ejercicio y sus cambios, es
necesario incorporar en los estados financieros las notas a la
información financiera que ejerzan influencia en la toma de decisiones,
cuidando que la cantidad de información no vaya en detrimento de su
utilidad y pueda dar lugar a que los aspectos importantes pasen
advertidos para el usuario general. La suficiencia de la información
debe determinarse en relación con las necesidades comunes que sean
demandados en esta.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 10 -
Relevancia. Esta característica es de suma importancia ya que la información
influirá en todas las decisiones de carácter financiero de la empresa y para
esto se debe cumplir con los siguientes puntos:
a) Servir de base en la formulación en los presupuestos y su
confirmación.- La confirmación se da en diferentes momentos, pero
forma parte de un mismo proceso, ya que sin el conocimiento del
pasado, los presupuestos carecen de fundamento y sin un análisis de
su proyección no se puede confirmar lo estimado. Para servir de base
en la formulación de presupuestos a partir de los estados financieros
puede acrecentarse por la manera como se presenta la información
que ha afectado económicamente la entidad.
b) Mostrar los aspectos más significativos de la entidad reconocidos
contablemente.- La información tiene importancia relativa si existe el
riesgo de que su omisión o presentación errónea afecte la percepción
de los usuarios generales en relación con su toma de decisiones. Por
esta razón, existe poca importancia relativa en aquellas circunstancias
en las que los sucesos son triviales. La importancia relativa de la
información no solo depende de su cuantía, sino también de las
circunstancias alrededor de ellas; en estos casos, se requiere del juicio
profesional para evaluar cada situación particular. La evaluación de la
importancia relativa debe de hacerse en el marco de las características
cualitativas y tomando en cuenta su efecto en la información financiera.
Provisionalidad. La información debe contener estimaciones que
correspondan a cada periodo contable.
1.3 Estados financieros
Las empresas necesitan conocer los movimientos que surgen al realizar operaciones
en base a sus derechos y obligaciones a las que están sujetos, por ésta situación es
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 11 -
de suma importancia informar de manera confiable veraz y oportuna los movimientos
de cada una de las partes en los estados financieros.
1.3.1 Concepto de estados financieros.
Cualquier entidad financiera, requiere en algún momento, evaluar los efectosde sus
operaciones, por esta razón, tiene que contar con herramientas que le ayuden a
realizar esta medición.
Los resultados de las operaciones contables, también denominados informes
financieros o cuentas anuales son los que debe preparar la empresa al terminar el
ejercicio con el fin de conocer la situación financiera y los resultados económicos
obtenidos en las actividades a un periodo y fecha determinada.
La mayoría de estos documentos constituyen el producto final de la contabilidad y
son elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables y normas de información financiera. 4
4 Planeación Financiera, Joaquín A. Moreno Fernández, Grupo Patria Cultural S. A. de C. V., México 2003.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 12 -
1.3.2 Clasificación de los Estados Financieros
Los informes que tengamos tienen diversos orígenes y destinos. La importancia de
separarlos radica en que si desde su obtención sabemos cuál será su fin, enun
posterior análisis el resultado será mucho más claro y objetivo
Los estados financieros se pueden clasificar de la siguiente manera:
Al referirse a su importancia, los estados financieros estarán claramente
identificados y se habrán de separar de cualquier otra información publicada
en el mismo documento ya sea de forma general o particular, teniendo los
siguientes:
a) Básicos o principales. Muestran la capacidad económica de una
empresa
b) Secundarios o complementarios. Como los Básicos muestran la
capacidad económica de una empresa utilizados para analizar un
renglón determinado de un estado financiero.
Con respecto a la información que presentan.- Comprende a aquella
información que se presenta de acuerdo a los diversos factores tanto internos
como externos que afectan a la empresa, los cuales podemos mencionar:
a) Normales. Son considerados básicos o secundarios cuya información
corresponde al ciclo común de operaciones de una negociación, el
estado de resultados por el periodo comprendido.
b) Especiales. La información corresponde a una empresa que se encuentre en una situación poco usual una fusión, escisión, o en quiera.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 13 -
Atendiendo a la fecha o periodo a que se refiere.- En base a la información
contenida, sabremos a que tiempo pertenece dicha información la cual se
clasifica en:
a) Estáticos. Presentan la situación financiera de una entidad a una fecha
determinada.
b) Dinámicos. Presentan información correspondiente a un periodo dado
o un ejercicio determinado, cambian en cada periodo y no guardan
información de periodos anteriores.
También son clasificados referentemente al grado de información que
proporcionan.- Nos muestra los datos ya sean globales o analíticos.
a) Sintéticos. Presentan información por grupos o conceptos en forma
global.
b) Detallado. Presentan información den forma analítica o pormenorizada.
Clasificación de los estados financieros atendiendo a la forma de
presentación.- Se da cuando la información proporcionada sea de rubros en
específico a una fecha determinada o para efectos de comparación de esos
mismas secciones en diferentes fechas o periodos:
a) Simples. Cuando se refiere y se presenta un solo estado financiero.
b) Comparativos. Permitan realizar el análisis del estado financiero actual
con un real histórico, futuro o proyectado.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 14 -
Atendiendo la naturaleza de las cifras.- La información contenida en los
estados financieros nos ayudara a comparar cifras del pasado con nuestro
futuro y a donde pretende llegar la empresa:
a) Históricos o reales. Presentan información correspondiente al pasado
b) Presupuestados. Fecha o periodo se refiere al futuro5
1.4 Análisis financiero
La planeación y el control son de suma importancia para incrementar el valor de la
empresa. Los planes financieros pueden asumir varias formas dependiendo del
objetivo de su creación.
Nuestras áreas a evaluar pueden ser inherentes y adecuadas al nivel de ventas e
inversiones.
El administrador financiero puede desarrollar planes económicos futuros de acuerdo
con los procedimientos de preparación de presupuestos pero todo plan de comenzar
con el tipo de análisis a desarrollar
5 Planeación Financiera, Joaquín A. Moreno Fernández, Grupo Patria Cultural S. A. de C. V., México 2003.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 15 -
1.4.1 Concepto de análisis financiero
Como sabemos, el significado de la palabra “analizar” es separar un todo en partes,
para comprender mejor su estructura.
En el área económica, esta descomposición nos ayuda a encontrar las partes fuertes
de cualquier organización y a la vez, a que sus debilidades puedan transformarse en
oportunidades de crecimiento.
Veamos la opinión de diversos autores. De acuerdo con Guadalupe Ochoa Setzer
conceptúa el tema como un proceso de selección, relación y valuación compuesto
por diversas técnicas y herramientas contables cuyo objetivo es proporcionar sólidas
bases de conocimiento para la toma de decisiones en los negocios.6
Para Oriol Amar en su libro: “Análisis de los Estados Financieros” describe que “Son
un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la
empresa con el fin de tomar decisiones adecuadas. De esta forma desde una
perspectiva interna, la dirección de la empresa puede ir corrigiendo los puntos
débiles que pueden ir amenazando su futuro, al mismo tiempo que se saca provecho
de los puntos fuertes para que la empresa alcance sus objetivos. Y desde una
perspectiva externa, estas también son de gran utilidad para clientes, accionistas,
proveedores, asesores y todas aquellas personas interesadas en conocer la
situación y evolución predecible de la empresa.7
Por último Roberto Macías Pineda lo expone como “El estudio de las relaciones que
existe entre los diversos elementos financieros de un negocio, manifestados por un
conjunto de estados contables pertenecientes a un mismo ejercicio y de las
6 Guadalupe Ochoa Setzer, Administración Financiera, MC Graw Gill
7 Oriol Amat, Análisis de estados financieros, Edición Gestión 200
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 16 -
tendencias de estos elementos, mostrados en una serie de estados financieros
correspondientes a varios periodos sucesivos.8
En síntesis referente las anteriores definiciones tenemos que el Análisis Financiero:
Son los métodos y técnicas disponibles para que una entidad financiera examine sus
cifras y tendencias, dándole una visión objetiva y clara acerca de las decisiones que
deberá tomar o corregir ya sea a corto o largo plazo, para el fortalecimiento de la
estructura financiera.
1.4.2 Importancia de análisis financiero
Como observamos, los resultados arrojados por el estudio económico
complementara el conocimiento que se tenga de la empresa a través de la aplicación
de diversos estudios.
Para cada uno de los interesados en los resultados obtenidos de las operaciones, se
darán datos que de alguna u otra manera llevaran a tomar una decisión acertada de
las circunstancias que se presentaran.
Cabe mencionar que los datos arrojados por el resumen financiero se apoya de los
métodos de estudio como herramientas del analista, por esta razón es importante
unificar el criterio para poder emitir una correcta opinión de las cifras obtenidas.
8 Roberto Macias Pineda, El análisis de los estados financieros, ECASA
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 17 -
1.5 Áreas de estudio del Análisis Financiero
Dada la gran cantidad de cifras y montos manejados dentro de la empresa, podemos
aterrizar tres principales áreas donde encontraremos la mejor y mas acertada
información acerca de una empresa:9
a) Rentabilidad
b) Liquidez
c) Solvencia
1.5.1 Rentabilidad: En el lenguaje de análisis financiero se entiende que cuando se
desea evaluar la cifra de utilidades logradas en relación a la inversión que lo
origino, se habla de rentabilidad. Lo anterior permite relacionar lo que se
genera a través de la cuenta de pérdidas y ganancias con lo que se precisa,
de activos y capitales propios, es decir, consiste en relacionar la cifra de
utilidades logradas en su ejercicio con la de los activos utilizados para
generarlas.
Hay que tomar en cuenta que para que existan utilidades no basta con que una
empresa venda sus bienes y servicios además es necesario que los venda bien con
una adecuada relación de precios y costos.
Podemos tomar en cuenta dos posibles opciones para medir la rentabilidad.
La primera existe en relación con la inversión total en activos operativos y
para calcularla se emplea la utilidad generada por la totalidad de los activos
después de impuestos.
9 Joaquín Perdomo Moreno, Las finanzas de la empresa
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 18 -
La segunda medida que mencionaremos se calcula a partir de la inversión
que tienen los accionistas comunes en la empresa y para calcularla se toma
en cuenta la utilidad neta menos los dividendos preferentes y se relaciona con
la diferencia entre el capital contable.
1.5.2 Liquidez: Las condiciones económicas actuales imperantes provocan
fundamentalmente que los activos a corto plazo tengan posibilidades reales
de convertirse en efectivo. Cuando se analiza la situación financiera de la
compañía en el corto plazo se habla de evaluar la liquidez.Se mide por la
capacidad de monto y la posibilidad en tiempo de cumplir con los
compromisos establecidos en el corto plazo. Por capacidad en monto nos
referimos que la empresa tenga recursos suficientes para cubrir sus
obligaciones.
La existencia de estos compromisos depende de la naturaleza: los que se tiene con
proveedores son llamados espontáneos por que surgen de la operación normal; los
pasivos bancarios por el contrario no surgen espontáneamente dependen de la
decisión de alguien en la empresa que puede elegir contratar préstamos a corto o
largo plazo o financiar parte de los activos circulantes con capital de los accionistas.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 19 -
1.5.3 Solvencia: Cuando se analiza la situación financiera y la capacidad de
cumplir con sus compromisos en el largo plazo se habla de incluir la
posibilidad de aprovechar oportunidades y hacer frente a situaciones de
crisis.
La fuerza y potencia financiera que se espera tenga la empresa depende de la forma
en que son generados la liquidez la rentabilidad. Debe existir según el tipo de
empresa, cierto equilibrio entre liquidez y rentabilidad. Este equilibrio dependerá de
que las estructuras de activos y de capital sean elegidas de acuerdo con las
posibilidades que tiene la empresa de generar ventas.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 20 -
CAPITULO 2.
MÉTODOS DE ANÁLISIS.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 21 -
oy en día el entorno se ha vuelto cada vez más cambiante y turbulento, por
lo que se hace imprescindible el estudio financiero de la organización, dado
que proporciona información relevante al proceso de toma de decisiones
tanto al interior de la empresa como con los inversionistas externos con una visión
de largo plazo.
Los métodos de análisis se basan en la información financiera y el medio económico
con el cual se interactúa.
Cada uno de los potenciales usuarios, tienen operaciones distintas y por ende el
resultado está orientado a su real necesidad, es decir, el análisis financiero se
realizara bajo diferentes métodos y puntos de vista, en el momento de comenzar la
evaluación esto criterios se deberá tener en cuanta.
2.1 Concepto de método de análisis
El estar enterado cual es el pasado financiero de la organización dará pie a que se
conozca el porqué de su presente y a definir su futuro. Como hemos venido
mencionando, el análisis financiero es la mejor herramienta para que una
organización pueda tener este conocimiento.
Macías Pineda, autor del libro Proyectos de Inversión, define a los métodos de
análisis como una técnica por su aspecto numérico y la forma simplista de presentar
los resultados que con frecuencia se le consideran como una fórmula infalible para
establecer juicio general sobre política financiera y política administrativa en
general.10
Por otra parte, de acuerdo a Moreno Perdomo, autor del libro Administración
Financiera de Inversiones, conceptualiza al método de investigación, como una
10
Proyectos de inversión. Macías Pineda, Santillana González, México 2000
H
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 22 -
técnica aplicable a la interpretación pudiéndose entender “el orden que se sigue para
separar y conocer los elementos descriptivos y numéricos que integran el contenido
de los estados financieros”.11
Se da por entendido que las mejores decisiones en todos los ámbitos de la vida son
aquellas tomadas en pleno conocimiento de los hechos antecedentes y posibilidades
de lo que se va a decidir, según el autor Moreno Fernández Joaquín en su libro Las
Finanzas en la Empresa. Sin embargo, el riesgo de tomar una decisión inadecuada
se reducirá al mínimo cuando se tengan a la mano todos los elementos de juicio
para decidir; para conocer una empresa profundamente desde un punto de vista
financiero, es necesario hacer un examen exhaustivo de sus estados financieros,
desglosarlos, reducirlos a su mínima expresión y hacer pruebas para estar seguro de
lo que se dice en ellos es veraz y concreto.12
Reuniendo los puntos de vista y conceptos mencionados según cada autor, nosotros
definimos el método de análisis como: “la comparación y descomposición de cifras
que integran la estructura financiera de una empresa, para la toma de decisiones
con base justificada, veraz y concreta del análisis e interpretación de los Estados
Financieros de una empresa centrando fundamentalmente su atención en los
movimientos que produce su estructura”.
11
Administración Financiera de Inversiones. Moreno Perdomo. ECASA, México 2003 12
Las Finanzas de la Empresa. Moreno Fernández Joaquín, Mac Graw Hill, México 2007
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 23 -
2.2 Clasificación de los Métodos de Análisis
De acuerdo al giro de cada organización, su fin, objetivo, misión, etc. es se tendrá
conocimiento del tipo de análisis que se realizará.
Existen varios métodos para analizar el contenido de los Estados Financieros, sin
embargo tomando como base la técnica de la comparación podemos clasificarlas en
forma enunciativa y no limitativa, como sigue:
Métodos de Análisis Vertical. Que se puede llevar a cabo con los siguientes
procedimientos:
a) Porcientos Integrales
b) Razones Simples
c) Razones Estándar
Método de Análisis Horizontal. Que lo podremos realizar a través de:
a) Aumentos y Disminuciones
b) Tendencias
c) Control presupuestal
Método Marginal. Se puede obtener por medio de:
a) Punto de Equilibrio
b) Punto de Óptima Utilidad
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 24 -
2.3 Métodos verticales
Cuando la organización desea saber la relación entre sus datos financieros de un
solo ejercicio es decir, para aquellos que corresponden a una sola fecha o a un solo
periodo contable se debe utilizar el método vertical.
Este método se basa principalmente en el uso de razones definidas inicialmente
como “la relación que existe entre dos cantidades de la misma especie”13
Las comparaciones que se realizan, también son conocidas como de cruce seccional
y permiten “evaluar la eficiencia de la empresa dentro de un mismo ejercicio”.14
En el caso de Balance General consiste en la comparación de una partida del activo
con la suma total del activo, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del Capital
Contable, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del Capital contable. El
propósito es evaluar la estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de
financiamiento.
Por el contrario, el análisis vertical del Estado de resultados estudia la relación de
cada partida con el total de las mercancías vendidas o con el total de las
producciones vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial. El
importe obtenido por las mercancías, producciones o servicios en el período,
constituye la base para el cálculo de los índices del Estado de Resultados. Por tanto,
en el análisis vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.15
En seguida, se detallan cada uno de los métodos que integran al Vertical, incluyendo
las fórmulas matemáticas nombradas razones.
13
Los estados financieros, su análisis e interpretación, Pérez Harris Alfredo Editorial ECASA 14
El análisis de los estados financieros, Macías Pineda Roberto, Editorial EFCASA 15
Administración Financiera de Inversiones. Moreno Perdomo. ECASA, México 2003
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 25 -
a) Porcientos Integrales
b) Razones simples
c) Razones estándar
d) Promedio Geométrico
e) Promedio Armónico
2.3.1 Porcientos integrales
Considera el estado objeto de análisis con un valor del 100% y posteriormente
calcular el porcentaje a que asciende cada uno de sus componentes, afín de
comparar el porciento que representa cada uno de estos con relación al total.Su
aplicación se enfoca a estados financieros estáticos, dinámicos y secundarios, “el
todo es igual a la suma de sus partes”
Ejemplo:
Ejemplo:
La empresa sección ____, S. A. De C. V., Proporciona a usted Los estados
financieros, con el propósito de que analice los mismos.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 26 -
Cia. Sección “___”, S. A. De C. V.
Estado de resultados
Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_.
Ventas $ 10,000,000.00 100%
Costo de ventas $ 4,000,000.00 40%
Utilidad bruta $ 6,000,000.00 60%
Gastos de operación $ 2,000,000.00 20%
Utilidad de operación $ 4,000,000.00 40%
Gastos financieros $ 1,000,000.00 10%
Utilidad a/ ISR y PTU $ 3,000,000.00 30%
ISR y PTU $ 1,200,000.00 12%
Utilidad neta $ 1,800,000.00 18%
Si ventas = $10, 000,000.00 representa un 100%
Por lo tanto costo de ventas $ 4, 000,000.00 representa “x”
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 27 -
Despejamos “x” y tenemos que
X= (4, 000,000) (100)
10, 000,000
X= 400, 000,000
10, 000,000
X= 40%
Interpretación
De las ventas que la empresa realiza:
40 % representan el costo de ventas
20 % se aplican a gastos de operación
10 % se canalizan para cubrir los gastos financieros
12 % se pagan de impuestos
18 % es utilidad.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 28 -
Gráficamente se representaría así:
Grafica
Estado de resultados
Nota: los resultados parciales no se grafican
Podemos concluir en la siguiente ecuación:
X = valor que se desea convertir a por ciento
Valor de las ventas (100)
40%
20% 10% 12%
18%
COSTO DEVENTAS
GASTOS DEOPERACIÓN
GASTOSFINANCIEROS
ISR Y PTU
UTILIDAD NETA
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 29 -
2.3.2 Razones Simples
El objetivo fundamental del análisis a través de la aplicación de las razones, es la
interpretación de las relaciones numéricas que existen entre los diversos valores que
figuran en los estados financieros. Las razones simples igual que el método de
porcientos integrales principalmente se aplican para saber la solvencia, estabilidad y
rentabilidad.
Clases de razones simples.
i. Razón de capital de trabajo.
ii. Razón del margen de seguridad.
iii. Razón severa, (prueba del ácido).
iv. Razón de protección al pasivo total.
v. Razón de protección del pasivo circulante
vi. Razón del patrimonio inmovilizado.
vii. Razón de protección al capital pagado
viii. Razón de rotación de inventarios.
ix. Razón de rotación de cuentas y documentos por cobrar de clientes.
x. Razón de rotación de cuentas y documentos x pagar de proveedores
xi. Rotación de la planta.
i. Razón de capital neto de trabajo. Se representa la capacidad de pago
a corto plazo de la empresa y el índice de solvencia de la misma.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 30 -
RCT = Activo circulante/Pasivo a corto plazo
ii. Razón del margen de seguridad. Nos muestra la realidad de las
inversiones tanto de los acreedores a corto y largo plazo, es decir nos
refleja, respecto del activo circulante la importancia relativa de las clases
de inversión.
RMS = Capital De trabajo/Pasivo a corto plazo
iii. Razón severa, (prueba del ácido). Representa la suficiencia i
insuficiencia de la empresa para cubrir los pasivos a corto plazo, es
decir, representa el índice de solvencia inmediata de la empresa.
RS = (Activo circulante –inventarios)/pasivo a corto plazo
iv. Razón de protección al pasivo total. Significa la protección que ofrecen
los propietarios a los acreedores. La capacidad de crédito de la
empresa.
RPPT = Capital contable tangible/Pasivo total
v. Razón de protección del pasivo circulante. Nos indica la protección o
garantía que ofrecen los propietarios a los acreedores a corto plazo.
RPPC = Capital contable intangible/Pasivo circulante
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 31 -
vi. Razón del patrimonio inmovilizado. Esta razón nos muestra la parte
relativa del patrimonio de la empresa que se encuentra inmovilizada en
inversiones de activo fijo tangible: o bien cual ha sido el origen de las
inversiones de activo fijo tangible. Es decir, deque recursos se ha
valido la empresa para financiar sus inversiones.
RPI = Activo circulante tangible/ Capital contable tangible
vii. Razón de protección al capital pagado. Representa la protección que
ha logrado rodear la empresa al capital pagado de los propietarios;
asimismo, nos indica hasta que punto la empresa puede sufrir perdidas
sin afectar el capital social.
RPCP = Superávit /Capital social pagado
viii. Razón del índice de rentabilidad. Esta razón nos muestra el índice (%)
de rentabilidad que produce la empresa a los propietarios de la misma.
Para determinar el Índice de rentabilidad cuando todos son socios o
accionistas ordinarios. Se aplica la siguiente formula:
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 32 -
Si deseamos conocer el índice de rentabilidad cuando existan socios o
accionistas ordinarios o privilegiados, se aplica la siguiente formula:
Índice de productividad de accionistas ordinarios:
Índice de rentabilidad de accionistas privilegiados:
El índice de rentabilidad de los acreedores a largo plazo, se determina como
sigue:
Ahora bien, el índice de rentabilidad del negocio en general. Lo determinamos
mediante la siguiente formula:
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 33 -
ix. Razón de rotación de cuentas y documentos por cobrar de clientes.
Significa el numero de veces que se renueva el promedio de clientes
de la empresa: es decir, el numero de veces que se completa el circulo
comercial en el periodo a que se refieren las ventas:
RCC = Ventas Netas / Promedio de cuentas y documentos x cobrar de
clientes
x. Razón de rotación de inventarios. Esta razón nos indica la rapidez de la
empresa en efectuar sus ventas: asimismo, la rapidez de consumo de
materiales o materia prima y la rapidez de producción.
Empresas comerciales:
RI = Ventas netas / Promedio de inventarios a precio de venta
O bien:
RI = Costo de ventas/ Promedio de inventarios a precio de venta
Empresas industriales:
RIMP = Materiales consumidos / Promedio de inventarios de materiales
RIPP = Costo de producción / Promedio de inventarios de producción en proceso
RIPT = Ventas netas / Promedio de inventarios de producto terminado a precio de
venta
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 34 -
O bien:
RIPT = Costo de ventas / Promedio de inventarios de producto terminado a
precio de venta
xi. Razón de rotación de cuentas y documentos x pagar de proveedores.
Esta razón indica el número de veces que se renueva el promedio de
cuentas y documentos por pagar a proveedores, en el periodo o
ejercicio a que se refiere las compras netas.
Plazo medio de pago
PMP = No de días del ejercicio / Razón de rotación de cuentas y documentos
x pagara de proveedores
xii. Rotación de la planta. Esta razón indica la rapidez de las ventas de la
empresa en relación con la inversión de activos fijos intangible;
asimismo, mide la eficiencia con la cual la empresa esta utilizando sus
inversiones de activo fijo.
RRP = Ventas netas / Promedio de activos fijos tangibles
A continuación daremos un pequeño ejemplo con algunas de las razones simples
más utilizadas:
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 35 -
RAZON DE CAPITAL DE TRABAJO
Activo
Circulante
Efectivo en
caja y bancos
$374
Clientes $1,246
Inventarios $1,525
Menos:
Estimación
para cuentas
incobrables
($20)
Estimación
para
obsolescencia
de Inventarios
($25)
$3,100
Pasivo
Circulante:
Proveedores $950
Acreedores $140
Documentos
por pagar a
corto plazo
$150
$1,240
SOLUCION A.C = $3,100 P. C. = $1,240 R. C. T = x R.C.T = A.C. P.C. R.C.T = 3,100 1,240 R.C.T = 2.5
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 36 -
Lectura positiva: La empresa dispone de $2.50 de Activo Circulante para pagar cada
$1.00 de obligaciones a corto plazo.
Lectura negativa: Cada $1.00 de Pasivo Circulante está garantizado con $2.50 de
efecto y otros bienes que en el curso normal de operaciones se transforman en
efectivo.
RAZON DE MARGEN DE SEGURIDAD
Formula: R.M.S = CAPITAL DE TRABAJO PASIVO CIRCULANTE Tomando como datos los enunciados en la razón anterior tendremos: CAPITAL DE TRABAJO = $ 1860 PASIVO CIRCULANTE = $1240 RMS= X R.M.S = C.T. P.C. R.M.S = 1.5
Lectura: $1.50 han invertido los propietarios y acreedores a largo plazo en el Activo Circulante, por cada $1.00 de inversión de los acreedores a corto plazo o bien. Por cada $1.00 de inversión en el Activo Circulante de los acreedores a corto plazo, los propietarios y acreedores a largo plazo invierten $1.50.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 37 -
RAZON SEVERA (PRUEBA DEL ACIDO)
R.S. = ACTIVO CIRCULANTE- INVENTARIOS. PASIVO CIRCULANTE R.S. = ACTIVO CIRCULANTE- INVENTARIOS. PASIVO CIRCULANTE R.S. = 800,000.00- 440,000.00. 400,000 R.S. = 360,000. 400,000 R.S = 0.90
Lectura: La empresa cuenta con $0.90 de Activos Disponibles rápidamente, por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo, o bien por cada $1.00 de obligaciones a corto plazo, la empresa cuenta con $0.90 de Activos rápidos. Significado: Representa la suficiencia o insuficiencia de la empresa para cubrir los Pasivos a corto plazo, es decir, la razón representa el índice de solvencia inmediata de la empresa.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 38 -
2.3.3 Razones Estándar
Para medir la eficiencia a fin de tratar de reducir desperdicios y optimizar
resultados mediante su comparación constante con los hechos reales, y a su
ve como instrumento de control, nos encontramos con las Razones Estándar,
éstas comparaciones permiten establecer el grado en que se logra alcanzar el
fin propuesto y asimismo y apreciar el grado de eficiencia.
Clasificación de Razones Estándar:
i. Promedio Aritmético Simple
ii. Mediana
iii. Moda
iv. Promedio Geométrico
v. Promedio Armónico
i. Promedio Aritmético Simple:Es el cociente obtenido de dividir la suma
de los datos que se proporcionan entre el número de ellos.
PAS = Ʃ t
n
Dónde:
PAS = Promedio Aritmético Simple
Σt = Sumatoria del valor de los términos expresados
n = Número de términos
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 39 -
Ejemplo:
Se desea determinar la razón media o estándar del CT de la empresa “Muebles de
Puebla” obteniendo los siguientes datos:
Razón simple de CT de los últimos cinco ejercicios:
2007 2.08
2008 2.06
2009 2.14
2010 2.09
2011 2.13
Aplicando
Tenemos = 2.10
La razón media o estándar es 2.10 la cual se compara con la razón simple obtenida
en 2006 determinando una diferencia que es objeto de investigación y estudio para
fijar metas a operaciones futuras.
PAS = Ʃ t
n
PAS = 10.5
5
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 40 -
ii. Mediana:Es aquella que se encuentra distribuyendo los datos obtenidos en
relación con su valor, de mayor a menor o viceversa, tomando luego el valor
medio de la celda.
Para una serie simple:
Mediana
=
N + 1
2
Dónde:
N = Número de términos
Para una serie de términos clasificados:
(
T - F ) C
Mediana
= I +
2
f
Dónde:
I = Término inferior de la clase mediana
T = Total de frecuencias
F = Total de frecuencias de las clases más bajas a la clase mediana
C = Intervalo de clase
f = Frecuencia de la clase mediana
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 41 -
Ejemplo:
Termino Empresa Razón Simple
1º A 0.98
2º B 0.99
3º C 1.01
4º D 1.04
5º E 1.05
6º F 1.06
7º G 1.07
8º H 1.09
9º I 1.10
Mediana
=
N + 1
2
= 5
La mediana es la razón severa que se encuentra en el quinto
termino, es decir, E=1.05
Mediana
=
9+1
2
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 42 -
iii. Moda:Es aquel en el cual se toma como promedio el valor que entra
más veces en la serie de términos que se comparan
Moda = s - (fi)I
fi + fs
Dónde:
S = Término superior de la clase modal
fi = Frecuencia de la clase inferior a la clase modal
I = Intervalo de clase
fs = Frecuencia de la clase superior a la clase modal
iv. Promedio Geométrico:Es aquel que se determina por la multiplicación
de los términos entre sí y al producto obtenido se le extrae una raíz
cuyo índice es igual al número de términos de la serie.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 43 -
Para una serie simple:
Promedio Geométrico
Dónde:
Ra = Razón simple de la empresa A
Rb = Razón simple de la empresa B
Rc = Razón simple de la empresa C
n = Número de razones simples que entran en la serie
Para una serie de términos clasificados:
Promedio Geométrico
Dónde:
Raf = Primera razón simple elevada al número de frecuencias
Rbf = Segunda razón simple elevada al número de frecuencias
Rcf = Tercera razón simple elevada al número de frecuencias
Ʃf = Suma de frecuencias
n = Número de razones simples que entran en la serie
√
√
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 44 -
Calcular la razón meda o estándar de rotación de Cuentas por Cobrar de acuerdo
con los datos siguientes:
Empresa A 2
Empresa B 7
Empresa C 10
Empresa D 3
Empresa E 9
Empresa F 4
2x7x10x3x9x4
Antilog log2 + log 7 + log 10 + log 3 + log 9 + log 4
6
Log de 2 = 0.3010
Log de 7 = 0.8451
Log de 10 = 1.0000
Log de 3 = 0.4771
Log de 9 = 0.9542
Log de 4 = 0.6021
4.195 / 6 = 0.6965
Antilog.de 0.6965 = 5
La razón media o estándar de rotación será igual a 5
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 45 -
v. Promedio Armónico:Es el reciproco del promedio aritmético, no solo
con relación al quebrado si no así mismo con relación a cada una de
las cifras.
Promedio Armónico
=
N
Ʃ 1
R
n = Número de cifras o razones simples
R = Cada una de las cifras o razones simples
EMPRESA RAZON SIMPLE
A 0.80
B 0.90
C 1.00
D 1.10
E 1.20
5
1 + 1 + 1 + 1 + 1
0.80 0.90 1.00 1.10 1.20
Entonces, la razón media estándar del margen de seguridad será igual a 0.98
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 46 -
2.4 Método Horizontal
Si la empresa necesita saber las relaciones entre los elementos financieros para
Estados de fechas o periodos sucesivos, deberá aplicarse este procedimiento.
Esteprocedimiento estudia relaciones entre los elementos financieros para los
estados de fechas o períodos sucesivos. Se les suele llamar horizontales o
dinámicos porque son basados en datos proporcionados referidos a estos ciclos. Por
consiguiente, representa una comparación dinámica en el tiempo.16
Principalmente es útil para revelar tendencias de los Estados Financieros y sus
relaciones, debido a las cantidades comparadas, como el porcentaje o la razón.
Al efectuar este análisis de dos o más estados, podemos utilizar dos bases
diferentes, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior.
2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.
Los métodos que se ocuparan para obtener las cifras con este procedimiento son:
a) Aumentos y Disminuciones
b) Método de Tendencia
c) Control Presupuestal
d) Método Marginal
e) Punto de optima utilidad
16
Administración financiera de inversiones.Moreno Perdomo. ECASA, México 2003
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 47 -
2.4.1 Aumentos y Disminuciones:
Los conceptos homogéneos de los Estados Financieros a dos fechas distintas es lo
que se tiene que comparar, obteniendo de la cifra comparada y la cifra base una
diferencia positiva o negativa. Lo anterior explica lo que se hace en este método de
Aumentos y Disminuciones.
Se apoya de:
Conceptos Homogéneos
Cifras Comparadas
Cifra Base
Variación (positiva o negativa)
La aplicación de este procedimiento debe enfocarse a cualquier estado financiero,
sin embargo deben cumplirse los siguientes requisitos:
Deben corresponder a la misma empresa.
Deben presentarse en forma comparativa.
Las normas de evaluación deben ser las mismas para los estados
financieros comparados
Los informes financieros que se comparan deben corresponder al mismo
periodo o ejercicio.
Deben de auxiliarse del estado de origen y aplicación de recurso.
Su aplicación generalmente es en forma mancomunada con otro
procedimiento.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 48 -
2.4.2 Tendencias:
Para determinar la propensión absoluta y relativa de las cifras de los distintos
renglones homogéneos de los Estados Financieros de una empresa
determinada, tenemos el Método de Tendencias o conocido también como
porcientos de variaciones
Se apoya de:
Conceptos Homogéneos
Cifra Base
Cifras Comparadas
Relativos (positiva, negativa o neutral)
Tendencias Relativas (positiva, negativa o neutral)
En este procedimientopuede aplicarse a cualquier estado financiero, cumpliéndose
los siguientes requisitos:
Las cifras deben corresponder a estados financieros de la misma empresa.
Las normas de evaluación deben ser las mismas para los estados
financieros que se presenta.
Los informes deben proporcionar cifras correspondientes al mismo ejercicio
o periodo.
Se aplica generalmente, a la par con otro procedimiento, es decir, su
aplicación es limitativa.
Facilita la retención y apreciación en la mente de propensión de las cifras relativas, situación importante para hacer la estimación con bases adecuadas de los posibles cambios futuros de la empresa.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 49 -
Para su aplicación deben mostrarse el pasado, haciendo uso de los estados
financieros de ejercicios anteriores, con el objeto de observar
cronológicamente la propensión que han tenido las cifras hasta el presente.
2.4.3 Control Presupuestal:
Para tener un mayor control sobre las operaciones que efectúan las empresas,
básicamente los presupuestos, se usa el método de Control Presupuestal. En este
se puede comparar resultados reales con los previstos, al efectuar la comparación,
deberá seguirse los siguientes pasos:
Elaboración de instructivos de bases de comparación
a) Efectuar las comparaciones de los resultados reales con los estimados
b) Interpretación de los resultados de la comparación
c) Estudio de las variaciones
d) Toma de decisiones
Un buen sistema de Control Presupuestario se celebrará dentro de un periodo
establecido de acuerdo con los siguientes factores:
Periodo que abarca la rotación de inventarios
Métodos de financiamiento de los empleados
Condiciones del mercado
Duración del periodo contable
La vigilancia del Control Presupuestal se desarrolla por una o varias personas según
las necesidades y capacidad de la empresa.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 50 -
2.5 Método Marginal.
Los administradores financieros deben considerar los sistemas de planeación y
control, teniendo en cuenta la relación que existe entre el volumen de ventas y la
rentabilidad bajo diferentes condiciones operativas, permitiéndole a pronosticar el
nivel de operaciones, las necesidades de financiamiento y la rentabilidad.
El método marginal se enfoca en el estudio de las variaciones al aumentar o
disminuir una unidad con base en el volumen existente; para poder llevarse a cabo,
debe tomar como base el Costeo Marginal, clasificando los Costos en Fijos y
Variables; al efectuar esta clasificación se permite la creación más real de los
presupuestos.17
Para obtener los datos con este método, tenemos las siguientes alternativas:
Punto de Equilibrio
Punto de Óptima Utilidad
17
Análisis Financiero, Saúl Alcalá Sánchez, Gestiopolis, 2005
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 51 -
VENTAS = COSTOS Y GASTOS
2.5.1 Punto de Equilibrio:
Consiste en predeterminar un importe en el cual la empresa no sufre perdidas y
tampoco ganancias, es decir:
Recordemos que:
Costos Fijos: son los desembolsos que están en función del tiempo (son
continuos).
Costos Variables: pagos en función de las ventas, cada venta adicional
ocasiona un pago o desembolso adicional.
IPE = CF
1- CV
V
Dónde:
IPE = Ingresos a punto de equilibrio
CF = Costos Fijos
CV = Costos Variables
V = Ventas
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 52 -
2.5.2 Punto de Óptima Utilidad:
En las empresas que se encuentran en pleno desarrollo, suponemos que entre sus
principales metas y objetivos, se encuentran el obtener utilidades cada vez mayores,
cosa que solo se logra mediante la combinación de capital lo suficientemente
adecuado a sus pretensiones y el hacer que la entidad logre los rendimientos a base
de una mayor productividad, por tal motivo todo ente necesita conocer el nivel
máximo que puede producir con la capacidad que cuenta y en que punto cubre
todos sus costos obteniendo la mayor utilidad posible; esto lo señala Saúl Alcalá
Sánchez autor del libro Análisis Financiero.18
Se debe hacer una buena clasificaron de los gastos totales entre gastos fijos y
variables de acuerdo a su naturaleza, en relación a la producción y a la venta de los
productos con que se operen, determinando con toda precisión el costo marginal
correspondiente a la diferencia entre los costos totales actuales y los determinados
hacia el futuro, es decir, precisar el incremento en los gastos y costos totales de un
nivel a otro.
Al tener mayores ventas se tiene mayores rendimientos, pero al tratar de alcanzar
otras metas, y venir en expansión, se requiere nuevas instalaciones o maquinaria,
materia prima, etc. Estos elevan los gastos y costos siendo los más importantes
aquellos que se conservan fijos independientemente del volumen de producción o
venta que se realice.
18
Saúl Alcalá Sánchez, autor del libro Análisis financiero
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 53 -
Entre las diversas causas que motivan los costos y gastos fijos encontraremos
Contratación de personal administrativo.
Arrendamiento de nuevos locales, almacenes, oficinas, talleres, bodegas etc.
Adquisición de nueva maquinaria.
Instalaciones y adaptaciones por lo regular necesarias para expansión.
Tendremos que tomar en cuenta las siguientes variantes para la aplicación de este
método:
Ingreso marginal: Es la variación en los ingresos totales al incrementarse las
unidades vendidas en un ejercicio o periodo de operación, en otras palabras el
precio de ventas de la unidad marginal.
Costo marginal: Es el aumento en costos atribuibles a la producción y/o venta de un
volumen adicional de artículos o de servicio. Se le conoce también como la
diferencia entre los costos totales de dos niveles de producción y/o ventas de
inversión.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 54 -
CAPITULO 3
PLANEACION FINANCIERA
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 55 -
e ha comprobado que en las mejores empresas como parte de su éxito, el
estar apegados a un plan y tratar de seguirlo en la medida de lo posible ya
que con esto se conseguirá que se tenga un control interno y a su vez,
estar preparado para los cambios externos.
La base de este plan son los objetivos y metas de la organización, ya que esto
definirálo que se quiere alcanzar y con esto se sabrá con que métodos y
herramientas se podrá lograrlo.
Al mismo tiempo, como se mencionó, la empresa contara con la suficiente
información de cómo reaccionar ante una situación repentina en el amiente externo
de esta.
El incremento de la turbulencia de los medios económicos y políticos ha hecho
necesario que las empresas adopten una previsión con visión al futuro. Esta medida
aumenta a medida que se va incrementando la internacionalización de los mercados
así como la interrelación de las economías.
3.1 CONCEPTO DE PLANEACION FINANCIERA
Cualquiera que sea su giro o rubro, la empresa tendrá como prioridad alcanzar sus
objetivos y metas, y esto se lograra a través de un plan realista para aprovechar las
oportunidades y evitar las amenazas que presente el entorno.
S
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 56 -
De acuerdo a el libro Planeación Financiera del autor Joaquín A. Moreno
Fernández19nos define a la planeación financiera como una técnica que reúne un
conjunto de métodos, sistemas y objetivos, con el fin de establecer en un ente
económico pronósticos y metas económicas y financieras por alcanzar tomado en
cuenta los medios que se obtienen y que se requieren para lograrlos.
De acuerdo al libro Planeación Financiera de la Empresa del autor Antonio Saldivar20
nos dice que es un aspecto fundamental de la planeación estratégica, ya que todos
los movimientos de la actividad de la empresa se reflejan en sus resultados y en su
estructura financiera, y estos son la medida más clara de su desempeño.
Esta función en la planeación comprende dos tareas fundamentales:
Evaluar el efecto económico y financiero de diversas operaciones de carácter
comercial, técnicas, de personal y de otra naturaleza, para elegir la estrategia
más conveniente.
Diseñar la estructura financiera apropiada para llevar acabo la estrategia
elegida. Esto incluye tanto la elección del nivel de apalancamiento
(pasivo/activo) como los términos y condiciones de los créditos que se
contraten.
De acuerdo al libro Fundamentos de Administración financiera de los autores
Douglas R. Emery, John D. Finnerty, John D. Stowe21 nos define a la planeación
financiera como un proceso de evaluar las alternativas de inversión y financiamiento
que tiene la compañía. Incluyendo la búsqueda de decisiones optimas, la proyección
19
Planeación Financiera, Joaquín A. Moreno Fernández, Grupo Patria Cultural S. A. de C. V., México 2003. 20
Planeación Financiera de la Empresa, Antonio Saldívar, Editorial Trillas, México 2004. 21
Fundamentos de Administración Financiera, Douglas Emery-John D. Finnerty y John D. Stowe, Prentice Hall, México 2000.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 57 -
de las consecuencias de tales decisiones para la compañía en forma de un plan
financiero y una comparación del desempeño contra ese plan.
Tomando en cuenta las definiciones anteriores se podría concluir que la planeación
financiera es un proceso de evaluación y proyección de alternativas de inversión y
financiamiento teniendo en cuenta los recursos con los cuenta la empresa para
alcanzar nuestros objetivos de productividad y rentabilidad.
El presupuesto representa hoy en día un instrumento muy importante. Actualmente
es necesario planear para prevenir hechos futuros y con ello los resultados. Por lo
que la elaboración del presupuesto dentro cualquier negocio es uno de los
principales punto a considerar para poder definir el curso de acción a seguir en el
negocio.
3.2 Concepto de Presupuesto
Como parte de la planeación, se debe tener el conocimiento de que, como y para
que se va a realizar algún egreso económico.
Se debe tener algún plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista en valores y
términos financieros y este, por obvias razones, debe cumplirse en determinado
tiempo y bajo ciertas condiciones previstas.
La palabra “presupuesto”, etimológicamente está dividida en dos partes, que son:
“pre”, que significa antes, y “supuesto “que se refiere a una hipótesis o hecho; por lo
tanto podemos decir que presupuesto significa antes de lo hecho.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 58 -
Se define como método sistemático y formalizado según Welsch Glenn 22autor del
libro Presupuestos Planificación y Control de utilidades, para lograr
responsabilidades directivas de planeación, coordinación y control. En particular
comprende el desarrollo y la aplicación de objetivos empresariales generales a largo
plazo. Especificación de las metas de la empresa desarrollo de un plan general de
utilidades a largo plazo
Un plan de utilidades a corto plazo detallado por responsabilidades particulares
(divisiones, productos, proyectos)
De acuerdo con Jorge E. Burbano Ruiz23autor del libro Enfoque de Gestión,
Planeación y Control de Recursos, es una expresión formal de los objetivos que se
propone alcanzar la administración de la empresa en un periodo, con la adopción de
estrategias necesarias para lograrlo
Acorde con el libro Presupuestos Planificación y Control, del autor Welsch Hilton
Gordon Rivera24 nos indica que es un programa de planificación y control que
ayuda a la administración a desempeñar su función de planificación, desarrollando
un plan de largo alcance y un plan táctico a corto plazo.
En resumen, se puede definir como la proyección del comportamiento de cada rubro
que integra la organización y/o empresa con diferentes plazos (corto y largo plazo)
dentro de un plan de acción, éste se apoya en la coordinación y la ejecución interna
de todos los factores con que actualmente cuenta y prevé los que le son necesarios
en el proceso de su funcionamiento.
22
Presupuestos, Planificación y Control de Utilidades, Welsch Glenn. 23
Enfoque de Gestión, Planeación y Control de Recursos, Jorge E. Burbano, McGraw Hill 3ª edición, Colombia 2005. 24
Presupuestos, Planificación y Control, Welsch Hilton Gordon Rivera, Litográfica Ingramex S. A, México 2004
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 59 -
Los presupuestos se pueden crear para la organización en general o para cualquier
organización. El presupuesto general resume los objetivos de todos los
departamentos de una organización: ventas, producción, distribución y finanzas;
para el seguimiento y cumplimiento de los objetivos especificados en cada plan.
3.3 Objetivos.
Se debe considerar el futuro, para que los planes trazados permitan la obtención de
la máxima utilidad. La coordinación e todas las actividades son indispensables para
asegurar la liquidez financiera de la empresa. Estableciendo un control para conocer
si los planes son llevados a cabo y determinar la dirección que se está llevando en
relación a los objetivos establecidos.
Los objetivos del presupuesto son muy evidentes, y entre los principales tenemos:
3.3.1 Previsión: Esto se refiere a estimar todos los elementos necesarios para la
elaboración y ejecución del presupuesto..25
3.3.2 Planeación: El Presupuesto sistematiza las actividades de una empresa,
atendiendo objetivos y organizándolos para llegar a la meta planteada.
3.3.3 Organización: Con el establecimiento del plan financiero, se dicta la estructura
técnica y humana, la relación entre distintos niveles y actividades logrando una
máxima eficiencia de acuerdo a los planes elaborados desde la dirección general.
25
Presupuestos, Teoría y Práctica, Raúl Cárdenas y Nápoles, McGraw Hill, Interamericana, México 2002
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 60 -
3.3.4 Coordinación e Integración: El presupuesto determina en forma cómo debe
desarrollarse armónicamente cada actividad de la empresa existiendo un equilibrio
entre ellas.
3.3.5 Dirección: Con él, se ejecutan planes y los supervisa, de acuerdo con
lineamientos establecidos.
3.3.6 Control: Establece formas y registros que nos permiten comparar el
presupuesto con los resultados reales. En base al análisis y toma de decisiones
obteniendo el objetivo final de ésta técnica.
3.4 Clasificación del Presupuestos.
Es muy común encontrar que existen distintos tipos de planes de acción dirigidos a
cumplir una meta prevista en términos financieros que son los presupuestos, en
realidad estas distintas formas de citarlo, obedecen tan solo a características
particulares del mismo. La forma de clasificarlos se define por:
a) Por el tipo de empresa
b) Por su contenido
c) Por su forma
d) Por su duración
e) Por su valuación
f) Por su reflejo en los Estados Financieros
g) Por sus fines
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 61 -
3.4.1 Por el tipo de empresa.
Se refiere al sector al que pertenece el ente que los realiza y utiliza, estos son:
Públicos. Estos presupuestos son utilizados por el gobierno federal y estatal,
organismos públicos, etc. En los presupuestos públicos el gobierno realiza
una estimación de los gastos originados por la atención de las necesidades
de los gobernados y después planea la forma de cubrirlos mediante
impuestos y contribuciones, servicios, emisión de papel moneda.
Privado. Son utilizados por las empresas privadas, las cuales deben de
estimar sus ingresos para que sobre esta base estimen sus gastos; es decir,
la distribución y aplicación de sus ingresos
3.4.2 Por su contenido.
La clasificación es por el tipo de información que contienen y se dividen en:
Principales. Resume los presupuestos y los departamentos o áreas de una
empresa
Auxiliares. Analizan las operaciones de los departamentos o áreas de una
organización
3.4.3 Por su forma.
Para saber si los presupuestos van o no sufrir cambios o ajustes durante su duración
se usa la clasificación mencionada
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 62 -
Flexibles. Permiten cierta elasticidad cuando se presentan cambio; se ajustan
en periodos cortos.
Fijos. Durante su vigencia permanecen invariables.
3.4.4 Por su duración
La determinación del lapso que abarcaran los presupuestos dependerá del tipo de
operaciones que realice la empresa. Se dividen en:
Corto plazo. Para periodo de tres, seis hasta doce meses.
Largo plazo. Periodos mayores a un año
3.4.5 Por su valuación
Las bases que se utilice para su realización, es lo que se tomará en cuenta para una
correcta presentación.
Estimados. Se basan en experiencias anteriores, pronosticando lo que puede
suceder
Estándar. Se eliminan posibles errores y cifras, representando resultados que
se deben obtener
3.4.6 Por su reflejo en los Estados Financieros
Según la información que reflejen, es la presentación que se les dará.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 63 -
De situación financiera. Son reconocidos en el Estado de Situación Financiera
Presupuestado
De resultados. Presentan posibles utilidades a obtener en un periodo.
De costos. Presenta el costo de producción analizando con base los
elementos que lo caracterizan
3.4.7 Por sus fines
De acuerdo a su fin u objetico se elaboran dependiendo a donde se quiere llegar, y
tenemos:
De promoción. Son proyectos financieros que estiman ingresos y egresos
De aplicación. Se elaboran con objeto de solicitar líneas de crédito y realizan
pronósticos de distribución de recursos.
Por programas. Son utilizados por el gobierno para presentar el gasto en
relación con el objetivo o acción que se pretende realizar.
Los presupuestos dentro de cualquier organización son planeados y formulados.
Pueden relacionarse con el trabajo o ser relacionados por departamento estando
sujetos a una revisión y aprobación definitiva.
3.5 Presupuesto de Operación
Es necesario calculary analizar para involucrar y responsabilizar a los departamentos
de operación para el cumplimiento de los objetivos iniciales y futuros.
Es por eso que es el presupuesto de uso más frecuente y debe ser preparado
basándose en la estructura de la organización, involucrando y responsabilizando a
gerentes de área en la obtención de objetivos planeados en el presupuesto
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 64 -
De esta forma en una organización funcional, una persona será responsable de las
ventas, otra de la producción, otra más de compras, etc.
Se presupuestan Ventas, Compras, Costos y Gastos hasta llegar a las posibles
utilidades.
Puede incorporar la técnica de los presupuestos variables o flexibles, determinando
resultados con base en sus niveles de actividad. Son estimados que en forma directa
en proceso tiene que ver con la parte Neurológica de la Empresa, desde la
producción misma hasta los gastos que conlleve ofertar el producto o servicio, los
distintos presupuestos derivados de la operación, son los siguientes:
Presupuesto de Venta.
Presupuesto de producción
Presupuesto de mano de obra
Presupuesto de cargos indirectos
Presupuesto de compras
Presupuesto de consumo de materia prima
3.5.1 Presupuesto de Ventas
La parte medular de una empresa es el sector de ventas, es por ello que se debe
poner un énfasis mayor a todo lo relacionado al tema, ya que sin esta área ningún
otra ni la misma empresa podrían subsistir.
Este presupuesto es una herramienta valiosa que otorga una dirección a la
compañía en lo que se refiere a sus ventas esperadas
Tienen como prioridad determinar el nivel de ventas real y proyectado de una
empresa, la base sobre la cual descansa el presupuesto de venta y las demás partes
del presupuesto es el pronóstico de ventas, si este ha sido realizado
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 65 -
cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal
serian muchos más confiables.
Los factores de este presupuesto son
a) Factores específicos de ventas
b) Fuerzas económicas generales
c) Influencias administrativas
d) Factores específicos de ventas
Es importante definir sobre qué base debe partir para la elaboración del presupuesto
de ventas. Se puede considerar dos métodos, el primero empieza de ventas a partir
de cero y basándose en las comercializaciones que se esperen para el siguiente año
y el segundo partirá iniciando por el nivel actual de ventas asentándose en un
cálculo de aumento o disminuciones que se espere para el siguiente año.
Estos factores específicos de venta se clasifican a su vez en:
i. Factores de cambio
ii. Factores de ajuste
iii. Factores de crecimiento
i. Factores de cambio.- Se enfocan principalmente en el análisis del
mercado respecto a la posición del producto o servicio, la demanda
pasada, presente y la competencia de empresas de giro similar. Puede
determinarse a través del análisis mediante la aplicación de cuestionarios
directamente a los consumidores, y con base en ello, estimar el máximo
de ventas posibles.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 66 -
ii. Se refieren a aquellos factores que por causa fortuita influyen en la
predeterminación de las ventas. Comparando las ventas del ejercicio
actual vs las ventas del año anterior, referidas al mismo número de
meses, se observa una diferencia porcentual determinada. Esta diferencia
se explica por diversas circunstancias o factores, que han quedado
clasificados, en la fórmula para la estimación de ventas. Pueden existir
dos tipos de ajustes:
• PositivosEs el factor determinado por aquellas situaciones que afectaron a
la alza de las ventas de la organización y para efectos del cálculo del
presupuesto, se debe estar restando el importe de las mismas.
• NegativosEs el factor determinado por aquellas situaciones que afectaron
a la baja las ventas de la organización y para efectos del cálculo del
presupuesto, se debe estar sumando el importe de las mismas.
a) Fuerzas económicas generales
En tanto que los factores específicos ejercen influencia sobre ciertos negocios o
industrias, estos factores no son sin embargo determinante de la economía general.
Representa una serie de factores (ajenos a la empresa) que influyen en las ventas,
de las cuales se habla en términos cuantitativos, para determinar este factor se debe
obtener lo proporcionado por instituciones de crédito y dependencias
gubernamentales que preparan índices de fuerzas económicas. Tenemos como
ejemplo:
• Índice Nacional de Precio al Consumidor.
• Producto Nacional Bruto.
• Ingreso Per - Capita.
• Venta y Producción por Rama de Actividad.
• Mercado potencial y su distribución geográfica.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 67 -
• Establecimiento de nuevas empresa.
• Perdida en el poder adquisitivo de la moneda.
b) Influencia administrativa
El éxito o fracaso de un negocio lo determina en gran parte las políticas adoptadas
por su administración y los programas ideados para llevarlas a cabo. En materia de
ventas la influencia administrativas es decisiva y tiene mayor importancia, ya que
son los administradores quienes deben formular la principal estrategia para
aumentar las ventas.
3.5.1.1 Características del presupuesto de ventas
Como ya mencionamos, este cálculo (el de ventas) representa el más importante ya
que deél dependen otras partes del presupuesto principal, las características más
realistas que se tienen son las siguientes
• Es el primer componente de un presupuesto operativo, esto se debe a que las
ventas afectan a todas las otras partes del presupuesto principal.
• Incluye el total de las ventas valuadas en cantidad y contiene tres partes: Las
ventas de equilibrio, las ventas esperadas y las proyectadas.
• Es posible desglosar el presupuesto de acuerdo al producto, lugar, densidad
de clientes y los comportamientos estacionales de las ventas. Esto provee un
plan tanto para las ventas al contado como las ventas a crédito.
• La base de un presupuesto de ventas es el precio de venta por unidad a ser
vendida, multiplicado por la cantidad. Un presupuesto de ventas es planificado
en función de la competencia, el material disponible, los costos de
distribución, los controles del gobierno y el ambiente político.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 68 -
En la formulación de este presupuesto deben realizar los siguientes lineamientos:
a) En cada caso particular es indispensable seleccionar por medio de estudios
previos a su establecimiento, cuál es el adecuado para la entidad en vista de
las circunstancias, necesidades y los recursos humanos, técnicos y
materiales de que se disponga.
b) Recolectar, seleccionar, ordenar y estudiar adecuadamente los datos fuente
de este presupuesto.
c) Determinar los factores que influyen en este presupuesto, y sus efectos en
cada grupo o línea de productos, cliente, zona, etc.
d) Con objeto de darle flexibilidad será necesario que se establezcan mínimos y
máximos con el objeto de determinar hasta donde es costeable un producto.
e) Que la base para la valuación de presupuesto de ventas en unidades,
corresponda a la lista de precios revisada y autorizada.
f) Determinar los factores que influyen en este presupuesto, y sus efectos en
cada grupo o línea de productos, cliente, zona, etc.
g) Establecer un sistema de medidores consiste prácticamente en comparar
metódicamente en las cifras reales presupuestadas con las reales a través de
un reporte periódico.
h) Para lograr objetividad es necesario presentar gráficamente la comparación
entre las cifras presupuestadas y las reales.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 69 -
3.5.2 Presupuesto de producción
Se ha venido mencionando que el presupuesto de ventas es el eje principal
presupuestal, debido a que la producción de artículos es calculada en base al
margen de ventas.
Es decir, que el segundo rubro más importante en una empresa es la producción.
Gracias a esta, tenemos que comercializar y obviamente que cualquier falta o
exceso en la misma, puede perjudicar a la compañía.
Se halla estrechamente ligada con el presupuesto de ventas y los niveles de
inventarios de artículos terminados. En realidad el presupuesto de producción es el
pronóstico de venta proyectado y ajustados por el cambio en el inventario, primero
hay que determinar si la empresa puede producir las cantidades proyectadas por el
presupuesto de venta, con la finalidad de evitar un costo exagerado en la mano de
obra ocupada.
En consecuencia el plan de producción se subordina en los volúmenes previamente
establecidos y los artículos deben fabricarse a los costos más eficientes. Como
fuentes adicionales para la elaboración del presupuesto de producción deben
considerarse:
Los niveles de artículos terminados y en procesos que se estimen al inicio del
periodo contable al que se refiere el presupuesto
La capacidad de la instalación actual y expansión de las plantas, contratación
de personal, turnos de producción, etc.
También debe considerar situaciones como el cierre o suspensión temporal
de una planta, eliminación de líneas de producción o de un artículo en
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 70 -
particular yen general, la reducción de operación fabril proyectada para el
periodo en que se está vigente el presupuesto.
3.5.2.1 Objetivos
Para la compañía es muy importante saber hacia dónde se dirige, es por esto que el
presupuesto por objetivos es una excelente herramienta ya que se podrá:
• Cuidar adecuada y oportunamente las necesidades del mercado.
• Aprovechar integral y armónicamente la capacidad fabril entendiendo esta
como la posibilidad física que tiene una empresa para producir determinado
volumen de unidades en cierto tiempo, al nivel óptimo de la misma.
• Producir artículos de la mejor calidad al costo más bajo posible, es decir,
lograr la operación más económica factible.
3.5.2.2 Metodología del presupuesto de producción.
Adicionar el presupuesto de ventas en unidades al inventario final de artículos
terminados es el proceso que se sigue para el presupuesto de operación que a la
par y a su vez disminuirá el inventario inicial de artículos terminados
presupuestados.
PP = PVU + IFAT –IIAT
PP = Presupuesto de producción
PVU = Presupuesto de ventas en unidades
IFAT = Inventario final de artículos terminado en unidades
IIAT = Inventario inicial de artículos terminados en unidades
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 71 -
3.5.3 Presupuesto de mano de obra
El valor humano en cualquier compañía es fundamental para el éxito o fracaso de
esta. En el caso de las empresas industriales la mano de obra la representan los
obreros que prestan su fuerza directamente en las labores de transformación de
materias primas o ensamble de partes y comprometes.
El presupuesto de mano de obra es el diagnóstico requerido para contar con una
diversidad de factor humano capaz de satisfacer los requerimientos de producción
planeada.
La mano de obra indirecta se incluye en el presupuesto de costo indirecto de
fabricación, es fundamental que la persona encargada del personal lo distribuya de
acuerdo a las distintas etapas del proceso de producción para permitir un uso del
100% de la capacidad de cada trabajador.
3.5.3.1 Objetivos del Presupuesto de Mano de Obra
Las siguientes metas nos darán una noción clara del porque la mano de obra es
esencial para cualquier industria:
a) Predecir la mano de obra directa que se requerirá en el proceso de
manufactura, en términos de cantidad y calidad de trabajadores necesarios
para elaborar el volumen de producción programada en el presupuesto
respectivo.
b) Informar al Departamento de Personal, en cuanto a las exigencias de cantidad
y tipo de personal requerido; para el consiguiente reclutamiento,
adiestramiento, etc.
c) Calcular el valor estimado de este elemento de costo, con miras a estimar el
costo total de la producción presupuestada.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 72 -
d) Informar con anticipación de los futuros requerimientos de efectivo para
sufragar este elemento del costo, al elaborarse el " Presupuesto de Caja"; ya
que este elemento ha de pagarse en efectivo.
e) Facilitar el control administrativo de la mano de obra directa y sus costos.
3.5.3.2 Metodología del presupuesto de mano de obra
Se integra multiplicando el presupuesto de producción por las horas utilizadas en la
elaboración de cada artículo. Su valorización se determina multiplicando al resultado
por el costo por hora de mano de obra.
PMO = (PP X MOU)
PMO = Presupuesto de mano de obra
PP Presupuesto de producción
MOU = Mano de obra en unidades
IMPOV = PMO x $ costo por hora
PMOV = Presupuesto de mano de obra en valores
PMO = Presupuesto de mano de obra
$ = Costo unitario de mano de obra
3.5.4 Presupuesto de Cargos indirectos
Expresa los costos fijos y variables que se necesitan en cualquier proceso de
fabricación, tales como materiales indirectos, mano de obra indirecta, erogaciones
indirectas fabriles, depreciaciones de activos, amortizaciones de cargos diferidos,
aplicaciones de erogaciones hechas por adelantado y otros que tienen que ver
indirectamente con la producción.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 73 -
Uno de los puntos a considerar para determinar este presupuesto es que se debe
determinar el nivel de producción, es decir, que se exprese dicha capacidad de
producción en unidades, horas de mano de obra directa o de cualquier otra base.
3.5.4.1 Metodología del prepuesto de cargos indirectos
Por costeo absorbente; se determina adicionando los cargos indirectos fijos al
producto que resulte de multiplicar el presupuesto de producción en unidades por la
cuota de variabilidad.
La fórmula para determinar el presupuesto de cargos indirectos por costeo
absorbente es:
PCI = (PP X CV) + CFI
PCI = Presupuesto de cargos indirectos
PP = Presupuesto de producción
CV = Cuota de variabilidad
CFI = Cargos indirectos fijos
3.5.5 Presupuesto de compra
El proceso de planeamientos empresarial incorpora la toma de adquisición y la
tenencia de materia prima así como las partes y componentes empleadas en la
fabricación de artículos terminados que se colocan en canales intermediación
comercial previstos o se entregaran a los consumidores finales.
Luego de revisar los saldos en almacenes de los principales materiales al comienzo
del periodo presupuestario, se calculara los requerimientos que serían
indispensables en cada uno de los meses, con el objeto de cubrir las necesidades
del proceso de fabricación y mantener los niveles de existencia en los almacenes.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 74 -
Este presupuesto deriva del presupuesto de producción, de inventarios y de
consumo de materia prima.
3.5.5.1 Metodología del presupuesto de compras
Se determina adicionando al presupuesto de materias primas en unidades el
inventario final de materias primas presupuestadas y a su vez disminuyendo el
inventario inicial de materias primas presupuestadas. Para determinar su
valorización al resultado anterior se le multiplique el costo unitario de materia prima.
PCU = PMPU +IFMP – IIMP
PCU = presupuesto de compras de materia prima
IFMP = Inventario final de materias primas en unidades
IIMO = Inventario inicial de materia prima
3.5.6 Presupuesto de consumo de materia prima
Para que se tengan ventas se necesita producción y para que se tenga producción
se necesita de los materiales para fabricar el producto. Es indispensable saber todos
los “ingredientes” que se necesitaran, ya que de esto depende que la producción
esté completa y las ventas aumenten. Este plan define anticipadamente las
necesidades de materiales, así como su costo estimado, en un periodo determinado.
El presupuesto de consumo de materiales contiene información sobre las cantidades
de insumos directos a absorber, los suministros se fabrica y los materiales indirectos
que hacen parte del presupuesto fabril o de los gastos indirectos de fabricación.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 75 -
Los elementos que defines este presupuesto son los siguientes:
Las cedulas de costo unitario, también llamada normalmente hoja maestra de
costos
La producción presupuestada
Los niveles de inventarios de materias prima
Los estimados que de manera específica intervienen en todo el proceso de
fabricación unitaria de un producto, quiere decir que del total del presupuesto del
requerimiento de materiales se debe calcular la cantidad requerida por tipo de línea
producida, la misma que debe concordar con el presupuesto de producción.
3.6 Presupuesto Financiero
Probablemente la mayoría de los hombres de negocios piensan acerca de los
presupuestos en términos de operaciones, sin embargo, el propósito fundamental de
la planeación y control del presupuesto es ayudar a la compañía a obtener una tasa
de rendimiento aceptable sobre la inversión, esto requiere no solo presupuestar las
utilidades, sino también planear y controlar la inversión.
En términos financieros es importante considerar la liquidez y el capital de trabajo
periódicamente para obtener un control administrativo eficiente en los rubros y
departamentos del ciclo administrativo.
El presupuesto financiero es aquel que se ocupa de la estructura económica de la
empresa, esto es, de la composición y relación que debe existir entre los activos,
pasivos y capital. Es importante considerar las necesidades de capital de trabajo, los
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 76 -
orígenes y aplicaciones de recursos, así como el flujo de efectivo y la rentabilidad de
la entidad.
El presupuesto se juzga separadamente en cada una de las partes que lo
conforman, pero una vez que ha sido ensamblado en su totalidad debe juzgarse si
cumple con los objetivos establecidos.
La composición de la estructura financiera (es decir del presupuesto general) varía
de empresa a empresa, pero se puede afirmar que existen grandes grupos que
tienen una importancia considerable en la composición de esta y son:
Efectivos en caja y bancos e inversiones temporales (activos líquidos)
Cuentas por cobrar
Inventarios
Deudas a corto y largo plazo
Cuentas por pagar a proveedores
Gastos e impuestos acumulados por pagar
Capital social y utilidades retenidas
3.6.1 Efectivo en Caja y Bancos e Inversiones Temporales (Activos Líquidos)
Las empresas tienen que mantener fondos suficientes para hacer frente a los
desfases que se producen entre los ingresos y los pagos dentro de las operaciones
normales de la empresa, es decir, requieren conservar cantidades adecuadas para
poder enfrentar las obligaciones e inversiones que se han propuesto en el plan
general.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 77 -
No existe un criterio objetivo para fijar, de forma exacta, el nivel de recursos líquidos.
Este se ha de fijar conforme a los objetivos de liquidez y rentabilidad con base en
sus requerimientos de operación por periodos determinados. Es importante tomar en
consideración el entorno económico y financiero en que está y estará involucrada la
empresa.
Este presupuesto se divide en ingresos y egresos. Los primeros se basan en los
cobros a clientes y en el financiamiento (préstamos bancarios). Los egresos se
refieren al presupuesto destinado a pagos de salarios, proveedores, acreedores,
contribuciones Federales y Estatales, pago de inversiones, dividendos y
financiamientos (pagos de préstamos bancarios).
3.6.2 Cuentas por cobrar a Clientes
Si damos muchas facilidades para la venta de nuestros productos, se incrementaran
las ventas y también las utilidades, pero por otra parte, la empresa comprometerá los
fondos en la inversión de cuentas por cobrar, disminuyendo su liquidez. Es decir, el
presupuesto de cuentas por cobrar a clientes, implica un dilema entre la liquidez y la
productividad.
Por eso es importante se conozca el comportamiento de los clientes en relación a la
liquidación de las facturas.
Para determinar el presupuesto se tiene que tomar en cuenta la antigüedad de
saldos: conocer que cantidad está al corriente, que cantidad esta vencida, y los días
de crédito otorgado. El entorno de la empresa también juega un papel importante.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 78 -
3.6.3. Inventarios
El nivel de la inversión optima en inventarios que una empresa debe tener es de los
problemas más complejos que se presentan, por conjugarse una serie de factores
como: el volumen de la producción requerida en función de las compras y ventas, el
mantenimiento de un inventario de seguridad por falta de suministros, la reducción
en precios en las compras por volumen o lotes, las perspectivas de alza o baja en
los precios, la duración del proceso, el tiempo de tránsito, etc.
Normalmente las empresas tienen diferentes categorías de inventarios que son:
materias primas, productos en proceso y artículos terminados.
Expertos en producción deben determinar el nivel de inventarios técnicamente
correcto; para ello habrá que tomar en cuenta los siguientes factores:
Inventario de seguridad
Lote económico
Perspectivas sobre los precios futuros
Costo de mantenimiento del inventario
Tiempo de reabastecimiento y tránsito
Lapsos de procesos
Política de servicios
Demanda estacional
Materias primas estacionales
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 79 -
3.6.4 Deudas a corto y largo plazo
Este presupuesto representa la participación más importante que el financiamiento
externo tiene sobre la empresa
El presupuesto a largo plazo generalmente no presenta problemas en su estimación
debido a que su monto es estable y en particular es estudiado, analizado y
planeado.
Por otro lado el presupuesto a corto plazo es dinámico, y puede tener fluctuaciones
muy grandes durante el curso del año.
Es en realidad la partida niveladora entre activos, pasivos y capital requeridos que,
por lo general, son calculados individualmente. Además que debe estar ligado al
presupuesto de otros gastos, que forma parte del presupuesto de operación y el de
gastos acumulados.
3.6.5 Cuentas por pagar a proveedores
El comportamiento de esta cuenta está ligado a las compras que la empresa efectúa,
las cuales pueden ser estables durante el año, o bien, pueden tener variaciones muy
importantes. Representa una cantidad importante dentro del pasivo de las empresas.
Otra característica es que por lo general las obligaciones no son a favor de uno o
unos cuantos proveedores; al contrario, el pasivo está distribuido en muchos
proveedores, complicando su cálculo individual porque depende de los días de
crédito que otorga cada uno.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 80 -
3.6.6 Gastos e impuestos acumulados por pagar
Las empresas mensualmente provisionan y estiman estas dos cuentas, por lo que
para su evaluación se cuenta generalmente con información detallada e histórica.
3.6.7 Capital Social y Utilidades Retenidas
Los requerimientos de estas cuentas deben ser analizados, estudiados y planeados
tomando en consideración la estructura financiera requerida para cumplir con los
objetivos de liquidez, solvencia financiera y productividad que se hayan establecido.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 81 -
CAPITULO 4
PROYECTOS DE INVERSION
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 82 -
ebido a las necesidades individuales y colectivas que deben satisfacer las
personas, surge las ideas empresariales que pueden ser exitosas, sin
embargo impulsarlas implica el uso de recursos de terceros y el fracaso de
estás puedes significar la pérdida parcial o total de dichos fondos. De tal forma que
para disminuir esas pérdidas se elaboran estudios o evaluaciones sociales,
indirectas e intangibles. A través de ellos podernos establecer al grado de
importancia que tiene plantear y desarrollar correctamente un proyecto de inversión,
para determinar la factibilidad de seguir adelante o mejor pensar en otra posible
alternativa.
En cualquier empresa las finanzas se determinan en dos áreas básicas: el
financiamiento y la inversión. El financiamiento agrupa básicamente la forma de
allegar los recursos financieros para sus actividades, mientras que la inversión
comprende de forma específica la aplicación de recursos a las diversas actividades
que llevan a cabo.
Por lo general las inversiones implican la aplicación de recursos con la finalidad de
obtener un beneficio en el futuro. Es cualquier gasto efectuado para debe ser con el
fin de mantener operando a la empresa, como la compra de bienes duraderos que
producen gasto monetaria con la finalidad que se obtenga un beneficio o
rendimiento de la inversión.
4.1 Concepto de proyecto de inversión
Es común y muy frecuente que la empresa siempre está intentado innovar en sus
productos o servicios, ya que la competencia entre estos cada vez es más reñida.
Pero la empresa no se puede invertir sin antes ponerse a pensar que tan acertada o
en que tanto tiempo va a ser redituable las decisiones que está tomando.
D
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 83 -
Se debe aplicar una metodología, conocimientos y herramientas que permitan medir
esto último, y darle el visto bueno al o a los proyectos que se pretenden arrancar.
Al referirnos el tema de proyectos de inversión es importante conocer definiciones de
manera individual, con la finalidad de tener una idea más clara del concepto:
De acuerdo con Alfonso Cortázar Martínez26, autor del libro Introducción al análisis
de proyectos de inversión. Definen al proyecto de inversión, es la unidad mínima
económica de planeación, formada por un conjunto de actividades concatenadas
que se suceden, complementan y deciden entre sí, la última de las cuales es parte
importante para la toma de decisiones sobre la inversión.
De acuerdo con Guadalupe Ochoa Setzer27, autor del libro Administración financiera,
conceptúa al proyecto de inversión es cualquier alternativa de las empresas para
generar beneficios económicos en un futuro a través de un periodo relativamente
largo, mediante el desembolso en el presente de una gran cantidad de recursos.
De acuerdo a los autores Abraham Hernández Hernández, Abraham Hernández
Villalobos y Alejandro Hernández Suárez28, en su libro Formulación y Evaluación de
proyectos de inversión, definen a un proyectos como “una ser de planteamientos
encaminados a la producción de un bien o la prestación de un servicio, con el
empleo de una corta metodología con miras a obtener determinado resultado,
desarrollo económico o beneficio social”.
Definimos a los proyectos de inversión como los cálculos y planes, así como la
proyección de asignación de recursos financieros, humanos y materiales con la
26
Alfonso Cortázar Martínez,autor del libro Introducción al análisis de proyectos deinversión
27
Guadalupe Ochoa Setter,autor del libro Administración financiera 28
Abraham Hernández Hernández, Abraham Hernández Villalobos y Alejandro Hernández Suárez,
autores del libro Formulación y Evaluación de proyectos de inversión
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 84 -
finalidad de producir necesidades humanas satisfactorias. Esta actividad se lleva a
cabo en las empresas, pero también en el ámbito gubernamental o personal.
4.2 Características de proyecto de inversión.
Como cualquier que se emprende, los planes para invertir deben contar con ciertos
atributos, estos nos enlistaran las ventajas que se tengan al poner en marcha el
plan. Los proyectos de inversión surgen de las distintas necesidades donde se
busca principalmente la satisfacción de necesidades individuales y colectivas por lo
que es importante conocer las características fundamentales antes de iniciar un
proyecto de inversión:
a) Beneficios: cuando se aplican recursos a alguna actividad se realiza una
inversión. Siempre existe la expectativa de obtener un resultado, producto o
beneficio mayor que si no se realizará la inversión.
b) Tiempo: toda aplicación de recursos se hace con la confianza de recuperar la
inversión en el menor tiempo posible. La característica principal de las
inversiones de capital es que su recuperación es a largo plazo ya que por lo
general se localizan en activos cuya recuperación es a un plazo mayor de un
año; tal es el caso de la compra de maquinaria, equipo de transporte, la
fundación de una nueva empresa, la fabricación de una nueva línea de
productos y/o servicios.
c) Riesgo: es la probabilidad de perder la inversión por diversos motivos
asociados con la volatilidad de las variables que contribuyen a generar los
rendimientos de la inversión; por ejemplo, tasas de intereses de las deudas,
tasas de intereses de los créditos bancarios. Cabe destacar que cuando una
empresa otorga crédito a sus clientes para que adquieran sus productos con
la intervención de un banco, el costo de financiamiento para los consumidores
se incrementa, situación que desalienta a los consumidores y modifica el nivel
d) de ventas de las empresas, con lo cual disminuyen las utilidades. En el caso
de un incremento de la inflación en el país donde se radico la inversión, se
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 85 -
genera un aumento de los precios de los insumos necesarios para producir
los bienes y servicios, lo cual reduce el margen de utilidad y por consiguiente
aumenta el plazo de recuperación de la inversión y disminuye la tasa de
recuperación de esta. Otra variable que influye en la magnitud de los
rendimientos es el tipo de cambio. Una depreciación del tipo de cambio
encarece el costo en moneda nacional de las materias primas e insumos
importados, a la vez que se elevan los costos financieros de las empresas
que mantienen pasivos en moneda extranjera por lo tanto una depreciación
del tipo de cambio provoca el fenómeno conocido como inflación de costos o
estanflación, situación en la cual la trayectoria ascendente de los precios
coincide con el desplome de la producción.
e) Medio ambiente de las inversiones: las empresas o cualquier tipo de inversión
funciona en ambientes altamente competitivos debido a la existencia de otras
empresas que persiguen los mismos objetivos, todas las entidades que se
encuentran expuestas a los valores de las variantes económicas, dependen
del país en que se desarrollan y de su vulnerabilidad a la economía global.
Por ejemplo si la inversión se realiza en una empresa cuyo objetivo es las
fabricación de un producto o la prestación de un servicio y existe una gran
cantidad de compañías que con el mismo producto o servicio han capturado
gran parte del mercado actual y que cuentan con un departamento de
investigación y desarrollo que les ayuda detectar los cambios de gustos de
los consumidores, la tecnología aplicable en los procesos de elaboración y
materiales de los productos o servicios generados, tendencias de los
mercados.29
4.3 Clasificación de los proyectos de inversión.
Todas las empresas son distintas, por lo tanto tienen diferentes necesidades.
Cuando se emprende un plan que necesite una inversión, esto se debe tomar en
29
Guadalupe Ochoa Setzer, autor del libro Administración financiera
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 86 -
cuenta para realizarlo correctamente. Es decir la clasificacióntienen como tienen
como fin el adecuarse a la medida de la organización asegurando el éxito del
plan.
Algunas de estas clasificaciones son:
a) Proyectos de Reemplazo, mantenimiento del negocio. Son
específicamente las inversiones que implican la reposición de equipos
dañados. Estos proyectos de reemplazo son necesarios cuando las
operaciones deben continuar.
b) Proyecto reducción de costos. Inversiones en equipos obsoletos cuya
operación es muy costosa. En este caso la meta consiste en disminuir
los costos de mano de obra, de los materiales o de los otros insumos,
tales como la electricidad, en es este caso es necesario destacar que
normalmente las maquinas nuevas consumen menos energía.
c) Expansión de los productos o mercados existentes. Inversiones en
instalaciones de tiendas o canales de distribución que permitan ampliar
la cobertura de mercados. Estás decisiones son más complejas porque
requieren de un presupuesto explicito con respecto al crecimiento de la
demanda.
d) Expansión hacia nuevos productos o mercados. Inversiones que
producen nuevos productos y/o logren la presencia de la empresa en
mercados no atendidos. Estos proyectos implican decisiones
estratégicas que podrán cambiar la naturaleza fundamental del negocio
además requieren la erogación de fuertes sumas de dinero a lo largo
de periodos muy prolongados.
e) Proyectos de Seguridad o Ambientales. Desembolsos de recursos que
permiten adaptar el funcionamiento de la empresa a las regulaciones
del gobierno, lo cual incluye aspectos de seguridad ambientales. A
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 87 -
menudo estos gastos se denominan inversiones obligatorias o
proyectos no productores de ingresos.30
4.4 Estudios que conforman el proyecto de inversión
Hablando de las empresas en México en el arraigo y profundo de los sentimientos y
costumbres de nuestro país, de deben realizar estudios que determinen factores que
se han generado y en el mercado y que puedan ser aprovechadas por las empresas
nacionales. A continuación mencionaremos los estudios más importantes:
4.4.1 Estudio de mercado
Dentro de un proyecto de inversión debemos tomar en cuenta un principal objetivo
que es determinar si el producto y/ servicio que se fabrica o vende será aceptado en
el mercado, y si los posibles consumidores están dispuestos a adquirirlo.
Este consentimiento se logra a través del análisis del mercado, que es uno de los
más importantes y determinantes que debe realizar el investigador o el inversionista.
El estudio de mercado nos permite recopilar información que proporciona
perspectivas importantes que culminaran en el estudio, la cual será la base de los
siguientes estudios del proyecto de inversión.
30
Proyectos de inversión, evaluación y formulación, del autor Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 88 -
4.4.1.1 Objetivos del estudio de mercado
Como mencionamos, el evaluar el producto hará que la empresa tenga la certeza de
que el dinero que invierta será bien utilizado
En analizar el mercado nos da un panorama de los gustos y preferencias y si el
producto que estamos ofertando entrara dentro de estos
Constatar la existencia de unas necesidades insatisfechas y determinar la
posibilidad de que los productos que elabora o servicios que se prestan
puedan satisfacerla.
Proponer productos o servicios con mejores características que los que brinda
la competencia.
Estimar la cantidad de productos que el mercado demanda y que tiene la
posibilidad de adquirir.
Conocer los canales de comercialización adecuados para que los
consumidores puedan adquirir los productos.
Disminuir el riego que corre cuando el producto no es aceptado por los
consumidores.
Conocer las técnicas empleadas por la competencia para mantener dentro del
mercado los productos y servicios que contempla el proyecto.3
Conocer cuáles son los precios de los productos similares, sustitutos y
complementarios.
Conocer la posibilidad de influir en las necesidades de los consumidores
mediante el desarrollo de los artículos novedosos.31
31
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 89 -
4.4.1.2 Elementos que analiza el estudio de mercado
En ocasiones los mercados son tan especializados que se pueden segmentar según
el producto, cuyas características deben ser estudiadas a detalle. En esta ocasión
nos adentramos a especificar los puntos que tomara en cuenta el estudio de
mercado:
a) Producto
b) Demanda
c) Oferta
a) Producto.- Es cualquier artículo que se puede ofrecer en el mercado para
satisfacer la necesidad de las personas. Los productos pueden ser bienes o
servicios que normalmente contienen un conjunto de atributos tangibles e
intangibles.
Los productos pueden ser clasificados por, uso, efecto, densidad económica,
frecuencia de uso y durabilidad.
Por su uso:
Los productos o servicios ofrecidos por los fabricantes deben ser específicos
ya que los consumidores los adquieres conforme son las necesidades tanto
humanas como sociales. Hablando en término social se dice que las
empresas son los mayores consumidores en términos monetarios. Por eso a
su vez el uso lo especificamos en tres términos;
i. Consumidor Final. Son los clientes que ya no venden y usan el producto para
beneficio personal.
ii. Intermedio. Es la materia prima que junto con otros productos, se utiliza para
fabricar los productos finales
iii. De capital. Es principalmente la maquinaria o equipo que se utiliza para
fabricar otras maquinas.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 90 -
Por su efecto:
Se puede decir que son los productos que encuentra el consumidor
dependiendo el uso que necesite para su consumo. Se puede decir que hay
productos innovadores, que por lo general son aquellos que se introducen por
primera vez, Iguales; Estos productos se introducen al mercado similar a otro
u otros que ya tienen ciertas permanencias en él, Similares o sustitutas; Son
aquellos productos que son diferentes pero satisfacen en forma parecida una
necesidad.
Por su densidad:
Se refiere a la relación precio/peso o volumen/distancia. Estos quiere decir
que en la medida que el precio es mayor que el peso, los productos se
pueden desplazar a mayor distancia.
Por la frecuencia de uso:
Nos referimos a la utilización y consumo del producto durante un periodo
determinado, se puede decir que suelen ser de uso frecuente, poco
frecuente y esporádicos.
Por la durabilidad
Son productos que normalmente se consumen en primer uso o son bienes
que sobreviven a muchos usos.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 91 -
b) Demanda.- La cantidad de productos (bienes y servicios) que los
consumidores están dispuestos a adquirir en un precio determinado con la finalidad
de satisfacer una necesidad específica, es lo que comúnmente conocemos como
demanda.
Esta se determina en relación a las diferentes alternativas de precio y el resultado se
expresa en una curva de demanda. En términos generales la demanda y el precio
tiene una relación inversa: Cuanto más alto es el precio, menor es la demanda. El
estudio de la demanda tiene como propósito;
Cuantificar la cantidad de productos que el mercado está dispuesto a adquirir
Conocer las características de los productos que requieren el mercado.
Conocer a detalle las necesidades de la población
Identificar las características de los consumidores.
Un elemento importante en el estudio del mercado es la proyección de la demanda.
La principal utilidad del pronóstico de la demanda es conocer el nivel de ventas del
periodo.
Para poder realizar la proyección se pueden tomar en cuenta los siguientes métodos
para estimar el comportamiento futuro de las variables del proyecto.
i. Composición de la fuerza de ventas. Cada vendedor o intermediario realiza
una estimación de ventas en su territorio para el periodo que comprende el
pronóstico.
ii. Juicio administrativo. Esta opinión es emitida por los funcionarios encargados
de las ventas, por lo general la elaboran basándose en experiencias que han
adquirido por la familiaridad que tienen con el mercado.
iii. Encuesta de clientes. Por medio de encuestas aplicadas a los clientes se
puede realizar un pronóstico de ventas para conocer la intención de compra.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 92 -
iv. Prueba de mercado. Son procedimientos que se llevan a cabo con base a
muestras representativas del mercado mediante la venta de productos a
manera de prueba piloto.
v. Explotación. Por este tema se entiende la información pasada y presente
hacia el futuro, por lo que normalmente se utiliza el tiempo como la variable
independiente para estimar el nivel de ventas.
c) Oferta.-La cantidad de productos que los diversos fabricantes, productos o
prestadores de servicios ponen a los mercados a disposición de los
consumidores para satisfacer sus necesidades, es decir lo que las empresas
ofrecen al público se conoce como oferta. Según el grado de dominio de los
fabricantes o productores se puede clasificar en:
i. Oferta mercado libre. En este caso existe un gran número de
compradores y vendedores, y el producto está tipificado, de tal manera
que la participación de mercado es determinada por la calidad, el
precio y el servicio que ofrecen los productores.
ii. Oferta oligopólica. Se caracteriza porque el marcado se encuentra
dominado por pocos productores. Las compañías determinan esta
oferta porque normalmente acaparan un gran sector de mercado de las
meterías primas que utilizan para elaborar sus productos.
iii. Oferta monopólica. En este caso existe un solo productor del bien o
servicio que, por tal motivo, domina totalmente el mercado e impone
calidad.32
d) Precios. El comprador normalmente quiere que el costo de los productos
sean bajos, aunque en algunos casos prefiere que sean muy similares, debido a
que si son más bajos que los otros productos similares se puede poner en duda
la calidad del producto, o tener la percepción de que los materiales que lo
conforman son de menor calidad.
32
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 93 -
Los precios de los productos que se pretenden fabricar o de los servicios que se
ofrecen influyen en los ingresos que se obtendrán por la venta de ellos durante el
funcionamiento del proyecto de inversión.33
4.4.2 Estudio Técnico
Para fabricar la cantidad de productos que el mercado solicita, el proyecto de
inversión debe contar una sección en donde se cuantifiquen las necesidades de
maquinaria, equipo, instalaciones, procesos de producción, terrenos, servicios,
etc.
Por eso el estudio técnico comprende aquellas actividades que se definen las
características de los activos fijos, que son necesarios para llevar a cabo el
procedo de producción de determinados bienes o servicios. Es por eso que el
objetivo de este estudio se determina la mejor localización de las instalaciones,
esto es, se debe detectar un sitio que ofrezca todas las características que
permitan que el proceso de producción se desarrolle de manera eficiente.
En los proyectos de inversión, el estudio técnico se enfoca principalmente en
evaluar el lugar más conveniente para fabricar los productos, así como los
procesos y factores que intervienen en la conformación de la cadena productiva.
Por ello, los aspectos que se deben contemplar son:
33
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 94 -
i. Proceso de fabricación
ii. Combinación de factores de producción
iii. Identificación del lugar
iv. Materias primas e insumos que se requieren para la fabricación de los
productos
v. Equipos y maquinaria
vi. Instalaciones
vii. Tamaño de la fabrica y de las instalaciones según la capacidad de
producción deseada
El estudio técnico debe realizarse con la profundidad necesaria para que sirva de
apoyo a los demás estudios, a su vez, estos proporcionen información que ayude
a determinar las características de los procesos de fabricación así como la
capacidad de producción.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 95 -
4.4.3 Estudio administrativo
Quizás no exista área más importante de actividad humana que la
administración, ya que la función básica de todos los administradores, a cualquier
nivel y en cualquier clase de empresa, es lograr y mantener un ambiente en el
cual los individuos que trabajan en grupos puedan alcanzar metas y objetivos
preestablecidos.
Para entender a fondo este tema hacemos enfoque que la administración es una
actividad que se desarrolla en todo tipo de empresas con el objetivo de alcanzar
los máximos resultados. En los proyectos de inversión es necesario lograr las
metas específicas que le dieron origen, tarea en la cual es imprescindible una
buena administración. Donde la administración utiliza una serie de pasos que en
conjunto denominan proceso administrativo, el cual comprende las siguientes
etapas:
a) Previsión
b) Planeación
c) Organización
d) Integración
e) Dirección
f) Control
a) Previsión. Se refiere a elaborar un diagnostico del medio ambiente donde
operara la organización para identificar los factores que limitan y permiten el
desarrollo de la empresa; el objetivo es establecer los planes o maneras en
que las organizaciones deben operar en los diversos escenarios que
probablemente se presentarían durante el desarrollo de su actividad.
b) Planeación. En esta fase se fijan políticas, procedimientos y programas que
deberá seguir la organización a fin de alcanzar sus objetivos generales o de
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 96 -
alguna de sus áreas específicas, es decir, las distintas fases o acciones que
deberán seguir para el logro de los objetivos.
c) Organización. Comprende el estudió y diseño de aspectos como jerarquías,
funciones, obligaciones, responsabilidades, autoridad, líneas de
comunicación, etc. Es decir cuestiones relacionadas con la actividad de los
seres humanos que hacen funcionar la compañía y su interacción con el
ambiente.
d) Integración. Se reúnen los elementos necesarios para estructurar las
operaciones de la organización; por ello, comprende actividades como el
reclutamiento y selección de personal, obtención de los elementos tangibles e
intangibles y otros, donde estos elementos son necesarios para que la
empresa comience a operar.
e) Dirección. Ejerce directamente el mando, esto es, la autoridad, a través de
diversas actividades, como la coordinación y la supervisión del personal de
compañía, con la finalidad de obtener los resultados que contribuyan a la
consecuencia de los objetivos.
f) Control. Se refiere específicamente a la revisión de los resultados obtenidos
en todas las etapas del proceso productivo para compararlos con los objetivos
fijados previamente. Se trata de realizar un análisis de las causas que
determinaron el incumplimiento de los objetivos, y el caso cuando se logren
los objetivos es recomendable el análisis para aumentar el logro de estos.
Todas estas etapas intervienen en la formulación del proceso de los proyectos
de inversión, desde que se identifican las inversiones de capital, en el
diagnostico en el diagnostico en el que operan los proyectos de inversión, así
como en la parte que corresponde a la previsión del procesos administrativo.
Los proyectos de inversión empresariales son desarrollados por las propias
compañías. Por lo general, en la estructura organizacional de la compañía se
establece las actividades específicas para el desarrollo de un nuevo producto.
En el caso que se quiera fundar una compañía para el desarrollo del proyecto
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 97 -
de inversión, es necesario establecer una estructura organizacional
completa.34
4.5 Etapas y estudios de los Proyectos de Inversión.
Los planes para invertir conciben como una idea relacionada con la producción de
un producto o servicio para satisfacer alguna necesidad humana. Por lo tanto se
realizan diversos estudios para confirmar, o no, la viabilidad de vender en los
mercados ese producto y/o servicio, se hacen las inversiones para comprar los
activos que permitan iniciar su elaboración o prestación, se contrata el personal
idóneo, se satisfacen los requisitos legales y se pone en marcha el proyecto. Si todo
sale de acuerdo con lo programado, se comienza a ofrecerlos a la comunidad para la
que fueron concebidos. En ese momento el proyecto de inversión se encuentra en
operación, pero, aun cuando tenga éxito es necesario evaluar su funcionamiento.
Los contenidos de cada una de las etapas del proyecto de inversión, que
comprenden desde el nivel de la gran idea hasta el estudio de factibilidad o proyecto,
están determinados por el grado de profundidad y especificación de la información
que se dispone para realizar los estudios correspondientes. En la medida que el
estudio se aproxime a la etapa de ingeniería se requiere de información detallada
proveniente de fuentes confiables, que incluso muchas veces se tienen que
actualizar porque los precios y otros factores cambian constantemente. Por eso, se
34
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 98 -
dice que los diversos estudios que sustentan un proyecto de inversión tienen una
vigencia limitada que continuamente se debe actualizar.
4.5.1 Identificación de la Idea.
Los proyectos de inversión tienen su punto de partida en el planteamiento de
alternativas de solución para diversos problemas que deben enfrentar las
organizaciones lucrativas, generados por el funcionamiento de ellas en el entorno
empresarial donde interactúan. Las alternativas de solución que se proponen son el
resultado de identificar las causas de los problemas y con base en ello generar
posibles soluciones. Para identificar ideas o propuestas innovadoras que permitan
solucionar los problemas de las organizaciones se requiere de ingenio y creatividad,
además de un meticuloso conocimiento de las condiciones económicas, legales y
sociales imperantes así como las tendencias que podrían afectarlas. Tales
problemas pueden abarcar aspectos diversos como el cambio de maquinaria,
desarrollo de nuevos productos, modificación de los actuales, eliminación de los
obsoletos, etc.
4.5.2 Diagnostico Empresarial
El examen de una situación determinada que permite conocer las causas de un
problema, así como sus posibles consecuencias es primordial para ejercer un plan
de inversión. Con respecto a las empresas, este examen por lo general se hace
considerando la interacción que se produce entre la organización-empresa y el
ambiente de donde se obtienen los insumos y donde se entregan los productos. En
este análisis o examen se identifican las ventajas y desventajas de las empresas con
respecto a la existencia de una situación determinada o problemática.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 99 -
Los aspectos específicos que considera para un diagnóstico exitoso son:
a) Economía tanto nacional como internacional.
i. Aspectos sociales así como datos geográficos y demográficos.
ii. Situación política e ideas de los partidos encargados de la
administración del país.
iii. Aspectos Legales que regulan la explotación de las diferentes ramas
de la economía
iv. Indicadores que permitan medir el nivel de producción del país
v. La tecnología y materias primas disponibles en el país y la que tiene
que ser importada
vi. Reglamentos nacionales e internacionales sobre inversión
extranjera, anticontaminantes, incentivo fiscales, restricciones
arancelarias y sanitarias.
vii. Indicador económico-financiero, tales como tasa de interés, actividad
bursátil, mercado de divisas, costo del dinero, uso de tarjetas de
crédito o de algún otro medio.
viii. Infraestructura disponible en el país, carreteras, hoteles, puertos,
puentes, transporte aéreo, terrestre y marítimo.
b) Sector al que pertenece la empresa.
i. Insumos de todo tipo, materia prima y el análisis de su utilización
histórica y presente, fuentes, disponibilidad, consumo, pronósticos
de la demanda, precios, calidades, lugares de producción, costo de
transporte y estacionalidad.
ii. Cantidad y calidad de los productos que ofrecen los competidores y
participación en el mercado
iii. Maquinaria necesaria para fabricar los productos o servicios.
iv. Características y precios de los productos complementarios y
sustitutos.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 100 -
v. Tecnología que se utiliza en la producción de dichos productos y
servicios.
d) Consecuencias para las empresas de implementar o no alternativas de
solución
e) Requisitos de la empresa para establecer las alternativas de solución en
aspectos referentes a:
i. Inmuebles
ii. Maquinaria
iii. Insumos
iv. Mano de obra
v. Capacitación
vi. Recursos financieros
vii. Aspectos legales
viii. Tiempo de aplicación de las alternativas de la inversión
4.5.3 Formulación y Evaluación
El fin de este paso es buscar un criterio de evaluación de proyectos de inversión con
el fin de que los gastos generen una tasa de rendimiento mayos a la tasa del costo
específico del proyecto en cuestión. Lo cual es necesario conocer una serie de
etapas y que se mencionan a continuación:
a) Perfil. Es una alternativa de solución que se presenta en términos de
proyectos de inversión elaborados con información muy general, y con
base en el juicio común y la opinión que se obtuvo.
El perfil permite seleccionar entre las diversas alternativas de solución la mas
atractiva, pero solo con una evaluación muy general. Se considera que este análisis,
que se realiza en términos de mercado, técnicos y financieros, contiene la
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 101 -
argumentación que explica porque la alternativa elegida es la mejor y las ventajas
que ofrece.
b) Prefactibilidad. Este estudio se construye con información proveniente de
fuentes secundarias de información, que aun no es demostrativa pero es
útil para presentar un panorama de la inversión.
c) Factibilidad o proyecto final. Se puede decir que este tramo de proyecto se
elabora con fuentes de información de primera mano y con base en antecedentes
precisos. La identificación de las variables del entorno donde opera la empresa o el
proyecto debe se casi idéntico a la obtenida en los estudios anteriores. Por ello se
requiere información convincente con respecto a la alternativa de solución, incluso
muchas veces se debe contar con estudios de sensibilidad de la variación de los
precios de los productos o insumos necesarios para implementar la alternativa de
solución.
4.5.4 Decisión
Cuando se han realizado los diversos estudios que conforman los proyectos de
inversión, de mercado técnico, administrativo y financiero, y que proporcionan
elementos de análisis cualitativo y cuantitativo para evaluar las ventajas y
desventajas del proyecto, es posible una decisión de aceptación o rechazo de un
proyecto de inversión.
Una decisión implica la elección de aceptar o rechazar una alternativa de inversión y
que, en este caso, es analizada desde la perspectiva de un proyecto de inversión.
Por lo general, las decisiones sobre proyectos de inversión son tomadas por un
comité de inversionistas cuya función es escuchar opiniones acerca de las ventajas y
desventajas que implica el emprendimiento.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 102 -
4.5.5 Inversión
Es preciso realizar la búsqueda de recursos financieros para adquirir los activos
necesarios para implementar el proyecto de inversión. Es común designar como
inversión al proceso cuyo objetivo es reunir y poner en acción todos los elementos
para que el proyecto de inversión comience a generar los productos o servicios
planteados en el nivel de proyecto.
4.5.6 Recuperación
El retorno de la inversión de los recursos empleados en el proyecto se logra
mediante un eficaz manejo administrativo de la inversión. En esta etapa de se realiza
las siguientes actividades:
Construcción o compra del bien inmueble o adaptación de lasa instalaciones
respectivas
Cotización y compra del equipo y maquina necesaria para la producción
Supervisión de la obra y/o adaptación de las instalaciones
Contratación de los servicios de energía eléctrica, agua, gas etc.
Tramitación de las licencias y permisos necesarios para el funcionamiento del
proyecto
Contratación del personal necesario para la operación de la empresa
Comunicación del inicio de operaciones a las autoridades correspondientes.
Estos son los puntos indispensables para que el proyecto de inversión comience a
operar y los productos y/ servicios se entreguen a los mercados, lo cual implica
aplicar el proceso administrativo con el fin de concretar las ideas plasmadas en el
documentos que contiene el proyecto de inversión; Es decir comienza a producir,
vender, obtener ingresos y, como consecuencia, se obtienen ganancias del
funcionamiento del proyecto de inversión.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 103 -
4.5.7 Evaluación de resultados
Después de un periodo donde se fabricado productos y/o se han prestado servicios,
o cuando se trata de remplazar la maquinaria que ha operado durante un tiempo, es
necesario evaluar los resultados obtenidos y compararlos con los que se
establecieron en la planeación del proyecto.
4.5.8 Ajustes
Las modificaciones o adaptaciones al funcionamiento del proyecto con la finalidad de
que opere en mejores condiciones se realizan en esta etapa. Por consiguiente se
debe realizar un diagnostico que ayude a incorporar las diversas alternativas de
solución propuestas para enfrentar los problemas que implican las inversiones de
recursos.
Se entiende por diagnostico el proceso cuyo objetivos es poner en evidencia las
características tanto positivas como negativas, o ventajas y desventajas de la
inversión especifica, Sin embargo la información que sustenta este diagnostico
emana de la evaluación del funcionamientos del proyecto de inversión y su
interacción con el ambiente.35
35
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 104 -
4.6 Evaluación del proyecto de inversión
Es muy frecuente que las empresas no tengan claro que es lo que venden, muchas
veces parece irrelevante preguntarse que vendemos. Eventualmente, todas las
empresas conocen los productos que ofrecen a los consumidores. Pero
necesariamente conocen que buscan los consumidores a nuestros productos.
Para evaluar un proyecto de inversión es necesario considerar todos los factores que
intervienen para darle viabilidad. La viabilidad significa que un proyecto de inversión
tiene posibilidades de éxito y cumple con los criterios establecidos para su
aceptación.
4.6.1 Viabilidad de los proyectos de inversión
Analizar y determinar la conveniencia de su realización a partir de criterios
establecidos para su aceptación o rechazo, es parte del conocimiento de que tan
viable es un proyecto de inversión. Cuando se lleva a cabo la evaluación de los
proyectos de inversión se hace revisión de varios aspectos relacionados con los
estudios de mercado, técnicos, administrativos y financieros.
Hablando del aspecto de mercado se evalúa la cantidad de productos que se
introducirán al mercado, el tiempo que estos duraran en él, características de los
consumidores. En los aspectos técnicos se evalúa la disponibilidad de la materia
prima, la existencia de proveedores de materia prima y servicios necesarios para el
proceso de producción, así como la disponibilidad de personal, costos de los
equipos maquinaria. Entre los aspectos financieros se evalúa la inclusión de todo
gasto pre operativo y de lo que ocasiona el proceso operativo.
En los indicadores financieros que se utilizan para evaluar la calidad de utilidades
generadas en el proyecto de inversión son el periodo de recuperación, la tasa simple
de rendimiento, la tasa promedio de valor presente neto, la tasa interna de
rendimiento, el índice de rendimiento y costo beneficio.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 105 -
En el caso de la tasa de recuperación el criterio de evaluación indica que, en la
medida que el tiempo de recuperación sea menor, el riesgo del proyecto de inversión
también disminuye. En el caso México, un plazo mayor a seis años es riesgoso ya
que en ese tiempo ocurres un cambio de presidente. Cada mandatario establece un
Plan nacional de desarrollo, en el cual incluye políticas y criterios que orientan las
inversiones, al grado de establecer mayores exigencias que en muchas de las
ocasiones la empresa no puede cumplir, podría provocar su cierre y no recuperarse
la inversión que inicialmente se pronosticó bajo otro escenario de operación.
Por otro la tasa simple de rendimiento (TSR) se calcula dividiendo el flujo neto de
efectivo entre la inversión inicial neta. Representa el flujo de efectivo con respecto a
la inversión. Dependiendo del tipo de giro del proyecto de inversión. Existen
proyectos que requieren grandes inversiones por lo cual el flujo de efectivo es una
cantidad mínima en comparación con la cantidad de inversión, en cuyo caso la tasa
de rendimiento tendrá valor pequeño.
TSR = Flujo neto de efectivo/Inversión inicial neta
La tasa promedio de rendimiento (TPR) se determina dividiendo el flujo de efectivo
neto entre el promedio de inversión. Es muy similar a la tasa simple de rendimiento,
de la que solo se distingue en que, el lugar de dividirse entre el total de inversión
neta, se hace entre el promedio de inversión.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 106 -
TMR = Flujo neto de efectivo / Inversión inicial entre 2
En el caso de valor presente neto (VPN) se calcula mediante l suma de los flujos de
efectivo descontados menos la inversión inicial neta a valor presente. Da como
resultado la cantidad de dinero que se obtiene como utilidad excedente, siempre y
cuando sea un importe positivo.
Cuando VPN resulta positivo es porque se recuperó la inversión neta, Cuando el
VPN asume un valor cero, solo se recuperara la inversión y la tasa mínima de
rendimiento exigida por el proyecto, por lo cual no existe utilidad adicional. Pero si el
VPN tiene un valor negativo es porque no se recuperó por lo menos la tasa mínima
de rendimiento y la inversión del proyecto. Es decir, el resultado del VPN señala el
importe que se requiere para recuperar la inversión inicial y la tasa mínima de
rendimiento.
VPN = Valor presente neto
IIN = Inversión inicial neta
FNE = Flujo neto efectivo
i = Tasa interés
VS = Valor de salvamento
La tasa interna de rendimiento representa la tasa de interés que debe de utilizarse
para descontar los flujos de efectivo para calcular el valor presente neto y que éste
sea cero. Se interpreta como la tasa máxima que produce una inversión en un
horizonte de tiempo determinado.
n
FNE
1[ IIN ]VS
VPN = Ʃ -
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 107 -
VPN = Valor presente neto
IIN = Inversión inicial neta
FNE = Flujo neto efectivo
i = Tasa interés
VS = Valor de salvamento
TIR = Tasa interna de rendimiento
El índice de rendimiento es la división de los flujos de efectivo descontados entre la
inversión neta.
IR = Índice de rendimiento
IIN = Inversión inicial neta
FNE = Flujo neto efectivo
i = Tasa interés
n
FNE
1
VPN = Ʃ -IIN VS[ ]
n
FNE
1
[ ]IIN VS
IR=
Ʃ
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 108 -
VS = Valor de salvamento
Una vez que los flujos de efectivo se descuentan según la tasa mínima de
rendimiento al proyecto de inversión, se recupera el rendimiento que se requiere y al
dividir este resultado entre la inversión neta se mide cuantas veces se recupera la
inversión inicial neta.
El costo beneficio de una inversión señala la cantidad de recursos que se pierden o
se ganan con respecto al monto de la inversión. El cálculo del costo-beneficio de la
inversión de efectúa el dividir los flujos de efectivo descontados entre la inversión
neta a la cual se le resta el número uno y se multiplica por 100.
En la evaluación de los proyectos de inversión siempre se busca generar beneficios
adicionales a la inversión, de tal manera que el proyecto debe optar beneficios.
Cualquier importe que se considera como beneficio para el proyecto de inversión es
aceptable debido que se está recuperando tanto la tasa mínima de rendimientos
como la inversión inicial neta.
CB = Costo beneficio
IIN = Inversión inicial neta
FNE = Flujo neto efectivo
i = Tasa interés
VS = Valor de salvamento
FNE
1
IIN VS[ ]
ƩCB=
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 109 -
4.6.2 Decisión final de aceptación o rechazo para elaborar el proyecto de inversión
La decisión de realizar o no el proyecto de inversión depende de que en todos los
estudios la evaluación sea visible y rentable, lo cual se determina con base en cada
uno de los criterios que se utilizaron anteriormente.
En ocasiones los proyectos de inversión son viables comercialmente, porque el
mercado está dispuesto, desea y tiene capacidad para adquirir los productos o
servicios que la empresa ofrece. No obstante, muchas veces se decide seguir
adelante con el desarrollo del proyecto a pesar de que no es viable. Esta decisión se
justifica porque quizá la estrategia de la organización es fabricar determinado
producto o servicio con n un objetivo a largo plazo.36
36
Proyectos de inversión, evaluación y formulación de los autores Arturo Morales Castro, José Antonio Morales Castro
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 110 -
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 111 -
CAPITULO 5
CASO PRÁCTICO
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 112 -
HISTORIA DE LA EMPRESA
Offset Multicolor fue fundada en 1944 por Don Juan Rivas Almeida con el propósito
de abarcar el mercado de impresiones comerciales en México. Es a partir de 1979,
bajo la dirección del Ing. Juan Rivas, que Offset Multicolor toma una visión de
negocio y así logra especializar a la empresa en la impresión de trabajo de alta
calidad incluyendo revistas, folletos publicitarios, catálogos, carteles, libros de texto y
de arte, entre otros productos. Asimismo, ofrecemos servicios de diseño gráfico,
encuadernación, acabados especiales, empaque y distribución en México y en el
extranjero.
Desde entonces hemos sido un ejemplo de innovación en la industria con
tecnologías de vanguardia aplicadas en la impresión de materiales para nuestros
clientes.
En los últimos treinta años, Offset Multicolor ha sido ganador de más de 4,500
premios nacionales e internacionales otorgados por la Confederación
Latinoamericana de la Industria Gráfica (CONLATINGRAF) y por Printing Industries
of America (PIA) a través de los prestigiosos Premier PrintAwards. Contamos con 25
premios Benny otorgados al trabajo de mayor calidad dentro su categoría. Asimismo,
hemos ganado la prestigiosa medalla de oro de la PIA durante ocho años
consecutivos.
Misión
Contribuir a la creación de una Industria Litográfica de primer mundo en México, a
través de la elaboración de trabajos de excelente calidad, inversión constante en la
mejor tecnología y utilización de los equipos de vanguardia, el mejor material y
personal altamente calificado. Todo esto para beneficio y satisfacción de nuestros
clientes y para la protección del medio ambiente, tanto en los procesos de
producción como en la salud e integridad de nuestro personal.
Visión
Ser líder en México y Latinoamérica en el mercado de las Artes Gráficas, teniendo el
reconocimiento nacional e internacional por la calidad de nuestros productos.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 113 -
Objetivos
•Mantener y mejorar la eficacia del Sistema de Gestión de Calidad en las distintas
áreas de la empresa, para realizar productos con base en procedimientos e
instrucciones documentados, dentro del esquema de la norma ISO 9001:2008 y
trabajando con la norma ISO 14000 en pro de la ecología.
•Entregar nuestros productos en cumplimiento con las fechas estipuladas con
nuestros clientes.
•Mantener los niveles de desperdicio de papel al mínimo.
•Un programa de aseguramiento de calidad a través del cual atendemos cualquier
inconformidad por parte del cliente y aplicamos medidas correctivas de manera
inmediata para asegurar la completa satisfacción del cliente.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 114 -
Pre-prensa digital
Contamos con numerosos estudios con múltiples terminales de trabajo para
cualquier programa de diseño, interconectado con un equipo para procesar las
láminas directamente de la computadora eliminando el uso de la película y haciendo
el proceso diez veces más eficiente. Además, los clientes pueden enviar sus
materiales a través de un servidor de banda ancha.
Computadora a Placa
En Offset Multicolor obtenemos la máxima calidad en la elaboración de placas con
cuatro computadoras CTP CREO por medio de las cuales logramos la reproducción
de documentos con textos, imágenes o efectos especiales de 80 a 300 líneas y en
tramas estocásticas en 10, 20, 30 y 40 micrones.
Este sistema nos permite conseguir excelentes impresiones con los siguientes
beneficios: •0% en ganancias de punto en placa
•2% máximo en ganancia de punto en impresión; siempre y cuando contemos con
papel de alta calidad
•100% de excelencia con respecto al registro puesto que todas nuestras prensas
tienen niveles automáticos que evitan variación.
•100% de excelencia con relación a la limpieza en la impresión y reproducción del
punto.
Aunado a esto, con el programa Hexachrome convertimos imágenes RGB a
CMYKGO para impresiones a seis tintas con óptima calidad cromática.
En cuanto al control para los mejores resultados de selección de color, utilizamos el
sistema digital de selección de color ORIS para Canon, adaptadas con sistema
SWOP universal con emulación al papel, y con equipo para retoque electrónico y de
color en imágenes.
Manipulación electrónica de imágenes por medio de equipos y programas de
cómputo resolviendo el retoque de imágenes con una resolución de 40,000 mega
pixeles.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 115 -
Recepción de materiales
Los clientes pueden enviar sus materiales físicamente en forma de positivos y/o
dispositivos magnéticos o electrónicamente a través de nuestros servidores con un
ancho de banda de 2 MB de transmisión inalámbrica.
Impresión digital y en offset
Impresión Digital
Contamos con una prensa digital HP IndigoPress 5500 la cual está diseñada para la
impresión de pruebas de color, dummies y tirajes cortos sobre el sustrato real del
proyecto. Imprime tanto en cuatricromía (CMYK) como en hexacromía (CMYKGO)
en papel de 75 gr. hasta cartulina de 16 puntos.
Imprime un lineaje desde 160 hasta 280 Líneas por Pulgada cuadrada y sus
aplicaciones abarcan: informes anuales, etiquetas, tarjetas de presentación, trípticos,
brochures en cualquier tipo de papel. También puede imprimir plástico y lenticulares
con una resolución de 1,000 mega pixeles.
Prensas Planas
Contamos con cuatro prensas planas marca Heidelberg: •Speed Master SM-112/5
con cinco cabezas de impresión, adquirida en 1991.
•CD-102-5LX con cinco cabezas de impresión y con una torre adicional de barniz,
adquirida en el 2002.
•Speed Master con cuatro cabezas, capacidad de impresión de 4/0 colores y
medidas de 72 x 102 cm., adquirida en 2003.
•Speed Master CD74 con lámparas de secado de tinta UV en cada una de sus seis
cabezas de impresión más dos torres adicionales de barniz, adquirida en 2005.
Prensas Rotativas
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 116 -
En Offset Multicolor contamos con cinco prensas rotativas marca Heidelberg: •Una
Heidelberg-Harris M-130 adquirida en 1998 y tres rotativas M-600 de la misma
marca adquiridas en 1994, 1998 y 2002 respectivamente. Ambos modelos tienen
cuatro unidades de impresión, horno de secado con aire caliente, una torre
alimentadora de papel y doblador digitalizado. En el 2007 adquirimos una
Heidelberg-Goss M-600 la cual cuenta con transmisión independiente en el infeed en
las cinco unidades y doblador. las tres máquinas más nuevas cuentan con
tecnología auto-plate.
Cada una de nuestras rotativas tiene la capacidad para combinación de dobleces
tamaño tabloide, carta, doble paralelo y delta, todas con un desarrollo de 57.3 cm.
Nuestra empresa es socialmente responsable del cuidado ecológico. Por tal, hemos
instalado equipo anticontaminante en cada uno de los hornos de secado de las
prensas rotativas, siendo una inversión muy importante para nuestra empresa.
Acabados
Barnizadoras y otros equipos
•Utilizamos dos máquinas barnizadoras UV marca Steinemann, una para barnizar a
registro y otra para barnizar en plasta.
•Elaboramos láminas flexográficas para barniz UV a registro e impresión flexográfica
con equipo Cyrel.
•Contamos con dos guillotinas marca Wohlenberg y realizamos el troquelado y
relieve de papel, cartoncillo, microcanal y cartón ondulado con una troqueladora
vertical automática marca Ibérica JR-105.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 117 -
•Asimismo, disponemos de una embolsadora CMC Rítmica SH-30 con cuatro
alimentadores automáticos y un apilador.
Encuadernación
Encuadernación Hot Melt
En Offset Multicolor tenemos tres máquinas para encuadernación de libros y
revistas marca Muller Martini, dos modelos Normbinder y una modelo Corona con 15
unidades alzadoras de Hot Melt Trilateral incorporada de fábrica.
Las tres encuadernadoras están equipadas desde fábrica con controles automáticos
de temperatura, velocidad y fuente de precalentado de pegamento. Todas cuentan
con pegado lateral y apiladores automáticos.
Encuadernación de Grapa
Utilizamos cuatro encuadernadoras de grapa Muller Martini, dos de seis estaciones,
una de ocho estaciones y una de diez estaciones alzadoras. Todas cuentan con su
respectivo trilateral y apilador automático.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 118 -
Control de Calidad
Para asegurar la máxima calidad en todos los trabajos que hacemos, empleamos un
espectrofotómetro de la marca X-Rite, equipo utilizado en conjunto con software Q.A.
Lite para comparar los estándares y las muestras de producción obtenidos,
permitiendo llevar un registro de los procedimientos, graficar las curvas espectrales y
los valores en las escalas LAB y otras.
En seguida, cada hora realizamos tres pruebas de lectura de color, por lo cual se
realizan 72 pruebas al día por cada una de nuestras prensas. Contamos con lo
último en control de color que modifica la densidad de la tinta y de registro de forma
automática.
Por otra parte, realizamos pruebas de flexión para medir la resistencia del pegado
de los trabajos realizados, prueba que efectuamos diariamente cada hora por cada
máquina. Asimismo, se realiza una prueba diaria por máquina para medir la
densidad y la ganancia de punto en la aplicación de la tinta en los diversos trabajos
utilizando el PrintExpertSystem de la marca Brunner.
Finalmente, realizamos 72 pruebas de medición de densidad y porcentajes de punto
de control de calidad en cada máquina, empleando un colorímetro modelo 918 de X-
Rite.
En cuanto a recepción de materia prima, revisamos diariamente las tintas, el papel,
los químicos y las láminas que llegan de los proveedores utilizando un estricto
sistema de control de calidad y apegándonos a los estándares más rigurosos de la
industria.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 119 -
Distribución
Con la finalidad de satisfacer las necesidades de nuestros clientes locales y
extranjeros, en Offset Multicolor ofrecemos un servicio de distribución tanto nacional
como internacional con tiempos de entrega récord en la industria gracias a la amplia
red de distribución que hemos desarrollado a lo largo de los 67 años que llevamos
en operación.
En los últimos treinta años, Offset Multicolor ha sido ganador de más de 4,500
premios nacionales e internacionales otorgados por la Confederación
Latinoamericana de la Industria Gráfica (CONLATINGRAF) y por Printing Industries
of America (PIA) a través de los prestigiosos Premier PrintAwards. Contamos con 25
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 120 -
premios Benny otorgados al trabajo de mayor calidad dentro su categoría. Asimismo,
hemos ganado la prestigiosa medalla de oro de la PIA durante ocho años
consecutivos.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 121 -
PROBLEMÁTICA
Se analizaran los Estados Financieros 2010 y 2011 de la empresa Litchbild, S. A. de
C. V., con la finalidad de saber su situación actual y futura para la correcta toma de
decisiones y elaboración de presupuestos del año 2012 que se tienen planeados
para el crecimiento de la entidad de sus utilidades y activos, así como saber el punto
de equilibrio y el punto de equilibrio deseado, al término de la revisión y análisis se
tomaran las decisiones a seguir para el crecimiento optimo de la entidad.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 122 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Balance General
2010 2011
Activo
Activo Circulante:
Bancos 4,998,037 6,341,703
Inversiones 26,364,648 25,874,966
Clientes 69,915,703 80,326,340
Deudores diversos 3,994,092 5,419,326
I.V.A. por acreditar 17,507,110 23,612,384
Anticipo a proveedores 43,017,101 47,331,569
Materias primas 23,074,920 25,994,710
Produccion terminada 20,375,172 20,932,946
Suma Activo Circulante 209,246,783 235,833,944
Activo Fijo:
Terrenos 3,887,265 3,887,265
Edificio y construccion 1,053,399 1,053,399
Maquinaria y equipo 299,526,201 298,336,456
Equipo de transporte 8,991,370 8,991,370
Mobiliario y equipo 15,697,893 15,697,893
Depreciacion acumulada -126,413,111 -130,748,517
Suma Activo Fijo 202,743,017 197,217,866
Otros Activos:
Gastos amortizables neto 33,620,717 11,062,331
Pagos anticipados 20,547,297 52,045,585
Suma Otros Activos 54,168,014 63,107,916
Suma el Activo 466,157,814 496,159,726
Pasivo
Pasivo a Corto Plazo:
Doctos por pagar 21,869,133 21,753,430
Proveedores 13,105,880 3,519,410
Acreedores diversos 721,492 13,058,450
Anticipos de clientes 327,113 260,000
Impuestos por pagar 628,461 210,134
Otros pasivos a corto plazo 0 374,108
Provision P.T.U. 899,718 399,482
Suma Pasivo a Corto Plazo 37,551,797 39,575,014
Pasivo a Largo Plazo:
Doctos por pagar 45,857,795 47,296,589
Suma Pasivo a Largo Plazo 45,857,795 47,296,589
Suma el Pasivo 83,409,592 86,871,603
Capital
Capital social 183,023,457 183,023,457
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 123 -
Reserva legal 10,397,220 10,397,220
Resultados acumulados 163,734,872 189,327,545
Resultados del ejercicio 25,592,673 26,539,901
Suma Capital 382,748,222 409,288,123
Suma el Pasivo y Capital 466,157,814 496,159,726
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 124 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de Resultados
2010 2011
Ventas 381,151,196 407,178,362
Costo de Ventas 232,719,557 252,931,517
Utilidad o perdida bruta 148,431,639 154,246,845
Gastos operación 116,208,238 114,726,843
Utilidad operación 32,223,401 39,520,002
Intereses a cargo 5,334,092 8,976,816
Utilidad cambiaria 1,813,019 0
Perdida cambiaria 0 1,951,326
Comisiones bancarias 127,610 426,587
Otros productos 611,710 215,140
Utilidad o perdida antes de isr y ptu 29,186,428 28,380,413
ISR 2,694,037 1,441,030
PTU 899,718 399,482
Utilidad del ejercicio 25,592,673 26,539,901
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 125 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de Costos de Produccion
2010 2011
Inventario Inicial de Materia Prima 20,513,009 23,074,920
(+) Compras Netas 183,422,967 199,841,457
(=) Materia Prima Disponible 203,935,976 222,916,377
(-) Inventario Final de Materia Prima 23,074,920 25,994,710
(=) Consumo de Materias Primas 180,861,056 196,921,667
(+) Mano de Obra 39,452,684 41,526,357
(+) Gastos Indirectos 13,450,268 15,041,267
(=) Costo de Articulos Terminados 52,902,952 56,567,624
(+) Inventario Inicial de Articulos Terminados 19,330,721 20,375,172
(-) Inventario Final de Materia Prima 20,375,172 20,932,946
(=) Costo de Ventas 232,719,557 252,931,517
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de variaciones en el Capital Contable
Capital Reserva Resultados Resultados Total
Social Legal Acumulados del ejercicio
Saldo al 31 diciembre de 2010 183,023,457 10,397,220 163,734,872 25,592,673 382,748,222
Aplicacion de la utilidad del ejercicio 2009 25,592,673 -25,592,673
utilidad neta de 2011 26,539,901
Saldo al 31 diciembre de 2011 183,023,457 10,397,220 189,327,545 26,539,901 409,288,123
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 126 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de Flujos de Efectivo
2 0 1 0 2 0 1 1
Rescursos Generados por la Operación:
Utilidad neta del año 29,186,428 28,380,413
Cargos a resultados que no representaron
desembolso en efectivo:
Depreciaciones 21,961,679 4,335,406
Amortizaciones 0 21,961,679 0 4,335,406
Incremento en cuantas por Cobrar 743,889 -11,835,871
Incremento en Inventarios -8,309,169 -3,477,564
Incremento en Otros Activos Circulantes -33,810,464 -9,832,390
Disminucion en Cuentas Por Pagar a Proveedores
-6,365,560 2,750,488
Incremento en Intereses por Pagar -5,334,092 -53,075,396 -8,976,816 -31,372,153
Total en Recursos Generados por la operación
-1,927,289 1,343,666
Financiamiento: 0 0
Inversiones: 0 0
Aumento (disminucion) de efectivo -1,927,289 1,343,666
Efectivo e inversiones Temporales a Principio de Año
6,925,326 4,998,037
Efectivo e inversiones Temporales a Fin de Año 4,998,037 6,341,703
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 127 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de Resultados conforme a diferencias de 2011 y 2010 Proyeccion a 2012
Se proyectan ventas y costos, conforme al resultado de las diferencias entre los años 2011 menos 2010, obteniendo la siguiente proyección para el año 2012
2010 2011 Diferencias 2012
Ventas 381,151,196 407,178,362 26,027,166 433,205,528
Costo de Ventas 232,719,557 252,931,517 20,211,960 273,143,477
Utilidad o perdida bruta 148,431,639 154,246,845 160,062,051
Gastos operación 116,208,238 114,726,843 -1,481,395 113,245,448
Utilidad operación 32,223,401 39,520,002 46,816,603
Intereses a cargo 5,334,092 8,976,816 3,642,724 12,619,540
Utilidad cambiaria 1,813,019 0 -1,813,019 -1,813,019
Perdida cambiaria 0 1,951,326 1,951,326 3,902,652
Comisiones bancarias 127,610 426,587 298,977 725,564
Otros productos 611,710 215,140 -396,570 -181,430
Utilidad o perdida antes de isr y ptu 29,186,428 28,380,413 27,574,398
ISR 2,694,037 1,441,030 -1,253,007 188,023
PTU 899,718 399,482 -500,236 -100,754
Utilidad del ejercicio 25,592,673 26,539,901 27,487,129
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 128 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Estado de Resultados proyectado a diciembre 2012
Se proyectan las ventas y costos a diciembre 2012 con un aumento del 7% para las ventas, asi mismo para los costos, gastos e impuestos el aumento sera del 7%, tomando como base los resultados del año 2011
2011 % de aumento 2012
Ventas 407,178,362 7.00% 435,680,847
Costo de Ventas 252,931,517 7.00% 270,636,723
Utilidad o perdida bruta 154,246,845 165,044,124
Gastos operación 114,726,843 7.00% 122,757,722
Utilidad operación 39,520,002 42,286,402
Intereses a cargo 8,976,816 7.00% 9,605,193
Utilidad cambiaria 0 7.00% 0
Perdida cambiaria 1,951,326 7.00% 2,087,919
Comisiones bancarias 426,587 7.00% 456,448
Otros productos 215,140 7.00% 230,200
Utilidad o perdida antes de isr y ptu 28,380,413 30,367,042
ISR 1,441,030 7.00% 1,541,902
PTU 399,482 7.00% 427,446
Utilidad del ejercicio 26,539,901 28,397,694
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 129 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Punto de Equilibrio
Ejercicio 2011
Ventas 407,178,362
(-) Costos Variables 365,597,194 89.79%
(=) Contribucion Marginal 41,581,168 10.21%
(-) Costos Fijos 15,041,267
(=) Utilidad 26,539,901
PE= Costos Fijos = 15,041,267 = 147,289,717
Costo de Variables/Ventas 10.21%
Punto de Equilibrio Ejercicio 2011
Ventas 147,289,717
(-) Costos Variables 132,248,450
(=) Contribucion Marginal 15,041,267
(-) Costos Fijos 15,041,267
(=) Utilidad 0
Punto de Equilibrio Deseado Ejercicio 2012
Incremento en las utilidades del 7%
Ventas 425,370,567
(-) Costos Variables 381,931,606 89.79%
(=) Contribucion Marginal 43,438,961 10.21%
(-) Costos Fijos 15,041,267
(=) Utilidad 28,397,694
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 130 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Presupuestos de Ventas
Unidades Vendidas en 2011 8,143,567
Precio de Venta en 2011 $ 50
Aumento en Ventas 7% 570,050
Precio de Venta en 2012 $ 50.00
Unidades Vendidas en 2011 8,143,567
(+) Aumento en Ventas 7% 570,050
(=) Presupuestos de Ventas 2012 8,713,617 $ 50
$ 435,680,850
Presupuesto de Produccion
RotacionEstandar 4
Almacen de articulos terminados 675,256 $ 31
$ 20,932,936
Unidades Producidas 8,713,617
(+) Inventario final de Articulos Terminados 2,178,404
(-) Inventario Inicial de Articulos Terminados 675,256
(=) Presupuesto de Produccion 10,216,765 Unidades
Presupuesto de Mano de Obra
Mano de Obra en Horas 2.00
Precio de Hora $ 1.5637
Presupuesto de Produccion 10,216,765
(x) Horas Trabajadas 2
(=) Horas Trabajadas 20,433,531
(x) Precio Hora Mano de Obra $ 2
(=) Presupuesto de Mano de Obra $ 31,951,912
Presupuesto de Costos Indirectos
Costos Indirectos Fijos 2011 15,041,267
Cuota de Variabilidad 0.1057
Presupuesto de Produccion 10,216,765
(x) Cuota de Variabilidad 0.1057
(=) Cuota de Variabilidad $ 1,079,912
(+) Costos Indirectos $ 15,041,267
(=) Presupuesto de Costos Indirectos $ 16,121,179
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 131 -
Presupuesto de Materia Prima "A"
2 kg de Materia Prima "A" $ 6
Presupuesto de Produccion 10,216,765
(x) kg por unidada 2
(=) Presupuesto de Materia Prima "A" 20,433,531
Presupuesto de Materia Prima "B"
3 kg de Materia Prima "B" $ 5
Presupuesto de Produccion 10,216,765
(x) kg por unidada 3
(=) Presupuesto de Materia Prima "B" 30,650,296
Presupuesto de Compras de Materia Prima "A"
2 kg de Materia Prima "A" $ 6
RotacionEstandar 5
Inventario inicial de Materia Prima "A"
2,245,742 $ 13,474,449
Precio Promedio $ 6
Presupuesto de Materia Prima "A" 20,433,531
(+) Inventario Final de Materia Prima "A" 4,086,706
(-) Inventario Inicial de Materia Prima "A" 2,245,742
(=) Presupuesto de Compras de Materia Prima "A" 22,274,495
(x) Precio Materia Prima "A" $ 6
(=) Presupuesto de Compras de Materia Prima "A" $ 133,646,968
Presupuesto de Compras de Materia Prima "B"
3 kg de Materia Prima "B" $ 5
RotacionEstandar 5
Inventario inicial de Materia Prima "B"
2,504,052 $ 12,520,261
Precio Promedio $ 5
Presupuesto de Materia Prima "B" 30,650,296
(+) Inventario Final de Materia Prima "B" 6,130,059
(-) Inventario Inicial de Materia Prima "B" 2,504,052
(=) Presupuesto de Compras de Materia Prima "B" 34,276,303
(x) Precio Materia Prima "B" $ 5
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 132 -
(=) Presupuesto de Compras de Materia Prima "B" $ 171,381,515
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 133 -
Inventario final de Articulos Terminados
Materia Prima "A" 2.0000 $ 6.0000
$ 12
Materia Prima "B" 3.0000 $ 5.0000
$ 15
Mano de obra 2.0000 $ 1.5637
$ 3
Cargos Indirectos $ 16,121,179 4,086,706 $ 4
Inventario final de Articulos Terminados $ 34
2,178,404 $ 74,222,994
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 134 -
Litchbild, S. A. de C. V.
Balance General proyectado a diciembre 2012 con base en diciembre 2011
2011 2012
Activo
Activo Circulante:
Bancos 6,341,703 24,802,015
Inversiones 25,874,966 25,874,966
Clientes 80,326,340 36,306,737
Deudores diversos 5,419,326 5,419,326
I.V.A. por acreditar 23,612,384 23,612,384
Anticipo a proveedores 47,331,569 47,331,569
Materias primas 25,994,710 55,170,532
Produccion terminada 20,932,946 74,222,994
Suma Activo Circulante 235,833,944 292,740,523
Activo Fijo:
Terrenos 3,887,265 3,887,265
Edificio y construccion 1,053,399 1,053,399
Maquinaria y equipo 298,336,456 298,336,456
Equipo de transporte 8,991,370 8,991,370
Mobiliario y equipo 15,697,893 15,697,893
Depreciacion acumulada -130,748,517 -135,387,401
Suma Activo Fijo 197,217,866 192,578,982
Otros Activos:
Gastos amortizables neto 11,062,331 11,062,331
Pagos anticipados 52,045,585 52,045,585
Suma Otros Activos 63,107,916 63,107,916
Suma el Activo 496,159,726 548,427,421
Pasivo
Pasivo a Corto Plazo:
Doctos por pagar 21,753,430 21,753,430
Proveedores 3,519,410 25,419,040
Acreedores diversos 13,058,450 13,058,450
Anticipos de clientes 260,000 260,000
Impuestos por pagar 210,134 1,752,026
Otros pasivos a corto plazo 374,108 374,108
Provision P.T.U. 399,482 826,928
Suma Pasivo a Corto Plazo 39,575,014 63,443,982
Pasivo a Largo Plazo:
Doctos por pagar 47,296,589 47,296,589
Suma Pasivo a Largo Plazo 47,296,589 47,296,589
Suma el Pasivo 86,871,603 110,740,571
Capital
Capital social 183,023,457 183,023,457
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 135 -
Reserva legal 10,397,220 10,397,220
Resultados acumulados 189,327,545 215,867,446
Resultados del ejercicio 26,539,901 28,398,728
Suma Capital 409,288,123 437,686,851
Suma el Pasivo y Capital 496,159,726 548,427,421
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 136 -
Conclusiones
- La empres tiene una utilidad neta del ejercicio para el 2010 de 6.71% sobre el
total de ventas y para 2011 del 6.51%, se espera tener una utilidad del 6.52%
para el año 2012 de acuerdo al estado de resultados presupuestado, del cual
se presupuesta que las ventas tendrán un aumento de 7% y los costos
tendrán el mismo aumento del 7% anual.
- Para llegar a nuestro punto de equilibrio es necesario vender $147,289,717
nuestros costos variables deben de ser de $132,248,450
- De acuerdo con nuestro punto de equilibrio deseado con un incremento de
utilidad del 7%, nuestras ventas deben ascender a $425,370,567 y los costos
variables a $381,931,606
- Conforme a la información presentada en nuestros balances históricos y
presupuestados, la empresa tendrá su inversión basada en préstamos
bancarios, los cuales serán cubiertos en los años venideros con su respectivo
pago de intereses
- El crédito que otorga la empresa a sus clientes en el 2011 es de 30 días los
cuales también se presupuestan para el año 2012, razón por la cual el flujo de
efectivo tiene los recursos financieros suficientes para cubrir los pasivos
- El crédito otorgado por nuestros proveedores en el 2011 es de 30 días y para
el año 2012 seguirá con el mismo tiempo de crédito, esto nos indica que
nuestros pasivos están en su mayoría en los préstamos bancarios como
anteriormente se menciono
- Para el termino del año 2012 se presupuesta que los bancos tengan recursos
monetarios suficientes para cubrir el 25% de las deudas de los documentos
por pagar, por lo cual estimamos que para el termino del año 2015 se cubran
el totalidad de las deudas de préstamos bancarios
- La empresa se encuentra en un 80% respaldada por la inversión de los
accionistas y en un 20% por nuestras deudas con proveedores, acreedores y
pasivos bancarios
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 137 -
- Conforme a los resultados obtenidos en los estados financieros históricos de
2010 y 2011 así como el presupuestado para el año 2012, concluimos que la
empresa se encuentra en amplia disposición financiera para seguir su
crecimiento de ventas sin disminuir sus utilidades porcentuales por año
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 138 -
CONCLUSIONES
Con base en el trabajo realizado, concluimos que el desarrollo de un proyecto de
inversión requiere de un estudio muy completo de las fuentes de financiamiento que
requiere la empresa para llegar a los objetivos previstos, así como la evaluación del
flujo futuro durante el tiempo de vida determinado.
Es importante contemplar el aspecto financiero de cada una de las partes que
integra, incluidas sus políticas y decisiones respecto de los conceptos de liquidez,
solvencia, rentabilidad y estabilidad.
Se decide emprender un proyecto porque regularmente las necesidades de
crecimiento o permanencia en el mercado obligan a renovarse, resulta importante
destacar que al realizarse un adecuado análisis financiero estas empresas pueden
determinar de acuerdo a su perfil si el proyecto es viable o se interrumpe desde sus
etapas iniciales mal gastar tiempo y recursos.
Los análisis financieros nos ayudan a evaluar las diversas y posibles soluciones de
financiamiento que tiene la empresa. Con la formulación de los presupuestos se
obtiene el panorama de cómo se encontrara la empresa a un tiempo determinado,
haciendo las correcciones necesarias que permitan que la empresa cumpla con los
objetivos fijados.
Se pretende que la empresa pueda determinar si es factible realizar proyectos de
inversión analizando riesgos y beneficios.
Finalmente se concluye que es de gran importancia que las empresas hagan un
buen uso de de las herramientas financieras para tener una mejor visión de la
posición en donde se encuentra en la actualidad. Obligando a hacerle frente a las
necesidades que se presentan encaminado a sus objetivos de modo tal que no la
tomen desprevenida sin alternativa financiera, tomando las mejores decisiones que
apliquen en sus caso. No existe un tipo de financiamiento modelo debido a que va
en función de los objetivos, necesidades y recursos con que cuenta cada ente
económico, enfocados a un fin preestablecido.
APLICACIÓN DEL ANALISIS Y LA PLANEACION FINANCIERA EN UN NEGOCIO EN MARCHA
- 139 -
BIBLIOGRAFIA
Guadalupe Ochoa Setzer
Administración Financiera
MC Graw Hill
México 2009
Gitman Lawrence J.
Principios de Administración Financiera
Editorial Pearson
10ª edición, México, 2003
Oriol Mat
Análisis de Estados Financieros
7ª edición
Ediciones Gestión 200 S.A.
ISN 84-8088-734-6
Moreno Fernández Joaquín
Las finanzas de la empresa información análisis, recursos y planeación
5ª edición Editorial IMPC
Perdomo Moreno Abraham
Análisis e Interpretación Financiera