Curso Finanzas I

Curso Finanzas I

Prof: Lic. Mauricio Gmez Valverde

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Punto de equilibrio y Apalancamiento

Definicin

Ingresos I=P*Q

Costos Fijos (operativos) =CF

Costos Variables (operativos) CV=CVU*Q

Costos Semivariables (operativos)

Utilidad Operativa I-C

Antes de Iniciar..

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Modelo costo-volumen-utilidad

Determina nivel mnimo de ganancias.

Evala rentabilidad a diversos niveles de ventas

Dos mtodos:

Anlisis Punto de Equilibrio

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Algebraico

Grfico

Determinamos la cantidad de unidades o servicios requeridos para que UO=0

Mtodo Algebraico

CUENTAREPRESENTACIONIngresos por ventasP*QMenos Costos Fijos-CFMenos Costos Variables-CVU*QGanancias Operativas=UO

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Simplificamos

Utilidades en cero

Frmula unidades en equilibrio

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La empresa X fabricante de libros tiene como costo operativo fijo 2.500 dlares el precio por unidad es de 10 dlares y su costo variable es de 5 dlares. Determine la cantidad para tener Utilidades Operativas Iguales a cero.

Ejemplo

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Punto en el que los Costos totales Operativos son iguales a los ingresos por ventas.

Punto donde las Utilidades Operativas son iguales a Cero

Mtodo Grfico

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Las variables pueden ser afectadas por diversos cambios en el transcurso de su evaluacin mensual.

Cetris Paribus: Comportamiento del Mercado

Sensibilidad a ambos mtodos

Incremento en VariableEfecto en el Punto Equilb.Costo Op. FijoIncrementoPrecio de VentaDisminucinCosto VariableIncremento

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Empresa X libros:

Incrementan los costos Fijos en $3,000

Aumenta el Precio en $12,5 por Unidad

Aumenta el Costo variable en $7,5

Todo sucede al mismo tiempo.

Ejemplo sensibilidad

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Ponderacin de los puntos de equilibrio de cada uno de los productos.

Que sucede con muchas lneas de productos?

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Es Lineal ( cierto para un nivel eficiente y eficaz de produccin y servicios

Sincronizacin perfecta entre produccin e inventarios lo que hace una administracin eficiente.

Se diferencia entre costos Fijos y Variables

Supuestos del modelo

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Permite realizar anlisis de los cambios en las variables y sus repercusiones en la planeacin y control de la empresa. ( Efecto sobre la Liquidez y Rentabilidad)

Nos permite conocer el margen de seguridad de la empresa ( Diferencia entre la cantidad planeada y el Punto de equilibrio

Ventajas del Modelo

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Modelo Terico, basado en supuestos.

No considera la administracin de

inventarios y otros elementos de ambiente.

Es bajo un escenario eficiente.

Desventajas del Modelo

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Uso del potencial de los Costos Operativos Fijos para incrementar los efectos de las Ventas sobre las Ganancias Operativas.

Un Incremento porcentual en las Ventas repercute en un incremento porcentual en las Utilidades Operativas

Apalancamiento operativo

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Un incremento de 50% en las Ventas repercute en un Incremente del 100% en las Utilidades.

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Medida Numrica del Apalanc. Operativo de la empresa.

GAO>1 efecto Favorable, se optimizan las ventas con las Utilidades Por lo tanto existe Apalanc. Operativo.

GAO a nivel Basal de Ventas.

Grado de Apalancamiento Operativo (GAO)

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Uso del potencial de los Costos Financieros fijos para incrementar los efectos de las Utilidades Operativas sobre las Ganancias por accion

Un Incremento porcentual en las Utilidades Operativas repercute en un incremento porcentual en las Ganancias por accin

Apalancamiento Financiero (GAF)

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Medida Numrica del Apalanc. Financiero de la empresa.

GAF>1 efecto Favorable, se optimizan las Ganancias Operativas con Ganancias por accin. Por lo tanto existe Apalanc. Financiero

GAF a nivel Basal de Ventas.

Grado de Apalancamiento Financiero (GAF)

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Uso del potencial de tanto de los Costos fijos operativos como de los costos fijos financieros para incrementar los efectos de las Ventas sobre las Ganancias por accin

Un Incremento porcentual en las Ventas repercute en un incremento porcentual en las Ganancias por accin

Apalancamiento Total (GAT)

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Medida Numrica del Apalanc. Total de la empresa.

GAT>1 efecto Favorable, se optimizan las Ganancias Operativas con Ganancias por accin. Por lo tanto existe Apalanc. Financiero

GAT a nivel Basal de Ventas.

Grado de Apalancamiento Total (GAT)

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El Apalanc. Total es el efecto combinado del Apalanc. Operativo y financiero de la empresa.

Posee efecto multiplicatorio:

GAT=GAO*GAF

(GAO v GAF v GAT) > 1, es un efecto favorable para la empresa.

Relacin GAO GAF - GAT

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