Embed Size (px)
Citation preview
KINERJA KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2009-2014
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
RATNA YUNITA WIDYANINGRUM
2012210735
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
KINERJA KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2009-2014
S K R I P S I
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Manajemen
Oleh :
RATNA YUNITA WIDYANINGRUM
2012210735
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2016
ii
iii
iv
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Train your mind to see
the good in everything”
Skripsi ini saya persembahkan untuk mereka yang telah membantu dan
memberi dukungan saya dalam menyelesaikan :
ALLAH SWT, yang telah memberi kekuatan, kemudahan, dan
kelancaran dalam mengerjakan skripsi ini hingga ahirnya saya bisa
menyelesaikan tepat waktu.
Ibu dan Bapak, yang telah mendukung sepenuhnya, mendoakan dan
membantu dalam mengatasi berbagai hambatan dan kesulitan dalam
menyelesaikan skripsi ini.
Ibu Muazaroh yang sudah sabar memberi masukan dan membimbing
dari awal sampai semuanya selesai
Muhammad Ali Wafa, teman akrab terima kasih untuk laptop yang
dipinjamkan dan waktu serta tenaganya yang mau direpotin setiap hari.
Temen-temen seperjuangan, Rio, Beatrice, Nadia, Irma, Windra
Rika, Rahmi, Ayu, Andhita, Selly, Ukhti, Alin, Iyut yang udah mau
sharing, ngasih semangat, bantuin ngasih ide dan solusi biar skripsinya
cepet selesai. Alhamdulillah kita bisa lulus bareng. Buat temen
sebimbingan, Zee, Ichin, Frans, dan Intan yang udah ngasih info
buat jadwal bimbingannya dan kerja keras bareng selama satu
semester.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, karena
berkat rahmat dan karunia-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir dalam
bentuk skripsi ini dengan judul “Kinerja Keuangan Sebagai Prediktor
Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI
Periode 2009-2014”.
Dalam penyusunan skripsi ini penulis telah mendapat banyak bantuan
dan petunjuk yang sangat berguna dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini,
penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Ibu Dr. Muazaroh, S.E., M.T. selaku dosen pembimbing sekaligus Ketua
Jurusan Manajemen STIE Perbanas Surabaya yang telah meluangkan waktu
dan tenaganya untuk memberikan bimbingan, masukan dan arahan kepada
penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.
2. Bapak Lutfi, S.E., M.Fin. selaku ketua STIE Perbanas Surabaya
3. Seluruh staf pengajar, staf akademika dan staf perpustakaan STIE Perbanas
Surabaya yang telah membantu penyusunan skripsi ini.
Demikian skripsi ini dibuat semoga dapat berguna bagi semua pihak
pada umumnya dan bagi para penulis yang ingin meneliti objek yang sama pada
khususnya.
Surabaya, Maret 2016
Penulis
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iii
PENGESAHAN SKRIPSI ..................................................................................... iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ......................................................................... iii KATA PENGANTAR ........................................................................................... vi
DAFTAR ISI ......................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL .................................................................................................. ix DAFTAR GAMBAR ............................................................................................... x DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................... xi ABSTRACT .......................................................................................................... xii
BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1 1.1 Latar Belakang ........................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah ...................................................................................... 5 1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................ 5 1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................................... 5
1.5 Sistematika Penulisan ................................................................................. 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 8 2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................................... 8
2.2 Landasan Teori ......................................................................................... 13 2.2.1 Financial distress ............................................................................ 13
2.2.2 Laporan Keuangan .......................................................................... 14 2.2.3 Analisis Rasio Keuangan ................................................................ 15 2.2.4 Pengaruh Rasio Likuiditas terhadap Financial Distress ................. 19
2.2.5 Pengaruh Rasio Solvabilitas terhadap Financial Distress .............. 20 2.2.6 Pengaruh Rasio Profitabilitas terhadap Financial Distress ............ 21 2.2.7 Pengaruh Rasio Aktivitas terhadap Financial Distress .................. 22
2.2.8 Pengaruh Rasio Nilai Pasar terhadap Financial Distress ............... 23 2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................................. 24
2.4 Hipotesis ................................................................................................... 24
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 26 3.1 Rancangan Penelitian ............................................................................... 26 3.2 Batasan Penelitian .................................................................................... 26
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................. 27 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ....................................... 27
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................................ 29 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ....................................................... 30 3.7 Teknik Analisis Data ................................................................................ 31
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 34
viii
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ................................................................... 34 4.2 Analisis Data ............................................................................................ 35
4.2.1 Analisis Deskriptif .......................................................................... 35 4.2.2 Pengujian Hipotesis ......................................................................... 40 4.2.3 Pembahasan ..................................................................................... 45
BAB V KESIMPULAN ....................................................................................... 49
5.1 Kesimpulan ............................................................................................... 49 5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................................ 51
5.3 Saran ......................................................................................................... 51
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel Perusahaan Periode 2009-2014……... 35
Tabel 4.2 : Statistik Deskriptif......................................................... 36
Tabel 4.3 : Hasil Uji Model Fit ………........................................... 40
Tabel 4.4 : Hasil Pengujian Regresi Logistik ................................. 42
Tabel 4.5 : Klasifikasi Perusahaan .................................................. 44
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran.................................................. 24
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Sampel perusahaan manufaktur
Lampiran 2 : Perusahaan yang mengalami financial distress
Lampiran 3 : Perusahaan yang mengalami non financial distress
Lampiran 4 : Data Tabulasi
Lampiran 5 : Hasil Olah Data SPSS
Lampiran 6 : Jadwal Penulisan Skripsi
xii
Performance of Financial as Financial Distress Predictors
in the Manufactures Sector are Listed at IDX
in the Year 2009-2014
Ratna Yunita Widyaningrum
STIE Perbanas Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRACT
Identifying financial distress condition can be used as an early warning
system before bankcruptcy. The purpose of this research is to describe and
analyze the effect of the current ratio, current liabilities to total asset, return on
assets, inventory turnover and total asset turnover towards condition of financial
distress in manufacture sector are listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) in
the year 2009-2014. The data analysis technique is logistic regression. The
sample consist of 50 data observed of the firms with negative earning after tax for
the two consecutive years and 47 data observed of the firms with positive earning
after tax for the two consecutive years. The result of this research shows that
current liabilities to total asset and return on asset significantly affects to
condition of company financial distress. Whereas current ratio, inventory
turnover and earning per share do not influence to condition of company financial
distress.
Keyword : financial distress, financial ratio, manufacture sector, logistic
regression
xiii
KINERJA KEUANGAN SEBAGAI PREDIKTOR FINANCIAL DISTRESS
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI
PERIODE 2009-2014
Ratna Yunita Widyaningrum
STIE Perbanas Surabaya
Email: [email protected]
ABSTRAK
Identifikasi kondisi financial distress dapat digunakan sebagai sistem
peringatan dini sebelum perusahaan mengalami kebangkrutan. Tujuan dari
penelitian ini adalah untuk menjelaskan dan menganalisis pengaruh current ratio,
current liabilities to total asset, return on assets, inventory turnover dan earning
per share terhadap kondisi financial distress pada perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2009-2014. Teknik analisis data
yang digunakan adalah regresi logistik. Sampel terdiri dari 50 data observasi
perusahaan dengan laba bersih negatif selama dua tahun berturut-turut dan 47 data
observasi perusahaan dengan laba bersih positif selama dua tahun berturut-turut.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa current liabilities to total asset dan
return on asset secara signifikan mempengaruhi kondisi financial distress.
Sedangkan current ratio, inventory turnover dan earning per share tidak
berpengaruh dalam memprediksi kondisi financial distress.
Kata kunci : financial distress, rasio keuangan, sektor manufaktur, regresi
logistik
