Kthimi nga një investim

Perkufizimi

Qëllimi i çdo subjekti ekonomik është maksimizimi i vlerës.

Realizimi i këtij objektivi kalon në mënyr të përhershme në ngritje dhe ulje të flukseve hyrësedhe dalëse. Maksimizimi i vlerës dhe procesi i zhvillimit e i rritjes së një biznesi ballafaqohetme risqe të shumta.

Menagjimi dhe minimizimi i këtyre risqeve është një ndër objektivat kryesore të firmës.Për të realizuar maksimizimin e çmimit të aksioneve, drejtuesi financiar duhet të jetë nëgjendje ti vlerësoj dy faktorë bazë të çmimit të aksionit:

- Riskun dhe,- Kthimin.

Përkufizimi i riskut dhe i kthimit

- Risku përkufizohet si mundësia për të humbur.

Risku është mundësia që rrjedha aktuale e parasë (kthimi) të ndryshojë nga rrjedha e planifikuar.

Risku lidhet me faktin se sa drejtuesit që marrin vendime janë në gjendje të vlerësojnë me probabilitet të lartë nivelin e rezultatëve të ndryshme që ata presin dhe që janë produkt ivendimeve të marra prej tyre.

-Kthimi nga një investim matet si fitimi ose humbja totale e realizuar në emër të pronarit përnjë periudhë të dhënë kohore.

Series 1

Series 3

0

1

2

3

4

5

4-5

3-4

2-3

1-2

0-1

Burimet e riskut

Burimet e riskut ndahen në dy grupe të mëdha:

-Në grupin e parë ku përfshihen të gjitha burimet e riskut që veprojnë njëkohësisht mbi tëgjitha subjektet që ushtrojnë aktivitete ekonomike.

Burimet e tilla janë:

1.Prirja në rritje ose në rënie të ekonomisë.2.Luhatja e normave të interesit.3.Humbja e fuqisë blerëse të monedhës nga inflacioni.4.Luhatja e kurseve të këmbimit.5.Luhatja e çmimeve të letrave më vlerë.

-Në grupin e dytë përfshihen të gjitha burimet që veprojnë vetëm mbi një subjekt

mikroekonomik, vetëm mbi ndermarrjën ose mbi një aktivitete të saj të financimit.

Burimet e riskut të cilat mund ti përmendim janë: risku nga konkurenca, mosrealizimifitimit, tejkalimi i kostove etj.

Llojet e riskut

Në funksion të burimeve që e shkaktojnë risqet ndahen në dy lloje:

1.Risku sistematik- është risku që buron nga faktorët e përgjithshëm me efekte mbi të gjithasubjektet ekonomike të një vendi.

2.Risku josistematik- është risku që shkaktohet nga faktorë specifik të dallueshëm, qëveprojnë dhe japin efektevetëm mbi firmën.

Risku individual dhe risku i përgjithshëm

Risk individual quhet ai lloj risku që lidhet më një mjet të vetëm ose më një numer tëkufizuar mjetesh.

Risku i përgjithshëm formohet nga bashkimi i riskut sistematik me atë josistematik.

Dallimi midis fitimit të pritur dhe fitimit të kërkuar

Fitimi i pritur është fluksi neto i pritur i të ardhurave nga një aktivitet i caktuar.Një investim mund të ofroj fitime prej dy burimeve:

1.Fluksi i të ardhurave neto nga vënia në përdorim e objektit për të cilin është investuar.2.Ndryshimi i çmimit për njësi.

Fitimi i kërkuar është fluksi neto i synuar apo i dëshiruarnga investitori më qëllim qënëpërmjet tij të argumentohet investimi i kryer.

Matja e riskut

Fitimi i realizuar mund të mos jetë i barabartë me fitimin e pritur, fitimi i realizuar ka luhatje të

mëdha, lëviz në një dispozicion të gjërë në krahasim me fitimin e kërkuar.

Pikërisht matja e ndryshueshmërisë, e intensitetit apo luhatjeve të madhësisë së fitimit, nukështë gjë tjetër veqse shprehja e masës së riskut.

0

1

2

3

4

5

6

Category 1 Category 2 Category 3 Category 4

Series 1

Series 2

Series 3

Shpërndarja e probabiliteteve

Risku dhe koha

Risku nuk mund të shqyrtohet vetëm nga këndvështrimi i kohës aktuale por edhe nga

kënvështrimi i funksionit të rrjedhjes së parasë.

Risku është një funksion në rritje në lidhje me kohën,që do të thotë sa më e gjatë të jetëpëriudha e kohës për të cilat bëjmë parashikime, aq më shum jemi të ekspozuar para riskut.