LA CRISIS ECONÓMICA Y SU REPER- CUCIÓN EM LOS PAÍSES DE … · 2017-04-05 · Barings 1995 –Nicholas Leeson 28 años - $1,4bi –263 años –1762 ... UBS-Swiss Bank Corp.,

LA CRISIS ECONÓMICA Y SU REPER-CUCIÓN EM LOS PAÍSES DE AMÉRICALATINA Y EL CARIBE

Alianzas. Consecuencias

William Almeida de Carvalho

Guadalajara - México23 al 27 de abril de 2012

CRISIS FINANCIERA ANTECEDENTES ANTIGUOS

DOS CONCEPTOS

ANTECEDENTES: DÉCADA DE 90

ANTECEDENTES RECIENTES

CRONOLOGÍA DE LA CRISIS

VERIFICACIONES PRELIMINARES

IMPACTOS EN LATINO AMÉRICA

PRONÓSTICO

CONCLUSIÓN

CRISIS FINANCIERA

ANTECEDENTES ANTIGUOS:

BRETTON WOODS: COMIENZO Y FIN

LA QUIEBRA DE BRETTON WOODS

BRETTON WOODS: GÉNESIS Características:

- Tratado de comercio mundial y estabilidad

monetaria y financiera (1944)

- Creación del FMI y del Banco Mundial

- Reconstrucción Europea

- Paridad de cambio oro/dólar (onza $35)

- EEUU 65% de las reservas de oro

- Bretton Woods, Plano Marshall, OECD

- 1958: inicio del cambio de monedas

europeas

Bretton Woods: quiebra

1) 1965: cambio de dólar por oro

2) De Gaulle: cambio de títulos por oro

3) Europa: oro X USA: déficit

4) De Gaulle: 100% revalorización

5) Inconcebible: URSS X USA

6) Guerra de Vietnam y déficit inglés

7) Especulación mundial y pool

8) Reelección de Nixon, inflación, déficit, fuga de capitales

9) Reservas USA 25%

10) Nixonshock: 15 de agosto de 1971

DOS CONCEPTOS

SISTEMA DE CRÉDITO

FINANCIERIZACIÓN

DERIVATIVOS

FINANCIERIZACIÓN

OLIGOPOLIZACIÓN

VERIFICACIÓN MUNDIAL

20% MÁS RICOS ACUMULAN 82,7% DE LA RENTA

2/3 MÁS POBRES TIENEN 6% DE LA RENTA MUNDIAL

1960:

20% MÁS RICOS 70 VECES 20% MÁS POBRES

1989:

140 VECES

DERIVATIVOS

CONCEPTO

TIPOS

EJEMPLOS

CONCEPTO

DERIVATIVOS SON CONTRATOS

FINANCIEROS CUYOS VALORES

DERIVAN DEL COMPORTAMIENTO

DE ACTIVOS, TASAS DE INTERÉS,

CAMBIO DE MONEDAS O ÍNDICES.

TIPOS DE DERIVATIVOS FLOORS

FORWARD

CAPS

PUTS

CALLS

FUTURES

SPREADS

SWAPS

STRADDLES

BUTTERFLIES e

CONDORS.

PÉRDIDAS FAMOSAS CON DERIVATIVOS

Feruzzi

Orange County $3 bi

Kashima Oil $1,5 bi

Barings 1995 – Nicholas Leeson 28 años - $1,4bi – 263 años – 1762

Bankers Trust-Procter & Gamble

Enron

MCI

Diversos bancos de los Top 10

ANTECEDENTES DÉCADA 90

CRISIS EN LA FERIFERIA DEL SISTEMA

RUSIA Y EL LONG-TERM

GLOBALIZADOS DE LATINO-AMÉRICA

GLOBALIZADORES EN PELIGRO

La Crisis se Arrastra

1973: Sistema de libre oscilación

Crisis del Petróleo

80: Títulos deteriorados (junk bonds)

90: Fin del imperio soviético y burbuja financiera de los derivativos

Crisis se arrastra en la periferia: Méjico (94/95) 17,6 bi, Fondo Monetario Asiático, Japón, Sudoeste Asiático (97), Tailandia 17 bi, Indonesia 33 bi, Hong Kong y Corea 55 bi, Malasia (98), Rusia (98), Brasil (98/ 99). Argentina (01/02)

Crisis alcanza el centro: Bear Sterns (2007)(5°)


CRISIS EN LA PERIFERIA DEL SISTEMA




LONG TERM CAPITAL

John Meriwether (ex-Solomon Br.)

David Mullins (ex-Fed)

Myron Scholes y Robert Merton – Nobel de

Economía de 1997.

US$ 2,2 billones en fondos de los inversores

como garantía para comprar US$ 125 billones en

activos y impulsar estos papeles como nuevas

garantías en transacciones exóticas en el valor

de US$ 1,25 trillones!











MEGA FUSIONES DE BANCOS:

Manufacturers Hanover-Chase-Chemical,

Security Pacific-BankAmerica,

First State-Wells Fargo,

First Chicago-NBD,

Citicorp-Travelers,

UBS-Swiss Bank Corp.,

JP Morgan- Chase Manhattan etc

CRECIMIENTO DE DERIVATIVOS EN LOS BANCOS DE LOS EUA

Año Trillones de US$

1996 20

1997 25,1

1998 33

2000 40,5

2005 101,4

2007 164,1

2009 212,8

2011 230,8

UN MILLON DE US$

CIEN MILLONES DE US$

MIL MILLONES DE US$

UN TRILLON DE US$

UN TRILLON DE US$

114.5 TRILLIONES DE US$

The Army of Debt

€360 Billion Euro Army of Debt heading towards Greece to

infest itself on the government.

"Democracy is when the indigent, and not the men of

property, are the rulers." - Aristotle

More Infographics

Warren Buffet:

“Los Derivativos son armas

financieras de destrucción

en masa. Los peligros son

ahora latentes – pero

podrían ser fatales.”

2003

CRISIS FINANCIERA

ANTECEDENTES ANTIGUOS

INTERMEZZO: DOS CONCEPTOS





IMPACTOS EN LATINO-AMÉRICA

PRONÓSTICO

CONCLUSIÓN


LA CRISIS ALCANZA EL CENTRO DEL

SISTEMA

LA SUBPRIME COMO GATILLO

EL APALANCAMIENTO Y LA REGULACIÓN

CRECIMIENTO DE DERIVATIVOS EN EL MUNDO

Año Trillones de US$

1998 80,3

2000 95,2

2005 297,6

2007 595,3

2009 604,0

2011 707,6 (jun)

CRESCIMENTO DA BOLHA DOS DERIVATIVOS

127,6169,6

220

281,5

369,5

516,4

683,7

0

100

200

300

400

500

600

700

800

jun/02 jun/03 jun/04 jun/05 jun/06 jun/07 jun/08

TR

ILH

ÕE

S D

E U

SD


LA CRISIS ALCANZA EL CENTRO DEL

SISTEMA

LA SUBPRIME COMO GATILLO

EL APALANCAMIENTO Y LA REGULACIÓN


AGENCIAS DE RATING DESMORALIZADAS

FED SE TRANSFORMA EN BANCO DE SOCORRO

PARA LOS B. COMERCIALES Y B. DE INVERSIÓN

RESCATE DE TÍTULOS CON FONDOS PÚBLICOS

CAJA DE PANDORA: MATRIZ INFLACIONARIA

CONTAGIO PUEDE QUEBRAR ÁREA DEL EURO

CRISIS FINANCIERA








PRONÓSTICO

CONCLUSIÓN

IMPACTO EN LATINO-AMÉRICA

PASADO:

EUA ESTORNUDA Y LATINO-AMÉRICA RESFRIA

CRISE 29: SUSTITUCIÓN DE IMPORTACIONES

CRISE 80: INTERESES EUA Y DÉCADA PERDIDA

HOY:

COMMODITIES, EXPORTACIONES, CRÉDITO, DESEMPLEO, CRECIMENTO

FUGA DE CAPITALES Y FALTA DE CRÉDITO

PAÍSES MÁS POBRES -> CRISIS DE ALIMENTOS

BRASIL, MÉJICO, ARGENTINA, CHILE, PERU

DEUDA EXTERNA: 37% DEL PIB 2000 – 20% 2008

EXPORTACIÓN: USA, EUROPA Y ASIA

CRISIS FINANCIERA








PRONÓSTICO

CONCLUSIÓN

PRONÓSTICO

LO QUE DEBERÍA HABER SIDO HECHO

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

LO QUE DEBERÍA SUCEDER

LO QUE DEBERÍA HABER SIDO HECHO PRESUPUESTOS BÁSICOS;

el sistema bancario del mundo desarrollado está quebrado;

la crisis no es fruto de banqueros avarientos, mas contiene errores estructurales que se fueron acumulando durante décadas;

más importante que el sistema monetario es el sistema de crédito;

es necesario salvar los bancos como activadores del sistema de crédito;

es necesario salvar el dólar y los títulos del Tesoro de los EUA, porque son la base del grueso del ahorro mundial de los últimos 50 años;

eliminar la basura tóxica de los bancos (derivativos), sin eliminar los bancos;


ACCIONES:

LEY DE RE-ESTRUCTURACIÓN BANCARIA.

CREAR AGENCIA PARA COLOCAR BANCOS BAJO PROTECCIÓN GOBERNAMENTAL.

CONGELAR LAS HIPOTECAS ATRASADAS.

CON EL PAGO DE LAS HIPOTECAS CREAR FONDO COLATERAL PARA PRÉSTAMO NORMAL.

FED RECAPITALIZAR BANCOS DIRIGIÉNDOLOS PARA PRÉSTAMOS PRODUCTIVOS.

INCORPORAR GOBIERNOS PROVINCIALES.

SISTEMA DE CRÉDITO DE CORTO PLAZO 4%a.a.

SISTEMA DE CRÉDITO DE LARGO PLAZO 1 a 2% a.a.


ACCIONES:

G-8 - MÁS CHINA, ÍNDIA, BRASIL – LANZAR NUEVO

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL CON

TASAS DE CAMBIO FIJAS EN LA FORMA DE

BRETTON WOODS.

RESTABLECER EN LOS EUA EL ‘GLASS-STEAGALL

ACT’ DE 1933, QUE PROHIBÍA LOS BANCOS

COMERCIALES DE SE ENVOLVER EN

ACTIVIDADES DE BANCOS DE INVERSIONES Y

VICE-VERSA.

CRISIS FINANCIERA








PRONÓSTICO

CONCLUSIÓN

CONCLUSIÓNESCENARIOS & PERSPECTIVAS

Escenario Nostradamus: La decisión inmediata y

oportuna a favor de Glass-Steagall Law;

liquidación de los derivativos; domesticación y

redireción del sistema financiero internacional en

función del sistema de crédito

Escenario Apocalíptico: Mantener el status quo:

los derivativos y lo sistema financiero son

intocables; Colapso del euro y del sistema

financiero internacional; Tercera Guerra Mundial...

“Si un pais salir de la zona del euro y declarar calote sobre la dívida poderia ser criada “la major crise financiera" que elmundo ja he visto, em razón de lainterdependência financiera de los países del bloco”

Mahmood Pradhan, vice-

diretor do Fundo Monetário

Internacional (FMI) para

Europa.21/04/20012

FIN

Documents

LA CRISIS ECONÓMICA Y SU REPER- CUCIÓN EM LOS PAÍSES DE … · 2017-04-05 · Barings 1995 –Nicholas Leeson 28 años - $1,4bi –263 años –1762 ... UBS-Swiss Bank Corp.,