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Las finanzas, en economía, son las actividades relacionadas con los flujos de capital y dinero entre individuos, empresas o Estados. Por extensión también se denomina finanzas al estudio de esas actividades como especialidad de la economía y la Administración 1 2 que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. En otras palabras, estudia lo relativo a la obtención y gestión del dinero y de otros valores como títulos, bonos, etc.
Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital, de los usos de éste y de los pagos e intereses que se cargan a las transacciones en dinero.
El concepto de finanzas
El término finanzas proviene del latín «finis» que significa acabar o terminar.
Son una rama de la economía que se dedica de forma general al estudio del dinero, y particularmente está relacionado con las transacciones y la administración del dinero.
Las finanzas están compuestas por tres financieros:
Mercados de dinero y de capitales:
En esta área se debe tener el conocimiento de la economía en forma general, es decir, saber identificar los factores que apoyan y afectan a la economía. Igualmente se conocen las herramientas utilizadas por parte de las instituciones financieras para controlar el mercado de dinero.
Inversiones:
Esta área se encuentra estrechamente relacionada con las finanzas, ya que está involucrada con el manejo que se le da al dinero. Determina como asignar tus recursos de una manera eficiente.
Administración financiera:
Esta área tiene como objetivo la expansión de tu dinero, en ella encontraras como manejar adecuadamente tus ventas y gastos para tener una buena utilidad.
El objetivo principal de las finanzas es el de ayudar a las personas físicas o jurídicas a realizar un correcto uso de su dinero, apoyándose en herramientas financieras para lograr una correcta optimización de los recursos.
Las Finanzas están relacionadas con otras áreas como la Economía, Administración, Contabilidad, Política, Matemáticas, Estadística; entre otras.
Igualmente existen muchos factores que pueden afectar o beneficiar las decisiones que se toman con respecto al manejo del dinero, como factores microeconómicos o culturales.
En las empresas existen diferentes áreas como la de contabilidad, la de relaciones humanas, la de mercadotecnia, etc. e igualmente hay una de finanzas, la cual está dedicada a crear e impulsar nuevas técnicas que se dediquen a gestionar correctamente los recursos de la empresa, para controlar los gastos y optimizar la inversión.
[editar]Conceptos claves en las mesas
Riesgo y beneficio: Los inversores actúan en los diferentes mercados intentando obtener el mayor rendimiento para su dinero a la vez que pretenden minimizar el riesgo de su inversión. El mercado de capitales ofrece en cada momento una frontera eficiente, que relaciona una determinada rentabilidad con un determinado nivel de riesgo o volatilidad. El inversor obtiene una mayor rentabilidad esperada a cambio de soportar una mayor incertidumbre. El precio de la incertidumbre es la diferencia entre la rentabilidad de la inversión y el tipo de interés de aquellos valores que se consideran seguros. A esta diferencia la conocemos como prima de riesgo.
El valor del dinero en el tiempo: Ante la misma cantidad de dinero, un inversor prefiere disponer de ella en el presente que en el futuro. Por ello, el transvase intertemporal de dinero cuenta con un factor de descuento (si intercambiamos renta futura por capital presente, por ejemplo, en un préstamo hipotecario), o con una rentabilidad (si ìntercambiamos renta presente por renta futura, por ejemplo, en un plan de pensiones).
La relación entre liquidez e inversión: La necesidad de contar con dinero líquido tanto para el intercambio por bienes y servicios como para realizar una inversión hace que el mercado de la mercancía-dinero tenga sus propias oferta y demanda, y sus propios costes y precios.
Costes de oportunidad : Hace referencia al sacrificio que debe hacer cualquier agente que participe en un mercado al decidir prescindir de un consumo o de una inversión para emplear sus recursos, por definición escasos.
Apalancamiento : Como concepto general hace referencia a la acción de emplear el endeudamiento para financiar una inversión. El apalancamiento financiero hace referencia a la inversión procedente del endeudamiento, que repercute en los costes fijos de la empresa. Esta deuda genera un coste financiero.
Objetivos de la función financiera dentro del concepto de finanzas:Planeación del crecimiento de la empresa visualizando por adelantado sus requerimientos tanto táctica como estratégicamente.Captar los recursos necesarios para la buena marcha de la empresa
Asignar dichos recursos conforme a los planes y proyectosPromover el óptimo aprovechamiento de los recursosDisminuir al máximo el riesgo o la incertidumbre de la inversion
Definición y concepto de finanzas
El concepto de finanzas nos indica que la actividad que las comprende es la
ciencia correspondiente a la administración de dinero, ya que todos los
individuos personales, como así también las entidades empresariales, y las
organizaciones, suelen obtener dinero para que el mismo sea invertido o
gastado.
El concepto de finanzas las relaciona directamente con el proceso mediante el
cual, las instituciones, los mercados y todos los instrumentos correspondientes a
la economía participan conjuntamente en la transferencia de dinero realizada entre
las personas, las empresas y los gobiernos. Generalmente los servicios
financieros, como los bancos o las entidades prestamistas, y todas las finanzas y
su respectivo manejo de la administración son los sectores principales en los
cuales se aplica el concepto de finanzas.
Ahora bien, la definición de finanzas comprender varios factores que se
encuentran involucrados directamente con ellas, como por ejemplo, las
inversiones, los corredores de bolsa, la planificación financiera personal, los
planificadores y asesores financieros, los gerentes de cartea, los analistas de
valores, los agentes de bienes raíces, etc. A
esta altura debemos comprender que las finanzas son la base de toda actividad
comercial, y sin ellas la misma no se podría llevar a cabo, por ello es bueno que
tengamos en cuenta que el concepto de finanzas, no solo se limita a
explicarnos de qué se tratan, sino que también nos señala todos los factores
que en ellas inciden.
Por ejemplo, el concepto de finanzas debe ser aplicado siempre que una empresa
realice la toma de decisiones financieras, la misma se divide en tres grupos
diferentes. En el primero tenemos las decisiones de inversión que se van a referir
al modo de empleo del dinero obtenido para que el mismo se invierta en recursos
que pueden resultar productivos para el desarrollo de la empresa. En segundo
lugar tenemos las decisiones de financiación, en donde se buscan las mejores
formas de financiar o refinanciar posibles deudas y los fondos correspondientes a
las entidades empresariales; el tercer grupo de decisiones financieras es aquel
que comprende las decisiones acerca de los dividendos, y que generalmente
se encuentra vinculada a la política que la empresa emplea para el
financiamiento.
La relación entre el concepto de finanzas y la toma de decisiones
Las decisiones financieras en las cuales, el
concepto de finanzas se debe tener permanentemente presente se encuentran
basadas en pilares conceptuales, son el VPN o Valor Presente Neto, que se trata
del análisis que se realiza para poder decidir si una inversión traerá prestaciones o
no. El segundo pilar de la definición de finanzas es la teoría del portafolio que se
basa en tomar las decisiones correspondientes, teniendo cierto grado de
incertidumbre acerca del impacto que las mismas posean sobre la empresa; el
tercer pilar es la tasa de retorno Requerida (TRR) en donde la tasa se encuentra
completamente libre de riesgos. Otro de los pilares es la teoría de la agencia,
que concibe a la empresa como un grupo de contratos formales que se
establecen entre las personas involucradas en la misma.
Generalmente cuando nos referimos a las personas involucradas, el concepto de
finanzas nos señala a los propietarios de la entidad, los administradores y
gestores, los acreedores, el gobierno, el personal empleado y el entrono en el cual
la empresa lleva a cabo todas sus actividades; los mercado eficientes también son
parte de este conjunto de pilares en los cuales se apoyan las decisiones
financieras que a su vez se basan en la definición de finanzas conceptual.
Es importante que sepamos que un mercado es eficiente, siempre y cuando refleje
en su precio toda la información que indica una igualación entre los precios. En
este caso diremos que mientras más eficiente sea un mercado, más difícil será
crear un cierto valor.
El concepto de finanzas también nos presenta varias opciones a la hora de
tomar las decisiones correspondientes; una de las más conocidas es aquellas
que comprende al contrato que otorga el derecho de la compra o la venta de un
determinado activo a un precio y en una fecha predeterminada. Si bien la
definición de finanzas aplicada en cada uno de los sectores que comprende una
empresa, tiene finalidades completamente diferentes entre si es importante que
tengamos que, hablando de una generalidad, el concepto de finanzas nos indica
que la meta principal de su aplicación en una empresa es la maximización de los
ingresos obtenidos por la misma.
Definición de Finanzas, Según Diversos Autores:
Simón Andrade, define el término finanzas de las siguientes maneras: 1) "Area de actividad económica en la cual el dinero es la base de las diversas realizaciones, sean éstas inversiones en bolsa, en inmuebles, empresas industriales, en construcción, desarrollo agrario, etc.", y 2) "Area de la economía en la que se
estudia el funcionamiento de los mercados de capitales y la oferta y precio de los activos financieros"[2].
Según Bodie y Merton, las finanzas "estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a través del tiempo" [3].
Para Ferrel O. C. y Geoffrey Hirt, el término finanzas se refiere a "todas las actividades relacionadas con la obtención de dinero y su uso eficaz"[4].
En la enciclopedia libre Wikipedia, tenemos que las finanzas 1) "son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos", y 2) "suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero". [1].
En este punto, y teniendo en cuenta las anteriores propuestas, planteo la siguiente Definición de Finanzas:
Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y uso eficaz del dinero a través del tiempo por parte de un individuo, empresa, organización o del Estado.
Teniendo en cuenta lo anterior, encontramos que el término finanzas incluye los siguientes elementos básicos que debemos tomar en cuenta:
1. Es una rama de la economía. Recordemos que una de las definiciones de economía es: "La recta y prudente administración de los recursos escasos de una sociedad, familia o individuo, con la finalidad de satisfacer sus necesidades en lo material" [5]. Dentro de ese contexto, las finanzas se enfocan en los recursos económicos (dinero).
2. Estudia la obtención y uso eficaz del dinero . De esa manera, y en términos generales, ayuda a tomar decisiones acerca de 1) cuánto gastar, 2) cuánto ahorrar, 3) cuanto prestarse, 4) cuánto invertir, 5) cuánto riesgo correr.
3. Afecta a individuos, empresas, organizaciones y Estados. De ahí que las finanzas se especializan según su campo de acción en: finanzas personales, corporativas y públicas.
EL NUEVO ROL DEL CONTADOR ANTE UN MUNDO GLOBALIZADO
Para nadie es un secreto que con los cambios en la economía mundial y la
formación de nuevos bloques políticos y económicos, así como el avance en las
comunicaciones y la información tecnológica tendremos un mercado abierto y sin
barreras en un período de tiempo relativamente corto.Es por ello que debemos
desempeñar el nuevo rol que la profesión nos ha impuesto pero para esto se
necesita capacitarnos en nuevas áreas de la tecnología , las comunicaciones y
cumplir con el código de ética profesional ya que al actuar con responsabilidad, la
profesión de Contador enfrenta este reto, además de salir fortalecida para el
futuro, pues el entorno global en los últimos tres años ha impactado
sustancialmente la imagen de la profesión, tanto en aquéllos que la ejercen en las
empresas como a los independientes.
El incremento en la regulación tanto en EE.UU., como en Europa ha tenido un
impacto significativo para las empresas públicas y las firmas de auditoría. Además,
impacta a empresas privadas que adoptan mejores prácticas de gobierno
corporativo.
La contaduría pública como ejercicio profesional ha recibido el apoyo legal del
estado al ser contemplada en leyes y códigos fiscales que por su complejidad
requieren de un profesional contable estudioso de los cambios en las misceláneas
con disposiciones fiscales técnicas que son de difícil interpretación, manejo y
ejecución para el ciudadano común.
La profesión contable desde su inicio con la partida doble del ilustre Fray Luca
Paccioli se ha distinguido por su carácter fundamental de información para la toma
de decisiones en los aspectos cuantitativos financieros de las organizaciones.
Como lo decía el expresidente de los Estados Unidos, George Bush en una
comunicación enviada para la apertura del Congreso Mundial de Contadores en
Octubre de 1992 en Washington, D.C. : "Los inversionistas de los mercados
mundiales buscan a los contadores para que los provean de la información que es
fundamental para tomar decisiones responsables y su trabajo es la llave para
preservar la estructura de los mercados financieros internacionales" , de acuerdo a
lo mencionado por René Castro (2003) en el artículo "El Nuevo Rol del Contador
Público".
En México, cerca del 95 por ciento de las micro y pequeñas empresas que
intentan establecerse desaparecen en menos de cinco años por falta de manejo
de información y sistemas para tomar las decisiones de negocios adecuadas, de
acuerdo al artículo "Buscan reducir mortandad de las Microempresas" (2003), por
ello la figura del Contador se muestra indispensable e insustituible.
La respuesta a la pregunta de cómo enfrentaremos los nuevos retos ante un
mundo globalizado, está en cada uno de los que tenemos que ver con la
profesión: los alumnos, los profesores, los decanos de las facultades, los
miembros de los gremios profesionales, las personas que legislan nuestra
profesión, los contadores independientes, las firmas de auditoria nacionales e
internacionales, etc.
Debemos desempeñar el nuevo rol que la profesión nos ha impuesto pero para
eso necesitamos:
--Capacitarnos en las nuevas áreas de la tecnología y las comunicaciones.
--Participar más activamente en nuestras organizaciones profesionales.
--Conseguir una representación más amplia en los organismos que reglamentan
nuestra profesión.
--Concienciar a los estudiantes de Contaduría del papel tan importante que juegan
en la economía mundial.
--Estudiar profundamente las normas tributarias para prestar un servicio de calidad
a nuestros clientes.
--Cumplir con el Código de Ética Profesional.
--Investigar y desarrollar temas de importancia y relevancia para la profesión.
--Estudiar profundamente las normas, recomendaciones y pronunciamientos de la
profesión a nivel mundial.
--Participar activamente en seminarios, conferencias y cursos tanto a nivel
nacional como internacional.
PAPEL DEL CONTADOR EN EL MILENIO
.
Es claro que el Contador Público debe ser un profesional integral en
el papel que desempeña en las empresas y en la sociedad. Sabemos,
que en sus manos está la información contable , dar fe pública de ella
y prestar asesorías en cualquier área de su competencia (costos,
impuestos, auditoria, presupuestos, finanzas, etc).
Pero ¿Qué es la contabilidad? Es el proceso mediante el cual se
identifica, mide, registra y comunica la información económica de una
organización o empresa, con el fin de que los gestores puedan evaluar
la situación de la entidad. Es por medio de esta que se obtiene la
información financiera de la compañía, hablamos entonces de los
estados financieros básicos como el Balance General, estado de
resultados, cambios en el patrimonio, cambios en la situación
financiera y los flujos de efectivo. En realidad, esta información
contable tiene varias limitaciones y en manos de los contadores y
financieros de la compañía está el buen uso de esta información para
la toma de decisiones, pues es de saber que la contabilidad registra
las operaciones de acuerdo a su costo histórico. Será este el
verdadero costo ?Recordemos , que el dinero es un recurso escaso y
como tal tiene un costo y su uso nos debe brindar un valor agregado,
valor que la contabilidad no refleja pues desconoce el valor del dinero
en el tiempo. Así por ejemplo, para la contabilidad un gasto de un
peso el primero de enero del presente año, lo muestra igual como si lo
hubiéramos realizado hoy. Es decir no tiene en cuenta factores como
la inflación, la devaluación, etc. Lo que no permite medir la realidad
de la compañía, su proyección hacia el futuro y tampoco cuantifica
factores como la satisfacción del cliente, calidad y rapidez del servicio
que presta.
Aquí está entonces el verdadero papel del contador, sabiendo que es
el centro de la información de todas las áreas de una empresa,
(nómina, proveedores, accionistas, impuestos, activos fijos,
endeudamiento, producción etc.) es dejar de ser el simple tenedor de
libros, mantener una mente cerrada de Débitos y Créditos ;para
convertirse en la cabeza financiera de una compañía dando un buen
manejo de los recursos financieros, humanos, y tecnológicos.
Sus principales objetivos a conseguir son:
Maximizar el patrimonio de los accionistas y del mercado
bursátil aumentando la imagen de la compañía pues es está la
que genera rentabilidad en el verdadero valor de las acciones.
Mantener control por medio de autorizaciones, revisiones y
aprobaciones de los gastos de viaje, llamadas telefónicas,
atenciones sociales etc. En si un buen control interno, que
garantice la efiencia y efectividad de las operaciones.
Tener en cuenta los factores de mercado, jurídicos, laborales,
estratégicos, ambientales, y la situación económica y política de
nuestro país como del mundo.
Decidir, invertir y conseguir fondos. Es un punto de gran
importancia pues la liquidez de una compañía se debe manejar
con moderación ya que una empresa ilíquida no puede operar
bien, mientras que una con mucha liquidez puede ser muy
costosa.
Como excelentes financieros debemos conocer los términos
más comunes como :
INTERÉS :Renta que se paga por el uso del capital durante un
periodo determinado de tiempo.
TASA DE INTERÉS: La diferencia entre la suma que el deudor
repaga al final del periodo y la suma que recibe de préstamo
inicial , divida por la principal.
INTERÉS SIMPLE: La suma dada en préstamo, al final del periodo,
no se acumula al principal para efectos de calcular el interés
del periodo siguiente.
INTERÉS COMPUESTO: Los intereses generados en un periódo se
acumulan con el principal para calcular los intereses
devengados en el periodo siguiente.
Así,.debemos conocer plenamente la conversión de tasas
nominales, efectivas, DTF, IPC como la variedad de productos
financieros. por ejemplo: aceptaciones bancarias, factoring,
sobregiros, cartas de créditos, CDTS, leasing, etc. A fin , de
observar cuáles son las inversiones o mis opciones de
financiamiento más convenientes de acuerdo a las condiciones de
cada compañía.
Estos objetivos no son fáciles de llevar a cabo si no se manejan
índices financieros y de gestión adecuados, que puedan mostrar la
situación real de la compañía. Es por eso , que quiero sugerir el
manejo del EVA , como indicador importante de todas las empresas.
Este permite calcular y evaluar la riqueza generada por la empresa,
teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera.
Sabiendo, que se puede calcular para cualquier empresa así cotice o
no en bolsa; sea pequeña, mediana o una gran industria.
EVA se define como el importe que queda una vez que se han
deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo
de oportunidad del capital y los impuestos. Se calcula del UAIDI
( Utilidad de las actividades ordinarias antes de intereses y después
de impuestos) menos el valor contable del activo por el costo
promedio de capital. Sabiendo , que el costo promedio del capital es
el costo promedio de toda financiación que ha obtenido la empresa.
Por esto, podemos decir que este indicador toma el costo de
oportunidad de los accionistas . Que es el costo de oportunidad? Es el
costo que tiene el accionista de invertir su dinero en la empresa por
dejar de invertir en otros proyectos que también le devengan
riqueza . Además, el EVA no está influenciado por el maquillaje y
manipulación de la información contable , pues como lo comentó en
los últimos días el Superintendente de Sociedades el Dr. Rodolfo
Danies solo el 1% de las 772 compañías admitidas en la Ley 550 en los
últimos tres años, llevan una contabilidad aceptable a las normas y de
forma fidedigna.
De acuerdo a todas estas recomendaciones, podemos concluir que los
contadores debemos ser los profesionales más activos y éticos en una
compañía;pues somos los principales asesores en la toma de
decisiones. Resaltando, que el mundo cambia constantemente
debemos ser cada día más competitivos, manejando muy bien
herramientas esenciales como los sistemas, el ingles y las finanzas
para un excelente ejercicio profesional.
1.Funciones y objetivos de las finanzas
Las Finanzas surgieron como campo separado de estudio a principio de los años
1900. Siendo su preocupación hasta los años 30 era como obtener capital de la
forma más económicamente posible. Su enfoque era básicamente en problemas
de expansión.
Luego de la crisis del 29 comienzan otros problemas como los de sobrevivencia de
las empresas, regulaciones de la banca y de los mercados de capitales.
Hasta los años 50 las Finanzas eran una disciplina descriptiva, recién en la última
parte de la década de los 50 comenzaron a desarrollarse con más rigor científico
con modelos matemáticos que se aplicaron a inventarios, efectivos, cuentas por
cobrar y activos fijos.
Otra Etapa fue a partir del comienzo de la década de los 70 cuando EEUU
abandona la convertibilidad del dólar con el oro, empieza un régimen de flotación
generalizada, ya que no había una relación fija entre el marco y el dólar ni entre la
lira y el franco. Surgiendo las volatilidades de los tipos de cambio de las distintas
monedas.
Posteriormente, el primer shock petrolero de 1973 tuvo como consecuencia el
cambio de los precios relativos internacionales.
Luego comienzan la volatilidad de las tasas de interés y de los precios, lo cual
genera mayores riesgos para la toma de decisiones financieras.
Al surgir estos riesgos, nacen instrumentos y mercados para defender a los
agentes económicos de los mismos.
Dada la volatilidad de las tasas de interés, los tipos de cambio, los precios, la
competitividad, la caída de los márgenes de ganancia, el desarrollo de las
comunicaciones, la tecnología, las Finanzas deben preocuparse no sólo de
obtener fondos de la forma más económica sino también de su aplicación.
Cuadro comparativo entre el enfoque tradicional y moderno de las Finanzas:
Las finanzas son un área aplicada de la microeconomía pero que toma elementos
de otras disciplinas como ser la contabilidad, la estadística, la economía, el
derecho, las matemáticas, la sociología, entre otras para elaborar teorías
normativas acerca de cómo asignar los recursos a través del tiempo y en contexto
de incertidumbre con la finalidad de crear valor.
DECISIONES FINANCIERAS
En Finanzas se adoptan tres grandes decisiones:
1- Decisiones de inversión: implican la adquisición de activos de corto o largo
plazo. Al principio estas decisiones se evaluaban en forma individual ( compro o
no tal máquina) ha evolucionado hasta un análisis global. En este tipo de análisis
se toma en cuenta las repercusiones que tiene la inversión en cuestión sobre el
resto de las inversiones de la empresa se llama enfoque de Portafolio de
inversiones.
2- Decisiones de Financiamiento: buscan responder la pregunta ¿cuál es la
combinación óptima de fuentes de financiamiento?. Dichas fuentes tienen dos
grandes orígenes las deudas y los fondos propios. Se define una estructura de
fondos propios y de terceros, en m/e y m/n, a c/p y a l/p.
3- Decisiones de Dividendos: Está íntimamente ligada a la política de
financiamiento. Implica ver si se retribuye a los accionistas privando por lo tanto a
la empresa de fondos para realizar inversiones.
2 - CONCEPTOS CLAVES EN EL ANALISIS FINANCIERO
1. FLUJOS DE CAJA EN EL TIEMPO
2. EL VALOR TIEMPO DEL DINERO
3. EL RIESGO
4. ASOCIACION ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD
5. CONSIDERAR LA INFLACIÓN
6. VARIABLES DE FLUJO Y VARIABLES DE STOCK
7. LAS FINANZAS COMO EXTENSION DE LA TEORIA MICROECONÓMICA
· FLUJOS DE CAJA EN EL TIEMPO
Dichos flujos representan los ingresos y egresos de caja, y están asociados a la
medición de la creación de valor. Siendo de relevante importancia el momento del
tiempo en que se producen esos ingresos y egresos.
· EL VALOR TIEMPO DEL DINERO: Si tenemos un importe para cobrar la
semana que viene no vale para nosotros lo mismo que si lo cobráramos dentro de
10 meses. Para esto hay tres razones:
- Consideremos la rentabilidad de las inversiones que podemos hacer con dicho
dinero
- Existe una preferencia subjetiva del consumo presente sobre el consumo futuro.
- El elemento del riesgo, hoy es más seguro que el mañana.
EL RIESGO: no hay una certeza del valor de todas las variables por lo que
introducimos en el análisis el elemento de la incertidumbre y el riesgo. Siempre
será una estimación. En el caso de tener una serie de proyectos con la
rentabilidad estimada igual y conocemos acabadamente el ramo de uno de ellos,
muy posiblemente invirtamos en ese porque lo percibamos menos riesgoso. El
riesgo en finanzas está dado por la dispersión de los resultados entorno a su valor
medio (valor esperado). Ilustrando el concepto tengo dos proyectos que se espera
que rindan $ 2000, pero el proyecto A puede variar ese resultado entre perder
$5000 como ganar 5000.
Y por otro lado tengo el proyecto B que se espera ganar $ 2000 pero puede perder
10.000 o ganar 10.000. El proyecto A es menos riesgoso que el B.
En las Finanzas se supone que el comportamiento de los inversores es del tipo
más conservador, son ADVERSOS AL RIESGO. Encontraremos tres posturas de
los agentes frente al riesgo:
. Tomadores de riesgo
. indiferentes al riesgo
. Adversos al riesgo.
(Artículo de Ciclo de vida y sus finanzas)
· ASOCIACION ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD: En las decisiones financieras
hay un juego de estos dos elementos, generalizando se puede decir que a mayor
riesgo mayor rentabilidad. Lo esencial es que quien toma la decisión conozca los
riesgos y pueda optar. Optará para lo que según ESE inversor considera mejor y
esto es lo que se conoce como la ACTITUD DE LOS INVERSORES ANTE EL
RIESGO. Y así introduce sus preferencias subjetivas frente al riesgo.
· CONSIDERAR LA INFLACIÓN: los procesos económicos a veces se ven
afectados por los procesos inflacionarios. Los cuales deben ser considerados en el
análisis para la decisión final.
Por ej. Los precios de venta, los de los insumos, las tarifas, etc. no son los mismos
en el momento 1 de un proyecto que en el momento 13 del mismo. Debemos ser
coherentes al usar la tasa para deflactar un flujo, si los valores a deflactar
consideran la inflación debemos usar tasas nominales ( que incluyen la inflación).
En cambio si los valores están expresados en moneda constante se debe trabajar
con una tasa real ( eliminando también en la tasa el efecto inflacionario).
· VARIABLES DE FLUJO Y VARIABLES DE STOCK:
Las variables de Flujo son las que se miden en un periodo de tiempo, son las
variables del Estado de Resultados
. Caso típico las ganancias. Las variables de stock son las que se miden en un
instante de tiempo, son las que se encuentran en el ESP. Por. Ej. La inversión y
las deudas.
· LAS FINANZAS COMO EXTENSION DE LA TEORIA MICROECONÓMICA:
el óptimo en términos de la teoría económica se dan cuando el ingreso marginal
iguala al costo marginal. En Finanzas se van levantando los supuestos sobre los
cuales se asienta esta afirmación.
Sobre la base de estos elementos las FINANZAS serían el área de conocimiento
que surge como extensión de la teoría microeconómica, que manejando variables
de flujo y stock, busca la utilización óptima de los recursos financieros en términos
de crear valor.
3- PILARES DE LAS DECISIONES FINANCIERAS
Las decisiones financieras se basan en 6 pilares conceptuales básicos, los cuales
son:
I) Valor presente Neto VPN: Es el análisis fundamental para decidir si una
inversión aporta o no riqueza a una empresa.
II) Teoría del Portafolio: Encontramos autores como Tobin 1958, y Markowitz
1959. Las decisiones financieras se toman en condiciones de incertidumbre, hay
riesgos y retornos esperados de las inversiones. Hay una asociación entre riesgo y
retorno, a mayor riesgo mayor retorno. ¿Cuál es la mejor decisión? Depende de
las preferencias subjetivas del inversor ante el riesgo, no existe una única mejor
decisión. Esta teoría hace ver la inversión en el contexto de la empresa no en
forma aislada, sino en conjunto con otras inversiones. Se crean los subrogantes
cuantitativos del riesgo, la medida es la Dispersión de los retornos de un activo
respecto a la media.
Markowitz introduce el concepto de diversificar el riesgo. El mejor Portafolio para
un determinado nivel de retorno es el que minimiza el riesgo para ese nivel de
retorno.
El portafolio A es mejor al B porque a igual retorno tiene menor riesgo.
III) Tasa de Retorno Requerida: En 1963 Sharp retoma la teoría del Portafolio y
busca cuantificar el costo de oportunidad en lo que llama TRR, (era lo que el
inversionista dejaba de obtener en la mejor inversión alternativa que teníamos de
esos recursos). La definió como K= Rf+p siendo Rf la tasa libre de riesgo y p el
plus por el riesgo (llamado premio).
La TRR será la mínima tasa a la que yo acepto o no una inversión en una banda
de riesgo determinada.
IV) Teoría de la Agencia: Se concibe a la empresa como un conjunto de contratos
formales e informales entre los distintos involucrados con la misma.
Estos involucrados son:
· los dueños, propietarios
· administradores
· acreedores
· gobierno
· personal
· el entorno en el cual la empresa desarrolla su actividad.
Por ej. La empresa dona anualmente una cifra para una escuela. La escuela
buscará que sea mayor y los propietarios desean bajar sus gastos. Hay dos
involucrados con objetivos diferentes, generando un conflicto y la resolución del
mismo puede implicar restricciones en la creación de valor.
Uno de los contratos relevantes es la relación entre los propietarios y los
administradores.
Un administrador es alguien que el empresario contrata para cumplir las funciones
que el no realizará.
El problema surge cuando los administradores tienen diferentes motivaciones que
los empresarios.
Un autor llamado Donaldson, indica que hay tres tipos de motivaciones para los
administradores:
1- la sobrevivencia de la empresa
2- la independencia en la toma de decisiones
3- la autosuficiencia la autogestión, no depender del financiamiento de terceros.
El objetivo de los administradores va a ser la maximización del valor de la
empresa y no de los dueños. Por ej: puede suceder que se crezca a costa de
endeudarse y los fondos propios disminuyen porque no se generaron los fondos
para pagar los prestamos. En esta situación se apuntó al crecimiento y no crea
valor para los propietarios de la empresa.
Otros autores Jensen y Meckling son los que dan el nombre a esta teoría como
“TEORIA DE LA AGENCIA” . Los mismos definen a los administradores como
agentes de los propietarios.
Cuando aparecen objetivos no compartidos entre los propietarios y los
administradores se generan conflictos que se denominan Problemas de Agencia.
Por lo tanto para resolverlos se incurre en Costos de Agencia, los mismos se
agrupan en tres tipos:
1- Costos de monitores: es el personal que incorpora el dueño para controlar lo
que se hace. Por ej. Auditorias
2- Costos Incentivos: mayor remuneración en función de la creación de valor.
3- Costos de oportunidad: son los costos por las decisiones no tomadas.
v) Mercados Eficientes: (Samuelson) un mercado es eficiente si refleja en su
precio la información disponible por los tanto los precios tienden a igualarse. Si
todos contáramos con la información disponible sería difícil concretar negocios, los
mercados financieros cada vez son más eficientes por tener cada vez más
información disponible. Cuanto más eficiente un mercado más difícil crear valor.
vi) Opciones: 1973 Black -Schools, se considera el elemento de la contingencia.
Una opción es un contrato por el cual adquiero el derecho de comprar o vender
determinado activo a un precio y fecha predeterminado. ( Se observará en detalle
en la parte del programa finanzas internacionales).
En base a estos 6 elementos se tomarán las decisiones financieras para obtener
un mayor valor de la empresa.
4- ¿CÚAL ES EL OBJETIVO DE LAS FINANZAS?
Intuitivamente es ganar o sea crear valor para los propietarios de la empresa.
• Una primera aproximación: MAXIMIZAR LAS GANANCIAS
Tiene tres críticas:
1- La definición de ganancia es difusa, ser refiere a ganancia sobre vtas, sobre
capital, a c/p o l/p, antes o después de impuestos
2- No considera el valor tiempo del dinero: no es lo mismo $1 en el momento 0
que en el momento 13
3- Tampoco considera el riesgo implícito en la decisión, la incertidumbre. No es lo
mismo invertir en una fábrica de alimentos que en una de alta tecnología.
• Estas críticas generan una segunda y nueva definición del objetivo de las
finanzas el cual es la maximización de la creación de valor.
En principio hay dos formas de medir la creación de valor:
1- el Valor Presente Neto (VPN)
2- el EVA o VAE Valor agregado económico
Las soluciones a las críticas anteriores son:
- La primer critica de la definición del objetivo anterior, el VPN va a medir la
creación de valor a través de los flujos de caja (ingresos y egresos financieros)
- La segunda crítica se levanta al trabajar con el valor tiempo del dinero, ya que se
actualizan los flujos de fondos para llevarlos todos a un mismo momento, lo
habitual es al año 0 ( por comodidad para tener parámetros de referencia más
cercanos).
La diferencia entre la inversión Inicial (F0) y el monto actualizado de flujos es la
creación de valor.
- La tercera crítica se levanta introduciendo la tasa K que es la tasa de retorno
requerida de la inversión. Es el valor del dinero en el tiempo pero incluye un plus
por el riesgo. Dicha tasa K= Rf+p siendo Rf la tasa libre de riesgo y p el plus por el
riesgo. Como convención se considera que no tiene riesgo una inversión realizada
en bonos del gobierno americano, ya que se supone que el gobierno americano no
va a dejar de pagar esos bonos.
El otro criterio para medir la creación de valor es el EVA ( Economic Value Added).
Si se piensa en un ejercicio económico de una empresa, se pudo haber tomado
decisiones que comenzaron antes del inicio del ejercicio y generan valor en el
mismo y también existe la toma de decisiones en este ejercicio que pueden crear
valor en este o en el siguiente ejercicio.
Al realizar la comparación de los estados contables, se obtienen las siguientes
observaciones:
- no considera el valor tiempo del dinero, ya que en el estado de resultados en las
ventas sumo las realizadas en todos los meses asignándole el mismo valor a $1
en febrero que en noviembre.
- Tampoco considera el costo de los fondos propios, el costo de las deudas se ve
en el interés pagado. Los fondos propios se distribuyen a través de los dividendos
y en ningún punto aparece el costo de financiamiento de los mismos.
Este criterio se ve en detalle en la parte VII del programa
En 1947 SIMON manifiesta que hablar de maximización implicaba que el ser
humano conozca la totalidad de las opciones pero tiene una RACIONALIDAD
ACOTADA porque no las conoce todas, por lo tanto no toma la mejor opción.
No maximiza sino que SATISFACE. Por lo tanto al elegir la mejor opción QUE
CONOCE no es maximizar sino SATISFACER.
• EN 1976 una tercera aproximación para definir el objetivo de las finanzas es la
TEORIA DE LA AGENCIA ( ver desarrollo anterior en Pilares de las Decisiones
Financieras).
El objetivo sigue siendo la creación de valor para los propietarios PERO sujeto a
restricciones que tiene la empresa derivada de sus contratos con los distintos
grupos vinculados a la misma.
5- CREACION DE VALOR
El objetivo de las finanzas es la creación de valor. Para lo cual hay dos formas de
medir dicha creación:
1- VPN
2- VAE ( comentado anteriormente)
Para decisiones individuales de inversión se usa el VPN , pero para la
performance global de la Empresa se utiliza el VAE.
Hoy por hoy se crea valor por el lado del balance referido a los activos, en los
últimos años de la década del 60 el valor se creaba por el lado del financiamiento.
Ya que las tasas eran menores que la inflación, por lo que se tomaba un préstamo
se invertía en mercadería que acompañara en cierta manera la inflación y el
préstamo se pagaba solo.
Formas de Crear Valor:
1- Crear un nuevo producto: Al ser los primeros en explotarlo se obtiene ingresos
importantes, lo cual redunda en aumentar el valor de la Empresa ya que el mismo
es el valor actualizado de los flujos de fondos de la misma). Por ej. Laptop, Palm,
etc.
2- Crear barreras al descubrimiento: es el caso de las patentes, durante cierto
tiempo es imposible que otro fabrique ese producto. Ejemplo clásico las maquinas
de fotos instantáneas Polaroid por 15 años no se pudo fabricar un producto
similar.
3- Variaciones de productos ya existentes: las camionetas VAN Krysler creó la
mini van
4- Aumentar la competitividad de un producto en base a tecnología: El caso de los
motores con mayor rendimiento. Todo lo que gira por ejemplo a la fórmula 1, son
pruebas y luego se analiza loq ue se puede volcar al mercado. Los Celulares con
mailing, cámara fotográfica y web..
5- Crear la diferenciación de productos: es el caso de Coca Cola y cerveza
Quilmes. La primera impone el slogan "Siempre Coca Cola", la segunda une el
sentimiento patriótico a su diseño, y propaganda.
6- Reorganizar la Empresa: Uno de los casos importantes fue Motorola ( empresa
EEUU) que se organizó como un empresa japonesa. Tomando los principios
japoneses: 1) just in time: el uso de inventarios justos no existe el concepto de
stock de seguridad 2)administración por concenso 3) el cargo se remunera según
su performance.
7- Dividiendo la Empresa: IBM símbolo de calidad de sus equipos pero el avance
es tan rápido que el mercado ya no ve como un valor agregado el tema de calidad.
Por lo que IBM se dividió elaborando PC pequeños con la propaganda " por el
mismo precio compre un IBM".
8- Generando la necesidad: la industria italiana de lentes generó la idea que el
lente es un elemento más de vestimenta ( ya no sólo para el sol o recetados).
Convenció al mercado que lo captó, y ha obtenido importantes ingresos.
9- Mejorando el diseño: por ejemplo la industria china (siendo menos toscos y de
mala calidad) o la Peugeot (siendo más aerodinámicos)
10- Otras formas: fusiones, adquisiciones, participaciones de capital.
6- EL GERENTE FINANCIERO
Es el que debe buscar crear valor al igual que el resto de los empleados, a través
de asignar los recursos de forma tal que los activos produzcan mayores flujos de
caja que sus costos.
Leer libro de Pascale pág 17 3era Edición
7- MERCADOS FINACIEROS
El campo de estudio de las finanzas se abrirá en dos áreas:
1- como asignar y desplazar los recursos en el tiempo y en un contexto de
incertidumbre
2- los roles de las organizaciones económicas en la facilitación de esa asignación
de recursos. ( Individuos, empresas, intermediarios financieros y mercado de
capital).
¿De dónde la Empresa obtiene sus fondos?
La Empresa tiene como fuente de fondos los mercados financieros por medio de
acciones u obligaciones. Y destina fondos para el pago de dividendos e intereses.
También puede obtener fondos reteniendo utilidades.
En el mercado de factores tenemos los factores de la producción. En los mercados
financieros se manejan activos financieros que también se llaman Instrumentos
financieros. Activo es toda posesión que tiene un valor en un intercambio.
(1) Los activos pueden ser tangibles o Intangibles. Los tangibles son aquellos cuyo
valor depende de sus particularidades físicas. Los segundos dependen de los
derechos que genere sobre un flujo de caja futuro.
Los activos financieros son activos intangibles. Por ejemplo:
Bonos :según el derecho a cobrar un interés y recuperar el capital.
Un préstamo es un derecho a que se pague intereses y el capital. Las acciones un
derecho sobre las utilidades futuras que distribuya la empresa o en caso de
liquidación el valor neto del activo luego de pagar todas las deudas.
Estos activos o instrumentos financieros son la forma en que se concreta el
traspaso de fondos de las unidades superavitarias a las deficitarias.
¿ QUE FUNCIONES ECONOMICAS CUMPLEN LOS MERCADOS
FINANCIEROS?
Son 5:
1- Transfieren fondos desde las unidades superavitarias a las deficitarias: Una
unidad superavitaria es aquella en la cual el ahorro supera sus necesidades de
inversión en activos físicos. Ahorro = Ingresos corrientes - gastos corrientes. Una
unidad deficitaria es a la inversa.
Entre las primeras en general se ubican las empresas y el estado, y dentro de la
segunda a las familias.
Los mercados facilitan la interconexión de las unidades. Esto cobra importancia en
la medida que los ahorros vayan de las unidades superavitarias a las deficitarias
permitiendo a estas invertir y hacer crecer.
El desarrollo de estos mercados permite la formación de capital y son de gran
importancia para el crecimiento económico.-
2- Transferencia de Riesgo o Distribución del riesgo: Cuando la empresa capta
fondos por medio de deuda el que presta sólo comparte el riesgo de crédito. En
cambio cuando se obtiene fondos de los socios se asume el riesgo del negocio.
Hay redistribución del riesgo en la medida que se aporte capital a la empresa y no
por vía de deuda.
3- Mecanismo para la fijación de precios: estos instrumentos al ser transados en
un mercado , generan oferta y demanda por lo que es posible que estos
instrumento tengan un precio.
4- Permiten proveer liquidez para estos activos financieros: es posible al tenedor
de un activo financiero ir al mercado y venderlo a otra persona, esto se llama
facilidad de salida del instrumento.
5- Facilita la reducción de costos de transacción: si una unidad deficitaria debe
encontrar por si sola otra superavitaria el costo es mayor que ir el mercado.
CLASIFICACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
• Según por el tipo de derecho:
- Mercado de acciones: son en los cuales se manejan derechos de propiedad o
residuales: por ejemplo acciones. Al accionista le queda algo en la medida que
existan utilidades y que se distribuyan, o al liquidarse lo que quede luego de pagar
las deudas. En general se llaman instrumentos de renta variable.
- Mercado de títulos de deuda: son en los cuales se transan derechos de créditos
o de deuda: son todas las deudas ya que dan un derecho a que se les pague el
capital y un cierto interés. Son instrumentos de renta fija.
• Por el momento de transacción:
- Primario: es cuando interviene el emisor y el inversor. Es en el único mercado
que el emisor recibe los fondos
- Secundario: ya son las transacciones posteriores que hace el inversor con ese
instrumento. Su importancia es que facilitan la liquidez del activo y determinan el
precio del instrumento.
• Por el plazo de Entrega:
- Mercado de efectivo es los también llamados de contado y la liquidación es casi
inmediata máximo 72 hs. Por ej. venta de dólares en un cambio
- Mercado de derivados: los instrumentos son los futuros, los fowards y opciones.
• Por plazo de Vencimiento:
- Mercado monetario o de dinero: instrumentos con vencimiento menor al año
- Mercado de capitales: mayor a un año ( es una convención)
• Por tipo de organización:
- Mercados de subasta: es donde los compradores y vendedores están en un
mismo recinto. Ej. Bolsas
- Mercados over the counter (OTC) son los que no existe un local central los
operadores están dispersos y se contactan por sistemas de negociaciones ( en
gral. los intermediarios venden y compran sus stocks).
- Mercados de intermediación: contamos con financiación directa ( por bonos,
acciones y obligaciones) y con financiación indirecta que los bancos intermedian
entre las unidades del mercado.
LOS PARTICIPANTES DEL MERCADO FINANCIERO
1- Familias : son las que en teoría son las oferentes
2- Empresas Públicas y privadas
3- Gobiernos nacionales y regionales
4- Organizaciones financieras Multilaterales de crédito BM;BID
INTERMEDIACION FINANCIERA
Los intermediarios tienen un papel sustancial en los mercados financieros, que por
la escala en que se manejan disminuyen los costos de transacción ylos problemas
generados por lo que llamamos Selección adversa y Moral hazard ( daño moral).
En el caso de Selección adversa se puede dar cuando por ejemplo un banco
cobra más interés a un mal pagador y hay otros malos pagadores que aún están
dispuestos a pagar esa tasa, entonces el Banco está atrayendo lo que no desea.
Respecto al daño moral, se produce cuando un mercado por proteger a un agente
genera un daño a otro. El caso típico en Uruguay son las leyes de Refinanciación
por ej. del BHU.
La intermediación actual se basa en los mismos principios que cuando se inició en
la época del descubrimiento de América.
• Principio 1. El de los depósitos: se observó que si se obtenía un depósito por un
monto no se necesitaba tener su totalidad pronta por si se retiraba. Por lo que se
comenzó a prestar parte de los mismos. Entonces la porción que se debe
mantener depende de los bancos y del país pero oscila entre un 2 a un 10 %.
• Principio 2. Pool de fondos: con los depósitos se hace un pool de fondos que se
presta a diferentes precios ( tasas de interés)
Un banco es mas o menos solvente según la relación entre capital y sus
préstamos.
El banco maneja 4 variables:
1- su activo: son los prestamos que otorgó y cobra interés
2- su pasivo: son los depósitos y paga un interés. Su patrimonio es chico pero
debe dar confianza de que es suficiente par no quebrar.
3- Overhead: costos financieros y gastos generales
4- Comisiones
Esto cambia dado la exigencia de los agentes del mercado que dicen si tengo
menos riesgo no me cobré lo mismo. Como los Bancos no reaccionaron rápido a
este punto se desarrollo la nueva intermediación financiera compuesta por:
1- Fondos de pensiones
2- Fondos de inversión: muchos ahorristas acumulan cifras de capitales
millonarias.
3- Compañias de seguros
4- Mercados de Capital: en Uruguay Comisión Nacional del Desarrollo préstamos
a empresas.
El riesgo lo lleva el inversor por lo que nacen nuevos elementos como las
calificadoras de riesgo para protegerlo.
Por ej. cuando Uruguay tenía un riesgo país de 200 puntos básicos significa que
tengo 2% más que la tasa de los bonos de EEUU. Ver artículo de las Perlas "
riesgo País”.
CLASIFICACIÓN DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
• Instituciones que aceptan depósitos: como los bancos comerciales, las
cooperativas financieras, asociaciones de ahorro préstamo y credit unions
( cooperativas cuya base son sindicatos que obtienen sus fondos de sus
asociados).
• Instituciones de ahorro contractual: reciben depósitos no por voluntad del
depositante sino por contrato.
Companías de seguro de vida, o de ramos generales, fondos de pensiones
(AFAPS).
• Instituciones intermediarias de inversión. Básicamente son los fondos mutuos y
se los llama Fondos de Inversión. ( se suman un conjunto de ahorristas y generan
un capital el cual invierten). Además contamos con las compañías financieras que
venden acciones y obligaciones obteniendo fondos y prestan los mismos.
INTEGRACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Ejemplos:
- Doméstico: un uruguayo deposita en un banco de plaza y este le presta a una
empresa uruguaya
- Externo: realizar una importación y se consigue el dinero del exterior
- Euromercados o Mercado off- shore. El caso de un argentino que deposita su
dinero en Uruguay y lo invierte en el exterior. Su tasa de referencia es la libor
(London Interbank Offered rate), tasa a la cual los bancos prestan generalmente
su dinero.
Las euromonedas son monedas de los paises depositados en otros europeos. Por
ej. eurodolares son dólares depositados en Londres y así con eurofrancos, euro
marcos, etc.
En general el control de los Bancos lo efectúan las entidades gubernamentales,
hay dos formas de realizarlo:
- lo hacen los bancos centrales
- o las superintendencias de bancos.
En Alemania la superintendencia está separada, en Uruguay es parte del banco
central.
En la nueva intermediación financiera el riesgo lo pasa a evaluar el mercado,
generándose mayor transparencia y un cambio de información en el mercado. Los
mercados de capitales funcionan con lo que se llaman calificadoras de riesgo.
La empresa más importante es Standard & Poors, luego sigue Moody´s.
AAA lo tienen países como EEUU y Alemania, pocas empresas. Sigue bajando
hasta BBB en donde si descendemos otro nivel perdemos el GRADO INVERSOR.
Hasta principios del 2002, los únicos países de América Latina con grado de
inversión eran Chile y Uruguay.
Cuando una empresa tiene cierta calificación hay que ver cual es la del país en
que está, y se toma el menor.
(Leer artículo de las perlas “ Riesgo País “)
ACTIVOS O INSTRUMENTOS FINANCIEROS
• En el mercado monetario encontramos:
- Letras de Tesorería, que pueden ser en m/n y m/e siendo de corto plazo.
- Certificados negociables de bancos: son un instrumento de deuda, transferible,
que los venden los bancos a sus clientes.
- Papeles Comerciales: son instrumentos de deuda emitidos por empresas
importantes o bancos
- Aceptaciones bancarias: promesas de pago en una fecha determinada emitida
por una empresa y garantizada por un banco.
- Acuerdos de recompra: préstamos de muy corto plazo que tienen como garantía
letras de tesoro.
- Fondos federales: son préstamos overnight entre los bancos, de los fondos que
mantienen en el Banco Central.
- Eurodólares: son los dólares americanos depositados en bancos fuera de los
EEUU
• En los mercados de capitales los instrumentos vencen más allá del año.
- Acciones : derechos contra las ganancias o activos de una empresa s.a.
- Hipotecas: préstamos para comprar activos y con un derecho real sobre los
mismos.
- Obligaciones y bonos de empresas: son instrumentos de largo plazo calificados
por firmas especializadas, pagan intereses dos veces al año y amortizan según lo
manifestado en el documento.
- Bonos gubernamentales: se emiten por gobiernos nacionales a veces
municipales, y su vencimiento es a varios años.
- Préstamos de los bancos y empresas.
8- MERCADOS FINANCIEROS Y VALOR PRESENTE NETO
El mercado financiero está en equilibrio cuando la demanda total de prestamos por
parte de los demandantes se iguala a la oferta total de fondos por parte de los
prestamistas. La tasa de interés que se define en este punto se llama Tasa de
interés de equilibrio.
ELECCIONES DE CONSUMO
Las mismas dan la base conceptual para continuar con el análisis de operaciones
de valor Presente neto.
Ejemplo de clase:
Una persona tiene el ingreso corriente en el presente año se 10.000, y el siguiente
año de 12.000. Esta persona decide consumir en este año los 10.000 , o sea
consume lo que ingresa.
Luego puede suceder que consume parte de sus 10000 y el ahorro lo pasa para el
año siguiente. Y podemos llegar a los extremos que no consuma nada este año y
todo el monto de los dos años en el siguiente. O que consuma ambos años en el
primer año.
Supongamos que la tasa de interés fuera del 10%
Caso uno: 12000 + 10000 * (1+0,1)= 23 000 Consume todo año 2
Caso dos : 10000+12000 /(1+0,1) = 20 909 Consume todo año 1
El precio del cambio de consumo presente por consumo futuro lo da la tasa de
interés, es el concepto que se manejará más adelante como Tasa de Retorno
Requerida.
Los mercados financieros existen por los deseos de los agentes económicos de
posponer o adelantar sus consumos.
¿Porqué la preferencia de consumo presente frente a la otra?
1- La preferencia subjetiva al consumo presente frente al goce del consumo futuro.
2- Hay oportunidades de inversión que se pueden aceptar y realizar si se tiene el
dinero antes.
3- Hay un premio por la incertidumbre, prefiero $100.000 hoy seguros que lo
mismo dentro de un año
4- El elemento inflacionario juega su papel.
VALUACION
Tipos de valuación más importantes son:
• Valuación de libros: Activo - Pasivo , es el valor contable por el cual está
registrado un activo según las normas de contabilidad generalmente aceptadas.
• Valuación de liquidación : es el de una empresa que va a cerrar y se venderán
sus activos y se pagan sus deudas.
• Valuación de la empresa en marcha o valor razonable: se utiliza cuando va a
existir una fusión. Se toma el valor de una empresa en función de sus actividades
corrientes y dada la posibilidad de generar riquezas. Es el valor actualizado de sus
flujos de fondos por la TRR de la empresa.
• Valor de mercado: es el valor de la empresa en el mercado por ejemplo en la
Bolsa. ( Nro de acciones * cotización de las acciones). Si no se distribuyen
dividendos, los accionistas venden por lo que aumenta la demanda y por ende
disminuye el precio.
• Múltiplos de la relación precio ganancia: es el sustituto cuando la empresa no
cotiza en bolsa es el monto que los inversores pagarían por cada peso de
ganancia.
VALUACION DE LOS BONOS
Bonos de cupon cero o Descuento puro:
Son los bonos que no tienen cupones para recortar, sino que su interés está
implícito en la propia emisión del bono.
Ej. Clase: valor final U$S 100.000 y es a 25 años a la tasa del 9 %.
Significa que un bono cupón cero de 100.000 al 9% anual a 25 años, se compra
hoy por 11.597.
El VPN del bono sería
VPN = VP - Precio Inicial
Bonos con cupones, son los que tienen una lámina que indica que el bono vale
determinada cifra y tiene intereses semestrales. Y todos los cupones indican la
fecha que vencen.
C son los cupones y el Ppal es el principal que se identifica con el valor del bono.
Bonos perpetuos: no se usan mucho. VP = C / K
VALUACION DE ACCIONES
El valor de una acción depende de:
1- los dividendos que se esperan
2- la diferencia en el precio de cotización de la acción
3- la TRR
Los comportamientos de los dividendos de una acción pueden verse gráficamente:
ACCIONES CON 0 CRECIMIENTO.
P0 = D / K
ACCIONES CON UN CRECIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS A UNA TASA
CONSTANTE
ACCIONES CON UNA ETAPA DE CRECIMIENTO SUPERNORMAL Y LUEGO
OTRA DE CRECIMIENTO NORMAL
ACCIONES A LAS QUE AGREGAMOS UN DIVIDENDO EN ACCIONES Y UN
IMPUESTO A LOS DIVIDENDOS EN EFECTIVO
Gerencia de finanzas e informes administrativos
En una empresa, la gerencia de finanzas representa uno de los departamentos
más importantes con los que cuenta la misma.
La gerencia de finanzas se encarga de desarrollar todo tipo de actividades
referidas a los movimientos financieros en una empresa, y especialmente se
centraliza en el control de las mismas. Así como debe mantener un cierto control
en todas las finanzas correspondientes a la empresa, la gerencia de finanzas debe
elevar un informe semestral financiero que detalle la toda la información precisa,
exacta y concreta acerca de lo que esta pasando con las finanzas de la empresa.
Su objetivo es poder reflejar a la empresa, dividida en cada una de sus diversas
áreas, cómo está operando, cuáles son las operaciones que se están realizando, y
toda la información que resulte importante y que pueda ser útil para poder llevar a
cabo la toma de dediciones correspondientes que determinarán el rumbo que le
empresa ha de tomar para el cumplimiento de todos los fines y las metas
impuestas desde el principio. Además, es
importante destacar que la información expuesta en el informe correspondiente de
la gerencia de finanzas no solo se utiliza para considerar las estrategias
competitivas que se deban desarrollar en el entorno del exterior, sino que también
resulta muy útil para decidir de qué manera se llevarán a cabo las
actividades correspondientes al sector interno. En base a esta información
proporcionada por el departamento de gerencia de finanzas, todos los accionistas
que trabajen con la empresa, tendrán la oportunidad de poseer una amplia visión
acerca de la manera en la cual, la empresa se encuentra trabajando todo su
capital, como también los resultados que se están obteniendo y, debemos
considerar que en base a este informe financiero, se podrá tomar decisiones que
se encuentren correctamente fundamentadas.
Podemos decir que por lo general un informe de interpretación financiera,
proporcionado y confeccionado por el departamento de gerencia de finanzas,
estará bien hecho siempre y cuando se encuentre realizado en un cuaderno en el
cual la gerencia de finanzas, haga accesible a su la empresa, todos los conceptos
y las cifras correspondientes al contenido de los estados financieros de la
empresa, mediante detallados comentarios, explicaciones, sugestiones, gráficos,
entre otros elementos. Es importante que se
tenga en cuenta que ninguna empresa puede considerarse como un organismo
independiente, y esto se debe a que con solo llevar a cabo el correcto análisis de
todos los datos internos, es suficiente para poder forjar las diferentes opiniones
acerca de la situación financiera y la rentabilidad que presenta un negocio
particular o una empresa comercial. Este análisis también debe ser realizado,
en el caso de las empresas, por el departamento de gerencia de finanzas, y el
mismo puede completarse con algún tipo de información que haga referencia a
todas aquellas condiciones que permanecen dentro de la empresa, sobre las
cuales, la administración posea el control de la misma; también se debe llevar a
cabo un análisis de todas las condiciones prevalecientes en el marco y entorno
exterior a la empresa, y sobre las cuales la administración no puede ejercer ningún
tipo de gobierno.
Gerencia de finanzas: administración y gestión
Además de todo lo anteriormente mencionado, la gerencia de finanzas tiene por
objetivo administrar y gestionar todas las finanzas que le pertenecen a la empresa;
debe mantener una control sobre las inversiones entrantes; las inversiones
salientes; la división y repartición del dinero que ingresa mensualmente que debe
estar destinado al pago de sueldo y posibles inversiones pequeñas en recursos
extras que puedan resultar útiles para el desarrollo de sus actividades. También
debe mantener cierto orden en todos los sistemas de financiación a los cuales se
pueden haber recurrido, los cuales pueden ser créditos y préstamos corporativos,
inversiones por parte de accionistas, entre otros.
Por lo general, la gerencia de finanzas, es llevada a cabo por un profesional
que se encuentra capacitado para desarrollar correctamente dicha actividad.
El mismo debe poseer conocimientos acerca del manejo del mercado financiero y
económico, y también debe ejercer como asesor financiero, en aquellos casos
donde se requiera la disipación de dudas ante la toma de decisiones
determinantes para la empresa. Siendo la gerencia de finanzas, uno de los
recursos más importantes de una empresa, debemos tener en cuenta que el
profesional responsable del mismo, debe tener la eficacia y eficiencia requerida
para la planificación estratégica para utilizar las finanzas de una empresa.
Cuál es la importancia de la gerencia financiera, desde el punto de vista del auditor?
Clasificado en: Auditoria y control interno
04-2001
La gerencia financiera y su gestión son de gran importancia para la tarea del
auditor, en el sentido del control de todas las operaciones, en la toma de
decisiones, en la consecución de nuevas fuentes de financiación, en mantener la
efectividad y eficiencia operacional, en la confiabilidad de la información financiera
y el cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.
GESTIÓN FINANCIERA
La gestión financiera esta íntimamente relacionada con la toma de decisiones
relativas al tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la
financiación y a la política de dividendos enfocándose en dos factores primordiales
como la maximización del beneficio y la maximización de la riqueza, para lograr
estos objetivos una de las herramientas más utilizadas para que la gestión
financiera sea realmente eficaz es el control de gestión, que garantiza en un alto
grado la consecución de las metas fijadas por los creadores, responsables y
ejecutores del plan financiero.
SISTEMA DE CONTROL DE GESTIÓN
Es activo o proactivo cuando colabora con el buen funcionamiento de la gestión
empresarial, estructurándose en etapas esenciales, estas son:
Establecimiento de objetivos jerarquizados de corto y largo plazo
Establecimiento de planes, programas y presupuestos que cuantifiquen los
objetivos.Establecimiento de estructura organizativa (Ejecución y control)
Medición, registro y control de resultados
Calculo de las desviaciones
Explicación del origen y causas de las desviaciones
Toma de decisiones correctoras.
Objetivos del Control de Gestión
Interpretación global de todas las funciones gerenciales.
Integración las variables estratégicas y operacionales.
Correcta toma de decisiones del presente y del futuro.
Construcción los indicadores adecuados de gestión.
Mejora continuada de los resultados.
Corrección sobre la marcha desviaciones
Reaccionar ante los cambios.
OTROS INSTRUMENTOS DEL CONTROL DE GESTIÓN
Contabilidad financiera
Auditoria externa
Contabilidad de gestión
Análisis de ratios
Auditoria y control interno
Cuadro de mando
Auditoría operativa.
Utiliza el buscador del portal para buscar vínculos de gerencia y planificación
financiera.
SISTEMAS DE FINANZAS
¿Qué ES UN SISTEMA DE FINANZAS?
El sistema financiero es un mercado regulador que facilita la movilidad de flujos entre las empresas. Se puede definir como el proceso de obtener y agregar fondos para el adecuado funcionamiento de os diversos subsistemas que integran una organización para poder alcanzar objetivos organizacionales. Se ocupa de los estudios de adquisiciones de dinero, rentabilidad, inversiones, liquidez, reinversiones, de estar al día de las fluctuaciones en el mercado, de conocer las tendencias económicas y su implicaciones, de mantenerse al tanto de la legislación fiscal; es una función básica de planeación, pronostico, calculo y de aprovisionamiento de dinero. Se ocupa de procurar y mantener el equilibrio económico de la empresa.
CONCEPTO DE FINANZAS.
Es el uso optimo de recursos, en cuanto a cantidad, calidad y oportunidad, tanto de las fuentes que suministran los fondos como del empleo que de ellos se hacen.
CLASES DE FINANZAS EN LAS EMPRESAS
Finanzas de empresa. Se ocupa del dinero, se dedica a la administración de fondos y a su administración.
OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
La maximización del valor actual neto de la empresa
La financiación para la actividad comercial y respaldar sus operaciones, las inversiones de capital y crecimiento
Analizar información financiera.
Informar sobre el rendimiento de la inversión o del capital empleado
FORMULACION DE OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE LA EMPRESA
Se basan en preferencias del propietario y del medio ambiente legal y económico. Pueden ser afectados por las actitudes y decisiones de la gerencia general. Las políticas están influidas por factores legales y económicos.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DE FINANZAS
La nomina, compra de materia prima, equipar una fabrica de maquinaria y la publicidad entre otros. Las finanzas hacen posible afrontar necesidades y su administración es de vital importancia para toda la empresa. El Gerente financiera se enfrenta a dos problemas básicos: cuanto debería invertir la empresa y en que activos debe hacerlo y como deberían conseguirse los fondos para tales inversiones.
INTERCOMPENSACION RIESGO /RENDIMIENTO
Las decisiones financieras fluyen en el nivel del precio de sus acciones, afectan el grado de riesgo, y el tamaño de su corriente de flujo de efectivo. El administrador financiero busca el punto de equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad y este punto se llama intercompensacion riesgo/ rendimiento.
GERENCIA DE FINANZAS
Esta relacionada con mantener la liquidez y lo lucrativo de una empresa para cubrir las obligaciones y obtener utilidades.
DENOMINACIONES
El puesto se denomina con frecuencia vicepresidente de finanzas o gerente de finanzas, pueden también combinar otras funciones y ostentar el titulo de tesorero o contralor.
OBJETIVOS DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Determinar el monto apropiado de fondos que debe de manejar la organización de acuerdo con su tamaño y crecimiento
Definir la aplicación de fondos hacia activos específicos
Obtener fondos en las mejores condiciones posibles
FUNCIONES BAJO RESPONSABILIDAD DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Determinar en que se debe invertir, como se van a financiar las inversiones, y como se deben combinar esas dos funciones. Financiamientos e inversiones, contabilidad y control, pronostico y planeación a largo plazo, fijación de precios y otras funciones.
PRINCIPALES TAREAS DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Están dirigidas a lograr el objetivo de la maximización de la inversión. Sus principales tareas son: análisis y planeación financiera, administración de los activos, administración del pasivo y capital.
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
En las pequeñas empresas, la función financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece esta función culmina en la creación de dos departamentos especiales vinculados con el gerente de finanzas. El tesorero y contralor por lo general, reportan al gerente de finanzas. El tesorero desempeña actividades de administración financiera, en tanto que el contralor se ocupa de tareas de preparación de estados financieros.
TESORERIA
Las funciones principales son la planeación y la percepción de fondos, la administración de efectivo, la toma de decisiones de gasto de capital, el manejo de crédito y cobranza y la administración de la cartera de inversiones. Su cometido es mantener a la empresa solvente. El departamento de planeación financiera y de fondos tiene por objeto transformar información financiera para estar al tanto de la posición de la empresa, evaluar requerimientos de producción y hasta que punto es posible satisfacerlos y determinar si habría de requerirse financiamiento adicional. El departamento de caja se encarga de las operaciones de cobros y
pagos de la empresa. El departamento de crédito y cobranza se encarga del análisis, selección y determinación del crédito a otorgar al cliente.
CONTRALORÍA
Es responsable de todo lo relacionado con aspectos de la contabilidad financiera y de sus costos, administración fiscal, auditoria interna y general información a la gerencia de finanzas. El contralor adquiere información que hace que su participación sea esencial en el procedimiento de toma de decisiones en todos los niveles de la empresa. Controla los costos de toda empresa, impuestos y auditoria interna. El departamento de presupuestos analiza y formula el presupuesto anual que resignara en el próximo año, introducción del ajuste por inflación, nuevos procesos o programas, controla el cumplimento mensual de cada área o sistema. El departamento de administración fiscal es responsable de dar tratamiento fiscal a los ingresos de la empresa. El departamento de contabilidad es encargado de llevar la cuenta y razón de los hechos y las operaciones que efectúa una empresa a graves de la elaboración de estados financieros y su análisis. El departamento de auditoria interna evalúa independientemente la organización y sus funciones son: revisar sistemas y procedimientos de cada departamento de la empresa, revisar y evaluar las funciones administrativas de cada departamento, examinar y evaluar las funciones operacionales de la organización, verificar y estimar las cuentas de balance y resultados, verificar el cumplimiento de disposiciones fiscales y legales, elaboración de informes y reportes.
INTERRELACIONES DEL SISTEMAS DE FINANZAS CON OTROS SISTEMAS
Todos los sistemas o áreas funcionales requieren de un conocimiento mínimo de la función de finanzas, el sistema de comercialización requiere una inversión para generar un flujo de fondos. El sistema de producción exige una inversión con el fin de producir bienes o servicios. El sistema de personal demanda una inversión con la finalidad de apoyar a las áreas operacionales de comercialización y producción, con servicios en materia de recursos humanos.
SISTEMA DE PERSONAL
UN SISTEMA PRINCIPARL DE LA ORGANIZACIONES
Es un componente principal de la amplia función administrativa, es mas que la administración de personas por supervisores o jefes, que las responsabilidades de personal que se asignan a un administrador o departamento especifico. La efectividad del sistema de personal, se puede evaluar en términos de su contribución a la efectividad, con que una organización logra sus objetivos particulares.
¿QUÉ ES UN SISTEMA DE PERSONAL?
Constituye un sistema de muchas actividades interdependientes, toda actividad influye en otra y otras mas. Cuando las actividades esta interrelacionadas forman un sistema. Un sistema consta de dos o mas partes que interactúan, pero poseen limites claros y precisos. Las principales funciones se encuentran ligadas con el persona.
DEFINICIÓN DE SISTEMA DE PERSONAL
Conjunto de actividades de administración de personal, relacionadas entre si para lograr un adecuado desempeño organizacional.
OBJETIVOS DEL SISTEMA DE PERSONAL
Los recursos humanos de una organización, consta de todas las partes de todos los niveles. Una organización puede ser una empresa industrial, tienda de autoservicios, línea aérea, despacho de consultores. Estas pueden ser pequeñas, medianas y grandes. Los objetivos son:
Regular de manera justa y técnica las fases de las relaciones de trabajo en una organización.
Elevar la productividad del personal, promover la eficacia y eficiencia
Proporcionar una fuerza laboral eficiente para alcanzar los planes y objetivos organizacionales
Satisfacer requisitos de bienestar de los trabajadores, crear condiciones satisfactorias de trabajo
Facilitar el rendimiento organizacional
Resolver los problemas que se susciten
Los objetivos caen en dos categorías generales de objetivos: eficiencia y equidad.
ENFOQUES DE SISTEMAS APLICADO A LA FUNCIÓN DE PERSONAL
En la practica el sistema ayuda a los especialistas en personal, identificar las variables claves con las que debe tratar. Los especialistas deciden cual es el producto que desea obtener para efectuar la transformación del modo mas efectivo posible.
FUNCIÓN DEL PERSONAL COMO SISTEMA
Los componentes sistema deben ser coordinados lógica y eficientemente para funcionar de una forma total que beneficie tanto a la primera organización como a
sus miembros individuales. Sistema en el que cada parte se interrelaciona con otras, para realizar acciones conjuntas. El modelo de administración de personal moderno, representa un esfuerzo consciente para relacionar las operaciones con el ámbito exterior, existe la presencia de la incertidumbre. La gerencia de personal diseña planes para hacer frente a lo inesperado, estando dispuesto a hacer adecuados diseños y aceptar resultados satisfactorios.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DE PERSONAL
Los objetivos son hacer frente a las necesidades de bienes y servicios específicos, obtener utilidades y satisfacer las necesidades de todos los empleados. La administración de personal penetra en todos los niveles de la organización se adentra también en todo tipo de funciones operacionales. En cada área hay un jefe que desempeña las funciones por las que es responsable, sin embargo estos necesitan obtener la cooperación y apoyo técnicos de parte de la gerencia de personal. Un aspecto importante es la de ayudar a la dirección a formular la política general de personal para orientar las acciones en materia de personal (planeación, dotación, retribuciones, capacitación, despido promoción etc.). Para lograr un mejor aprovechamiento de los recursos humanos es necesario aplicar una adecuada administración de personal.
GERENCIA DE PERSONAL
Dirige la atención al reconocimiento de los problemas administrativos, la efectividad de los empleados en sus puestos como clave para el éxito administrativo.
DEFINICIÓN DE GERENCIA DE PERSONAL
Es un sistema que tiene por objeto obtener y desarrollar el personal para fines de la organización, aconsejar a otros departamentos en materia de administración de recursos humanos.
OBJETIVOS DE LA GERENCIA DE PERSONAL
Servir de apoyo a los gerentes de otras funciones operacionales en todos los aspectos relativos al personal. Esta gerencia presta tres tipos de asistencia: servicios específicos, asesoria y coordinación.
FUNCIONES DE LA GERENCIA DE PERSONAL
Planea, organiza y coordina la selección, la contratación, la remuneración, la capacitación. Las relaciones laborales, mantiene los controles administrativos de personal, actúa como enlace entre los empleados, la empresa y el gobierno, coordina programas de higiene y seguridad, asesora a los gerentes operacionales en materia de administración de personal, entre otras cosas.
DESCRIPCIONES DE SUBAREAS FUNCIONALES BAJO RESPONSBILIDAD DE LA GERENCIA DE PERSONAL
DIVISIÓN DE EMPLEO. Tiene funciones: planeación de personal, empieza con una evaluación de los recursos humanos actuales de la empresa. Hacen pronósticos de total de futuros requisitos de fuerza de trabajo de la organización ante objetivos y planes, la selección de personal, la contratación individual y colectiva y finalmente el proceso de inducción.
DIVISIÓN DE REMUNERACIÓN. Elaborar análisis y evaluación de puestos, analiza y compra el contenido de puestos, sistema de remuneración. El sistema de remuneración, represtación un conjunto de normas y procedimientos que tratan de establecer o mantener, estructuras de salarios equitativos y justos en la organización. El diseño de prestaciones que abarca premios por trabajo, recompensas por esfuerzo y recompensas por servicios.
DIVISIÓN DE CAPACITACION Y DESARROLLO. El propósito es mejorar el rendimiento presente y futuro de la empresa, permitir que el trabajo se pueda realizar de manera efectiva. Es un método efectivo para enfrentar varios desafíos que ponen a prueba la habilidad de las organizaciones modernas.
DIVISIÓN DE RELACIONES LABORALES. Complementar la regulación jurídica, implantando aquellos procesos técnico-administrativos para mejorar la eficiencia de su personal y promover mejores relaciones de trabajo. Se desprende la conveniencia de conocer el grado de relaciones que debe existir entre el sindicalismo y la administración de personal. La negociación colectiva ejercer una gran influencia en la política de personal de una empresa.
DIVISIÓN DE INVESTIGACIÓN. Significa la búsqueda sistemática, como crear una base de datos sobre los recursos humanos. Se puede tomar muy compleja y puede requerir el uso de estadísticas y otras técnicas avanzadas; esta seguirá lineamientos sencillos y cotidianos. El objetivo es el mejoramiento de la administración de recursos humanos de la organización. Busca la solución a problemas de diferente complejidad, análisis y diseño de manuales administrativos, que impactan en diferentes estilos administrativos, sobre el cumplimiento, ejecución y productividad deseada.
INTERRELACION DE PERSONAL CON OTROS SISTEMAS
La gerencia de personal y las demás gerencias de línea deben coexistir, su interrelaciones es muy importante. Esta existe para prestar apoyo en materia de administración de personal a las demás gerencias.
Un sistema de apoyo esta mas integrado dentro de las áreas funcionales de una organización. Dentro de esta relación general de categorías, existen tres tipos de relaciones especificas:
De servicio directo. Aplica diversas leyes, reglamentos sobre el empleo, implican requisitos de papeleo a la organización.
Capacitación de asesoria. El departamento de personal, presta asesoria a las gerencias de líneas sobre la conducción de las actividades de personal.
Relaciones de Control. El control es necesario para lograr congruencia de tratamiento. Es necesario el control para que las gerencias de línea cumplan con las políticas y procedimientos importantes en el personal.
Gerencia De Finanzas
ÍNDICE
PRÓLOGO
1. GERENCIA DE FINANZAS
1.1 GERENTE FINANCIERO
1.2 FUNCIONES BAJO RESPONSABILIDAD DE LA GERENCIA DE
FINANZAS
1.3 ORGANIZACIÓN DE LA FUNCIÓN FINANCIERA
1.3.1 TESORERÍA
a) Concepto
b) Funciones
1.3.2 CONTRALORÍA
a) Concepto
b) Funciones
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA
ANEXOS (ORGANIGRAMA GENERAL)
PRÓLOGO
La importancia de la función de finanzas, depende en gran medida
del tamaño de la empresa.
En las empresas pequeñas, la función financiera suele
encomendarse al departamento de contabilidad. Sin embargo a medida
que la empresa crece, la importancia de esta función culmina por lo
general, en la creación de dos departamentos especiales vinculados
directamente, con el gerente de finanzas. Él puede delegar diversas
actividades en el contralor y al tesorero.
El presente trabajo esta enfocado en los departamentos de
Contraloría y Tesorería ya que aquellos dependen de la Gerencia de
Finanzas, de tal importancia es esta gerencia, ya que toda empresa
trabaja con base en constantes movimientos de dinero. Esta área se
encarga de la obtención de fondos y del suministro del capital que se
utiliza en el funcionamiento de la empresa, procurando disponer con los
medios económicos necesarios para cada uno de los departamentos,
con el objeto de que puedan funcionar debidamente. El área de finanzas
tiene implícito el objetivo del máximo aprovechamiento y
administración de los recursos financieros.
Se especificará de como esta integrada así como las personas
encargadas de realizar dichas actividades, las distintas funciones que
llevan a cabo dentro de la empresa, a fin de lograr los objetivos
establecidos.
GERENCIA DE FINANZAS
La administración financiera está relacionada con la tarea de
mantener la liquidez y lo lucrativo de una empresa. Debe generarse un
financiamiento adecuado, para cubrir las obligaciones y obtener
utilidades.
Los objetivos de la administración financiera...
Ensayo Finanzas
1. GERENCIA: Es un cargo que ocupa el Director de una empresa lo
cual tiene dentro de sus múltiples funciones, representar a la sociedad
frente a terceros y coordinar todos los recursos a través del proceso de
planeamiento, organización, dirección y control a fin de lograr objetivos
establecidos.
2. ESTRATEGIA: Es el patrón o plan que integra las principales metas
políticas de una organización y a la vez, establece la secuencia
coherente de las acciones a realizar.
En consecuencia de esto se obtiene la DEFINICIÒN:
3. GERENCIA ESTRATEGICA: Es la formulación, ejecución y
evaluación de acciones que permiten que una organización logre sus
objetivos. La formulación de estrategias incluye la identificación de las
debilidades y fortalezas internas de una organización, la determinación
de las amenazas y oportunidades externas de una firma, el
establecimiento de misiones de la industria, la fijación de los objetivos,
el desarrollo de las estrategias, alternativas, el análisis de dichas
alternativas y la decisión de cuales escoger.
4. IMPORTANCIA DE LA GERENCIA ESTRATEGICA
La gerencia estratégica es de vital importancia en las empresas
grandes, El proceso de gerencia estratégica se aplica de igual forma
tanto a empresas grandes como pequeñas. Desde el momento de su
concepción, toda organización posee una estrategia, aunque ella tenga
origen únicamente en las operaciones cotidianas. Su importancia radica
en la necesidad de determinar el concepto de la empresa y su
naturaleza, así como también, el por que están allí, y a quien le sirven,
los principios y los valores bajo los cuales deben funcionar y lo que el
futuro de su empresa debe ser. Así como también necesite evaluar la
dirección en la que avanza para determinar si esta será la ruta mas
efectiva para desempeñar la visión y la misión empresarial; permitiendo
responder interrogantes como ¿Qué cambio de dirección pueden ser
tomados ahora? ¿Cómo y cuando serán tomadas las decisiones futuras
con...
Rol Del Contador Publico. Disposiciones Legales.
UNIDAD 3: TERMINACIÓN DEL CONTRATO DE TRABAJO Y
ESTABILIDAD DEL TRABAJADOR
3.1 Causas de Terminación: Despido justificados e injustificados. Retiro.
Muerte del Trabajador. Despidos Masivos. Reducción de Personal.
Consecuencias Patrimoniales de la Terminación de Trabajo. Rol del
Contador Publico. Disposiciones legales.
3.2 La estabilidad laboral: Concepto y tipos. La protección a la
estabilidad laboral. Los procedimientos administrativos y judiciales en
materia de estabilidad laboral. El Fuero Sindical: Clases. Cláusulas
sindicales. Negociación colectiva fundamentos. El Fuero a la
maternidad biológica y el Fuero por maternidad adoptiva.
Procedimiento a seguir para despedir a un trabajador amparado por un
fuero de inamovilidad.
3.3 Conflictos colectivos del trabajo: Concepto. Clasificación y medios
de solución. Conciliación y mediación. Arbitraje. Huelga. Cierre
patronal
Terminación del Contrato de Trabajo.
La terminación del contrato de trabajo podemos definirla como: “El
fenómeno jurídico por el cual se extingue el contrato, queda disuelta la
relación laboral y deja de existir para las partes las obligaciones
patrimoniales y extrapatrimoniales que los vinculaban en virtud de el.”.
Dentro esta materia, el derecho comparado contempla tres sistemas de
terminación, atendiendo la estabilidad en el empleo.
• Estabilidad absoluta.
• Estabilidad relativa.
• Libre desahucio.
• Estabilidad absoluta.
Consiste en un derecho que le asiste al trabajador, a cuyo contrato se le
ha puesto término, y que ha obtenido, mediante reclamo, que dicha
terminación sea declarada injustificada o desmotivada y ser
reincorporado a su empleo. Por tanto la reincorporación a la empresa
se produce por la iniciativa del trabajador, al cual le asiste, como lo
dijimos anteriormente, el derecho a su reincorporación o el pago
indemnizatorio.
• Estabilidad relativa.
Solo se puede poner término al contrato por una causa justificada, que
se encuentra preestablecida, pero no goza con el...
Rol Del Contador Publico En El Area De Contabilidad y Gestion Ambiental En La Universidad De Los Andes Nucleo Trujillo
CAPITULO I
EL PROBLEMA
Planteamiento del Problema
Texto
La contabilidad de gestión ambiental (CGA)
Según Jasch (2002) “la CGA es la herramienta principal para
suministrar los datos completos y exactos que se necesitan para tomar
decisiones, además pone en práctica iniciativas ambientales
maximizando ganancias a través de la eficiencia productiva”.
Gray y Bebbington (2006) caracterizan la CGA, como “aquella que
busca reconocer y mitigar los efectos ambientales de la práctica
contable, identificando por separado los costos relacionados con el
medio ambiente dentro de los sistemas contables convencionales,
desarrollando nuevas formas de medición del desempeño, presentación
y reportes de valoración para propósitos internos y externos”.
Principales aspectos de la CGA
Jasch (2002) “establece los siguientes atributos que posee la CGA, entre
ellos, se enfoca hacia los costos internos de la empresa, realiza énfasis
en los costos relacionados con el ambiente, brinda información para la
administración ambiental en la toma de decisiones, controla el
seguimiento a los insumos de la empresa y contribuye a determinar la
mejor estimación de los beneficios financieros para el negocio.
Adicionalmente, establece que la CGA presenta una serie de aspectos
importantes que tienen vinculación con la actividad de la empresa”,
entre ellos:
• Atención especial hacia los costos relacionados con el ambiente en
cuanto a desechos.
• Considera la información sobre la administración de la energía y los
recursos de la empresa.
• El principal uso de la información provista por la contabilidad de
gestión ambiental es la administración interna y la toma de decisiones,
pero se está incrementando su aplicación en los informes contables de
uso externo y en los reportes ambientales anuales.
Contexto
Docentes del Departamento de Cs Administrativas económicas y
contables
Universidad:
Institución de enseñanza superior que comprende diversas facultades, y
que confiere los...
Impacto Del Contador Publico En La Sociedad
Impacto del contador público en la sociedad
Introducción
En este ensayo busco reflejar lo que el contador publico aporta a la
sociedad y como lo hace.
Desde el inicio de la profesión hace ya mucho tiempo, el contador
publico ha jugado un rol importante en la sociedad, dando un orden a
las transacciones financieras que se llevan a cabo al principio, y en el
presente manejando los documentos contables de una empresa o
institución; también se encargan de hacer auditorias para comprobar
que la empresa este funcionando en orden financieramente hablando, y
Desarrollo
Es de admirar el trabajo de estos profesionistas, porque es largo el
camino que tuvieron que pasar para poder obtener su titulo, tuvieron
que adquirir conocimientos de contaduría general, costos,
contribuciones, auditoria y finanzas, suena fácil pero la verdad no
muchos tienen la vocación.
Lo mas difícil yo pienso que podría ser poner en orden los estados
financieros de alguien mas, ya que los clientes solo entregan
documentos y el contador tiene que acomodarlo, buscar fechas,
números de folio, de cheque, y todo con tiempo limite ya que las fechas
de declaración se encuentran cerca.
Todas las grandes empresas que conocemos no se hacen solo de líderes
que se pintan como héroes, si no hubieran tenido un contador para
poner en orden sus estados financieros no hubieran llegado a donde
están ahora, imagínense que Bill Gates empieza a ganar dinero y no
contrata un contador, ¿qué es lo que hubiera pasado?, que Microsoft ni
siquiera existiría.
En el gobierno pues siempre se tacha de ladrones a los políticos pero no
se puede negar que ciertas veces el contador al hacerse de la vista
gorda tiene algo de complicidad, pero no todos los contadores se
prestan a este tipo de acontecimientos, existen aquellos que se apegan
a su código de ética al pie de la letra, poniendo muy en alto el prestigio
de la profesión.
Conclusión
Pues en conclusión podría decirse que en este mundo de dinero, los...
Contador Publico
La inteligencia humana es y será en el futuro, el recurso más valioso de
toda organización, porque mediante ella se crean y aplican
conocimientos en forma de: Innovaciones de productos y procesos,
valor, estrategias, riqueza, ventajas competitivas, etc.
Por lo cual el capital intelectual será una fuente generadora de esas
innovaciones, valores, riquezas y ventajas competitivas de los negocios,
es por ello que el Contador Público, tiene en él un desafío para lo cual
será necesario desarrollar su propio capital intelectual.
Actualmente las empresas se encuentran en constante desarrollo para
estar en condiciones de participar con éxito en un ambiente cada vez
más competitivo a nivel nacional e internacional.
La experiencia del Contador Público le permite realizar actividades
profesionales en diferentes áreas dentro de la empresa, como lo son:
Contabilidad de Costos, Contabilidad Administrativa, Contraloría,
Tesorería y en áreas externas como: Auditoria, Consultoría y Asesoría
en todo lo relativo al ámbito del Contador.
Es sin duda el entrenamiento y preparación que recibe el Contador
Público durante su formación profesional, la que le permite tener una
ventaja competitiva sobre algunas otras disciplinas. Por su preparación
y desarrollo profesional el Contador Público, participa muy activamente
sobre los elementos vitales en la operación de las empresas:
INFORMACIÓN Y DINERO
Ahora como en el futuro la rapidez, oportunidad y precisión en la
INFORMACIÓN financiera de las empresas así como su análisis e
interpretación han sido y serán tan importantes.
Todas las áreas involucradas en la empresa necesitan disponer de
INFORMACIÓN confiable y oportuna para un proceso de toma de
decisiones dinámico y certero.
El otro elemento vital es el DINERO, ya que la disponibilidad de
recursos para poder llevar a cabo los proyectos estratégicos de la
empresa en forma oportuna puede ser la diferencia entre triunfar o
sobrevivir, o quizá hasta desaparecer dentro de un...
Campo Laboral Del Contador Publico
Universidad Autónoma de Nuevo León
Facultad de Contaduría Pública y Administración
Trabajo Tetramestral
Metodología de la Investigación
Grupo M3
Autores:
García Esquivel Eduardo Arturo
Gurrola Vega Cruz Omar
Rodríguez Matamoros Yonathan Javier
Torres Rodríguez Juan José
San Nicolás de los Garza a 08 de Marzo de 2007
RESUMEN
Este presente estudio consiste en saber cuales son las áreas que el
Contador Publico puede desempeñar así como sus funciones y en
cual de ellas puede especializarse.
Se analizará y se sacara un promedio de los perfiles y características
de los recién egresados y titulados de la Universidad Autónoma de
Nuevo León para determinar cuales son los aspectos más relevantes.
Determinar las características y habilidades que debe reunir el
Contador Público para lograr una mayor competitividad en su campo
laboral y poder obtener un mejor puesto.
Saber cuales son las herramientas del Contador Público en la
actualidad para poder ser más eficiente.
Conocer las limitaciones del Contador Público.
PROLOGO
El presente estudio es el resultado del esfuerzo de los alumnos de
posgrado comprometidos con la calidad de la educación es por eso que
agradecemos al personal docente y alumnos de Posgrado de la Facultad
de Contaduría Pública y Administración por su valiosa participación, ya
que sin ellos no hubiera sido posible la elaboración de la presente
investigación.
Por otro lado, agradecemos al personal bibliotecario de la
Universidad Autónoma de Nuevo León por habernos proporcionado el
suficiente material para el desarrollo del presente proyecto.
Sabemos que el camino para llegar a un mañana exitoso es a través
de planes y programas de estudio idóneos, de mejores métodos de
enseñanza pero sobretodo la voluntad por parte del estudiante ya que
nuestra sociedad esta en constante cambio de la demanda de
profesionistas con mayor capacidad para enfrentar los retos de
crecimiento...
INTRODUCCION
El presente trabajo se plantea como una exposición de la función que cumple el contador dentro de la organización, destinado principalmente a apoyar la toma de decisiones administrativas. Pero también se analiza el papel moral de éste frente a las decisiones administrativas que van en contra de los cánones del Código de Etica Profesional.
La propuesta es que el contador debe proveer de las herramientas necesarias para la toma de decisiones de la empresa, en un nivel estratégico, táctico u operativo.
El contador público, en su desempeño profesional, debe tener como requisito ser una persona honorable, con alto grado de principios moraléticos en el desempeño de sus funciones, a fin de que su nombre no se vea envuelto en asuntos de dudosa procedencia, o manejo inexplicable.
El contador debe mantener la exactitud e integridad moral que debe caracterizar al trabajo de la contabilidad en las organizaciones.
La empresa, por su parte, tiene una finalidad con respecto al profesional de la contabilidad, y es la de respetar su buen desenvolvimiento dentro de la empresa. Esto quiere decir que no le debe imponer a éste asunto que pongan en tela de juicio la moralidad de la misma.
CAPITULO I
1. EL CONTADOR
1.1. LEY, INSTITUCION Y NORMAS QUE LO REGULAN
El 19 de junio de 1944 se publicó en la Gaceta Oficial No.6095 la Ley sobre Contadores Públicos Autorizados y Sobre la Escuela de Peritos Contadores. Esta Legislación pasaría a conocerse entre los relacionados con esta rama profesional como la 633, número que la identifica.
En el artículo 9 de la mencionada Ley se dictan los requisitos para conseguir la autorización para ejercer en la República Dominicana (exequátur). En el artículo 5 se establece el alcance de los trabajos a realizar, así mismo el artículo 18 establece que: "Para todos los fines legales los contadores públicos autorizados serán considerados como profesionales liberales y podrán posponer a sus nombres las iniciales CPA como indicativo de su profesión e investidura".
El CPA es ante todo un profesional universitario; el título profesional es el que lo califica por encima de cualquier otra consideración. Esos estudios superiores son los que garantizan
a la clientela que los servicios prestados por esas personas son de alta calidad, derivados de los conocimientos adquiridos por medio de un proceso educativo de alto nivel.
Esa condición de profesional sirve como garantía de un adecuado espíritu de servicio y responsabilidad social. Al que ostenta la condición de CPA se le advierte un profesionalismo de alto nivel y se le supone que trata de servir, en primer lugar, a la sociedad ante la cual tiene un agradecimiento y una responsabilidad. Los principales instrumentos de trabajo de un CPA son sus conocimientos y su capacidad intelectual; en su moral está el usarlo para el bien o para el mal.
CONTADOR PUBLICO.
Cuando al sustantivo "contador" se le añade el adjetivo "público", éste adquiere connotaciones muy importantes. Ese adjetivo público tiene dos explicaciones:
• La primera proviene del hecho de que ofrece sus servicios al público en general y no a una sola persona, en oposición al término privado que indicaría lo contrario.
• El contador es público porque su responsabilidad es para con el público en general, más que con el cliente que le va a pagar.
CONTADOR PUBLICO AUTORIZADO.
La denominación de autorizado proviene del papel del Gobierno Dominicano como intermediario en la certificación de la idoneidad del profesional para servir como tal. En el artículo 7 de la Ley 633 se expresa
que: "Los reportes preparados por los contadores públicos podrán ser puramente objetivos, conteniendo únicamente los hechos y datos investigados; pero podrán tener también la opinión personal del contador público sobre los hechos y datos investigados, pero en el entendido de que la certificación prevista en el artículo anterior se referirá siempre a los hechos y datos objetivos del reporte".
Esa objetividad requiere independencia del contador hacia quien lo contrata. El requerimiento más importante de los contadores es que sean vistos por el público y el Estado como verdaderamente independientes de los intereses de sus clientes. Las leyes han creado para los CPA una condición de la cual disfrutan pocas profesiones. La fe pública le está reconocida a algunos profesionales liberales, y dentro de la maquinaria estatal sólo la Policía Nacional tienen concesiones semejantes. Los contadores son diferentes de todos los demás participantes en la economía del país porque se les ha dotado de reputaciones de objetividad e imparcialidad que están íntimamente asociadas con el concepto de independientes. Entre todos los profesionales universitarios, sólo ellos son considerados como árbitros desinteresados entre los intereses públicos o privados y los del pueblo que los sostiene con sus impuestos y consumo.
El objetivo de la Ley 633 y el interés del público reside en que se espera que el CPA proteja sus intereses y no promueve los intereses de sus clientes a expensas suyos. Es inapropiado para los auditores independientes, que actúen como defensores parcializados en beneficio de los intereses de sus clientes. La confianza pública en la exactitud y utilidad de la información financiera empresarial, depende de la firme creencia de que tal información ha sido revisada y certificada por auditores calificados que son realmente independientes. La confianza de la independencia de los auditores requiere que tengan intereses directos o indirectos con los asuntos de sus clientes.
El Instituto de Contadores Públicos Autorizados de la República Dominicana (ICPARD) fue creado por la Ley 633, de fecha 16 de junio del 1944, y es la máxima organización de contadores públicos autorizados de la República Dominicana, y tiene las siguientes finalidades :
a) Contribuir al adelanto de la contabilidad y proponer el desarrollo de la profesión de contador público autorizado.
b) Estrechar las relaciones entre los contadores públicos autorizados del país, y entre éstos y los colegas extranjeros.
c) Promover y mantener un alto prestigio en el ejercicio de la profesión de contador público autorizado.
d) Salvaguardar los intereses profesionales de sus miembros y proporcionarles ayuda profesional o moral.
e) Procurar la unificación de criterios entre sus asociados, en las cuestiones de carácter profesional.
f) Dictar reglas obligatorias para sus asociados acerca de normas y procedimientos de auditoría, principios de contabilidad, ética profesional y cualesquiera otras reglas que fueren necesarias para el mejor ordenamiento del ejercicio profesional.
El ICPARD es un organismo profesional miembro de la Federación Internacional de Contadores (IFAC), máxima autoridad de la profesión a nivel mundial, responsable de la emisión de las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC's) a través del Comité de las Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) y de las Normas Internacionales de Auditoría (NIA'S), con el objetivo de lograr uniformidad en los registros contables y en la práctica profesional del contador público autorizado alrededor del mundo.
1.2. IMAGEN DEL CONTADOR
El contador público juega un papel decisivo en una economía global y por lo tanto debe ajustarse a esos cambios, convirtiéndose en un administrador diestro de este proceso, capaz de determinar la necesidad y la forma de inversión estratégica en tecnología de información, y así mismo ser capaz de poder manejar los riesgos inherentes.
Entonces el contador debe proyectar su imagen a través de un lenguaje, un idioma con el cual se entiende la empresa y todos los que con ella se relacionan.
- Constancia y orden
- Claridad y limpieza
Trabajo - Puntualidad y dedicación.
- Sencillez y precisión.
- Dominio de la profesión.
- Accesible y cortés.
Proyección - Culto e intelectual.
Social del Persona - Entusiasta y optimista.
Contador. - Agil y dinámico.
- Comprensivo y humano.
- Responsabilidad.
- Respeto y discreción.
Etica - Amplio criterio.
- Independencia mental.
- Honradez y confiabilidad.
La tarea y misión del contador público es proveer un servicio profesional que siempre exceda las expectativas de sus clientes y del público. Para ello es necesario aceptar el permanente desafío con la fuerza del conocimiento y la voluntad para alcanzar siempre el éxito.
Los profesionales de la contabilidad y auditoría constituyen factores del progreso empresarial y facilitadores de los nuevos procesos de mejoramiento de las organizaciones.
1.3. DEBERES Y FUNCIONES DENTRO DE LA EMPRESA.
Para entender cuales son las funciones y deberes del CPA dentro de la empresa, debemos definir que significa cada cosa :
Deber:
Es el sentido de responsabilidad que nos obliga a proceder dentro de determinados preceptos ya establecidos. Este constituye una obligada norma de comportamiento que se nos impone y la cual no podemos eludir.
Todo profesional para poder ser considerado y respetado dentro del conglomerado, como un representativo dentro de su carrera, está comprometido a cumplir sus deberes como profesional.
Funciones:
Pueden ser definidas como el desarrollo y las ejecuciones de una o varias actividades con el objetivo de lograr una meta.
Teniendo estos conceptos definidos, entonces podemos proceder a enumerar las funciones y deberes más relevantes. En el caso de los deberes somos de opinión que el más importante es :
Suministrar las informaciones fiables y oportunas para la toma de decisiones.
Elegimos este único deber por las siguientes razones :
a) El CPA debe suministrar de manera clara todas las informaciones de relevancias importantes a la administración.
b) Es responsabilidad del CPA que las decisiones tomadas por la gerencia en base a las informaciones suministradas por él sean las más correctas.
Dentro de las funciones tenenos :
• Las aperturas de los libros de contabilidad.
• Establecimiento de sistema de contabilidad.
• Estudios de estados financieros y sus análisis.
• Certificación de planillas para pago de impuestos.
• Aplicación de beneficios y reportes de dividendos.
• La elaboración de reportes financieros para la toma de decisiones.
Con estas funciones enumeradas no queremos decir de modo alguno que sólo son éstas las que puede ejercer el CPA dentro de las empresas, dado que está más que demostrada la capacidad sobrada con que cuenta éste para ejercer muchas más.
CAPITULO II
2. LA MORAL Y LA ETICA C.P.A.
Siendo la ética la ciencia aplicada al arte de vivir, y la moral el conjunto de hechos sicológicos que dignifican la vida, nada se opone a que pensamos, en el sentido de aplicar conjuntamente la moral y la ética a la profesión contable para constituir lo que se ha de llamar Moralética.
2.1. BASE DE APLICACION DE LA ETICA
Todas las carreras liberales tienen que estar ajustadas a normas fundamentales tendientes a su perfeccionamiento moral. En esta virtud, la carrera de contabilidad no escapa a estos lineamientos porque mientras mejor formación ética tienen sus ejecutores, en esa misma proporción habrá una mejor aplicación de las reglas que hacen un cumplimiento eficaz de la carrera.
Toda actividad del contador debe ajustarse armónicamente a las normas de moralidad, para de esta manera darle prestigio, enaltecer la carrera y por consiguiente merecer la aceptación general en el ámbito donde es aplicada.
2.2. RESUMEN DEL DESARROLLO HISTORICO DE LA MORAL
La moral, antes de ser normativa y de ser una forma imperativa del bien social, tuvo su asiento indiscutiblemente en la conciencia humana. La moral apareció en forma congénita en el hombre, de manera instintiva.
Los grandes precursores de este arte fueron: Kant, Platón, Sócrates y otros que por razones de espacios en la elaboración de este trabajo, no mencionaremos, pero que tuvieron gran incidencia en el desarrollo de esta disciplina.
Una de las principales contribuciones de los griegos a la teoría moral y a la filosofía en general, es la extraordinaria variedad de problemas que plantearon y discutieron en términos claros y simples, aun en un lenguaje admirable.
La idea de una ley moral, universal y divina, enraízada en la naturaleza de las cosas, encontró su expresión más cumplida en los estoicos, la escuela fundada por Zenón y que tomó el nombre del pórtico donde éste enseñaba y quien se hizo célebre por la severidad de su moral.
Según los estoicos nada hay bueno, sino la virtud; nada malo, sino el vicio. La virtud es la felicidad, el vicio es la desdicha. La virtud es sabiduría, el vicio insensatez.
2.3. FORMACION DEL C.P.A.
La formación surge de acuerdo a las necesidades de cada individuo que trata de obtener un título universitario. El C.P.A. es la secuencia de los conocimientos que se van adquiriendo escalonadamente, deben estar revestidos de la ética, o sea la aplicación de la moralidad, para una aplicación futura y efectiva de la Carrera. Existen múltiples factores que contribuyen a la formación del C.P.A., como son: La vocación y orientación.
2.4. FORMACION HUMANA Y TECNICA.
El C.P.A. basa su personalidad en dos elementos esenciales: técnica del trabajo y calidad humana. El primer término implica una preparación académica que comprende conocimientos de contabilidad, matemática, economía y ciencias afines, y el segundo que de manera alguna cede información al primero, presupone la existencia de ciertas normas morales sin la cual el C.P.A. no merecería el crédito que justifica su razón de ser.
Las actuaciones del C.P.A. se clasifican en técnicas y éticas. La técnica se adquiere con el estudio, la ética se adquiere con la práctica habitual de los principios morales que la sociedad estima esenciales para depositar su confianza en un individuo. La técnica sólo hará, en el mejor de los casos, un buen factor, pero n o basta para cimentar una personalidad profesional. Por otra parte, la integridad y honradez del C.P.A. serán las bases de sus actividades profesionales y las que en mayor grado contribuirán a formar una clientela; integridad para investigar la verdad y honradez para exhibirlas.
2.5. LA ETICA APLICADA A LA PROFESION CONTABLE.
La ética representa las características humanas ideales o de autodisciplina en exceso, de las exigidas por la ley.
En el caso de los C.P.A. profesionales, puede considerarse la ética como un sistema de principios morales y la observancia de reglas para gobernar las relaciones con los clientes, el público y otros contadores públicos, y está relacionada con la independencia, autodisciplina e integridad moral del profesional.
Con este fin los miembros o asociados del Instituto de Contadores Públicos Asociados (ICPA) deberán en todo momento de acción, guardar estricto secretode los asuntos de sus clientes, esforzarse constantemente para mejorar su habilidad profesional, observando las Normas Internacionales de Auditoría Generalmente Aceptadas (NIA), promover las formas más completas y comprensibles en el informe financiero, sostener la dignidad y el honor de la profesión, y mantener altas normas de conductas profesionales.
La moral profesional es una aplicación de la moral a la profesión, o mejor dicho el profesional que es el hombre y puede ser cristiano con una función que cumplir en sociedad. No deben ser distintos los principios que rijan la moral del profesional en cuanto tal, de los principios que han de regir la vida de cualquier mortal, puesto que la moral como la verdad no pueden ser más que una.
Entre los protagonistas de las ciencias económicas o del proceso económico se destaca el contador como árbitro, y en cierto modo responsable de los métodos administrativos y como el autor, consciente de las informaciones, las cuales fundamentalmente requiere la economía.
El papel de la contabilidad es iluminar la administración para que opere de la mejor forma posible, en su doble carácter de acción y razonamiento.
Mucho depende de la capacidad y responsabilidad de los contadores, porque si el comercio y la administración consisten en el manejo técnico de los bienes y servicios, la función de los contadores tiende a orientar esa acción.
La función del contador, en el sentido estrictamente profesional, nos enseña don Rafael Alonso y Prieto: "Se condensa en dos términos":
- La mayor trascendencia.
- La que propone mayor responsabilidad al contador.
El CPA tiene la obligación de la consagración y el adiestramiento, haciendo conciencia de sus propias funciones. Si de él depende el rumbo de la empresa, con su sinceridad, lealtad y capacidad deriva la apreciación de un patrimonio cualquiera que sea, según su acción en la particularización, podrá ser considerado este profesional como un fruto superior o no.
Existen tres requisitos impuestos a la información para la toma de decisiones administrativas :
• Significación.
• Oportunidad.
• Veracidad.
La función intelectual del contador es operar en la realidad con arreglo de las esencias y principios de la ciencia, para, de manera responsable, iluminar la administración y las decisiones que tiene que tomar en las empresas.
El Código de Etica Profesional es explícito con el papel del contador público al servicio del sector privado, en cuanto a su integridad y lealtad con las empresas.
2.6. NORMAS ETICAS EN LAS RELACIONES LABORALES.
Cuando nos reunimos para plantear nuestro tema EL CONTADOR FRENTE AL DEBER MORAL Y LAS DECISIONES ADMINISTRATIVAS pudimos apreciar los problemas éticos y morales a los cuales la práctica de la contaduría pública está sometida.
Hablaremos de las normas éticas, empezando por:
2.6.1. La Conciencia moral del CPA.
La ley es la norma de lo que debe hacerse como bueno y evitarse como malo, por eso es que el contador se encuentra en una encrucijada cuando se le ordena que altere, que maquille o desvíe informaciones que de alguna manera beneficiará a la compañía, se pone en juego su moralética y su puesto dentro de la organización.
La conciencia del CPA se forma instruyéndola convenientemente, educándola con esmero, haciendo lo posible porque conserve su rectitud nativa, y si ésta es recta, nos dicta lo que es conforme a la ley, por lo que estamos obligados a omitir lo que ella prohibe, porque la conciencia es la norma de nuestras actuaciones.
El CPA es responsable de sus actos libres, por tanto sólo es responsable del mal cometido, ya sea por acción, ya sea por omisión o porque lo ha querido libremente, si éste ha sido el dictado de su conciencia.
El profesional que se entregue al creciente interés que despiertan las normas éticas y los principios fundamentales de la profesión, dejará de sentir en su conciencia la amargura y la decepción que le producirán actos, hechos, recuerdos de su vida realizados con inconscientes desenvolturas, creyéndolos justos y morales, y creyendo que no procedió con error.
2.6.2. Comportamiento del CPA Frente a sus Colegas.
Lo ideal en las relaciones de los contadores públicos con todos aquéllos que laboran dentro de la función contable, ya sea éstos empleados en la industria, comercio, firmas y otros, o sea que ofrezcan sus servicios de manera independiente, sería de que existieran vínculos de compensación y no de competencia.
EL CPA tiene para con sus colegas, en mucha mayor proporción que para el resto de sus semejantes, el deber de ser justos y honrados.
• Compañerismo :
Entre los profesionales debe existir la armonía y estimación, pues éstos son el resultado de las buenas relaciones producto de las actuaciones civilizadas regidas por normas preestablecidas.
• Solidaridad :
Somos solidarios de hechos con la sociedad en que vivimos. El CPA realiza un acto solidario cuando cumple con los principios y normas que rigen el ejercicio de la profesión y se une, a fin de que sus metas y objetivos se materialicen de una manera real y positiva.
• Respeto mutuo:
El respeto mutuo es una de las normas más importantes que deben cumplir los C.P.A., porque es así como damos muestras de apego a los más elementales principios éticos. Debe prevalecer su trato sincero y honorable.
El descrédito de la profesión y el interés personal de dañar la reputación de los colegas, con calumnias, manifestando sus defectos, su falta de credibilidad ante la gerencia, culpando a éstos de los errores que cometen en la empresa por no tomar en serio las consideraciones que el CPA hace a la hora de la toma de decisiones, es faltar al respeto.
2.6.3. Comportamiento del CPA Frente a sus Clientes.
El comportamiento que debe exhibir el CPA frente a su cliente o empleador es una conducta cordial y respetuosa. Es a éste que le corresponde actuar correctamente por la formación superior que ha adquirido, haciendo que su comportamiento con los clientes de la información contable se asemeje de acuerdo con las normas dictadas.
El CPA tiene una responsabilidad moral consigo mismo, con la profesión, con los colegas y con la sociedad; así que, no debemos dejarnos maniatar por los dueños, los accionistas y acreedores de la empresa en donde estemos realizando una labor, sólo el CPA sabe el problema moral que corre si acepta las decisiones administrativas que de alguna manera tienen influencia en la información que éste tiene que presentar.
• Cordialidad:
Es una fuente generadora de buenas relaciones, la cual debe mantenerse frente a los clientes de una manera sincera.
• Respeto:
El profesional está obligado a respetar los acuerdos a los que ha llegado con el cliente, empresa o casa en la cual labora. Ninguna empresa debe abusar de la generosidad del CPA para basar sus equívocos en el mal manejo de sus operaciones financieras, tomando decisiones e imponiendo la misma al CPA para beneficio de la compañía.
• Seriedad:
Todo contador debe ser caballeroso. Sus acto y conducta deben hablar por él, en el día a día de los quehaceres de la profesión éste debe presentar las más altas credenciales de seriedad.
2.6.4. Responsabilidad profesional.
El CPA cuyas opiniones sobre estados financieros pueden influir en la adopción de importantes decisiones financieras. Siempre ha sido plenamente consciente de sus responsabilidades hacia terceros cuando desempeña su función de dar fe, y deberá
desempeñar sus labores en una forma comparable con las desarrollados por cualquier miembro de la profesión.
Ignorar algunas normas no excusa su omisión al cumplir un compromiso profesional. El público tiene derecho a esperar un trabajo cuidadoso y ordenado del CPA, y el error que éste puede cometer en condiciones similares, puede ser perdonado, pero sólo cuando sea de buena fe y sin que exista relación alguna con la actitud conocida, deseo de un cliente o cualquier otro motivo profesional, porque éste es responsable del trabajo de su personal.
2.7. TEORIA MORAL DE LA EMPRESA
La empresa es la unidad social productora. La importancia que va adquiriendo y que para la moral tiene el desarrollo de la teoría social de la empresa, exige que se diga algo de ella.
Toda entidad cuya actividad comercial es su medio de subsistencia, es una empresa con personalidad jurídica, la que puede ser demandada y demandar.
2.7.1. Moral de la Empresa en sí Misma.
La empresa, constituida por elemento humano y dirigida necesariamente por ellos, tiene una moral. Del mismo modo que es una persona jurídica, en el orden de los derechos y deberes frente a terceros y frente al Estado, lo es también por las mismas razones frente a Dios.
No basta decir que la empresa como tal no tiene alma, porque es la empresa concreta en sus dirigentes, propietarios y trabajadores, la que tiene alma y la que en sus actos ejercen responsabilidad.
La preocupación de los accionistas, administradores y acreedores, todos y cada uno con un interés en particular en la empresa, provocan que cuando la empresa presenta problemas, toman decisiones equivocadas que afectan la moral de la empresa en sí misma y la del personal que tiene mucho que ver con la información financiera que proveen, la moral de estos profesionales se ve entre la espada y la pared. El CPA se enfrenta cada día más a una realidad que pone a prueba su moralética frente a las decisiones de los que tienen el control de poder decidir dentro de las empresas.
2.7.2. Moral de los actos de la empresa.
Todos los actos de la empresa deben estar impregnados de ambas finalidades para que sean lícitos:
• Finalidad de lucro y de ganancia a la que aspira la empresa.
• Finalidad social o de ayuda al bienestar social.
Consecuentemente con estas ideas se ha de decir que cuanto los actos de la empresa mejor cumplan sus dos finalidades, económica y social, son tanto más lícitos y cristianos.
Cuando la moral de la empresa está en juego debido a :
a) Falsedad y duplicidad de la información financiera.
b) Operaciones financieras dudosas.
c) Evasiones fiscales.
d) Ocultaciones de bienes y declaraciones juradas.
e) Otros.
Se pone en juego la moral de los responsables de elaborar dichas informaciones (gerente financiero o contralor). Con la basta experiencia que éste posee llega a ocupar uno de estos puestos dentro de la organización; se juzga al profesional de como a podido prestarse a tan semejante atropello a los principios moraléticos acatando semejantes decisiones.
Nosotros entendemos que cuando en nuestro desarrollo profesional alcanzamos una posición de relevancia, se debe luchar por mantenerla y, ocasionalmente, por mantener el status logrado. Muchos profesionales tienden a cometer los errores más arriba enunciados.
Debemos tratar de salir triunfante de todas y cada una de esta prueba que nos pone el destino y vencerlas poniendo en alto el nombre de la carrera de contabilidad y nuestra moral.
CAPITULO III
3. LA ADMINISTRACION
3.1. FUNDAMENTO DE LA ADMINISTRACION
Para poder entender en que se fundamenta una teoría, disciplina o ciencia, debemos saber su significado; la administración no se escapa de esta regla. A continuación veremos algunas de las definiciones más relevantes :
• Es la acción de administrar (Diccionario de la Real Academia Española de la Lengua).
Esta definición es muy genérica, no dice en realidad lo que es.
• Consiste en prever, organizar, mandar, coordinar y controlar (Henry Fayol).
En esta definición podemos ver con más claridad el significado de la misma.
• Es una ciencia compuesta de principios, técnicas y prácticas cuya aplicación a conjunto humano permite establecer sistemas racionales de esfuerzos cooperativos a través de los cuales se pueden alcanzar propósitos comunes que individualmente no es factible alcanzar.
Otras definiciones serían:
• Es la técnica que busca lograr resultados de máxima eficiencia en la coordinación de las personas que integran una empresa (Agustín Reyes Pona).
En síntesis, la administración se fundamenta sobre la base de una buena coordinación, planeación y ejecución de las políticas empresariales.
Así como esta definición, existen muchas más, pero nuestro interés no es en modo alguno surcar una definición absoluta de la administración, sino más bien tratar de exponer algunos conceptos para poder entender en que se fundamenta.
En la administración moderna no existe una guía definitiva de como manejar o dirigir una organización, esto así porque no todas las empresas se dedican a lo mismo, como tampoco todo el engranaje es el mismo. La administración a lo largo del tiempo ha ido evolucionando como todo, pero en este caso específico la misma ha experimentado un desarrollo muy notable; sus principales figuras para alcanzar tal desarrollo son las diferentes escuelas y personajes que intervienen en el mismo, tal es el caso de las escuelas :
a) Clásica o Tradicional:
Que algunos la llaman "Productivista" por considerar que busca la eficiencia de la producción con miras a obtener el máximo rendimiento. Está representada fundamentalmente por dos enfoques diferentes, aunque con puntos en común, que son :
• El Taylorismo,
Que no es más que el sistema de conceptos e ideas sobre la administración, desarrollado por el ingeniero norteamericano Frederick W. Taylor, con el cual se inicia el llamado "Movimiento de la Dirección Científica", por lo que se le considera el Padre de la Administración Científica.
• El Fayolismo.
Es la doctrina administrativa ideada por el ingeniero francés Henry Fayol, la cual recibe también los nombres de "Administración Positiva", "Enfoque Anatómico" y "Enfoque del Proceso Administrativo". Fayol fue el primero que desarrolló una teoría general de la administración, por lo que se le considera Padre de la Administración Moderna".
Su aporte principal fue el de escribir sobre problemas no estudiados por Taylor, ya que mientras Taylor concentra sus estudios en el taller o la fábrica, Fayol lo hace a nivel de la dirección, creando lo que algunos llaman una "Escuela de Jefes".
Tanto Taylor como Fayol proporcionaron a la administración moderna una serie de principios, pero los más relevantes no fueron los principios, sino los elementos de la administración creados por Fayol, como son :
- Preveer.
- Organizar.
- Mandar.
- Controlar.
Esto así porque Fayol entendió que en estos cuatro elementos se fundamenta la verdadera tarea de administrar. Esto ha servido de base para estructurar lo que hoy se conoce como proceso administrativo.
Es decir, que Fayol fue el primero que estructuró dicho proceso; de ahí que se le considera como el fundador de la escuela de proceso administrativo.
Estos elementos nos permiten darles forma, de manera consciente y constante, a las organizaciones. Todas las organizaciones cuentan con personas que tienen el encargo de servirles para alcanzar sus metas. A estas personas se les llaman gerentes.
Si bien es cierto que el gerente puede servir mejor a su organización para establecer y alcanzar metas, no es menos ciertos de que el país por sí solo no puede realizar todas las tareas, es aquí donde intervienen los elementos fundamentales de la administración.
En la administración ya no se utiliza el término de mandar, debido a que el mismo ha sido reemplazado por el término de delegar. Este no es más que el acto mediante el cual se le asigna a un subordinado la autoridad formal y la responsabilidad para que realice actividades específicas.
Son muchos los administradores que no saben distinguir estos dos conceptos, esto trae como consecuencia que la empresa presente en un momento dado un gran vacío profesional debido a que muchas veces quieren mandar a profesionales capacitados, en vez de delegar las tareas; los profesionales se sienten menospreciados y no ejercen su tarea como deben.
Para medir la capacidad de administrar es bueno tomar los siguientes parámetros :
a) Los gerentes que resuelven el problema o toman la decisión ellos mismos, usando la información que tienen o su disposición en ese momento.
b) Los gerentes que comparten el problema con los subordinados, en grupo, donde los gerentes y subordinados se juntan y en conjunto generan y evalúan las alternativas y tratan de llegar a un consenso para la solución de un problema determinado.
En el primer caso vemos a un gerente todo poderoso, que piensa sólo "me basta tener información documentada y no contacto con las personas para solucionar los problemas". Este tipo de gerente, por suerte está en extinción debido a que a lo largo del tiempo hizo que muchas empresas terminaran su vida de actividad productiva en corto tiempo; ellos pensaban en tener la respuesta a todo, y solucionar todos los problemas, dominaban el concepto de mandar y desconocían por completo el término de delegar.
En el segundo caso vemos al gerente moderno, que entendió que no sólo con documentación fría pueden solucionar sus problemas, sino que necesitan tener contacto con las personas encargadas de suministrarles esas documentaciones, para así discutir con ellos y ver si los mismos tienen alguna idea que les pueda servir para solucionar un problema.
Muchas veces estos subordinados no son escuchados y tienen ideas interesantes que aportar, pero no son escuchadas.
Dicho todo esto podemos resumir que la administración se fundamenta en la buena aplicación que el gerente emplea en ella.
3.2. EL CONTADOR COMO ASESOR DE LA EMPRESA
La contabilidad, a nuestro entender, es la ciencia financiera más completa en lo que a una empresa se refiere.
Partiendo de este postulado debemos entender que el contador es la persona con mayor preparación dentro de una empresa, esto así porque el contador en cualquier momento puede ocupar diferentes posiciones en la empresa, como es:
- Contador.
- Auditor.
- Administrador.
- Encargado de compras.
- Gerente de ventas.
En fin, toda una gama de servicios puede asumir.
Por lo general, teniendo el contador estas cualidades, entendemos que es el asesor ideal para cualquier empresa. En el área impositiva quién mejor que éste para manejar estos asuntos tan delicados. En el campo laboral el contador domina estas leyes sin ser abogado, y en el campo de la seguridad social, quién más que el contador.
Una de las funciones básicas del contador es tratar de que las empresas cumplan con el logro de los objetivos más profundos, que son custodiar e invertir el total de valores de una
empresa, a mantener los sistemas de información adecuados para el control de los activos y operaciones de esa empresa, y a proteger el capital invertido.
El simple hecho de que un profesional del área de contabilidad tenga el título de licenciado en contabilidad, no significa que puede ser asesor de una empresa. El contador debe reunir determinados requisitos y características peculiares, como: experiencia en el campo profesional y conocimiento de la disciplina administrativa contable, fiscales, legales, de manejo de personal, producción y mercadotecnia, al grado que les permitan enfrentarse y resolver con diligencia los múltiples problemas que se le presenten en el desempeño de su trabajo, no porque sea el responsable directo de todas y cada una de aquellas funciones, sino porque debe estar preparado a fin de coadyuvar a que las mismas se realicen eficientemente. De ahí que sea necesario señalar la necesidad y acaso obligación que tiene este profesional, no sólo de mantener, sino de acrecentar día a día sus conocimientos mediante la práctica constante del estudio, lo que lo mantendrá siempre enterado de los últimos adelantos y cambios en las materias propias de su campo de acción, con lo cual se encontrará más capacitado para desarrollar en forma eficaz y diligente sus labores.
El contador como asesor debe, y sobre todo tiene, que poseer algunas actitudes tales como :
a) Practicar adecuadamente las técnicas de las relaciones humanas, no olvidando que el personal es el factor fundamental a través del cual se desarrollan las operaciones de las empresas. Es por esto que cuando asesora a una empresa debe tener todo el cuidado de que tal propuesta no afecte, o si lo hace sea de manera mínima el personal de la empresa.
b) Precisar en forma clara los objetivos que alcanzará la empresa con tal medida a aplicar. Debe de cuidarse de utilizar terminologías complicadas, dado que la persona a quien asesora no domina su lengua y lo que más debe de evitar es confundir al cliente.
c) Sus sugerencias deben ser dadas directamente a la más alta instancia de la empresa, esto permitirá que la empresa utilice de manera eficaz todos sus recursos tanto material como humano con que cuente la organización.
d) Debe tener un gran interés manifiesto por la investigación, para así recomendar a cualquier empresa mejorar sus procedimientos en el área contable, de tal manera que se superen las condiciones existentes en una empresa y se alcance una mayor eficiencia de operación.
e) Poseer de manera prioritaria el interés de conocer las necesidades de la dirección de la empresa y el nivel gerencial, en cuanto a la información que requieran para conocer el resultado de las operaciones, y que le sirva de base para la toma de decisiones.
f) Actuar en su momento como consejero y participar en las discusiones que tratan de resolver problemas de áreas diferentes a la suya, evaluando métodos y alternativas, y sugiriendo mejorar. También de señalar con toda honestidad y valientemente, en forma imparcial, las deficiencias y puntos débiles que observa en la organización, y aceptar sinceramente los puntos de vistas de otros para evitarlos y corregirlos.
g) Practicar un riguroso control sobre su propio trabajo, evitando aquellas actividades que le distraigan y entorpezcan sus funciones, y asegurarse completamente que las normas y políticas de la empresa sean cumplidas de manera eficaz.
Estas actitudes no son una regla universal debido a que algunas de ellas el contador no podrá aplicar, porque tendrá que ver con cuales disposiciones cuentan las autoridades suprema de la empresa.
A continuación presentaremos un organigrama donde se podrá mostrar la posición que ocupa el contador, tanto dentro como fuera de la empresa.
Como vemos, el asesor financiero le hace recomendaciones al consejo directivo, lo que evidencia que el contador como asesor debe tener un manejo excelente de la información. También debe tener un buen manejo escénico, saber hablar y sobre todo transmitir en forma clara, precisa y concisa la información.
Esto así porque es el encargado de la planeación financiera, significando esto la determinación de las políticas, procedimientos y programas respecto a la obtención de los recursos necesarios para las operaciones de la empresa, y al mejor aprovechamiento de las mismas.
En esta parte el contador es visto como analista financiero.
CAPITULO IV
4. CONTABILIDAD GERENCIAL Y FINANZAS DE LA EMPRESA
EN LA TOMA DE DECISIONES ADMINISTRATIVAS
4.1. EL NUEVO PORTAFOLIO DEL CONTADOR GERENCIAL.
Los grandes cambios conceptuales van generando la necesidad de un proceso adaptativo en el ámbito internacional e interamericano en cada uno de los países y en sus organizaciones de negocios en particular. La propuesta consiste en concentrarse para precisar qué hacer hoy, si los fines son encontrarnos mejores posicionados en el mañana. Todo ello a la luz de las nuevas realidades.
Naciendo así una nueva generación de contadores que se manejen de la manera más correcta frente a las decisiones administrativas, quienes más allá de verificar y producir informaciones claves para la empresa, deben estar habilitados para realizarlas, analizarlas e interpretarlas solventemente a los fines analíticos y decisionales. Tenemos dos tipos de contadores, con su respectivo modelo: La contabilidad tradicional y la contabilidad gerencial.
La situación del contador gerencial acusa carencias frente al cuadro situacional aportado; los recursos técnicos a los cuales apela tradicionalmente el contador gerencial plantean anacronismo e in suficiencias (Ver anexo 1, Fig. 2).
Los aspectos más sobresalientes del contador tradicional denotan la influencia de una cultura tradicional. El tipo de participación que normalmente asume el contador tradicional en la fijación de "metas" y "objetivos", como referentes válidos de la gestación del negocio, está reducida a una recopilación de datos, una incorporación de éstos al sistema de control presupuestario y a una generación de la información relativa a los desvíos registrados.
Cuando al CPA se le ordena como un soldado que asuma tal o cual responsabilidad, que es contra la ética de la profesión, tiene de relieve su rol dentro de la organización y su puesto.
Debemos entender que las organizaciones luchan en un mundo lleno de subjetividad y muy exigente, en la cual la moral de la empresa, la moralética del CPA y las decisiones administrativas emanadas de la misma empresa, ponen a prueba la fe en lo correcto y lo que es mejor para ambos.
Los nuevos atributos demandados para el CPA gerencial son :
• Mantenerse a la vanguardia de las organizaciones de negocios mediante iniciativas que emergen de un estilo proactivo y anticipador, más allá de los enfoques reactivos que lo posicionen como un nuevo observador de hechos históricos (Ver Anexo 1, Fig.2).
• Concentrarse en el análisis de las variables, que es hacia donde se direcciona la toma de decisiones.
• Incorporar definitivamente la lógica en el proceso decisional.
• Encarar con flexibilidad las situaciones nuevas que se encuentran sometidas al análisis e interpretación.
4.2. LA INFORMACION CONTABLE EN LAS DECISIONES EMPRESARIALES.
El proceso decisional en la empresa adquiere especial importancia, por cuanto el éxito y el cumplimiento de los proyectos están asociados con la calidad de las decisiones que tomen los ejecutivos.
La toma de decisiones, entonces, constituye uno de los puntos principales en la gestión de las empresas y la información juega un rol relevante.
El sistema de información económico financiero constituye uno de los principales pilares de las empresas, su misión es preveer de la información adecuada de todos los niveles de ella, principalmente en apoyo de las decisiones empresariales.
La contabilidad forma parte del sistema de información de la empresa y cumple un rol relevante en su funcionamiento. El nuevo portafolio del contador gerencial que nos proponemos, es que el CPA tome una participación activa dentro de las organizaciones y las decisiones administrativas.
La información contable se expresa en informes referidos a distintos aspectos. Entre éstos están los llamados Estados Básicos. Los estados básicos están generalmente elaborados para usuarios externos de las empresas. Esta información, a su vez, recibe el nombre de Contabilidad Financiera. (Ver Anexo 1, Fig. 3).
La contabilidad financiera tiene como base el registro de las operaciones en estructuras contables expresadas en la normativa vigente y el procesamiento de la información se ajusta a las Normas Internacionales de Contabilidad.
La elaboración de la información contable para la toma de decisiones y las decisiones administrativas que luego toma la organización cuando ve que la información no es favorable, ordenando de manera irresponsable a que los estados sean maquillados, arreglados e incluso desviando informaciones.
Cuando todo esto se descubre, el CPA queda envuelto en una telaraña de acusaciones y recontracusaciones, dimes y diretes con los administradores de la empresa y las comisiones que investigan los hechos, quedando manchadas su ética y moral.
4.3. EL CONTADOR PUBLICO EN LA DIRECCION EMPRESARIAL
La contabilidad es reconocida actualmente como una de las más importantes profesiones que ayudan a la gestión empresarial.
El CPA es una persona dedicada y con alto grado de habilidad analítica, hace uso inteligente de la información contable, conoce la técnica contable, las limitaciones que ellas aportan da una interpretación correcta a los enunciados financieros, tiene en sus manos la herramienta básica de la gestión empresarial.
Al poseer estas virtudes y cualidades, le hacen merecedor de posiciones gerenciales de decisión en la empresa, considerando que el buen comportamiento de la organización depende, en gran medida, de la adecuada dirección asigne a este en la institución.
El CPA en un cargo de gestión, deberá trazar programas en el que se consideren reuniones con la alta directiva de la empresa. También requiere retroalimentar lo que se está haciendo y disponer instrucciones para mejorar el desarrollo de la empresa.
La aptitud que adopte el contador público como profesional en su tarea directiva, debe estar encaminada a crear el ambiente propicio para la labor colectiva, de manera que cada trabajador contribuya a conseguir los fines comunes de la organización.
4.4. LOS FRAUDES MAS COMUNES EN CONTABILIDAD.
Las diferencias esenciales entre los delitos contables de los empresarios y de los empleados consiste en lo siguiente: Mientras estos últimos efectúan las manipulaciones contables fraudulentas para encubrir malversaciones ya cometidas o en preparación, los patrones dirigen sus artificios en contabilidad hacia la falsa interpretación de la situación comercial en su totalidad.
Los delitos contables del empresario representan, desde su origen, el móvil perseguido. Su objetivo es siempre ocultar la verdad del balance, aún cuando, a veces, ocasionen confusiones en operaciones sueltas.
Los delitos contables se descomponen en tres grupos :
a) Los que se cometen en el curso del ejercicio.
b) Los que se efectúan al formular el inventario con repercusiones en el balance.
c) Los delitos de balance propiamente dicho.
Todos estos delitos son cometidos por órdenes expresa de los que administran la empresa, y muchas veces en componencia con los profesionales de la contabilidad.
Por eso, la selección de este tema, EL CONTADOR FRENTE AL DEBER MORAL Y LAS DECISIONES ADMINISTRATIVAS, donde hemos analizado la actuación del contador desde el punto de vista profesional y ético; que hace dentro de las organizaciones y su papel dentro del contexto gerencial y/o administrativo.
Cada vez que alguna parte de la información contable es: sobrevaluada, alterada, desviada, dislocada, etc., se mira al profesional de la contabilidad como el responsable de la misma, ya que sin la debida anuencia de éste, no se podría haber cometido el fraude contra la sociedad y el Estado.
El CPA es el responsable de verificar, analizar y corregir cualquier anomalía que se presente con los estados financieros, y si éste, a sabiendas que algo está mal, firma el documento dando fe de que todo está bien, es culpable por haber fallado a los principios de la ética y la moral por la cual juró defender.
En nuestros anexos, hacemos referencias al caso Enron, debido a la enorme relación entre éste y nuestro trabajo, pues aquí se ha puesto en tela de juicio la función del CPA dentro de las organizaciones, y su moral frente a la influencia de las decisiones administrativas, en donde el CPA parece haber perdido su independencia frente a la administración.
CONCLUSIONES
El contador frente al deber moral y las decisiones administrativas ha sido abordado de una manera más que nada instructiva. Nuestro objetivo final con el desarrollo de este tema fue mostrar algunas de las debilidades que nuestra carrera enfrenta actualmente, en el orden ético, moral y profesional. El caso más evidente de lo anterior, fue el de la Enron.
Desarrollamos brevemente los fundamentos de la administración, definimos quien es el contador, las leyes que regulan su comportamiento profesional, así como también la moral social que debe mostrar en su entorno y lo suyo en relación con profesiones de otras áreas o afines a la suya.
Al concluir el tema pudimos apreciar que en realidad nos falta mucho para alcanzar la perfección del profesional de la carrera, notamos además que tan frágil es nuestra carrera, por los compromisos que debe enfrentar el profesional, cómo todavía se deja manejar por el simple hecho de no perder su puesto.
Debemos esforzarnos cada día más para que nuestra Carrera disminuya su dependencia, de la administración; tratamos en el tema cuan importante es el contador y como su trabajo, tanto fuera como dentro de la empresa, es importante, y sobre todo sus aportes son vitales
Nosotros entendemos que si se puede, ya es tiempo de que el contador rompa su cordón umbilical con la administración, y que dé a entender que es profesional y no auxiliar de ninguna otro profesión. Estamos a la altura, y probablemente por encima, de muchos profesionales del campo financiero.
Nuestro interés no es en modo alguno enfrentar a nuestra Carrera con otras disciplinas, sino destacar que debido a la amplia formación profesional alcanzada en las aulas universitarias y al manejo generalizado de la entidad para la cual trabajamos, terminamos adquiriendo un conocimiento integral que nos permite incursionar con propiedad en todas y cada una de las áreas gerenciales de una institución o empresa, con mayor propiedad que los profesionales de otras áreas.
RECOMENDACIONES
Las recomendaciones que se enuncian a continuación, se refieren a la necesidad de la formación del CPA para que desempeñe con éxito las labores empresariales y morales :
Ø Una ampliación del Código de Etica Profesional, que investigue las causas reales y circunstancias en las cuales el contador se ve envuelto y se juzga la moral del mismo.
Ø Orientar al CPA sobre los peligros morales de sus actos en las organizaciones, y las consecuencias que esto ocasiona.
Ø Estrechar aún más los lazos de todos los comité, sindicatos y grupos del área contable a nivel mundial.
Ø Reflexionar acerca de los aportes hechos por los trabajadores de la contabilidad, para situarlos en el nivel en que se encuentra y que debemos mantenerlo con nuestros ejemplos morales y éticos.
Ø El contador debe ampliar sus conocimientos a nivel de Post-Grado y maestría, a nivel gerencial, para que se convierta en un ente vivo de las ejecutorias administrativas.
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JOSE M.RONDON.
WILLIAM CASTILLO.
EL ROL DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
octubre 2, 2008 en 9 :51 | Escrito en General | 1 comentario
El rol del administrador financiero esta creciendo constantemente como consecuencia de la necesidad de las empresas de ser mas competitivas financieramente, lo que lleva a buscar asesoria en los profesionales de las finanzas con el fin lograr mejores resultados económicos y generación de valor en la organización.
Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organización: La inversión, La financiación y las decisiones de dividendos.
Pero la pregunta es ¿Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la generación de información crucial para la organización?
Se podría decir que aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos requieren de la correcta interpretación y aplicación por parte del financiero con el fin de obtener información que puede utilizarse en la toma de decisiones, además de utilizar nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que complementan aun mas la fuente de información y se logran tomar medidas en procura del crecimiento económico de la empresa.
El mercado globalizado debe cuestionar al futuro administrador financiero sobre el importante papel que juega en las empresas y en el entorno empresarial, además de la necesidad de anticiparse a los hechos que puedan afectar la estabilidad económica de la organización, para el caso de las proyecciones financieras, el financiero debe calcular el costo que puede tener una errónea proyección en sus ventas o falta de liquidez en la organización para cubrir sus erogaciones de efectivo y algo importante, los cambios tributarios, fiscales y monetarios que puedan desviar totalmente la proyección realizada, es importante que el financiero este atento a la economía global y determine como puede verse afectada la empresa ante los cambios en los mercados internacionales y los efectos en tasas de cambio, inflación y tasas de intereses.
Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto y compromiso en busca que la compañía utilice de la mejor manera estos recursos y logre valor económico agregado, para el caso de las inversiones el financiero debe determinar opciones de inversión recuperables en el menor tiempo posible, midiendo el riesgo y analizando los costos de oportunidad con el fin de que la TIR del proyecto logre cubrir la TIO que los inversionistas tienen proyectada en su participación en la empresa.
De la misma manera como se analizan los factores anteriores, se debe entrar a determinar las políticas en materia de dividendos que la compañía mas le conviene en el largo plazo, analizando si repartir de forma inmediata las utilidades logradas o por el contrario implementar una política de crecimiento constante; Aquí es donde el financiero entra a convencer a los accionistas sobre que le sirve mas a la empresa y plantear los objetivos financieros que tiene los propietarios de la organización en el largo plazo, todo esto
acompañado de unas buenas políticas de manejo de liquidez de la compañía, cartera e inventarios entre otros.
Pero bien, estos son algunos conceptos tradicionales que se utilizan para direccionar y tomar decisiones financieras en la organización, sin embargo la competitividad empresarial cada vez hace mas presión a las compañías, llevando a evaluar de una mejor manera todas las áreas funcionales de la empresas y utilizar nuevos indicadores que relacionen no solo las finanzas, sino que brinden mayor información sobre otros aspectos que pueden afectar la compañía, es decir se debe llegar a utilizar un modelo de indicadores de gestión gerencial, acompañados por todas las herramientas financieras que permitan tener una base solidad de información que fortalezcan las decisiones tomadas por el financiero.
Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que llevan a las compañías a analizar de una mejor manera sus estados financieros, mejorando sus proyecciones financieras, aplicando políticas de capital de trabajo y buenas administración del crédito e inventarios y evaluar sus costos de capital frente a la rentabilidad y sus activos y la aplicación de todas las herramientas financieras necesarias, para defenderse, mantenerse y competir en un mercado globalizado y con una economía inestable, que en cualquier momento puede llevar a golpear las finanzas de la organizaciones que no esten preparadas para enfrentar los acontecimientos económicos globales.
DIFERENCIA ENTRE EL CONTADOR PÚBLICO Y EL ADMINISTRADOR FINANCIERO
febrero 17, 2008 en 9 :51 | Escrito en General | 8 comentarios Etiquetas: CONTABILIDAD, ECONOMIA, FINANZAS
Algunos llegan a pensar que el Contador Publico y el Administrador Financiero cumplen el mismo papel en las empresas, recordemos que la formación de cada uno es muy similar, sin embargo el enfoque es diferente.
El Contador Público se encarga de la contabilidad de la empresa, es decir la recopilación soportada de los hechos económicos que ha tenido la empresa en un periodo
determinado, la generación de los estados financieros y algo muy importante la responsabilidad del manejo adecuado de los impuestos a cargo de la empresa.
Aunque antes el Contador Publico era un tenedor de libros debido a la falta de tecnología, lo cual hacia su trabajo arduo y lento, ahora con los software existentes, el Contador tiene la posibilidad de dar un valor agregado, diagnosticando a la empresa en su realidad económica y financiera.
Pero la pregunta es: ¿será que con solo la información contable el Contador Público puede realizar proyecciones económicas, identificar tendencias y formular estrategias adecuadas frente a diferentes situaciones económicas que pueden presentarse en la organización?
¿Podemos decir que la contabilidad le dice al Contador como ha estado la empresa, como está y como estará?
En este punto es donde el administrador financiero entra a jugar un papel importarte debido al conocimiento de los factores económicos externos que influyen sobre las finanzas de la organización.
El administrador financiero debe ser intuitivo en sus decisiones, teniendo en cuenta que los presupuestos realizados están a merced del mercado, es decir que un cambio importante en la situación del mercado puede hacer que no se cumplan la metas propuestas, demostrando que la contabilidad no puede saber lo que pasara y que resultados contables anteriores éxitos, no son garantía de resultados iguales en el futuro.
Para esto se requiere que el Administrador Financiero en el proceso de planeación identifique las fuentes de financiación mas convenientes, que estos recursos sean aplicados de forma óptima, y así poder hacer frente a todos los compromisos económicos presentes y futuros, ciertos e imprecisos que tenga la empresa, reduciendo el riesgo e incrementando el valor económico agregado de la organización.
El Administrador Financiero actúa sobre las decisiones Financieras de la organización, lo que permite una mejor proyección de las empresas, siendo aqui donde se comete el error en las microempresas quienes dejan el área financiera en manos del Contador Publico, debido a una política de minimización del gasto.
Para concluir se diría que el Contador Público trae al presente la información contable y el Administrador Financiero la proyecta hacia el futuro, basado en una información confiable y mediante herramientas financieras que permitan aplicar de la mejor manera los recursos, buscando estrategias para determinar el método de recuperación de la inversión
al menor tiempo y costo posible, con el fin cumplir el objetivo básico del Administrador Financiero. ¨ Maximización del valor de las empresas.
RENDIMIENTO DE LA INVERSION(RI)
enero 27, 2008 en 9 :51 | Escrito en General | 4 comentarios
La frase rendimiento o rentabilidad de la inversión se relaciona con uno de los conceptos más importantes en finanzas empresariales.
Los activos totales empleados en un negocio crean la necesidad de una cantidad equivelente de fondos que deben ser captados en los mercados financieros. Estos fondos deben pagarse al tipo de interés de mercado.
El pago sólo puede provenir de las plusvalías derivadas del uso eficiente de los activos. Relacionando estas plusvalías con el valor de los activos que las generan, podremos hallar los parametros de rentabilidad de la inversión.
Si estos rendimientos son iguales o mayores que el costo de los fondos, entonces el negocio puede ser viable. Sin embargo si la rentabilidad es inferior, el negocio no tiene futuro a largo plazo.
El valor de los activos aparece en el balance y los beneficios correspondientes se muestran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Asi, relacionamos el valor de la cuenta perdidas y ganancias con el valor del balance para obtener la rentabilidad.
El concepto de la rentabilidad de la inversión es universal, pero los métodos de medición varian enormemente. Esta falta de consistencia causa confusión en la mentes de mucha gente, tanto del sector financiero como de otros sectores.
FUNCION DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
septiembre 27, 2007 en 9 :51 | Escrito en General | 10 comentarios
El administrador financiero desempeña un papel de crucial importancia en la operación y éxito de las empresas.El papel del financiero va desde la presupuestación, la predicción y el manejo de efectivo, hasta la administración crediticia, el análisis de inversiones y el procuramiento de fondos.Dado que que la mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos financieros, el papel del administrador financiero en la operación de la empresas resulta de
vital importancia, asi pues todas aquéllas áreas que constituyen la organización de negocios -contabilidad,manufactura,mercado,personal,investigación y otras, requieren de un conocimiento minimo de la función administrativa financiera.
La importancia de la función financiera depende en gran medida del tamaño de la empresa. En las empresas pequeñas, la función financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, pero a medida que la empresa crece, es necesario crear un departamento especial para trabajar el área financiera.El administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la Economía como de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia económico imperante, los niveles cambiantes de la actividad económica y los cambios en la politica, por mecionar algunos.
Existen dos diferencias básicas entre las finanzas y la contabilidad: Una se refiere al tratamiento que se da a los fondos, y la otra a la toma de decisiones. El contador dedica su atención, principalmente al metodo de acumulaciones, la recopilación y presentación de la información; el administrador financiero por su parte, se concentra en los metodos de flujo de efectivo y en la toma de decisiones.
Funciones Administracion Financiera
La mayor parte de las decisiones empresariales se miden en términos financieros.
La importancia de la función administrativa financiera depende del tamaño de la empresa, en compañías pequeñas ,la función financiera la desempeña el departamento de contabilidad. Al crecer una empresa es necesario un departamento separado ligado al presidente de la compañía ( o director general) por medio de un vicepresidente de finanzas,conocido como gerente financiero . El tesorero y el contralor se reportan al vicepresidente de finanzas.
El tesorero coordina las actividades financieras, tales como: planeación financiera y percepción de fondos, administración del efectivo,desembolsos de capital,manejo de créditos y administración de la cartera de inversiones.
El contralor se ocupa de actividades contables, administración fiscal,procesamiento de datos así como la contabilidad financiera y de costos.
La función admistrativa financiera está muy ligada con la economía y la contaduría.
La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo normalmente el departamento
de contabilidad, a medida que la empresa crece la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación de un departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada directamente al presidente de la compañía, a través de un administrador financiero. La administración financiera actual se contempla como una forma de la economía aplicada que hace énfasis a conceptos teóricos tomando también información de la contabilidad
El conocimiento de la economía es necesario para entender tanto el ambiente financiero como la teoría de decisiones que son la razón fundamental de la administración financiera. La función financiera es necesaria para que la empresa pueda operar con eficiencia y eficacia
Para muchos la función financiera y contable de un negocio es virtualmente la misma.
Frente al tratamiento del manejo de los fondos, el contador, prepara los Estados financieros partiendo de la premisa de que los ingresos se reconocen como tales en el momento de la venta y los gastos cuando se incurren en ellos. El administrador financiero se ocupa de mantener la solvencia de la empresa, obteniendo los flujos de caja necesarios para satisfacer las obligaciones y adquirir los activos fijos y circulantes necesarios para lograr los objetivos de la empresa y en vez de reconocer los ingresos y los gastos como lo hace el contador, este los reconoce con respecto a entradas y salidas de efectivo.
Frente a la toma de decisiones, las obligaciones del funcionario financiero de una empresa difieren de las del contador en que este último presta la mayor parte de su atención a la compilación y presentación de datos financieros, el funcionario financiero evalúa los informes del contador, produce datos adicionales y toma decisiones basado en su análisis.
El contador de la empresa suministra datos de fácil presentación en relación con las operaciones de la empresa en el pasado, presente y el futuro. El administrador financiero utiliza estos datos en la forma en que se le presentan o después de haber hecho ciertos ajustes y modificaciones como un insumo importante en el proceso de la toma de decisiones financieras. Esto no implica que el contador nunca tome decisiones o que el administrador financiero nunca recoja información.
Asimismo, existen otras fuentes alternativas para captar recursos financieros a través de préstamos que son cancelados por la empresa o mediante la amortización de estos empréstitos a corto, mediano o largo plazo, etc.
Entre ellas podemos destacar: 1.Obligaciones, que son emitidas por la empresa por un periodo de tiempo
determinado, normalmente a 10 años, y es por tanto un préstamo a largo plazo. Estos instrumentos financieros suelen ir avalados o afianzados por activos físicos inmobiliarios (bienes de la empresa o de sus socios)
2.Instituciones financieras, como Bancos, Cajas de Ahorro, Entidades Financieras
Privadas, etc. a través de préstamos a corto plazo, generalmente a 1 año que deberán ser reintegrados por la empresa mediante cuotas mensuales, trimestrales o semestrales a un tipo de interés pactado.
La captación de recursos financieros es una tarea difícil para los responsables de las finanzas de las empresas. Existen, como en todas las decisiones estratégicas, ventajas e inconvenientes y la empresa debe determinar cuál opción financiera, es la más apropiada para sus intereses. Una emisión de acciones ordinarias, es decir la incorporación de nuevos socios en el capital social puede ser la opción más barata para aumentar los fondos de maniobra o de capitalización de la empresa, pero lleva consigo una pérdida de control en la gestión, por parte de los accionistas existentes.
El "ensamblaje económico-financiero" es la relación existente entre los importes de los préstamos totales de la empresa, respecto al volumen de fondos captados a través de la emisión de nuevas acciones ordinarias. Es importante que esta relación no sea demasiado alta ya que esto conlleva una inestabilidad financiera y fluctuaciones violentas del precio o cotizaciones de las acciones.
EL CONTROL Y REVISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA A TRAVEZ DE LA AUDITORÍA
A través de la auditoría de estados financieros, se cumple con uno de los objetivos primarios de la administración que es contar con información financiera, veraz y oportuna, a fin de que los inversionistas y terceros interesados en la marcha de la empresa puedan tomar decisiones económicas razonadas y evaluar la capacidad que tiene el grupo directivo de la empresa, para manejar los recurso puestos bajo su responsabilidad.
Entre sus objetivos están:
1. Examinar el manejo de los recursos financieros de un ente, de una unidad y/o de un programa para establecer el grado en que sus servidores administran y utilizan los recursos y si la información
financiera es oportuna, útil, adecuada y confiable.
2. Evaluar el cumplimiento de las metas y objetivos establecidos para la prestación de servicios o la producción de bienes, por los entes y organismos de la administración pública.
3. Verificar que las entidades ejerzan eficientes controles sobre los ingresos públicos.
4. Verificar el cumplimiento de las disposiciones legales, reglamentarias y normativas aplicables en la ejecución de las actividades desarrolladas por los entes públicos. 5. Propiciar el desarrollo de los sistemas de información de los entes públicos, como una herramienta para la toma de decisiones y la ejecución de la auditoría. 6. Formular recomendaciones dirigidas a mejorar el control interno y contribuir al fortalecimiento de la gestión pública y promover su eficiencia operativa. Características
1. Objetiva, porque el auditor revisa hechos reales sustentados en evidencias susceptibles
de comprobarse.
2. Sistemática, porque su ejecución es adecuadamente planeada.
3. Profesional, porque es ejecutada por auditores o contadores públicos a nivel universitario o equivalentes, que posean capacidad, experiencia y conocimientos en el área de auditoría financiera.
4. Específica, porque cubre la revisión de las operaciones financieras e incluye evaluaciones, estudios, verificaciones, diagnósticos e investigaciones.
5. Normativa, ya que verifica que las operaciones reúnan los requisitos de legalidad, veracidad y propiedad, evalúa las operaciones examinadas, comparándolas con indicadores financieros e informa sobre los resultados de la evaluación del control interno. 6. Decisoria, porque concluye con la emisión de un informe escrito que contiene el dictamen profesional sobre la razonabilidad de la información presentada en los estados financieros, comentarios, conclusiones y recomendaciones, sobre los hallazgos detectados en el transcurso del examen.
5. Proceso de la Auditoría Financiera
El proceso que sigue una auditoría financiera, se puede resumir en lo siguiente: inicia con la expedición de la orden de trabajo y culmina con la emisión del informe respectivo, cubriendo todas las actividades vinculadas con las instrucciones impartidas por la jefatura, relacionadas con el ente examinado.
Las Normas Técnicas de Auditoría Gubernamental determinan que: "La autoridad correspondiente designará por escrito a los auditores encargados de efectuar el examen a un ente o área, precisando los profesionales responsables de la supervisión técnica y de la jefatura del equipo".
La designación del equipo constará en una orden de trabajo que contendrá los siguientes elementos: • Objetivo general de la auditoría.
• Alcance del trabajo. • Presupuesto de recursos y tiempo. • Instrucciones específicas.
Para cada auditoría se conformará un equipo de trabajo, considerando la disponibilidad de personal de cada unidad de control, la complejidad, la magnitud y el volumen de las actividades a ser examinadas.
El equipo estará dirigido por el jefe de equipo, que será un auditor experimentado y
deberá ser supervisado técnicamente. En la conformación del equipo se considerará los
siguientes criterios:
-Rotación del personal para los diferentes equipos de auditoría.
-Continuidad del personal hasta la finalización de la auditoría.
-Independencia de criterio de los auditores.
-Equilibrio en la carga de trabajo del personal.
Una vez recibida la orden de trabajo, se elaborará un oficio dirigido a las principales autoridades de la entidad, proyecto o programa, a fin de poner en conocimiento el inicio de la auditoría. De conformidad con la normativa técnica de auditoría vigente, el proceso de la auditoría comprende las fases de: planificación, ejecución del trabajo y la comunicación de resultados.
Planificación
Constituye la primera fase del proceso de auditoría y de su concepción dependerá la eficiencia y efectividad en el logro de los objetivos propuestos, utilizando los recursos estrictamente necesarios.
Esta fase debe considerar alternativas y seleccionar los métodos y prácticas más apropiadas para realizar las tareas, por tanto esta actividad debe ser cuidadosa, creativa positiva e imaginativa; por lo que necesariamente debe ser ejecutada por los miembros más experimentados del equipo de trabajo.
La planificación de la auditoría financiera, comienza con la obtención de información necesaria para definir la estrategia a emplear y culmina con la definición detallada de las tareas a realizar en la fase de ejecución .
Ejecución del trabajo
En esta fase el auditor debe aplicar los procedimientos establecidos en los programas de auditoría y desarrollar completamente los hallazgos significativos relacionados con las áreas y componentes considerados como críticos, determinando los atributos de condición, criterio, efecto y causa que motivaron cada desviación o problema identificado.
Todos los hallazgos desarrollados por el auditor, estarán sustentados en papeles de trabajo en donde se concreta la evidencia suficiente y competente que respalda la opinión y el informe.
Es de fundamental importancia que el auditor mantenga una comunicación continua y constante con los funcionarios y empleados responsables durante el examen, con el propósito de mantenerles informados sobre las desviaciones detectadas a fin de que en forma oportuna se presente los justificativos o se tomen las acciones correctivas pertinentes.
Comunicación de resultados
La comunicación de resultados es la última fase del proceso de la auditoría, sin embargo ésta se cumple en el transcurso del desarrollo de la auditoría. Está dirigida a los funcionarios de la entidad examinada con el propósito de que presenten la información verbal o escrita respecto a los asuntos observados.
Esta fase comprende también, la redacción y revisión final del informe borrador, el que será elaborado en el transcurso del examen, con el fin de que el último día de trabajo en el campo y previa convocatoria, se comunique los resultados mediante la lectura del borrador del informe a las autoridades y funcionarios responsables de las operaciones examinadas, de conformidad con la ley pertinente.
El informe básicamente contendrá la carta de dictamen, los estados financieros, las notas aclaratorias correspondientes, la información financiera complementaria y los comentarios, conclusiones y recomendaciones relativos a los hallazgos de auditoría
CONCEPTO DE FINANZAS
Se entiende por Finanzas el conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a la adquisición y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El análisis de éstas decisiones se basa en os flujos de sus ingresos y gastos yen sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga alcanzar."
CLASIFICACION DE LAS FINANZAS
Se clasifican en:
-Finanzas Públicas
-Finanzas Privadas.
Las Finanzas Públicas:
Las Finanzas Públicas constituyen la actividad económica del sector público, con su particular y característica estructura que convive con la economía de mercado, de la cual obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de acción. Comprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo y el pasivo de la Nación y todos los demás bienes y rentas cuya administración corresponde al Poder Nacional a través de las distintas instituciones creadas por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar sus funciones y afrontar sus necesidades públicas, debe contar con recursos, y los mismos se obtienen a través de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados en principios legales constitucionales.
Las finanzas públicas establece; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos; Gastos, El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestión política para desarrollar actividades financieras a través de la explotación y distribución de las riquezas para satisfacer las necesidades públicas (individuales y colectivas).
Crear la plataforma adecuada en cuanto a educación, salud, seguridad social, para el desarrollo de nuevas fuentes de trabajo, crear tecnología propia, en el marco de un sistema pluralista y flexible de toma de decisiones, que articule distintos mecanismos de conformación de la voluntad colectiva. Garantizar un mayor control social sobre su gestión, mejorar los medios e instrumentos que hoy existen de representación política y social y establecer otras vías de participación complementarias a las de representación política, que fortalezcan , descentralicen su poder y transfieran responsabilidades y recursos a las comunidades estatales y locales y, finalmente, mejorar sus estructuras políticas.
Desarrollar estrategias de acción concurrente y propulsar estas acciones tendentes a la protección, al desarrollo de la seguridad ciudadana, la salud, la educación, el deporte, la cultura, el trabajo, y en fin, el bienestar social, para que la economía del país pueda desarrollarse y conducirla hacia un futuro próspero. La política fiscal como instrumento de estabilización y ajuste; Políticas heterodoxas y ortodoxas (tradicionales y no tradicionales) de las finanzas públicas.
Las Finanzas Privadas:
Están relacionadas con las funciones de las empresas privadas y aquellas empresas del estado que funcionan bajo la teoría de la óptima productividad para la maximización de las ganancias.
IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA ECONOMIA NACIONAL
Las finanzas cumplen un papel fundamental en el éxito y en la supervivencia del Estado y de la empresa privada, pues se considera como un instrumento de planificación, ejecución y control que repercute decididamente en la economía empresarial y pública, extendiendo sus efectos a todas las esferas de la producción y consumos. La economía nacional es movida por la actividad financiera por cuanto esta última da lugar al proceso que acelera el incremento de las inversiones privadas como consecuencia el aumento de la demanda global, imputable exclusivamente a la actividad financiera. La actividad financiera influye sobre el costo de producción de las empresas modificando la eficiencia marginal del capital; elemento determinante del volumen de inversiones privadas, así como también compromete la capacidad productiva; o lo que es lo mismo, sitúa a los individuos y a las empresas en la imposibilidad de producción, o liberarlos, por el contrario de unas incapacidad preexistente. Igualmente la actividad financiera influye sobre el incentivo para invertir o para producir.
RELACION FINANZAS ADMINISTRACION
La relación finanzas administración es infinita, partiendo del dinero y hasta qué punto sabemos utilizarlo. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio o individuo, es conseguir retener dinero, sino utilizarlo en el intento de alcanzar las metas fijadas por la gerencia, accionistas o cualquier individuo, bien sea en la administración pública, comercial o individual. Esta relación consiste en administrar los bienes, ingresos y gastos con sentido común. En cuanto al Estado se refiere, éste debe regirse por los principios de la administración, a fin de determinar la obtención de los ingresos requeridos para la elaboración y asignación de las diversas partidas presupuestarias, mediante la planificación
e recaudación de ingresos, coordinación de la distribución de los ingresos, control y supervisión de la ejecución de los planes establecidos. Por otra parte, el Estado debe estar atento ante los fenómenos económicos, tales como precios, producción, consumo, sueldos, ahorros, etc., los cuales constituyen elementos causales de las medidas que el Estado adopta en el campo financiero, a fin de orientar su política según sucedan las variables.
Además, el Estado posee bienes, tales como: minas, tierras, inmuebles, Industrias, empresas públicas, bancos, etc., para los cuales debe desarrollar actividades de carácter empresarial, rigiéndose por criterios similares a los que aplica la actividad privada. Esta definición se aplica viendo al Estado como una gran empresa. En la siguiente hipótesis se explica en forma sencilla, de como el Estado administra o invierte parte de los recursos financieros que posee: El Estado invierte Bs. 1.000,00 para construir una autopista y emplea trabajadores cesantes, los cuales perciben ingresos en la misma proporción. Los obreros gastan estos salarios en productos de consumo, demandados a los comerciantes, quienes a su vez demandarán estos productos a los Productores de bienes y servicios.
CAMPOS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS
El campo de estudio de la ciencia de las Finanzas es la actividad financiera y el fenómeno financiero. Es ésta la gestión que realiza el estado y los demás entes públicos secundarios, para proveerse de los medios económicos suficientes para cubrir los gastos de los servicios públicos, así como la ejecución de esos mismos gastos. La actividad financiera comienza desde el momento en que el Estado logra ingresos públicos provenientes de la renta de la tierra, de la industria petrolera o minera, de la renta de las industrias o empresas públicas así como de los entes privados (impuestos, tasas, créditos públicos), con los cuales no sólo va a satisfacer necesidades colectivas a través de los servicios públicos, sino que trata de lograr recursos económicos, a través de la inversión de estos ingresos para convertirlos en servicios públicos que satisfagan necesidades primarias de orden público interno y de paz exterior.
Lo anteriormente expuesto no tendría fundamento alguno si no se relaciona la actividad económica, por cuanto al estudiar, tanto la actividad económica como la financiera se observa que se relacionan en su base dos ciencias y dos actividades; la ciencia económica y la ciencia financiera. La primera estudia el sector privado de la economía y la segunda el sector público de la economía, que comprende la economía del Estado y de los entes políticos secundarios.
COMPARACION ENTRE FINANZAS PÚBLICAS Y PRIVADAS
Semejanzas:
1. Su objetivo fundamental es satisfacer necesidades.
2. Ambas incurren en costos; medidos en términos reales y monetarios.
3. Es un instrumento económico para la planificación, ejecución y control del ingreso y gasto.
4. Concurren en un medio de recursos escasos de múltiples fines que compiten entre sí y al final se establece una jerarquización de estos fines.
Diferencias:
1. Las Finanzas Públicas persiguen el Bienestar Social o Colectivo y Las Privadas buscan el lucro o enriquecimiento del inversionista.
2. Las Finanzas Públicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicación de leyes públicas de impuesto y rentas sobre el sector privado y empresas del estado (coerción). Las Privadas perciben su ingreso a través del fomento al consumo de bienes y servicios por la colectividad, entrando en juego la oferta y 1a demanda.
3. Los Gastos en las Finanzas Privadas se planifican mediante el flujo esperado de Ingresos. En cambio en las Finanzas Públicas, se planifica el Presupuesto de Gasto anualmente según las prioridades de la nación y luego se define con que "ingreso" se cubrirán dichos "gastos".
4. Las Finanzas Públicas tienen acción coercitiva mientras que las Finanzas Privadas tienen acción voluntaria.
CONCLUSIONES
ANA: Se puede definir como el conjunto de actividades relacionadas con el dinero de negocios, banca, bolsa. basados en los flujos de sus ingresos, gastos y en su efectivo sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga a alcanzar. Las finanzas se clasifican en Públicas; las cuales comprenden los bienes ventas, que forman el activo y pasivo de la nación. Privadas: son aquellas con las funciones de empresa privada y las del estado que funcionan para maximizar las ganancias. Las finanzas son importantes porque cumplen un papel fundamental en el éxito del estudio y de la empresa privada. Se consideran como in instrumento de planificación ejecución y control que representa la economía empresarial. Es evidente que el objetivo de una empresa, negocio o individuo es conseguir retener el dinero y utilizarlos en alcanzar las metas fijadas por la gerencia, accionista o cualquier individuo. La actividad financiera comienza desde el momento en que el estado logra los ingresos públicos proveniente de la renta de la tierra, de la industria petrolera y minera. Las finanzas públicas persiguen el bienestar social y colectivo, las privadas buscan el lucro del inversionista, ambas incurren en costos reales y monetarios. La finanzas publicas logran su ingreso mediante el decreto y aplicación de leyes públicas de impuesto, rentas sobre el sector privado y empresas de estado, tiene acción consecutiva mientras las privadas tienen acción voluntaria.
KEYSERLIN: Luego de haber realizado la presente investigación se puede decir que las finanzas son todas las actividades y decisiones que toman los gerentes de las empresas con el objetivo principal de comentar sus activos y este se clasifican en finanzas publicas: actividades económicas del sector publico, estas finanzas estudian los recursos y las necesidades de las colectividad buscado pro encima de todo satisfacer las necesidad publicas. La finanzas privada: Su entorno económica se desenvuelve en las mejoras de sus producción, la importancia de ambas es que en el publica radica la planificación, ejecución y control que va directamente a la economía empresarial y publica La relación de las finanzas y la administración se bada en buscar el dinero y el saberlo usar , es decir tener unos buenos ingresos y pocos gastos o los necesarios para prestar buenos servicios.
YIBETZA: El mundo actualmente sufre una explosión de información y los mercados son cada día más fluctuantes. Lo que se amplia con el proceso de globalización que hace que, lo que le ocurra en un País termine afectando a otros y así sucesivamente sigue la cadena. En este contexto la educación financiera es importante porque enseña a las personas a ser flexibles, mantener una mente abierta de manera tal que vean en estos cambios las oportunidades de hacerse ricos, pero eso solo sucederá cuando se den cuenta que en la vida lo que importa no es la cantidad de dinero que ganan sino cuanto conservan. Así como para construir un rascacielos se necesita hacer un pozo profundo y grande para lograr unos
cimientos fuertes que mantengan estable el edificio. Para lograr una estabilidad económica importante es necesario tener unos cimientos que sean la base de nuestras inversiones. Para ello la base es estudiar finanzas conocer como se mueve el dinero y el real valor de las cosas, La administración financiera debe aplicarse en todos los términos de la vida administrar el dinero, los bienes. Los servicios, el medio ambiente, y cuando hacemos referencia a las Finanzas hacemos referencia al DINERO. Las finanzas se dividen en dos finanzas publicas y privadas, las publicas hacer referencia a la nación o estado donde se encarga de distribuir, planifica, controlar, el dinero que entra al estado, los bienes y servicios para así satisfacer las necesidades de la colectividad como es el caso de Los Impuestos Municipales: el Municipio percibe dinero por medio de los tributos que cancela la ciudadanía de ese municipio por derecho de frente, aseo urbano, patente, vehículo, y un porcentaje de este es invertido en vialidad de ese mismo municipio, así como estas tienen un fin colectivo, las finanzas privadas tiene un fin individual, ósea el enriquecimiento netos de los dueños de las empresas privadas. Lo más importante de las finanzas es que el estudio de las mismas te ayudan en el crecimiento económico familiar y la buena administración del dinero por parte estado a tener una mejor nación con una economía estable.
ISTEMAS DE FINANZAS
¿Qué ES UN SISTEMA DE FINANZAS?
El sistema financiero es un mercado regulador que facilita la movilidad de flujos entre las empresas. Se puede definir como el proceso de obtener y agregar fondos para el adecuado funcionamiento de os diversos subsistemas que integran una organización para poder alcanzar objetivos organizacionales. Se ocupa de los estudios de adquisiciones de dinero, rentabilidad, inversiones, liquidez, reinversiones, de estar al día de las fluctuaciones en el mercado, de conocer las tendencias económicas y su implicaciones, de mantenerse al tanto de la legislación fiscal; es una función básica de planeación, pronostico, calculo y de aprovisionamiento de dinero. Se ocupa de procurar y mantener el equilibrio económico de la empresa.
CONCEPTO DE FINANZAS.
Es el uso optimo de recursos, en cuanto a cantidad, calidad y oportunidad, tanto de las fuentes que suministran los fondos como del empleo que de ellos se hacen.
CLASES DE FINANZAS EN LAS EMPRESAS
Finanzas de empresa. Se ocupa del dinero, se dedica a la administración de fondos y a su administración.
OBJETIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
La maximización del valor actual neto de la empresa
La financiación para la actividad comercial y respaldar sus operaciones, las inversiones de capital y crecimiento
Analizar información financiera.
Informar sobre el rendimiento de la inversión o del capital empleado
FORMULACION DE OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE LA EMPRESA
Se basan en preferencias del propietario y del medio ambiente legal y económico. Pueden ser afectados por las actitudes y decisiones de la gerencia general. Las políticas están influidas por factores legales y económicos.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DE FINANZAS
La nomina, compra de materia prima, equipar una fabrica de maquinaria y la publicidad entre otros. Las finanzas hacen posible afrontar necesidades y su administración es de vital importancia para toda la empresa. El Gerente financiera se enfrenta a dos problemas básicos: cuanto debería invertir la empresa y en que activos debe hacerlo y como deberían conseguirse los fondos para tales inversiones.
INTERCOMPENSACION RIESGO /RENDIMIENTO
Las decisiones financieras fluyen en el nivel del precio de sus acciones, afectan el grado de riesgo, y el tamaño de su corriente de flujo de efectivo. El administrador financiero busca el punto de equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad y este punto se llama intercompensacion riesgo/ rendimiento.
GERENCIA DE FINANZAS
Esta relacionada con mantener la liquidez y lo lucrativo de una empresa para cubrir las obligaciones y obtener utilidades.
DENOMINACIONES
El puesto se denomina con frecuencia vicepresidente de finanzas o gerente de finanzas, pueden también combinar otras funciones y ostentar el titulo de tesorero o contralor.
OBJETIVOS DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Determinar el monto apropiado de fondos que debe de manejar la organización de acuerdo con su tamaño y crecimiento
Definir la aplicación de fondos hacia activos específicos
Obtener fondos en las mejores condiciones posibles
FUNCIONES BAJO RESPONSABILIDAD DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Determinar en que se debe invertir, como se van a financiar las inversiones, y como se deben combinar esas dos funciones. Financiamientos e inversiones, contabilidad y control, pronostico y planeación a largo plazo, fijación de precios y otras funciones.
PRINCIPALES TAREAS DE LA GERENCIA DE FINANZAS
Están dirigidas a lograr el objetivo de la maximización de la inversión. Sus principales tareas son: análisis y planeación financiera, administración de los activos, administración del pasivo y capital.
DESCRIPCIÓN DE FUNCIONES
En las pequeñas empresas, la función financiera suele encomendarse al departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece esta función culmina en la creación de dos departamentos especiales vinculados con el gerente de finanzas. El tesorero y contralor por lo general, reportan al gerente de finanzas. El tesorero desempeña actividades de administración financiera, en tanto que el contralor se ocupa de tareas de preparación de estados financieros.
TESORERIA
Las funciones principales son la planeación y la percepción de fondos, la administración de efectivo, la toma de decisiones de gasto de capital, el manejo de crédito y cobranza y la administración de la cartera de inversiones. Su cometido es mantener a la empresa solvente. El departamento de planeación financiera y de fondos tiene por objeto transformar información financiera para estar al tanto de la posición de la empresa, evaluar requerimientos de producción y hasta que punto es posible satisfacerlos y determinar si habría de requerirse financiamiento adicional. El departamento de caja se encarga de las operaciones de cobros y pagos de la empresa. El departamento de crédito y cobranza se encarga del análisis, selección y determinación del crédito a otorgar al cliente.
CONTRALORÍA
Es responsable de todo lo relacionado con aspectos de la contabilidad financiera y de sus costos, administración fiscal, auditoria interna y general información a la gerencia de finanzas. El contralor adquiere información que hace que su participación sea esencial en el procedimiento de toma de decisiones en todos los niveles de la empresa. Controla los costos de toda empresa, impuestos y auditoria interna. El departamento de presupuestos analiza y formula el presupuesto anual que resignara en el próximo año, introducción del ajuste por inflación, nuevos procesos o programas, controla el cumplimento mensual de cada área o sistema. El departamento de administración fiscal es responsable de dar tratamiento fiscal a los ingresos de la empresa. El departamento de contabilidad es encargado de llevar la cuenta y razón de los hechos y las operaciones que efectúa una empresa a graves de la elaboración de estados financieros y su análisis. El departamento de
auditoria interna evalúa independientemente la organización y sus funciones son: revisar sistemas y procedimientos de cada departamento de la empresa, revisar y evaluar las funciones administrativas de cada departamento, examinar y evaluar las funciones operacionales de la organización, verificar y estimar las cuentas de balance y resultados, verificar el cumplimiento de disposiciones fiscales y legales, elaboración de informes y reportes.
INTERRELACIONES DEL SISTEMAS DE FINANZAS CON OTROS SISTEMAS
Todos los sistemas o áreas funcionales requieren de un conocimiento mínimo de la función de finanzas, el sistema de comercialización requiere una inversión para generar un flujo de fondos. El sistema de producción exige una inversión con el fin de producir bienes o servicios. El sistema de personal demanda una inversión con la finalidad de apoyar a las áreas operacionales de comercialización y producción, con servicios en materia de recursos humanos.
SISTEMA DE PERSONAL
UN SISTEMA PRINCIPARL DE LA ORGANIZACIONES
Es un componente principal de la amplia función administrativa, es mas que la administración de personas por supervisores o jefes, que las responsabilidades de personal que se asignan a un administrador o departamento especifico. La efectividad del sistema de personal, se puede evaluar en términos de su contribución a la efectividad, con que una organización logra sus objetivos particulares.
¿QUÉ ES UN SISTEMA DE PERSONAL?
Constituye un sistema de muchas actividades interdependientes, toda actividad influye en otra y otras mas. Cuando las actividades esta interrelacionadas forman un sistema. Un sistema consta de dos o mas partes que interactúan, pero poseen limites claros y precisos. Las principales funciones se encuentran ligadas con el persona.
DEFINICIÓN DE SISTEMA DE PERSONAL
Conjunto de actividades de administración de personal, relacionadas entre si para lograr un adecuado desempeño organizacional.
OBJETIVOS DEL SISTEMA DE PERSONAL
Los recursos humanos de una organización, consta de todas las partes de todos los niveles. Una organización puede ser una empresa industrial, tienda de autoservicios, línea aérea, despacho de consultores. Estas pueden ser pequeñas, medianas y grandes. Los objetivos son:
Regular de manera justa y técnica las fases de las relaciones de trabajo en una organización.
Elevar la productividad del personal, promover la eficacia y eficiencia
Proporcionar una fuerza laboral eficiente para alcanzar los planes y objetivos organizacionales
Satisfacer requisitos de bienestar de los trabajadores, crear condiciones satisfactorias de trabajo
Facilitar el rendimiento organizacional
Resolver los problemas que se susciten
Los objetivos caen en dos categorías generales de objetivos: eficiencia y equidad.
ENFOQUES DE SISTEMAS APLICADO A LA FUNCIÓN DE PERSONAL
En la practica el sistema ayuda a los especialistas en personal, identificar las variables claves con las que debe tratar. Los especialistas deciden cual es el producto que desea obtener para efectuar la transformación del modo mas efectivo posible.
FUNCIÓN DEL PERSONAL COMO SISTEMA
Los componentes sistema deben ser coordinados lógica y eficientemente para funcionar de una forma total que beneficie tanto a la primera organización como a sus miembros individuales. Sistema en el que cada parte se interrelaciona con otras, para realizar acciones conjuntas. El modelo de administración de personal moderno, representa un esfuerzo consciente para relacionar las operaciones con el ámbito exterior, existe la presencia de la incertidumbre. La gerencia de personal diseña planes para hacer frente a lo inesperado, estando dispuesto a hacer adecuados diseños y aceptar resultados satisfactorios.
IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRACIÓN DE PERSONAL
Los objetivos son hacer frente a las necesidades de bienes y servicios específicos, obtener utilidades y satisfacer las necesidades de todos los empleados. La administración de personal penetra en todos los niveles de la organización se adentra también en todo tipo de funciones operacionales. En cada área hay un jefe que desempeña las funciones por las que es responsable, sin embargo estos necesitan obtener la cooperación y apoyo técnicos de parte de la gerencia de personal. Un aspecto importante es la de ayudar a la dirección a formular la política general de personal para orientar las acciones en materia de personal (planeación, dotación, retribuciones, capacitación, despido promoción etc.). Para lograr un mejor aprovechamiento de los recursos humanos es necesario aplicar una adecuada administración de personal.
GERENCIA DE PERSONAL
Dirige la atención al reconocimiento de los problemas administrativos, la efectividad de los empleados en sus puestos como clave para el éxito administrativo.
DEFINICIÓN DE GERENCIA DE PERSONAL
Es un sistema que tiene por objeto obtener y desarrollar el personal para fines de la organización, aconsejar a otros departamentos en materia de administración de recursos humanos.
OBJETIVOS DE LA GERENCIA DE PERSONAL
Servir de apoyo a los gerentes de otras funciones operacionales en todos los aspectos relativos al personal. Esta gerencia presta tres tipos de asistencia: servicios específicos, asesoria y coordinación.
FUNCIONES DE LA GERENCIA DE PERSONAL
Planea, organiza y coordina la selección, la contratación, la remuneración, la capacitación. Las relaciones laborales, mantiene los controles administrativos de personal, actúa como enlace entre los empleados, la empresa y el gobierno, coordina programas de higiene y seguridad, asesora a los gerentes operacionales en materia de administración de personal, entre otras cosas.
DESCRIPCIONES DE SUBAREAS FUNCIONALES BAJO RESPONSBILIDAD DE LA GERENCIA DE PERSONAL
DIVISIÓN DE EMPLEO. Tiene funciones: planeación de personal, empieza con una evaluación de los recursos humanos actuales de la empresa. Hacen pronósticos de total de futuros requisitos de fuerza de trabajo de la organización ante objetivos y planes, la selección de personal, la contratación individual y colectiva y finalmente el proceso de inducción.
DIVISIÓN DE REMUNERACIÓN. Elaborar análisis y evaluación de puestos, analiza y compra el contenido de puestos, sistema de remuneración. El sistema de remuneración, represtación un conjunto de normas y procedimientos que tratan de establecer o mantener, estructuras de salarios equitativos y justos en la organización. El diseño de prestaciones que abarca premios por trabajo, recompensas por esfuerzo y recompensas por servicios.
DIVISIÓN DE CAPACITACION Y DESARROLLO. El propósito es mejorar el rendimiento presente y futuro de la empresa, permitir que el trabajo se pueda realizar de manera efectiva. Es un método efectivo para enfrentar varios desafíos que ponen a prueba la habilidad de las organizaciones modernas.
DIVISIÓN DE RELACIONES LABORALES. Complementar la regulación jurídica, implantando aquellos procesos técnico-administrativos para mejorar la eficiencia de su personal y promover mejores relaciones de trabajo. Se desprende la conveniencia de conocer el grado de relaciones que debe existir entre el sindicalismo y la administración de personal. La negociación colectiva ejercer una gran influencia en la política de personal de una empresa.
DIVISIÓN DE INVESTIGACIÓN. Significa la búsqueda sistemática, como crear una base de datos sobre los recursos humanos. Se puede tomar muy compleja y puede requerir el uso de estadísticas y otras técnicas avanzadas; esta seguirá lineamientos sencillos y cotidianos. El objetivo es el mejoramiento de la administración de recursos humanos de la organización. Busca la solución a problemas de diferente complejidad, análisis y diseño de manuales administrativos, que impactan en diferentes estilos administrativos, sobre el cumplimiento, ejecución y productividad deseada.
INTERRELACION DE PERSONAL CON OTROS SISTEMAS
La gerencia de personal y las demás gerencias de línea deben coexistir, su interrelaciones es muy importante. Esta existe para prestar apoyo en materia de administración de personal a las demás gerencias.
Un sistema de apoyo esta mas integrado dentro de las áreas funcionales de una organización. Dentro de esta relación general de categorías, existen tres tipos de relaciones especificas:
De servicio directo. Aplica diversas leyes, reglamentos sobre el empleo, implican requisitos de papeleo a la organización.
Capacitación de asesoria. El departamento de personal, presta asesoria a las gerencias de líneas sobre la conducción de las actividades de personal.
Relaciones de Control. El control es necesario para lograr congruencia de tratamiento. Es necesario el control para que las gerencias de línea cumplan con las políticas y procedimientos importantes en el personal.
MPORTANCIA DE LA ORGANIZACION EN LA VIDA PERSONAL Y OCUPACIONAL DE TODA PERSONA.
En 1965 se hizo una encuesta de los lectores de la revista Harvard Business Review para determinar sus actitudes hacia las mujeres a las organizaciones lucrativas. Cerca de la mitad de los hombres y mujeres (y no había una gran diferencia entre ello) pensaban que las mujeres raras veces esperan lograr o incluso ni desean puestos de autoridad. Veinte años después, en 1985, los resultados mostraron que las actitudes hacia las mujeres en las empresas habían cambiado significativamente. Sólo el 9% de los hombre y el 4% de las mujeres en la encuesta pensaban que la mujer no aspiraba posiciones altas. Además se descubrió que ahora los hombres ven a las
mujeres mucho más como colegas competentes y al mismo nivel. Sin embargo más del 50% de las personas encuestadas pensaban que las mujeres nunca serían aceptadas por completo en los negocios. Este puede ser desalentador en verdad para aquellas mujeres que aspiran a puestos gerenciales de alto nivel. Sin embargo hace 20 años muy pocas personas hubieran esperado el progreso hacia la igualdad que se ha hecho desde 1965.
Cierta evidencia indica que las mujeres si tienen dificultades para llegar a la cúspide. Por ejemplo, no hay mujeres camino del puesto de presidente en las 500 corporaciones de la revista Fortune (1985). Este criterio era para 1985, afortunadamente esta mentalidad ha cambiado.
Sin embargo, por ahora podemos concluir que para que una organización tenga buen funcionamiento, uno mismo tiene que adaptar ciertos fundamentos para lograr la armonía que esta necesita, es decir que uno mentalmente debe organizarse muy bien para operar en los trabajos que uno haga en la vida diaria, ya sea laboral o casero.
Ejemplo de ello, entre muchos aspectos que debe tener una organización, es la lealtad dentro de ella, el cual ella es también una resultante del establecimiento de adecuadas relaciones humanas y de la constitución de un buen espíritu de cuerpo con alta moral y equidad. Podría definirse como: la identificación con los objetivos sociales de una empresa o institución y con los individuos y grupo al cual se pertenece, dentro de un marco de moral y de equidad.
La lealtad se logra a través del espíritu de cuerpo, porque él permite establecer un sentimiento de propósito y de participación colectiva y de reconocimiento y apreciación sobre el esfuerzo que cada uno da para materializar los propósito de
la empresa o institución. La lealtad no se puede comprar sólo con incentivos económicos, pero se puede obtener adicionalmente de ellos a través del desarrollo de un verdadero sistema de identificación entre el individuo, su grupo informal y la organización.
En toda organización humana existen jerarquías de lealtades, según el grado de identificación de sus componentes con las unidades administrativas, o con otros individuos. Algunas veces hay también conflictos entre esas lealtades, cuando existen discrepancias entre los propósitos de unos y otros. Un primer nivel se presenta en los estratos bajos, en donde hay generalmente lealtad hacia el propio grupo, por sobre la que se pueda tener a otros sectores de la organización formal.
Otro nivel de lealtad es aquel que tienen ciertas personas hacia el organismo como un todo y no a su propio grupo. Este tipo de lealtad no es muy común, pero se presenta entre las personas poco sociables "...insensibles a las actividades de su grupo o compañeros de trabajo, que creen que su progreso personal y fines personales resultan mejor definidos si defienden antes que nada al organismo en vez de al grupo inmediato de trabajo en el cuál se encuentran".
El tercer grupo es aquel constituido por las personas que desempeñan cargos directivos y que por lo tanto desarrollan su lealtad fuera de un grupo particular, puesto que pertenecen a varios y equitativamente la distribuyen entre ellos, pero teniendo como meta primordial de sus actuaciones la lealtad hacia la propia empresa o institución, enmarcadas dentro de las políticas de la misma.
Partes: 1, 2, 3, 4
1. Resumen 2.
3. Características 4. Causas 5. Efectos de la globalización 6. Aspectos positivos 7. Aspectos negativos 8. Críticas a la globalización 9. Imposibilidad de negar su realidad 10. Anacionalidad de las empresas 11. El Estado y la globalización 12. Las finanzas de los países de América Latina ante la globalización 13. El peligro del alto "Riesgo-País" 14. Ciencia de las finanzas públicas 15. Del derecho de la hacienda pública 16. Recursos públicos 17. Recursos 18. Otros Recursos 19. La emisión de billetes y las finanzas públicas 20. Bibliografía
RESUMEN:
LAS FINANZAS PÚBLICAS Y LA GLOBALIZACIÓN - CIENCIA DE LAS FINANZAS PÚBLICAS - EXISTENCIA, CARÁCTER CIENTÍFICO Y UTILIDAD DE LAS FINANZAS PÚBLICAS - POLÍTICA FINANCIERA - ECONOMÍA FINANCIERA - ADMINISTRACIÓN O TÉCNICA FINANCIERA - DERECHO FINANCIERO Y TRIBUTARIO - RELACIÓN DE LAS FINANZAS CON OTRAS CIENCIAS - DERECHO DE LA HACIENDA PÚBLICA - CARACTERES DEL DERECHO FINANCIERO - AUTONOMÍA DEL DERECHO FINANCIERO - FUENTES DEL DERECHO FINANCIERO - EL DERECHO FINANCIERO Y LA CONSTITUCIÓN - RECURSOS PÚBLICOS: Clasificación; Recursos patrimoniales: bienes de dominio público o privado; Recursos de empresas estatales; Recurso por privatización de empresas estatales; - PRECIOS PÚBLICOS - RECURSOS GRATUITOS - RECURSOS TRIBUTARIOS - TASAS - CONTRIBUCIONES ESPECIALES - RECURSOS POR SANCIONES PATRIMONIALES - RECURSOS MONETARIOS - RECURSOS DEL CRÉDITO PÚBLICO - EMPRÉSTITOS FORZOSOS - REGALÍAS Y SIMILARES - RECURSOS PARAFISCALES - DEUDA PÚBLICA - CLASIFICACIÓN - EFECTOS DE LA DEUDA PÚBLICA - INCIDENCIA DE LA DEUDA PÚBLICA - LÍMITES DE LA DEUDA PÚBLICA - ASPECTOS TÉCNICOS DE LOS EMPRÉSTITOS - LA EMISIÓN DE BILLETES Y LAS FINANZAS
1. Por globalización se entiende la convergencia creciente de algunas variables de la economía de un elevado número de países. Algunas de estas variables son:
o Las preferencias de los consumidores,o La tendencia a diseñar y distribuir productos estandarizados para países distintos,o La apertura de mercados y la caída de barreras comerciales,o La creciente coordinación de las funciones en las empresas internacionales yo La evidente interdependencia de las políticas económicas de diferentes países.
El aumento espectacular de los flujos de bienes, servicios e inversión directa entre países ha sido posible gracias a la reducción de los costos de transportes y comunicaciones y a la extensión generalizada del libre comercio. Estas circunstancias han permitido que la empresa haya modificado sus planes comerciales y su estrategia de localización física, integrándose vertical u horizontalmente, con prescindencia de las fronteras geográficas de los países.
6. Características
o Se trata de un fenómeno multidireccional y complejo;o Nos envuelve progresivamente pero está en estado de flujo.
Ha avanzado merced a la combinación de varios factores:
o La desregulación del sector financiero,o La disminución de los controles sobre movimientos de los capitales,o La tónica actual del sistema monetario internacional yo La innovación financiera.
A ello se suma que la aplicación de nuevas tecnologías en productos y procesos productivos genera crecientes economías de escala que mueven a las empresas hacia la globalización.
A las características antes señaladas se suman la creciente rivalidad global, la convergencia de los sistemas económicos hacia un modelo genérico de economía de mercado y la deslocalización industrial. También influye para la expansión internacional de las empresas la consolidación progresiva del libre comercio.
3. Causas
Son de muy diversos tipos pero entre ellas, es destacable, en primer lugar, la evolución del comercio internacional, con cambios estructurales que han influido decisivamente en el fenómeno que estudiamos. De estas causas se destacan las siguientes:
13. La creciente participación de los países en vías de desarrollo en el comercio internacional. Como los países del sudeste asiático (Corea, Singapur, Hong Kong y Taiwán), que junto al crecimiento experimentado por países latinoamericanos como México, Brasil y la Argentina dieron un fuerte impulso al comercio internacional. No obstante, los contratiempos de México, con el efecto "tequila" de 1994, y el tropezón de los tigres asiáticos a fines de 1997 demostraron la vulnerablidad de la globalización, generándose un efecto dominó en todas las direcciones del mundo, causando una conmoción intensa y una estampida que alcanzó a todos los países inmersos en el modelo globalizado (industrializados o en vías de desarrollo)
En 1990, el 75% del comercio internacional era de bienes complementarios, o entre países con similar dotación de factores productivos.
14. El comercio internacional se ha orientado durante las últimas décadas hacia la similitud y complementariedad de los productos.
15. En 1994, alrededor del 40% del comercio internacional fue "intraindustrial", es decir, comercio entre empresas de un mismo sector industrial y, en buena parte, comercio entre filiales de empresas multinacionales. Este tipo de comercio ha traído situaciones inéditas de separación geográfica entre la producción y los mercados finales (una de las varias causas de la creciente "anacionalidad de las empresas"), lo cual se vio facilitado por los bajos costos del transporte.
16. Asimismo, los servicios han pasado a tener una creciente participación en el comercio internacional, hasta alcanzar el 46% del comercio total en 1992.
3.1 Cambios en la regulación de los mercados financieros
La desregulación de los mercados financieros en el orden nacional y la progresiva remoción de obstáculos al libre movimiento del capital entre países ha incidido decisivamente en la mundialización de las finanzas internacionales.
El modelo intervencionista, especialmente en la década del ’70, con altas tasas de inflación, enseñó que la regulación no siempre conseguía el objetivo propuesto y que en cambio, tenía efectos negativos sobre la gestión de las entidades financieras.
Sobre la base de esta realidad se han operado cambios significativos en la regulación de los mercados financieros –que han sido notables impulsores de la globalización económica-, cuyos principales aspectos han sido los siguientes:
17. El libre acceso de las entidades financieras extranjeras a los mercados nacionales. Esto llevó al desarrollo espectacular de las empresas financieras con negocios internacionales, que a su vez produjo una brutal competencia en el sector. Su consecuencia fue el desarrollo de una estrategia internacional, la mayor interrelación entre los diversos sistemas financieros nacionales y los esfuerzos de cientos de gobiernos por atraer a empresas financieras de otros países. En el área de la Unión Europea, la meta del mercado financiero único ha fructificado en el logro de una moneda única (Euro).
18. La universalización de las instituciones. Se adopta el modelo de banca universal. Esto ha traído una cada vez mayor competencia a nivel internacional.
19. La libertad de fijación de los precios de los servicios financieros, principalmente de los tipos de interés y las comisiones. El inicio de la desregulación en este terreno se debe a la ya mencionada competencia entre bancos de negocios en diferentes países.
En conclusión, resulta evidente que la desaparición de obstáculos a la circulación de capitales ha sido un paso decisivo en la independización a las finanzas.
3.2. Las inversiones extranjeras
A la vez se registró un incremento notable en multimillonarias inversiones llevadas a cabo por las empresas multinacionales en general, en países distintos de los de su origen.
Además han aparecido fenómenos adicionales que han intensificado la expansión de los negocios internacionales. Entre ellas se destacan:
20. El creciente endeudamiento en mercados internacionales de empresas y gobiernos. Debido a limitaciones en los mercados domésticos y a una gran abundancia de los recursos y a una gran abundancia de los recursos en los centros financieros internacionales.
21. Crecimiento de las inversiones en cartera. Es decir, fondos de pensiones, fondos de inversión y compañías de seguros. Estas instituciones invierten sus recursos en títulos públicos y financieros en los mercados internacionales, en busca de rentabilidad superior, dirigiéndose frecuentemente a los países extranjeros que la proporcionan.
22. Creación de nuevos instrumentos de coberturas de riesgos. Especialmente en divisas. Opciones, futuros o swaps negociados desde distintos centros financieros para una o varias divisas.
23. Procesos de privatización de empresas públicas, lo cual ha tenido trascendental importancia en nuestro país y en América Latina.
4. Efectos de la globalización
El primero a destacar es el aumento de la rivalidad a nivel internacional, impulsada por:
24. La internacionalización de las empresas y la creación de bloques económicos regionales, que han aumentado la rivalidad en los mercados nacionales.
25. La aparición de nuevos países emergentes de Europa del Este, los cual trajo nuevas rivalidades, principalmente en productos químicos y siderúrgicos
26. La invasión de productos procedentes de otros países en vías de desarrollo ubicados en América Latina, Asia y África. En segmentos del mercado donde interesa más el precio que la calidad.
Los fenómenos descriptos han aumentado la capacidad productiva de muchos sectores y producido una rivalidad de precios cada vez más grande. Este incremento de la rivalidad provoca un envejecimiento de los productos y de las empresas, una maduración de los mercados y una innovación continua para seguir sobreviviendo.
Otros efectos:
27. La evolución de las exportaciones en importaciones, la transferencia tecnológica y la formación de equipos directivos con nivel internacional.
28. Aceleración de los fenómenos de la deslocalización industrial, la tercerización de los países industriales y la industrialización de los países en desarrollo.
5. Aspectos positivos
o Relaciones cada vez más estrechas y solidarias entre los inegrantes de los pequeños pueblos, ciudades, regiones, países y continentes;
o Fin de las guerras totales y parciales, destructivas y psicológicas, calientes y frías;o Colaboración cada vez mayor en campos como la educación, la difusión de la
cultura y avances de la medicina;o Información general, que permite el acceso a todos los sucesos del mundo;o Colaboración sólida y en bloque para buscar las soluciones ecológicas y
ambientales.o Acelera el desarrollo económico y social en todas las partes del planeta, ya que la
tecnología sería transferida y se tendría acceso a los productos procedentes de todos los países del mundo.
o Las nuevas tecnologías traen consigo un cambio en las capacidades profesionales de la población activa y la aparición de nuevas ocupaciones y por lo tanto, nuevas oportunidades para los países y sus ciudadanos.
6. Aspectos negativos
o Consolidación del sistema de tipos de cambios flotantes y mayor inestabilidad financiera internacional.
o La volatilidad de los tipos de cambios y los tipos de interés hacen cada vez más difícil la planificación empresaria y un entorno económico más incierto para las empresas.
o Las grandes empresas logran una influencia decisiva en la economía, son los grandes contribuyentes y a la vez, los mayores utilizadores de mano de obra.
o La incertidumbre pasa a cernirse sobre las finanzas públicas de los diversos países.o La transmisión de las incertidumbres, las inestabilidades y las debacles habidas en
ciertos países o grupos de países ha sido casi instantánea, debido a la realidad de vivir en un mundo financiero global.
7. Críticas a la globalización
La mayor crítica apunta hacia la pérdida de puestos de trabajo. Esto ha llevado a muchos autores a lanzar encendidas críticas en contra de este fenómeno de la globalización.
La autora francesa Viviane Forrester concluye en una forma devastadora y que no deja márgen a la esperanza. Considera que "por primera vez en la historia, el conjunto de los seres humanos es cada vez menos necesario" y que "hay algo peor que la explotación del hombre: la ausencia de explotación, que el conjunto de los seres humanos sea considerado superfluo y que cada uno de los que integran ese conjunto tiemble ante la perspectiva de no seguir siendo explotable".
Por otra parte, Jeremy Rifkin establece una inequívoca relación entre el creciente desempleo con la cada vez mayor incidencia del crímen y la violencia en el mundo.
A esto se suma la opinión de Luis Di Marco, quien considera que "la globalización ahonda las dificultades en la distribución de la riqueza" y que "se crea un nuevo <<orden internacional>> cuyas reglas establecen que sólo los más fuertes quedan en pie". Según este autor "el afianzamiento de la competencia internacional y el fortalecimiento de los grandes bloques internacionales marginan al mundo subdesarrollado y lo colocan en una situación de estancamiento y regresión"
Por su parte, Daniel Muchnik entiende que la globalización "desnacionaliza la economía y extirpa del hombre su arraigo y sentido de pertenencia", lo cual expresa más fielmente diciendo que "la globalización vacía, succiona la identidad".
Otros autores se preocupan por la influencia negativa en el humanismo y la cultura. Se sostiene que la globalización procura unificar todo, con tendencia al monopolio y que asimismo, esta economía global no supone el libre juego de economías regionales en escala mundial, sino la imposición de un modelo económico a toda la humanidad.
También se argumenta que el derrumbe de las fronteras nacionales no conduce a un poder político global, sino a un poder político dominante, expresión de una potencia hegemónica que impone las reglas y se ocupa de vigilar su cumplimiento.
Además, la proclamada cultura universal, no es reflejo de una distintiva humanidad nueva nutrida en la fusión de razas, lenguas y costumbres, sino que supone la sustitución de la propia cultura de los más débiles por la cultura de los más poderosos (Oscar Frávega)
Jordi Canals se muestra pasmado por los cambios registrados en las empresas merced a la globalización. Sostiene este autor que "sectores maduros como el de la automotriz, el acero o el textil, se hallan sumidos en una crisis profunda" y que "otros sectores de aparición relativamente reciente, entre ellos el de los ordenadores, están experimentando un cambio tecnológico rápido y de resultados inciertos." También manifiesta que "sectores sometidos al área gubernamental, como el de telecomunicaciones o el de las líneas aéreas, se hallan envueltos en un doble proceso de liberación y privatización.
En otro orden de ideas, y con un tono un tanto apocalíptico Oscar Tafetán sostiene que "la posibilidad de una gran catástrofe financiera internacional que lleve a la cesación de pagos a varios países del planeta o imponga una moratoria general de las deudas queda siempre al acecho"
En relación con la situación argentina, el economista Aldo Ferrer asevera que "el país está operando por debajo del sendero de crecimiento posible y que el desempleo y la exclusión social son una restricción al desarrollo y un factor de inestabilidad que conspira contra la inversión privada, la capacitación de los RR.HH. y el aumento de la productividad en el conjunto del sistema económico".
8. Imposibilidad de negar su realidad
Sobre la globalización sólo puede decirse que se trata de un fenómeno lento pero de imparable avance, que comenzó en la década de los años ochenta y primeros años de los noventa y que se va consolidando como una realidad económica y social, por lo que "el Estado debe proporcional los marcos regulatorios y los incentivos para la construcción de un sistema de amplias bases sociales, movilizador de la iniciativa individual y el espíritu de empresa" (Aldo Ferrer)
9. Anacionalidad de las empresas
Un fenómeno que viene de la mano de la globalización es el de las alianzas entre empresas de distintos países para entrar en un mercado extranjero por intermedio de una empresa local con la cual podrá compartir recursos y experiencias.
Estas alianzas permiten acelerar el proceso de internacionalización y permite a las empresas a penetrar en un mayor número de mercados nacionales.
El fuerte crecimiento experimentado por estas alianzas se advierte con mayor fuerza en aquellos sectores con un alto contenido tecnológico.
Estas megafusiones no están reguladas, los capitales se mueven libremente y aunque no sean ilegales en sí mismas, tampoco están sujetas a reglamentación alguna que pueda alcanzarlas.
En consecuencia de todo lo anterior, se ha producido el fenómeno de la "anacionalidad" que reduce sensiblemente el concepto de "nación".
10. El Estado y la globalización
Se ha reducido en Estado-Nación y su incapacidad para actuar en la medida deseable. Se ha disminuido en su rol y en su importancia.
Las empresas tradicionales han ocupado cada vez más el papel del Estado, y ejercen un control sin precedentes sobre la totalidad de los recursos mundiales, lo cual les permite dominar los mercados y los grupos de trabajadores.
Además, el cambio de una economía basada en el trabajo a otra que se funda especialmente en la información y en la comunicación, reduce la importancia del Estado-Nación como elemento decisivo para garantizar el futuro del mercado.
En cuanto al poder coercitivo se refiere, las megaempresas invaden todo tipo de espacio físico, cruzan las líneas políticas y penetran en los estratos más profundos de la vida nacional y nada pueden hacer los Estados, mediante los ejércitos, para detenerlas. Y como si fuera poco, la Nación-Estado tiene restricciones jurídicas que la transforman en un ente demasiado lento para reaccionar y actuar. Por el contrario, las megaempresas gozan de agilidad y flexibilidad que les permiten trasladar la producción y los mercados, rápidamente y sin esfuerzos, de un sitio a otro.
11. Las finanzas de los países de América Latina ante la globalización
Si tomamos el ejemplo de nuestro país, no cabe duda de que se han tomado varias medidas aconsejables, se han realizado esfuerzos estabilizadores y establecido medidas de apertura externa, de desregulación y de liberalización.
No obstante, las reformas macroeconómicas que se introdujeron provocaron efectos negativos en materia de distribución de ingresos y de pérdida de empleos, además de otros efectos contraproducentes.
Entre las realidades adversas que no nos permiten una buena ubicación en el plano de la globalización se encuentran:
o una canasta de exportación compuesta mayoritariamente por productos agropecuarios, materias primas y productos manufacturados de muy poco valor agregado.
o El aparato productivo está envejecido por los bajos índices promedio de inversión y de gasto en investigación. Esto último responde a una mala distribución del gasto público y explica los déficit en la balanza de pagos ante la necesidad de importaciones en bienes de inversión que no alcanzan a ser compensados con las exportaciones de bajo valor agregado.
o También hay tareas ecológicas pendientes que condicionan el desarrollo futuro del país,
o Se suma a todo lo anterior la no superación de la crisis del endeudamiento externo e interno.
Las consecuencias son que:
o La reestructuración industrial instrumentada para lograr la competitividad internacional desemboca en inevitables procesos de desindustrialización, cuya consecuencia es la desaparición de puestos de trabajo.
o La marcada desigualdad en la distribución de ingresos y la crisis social que va produciendo el modelo globalizador, con la consiguiente sustitución de importaciones, tienden a agudizarse, gracias al aumento de la productividad y sus efectos negativos sobre la ocupación
Lo anterior implica que es necesario adaptarse a las nuevas exigencias que impone la competencia internacional. El punto de partida para los países que quieran desarrollar industrias competitivas a nivel internacional es la estabilidad del contexto macroeconómico, lo cual significa que se debe insistir en aspectos esenciales de la hacienda pública, cuales son el déficit presupuestario, o el de la balanza de pagos, la deuda externa, la inflación y el tipo de cambio controlable.
Las reglas del juego económico no deben cambiar reiteradamente, sino mantener una fijeza mínima para ofrecer atractivos a la inversión. Más importante aún es la seguridad jurídica.
Es necesario para esto lograr un consenso. Quienes deben consensuar son las organizaciones empresariales, los partidos políticos, la sociedad civil toda, y, por supuesto, el Estado, pero sin esperarlo todo de él. Esta parece ser la única manera de lograr no sólo que una economía se torne competitiva, sino que la sociedad toda lo logre, como una única forma de entrar en el mercado global, permanecer en él e intentar, a la vez, un desarrollo sustentable.
Un párrafo aparte merecen las políticas reguladoras de la competencia, que deben jugar un papel relevante para prevenir ecuaciones monopólicas.
12. El peligro del alto "Riesgo-País"
El riesgo país, a grandes rasgos, representa el exceso de interés que paga nuestra deuda respecto de una tasa internacional equivalente, y esto es lo que produce problemas de crecimiento a largo plazo.
Ciertos especialistas piensan que este riesgo-país elevado se debe al peligro latente que existe en la Argentina de que se encienda una fiebre súper-reguladora de las actividades económicas como un modo de revisar las reformas económicas. En realidad, la cuestión regulatoria deja mucho que desear. No hay un adecuado manejo que logre la defensa de los consumidores y que regule debidamente la competencia.
Este es otro aspecto en el cual vuelve a surgir la idea del consenso. Se debe coincidir en cómo avanzar, de modo de hacer funcionar mejor el marco institucional-regulatorio que sustituyó a la empresa pública.
Las fallas de las regulaciones existentes deben ser solucionadas con mayor severidad y empeño. Tanto lo relativo al marco regulatorio de las privatizaciones como lo atinente a una política reguladora de la competencia que proteja mejor a los consumidores de los monopolios y oligopolios, debe ser fruto del consenso del que se habló anteriormente.
Si el problema de todos los efectos dañinos que acarrea la globalización afecta de una u otra forma a la humanidad entera, no debemos olvidar que también pertenecen a ella los políticos, empresarios, gobernantes y ejecutivos, y todos ellos, tarde o temprano, sufrirán las consecuencias.
Ciencia de las finanzas públicas
47. Concepto y terminología
La palabra analizada proviene, en el latín medieval, del verbo latino "finire", del cual emanaron el verbo "finare" y el término "finatio", cuya significación sufrió algunas variantes.
48.
49. En un primer período designaba una decisión judicial, después una multa fijada en juicio, y finalmente los pagos y prestaciones en general.
50. En un segundo período (alrededor del siglo XIX) se consideró que negocios "financieros" eran los monetarios y bursátiles.
51. En un tercer período ser circunscribió la significación de la palabra "finanzas", empleándola únicamente con respecto a los recursos y los gastos del Estado y las comunas.
A la voz "finanzas" se le suele adicionas la palabra "públicas", con el deliberado propósito de distinguir las finanzas públicas estatales de las privadas.
En no pocas oportunidades se utiliza el término en estudio en el sentido de finanzas privadas (expresión que hace referencia a problemas monetarios, cambiarios y bancarios en general, y a los económicos que conciernen a los particulares) y ello es motivo de confusiones idiomáticas incluso en la República Argentina existió en un tiempo un Ministerio de Finanzas con atribuciones ajenas a las finanzas públicas.
A la ciencia de las finanzas (finanzas públicas) se la suele también denominar ciencia de la hacienda (o de la hacienda pública)
Pero todos estos términos hacen referencia a la ciencia que estudia la actividad desarrollada por el Estado para obtener ingresos y efectuar sus gastos.
52. Introducción
La disciplina a la que le corresponde estudiar la actividad financiera crea disyuntivas, que se plantean a la hora de establecer su ubicación dentro de las ramas del saber. También hay disidencias en cuanto a su carácter científico o meramente informativo, y a si es válido que estudie tanto los medios como los fines del Estado, o bien se limite a analizar sólo los primeros.
Para Harold Groves, "el de la hacienda pública es un importante campo de investigación en el que se estudian los ingresos y los egresos de los gobiernos, tanto federales como estatales o locales". Según el autor "varios son los puntos de vista desde los que cabe apreciar la hacienda pública como, por ejemplo, el del abogado y el contador. Tanto el uno como el otro tratan el tema desde el punto de vista de los intereses del contribuyente, al que orientan en el cumplimiento de su deber de pagar los impuestos, pero procurando la reducción de éstos para la ventaja personal del aquél.
Sostiene Adolfo Atchabahian que "el hombre llega constituirse en formas de comunidad y de sociedad" y que " la culminación de este proceso consiste en el Estado, comunidad política perfecta, asentada sobre un territorio e integrada por individuos ligados a una autoridad pública por relaciones de subordinación. También sostiene que entre las diversas entidades (el hombre, la familia, el gremio, el municipio, la provincia, el Estado) "hay un grupo amplio y complejo de acciones, destinado a satisfacer las necesidades mediante la aplicación de bienes materiales o
la prestación de servicios útiles. Este último sector de la conducta de los entes da origen a la actividad administrativa de naturaleza económica llamada hacienda.
La hacienda es, por consiguiente, la coordinación económica de la actividad humana y de los bienes.
Si aplicamos el concepto de hacienda a la esfera del Estado, ésta puede definirse como la coordinación económica activa de personas y de bienes económicos, establecida por los habitantes afincados en su territorio, con la finalidad de satisfacer las necesidades de orden colectivo o común que los individuos no podrían satisfacer aisladamente.
Los elementos que se presentan en la hacienda pública son:
aaa.El sujeto, que es un ente colectivo formado por la reunión de los habitantes en un lugar;
bbb. La materia administrable, que es el patrimonio del Estado, o sea, el conjunto de bienes pasibles de posesión estatal;
ccc. La actividad, ejecutada por los órganos administrativos y que sirve para dar vida a la hacienda, pues la pone en acción,
ddd. La finalidad específica, que es satisfacer las necesidades colectivas, como rasgo claramente distintivo de la hacienda pública respecto de toda la hacienda privada.
57. 3.1. Existencia de las F.P.
Dice Sainz de Bufanda que "no existía propiamente una ciencia de la hacienda, sino un conjunto de criterios políticos o administrativos, de carácter empírico, sobre los ingresos y los gastos públicos. La hacienda se transformó en objeto del conocimiento científico cuando se aplicaron a la actividad financiera los métodos y conceptos propios de la ciencia económica". A su vez, el autor admitió "un cierto grado de autonomía, pero siempre dentro del ámbito general de la teoría económica"
Si consideramos el desarrollo del pensamiento financiero, encontramos los esbozos empíricos antes del siglo XVII y observamos su evolución en este siglo (cameralismo, fisiocracia, liberalismo clásico) encuadrando el actuar financiero en la ciencia económica. Esta situación se mantuvo hasta la segunda mitad del siglo XIX; luego, las cosas fueron cambiando, especialmente a partir de las obras de Von Stein y Leroy Besulieu quienes diferenciaron lo financiero de lo económico.
Menos aún se justifica la negación de las F.P. ante la aparición de importantes autores como Gangemi, Morselli, Griziotti, Duverger, Mehl, Groves, Neumark, Gerloff, Ahumada y otros.
Con lo anterior se concluye en que existe un campo de conocimientos individualizado con el nombre indistinto de "Finanzas públicas" o "hacienda pública".
3.2. Subsistencia de las F.P.
Según Ferreiro Lapatza, han sido efímeros los resultados que han conseguido los intentos de construir una única ciencia de la hacienda que de conocer todos los aspectos de la actividad financiera.
Sáinz de Bufanda advierte que "la ciencia de la hacienda se enseña como derecho o como economía, y a veces también como política o como sociología".
Conforme estas aseveraciones; "su subsistencia es imposible porque niega la especialización, y si sobrevive es por inercia, pero bajo su nombre se enseña cualquier cosa, desde derecho hasta sociología.
H. Villegas discrepa con estas opiniones y sostiene que "en muchas de las cátedras de las facultades de Derecho se sigue dando H.P. generalmente unida al derecho financiero o al tributario, si bien es cierto que en otras casas de estudios se ha operado la separación e, incluso, la supresión de las F.P.. No obstante, la asignatura continúa vigente en las facultades de Ciencias Económicas".
Con lo cual se concluye que las F.P. tienen una lograda tradición histórica y constituyen una parcela del entendimiento humano cuya vigencia, hasta la fecha, nada parece tener de efímera.
3.3. Carácter científico (o no) de las F.P.
Expresa Sáinz de Bufanda que son "disciplinas autónomas o sustantivas" aquellas que utilizan métodos propios para crear diferentes esferas de conocimiento científico.
En cambio son "disciplinas informativas" aquellas cuya misión no es investigar sino recoger y ordenar los resultados obtenidos por dos o más ciencias autónomas sobre un campo real.
Según Ferreiro, al lado de las disciplinas autónomas (únicas científicas) es posible, con un fin didáctico y para orientar la política financiera, construir una ciencia de la hacienda de carácter informativo y coordinar en ella los conocimientos obtenidos en cada una de las disciplinas autónomas.
Como puede verse, y cualquiera sea la calificación científica asignada, los escritores citados reconocen importantes objetivos a la H.P. Por un lado, el
de recopilar o reunir (recoger) y el de agrupar o clasificar (ordenar) los distintos aspectos de la actividad financiera, y en otro el de combinar, ordenar y armonizar tales elementos (coordinar). Es decir, aun los tratadistas que con más énfasis niegan la categoría científica a las F.P., le atribuyen importantes funciones.
Como concepto de ciencia, se considera tal "el cuerpo de doctrina metódicamente formado y ordenado que constituye un ramo particular del saber humano" (Enciclopedia Espasa)
En el transcurrir de los tiempos, las F.P. lograron construir un cuerpo doctrinal que, utilizando diversos métodos ha recopilado, clasificado y armonizado un sector de conocimientos, en forma tal de convertirlo en una rama particular del saber.
Es perfectamente posible concebir una ciencia que obedezca a razones no sólo teóricas sino también prácticas.
Se da por descontado que se deberá adoptar un cierto procedimiento metodológico, única forma en que los resultados logrados puedan ser comprobados por otros hombres de ciencia. Pero de ningún modo dichos resultados necesitan ser exactos, evidentes ni universales en forma absoluta. Esta concepción del pensamiento científico ha permitido la elaboración de importantes disciplinas, especialmente las ciencias sociales y políticas, a las cuales se les había negado carácter científico.
Para H. Villegas, con el alcance dado "es posible una ciencia de las F.P., en cuanto ofrece una síntesis organizada, estructurada y armonizada del conjunto de conocimientos abarcados por la actividad financiera del Estado. Su utilidad es la de brindar una visión coherente e ideas, de normas o de hechos –o de todo ello a la vez-- relacionados con un mismo sector de realidades, aun cuando esos elementos sean heterogéneos y puedan ser estudiados más profundamente por otras ciencias especializadas"
3.4. Contenido de las F.P.
El Estado obtiene ciertos ingresos que le permiten realizar los gastos necesarios para procurar servicios a la población en cumplimiento de su misión de promover el bienestar general (Constitución Nacional, preámbulo). Estos ingresos se deben obtener en la cuantía, tiempo y forma que previene la ley, la cual también establece los destinos prefijados presupuestariamente para los fondos obtenidos. La puesta en marcha y la continuidad de los servicios estatales tiene un costo que deberá ser evaluado para saber hasta qué punto el gobernante se aproxima al ideal de la "utilidad social máxima". Esto indica la necesidad de determinar, en términos
económicos el sacrificio y verdadero rendimiento que la actividad financiera provoca a la colectividad en su conjunto o a ciertos grupos especiales.
Lo antedicho implica que la misión de los estudiosos de las finanzas gubernamentales no se puede contentar con integrar la actividad financiera dentro del cuadro general de la economía del país, sino que deberá ir más allá y contemplar las recíprocas conexiones con los otros países del mundo, siempre indagando sobre posibles consecuencias y previendo reacciones defensivas contra acontecimientos externos ajenos al poder decisorio nacional, a veces con un cierto grado de previsibilidad.
Tampoco se podrá prescindir de un meditado estudio de probabilidades sobre los posibles efectos de la imposición y de los gastos públicos, con criterio microeconómico y con visión macroeconómica.
A ello se suma el estudio sobre la obtención de los diferentes ingresos en cuanto a régimen jurídico, efectos y consecuencia. Por un lado los tributos y por el otro el crédito público. Ambos deberán ser examinados en cuando a su estructura, régimen legal y efectos económicos, utilidad y conveniencia.
No será posible prescindir de la planificación y el control de la actividad financiera, lo cual requerirá analizar los principios generales del presupuesto y su procedimiento de preparación y aprobación, así como también su ejecución y control.
El fin último de las F.P. es el de abordar el fenómeno financiero en su concepto integralista, mostrándolo en sus distintos aspectos e instituciones, para conformar una visión de conjunto que luego permita, a quien lo desee, adentrarse en las diversas ciencias especiales.
3.5. Utilidad de las F.P.
Presta utilidad en varios órdenes.
Intereses teóricos
El economista obtiene nociones que le resultarán beneficiosas ya que constituirán una introducción a los estudios de mayor alcance que integrará a los cuadros de la ciencia económica con una posible especialización en la economía política o la economía financiera.
Los juristas tienen interés dado que tanto recursos como gastos son establecidos por normas del derecho, que comienzan con los preceptos consitucionales y se continúan con la legislación común. Estas normas generan múltiples vínculos jurídicos entre la Administración y los administrados.
Intereses prácticos
Los abogados y contadores se dedican a alguno de los sectores jurídicos, económicos o financieros y toman utilidad de la ciencia de F.P.
El ciudadano, quien se sirve de los conocimientos sobre la actividad económica gubernamental que le sirvan de provecho para las disyuntivas que se le presentan al momento de votar o de hacer valer su opinión sobre políticas de interés público.
58. Existencia, carácter científico y utilidad de las finanzas públicas59. Posición del autor sobre la realidad de las F.P.
Según el autor existe una serie de ingredientes diferenciados que componen la materia F.P. Entre ellos;
o (en especial) el aspecto económico, por los medios utilizados;o aspecto político por la naturaleza del ente público que produce el fenómeno
financiero y conforme los fines perseguidos;o aspecto jurídico, por la forma en que actúa y se desenvuelve, mediante normas
jurídicas.
Estos son los tres vértices de un triángulo vital en esta ciencia, sin perjuicio de otros aspectos componentes (administrativos, estadísticos, sociales, históricos, etc.)
Es cierto aquello de la imposibilidad del conocimiento a fondo de todos estos elementos, pero lo que sí es posible es que resulta viable una materia cuya sustancia sea la síntesis superior de los diversos aspectos que componen el fenómeno financiero.
Esta rama del saber es lo suficientemente trascendente como para ser tenida como ciencia. El conocimiento compendiado de los temas que abarca es una introducción indispensable a ciencias analíticas de indudable importancia actual, tales como la economía financiera, la política financiera y el derecho financiero.
El conocimiento de las nociones que va desenvolviendo la H.P es indispensable para especializarse en las otras ciencias más analíticas. Su esencia es el núcleo fundamental de los aspectos económicos, políticos y jurídicos del fenómeno financiero, como piezas útiles para el cabal entendimiento tanto del sistema hacendístico estáticamente considerado como de ese sistema puesto a funcionar.
La materia comprende conocimientos que se tornan cada vez más indispensables para los profesionales que se han indicado anteriormente y que tendrán la pesada carga de actuar en esta nueva era de la economía globalizada.
Además, la ciencia de las F.P. brinda, especialmente para abogados y contadores, indispensables conocimientos que no volverán a ser estudiados en ninguna otra materia de sus respectivas carreras.
63. Diversos autores se han ocupado de definir la mencionada ciencia como necesaria instancia inicial indicadora de la temática a abordar por cada uno de ellos, así como de sus límites y alcances.
Entre los tantos autores, se destaca lo expuesto por el gran maestro Dino Jarach, quien considera que "se debe construir una teoría general de las F.P., partiendo de la única premisa de la existencia de una organización humana llamada Estado, con funciones distintas según las circunstancias históricas en que se ha desenvuelto dicha organización y los fines propuestos, de acuerdo con las políticas predominantes". "Lo que interesa es que en todos los casos el Estado es una organización con fines a lograr y cometidos a cumplir, lo cual justifica la actividad financiera y, por ende, la ciencia de las F.P."
Según el concepto de H. Villegas, "la ciencia de las F.P. es el estudio valorativo de cómo y por qué el Estado obtiene sus ingresos y hace sus erogaciones, examinando sistemáticamente los distintos aspectos del fenómeno financiero, especialmente económicos, políticos y jurídicos.
5.1. Conclusiones sobre la existencia de las F.P y la necesidad de su estudio.
1) La H.P. es una ciencia que tiene actual existencia y que presta útiles servicios.
2) En su concepción actual, han quedado atrás erróneas posiciones doctrinales que negaron su existencia científica.
3) En la concepción de H. Villegas, las F.P. deben cumplir su importante rol de ser una ciencia de síntesis que permita comprender la intrínseca red de fenómenos públicos atenientes a la economía jurídicamente regulada de los entes públicos.
4) Esto implica limitar su campo de estudio a las principales instituciones y relaciones que origina la actividad financiera en un marco de legalidad, tomando en cuenta que el Estado de derecho pasa a ser tal cuando todas sus actuaciones en el campo financiero y las consiguientes relaciones con los particulares se hallan reguladas por la ley.
5) H. Villegas concibe a las F.P. como un triángulo cuyos tres vértices son el aspecto económico, el político y el jurídico.
6) Esta disciplina ha visto momentánea y aparentemente mermada su importancia, no obstante su historia relevante. Es notoria la debilidad de los argumentos que pretenden demostrar que su contenido no es "científico", sino sólo "informativo".
7) Se ha decidido en algunas facultades de Derecho borrarla lisa y llanamente de las carreras universitarias "porque algún otro se ocupará de ella", o convertirla en "optativa", o integrarla a cursos parciales o semanales o a seminarios de posgrado.
8) Pero así como ocurrió con la teoría de los clásicos, los modernos centros de estudios vuelven a ver las virtudes de las F.P. y se comienza a vislumbrar la idea de que los nuevos profesionales que exige el mundo globalizado no pueden ignorar aspectos básicos atinentes a la forma como funciona, se financia y se regula jurídicamente el sector público.
64. Distintas concepciones de las F.P.
Otra de las discusiones suscitada en torno a las F.P. es si las mismas deben simplemente ser simplemente una ciencia de medios que los estudie en su esencia y sin ir más allá de ese cometido, o si es lícito que avance unos pasos más e indague los fines que llevan al gobernante a tomar sus decisiones. Esta controversia lleva a otra, íntimamente vinculada a la anterior y que se resume en los siguientes términos: si en el desarrollo de sus estudios el investigador financiero debe incluir sus propias valoraciones o si se debe limitar a su descripción.
El autor Sáinz de Bujanda, insistió en que el estudio de las finanzas debe limitarse sólo a recoger y ordenar, instando a la prohibición de valoración.
Al contrario, Groves, entiende imposible prescindir de las valoraciones de los observadores.
Concretando el punto, una importante corriente doctrinal niega que la ciencia de las F.P. deba incluir el estudio de los fines del Estado y que el estudioso pueda formular valoraciones sobre los fenómenos que investiga. Esta orientación lleva a encuadrar la actividad financiera en la económica y, por ende la ciencia de las F.P. se considera un apéndice de la ciencia económica.
Según Mauro Fasiani, una cosa es descubrir y enunciar una uniformidad y otra distinta es darle una finalidad. Y agrega que "quien estudie finanzas, y en cuanto lo hace científicamente, no tiene un programa ni un juicio que formular: simplemente, busca las uniformidades de los fenómenos de que se ocupa.
De Viti de Marco sostiene que "Como científico, explico y no oculto la conducta del Estado en un determinado momento y lugar"
Otra series de autores se muestra en las antípodas de las opiniones precedentes. Esta corriente doctrinal admite el estudio de los fines del Estado dentro de la ciencia financiera, así como también los juicios de valor de sus cultivadores.
Para Maurice Duverger, "la utilización de medidas financieras plantea problemas de ciencia política.
En coincidencia con tal posición, Sainz de Bujanda explica que "sólo se podrá tener un concepto preciso de actividad financiera partiendo de una noción clara tanto de la organización estatal como de sus fines.
La inclusión del elemento político conduce a que se preconice una concepción diferente de la que incluye las finanzas en la economía, diferencia tanto en cuanto a la esencia de la ciencia financiera como a la posición en que se debe colocar al investigador del fenómeno financiero.
Así, Gangemi concluye en que "la distinción entre medios y fines sólo puede tener contenido didáctico y realizarse para explicar los variados aspectos de la actividad financiera. Pero ambos están estrechamente conectados, porque los fines implican medios adecuados para alcanzarlos, mientras que los medios no se pueden concebir separadamente de los fines que deben servir. En otras palabras, la investigación no puede prescindir de ambas realidades y de su consiguiente valoración.
Nadie niega que esencialmente la ciencia de las finanzas es ciencia de medios y que ellos son de naturaleza económica, en consecuencia se divisa aquí la sustancia económica (dado la satisfacción de necesidades colectivas con medios escasos)
Tan cierto como lo anterior es que la obtención de medios y su empleo puede presentar un conjunto de alternativas incompatibles entre sí, respecto de las cuales no queda otro remedio que realizar elecciones valorativas de prioridades. Tales valoraciones son necesariamente políticas.
Por otra parte, si la elección de medios supone una valoración de fines alternativos, es necesario que el estudioso de las investigaciones llegue a sus propias conclusiones tanto sobre el orden en que deben ser obtenidos los fines pretendidos como sobre la idoneidad de los medios a emplear para tal propósito.
No se requieren más explicaciones para que quede clara la naturaleza tanto económica como política de la actividad financiera y, por ende, de la ciencia de las F.P. que tampoco puede prescindir del ingrediente jurídico.
Esto es así porque el estudio del "cómo" (medios) y del "para qué" (fines) no puede eludir la realidad según la cual los distintos fenómenos de la actividad financiera (gastos y recursos), la motivación de su accionar (necesidades públicas) y el montaje de la organización que satisface tales requerimientos (servicios públicos) surgen de normas expresas constitucionales y de las leyes que de ella derivan, partiendo de la premisa básica (y razón de ser del Estado) de promover el bienestar general (C.N., Preámbulo)
65. Ciencia de medios o de fines
Se ocupa de determinar la elección de los gastos públicos a realizar y de los recursos públicos a obtener para sufragar a aquéllos, en circunstancias de tiempo y lugar determinados.
La política financiera pone el acento en los fines. Esto quiere decir que la selección de gastos y recursos se hace en función de designios que el gobierno desea alcanzar en un momento dado.
Por eso, los análisis de política financiera se hacen generalmente antes de poner en ejecución las decisiones.
Sucede que el tiempo y los medios para conseguir los fines son escasos y pasibles de aplicación alternativa, y los fines son determinables según un orden de importancia. Por lo cual se evidencia un aspecto económico.
Se ha dicho doctrinariamente que la política financiera es una ciencia normativa, una ciencia del "deber ser" económico financiero. Su estudio se halla íntimamente ligado por los principios de la política económica y la política social que están vigentes en un determinado Estado y en un cierto momento histórico.
En lo que respecta al campo económico, la política financiera debe seleccionar los gastos públicos, no sólo conforme a las necesidades de la población, sino también a la capacidad contributiva existente en la comunidad. Para dar orden de prioridad de los gastos tendrá en cuenta cuáles serán más beneficiosos para mejorar la actividad económica.
Con respecto al campo social, la política fiscal es la encargada de determinar las categorías o grupos sociales cuyas actividades no es conveniente promover o aquellas que se quiere incentivar. Lo referido da lugar a importantes decisiones financieras respecto del sistema tributario a implementar, a las exenciones o deducciones tributarias y a la aplicación de las alícuotas convenientes para cada actividad.
Un aspecto a cuidar es el hecho de que, a menudo, los propósitos de la política financiera resultan ser incompatibles entre sí y, en la práctica, uno o varios de dichos propósitos deben ser sacrificados en aras de la consecución de uno u otro.
Por eso es que la política financiera difiere radicalmente de la economía financiera. Ésta puede dar soluciones óptimas desde el punto de vista del cálculo económico, pero puede llevar a una convulsión social que resulte intolerable.
66. Política Financiera67. Economía Financiera
La economía financiera es la ciencia que se preocupa de lo que "es" y constituye una parte de la ciencia económica general.
Los estudios sobre economía financiera se realizan generalmente después de adoptadas las respectivas disposiciones.
El gobernante, como máximo responsable de la marcha del sistema económico, debe tener presentes los efectos de su actividad sobre la economía en general y sobre las economías de los individuos
En definitiva, la economía financiera examina el aspecto económico de cada decisión que se tome en ese campo, y se refiere concretamente a:
ppp. si los frutos obtenidos fueron los que se tenían en mira según las intenciones del gobernante al realizar determinados gastos públicos;
qqq. las repercusiones que tuvieron y siguen teniendo en la economía general las detracciones de parte de la riqueza de los particulares que se operaron a favor del Estado.
70. A esta especialidad le toca analizar y elaborar normas sistemáticas y metodológicas que sean aplicables al elemento administrativo de las actuaciones financieras, es decir, que tengan como objetivo la solución de los problemas que se plantean durante la etapa ejecutiva de dichas operaciones.
Se encarga de la contabilidad del Estado, el control de la actividad financiera y el análisis exhaustivo de la gestión administrativa en particular, tanto en las recaudaciones como en las erogaciones públicas, todo ello basado en normar jurídicas autorizantes.
Así, serán materia de análisis tanto el costo de funcionamiento de los órganos recaudadores como su rendimiento y la posibilidad de que éste mejore con una adecuada informatización o con una ágil o perfecta regulación normativa.
71. Administración o técnica financiera72. El rol de los aspectos cuantitativos de las Finanzas Públicas
Los que se aferran a la economía cualitativa, o sea, a la "economía literaria" sostienen que es irrazonable pensar que las apreciaciones subjetivas de los individuos que participan en la actividad económica son pasibles de ser mensuradas. Piensan que de manera alguna el concepto puede ser sustituido por el número.
En contraposición se encuentran quieres, como Alfred Marshall, estiman que "el análisis cualitativo ha terminado la mayor parte de su tarea; la tarea más grande y más difícil está ante nuestros ojos: la economía cuantitativa debe tener por misión establecer y desarrollar estadísticas significativas".
Para el economista francés Raymond Barré "hay más de complementariedad que de sustitución" entre ambas concepciones por lo que "no hay medida sin teoría, a la vez que tampoco existe teoría sin referencia a conceptos empíricos"
Desde el punto de vista cuantitativo, hay tres aspectos que interesan fundamentalmente: el aspecto de la contabilidad, que retrospectivamente debe evaluar las situaciones pasadas y que prospectivamente debe evaluar previsiones; el de las estadísticas, que permitirán llegar a las cifras reales para que las evaluaciones sean correctas, y el de las matemáticas, las cuales permitirán formular y aplicar adecuadamente los procedimientos estadísticos.
10.1. Aspectos matemáticos
El profesor Tarantino, sostiene la utilidad de la esquematización que nos viene dada por la matemáticas.
Por otra parte, Jan Timbergen sostiene que "en toda investigación económica hay funciones que las matemáticas pueden cumplir individualmente o en coordinación con otros métodos o formas de lenguaje, así como también se debe admitir que hay otras funciones que las matemáticas nos pueden reemplazar. Pero se debe destacar como premisa fundamental que hay ciertas funciones que sólo las matemáticas pueden cumplir, las cuales estriban principalmente en procedimientos estadísticos.
En tales casos los resultados se podrán traducir en palabras, pero no el proceso por el cuál se ha llegado a esos resultados.
10.2. Aspectos estadísticos
La estadística es la ciencia cuantitativa de las cantidades concretas, es decir, de aquellas extraídas de la realidad mediante la observación de los distintos fenómenos de la vida económica, su clasificación en grupos homogéneos y su concreción final en cifras.
Según Timbergen, las estadísticas, junto con la investigación y la información, contribuyen a crear la conciencia sobre las ventajas que acarrea el progreso económico y la tan deseada competitividad internacional.
A su vez, los resultados de la investigación estadística y de la programación deben ser comunicados a quieres dirigen las F.P., junto con los objetivos de política financiera que se espera obtener.
Tres requisitos esenciales se pueden anotar para que los estudios estadísticos tengan la importancia que las necesidades requieren:
1) Debe contar con una adecuada base matemática y, no debe trabajar en base a modelos demasiado simplificados.
2) La investigación estadística debe estar en contínua evolución y se debe tender a la máxima aproximación posible
3) Se debe tratar de trabajar en base a datos que sirvan para la comparación internacional y que posibiliten la colaboración teórico-técnica de organismos y especialistas internacionales.
10.3. Aspectos contables
En un principio la contabilidad pública tuvo un carácter de mera contabilidad de caja, pasando luego a ser de tipo patrimonial. Sin embargo, es recién luego de la llamada "revolución keynesiana" y del advenimiento de la macroeconomía cuando la contabilidad pública adquiere su máxima importancia.
Surge entonces el concepto de "contabilidad nacional", el cual trata de unir en un solo instrumento las contabilidades privadas (de individuos y empresas) y la contabilidad pública (del Estado) como forma de llegar a expresar la totalidad de los recursos y de los gastos de los diversos componentes de una determinada comunidad nacional.
Se la puede definir como "la descripción cuantitativa y síntesis contable de los hechos que caracterizan la actividad económica y financiera de un país"
Se puede comprender bajo dos aspectos: retrospectivo y prospectivo.
Desde el punto de vista prospectivo, la contabilidad nacional analiza situaciones pasadas y se puede efectuar:
uuu. en términos de "stocks", permitiendo conocer la riqueza y el capital nacional
vvv. en términos de flujos, permitiendo conocer los agregados fundamentales de la vida económica, tales como el producto y la renta nacional.
Dentro de los aspectos macroeconómicos, los conceptos capital nacional, producto nacional, renta nacional, son de imprescindible conocimiento para formular una coherente política financiera.
Con respecto al capital nacional, exiten diferentes métodos para evaluarlo, pero se adopta el moderno sistema de balance nacional, que es la resultante de la combinación de los balances de todas las unidades económicas que componen la nación. (A tal efecto las unidades económicas se clasifican en tres grandes categorías; a) unidades finales que son privadas o públicas; b) unidades intermedias; c) el extranjero)
A los efectos de evaluar el producto y la renta nacionales se conoce el sistema de Cambridge, o sistema de "contabilidad del producto nacional bruto", el cual se complementa con otros dos posteriores: el sistema "Análisis de las relaciones intraindustriales", desarrollado por W. Leontief, y el sistema de "Contabilidad de flujos monetarios", original del norteamericano M. Copeland
Desde el punto de vista prospectivo, la contabilidad nacional es un instrumento de previsión que trata de indicar cómo se efectuará la distribución de los bienes disponibles en un período futuro. Es lo que se denomina generalmente con el nombre de "presupuesto económico de la nación" o "presupuesto nacional".
La utilidad del "presupuesto económico de la nación" es sumamente significativa, sirviendo de guía para la política económica y para la formación del presupuesto del Estado en particular.
Además estas cuentas sirven para determinar, a partir de diferentes hipótesis, un cierto número de equilibrios globales posibles en el curso del próximo año, de lo que se pueden deducir las posibles tensiones económicas. Por último, permiten aclarar las decisiones del gobierno respecto de la vida económica y estimar la coherencia de éstas en relación con situaciones observadas en el pasado.
No deben ser confundidas las cuentas prospectivas con el tradicional presupuesto de las naciones ni con una planificación económica.
Desde el primer punto de vista, no se trata de sustituir el presupuesto del Estado por el presupuesto económico de la nación., sino de preparar el primero a la luz de los datos suministrados por el segundo.
Desde el segundo aspecto, el presupuesto económico es de gran utilidad para una planificación, pero no es lo mismo, ya que está última significa una elección que deberá hacer el poder político, mientras que el presupuesto es sólo un estudio contable de previsiones que permitirá llegar a esa elección en forma coherente.
La importancia de la contabilidad nacional radica en que "toda posibilidad presente de aplicar criterios financieros y políticos encauzados hacia el progreso económico debe tener un punto de partida, la contabilidad nacional.
75. El aspecto jurídico de la actividad financiera es objeto de estudio del derecho financiero.
Una parte de la doctrina jurídico-financiera ha expresado su tesis de que los institutos y normas que se encuadran en el derecho financiero son heterogéneos. Ello nos lleva a sostener la posibilidad de aislar en el ordenamiento jurídico un grupo de normas homogéneas, que funciona concatenado en un conjunto orgánico y singularizado, que a su vez está unido a todo un sistema jurídico nacional. Este grupo de normas, regido por principios comunes, puede formar el objeto de una disciplina separada denominada derecho tributario.
A dicha disciplina se la defina domo el conjunto de normas jurídicas que se refieren a los tributos, regulándolos en sus distintos aspectos y analizando las relaciones jurídicas resultantes.
La elaboración científica del derecho tributario ha superado con mucho las aportaciones hechas en otras parcelas del saber jurídico-financiero.
El desarrollo científico del derecho tributario ha resultado "desproporcionado" en relación con el propio derecho financiero.
La evolución de los estudios tributarios ha favorecido la postura aislacionista, pero el tributo no tiene su entronque evidente con el presupuesto en el cual está inserto y con las demás instituciones financieras. Las normas que regulan el ciclo ingreso-gastos-presupuetos tienen sus indudables elementos unificadores con el fin que persiguen, en los principios a los que obedecen, en las relaciones que disciplinan y en los medios de tutela que regulan. El tributo, como institución jurídica, es inescindible o incomprensible si lo desgajamos del ciclo total de la actividad financiera.
Por lo cual el sector jurídico de conocimientos comprendido tanto en el derecho financiero como en el tributario presenta una perfecta simbiosis o relación existencial con las F.P.
76. Derechos financiero y tributario a. Con la ciencia económica. Es una relación como de padres e hijos, relación
de descendencia. Todo conocimiento profundo relativo a la ciencia financiera es imposible sin referirse de continuo a los principios de la ciencia económica. A su vez, al efectuar globalmente el estudio del comportamiento de los grandes sectores de la vida económica, no pueden prescindir de la preponderante influencia del sector público. Por su parte,
también la ciencia financiera amplia su contenido y volumen al pasar al Estado neoliberal.
b. Con las ciencias jurídicas. Las medidas de tipo financiero aparecen normalmente bajo forma de leyes y se refieren a hechos jurídicos, de lo cual se desprende que no se puede comprender la naturaleza y función de la ciencia de las finanzas sin referirse a lo jurídicamente existente. Dentro de la ciencia jurídica, las finanzas tienen especial vinculación con el derecho administrativo dado que el estado desenvuelve su actividad mediante actos administrativos y el derecho administrativo fija las normas dentro de las cuales puede hacerlo. Con respecto al derecho constitucional y al derecho político la relación con las finanzas es muy estrecha ya que dependen de la estructuración del Estado el desenvolvimiento y el alcance de la actividad financiera. Tampoco se debe olvidar la vinculación de las finanzas con el derecho privado (civil y comercial), porque la actividad financiera es ejercida por el Estado, pero quieres están sujetos a ella son las personas físicas y las entidades, las cuales son sujetos de derecho privado. Es evidente que deben existir vinculaciones entre finanzas y derecho privado. A ello se debe agregar que cuando el Estado realiza actividades industriales, comerciales y de servicios, o cuando actúa como accionista de las empresas privatizadas o de otras entidades privadas, así como cuando explota sus bienes patrimoniales, lo hace generalmente sometiéndose a los preceptos del derecho privado
c. Con la historia. La historia financiera muestra la evolución y, en casa fase, las condiciones de tiempo y lugar de la economía pública, enseñando así, con la comprensión de los resultados históricos, la justa apreciación del Estado actual y de la problemática del futuro.
d. Con la estadística. La estadística es un valioso auxiliar de la ciencia financiera, puesto que registra sistemáticamente los datos cuantitativos de ciertos fenómenos y establece las diferentes relaciones posibles entre los datos referidos a un mimo fenómeno. Sin una correcta información estadística la política financiera se convertiría en una simple trabajo de adivinación.
77. Relaciones de las finanzas con otras ciencias78. El método de la ciencia financiera.
La ciencia financiera se ocupa tanto de nociones y de leyes generales (o sea, abstracciones), como de exposiciones y descripciones de hechos concretos. De este doble carácter se desprende que la ciencia de las finanzas debe emplear tanto el método deductivo como el inductivo.
El método deductivo debe ser utilizado siempre que se trate de explicar en forma general el fenómeno financiero. La deducción parte de ciertas suposiciones (premisas), cuya validez requiere un examen riguroso.
Para estudiar la plena realidad y la complejidad de la vida, al lado de la deducción, utiliza.el método inductivo
Agregados monetarios. Son aquellos instrumentos financieros que puedan considerarse como dinero y que, por ello, deban computarse a la hora de establecer el volumen de
activos líquidos del sistema y los mecanismos de control de la masa monetaria por parte de los Bancos Centrales. Constituye la suma total de dinero en circulación dentro de una
economía, e incluye además a productos de deuda con alto grado de liquidez.
Clasificación de los agregados monetarios:
Efectivo en manos del público (Lm): monedas y billetes de curso legal en manos del público.
M1 (estrecho): efectivo en manos del público + depósitos a la vista en las entidades de crédito. excluidas las administraciones centrales, en entidades emisoras. A la M1 se le denomina también Oferta Monetaria.
M2: M1 + depósitos de ahorro en entidades de créditos. Incluye los depósitos a plazo de hasta dos años ylos depósitos disponibles con preaviso de hasta tres meses.
M3 (amplio): M2 + depósitos a plazo y otros pasivos bancarios. En estos últimos, las cesiones temporalesde dinero, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores que no sean acciones y tengan una vida no superior a dos años.
ALP= Activos líquidos en manos del público. Son un conjunto de recursos financieros en moneda nacional o en moneda extranjera, formando por todos aquellos instrumentos financieros que tienen la consideración de dinero efectivo o bancario o que gozan de un elevado grado de liquidez, esto es, capacidad de convertirse en dinero efectivo o bancario (dinero y cuasidinero). Los Activos líquidos en manos del público (ALP): M3 + otros componentes, entre los que destacan las Letras del Tesoro en manos del público, pagarés de empresas, etc.
Cajas de Ahorro. Cajas de Ahorro (Saving Bank) Son entidades financieras de carácter benéfico social y un ámbito de actuación territorialmente limitado.
Características principales de las Cajas de Ahorro:
Las cajas de ahorro se constituyen bajo la forma jurídica de fundaciones de naturaleza privada con finalidad social, lo que las diferencia de los bancos que son sociedades anónimas,
Peculiaridades en la composición de sus órganos de gobierno, en los que habrá una representación adecuada de las Corporaciones Locales, de los impositores y de grupos que representen intereses sociales y colectivos (Ley de Órganos Rectores de Cajas de Ahorro).
Actúan bajo criterios mercantiles pero un porcentaje significativo de sus beneficios revierten en su obra social.
Las cajas tienen prohibido acudir a los mercados de capitales para aumentar sus recursos propios.
Las cajas tienen una fuerte implantación local, que se deriva en parte de la participación de las Corporaciones Locales en sus órganos de administración.
Órganos Rectores de las Cajas de Ahorro
Asamblea General de una Caja de Ahorros, es el órgano constituido por las representaciones de los intereses sociales y colectivos del ámbito de actuación de la caja de ahorro que asume el supremo gobierno y decisión de la entidad. La representación de los intereses colectivos en la Asamblea General se llevará a efectos mediante la participación de los Consejeros, que serán designados en un mínimo de 60 y máximo de 160 siguiendo los siguientes criterios: 40% por las Corporaciones Municipales en cuyo término tenga abierta oficina la entidad; 44% por los impositores de la caja; 11% por las personas o entidades fundadoras de la caja y 5% por los representantes de los empleados trabajadores en la caja.
Consejo de Administración de una Caja de Ahorros, el órgano que tiene encomendada la administración y gestión financiera, así como la de la obra benéfico social de la caja. Al igual que en la Asamblea General, en el Consejo de Administración también están representados los intereses colectivos en similares porcentajes a cada grupo.
Comisión de Control de una Caja de Ahroros, tiene por objeto cuidar que la gestión del Consejo de Administración se cumpla con la máxima eficacia y precisión, dentro de las líneas generales de actuación señaladas por la Asamblea General y de las directrices emanadas de la normativa financiera.
Cooperativas de Crédito. Son sociedades constituidas de acuerdo con la legislación financiera cuyo objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito.
Las cooperativas de crédito tienen personalidad jurídica propia y el número de sus socios es ilimitado, alcanzado la responsabilidad de éstos por las deudas sociales al valor de sus aportaciones a la cooperativa.
En el caso de que las cooperativas de crédito tengan naturaleza jurídica de entidad de crédito, y la consideración de Agencia Financiera del Estado, con personal y la prestación
de servicios financieros en el medio rural en su denominación podrá figurar la expresión Caja Rural, conjunta o separadamente de la denominación de Cooperativa de Crédito.
Crédito Comercial. Crédito que extiende una organización a otra empresa de negocios. Esta fórmula puede materializarse en:
Efectos comerciales, el importe nominal de los efectos u otros documentos negociados a clientes que hayan sido creados para movilizar el precio de las operaciones de compraventa de bienes o prestación de servicios, librados o endosados a la orden de la entidad, y los efectos comerciales redescontados en firme a otras entidades de crédito. Comprende los anticipos o cantidades entregadas a cuenta o con garantía de los mismos, y los anticipos sobre certificaciones de obra.
Las deudas tomadas por operaciones de "factoring", ya sean con recurso o sin recurso.
Las remesas de papel, amparadas en contratos o convenios específicos de aplicación de papel y realizadas dentro del plazo habitual para efectuar su cobro al vencimiento-
Deudores a la Vista. Son deudores a la vista los que mantienen saldos a la vista de carácter personal, cualquiera que sea su instrumentación, incluyendo:
Los descubiertos en cuentas pasivas a la vista distintos de los incluidos en deudores a plazo.
Los excedidos sobre los límites pactados en créditos de cualquier clase. Los importes vencidos pendientes de cobro, tanto por cuota de amortización como
por intereses y comisiones, de préstamos en vigor y de arrendamientos financieros en tanto no pasen a dudosos.
Los efectos vencidos. Los anticipos de naturaleza transitoria.
Deudores con Garantía Real. Hace referencia a las cantidades que, dentro de los límites de los contratos, hayan dispuesto los beneficiarios de créditos y préstamos respaldados formalmente por hipotecas, pignoración de valores, depósitos dinerarios, aseguren el reembolso total.
Las garantías reales son aquellas en que bienes determinados quedan afectos expresamente al buen fin de la operación.
Entidad de Crédito. Se entiende por "entidad de crédito" toda sociedad que tenga como actividad típica y habitual recibir fondos del público, en forma de deposito, préstamo,
cesión temporal de activos financieros u otras análogas, que llevan aparejada la obligación de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión de créditos u operaciones
de análoga naturaleza (Redactado por Ley 26/1998 de 29 VII).
Las entidades de crédito son las que cumplen los requisitos para ejercer la actividad bancaria:
Revestir la forma de sociedad anónima constituida por el procedimiento de fundación simultánea y la duración indefinida.
Tener un capital social inicial no inferior a 18 millones de euros, desembolsado íntegramente en efectivo y representado por acciones nominativas.
Limitar estatutariamente el objeto social a las actividades propias de una entidad de crédito.
Que los accionistas titulares de participaciones significativas sean considerados idóneos.
No reservar a los fundadores ventaja o remuneración especial alguna. Contar con un Consejo de Administración formado por no menos de cinco
miembros. Todos ellos serán personas de reconocida honorabilidad comercial y profesional, debiendo poseer, al menos la mayoría, conocimientos y experiencia adecuados para ejercer sus funciones. Tales honorabilidad, conocimientos y experiencia deberán concurrir también en los directores generales o asimilados de la entidad, así como en las personas físicas que representen a las personas jurídicas que sean consejeros.
Contar con una buena organización administrativa y contable, así como con procedimientos de control interno adecuados que garanticen la gestión sana y producente de la entidad. En especial, el Consejo de Administración deberá establecer normas de funcionamiento y procedimientos adecuados para facilitar que todos sus miembros puedan cumplir en todo momento sus obligaciones y asumir las responsabilidades que les correspondan de acuerdo con las normas de ordenación y disciplina de las entidades de crédito, la Ley de Sociedades Anónimas, u otras disposiciones que sean de aplicación.
Tener su domicilio social, así como su efectiva administración y dirección, en territorio nacional.
Eurosistema. Sistema de bancos centrales compuesto por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales (BCNs) de los Estados miembros que ya han adoptado el euro.
Cuando todos los Estados miembros de la Unión Europea participen en el área euro, el termino "Eurosistema" será sinónimo de Sistema Europeo de Bancos Centrales.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) está constituido por el Banco Central Europeo (BCE) y por los Bancos Centrales Nacionales de los países miembros de la Unión Europea. El SEBC tiene como objetivo principal el mantenimiento de la estabilidad de los precios, pero, sin perjuicio de este objetivo, también apoya las políticas generales de la UE con miras a contribuir a la consecución de los objetivos de la UE.
Banco Central Europeo (BCE)Se creó en 1998, y es plenamente operativo desde el 1 de enero de 1999, habiendo sustituido al Instituto Monetario Europeo.El BCE está formado por el Consejo de Gobernadores, que definen la política monetaria de la UME, y por el Consejo Ejecutivo, que lleva a la practica y ejecuta la política monetaria.El BCE es el responsable de la política monetaria de los países de la Unión Monetaria Europea y goza de una independencia total ante los gobiernos nacionales, los Estados miembros.
Banco Central Nacional (en la UE, ejemplo Banco de España). Tiene encomendadas una serie de funciones.
Mantener la estabilidad de precios y el cumplimiento de las funciones que ejerce en su calidad de miembro del SEBC.
Apoyar la política económica general del Gobierno. Definir y ejecutar la política monetaria de la Comunidad. Realizar operaciones de cambio de divisas que sean coherentes con las
disposiciones del articulo 109 del Tratado. Poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas de los Estados miembros. Promover el buen funcionamiento del sistema de pagos. Emitir los billetes de curso legal.
Garantía de Certificaciones de Obra. Esta modalidad premite el acceso a cuentas de crédito o préstamos, permitiendo disponer de forma anticipada del importe de las certificaciones a cargo de un organismo público.
Este tipo de garantía se realiza con desplazamiento de la prenda. En este caso las certificaciones habrá que endosarlas y enviarlas al organismo pagador para que anote el "tome razón" del endoso, sin cuyo requisito no tiene valor.
La cuantía del crédito a garantizar suele oscilar entre el 70 y el 80% del importe de la certificación.
Garantía Pignoraticia o Prendaria. Es una garantía mediante "prenda" como derecho real constituido para asegurar el cumplimiento de una obligación.
Requisitos esenciales exigibles a cualquier prenda son:
La prenda se ha de constituir para asegurar el cumplimiento de una obligación principal, y ha de ser propiedad del que la empeña o cede en prenda.
La prenda debe estar libre de cargas y gravámenes, teniendo su propietario la plena disposición del mismo.
Ha de constar en instrumento público, ya que no surte efectos frente a terceros si no se acredita la certeza de la fecha de constitución de la prenda.
Garantías de Valores Mobiliarios. La pignoración de valores mobiliarios implica la solicitud de un crédito entregando como garantía o prenda esos valores mobiliarios.
En los préstamos concedidos con garantía de valores que estén admitidos a cotización en un mercado secundario oficial y cuya formalización conste en póliza con intervención de Corredor de Comercio Colegiado o en escritura pública, el prestamista tendrá sobre los valores pignorados, derecho a cobrar su crédito con preferencia a los demás acreedores, quienes no podrán disponer de los mismos a no ser satisfaciendo el crédito constituido sobre ellos.
En cuanto a la valoración de este tipo de garantía se fundamentará en la cotización de mercado y si no se cotizan los valores en mercado organizado, por la renta producida efectivamente.
Garantías Reales. Las Garantías Reales son aquellas que se basan en bienes tangibles, y en las que bienes determinados quedan afectos expresamente al buen fin de la operación. En las mismas el sujeto del crédito otorga en garantía determinados bienes para responder por la obligación contraída.
Tipos de Garantias Reales:
Garantia Pignoraticia Garantía Hipotecaria Garantía de Valores mobiliarios Garantía Mercaderías, cosechas, semovientes y maquinaria Garantía Certificaciones de obra Saldos de cuentas de ahorro Saldos de imposiciones a plazo fijo Letras de cambio
Garantía de Mercaderías, Cosechas, Semovientes y Maquinaría. Es la que el sujeto responde del préstamo con la grantia de la producción y los medios de producción de la actividad agropecuaria.
Esta modalidad de pignoración admite efectuarse con o sin desplazamiento de la prenda.
En el primer caso hay que nombrar depositario a satisfacción de ambas partes, que responderá de la conservación de los bienes en perfecto estado, comunicando a la entidad bancaria prestamista, de forma inmediata, cualquier alteración sufrida, y poniéndolos a disposición de la misma tan pronto como sea requerido para ello.
Institución de Crédito Oficial (ICO). Es una entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía y Hacienda a través de la Secretaría de Estado de Econidad jurídica, patrimonio y tesorería propios y autonomía de gestión para el cumplimiento de sus fines.
El Crédito Oficial en España se materializa a través del ICO cuya finalidad es el sostenimiento y la promoción de las actividades económicas que constituyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional y, en especial, de aquellas que por su trascendencia social, cultura, innovadora o ecológica, merezcan su fomento. Sus principios de actuación:
Equilibrio financiero Crédito oficial no es sinónimo de crédito subvencionado y mucho menos a fondo perdido Operar a precios de mercado
Líneas de Crédito ICO:
ICO-FONDO y EURO-ICO Créditos participativos
o Crecimiento PYMES: líneas de mediación
o Líneas directas para grandes empresas
o Líneas de política económicao Otras iniciativas como grupo
financiero CERSA: reaseguros de las SGR COFIDES: apoyo financiero de
sociedades que invierten en el exterior AXIS: sociedad de capital riesgo
o Para fases de start-upo Créditos participativos
Líneas de mediación:
ICO establece condiciones ventajosas en preciosy plazo y colabora con las entidades financieras.
la línea ICO-PYMES Líneas especiales: finalistas Energías renovables IDAE Renovación del transporte Innovación CDTI Constitución de redes de distribución Regionales Catástrofes naturales Producción cinematográfica Internacionalización de la empresas
EL ICO también en la acttualidad tiene líneas de crédito a los consumidores: Financiación de las nuevas tecnologías (Plan Avanza), Préstamos a titulados universitarios, etc.
Riesgo Cambiario. Riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio. Se deriva del desconocimiento del precio de una divisa en para realizar una transacción. Concretamente, el riesgo de tipo de cambio se plasma por movimientos en el tipo de cambio en sentido contrario al esperado.Dentro de este esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio las variaciones en el valor de una moneda en términos de otra constituyen variaciones en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total del agente económico que mantiene posiciones en moneda extranjera.
Estas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas.
Término en ingles: Exchange risk o Currency risK
Términos relacionados con Riesgo Cambiario - Otros Riesgos:
Definición Riesgo Cambiario - Riesgo Tipos de cambio -- Riesgo Movimientos especualtivos tipo de cambio -- Riesgo país - Riesgo cambiario - Riesgo de cobro - Riesgo económico - Riesgo financiero - Riesgo de liquidez - Riesgo de precio de acciones - Riesgo de tipo interés - Riesgo Legal - Riesgo sistemático - Riesgo de inflación - Riesgo de volatilidad - Tipo de cambio Libra - Tipo de cambio Euro -Dolar
iesgo de Cobro, Riesgo de Insolvencia. Incertidumbre de percibir la contraprestación acordada. Derivado de la posibilidad de incumplimiento de las obligaciones por parte del emisor
El riesgo de cobro también es conocido como riesgo de insolvencia. Para la gestión de este riesgo resulta especialmente útil la información proporcionada por las agencias de calificación, que evalúan la calidad de las emisiones y de los emisores sobre la base de la posibilidad de incumplimiento. La calificación o rating influirá sobre la rentabilidad de la emisión.
Por ejemplo la posibilidad que alguien que una entidad inversora falle no pagando intereses pagos dentro de los plazos. Los bonos emitidos por los Gobiernos son en su mayor parte inmunes al riesgo. Los bonos emitidos por entidades corporativas tjenen mas probabilidad de generar impagados ya que muchas empresas puede quebrar.
Riesgo de Inflación. Es consecuencia de la pérdida de poder adquisitivo que se genera por aumentos de la inflación Esto es fácilmente contrastable si analizamos una emisión que promete un tipo de interés fijo a lo largo de la vida de la emisión.
Riesgo de Tipo de Interés. Riesgo de pérdida a causa de movimientos de los tipos de interés. Hace referencia el riesgo que asumimos en una inversión al producirse variaciones no esperadas en los tipos de interés.
Este riesgo, a su vez, se diferenciar en otros dos: Riesgo de Mercado y Riesgo de Reinversión.
Riesgo de mercado o market risk. Es el que origina las pérdidas de capital en el valor de mercado del activo originadas por un aumento en los tipos de interés. La mayor o menor sensibilidad del precio ante las variaciones que se puedan producir en los tipos de interés de mercado dependerán de las características propias del activo.
Riesgo de reinversión o reinvestment risk. Se materializa cuando la reinversión del propio activo o de sus flujos de caja debe realizarse a unos tipos inferiores a los previstos y, como en el caso anterior, la mayor o menor incidencia de este efecto, dependerá de las características específicas del activo
Riesgo de Liquidez. Posibilidad de que una sociedad no sea capaz de atender a sus compromisos de pago a corto plazo.
Las entidades financieras deben resolver diariamente la estimación de la cantidad de dinero que deben mantener en efectivo para atender todas sus obligaciones a tiempo. Entre estas obligaciones se pueden citar la recuperación de la cartera de sus proveedores de fondos, ya sea al final del término de un depósito a plazo, o cuando el cliente de cuenta de ahorro o corriente los requiera. El Riesgo de liquidez se produce cuando una entidad a corto plazo no tiene liquidez suficente para atender este tipo de pagos.
No hay que confundir iliquidez con insolvencia. La primera es coyuntural y la segunda estructural. Los problemas de liquidez pueden resolverse a través de la venta de inversiones o parte de la cartera de créditos para obtener efectivo rápidamente. No obstante, la liquidez mal administrada puede llevar a la insolvencia.
El riesgo de liquidez hace pues referencia a la posibilidad de que el activo pueda ser vendido fácilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir pérdidas importantes de capital.
Riesgo de Riesgo. Es derivado del desconocimiento sobre el riesgo asociado a determinados activos.
El llamado "riesgo de riesgo" es consecuencia de las innovaciones que se producen en los mercados financieros, en las que no siempre es posible conocer las características de riesgo y rendimiento de los activos.
Riesgo de Volatilidad. Hace referencia a los activos que llevan incorporadas determinadas opciones y cuyo precio depende, además del nivel de los tipos de interés, de factores que puedan influir en el valor de las opciones incorporadas, como puede ser la volatilidad en los tipos de interés.
El riesgo de volatilidad es el derivado de que un cambio en la volatilidad afecte negativamente al precio de los bonos
Riesgo Financiero. También conocido como riesgo de crédito o de insolvencia. Hace referencia a las incertidumbres en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito.
Por ejemplo a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras (pago de los intereses, amortización de las deudas). Es decir, el riesgo financiero es debido a un único factor: las obligaciones financieras fijas en las que se incurre.
El riesgo financiero está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un papel importantísimo en el servicio de su endeudamiento. (Riesgos económico y financiero - Juan Mascareñas - UCM).
Término en ingles: FINANCIAL RISK iesgo de legal ó Riesgo derivado de los efectos fiscales. Riesgo de pérdida debido
a la no exigibilidad de acuerdos contractuales, procesos legales o sentencias adversas.
Una vertiente del Riesgo Legal es el riesgo derivado de los cambios en la normativa fiscal. El tratamiento fiscal de los rendimientos que pueda generar un activo es también una fuente de riesgo. El riesgo impositivo se produce por la posibilidad de que desaparezcan determinadas ventajas fiscales que gozan algunos activos.
Como el origen de tal desaparición se fundamenta en determinadas acciones políticas o legales,) también se le denomina riesgo político o riesgo legal.
iesgo País. Se define el riesgo-país como el que afecta en las deudas de un país, globalmente consideradas, por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual.
Comprende el riesgo soberano y el riesgo de transferencia.
Riesgo Soberano es el de los acreedores de los estados o de entidades garantizadas por ellos, en cuanto pueden ser ineficaces las acciones legales contra el prestatario o último obligado al pago por razones de soberanía.
Riesgo de Transferencia es el de los acreedores extranjeros de los residentes de un país que experimenta una incapacidad general para hacer frente a sus deudas, por carecer de la divisa o divisas en que estén denominados.
Riesgo Sistemático o Riesgo de Mercado. Riesgo derivado de la falta de cumplimiento de las obligaciones vencidas por parte de un participante en un sistema de transferencias, o en los mercados financieros en general, genere a su vez una incapacidad de hacer frente a sus obligaciones.
Es el riesgo inherente al propio mercado, que no puede eliminarse mediante ninguna diversificación.
Servicio de Reclamaciones Banco de España. Órgano encargado de recibir y tramitar las reclamaciones que pudieran formular los clientes de entidades de crédito relativas a
actuaciones de éstas en operaciones concretas susceptibles de quebrantar las normas de disciplina o las buenas prácticas y usos bancarios.
El servicio de Reclamaciones del Banco de España se configura como una unidad de trabajo incardinada en los Servicios Jurídicos del Banco de España, dependiente de la Jefatura, que adecuasu actuación a las directrices emanadas del Consejo Ejecutivo.
El servicio de reclamaciones está regulado por tres disposiciones legales en las que se establece el régimen jurídico aplicable a dicho Servicio:
Creación para la resolución de incidencias entre clientes y entidades de deposito. Orden Ministerial de 3 de marzo de 1987, sobre liberalización de tipos de interés y condiciones y sobre normas de actuación de las entidades de crédito.
Bases y el régimen actual extendiendo el ámbito de actuación del Servicio a todas las reclamaciones de "entidades de crédito". OM de 12 de diciembre de 1989, sobre tipos de interés y comisiones, normas de actuación, información a clientes y publicidad de las entidades de crédito.
Transparencia de las operaciones y protección de la clientela. Circular 8/1990 ¡, de 7 de septiembre, del Banco de España.
Sistema Bancario. Conjunto de instituciones de una economía que ayudan a conectar el ahorro y la inversión.
Está integrado por las entidades de depósito: bancos, cajas de ahorro, incluida la Confederación Española de Cajas de Horro (CECA), las cooperativas de crédito y cajas rurales. La característica fundamental de estas instituciones al es tener como principal fuente la financiación la obtención de depósitos trasferibles, procedentes principalmente del sector privado.
Realizan inversiones y captación de recursos por cuenta propia e intermedian la gran mayoría de las transacciones financieras. Dicho en otras palabras: canalizan el ahorro que generan fundamentalmente las familias (unidades de gasto con superávit de ahorro), hacia las empresas (prestatarios o unidades de gasto con déficit de ahorro).
Sistema Financiero. Esta compuesto por el conjunto de mercados e instituciones que canalizan recursos desde las unidades económicas poseedoras de ahorro a las que son deficitarias.
En términos más sencillos, el sistema financiero de un país hace posible el funcionamiento de los mercados que conectan la oferta y demanda de ahorro. El sistema financiero canaliza el ahorro que generan fundamentalmente las familias hacia las empresas.
Su función se considera fundamental en las economías de mercado para hacer posible la transformación de ahorroen inversión.
La importancia de la canalización Ahorro - inversión:
La necesidad de interconectar a los ahorradores (ej. familias) e inversores (ej. empresas), esto es, las unidades que tienen superávit de ahorro con déficit, ya que no hay coincidencia entre las mismas.
Los deseos de los ahorradores no suelen coincidir con los de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos emitidos. De aquí la necesidad de superponer diversos mercados que permitan ajustar las necesidades y preferencias de ahorradores e inversores.
Tipo de Interés Preferencial. El tipo de interés preferencial es el tipo de interés que las entidades aplican, en cada momento, a sus clientes con mayor solvencia incluidos en el sector privado en la contratación de operaciones de crédito en euros, cualquiera que sea su modalidad, a corto plazo y de importante cuantía.
El tipo de interés preferencial se expresa únicamente en tasa anual a termino vencido equivalente (TAE), como medio para equiparar ofertas cualquiera que sea el periodo de liquidación contractual. Es en él que deben fijarse los clientes de las instituciones financieras ya que es el tipo de interés anual que efectivamente se cobra o se paga.
Tipos Aplicables a los Excedidos en Cuenta de Crédito. El tipo de interés aplicable a los excedidos en cuenta de crédito es el que la entidad aplica en los supuestos en que el acreditado de una cuenta de crédito ha efectuado una disposición que sobrepasa al límite del crédito concedido.
El tipo publicado no incluye comisiones y otras cargas, pero si soportan comisiones de apertura u otras , este hecho se hará constar en la comunicación al Banco de España.
El tipo se expresara en tipo nominal y tipo efectivo y, alternativamente, podrá expresarse como un recargo sobre el tipo contractual del crédito, en cuyo caso debe hacerse constar expresamente dicha circunstancia mediante la palabra "recargo
Publicidad Tipos de Interés. Las entidades de crédito (bancos, cajas de ahorro, la Confederación Española de Cajas de Ahorro, las cooperativas de crédito y las sucursales de entidades de crédito extranjeras) tienen libertad para fijar a sus clientes los tipos de interés tanto en las operaciones activas como pasivas, cualquiera que sea la modalidad y plazo de la operación y la naturaleza del sujeto con el que se concierten.
Sin embargo, las entidades bancarias tienen la obligación de hacer públicos dichos tipos de interés, así como remitir esta información (a través de un modelo oficial establecido en el anexo I de la Cir. 8/1990) al Banco de España.
En detalle los tipos de interés a los que se les tiene que dar publicidad son los siguientes.
Tipo de interés preferencial . Tipos aplicables en los descubiertos en cuenta corriente. Tipos aplicables a los excedidos en cuenta de crédito , o diferencial penalizador sobre el
tipo de interés pactado para el crédito correspondiente. Tipos de referencia correspondiente a otros apoyos financieros o plazos que consideren
como más habituales o representativos entre los que estén dispuestos a conceder, y en particular los que afecten al consumo y a la adquisición hipotecaria de viviendas (hipotecas). Ver Hipotecas tipo de interés).
Información al Banco de España sobre Tipos de Interés Aplicados
Los bancos, las cajas de ahorro, la Confederación Española de Cajas de Ahorro, las sucursales de entidades de crédito extranjeras y las sociedades de crédito hipotecario vienen obligadas por la norma segunda de la Circular 8/1990 a remitir al Banco de España, dentro de los quince primeros días de cada mes, información relativa a los tipos medios de las operaciones de crédito y deposito en euros realizadas en España, con el sector privado residente, que hayan sido iniciados o renovadas el mes anterior.Tipo de Interés Aplicables en los Descubiertos en Cuentas Corrientes. Son los que la entidad financiera aplica cuando se ha producido una sobredisposición respecto al saldo de la cuenta, con lo que la cuenta entra en situación de descubierto o "números rojos".
Los tipos de descubiertos se expresan en tipo nominal y tipo efectivo, percibiéndose los intereses sobre el saldo medio descubierto por valoración del periodo.
Este tipo publicado y registrado es el que obligatoriamente se aplicara a todas las operaciones de esta naturaleza que no tuviesen fijado otro tipo inferior.
La publicación de estos tipos no incluye comisiones y otras cargas, pero si soportan comisiones de apertura u otras, este hecho se hará constar en la comunicación correspondiente al Banco de España.
Por su parte, la Ley de Crédito al Consumo limita a 2,5 veces el interés legal del dinero la TAE aplicable a descubiertos con consumidores y usuarios.
