file://C:\Users\mady\Sintact 2.0\cache\Legislatie\temp\00075084LEGE
nr. 297 din 28 iunie 2004 privind piaa de capital Forma sintetic la
data 07-apr-2010. Acest act a fost creat utilizând tehnologia
SintAct®-Acte Sintetice. SintAct® i tehnologia Acte Sintetice sunt
mrci înregistrate ale Wolters Kluwer.
(la data 20-mar-2008 actul a fost reglementat de Regulamentul
2/2008 ) (la data 11-mar-2008 actul a fost reglementat de
Regulamentul 1/2008 ) (la data 22-nov-2006 actul a fost reglementat
de Regulamentul 15/2006 ) (la data 14-iul-2006 actul a fost
reglementat de Ordinul 67/2006 ) (la data 12-apr-2006 actul a fost
jurisprudenta Sentinta nr. 1762 din 12-apr-2006 ) (la data
14-mar-2006 actul a fost reglementat de Regulamentul 2/2006 ) (la
data 02-feb-2006 actul a fost jurisprudenta Decizia nr. 479R din
02-feb-2006 ) (la data 06-dec-2005 actul a fost reglementat de
Regulamentul 16/2005 ) (la data 01-iul-2005 actul a fost
reglementat de Ordinul 67/2004 ) (la data 01-iul-2005 actul a fost
reglementat de Ordinul 65/2004 ) (la data 01-iul-2005 actul a fost
reglementat de Ordinul 64/2004 ) (la data 14-feb-2005 actul a fost
reglementat de Ordinul 5/2005 ) (la data 06-aug-2004 actul a fost
reglementat de Ordinul 30/2004 ) (la data 06-aug-2004 actul a fost
reglementat de Ordinul 29/2004 ) (la data 29-iun-2004 actul a fost
promulgata de Decretul 517/2004 ) (la data 20-mar-2008 actul a fost
reglementat de Regulamentul 2/2008 ) (la data 11-mar-2008 actul a
fost reglementat de Regulamentul 1/2008 ) (la data 22-nov-2006
actul a fost reglementat de Regulamentul 15/2006 ) (la data
14-iul-2006 actul a fost reglementat de Ordinul 67/2006 ) (la data
12-apr-2006 actul a fost jurisprudenta Sentinta nr. 1762 din
12-apr-2006 ) (la data 14-mar-2006 actul a fost reglementat de
Regulamentul 2/2006 ) (la data 02-feb-2006 actul a fost
jurisprudenta Decizia nr. 479R din 02-feb-2006 ) (la data
06-dec-2005 actul a fost reglementat de Regulamentul 16/2005 ) (la
data 01-iul-2005 actul a fost reglementat de Ordinul 67/2004 ) (la
data 01-iul-2005 actul a fost reglementat de Ordinul 65/2004 ) (la
data 01-iul-2005 actul a fost reglementat de Ordinul 64/2004 ) (la
data 14-feb-2005 actul a fost reglementat de Ordinul 5/2005 ) (la
data 06-aug-2004 actul a fost reglementat de Ordinul 30/2004 ) (la
data 06-aug-2004 actul a fost reglementat de Ordinul 29/2004 ) (la
data 29-iun-2004 actul a fost promulgata de Decretul 517/2004 )
Parlamentul României adopt prezenta lege.
TITLUL I: DISPOZIII GENERALE Art. 1 (1) Prezenta lege reglementeaz
înfiinarea i funcionarea pieelor de instrumente financiare, cu
instituiile i operaiunile specifice acestora, precum i a
organismelor de plasament colectiv, în scopul mobilizrii
disponibilitilor financiare prin intermediul investiiilor în
instrumente financiare. (2) Prezenta lege se aplic activitilor i
operaiunilor prevzute la alin. (1), desfurate pe teritoriul
României. (3) Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, denumit în
continuare C.N.V.M., este autoritatea competent care aplic
prevederile prezentei legi, prin exercitarea prerogativelor
stabilite în statutul su. (4) Prevederile prezentei legi nu se
aplic instrumentelor pieei monetare, care sunt reglementate de
Banca Naional a României, i titlurilor de stat care sunt emise de
Ministerul Finanelor Publice, dac emitentul alege pentru
tranzacionarea acestora o alt pia decât cea reglementat, definit
conform art. 125. (5) Prevederile prezentei legi nu se aplic în
cazul administrrii datoriei publice în care sunt implicate Banca
Naional a României, bncile centrale ale statelor membre i alte
entiti naionale din statele membre cu funcii similare acestora,
Ministerul Finanelor Publice, precum i alte entiti publice.
Art. 2 (1) În înelesul prezentei legi, termenii i expresiile de mai
jos au urmtoarele semnificaii: 1. acionar semnificativ - persoana
fizic, persoana juridic sau grupul de persoane care acioneaz în mod
concertat i care deine direct sau indirect o participaie de cel
puin 10% din capitalul social al unei societi comerciale sau din
drepturile de vot, ori o participaie care permite exercitarea unei
influene semnificative asupra lurii deciziilor în adunarea general
sau în consiliul de administraie, dup caz; 2. compensarea -
înlocuirea creanelor i obligaiilor rezultând din ordine de transfer
pe
Pag. 1 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
care unul sau mai muli participani le emit în favoarea altui
participant sau altor participani, sau pe care le primesc de la
acetia, cu o crean sau o obligaie net unic, astfel încât aceast
unic crean net s fie pretins, respectiv aceast unic obligaie net s
fie datorat; 3. cont comun de investiii - investiie realizat în
contul a dou sau mai multor persoane sau asupra creia dou sau mai
multe persoane au drepturi care pot fi exercitate prin semntura
uneia sau mai multor persoane dintre cele menionate; 4. emitent -
entitatea cu sau fr personalitate juridic ce a emis, emite sau
intenioneaz s emit instrumente financiare; 5. entiti reglementate -
persoanele fizice i juridice, precum i entitile fr personalitate
juridic a cror activitate este reglementat i/sau supravegheat de
ctre C.N.V.M.; 6. filialei - societate comercial în cadrul creia
exist un asociat sau un acionar aflat într- una dintre situaiile
prevzute la pct. 27; 7. fond de investiii - organism de plasament
colectiv fr personalitate juridic; 8. fond deschis de investiii -
organism de plasament colectiv în valori mobiliare, fr
personalitate juridic, ale crui uniti de fond fac obiectul unei
emisiuni i rscumprri continue; 9. grup - reprezint un ansamblu de
societi comerciale compus dintr-o societate-mam, filialele sale i
entiti în care societatea-mam sau filialele sale dein o
participare, precum i societile comerciale legate una de alta
printr-o relaie care face necesar consolidarea conturilor i
consolidarea raportului anual; 10. instituie de credit - entitate
definit conform art. 1 din Legea nr. 58/1998 privind activitatea
bancar, cu modificrile i completrile ulterioare; 11. instrumente
financiare înseamn: a) valori mobiliare; b) titluri de participare
la organismele de plasament colectiv; c) instrumente ale pieei
monetare, inclusiv titluri de stat cu scaden mai mic de un an i
certificate de depozit; d) contracte futures financiare, inclusiv
contracte similare cu decontare final în fonduri; e) contracte
forward pe rata dobânzii, denumite în continuare FRA; f) swap-uri
pe rata dobânzii, pe curs de schimb i pe aciuni; g) opiuni pe orice
instrument financiar prevzut la lit. a) - d), inclusiv contracte
similare cu decontare final în fonduri; aceast categorie include i
opiuni pe curs de schimb i pe rata dobânzii; h) instrumente
financiare derivate pe mrfuri; i) orice alt instrument admis la
tranzacionare pe o piaa reglementat într-un stat membru sau pentru
care s-a fcut o cerere de admitere la tranzacionare pe o astfel de
pia;
12. instrumente financiare derivate - instrumentele definite la
pct. 11 lit. d), g), h), combinaii ale acestora, precum i alte
instrumente calificate astfel prin reglementri ale C.N.V.M.; 13.
instrumente ale pieei monetare - instrumente financiare care se
tranzacioneaz de regul în cadrul pieei monetare; 14. intermediari -
societi de servicii de investiii financiare autorizate de C.N.V.M.,
instituii de credit autorizate de Banca Naional a României, în
conformitate cu legislaia bancar aplicabil, precum i entiti de
natura acestora autorizate în state membre sau nemembre s presteze
servicii de investiii financiare de natura celor prevzute la art.
5; 15. investitor calificat: a) entiti autorizate s opereze pe piee
financiare, precum instituiile de credit, societile de servicii de
investiii financiare, alte instituii financiare autorizate i
reglementate, societile de asigurri, organismele de plasament
colectiv, societile de administrare a investiiilor, fondurile de
pensii, precum i alte entiti ce nu sunt autorizate ori reglementate
i al cror unic obiect de activitate este investiia în valori
mobiliare; b) autoriti ale administraiei publice centrale i locale,
instituii de credit centrale, organisme internaionale i regionale,
precum: Fondul Monetar Internaional, Banca Central European, Banca
European de Investiii sau alte organisme similare; c) entiti legale
care îndeplinesc dou din urmtoarele trei criterii:
Pag. 2 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
1.numr mediu de angajai pe perioada unui exerciiu financiar mai
mare de 250; 2.active totale în valoare mai mare de echivalentul
sumei de 43.000.000 euro; 3.cifra de afaceri anual net mai mare de
echivalentul sumei de 50.000.000 euro;
d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaterii reciproce.
C.N.V.M. poate decide s autorizeze persoane fizice rezidente în
România, care solicit în mod expres s fie considerate ca
investitori calificai, dac aceste persoane îndeplinesc cel puin dou
din urmtoarele criterii: 1.investitorul a efectuat tranzacii de o
mrime semnificativ pe o pia reglementat cu o frecven medie de cel
puin 10 tranzacii pe trimestru în ultimele patru trimestre
calendaristice; 2.valoarea portofoliului de valori mobiliare al
unui investitor depete 500.000 euro; 3.investitorul a lucrat sau
lucreaz în sectorul financiar cel puin de ian an, având o poziie
care necesit cunotine privind investiiile în valori
mobiliare;
e) anumite societi mici i mijlocii, subiect al recunoaterii
reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze societi mici i
mijlocii cu sediul în România, care solicit în mod expres s fie
considerate investitori calificai. în înelesul prezentei legi,
societi mici si mijlocii sunt acele societi comerciale care, în
conformitate cu ultimele situaii financiare raportate, nu
îndeplinesc dou din cele trei criterii prevzute la lit. c);
16. legturi strânse - situaia în care dou sau mai multe persoane
fizice sau juridice sunt legate prin: a) participare, care înseamn
deinerea în mod direct sau indirect a 20% sau mai mult din
drepturile de vot sau din capitalul social al unei societi
comerciale; b) control, care înseamn relaia dintre societatea-mam i
o filial sau o relaie similar între orice persoan fizic sau juridic
i o societate comercial; orice filial a unei filiale va fi
considerat o filial a societii-mam, care este în fapt entitatea
care controleaz aceste filiale; se consider legtur strâns i situaia
în care dou sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate
permanent de una i aceeai persoan printr-o relaie de control;
17. ofertant sau persoana care iniiaz o ofert - persoana juridic
sau fizic ce ofer valori mobiliare publicului sau se ofer s cumpere
valori mobilare; 18. ofert public de valori mobiliare - înseamn
comunicarea adresat unor persoane, fcut sub orice form i prin orice
mijloace, care prezint informaii suficiente despre termenii ofertei
i despre valorile mobiliare oferite, astfel încât s permit
investitorului s adopte o decizie cu privire la vânzarea, cumprarea
sau subscrierea respectivelor valori mobiliare. Aceast definiie se
va aplica, de asemenea, i în situaia plasamentului de valori
mobiliare prin intermediari financiari; 19. ofert public de
preluare - oferta public de cumprare care are ca rezultat, pentru
cel care o promoveaz, dobândirea a mai mult de 33% din drepturile
de vot asupra unei societi comerciale; 20. organisme de plasament
colectiv - entiti organizate, cu sau fr personalitate juridic,
denumite în continuare O.P.C, care atrag în mod public sau privat
resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice, în scopul
investirii acestora, în conformitate cu dispoziiile prezentei legi
i reglementrile C.N.V.M.; 21. persoan - orice persoan fizic sau
juridic; 22. persoane implicate: a) persoane care controleaz sau
sunt controlate de ctre ian emitent sau care se gsesc sub ian
control comun; b) persoane care particip direct sau indirect la
încheierea unor acorduri în vederea obinerii sau exercitrii în
comun a drepturilor de vot, dac aciunile, obiect al acordului, pot
conferi o poziie de control; c) persoane fizice din cadrul societii
emitente care au atribuii de conducere sau control; d) soii, rudele
i afinii pân la gradul al doilea ale persoanelor fizice menionate
la lit. a) - c); e) persoane care pot numi majoritatea membrilor
consiliului de administraie în cadrul unui emitent;
23. persoane care acioneaz în mod concertat - dou sau mai multe
persoane, legate printr-un acord expres sau tacit, pentru a înfptui
o politic comun în legtur cu un emitent. Pân la proba contrar,
urmtoarele persoane sunt prezumate c acioneaz în
Pag. 3 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
mod concertat: a) persoanele implicate; b) societatea-mam împreun
cu filialele sale, precum i oricare dintre filialele aceleiai
societi-mam între ele; c) o societate comercial cu membrii
consiliului su. de administraie i cu persoanele implicate, precum i
aceste persoane între ele; d) o societate comercial cu fondurile ei
de pensii i cu societatea de administrare a acestor fonduri;
24. procedura de insolvabilitate - procedura colectiv prevzut de
Legea nr. 253/2004 privind caracterul definitiv al decontrii în
sistemele de pli i în sistemele de decontare a operaiunilor cu
instrumente financiare sau de legislaia strin, care urmrete fie
lichidarea unui participant, fie reorganizarea sa, dac aceast msur
implic suspendarea sau limitarea transferurilor sau plilor; 25.
programul de ofert - un plan care ar permite emiterea, în mod
continuu sau repetat în decursul unei perioade de timp determinate,
a valorilor mobiliare, altele decât cele de tipul titlurilor de
capital; 26. sistem alternativ de tranzacionare - un sistem care
pune în prezen mai multe pri care cumpr i vând instrumente
financiare, într-un mod care conduce la încheierea de contracte,
denumit i sistem multilateral de tranzacionare; 27. societate-mam -
persoan juridic, acionar sau asociat al unei societi comerciale
care se afl în una din urmtoarele situaii: a) deine direct sau
indirect majoritatea drepturilor de vot la aceasta; b) poate s
numeasc sau s revoce majoritatea membrilor organelor de
administrare sau de control ori alte persoane cu putere de decizie
în societatea respectiv; c) poate exercita o influen semnificativ
asupra entitii la care este acionar sau asociat, în virtutea unor
clauze cuprinse în contracte încheiate cu entitatea respectiv sau a
unor prevederi cuprinse în actul constitutiv al acestei entiti; d)
este acionar sau asociat al unei entiti i: 1.a numit singur, ca
rezultat al exercitrii drepturilor sale de vot, majoritatea
membrilor organelor de administrare sau de control ori majoritatea
conductorilor filialei în ultimele dou exerciii financiare, sau
2.controleaz singur, în baza unui acord încheiat cu ceilali
acionari sau asociai, majoritatea drepturilor de vot;
28. state membre - statele membre ale Uniunii Europene i celelalte
state aparinând Spaiului Economic European; 29. stat membru de
origine: a) statul membru în care este situat sediul social al
societii care presteaz servicii de investiii financiare sau de
administrare de investiii; dac, în conformitate cu legea naional,
societatea nu are un sediu social, statul membru de origine este
acela în care este situat sediul central; b) statul membru în care
este situat sediul social al societii care administreaz un sistem
de tranzacionare; dac, în conformitate cu legea naional, societatea
nu are un sediu, social, statul membru de origine este acela în
care este situat sediul central; c) statul membru în care
societatea de administrare a unui organism de plasament colectiv în
valori mobiliare constituit ca fond deschis de investiii îi are
sediul social, precum i statul membru în care se afl sediul social
al societii de investiii, în cazul unui organism de plasament
colectiv în valori mobiliare constituit ca societate de
investiii;
30. stat membrii gazd: a) statul membru în care o societate de
servicii de investiii financiare sau o societate de administrare a
investiiilor are o sucursal sau îi desfoar activitatea; b) statul
membru, altul decât statul membru de origine al respectivului
organism de plasament colectiv în valori mobiliare, în care sunt
comercializate titluri de participare emise de acesta;
31. sucursal - structur organizat, fr personalitate juridic separat
a unei societi comerciale, care presteaz unul sau toate serviciile
pentru care societatea a fost autorizat, în conformitate cu
mandatul dat de aceasta. Toate sediile înfiinate în România de ctre
o societate cu sediul social sau central situat într-un stat membru
vor fi tratate ca fiind o
Pag. 4 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
singur sucursal; 32. titluri de participare - uniti de fond sau
aciuni emise de organisme de plasament colectiv, în funcie de modul
de constituire al acestora; 33. valori mobiliare: a) aciuni emise
de societi comerciale i alte valori mobiliare echivalente ale
acestora, negociate pe piaa de capital; b) obligaiuni i alte
titluri de crean, inclusiv titlurile de stat cu scaden mai mare de
12 luni, negociabile pe piaa de capital; c) orice alte titluri
negociate în mod obinuit, care dau dreptul de a achiziiona
respectivele valori mobiliare prin subscriere sau schimb, dând loc
la o decontare în bani, cu excepia instrumentelor de plat;
34. titluri de capital - aciuni i alte valori mobiliare asimilabile
aciunilor, precum i orice alt tip de valori mobiliare, conferind
dreptul de a le dobândi ca urmare a unei conversii sau a exercitrii
acestui drept, în msura în care valorile din a doua categorie sunt
emise de acelai emitent sau de ctre o entitate care aparine
grupului din care face parte respectivul emitent; 35. titluri,
altele decât cele de tipul titlurilor de capital - toate valorile
mobiliare care nu sunt titluri de capital; 36. valori mobiliare
emise în mod continuu sau repetat - valori mobiliare de acelai tip
i/sau clas emise continuu ori în cel puin dou trane distincte pe o
perioad de 12 luni.
(2) C.N.V.M. poate emite, din oficiu sau la cererea unei pri
interesate, acte administrative care s cuprind aprecieri motivate
în legtur cu calificarea unei persoane, instituii, situaii,
informaii, operaiuni, acte juridice ori instrumente negociabile cu
privire la includerea în, sau excluderea din sfera termenilor i
expresiilor cu semnificaia stabilit la alin. (1).
(la data 24-ian-2007 Art. 2, alin. (2) din titlul I a se vedea
jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-ian- 2007 )
(la data 24-ian-2007 Art. 2, alin. (2) din titlul I a se vedea
jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-ian- 2007 ) (3) Orice persoan
fizic sau juridic, dac se consider vtmat în drepturile sale
recunoscute de lege printr-un act administrativ sau prin refuzul
nejustificat al C.N.V.M. de a-i rezolva cererea referitoare la un
drept recunoscut de lege, se poate adresa în contencios
administrativ la Curtea de Apel Bucureti.
(la data 24-ian-2007 Art. 2, alin. (3) din titlul I a se vedea
jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-ian- 2007 )
(la data 24-ian-2007 Art. 2, alin. (3) din titlul I a se vedea
jurisprudenta Decizia nr. 28 din 24-ian- 2007 ) (4) Se consider
refuz nejustificat de rezolvare a cererii referitoare la vin drept
recunoscut de lege i faptul de a nu rspunde petiionarului în
termenele prevzute de legislaia în vigoare, de la data înregistrrii
cererii. (5) În scopul exercitrii activitii de supraveghere,
C.N.V.M. poate: a) s verifice modul de îndeplinire a atribuiilor i
obligaiilor legale i statutare ale administratorilor, directorilor,
directorilor executivi, precum i ale altor persoane în legtur cu
activitatea entitilor reglementate sau supravegheate; b) s solicite
consiliului de administraie al entitilor reglementate, prevzute la
lit. a), întrunirea membrilor acestuia sau, dup caz, convocarea
adunrii generale a acionarilor, stabilind problemele ce trebuie
înscrise pe ordinea de zi; c) s solicite tribunalului competent s
dispun convocarea de adunri generale ale acionarilor, în cazul în
care nu sunt respectate prevederile de la lit. b);
(la data 17-mai-2007 Art. 2, alin. (5), litera C. din titlul I a se
vedea jurisprudenta Decizia nr. 833/R din 17-mai-2007 )
(la data 17-mai-2007 Art. 2, alin. (5), litera C. din titlul I a se
vedea jurisprudenta Decizia nr. 833/R din 17-mai-2007 ) d) s
solicite informaii i documente emitenilor ale cror valori mobiliare
fac obiectul unor oferte publice sau au fost admise la
tranzacionare pe o pia reglementat sau tranzacionate într-un sistem
alternativ de tranzacionare; e) s efectueze controale la sediul
entitilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M.; f) s audieze
orice persoan în legtur cu activitile entitilor reglementate i
supravegheate de C.N.V.M.
(6) Registrul C.N.V.M., inut în conformitate cu prevederile
prezentei legi, are caracter public.
Pag. 5 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
(7) Prestarea neautorizat a oricror activiti care cad sub incidena
prezentei legi, utilizarea neautorizat a sintagmelor servicii de
investiii financiare, societate de servicii de investiii
financiare, agent pentru servicii de investiii financiare,
societate de administrare a investiiilor, societate de investiii,
fond deschis de investiii, pia reglementat i burs de valori,
asociate cu oricare din instrumentele financiare definite la alin.
(2) pct. 11, cu mrfuri, sau a oricrei combinaii între acestea, fr
respectarea condiiilor legale, atrage rspunderea potrivit
legii.
TITLUL II: INTERMEDIARI
CAPITOLUL I: Dispoziii generale Art. 3 (1) Serviciile de investiii
financiare prevzute la art. 5, privind instrumentele financiare
definite la art. 2 alin. (1) pct. 11, pot fi prestate cu titlu
profesional numai de intermediarii definii la art. 2 alin. (1) pct.
14. (2) Intermediarii care presteaz servicii de investiii
financiare în România vor fi înscrii în registrul inut de C.N.V.M.,
dup cum urmeaz: a) societile de servicii de investiii financiare i
intermediarii din statele nemembre, în baza autorizaiei acordate de
C.N.V.M.; b) instituiile de credit, autorizate de Banca Naional a
României; c) echivalentul instituiilor de credit i al societilor de
servicii de investiii financiare, autorizate de ctre autoritile
competente din statele membre.
(3) În toate actele oficiale, intermediarul trebuie s precizeze, pe
lâng datele sale de identificare, numrul i data înscrierii în
Registrul C.N.V.M. (4) Drepturile conferite de prevederile
prezentului titlu nu pot fi extinse asupra serviciilor prestate în
calitate de contraparte a statului, a Bncii Naionale a României sau
a altor instituii i autoriti publice care îndeplinesc funcii
similare în legtur cu politica monetar, cursul de schimb, datoria
public i administrarea rezervelor statului. (5) Prevederile
capitolelor V i IX, precum i cele ale art. 23 alin. (4), art. 24,
art. 25 i art. 42 alin. (1) i (2) se aplic corespunztor i
instituiilor de credit, supravegherea respectrii acestora fiind
asigurat de C.N.V.M. (6) Respectarea condiiilor de autorizare i a
cerinelor de adecvare a capitalului instituiilor de credit este
supravegheat de ctre Banca Naional a României.
Art. 4 (1) Serviciile de investiii financiare se realizeaz prin
persoane fizice, acionând ca ageni pentru servicii de investiii
financiare. Acetia îi desfoar activitatea exclusiv în numele
intermediarului ai crui angajai sunt i nu pot presta servicii de
investiii financiare în nume propriu. (2) Nici o persoan fizic sau
juridic nu poate presta servicii de investiii financiare fr a fi
înscris în Registrul C.N.V.M. (3) C.N.V.M. stabilete proceduri
privind înscrierea agenilor pentru servicii de investiii financiare
în registrul inut de C.N.V.M., precum i privind situaiile de
incompatibilitate ale acestora.
CAPITOLUL II: Servicii de investiii financiare Art. 5 (1)
Serviciile de investiii financiare reglementate de prezenta lege
sunt: 1. servicii principale: a) preluarea i transmiterea ordinelor
primite de la investitori în legtur cu unul sau mai multe
instrumente financiare; b) executarea ordinelor în legtur cu unul
sau mai multe instrumente financiare, altfel decât pe cont propriu;
c) tranzacionarea instrumentelor financiare pe cont propriu.; d)
administrarea portofoliilor de conturi individuale ale
investitorilor, pe baz discreionar, cu respectarea mandatului dat
de acetia, atunci când aceste portofolii includ unul sau mai multe
instrumente financiare; e) subscrierea de instrumente financiare în
baza unui angajament ferm i/sau plasamentul de instrumente
financiare;
Pag. 6 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
2. servicii conexe: a) custodia i administrarea de instrumente
financiare; b) închirierea de casete de siguran; c) acordarea de
credite sau împrumuturi de instrumente financiare unui investitor,
în vederea executrii unor tranzacii cu instrumente financiare, în
care respectiva societate de servicii de investiii financiare este
implicat în tranzacii; d) consultan acordat societilor cu privire
la orice probleme legate de structura de capital, strategie
industrial, precum i consultan i servicii privind fuziunile i
achiziiile de societi; e) alte servicii privind subscrierea de
instrumente financiare în baza unui angajament ferm; f) consultan
de investiii cu privire la instrumentele financiare; g) servicii de
schimb valutar în legtur cu activitile de servicii de investiii
financiare prestate.
(2) C.N.V.M. va emite reglementri privind serviciile prestate
conform art. 5 alin. (1).
CAPITOLUL III: Societile de servicii de investiii financiare
SECIUNEA 0: Art. 6 Societile de servicii de investiii financiare,
denumite în continuare S.S.I.F., sunt persoane juridice,
constituite sub forma unor societi pe aciuni, emitente de aciuni
nominative, conform Legii nr. 31/1990, care au obiect exclusiv de
activitate prestarea de servicii de investiii financiare i care
funcioneaz numai în baza autorizaiei C.N.V.M.
SECIUNEA 1: Capitalul iniial Art. 7 (1) Capitalul iniial al unei
S.S.I.F. va fi determinat cu respectarea reglementrii C.N.V.M.,
emise în conformitate cu legislaia comunitar, i va fi de cel puin:
a) echivalentul în lei a 50.000 euro, calculat la cursul de referin
comunicat de Banca Naional a României, dac S.S.I.F. presteaz
serviciile de investiii financiare prevzute la art. 5 alin. (1)
pct. 1 lit. a), b) i d), nu deine fondurile i/sau instrumentele
financiare aparinând investitorilor, nu tranzacioneaz instrumente
financiare pe cont propriu i nu subscrie în cadrul emisiunilor de
valori mobiliare în baza unui angajament ferm; b) echivalentul în
lei a 125.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de
Banca Naional a României, dac S.S.I.F. presteaz serviciile de
investiii financiare prevzute la art. 5 pct. 1 lit. a), b) i d) i
pct. 2 lit. a), b), d), f) i g), nu tranzacioneaz instrumente
financiare pe cont propriu i nu subscrie în cadrul emisiunilor de
valori mobiliare în baza unui angajament ferm; c) echivalentul în
lei a 730.000 euro, pentru S.S.I.F. autorizate s presteze toate
serviciile de investiii financiare prevzute la art. 5 alin.
(1).
(2) Pân la data de 31 decembrie 2004, S.S.I.F. prevzute la alin.
(1) lit. b) au obligaia s-i majoreze capitalul iniial cel puin pân
la nivelul echivalentului în lei a 85.000 euro, iar S.S.I.F.
prevzute la alin. (1) lit. c) au obligaia s-i majoreze capitalul
iniial cel puin pân la nivelul echivalentului în lei a 315.000
euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a
României. (3) Pân la data de 31 decembrie 2005, S.S.I.F. prevzute
la alin. (1) lit. b) au obligaia s-i majoreze capitalul iniial cel
puin pân la nivelul echivalentului în lei a 105.000 euro, iar
S.S.I.F. prevzute la alin. (1) lit. c) au obligaia s-i majoreze
capitalul iniial cel puin pân la nivelul echivalentului în lei a
530.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca
Naional a României. (4) Pân la data de 31 decembrie 2006, S.S.I.F.
prevzute la alin. (1) lit. b) au obligaia s-i majoreze capitalul
iniial cel puin pân la nivelul echivalentului în lei a 125.000
euro, iar S.S.I.F. prevzute la alin. (1) lit. c) au obligaia s-i
majoreze capitalul iniial cel puin pân la nivelul echivalentului în
lei a 730.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de
Banca Naional a României. (5) Capitalul iniial va fi considerat ca
parte din fondurile proprii, incluzând capitalul social subscris i
vrsat, precum i alte componente ale bilanului contabil, calculat
conform metodologiei prevzute în reglementrile C.N.V.M., cu
respectarea legislaiei comunitare
Pag. 7 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
aplicabile. (6) În scopul respectrii cerinelor prevzute de
legislaia comunitar, C.N.V.M. va modifica, prin ordin al
preedintelui, nivelul capitalului iniial al S.S.I.F. (7) Cursul de
referin la care se face referire în acest articol este cel din ziua
pentru care se face raportarea. (8) S.S.I.F. prevzut la alin. (1)
lit. b) poate deine instrumente financiare în cont propriu, dac
sunt îndeplinite cumulativ urmtoarele condiii: a) deinerea
instrumentelor financiare în cont propriu, a aprut numai ca urmare
a unei erori a S.S.I.F. privind executarea corect a ordinelor
clienilor; b) valoarea total de pia a instrumentelor financiare
deinute în cont propriu reprezint maximum 15% din capitalul iniial
al respectivei societi; c) S.S.I.F. respect cerinele referitoare la
adecvarea capitalului în conformitate cu legislaia comunitar; d)
deinerile de instrumente financiare în cont propriu, aii caracter
accidental i provizoriu i sunt strict limitate la timpul necesar
finalizrii respectivelor tranzacii.
SECIUNEA 2: Autorizarea, suspendarea i retragerea autorizaiei Art.
8 (1) S.S.I.F. va fi autorizat de C.N.V.M. s presteze servicii de
investiii financiare, dac îndeplinete cumulativ urmtoarele condiii:
a) societatea este constituit sub forma juridic a unei societi
comerciale pe aciuni; b) sediul social i sediul central, dup caz,
reprezentând locul unde se afl centrul principal de conducere i de
administrare a activitii, sunt situate în România; c) obiectul de
activitate este exclusiv prestarea de servicii de investiii
financiare; d) calificarea, experiena profesional i integritatea
administratorilor, conductorilor, auditorilor i persoanelor din
cadrul compartimentului de control intern corespund prevederilor
reglementrilor C.N.V.M.; e) dovada existenei capitalului iniial
minim, subscris i integral vrsat în numerar, în funcie de
serviciile de investiii financiare ce vor fi prestate; f)
prezentarea planului de afaceri, descrierea structurii
organizatorice i a regulilor de ordine intern; g) prezentarea
contractului încheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei
Auditorilor Financiari din România (CAFR) i care îndeplinete
criteriile comune stabilite de C.N.V.M. i Camera Auditorilor
Financiari din România; h) prezentarea structurii acionariatului, a
identitii i integritii acionarilor semnificativi; i) alte cerine
prevzute în reglementrile C.N.V.M.
(2) Autorizaia acordat de C.N.V.M. unei S.S.I.F. va meniona expres
serviciile de investiii financiare pe care aceasta le poate presta
conform prevederilor art. 5 alin. (1) pct. 1 i 2 i nu poate
cuprinde exclusiv serviciile conexe menionate la art. 5 alin. (1)
pct. 2. (3) In situaia în care S.S.I.F. se afl în legturi strânse
cu o alt persoan fizic sau juridic, C.N.V.M. acord autorizaia de a
presta servicii de investiii financiare acestei S.S.I.F., numai dac
aceste legturi strânse nu împiedic realizarea atribuiilor de
supraveghere, potrivit prezentei legi. (4) C.N.V.M. acord
autorizaia S.S.I.F., în termen de maximum 6 luni de la data
transmiterii documentaiei complete prevzute de reglementrile în
vigoare sau emite, în cazul respingerii cererii, o decizie motivat
care poate fi contestat, în termen de 30 de zile de la data
comunicrii ei. (5) S.S.I.F. poate începe activitatea la data
acordrii autorizaiei, sub condiia dobândirii calitii de membru al
Fondului de compensare a investitorilor.
Art. 9 S.S.I.F. are obligaia s respecte condiiile de autorizare,
cerinele prudeniale i de adecvare a capitalului stabilite prin
prezenta lege i prin reglementrile C.N.V.M., pe toat durata
desfurrii activitii, i va notifica sau va supune în prealabil
autorizrii, dup caz, orice modificare în modul ei de organizare i
funcionare, în conformitate cu prevederile reglementrilor
C.N.V.M.
Pag. 8 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
Art. 10 C.N.V.M. este în drept s nu acorde autorizaia pentru
prestarea de servicii de investiii financiare unei societi
comerciale, dac: a) se afl în procedur de insolvabilitate, potrivit
legii; b) oricare dintre acionarii si semnificativi, membri ai
consiliului de administraie sau conductorii societii: 1. se afl în
situaiile de incompatibilitate prevzute de reglementrile C.N.V.M.
sau deine o poziie semnificativ într-o societate comercial care se
încadreaz în prevederile lit. a); 2. a fost condamnat pentru
gestiune frauduloas, abuz de încredere, fals, uz de fals,
înelciune, delapidare, mrturie mincinoas, dare sau luare de mit,
precum i alte infraciuni de natur economic; 3. a fost sancionat de
C.N.V.M., Banca Naional a României, Comisia de Supraveghere a
Asigurrilor sau de alte autoriti de reglementare a pieelor
financiare ou interzicerea exercitrii oricrei activiti
profesionale, pentru, perioada în care aceast interdicie rmâne în
vigoare;
c) C.N.V.M. constat c dispoziiile legale, reglementrile emise în
aplicarea acestora sau cele administrative, existente în statul
nemembru care guverneaz statutul persoanelor având legturi strânse
cu S.S.I.F., ori dificultile în implementarea acestor dispoziii
împiedic realizarea unei supravegheri prudeniale eficiente ori c
supravegherea din statul nemembru al unui intermediar strin care a
solicitat autorizarea vinei sucursale este insuficient; d) C.N.V.M.
nu a fost informat cu privire la identitatea acionarilor persoane
fizice i/sau juridice care dein în mod direct sau indirect poziii
semnificative în S.S.I.F. sau cu privire la mrimea deinerilor
acestor acionari; e) C.N.V.M. constat c acionarii, persoane fizice
sau juridice, care dein în mod direct sau indirect poziii
semnificative în S.S.I.F., nu corespund cerinelor asigurrii unei
gestiuni sntoase i prudente a S.S.I.F. i realizrii unei
supravegheri prudeniale eficiente potrivit prezentei legi; f)
societatea solicitant nu dispune de capitalul iniial, prevzut în
reglementrile C.N.V.M.; g) dei cerinele stipulate la art. 8 alin.
(1) sunt îndeplinite, se dovedete c nu se poate asigura o
administrare sntoas i prudent a S.S.I.F.
Art. 11 C.N.V.M. este în drept s suspende autorizaia S.S.I.F.
pentru, o perioad cuprins între 5 i 90 de zile, în caz de
nerespectare a prevederilor prezentei legi sau ale reglementrilor
C.N.V.M., numai dac nu sunt întrunite condiiile pentru retragerea
autorizaiei sau pentru alte sanciuni mai grave prevzute de lege.
Suspendarea poate fi prelungit la expirarea termenului iniial, dar
nu mai mult de 30 de zile peste termenul maxim stabilit în
prezentul articol.
Art. 12 (1) C.N.V.M. este în drept s retrag autorizaia de a presta
servicii de investiii financiare unei S.S.I.F., în urmtoarele
situaii: a) S.S.I.F. nu a început s presteze serviciile de
investiii pentru care a fost autorizat, în termen de 12 luni de la
primirea autorizaiei sau nu a prestat nici unul din serviciile
autorizate de C.N.V.M., prevzute la art. 5 alin. (1) pct. 1, pe o
perioad mai mare de 6 luni, cu excepia situaiei în care C.N.V.M. a
suspendat autorizaia pe aceast perioad; b) S.S.I.F. nu mai
îndeplinete condiiile care au stat la baza emiterii autorizaiei; c)
S.S.I.F. nu respect reglementrile privind adecvarea capitalului,
stabilite de C.N.V.M.; d) S.S.I.F. sau agenii si pentru, servicii
de investiii financiare nu respect reglementrile C.N.V.M. i/sau ale
pieelor reglementate; e) dac evenimente ulterioare acordrii
autorizaiei creeaz incompatibilitate în prestarea de servicii de
investiii financiare; f) alte cazuri prevzute de reglementrile
C.N.V.M.
(2) La solicitarea expres a unei S.S.I.F., în baza unei declaraii
de renunare, C.N.V.M. retrage autorizaia de a presta servicii de
investiii financiare, în conformitate ou
Pag. 9 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
reglementrile emise în acest sens. (3) C.N.V.M. anuleaz autorizaia
unei S.S.I.F. în cazul în care aceasta a fost obinut pe baza unor
declaraii sau informaii false ori care au indus în eroare.
Art. 13 (1) C.N.V.M. va solicita informaii i se va consulta cu
autoritile competente ale unui stat membru înaintea autorizrii unei
S.S.I.F., atunci când aceasta este: a) o filial a unui intermediar
autorizat în acel stat membru; b) o filial a societii-mam a unui
intermediar autorizat în acel stat; c) este controlat de aceleai
persoane fizice sau juridice care controleaz un intermediar
autorizat în acel stat membru.
(2) Autoritile competente din statele membre, responsabile ou
supravegherea instituiilor de credit sau a societilor de asigurare,
vor fi consultate înainte de acordarea autorizaiei unui S.S.I.F.,
care este: a) filiala unei instituii de credit sau a unei societi
de asigurare autorizate într-un stat membru; b) filiala
societii-mam a unei instituii de credit sau a unei societi de
asigurare autorizate într-un stat membru; c) controlat de aceleai
persoane fizice sau juridice ce controleaz o instituie de credit
sau o societate de asigurare autorizat într-un stat membru.
SECIUNEA 3: Conductorii, administratorii, controlul intern i
acionarii semnificativi Art. 14 (1) Conducerea S.S.I.F. trebuie s
fie asigurat de cel puin dou persoane. Conductorii trebuie s fie
angajai ai S.S.I.F. cu contract individual de munc i pot fi membri
ai consiliului de administraie. (2) Conductorii sunt persoanele
care, potrivit actelor constitutive i/sau hotrârii organelor
statutare ale S.S.I.F., sunt împuternicite s conduc i s coordoneze
activitatea zilnic a acesteia i sunt învestite cu competena de a
angaja rspunderea intermediarului; în aceast categorie nu se includ
persoanele care asigur conducerea nemijlocit a compartimentelor din
cadrul S.S.I.F., a sucursalelor i a altor sedii secundare. În cazul
sucursalelor intermediarilor, persoane juridice strine care
presteaz servicii de investiii financiare pe teritoriul României,
conductorii sunt persoanele împuternicite de intermediarul, persoan
juridic strin, s conduc activitatea sucursalei i s angajeze legal
în România intermediarul, persoan juridic strin. (3) Conductorii
trebuie s asigure efectiv conducerea curent a activitii S.S.I.F., s
exercite exclusiv funcia pentru care au fost numii i cel puin unul
dintre acetia s ateste cunoaterea limbii române. Ei trebuie s aib
studii superioare absolvite cu examen de licen în unul dintre
domeniile economic, juridic ori în alt domeniu care s se
circumscrie activitii financiare sau s fi absolvit cursuri
post-universitare în unul dintre aceste domenii i s aib o experien
de minimum 3 ani în domeniul financiar-bancar sau al pieei de
capital.
Art. 15 Administrarea unei S.S.I.F. poate fi asigurat numai de ctre
persoane fizice.
Art. 16 S.S.I.F. va organiza un compartiment de control intern
specializat pentru supravegherea respectrii de ctre societate i
personalul acesteia a legislaiei în vigoare incidente pieei de
capital, precum i a normelor interne.
Art. 17 Condiiile privind autorizarea personalului, organizarea i
funcionarea compartimentului de control intern vor fi prevzute prin
reglementrile C.N.V.M.
Art. 18 (1) Orice persoan care îi propune s achiziioneze, direct
sau indirect, aciuni la o S.S.I.F., prin care ar dobândi o poziie
semnificativ, trebuie s notifice în prealabil C.N.V.M., indicând
mrimea poziiei avute în vedere. (2) Orice acionar semnificativ care
îi propune s-i mreasc participaia, astfel încât
Pag. 10 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
aceasta s ating sau s depeasc 20%, 33% sau 50% din capitalul social
sau din totalul drepturilor de vot, ori care intenioneaz ca
respectiva S.S.I.F. s devin o filial a sa, trebuie s notifice în
prealabil C.N.V.M. (3) C.N.V.M. se va pronuna în termen de 90 de
zile de la data notificrii i, dac este cazul, poate interzice, prin
decizie, dobândirea unei asemenea poziii. În cazul aprobrii,
decizia C.N.V.M. va stabili i termenul maxim în care trebuie s se
realizeze dobândirea poziiei notificate. (4) Orice persoan care îi
propune s-i diminueze, direct sau indirect, poziia semnificativ din
cadrul unei S.S.I.F. trebuie s notifice în prealabil C.N.V.M.,
indicând mrimea poziiei avute în vedere. (5) Orice acionar
semnificativ care îi propune s-i diminueze, direct sau indirect,
participaia, care reprezint mai puin de 20%, 33% sau 50% din
capitalul social sau din totalul drepturilor de vot, ori care are
ca rezultat pierderea de ctre S.S.I.F. a calitii de filial a sa,
trebuie s notifice în prealabil C.N.V.M. (6) Dac persoana prevzut
la alin. (1) i (2) este o S.S.I.F., o instituie de credit sau o
societate de asigurare autorizat în alt stat, societatea-mam a unei
S.S.I.F., a unei instituii de credit sau a unei societi de
asigurare autorizate în alt stat, o persoan fizic sau juridic ce
controleaz o S.S.I.F., o instituie de credit ori o societate de
asigurare autorizat în alt stat, i dac, urmare a acelei achiziii,
S.S.I.F.-ul în care persoana care intenioneaz s achiziioneze aciuni
va deveni filiala acesteia sau va fi controlat de aceasta, intenia
de dobândire a aciunilor va face obiectul unei consultri
prealabile, aa cum a fost prevzut la art. 13. (7) S.S.I.F. va
informa C.N.V.M., de îndat ce va lua la cunotin, cu privire la
orice achiziie sau înstrinare a aciunilor sale, care ar conduce la
depirea sau situarea sub nivelurile prevzute la alin. (1) , (2) ,
(4) i (5) . (8) Periodic, cel puin anual, S.S.I.F. va comunica
C.N.V.M. identitatea acionarilor ei semnificativi i mrimea
participaiilor acestora i, dup caz, orice alte date i informaii cu
privire la aceste persoane, solicitate prin reglementrile
C.N.V.M.
Art. 19 (1) C.N.V.M. poate interzice unei persoane dobândirea unei
poziii prevzute la art. 18 alin. (1) i (2) dac, inând seama de
necesitatea de a garanta administrarea prudent a societii, apreciaz
c persoana care ar ocupa o astfel de poziie poate prejudicia
funcionarea în bune condiii a societii sau o bun supraveghere a
acesteia. (2) În scopul verificrii integritii unui acionar al unei
S.S.I.F. sau a unei persoane care intenioneaz s achiziioneze,
direct sau indirect, aciuni ale unei S.S.I.F, C.N.V.M. poate
solicita furnizarea datelor de identificare a oricrui acionar,
persoan fizic i/sau juridic, ce deine, în mod direct sau indirect,
o poziie semnificativ.
Art. 20 (1) În situaia în care acionarii semnificativi, membrii
consiliului de administraie, conductorii sau personalul
compartimentului de control intern nu asigur administrarea prudent
a S.S.I.F., C.N.V.M. va dispune msurile necesare pentru remedierea
situaiei, care se pot referi, printre altele, la interdicii,
sanciuni împotriva administratorilor i/sau a conducerii, precum i
împotriva persoanelor din cadrul compartimentului de control
intern. (2) Msuri similare pot fi aplicate i persoanelor vinovate
de nerespectarea obligaiilor prevzute la art. 18 alin. (1) i (2).
(3) În cazul în care dobândirea sau majorarea unei poziii
semnificative a fost efectuat fr acordul C.N.V.M., drepturile de
vot aferente sunt nule de drept, iar eventualele voturi deja
exprimate vor fi anulate corespunztor.
Art. 21 În cazul în care influena exercitat de ctre persoanele la
care se face referire la art. 18 alin. (1) i (2) i art. 20 risc s
prejudicieze administrarea unei S.S.I.F., C.N.V.M. va adopta msuri
pentru suspendarea exercitrii drepturilor de vot aferente aciunilor
deinute de respectivii acionari.
CAPITOLUL IV: Reguli prudeniale Art. 22 În scopul proteciei
investitorilor, asigurrii stabilitii, competitivitii i bunei
funcionri a pieelor, C.N.V.M. va emite reglementri privind cerinele
prudeniale i de adecvare a
Pag. 11 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
capitalului pentru evaluarea corect a riscurilor, în scopul
prevenirii i limitrii efectelor acestora.
Art. 23 (1) Intermediarii autorizai de C.N.V.M. au obligaia s
prezinte situaiile lor financiare, precum i rapoarte periodice. (2)
C.N.V.M. va emite reglementri privind coninutul, forma i termenele
de transmitere a rapoartelor menionate la alin. (1) (3) C.N.V.M.
poate verifica veridicitatea datelor înscrise în situaiile
financiare i în raportrile periodice, prin inspecii. (4)
Intermediarii sunt obligai s pstreze, pe o perioad de cel puin 5
ani, informaiile i datele privind serviciile de investiii
financiare prestate în conformitate cu prevederile art. 5, în
legtur ci un instrument financiar tranzacionat, indiferent dac
aceste tranzacii s-au desfurat pe o pia reglementat sau nu.
Art. 24 (1) Intermediarii vor respecta în orice moment, pe
parcursul desfurrii activitii lor, regulile de prudenialitate
stabilite de C.N.V.M. Aceste reguli prudeniale se vor referi, fr a
se limita la: a) proceduri administrative i contabile
corespunztoare, de control i siguran pentru procesarea electronic a
datelor, precum i mecanisme adecvate de control intern, inclusiv
reguli referitoare la tranzaciile personale ale salariailor; b)
proceduri adecvate care s asigure separarea instrumentelor
financiare aparinând investitorilor de cele aparinând
intermediarului, în scopul protejrii drepturilor lor de
proprietate, în special în situaia insolvenei intermediarului,
precum i împotriva folosirii acestor instrumente financiare de ctre
intermediari, în tranzaciile pe cont propriu, în afara situaiei în
care investitorii consimt în mod expres; c) proceduri adecvate care
s asigure separarea fondurilor investitorilor cu scopul protejrii
dreptului de proprietate, cu excepia instituiilor de credit, care s
previn folosirea acestor fonduri în interesul firmei; d) pstrarea
înregistrrilor tranzaciilor desfurate, pentru a permite C.N.V.M. s
supravegheze respectarea regulilor prudeniale, regulilor de conduit
în afaceri, precum i a altor cerine legislative i reglementare; e)
existena unei structuri organizatorice care trebuie s minimizeze
riscul unui conflict de interese între investitor i intermediar ori
între investitorii aceluiai intermediar. în situaia înfiinrii unei
sucursale, structura organizatoric a acesteia nu trebuie s
contravin regulilor de conduit pentru evitarea conflictului de
interese, stabilite de ctre statul membru gazd.
(2) Creditorii unui intermediar nu pot apela, în nici o situaie, la
activele investitorilor, inclusiv în cazul procedurii de
insolvabilitate. Un intermediar nu poate folosi activele unui
client în scopul garantrii tranzaciilor încheiate pe cont propriu
sau în contul altui client, cu excepia cazului în care clientul îi
d acordul în scris.
Art. 25 Înaintea prestrii de servicii de investiii financiare,
intermediarii vor informa investitorii cu privire la fondurile sau
schemele de compensare a investitorilor.
CAPITOLUL V: Reguli de conduit Art. 26 (1) Intermediarii i agenii
pentru servicii de investiii financiare sunt obligai s respecte
regulile de conduit emise de C.N.V.M., precum i regulile emise de
pieele reglementate pe care acetia tranzacioneaz. (2) Implementarea
i supravegherea respectrii regulilor de conduit de ctre toi
intermediarii care presteaz servicii de investiii financiare pe
teritoriul României vor fi asigurate de ctre C.N.V.M.
Art. 27 (1) Reglementrile C.N.V.M. vor implementa principii, care
vor lua în considerare calitatea persoanei pentru care este prestat
serviciul. Conform acestor principii, intermediarul trebuie, cel
puin: a) s acioneze onest, imparial i cui diligent profesional în
scopul protejrii intereselor
Pag. 12 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
investitorilor i a integritii pieei; b) s angajeze toate resursele,
s elaboreze i s utilizeze eficient procedurile interne necesare
prestrii serviciilor de investiii financiare; c) s solicite de la
investitori informaii referitoare la situaia lor financiar,
experiena investiional i obiectivele cu privire la serviciile
solicitate; d) s transmit investitorilor toate informaiile
relevante privind tranzaciile în care contrapartea este
intermediarul; e) s încerce s evite conflictele de interese, iar în
cazul în care acestea nu pot fi evitate, s asigure investitorilor
un tratament imparial; f) s desfoare activitatea în conformitate cu
reglementrile C.N.V.M. aplicabile administrrii activitii, în scopul
protejrii intereselor investitorilor i a integritii pieei.
(2) În cazul în care un intermediar execut un ordin, în vederea
aplicrii regulilor prevzute la alin. (1), va fi evaluat natura
profesional a investitorului, pornind de la persoana care a dat
ordinul, indiferent dac acest ordin a fost plasat direct de
investitor sau indirect printr- un alt intermediar. Art. 28 (1)
Prestarea de servicii de investiii financiare, în contul
investitorilor, se va face pe baza unui contract, redactat în dou
exemplare, dintre care unul va fi remis clientului. (2)
Reglementrile C.N.V.M. vor stipula coninutul i clauzele minime ale
contractelor încheiate cu investitorii, inclusiv pentru contractele
la distan. (3) Prin contract la distan se înelege orice contract,
referitor la servicii de investiii financiare, încheiat între un
intermediar, în calitate de ofertant, i un investitor, în calitate
de beneficiar de servicii de investiii financiare, în cadrul unui
sistem de vânzri sau prestri de servicii de investiii financiare la
distan, organizat de ctre ofertant, care, pentru derularea
contractului, folosete exclusiv unul sau mai multe mijloace de
comunicare la distan, începând cu momentul încheierii contractului,
pân la expirarea acestuia. (4) Reglementrile prevzute la alin. (2)
vor cuprinde modalitile prin care pot fi furnizate servicii de
investiii financiare la distan, în baza unui contract la distan,
precizând expres mijloacele de comunicare la distan, inclusiv cele
de comunicare electronic, precum i perioada pentru, care acesta a
fost încheiat. (5) Reglementrile prevzute la alin. (2) vor
cuprinde, în plus, prevederi referitoare la obligaia
intermediarului de a informa investitorul, precum i consimmântul
acestuia de a încheia un astfel de contract, care s-i permit
intermediarului s presteze servicii de investiii financiare la
distan. (6) Prin mijloace de comunicare la distan se înelege orice
mijloc care, fr. a necesita prezena fizic simultan a ofertantului i
a beneficiarului de servicii de investiii financiare, poate fi
utilizat pentru realizarea acordului de voin între pri i a
obiectului contractului. (7) Investitorul va avea o perioad de 14
zile, de la încheierea contractului, pentru a rezilia unilateral
contractul încheiat la distan, fr a-i fi percepute acestuia
comisioane penalizatoare sau fr a-i motiva decizia de retragere. În
cazul în care investitorul reziliaz unilateral contractul, el va
putea fi obligat s plteasc serviciile prestate în concordan cu
clauzele contractului. Derularea contractului se va realiza numai
dup ce investitorul i-a exprimat acordul. (8) Dreptul de a rezilia
unilateral un astfel de contract nu se va aplica serviciilor de
investiii financiare al cror pre depinde de fluctuaiile de pe
pieele financiare care pot aprea în timpul perioadei de retragere
din contract i sunt independente de prestatorii de servicii de
investiii financiare, fiind legate de: a) operaiuni de schimb
valutar; b) instrumente ale pieei monetare, inclusiv titluri de
stat cu scadena mai mic de un an i certificate de depozit; c)
valori mobiliare; d) titluri de participare la organismele de
plasament colectiv; e) contracte futures financiare, inclusiv
contracte similare cu decontare final în fonduri; f) contracte
forward pe rata dobânzii (FRA); g) swap-uri pe rata dobânzii, curs
de schimb i aciuni; h) opiuni pe orice instrument financiar prevzut
la lit. b) - e), inclusiv contracte similare cu decontare final în
fonduri; aceast categorie include i opiuni pe curs de schimb i
pe
Pag. 13 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
rata dobânzii. (9) Reglementrile prevzute la alin. (2), (4) i (5)
pot prevedea, pentru crearea i dezvoltarea unui sistem eficient i
adecvat, procedura plângerii prealabile i proceduri de consiliere a
litigiilor privind serviciile de investiii financiare.
CAPITOLUL VI: Traderi Art. 29 Traderii sunt persoane juridice care
efectueaz exclusiv în nume i pe cont propriu tranzacii cu
instrumente financiare derivate, de natura contractelor futures i
cu opiuni. Art. 30 (1) Traderii vor fi autorizai în condiiile
prevzute prin reglementrile C.N.V.M. i vor fi înscrii în Registrul
C.N.V.M. (2) Cerinele privind capitalul traderilor vor fi stabilite
prin reglementrile C.N.V.M. Art. 31 Traderii pot opera numai cu
acordul operatorului de pia i în conformitate cu reglementrile
respectivei piee reglementate. Art. 32 (1) Compensarea i decontarea
tranzaciilor efectuate de traderi se realizeaz numai prin
intermediari, acionând în cadrul aceleiai piee reglementate, ca
membri compensatori. (2) Responsabilitatea cu privire la obligaiile
ce decurg din derularea tranzaciilor efectuate de traderi revine i
membrilor compensatori cu care acetia au încheiate contract de
compensare. Art. 33 Traderilor le este interzis: a) s dein fonduri
sau instrumente financiare ale altor persoane; b) s negocieze i s
încheie tranzacii, în numele i în contul altor persoane; c) s
încheie cu alte persoane înelegeri exprese sau tacite, cu scopul de
a aciona concertat pe pieele reglementate; d) sa se afle în relaii
de munc cu un alt intermediar sau cu un operator de pia. Art. 34
Prevederile art. 4 alin. (3), art. 23, art. 24 alin. (1) lit. d) i
ale art. 26 vor fi aplicate corespunztor i traderilor, conform
reglementrilor emise de C.N.V.M.
CAPITOLUL VII: Consultanii de investiii i ageniile de rating Art.
35 (1) Prestarea cu titlu profesional a serviciilor de consultan de
investiii, cu privire la instrumentele financiare, se efectueaz de
ctre consultanii de investiii, persoane fizice sau juridice,
înscrise în Registrul C.N.V.M. (2) Prin consultan de investiii se
înelege recomandarea personal dat unui client, în legtur cu una sau
mai multe tranzacii cu instrumente financiare. (3) C.N.V.M. va
emite reglementri privind: a) condiiile pentru obinerea autorizaiei
de a presta servicii de consultan privind instrumentele financiare,
de ctre persoane fizice sau juridice, altele decât intermediarii,
incluzând i cerinele de capital pentru desfurarea acestei activiti;
b) procedurile referitoare la condiiile de funcionare,
supraveghere, raportare i verificare a consultanilor de investiii;
c) suspendarea i retragerea autorizaiei de consultant de
investiii.
(4) Prestarea de servicii de consultan de investiii exclude
preluarea sau executarea ordinelor investitorilor pentru
achiziionarea sau înstrinarea de instrumente financiare,
administrarea portofoliilor investitorilor, precum i decontarea
tranzaciilor, inclusiv deinerea de disponibiliti bneti sau
instrumente financiare în contul investitorilor. (5) Consultanii de
investiii sunt subiect al regulilor de conduit, adoptate de ctre
C.N.V.M., în conformitate cu prevederile art. 27. Art. 36 (1)
C.N.V.M. va emite reglementri privind criteriile de agreere a
ageniilor de rating care evalueaz i noteaz emitenii admii la
tranzacionare i instrumentele financiare
Pag. 14 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
tranzacionate pe pieele reglementate. (2) Ageniile de rating vor
informa C.N.V.M. cu privire la orice rating realizat în legtur cu
entitile i instrumentele menionate la alin. (1).
CAPITOLUL VIII: Operaiuni transfrontaliere
SECIUNEA 1: Sucursale ale societilor de servicii de investiii
financiare, persoane juridice române si libera circulaie a
serviciilor Art. 37 S.S.I.F. poate presta servicii de investiii
financiare: a) într-un stat membru, în conformitate cu prevederile
art. 38; b) într-un stat nemembru, în baza autorizaiei acordate de
C.N.V.M., conform reglementrilor emise în acest sens. Art. 38 (1)
S.S.I.F., persoan juridic român, care intenioneaz s deschid o
sucursal într-un stat membru, va comunica acest lucru C.N.V.M.,
împreun cu urmtoarele informaii: a) un plan de afaceri, care va
cuprinde serviciile de investiii financiare ce urmeaz a fi prestate
prin intermediul sucursalei i structura organizatoric a acesteia;
b) identitatea persoanelor desemnate s asigure conducerea
sucursalei; c) adresa sediului sucursalei; d) schemele de
compensare a investitorilor, aplicabile pentru, protecia
investitorilor sucursalei.
(2) In termen de 3 luni de la primirea comunicrii, C.N.V.M. va
transmite autoritii competente din statul membru gazd informaiile
primite sau, dup caz, va refuza transmiterea acestora i va informa
S.S.I.F. în consecin, împreun cu motivele refuzului. (3) C.N.V.M.
poate emite o decizie privind respingerea cererii de aprobare a
deschiderii unei sucursale într-un stat membru de ctre o S.S.I.F.,
persoan juridic român, dac pe baza informaiilor deinute i a
documentaiei prezentate de S.S.I.F., constat c: a) S.S.I.F. nu
dispune de capacitate administrativ sau de o situaie financiar
adecvat, în raport cu serviciile de investiii financiare ce urmeaz
a fi prestate prin intermediul sucursalei; b) S.S.I.F. înregistreaz
o evoluie necorespunztoare a situaiei financiare.
(4) In cazul modificrii coninutului uneia dintre informaiile
prevzute la alin. (1) , S.S.I.F. va comunica, în scris, aceast
modificare C.N.V.M. i autoritii competente din statul membru gazd,
cu cel puin o lun înainte de implementarea schimbrii. (5) C.N.V.M.
va comunica autoritii competente din statul membru gazd orice
modificare a informaiilor comunicate anterior, în conformitate cu
alin. (2). Art. 39 (1) Orice S.S.I.F. care intenioneaz s presteze
servicii de investiii financiare pe teritoriul unui stat membru.,
pentru prima dat, în temeiul liberei circulaii a serviciilor, va
comunica C.N.V.M. urmtoarele informaii: a) statul membru în care
intenioneaz s opereze; b) un plan de afaceri, precizând, în
special, serviciul sau serviciile de investiii pe care intenioneaz
s le presteze.
(2) În termen de o lun de la primirea informaiilor menionate la
alin. (1) , C.N.V.M. va transmite aceste informaii autoritilor
competente din statul membru gazd. Dup expirarea acestui termen,
S.S.I.F. poate începe s presteze serviciile de investiii financiare
în cauz, în statul membru, gazd. (3) În situaia în care se modific
coninutul informaiilor transmise în conformitate cu alin. (1) lit.
b), S.S.I.F. va comunica aceast modificare, în scris, C.N.V.M. i
statului membru gazd, înainte de aplicarea acesteia, în vederea
transmiterii, dac este necesar, a oricrei modificri sau completri
ce trebuie aduse informaiilor comunicate. Art. 40 (1) Supravegherea
prudenial a serviciilor de investiii financiare prestate de
S.S.I.F., în statele membre i nemembre, fie direct, fie prin
înfiinarea de sucursale, va fi asigurat de C.N.V.M., fr a
prejudicia atribuiile autoritilor competente din statele gazd. (2)
În vederea exercitrii atribuiilor sale de supraveghere, C.N.V.M. va
coopera cu
Pag. 15 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
autoritile competente din statele membre în cadrul crora S.S.I.F.
presteaz direct servicii de investiii financiare sau îi înfiineaz
sucursale. (3) În situaia în care dispune sanciuni, restricii sau
retragerea autorizaiei unei S.S.I.F., C.N.V.M. va notifica,
imediat, autoritatea competent din statul membru în care respectiva
societate presteaz servicii de investiii financiare. (4)
Prevederile speciale din legislaia bancar referitoare la
operaiunile transfrontaliere vor fi aplicabile instituiilor de
credit autorizate în România, ce intenioneaz s presteze servicii de
investiii financiare, principale i conexe, în strintate, precum i
prevederile referitoare la prestarea unor asemenea servicii de
investiii în România, de ctre instituii de credit din state membre
sau din state nemembre.
SECIUNEA 2: Intermediari din state membre Art. 41 (1) Intermediarii
autorizai i supravegheai de autoritatea competent dintr-un stat
membru pot presta în România, în limita autorizaiei acordate de
statul membru de origine, servicii de investiii financiare, conform
art. 5 alin. (1) , în mod direct sau printr-o sucursal, în baza
principiului liberei circulaii a serviciilor, fr a fi necesar
obinerea unei autorizaii din partea C.N.V.M. (2) Intermediarii
prevzui la alin. (1) vor avea sediul central în statul membru care
le-a acordat autorizaia i în care îi desfoar activitatea. (3)
Intermediarii prevzui la alin. (1) îi pot promova serviciile prin
toate mijloacele de comunicare disponibile în România, cu
respectarea regulilor de publicitate stabilite de C.N.V.M. (4) În
termen de 2 luni de la primirea comunicrii din partea autoritii
competente din statul membru de origine, privind prestarea de
servicii prin intermediul unei sucursale, cuprinzând informaiile
prevzute la art. 38 alin. (1), C.N.V.M. va comunica intermediarului
în cauz, dac este necesar, condiiile, regulile de conduit, în
conformitate cu care, în scopul protejrii interesului general,
sucursala din România urmeaz s îi desfoare activitatea. (5)
Sucursala îi poate începe activitatea la data comunicrii C.N.V.M.
sau la data expirrii termenului prevzut la alin. (4). (6) Orice
intenie de modificare a informaiilor cuprinse în comunicarea primit
de C.N.V.M., potrivit alin. (4) , trebuie s fie notificat de ctre
intermediarul în cauz, cu. cel puin o lun înainte de data la care
modificarea respectiv urmeaz s fie efectuat. (7) C.N.V.M. va emite
reglementri pentru aplicarea prezentei seciuni, cu respectarea
legislaiei comunitare aplicabile.
Art. 42 (1) Intermediarii autorizai în statele membre pot avea
acces pe o pia reglementat din România s presteze servicii de
natura celor prevzute la art. 5 alin. (1) lit. b) i c), precum i în
sistemele de compensare-decontare aferente acestor piee, fie: a)
direct, în baza liberei circulaii a serviciilor sau prin înfiinarea
de sucursale; b) indirect, prin înfiinarea de filiale ori
achiziionarea unei S.S.I.F. care este deja membr sau are acces pe o
pia reglementat sau într-un sistem de compensare- decontare.
(2) Accesul pe o pia reglementat sau într-un sistem de
compensare-decontare al intermediarilor prevzui la alin. (1) este
condiionat de respectarea reglementrilor emise de operatorul de pia
i de sistemele de compensare-decontare, aprobate de C.N.V.M, a
regulilor de conduit i a standardelor profesionale impuse
persoanelor care desfoar activiti în numele acestor
intermediari.
SECIUNEA 3: Intermediari din state nemembre Art. 43 (1) Înfiinarea
de sucursale pe teritoriul României de ctre intermediarii din
statele nemembre va fi supus autorizrii C.N.V.M. Condiiile de
autorizare sunt: a) satisfacerea de ctre sucursal a cerinelor
prevzute la art. 8; b) autorizaia societii i prevederile legale din
ara de origine, în legtur cu serviciile de investiii financiare pe
care societatea de servicii de investiii financiare intenioneaz s
le presteze pe teritoriul României, prin intermediul
sucursalei;
Pag. 16 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
c) existena în ara de origine a unor prevederi legale de
autorizare, supraveghere, precum i structur organizatoric, similare
cu cele din România; d) existena unui acord de cooperare între
C.N.V.M. i autoritatea competent din ara de origine; e)
îndeplinirea condiiilor de reciprocitate în ara de origine, în
limitele permise de acordul internaional.
CAPITOLUL IX: Fondul de compensare a investitorilor (la data
09-feb-2006 titlul II, capitolul IX a fost reglementat de
Regulamentul 3/2006 ) (la data 09-feb-2006 titlul II, capitolul IX
a fost reglementat de Regulamentul 3/2006 )
Art. 44 (1) Fondul de compensare a investitorilor, denumit în
continuare Fond, este persoan juridic, constituit sub forma unei
societi pe aciuni, în baza actului constitutiv, aprobat în
prealabil de C.N.V.M. (2) Acionarii Fondului sunt intermediarii i
societile de administrare a investiiilor, care au în obiectul de
activitate administrarea portofoliilor individuale de investiii.
Pot fi acionari ai Fondului operatorii de pia, depozitarul central
i alte entiti reglementate i supravegheate de C.N.V.M. (3) C.N.V.M.
va stabili, prin reglementri, principiile privind organizarea i
funcionarea Fondului, procedura de compensare, inclusiv cu privire
la termene, i obligaii de transparen. Art. 45 (1) Intermediarii
autorizai s presteze servicii de investiii financiare i societile
de administrare a investiiilor, care administreaz portofolii
individuale de investiii, trebuie s fie membri ai Fondului. (2)
Entitile menionate la alin. (1) au obligaia ca, în termen de 180 de
zile de la intrarea în vigoare a prezentei legi, s înfiineze i s
supun autorizrii C.N.V.M., S.C. Fondul de compensare a
investitorilor - S.A. Art. 46 (1) Scopul Fondului este de a
compensa investitorii, în condiiile prezentei legi i ale
reglementrilor C.N.V.M., în situaia incapacitii membrilor Fondului
de a returna fondurile bneti i/sau instrumentele financiare
datorate sau aparinând investitorilor, care au fost deinute în
numele acestora, cu ocazia prestrii de servicii de investiii
financiare sau de administrare a portofoliilor individuale de
investiii. (2) În sensul prezentului capitol, prin investitor se
înelege orice persoan care a încredinat fonduri bneti sau
instrumente financiare unui membru al Fondului, în scopul prestrii
de servicii de investiii financiare. (3) Valoarea creanei unui
investitor va fi calculat conform dispoziiilor legale i
contractuale, luând în considerare compensarea i creanele reciproce
de compensat, care sunt aplicabile pentru stabilirea, la data
constatrii sau a hotrârii menionate la art. 47 alin. (1) , a sumei
de bani sau a valorii, determinate, dac este posibil, la valoarea
de pia a instrumentelor financiare aparinând investitorilor, pe
care membrul Fondului nu le poate plti sau returna, în condiiile
prevzute la art. 47 alin. (1) i (2) . (4) Fondul compenseaz, în mod
egal i nediscriminatoriu, investitorii, în limita unui plafon
stabilit anual, prin ordin al preedintelui C.N.V.M. (5) Sunt
exceptate de la compensare urmtoarele categorii de investitori: a)
investitorii calificai; b) administratorii, inclusiv conductorii,
directorii, cenzorii, auditorii financiari ai membrilor Fondului,
acionarii acestora cu deineri mai mari de 5% din capitalul social,
precum i investitorii cu statut similar în cadrul altor societi din
acelai grup cu membrii Fondului; c) soii, rudele i afinii pân la
gradul I, precum i persoanele care acioneaz în numele
investitorilor menionai la lit. b); d) persoanele juridice din
cadrul aceluiai grup cu membrii Fondului; e) investitorii, persoane
fizice sau juridice, care sunt direct rspunztori pentru fapte care
au agravat dificultile financiare ale membrului sau au contribuit
la deteriorarea situaiei financiare a acestuia.
(6) Fondul va suspenda orice plat pentru investitorii care se afl
în cercetare penal, în legtur cu o aciune decurgând din sau având
legtur cu splarea banilor, pân la
Pag. 17 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
pronunarea unei hotrâri definitive i irevocabile de ctre instana
competent. Art. 47 (1) Fondul va compensa investitorii, în oricare
din urmtoarele situaii: a) C.N.V.M. a constatat c, pentru moment,
din punctul ei de vedere, un intermediar sau o societate de
administrare a investiiilor care administreaz portofolii
individuale de investiii, din motive ce sunt legate direct de
situaia financiar, nu este în msur s-i îndeplineasc obligaiile
rezultate din creanele investitorilor i nici nu exist perspectiva
de a-i onora aceste obligaii în cel mai scurt timp; b) autoritatea
judiciar competent, pentru motive legate direct sau indirect de
situaia financiar a unui membru al Fondului, a emis o hotrâre
definitiv, având ca efect suspendarea posibilitii investitorilor de
a-i exercita drepturile cu privire la valorificarea creanelor
asupra respectivei societi.
(2) Compensaia va fi asigurat pentru drepturile decurgând din
incapacitatea unui membru al Fondului de a: a) returna fondurile
bneti aparinând investitorilor i deinute în numele acestora, în
legtur cu activitile lor de investiii; b) returna investitorilor
orice instrument financiar ce le aparine i este deinut i
administrat în numele lor, în legtur cu activitatea lor de
investiii.
(3) In cazul în care intermediarul este o instituie de credit,
orice situaie similar celei prevzute la alin. (1) va fi transmis
C.N.V.M., de ctre Banca Naional a României. (4) În cazul în care
compensaia este asigurat de Fondul de garantare a depozitelor în
sistemul bancar, nici un investitor nu are dreptul la o dubl
compensaie.
Art. 48 (1) În situaiile prevzute la art. 47, Fondul va publica pe
website-ul propriu, la sediul tuturor unitilor teritoriale ale
membrului aflat în imposibilitatea de a returna fondurile bneti
i/sau instrumentele financiare aparinând investitorilor, precum i
în cel puin dou cotidiane de difuzare naional, informaii privind:
incapacitatea membrului de a-i onora obligaiile fa de investitori,
locul, modul i perioada de timp în care se pot înregistra cererile
de despgubire, precum i data începerii plii compensaiilor ctre
investitori. (2) Fondul se subrog de drept în drepturile
investitorilor, pentru o sum egal cu plile pe care le-a efectuat
pentru compensarea fondurilor bneti i/sau instrumentelor
financiare. Fondul se va înscrie în tabloul creditorilor pentru
respectiva sum, în cazul lichidrii judiciare a membrilor si.
Art. 49 (1) Fondul va avea urmtoarele resurse financiare: a)
contribuia iniial a membrilor, pltit în conformitate cu
reglementrile C.N.V.M.; b) contribuia anual i/sau special pltit de
membri; c) venituri din investirea resurselor Fondului; d) venituri
din recuperarea creanelor compensate de Fond; e) împrumuturi pe
termen scurt care s acopere în exclusivitate nevoi cu caracter
temporar generate de acordarea compensrilor; f) alte venituri
stabilite prin reglementri de ctre C.N.V.M.
(2) Cheltuielile legate de administrarea i funcionarea Fondului vor
fi acoperite pe seama veniturilor din investirea resurselor
Fondului, precum i din alte venituri stabilite prin reglementri de
ctre C.N.V.M. (3) Resursele financiare aflate la dispoziia Fondului
nu vor putea fi investite decât în titluri de stat sau în alte
instrumente cu venit fix, garantate integral de stat pân la 31
decembrie 2004, urmând ca ulterior, aceste plasamente s se
diversifice în active cu risc sczut, în conformitate cu
reglementrile emise de C.N.V.M. (4) Fondul nu distribuie dividende
i nu poate acorda împrumuturi.
Art. 50 C.N.V.M. va stabili anual, prin ordin al preedintelui,
plafoanele sumelor prevzute la art. 46 alin. (3) .
Art. 51 Contribuiile pltite de membrii Fondului nu se restituie,
inclusiv în cazul lichidrii judiciare sau al dizolvrii membrilor
Fondului.
Pag. 18 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
Art. 52 Fondul va prezenta C.N.V.M. un raport anual de activitate,
cel mai târziu pân la data de 30 aprilie.
TITLUL III: ORGANISME DE PLASAMENT COLECTIV
CAPITOLUL I: Societile de administrare a investiiilor
SECIUNEA 1: Dispoziii generale Art. 53 (1) Societatea de
administrare a investiiilor, denumit în continuare S.A.I., este
persoan juridic, constituit sub forma unei societi pe aciuni,
conform Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat,
cu modificrile i completrile ulterioare, i funcioneaz numai în baza
autorizaiei C.N.V.M. (2) S.A.I. va fi înscris în Registrul
C.N.V.M., la data autorizrii. (3) În toate actele oficiale, S.A.I.
trebuie s precizeze, pe lâng datele sale de identificare, numrul i
data înscrierii în Registrul C.N.V.M.
SECIUNEA 2: Servicii prestate de societi de administrare a
investiiilor Art. 54 (1) S.A.I. va avea ca obiect de activitate
administrarea organismelor de plasament colectiv în valori
mobiliare, denumite în continuare O.P.C.V.M., autorizate conform
prevederilor prezentei legi. (2) S.A.I. poate administra, sub
condiia autorizrii C.N.V.M., alte organisme de plasament colectiv,
denumite în continuare A.O.P.C, pentru care aceasta este subiect al
supravegherii prudeniale. (3) S.A.I., prin derogare de la alin. (1)
i (2), poate desfura i urmtoarele activiti: a) administrarea
portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor deinute de
ctre fondurile de pensii, pe baz discreionar, conform mandatelor
date de investitori, în cazul în care aceste portofolii includ unul
sau mai multe instrumente financiare, definite la art. 2 alin. (1)
pct. 11; b) servicii conexe: consultana de investiii privind unul
sau mai multe instrumente financiare, definite la art. 2 alin. (1)
pct. 11.
(4) S.A.I. poate fi autorizat s desfoare activitile prevzute la
alin. (3), numai dac este autorizat în prealabil s desfoare
activitile menionate la alin. (1) sau (2), i poate fi autorizat s
desfoare activitile prevzute la alin. (3) lit. b), numai dac
desfoar activitile prevzute la alin. (3) lit. a). Art. 55 (1)
Activitatea de administrare a portofoliului colectiv se refer cel
puin la: a) administrarea investiiilor; b) desfurarea de activiti
privind: 1. servicii juridice i de contabilitate aferente
administrrii de portofolii; 2. cercetarea de pia; 3. evaluarea
portofoliului i determinarea valorii titlurilor de participare,
inclusiv aspectele fiscale; 4. monitorizarea conformitii cu
reglementrile în vigoare; 5. meninerea unui registru al deintorilor
de titluri de participare; 6. distribuia veniturilor; 7. emiterea i
rscumprarea titlurilor de participare; 8. inerea evidenelor;
c) marketing i distribuie. (2) Sub condiia avizrii prealabile a
C.N.V.M., S.A.I. poate s delege ctre teri exercitarea activitilor
menionate la alin. (1), în conformitate cu reglementrile emise de
C.N.V.M. (3) Delegarea prevzut la alin. (2) poate fi acordat S.A.I.
situate în România sau în alte state, numai cu condiia asigurrii
posibilitii administrrii prudeniale a investiiilor i cu condiia
existenei unor acorduri de cooperare în domeniul schimbului de
informaii,
Pag. 19 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
încheiate între C.N.V.M. i autoritile competente de supraveghere
din statele respective. (4) S.A.I. nu va fi exonerat de rspundere
ca urmare a delegrii funciilor sale ctre teri. (5) Prevederile art.
28 se vor aplica corespunztor S.A.I. (6) Activitile delegate ctre
teri, în condiiile prezentului articol, sunt desfurate cu
respectarea aceluiai regim aplicabil S.A.I.
Art. 56 (1) Administrarea portofoliilor individuale de investiii,
menionate la art. 54 alin (3) lit. a), trebuie realizat conform
regulilor prudeniale, regulilor de conduit în afaceri i cerinelor
de adecvare a capitalului prevzute la art. 22, art. 24, art. 27 i
art. 57. (2) S.A.I. care desfoar activitile prevzute la art. 54
alin. (3) va putea s investeasc întregul portofoliu de investiii
administrat sau o parte din acesta în titluri de participare ale
O.P.C. aflate în administrarea sa, numai cu acordul prealabil al
investitorului.
SECIUNEA 3: Capitalul iniiat Art. 57 (1) Capitalul iniial al unei
S.A.I. va fi determinat în conformitate cu reglementrile C.N.V.M. i
este de cel puin echivalentul în lei a 125.000 euro, calculat la
cursul de referin comunicat de Banca Naional a României. (2) Pân la
data de 31 decembrie 2004, S.A.I. sunt obligate s-i majoreze i s
menin capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului în lei a
50.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca
Naional a României. (3) Pân la data de 31 decembrie 2005, S.A.I.
sunt obligate s-i majoreze i s menin capitalul iniial cel puin la
nivelul echivalentului în lei a 90.000 euro, calculat la cursul de
referin comunicat de Banca Naional a României. (4) Pân la data de
31 decembrie 2006, S.A.I. sunt obligate s-i majoreze i s menin
capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului în lei a
125.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca
Naional a României. (5) Capitalul iniial va fi considerat ca parte
din fondurile proprii, incluzând capitalul social subscris i vrsat,
precum i alte componente ale bilanului contabil, calculate conform
metodologiei prevzute în reglementrile C.N.V.M., cu respectarea
legislaiei comunitare aplicabile. (6) Dac valoarea portofoliului
administrat de S.A.I. depete 250.000.000 euro, S.A.I. trebuie s-i
suplimenteze fondurile proprii cu o cot de 0,02% din suma cu care
valoarea portofoliilor administrate de aceasta depete suma de
250.000.000 euro, astfel încât totalul dintre capitalul iniial i
suma suplimentar s nu depeasc 10.000.000 euro. C.N.V.M. va emite
reglementri în aplicarea prezentului alineat, cu respectarea
legislaiei comunitare aplicabile.
(7) În scopul respectrii cerinelor prevzute de legislaia comunitar,
C.N.V.M. va modifica, prin ordin al preedintelui, nivelul
capitalului iniial al unei S.A.I. (8) Cursul de referin la care se
face referire în acest articol este cel din ziua pentru care se
face raportarea.
SECIUNEA 4: Autorizarea, suspendarea si retragerea autorizaiei Art.
58 (1) S.A.I. poate fi autorizat de C.N.V.M., dac îndeplinete
cumulativ cel puin urmtoarele condiii: a) societatea este
constituit ca o societate comercial pe aciuni i include în numele
societii sintagma societate de administrare a investiiilor sau
abrevierea S.A.I.; b) sediul social i sediul central, dup caz,
reprezentând sediul principal de desfurare a activitii S.A.I., sunt
situate în România; c) pregtirea, experiena i integritatea
profesional a membrilor consiliului de administraie, a conducerii
executive, a auditorilor interni care nu au calitatea de membri ai
Camerei Auditorilor Financiari din România i ale personalului
compartimentului de control intern sunt conforme cu cerinele impuse
de reglementrile C.N.V.M.; d) prezint structura acionariatului i
fac dovada identitii i integritii acionarilor semnificativi; e) fac
dovada existenei capitalului iniial, subscris i integral vrsat în
numerar, stabilit de reglementrile C.N.V.M.;
Pag. 20 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
f) prezint planul de afaceri, descrierea structurii organizatorice
i a reglementrilor interne ale societii; g) prezint contractul
încheiat ou un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor
Financiari din România, i care îndeplinete criteriile comune
stabilite de C.N.V.M. i Camera Auditorilor Financiari din
România.
(2) În cazul în care S.A.I. se afl în legturi strânse cu alte
persoane fizice sau juridice, C.N.V.M. este în drept s acorde
autorizaia, numai dac aceste legturi nu împiedic exercitarea
atribuiilor sale de supraveghere. (3) C.N.V.M. nu va acorda
autorizaia, dac legile, reglementrile sau prevederile
administrative ale unui stat nemembru al Uniunii Europene, care
guverneaz una sau mai multe persoane fizice sau juridice cu care
S.A.I. are legturi strânse, împiedic exercitarea atribuiilor sale
de supraveghere. (4) Acordarea autorizaiei poate fi refuzat în
cazul în care, dei sunt îndeplinite condiiile menionate la alin.
(1), se consider c administrarea prudenial nu poate fi asigurat.
(5) C.N.V.M. va acorda autorizaia de funcionare, în termen de
maximum 6 luni de la data depunerii întregii documentaii prevzute
de reglementrile în vigoare, sau va emite, în cazul respingerii
cererii, o decizie motivat, care poate fi contestat în termen de 30
de zile de la data comunicrii acesteia. (6) S.A.I. îi poate începe
activitatea la data acordrii autorizaiei, cu excepia activitii
menionate la art. 54 alin. (3) lit. a), care este condiionat i de
dobândirea calitii de membru al Fondului de compensare a
investitorilor. (7) S.A.I. are obligaia s respecte condiiile de
autorizare, cerinele prudeniale i de adecvare a capitalului,
stabilite prin prezenta lege i prin reglementrile C.N.V.M., pe toat
durata desfurrii activitii, i va notifica sau va supune în
prealabil autorizrii, dup caz, orice modificare în modul ei de
organizare i funcionare, în conformitate cu prevederile
reglementrilor C.N.V.M. (8) Prevederile art. 13 se vor aplica
corespunztor i S.A.I.
Art. 59 C.N.V.M. este în drept s retrag autorizaia acordat S.A.I.
în urmtoarele condiii: a) nu îi începe activitatea, în termen de 12
luni de la obinerea autorizaiei, sau nu desfoar nici o activitate
autorizat de C.N.V.M., pe o perioad mai mare de 6 luni; b) solicit
expres retragerea autorizaiei; c) nu respect reglementrile C.N.V.M.
privind adecvarea capitalului; d) nu mai îndeplinete condiiile care
au stat la baza emiterii autorizaiei; e) autorizaia a fost obinut
pe baza unor declaraii sau informaii false ori care au indus în
eroare; f) a înclcat grav i/sau sistematic prevederile prezentei
legi i/sau ale reglementrilor emise în aplicarea acesteia; g) alte
cazuri prevzute de reglementrile C.N.V.M.
SECIUNEA 5: Conducerea, acionarii semnificativi i controlul intern
Art. 60 (1) Conducerea efectiv a activitii unei S.A.I. trebuie s
fie asigurat de cel puin dou persoane fizice. Numele acestor
persoane, precum i ale celor care le înlocuiesc vor fi comunicate
C.N.V.M. (2) Persoanele menionate la alin. (1) trebuie s
îndeplineasc condiiile de bun reputaie i experien, în raport cu
tipul de O.P.C. administrat de S.A.I.
Art. 61 Prevederile art. 18-20 se aplic în mod corespunztor i
S.A.I.
Art. 62 S.A.I. are obligaia de a organiza un compartiment de
control intern, specializat în supravegherea respectrii de ctre
societate i personalul acesteia a legislaiei în vigoare incidente
pieei de capital, precum i a reglementrilor interne.
Art. 63 Condiiile privind autorizarea personalului, organizarea i
funcionarea compartimentului de control intern vor fi stabilite
prin reglementrile C.N.V.M.
Pag. 21 din 73 Act sintetic la data 07-apr-2010 pentru Legea
297/2004
Text creat de SintAct® Wolters Kluwer - tel:021/4051200,
[email protected]
CAPITOLUL II: Reguli prudeniale Art. 64 S.A.I. vor respecta, în
orice moment, pe parcursul desfurrii activitii lor, regulile
prudeniale stabilite de C.N.V.M. Aceste reguli se vor referi, fr a
se limita la: a) proceduri administrative i contabile
corespunztoare, de control i siguran pentru procesarea electronic a
datelor, precum i mecanisme adecvate de control intern, inclusiv
reguli referitoare la tranzaciile personale ale salariailor i ale
S.A.I.; b) proceduri adecvate care s asigure separarea
instrumentelor financiare aparinând investitorilor între ele i de
cele ale S.A.I., în scopul protejrii drepturilor de proprietate ale
acestora, precum i împotriva folosirii acestor instrumente
financiare de ctre S.A.I. în tranzaciile pe cont propriu; c)
proceduri adecvate care s asigure posibilitatea ca operaiunile
efectuate de S.A.I. s fie reconstituite, inclusiv în ceea ce
privete prile implicate, timpul i locul unde au fost efectuate; d)
pstrarea înregistrrilor tranzaciilor desfurate, pentru a permite
C.N.V.M. s supravegheze respectarea regulilor prudeniale, regulilor
de conduit în afaceri, precum i a altor cerine legislative i de
reglementare; e) existena unei structuri organizatorice care s
minimizeze riscul unui conflict de interese între S.A.I. i
investitori, între acetia, între investitori i O.P.C.V.M. sau între
O.P.C.V.M.- uri. In situaia înfiinrii unei sucursale, structura
organizatoric a acesteia nu trebuie s co