İşlem Hacmi, TL mln Günlük Bülten 6,196 7,975 -22.3% -28.9 ...€¦ · İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 8 Kasım

[email protected], [email protected]

Türkiye | Piyasalar

19 Kasım 2018 Pazartesi

S&P 500 Oil (Brent) USD Index0.22% 0.84% -0.48%

Ekonomik Veriler Açıklanacak Veriler Saat

Bugün açıklanması beklenen bir veri bulunmuyor. TSİ

Hisse Senedi Piyasası

85,000

87,000

89,000

91,000

93,000

95,000

97,000

99,000

101,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

8 Kasım 9 Kasım 12 Kasım13 Kasım14 Kasım15 Kasım16 Kasım

İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100

Bono Piyasası

15.5

16.0

16.5

17.0

17.5

18.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

8 Kasım 9 Kasım 12 Kasım 13 Kasım 14 Kasım 15 Kasım 16 Kasım

İşlem Hacmi, TRY mln Türkiye 2020

Endeksler, para piyasaları ve emtia Kapanış Önceki 1 Gün 1 Ay Yıl Baş.

BIST100 93,616 93,297 0.3% -3.9% -18.8%

İşlem Hacmi, TL mln 6,196 7,975 -22.3% -28.9% -3.9%

Turkey 2019 (May 15, ’19) - 16.53% - – –

Turkey 2030 7.66% 7.63% 3 bps -12 bps 233 bps

TCMB karışık fonlama mlyt 24.00% 24.00% 0 bps 0 bps 1125 bps

USD/TRY 5.35 5.33 0.3% -5.1% 40.8%

EUR/TRY 6.09 6.08 0.2% -5.7% 33.9%

Sepet (50/50) 5.72 5.70 0.3% -5.5% 37.1%

DOW 25,413 25,289 0.5% 0.1% 2.8%

S&P500 2,736 2,730 0.2% -1.2% 2.3%

FTSE 7,014 7,038 -0.3% -0.2% -8.8%

MSCI EM 986 981 0.6% 1.6% -14.9%

MSCI EE 155.94 156.08 -0.1% -0.1% -5.8%

Shanghai SE Comp 2,679 2,668 0.4% 7.7% -19.0%

Nikkei 21,680 21,804 -0.6% -4.3% -4.8%

Petrol (Brent) 67.32 66.76 0.8% 6.3% 6.3%

Altın 1,222 1,213 0.7% -0.4% -6.3%

En Çok Yükselen & Düşenler Hisse Kodu Son Kapanış Gün Değ. Hacim, TRY bin

En çok yükselenler

Turcas Petrol TRCAS 1.61 13.4% 109,398

Odas Elektrik ODAS 2.86 5.9% 13,813

Tav Havalimanlari TAVHL 24.80 5.4% 67,412

Bera Holding BERA 1.67 4.4% 6,512

Ihlas Gayrimenkul IHLGM 1.30 4.0% 73,709

Hurriyet Gazetecilik HURGZ 0.89 3.5% 29,478

En çok düşenler

Vakif G.M.Y.O. VKGYO 2.01 -7.4% 65,333

Icbc Turkey Bank ICBCT 7.56 -6.2% 12,396

Anadolu Cam ANACM 2.93 -3.3% 6,797

Net Holding NTHOL 2.08 -2.3% 2,237

Turk Telekom TTKOM 3.76 -2.3% 152,724

Soda Sanayii SODA 6.84 -2.3% 20,752

Günlük Bülten

Piyasa Yorumu:

Bugün BIST100’de ABD Başkanı Trump’ın Gülen’in iadesi ile ilgili

haberleri reddetmesi ile Türk Lirasında yaşanan gerilemeden

hareketle hafif aşağı yönlü bir açılış bekliyoruz. Bugün için piyasa

üzerinde belirleyici olacak bir haber akışı görünmüyor, bu

haftanın ABD’de şükran günü haftası olduğunu da göz önünde

bulundurursak zayıf bir işlem hacmi görmemiz olası görünüyor.

Bugün endeksin 92-95 bin bandında işlem görmesini bekliyoruz.

Bugünün Haberleri:

Ekonomik Ajanda

█ 12.15 : ECB, Nouy konuşması,

█ 18.45 : Fed, Williams konuşması

19 KASIM 2018 PAZARTESI GÜNLÜK BÜLTEN

2 DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU

Piyasalarda bugün...

Piyasalar

Geride bıraktığımız hafta içerisinde gelişmekte olan ülke varlıklarını destekleyen en

önemli başlık, Ekim ayı içerisinde ara verilen faiz artırımlarına Kasım dönemi ile

birlikte yeniden dönüş yapılması olmuştu. yeni hafta gündeminde de Güney

Afrika’nın seriyi devam ettirmesi beklentisi kulislerde ana başlık konumunda. Öte

yandan Brexit sürecine dair belirsizliklerin popülaritesini koruduğunu da belirtmekte

fayda var. APEC toplantısında ABD Başkan Yardımcısı Pence’in Çin’e yönelik şahin

tutumlarını sürpriz olarak tanımlanabilecek agresiflikte sergilemesi yatırımcı kesimi

için sürpriz olarak yorumlanabilir. İki ülke liderlerinin görüşmesi öncesinde gerilen

ortama ABD tahvil faizleri gerileme, gelişmekte olan ülke para birimleri Amerikan

doları karşısında zayıflama ve dolar endeksi ise Cuma kapanışına göre zayıflama ile

tepki vermekte. Şükran Günü nedeniyle düşük işlem hacminin global piyasalara

hakim olması beklenirken, mevcut başlıklar etrafında şekillenen haber akışının

fiyatlamalara yön vermesi söz konusu olacak.

█ Cuma günü kapanışında Türk lirası Amerikan doları karşısında %0.35 düzeyinde

primlenerek emsalleri arasında trend olarak ayrışmazken performans açısından

geride kaldı. Güney Afrika ve Brezilya para birimlerinin %1’in üzerinde

değerlendiği gün içerisinde Asya ve Doğu Avrupa para birimlerinde de benzer

performans gözlendi. BİST 100 endeksi günü %0.34 yükselişle 93616 puan

seviyesinden tamamlarken, 10 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi ise %16.69 oldu.

█ EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı bir şekilde değer

kayıplarına işaret etti.

█ Euro Stoxx 50 -%0.30, FTSE 100 -%0.34, CAC 40 -%0.17 ve DAX -%0.11

düzeyinde performans sergiledi. Bölgede yer alan majör Avrupa endeksleri

genel olarak zayıf bir duruş sergilerken, İsveç, İsviçre ve Rusya gruplarında

primlenme gözlendi. RTS (USD) endeksi günü %0.34 yükselişle tamamladı.

█ Amerika kıtası işlemleri ise Avrupa seansına kıyasla daha pozitif bir oluşum

içerisindeydi. Majör ABD endeksleri içerisinde sadece Nasdaq negatif

performans sergilerken, kıta işlemlerinde de dikkat çekti. Bölgede yer alan

gelişmekte olan ülke varlıklarında ciddi primlenmeler olurken, Brezilya’da

Bovespa endeksi günü %3’e yakın yükselişle tamamlayarak dikkat çekti.

█ Asya seansında yeni gün işlemlerine baktığımız karışık bir resim ile

karşılaşmaktayız.

█ TSİ 08.16’da NKY 225 %0.46, Hang Seng %0.36, CSI 300 %0.55 ve KOSPI -%0.12

ile işlem görmekte.

█ CNH-CNY spreadi -71 pips seviyesinde oluşurken, PBoC tarafından fixing kur

ayarlaması 6.9245 ile yunanda değer kazancına işaret etmekte.

[email protected]

GÜNLÜK BÜLTEN 19 KASIM 2018 PAZARTESİ

DENIZBANK YATIRIM HİZMETLERİ GRUBU 3

Haber akışı...

Haber Akışı

█ Rus doğalgazını Avrupa'ya taşıyacak TürkAkım projesinde, kritik bir aşama

bugün geride bırakılıyor. Doğalgaz boru hattının deniz bölümü tamamlandı.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin,

bu gelişme için İstanbul'da düzenlenecek törene katılacak. Proje, her biri 15,75

milyar metreküp kapasiteye sahip 930 kilometre uzunluğundaki iki hattın

Karadeniz’in altına döşenmesiyle oluştu. İlk hat Türkiye’ye, ikinci hat ise Avrupa

ülkelerine doğalgaz taşıyacak. Böylelikle Türkiye, batı hattı üzerinden alınan

doğalgazı ikame etmiş olacak. (NTV)

█ İngiltere'de Brexit tartışması sürüyor. İngiltere Başbakanı Theresa May, bir kez

daha muhaliflerine seslenerek, görevden alınmasının Brexit anlaşmasının

uzaması riskini beraberinde getireceğini söyledi. (NTV)

█ Dünyanın en büyük deniz nakliyesi şirketi Moller-Maersk’in CEO’su Soren Skou,

ABD ve Çin arasında uygulanan ekstra gümrük vergileri yüzünden küresel ticaret

talebinin son iki yılda en düşük seviyesine indiğini söyledi. Financial Times

gazetesine konuşan Skou, ABD ve Çin arasında artan gümrük tarifeleri nedeniyle

iki ülke arasında gerçekleşen nakliye ticaretinin 2019 ve 2020’de yüzde 2 ile 5

arasında düşmesini beklediklerini söyledi. (NTV)

█ Kıbrıs'ta doğalgaz gerilimin yaşandığı bir dönemde, Ankara, Rumlar'ın en büyük

partisi AKEL'in Genel Sekreteri Andros Kiprianu’yu ağırlayacak. Türkiye Ekonomi

Politikaları Araştırma Vakfı (TEPAV) adlı düşünce kuruluşunun davetlisi olarak

Ankara'ya gelecek olan Kiprianu'nun, düzenlenecek etkinlikte görüşlerini

anlatacağı ifade edildi. Toplantıya Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu'nun da

katılacağı belirtildi. Çavuşoğlu ile Kiprianu'nun toplantıdan sonra görüşme

yapması bekleniyor. Diplomatik kaynaklar bu görüşmede, Rum tarafında önemli

bir aktör olan AKEL Lideri Kiprianu'ya Kıbrıs'ta bir çözüm de neyin olup,

olmayacağının anlatılacağı yönünde görüş belirttiler. (NTV)

█ PÜİS motorine 22 kuruş benzine ise 19 kuruş indirim yapılacağını duyurdu.

Benzindeki indirimin pompa fiyatına yansıyacağı için motorinle arasındaki 5

kuruşa düşecek. (NTV)

█ Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Hami Aksoy, "Exxon Mobil şirketinin Kıbrıs Adası

açıklarında, Güney Kıbrıs Rum Yönetimi'nin verdiği sözde 10 numaralı 'parselde'

doğalgaz arama faaliyeti başlatması bölgenin istikrarına katkıda

bulunmamaktadır. Sorunun çözümü açısından da belirli hassas dengeleri

değiştirebilecektir" ifadelerini kullandı. (Bloomberg HT)

█ Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron, Avrupa'nın, gelecekte dünyada

iddialı olması için daha bağımsız olması gerektiğini söyledi. (Bloomberg HT)

█ Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, enflasyonun ılımlı görünümü dikkate

alındığında, merkez bankasının gelecek ay tekrar kısa vadeli faizi artırmasına

destek vermeye hazır olmadığını kaydetti. (Bloomberg HT)

█ Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum, "Yaklaşık 3 milyar 400 milyon

metrekare tarım arazisinin çiftçilere ecrimisil bedelinin yarısı üzerinden 10 yıla

kadar kiralanmasını sağlayan düzenlemeye bugüne kadar 100 bin 4 çiftçimiz

başvuruda bulundu. Bu kapsamda Hazineye ait bin 793 taşınmazımızı

çiftçilerimize kiraladık." dedi. (Bloomberg HT)

[email protected]



Fiyatlamalar...

Fiyatlamalar

Küresel çapta işlem hacimlerinin düşük geçebileceği bir haftaya başlıyoruz. ABD’de

piyasaların Perşembe günü işlem görmeyecek olması varlık gruplarının geneline

yayılan bir sıkışma eğilimini öne çıkarabilir.

APEC toplantısında ABD Başkan Yardımcısı Pence’in Çin’e yönelik söylemlerini

sertleştirmesini ve ticarete dayalı kaygıları bir kez daha gündeme getirmesinin

ardından Amerikan doları zayıflarken, tahvil piyasasına giriş talebi yaratıyor. Yeni

hafta işlemlerinde güvenli liman algısının öne çıktığını görüyoruz.

GBP çaprazlarını ve özelde GBPUSD paritesi işlemlerini yakından takip ediyoruz.

Belirsizlik süreci içerisinde iki ana destek noktası olarak 1.27 ve 1.25 seviyelerini

izleyeceğiz. Risk algısının bozulması açısından bulaşıcılık riskini önemsiyoruz.

Yerel işlemlerde Türk lirasında gerçekleşen son değer kazancı ABD ile ilişkilerin

gelecek dönem seyri ekseninde gerçekleşmekte. USDTRY paritesi için 5.33 desteğini

önemsiyoruz. Kısa vadeli işlemler 5.33-5.47 aralığına sıkışabilir.

█ BİST 100 işlemlerinde yurt dışı varlıklardan ayrışma beklemiyoruz. 92500-91300

destek, 94700-96600 direnç konumunda.

█ USDTRY paritesi işlemlerinde “küresel risk iştahına paralel” 5.55-6.05 aralığının

orta vadede öne çıkmasını bekliyoruz. Yukarı yön açısından önem atfettiğimiz ilk

seviye olan 5.59 seviyesi geçilmedikçe ek TL baskılanması beklemiyoruz. Bize

göre kısa vadeli sıkışma 5.33-5.47 aralığında gerçekleşecek. 5.33 seviyesi aşağısı

kapanışlar Türk lirası değerlenmesi açısından kritik.

█ EURUSD paritesi işlemlerinde kalıcı euro pozisyonlanması düşüncesinde değiliz.

ABD enflasyon verisi sonrasında kısa vadeli yukarı yönlü tepki gözlenebilir.

Yüksek seyreden ABD-Alman faiz spreadi, 96 bölgesi üzerinde yer alan dolar

endeksi ve Euro Bölgesi’ne dair politik gelişmeler düşüncemizi şekillendiren ana

başlıklar. 1.1340-1.1230 destek, 1.1450 direnç konumunda.

[email protected]



Teknik Yorum

BIST 100 Endeks Teknik Analiz

█ X100 Dün 92,700 – 94,300 arasında işlem gördü ve günü +0,34% değişimle

93,616 seviyesinde yatay kapattı. Yüksek işlem hacmi ve volatilite gerçekleşti.

█ X100 Grafikte daralan üçgen içerisinde sıkışma devam etti. Aşağıda 5g ort

92,900 ve yukarıda 22g ort 93,700 seviyelerinde güne başlıyoruz. Üçgen alt/üst

sınırları bugün 92,600 – 93,900 seviyelerinden geçiyor. Kırılımın yönünde

aktivitede artış bekliyoruz.

█ X00 Destekleri 90.300, 92,600; dirençlerini ise, 93,900 ve 96,000 olarak

görmeye devam ediyoruz.

█ X100 Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 92,600 – 94,300 bandı arasında

işlem aktivitesi bekliyoruz.

XU100 teknik analiz, TRL

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

[email protected]



Teknik Yorum

VIOP – X30YVADE Ekim Teknik Analiz

█ ARALIK Dün 119,500 – 121,650 arasında işlem gördü ve günü 0,31% değişimle

120,500 seviyesinde kapattı. Yüksek işlem hacmi ve volatilite gerçekleşti.

█ ARALIK Grafikte daralan üçgen sınırları içerisinde sıkışma devam etti. Bugün

alt / üst sınırlarını 119,700 – 121,700 olarak belirliyoruz. Kırılımın yönünde işlem

aktivitesinde artış ve hızlı fiyat hareketleri görebiliriz.

█ ARALIK Desteklerini 118.000, 119,700 ; dirençlerini ise 121,700 ve 125,000

olarak görüyoruz.

█ ARALIK Bu sabah yatay açılış sonrasında 119,700 - 121,700 arasında işlem

aktivitesi bekliyoruz.

X30YVADE teknik analiz, TRL, Ekim

Kaynak: Bloomberg, Deniz Yatırım Araştırma

[email protected]



Hisse Senedi Tavsiye Listesi

Deniz Yatırım Model Portföyü

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri

(Portföye girişten itibaren)Portföydeki Ağırlık

AVISA 17.08.2017 -41.1% -32.8% 3.8%

VAKBN 23.01.2018 -48.6% -35.0% 6.8%

YKBNK 23.01.2018 -41.7% -26.2% 9.5%

ALBRK 28.02.2018 -11.5% 12.4% 8.6%

ENJSA 20.03.2018 -30.5% -13.6% 9.3%

CCOLA 02.04.2018 -19.1% -1.1% 7.9%

PGSUS 03.09.2018 -5.4% -5.1% 9.3%

AKSEN 03.09.2018 -27.5% -27.3% 7.4%

SAHOL 27.09.2018 1.6% 8.9% 11.1%

ISCTR 27.09.2018 -5.8% 0.9% 10.2%

TCELL 27.09.2018 3.9% 11.3% 11.4%

NAKİT 4.6%

Portföy getirisi

Nominal Getiri

2016 22.8%

2017 47.5%

12 aylık -7.8%

Sene başından -10.5%

BIST-100'e Relatif Getiri

12.7%

(0.1%)

8.4%

10.3% Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Model Portföy geçmiş performansı

95

100

105

110

115

120

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

1.80

1.90

Kas 17 Oca 18 Mar 18 May 18 Tem 18 Eyl 18 Kas 18

Model Portföy, TRY mln BIST 100 Relatif (sağ)

Source: Deniz Yatırım Araştırma



Haftalık Takvim

Tarih Gün Saat Olay Önceki

Kasım 19 Pazartesi - -

Kasım 20 Salı 11:00 Albaraka Türk 3Ç18 telekonferansı

17:30 Merkezi Hükümet Borç Stoğu (Ekim) 1,121B

Kasım 21 Çarşamba - -

Kasım 22 Perşembe 10:00 Tüketici Güveni (Kasım) 57.3

14:30 Yabancı Net Bono Yatırımları

14:30 Yabancı Net Hisse Yatırımları

Kasım 23 Cuma - -

Kasım 24 -25 Haftasonu - -



Değerlemeler

’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T

Akbank AL 7.36 8.49 29,440 52.0% 4.9 4.5 4.0 0.7 0.6 0.6 15% 15% 15%

Albaraka Turk AL 1.33 1.95 1,197 21.0% 5.0 3.4 3.0 0.5 0.4 0.4 10% 13% 13%

Anadolu Hayat Emeklilik TUT 5.80 8.14 2,494 17.0% 11.1 8.1 6.2 2.7 2.2 2.0 25% 30% 34%

AvivaSA AL 11.57 23.30 1,365 20.0% 13.4 12.9 9.1 5.2 4.8 3.9 45% 39% 47%

Garanti Bank AL 7.94 13.39 33,348 48.0% 5.3 4.6 4.1 0.8 0.7 0.6 15% 17% 16%

Halkbank AL 7.15 14.86 8,938 49.0% 2.4 2.2 2.0 0.4 0.3 0.3 15% 15% 15%

Isbank TUT 4.07 8.49 18,315 31.0% 3.5 3.2 2.8 0.4 0.4 0.4 12% 13% 14%

TSKB AL 0.75 1.53 2,100 39.0% 3.5 3.0 2.6 0.6 0.5 0.4 17% 18% 18%

Vakif Bank AL 3.65 8.68 9,125 25.0% 2.5 2.3 2.0 0.4 0.3 0.3 16% 16% 16%

Yapi Kredi Bank AL 1.63 3.02 13,769 18.0% 3.8 3.2 2.6 0.5 0.4 0.4 12% 13% 14%

Ortalama 4.5 4.0 3.4 0.7 0.6 0.5 15% 16% 16%

’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T

Holdingler

ENKA Insaat TUT 4.76 5.59 23,800 12.0% 9.3 7.9 9.4 4.8 3.6 4.4 1.2 0.9 0.6

Koc Holding AL 15.04 22.20 38,140 22.0% 7.8 7.2 6.9 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Net Holding AL 2.08 3.16 1,173 37.0% 3.8 28.1 7.3 6.0 4.6 3.5 1.7 1.3 0.8

Sabanci Holding AL 7.62 15.00 15,548 44.0% 4.5 4.5 3.7 n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

Sisecam TUT 5.11 5.76 11,498 34.0% 9.4 8.9 8.0 6.3 5.7 5.0 1.4 1.3 0.9

Tekfen Holding AL 22.66 27.70 8,384 48.0% 10.9 6.4 6.6 6.2 3.2 2.4 0.8 0.4 0.0

Ortalama 8.0 7.3 7.1 5.5 4.1 4.2 1.2 0.9 0.6

Petrol ve Gaz

Aygaz TUT 11.52 15.97 3,456 24.0% 6.0 5.9 5.8 6.2 4.6 3.9 0.2 0.2 0.2

Petkim AL 5.08 6.70 8,382 44.0% 6.0 8.4 5.8 5.7 8.7 6.6 1.3 1.3 1.0

Turcas AL 1.61 3.70 412 28.0% 6.6 3.8 2.7 5.2 3.1 3.3 n.a. 14.1 15.8

Tupras AL 122.90 131.40 30,777 49.0% 8.1 8.5 9.2 6.6 6.7 5.9 0.7 0.5 0.5

Ortalama 7.5 8.2 8.2 6.4 6.9 5.9 0.8 0.8 0.7

Enerji 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Aksa Enerji AL 3.04 5.10 1,864 21.0% 5.2 25.7 10.6 9.6 4.4 3.8 1.3 0.9 0.8

Zorlu Enerji TUT 1.20 2.00 2,400 15.0% 46.2 8.7 4.1 11.2 6.4 5.2 2.4 1.9 1.6

Ortalama 28.3 16.1 6.9 10.5 5.5 4.6 1.9 1.4 1.2

Metaller ve Madencilik 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Erdemir AL 8.85 11.35 30,975 48.0% 8.3 7.5 7.7 5.3 4.3 4.3 1.5 1.1 1.0

Kardemir (D) AL 2.77 3.99 2,161 89.0% 12.6 15.1 6.7 5.6 5.2 4.3 1.0 0.9 0.8

Ortalama 8.5 8.0 7.6 5.3 4.4 4.3 1.5 1.1 1.0

Kimyasallar 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Soda Sanayi AL 6.84 5.96 6,840 39.0% 10.3 10.7 10.7 10.3 9.7 8.0 2.6 2.5 2.0

Ortalama 10.3 10.7 10.7 10.3 9.7 8.0 2.6 2.5 2.0

Endüstriyel 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Anadolu Cam TUT 2.93 3.66 2,198 20.0% 12.1 10.2 8.7 6.3 5.2 4.6 1.4 1.1 1.0

Dogus Otomotiv AL 4.42 9.34 972 15.0% 5.3 3.4 2.4 5.4 4.3 3.9 0.2 0.2 0.2

Ford Otosan AL 54.10 69.40 18,984 18.0% 12.7 9.4 8.9 10.4 7.2 6.4 0.8 0.6 0.6

Tofas AL 17.05 38.40 8,525 24.0% 6.6 6.6 6.8 5.5 4.3 3.8 0.6 0.4 0.4

Trakya Cam AL 3.10 5.91 3,875 28.0% 6.3 5.8 5.2 4.9 3.6 3.0 1.0 0.8 0.7

Turk Traktor AL 34.86 94.38 1,860 24.0% 5.8 4.8 4.2 5.2 4.3 3.9 0.6 0.5 0.5

Ortalama 0.0 8.1 7.8 8.2 5.9 5.2 0.8 0.6 0.5

Tüketici 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Arcelik AL 15.90 24.63 10,744 25.0% 12.7 8.6 7.4 8.1 6.3 5.5 0.7 0.6 0.6

BIM SAT 83.00 71.40 25,199 60.0% 29.2 24.9 22.2 18.7 16.1 13.4 1.0 0.8 0.7

Bizim Toptan AL 7.34 11.51 440 46.0% n.m. 42.1 31.6 5.7 5.8 4.9 0.1 0.1 0.1

Coca-Cola Icecek AL 28.28 42.00 7,194 25.0% n.m. 17.5 12.6 6.9 5.8 4.9 1.1 0.9 0.8

Migros AL 14.73 37.91 2,667 36.0% 5.2 29.7 10.0 6.2 4.9 3.9 0.3 0.3 0.2

Tat Gida AL 3.84 6.62 522 41.0% 8.5 7.4 6.5 9.8 6.3 5.0 0.6 0.4 0.4

Ulker TUT 14.97 25.49 5,120 39.0% 13.4 12.4 10.2 8.9 7.2 6.3 1.3 1.1 0.9

Vestel AL 6.35 11.56 2,130 22.0% 38.7 9.3 6.0 5.4 3.8 3.6 0.4 0.3 0.3

Ortalama 22.5 19.1 15.5 12.7 10.7 9.0 0.9 0.8 0.6

PD/DD Özsermaye Karl.

Tavsiye Kapanış

Fiyatı

Hedef,

TL

Piyasa De,

TL mln

Halka

Açık

F/K FD/FAVÖK FD/Satışlar

Tavsiye Kapanış

Fiyatı

Hedef,

TL

Piyasa De,

TL mln

Halka

Açık

F/K



Değerlemeler

’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T ’17 ’18T ’19T

Telekom

Turk Telekom AL 3.76 8.28 13,160 13.0% 11.6 7.7 7.1 4.0 3.5 3.3 1.4 1.3 1.2

Turkcell AL 11.84 14.86 26,048 49.0% 13.2 9.4 8.0 5.5 4.9 4.2 2.0 1.7 1.5

Ortalama 12.6 8.8 7.7 5.0 4.4 3.9 1.8 1.5 1.4

Havacılık

Pegasus Airlines AL 23.28 42.50 2,381 35.0% 4.7 5.7 6.4 5.3 4.7 4.6 0.7 0.6 0.6

TAV Airports AL 24.80 33.60 9,009 40.0% 12.5 5.4 9.8 4.2 2.7 3.5 1.9 1.4 2.0

Turkish Airlines AL 15.97 20.00 22,039 50.0% 34.5 9.3 5.9 7.3 6.8 5.6 1.2 1.1 0.9

Ortalama 26.5 8.0 7.0 6.4 5.6 5.0 1.4 1.1 1.2

GYO'lar

Emlak GYO TUT 1.68 2.71 6,384 51.0% 3.6 3.5 3.3 2.9 2.8 2.7 1.4 1.2 1.1

Ortalama 3.6 3.5 3.3 2.9 2.8 2.7 1.4 1.2 1.1

PD/DD Özsermaye Karl.Tavsiye Kapanış

Fiyatı

Hedef,

TL

Piyasa De,

TL mln

Halka

Açık

F/K



Dış borç piyasası

Kupon Oranı Vade

Vadeye

Kalan Yıl Fiyat 1G, pp Geriti 1G, bps Z-spread

Kontrat,

$ mln

USD Eurobond

Turkey 19 7.00% 11 Mart 2019 0.31 100.50 -0.03 5.26% 8.1 216 1,500

Turkey 19-1 7.50% 7 Kasım 2019 0.94 101.47 0.02 5.91% -2.6 282 1,500

Turkey 20 7.00% 5 Haziran 2020 1.44 101.28 0.04 6.12% -2.7 299 2,000

Turkey 21 5.63% 30 Mart 2021 2.22 98.30 -0.09 6.41% 4.6 327 2,000

Turkey 22 5.13% 25 Mart 2022 3.08 95.19 -0.10 6.75% 3.8 363 1,000

Turkey 22-1 6.25% 26 Eylül 2022 3.44 98.02 -0.12 6.84% 3.7 373 2,500

Turkey 23 3.25% 23 Mart 2023 4.04 86.74 0.02 6.83% -0.2 374 1,500

Turkey 24 5.75% 22 Mart 2024 4.60 94.17 -0.16 7.08% 3.7 397 2,500

Turkey 25 7.38% 5 Şubat 2025 4.99 100.26 0.02 7.32% -0.3 422 3,250

Turkey 26 4.25% 14 Nisan 2026 6.28 83.24 -0.22 7.21% 4.3 407 1,500

Turkey 30 11.88% 15 Ocak 2030 6.85 131.25 -0.24 7.65% 2.6 448 1,500

Turkey 34 8.00% 14 Şubat 2034 8.90 100.62 -0.24 7.93% 2.8 470 1,500

Turkey 36 6.88% 17 Mart 2036 9.85 89.91 -0.12 7.96% 1.4 473 2,750

Turkey 38 7.25% 5 Mart 2038 10.20 93.24 0.10 7.94% -1.1 470 1,000

Turkey 40 6.75% 30 Mayıs 2040 10.61 87.86 -0.37 7.93% 4.0 470 2,000

Turkey 41 6.00% 14 Ocak 2041 11.15 80.77 -0.41 7.84% 4.6 460 3,000

Turkey 43 4.88% 16 Nisan 2043 12.54 71.11 -0.53 7.46% 6.1 423 3,000

Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.52 85.36 -0.59 7.96% 6.1 474 3,000

Turkey 45 6.63% 17 Şubat 2045 11.52 85.36 -0.59 7.96% 6.1 474 3,000

EUR Eurobond

Turkey 19 E 5.88% 2 Nisan 2019 0.37 101.36 0.00 2.02% -3.5 177 1,425

Turkey 20 E 5.13% 18 Mayıs 2020 1.44 103.16 0.06 2.91% -4.6 297 2,279

Turkey 21 E 4.35% 12 Kasım 2021 2.85 102.14 -0.03 3.58% 0.9 347 1,425

Turkey 23 E 4.13% 11 Nisan 2023 4.00 99.62 -0.04 4.22% 1.1 390 1,140

Uluslararı Sukuk

Turkey 18-1 4.56% 10 Ekim 2018 - - - - - -

Turkey 18-2 2.80% 26 Mart 2018 - - - - - -

Turkey 24-1 4.49% 25 Kasım 2024 5.16 88.75 -0.02 6.80% 0.6 368 1,000

Samurai

Turkey 21 JPY 1.87% 18 Mart 2021 2.30 103.62 0.00 0.30% 0.1 24 1,596

Turkey 22 JPY 1.47% 15 Mart 2022 3.26 103.38 0.00 0.43% -0.1 36 798

Turkey 24 JPY 1.05% 25 Eylül 2024 5.45 98.61 0.02 1.31% -0.5 114 887

Turkey 33 JPY 2.68% 7 Şubat 2033 11.26 109.18 0.11 1.86% -0.9 148 163

Dual currency GDNs*

Turkey 20 TRY 10.50% 15 Ocak 2020 - - - - - - 1,643

Turkey 21 TRY 3.00% 6 Ocak 2021 1.03 99.04 -0.08 3.47% 3.9 - 1,402

Turkey 23 TRY 7.10% 8 Mart 2023 - - - - - - 2,724 * Global depositary notes emulating TRY local bonds, while interest and principal on these instruments is paid in USD ** Emulating inflation-linked local bonds

Yasal uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu içerikteki yorumlar DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşlerini yansıtmaktadır. Bu dokümanda sunulan materyal sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak Şirketimiz buradaki yorumların içeriği sonucu üçüncü şahıslara karşı doğabilecek sonuçlara karşı hiç bir sorumluluk kabul etmez. Buradaki içeriğin hiç bir bölümü DENİZ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’NİN yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, alıntı yapılamaz ve kullanılamaz..

© DENIZ YATIRIM 2018

Documents

İşlem Hacmi, TL mln Günlük Bülten 6,196 7,975 -22.3% -28.9 ...€¦ · İşlem Hacmi, TRY mln BIST 100 Bono Piyasası 15.5 16.0 16.5 17.0 17.5 18.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 8 Kasım