Upload
apgsga
View
223
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Lettre aux actionnaires / Rapport de gestion 2012
Citation preview
www.apgsga.ch
Lettre aux actionnaires
2 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 3
Excellents résultats opérationnels soutenus par le marché suisse.
Poursuite de la restructuration du portefeuille étranger.
Des facteurs extraordinaires (caisse de pension, pertes de valeur) influencent le résultat.
Situation financière très solide.
Dividende/dividende extraordinaire de CHF 10 par action au total.
En bref
– Augmentation des revenus des ventes en Suisse de 5.9% à CHF 297.1 millions.
– La part du chiffre d’affaires provenant des sociétés étrangères se réduit à 6.5% du chiffre d’affaires du
groupe. Vente de la société au Monténégro. Pertes de valeur sur l’ensemble du goodwill et partiellement
sur des contrats en Serbie.
– Hausse de la marge d’EBITDA à périmètre constant de 21.4% à 23.5%
– Augmentation du résultat net de 19.8% à CHF 50.1 millions (exercice précédent: CHF 41.8 millions)
– Cash flow disponible de CHF 44.2 millions malgré un apport de CHF 24.0 millions à la caisse de pension
(exercice précédent CHF 67.4 millions)
– Trésorerie nette de CHF 86.5 millions (exercice précédent CHF 62.5 millions)
Chiffres-clés
en 1 000 CHF 2012 2011 Variation 2012 facteurs
extraordinaires apurés
1
2011 facteurs
extraordinaires apurés
2
Variation des facteurs
extraordinaires apurés
Revenus des ventes 317 644 311 795 1.9% 317 644 311 795 1.9%
– Suisse 297 111 280 581 5.9% 297 111 280 581 5.9%
– International 20 533 31 214 -34.2% 20 533 31 214 -34.2%
EBITDA 113 028 73 024 54.8% 74 679 66 633 12.1%
– en % des revenus des ventes 35.6% 23.4% 23.5% 21.4%
Résultat d’exploitation (EBIT) 76 405 56 118 36.2% 60 502 48 942 23.6%
– en % des revenus des ventes 24.1% 18.0% 19.0% 15.7%
Résultat net du groupe 52 057 42 981 21.1% 44 691 36 657 21.9%
– en % des revenus des ventes 16.4% 13.8% 14.1% 11.8%
Résultat net 50 079 41 787 19.8% 42 713 35 463 20.4%
– en % des revenus des ventes 15.8% 13.4% 13.4% 11.4%
Cash flow 35 645 63 948 -44.3% 54 125 61 180 -11.5%
Cash flow disponible 44 249 67 392 -34.3% 62 729 64 624 -2.9%
Investissements immobilisations corporelles
5 350 9 163 -41.6% 5 350 9 163 -41.6%
– supports publicitaires 3 033 6 380 -52.5% 3 033 6 380 -52.5%
– autres immobilisations 2 317 2 783 -16.7% 2 317 2 783 -16.7%
Résultat net par action, en CHF 17.03 14.23 19.7% 14.53 12.08 20.3%
Dividende par action, en CHF3 10.00 7.00 42.9%
1 Facteurs extraordinaires 2012: changement de plan et apport à la caisse de pension ainsi que pertes de valeur y compris impôts proportionnels
2 Facteurs extraordinaires 2011: bénéfice net issu de la vente d'activités commerciales à l'étranger, encaissement de garantie bancaire et pertes de valeur
y compris quote-part d'impôts 3 Proposition à l’Assemblée générale
EBITDA: résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, amortissements des immobilisations corporelles et amortissements des immobilisations incorporelles
EBIT: résultat d’exploitation avant intérêts et impôts
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 4
Madame, Monsieur, chers actionnaires,
Évolution générale des affaires
Les résultats opérationnels solides en Suisse ont constitué la base d’un bilan annuel une fois encore
excellent. La mise en œuvre dynamique et soutenue de multiples mesures pour renforcer la prospection du
marché, un portefeuille de prestations convaincant et une gestion rigoureuse des coûts ont contribué à ce
qu’un élan favorable et constant sur le marché intérieur caractérise l’exercice 2012.
Dans le secteur international, il a nous été possible, juste avant la publication de la présente lettre, de
vendre notre société au Monténégro et de nous retirer de ce marché. En Roumanie, les mesures prises ont
permis de retrouver un résultat d’exploitation positif. Suite à des pertes de valeur considérables sur
l’ensemble du goodwill et une partie des contrats, la société leader du marché en Serbie a été réévaluée.
De plus, le bilan annuel a été influencé positivement par le passage de la caisse de pension du système de
prestations définies à celui de cotisations définies et par l’incidence de ce changement selon les
IFRS / IAS 19. Aussi bien du point de vue de ses capacités opérationnelles que de sa situation financière
très solide, l’entreprise est parfaitement armée pour affronter l’avenir.
Groupe APG|SGA
Les revenus des ventes du groupe ont augmenté de 1.9% à CHF 317.6 millions. La croissance organique en
monnaie locale s’est élevée à 5.2%, les facteurs de change ayant influencé l’évolution à hauteur de -0.7%.
Les revenus immobiliers de CHF 2.5 millions se sont maintenus au niveau de l’exercice précédent. Les
redevances et commissions sont aussi restées au niveau de l’année précédente et ont représenté 44.6%
des revenus des ventes. Les frais d’exploitation et d’administration ont pu être réduits de 11.6% grâce à une
gestion des coûts rigoureuse. Durant l’exercice écoulé, l’EBITDA a atteint CHF 113.0 millions, ce qui
correspond à une marge de l’EBITDA de 35.6%. Abstraction faite des facteurs exceptionnels, l’EBITDA
enregistre une croissance de 12.1% par rapport à l’année précédente.
Le résultat net s’est établi à CHF 50.1 millions pour l’exercice écoulé. Abstraction faite des facteurs
extraordinaires, cela correspond à une augmentation 20.4%. Les pertes de change ont pesé à hauteur de
CHF 1.9 millions sur le résultat de 2012.
Cash flow
Un cash flow CHF 35.6 millions a été généré durant l’exercice 2012. Il convient de remarquer que pendant la
période sous revue CHF 24.0 millions ont été versés à la caisse de pension de l’entreprise. Les flux issus
de l’exploitation se sont élevés à CHF 45.0 millions. Compte tenu d’investissements de CHF 5.4 millions
ainsi que de produits de la vente d’immobilisations corporelles et de participations d’un montant de CHF 4.6
millions, le cash flow disponible a atteint CHF 44.2 millions avant distribution de dividendes.
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 5
Bilan
Par rapport à la fin de l’exercice 2011, le total du bilan a diminué de 7.7% à CHF 287.4 millions, en raison
notamment du remboursement intégral de tous les emprunts bancaires. Les immobilisations incorporelles
ont représenté 14.6% du total du bilan (fin 2011: 22.2%). Les créances clients ont augmenté pour atteindre
CHF 43.9 millions. La trésorerie nette s’élevait à la fin de l’année 2012 à CHF 86.5 millions. Les fonds
propres attribuables aux actionnaires d’APG|SGA AG atteignaient CHF 103.5 millions à la clôture du bilan,
ce qui correspond à un taux d’autofinancement de 36.0%. Les fonds propres ont été influencés
défavorablement par des pertes actuarielles venant de plans de prévoyance à prestations définies d’un
montant de CHF 51.9 millions.
Marché suisse
APG|SGA peut se féliciter d’une évolution très positive sur le marché intérieur durant l’exercice écoulé. Il a
été heureusement possible de compenser intégralement l’absence des chiffres d’affaires supplémentaires
qui avaient été engendrés par l’année électorale 2011 (élections au Conseil national et au Conseil des Etats)
par des augmentations dans d’autres secteurs, à tel point que le chiffre d’affaires de l’exercice précédent a
même été nettement dépassé. Compte tenu de cet aspect, mais aussi à la lumière de l’évolution de
l’ensemble du marché publicitaire1 intérieur de -0.1%, la croissance de 5.9% du chiffre d’affaires prouve la
grande efficacité de notre organisation des ventes. Par rapport à d’autres types de médias, les supports hors
domicile en général et notre entreprise en particulier ont gagné des parts de marché en comparaison
intermédias. De plus, il convient de souligner que toutes les sociétés affiliées d’APG|SGA en Suisse ont
dépassé leurs objectifs en matière de ventes et de contribution au résultat d’ensemble.
Dans le secteur suisse, les revenus des ventes ont augmenté par rapport à l’exercice précédent de 5.9% à
CHF 297.0 millions. L’EBITDA a crû pour atteindre CHF 115.4 millions. Cela correspond à une progression
de 60.7% par rapport à l’exercice précédent. Cette forte croissance a aussi été influencée favorablement
par le passage de la caisse de pension du système de prestations définies à celui de cotisations définies. Le
résultat net s’est élevé à CHF 77.6 millions.
Durant l’exercice écoulé, APG|SGA a encore conclu de nombreux nouveaux contrats ou prorogé des
conventions existantes avec des villes, communes, entreprises de transports publics, sociétés et partenaires
privés. A l’occasion de soumissions et d’appels d’offres publics transparents et professionnels, l’entreprise
s’est distinguée par ses prestations aussi bien en matière de conditions financières attrayantes que de
qualité supérieure, de fiabilité et d’attention au service. Pour les pouvoirs publics et les entreprises de
transport, notamment, notre politique commerciale axée sur le partenariat et notre forte identification et
collaboration avec nos clients au quotidien sont un atout essentiel. Parallèlement, nous attachons une
grande importance à tous les aspects de la durabilité et d’une utilisation raisonnée des ressources. A cet
égard, notre entreprise est considérée comme un pionnier dans le secteur des médias. APG|SGA consacre
des moyens considérables à la réduction durable des émissions de CO2, exploite une des plus grande flottes
de véhicules écologiques (gaz naturel/hybrides) de Suisse et utilise exclusivement de l’électricité verte.
1 Media Focus, Brutto Spendings, tous médias, janvier–décembre 2012
6 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
Parmi les événements marquants de l’exercice écoulé, on notera une soumission publique exigeante de la
ville de Zurich remportée par APG|SGA pour la commercialisation pendant 5 années supplémentaires de
1 255 surfaces d’affichage sur le domaine public. Citons aussi le partenariat renforcé entre APG|SGA Traffic
et CarPostal Suisse SA, pour laquelle, en plus de la publicité sur et dans les véhicules, des surfaces
publicitaires seront désormais commercialisées sur les abribus. APG|SGA Mountain a conclu plusieurs
contrats avec des régions de montagne et des sociétés de remontées mécaniques, notamment Zermatt
Bergbahnen AG, Bettmeralp Bahnen AG et Jungfraubahnen Management AG. Avec la Startower, APG|SGA
a lancé un nouveau support d’affichage publicitaire: une colonne Morris lumineuse tournant sur son axe qui
permet une présence sur des emplacements exclusifs dans les villes. Nos secteurs Digital Competence
Center et Digital Sales sont en contact étroit avec des villes, entreprises de transports, centres commerciaux
et d’autres partenaires pour évaluer les possibilités d’utilisation de produits numériques de haute qualité. Les
ePanels, déjà exploités avec succès dans les grandes gares, ont été mis en service au printemps dans le
métro m2 de Lausanne. Dans la gare centrale de Zurich, l’eBoard a été remplacé par le plus grand écran
HD de Suisse (60m2). Au total, le chiffre d’affaires du secteur digital a plus que doublé depuis 2010.
Marchés internationaux
Communiquée il y a deux ans suite à la révision de notre stratégie, la décision de nous retirer des activités
d’exploitation en Grèce, Bosnie, Hongrie, Bulgarie et Italie a été exécutée rapidement malgré des conditions
générales défavorables. Peu avant la publication de la présente lettre, nous avons pu vendre notre
participation majoritaire dans la société du Monténégro à l’ancien actionnaire minoritaire, ce qui nous a
permis de nous retirer de ce marché.
Les efforts en cours pour vendre les sociétés en Roumanie n’ont pas encore abouti en raison de la
persistance d’une situation difficile sur le marché. En revanche, il a été possible d’améliorer
considérablement la situation des unités d’exploitation durant l’année écoulée. Diverses mesures comme
l’internalisation de la logistique, l’optimisation de l’inventaire publicitaire et le renforcement de l’organisation
des ventes ont permis d’enregistrer de nouveau un résultat positif au niveau opérationnel.
En Grèce, où nous n’avons plus d’activités, les sociétés restantes sont liquidées comme prévu selon un
processus structuré.
En Serbie, nous avons dû procéder à des pertes de valeur globales sur l’ensemble du goodwill ainsi que sur
une partie de la valeur des contrats. Dans ce pays, la société jouit d’une bonne situation opérationnelle, est
de loin le numéro un du marché et dispose de contrats à long terme pour la commercialisation d’un
portefeuille de prestations moderne. Malgré ces points forts, qui inspirent l’optimisme pour l’avenir, la
société, comme nous l’avons déjà indiqué dans le rapport du premier semestre, n’a pas pu échapper à une
conjoncture macroéconomique extrêmement difficile. Non seulement la situation de l’économie locale est
très délicate, mais de plus le dinar serbe est particulièrement faible. Malgré des résultats de ventes
relativement bons, qui atteignent pratiquement le niveau de l’exercice précédent en monnaie locale, les
actifs incorporels ont dû être corrigés à la baisse car un contrôle de la valeur intrinsèque a révélé une
surévaluation des valeurs comptables.
La contribution des activités à l’étranger au chiffre d’affaires du groupe a continué de baisser et a représenté
6.5% à CHF 20.5 millions. Cette réduction se chiffre à 34.2%, dont 7.0% sont imputables aux pertes de
change et 25.7% aux effets d’acquisition. L’EBITDA a atteint CHF 4.0 millions. Le résultat net de l’étranger a
pesé à hauteur de CHF 26.2 millions, CHF 21.4 millions étant imputables à des pertes de valeur nettes
d’impôt et CHF 3.1 millions à des pertes de change.
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 7
Caisse de pension
Le passage du système des prestations définies à celui des cotisations définies a été effectué comme prévu
le 1er
janvier 2013. Parallèlement, toutes les tâches administratives ainsi que la gestion des actifs ont été
entièrement réorganisées et confiées à un prestataire externe. Ainsi, les coûts de la caisse de pension ont
été considérablement réduits pour les bénéficiaires. Dans le même temps, le profil de risque a été optimisé.
Le changement de système a eu un effet positif de CHF 38.3 millions avant impôts, respectivement de CHF
28.8 millions après impôts, sur le résultat annuel (selon IFRS/IAS 19).
Stratégie de marque
Après qu’en début d’année la gestion de la marque en Suisse a été unifiée et placée sous une nouvelle
marque ombrelle, depuis le milieu de l'année l'ancienne Affichage Holding se présente aussi sous la
dénomination APG|SGA. Cette nouvelle stratégie de marque a reçu un accueil très positif de la part du
marché et de nos collaboratrices et collaborateurs.
Des IFRS aux Swiss GAAP RPC
Le Conseil d’administration a décidé de se conformer aux normes comptables Swiss GAAP RPC plutôt
qu’aux IFRS à partir du prochain exercice. Vu la complexité croissante des IFRS et du fait qu’elles visent
plutôt les groupes internationaux, les Swiss GAAP RPC se révèlent plus adaptées à notre entreprise de taille
moyenne qui est essentiellement active en Suisse.
Dividende
Le Conseil d’administration propose à l’Assemblée générale le versement d’un dividende de CHF 7 ainsi que
d’un dividende exceptionnel de CHF 3 (exercice précédent: dividende de CHF 5 plus dividende exceptionnel
de CHF 2). Il en résulte la distribution de CHF 10 par action pour l’exercice 2012. Avec le versement,
cette année encore, d’un dividende exceptionnel, les actionnaires profiteront directement de la résolution
des problèmes à l’étranger et seront remerciés de leur soutien pendant cette phase difficile.
APG|SGA continuera de défendre à l’avenir une politique de dividende favorable à l’actionnaire tout en
tenant compte dans le même temps des besoins de l’entreprise, notamment au vu des investissements
futurs, stratégiquement essentiels, dans la numérisation des surfaces publicitaires. Sur un cycle à moyen
terme, l’objectif est de maintenir un taux de distribution de 60% des bénéfices de l’entreprise.
8 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
Perspectives
APG|SGA est de loin le numéro un du marché en Suisse, aussi bien pour les médias hors domicile
analogiques que digitaux. Notre nouvelle stratégie de portefeuille, résolument axée sur les besoins de notre
clientèle, nous a permis au cours des deux dernières années – indépendamment de l’évolution de la
conjoncture – de connaître une croissance du chiffre d’affaires supérieure à la moyenne. Le portefeuille de
prestations d’APG|SGA et sa valeur ajoutée sont très attrayants pour la branche publicitaire, les donneurs
d’ordre et les franchiseurs. Nous avons ainsi créé les meilleures conditions possibles pour le succès futur de
notre entreprise.
Sur cette base, nous sommes persuadés qu’en 2013 encore nous obtiendrons des résultats convaincants
par rapport à ceux des autres acteurs du marché. Nous ne formulons toutefois pas d’orientations concrètes
pour l’exercice en cours car les défis structurels et macroéconomiques ne permettent pas actuellement
d’émettre un pronostic fiable pour l’année.
Nous tenons ici à remercier nos collaboratrices et collaborateurs de leur engagement impressionnant dans
les différents domaines d’activité d’APG|SGA.
Soyez vous aussi, Madame, Monsieur, chers actionnaires, remerciés de votre loyauté et de votre soutien.
Jean-François Decaux Daniel Hofer
Président du Conseil d’administration Chief Executive Officer
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 9
Actifs
en 1 000 CHF 31.12.2012 31.12.2011
Immobilisations corporelles 72 026 78 751
Participations mises en équivalence 311 345
Autres immobilisations financières 3 165 5 372
Immobilisations incorporelles 41 868 69 178
Impôts différés 16 030 14 733
Actifs immobilisés 133 400 168 379
Stocks 2 362 2 746
Clients 43 913 39 849
Autres débiteurs 13 132 15 457
Comptes de régularisation de l’actif 8 109 6 845
Titres 501 408
Liquidités et placements à terme 85 976 77 534
Actifs circulants 153 993 142 839
Total 287 393 311 218
Passifs en 1 000 CHF 31.12.2012 31.12.2011
Capital-actions 7 800 7 800
Réserves 45 631 74 097
Résultat net 50 079 41 787
Capitaux propres actionnaires APG|SGA SA 103 510 123 684
Parts aux intérêts minoritaires 3 543 2 825
Capitaux propres 107 053 126 509
Provisions 61 335 56 425
Impôts différés 12 255 10 160
Dettes à long terme 26 28
Capitaux étrangers à long terme 73 616 66 613
Fournisseurs 20 465 21 589
Engagements bancaires à court terme 15 001
Impôts dus 1 138 1 937
Autres créanciers 30 102 23 444
Comptes de régularisation du passif 55 019 56 125
Capitaux étrangers à court terme 106 724 118 096
Capitaux étrangers 180 340 184 709
Total 287 393 311 218
Bilan consolidé condensé
10 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
en 1 000 CHF 2012 2011 Variation
Revenus publicitaires 317 644 311 795 1.9%
Revenus immobiliers 2 456 2 453 0.1%
Recettes d’exploitation 320 100 314 248 1.9%
Redevances et commissions -141 535 -139 104 1.7%
Frais de personnel -29 856 -65 955 -54.7%
– dont frais de personnel ordinaires -68 205 -65 955 3.4%
– dont revenus de services passés dus au changement de plan 38 349
Frais d’exploitation et d’administration -37 630 -42 556 -11.6%
Autres revenus 1 949 6 391
EBITDA 113 028 73 024 54.8%
Amortissements -9 729 -11 341 -14.2%
Amortissements des immobilisations incorporelles -4 447 -4 780 -7.0%
Pertes de valeur (Impairment) -22 447 -785
Résultat d’exploitation (EBIT) 76 405 56 118 36.2%
Revenus financiers 1 722 468
Charges financières -2 192 -1 431
Quote-part au résultat des sociétés mises en équivalence 26 62
Résultat avant impôts sur les bénéfices 75 961 55 217 37.6%
Impôts sur les bénéfices -23 904 -12 236
Résultat des activités poursuivies 52 057 42 981 21.1%
Résultat des activités cédées
Résultat net du groupe 52 057 42 981 21.1%
– dont intérêts minoritaires 1 978 1 194 65.6%
– dont actionnaires APG|SGA SA (résultat net) 50 079 41 787 19.8%
Bénéfice par action de base et dilué, en CHF 17.03 14.23 19.7%
Informations sectorielles
en CHF millions Revenus publicitaires EBITDA Résultat net
Suisse 2012 297.0 115.4 77.6
2011 280.5 71.8 47.9
International 2012 20.5 4.0 -26.2
2011 31.2 8.9 -0.6
Holding 2012 2.9 -6.4 -3.2
2011 3.2 -7.2 -16.7
Rapprochement avec le compte de profits 2012 -2.8 0 1.8
et pertes consolidé 2011 -3.1 -0.5 11.1
Total 2012 317.6 113.0 50.1
2011 311.8 73.0 41.8
Compte de profits et pertes consolidé
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 11
Incidence 2012 Incidence 2011 en 1 000 CHF Brut fiscale Net Brut fiscale Net
Résultat net du groupe 52 057 42 981
Gains/pertes non réalisés sur les titres 111 -25 86 -25 1 -24
Différences de change 995 0 995 2 599 2 599
Gains/pertes actuariels des plans de prévoyance professionnelle à prestations déterminées
-68 023 16 171 -51 852 -28 239 7 060 -21 179
Résultat étendu 1 286 24 377
– dont intérêts minoritaires 1 969 833
– dont actionnaires APG|SGA SA -683 23 544
État du résultat étendu consolidé
12 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
Part actionnaires APG|SGA SA Total Diffé- Béné- Réserves rences fices/ Réserve Intérêts Capital- de capital Actions de con- pertes non de rééva- Bénéfice minori- Capitaux en 1 000 CHF actions Agio propres version réalisés luation reporté Total taires propres
au 01.01.2011 7 800 5 632 -9 539 -19 927 187 46 059 69 550 99 762 1 163 100 925
Résultat étendu 2 960 -24 20 608 23 544 833 24 377
– dont résultat net du groupe
41 787 41 787 1 194 42 981
– dont autre résultat étendu 2 960 -24 -21 179 -18 243 -361 -18 604
Modification du périmètre de consolidation
1 471 1 471
Acquisition d’intérêts minoritaires (participations sans contrôle)
21 21 -21
Distributions -621 -621
Acquisition et vente d’actions propres
332 25 357 357
au 31.12.2011 7 800 5 632 -9 207 -16 967 163 46 059 90 204 123 684 2 825 126 509
Résultat étendu 1 004 86 -1 773 -683 1 969 1 286
– dont résultat net du groupe
50 079 50 079 1 978 52 057
– dont autre résultat étendu 1 004 -51 852 -50 762 -9 -50 771
Acquisition d’intérêts minoritaires (participations sans contrôle)
Distributions -20 589 -20 589 -1 251 -21 840
Acquisition et vente d’actions propres
1 003 95 1 098 1 098
au 31.12.2012 7 800 5 632 -8 204 -15 963 249 46 059 67 937 103 510 3 543 107 053
Capitaux propres consolidés
APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013 13
en 1 000 CHF 2012 2011
Résultat net du groupe 52 057 42 981
Amortissements et pertes de valeur (Impairment) 37 281 16 906
Gains/pertes non réalisés sur les titres 86 -24
Variation des provisions, impôts et intérêts -51 823 7 586
Bénéfices/pertes sur vente d’actifs -1 930 -3 439
Quote-part au résultat des sociétés mises en équivalence -26 -62
Cash flow 35 645 63 948
Variation des stocks 345 622
Variation des clients et autres débiteurs 601 4 400
Variation des titres -93 22
Variation des fournisseurs et autres créanciers 8 900 1 014
Variation des comptes de régularisation -394 2 727
Flux issus de l’exploitation 45 004 72 733
Acquisitions d’immobilisations -5 366 -10 840
Produit de la vente d’immobilisations 4 611 5 499
Flux issus des investissements -755 -5 341
Acquisition et vente d’actions propres 1 098 358
Variation des dettes bancaires à court terme -15 001 -15 769
Variation des dettes financières à long terme -2 -10
Dividendes aux actionnaires APG|SGA SA -20 589
Dividendes/remboursement de capital aux intérêts minoritaires -1 251 -621
Flux issus du financement -35 745 -16 042
Différence de change sur les liquidités -62 -69
Variation de trésorerie 8 442 51 281
Liquidités au 1er janvier 77 534 26 253
Liquidités au 31 décembre 85 976 77 534
Flux de trésorerie consolidés condensés
14 APG|SGA SA Lettre aux actionnaires 28 février 2013
Conférence de presse et conférence destinée aux analystes
28 février 2013, Zurich
Publication du rapport de gestion
23 avril 2013
Assemblée générale
22 mai 2013, Genève
Publication des résultats semestriels
31 juillet 2013
Renseignements
Daniel Hofer, Chief Executive Officer
T +41 58 220 71 66
Beat Hermann, Chief Financial Officer
T +41 58 220 77 47
La présente lettre aux actionnaires est disponibles
en allemand, français et anglais.
Le texte allemand fait foi.
Calendrier
www.apgsga.ch
APG|SGA SA
23, rue des Vollandes
CH-1211 Genève 6
Imprimé en Suisse
Février 2013
Tous droits réservés
La société APG|SGA SA est
l’entreprise de médias Out of Home
leader en Suisse. Cotée à la bourse
Six de Zurich, elle couvre tous les
domaines de la publicité extérieure en
étant présente le long des voies
d’accès, dans les aéroports, les centres
commerciaux, les gares, les régions
de montagne et les transports publics.
Son offre va des campagnes
d’affichage de grande ampleur aux
supports digitaux ultramodernes, en
passant par les grandes surfaces
d’affichage. En relation avec ses
clients, les autorités et le secteur de
la publicité, APG|SGA est synonyme
de durabilité, d’innovation et de
compétence.