Listen to you Gut Chapter 1

Listen Revised, Expanded Edition

JINI PATEL THOMPSON

DiverticulitisIBS

Natural Healing Program

CD-ROM

INCLUDED

Ji/PPOFDBOCFMFTTTBUJTFEXJUIDPOWFOUJPOBMNFEJDBMUSFBUNFOUGPSUIFTFDPNQMBJOUTUIBOUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOJUTFMG1BUFMPNQTPOHJWFTFYDFMMFOUEJFUBSZBEWJDFBOEUIFDMFBSFTUNFTTBHFGSPN-JTUFO5P:PVS(VUJTUIBUPOFTIPVMEDFBTFUPCFBWJDUJNPGJMMOFTTBOENBLFBEFUFSNJOFEFPSUUPUBLFDIBSHFPGPOFTGBUFBOEXFMGBSFu%S%BWJE#BNGPSE.%(MPVDFTUFSTIJSF6,

i$POWFOUJPOBMNFEJDBMUIFSBQJFTBSFOUGPSFWFSZPOF-JTUFO5P:PVS(VUJTBOFYDFMMFOUUPPMBOESFTPVSDFHVJEFGPSQFPQMFMPPLJOHGPSWJBCMFBMUFSOBUJWFTu%S%BWJE8BOH#TD/%1SFTJEFOU#SJUJTI$PMVNCJB/BUVSPQBUIJD"TTPD7BODPVWFS$BOBEB

i*IBWFQFSTPOBMMZXJUOFTTFEUIFFFDUJWFOFTTPGUIFEJFUTBOENFUIPETJOUIJTQSPHSBN*UTBXFMMXSJUUFONBOVBMPGIPMJTUJDUSFBUNFOUTUIBUXPSLu7JWJBO4[BCP./3FHJTUFSFE/VSTF$BMHBSZ$BOBEB

iFJOJUJBMEJFUXBTRVJUFTUSJDUIPXFWFS*OPXIBWFRVJUFBSFHVMBSOPSNBMEJFUBOEDPOTVNFTNBMMQPSUJPOTPGBMDPIPM0CWJPVTMZUIJTJTBGBOUBTUJDTJUVBUJPOGSPNUIFQSPTQFDUPGCFJOHUPME*XPVMEOFFEUPUBLFQJMMTGPSUIFSFTUPGNZMJGFUPXIFSF*UBLFOPOF.BOZUIBOLTGPSUIFBEWJDFJOZPVSQSPHSBNu.3%VCMJO*SFMBOE

i:PVSQSPHSBNJTUIFQSJNBSZSFBTPONZ6$JTJOSFNJTTJPOBOE*BNBMTPGFFMJOHUIFCFTU*IBWFFWFSGFMUBUJTEVFUPGPMMPXJOHNBOZPGZPVSUJQTPOEJFU0OFTJHOJDBOUDIBOHF*NBEFBTQFSZPVSQSPHSBNXBTUPFMJNJOBUFWJOFHBSGSPNNZEJFU6OCFMJFWBCMF&WFSZPOFXIPIBT$SPIOTPS6$XJMMIBWFBGPPEUIBUJTBBTIQPJOUmNJOF*CFMJFWFXBTWJOFHBS*BMTPGPMMPXFENBOZPGUIFPUIFSTUFQT(SFBUCPPLQSPHSBNm*SFGFSUPJUPFO*BMTPSFDFOUMZ

1SBJTFGPS-JTUFO5P:PVS(VU

+JOJ1BUFM5IPNQTPO -*45&/50:063(65

JJ

OJTIFENPOUITPGBDVQVODUVSFEBZTBXFFLNJOVUFTFTTJPOT/FWFSGFMUCFUUFSu5$0OUBSJP$BOBEB

i.ZEPDUPSIBEOFWFSTFFOBOZPOFHFUUJOHCFUUFSGSPN$SPIOTBOEIFXBTWFSZTVSQSJTFE*GPMMPXFENBOZPGZPVSEJFUTBOEBFSKVTUBGFXNPOUIT*CFHBOGFFMJOHCFUUFS"ZFBSMBUFS*XFOUGPSBOPUIFS$PMPOPTDPQZBOEUIFEPDUPSDPVMEOPUOEBOZUIJOHXSPOHXJUINZTNBMMJOUFTUJOF.ZJMMOFTTSFBMMZUPPLBXBZNZFOFSHZBOE*DPVMEOPUEPUIFBDUJWJUJFT*MPWFE#VUOPX*BNNZPMETFMGBOEFOKPZSVOOJOHTLJJOHFUD*EPOUHFUUJSFE*EPOUTUBSUUPIZQFSWFOUJMBUFBOE*EPOPUIBWFUIFiQMVHuJONZFBSXIFO*HFUUJSFEBOZNPSF*IPQFZPVBSFGFFMJOHXFMMUPPBOEPODFBHBJOUIBOLZPVu,80TMP/PSXBZ

i*EJEKVTUPOFUIJOHTVHHFTUFEJO-JTUFO5P:PVS(VUBOENZEJBSSIFBPGUFOZFBSTTUPQQFEXJUIJOUISFFXFFLT*XPVMESFDPNNFOEUIJTQSPHSBNUPBOZPOFXJUIUIFTFEJTFBTFTu$(#VSOBCZ$BOBEB

i*IBWFGPVOEUIFCPPLQSPHSBN-JTUFOUP:PVS(VU7&3:IFMQGVM#ZGPMMPXJOHTPNFPGUIFBEWJDFBOEMJTUFOJOHUP.:HVU*IBWFHSFBUMZSFEVDFEUIFNFEJDBUJPO*IBECFFOUBLJOHBOEGFFMJOHCFUUFS*SFDPNNFOEFEUIFCPPLUPNZEPDUPSCVUwIFSFDPNNFOEFENPSFESVHTu./5FYBT64"

i*OFFEUPUIBOLZPVGPSTBWJOHNZMJGF.Zi$SPIOTuBUUBDLFENZFZFTTFWFSBMPGNZKPJOUT*XBTBUUIFQPJOUXJUINZFZFTUIBU*XBTSVOOJOHPVUPGUJNFXJUINZQSFEOJTPOFFZFESPQTJGZPVUBLFUIFNGPSUPPMPOHUIFZDBVTFTFSJPVTEBNBHFBOENZDPMMFDUJPOPG%PDUPST*IBETFWFOBMMUPHFUIFSmGSPNBO*OUFSOBM.FEJDJOF%PDUPBO0QIUIBMNPMPHJTUmPOFTQFDJBMJTUGPSFBDIiIPUTQPUuBMMXBOUFENFUPTUBSUUBLJOHUIFiOFXuJNNVOFTVQQSFTTBOUTmUIFZXFSFSFBMMZFYJUFEBCPVUUIFNJTJTXIFSFZPVTBWFENZMJGFmZPVSCPPLTHBWFNFUIFUPPMT*OFFEFEUPTUBSUIFBMJOH*NPOXFFLTOPFZFESPQTNZKPJOUJOBNNBUJPOIBTEFDSFBTFEUPUIFQPJOU*BNBCMFUPTUBSUEPJOH#FMMZ%BODF5BJ$IJBHBJOOP,VOH'VZFUCVU*MMHFUUIFSF"OE*NUPUBMMZPUIF"TBDPMmBOENZHVUTGFFMJOHCFUUFSBMMUIFUJNF*EPOULOPXJG*XPVMEIBWFMJUFSBMMZEJFEJG*IBEGPMMPXFEUIFTUBOEBSENFEJDBMNPEFMCVU*EPLOPXUIBUNZRVBMJUZPGMJGFXBTTPUFSSJCMFXIFO*XBTTPTJDLm*XBTEFBE

JJJ

BOLZPVTPNVDI+JOJOPUPOMZIBTZPVSIBSEXPSLIFBMFENFJUBMTPMFUNFCFUIFXJGFTJTUFSEBVHIUFSGSJFOEBOENPTUJNQPSUBOUMZNPN*NMVDLZFOPVHIUPIBWFGPVSTXFFUDIJMESFO*XBOUUPCFBOLZPVBOLZPVBOLZPVu$"$BMJGPSOJB64"

i*WFHBWFNZDPQZUPNZGSJFOEBOEPSEFSFEBOPUIFSPOF*STUPSEFSFE-JTUFO5P:PVS(VUBOEMPWFEJUmQBSUJDVMBSMZUIFSBOHFPGTVCKFDUTDPWFSFEBOEUIFDPNNPOTJUVBUJPOTUIFBVUIPSBOE*IBEFYQFSJFODFE*MPBOFEJUUPBGSJFOEXIPIBTBOFQIFXXJUI$SPIOTmIPQJOHJUXPVMEIFMQIJNUPP#VU*BNPSEFSJOHJUBHBJOCFDBVTF*EMJLFUPIBWFNZPXODPQZIFSFGPSSFWJFXBOESFGFSFODFBOLTGPSBWFSZIFMQGVMQSPHSBNu%(0IJP64"

i*MPPLFEVQBUUIF*7TUBOEDPOUBJOJOHUIFTUFSPJEBOEBOUJCJPUJDCBHTBOEEPXOBUUIFGPPEDBSUBUNZQPSLBOEKFMMPEJOOFSBOEEFUFSNJOFEUIBUUIFNFEJDBMFTUBCMJTINFOUEPFTOULOPXBXIPMFMPUBCPVUQSFWFOUBUJWFDBSF4PXIFO*HPUIPNF*HPUPOUIFJOUFSOFUBOEGPVOEZPVSCPPLQSPHSBN*SFBEJUBOEJNNFEJBUFMZFMJNJOBUFENBOZGPPETGSPNNZEJFUBOETUBSUFEPOUIFSFDPNNFOEFETVQQMFNFOUT"SFDFOUUSJQUPUIF(*EPDUPSTIPXFEOPTJHOTPGUIFEJTFBTF4PGBSTPHPPEBOLZPVGPSXSJUJOH-JTUFO5P:PVS(VU*UIBTCFFOBOJOTQJSBUJPOUPNFUISPVHIPVUNZIFBMJOHGSPN$SPIOTu5+(FPSHJB64"

i+VTUXBOUFEUPQBTTPOUPZPVNZUIBOLZPVTGPSZPVSQSPHSBNBOEUIFIFMQ*SFDFJWFEGSPNJU*UJTCZGBSUIFCFTUCPPL*IBWFSFBEGPSNZTZNQUPNTPG*#4%JWFSUJDVMJUJTBOE-BDUPTF*OUPMFSBODF*GPMMPXFENBOZPGZPVSTVHHFTUJPOTBOEXJUIJOXFFLTUIFQBJOJTHPOFUIFCVSOJOHIBTFBTFEUIFOBVTFBIBTTVCTJEFEBOEUIFESFBEGVMEJBSSIFBIBTTUPQQFE,FFQVQUIFHPPEXPSLu%'"SJ[POB64"

i:PVSQSPHSBNXBTFYUSFNFMZIFMQGVMBOETVQQPSUJWFXIFOPUIFSTJODMVEJOHNZEPDUPSDPVMEOPUCFFNPSF*UBMLBCPVU*#%UIFNPSF*SFBMJ[FUIBUTPNBOZGPMLTIBWFUPEFBMXJUIJU"UUIJTQPJOU*BNEPJOHXFMM*BNP&OUPDPSUBOEBNVQUPMCT.ZDSBNQJOHIBTKVTUBCPVUDPNQMFUFMZTVCTJEFEBOENZTUPPMTBSFGPSNFEBOEPDDVSBCPVUUPUJNFTEBZBOLTBHBJOuFSNPOU64"

Jini Patel Thompson LISTEN TO YOUR GUT

iv

Other Books, DVDs, & CDs by Jini Patel Thompson

!e IBD Remission Diet: Achieving Long-Term Health with an Elemental Diet & Natural Supplementation Plan Hardcover book

Baby Fart Aerobics: And Other Natural Treatments for Colicky Babies 80 minute DVD with Information Booklet

Murray the Shark Series (Vol. I) 47 minute audio CD

Murray Meets Allie AnglerfishMurray the Shark Series (Vol. II) 47 minute audio CD

Murray & Friends Build a Bicycle Murray the Shark Series (Vol. III) 47 minute audio CD

*

All are available at www.ListenToYourGut.com

Toll free: 1.888.866.7745

LISTEN TO YOUR COLON: !e Complete Natural Healing Guide For ConstipationSo"cover book

$1*XXXDBSBNBMDPN

-JTUFO(

/BUVSBM)FBMJOH1SPHSBN3FWJTFE&YQBOEFE&EJUJPO

+JOJ1BUFMPNQTPO


WJ

$BSBNBM1VCMJTIJOH*OD10#PY7BODPVWFS#$7+$$BOBEB$PQZSJHIUCZ+JOJ1BUFMPNQTPO"MMSJHIUTSFTFSWFE/PQBSUPGUIJTCPPLPS$%NBZCFSFQSPEVDFEPSUSBOTNJUUFEJOBOZGPSNPSCZBOZNFBOTFMFDUSPOJDPSNFDIBOJDBMJODMVEJOHQIPUPDPQZJOHSFDPSEJOHPSCZBOZJOGPSNBUJPOTUPSBHFBOESFUSJFWBMTZTUFNXJUIPVUQFSNJTTJPOJOXSJUJOHGSPNUIFQVCMJTIFS

-JCSBSZBOE"SDIJWFT$BOBEB$BUBMPHVJOHJO1VCMJDBUJPO

PNQTPO+JOJ1BUFM-JTUFOUPZPVSHVUUIFDPNQMFUFOBUVSBMIFBMJOHQSPHSBNGPS*#4*#%$SPIOTVMDFSBUJWFDPMJUJTEJWFSUJDVMJUJT*#4+JOJ1BUFMPNQTPOm3FWFE*ODMVEFTCJCMJPHSBQIJDBMSFGFSFODFTBOEJOEFY*4#/*OBNNBUPSZCPXFMEJTFBTFTm"MUFSOBUJWFUSFBUNFOU*SSJUBCMFDPMPOm"MUFSOBUJWFUSFBUNFOU*5JUMF3$*5 $

1SJOUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB'JSTU&EJUJPO3FWJTFE&EJUJPO

$PWFS#PPL%FTJHOCZ.BSJBOB1SJOTm;8456%J04XXXQBOBRVJOUDPN

$PWFS1IPUPCZ5BNBSB3PCFSUTXXXUBNBSBSPCFSUTDPN

/PUFUPSFBEFST"MMUIFUFYUVOEFSMJOFEJOCMVFBSF-*7&MJOLT5IJTNFBOTJGZPVDMJDLPOUIFNZPVSXFCCSPXTFSXJMMBVUPNBUJDBMMZPQFOVQUIFEFTJHOBUFEXFCQBHF5IFOUPHFUCBDLUPUIJTFCPPLKVTUDMPTFZPVSXFCCSPXTFSQBHF

WJJ

%JTDMBJNFS

5IJTCPPLJTEFTJHOFEUPQSPWJEFJOGPSNBUJPOJOSFHBSEUPUIFTVCKFDUNBUUFSDPWFSFE*UJTTPMEXJUIUIFVOEFSTUBOEJOHUIBUUIFQVCMJTIFSBOEBVUIPSBSFOPUFOHBHFEJOSFOEFSJOHNFEJDBMOBUVSPQBUIJDIPNFPQBUIJDPSPUIFSQSPGFTTJPOBMTFSWJDFT*GNFEJDBMPSPUIFSFYQFSUBTTJTUBODFJTSFRVJSFEUIFTFSWJDFTPGBDPNQFUFOUQSPGFTTJPOBMTIPVMECFTPVHIU&WFSZFGGPSUIBTCFFONBEFUPNBLFUIJTCPPLBTDPNQMFUFBOEBTBDDVSBUFBTQPTTJCMF)PXFWFSUIFSFNBZCFNJTUBLFTCPUIUZQPHSBQIJDBMBOEJODPOUFOU5IFSFGPSFUIJTCPPLTIPVMECFVTFEPOMZBTBHFOFSBMHVJEFBOEOPUBTUIFVMUJNBUFTPVSDFPGJOGPSNBUJPOPOJOUFTUJOBMIFBMUI'VSUIFSNPSFUIJTCPPLDPOUBJOTJOGPSNBUJPOPO*#%*#4POMZVQUPUIFQSJOUJOHEBUF5IFQVSQPTFPGUIJTCPPLJTUPFEVDBUFBOEFOUFSUBJO5IFBVUIPSBOE$BSBNBM1VCMJTIJOHTIBMMIBWFOFJUIFSMJBCJMJUZOPSSFTQPOTJCJMJUZUPBOZQFSTPOPSFOUJUZXJUISFTQFDUUPBOZMPTTPSEBNBHFDBVTFEPSBMMFHFEUPCFDBVTFEEJSFDUMZPSJOEJSFDUMZCZUIFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEJOUIJTCPPL*GZPVEPOPUXJTIUPCFCPVOECZUIJTEJTDMBJNFSZPVNBZSFUVSOUIJTCPPLUPUIFQVCMJTIFSGPSBGVMMSFGVOE

$BSBNBM1VCMJTIJOH*OD10#PY

7BODPVWFS#$7+$$BOBEB


WJJJ

"DLOPXMFEHFNFOUT

.ZVUNPTUUIBOLTUP.BSZBOE5POZ.BDFSGPSUIFJSUJSFMFTTBOEUJNFMZFEJUJOHFPSUT"MTPUIBOLTUP*BOPNQTPO%S4IBSBE1BUFM"OJUB1BUFM%S+PIO85SBWJTBOE4UFQIBOJF$IJNJMBSGPSQSPPGSFBEJOHBOEGFFECBDLBOLZPVUP.BSJBOB1SJOTGPSXPSLJOHTPIBSEUPNFFUBTVDDFTTJPOPGAJNQPTTJCMFEFBEMJOFTBOEGPSCFJOHTPHPPEBUXIBUZPVEP#JHUIBOLTUP0TDBSBOE;BSBGPSMFUUJOHNVNNZXPSLBMMIPVSTUPHFUUIJTPVUPOUJNF

JTCPPLJTEFEJDBUFEUPGFMMPXUSBWFMFSTBMPOHUIJTQBUIXBZUPXFMMOFTT.BZZPVIBWFQFBDFBOEGVMMMNFOUBOEMJWFBMJGFPGVOCSJEMFEKPZBOEWJCSBODZ

1MFBTFOPUF"MUIPVHIUIFBOFDEPUFTPSADMJFOUTUPSJFTUPMEUISPVHIPVUUIJTQSPHSBNBSFUSVFmOBNFTIBWFCFFODIBOHFEUPQSPUFDUUIFJEFOUJUZPGUIFQFPQMFJOWPMWFE

iGXFMJFOUPPVSJOTJEFTXFXJMMBMTPGJOEUIBUJOOFSUIFSBQJXIPTBZTABZBUUFOUJPONHPJOHUPNBFZPVIVSUBCJUOPXTPZPVXJMMXBFVQ

PSUIJTSFBTPOTPNFUJNFTDBMMQBJOBOETVGGFSJOHAPETSFTFUCVUUPO

UJTTPNFUJNFTUIFPOMZUIJOHUIBUXJMMNBFQFPQMFDIBOHF

%S#FSOJF4JFHFM.%

5BLF:PVS-JGF#BDL

Table Of Contents

MY HEALING JOURNEY 5CURED VS. HEALED 11ETIOLOGY AND PATHOGENESIS OF IBD AND IBS 14HOW DO YOU SEE YOURSELF? 19THE HOLISTIC HEALING JOURNEY 24CHILDREN WITH IBD OR IBS 27PROGRAM RESOURCES 29THE LISTEN TO YOUR GUT CD 30PROGRAM IMPLEMENTATION 34ABOUT JINI PATEL THOMPSON 36


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

"MUIPVHIJUTQPTTJCMFUPKVTUSBOEPNMZUBLFBGFXPGUIFSFDPNNFOEFETVQQMFNFOUTIFSFBOEUIFSFBOEZPVQSPCBCMZXJMMTFFQPTJUJWFSFTVMUTGSPNUIBUGPSUIFHSFBUFTUDIBODFPGTVDDFTTPSDPNQMFUFIFBMJOH

ZPVSFBMMZEPOFFEUPJNQMFNFOUUIFDPNQMFUFIFBMJOHQSPHSBN)PMJTUJDIFBMJOHEPFTOPUXPSLMJLFESVHUIFSBQZUPIFBMFFDUJWFMZZPVOFFEUPIFBMBMMUIFWBSJFEBTQFDUTPGZPVSTFMG FJNQMFNFOUBUJPOUPPMTPOUIF$%IFMQZPVUPPSHBOJ[FZPVSVOJRVFUSFBUNFOUQSPUPDPMCFDBVTFXFSFBMMEJFSFOU

UPBDUJPOJUTUFQCZTUFQBOEUPFWBMVBUFZPVSQSPHSFTTBOENBLFBEKVTUNFOUTBTOFFEFE

5",&:063-*'"$, $)"15&3

.:)&"-*/(+063/&:*UJTNZIPQFUIBUUIFDPOUFOUTPGUIJTQSPHSBNDBOCFGPSZPVBTUIFZXFSFGPSNFUIFQBUIXBZUPBVUPOPNZBOEQFBDF*JOJUJBMMZCFHBOXPSLPO-JTUFO5P:PVS(VUBUUIFTVHHFTUJPOPGWBSJPVTIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMTNFEJDBMEPDUPSTNBTTBHFUIFSBQJTUTQIZTJPUIFSBQJTUTFUDXIPDPNQBSFENFUPBMMPGUIFJSPUIFSDMJFOUTEJBHOPTFEXJUI$SPIOT%JTFBTFPS6MDFSBUJWF$PMJUJTBOEDPVMEOUCFMJFWFIPXIFBMUIZ*XBT*LFQUIFBSJOHBHBJOBOEBHBJOA:PVTIPVMEXSJUFBCPPLBCPVUZPVSNFUIPET

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

4P*XFOUUPNZHBTUSPFOUFSPMPHJTUXIPIFBEFEVQBOBUJPOBMSFTFBSDIUFBNPO$SPIOT%JTFBTFBOE6MDFSBUJWF$PMJUJTBOE*BTLFEIJNGPSBMMUIFCPPLTBOEQBQFSTIFIBEPOUIFTVCKFDUUIJTXBTCFGPSFUIF*OUFSOFU)F

"GUFSUISFFZFBST*mOBMMZEFDJEFEUIBUMJWJOHMJLFUIJTXBTOPMPOHFSBDDFQUBCMFUIFSFIBEUPCFTPNFUIJOHFMTF*DPVMEEPTPNFUIJOHUIBUXPVMEHJWFNFNZMJGFCBDL


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

*TQFOUUIFOFYUTFWFOZFBSTSFTFBSDIJOHBOEFYQFSJNFOUJOHXJUIBMUFSOBUJWFBOEJOEJHFOPVTIFBMJOHUIFSBQJFTBT*MJWFEBOEXPSLFEJO+BQBO&OHMBOEBOE$BOBEB*EFWFMPQFENZPXONFUIPETPGEFBMJOHXJUIFBDIQIBTFPGTZNQUPNT*MFBSOFEUPMJTUFOUPNZCPEZBOEUBLFSFTQPOTJCJMJUZGPSJU$POTUBOUMZTFFLJOHOFXLOPXMFEHFBOEUFDIOJRVFT*VTFENZTFMGBTNZHVJOFBQJHBOEDPOEVDUFENVMUJQMFDPOUSPMMFEUSJBMTUPBTDFSUBJOXIBUXPSLFEBOEXIBUEJEOU

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

*UIFOEFDJEFEJUXBTUJNFUPHBUIFSBMMNZJOGPSNBUJPOUPHFUIFSJOUPBDPNQSFIFOTJWFCPPLGPSNBU BUCPPLXBTUIFSTUFEJUJPOPG-JTUFO5P:PVS(VUQVCMJTIFEJO JTDVSSFOUQSPHSBNJTUIFSFTVMUPGUIBUJOJUJBMSFTFBSDIQMVTTVCTFRVFOUGFFECBDLGSPNUIPVTBOETPGSFBEFSTBOEDPOTVMUBUJPODMJFOUTFWPMWJOHTDJFOUJDSFTFBSDIJNQSPWFEOVUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOBOEJNQSPWFEIFBMUIDBSFQSPEVDUTBOEQSPUPDPMT

5",&:063-*'"$, $)"15&3

5IF*NQPSUBODFPG&NPUJPOBM)FBMJOH*OEFUBJMJOHNZIFBMJOHQSPDFTTBOEUFDIOJRVFT*TPPOSFBMJ[FEUIBU*IBEOPUPOFCPPLCVUUXPBOEUIBUUPSFMBZBMMUIFJOGPSNBUJPOUPHFUIFSJOBTJOHMFWPMVNFXPVMETJNQMZCFUPPPWFSXIFMNJOHGPSUIFSFBEFS.ZIFBMJOHQSPDFTTJTCBTFEVQPOBNJOECPEZTQJSJUQBSBEJHNJOPSEFSUPIFBMXFNVTUIFBMBMMBTQFDUTPGUIF4FMGOPUKVTUUIFQIZTJDBMCPEZ FSFGPSF*EFDJEFEUPIBWFUIJTQSPHSBNEFBMQSJNBSJMZXJUIIFBMJOHUIFQIZTJDBMCPEZm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

5IF#SBJO(VU"YJT)PXFWFSGPSGVMMBOEDPNQMFUFIFBMJOHUPUBLFQMBDF*DBOOPUFNQIBTJ[FFOPVHIUIBUZPVNVTUBMTPBEESFTTUIFFNPUJPOBMBOEQTZDIPMPHJDBMDPNQPOFOUTPGZPVSEJTFBTF.BOZQFPQMFSFGFSUPUIFHVUBTAUIFTFDPOECSBJOBOEJOEFFEUIFSFJTFWFOBCPPLCZUIBUUJUMFUIBUEFUBJMTFYBDUMZIPXUIFHVUCJPDIFNJTUSZQBSBMMFMTBOEJOUFSBDUTDMPTFMZXJUIUIFCSBJO'PSFYBNQMFPGUIFOFVSPUSBOTNJUUFSTJOZPVSCPEZBSFOPUGPVOEJOZPVSCSBJOCVUJOZPVSHVU.FEJDBMKPVSOBMJTU$ISJT8PPMTUPOQSFTFOUTUIJTDPODFQUXFMMJOIJTBSUJDMF(VU'FFMJOHT F4VSQSJTJOH-JOL#FUXFFO.PPEBOE%JHFTUJPO)FSFBSFTPNFQFSUJOFOUFYUSBDUTGSPNIJTBSUJDMF

i*GZPVWFFWFSGFMUZPVSJOTJEFTUXJTUJOLOPUTCFGPSFBCJHTQFFDIZPVLOPXUIFTUPNBDIMJTUFOTDBSFGVMMZUPUIFCSBJO*OGBDUUIFFOUJSFEJHFTUJWFTZTUFNJTDMPTFMZUVOFEUPBQFSTPOTFNPUJPOTBOETUBUFPGNJOETBZT8JMMJBN&8IJUFIFBE1I%BQSPGFTTPSPGNFEJDJOF

i%PDUPSTOPXTFFJOUSJDBUFMJOLTCFUXFFOUIFOFSWPVTTZTUFNBOEUIFEJHFTUJWFTZTUFN5IFUXPSFBMNTDPOTUBOUMZFYDIBOHFTUSFBNTPGDIFNJDBMBOEFMFDUSJDBMNFTTBHFTBOEBOZUIJOHUIBUBFDUTPOFJTMJLFMZUPBFDUUIFPUIFSw $ISJT8PPMTUPO.FEJDBM+PVSOBMJTU


BOEBOBEKVODUQSPGFTTPSPGQTZDIPMPHZBUUIF6OJWFSTJUZPG/PSUI$BSPMJOBw%PDUPSTOPXTFFJOUSJDBUFMJOLTCFUXFFOUIFOFSWPVTTZTUFNBOEUIFEJHFTUJWFTZTUFN FUXPSFBMNTDPOTUBOUMZFYDIBOHFTUSFBNTPGDIFNJDBMBOEFMFDUSJDBMNFTTBHFTBOEBOZUIJOHUIBUBFDUTPOFJTMJLFMZUPBFDUUIFPUIFS FDPOOFDUJPOTCFUXFFOUIFUXPTZTUFNTBSFTPUJHIUUIBUTDJFOUJTUTPFOSFGFSUPUIFNBTPOFFOUJUZUIFCSBJOHVUBYJT FCSBJOHVUBYJTJTBIPUUPQJDJONFEJDJOF*OUIFTVNNFSPGNPSFUIBOSFTFBSDIFSTGSPNBSPVOEUIFXPSMEHBUIFSFEJO-PT"OHFMFTGPSBDPOWFOUJPODBMMFEi"#SBJO(VU0EZTTFZuw*UNBZTVSQSJTFNBOZQFPQMFUPMFBSOUIBUUIFHVUBDUVBMMZDPOUBJOTBTNBOZOFVSPOTOFSWFDFMMTBTUIFTQJOBMDPSEw8JUIBMMUIFTFNFTTBHFTUIFDPOOFDUJPOCFUXFFOUIFCSBJOBOEUIFEJHFTUJWFTZTUFNJTBCVTZUXPXBZTUSFFU FDFOUSBMOFSWPVTTZTUFNSFMFBTFTDIFNJDBMTBDFUZMDIPMJOFBOEBESFOBMJOFUIBUUFMMUIFTUPNBDIXIFOUPQSPEVDFBDJEXIFOUPDIVSOBOEXIFOUPSFTU4JNJMBSTJHOBMTIFMQHVJEFUIFNPWFNFOUTPGUIFJOUFTUJOFT FEJHFTUJWFTZTUFNSFTQPOETCZTFOEJOHFMFDUSJDBMNFTTBHFTUPUIFCSBJODSFBUJOHTVDITFOTBUJPOTBTIVOHFSGVMMOFTTQBJOOBVTFBEJTDPNGPSUBOEQPTTJCMZTBEOFTTBOEKPZw FJOVFODFPGUIFNJOEPOUIFHVUHPFTCFZPOEGVODUJPOBMEJTFBTFT'PSJOTUBODFQFPQMFXJUI$SPIOTEJTFBTFPSVMDFSBUJWFDPMJUJTmUXPDPOEJUJPOTXJUIDMFBSMZQIZTJDBMPSJHJOTmPFOTVFSBSFVQTEVSJOHUJNFTPGFNPUJPOBMTUSFTT"OEJOBSFDFOUTVSWFZQFSDFOUPGQFPQMFXJUICBTJDBMMZIFBMUIZEJHFTUJWFTZTUFNTTBJETUSFTTHJWFTUIFNTUPNBDIBDIFTu

*OGBDUUIFCSBJOHVUBYJTUIBU8PPMTUPOSFGFSTUPJOUIJTBSUJDMFBOEUIFVOEFOJBCMFJOUFSQMBZCFUXFFOUIFNJOEFNPUJPOTBOEUIFHVUIBWFCFDPNFTPJNQPSUBOUUIBUBOFXFMEPGNFEJDJOFIBTFNFSHFEUPTQFDJDBMMZTUVEZBOESFTFBSDIUIJTJOUFSQMBZDBMMFE/FVSPHBTUSPFOUFSPMPHZ

#FGPSF*IBWFNZSTUQIPOFDPOTVMUBUJPOXJUIBDMJFOU*BTLUIFNUPFNBJMNFUIFJSIJTUPSZJGUIFZXJTI.PTUPGUIFUJNFQFPQMFTFOENFKVTUUIFQIZTJDBMJOGPSNBUJPOBOEEBUBBCPVUUIFJSCPEJFT0DDBTJPOBMMZBDMJFOUXJMMNFOUJPOUIBUBBSFXBTMJLFMZUSJHHFSFECZUIFTUSFTTPGBQBSUJDVMBSTJUVBUJPO#VU*IBWFZFUUPIBWFBOZPOFXSJUFXJUIGVMMBXBSFOFTTPGIPX

5",&:063-*'"$, $)"15&3

NVDIBOEIPXDSVDJBMMZUIFJSNJOEBOEFNPUJPOTBFDUUIFJSQIZTJDBMCPEZ"OEOPPOFIBTUPMENFBCPVUBOZUIFSBQJFTPSUFDIOJRVFTUIFZSFJNQMFNFOUJOHUPFFDUIFBMJOHPGUIFJSFNPUJPOBMCPEZ8IFO*CSJOHVQUIJTJNQPSUBOUBTQFDUPGIFBMJOHEVSJOHTFTTJPOTTPNFDMJFOUTHFUJUSJHIUBXBZBOEJNNFEJBUFMZCFHJOJNQMFNFOUJOH&NPUJPOBM'SFFEPN5FDIOJRVF&'5

PSDSBOJPTBDSBMUIFSBQZPSIZQOPUIFSBQZm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mQIZTJDBMNFOUBMFNPUJPOBMBOETQJSJUVBMmUPFFDUMPOHUFSNIFBMJOH

1MFBTFUSZUPVOEFSTUBOEUIJTDPODFQUUIBUFNPUJPOBMFWFOUTUSBVNBPSGFFMJOHTQBTUPSQSFTFOUQSPEVDFDMFBSNFBTVSBCMFSFTVMUTJOUIFHVU8IFOZPVGVMMZBDDFQUBOEAHFUUIJTDPODFQUZPVSIFBMJOHXJMMNPWFUPBXIPMFOFXMFWFM%S&NFSBO.BZFSBUUIF6$-"4DIPPMPG.FEJDJOFPVUMJOFTTPNFPGUIFTFWFSZSFBMQIZTJDBMDPOTFRVFODFTPGFNPUJPOTBOETUSFTTJOUIFEJHFTUJWFTZTUFNJOIJTBSUJDMF F/FVSPCJPMPHZPG4USFTTBOE&NPUJPOT

iwUIFFNPUJPOPGGFBSJTBTTPDJBUFEXJUIJOIJCJUJPOPGVQQFS(*TUPNBDIBOEEVPEFOVNDPOUSBDUJPOTBOETFDSFUJPOTBOEXJUITUJNVMBUJPOPGMPXFS(*TJHNPJEDPMPOBOESFDUVNNPUJMJUZBOETFDSFUJPOT FGPSNFSNBZDPOUSJCVUFUPBTFOTBUJPOPGGVMMOFTTBOEMBDLPGBQQFUJUFUIFMBUUFSUPEJBSSIFBBOEMPXFSBCEPNJOBMQBJO*OUFSFTUJOHMZXIFOUIFFNPUJPOTIJTUPBOHFSUIFQBUUFSOPGVQQFS(*BDUJWJUZJTSFWFSTFEXJUITUJNVMBUJPOPGHBTUSJDDPOUSBDUJPOTBOEBDJETFDSFUJPOwJOIVNBOTMJWJOHJONPEFSOTPDJFUJFTXFBSFJODSFBTJOHMZCFHJOOJOHUPSFBMJ[FBQIFOPNFOPOUIBUIBTCFFOSFGFSSFEUPBTUIFXFBSBOEUFBSPSUIFBMMPTUBUJDMPBEPGTUSFTT JTEFUSJNFOUBM

4PNFDMJFOUTIBWFUIFCFMJFGUIBUFNPUJPOBMIFBMJOHJTTPNFUIJOHUIFZNJHIUMPPLBUBGUFSUIFJSQIZTJDBMTZNQUPNTBSFSFTPMWFE"OEUIFTFDMJFOUTPGUFOIBWFWFSZGSVTUSBUJOHIFBMJOHKPVSOFZT


FFDUPGTUSFTTNBZNBOJGFTUGPMMPXJOHBPOFUJNFTFWFSFTUSFTTPSMJGFUISFBUFOJOHTJUVBUJPO

GPMMPXJOHSFQFBUFETNBMMFSTUSFTTPSTPSGPMMPXJOHBNBKPSTVTUBJOFETUSFTTPSPWFSBQFSJPEPGUJNFwXIJMFBDVUFTUJNVMBUJPOPGUIFJNNVOFTZTUFNIBTBCFOFDJBMFFDUDISPOJDTUSFTTDBOCFBTTPDJBUFEXJUITVQQSFTTJPOPGDFMMVMBSJNNVOJUZBOEEFUSJNFOUBMFFDUTPOIFBMUI

8FXFSFPOIPMJEBZJO.FYJDPPOFZFBSXJUINZQBSFOUTBOENZ%BEXBTJOBHSPVDIZNPPEPOFFWFOJOH FOIFIBETPNFXJOFXJUIEJOOFSBMDPIPMNBLFTIJNNPSFBHHSFTTJWFBOEBUTPNFQPJOUWFOUFETPNFPGIJTCBEFOFSHZPONZUXPZFBSPMETPOCZTIPVUJOHBUIJN*EJEOUUIJOLNVDIPGJUBTJUXBTBWFSZNJMEFYQSFTTJPODPNQBSFEUPXIBU*EHSPXOVQXJUI#VUXIFOXFXFSFCBDLJOPVSSPPNNZTPOUPMENFUIBUi(SBOEBEBNBEFNZUVNNZGFFMCBEu*XBTTUVOOFEBOEFOMJHIUFOFEBUUIFTBNFUJNF"UUIBUQPJOU*IBEOUUBMLFEUPNZTPOBCPVUNJOECPEZDPOOFDUJPOTPSGFFMJOHWJBUIFHVUPSBOZUIJOHPGUIBUOBUVSF#VUUIFSFJUXBTUIFQMBJOUSVUIJOIJTPXOXPSET)FXBTBCMFUPSFDPHOJ[FJNNFEJBUFMZUIFFNPUJPOBMFFDUPGUIBUIVSUGVMFYQFSJFODFJOIJTHVU"OEXIBUXPVMEZFBSTBOEZFBSTPGMJWJOHXJUITPNFPOFXIPANBLFTZPVSUVNNZGFFMCBEEPUPZPVSEJHFTUJWFIFBMUI *GZPVXBOUUPBDIJFWFGVMMIFBMJOHZPVMMBMTPOFFEUPMPPLBUDPOOFDUXJUIBOEIFBMUIFFNPUJPOBMXPVOEJOHTGFBSBOHFSFUDUIBUIBWFMPEHFEUIFNTFMWFTJOZPVSHVU

*PODFIBEBTFSJFTPGTFTTJPOTXJUIBOBEWBODFESPMOHQSBDUJUJPOFSBUZQFPGCPEZXPSLUIFSBQZ

OBNFE+FSFZ.BJUMBOEXIPMJWFTJO4DPUUTEBMF"SJ[POB+FSFZUSFBUTQSPGFTTJPOBMBUIMFUFTEBODFSTBOE/#"TUBSTMJLF$IBSMFT#BSLFMZBOEIFJTBMTPB#VEEIJTUNPOLXIPIPMETBEPDUPSBUFJO1IJMPTPQIZ)FFYQMBJOFEBCJUPGIJTWJFXPOUIFNJOECPEZJOUFSQMBZCBTFEPOUXFOUZZFBSTPGUSFBUJOHQFPQMFTCPEJFTi"MMUIPVHIUFNPUJPOPSJHJOBUFTJOUIFHVUBOEUSBWFMTVQXBSEUISPVHIUIFUPSTPBOEUIFOUISPVHIUIFOFDLGPSFYQSFTTJPOUISPVHIUIFNPVUI1FPQMFUFOEUPFYQFSJFODFQSPCMFNTJOUIFJSCPEZEFQFOEFOUPOXIFSFUIFJSCMPDLTPSXPVOETBSFBMPOHUIJTQBUIXBZu*GZPVUBLFUIFUJNFPSVUJMJ[FBUIFSBQZUIBUBMMPXTZPVUPDPOOFDUXJUIZPVSHVU*HVBSBOUFFZPVMMOEQBTUUSBVNBTPSXPVOEJOHTUIBUBSFTUJMMIFMEJOZPVSHVU

5",&:063-*'"$, $)"15&3

:PVXJMMIBWFUIFCFTUSFTVMUTGSPNUIJTQSPHSBNJGZPVTJNVMUBOFPVTMZQVSTVFFNPUJPOBMNFOUBMIFBMJOHBMPOHXJUIQIZTJDBMIFBMJOH5BMLUIFSBQZNPTUGPSNTPGDPVOTFMJOHBOEQTZDIPBOBMZTJTBSFPGMJNJUFEVTFBOEOPUWFSZFFDUJWF:PVOFFEUPQVSTVFGPSNTPGIFBMJOHUIBUJOUFHSBUFZPVSNJOEBOECPEZ:PVOFFEUPSFMFBTFUIFUSBVNBPSXPVOEJOHGSPNUIFDFMMTBOEUJTTVFTPGZPVSCPEZBTXFMMBTZPVSNJOE FSFGPSFUIFUZQFTPGIFBMJOHUIFSBQJFTUIBU*WFGPVOEXPSLCFTUBSF&NPUJPOBM'SFFEPN5FDIOJRVF&'5

IZQOPUIFSBQZTQJSJUVBMPSFOFSHZIFBMJOHDSBOJPTBDSBMUIFSBQZBOEBDVQVODUVSFBDVQSFTTVSFUIBUJTDPNCJOFEXJUIFNPUJPOBMSFMFBTFUIFDSBOJPTBDSBMUIFSBQJTUBOEBDVQVODUVSJTUOFFETBEEJUJPOBMTQFDJBMUSBJOJOHJOTPNBUPFNPUJPOBMSFMFBTF FTFUIFSBQJFTXJMMCFFYQMBJOFEJOEFUBJMJO$IBQUFS4JY

$63&%74)&"-&%*OEFWFMPQJOHBOEGPMMPXJOHUIFNFUIPETBOEUIFSBQJFTPVUMJOFEJOUIJTQSPHSBN*IBWFJNQSPWFENZPXOIFBMUIUPUIFQPJOUXIFSF*IBWFCFFOESVHBOETVSHFSZGSFFGPSPWFSZFBST'PSUIFNPTUQBSUBMUIPVHI*IBWFNZEPXOTQFMMTUPPXIJDI*MMUBMLBCPVUJOPUIFSDIBQUFST

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iEJTFBTFuBOEBMMJUTBDDPVUSFNFOUTESVHTTVSHFSZIPTQJUBMWJTJUTFYQMPSBUPSZUFTUTFUDJTOPMPOHFSBQBSUPGNZMJGF"DUJWFMZTFFLJOHCFUUFSIFBMUICZIJSJOHBQBSUUJNFIPVTFLFFQFSWJTJUJOHNZOBUVSPQBUIJDEPDUPSCFJOHDBSFGVMUPFBUNPTUMZVOQSPDFTTFEPSHBOJDGPPEBOETFFLJOHPOHPJOHFNPUJPOBMIFBMJOHJTTUJMMWFSZNVDIBQBSUPGNZMJGF

*GZPVXBOUUPBDIJFWFGVMMIFBMJOHZPVMMBMTPOFFEUPMPPLBUDPOOFDUXJUIBOEIFBMUIFFNPUJPOBMXPVOEJOHTGFBSBOHFSFUDUIBUIBWFMPEHFEUIFNTFMWFTJOZPVSHVU


1FPQMFBTLNFABSFZPVDVSFE FXPSEADVSFUPNFNFBOTUIBUZPVSCPEZJTTPIFBMUIZUIBUZPVOFWFSFWFOIBWFUPUIJOLBCPVUZPVSCPEZBHBJOMFUBMPOFUSFBUJUTQFDJBMMZPSTVQQPSUJUXJUIIFBMJOHIFSCTBOEUSFBUNFOUT*G*XFSFUPTBZ*XBTADVSFEUIFO*XPVMECFBCMFUPFBUQSPDFTTFEDSBQGPPEESJOLDPQJPVTBNPVOUTPGBMDPIPMBOETUBZVQBMMOJHIUGPSBXFFLm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

5BLJOHTQFDJBMDBSFPGNZEJHFTUJWFBOEJNNVOFTZTUFNXJMMBMXBZTCFBQBSUPGNZMJGF*EPOUIBWFUIFUPMFSBODFMFWFMTGPSUPYJOTUIBUPUIFSQFPQMFIBWF*DBOUCFTUSFTTFEPSTMFFQEFQSJWFEGPSNPOUITXJUIPVUUIFFFDUTTIPXJOHVQJONZCPEZJOUIFGPSNPGDPMPOJDPSSFDUBMCMFFEJOHPSMPXIFNPHMPCJOPSBUVMFODFFUD)PXFWFS*DBOIFBMBMMUIPTFUIJOHTWFSZRVJDLMZCZBEESFTTJOHUIFDPSSFTQPOEJOHFNPUJPOBMMJGFTUZMFJTTVFBOEUIFOGPMMPXJOHUIFBQQMJDBCMFIFBMJOHUIFSBQJFTJOUIJTQSPHSBN/PNBUUFSIPXCBENZDPOEJUJPOIBTCFFOPWFSUIFZFBST*IBWFOFWFSSFTPSUFEUPESVHTPSTVSHFSZCVUIBWFBMXBZTIFBMFENZTFMGVTJOHUIFOBUVSBMNFUIPETJOUIJTQSPHSBN*XJTIGPSFBDIPGZPVUIJTTBNFGSFFEPNBOEDPOUSPMPWFSZPVSMJGFCPEZBOEIFBMUI

*OTUFBEPGWJFXJOHZPVSIFBMUIBOEIFBMJOHBTBOFOEQPJOUJUXJMMIFMQZPVJNNFBTVSBCMZUPWJFXJUBTBKPVSOFZ:PVXJMMCFNVDIIBQQJFSBMPOHUIJTIPMJTUJDIFBMJOHQBUIJGZPVDBOWJFXJUBTBQSPDFTTBOEDFMFCSBUFFBDIJNQSPWFNFOUBMPOHUIFKPVSOFZmSBUIFSUIBOBOYJPVTMZSVTIJOHQVTIJOHBOEXBJUJOHGPSZPVSCPEZUPCFDVSFEIFBMFETPZPVDBOHFUCBDLUPZPVS

/PNBUUFSIPXCBENZDPOEJUJPOIBTCFFOPWFSUIFZFBST*IBWFOFWFSSFTPSUFEUPESVHTPSTVSHFSZCVUIBWFBMXBZTIFBMFENZTFMGVTJOHUIFOBUVSBMNFUIPETJOUIJTQSPHSBN

5",&:063-*'"$, $)"15&3

ASFHVMBSMJGF*OTUFBEPGMPPLJOHBUIPXGBSZPVTUJMMIBWFUPHPJGZPVDBOGPDVTPOIPXGBSZPVWFDPNFBOEBMMUIFJNQSPWFNFOUTZPVIBWFNBEFZPVXJMMIBWFBMPUNPSFQFBDFBOEIBQQJOFTTBMPOHZPVS)FBMJOH+PVSOFZ)PMJTUJDIFBMJOHJTBMPOHXJOEJOHQBUIBOEUIFSFBSFOPRVJDLYFTPSTJMWFSCVMMFUTIFSFMJLFJOESVHUIFSBQZ

FJOJUJBMQIBTFPGZPVSIFBMJOHNBZUBLFUIFMPOHFTUBOEQSPEVDFUIFMFBTUAWJTJCMFSFTVMUTCFDBVTFZPVIBWFUPCVJMEZPVSGPVOEBUJPOSTU:PVIBWFUPTUBSUBUUIFSPPUTPGZPVSEJTFBTFBOEKVTUMJLFCVJMEJOHBIPVTFMBZJOHUIFHSPVOEXPSLBOEQPVSJOHUIFGPVOEBUJPOEPOUMPPLMJLFNVDICVUUIFZBSFPGDSVDJBMJNQPSUBODF'PSFYBNQMFMFUTTBZZPVIBWFBNZDPCBDUFSJBMGVOHBMCBDUFSJBMIZCSJENJDSPPSHBOJTNJOGFDUJPOBTPOFPGZPVSADBVTBUJWFSPPUT5SFBUJOHBOESFTPMWJOHTVDIBOJOGFDUJPODBOUBLFBOZXIFSFGSPNTJYNPOUITUPUXPZFBSTTFF$IBQUFS5XP

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mOPUBTBTJDLXPVOEFEQFSTPO

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

:PVXJMMCFNVDIIBQQJFSBMPOHUIJTIPMJTUJDIFBMJOHQBUIJGZPVDBOWJFXJUBTBQSPDFTTBOEDFMFCSBUFFBDIJNQSPWFNFOUBMPOHUIFKPVSOFZoSBUIFSUIBOBOYJPVTMZSVTIJOHQVTIJOHBOEXBJUJOHGPSZPVSCPEZUPCFDVSFEIFBMFETPZPVDBOHFUCBDLUPZPVSASFHVMBSMJGF


HPJOHUPIFMQZPVIFBM FSFGPSFSTUBOEGPSFNPTUZPVNVTUBMXBZTGPMMPXZPVSPXOHVUBOEJOUSPEVDFDIBOHFBUBQBDFUIBUGFFMTSJHIUGPSZPV

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

)PXFWFSBTDSJCJOHUPUIJTNPEFMMFBWFTNBOZRVFTUJPOTVOBOTXFSFE'PSFYBNQMFBVUPQTJFTSFWFBMUIBUNPTUQFPQMFIBWFBOBWFSBHFPGWJSVTFTJOUIFJSCSBJO4PXIZJTJUUIBUNPTUPGVTFYQFSJFODFOPBCOPSNBMTZNQUPNTPSEJTFBTFTBTBSFTVMUPGUIFTFWJSVTFT *OBEEJUJPOMFUTTBZGPSFYBNQMFUIBUJUJTEJTDPWFSFEUIBU7JSVT9DBVTFT6MDFSBUJWF$PMJUJT0LBZOFCVUUIBUTUJMMEPFTOUFYQMBJOXIZZPVDPOUSBDUFEUIBUWJSVTBOEZPVSUXJOTJTUFSEJEOUmTJNJMBSHFOFUJDNBLFVQTJNJMBSFOWJSPONFOUXIZUIFEJFSFODFJOTVTDFQUJCJMJUZ *GZPVMPPLBUTPNFPGUIFNPTUDPOUBHJPVTEJTFBTFTPOPVSQMBOFUUIFSFBSFBMXBZTTPNFQFPQMFXIPBMUIPVHIFYQPTFEEPOPUDPOUSBDUUIFTFEJTFBTFT&WFOXIFOUIFZSFMJWJOHBOEXPSLJOHJOUIFNJETUPGBOFOUJSFDPNNVOJUZPGQFPQMFNBOJGFTUJOHBQBSUJDVMBSJMMOFTTTPNFQFPQMFXJMMOPUDPOUSBDUUIBUJMMOFTT8IZOPU

FDVSSFOUNFEJDBMQIBSNBDFVUJDBMNPEFMPGJMMOFTTDBOOPUBOTXFSBOZPGUIFTFRVFTUJPOT1FSIBQTUIJTJTCFDBVTFUIFJSDPOTUSVDUPGEJTFBTFJTBXFE1FSTPOBMMZ*UIJOLUIFQPQVMBSNFEJDBMNPEFMJTGBSUPPTJNQMJTUJDUPBEFRVBUFMZQPSUSBZBOEVOEFSTUBOEBMMUIFGBDUPSTJOWPMWFEJOUIFEJTFBTFIFBMJOHCBMBODJOHQSPDFTT*IPQFUIJTQSPHSBNXJMMTUJNVMBUFZPVSPXOUIPVHIUQSPDFTTBOEFODPVSBHFZPVUPPQFOVQUPVODPOWFOUJPOBMQPTTJCJMJUJFTBOEJEFBTUPQVSTVFUIFNBOZMBZFSTPGUSVUIBOEUIFNBOZ

*IPQFUIJTQSPHSBNXJMMTUJNVMBUFZPVSPXOUIPVHIUQSPDFTTBOEFODPVSBHFZPVUPPQFOVQUPVODPOWFOUJPOBMQPTTJCJMJUJFTBOEJEFBTUPQVSTVFUIFNBOZMBZFSTPGUSVUIBOEUIFNBOZGBDFUTPGSFBMJUZSBUIFSUIBOMBUDIJOHPOUPUIFnBUFBTZPOFEJNFOTJPOBMBOTXFS

5",&:063-*'"$, $)"15&3

GBDFUTPGSFBMJUZSBUIFSUIBOMBUDIJOHPOUPUIFBUFBTZPOFEJNFOTJPOBMBOTXFS

0VSCPEJFTBSFOPUNBDIJOFTXIFSFPOFQMVTPOFFRVBMTUXP8FBSFDPNQMFYNBOZMBZFSFEFOUJUJFTDBQBCMFPGDPOUBJOJOHBOZOVNCFSPGBQQBSFOUDPOUSBEJDUJPOTTJNVMUBOFPVTMZ8FDBOCFCPUIIPUUPUIFUPVDIPOUIFPVUTJEFXJUITXFBUQPVSJOHPPVSTLJOXIJMTUCFJOHGSFF[JOHDPMEPOUIFJOTJEFmTPDPMEPVSCPOFTBDIFBOEJUIVSUTUPCSFBUIF8FDBOGFFMBXFMMPGEFFQMPWFBOEBUUBDINFOUUPBEZTGVODUJPOBMQBSFOUXIJMTUTJNVMUBOFPVTMZIBUJOHUIFNGPSXIBUUIFZIBWFEPOFUPVT"GBUIFSMPTFTIJTDIJMEBOEIJTIBJSUVSOTDPNQMFUFMZXIJUFPWFSOJHIU"NPUIFSMJTBUSVDLTJOHMFIBOEFEMZUPTBWFIFSDIJMEUSBQQFECFOFBUIJU)PXBSFUIFTFUIJOHTQPTTJCMF "TZPVCFHJOUPPQFOUPUIFFYQBOTJWFOFTTPGIVNBOJUZZPVCFHJOUPVOEFSTUBOE:PVBMTPCFHJOUPHMJNQTFUIFQPTTJCJMJUJFTUIBUBSFQSFTFOUXJUIJOZPVSTFMG

8IBUEPFTBMMUIJTIBWFUPEPXJUIIFBMJOHZPVSEJTFBTF 2VJUFTJNQMZJUPQFOTZPVUPUIFQPTTJCJMJUZPGEFMWJOHJOUPBOEDPMMBCPSBUJOHXJUIZPVSCPEZ.FSHJOHXJUIBMMBTQFDUTPGZPVSCPEZTFMGBOEUSFBEJOHUIFQBUIXBZPGIFBMJOHUPHFUIFSm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

0QFOJOHZPVSTFMGVQUPUIFQPTTJCJMJUJFTPGIVNBOJUZBOEZPVSVOJRVFSFBMJUZXJMMBMTPDSFBUFBTQBDFGPSZPVUPJOUFHSBUFUIFEJFSFOUMFWFMTPGZPVSTFMGBOECFHJOUBLJOHTPNFSFTQPOTJCJMJUZGPSZPVSQSFTFOUTUBUF5BLJOHSFTQPOTJCJMJUZGPSUIFTUBUFPGZPVSCPEZBOEZPVSIFBMUINBZCFBTTJNQMFBTTBZJOHi0LBZXFMMTJODF*HPUUIJTQBSUJDVMBSEJTFBTFBOEOPUTPNFPUIFS

5IJTJTZPVS)FBMJOH+PVSOFZBOEOPPOFFMTFDBOXBMLJUGPSZPV


UIFSFNVTUCFBSFBTPOGPSUIBU*NHPJOHUPTUBSUMPPLJOHBUUIFMFTTPOTIFSFGPSNFu

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

.Z0QJOJPOPO*#4*#%&UJPMPHZ*IBWFIBENBOZSFBEFSTBTLNFAXIBUEPZPVUIJOLDBVTFENZ$PMJUJT$SPIOT*#4FUD 8FMM*TFFFBDIPGUIFTFDPOEJUJPOTBTQPJOUTBMPOHBDPOUJOVVNGSPNNJMEUPTFWFSF8JUI*#4BUUIFGBSMFTJEFBOE$SPIOTBUUIFGBSSJHIU4PJUXPVMEMPPLMJLFUIJT

6MDFSBUJWF$PMJUJT%JWFSUJDVMJUJT*#4 $SPIOT%JTFBTF

.FEJDBMEPDUPSTNBJOUBJOUIBUFBDIPGUIFTFEJTFBTFTBSFTFQBSBUFBOEEJTUJODUGSPNFBDIPUIFS#VU*WFIFBSEGSPNGBSUPPNBOZQFPQMFXIPTF*#4IBTUVSOFEJOUP$PMJUJTPSXIPTFEJBHOPTJTPG$PMJUJTIBTNFUBNPSQIPTFEJOUP$SPIOT8IFOUIJTIBQQFOTEPDUPSTUFOEUPTBZAPIXFMMZPVXFSFNJTEJBHOPTFEJOUIFSTUQMBDF*ONZPQJOJPOFBDIQPJOUBMPOHUIJTDPOUJOVVNmXJUIJUTBDDPNQBOZJOHTZNQUPNQSPMFmJTNFSFMZBOJOEJDBUJPOPGIPXNVDIZPVSIFBMUIIBTCFFODPNQSPNJTFEUPEBUFBOEXIJDIBSFBTPGZPVSCPEZOFFEIFBMJOH"TZPVQSPHSFTTBMPOHUIFDPOUJOVVNGSPNMFUPSJHIU

UIFTZNQUPNTJOEJDBUFUIBUUIFEBNBHFJTOPUKVTUMPDBMJ[FECVUJODSFBTJOHMZNPSFTZTUFNJD

5IFSFJTTFMEPNKVTUPOFGBDUPSQBUIPHFOJOJTPMBUJPOUIBUDBVTFT*#4PS*#%

5",&:063-*'"$, $)"15&3

*CFMJFWFUIFDBVTBUJWFGBDUPSTPGUIFTFDPOEJUJPOTBSFWBSJFE*GZPVHPCBDLPWFSZPVSPXOQFSTPOBMIFBMUIIJTUPSZ*UIJOLZPVMMOEBNJYPGUIFGPMMPXJOHEBNBHJOHFWFOUTUIBUTJOHMZPSJODPNCJOBUJPOIBWFEFHSBEFEUIFIFBMUIPGZPVSHVUBOEJNNVOFTZTUFN

7BDDJOBUJPOmDIJMEIPPEBEVMUGMVWBDDJOFTFUD$BVTFTEJSFDUEBNBHFUPCBDUFSJBMGMPSBPGUIFHVUBOEMPOHUFSNJNNVOFTZTUFNEBNBHF4FF$IBQUFS'PVSGPSNPSFEFUBJMT

"OUJCJPUJD6TFmBOZBOUJCJPUJDUIFSBQZUIBUJTOPUGPMMPXFECZGVMMTQFDUSVNQSPCJPUJDUIFSBQZDBVTFTMBTUJOHQFSWBTJWFEBNBHFUPUIFCBDUFSJBMGMPSBPGZPVSHBTUSPJOUFTUJOBMUSBDUGSPNNPVUIUPBOVT

XIJDIJOUVSOMFBETUPJODSFBTFEJOGFTUBUJPOPGZFBTUQBSBTJUFTWJSVTFTCBECBDUFSJBBOEPUIFSQBUIPHFOT5IFTFQBUIPHFOTEFHSBEFUIFNVDPTBMMJOJOHBOEEBNBHFUIFJOUFTUJOBMXBMMTZNQUPNTJODMVEFCMPBUJOHHBTJOGMBNNBUJPOCMFFEJOHFUDXIJDIMFBETUP-FBLZ(VU4ZOESPNFXIJDIUIFOUSJHHFSTBMMFSHJDBOEBVUPJNNVOFSFTQPOTF$FSUBJOBOUJCJPUJDESVHTDBODBVTF6MDFSBUJWF$PMJUJTBMMCZUIFNTFMWFTMJLF/PWP$MJOEBNZDJO

BOEUIFQIBSNBDFVUJDBMJOGPSNBUJPOUIBUDPNFTXJUIUIFTFQSPEVDUTFWFOFYQMJDJUMZXBSOTPGUIJT:FUNFEJDBMEPDUPSTDPOUJOVFUPQSFTDSJCFUIFNBOEBMTPEPOUGPMMPXVTBHFXJUIQSPCJPUJDT

&OWJSPONFOUBMBOE'PPECPSOF5PYJOTmQSPDFTTFEGPPETXJUIQSFTFSWBUJWFT.POPTPEJVN(MVUBNBUF.4(

BSUJGJDJBMTXFFUFOFSTBOEGMBWPSTOJUSJUFTBOEPUIFSQSPWFOUPYJOTBOEDBSDJOPHFOTNJDSPXBWFEGPPETUPYJOTDPOUBJOFEJOTLJODBSFQSPEVDUTTIBNQPPTDPTNFUJDTGVSOJUVSFDBSQFUTBOEUIFBJSUPOBNFBGFXTPVSDFTBMMDBVTFDFMMVMBSBOETZTUFNJDEBNBHF-PUTNPSFPOUIJTJO$IBQUFS'PVS

&NPUJPOBM5SBVNBPS"CVTFmEPOUVOEFSFTUJNBUFUIFEBNBHJOHFGGFDUTPGBCVTJWFPSUSBVNBUJDFNPUJPOBMFYQFSJFODFTPOUIFCPEZBOEUIFHVUJOQBSUJDVMBS'PSTPNFPGZPVUIJTNBZCFEBNBHFGSPNZPVSQBTUUIBUXBTOFWFSSFTPMWFEIFBMFEBOEPSPOHPJOHFNPUJPOBMQBUUFSOTPSFYQFSJFODFTUIBUDPOUJOVFUPEFHSBEFZPVSIFBMUIEBJMZ

&BDIPGVTJTDBQBCMFPGJEFOUJGZJOHPVSPXOQBSUJDVMBSQBUIPMPHZPSUIFDBVTBUJWFGBDUPSTPGPVSPXOJMMIFBMUIBOEUIFOUBLJOHUIFTUFQTUIBUXJMMCFQBSUJDVMBSMZIFBMJOHUPFBDIPGVT


1BSBTJUFT1BUIPHFOJD.JDSPPSHBOJTNTmJGZPVSHVUFDPMPHZJTBMSFBEZXFBLFOFEPSJNCBMBODFEUSBWFMUPBGPSFJHODPVOUSZPSJOHFTUJPOPGUBJOUFEGPPEXBUFSDBOCFUIFATUSBXUIBUCSFBLTUIFDBNFMTCBDL*GZPVSCBDUFSJBMGMPSBJTBMSFBEZJNCBMBODFEXJUIBEFGJDJUPGCFOFGJDJBMCBDUFSJBUIFOJUTWFSZFBTZGPSQBSBTJUFTZFBTUNPMETCBECBDUFSJBPSGVOHVTUPGMPVSJTI5IFTFQBUIPHFOTUIFOEFHSBEFUIFIFBMUIPGZPVSJOUFTUJOBMNVDPTBMMJOJOHXIJDIDBOSFTVMUJOVMDFSBUJPOJOGMBNNBUJPOCMFFEJOHBOETVCTFRVFOUEBNBHFUPZPVSTZTUFNJDIFBMUI

&BDIPGUIFTFDBVTBUJWFGBDUPSTmJODMVEJOHMFTTFSGBDUPSTMJLFXIFUIFSPSOPUZPVXFSFCSFBTUGFEZPVSNPUIFSTIFBMUIXIJMFZPVXFSFJOVUFSPIFSFEJUBSZHFOFUJDXFBLOFTTFTIFBWZNFUBMMFWFMTJOZPVSCPEZNFSDVSZBNBMHBNMMJOHTJOZPVSUFFUIQFTUJDJEFFYQPTVSFFUDmXJMMDPOUSJCVUFJOWBSZJOHEFHSFFTBOEDPNCJOBUJPOTUPZPVSQBSUJDVMBSQBUIPMPHZ%JFSFOUQFPQMFBSFTVTDFQUJCMFUPEJFSFOUGBDUPSTBOETPNFUIJOHUIBUTUSPOHMZBFDUTZPVSGSJFOEBEWFSTFMZNBZPOMZNJMEMZBFDUZPVBEWFSTFMZ FSFJTTFMEPNKVTUPOFGBDUPSQBUIPHFOJOJTPMBUJPOUIBUDBVTFT*#4PS*#%)PXFWFS*CFMJFWFFBDIPGVTJTDBQBCMFPGJEFOUJGZJOHPVSPXOQBSUJDVMBSQBUIPMPHZPSUIFDBVTBUJWFGBDUPSTPGPVSPXOJMMIFBMUIBOEUIFOUBLJOHUIFTUFQTUIBUXJMMCFQBSUJDVMBSMZIFBMJOHUPFBDIPGVT

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

5",&:063-*'"$, $)"15&3

UIFQSPDFTTBOEUIFSBQJFTXJMMXPSLJSSFTQFDUJWFPGUIFDBVTFPG*#4BOE*#%*OGBDUTJODFBMMUSFBUNFOUJTCBTFEPOFBTJMZJEFOUJFETZNQUPNTZPVEPOUFWFOOFFEBOPDJBMNFEJDBMEJBHOPTJTUPVTFBOECFOFUGSPNUIFIFBMJOHUPPMTQSPWJEFEJOUIJTQSPHSBN"MMZPVOFFEJTUIFXJMMJOHOFTTUPDPOOFDUXJUIZPVSPXOCPEZBOEUPPQFOZPVSTFMGUPZPVSPXOXJTEPNBOEJOUVJUJPO

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

.PTUPGVTIBWFBDDFQUFEUIFMBCFMHJWFOUPVTCZUIFNFEJDBMDPNNVOJUZUIBUPG*SSJUBCMF#PXFM4ZOESPNFPS6MDFSBUJWF$PMJUJTPS$SPIOT%JTFBTFPSTPNFPUIFSWBSJBUJPO*GUIFTFMBCFMTXFSFVTFETJNQMZBTBDMBTTJDBUJPOTZTUFNBTBTZNCPMSFQSFTFOUJOHBDPMMFDUJPOPGTZNQUPNTUIBUXPVMECFOFBOEJUXPVMECFUSVUIGVM#VUUIFSFJTBOJOTJEJPVTBTQFDUUPUIFTFMBCFMTPSEJBHOPTFTFBDIPOFPGUIFNBMTPDPNFTXJUIUIFRVBMJFSPGiDISPOJDuPSiJODVSBCMFu JTJTSJEJDVMPVTCFDBVTFJUNFBOTUIBUOPNBUUFSIPXIFBMUIZ*BNPSIPXMPOH*WFCFFOIFBMUIZGPSEPDUPSTXJMMTUJMMTBZUPNFi0IOPZPVTUJMMIBWF$SPIOT%JTFBTFZPVSFTJNQMZJOSFNJTTJPOu

*BTLZPVEPFTBOZQBSUPGUIJTBQQSPBDIPSNFOUBMJUZIFMQZPV %PFTBOZQBSUPGUIJTMBCFMJOHQSPDFTTUIJTJOTJTUFODFUIBUZPVBSFQFSNBOFOUMZEJTFBTFEMFBEZPVUPQPTJUJWJUZ %PFTJUFODPVSBHFIFBMUIBOEBIFBMJOHFOWJSPONFOU 0SEPFTJUQSPNPUFEFTQBJSOFHBUJWJUZBOEBOPOHPJOHEJTFBTFFOWJSPONFOUGPSZPVSNJOEBOECPEZ *IBWFBMXBZTGFMU

%PFTZPVSEFmOJUJPOPSMBCFMPGZPVSTFMGQMBDFZPVJOBQPTJUJPOPGQPTJUJWJUZEPFTJUGPTUFSBIFBMJOHFOWJSPONFOUGPSZPVSNJOECPEZ 0SEPFTJUDBSSZBOJOIFSFOUOFHBUJWJUZBOEQMBDFZPVJOBEFGFBUJTUEJTFBTFFOWJSPONFOU


UIBUXPSETBSFWFSZQPXFSGVM#ZBDDFQUJOHUIFNFEJDBMQSPGFTTJPOTMBCFMPGZPVBTCFJOHBQFSNBOFOUMZEJTFBTFEQFSTPOZPVBSFBMTPBDDFQUJOHBMMUIFOFHBUJWJUZBOEMJNJUJOHQBSBNFUFSTJOIFSFOUJOBQSPGFTTJPOUIBUIBTUFOEFEUPGPDVTPOUIFEJTFBTFQSPDFTTBTPQQPTFEUPUIFIFBMJOHQSPDFTT

*O%S"OESFX8FJMTCPPL4QPOUBOFPVT)FBMJOHIFSFMBUFTBTUPSZUPMECZBQBUJFOUPGIJTXJUI)*7XIPFYQFSJFODFEBTJNJMBSGSVTUSBUJPOXJUINFEJDBMEJBHOPTUJDTBOEEPDUPSTUSZJOHUPEFOFIJTSFBMJUZGPSIJN

i FNFEJDBMQSPGFTTJPOBMTHBWFNFTJYUPFJHIUFFONPOUITUPMJWFXIFO*XBTSTUEJBHOPTFE.BSLUPMENFXIFO*NFUIJNA4JODF*DBOUUFMMZPVIPXNBOZEPDUPSTIBWFTIPXONFUIF$VSWFm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i8IBUFWFSZPVSFEPJOHKVTULFFQJUVQu*IBWFEFWFMPQFEBOBCJMJUZOPUUPCVZJOUPUIFNFEJDBMTZTUFNu

/FX-BCFMo/FX'SBNFXPSL.ZIPQFGPSFBDIPOFPGZPVGPMMPXJOHUIJTQSPHSBNJTUIBUZPVHFUUPUIFQPJOUJOZPVSIFBMJOHQSPDFTTXIFSFZPVEPOUGFFMZPVOFFEUPBDDFQUUIFTFNFEJDBMMBCFMTBOZNPSFBOENBZCFZPVSFBMSFBEZUIFSFBOEZPVUISPXUIFNBXBZ8IBUBXPOEFSGVMMJCFSBUJOHNPWFUPBIFBMJOHFOWJSPONFOUGPSZPVSNJOECPEZTQJSJUUIBUXJMMCF,FFQJONJOEUIBUUIJTEPFTOPUJOWPMWFEFOZJOHZPVSFYJTUJOHTUBUFBOEQIZTJDBMIFBMUIPSEFMVEJOHZPVSTFMGXJUIQPTJUJWFUBMLPSUIJOLJOH*UJOWPMWFTGVMMSFDPHOJUJPOPGZPVSFYJTUJOH

5",&:063-*'"$, $)"15&3

QIZTJDBMTZNQUPNTCVUXJUIJOBGSBNFXPSLPGIFBMJOHBOEQPTJUJWJUZ*UTUIFEJFSFODFCFUXFFOTBZJOHi*NTVFSJOHGSPNBOJODVSBCMFEJTFBTFuBOEi*NIBWJOHTPNFHBTUSPJOUFTUJOBMQSPCMFNTu0SIPXBCPVUB$IJOFTF.FEJDJOFEJBHOPTJTi*IBWFFYDFTTXJOEBOESFJONZCPXFMTu 4VSFZPVDBOVTFUIFNFEJDBMMBCFMGPSZPVSDPOEJUJPOXIFOEFBMJOHXJUIIFBMUIQSPGFTTJPOBMTPSQFPQMFXIPXBOUUIFRVJDLBOTXFSUPi8IBUTUIFQSPCMFN u#VUGPSEFBMJOHXJUIBOESFMBUJOHUPZPVSTFMGZPVNBZXBOUUPVTFEJFSFOUUFSNJOPMPHZ8IFO*VTFUIFNFEJDBMMBCFMTPG$SPIOT6MDFSBUJWF$PMJUJT*#4BOE%JWFSUJDVMJUJTUISPVHIPVUUIJTQSPHSBN*BNVTJOHUIFNJOSFGFSFODFUPBQSFWJPVTMZEFOFETFUPGTZNQUPNT)PXFWFSQMFBTFLFFQJONJOEIPX*SFBMMZWJFXBOEUSFBUJOUFTUJOBMNBMGVODUJPOTBOEUIBU*EPOPUMBCFMBOZCPEJMZJNCBMBODFBTiJODVSBCMFu

:PVDBOMBCFMBOEEFOFZPVSPXOSFBMJUZVTJOHXPSETPGQPTJUJWJUZXJUIJOBIFBMJOHGSBNFXPSLUIBUHJWFTZPVBDDFTTUPQPTJUJWFBDUJPO*OTUFBEPGUBMLJOHBCPVUZPVSEJTFBTFZPVDBOUBMLBCPVUZPVSIFBMJOHQBUIXBZPSZPVSIFBMJOHKPVSOFZ JTXJMMBMTPIFMQZPVUPTUBSUWJFXJOHZPVSCPEZBTBXIPMFJOTUFBEPGBTTFQBSBUFDPNQBSUNFOUTXIFSFUIFQBSUTBOETZTUFNTPGZPVSCPEZGVODUJPOTFQBSBUFMZBOEJOEFQFOEFOUMZ:PVSEJHFTUJWFUSBDUJTOPUUIFJTPMBUFEiCBEuQBSUPGZPVSCPEZJUJTNFSFMZUIFBSFBXIFSFZPVSXIPMFCPEZJNCBMBODFJTFWJEFODFEPSEJTQMBZFESTU*XBTPODFUBMLJOHUP,BSFO4UFXBSUUIFPXOFSPG/VUSJUJPO8PSLTIFBMUITUPSFJO4DPUUTEBMF"SJ[POBBOETIFTBJEi"MMJMMOFTTJTTJNQMZBOPQQPSUVOJUZGPSHSPXUI*UTUIFCPEZQPJOUJOHPVUXIBUZPVOFFEUPXPSLPOOFYU"OEUIFCPEZVTFTUIFTUSPOHFTUQBSUTPGJUTFMGUPEFMJWFSUIFNFTTBHFu*TUBSFEBUIFSGBTDJOBUFEBTUIFSFBMJ[BUJPOPGXIBUTIFXBTTBZJOHHSBEVBMMZHSFXJONFi8FMMUIJOLBCPVUJUuTIFTBJEiUIFCPEZXPVMEOUVTFJUTXFBLFTUQBSUUPHJWFZPVUIFNFTTBHFJUXPVMEOUSJTLJUTMJGFMJLFUIBUJUTHPJOHUPVTFUIFTUSPOHFTUQBSUu*GPVOEIFSXPSETWFSZFNQPXFSJOH*OTUFBEPGWJFXJOHZPVSHVUBTUIFXFBLQBSUPGZPVSCPEZXIFSFJMMOFTTTIPXTVQSTUZPVDBOWJFXJUBTUIFTUSPOHFTUQBSUPGZPVSCPEZXJMMJOHUPTBDSJDFJUTFMGGPSZPVSHSPXUIBOEVOEFSTUBOEJOH3FHBSEJOHZPVSHBTUSPJOUFTUJOBMUSBDUJOUIJTNBOOFSXJMMBMTPGPTUFSBTQJSJUPGUFBNXPSLXJUIJOZPVBOEHSBUJUVEFUPXBSETZPVS

,FFQJONJOEUIBUUIJTEPFTOPUJOWPMWFEFOZJOHZPVSFYJTUJOHTUBUFBOEQIZTJDBMIFBMUIPSEFMVEJOHZPVSTFMGXJUIQPTJUJWFUBMLPSUIJOLJOH*UJOWPMWFTGVMMSFDPHOJUJPOPGZPVSFYJTUJOHQIZTJDBMTZNQUPNTCVUXJUIJOBGSBNFXPSLPGIFBMJOHBOEQPTJUJWJUZ


HVUGPSPFSJOHJUTFMGVQGPSZPVSHSPXUIBOEEFWFMPQNFOU*OIFSGBOUBTUJDCPPL.VUBOU.FTTBHF%PXO6OEFS.BSMP.PSHBOSFMBUFTUIBU

i F3FBM1FPQMFUSJCFCFMJFWFTUIBUXFBSFOPUSBOEPNWJDUJNTPGJMMIFBMUIUIBUUIFQIZTJDBMCPEZJTUIFPOMZNFBOTPVSIJHIFSMFWFMPGFUFSOBMDPOTDJPVTOFTTIBTUPDPNNVOJDBUFXJUIPVSQFSTPOBMJUZDPOTDJPVTOFTT4MPXJOHEPXOUIFCPEZBMMPXTVTUPMPPLBSPVOEBOEBOBMZ[FUIFSFBMMZJNQPSUBOUXPVOETXFOFFEUPNFOEXPVOEFESFMBUJPOTIJQTHBQJOHIPMFTJOPVSCFMJFGTZTUFNXBMMFEVQUVNPSTPGGFBSFSPEJOHGBJUIJOPVS$SFBUPSIBSEFOFEFNPUJPOTPGVOGPSHJWFOFTTBOETPPOu

8IFO*STUCFHBOIFBMJOHNZTFMG*GPVOENZIFBMJOHSFRVJSFEFRVBMBUUFOUJPOBOESFTPMVUJPOPGCPUIQIZTJDBMBOEFNPUJPOBMTQJSJUVBMNFOUBMJTTVFT)PXFWFS*NOPXBUUIFQPJOUJONZ)FBMJOH+PVSOFZXIFSFTZNQUPNT*FYQFSJFODFBSFSBSFMZSFMBUFEUPNZQIZTJDBMCPEZBUBMMCVUSBUIFSUIFZBSFKVTUNFTTBHFTPSJOEJDBUPSTPGTPNFUIJOH*OFFEUPSFTPMWFFNPUJPOBMMZPSTQJSJUVBMMZ"TTPPOBT*BEESFTTUIFFNPUJPOBMDPNQPOFOUmGPSFYBNQMFSFTPMWFBDPOJDUGPSHJWFTPNFPOFDPOOFDUXJUIBOETIBSFNZEFFQFTUGFFMJOHTXJUIBMPWFEPOFTQFBLNZUSVUITBZAOPXIFSF*OFFEUPFUDmUIFQIZTJDBMTZNQUPNJOTUBOUMZEJTBQQFBSTXJUIOPQIZTJDBMJOUFSWFOUJPOOFDFTTBSZ*WFBMTPOPUJDFEUIBUNZCPEZXJMMSTUHJWFNFBGFFMJOHPSJOUVJUJPO*G*FYQMPSFUIBUBOEDPOOFDUXJUINZEFFQFSTFMGPSIJHIFSTQJSJUVBMTFMG

BOEUBLFBQQSPQSJBUFBDUJPOUIFJTTVFJTSFTPMWFEUIFSF)PXFWFSJG*EPOUNZCPEZXJMMUIFOHJWFNFBNJMETZNQUPN*G*JHOPSFUIJTBTUSPOHFSTZNQUPNPSFTDBMBUJPOPGUIBUTBNFTZNQUPNXJMMPDDVSBOETPPOXJUIJODSFBTJOHSBNJDBUJPOTJONZQIZTJDBMCPEZVOUJM*OBMMZTUPQDPOOFDUXJUINZCPEZBOENZIJHIFSTFMGPSTVCDPOTDJPVTBOESFDFJWFUIFNFTTBHFPSGPMMPXUIFQBUIXBZPGFNPUJPOBMTQJSJUVBMIFBMJOHUIBUOFFETUPUBLFQMBDF"TTPPOBT*EPUIJTUIFTZNQUPNCFHJOTUPIFBMSFTPMWFBOEJONBOZDBTFTEJTBQQFBSTJOTUBOUMZmVOMFTT*WFBMMPXFEUIJOHTUPFTDBMBUFUPUIFQPJOUXIFSFQIZTJDBMIFBMJOHJTBMTPOFDFTTBSZ

5",&:063-*'"$, $)"15&3

(JWF:PVS#PEZ5JNF4QBDF5P)FBM*PODFIBEBTFSJFTPGDPOTVMUBUJPOTXJUIBSFBEFSXIPXBTGPMMPXJOHUIFFYDMVTJWFMZFMFNFOUBMEJFUBOETVQQMFNFOUBUJPOQMBOPVUMJOFEJONZTFDPOECPPL F*#%3FNJTTJPO%JFUCVUIFXBTOEJOHQSPHSFTTEFQSFTTJOHMZTMPXXJUIMPUTPGVQTBOEEPXOTBOEIFXBTCFDPNJOHRVJUFEJTDPVSBHFE*XBTSFBMMZNZTUJFEBTUPXIZIFXBTTFFJOHTPMJUUMFJNQSPWFNFOUVOUJMBCPVUUIFUIJSETFTTJPOXIFOIFTBJEi*NOEJOHJUWFSZIBSEUPDPODFOUSBUFBUXPSLwu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

8FSFBMMZOFFEUPQVUBTJEFUIFXFTUFSODPODFQUPGAIFBMUIDBSF BUPGVTJOHESVHTUPTVQQSFTTTZNQUPNTTPXFDBOHPBCPVUPVSCVTJOFTTBTVTVBM*GZPVSCPEZJTJMMJUJTDSZJOHPVUGPSZPVUPQBZBUUFOUJPOTMPXEPXOBOEMJTUFOUPJUBOEHJWFJUUIFUJNFBOETQBDFUPIFBM"OPUIFSSFBEFSTBJEUPNFi*DBOUUBLFBOZUJNFP*DBOUBPSEJUu/POTFOTF*GZPVXFSFJOUIFIPTQJUBMZPVXPVMEOUCFHPJOHUPXPSLXPVMEZPV FMPOHFSZPVMFUUIJOHTFTDBMBUFUIFMPOHFSJUXJMMUBLFZPVUPIFBM/BUVSBMIFBMJOHDBOOPUUBLFQMBDFXJUIPVUHJWJOHZPVSCPEZBEFRVBUFSFTU5SVFSPPUMFWFMIFBMJOHSFRVJSFTBMPUPGFOFSHZ*GZPVVTFVQZPVSBWBJMBCMFFOFSHZCZHPJOHUPXPSLPSMPPLJOHBFSZPVSLJETBOEIPVTFIPMEGVMMUJNFPSCFJOHDPNQMFUFMZTUSFTTFEPVUIPXXJMMZPVSCPEZHFUUIFFOFSHZJUOFFETUPIFBMJUTFMG 5SZUPSFNFNCFSUIBUZPVSQIZTJDBMCPEZBMUIPVHISFTQPOEJOHUPQIZTJDBMGBDUPSTJTBMTPCFJOHEJSFDUFECZZPVSIJHIFSTQJSJUVBMTFMGmXIJDIJTOPUUSZJOHUPQVOJTIZPVPSNBLFZPVSMJGFIBSEJUJTTJNQMZUSZJOHUPDPNNVOJDBUFBWFSZJNQPSUBOUNFTTBHFUPZPVBOESFBMMZIBTPOMZZPVSCFTUJOUFSFTUBU

8FSFBMMZOFFEUPQVUBTJEFUIFXFTUFSODPODFQUPGAIFBMUIDBSF5IBUPGVTJOHESVHTUPTVQQSFTTTZNQUPNTTPXFDBOHPBCPVUPVSCVTJOFTTBTVTVBM


IFBSU FTPPOFSZPVTMPXEPXOUBLFTPNFUJNFPVUDPOOFDUXJUIZPVSIJHIFSTVCDPOTDJPVTTFMGTFF$IBQUFST4JYBOE4FWFOGPSEFUBJMTPOIPXUPEPUIJT

BOESFTPMWFZPVSFNPUJPOBMEJTUSFTTUIFTPPOFSZPVSQIZTJDBMCPEZXJMMCFHJOUPIFBM

5)&)0-*45*$)&"-*/(+063/&:"TZPVUSFBEUIJTQBUIPGIPMJTUJDIFBMJOHLFFQJONJOEUIBUIFBMJOHPGBOZTPSUJTSBSFMZBMJOFBSQSPHSFTTJWFQSPDFTT6TVBMMZJUPDDVSTJODZDMFTPSTQJSBMTCVUJUTJNQPSUBOUUPLFFQJONJOEUIBUUIFTQJSBMTEPTQJSBMVQXBSETPUIFSFJTDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOUPWFSBMM"MUFSOBUJWFMZZPVDPVMEWJFXUIFIFBMJOHQSPDFTTBTPOFXIFSFZPVSFEPJOHXFMMNPWJOHJOBTUSBJHIUMJOFVQXBSETUIFOZPVIBWFBSPVHITQPUPFOSFGFSSFEUPBTBIFBMJOHDSJTJT

TPUIFMJOFEJQTEPXOGPSBCJUCVUUIFOUIFMJOFDMJNCTVQXBSETBHBJOBTZPVSIFBMJOHDPOUJOVFT4ZNQUPNTFYQFSJFODFEEVSJOHBIFBMJOHDSJTJTDBOJODMVEFTLJOFSVQUJPOTOBVTFBIFBEBDIFTMFFQJOFTTVOVTVBMGBUJHVFDPOTUJQBUJPOEJBSSIFBIFBEPSDIFTUDPMEFBSJOGFDUJPOTCPJMTPSBOZPUIFSNFUIPEUIFCPEZVTFTUPMPPTFOBOEFMJNJOBUFUPYJOT"IFBMJOHDSJTJTXJMMVTVBMMZMBTUBSPVOEUISFFUPTFWFOEBZTmBOEPDDBTJPOBMMZMPOHFSJGZPVSFWFSZSVOEPXOBOEXFBLFOFE

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

5",&:063-*'"$, $)"15&3

TIPSUUFSNBOESFMJFWFZPVSJNNFEJBUFGFBSBOEXPSSZUIFZXJMMDPOUJOVFUPEBNBHFZPVSCPEZBOEEFHSBEFZPVSIFBMUIPWFSBMM%SVHTEPOPUIFBM FZNFSFMZTVQQSFTTTZNQUPNTXIJMTUEBNBHJOHUIFCPEZGVSUIFS

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i%JBMPHVJOH8JUI:PVS#PEZu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

*UIJOLUIFSFTBMTPBOPUIFSNPSFOFCVMPVTQIFOPNFOPOBUXPSLJOUIFIFBMJOHQSPDFTTBOEUIFCFTUXBZ*DBOEFTDSJCFJUJTUPHJWFZPVBOBOBMPHZ-FUTMPPLBUBNJEEMFBHFENBOGPSFYBNQMFXIPTHPUBHPPEDBSFFSBOJDFIPVTFBXJGFBOELJET JTNBOBQQFBSTUPCFMFBEJOHBQSFUUZHPPEMJGF8IBUUIFPVUTJEFSDBOULOPXJTUIBUUIJTNBOXBTTFYVBMMZBCVTFEBTBDIJMECVUIFTOFWFSEJTDVTTFEJUXJUIBOZPOFPSEFBMUXJUIUIFNFNPSJFT)FXBTCVMMJFEUFSSJCMZBUTDIPPMBOEIBEGFXGSJFOETJODPMMFHF"MMIJTMJGFIFTIFMEIJNTFMGUJHIUMZXSBQQFEBOEVOEFSDPOUSPMBOETPBQQFBSTGBJSMZTUBCMFBOEAUPHFUIFS

)PXFWFSTFWFSFJOUFSQFSTPOBMQSPCMFNTXJUIIJTXJGFMFBEUIJTNBOJOUPDPVOTFMJOH*UTPOMZXIFOIFCFHJOTUPBDLOPXMFEHFIJTUSBVNBXIFOIF

,FFQJONJOEUIBUIFBMJOHPGBOZTPSUJTSBSFMZBMJOFBSQSPHSFTTJWFQSPDFTT6TVBMMZJUPDDVSTJODZDMFTPSTQJSBMTCVUJUTJNQPSUBOUUPLFFQJONJOEUIBUUIFTQJSBMTEPTQJSBMVQXBSETPUIFSFJTDPOUJOVPVTJNQSPWFNFOUPWFSBMM


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

5",&:063-*'"$, $)"15&3

UPESVHTXIJDIXJMMPOMZTFUZPVSIFBMJOHCBDL"TZPVJNQMFNFOUNPSFBOENPSFPGUIFUIFSBQJFTBOEEJFUTJOUIJTQSPHSBNZPVMMDPNFUPIBWFBMPUNPSFDPOEFODFJOUIFNFUIPETMJTUFEBOEJOZPVSPXOIFBMJOHBCJMJUZ#VUBHBJOPOMZEPPSEPOUEPXIBUZPVGFFMJTSJHIUBOETBGFGPSZPV%POUHJWFZPVSQPXFSBOEBVUIPSJUZPWFSZPVSPXOCPEZBXBZUPBOZPOFFTQFDJBMMZOPUUPNFPSUIFHVJEFMJOFTJOUIJTQSPHSBN

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m*UT,FFQJOH:PV)FBMUIZIBTBXPOEFSGVMBQQSPBDIUPNBJOUBJOJOHBIFBMUIZGBNJMZEZOBNJD

i$IJMESFOSFTQPOEWFSZRVJDLMZUPBDIBOHFJOUIFSFXBSETZTUFNBOEBSFWFSZBXBSFPGJUTSBNJDBUJPOTBTEFNPOTUSBUFECZUIFWFZFBSPMEDMJFOUPGNJOFPWFSIFBSECZIJTQBSFOUTBTIFQPJOUFEPVUUPIJTUISFFZFBSPMETJTUFSA*GZPVXBOU.VNNZUPMPPLBFSZPVKVTUHFUTJDLUIBUTXIBU*EP8IFODIJMESFODPNFJOUPNZPDFBOEPOFNFNCFSPGUIFGBNJMZJTJMM*BNDBSFGVMUPQBZFRVBMBUUFOUJPOUPUIFIFBMUIZ4JODFTPNFPGUIFNMJLFDPNJOHUPTFFNF*BSSBOHFUJNFTGPSUIFNUPWJTJUXIFOUIFZBSFXFMM FZCFHJOSFQMBDJOHJMMOFTTXJUIXFMMOFTTu

FSFBSFFOUJSFCPPLTXSJUUFOPOUIFGBNJMZEZOBNJDTTVSSPVOEJOHBOEPFOTVQQPSUJOHJMMOFTTCVUGPSOPXUIFNBJOGBDUPSUPCFBXBSFPGJTUPTQFOERVBMJUZUJNFXJUIBOEHJWFBUUFOUJPOUPZPVSIFBMUIZDIJMESFOBT

3FNFNCFSUIBUDIJMESFOBSFNJSSPSTBOEPVSHSFBUFTUUFBDIFST*GZPVSDIJMEJTJMMBMTPMPPLUPZPVSTFMGBOEZPVSPXOBDUJPOT8IBUNFTTBHFPSHJGUPGUFBDIJOHJTZPVSDIJMEUSZJOHUPHJWFZPV 8IBUEPZPVOFFEUPDIBOHFPSIFBMXJUIJOZPVSTFMG


XFMM:PVSJMMDIJMEDBOBMTPCFBDBSJOHDPOUSJCVUJOHNFNCFSPGUIFGBNJMZUPP-PPLGPSBOEQPJOUPVUXBZTOPNBUUFSIPXTNBMMUIBUUIFZDBOEFNPOTUSBUFDBSJOHBOEDPODFSOGPSPUIFSGBNJMZNFNCFST JTXJMMIFMQZPVSDIJMEUPGFFMMJLFBNPSFFRVBMDBQBCMFNFNCFSPGUIFGBNJMZXIJMTUCBMBODJOHUIFGBNJMZEZOBNJD"MTPXBJUJOHPOZPVSTJDLDIJMEOJHIUBOEEBZBOEDBUFSJOHUPUIFJSWJDUJNTUBUVTJTOPUHPJOHUPIFMQUIFNCFXFMM*UTKVTUHPJOHUPIFMQUIFNCFXFBLFS

5SZUPDPNFVQXJUIXPSETBOEBDUJPOTUIBUNBLFZPVSDIJMEGFFMTUSPOH(JWFUIFNBTNVDIBVUPOPNZBOEEFDJTJPONBLJOHSFTQPOTJCJMJUZBTZPVDBO)FMQZPVSDIJMEUPGFFMUIBUIFTIFJTJODPOUSPMUIBUTIFIBTPQUJPOTUIBUIFIBTUIFTUSFOHUIUPNBLFEFDJTJPOTBOESFDMBJNIJTCPEZ"DIJMEUIBUTCFFOTVCKFDUFEUPUIFEBNBHJOHJOWBTJWFUSBVNBUJDFYQMPSBUPSZUFTUTESVHTPSTVSHFSZJOWPMWFEXJUIBO*#%EJBHOPTJTJTHPJOHUPGFFMWFSZWJPMBUFEBOEQSPCBCMZWJDUJNJ[FEBOEIFMQMFTT*UTVQUPZPVUPSFTUPSFZPVSDIJMETGFFMJOHTPGDPOUSPMTBGFUZBOEFNQPXFSNFOUXJUIIJTIFSCPEZ

*PODFSFBEBMFUUFSJO.PUIFSJOHNBHB[JOFXXXNPUIFSJOHDPNGSPNBNPUIFSXIPTFUXPZFBSPMETPOCFHBOIBWJOHWJPMFOUFQJMFQUJDTFJ[VSFTBMPOHXJUIWBSJPVTPUIFSTZNQUPNT FZHBWFUIFJSDIJMEBUUIFBHFPGUXPDPNQMFUFDPOUSPMPWFSIJTIFBMUIBOEIFBMJOH)FNBEFUIFEFDJTJPOTSFHBSEJOHXIJDIEPDUPSTIFXBOUFEUPTFFUIFZUPPLIJNUPNFEJDBMOBUVSPQBUIJDBOEIPNFPQBUIJDQIZTJDJBOTBOEBMTPXIJDIESVHTIFSCTPSIPNFPQBUIJDSFNFEJFTIFXBOUFEUPUBLFBOEXIFO FZCBTJDBMMZHBWFIJNDPNQMFUFBOEUPUBMDPOUSPMUSVTUJOHUIBUIFXBTBCMFUPDPOOFDUXJUIBOELOPXIJTCPEZCFUUFSUIBOBOZPOF"UUIFFOEPGBZFBSUIFZEJTDPWFSFEUIBUIFIBETPNFWFSZSBSFCVUTFWFSFBMMFSHJFTBOEJGUIFZIBENBEFIJNUBLFUIFQSFTDSJQUJPOESVHTXIJDIXPVMEIBWFTVQQSFTTFEUIFGSJHIUFOJOHTFJ[VSFTCVUOPUBEESFTTFEUIFSPPUDBVTF

IFXPVMEIBWFTVFSFEQFSNBOFOUCSBJOEBNBHFBTBSFTVMU*UUPPLBXJOEJOHKPVSOFZPSIFBMJOHQBUIXBZPGBZFBSUPQJOQPJOUUIFFYBDUQSPCMFNCVUUIFOUIFDIJMEXBTUIFODPNQMFUFMZIFBMFEBOETZNQUPNGSFF*XBTBXFECZUIFJSTUPSZBOEUPUIJTNPUIFSBOEGBUIFS*HJWFUIFVUNPTUSFTQFDUBOEBENJSBUJPO4PJGZPVUIJOLZPVSDIJMEJTUPPZPVOHUPNBLFIJTIFSPXOEFDJTJPOTBCPVUUIFJSIFBMUIBOECPEZLFFQUIJTUFTUJNPOJBMJONJOE

)FMQZPVSDIJMEUPGFFMUIBUIFTIFJTJODPOUSPMUIBUTIFIBTPQUJPOTUIBUIFIBTUIFTUSFOHUIUPNBLFEFDJTJPOTBOESFDMBJNIJTCPEZ

5",&:063-*'"$, $)"15&3

3FNFNCFSUIBUDIJMESFOBSFNJSSPSTBOEPVSHSFBUFTUUFBDIFST*GZPVSDIJMEJTJMMBMTPMPPLUPZPVSTFMGBOEZPVSPXOBDUJPOT8IBUNFTTBHFPSHJPGUFBDIJOHJTZPVSDIJMEUSZJOHUPHJWFZPV 8IBUEPZPVOFFEUPDIBOHFPSIFBMXJUIJOZPVSTFMG *GZPVSDIJMEJTIZQFSBOETUSFTTFEMPPLUPZPVSPXOFOFSHZmBSFZPVTUSFTTFEPSUFOTFPSDPOUSPMMJOHPSXPSSJFEFUD )PXTZPVSSFMBUJPOTIJQXJUIZPVSTQPVTFPSQBSUOFS 8IFONZIVTCBOEBOE*BSFJODPOJDUPVSLJETHPOVUT"TTPPOBTXFSFTPMWFUIFJTTVFCFUXFFOVTBOESFTUPSFBOFOFSHZPGQFBDFBOEKPZUPUIFIPNFPVSDIJMESFOJOTUBOUMZBVUPNBUJDBMMZGPMMPXTVJU)FBMJOHZPVSDIJMEXJMMBMTPJOWPMWFIFBMJOHZPVSTFMGJOTPNFNBOOFS1VSTVJOHBQBUIXBZPGOBUVSBMIFBMJOHUPHFUIFSXJMMBMTPJOWPMWFMFTTPOTBOEHJTPGXJTEPNGPSZPVBTXFMMBTZPVSDIJME

130(3".3&4063$&4 FDPOUFOUTPGUIJTQSPHSBNDPNQSJTFUIFSFTVMUTPGNZQFSTPOBMSFTFBSDIBOEFYQFSJNFOUBUJPOJOUPBMUFSOBUJWFOBUVSBMIFBMJOHNFUIPET FJSSFTVMUTBOEFFDUJWFOFTTIBWFOPXCFFODPOSNFECZUIPVTBOETPGSFBEFSTXPSMEXJEF#VUMJLFBOZFOEFBWPVSJOMJGFmXIFUIFSJUTBXFJHIUMPTTQSPHSBNPSBOJOOPWBUJWFCVTJOFTTQMBOmQFPQMFPFOGFFMUIFOFFEGPSBEEJUJPOBMTVQQPSUBOESFTPVSDFTBMPOHUIFXBZ FSFGPSF*WFTFUVQBXFCTJUFXXX+JOJ1BUFM PNQTPODPNXJUINBOZVTFGVMSFTPVSDFTBOETFSWJDFTBWBJMBCMFmCFTVSFUPDIFDLJUPVU

*WFBMTPTFUVQBCMPHMJOLFEUPGSPNXXX+JOJ1BUFM PNQTPODPNXIFSFQFPQMFTQFDJDBMMZQPTUUIFJSFYQFSJFODFPSSFTVMUTXJUIDFSUBJOFYQFSJNFOUBMUSFBUNFOUQSPUPDPMTZPVMMMFBSONPSFBCPVUUIJTJO$IBQUFS5XP4PZPVDBODIFDLIFSFGPSJEFBTBOEGFFECBDLBOEBMTPUPQPTUZPVSPXOFYQFSJFODFTPPUIFSTDBOCFOFU

5FMFQIPOF$POTVMUBUJPOT"QSJWBUFUFMFQIPOFDPOTVMUBUJPODBOCFIFMQGVMJGZPVHFUTUVDLPSOFFETPNFBEEJUJPOBMJEFBTPSUIFCFOFUPGNZFYQFSJFODF*PFODPOTVMUUPQFPQMFXIPIBWFBHPPEIFBMUIDBSFUFBNJOQMBDFCVUUIFZXBOUUPEJTDVTTUIFJSQBSUJDVMBSTJUVBUJPOXJUINFBOEBMTPSFBQUIFCFOFUTPGJOGPSNBUJPO


*DBOQSPWJEFPOPUIFSDMJFOUTBMMDPOEFOUJBMPGDPVSTFBOEXIBUUIFZEJEJOBTJNJMBSTJUVBUJPO"MUFSOBUJWFMZ*PFOIBWFDMJFOUTXIPBSFJOTNBMMFSUPXOTXIPTJNQMZDBOOPUOETVQQPSUJWFIFBMUIDBSFQSPGFTTJPOBMTTPUIFZVTFNFBTUIFJSTVQQPSUBOEGFFECBDLQFSTPO*OGPSNBUJPOBOECPPLJOHGPSQSJWBUFQIPOFDPOTVMUBUJPOTJTBWBJMBCMFBUXXX+JOJ1BUFM PNQTPODPN

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

)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPL F)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLDPOTJTUTPGBMJTUPGRVFTUJPOTPSBDUJWJUJFTUPIFMQZPVFYQMPSFGPSZPVSTFMGUIFDPOUFOUTPGFBDIDIBQUFSPG-JTUFO5P:PVS(VU JT8PSLCPPLJTXIFSFZPVUBLFUIFUFDIOJRVFTBOEDPODFQUTQSFTFOUFEBTBSFTVMUPGNZFYQFSJFODFBOEPUIFSSFBEFSTFYQFSJFODFBOEUVSOUIFNJOUPUIFUFDIOJRVFTBOEDPODFQUTUIBUXJMMXPSLGPSZPVBTBSFTVMUPGZPVSFYQFSJFODFXIPZPVBSFBOEXIFSFZPVSFBUJOZPVSMJGF*OTIPSUUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLJTXIFSFZPVUBLFBMMUIFJOGPSNBUJPOQSFTFOUFEIFSFBOENBLFJUZPVSPXO JTJTXIFSFZPVXJMMPSHBOJ[FBOEJOUFHSBUFBMMUIJTOFXJOGPSNBUJPOBOENBQPVUBEFUBJMFEDMFBSUSFBUNFOUQSPHSBNGPSZPVSVOJRVFCPEZ F8PSLCPPLJTQFSIBQTUIFNPTUJNQPSUBOUQBSUPGUIJTQSPHSBN%POUMFUUIJTCFKVTUPOFNPSFCPPLUIBUZPVSFBEBOETBZi0IZFBIHSFBUJEFBT*NSFBMMZFYDJUFEUIJTTPVOETBTJGJUXJMMBDUVBMMZXPSLuBOEUIFOQVUUIFQSPHSBNBTJEFBOEOFWFSEPBOZUIJOHXJUIJU FLOPXMFEHFBOEUFDIOJRVFTJOUIJTQSPHSBNDBOPOMZIFMQZPVJGZPVQVUUIFNJOUPQSBDUJDF

5",&:063-*'"$, $)"15&3

#FHJOXIJMFUIFGFFMJOHBOENPUJWBUJPOJTTUJMMGSFTIXJUIJOZPV:PVDBOEPUIF8PSLCPPLTFDUJPOTJOPSEFSBTZPVSFBEUISPVHI-JTUFO5P:PVS(VUDIBQUFSCZDIBQUFSPSZPVDBOSFBEUIFXIPMFNBOVBMSTUBOEUIFOHPCBDLBOEEPUIF8PSLCPPLTFDUJPOT*GZPVSFBEUIFFOUJSFNBOVBMSTUZPVNBZXBOUUPSFSFBEFBDIDIBQUFSPG-JTUFO5P:PVS(VUBHBJOSJHIUCFGPSFCFHJOOJOHUIFDPSSFTQPOEJOH8PSLCPPLTFDUJPOJOPSEFSUPTUJNVMBUFZPVSUIPVHIUTBOEGFFMJOHT

F8PSLCPPLJTGPSNBUUFETPUIBUZPVDBOQSJOUJUPVUBOEXSJUFZPVSBOTXFSTEJSFDUMZPOUIFQBHFT*TVHHFTUZPVHFUBCJOEFSGPSZPVS)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLBOEJGZPVOFFEFYUSBSPPNUPXSJUFDFSUBJOBOTXFSTUIFOKVTUJOTFSUBCMBOLQBHFXIFSFOFFEFE"MUFSOBUJWFMZJGZPVQSFGFSZPVDBOHFUZPVSTFMGBTQJSBMCPVOEOPUFCPPLPSBOFTUIFUJDBMMZQMFBTJOHEJBSZOPUFCPPLPGTPNFTPSUTPNFUIJOHUIBUGFFMTTQFDJBM

BOEXSJUFEPXOZPVS8PSLCPPLBOTXFSTUIPVHIUTBOEJEFBTJOZPVSTQFDJBMOPUFCPPL:PVDPVMEUJUMFUIFOPUFCPPLi.Z)FBMJOH+PVSOFZuPSTPNFUIJOHTJNJMBSBOELFFQJUGPSBOZGVUVSFFYFSDJTFTPSXSJUJOHTZPVNJHIUIBWF

FJNQPSUBOUUIJOHJTUPBDUVBMMZXSJUFEPXOZPVSBOTXFSTUPUIFRVFTUJPOTJOUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPL+VTUBOTXFSJOHUIFNJOZPVSIFBEXJMMOPUSFTVMUJOUIFTBNFFOMJHIUFONFOUBOEJOUFHSBUJPOBTUIBUPGDPNNJUUJOHZPVSUIPVHIUTUPQIZTJDBMGPSN"MTPZPVMMOFFEUPIBWFZPVSBOTXFSTXSJUUFOEPXOBTZPVMMCFVTJOHUIFNUPDPNQJMFZPVSTVNNBSZGPS+JOJT0QUJNVN5SFBUNFOU1MBOmPVUMJOFECFMPX

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

5IF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLJTQFSIBQTUIFNPTUJNQPSUBOUQBSUPGUIJTQSPHSBN5IFLOPXMFEHFBOEUFDIOJRVFTJOUIJTQSPHSBNDBOPOMZIFMQZPVJGZPVQVUUIFNJOUPQSBDUJDF


FOXIFOZPVGFFMSFBEZUPIBOEMFUIFOFYUTUFQHPCBDLBOEDIPPTFBOPUIFSDIBQUFSUPXPSLPO(FUSFBEZUPTFFZPVSXFBLOFTTFTUSBOTGPSNFEJOUPTUSFOHUITBOEZPVSMJNJUBUJPOTJOUPPQQPSUVOJUJFTBTZPVSFDMBJNZPVSOBUVSBMTUBUFPGXIPMFOFTTBOEDPNQMFUFOFTT

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

+JOJT0QUJNVN5SFBUNFOU1MBOm5IJTJTUIFCFTUQMBOUPFOTVSFXIPMFCPEZIFBMJOH*UHVJEFTZPVUISPVHIDSFBUJOHZPVSVOJRVFDVTUPNJ[FE0QUJNVN5SFBUNFOU1MBOCBTFEPOZPVSBOTXFSTJOUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPL5IJTJTUIFCFTUUSFBUNFOUQMBOPGUIFUISFFPGGFSFETJODFJUJTUIFNPTUUIPSPVHIQMBOBOEDPNQMFUFMZDVTUPNJ[FEUPZPVSTQFDJGJDOFFET+JOJT0QUJNVN5SFBUNFOU1MBOQSFTFOUTZPVXJUIUIFIJHIFTUDIBODFPGTVDDFTTJOJNQMFNFOUJOHUIFIFBMJOHQSPUPDPMTJOUIJTQSPHSBN)PXFWFSZPVOFFEUPIBWFDPNQMFUFEUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLJOPSEFSUPGJMMPVUUIJTQMBO

+JOJT(FOFSBM5SFBUNFOU1MBOm*GZPVIBWFOUIBEUJNFZFUPSEPOUXBOUUPDPNQMFUFUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLUIFOUIJTQMBODPOUBJOTBTVNNBSZPGHFOFSBMJ[FEUSFBUNFOUTGPSFBDIJMMOFTT*#4%JWFSUJDVMPTJT$PMJUJT$SPIOT6TJOHB(FOFSBM5SFBUNFOU1MBOJTOPUBTHPPEBTDPNQJMJOHZPVSPXOJOEJWJEVBMJ[FE0QUJNVN5SFBUNFOU1MBOCVUJUJTUIFOFYUCFTUUIJOH

5",&:063-*'"$, $)"15&3

+JOJT2VJDL&BTZ5SFBUNFOU1MBOm5IJTQMBOJTBMJTUPGRVJDLBDUJPOQPJOUTGPSUIPTFPGZPVXIPEPOUIBWFUIFUJNFPSFOFSHZUPGPMMPXFJUIFSUIF0QUJNVN5SFBUNFOUPS(FOFSBM5SFBUNFOUQMBOT&WFOJGZPVKVTUJNQMFNFOUUIFGJSTUJUFNPOUIJTMJTUZPVMMTFFBOJNQSPWFNFOUJOZPVSIFBMUI0ODFZPVTFFBOJNQSPWFNFOUNBZCFZPVMMUIFOIBWFUIFFOFSHZPSNPUJWBUJPOUPJNQMFNFOUPOFPGUIFNPSFDPNQSFIFOTJWFUSFBUNFOUQMBOT

)FBMUI"TTFTTNFOU5SBDLJOH5PPMT FTFBSFBDPMMFDUJPOPGDIBSUTBOERVFTUJPOOBJSFTUIBUHJWFZPVBTFMGBTTFTTNFOUNFUIPEPGNBQQJOHPVUZPVSDVSSFOUTZNQUPNTBOEVOEFSTUBOEJOHXIBUZPVSTZNQUPNTBSFUFMMJOHZPVBCPVUZPVSTUBUFPGIFBMUIPSEJTFBTFJOUIFWBSJPVTTZTUFNTPGZPVSCPEZFHOFSWPVTFOEPDSJOFEJHFTUJWFFUD*IBWFBMTPJODMVEFETPNFUFTUTUPFWBMVBUFXIFUIFSZPVIBWFB$BOEJEBBMCJDBOTZFBTUJOGFDUJPOVOEFSMZJOHZPVS*#4PS*#% F4ZNQUPN5SBDLJOH$IBSUTUIFOQSPWJEFZPVXJUIBDPODJTFXBZPGUSBDLJOHBOENPOJUPSJOHZPVSTZNQUPNTBUBHMBODF

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mCFDBVTFZPVSEJHFTUJWFTZTUFNJTNPSFVSHFOUBOEIFBMJOHUIBUUBLFTBMMZPVSBUUFOUJPOBOEFOFSHZ)PXFWFSBTZPVIFBMZPVSEJHFTUJWFTZTUFNZPVSCPEZNBZGFFMJUTUJNFUPESBXZPVSBUUFOUJPOUPZPVSFOEPDSJOFTZTUFNTPZPVDBOGPDVTPOIFBMJOHUIBU F)FBMUI"TTFTTNFOU5SBDLJOH5PPMTXJMMQSPWJEFZPVXJUINFUIPETPGBTTFTTJOHBOEUSBDLJOHUIJTQSPDFTTBOEHVJEJOHZPVPOXIBUUPBEESFTTOFYU

(FUSFBEZUPTFFZPVSXFBLOFTTFTUSBOTGPSNFEJOUPTUSFOHUITBOEZPVSMJNJUBUJPOTJOUPPQQPSUVOJUJFTBTZPVSFDMBJNZPVSOBUVSBMTUBUFPGXIPMFOFTTBOEDPNQMFUFOFTT


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

FEJFUTUIFSBQJFTBOEUFDIOJRVFTJOUIJTQSPHSBNEFNBOEUIBUZPVUBLFGVMMSFTQPOTJCJMJUZGPSZPVSIFBMUIBOEIFBMJOHBOEBQQPJOUPOMZZPVSTFMGBTZPVSOBMVMUJNBUFBVUIPSJUZ%POPUHJWFUIJTBVUIPSJUZBXBZUPBOZPOFOPUUPNFOPUUPZPVSQIZTJDJBOZPVSOBUVSPQBUIJDPSIPNFPQBUIJDEPDUPSZPVSTQPVTFPSQBSFOU:PVIBWFFWFSZUIJOHZPVOFFEUPIFBMZPVSTFMGmJUJTZPVSSFTQPOTJCJMJUZBOEZPVBSFUIFPOMZUSVTUXPSUIZSFQPTJUPSZPGOBMBVUIPSJUZGPSZPVSCPEZNJOETQJSJU FSFBSFNBOZQBUIXBZTUPIFBMJOH JTQSPHSBNNBZDPNQSJTFQBSUPSBMMPGZPVSQBUIXBZ0OMZZPVLOPXXIBUTCFTUGPSZPVPOMZZPVQPTTFTTUIFNBQPGZPVS)FBMJOH+PVSOFZ

"MMUIFJOGPSNBUJPOJODMVEFEJOUIJTQSPHSBNJTPGNZPXOQFSTPOBMPQJOJPOBOEFYQFSJFODF.ZPOMZJOUFOUJTUIBUZPVFYBNJOFJUGSPNZPVSQPJOUPGWJFXUBLFXIBUZPVOFFEBEBQUXIBUFWFSZPVXBOUBOEGFFMGSFFUPEJTDBSEXIBUFWFSZPVEPOUOFFE4PNFPGUIFJOGPSNBUJPOBOEJEFBTQSFTFOUFEJOUIJTQSPHSBNNBZCFEJDVMUGPSZPVUPBDDFQU4PNFPGNZBQQSPBDIFHOPQIBSNBDFVUJDBMESVHTNBZCFUPPSBEJDBMBOEZPVNBZGFFMJUTOPUTBGFGPSZPVmOPQSPCMFN+VTUMJTUFOUPZPVSTFMGBOEPOMZEPXIBUZPVGFFMDPNGPSUBCMFXJUI:PVLOPXZPVSTFMGCFUUFSUIBO*EPBOEZPVTIPVMEDFSUBJOMZTUJDLUPXIBUZPVGFFMJTUSVFBOEXPSLTCFTUGPSZPV*PFOHPUFNBJMTGSPNSFBEFSTTBZJOHi*NHPJOHUPGPMMPXZPVSQSPHSBNCFDBVTF*GFFM*DBOUSVTUZPVTP*NHPJOHUPEPXIBUZPVTBZu"OE*XPVMEXSJUFCBDLTBZJOHi/PEP/05HJWFZPVSQPXFSBOEBVUIPSJUZBXBZ6TFNZ

5",&:063-*'"$, $)"15&3

"TBOZPOFXJUIJOUFTUJOBMQSPCMFNTLOPXTTUSFTTJTUIFOVNCFSPOFUSJHHFSBOEJOnBNFSPGUIFTFEJTPSEFSTTPEPOUUVSOAIFBMJOHZPVSTFMGJOUPPOFNPSFTUSFTTPS

QSPHSBNTBTBSFTPVSDFPSHVJEFCPPLCVUBMXBZTUSVTUZPVSTFMGSTUBOEGPSFNPTU:PVBSFUIFPOMZPOFXIPLOPXTUIFCFTUSJHIUQBUIGPSZPVSCPEZu

*UXJMMQSPCBCMZUBLFZPVRVJUFBXIJMFUPXPSLUISPVHIBOEJODPSQPSBUFUIFEJFUTQSPUPDPMTBOEUIFSBQJFTPVUMJOFEJOUIJTQSPHSBNCVUJUXJMMBMTPCFXFMMXPSUIJU*NBHJOFXIBUJUXPVMECFMJLFUPCFESVHGSFF*NBHJOFXIBUJUXPVMECFMJLFUPHPGPSZFBSTXJUIPVUTFFJOHZPVSHBTUSPFOUFSPMPHJTUJOUFTUJOBMTQFDJBMJTU

PSIBWJOHUPHPUISPVHIBOZNPSFUPSUVSPVTTDBOTBOETDPQFT*NBHJOFXIBUJUXPVMEGFFMMJLFUPHPUPZPVSTFMGSTUXIFOFWFSZPVIBWFBBSFPSBUUBDLPSIFBMJOHDSJTJTBOECFBCMFUPEFBMXJUIBOEIFBMUIFGFBSBOEQBJOXJUIPVUIBWJOHUPSVTIUPUIFFNFSHFODZSPPNPSSFTPSUUPEBNBHJOHESVHTPSTVSHFSZ:FTUIFQBUIJTEJDVMUBOEUJNFDPOTVNJOHBOEBUUJNFTOPUIJOHDBOCFNPSFGSVTUSBUJOHUIBOIBWJOHUPGBDFZPVSPXOTFMG)PXFWFSBTZPVCFHJOUPBDIJFWFUIJTGSFFEPNZPVMMBMTPDPNFUPSFBMJ[FCFZPOEBTIBEPXPGBEPVCUUIBUOPUIJOHJTNPSFXPSUIXIJMF

5VSOOPXUPUIF)FBMJOH+PVSOFZ8PSLCPPLmPOUIF-JTUFO5P:PVS(VU$%mBOEDPNQMFUFUIFTFDUJPOGPS$IBQUFS0OF

About Jini Patel Thompson

36

A former journalist, Jini Patel Thompson is an internationally recognizedexpert on natural healing for digestive diseases. She healed herself fromwidespread Crohns Disease and has remained drug and surgery-free for over 20 years. Jini has appeared on numerous TV and radio shows throughout the U.S., giving people hope and vision for how they can heal their Colitis,Crohns, Diverticulitis and Irritable Bowel Syndrome (IBS), using entirely natural methods. Her books on natural healing for digestive diseases have sold worldwide in over 40 countries.

She also has a DVD on natural healing for Colic - recommended in Parents Magazine (#1 in the U.S.). And a line of Sleeptime Stories on CD for children aged 2-6.

Jinis health articles have been published in magazines and journals inCanada, the U.S., U.K., and Australia. She lives with her husband and three children in White Rock, BC, Canada.

You can find out lots more about Jini and also subscribe to her blog, freereports, newsletter, etc. at:

www.ListenToYourGut.com

Documents

Listen to you Gut Chapter 1