LÄNDERRISIKEN

AUS SICHT VON COFACE

Dr. Mario Jung Senior Regional Economist Northern Europe Region

1,7

-1,9

4,33,1 2,6 2,6 2,8 2,7 2,5 2,8

-4

-2

0

2

4

6

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Weltwirtschaft Industrieländer Schwellen- und Entwicklungsländer

NEUE NORMALITÄT? WACHSTUM DER WELTWIRTSCHAFT UNTER 3 PROZENT

Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in Prozent

Quelle: Coface. Prognosen für 2017.

POLITISCHES RISIKO STEIGT WELTWEIT SEIT EINIGEN JAHREN

Coface-Index zum politischen Risiko für die Welt (BIP-gewichtet)

Quelle: Coface.

30%

31%

32%

33%

34%

35%

36%

37%

38%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

WIE MISST COFACE POLITISCHES RISIKO?

Coface-Index

zum politischen

Risiko

Politische und soziale Fragilität Konflikte und Terrorismus

Index zur

politischen

Fragilität

Index zu

sozialen

Risiken

Index zum

Populismus

Index zu

Konflikten

Index zum

Terrorismus

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Naher Osten,Nordafrika

Sub-Sahara Afrika Lateinamerika Emerging Asia GUS EU 28 Industrieländer

2007 2010 2016

IN FAST ALLEN EMERGING MARKETS-REGIONEN IST DAS POLITISCHE RISIKO SEIT 2010 GESTIEGEN

Coface-Index zum politischen Risiko (BIP-gewichtet)

Quelle: Coface.

POLITISCHE UNSICHERHEIT LIEGT WIE MEHLTAU ÜBER EUROPA

Policy Uncertainty Index für Europa

Quelle: Economic Policy Uncertainty, Coface.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

WACHSTUM WÜRDE BEI EINER NEUEN ESKALATION DER POLITISCHEN RISIKEN LEIDEN

Wachstumseinbußen aufgrund höherer politischer Unsicherheit

(Schock im Ausmaß des Brexit-Votums) in Prozentpunkten

Quelle: Coface.

US-WACHSTUM ZIEHT 2017 LEICHT AN: IST DER TRUMP-EFFEKT DOCH POSITIV?

Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in Prozent

Quelle: Thomson Reuters Datastream, Coface. Prognose für 2017.

0,0

-2,8

2,5

1,62,2

1,72,4 2,6

1,6 1,8

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

ZU VIEL GEZWITSCHER SCHAFFT AUCH IN DEN USA UNSICHERHEIT

Policy Uncertainty Index für die USA

Quelle: Economic Policy Uncertainty, Coface.

0

50

100

150

200

250

300

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

DEUTSCHLAND: SOLIDES WACHSTUM – INNEN HUI, AUßEN (ETWAS) PFUI

Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in Prozent

Quelle: Thomson Reuters Datastream, Coface. Prognose für 2017.

0,8

-5,6

4,0 3,7

0,7 0,61,6 1,5 1,8 1,6

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

SCHWACHER WELTHANDEL GLEICH SCHWACHE DEUTSCHE EXPORTE

Wachstum deutscher Exporte und des Welthandels

Quelle: WTO, Destatis, Coface.

-30

-20

-10

0

10

20

30

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Deutsche Exporte Welthandelsvolumen

TOP 4 ZIELLÄNDER DEUTSCHER EXPORTE SCHWÄCHELN SEIT LETZTEM JAHR

Entwicklung der Exporte 2015 und 2016

18,6

2,2

12,48,9

-4,1

6,94,3

9,46,2

-2,6-6,0-1,3

-3,3-0,1

6,8 5,92,7

5,12,6 2,1

-10

-5

0

5

10

15

20

USA

(8

,9%

)

Fran

krei

ch (

8,4

%)

GB

(7

,1%

)

Nie

de

rlan

de

(6

,6%

)

Ch

ina

(6,3

%)

Ital

ien

(5

,1%

)

Öst

erre

ich

(5

,0%

)

Po

len

(4

,5%

)

Sch

wei

z (4

,2%

)

Be

lgie

n (

3,5

%)

2015 2016Quelle: Destatis, Coface.

WER HAT BESONDERS ANGST VOR GEZWITSCHER UND BREXIT?

Anteil der USA und Großbritanniens an Gesamt-Exporten nach Branchen (in Prozent)

27,024,8

16,0 15,4 15,312,9 11,4

0

5

10

15

20

25

30

Ph

arm

a

Au

tom

ob

il

Du

rch

sch

nit

t

Mas

chin

en

DV

, Ele

ktro

, Op

tik

Elek

tr. A

usr

üst

un

gen

Ch

em

ie

USA UKQuelle: Destatis, Coface.

UNTERNEHMENSINSOLVENZEN WEITER IM RÜCKWÄRTSGANG, …

Anzahl der Unternehmensinsolvenzen

Quelle: Destatis, Coface. Prognose für 2017.

2017:-2,4%

15000

20000

25000

30000

35000

40000

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

… ABER SCHADENSSUMMEN STEIGEN

Anzahl der Unternehmensinsolvenzen und Höhe der voraussichtlichen Forderungen

Quelle: Destatis, Coface.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Anzahl Insolvenzen (in Tsd.)

Voraussichtliche Forderungen (in Mrd. Euro)

WELTKARTE DER LÄNDERRISIKEN

COUNTRY RISK

ASSESSMENT

2014 2015 2016 2017 2017

MÄRZJANUAR JANUAR JANUAR MÄRZ JUNI OKTOBER JANUAR

ASIEN

INDIEN A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4

INDONESIEN A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4

THAILAND A3 A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4

MALAYSIA A2 A2 A2 A3 A4 A4 A4 A4

CHINA A3 A4 A4 A4 B B B B

VIETNAM C B B B B B B B

LATEINAMERIKA

CHILE A2 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

KOLUMBIEN A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4

MEXIKO A4 A4 A4 A4 A4 A4 B B

ARGENTINIEN C C C C C C B B

BRASILIEN A3 B C C C C C C

VENEZUELA C D D D E E E E

NAHER OSTEN - NORDAFRIKA

KUWAIT A2 A2 A2 A2 A3 A3 A3 A3

SAUDI ARABIEN A4 A4 A4 A4 B B B B

JORDANIEN B B B B B B C C

ÄGYPTEN C C C C C C C C

IRAN D D D D E E E E

TRUMP-EFFEKT: HÖHERE RISIKEN IN MEXIKO

OSTEUROPA: WIEDER HERAUFSTUFUNGEN

COUNTRY RISK

ASSESSMENT

2014 2015 2016 2017 2017

MÄRZJANUAR JANUAR JANUAR MÄRZ JUNI OKTOBER JANUAR

SUB-SAHARA / AFRIKA

NAMIBIA A3 A3 A3 A3 A4 A4 A4 A4

KENIA C B B B B B A4 A4

SENEGAL B B B B B B B B

GHANA C C C C C C B B

SÜDAFRIKA A4 A4 B B B B C C

NIGERIA D C C C C D D D

OSTEUROPA UND TÜRKEI

TSCHECHIEN A3 A4 A3 A3 A3 A3 A3 A2

LETTLAND B B B B B A4 A3 A3

POLEN A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

SLOWAKEI A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

SLOWENIEN A4 A4 A4 A4 A3 A3 A3 A3

UNGARN B B A4 A4 A4 A4 A4 A4

BULGARIEN B B B B B B A4 A4

RUMÄNIEN B B B B B B B B

TÜRKEI A4 B B B B B B B

SERBIEN C C C C C C B B

GUS

RUSSLAND B B B C C C C C

UKRAINE D D D D D D D D

INDUSTRIELÄNDER: STABIL, ABER NICHT LANGWEILIG

COUNTRY RISK

ASSESSMENT

2014 2015 2016 2017 2017

JANUAR JANUAR JANUAR MÄRZ JUNI OKTOBER JANUAR MÄRZ

DEUTSCHLAND A2 A1 A1 A1 A1 A1 A1 A1

ÖSTERREICH A2 A1 A1 A1 A1 A1 A1 A1

SCHWEIZ A1 A1 A1 A1 A1 A1 A1 A1

USA A2 A1 A1 A1 A2 A2 A2 A2

JAPAN A1 A1 A1 A2 A2 A2 A2 A2

AUSTRALIEN A2 A2 A2 A2 A2 A2 A2 A2

ISLAND A3 A3 A3 A3 A3 A3 A2 A2

FRANKREICH A3 A3 A3 A3 A2 A2 A2 A2

NIEDERLANDE A3 A2 A2 A2 A2 A2 A2 A2

GROßBRITANNIEN A3 A2 A2 A2 A2 A3 A3 A3

HONGKONG A1 A1 A1 A1 A3 A3 A3 A3

SINGAPUR A1 A1 A1 A1 A3 A3 A3 A3

KANADA A1 A1 A2 A2 A3 A3 A3 A3

FINNLAND A2 A2 A2 A2 A3 A3 A3 A3

IRLAND A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3 A3

ITALIEN B B B B A3 A3 A3 A3

SPANIEN B A4 A4 A4 A4 A4 A3 A3

PORTUGAL B A4 A4 A4 A4 A4 A4 A4

GRIECHENLAND C C C C C C C C

DANKE FÜR IHRE AUFMERKSAMKEIT!

Coface, Niederlassung in Deutschland | Isaac-Fulda-Allee 1 | 55124 Mainz | Tel.: 06131/323-0 | www.coface.de

@CofaceGermany