Los modelos agrícolas regionales y el riesgo

Enfoques Económicos │ I+D │ Movimiento CREA - 2014

Matías Campos – Juan del Río

Enfoques Económicos - I+D - AACREA Agosto 2014

Los modelos agrícolas regionales y el riesgo


Cómo estimamos nuestros resultados económicos futuros?

o Margen Bruto de las actividades

o Rentabilidad de las actividades

o Presupuesto financiero

o Etc.


o Rendimiento

o Precio

o Costos



o Condiciones climáticas Lluvias

o Calidad de lotes: napa, nivel de fertilidad

o Plagas, malezas, enfermedades

Análisis de campaña Región Centro 13/14

Si

39%

No

61%

Indique si tuvo dificultades para controlar malezas:

0

50

100

150

200

250

300

Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar

Lluvias 12/13 CREA Al-Ch

Rendimiento


0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

PROMEDIO:

3.068 KG/HA

Rinde de soja promedio por campaña

Lotes de calidad intermedia|Núcleos N y S

Fuente: Agrizoce


0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Dispersión de rindes de soja

Lotes de calidad intermedia|Núcleos N y S

Fuente: Agrizoce


0

50

100

150

200

250

300

350

400

u$s/t

0

100

200

300

400

500

600

700

800

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

200

1

200

3

200

5

200

7

200

9

2011

2013

u$s/t

Maíz

Soja

Precios|u$s constantes/t


Fuente: SEA|CREA Julio 2014

Incremento en

costos (U$S/ha) para

el control de

malezas difíciles

*solo en los lotes con

presencia de las

mismas

Costos|Malezas de difícil control

Mov.

CREA


Generalmente tomamos el rinde

PROMEDIO…

Máximo y mínimo como +/- algún % del

PROMEDIO…

Hacemos algo parecido con los precios,

tomando como esperado el precio futuro...



Precio / Rinde 68 qq/ha 77 qq/ha 85 qq/ha 94 qq/ha 102 qq/ha

12,8 -229 -146 -63 20 103

14,4 -146 -52 41 135 228

16,0 -63 41 145 249 353

17,6 20 135 249 363 478

19,2 103 228 353 478 602

u$s/qq

En algún caso hacemos un análisis de sensibilidad…



Propuesta…

NO ESTÁ MAL LO QUE VENIMOS

HACIENDO HASTA AHORA,

PERO…

Hay herramientas para estimar los resultados

económicos que brindan mayor y mejor

información para tomar decisiones

INCORPORANDO RIESGO E

INCERTIDUMBRE


QUÉ EL RIESGO?

QUÉ ES LA INCERTIDUMBRE?


RIESGO: EVENTOS CON PROBABILIDAD DE OCURRENCIA CONOCIDA.

INCERTIDUMBRE: IMPOSIBILIDAD DE CUANTIFICAR PROBABILIDADES.

INFORMACION INCOMPLETA, INEXACTA O SESGADA


RIESGO

INCERTIDUMBRE ESCENARIO 1

RINDES PRECIOS

ESCENARIO 1I ESCENARIO 1II

INFLACIÓ

N

INFLACIÓ

N

INFLACIÓ

N

0

100

200

300

400

500

0

40

0

80

0

120

0

160

0

20

00

240

0

280

0

320

0

360

0

40

00

440

0

480

0

520

0

560

0

60

00

0

10

20

30

40

50

1 2 3 4 5


0

50

100

150

200

250

300

350

0-20

0

201-40

0

401-60

0

601-80

0

801-10

00

10

01-120

0

1201-140

0

1401-160

0

1601-180

0

1801-20

00

200

1-2200

2201-2400

2401-2600

2601-2800

2801-30

00

300

1-3200

3201-3400

3401-3600

3601-3800

3801-40

00

400

1-4200

4201-4400

4401-4600

4601-4800

4801-50

00

500

1-5200

5201-5400

5401-5600

Casos

Rinde

92 lotes

0-1000 kg,

2,46%

3590 lotes

1001-4800 kg,

95,9%

61 lotes

4801-5600 kg,

1,63%

Distribución de rindes de soja

Núcleo N y S, ICL 2


0

2.000

4.000

6.000

0

5.000

10.000

15.000

0

5.000

10.000

15.000

Rindes|kg/ha

Mz Temp

Mz Tard

CR

AV

0

2.000

4.000

6.000 Sj


100

120

140

160

180

200

220

200

250

300

350

400

Precios|u$s/t Soja

Maíz


INCERTIDUMBRE ESCENARIO

(-) ESCENARIO

BASE ESCENARIO

(+)

http://www.google.com.ar/url?sa=i&source=images&cd=&cad=rja&docid=3RFDThvbmYodDM&tbnid=f2KtMNtL1IjckM:&ved=0CAgQjRwwAA&url=http://implantadococlear.blogspot.com/2010_08_01_archive.html&ei=bK1-UYHNJu-_0QHLl4GwAg&psig=AFQjCNE_HDT1jAusaun7NJNvp-SlrS_zOw&ust=1367342828693200

http://tradumatopeya.blogspot.com/

http://www.google.com.ar/url?sa=i&source=images&cd=&cad=rja&docid=3RFDThvbmYodDM&tbnid=f2KtMNtL1IjckM:&ved=0CAgQjRwwAA&url=http://implantadococlear.blogspot.com/2010_08_01_archive.html&ei=bK1-UYHNJu-_0QHLl4GwAg&psig=AFQjCNE_HDT1jAusaun7NJNvp-SlrS_zOw&ust=1367342828693200

http://tradumatopeya.blogspot.com/


0

50

100

150

200

250

300

350

400

-10

0%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10

%

0%

10

%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

10

0%

110

%

120%

130%

140%

150%

Escenario Base

0

50

100

150

200

250

300

350

400

-10

0%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10

%

0%

10

%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

10

0%

110

%

120%

130%

140%

150%

Escenario (+) Escenario Base Escenario (-)

Soja|Renta sobre Activo

Renta sobre Activo

ICL 2

N-S

Promedio

Probabilidad Renta <0

22% 15% 10%

30% 36% 40%


0

50

100

150

200

250

300

350

400

-10

0%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10

%

0%

10

%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

10

0%

110

%

120%

130%

140%

150%


Mz Temp|Renta sobre Activo

Renta sobre Activo

Promedio


6% -1% -7%

37% 44% 50%

ICL 2

N-S


0

50

100

150

200

250

300

350

400

-10

0%

-90%

-80%

-70%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10

%

0%

10

%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

10

0%

110

%

120%

130%

140%

150%


Mz Tard|Renta sobre Activo

Renta sobre Activo

Promedio


15% 4% -2%

28% 38% 46%

ICL 2

N-S


En resumen…

Diferencia de Renta

Escenario (+) y (-)

-1% Renta promedio

Escenario Base

Sj Mz Temp Mz Tard

15% 4%

13% 12% 17%

13% 10% 18%

Diferencia de Renta <0

Escenario (+) y (-)


Administración del Riesgo y la incertidumbre Qué estamos haciendo?

Cultivos

Rotación

Actividades (Horizontal)

Integración Vertical

Extra Sector


Destino Resultado Económico campaña 13/14

Principal

destino

35%

21%

11%

6% 6%

2% 0%

Crecimiento

en la

actividad

Inversiones

en estructura

Aumento de

retiros

Inversiones

financieras

Inversiones

en otros

sectores

Crecimiento

vertical

Otro

Resultado (-)

19%

Resultado (+)

81%

Fuente: SEA|CREA Región Centro Julio 2014


Variabilidad Rindes

Variabilidad Precios

Tipo de Cambio

Inflación

IVA Costo

Financiero Variación de

costos

Nivel de Deuda

Impuesto a las Ganancias


84,6%

55,0%

21,6%

2,1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

Renta en $ Renta en u$s Renta en $ Renta en u$s

Antes de Ganancias Después de Ganancias

Impacto de Ganancias en escenarios de devaluación

-35%

Simulación Renta Soja 13/14

19 p.p. de

renta!


5% 35% 27%

Impuesto a las Ganancias

¿Cuenta con estimación del

monto a pagar en concepto

de Ganancias?

Variación estimada respecto al ejercicio

anterior

-51% o

menos

+1%

a

+25%

0%

+26%

a

+50%

+51%

a

+75%

+76%

a

+100%

más de

100%

-50%

a

-26%

-25%

a

-1%

78% de los casos

Empresas

Si

57% No

43%



0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%

100 o

menos

101 a

200

201 a

300

301 a

400

401 a

500

501 a

600

600 o

más

Si

53%

No

34%

NS/NC

13%

IVA

Saldos de Libre Disponibilidad

$/ha

Empresas

Saldos de Libre

Disponibilidad

Promedio:

$/ha 182



Manejo Financiero

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

2010

2011

2012

2013

2014

devaluación

Esperada

(dolar Rofex)

Tasa mayorista


• Existen variables lindas (riesgo) pero también

hay variables feas (incertidumbre)…

y toca bailar con todas

• Incorporar herramientas a la toma de

decisiones:

• riesgo de renta negativa

• renta más probable

• renta promedio

Escenario Base

Escenario (+)

Escenario (-)


Espalda para poder “bancar” un negocio de baja renta/alto riesgo.

Fuente: Zorraquín + Meneses / Consultores de empresas y negocios del Agro

Estómago para

“hacer lo que

haga falta” o….

para cambiar de negocio.

Épocas difíciles…


Mejor tener algunos problemas…que no tenerlos


Cómo distribuyo el tiempo?

Producción

Otros

Antes


Cómo distribuyo el tiempo?

Empresa Familiar? Contador?

Antes

Comerciali-zación?

Producción

Ahora


Evitar la parálisis por análisis Encuestas Talleres CREA:

Considera que su empresa es:

Fuente: Talleres de Escenarios – 250 casos

Algo

competitiva

47%

Poco

competitiva

10%

Competitiva

43%


Matías Campos – Juan del Río

Enfoques Económicos - I+D - AACREA Agosto 2014

Los modelos agrícolas regionales y el riesgo

Muchas Gracias!

Documents

Los modelos agrícolas regionales y el riesgo