M&A NGÂN HÀNG VIỆT NAM .docx

8/10/2019 M&A NGN HNG VIT NAM .docx

1/47

0

I HC NNG

TRNG I HC KINH T

KHOA : TI CHNH NGN HNG

TI : M&A NGN HNG VIT NAM

NHM THC HIN : NHM 13GVHD: INH BO NGC

NNG, Ngy 22 thng 4 nm 2014


2/47

1

Mc Lc

1 Tng quan vM&A .................................................................................................................. 3

1.1 Mua li............................................................................................................................... 3

1.2 St nhp ............................................................................................................................. 3

1.3 M&A c thc hin trong mt s trng hp nh sau:.................................................. 4

1.4 So snh mua li v st nhp .............................................................................................. 4

1.5 Cng hng trong M&A ................................................................................................... 6

1.6 Cc hnh thc kt hp M&A ............................................................................................. 7

1.7 Cc phng thc mua bn v st nhp (M&A) ................................................................ 8

1.8 Tnh hai mt ca M&A .................................................................................................. 11

1.9 Ln sng M&A trn thgii ........................................................................................... 11

1.10 Nhng hn chca M&A ............................................................................................... 12

2 Quy trnh ca hot ng M&A ............................................................................................... 15

2.1 Xem xt nh gi cng ty mc tiu ................................................................................. 15

2.1.1 Cc bo co ti chnh ............................................................................................... 15

2.1.2 Cc khon phi thu v phi chi ................................................................................ 152.1.3 i ng nhn vin.................................................................................................... 16

2.1.4 Khch hng .............................................................................................................. 16

2.2 nh gi ........................................................................................................................... 17

2.3 nh gi li ch chi ph ................................................................................................... 17

2.4 Ti trcho mua li v st nhp ....................................................................................... 17

2.4.1 Thanh ton bng tin ................................................................................................ 18

2.4.2 Thanh ton bng cphn ......................................................................................... 182.4.3 La chn hnh thc ti tr........................................................................................ 18

2.5 m phn v k li hp ng ......................................................................................... 19

2.6 Thc hin ......................................................................................................................... 19

3 Tng quan vhot ng M&A Vit Nam ........................................................................... 19

3.1 c im ni bt: ............................................................................................................ 20


3/47

2

3.2 Quy m thng v.......................................................................................................... 21

3.3 Quan htrong nc - ngoi nc trong cc thng vM&A ........................................ 21

3.4 M&A gn vi qu trnh ti cu trc doanh nghip, c bit ti cu trc ngn hng ......... 22

3.5 Bn cht cc thng vM&A ........................................................................................ 22

4 Hot ng M&A trong hthng ngn hng Vit Nam .......................................................... 23

4.1 Ni dung ca qu trnh M&A ngn hng ........................................................................ 23

4.1.1 Lp khoch chin lc v xc nh ng c ca thng v: ............................... 23

4.1.2 Tm kim v xc nh ngn hng mc tiu: ............................................................. 24

4.1.3 m phn s b. ...................................................................................................... 25

4.1.4 Xy dng khoach sp nhp mua li chi tit: ......................................................... 25

4.1.5 Kho st nh gi ton din ngn hng mc tiu ..................................................... 26

4.1.6 nh gi:................................................................................................................... 274.1.7 m phn, k kt thothun cui cng v thc hin mua bn, sp nhp. ............... 27

4.2 Thc trng hot ng M&A trong hthng Ngn Hng Vit Nam: .............................. 28

4.3 c im ca hot ng M&A trong lnh vc ngn hng Vit Nam .......................... 32

4.4 Li ch t c tcc thng vM&A ngn hng Vit Nam .................................. 32

4.5 Kh khn, hn ch........................................................................................................... 35

4.6 xut mt sgii php chnh sch ............................................................................... 36

5 Hot ng M&A 3 ngn hng Nht-Tn Ngh -Si Gn ................................................... 375.1 Khi qut tnh hnh 3 ngn hng Nht - Tn Ngha - Si Gn trc khi sp nhp .... 37

5.2 Phn tch SWOT 3 ngn hng khi tin hnh sp nhp .................................................... 38

5.3 C hi v thch thc i vi ngn hng khi sp nhp: ................................................... 39

5.4 Qu trnh sp nhp 3 ngn hng ...................................................................................... 40

5.5 Nhng kt qut c ca ngn hng sau hp nht ..................................................... 41

6 Li ch tvic M&A ngn hng ............................................................................................. 42

6.1 i vi ngn hng: .......................................................................................................... 42

6.2 i vi nn kinh t: ......................................................................................................... 44

7 . Kvng, don 2014 v tng lai................................................................................... 44


4/47

3

Mbi

ThkXXI, thkm nn kinh tthgii chng kin nhng ln sng mua bn v

sp nhp doanh nghip o t di nhiu hnh thc a dng v vi quy m ln cha tng c.

Nhng t sng ny khng chb hp trong phm vi cc quc gia c nn kinh tpht trinm n cn lan ta sang cc nn kinh tmi ni v ang pht trin nh Hn Quc, Singapore,

Thi Lanv cVit Nam.

1

Tng quan vM&A

M&A c vit tt bi 2 t ting anh mergers (st nhp) v Acquisitions(mua

li).M&A l hot ng ginh quyn kim sot doanh nghip,bphn doanh nghip thng

qua vic shu mt phn hoc ton bdoanh nghip .

1.1 Mua li

L hnh thc kt hp m mt cng ty mua li hoc thn tnh mt cng ty khc,t

mnh vo v tr ch s hu mi.Tuy nhin thng v ny khng lm ra i mt php

nhn mi.

1.2

St nhpL hnh thc kt hp m hai cng ty thng c cng quy m,thng nht gp chung

cphn.Cng ty bst nhp chuyn ton b ti sn,quyn,ngha vv li ch hp php

sang cng ty nhn st nhp,ng thi chm dt stn ti ca cng ty bst nhp tr

thnh cng ty mi.

Mc ch ca M&A l ginh quyn kim sot doanh nghip mc nht nh

chkhng n thun chl shu mt phn vn gp hay cphn ca doanh nghip nh

cc nh u t nh,l.V vy khi mt nh u t t c mc ch shu phn vn gp

cphn ca doanh nghip tham gia quyt nh cc vn quan trng ca doanh

nghip th khi mi c thcoi y l hot ng M&A.Ngc li khi nh u t shu

phn vn gp cphn khng quyt nh cc vn quan trng ca doanh nghip

th y coi nh l u t thng thng.


5/47

4

1.3

M&A c thc hin trong mt s trng hp nh sau:

Nguyn tc c bn: tin hnh mua li v sp nhp mtcng ty l vic

phi to ra c nhng gi tr mi cho cc c ngm vic duy tr tnh trng c

khng t c.

V mt gi tr: ca cng ty sau khi tin hnh M&A phi ln hn tng gi tr

hin ti ca c hai cng ty khi cn ng ring r.

V nng lc cnh tranh: Nhng cng ty mnh mua li cng ty khc thng

nhm to ra mt cng ty mi vi nng lc cnh tranh cao hn, t hiu qu tt v chi

ph,chim lnhth phnln hn, hiu qu vn hnh cng hn.

ng thun: Cc c ng phi ng v vic ny vi a s phiu thun

1.4 So snh mua li v st nhp

Mua li v st nhp thng i chung vi nhau do c nhiu nghip vging nhau

,do vy c kh nhiu trng hp ngi ta khng thphn bit skhc nhau v khng c

thng tin nhn nh

-

Sging nhau:

Thay i chshu,thay i ban lnh o.

Cng ty mua li st nhp sau qu trnh M&A l mt cng ty ln hn cng ty

c vquy m,vtim lc ti chnh,vnhn s

- Skhc nhau:

Mc d mua li v st nhp thng c cp cng nhau vi ngn ngquc tl

M&A nhng hai thut ngmua li v st nhp vn c skhc bit nht nh

Khi mt cng ty mua li hoc thn tnh mt cng ty khc v t mnh vo v tr

chshu mi th thng v c gi l mua bn.Di hnh thc php l,th cng ty

mua li skhng tn ti,bn mua nut chng bn bn v cphiu bn mua khng b

nh hng.Theo ngha en,st nhp din ra khi hai doanh nghip thng c cng quy m

ng thun hp nht thnh mt cng ty mi v hot ng v shu ring l,loi hnh ny
http://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%ADhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%ADhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%ADhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%ADhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Th%E1%BB%8B_ph%E1%BA%A7nhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Th%E1%BB%8B_ph%E1%BA%A7nhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Th%E1%BB%8B_ph%E1%BA%A7nhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Th%E1%BB%8B_ph%E1%BA%A7nhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%ADhttp://vi.wikipedia.org/wiki/Chi_ph%C3%AD


6/47

5

thng c gi l st nhp ngang bng.Cphiu ca hai cng ty sngng giao dch v

cphiu ca cng ty mi sc pht hnh

Tuy nhin trn thc t st nhp khng thng xuyn xy ra do nhiu l do.Mt

trong nhng l do chnh l vic truyn ti thng tin ra cng chng cn c li cho cng tybmua v cng ty mi sau khi st nhp.Thng thng mt cng ty mua mt cng ty khc

v trong tha thun mua bn scho bn bmua tuyn bvi bn ngoi l Hot ng ny

l st nhp ngang bng cho d vbn cht y l hot ng mua bn.Mt thng vmua

bn cng c th gi l st nhp khi c hai bn ng thun lien kt vi nhau v li ch

chung nhng khi bn bmua khng mun bthu tm th sc coi l thng vmua

bn.Mt thng vsc gi l thu tm hay st nhp ty thuc vo tha thun thn

thin gia hai bn hay p buc nhau

Sp nhp Mua li

Khng dng tin mt. thng

c thc hin bng cch chia s c

phiu

Giao dch mua li doanh nghip

thng c thanh ton bng tin mt

hoc bng ngn phiu

nh gi: bng cch xc nh gitr cng ty b sp nhp bng bao nhiu

c phiu ca cng ty sp nhp

nh gi: Khng quy gi tr cacng ty b mua li thnh c phiu m

xc nh gi tr ca n bng tin mt

Hi ng qun tr ca cng ty b

sp nhp sau khi sp nhp c vai tr v

tr khng bng cng ty sp nhp

Hi ng qun tr cng ty b mua

li khng c ting ni v quyn hn g

trong vic ti t chc cng ty mi

Sau sp nhp th cng ty b spnhp thng mt i

Sau giao dch cng ty b mua lic th vn cn tn ti.


7/47

6

1.5

Cng hng trong M&A

Cng hng l ng c quan trng v k diu nht gii thch cho mi thng v

Mua bn hay Sp nhp. Cng hng s cho php hiu qu v gi tr ca doanh nghip

mi (sau khi Sp nhp) c nng cao. Li ch m cc doanh nghip k vng sau mithng v M&A bao gm:

Gim nhn vin: Thng thng, khi hai hay nhiu doanh nghip Sp nhp

li u c nhu cu gim vic lm, nht l cc cng vic gin tip nh: cng vic vn

phng, ti chnh k ton hay marketing Vic gim thiu v tr cng vic cng ng thi

vi i hi tng nng sut lao ng. y cng l dp tt cc doanh nghip sa thi

nhng v tr lm vic km hiu qu.

t c hiu qu da vo quy m: Mt doanh nghip ln s c u th hn

khi tin hnh giao dch hoc m phn vi cc i tc. Mt khc, quy m ln cng gip

doanh nghip gim thiu c cc chi ph pht sinh khng cn thit.

Trang b cng ngh mi: duy tr li th cnh tranh, bn thn cc cng ty

lun cn s u t v k thut v cng ngh vt qua cc i th khc. Thng qua vic

Mua bn hoc Sp nhp, cc cng ty c th chuyn giao k thut v cng ngh cho nhau,

t , cng ty mi c th tn dng cng ngh c chuyn giao nhm to li th cnhtranh.

Tng cng th phn v danh ting trong ngnh : Mt trong nhng mc tiu

ca Mua bn & Sp nhp l nhm m rng th trng mi, tng trng doanh thu v thu

nhp. Sp nhp cho php m rng cc knh marketing v h thng phn phi. Bn cnh

, v th ca cng ty mi sau khi Sp nhp s tng ln trong mt cng ng u t: cng

ty ln hn c li th hn v c kh nng tng vn d dng hn mt cng ty nh.

Trn thc t, s cng hng s khng t n nu khng c s Mua bn & Sp

nhp.. Tuy nhin, trong mt vi trng hp, khi hai cng ty tin hnh Sp nhp li c hiu

ng ngc li. l trng hp: mt cng mt li nh hn hai. Do , vic phn tch

chnh xc mc cng hng trc khi tin hnh nhng thng v M&A rt quan trng.


8/47

7

Kh nhiu nh qun l doanh nghip c tnh v ra bc tranh cng hng tin hnh

cc v M&A nhm trc li t vic nh gi doanh nghip.

1.6 Cc hnh thc kt hp M&A

Cng mt tiu ch mua bn v sp nhp doanh nghip nhng M&A c thc hin

a dng di nhiu hnh thc nh:

Gp vn trc tip vo doanh nghip : thng qua vic gp vn iu lcng

ty TNHH hoc mua cphn pht hnh tng vn iu lca cng ty cphn.

Mua li phn vn gp hoc cphn : hoc cphn pht hnh ca thnh

vin hoc cng ca cng ty. Khng ging nh hnh thc gp vn trc tip vo doanh

nghip, y l hnh thc u t khng lm tng vn iu lca doanh nghip nhng c

thlm thay i c cu shu vn gp/cphn ca doanh nghip .

Sp nhp doanh nghip : l hnh thc kt hp mt hoc mt s cng ty

cng loi (cng ty bsp nhp) vo mt cng ty khc (cng ty nhn sp nhp) trn c s

chuyn ton bti sn, quyn v ngha vca cng ty bsp nhp vo cng ty nhn sp

nhp. Cng ty bsp nhp chm dt tn ti, cng ty nhn sp nhp vn tn ti v ktha

ton bti sn, quyn v ngha vca cng ty bsp nhp.

Hp nht doanh nghip l vic hai hoc nhiu cng ty cng loi (cng ty b

hp nht) kt hp thnh mt cng ty mi (cng ty hp nht). Cc cng ty bhp nht

chm dt tn ti v hnh thnh mi mt cng ty trn c sktha ton bti sn, quyn

v ngha vca cc cng ty bhp nht.

Chia tch doanh nghip. L hnh thc M&A c th bi vic kim sot

doanh nghip t c thng qua vic lm gim quy m doanh nghip v do vy vic

kim sot doanh nghip chthc hin i vi tng phn doanh nghip nht nh. Chth

chnh ca hot ng chia tch doanh nghip l cc thnh vin hoc cng hin ti cacng ty. Chia, tch doanh nghip c p dng i vi loi hnh cng ty TNHH hoc

cng ty cphn

Chia doanh nghip l vic mt cng ty b chia thnh nhiu cng ty mi, cng ty

b chia chm dt tn ti, cc cng ty mi lin i thc hin ngha v ca cng ty b chia.


9/47

8

Tch doanh nghip l vic mt cng ty b tch mt phn ti sn, quyn v ngha

v hnh thnh mt cng ty mi. Cng ty b tch vn tn ti v hnh thnh mt cng ty

mi, cc cng ty ny vn phi lin i chu trch nhim v cc ngha v ca cng ty b

tch.

Trong s cc hnh thc M&A nu trn, hnh thc gp vn vo cng ty v mua

vn gp, c phn ca cng ty s l nhng hot ng chnh v thng xuyn, ph bin

nht v a s cc doanh nghip thuc loi hnh cng ty TNHH hoc c phn. Cc hnh

thc M&A khc ch l nhng hnh thc c p dng vi nhng hot ng u t c

th. Hnh thc bn cng ty nh nc s gim dn v theo l trnh quy nh, cc cng ty

nh nc s c chuyn ht sang loi hnh cng ty TNHH hoc cng ty c phn hot

ng theo Lut Doanh nghip.

Mi mt hnh thc M&A u c nhng quy nh ring ca php lut iu chnh.

V vy, trc khi thc hin bt c mt hot ng M&A no, nh u t cn tm hiu k

cc quy nh ca php lut xc nh mc ch u t c t c hay khng v cn

phi thc hin u t nh th no php lut bo v tt nht quyn v li ch ca

mnh.

1.7

Cc phng thc mua bn v st nhp (M&A)

Xt v i tng giao dch, M&A c th chia n gin thnh 2 loi l mua ti sn

v trao i c phiu.

Mua ti sn Mua c phiu

nh

ngha

L vic mt cng ty mua li

ton b hoc mt phn ti sn ca mt

cng ty khc v ng thi din ra vic

chuyn quyn s hu.

L vic mt cng ty mua li

phn ln hoc ton b c phiu ca

mt cng ty khc v tr thnh c

ng ln nht ca cng ty .

u

im

Trong hnh thc ny, ngi mua

c th chn ti sn mua cng nh mt

Do ch mua c phiu ca

cng ty b mua li nn s khng c


10/47

9

s khon n. Vic ny trnh cho bn

mua khi nhng khon n khng lng

trc c.

Ngi mua ch phi lm vicvi ngi i din bn bn ch khng

phi m phn vi nhiu c ng nh

hnh thc mua c phiu

s pha long c ng nh sp nhp

Nhanh chng v d dng

hn so vi mua ti sn

Nhc

im

Tn km v thi gian, cng sc

v chi ph nh gi nhiu loi ti

sn, chun b th tc, giy t chuyn

quyn s hu lm cho giao dich tr nn

cng knh.

Ngi mua c th gp phi

nhng khon n c th gy ra

tranh chp khng d tnh c (mi trng, thu, kin tng)

M tmtviphngthc:

Mua cphiu: thng qua victham gia mua cphnkhi cng ty tngvniul

hoc u gi pht hnh cphiu ra cng chng. y l hnh thc thu tm mtphn

nhngtham gia quntriuhnh v nhotquynshutheo mctiu chin

lccabn mua.

Mua gom cphiu: ginh quyn s hu v chi phi cng l mt chin lc

cnhiucng ty thchin.Phngthcny xyra tiVitNam tnacuinm

2008, khi thtrngchngkhon stgimv nhiucng ty nim ytc gi trvnha

thptrthnh mctiubthu gom.

Hon i/chuynicphiu(stock swap):thngdinra ivinhngcng ty

c milin hchtchvinhau nhtrong cng mttpon.ivitrnghpny,

vnquan trngnhtl thmnh,nhgi mbolich cacc cngcacc

bn, cn vchinlckinh doanh hoccc thtcphp l thngkhngbnhhng

hay xo trn.


11/47

10

Mua limtphndoanh nghiphocti sndoanh nghip:y cng l mt

cch thchinchinlcM&A. Trong trnghpny, doanh nghipithu tm ch

mua mtphnhocmtbphnti sncadoanh nghipbn m khng tham gia shu

tidoanh nghipbn. Phnbn ic thl ti snhuhnh (nh xng, my mc, gn

linviquynsdngtai)hocv hnh (thnghiu,bnquyn,ingnhn s,

knh phnphi,chuynnhngmtphnhay tonbdn)ctch ra khicng ty

bn.

Mua limtdn btngsn:ctinhnh khphbintiVitNam, c

bitivinhngdoanh nghiputpht trinbtngsn.Thccht,btngsn

cngccoi l mtloiti snv vl thuytscthchinnhphncp

trn vmua mtphnhoc ti sndoanh nghip.Tuy nhin, ivicc doanh nghippht trincc dnbtngsn,thutngnhutthcptrnnphbinhn

l M&A. Trong lnhvcny, mtsdoanh nghipc thmnhv timlclyc

nhngdn lnnhngkhi trinkhai th chia nhra bnlicho cc nh utthcp

khai thc.

Mua n:cng l mtphng thc tin hnh M&A gin tip. Khi mt doanh

nghip mt kh nng thanh khon v khng th tr n, ch n c th tm mt doanh

nghipc khnngti chnh mua liphnnvigi thathun. Doanh nghipmua n

trthnh chnmiv c ththathunchuynikhonnthnh vncphnv

thcthi quynshu.Trnghpny thngdinra ivichncl ngn hng.

Thay v cho doanh nghipph sn,cch ttnhtl ngn hng bn nvimcgi thp

hngi trkhonn.Doanh nghipmua nnhn chung hngtivicchuynikhon

nthnh cphncan thipcudoanh nghiphnl kvngnhntrn.inhnh

caphng thc ny l vicNgn hng SHB thc hin i viCng ty CP Thy sn

Bnh An


12/47


13/47

12

Nu trc y, M&A xy ra ch yu i vi cc ngnh cng nghip thp, nng

lng, t, ti chnh-ngn hng... nay ang lan rng sang nhiu ngnh khc nh dc

phm, cng ngh thng tin, truyn thng, ti chnh chng khon...

Mt s v M&A k lc trong nm 2010 v 2011 c ghi nhn, nh UnitedAirline hp nht vi Continental to nn hng hng khng ln nht th gii, vi gi tr ln

n 3,2 t USD v mang li doanh thu 30 t USD/nm nh cung cp dch v hng khng

ti 378 sn bay 10 thnh ph.

Hoc v cng ty t nhn 3G ca Brazil mua li hng thc n nhanh Burger King tr

gi 3,3 t USD. V gn y l s hp nht lin ngnh trong lnh vc tin hc v cng ngh

thng tin gia 2 tp on khng l Google v Motorolla.

Cc hot ng M&A thng c khi ng t cc cng ty a quc gia sang cc

nn kinh t mi ni nh Nga, Trung Quc, n , ng u. ng thi, M&A cng gip

cc nc ang pht trin vn ra th trng th gii. Chng hn, Cng ty t Nam Kinh

ca Trung Quc b ra 50 triu bng Anh thn tnh hng MG Rover ca Anh. Cng

ty khc ca Trung Quc l Lenovo thng qua hot ng M&A mua t mt cng ty

sn xut mytnh ca nc ngoi.

1.10

Nhng hn chca M&A

- Quyn li ca cc c ng thiu s b nh hng

Trong qu trnh thu tm v sp nhplm cho quyn li ca cc c ng thiu s

b nh hng rt ln. Cc quyn li v kin ca c ng thiu s c th b b qua

trong cuc hp i hi ng c ng thng qua vic sp nhp bi v s phiu ca

h khng ph quyt Ngh quyt i hi ng c ng. Nu khi cc c ng thiu

s khng hi lng vi phng n sp nhp th h c th bn c phiu ca mnh i, nh

th h s b thit thi do khi h bn c phiu l thi im thng v sp nhp sp hon

tt cho nn gi ca c phiu lc ny khng cn c cao nh thi im mi c thng

tin ca thng v thu tm v sp nhp. Hn na nu h tip tc nm gi th t l

quyn biu quyt ca h trn tng s c phiu c quyn biu quyt s nh hn trc.

Bi v sau sp nhp hai hay nhiu ngn hng li vi nhau th s vn iu l s t nht


14/47

13

bng vn iu l ca cc ngn hng cng li do tng s quyn biu quyt s ln

hn trc. Khi t l quyn li ca cc c ng thiu s trn tng s s gim xung..

-

Xung t muthun ca cc c ng ln

Sau khi sp nhp,DN nhn sp nhp s hot ng vi s vn c phn ln hn, nhngc ng ln ca ngn hng b thu tm c th s mt quyn kim sot ngn hng nh

trc y do t l quyn biu quyt trn tng s c phn c quyn biu quyt gim

nh hn trc. Nhng ci ti ca cc ng ch b ng chm, kin ca h trong i

hi ng c ng khng cn c nh trc na, quyn bu ngi vo Hi ng qun

tr cng s gim so vi trc y. Hi ng qun tr s c s lng ln hn, nn thnh

vin Hi ng qun tr do cc c ng ln bu vo s c quyn hn ch hn trc y

khi cha sp nhp. V th cc c ng ln s tm cch lin kt vi nhau to nn thlc ca mnh ln hn nhm tm cch kim sot ngn hng sau sp nhp, cuc ua

tranh s khng bao gi chm dt cho n khi tt c cc bn cng tha mn quyn li

ca mnh. Th nhng s c nhiu ng ch hn, nhiu tnh cch hn, h li cha tng

cng nhau hp tc nn s bt ng quan im rt d xy ra do cc li ch b ng

chm. Do ci ti ca cc ng ch ngn hng qu ln nn rt c th h s i ngc li

li ch ca s ng cc c ng nhm lm li cho bn thn mnh. Vy nn, trong cc

tp on ti chnh ln, cuc chin gia cc c ng ln khng khi no chmdt.

- Vn ha doanh nghip b pha trn

Vn ha doanh nghip th hin nhng c trng ring c ca mi doanh nghip,

th hin nhng c im khc bit so vi cc doanh nghip khc. S khc bit th

hin nhng ti sn v hnh nh: s trung thnh ca nhn vin, mi trng lm vic,

cch i x ca nhn vin vi lnh o, vi nhn vin, cc hnh vi ng x ca nhn

vin vi khch hng, lng tin ca i ng nhn vin i vi cp qun l v ngc

liDo vy vn ha doanh nghip to nn li th cnh tranh v cng qu gi i vi

bt k doanh nghip no. Vn ha doanh nghip c to nn qua thi gian, vi qu

trnh xy dng khng mt mi ca i ng nhn s, c hnh thnh da trn nhng

gi tr ct li ca doanh nghip. Thiu vn, doanh nghip c th huy ng nhiu

ngun khc nhau, thiu nhn s c th tm c nhiu hnh thc tuyn dng nhng


15/47

14

thiu vn ha doanh nghip th khng th ngy mt ngy hai l doanh nghip c th

to ra c. Vy nn khi sp nhp hai hay nhiu ngn hng li vi nhau, tt yu cc

nt c trng ring ca cc ngn hng by gi c tp hp li trong mt iu

kin mi, cc lnh o ca cc ngn hng phi cng nhau tm cch ha hp cc loi

hnh vn ha doanh nghip ring tin ti mt vn ha doanh nghip chung cho tt

c.i ng nhn s s cm thy bi ri khi lm vic trong mi trng vi kiu vn

ha doanh nghip b pha trn, ng thi h phi tm cch thch nghi vi nhng thay

i trong cch giao tip vi khch hng, vi cc nhn vin n t ngn hng khc,

nim tin ca h i vi ban lnh o cng thay i, va duy tr vn ha doanh nghip

c va phi tip nhn thm vn ha doanh nghip khc.Nu ban lnh o khng tm

c phng php kt hp hi ha mt cch ti u nht th s mt rt nhiu thi gianvic trn ln cc vn ha doanh nghip mi c th thnh mt thc th thng nht v

vng chc. Nu khng i ng nhn s s cm thy ri rc, mt nim tin, ngn hng

sau sp nhp s l mt khi lng lo d tch nh do c qu nhiu cc phn t khc

nhau trong mi lin kt khng chc chn lm cho vn ha doanh nghip mi tr nn

d v

- Xu hng chuyn dch ngun nhn s

Hot ng sp nhp s tt yu dn n vic ti cu trc b my hot ng lm

cho mt s nhn vin b mt vic, mt s v tr qun l s b thay i t s gy ra

tm l c ch, khng hi lng v mi trng mi ca mt s cn b qun l b sp

xp. Nu hchp nhn c v tr hin ti th h s vui v lm vic, hoc nu h

cm thy mnh b i x bt cng, khng c trng dng th h s tm cch ra i.DN

sau sp nhp s gp kh khn trong vic iu hnh kinh doanh nu xut hin vic mt

mt cc nhn s nng ct ti ngn hng b thu tm. Do mi DN c c th kinh

doanh ring nn thi gian u khi tip qun s rt kh khn cho cc lnh o ngn

hng nhn sp nhp trong vic iu hnh t chc v hot ng kinh doanh ca ngn

hng b thu tm. H cha hiu bit r v qui trnh, cng nh cc c th lin quan

n qu trnh vn hnh b my ca DN b thu tm. V vy s gy ra thit hi cho DN

sau sp nhp khi c s lng ng k nhn s nng ct y ra i. Tuy nhin, s kh


16/47

15

c th trnh khi s dch chuyn nhn s sau khi sp nhp, ban lnh o ngn hng sau

sp nhp s phi nh gi c ng k nhng tn tht c th gp phi khi thc hin

qu trnh ti c cu b my qun l.Nhng nhc im ca vic thu tm v sp nhp

nu trn l nhng im tt yu caqu trnh thu tm v sp nhpDN.Vic lng ha

cc tn tht v ra cc gii php rt quan trng nhm hn ch bt cc thit hi v

m bo vic sp nhp t hiu qu cao nht.

2 Quy trnh ca hot ng M&A

Trong mt doanh nghip hot ng mua li v st nhp c 6 quy trnh chnh sau

-Xem xt nh gi cng ty mc tiu

-nh gi

-nh gi li ch,chi ph

-Ti trcho mua li v st nhp

-m phn v k hp ng

-Thc hin

2.1

Xem xt nh gi cng ty mc tiu

y l giai on c bit quan trng i vi ngi mua,n c ngha quyt nh

n sthnh cng ca thng vM&A.Khi thc hin cn phi xem xt kcng ty mc

tiu trn tt cphng din sau:

2.1.1 Cc bo co ti chnh

Xem xt cc bo co ti chnh v khai thu ca cng ty trong vng 3-5 nm

nh gi c tnh trng ti chnh hin ti v xu hng trong tng lai.

2.1.2 Cc khon phi thu v phi chi

Kim tra hang thng trn cc ha n xem cng ty c thanh ton kp thi hay

khng.Thi hn thanh ton c thkhc nhau song thng 30-60 ngy.


17/47

16

2.1.3

i ng nhn vin

Xc nh tm quan trng ca i ng nhn vin i vi sthnh cng ca cng ty

2.1.4 Khch hng

y l ti sn quan trng nht ca cng ty mc tiu.Phi m bo l cc khch

hng cng bn vng nh nhng ti sn hu hnh khc ca cng ty.

a im kinh doanh

y l iu c bit quan trng nu cng ty mc tiu l mt cng ty bn l.a

im kinh doanh c c tm quan trng nh thno i v s thnh cng ca cng ty?

Trin vng kinh doanh trong tng lai khu vc ny nh thno? a iim kinh doanh

c tr nn cun ht hay t cun ht hn do nhng s thay i khu vc ln cn hay

khng?...

Tnh trng c svt cht

Mi trng hot ng ca mt cng ty c th cho bit rt nhiu v cng ty

.Vic xem xt ,nh gi kha cnh ny ca cng ty mc tiu do d rt quan trng.

Cc i th cnh tranh

Xem xt kha cnh ny xem khnng cnh tranh ca cng ty mc tiu trong

ngnh kinh doanh:

ng k kinh doanh ,cc giy php v vic phn chia khu vc kinh doanh. Cn m

bo l cc giy php kinh doanh chnh v cc vn bn php l khc c thc chuyn

giao li cho bn mua mt cch d dng Cn tm hiu qu trnh chuyn giao nh th

no,ph tn l bao nhiu

Hnh nh cng ty

Cch thc m mt cng ty c cng chng bit n c thl mt ti sn ng k

hay mt khon nphi trm khng thnh gi c trong bn quyt ton.C rt nhiu

yu tv hnh cn xem xt khi nh gi mt cng ty:cch thc phc vkhch hng,cch

thc nhn vin trli in thoi..


18/47

17

2.2

nh gi

Cc nh u t khi mun mua mt cng ty khc th hlun t cu hi vi mc

gi bao nhiu l c li nht.Do vy vic nh gi mt cng ty quyt nh mua l v

cng quan trng .Phng thc phbin nht l nhn vo cc cng ty c thso snh ctrong cng mt nghnh,tuy nhin cc nh mi gii ssdng nhiu cng ckhc nhau

nh:

-Tsut gi trcng ty trn doanh thu:vi chsny bn mua so snh chsny

vi cc cng ty khc trong nghnh v scho gi mt mc gp mt c sln doanh thu

-Chi ph thay th:Trong mt struwongf hp muabn c da trn vic cn nhc

yu tchi ph thit lp mt cng ty tu so vi mt cng ty c sn

-T sut P/E:Bn mua c th so snh mc P/E trung bnh cu c phiu trong

nghnh xc nh cch cho mua mt cch hp l

-Phng php chit khu dng tin:y l cng cnh gi quan trng trong mua

li v st nhp .Mc tiu ca DCF lc nh gi trhin ti ca cng ty da trn c tnh

dng tin tng lai.Dng tin c c tnh c chit khu c tnh n chi ph sdng

vn trung bnh c trng sca cng ty(WACC)

2.3

nh gi li ch chi ph

nh gi lwoij ch chi ph cho xut st nhp nh qun l cn suy ngh nhiu

vhai cu hi sau y:

-Vic st nhp c mang li lwoij ch kinh ttng thhay ni cch khc ,mt gi tr

tng them no khng?Hai cng ty gp li c lwoij ch hn khi hot ng ring lkhng?

-Cc iu khon st nhp c lm cho cng ty ca hv cc cng ca cng ty tt

hn khng?xut st nhp skhng c thng qua nu chi ph qu cao v tt cli ch

kia u thuc vcng ty kia

2.4 Ti trcho mua li v st nhp

St nhp v mua li c thc ti trbng tin mt hoc cphn


19/47

18

2.4.1 Thanh ton bng tin

Xc nh cng ty trc v sau khi st nhp l vn vo cng quan trng.Ga tr

ca cng ty sau hp nht thng ln hn tng gi trca cng ty trc khi st nhp.Xc

nh ng gi trca cng ty l vn v cng phc tp,n c tht ti mt gi trtha

thun gia cc cng ty mua li hay st nhp m thi.Thanh ton bng tin mt c tin

hnh sau khi tha thun trong mua li hay st nhp cng ty c thng qua .

2.4.2 Thanh ton bng cphn

Thay v trbng tin,cc cng ty c ththa thun vi nhau theo phng thc tr

bng cphn.Trong trng hp ny cn phi nht thit lp tschuyn i cphn,nh

vy cng ca cng ty bmua li hay st nhp snhn c mt lng cphn tcng

ty hp nhtm

2.4.3 La chn hnh thc ti tr

Tin hnh M&A l mt quyt nh ri ro,c bit l; vi bn thu tmKhi

thanh ton bng tin mt ben bthu tm khng cn l c ng ca cng ty hp nht,cn

bn thu tm shng toan bri ro v li ch cng nh ri ro trong qu trnh hp nht

Trong khi vi hnh thc hon i c phiu c ng ca bn b thu tm tr

thnh cng ca cng ty hp nht.Nh vy,mi lwoij ch cng nh ri ro sc chiasgia cdng ca hai bn cng ty

Vic la chn hnh thc thanh ton bnh hng bi kt lun phan tch v vic

nh gia cng ty mc tiu v khnng to ra gi trkvng cho cng ca cng ty hp

nht.Ngoi chia sri ro,m bo cu trc ti chnh ti u cng l l do cng ty cn nhc

la chn hnh thc thanh ton.i vi vic cng ty khng c tin mt,vic vay vn ti

trcho giao dch M&A khng nhng lm gim khnng huy ng vn m cn lm tng

nguy c ph sn hoc phi cu trc li cng ty


20/47

19

2.5

m phn v k li hp ng

Cc thng tin nhn c trong giai on xem xt nh gi cng ty mc tiu s

c xl cng ty mua li quyt nh c mua cng ty chn hay khng.Nu quyt

nh mua li,bc tip theo l mphn gi mua li cng tyHp ng M&A khng phi chl yu tphp l m l sphi hp mt cch hi

ha cc yu tc lien quan n giao dch M&A khc nh ti chnh,kinh doanhChkhi

kt hp mt cch hon chnh cc yu tc lien quan n hp ng th hp ng M&A

mi l cng cm bo quyn li cho cc bn tham gia giao dch.Cc ng lc ca ngi

bn c hnh thnh v chu nh hng bi mt lot cc ng lc gi tr.C hai laoij gi

trchyu l loi gi trtip cn v loi gi trlng trnh.Cc gi trtip cn l mc ch

chng ta hng ti nh tin bc sgiu ccn cacs gi trlng trnh l nhng yu t

bt li m chng ta mun trnh nh nhng tc ng tiu cc ca spht trin,cc kh

khn ni b,nhng ri ro chung

ng lc ca ngi mua trong hu ht cc trng hp M&A tng tnh ng

lc ca ngi bn l ti a ha li nhun,mrng thtrng,tng doanh thu.Mc

ch bao trm ca M&A l duy tr v m rng hot ng ca cng ty,i u vi th

trng .m phn hp ng c ththc hin bt cgiai on no.Giao kt hp ng lcng on cui cng ca vic tha thun giao dch M&A

2.6

Thc hin

Thc hin hp ng l bc trin khai cac cam kt ngha vca mi bn p

ng quyn li ca bn kia.Do vy khng c nhng dliu chnh xc vcc vng mc v

ri ro c thgp phi trong qu trnh thc hin hp ng th rt ddn n svi phm

hp ng ca mt hay hai bn,mc d c thdo khch quan chkhng phi sctnh

ca bn vi phm.

3 Tng quan vhot ng M&A Vit Nam

Thtrng M&A ti Vit Nam din ra rt mun mng, thng vM&A u tin


21/47

20

ca Vit Nam xut hin tnm 1997 gia hai ngn hng: Ngn hng TMCP Phng Nam

sp nhp vi Ngn hng TMCP nng thn ng Thp, mc d lc cha hc mt vn

bn php lut no iu chnh hot ng ny. i vi hot ng M&A xuyn quc gia,

thng vu tin ti Vit Nam c ghi nhn tnm 1998 khi Colgate- Palmolive

mua li kem nh rng DLan vi gi 3 triu USD. y c xem l thng v thu

tm th ch u tin ti Vit Nam. Doanh nghip Vit Nam cn nhiu bngv khng

hc kinh nghim trong vic tin hnh mt thng vM&A.

3.1 c im ni bt:

V tng th, M&A Vit Nam ang v s din ra theo cc xu hng khc nhau: Mt

l, xu hng M&A gia cc "i gia" nc ngoi hoc trong nc vi nhau. Hai l, xu

hng mua bn li nhng DN t nhn thua l, ph sn thnh cng ty con ca nhng cng

ty m trong nc hoc nc ngoi ang hot ng ti Vit Nam, nu DN c li th v

t ai hoc cc iu kin li hi no v u i thu v kinh doanh m n ang nhn

c.


22/47

21

Ngun: tapchitaichinh

3.2

Quy m thng v

Cc giao dch ti Vit Nam chyu l cc giao dch qui m nhv va, quan st

cc thng vM&A din ra ti Vit Nam t2009-2011, c ththy hai loi thng v

chim u th: l giao dch qui m nhvi gi trdi 5 triu USD v cc giao dch mc

trung c qui m khong 20 triu USD/thng v. Xt vslng thng v, cc thng

vlin quan n doanh nghip ni chim a s, vi 77%. Con sny cho chng ta thy, hot

ng M&A din ra si ng ti Vit Nam, d gi trcc thng vny khng ln. Xt vgi

trthng v, cc thng vln u c yu tnc ngoi. Nh u t nc ngoi chim tl

66% gi trcc giao dch M&A. Nm 2011 l nm c nhiu thng vln c ghi nhn, v

c thkt lun vxu hng nh u t nc ngoi mua li cc doanh nghip cht lng ca

Vit Nam. Quy m thtrng mua bn v sp nhp (M&A) ti Vit Nam nm 2012 t 4,9

tUSD vi 157 thng v.

Ngnh hng tiu dng c nh gi l thu ht nht, vi tng gi trthng

vring nm 2012 ln n 1 tUSD, chim 25% tng gi trM&A cnm.

3.3 Quan htrong nc - ngoi nc trong cc thng vM&A

Xt vslng thng v, cc thng vlin quan n doanh nghip ni chim a

s, vi 77%. T lhng nmcc DN Vitngvai tr l ngiimua ngy cng tng,

nm2012, tlthngvDN mua lil 45%. Tnm 2009, cc ng thi ca nh u t

Vit Nam trthnh ngi mua bt u. Cc thng vln u c yu tnc ngoi. Nh

u t nc ngoi chim tl66% gi trcc giao dch M&A. . Xt vgi tr,cc thngv

lnuc yutncngoi.NTncngoi chim66% gi trcc giao dchM&A.

Cc tp on ti tNht Bn vn duy tr vtr dn u trong vic u t c

phn vo cc doanh nghip Vit Nam. Tng gi trM&A nm 2012 ca nh u t Nht

Bn t 1,15 tUSD vi 14 thng v(nm 2011 t 941 triu USD vi 21 thng v).

Trong , gi trchyu n tthng vngn hng BTMU u t chin lc 743 triu


23/47

22

USD vo Vietinbank v Sumitomo Life Insurance chi trHSBC 340 triu tr thnh

nh u t chin lc ca Tp on Bo Vit.

Nhng tp on tham gia mua li doanh nghip Vit u nhiu tim lc, d

tin mt v hsn by ti chnh thp hoc c thtip cn vn rhn Vit Nam. Cc

cng ty c mua li u c c im chung l kh khn vti chnh do chu chi ph vn

t , n by ti chnh qu cao. Cc cng ty ny tham gia M&A mnh trong ngnh vt

liu xy dng, c sh tng vi tng cng 15 thng v, tng gi tr643,4 triu USD

(nm 2011 chc 6 thng vvi 127 triu USD). Mt squc gia in hnh tham gia

vo cc thng vtrong nm 2012 gm Thi Lan, Philipines, Singapore v Malaysia.

3.4

M&A gn vi qu trnh ti cu trc doanh nghip, c bit ti cu trc ngnhng

Sau mt vi nm pht trin theo hng thnh lp, mua li nhiu cng ty con, nng

cp nhiu n vphthuc thnh cng ty c lp v hnh thnh hng i theo m hnh

cng ty m- con hoc m hnh Tp on, mt sdoanh nghip tkhi doanh nghip Nh

nc v Tp on t nhn bt u nhn thy yu cu tt yu ca ti cu trc hng

ti ngnh kinh doanh ct li, cng nh m bo hiu quu t.

3.5 Bn cht cc thng vM&A

Nm 2010 bt u ni ln nhng thng vcho mua cng khai v thn tnh trn

sn chng khon.Tiu biu trong s l vCTCP Thy sn Hng Vng (HVG) cho

mua CTCP Thy sn An Giang (AGF). Bn cnh cc thng vcho mua cng khai th

cng ni ln nhng thng vthu tm th ch trn sn chng khon.Nh CTCP Dc

Vin ng (DVD) c cc ng thi mua cphiu vi nh thu tm CTCP Dc H

Ty (DHT), hay BTA Investment mua cphiu ca Descon.

Trong nm 2011 v 2012, cc thng vM&A c tnh cht phc tp hn, cc

thng v thu tm th ch (hostile) cng xut hin nhiu hn. Cc thng v cho

mua cng khai hoc thu tm trn sn chng khon l du hiu pht trin chuyn nghip

hn ca TTCK cng nh phng thc M&A Vit Nam. Vic khi ng xu hng


24/47

23

cho mua cng khai trn thtrng ang y cc cng ty i chng i mt vi khnng

bthu tm, bmua li, bsp nhp bt clc no.

C thni thng v nh du s thnh cng ca hot ng M&A trong giai

on ny, chnh l vic Cng ty Kinh mua li nhn hiu kem Wall's ca Unilever.y c coi l thng v thnh cng nht ca mt doanh nghip trong nc mua li

thng hiu ca nc ngoi.

4 Hot ng M&A trong hthng ngn hng Vit Nam

4.1 Ni dung ca qu trnh M&A ngn hng

4.1.1 Lp khoch chin lc v xc nh ng c ca thng v:

Nhng thng v mua li thnh cng nht l nhng v c lp k hoch t trc.

V cc mi trng l tng him c khi no ngay lp tc xut hin cho nn lp k hoch

l bc i quan trng u tin trong hot ng mua bn, hp nht doanh nghip c bit

hn khi li l ngn hng-t chc ti chnh nhy cm c mi quan h vi ton b h

thng ti chnh tin t quc gia ni ring v c nn kinh t ni chung.

Theo mt kho st ca Denzil Rankine- Peter Howson th nhng cng ty thc hin

mua li c khuynh hng chp git v chi t thnh cng hn.Khi ngn hng nghimtc xem xt n hot ng M&A th d mc ch hay chin lc c tt th no th vic

mua li cng khng th thnh cng nu khng c mt k hoch c th cho tng giai on

hoc nu c th k hoch khng c thc hin c hiu qu. Do trc ht ngn

hng c nh thu tm lp ra mt i chuyn trch thc hin cc cng vic lin quan

n M&A. Cc thnh vin trong nhm bao gm cc nh qun tr ti chnh c kinh

nghim, nng lc ph trch chuyn trch v cc thnh vin lin quan nh Lut, K ton,

.

Trc ht bphn M&A cng cc bphn c lin quan khc ca ngn hng s

xc nh r mc tiu chin lctrong hot ng M&A. y sl nn tng mi cng

vic khc hng theo. Cc vn c quan tm trong giai on ny l Ngn hng s

c g nu sp nhp, mua li ?. Ngn hng stng gi tr, tng trng ca n thng qua


25/47

24

hot ng ny thno? Hcn xc nh xem ngun lc hin ti, cc yu tnh hng

n hot ng sp nhp, mua li, phng php no dng huy ng vn. Cc quyt nh

phi c a ra lin quan n qui m tng thca thng vph hp vi cc ngun

lc c sn ca ngn hng. Trn c schin lc c xc nh r rng, cc tiu chun

vngn hng sc xy dng lm c scho vic chn la. Cc tiu ch thng c

xc nh tng i cth. N bao gm mt tp hp vn mm v cng. Vn cng

y l nhng thc tho m c nh qui m vn, tng thu nhp, s lng nhn

vin.. . Vn mm bao gm k nng nghip v, vn ho kinh doanh, nhm khch hng

tim nng hay cc mi quan h.

4.1.2 Tm kim v xc nh ngn hng mc tiu:

Sau khi xc nh c chin lc v tiu ch ca ngn hng mc tiu mt cch

r rng, ngn hng bt u giai on tm kim xc nh i tc. Bao gm nhng bc c

bn sau:

+ Nhn din ton bng vin tim nng:Mc tiu ca cng vic nay l xc nh

trn phm vi rng tt c cc ngn hng c kh nng p ng c cc yu cu, tiu ch

chin lc t ra.

+ Sng lc danh sch ng vin tim nng: Trn c s danh sch ton b cc ngvin tim nng, Ngn hng v cc t chc t vn (nu c) s tin hnh thu thp thng tin

c bn v ngn hng ny trn c s nhngd liu c cng khai. Trn c s xc nh

ngay nhng s liu then cht lin quan ti tiu ch mua li v qua vng ny s c th thu

gn s lng ngn hng tim nng.

+ Thc hin nh gi su hn danh sch ng vin tim nng. Mc ch ca

bc nych yu thu thp nhng thng tin cn thit mt cch chi tit hn so snh cc

ng vin tim nng v nh gi mc tng thch gia cc ng vin v chin lc mua

li. Qua khu on ny ngn hng a ra mt danh sch cc ng vin hng u c u

tin

+ Tip cn mc tiu:Mc tiu ca giai on ny l gip tip cn v thu thp su

hn na cc c im ca ngn hng mc tiu, trnh s la chn i nghch ng thi


26/47

25

nh gi kh nng ca thng v. Sau bc ny ngn hng mc tiu c th c xc nh

r rng v c th bc sang giai on m phn s b.

4.1.3 m phn s b.

Sau khi xc nh c ngn hng mc tiu, ngn hng thu tm s tin hnh cuc

m phn tip xc. y l mt qu trnh di v trong sut qu trnh ny cc bn s tho

thun s b vi nhau. Hu ht cc tho thun ny lin quan n phng thc hnh x

gia cc bn trong thi gian din ra cuc m phn. Hu ht cc tho thun ny khng

mang tnh cht rng buc. Hin nay bao gm hai loi tho thun ph bin :

+ Tho thun b mt: Trong qu trnh m phn s b, khng c g chc chn

rng thng v hon tt hay khng? Do vy nu cc thng tin lin quan ti tnh hnh hot

ng ca ngn hng b tit l hoc r r ra ngoi th c th lm hot ng kinh doanh ca

n gp kh khn hn. ng thi php lut cng qui nh nghim ngt trong lnh vc

thng tin. Vy nn giai on ny, cc bn thng k vi nhau cam kt bo mt thng tin

v cc ni dung ca cng vic m phn.

+ Thothun nguyn tc:Thng thng, tho thun nguyn tc l mt vn bn

trao i gia cc bn khi cuc m phn t ti mt mc tin trin kh cao. Ti thi im

ny bn mua v bn bn thng mun chnh thc ho nh v d kin ca h trc khibt u i tip. Chc nng ca tho thun ny l tng kt cc iu khon chung c

hai bn nht tr v cc bc thc hin tip theo. Mc d cc bn khng mun tri buc

mnh vo cc tho thun nhng h cng li ht sc mong mun c c s m bo hp

l rng h s khng b lng ph thi gian v tin bc hon tt tho thun nay. y l

chc nng ca Tho thun nguyn tc.

4.1.4 Xy dng khoach sp nhp mua li chi tit:

Sau khi c bn giao c hp ng s b, ngn hng thc hin vic mua bn

phi ngh n vn xy dng k hoch sp nhp chi tit. Mc d c chin lc cho

vicmua li, sp nhp song chng ch l nhng nh hng ht sc tng th v ni dung

thng v. Sau khi m phn s b v xc nh r ngn hng mc tiu mt cch tng

i chnh xc, Ngn hng thc hin M&A nn hiu chnh, xem xt li chin lc ca


27/47

26

mnh cho st vi din bin thc t. Khng ch quan trong trong qu trinh tin M&A m

bn k hoch chi tit ny cn ht sc cn thit m bo cho thng v M&A thnh

cng sau ny. Bn k hoch sp nhp l mt l trnh tng th cc cng vic cn thc hin

sau khi hon tt vic mua bn, sp nhp, c trao i v phn cng thc hin chi tit cho

tng b phn ca ngn hng mi. N bao gm cc cng vic cn phi thc hin nh kim

sot ti chnh, sp xp li t chc, k hoch phi hp hot ng kinh doanh ca hai ng n

hngBn k hoch cng nu ln l trnh cng vic c th cng s phn cng cng vic

cho ton b h thng, khng ch dng li b phn chuyn trch v cng tc M&A

nh bc mt. iu ny l m bo hot ng ca ngn hng sau hot ng mua bn,

sp nhp c th c vn dng ngay lp tc khi cc th tc v mua bn, sp nhp hon

tt, l ni dung v c s quan trng cho mt thng v M&A thnh cng.

4.1.5

Kho st nh gi ton din ngn hng mc tiu

Sau khi kt thc giai on m phn s b v bn tho thun nguyn tc c

hai bn k kt. Ngn hng thc hin M&A v ngn hng mc tiu bc sang giai on

Kho st ton din. Kho st nh gi thng sau khi tho thun nguyn tc c k

kt, bi v l du hiu biu hin hai bn u nghim tc duy tri cng vic. ng thi,

vic kho st cn c tin hnh trc khi tho thun cui cng c k kt

Ba lnh vc chnh cn c kho st l :Thngmi, ti chnh v php lutv

mt s vn ph khc. Kt thc giai on ny, ngn hng mua li s c mt b thng tin

y thng nht v ngn hng mc tiu phc v cho cc yu cu sau:

+ nh gi ng thc trng trn tt c cc mt hot ng ca ngn hng mc

tiu thy c cch thc vn hnh, phng thc hot ng thy c u in cn pht

huy v nhng yu im cn ci t li.

+ Kim tra xem ngn hng mc tiu c bo co ng vi thc trng ca h

nu khng?

+ Kim tra li s p ng ca ngn hng mc tiu vi chin lc v k hoch

sp nhp. Thy c ngun lc vn c ca mc tiu v cc ngun lc tim nng cho s

cng lc xut hin sau khi thc hin sp nhp.


28/47

27

+ Thy c cc vn cn thc hin sau mua bn, sp nhp ngn hng mi

hot ng thnh cng hn.

+ Vic kho st ton din s cung cp ngun d liu u vo cho hot ng inh

gi trong thng vu M&A ngn hng.

4.1.6 nh gi:

Sau khi thu thp c y cc thng tin t bn ngoi cng nh t cuc kho st

ton din va qua, ngn hng cho mua bc vo mt giai on quan trng l nh gi.

Ci ch ca vic nh gi l xc nh mc gi s tr cho mi c ng c c ngn

hng mc tiu. Vi rt nhiu thng v M&A tht bi, vic nh gi ng vai tr ht

sc quan trng. N quyt nh vic liu ngn hng c b ra mt lng tin qu ln c

c i th trong khi li ch t thng v ny li khng c bao nhiu hay

khng?nh gi qu cao s dn n phn li ch c c t thng v mua lai s chuyn

cho cc c ng ca ngn hng bn, cn nu nh gi qu thp th thng v ny khng

thnh cng. Nhn chung th vic nh gi bao gm nhng ni dung sau:

+ Xc nh gi tr ngn hng b mua li di gc ca mt thc th c lp

+ Xc nh nhng gi tr tng thm c c t thng v M&A

+ Xc nh mc gi s tr cho mi c ng bn bn.

Mt ni dung khc cng cn c xc nh trong khu on ny l xc nh

ngun ti tr vn cho vic sp nhp, t vay n hay huy ng vn ch s hu, phng

thc thanh ton cho cc c ng bng tin mt hay bng c phiu hay kt hp c hai v

cc cch thc x l k ton thng v mua bn.

4.1.7 m phn, k kt thothun cui cng v thc hin mua bn, sp nhp.

Trn c s kt qu ca qu trnh th nm v qu trnh nh gi, ngn hng muabc vo vng m phn tho thun cui cng vi ngn hng bn. Tho thun cui cng

s c lp thnh mt hp ng mua bn. Mc tiu ca hp ng ny l qui nh chi tit

v c tnh bt buc thi hnh vi tt c cc bn v cc vn trong giao dch nh vn

ti chnh, c cu, quyn v ngha v cc bn tham gia. Sau khi hp ng k kt, cc


29/47

28

bn s tin hnh nhng th tc php l cn thit cho thng v ny. Cc th tc php l

bao gm vic trnh i hi ng c ng mi bn v phng n mua bn, sp nhp bao

gm ni dung v mua bn, sp nhp, huy ng vn v cui cng l lp h s v vic

mua bn, hp nht trnh cc c quan c thm quyn xem xt ph duyt.

Khi hon tt c cc th tc php l, cc bn tham gia s tin hnh hot ng

mua bn, sp nhp. Thng thng mc gi mua bn sp nhp (gm mc gi bng tin tr

cho mi c ng hoc t l hon i c phiu ca hai ngn hng) s c thng qua ti i

hi c ng v nu trong cc h s php l s l mc gi nguyn tc. Mc gi thc t s

do Hi ng qun tr quyt nh ph thuc vo tnh hnh thc t th trng. Trn c s

thng nht li ch ca cc bn tham gia vic mua bn, sp nhp c tin hnh. Cc cng

vn php l tiptheo nh: b co v ngn hng mi, gi thng bo n cc khch hng,thc hin ng k kinh doanh s c khn trng thc hin hon tt thng v

mua bn, sp nhp ngn hng.

4.2

Thc trng hot ng M&A trong hthng Ngn Hng Vit Nam:

M&A tchc tn dng l gii php trng tm trong tin trnh c cu li ngn hng

ti Vit Nam. T thi im bt u trin khai thc hin n (t ngy 1/3/2012), NHNN

ch r 9 ngn hng thng mi (NHTM) c phn yu km thuc din phi c cu li.n nay, theo bo co mi nht ca C quan Thanh tra gim st ngn hng thuc NHNN,

th Th tng Chnh ph ph duyt 8/9 phng n c cu li ca cc ngn hng ny.

Trong , ch c Navibank l t c cu li, GP Bank cha cng b phng n c cu li

c Ngn hng Nh nc ph duyt, cn li 7 ngn hng u thc hin c cu li bng

phng thc M&A .

CC V MUA BN SP NHP GIA CC T CHC TN DNG VIT

NAM GIAI ON C CU LI

T Chc C T Chc Nm M


30/47

29

Mi &A

NHTM CP Nht

NHTM CP TnNgha

NHTM CP Si Gn

NHTM CP Si

Gn 2011

Hp

nht

NHTM CP Lin

Vit

Cng ty Tit kim

bu in

NHTM CP

Bu in Lin Vit 2011

Sp

nhpNHTM CP Nh H

Ni

NHTM CP Si Gn

H Ni

NHTM CP Si

GnH Ni 2012

Sp

nhp

NHTM CP Phng

Ty

Tng cng ty CP ti

chnh du kh

NHTM CP i

chng 2013

Hp

nht

NHTM CP Pht

trin Nh TP. H Ch Minh

NHTM CP i

NHTM CP

Pht trin Nh TP. H

Ch Minh 2013

Sp

nhp

Ngun: tapchitaichinh

Lnh vc ngn hng lun c cc nh u t nc ngoi quan tm. Trong giai

on 2011 n nay, cc thng v hp nht thc s c din ra trong ngnh ngn

hng:


31/47

30

- Hp nht 03 ngn hng SCB, Tn Ngha, Nht thnh Ngn hng

SCB.

- St nhp Habubank v SHB

-

Ngn hng TMCP Gia nh trthnh Ngn hng Bn Vit.

Mt sthng vni bt trong nm 2013:

Nhn li chng ng nm 2013, mt sthng vsp nhp tiu biu nh Tng

cng ty c phn Ti chnh du kh Vit Nam (PVFC) v ngn hng TMCP Phng

Ty (Western Bank) hp nht vi tn gi ngn hng TMCP i chng Vit Nam

(PVcomBank); Ngn hng TMCP pht trin TP.HCM (HDBank) tin hnh sp nhp

vi Ngn hng TMCP i (DaiABank), ginguyn tn ngn hng HDBank.

Thng v gia IFC v Maybank vi ABBANK

- Ngy 23/04/2013, ti H Ni, Ngn hng TMCP An Bnh (ABBANK)

cng b pht hnh c phn cho nh u t nc ngoi l Cng ty Ti chnh Quc t (IFC)

v Ngn hng Maybank, sau khi hai t chc ny thc hin vic chuyn i bt buc tri

phiu thnh c phiu ph thng ghi danh vo ngy 18/4/2013 theo hp ng ba bn k

kt thng 12/2010. Vi vic chuyn i theo hp ng ny, IFC tr thnh c ng ln caABBANK vi t l s hu 10% v Maybank tip tc s hu 20% vn iu l. Nh vy,

IFC v Maybank tr thnh c ng ln ca ABBANK cng vi cc tp on kinh t

ln l Tp on in lc Vit Nam (EVN) v Cng ty C phn Xut Nhp Khu Tng

hp H Ni (Geleximco). Theo quy nh ca php lut hin hnh, cc c ng nc ngoi

c php s hu ti a 30% vn iu l ca mt ngn hng Vit Nam v ti ABBANK

t l ny chm nh. Vi s tham gia gp vn ca IFC, v phn vn nhm duy tr t l

s hu c phn 20% ca Maybank, vn iu l ca ABBANK tng t gn 4.200 t ng

ln gn 4.800 t ng.

Thng v WesternBank v PVFC

- Ngy 12/9/2013, Ngn hng Nh nc Vit Nam c Quyt nh s

2018/Q-NHNN v vic hp nht Ngn hng TMCP Phng Ty v Tng cng ty ti


32/47

31

chnh c phn Du kh Vit Nam thnh NH TMCP i Chng (PVcombank) vi mc vn

iu l l 9.000 t ng. Ngn hng m bo mc vn iu l thc c khng thp hn

mc vn php nh theo quy nh ca php lut. Tng cng mng li Pvcombank bao

gm 102 im giao dch trong c 1 hi s, 30 chi nhnh, 67 phng giao dch v 4 qu

tit kim.

- Cng theo k hoch hp nht, PVFC v Westernbank a ra l trnh ti

4 nm x l n xu, gim dn t l ny xung 4,2% cui nm 2012, 3,61% cui 2013

v 3,34% vo cui nm 2015.

Thng v i Bank v HD Bank

-

Vo cui thng 9, i hi c ng ca hai ngn hng i (25/9) v

HDbank (28/9) din ra v thng qua n hp nht hai ngn hng. Sau khi sp

nhp DaiABank vo HDBank, ngn hng mi vn ly tn l Ngn hng TMCP Pht trin

nh TP.HCM (HDBank), vn iu l tng t 5.000 t ng ln 8.100 t ng (trong c

3.100 t t DaiA) vi tng s ti sn ln ti 77.244 t ng. Mc tiu ti chnh trong 3

nm tip theo s tng tng ti sn t 77.244.663 triu ng ln 92.656.913 triu ng

nm 2014 v 111.979.427 nm 2015, tng 20,4%.

-

Cng vi li nhun trc thu s tng t 723.197 triu ng nm 2013ln 1.001.022 triu ng nm 2014 v 1.302.476 triu ng nm 2015. Vn iu l tng

t 8.100 t ng ln 9.325 t ng nm 2015.

-

Vic chuyn i vn c phn s tnh theo cng thc c ng s hu 1 c

phiu ca DaiABank s c chuyn i ngang bng 1 c phiu ca HDBank (tr gi

10.000 ng/c phiu). Theo , tt c c ng hin hu ca DaiABank s tr thnh c

ng HDBank.

-

Ngy 23-11 ti TPHCM, Ngn hng TMCP Pht trin TPHCM (HDBank)

t chc l cng b hai quyt nh ca Ngn hng Nh nc v sp nhp Ngn hng

TMCP i (DaiABank) vo HDBank v mua li Cng ty TNHH Mt thnh vin ti

chnh Vit- Societe (SGVF)..


33/47

32

Sau 2 thng v hon tt trong nm 2013, HDBank ra mc tiu cho

nm 2014 s nng tng ti sn thm 20% ln 105.000 t ng; huy ng vn tng trng

25%, tn dng tng 30%, v li nhun trc thu 1.140 t ng km theo 4 chng trnh

hnh ng: tn dng hiu qu; vn hnh an ton; nng cao cht lng dch v v kim

sot chi ph. Vic sp nhp DaiABank vo HDBank v kt np SGVF l hot ng mua

bn sp nhp t nguyn, tin phong theo xu hng quc t ti Vit Nam. C hai thng

v ny u din ra thun li v m p.

H thng ngn hng cng ghi nhn cc t chc tn dng t nguyn v ch ng ti

c cu. Nhiu n v cng by t mong mun s tm i tc chin lc pht trin v

mc tiu lu di nh Sacombank, ABBank, MB, HDBank, MaritimeBank, SouthernBank,

Eximbank

4.3 c im ca hot ng M&A trong lnh vc ngn hng Vit Nam

Gi tr cc thng v M&A doanh nghip trong lnh vc ti chnh ngn hng ca

nc ta cn kh khim tn .

Vhnh thc thc hin: hot ng M&A nc ta cn kh n gi.

Cc doanh nghip Vit Nam vn cn thiu kin thc vM&A

Ngun nhn lc ca thtrng M&A cn thiu

4.4 Li ch t c tcc thng vM&A ngn hng Vit Nam

Li thnhqui m:

Hai hay nhiu ngn hng sp nhp vo nhau s to nn c qui m ln hn v

vn, con ngi, slng chi nhnh T sto ra c khnng cung ng vn cho

nhng dn ln hn, i hi vn nhiu v ko di vi li sut cnh tranh. Hn na, vi

sgia tng vslng chi nhnh, ngn hng sau sp nhp sp ng c nhu cu ngy

cng gia tng ca khch hng mt cch tt hn.

Vic sp nhp s dn n s ct gim nhng chi nhnh ca hai hay nhiu ngn

hng trc y c cng a bn hot ng duy tr mt chi nhnh, phng giao dch t

sct gim c mt slng nhn vin, ct gim chi ph thu vn phng, chi ph tin


34/47

33

lng nhn vin, chi ph hot ng ca chi nhnh, phng giao dch. Chi ph hot ng s

gim xung, doanh thu tng ln sl yu tlm cho hiu quhot ng ca ngn hng

sau sp nhp cao hn.

ng thi, hai hay nhiu ngn hng ring lc nhng sn phm khc nhau khi kt

hp li sto ra vic sdng cc sn phm htrcho nhau hoc thay thln nhau slm

gia tng tnh tin ch ca sn phm dch vngn hng sau sp nhp t sthu ht khch

hng nhiu hn, gi trdch vca sn phm sngy cng cao hn dn n hiu quhot

ng ca ngn hng tng trng hn.

Tn dng c hthng khch hng

Mi ngn hng sto ra c th kinh doanh ring c. Do vy khi kt hp li sc nhng

li thring khai thc bsung cho nhau. Chng hn nh ngn hng c hthng khchhng l cc doanh nghip va v nhkhi kt hp vi ngn hng chuyn cho vay i vi

c nhn v cc doanh nghip nhth sn phm cho vay i vi cc nhn vin ca doanh

nghip va v nhsc ngn hng chuyn cho vay c nhn sdng trit nhm khai

thc li thvn c ca mnh. Hoc khi ngn hng nhsp nhp vo ngn hng ln th h

c iu kin kinh doanh nhng sn phm m trc kia hkhng c khnng thc

hin nh lp phng kinh doanh ngoi tchng hn. Mun pht trin mt phng giao dch

ngoi tphi c u t ln vcng ngh, nhn lc v nng lc qun trri ro. iu nyvt ra ngoi khnng ca cc ngn hng nhnn sau khi sp nhp cc ngn hng nhc

iu kin hn tham gia vo nhng lnh vc m trc y bn thn hkhng ththc

hin c.

Ngn hng sau sp nhp sc k tha h thng khch hng ca hai ngn hng

trc sp nhp, t khch hngsc cung cp cc sn phm dch vm trc y

ngn hng kia khng c, lm tng sgn b ca khch hng vi ngn hng ng thi tng

ngun thu nhp cho ngn hng.

Hn na, khi mt trong hai hay nhiu ngn hng c chi nhnh hoc phng giao dch

ti nhng a bn m bn cn li khng c c skinh doanh th ngn hng kia c thkhai

thc cc khch hng ca ngn hng ny cung cp cc sn phm ca mnh thay v thit

lp chi nhnh hoc phng giao dch mi va tn km chi ph va mt rt nhiu thi gian


35/47

34

xy dng hthng khch hng. Nh vy hiu quchung ca ngn hng sau sp nhp

scao hn rt nhiu so vi hiu quca hai ngn hng n lcng li.

Gim c chi ph huy ng do vic chy ua li sutTrong thi kcui nm 2007 sang u nm 2008, cc NHTM Vit Nam lc vo cuc ua

li sut huy ng, nh im l thng 2 nm 2008, sau rt nhiu cuc hp ca Hip hi

ngn hng Vit Nam, Ngn hng Nh nc, cuc ua li sut vn rt gay gt kcsau khi

btrn li sut, p dng li sut cho vay khng vt qu 150% li sut c bn nhng mt

sNHTMCP vn duy tr li sut tin gi khn 12 thng trn 19%/nm. C bit c

ngn hng chy ua li sut tin gi 24 givi li sut 20%/nm. Thc trng cho thy

p lc cnh tranh li sut huy ng ca cc NHTMCP Vit Nam rt gay gt khi c bt kbin ckh khn no ca nn kinh txy ra. Lng tin gi trong h thng ngn hng

ca dn c khng tng ln ng ktrong khi sd tin gi ca cc ngn hng chy lng

vng sang nhau. Vy nn, khi ngn hng sp nhp li, c bit l cc ngn hng nhv

yu bcc ngn hng ln thu tm th slng cc NHTM Vit nam sgim xung, khi

p lc cnh tranh li sut sgim xung, nng lc ti chnh c ci thin ng k, s

kh c thdin ra cuc chy ua li sut huy ng tng tnh hi thng 2 nm 2008.

Cc ngn hng nhsbngn hng ln thu tm t hnh thnh nn nhng ngn hngln mnh hn trc, chi ph huy ng sgim xung ng kso vi trc khi thc hin

sp nhp lm cho hiu quhot ng ca ngn hng tt hn, dn n nng lc cnh tranh

tng ln sc vt qua nhng bin c kh khn ca nn kinh t.

Thu ht c nhn sgii

S pht trin rt nhanh ca ngnh ngn hng Vit Nam ni chung v khi

NHTMCP ni ring trong thi gian qua lm cho th trng lao ng rt khan him

nhn sngnh ti chnh - ngn hng. Cc ngn hng mi thnh lp u phi xy dng

mt i ng cn bnng ct vng chc, nhng nhn sny i hi phi c kinh nghim

trong lnh vc ti chnhngn hng, c knng qun l tt. Do vy xy dng c

i ng khung nh vy th khng c cch no hiu qubng li ko nhn snhng


36/47

35

ngn hng hot ng lu nm, ng thi cc ngn hng mun mrng qui m hot

ng cng phi tuyn dng nhn scho chi nhnh, phng giao dch mi nn dn n hin

tng dch chuyn nhn stngn hng ny sang ngn hng khc. Nm 2007 nh du

thi im khan him nhn sngnh ngn hng ln n nh im, cc ngn hng khn

n trong vic tuyn dng cc nhn sgii, do hthng tm cch li ko nhng nhn

sgii ca cc ngn hng khc.

V thkhi hai hay nhiu ngn hng sp nhp li sto ra c i ng nhn sln

chn lc hnh thnh nn i ng nhn smi tim nng v y nng lc, c ththc hin

cc chin lc kinh doanh mi, nhng lnh vc, sn phm dch vm trc y do thiu

nhn s gii nn khng th thc hin c nh kinh doanh ngoi t, sn phm

options.T s to nn thmnh ring c ca ngn hng sau sp nhp, hiu quhotng tng trng r nt, gia tng khnng theo ui cc mc tiu nh ngn hng bn

lhng u Vit Nam, tp on ti chnh ln nht Vit Nam

4.5

Kh khn, hn ch

Qu trnh M&A ti cc ngn hng Vit Nam thanh lc cc ngn hng hot

ng lnh mnh v thanh khon cao hn trn th trng pht sinh nhng kh khn, bt

cp ch yu sau:Th nht,h thng php lut v M&A cha r rng, hon chnh. Mc d NHNN

ban hnh Thng t s 04/2010/TT-NHNN, ngy 11/02/2010 hng dn v hot ng

sp nhp, hp nht, mua li t chc tn dng nhng Thng t ny cn nhiu bt cp. iu

ny lm cho i tc tham gia hot ng M&A gp kh khn trong vic thc hin v

NHNN kh kim sot hot ng M&A.

Th hai,cc thng v M&A hu ht Vit Nam l mua li c phn, ti sn tr

thnh c ng chin lc ca nhau. Cc thng v thu tm hu nh khng c, do ,

vic tm kim i tc sp nhp ph hp ang l bi ton cha c li gii i vi cc

NHTMCP.


37/47

36

Th ba,M&A xut hin Vit Nam cha lu nn kinh nghim v ngun nhn lc

cha p ng nhu cu; mt khc li xut hin cc trung gian t vn ti chnh hot ng

thiu chuyn nghip nn hiu qu cc thng vM&A khng cao.

Th t,thiu thng tin v nh gi hiu qu sau khi M&A c din ra cng nhtch hp cng ngh thng tin ang l nhng ro cn cn tr hot ng ny. iu ny c

th dn ti nhng ri ro trong qun tr ngn hng khi cha c tch hp h thng core

banking mi.

Th nm,vic r r thng tin v hot ng M&A gia cc ngn hng vi nhau s

gy tm k hoang mang v lo lng ca khch hng khi gi tin ti ngn hng. iu ny

nh hng trc tip n hot ng kinh doanh ca ngn hng, v ngn hng kinh doanh

da vo nim tin v uy tn.

4.6 xut mt sgii php chnh sch

Vi ton h thng, NHNN t mc tiu nm 2014 tng phng tin thanh ton

tng khong 16 18%, tn dng ton h thng tng trng 12 14% v iu chnh ph

hp vi tnh hnh thc t, m bo thc hin mc tiu chnh sch tin t, li sut v t gi

mc hp l, ph hp vi cc cn i v m, din bin th trng tin t, ngoi hi.

Th nht,NHNN cn c c ch chnh sch, khuyn khch cc NHTMCP yu km

c nh hng sp nhp nhanh chng tip cn vi nhau. Bn cnh , NHNN thng

xuyn cp nht s liu chnh xc v tnh hnh "sc khe" ca cc NHTMCP trong h

thng, t c cc bin php x l.

Th hai,Chnh ph v cc c quan c lin quan cn sm ban hnh nhng vn bn

lut ph hp, khng chng cho m bo an ton cho cc ngn hng khi tham gia hot

ng M&A.Th ba,lnh o cc NHTMCP cn ch ng trong vic tm i tc sp nhp c

cng nh hng vi ngn hng mnh. Sau , xc nh r hng i ca ngn hngc nn

tham gia hot ng M&A hay khng.


38/47

37

Th t,cc ngn hng cn gii thch cho khch hng ang giao dch ti cc ngn

hng ang trong qu trnh chun b M&A hiu v nm bt c thng tin mt cch chnh

xc, cng khai v minh bch.

Ngoi ra, xu hng tng v s lng cc v M&A gia cc ngn hng vi nhaucng t ra yu cu l cc thng v ny thnh cng v lnh mnh ha h thng

ngn hng th cng tc kim tra, gim st ca NHNN v cc c quan hu quan cng ngy

cng phi cht ch hn.

5 Hot ng M&A 3 ngn hng Nht-Tn Ngh -Si Gn

5.1 Khi qut tnh hnh 3 ngn hng Nht - Tn Ngha - Si Gn trc khi sp

nhpBng : Mt schtiu ti sn v ngun vn ca cc bn tham gia hp nht (Tnh

n

30/9/2011)

Ch tiu SCB TNB FCB

Tin mt, vng bc, qu 1.115.471 3.502.415 288.988

Tin gi ti NHNN 447.916 650.02 343.683Tin, vng gi ti v cho vay cc TCTD khc 5.188.061 3.270.815 2.192.332

Chng khon kinh doanh v u t 7.905.750 2.621.398 1.322.935

Cc cng c ti chnh phi sinh v cc TSTC

khc 386.676 -47.522

Cho vay khch hang 42.171.285 24.676.970 3.256.043

D phng ri ro 1.504.536 323.345 26.464

Gp vn, u t di hn 519.463 25.21 3.434

Ti sn c nh 1.427.276 298.187 331.978

Ti sn c khc 19.924.244 24.217.775 9.344.416

Tng cng ti sn 77.581.606 58.939.446 17.104.867

Cc khon n Chnh ph v NHNN 2.156.809 - 39.495


39/47

38

Tin gi v vay cc TCTD khc 17.734.742 10.151.743 4.858.974

Tin gi ca khch hng 40.901.201 35.029.541 8.550.683

Vn ti tr, y thc u t 10.203 - -

Pht hnh giy t c gi 10.372.002 8.145.782 248.393Ti sn n khc 1.819.259 1.592.275 213.042

Vn ch s hu 4.587.390 4.020.106 3.194.280

Vn iu l 4.184.795 3.399.006 3.000.000

Tng cng ngun vn 77.581.606 58.939.446 17.104.867

C thni thi gian trc khi thng vhp nht c thc hin th y l 3 NH

TMCPang blm vo tnh trng mt thanh khon tm thi. Nguyn nhn chyu l sdng

phn ln ngun vn ngn hn cho vay trung, di hn.

5.2 Phn tch SWOT 3 ngn hng khi tin hnh sp nhp

Thmnh v im yu ca 3 ngn hng

Ngn hng im mnh im yu

Ngn hng TMCP Si Gn - L ngn hng c tim

lc ti chnh mnh

nht

- Mng li phn phi

ln nht trong 3 ngn

hng-

C li th v hnh

nh kh tt i vi

khch hng

- Quy m cn nh so

vi h thng ngn

hng Vit Nam

- Hn ch v nn tng

cng ngh

-

Nnglc qun trcaBan qun tr ngn

hng cn nhiu hn

ch.

Ngn hng TMCP Tn - SCB l ngn hng c - Mng li kinh


40/47

39

Ngha quy m ti sn ln

th18 trong cc ngn

hng TMCP ca Vit

Nam- Ngn hng c tc

tng trng tin gi

khch hng ln trong

nm 2010

doanh ri rc.

- Quy m vn nh

-

Nng lc qun trca

ban qun tr ngnhng cn hn ch

-

Cc khon mc huy

ng tin gi v cho

vay khch hng

chim t trng ln

trong ngun vn v

tng ti sn ca ngnhng, duy tr chnh

sch tn dng cha

hp l.

Ngn hng TMCP Nht - Xy dng c mt

chin lc pht trin

ng n trong

xc nh r tn chhot ng l s tr

thnh mt ngn hng

bn l a nng pht

trin bn vng.

- L mt trong nhng

ngn hng c quy m

vn v ti sn nh

nht trong h thngngn hng thng

mi Vit Nam

- S lng chi nhnh

v nhn shn ch

5.3

C hi v thch thc i vi ngn hng khi sp nhp:C hi (Opportunities)

- Sp nhp lm tng khnng cnh tranh ca ngn hng sp nhp.

- Thtrng ngn hng vn cn nhiu c hi

- Cc sn phm dch vtrn thtrng mi chmc c bn chyu l cc sn phm


41/47

40

ct li

- Cc ngn hng hin din nhiu ni, nhng tnh chuyn nghip ca trs/chi nhnh

cn

thpThch thc (Threats)

- Mt sngn hng ln vn hnh hiu qutrong nhiu nm, c uy tn v vthcao trn

thtrng cng hng ti thtrng mc tiu nh ca ngn hng SCB mi

-Ngn hng nc ngoi v mt sngn hng ln trong nc vi bdy kinh nghim c

tnh chuyn nghip cao trong thit k, pht trin cc sn phm, dch vcung cp cho khch

hng

Vic hp nht bdliu khch hng ca 3 ngn hng v xy dng nn tng cng nghhin i t pht trin knh phn phi in ti hi Ngn hng hp nht phi khn

trng tch ly kinh nghim, nghin cu c thu t cng nghng hng, hiu qu.

5.4 Qu trnh sp nhp 3 ngn hng

Ngy 26/12/2011, Thng c NHNN chnh thc cp Giy php s238/GP-NHNN

vvic thnh lp v hot ng Ngn hng TMCP Si Gn (SCB) trn c shp nht t

nguyn 3 ngn hng. Ngn hng TMCP Si Gn (Ngn hng hp nht) chnh thc i vohot ng tngy 01/01/2012.

Vic hp nht 3 ngn hng c tin hnh da trn nguyn tc: m bo khng

nh hng n quyn li ca khch hng; Ngn hng sau hp nht stip nhn v thc

thi cc quyn ca chshu i vi ton bti sn, thng hiu, hnh nh, tn gi, m

chng khon, cc ti sn shu tr tukhc; chu trch nhim vtt ccc khon n, cc

khon thu, ngha vti chnh; tip nhn ton bcc quyn v ngha vi vi cc giao

dch dn skinh tthung mi, lao ng do cc bn xc lp trc .

Vhp nht ti chnh v hon i cphiu: Cc bn thng nht tlhon i c

phiu phthng ca ba Ngn hng l 1:1. Trong mi trng hp khng p dng chuyn i

thnh tin.


42/47

41

Bn cnh ngun vn gp ca 3 ngn hng hp nht, NHNN cng c mt tlvn

tham gia nht nh. Theo Ngn hng u t v Pht trin Vit Nam c NHNN ch

nh tham gia ton din vo qu trnh xl ba ngn hng.

5.5

Nhng kt qut c ca ngn hng sau hp nht

Sau khi hp nht, ngn hng mi c tn l Ngn hng TMCP Si Gn (SaiGon Joint

Stock Commercial Bank - Vit tt l SCB), trthnh mt trong nhm cc ngn hng c

phn ln nht ti Vit Nam. Bn cnh , m bo yu cu thanh khon, khi c nhu

cu ngn hng SCB "mi" c thnghNgn hng Nh nc v BIDV cho vay khon

vay c bit theo quy nh ca php lut.

Bng Mt schtiu hot ng ca ngn hng SCB sau hp nht

VT: Tng

Chtiu Thng 1 Thng 2

Tng ti sn 150.000 150.000

Tng vn huyng

81.000 79.818

Tng d n 69.531 68.768

Li nhun 68 154

Sau hp nht, dng tin c bn cn bng, lung tin vo c lc cao hn lung tin ra

to iu kin SCB hot ng n nh.Trong nhng thng u nm ny li nhun ngn

hng lin tc tng v li nhun thu c thng 2 tng gn 127% so vi thng 1/2012 (t68 tng vo thng 1 ln 154 tng vo thng 2).

Qua 2 thng u nm, SCB ang chng tnhng bc i ng n ca mnh trong hot

ng sau sp nhp. C ththy vic hp nht khng chmang li cho ba ngn hng ny

m chthng ngn hng nhng li ch nht nh


43/47

42

6

Li ch tvic M&A ngn hng

6.1

i vi ngn hng:Tng hiu quvn hnh:Vic hp nht to ra mt ngn hng mi ln hn, c thgim

chi ph cnh bng cch tinh gim cc phng ban hay hot ng trng lp gia cc ngn

hng, lm gim cc chi ph ca cng ty, lm tng nng sut lao ng v gia tng li nhun

bin; Cc ngun lc cng c phn phi li mt cch hp l gia cc ngn hng sau hp

nht.

Tn dng c li thnhquy m:Tquy m nhlca 3 ngn hng, ngn hng sau

sp nhp c quy m ln hn vvn, con ngi, hthng phn phi. Vn iu lt 10.584

tng, Tng ti sn ngn hng t khong 154.000 tng, Ngun vn huy ng t

tchc tn dng, kinh tv dn c ca ngn hng t hn 110.000 tng. Li nhuntrc thuly kt trn 1.300 tng. Nh vy, xt vtng ti sn, ngn hng TMCP

Si Gn mi ln th7 trong hthng ngn hng v ng th3 vtng ti sn nu chxt

khi ngn hng TMCP t nhn (sau ngn hng Chu v Techcombank).

a dng ha sn phm dch v:ngn hng lin kt vi cc ngn hng ln, nhiu kinh

nghim pht trin cc dch v, tin ch c cht lng cao; trin khai h thng th

Eprotea cng nh trin khai cc dch vgi trgia tng cho ch th, xy dng h thng

knh phn phi in thin i vi nhng tnh nng v tin ch tt; xy dng cc gi snphm, dch va dng nhm phc vhiu qucho tng phn nhm khch hng

Tn dng c h thng khch hng: Sau khi sp nhp, ngn hng SCB mi c k

tha hthng khch hng ca cba ngn hng TMCP Si Gn, TMCP Tn Ngha v TMCP

Nht.

Thu ht nhn sgii:Theo cam kt ca ngn hng sau khi sp nhp, ton bnhn s

ca SCB, TNB, FCB u trthnh nhn sca SCB mi. Tuy nhin, ngn hng TMCP

Si Gn "mi" cng c nhng chnh sch o to nhm nng cao cht lng nhn s

p ng c yu cu pht trin trong giai on mi; ng thi thu ht v nng cao cht

lng i ng cn bqun l, cn blnh nghthng qua tuyn dng mi v sp xp li.

Trang bcng nghmi:Sau sp nhp, ngn hng u t hthng Internet Banking

Oracle Flexcube hin i c nhiu ngn hng hng u trn thgii sdng hin nay.


44/47

43

Thm nhp thtrng:Sau khi sp nhp, SCB mi tip tc pht trin v nng cao cc

sn phm, dch vdnh cho cc i tng khch hng bn l, a dng ha c skhch

hng v pht trin thm nhiu khch hng mi theo hng pht trin c skhch hng

doanh nghip nhv va a dng cvquy m v ngnh ngh.

Mrng thphn v danh ting trong ngnh:Sau khi sp nhp th thphn ca ngn

hng c gia tng ng k trong th phn huy ng l 2.86% v th phn tn dng

chim 2.77%, ng vtr th9 vthphn huy ng v vtr th8 vthphn tn dng ca

ton hthng ngn hng.

Ci thin khnng qun tr, gia tng hiu ququn l nghip vngn hng:SCB mi

thc hin v a vo trin khai m hnh tchc mi, thc hin cng tc phn cng, phn

nhim vmt cch r rng nhm tng cng squn l, gim st ca Ban iu hnh i vihot ng ca cc n vtrc thuc. Bn cnh , BIDV stham gia ton din vo ngn

hng mi. Vi stham gia ca BIDV, khnng qun trca ngn hng sau hp nht sgia

tng ng k.


45/47

44

6.2 i vi nn kinh t:Vi ng thi hp nht ny, tnhng ngn hng quy m nhv hot ng tim n

nhiu ri ro, ngn hng SCB mi s c quy m vn v ti sn ln, sc mnh ti

chnh ca ngn hng sc gia cng k, gp phn lm lnh mnh ha tnh an tonca hthng ngn hng.

Bn cnh nhng li ch cng hng c c th cng tn ti mt s tc ng

tiu cc nh Ngn hng bsp nhp bmt thng hiu sau M&A, vn ha kinh

doanh bpha trn. Tuy nhin nh gi chnh xc c nhng tc ng c bit

l nhng tc ng tiu cc ca thng vM&A th cn phi c mt khong thi gian

di. Hin ti, cng vi sng hv htrtngn hng Nh nc, thng vny

din ra thnh cng, bin ba ngn hng yu km trong hthng ngn hng thnh mt

ngn hng quy m ln hn, hthng qun trngn hng cht chv hiu quhn,

gp phn lm cho hthng ny vng mnh hn, an ton hn.

7 . Kvng, don 2014 v tng lai.

Trong nm 2014, Ngn hng Nh nc (NHNN) stip tc y mnh ti ccu, thu gn hthng tchc tn dng (TCTD), khuyn khch hot ng sp nhp,

mua bn cphn... Bn thn cc TCTD yu km thy cn phi c ch"nng ta",

trnh nguy c v. Cn ngn hng "khe" mun tm i tc chin lc gia tng

sc mnh, hnh thnh nh chti chnh ln mnh hn.

Sau 2 thng v hon tt trong nm 2013, HDBank ra mc tiu cho

nm 2014 s nng tng ti sn thm 20% ln 105.000 t ng; huy ng vn tng

trng 25%, tn dng tng 30%, v li nhun trc thu 1.140 t ng km theo 4

chng trnh hnh ng: tn dng hiu qu; vn hnh an ton; nng cao cht lng

dch v v kim sot chi ph.

Vi ton h thng, NHNN t mc tiu nm 2014 tng phng tin thanh

ton tng khong 16 18%, tn dng ton h thng tng trng 12 14% v iu

chnh ph hp vi tnh hnh thc t, m bo thc hin mc tiu chnh sch tin t,


46/47

45

li sut v t gi mc hp l, ph hp vi cc cn i v m, din bin th trng

tin t, ngoi hi.

i vi hot ng ti c cu cc TCTD, NHNN vn gi quan im s quyt

lit vi cc t chc tn dng yu km v yu cu cc n v ti c cu theong l

trnh ca n 254 ( n C cu li h thng cc TCTD giai on 2011 2015).

Vi cc TCTD khc, NHNN khuyn khch cc n v tin hnh M&A. Ti Ngh

quyt 01/NQ-CP ca Chnh ph v nhng nhim v, gii php ch yu ch o iu

hnh thc hin K hoch pht trin kinh t - x hi v d ton Ngn sch Nh nc

nm 2014 ban hnh ngy 3/1/2014, Chnh ph cng yu cu NHNN ch tr, phi

hp vi cc B, c quan, a phng tip tc ch o thc hin ti c cu ton din

cc TCTD, nht l cc NHTMCP yu km; trnh Th tng Chnh ph c ch

khuyn khch cc TCTD sp nhp, hp nht.

Ngoi ra, trong nm 2014, NHNN cng s tip tc tp trung lnh mnh ha

tnh trng ti chnh v cng c nng lc hot ng ca cc TCTD; ci thin mc

an ton v hiu qu hot ng ca cc TCTD; nng cao trt t, k cng v nguyn

tc th trng trong hot ng ngn hng.

Kt lun

Trn nn tng nhng kt qu t c trong nm 2013 cng nh quyt

tm ca NHNN cng vi quyt nh ni room cho khi ngoi ti ngn hng t

15% ln 20% k t 20/2/2014, hot ng ti cu trc ngnh ngn hng nm 2014 s

cn si ng hn na vi nh hng hi nhp cng pht trin.

Ti liu tham kho:

- Gio trnh ti chnh doanh nghip nng cao ( i Hc Kinh T Nng)

- http://www.muabansapnhap.com/

- Trang web: http://www.tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Hoat-dong

MA-trong-qua-trinh-tai-co-cau-ngan-hang-tai-Viet-Nam.
http://www.tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Hoat-donghttp://www.tapchitaichinh.vn/Trao-doi-Binh-luan/Hoat-dong


47/47

Thnh vin nggp:

V ThHng : 37k15.1 33,33 %

Nguyn ThNgc Hng : 37k15.1 33,33%

Phan ThMn : 37k15.1 33,33%

Documents

M&A NGÂN HÀNG VIỆT NAM .docx