Majandusaasta aruanne 2011 I poolaasta aruanne …...LHV Pensionifond XL Aastaaruanne 2011 7 RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE Bilanss (eurodes) Aktiva Lisa 31.12.2011 31.12.2010 Väärtpaberid

LHV Pensionifond XL

Majandusaasta aruanne 2011

Pensionifond

LHV Uued Turud

I poolaasta aruanne 2009

LHV Pensionifond XL Aastaaruanne 2011

2

LHV Pensionifond XL

Majandusaasta aruanne 01.01.2011 – 31.12.2011

Fondi nimi LHV Pensionifond XL

Fondi liik Lepinguline fond

Fondijuht Andres Viisemann

Põhitegevusala Kohustusliku pensionifondi varade investeerimine, EMTAK 65301

Juriidiline aadress Tartu mnt. 2, Tallinn 10145

Telefon (372) 6 800 400

Faks (372) 6 800 402

Fondivalitseja AS LHV Varahaldus

Fondivalitseja äriregistri number 10572453

Fondivalitseja juhataja Mihkel Oja

Audiitor AS PricewaterhouseCoopers

Majandusaasta aruanne sisaldab fondi tegevusaruannet, raamatupidamise aastaaruannet ning sõltumatu

vandeaudiitori aruannet.


3

Sisukord

TEGEVUSARUANNE 2011 ..................................................................................................................................................................... 4

Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond XL 2011.a. majandusaasta aruandele .......................................................... 6

RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE ................................................................................................................................................ 7

Bilanss .................................................................................................................................................................................................. 7

Tulude ja kulude aruanne .................................................................................................................................................................. 8

Vara liikumise aruanne ...................................................................................................................................................................... 9

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2011 ....................................................................................................................... 10

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2010 ....................................................................................................................... 14

Raamatupidamise aastaaruande lisad .......................................................................................................................................... 18

Lisa 1 Aastaaruande koostamisel kasutatud arvestusmeetodid ja hindamisalused ................................................................. 18

Lisa 2 Vahendustasude aruanne ....................................................................................................................................................... 20

Lisa 3 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne .................................................................................................................................... 21

Lisa 4 Tuletisinstrumendid ..................................................................................................................................................................... 21

Lisa 5 Viitlaekumised ............................................................................................................................................................................ 22

Lisa 6 Seotud osapooled ..................................................................................................................................................................... 22

Lisa 7 Investeeringute kajastamine .................................................................................................................................................... 22

Lisa 8 Bilansivälised nõuded ................................................................................................................................................................ 22

Lisa 9 Tingimuslikud kohustused .......................................................................................................................................................... 22

Lisa 10 Bilansipäevajärgsed sündmused........................................................................................................................................... 23

SÕLTUMATU VANDEAUDIITORI ARUANNE ........................................................................................................................................ 24


4

TEGEVUSARUANNE 2011

LHV Pensionifond XL on kohustusliku kogumispensioni fond ehk teise samba pensionifond. Fondi

investeerimispoliitika põhiprintsiip on osakuomanike sissemaksete väärtuse pikaajaline maksimaalne kasvatamine.

Fond investeerib märkimisväärse osa varast uutele ehk arenevatele (tingimustes sätestatud Rahvusvahelise

Väärtpaberiturujärelevalve Organisatsiooni liikmesriikide ning Lõuna-Korea, Mehhiko, Türgi ja Aserbaidžaani)

turgudele. Fondi vara investeerimisel otsitakse ka võimalusi saavutada maksimaalset kasvu läbi uute ja väiksema

konkurentsiga varaklasside, näiteks kinnisasjad ja tuletisinstrumendid. Aktsiate ja aktsiatesse investeerivate fondide

maksimaalne osakaal fondi varade turuväärtusest on 50%.

2011. aasta oli maailma aktsiaturgudele kokkuvõttes negatiivne. 2011. aasta algas USA Föderaalreservi

rahatrükkimise poliitika jätkumisega, mis aitas majandusel ning aktsia- ja toorainehindadel tõusta. Sellele

tõusujoonele tõmbas mõneks ajaks piduri peale märtsis toimunud Jaapani maavärin ning sellele järgnenud

tuumakatastroof. Kuid tõsisema löögi alla sattusid aktsiaturud alles augustis, kui investorid muutusid kartlikuks Itaalia

võlakoormuse jätkusuutlikkuse pärast, Itaalia valitsuse võlakirjade hinnad langesid ning küsimuse alla seati Euroopa

pankade kapitali piisavus ning eurotsooni kestmajäämine. Aktsiaturud langesid järsult üle maailma, kuid eriti tugeva

surve alla sattusid Euroopa aktsiaturud, kus viie päevaga tuli langust üle 20%. Aasta viimasel paaril kuul aktsiaturud

veidi kosusid ning aasta kokkuvõttes jäi langus Euroopas 17% juurde, kuid USA aktsiaturg suutis euros arvestades

isegi väikesesse plussi jõuda.

Läbi 2010. aasta ning ka 2011. aasta alguses olime fondi juurde ostnud Balti ettevõtete aktsiaid, kuna hindasime

majanduskriisi järgselt siinsete ettevõtete kasumiteenimisvõimeid heaks. Ettevõtted suutsidki 2011. aastal väga häid

kasumeid näidata, kuid kuna hirm haaras ka siinset aktsiaturgu, siis nägime alates kevadest Balti aktsiates

müügisurvet, mis kestis kuni aasta lõpuni. Kokku langes Eesti aktsiaturg 24%.

2011. aasta lõpuks oli fondi portfellis olevate Baltikumi ettevõtete aktsiate hinnad läinud väga soodsaks, kui

kaubeldi 5-8-kordsel oodatavatel 2012. aasta kasumikordajatel. Kuna arvame, et Lääne-Euroopas kauakestvat

ning sügavat majanduslangust ei tule, siis Balti ettevõtete kasumiprognoosid võiksid ka täituda.

Muu maailma osas olime 2011. aasta lõpus suurendanud positsioone Kagu-Aasias seoses selle piirkonna tugeva

majanduskasvuga ning aktsiate odavate hinnatasemetega, Euroopas jätkub võlakoormuse vähendamise protsess,

mille tõttu eurotsoonis majandusaktiivsus langeb ning selle tõttu vähendasime Euroopasse tehtud

aktsiainvesteeringuid.

2011. aastat jäi ilmestama eelkõige aasta viimaste kuude probleemide laienemine eurotsoonis. Kuid juba enne

seda jätkus aasta jooksul „riskivabade“ Saksa ja USA võlakirjade oodatavate tootluste langus – Saksamaa ja USA 5-

aastaste võlakirjade tulusus langes aastaga vastavalt 2,0% ja 2,2% tasemelt 0,7%. Seevastu Lõuna-Euroopa riikide

võlakirjades jätkus hinnalangus ning siin sai enim tähelepanu Itaalia, mille 5-aastane võlakiri lõpetas aasta 5,9%

tootluse tasemel. Viimane sundis Euroopa Keskpanka sekkuma aktiivsemalt võlakirjaturule – aasta lõpul pöörati

tagasi varem tehtud intresside tõstmised ning sellele lisaks pakuti kahe oksjoni käigus (teine kahest oksjonist toimus

2012. aasta algul) euroala pankadele piiramatus koguses 1% intressiga laenu. Eriti viimane meede pakkus olulist

tuge nii valitsuse kui ettevõtete võlakirjade turule. Siiski ei suutnud see tagasi teha korporatiivvõlakirjade

hinnalangust sügisel ja nii pakkusid ka need aasta lõikes vaid minimaalset positiivset tootlust. Koostasime aasta

esimesel poolel portfelli valdavalt ettevõtete võlakirjadest ja rahast ning lühiajalistest hoiustest. Euroopa Keskpanga

meetme järgselt aasta lõpul soetasime eurotsooni riikide (Prantsusmaa, Itaalia ja Belgia) ning Euroopa ja Ameerika

Ühendriikide pankade võlakirju.


5

Aasta kokkuvõttes pensionifondide osakute hinnad küll langesid, seda suures osas Balti turgude ja ettevõtete

võlakirjade nõrkuse tõttu aasta teises pooles, kuid arvame, et 2012. aastal pöörduvad need investeeringud

plusspoolele.

Progressiivsete fondide võrdlus * NAV 31.12.2010 NAV 31.12.2011 Osaku puhasväärtuse kasv

Swedbank Pensionifond K3 0,95 0,92 -3,76%

SEB Progressiivne Pensionifond 0,94 0,89 -5,06%

Nordea Pensionifond A 0,88 0,83 -5,62%

Kohustuslik PF Sampo Pension 50 1,09 1,01 -7,15%

LHV Pensionifond L 1,31 1,20 -8,57%

ERGO Pensionifond 2P2 1,11 1,00 -9,40%

LHV Pensionifond XL 1,12 1,01 -10,27%

* Võrdlevad puhasväärtused on kajastatud (www.pensionikeskus.ee) andmete alusel.

Fondi tingimused muutusid alates 1. jaanuarist 2011. a. seoses euro kasutuselevõtuga.


6

Fondivalitseja juhatuse allkirjad LHV Pensionifond XL 2011.a. majandusaasta aruandele

Fondivalitseja AS LHV Varahaldus juhatus on koostanud LHV Pensionifond XL 2011.a. majandusaasta aruande, mis

koosneb tegevusaruandest, raamatupidamise aastaaruandest ja sõltumatu vandeaudiitori aruandest.

Fondivalitseja juhatus:

Mihkel Oja

Juhatuse liige

Kerli Lõhmus

Juhatuse liige

Tallinn, 10.04.2012


7

RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE

Bilanss

(eurodes)

Aktiva Lisa 31.12.2011 31.12.2010

Väärtpaberid 22 343 356 13 017 402

Aktsiad 6 593 580 4 389 736

Võlakirjad 11 276 620 5 586 289

Fondiosakud 4 560 586 2 995 276

Tuletisinstrumendid 4 -87 430 46 101

Hoiused 1 778 379 464 403

Raha ja raha ekvivalendid 1 778 379 464 403

Muud varad 7 904 21 573

Viitlaekumised 5 7 904 21 573

Aktiva kokku 24 129 639 13 503 378

Passiva

Kohustused

Võlgnevus fondivalitsejale 6 38 324 20 917

Võlgnevus depoopangale 101 130

Kohustus väärtpaberite ostuks 0 227 972

Kohustused kokku 38 425 249 019

Fondi puhasväärtus 3 24 091 214 13 254 359

Passiva kokku 24 129 639 13 503 378

Lisad lehekülgedel 18 kuni 23 on raamatupidamise aastaaruande lahutamatud osad.


8

Tulude ja kulude aruanne

(eurodes)


Lisa 2011 2010

Netotulem investeeringutelt -1 982 393 1 931 357

Võlakirjadelt 122 934 603 519

Aktsiatelt -1 786 975 1 078 780

Fondiosakutelt -387 877 248 567

Tuletisinstrumentidelt 63 644 -5 371

Hoiustelt 5 881 5 862

Muud tulud 37 321 54 796

Kasum valuutakursi muutusest 37 321 54 796

Tulud kokku -1 945 072 1 986 153

Tegevuskulud 394 434 223 978

Valitsemistasud 6 392 294 221 930

Tehingutasud 2 2 105 1 834

Muud tegevuskulud 35 214

Muud kulud 2 444 277

Intressikulud 2 444 277

Kulud kokku 396 878 224 255

Fondi tulem -2 341 950 1 761 898


9

Vara liikumise aruanne

(eurodes)

Lisa

01.01.2011 01.01.2010

-31.12.2011 -31.12.2010

1. Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi algul 13 254 359 6 458 255

2. Osakute märkimisel laekunud raha 13 967 700 5 417 756

3. Osakute lunastamisel tasutud raha -788 895 -383 550

4. Fondi tulem -2 341 950 1 761 898

5. Fondi vara puhasväärtus aruandeperioodi lõpus 3 24 091 214 13 254 359

6. Ringluses olevate osakute arv aruandeperioodi lõpus 23 876 969 11 793 262

7. Osaku puhasväärtus aruandeperioodi lõpus 3 1,01 1,12



10

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2011

(eurodes)

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2011

valuutas

Turuväärtus

EUR

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

1. Väärtpaberid 23 349 224 22 343 356 92,60%

Võlakirjad 11 135 786 11 276 620 46,73%

Eesti Energia Eesti 1 000 18.11.2020 4,50% 1 029 833,88 EUR 858 063 955,90 983 623 4,08%

Elering AS Eesti 1 000 12.07.2018 4,63% 990 995,21 EUR 985 258 1 030,37 1 020 063 4,23%

EDP Finance Holland 1 000 29.06.2020 4,13% 378 717,75 EUR 271 308 761,41 287 814 1,19%

Croatian Bank Horvaatia 1 000 03.09.2012 7,25% 350 1 081,69 EUR 378 592 1 027,06 359 472 1,49%

Bord Gàis Èireann Iirimaa 1 000 16.06.2014 5,75% 470 985,31 EUR 463 096 1 001,89 470 889 1,95%

Buoni Poliennali Itaalia 1 000 01.08.2021 3,75% 840 794,55 EUR 667 423 820,00 688 799 2,85%

Enel SpA Itaalia 1 000 20.06.2014 3,35% 370 959,77 EUR 355 115 905,72 335 116 1,39%

Leedu valitsus Leedu 1 000 07.02.2018 4,85% 156 831,61 EUR 129 731 1 001,12 156 174 0,65%

Leedu valitsus Leedu 1 000 09.12.2015 9,95% 115 1 034,60 EUR 118 979 1 032,71 118 762 0,49%

Leedu valitsus Leedu 1 000 22.09.2017 4,95% 1 170 1 010,93 EUR 1 182 788 952,93 1 114 928 4,62%

PKO Bank Poola 1 000 21.10.2015 3,73% 578 976,10 EUR 564 186 926,75 535 662 2,22%

SEB AB Rootsi 1 000 29.10.2049 9,25% 115 1 008,03 EUR 115 923 1 068,31 122 855 0,51%

Rumeenia valitsus Rumeenia 1 000 18.03.2015 5,00% 585 1 016,21 EUR 594 481 1 010,03 590 866 2,45%

Telekom Slovenije Sloveenia 1 000 21.12.2016 4,88% 530 1 043,37 EUR 552 986 957,00 507 209 2,10%

Nokia Corporation Soome 1 000 04.02.2019 6,75% 360 1 079,04 EUR 388 454 1 126,95 405 703 1,68%

Glencore Šveits 50 000 22.03.2017 5,25% 4 50 074,34 EUR 200 297 51 822,75 207 291 0,86%

Goldman Sachs USA 50 000 30.01.2017 4,50% 2 45 259,93 EUR 90 520 48 970,89 97 942 0,41%

Morgan Stanley USA 1 000 02.10.2017 5,50% 110 926,37 EUR 101 901 929,31 102 224 0,42%

Goldman Sachs FRN USA 50 000 30.01.2017 1,96% 14 40 891,88 EUR 572 486 40 427,83 565 990 2,35%

Merrill Lynch Co Inc USA 50 000 30.05.2014 1,84% 16 43 212,44 EUR 691 399 43 138,50 690 216 2,86%

Morgan Stanley USA 1 000 13.04.2016 2,00% 700 795,06 EUR 556 542 804,60 563 218 2,33%

Bank Saint Petersburg Venemaa 1 000 25.07.2017 10,50% 997 928,73 USD 715 018 976,67 751 920 3,12%

Gazprom OAO Venemaa 1 000 25.02.2014 5,03% 191 874,19 EUR 166 971 1 066,27 203 658 0,84%

Bank of Moscow Venemaa 1 000 13.05.2013 7,34% 495 1 083,80 USD 414 269 1 036,59 396 226 1,64%



11

Emitent Asukohariik Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2011

valuutas Turuväärtus EUR

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Aktsiad 7 442 777 6 593 580 27,33%

Tallinna Kaubamaja Eesti 153 416 5,18 EUR 794 695 4,81 738 391 3,06%

Olympic Entertainment Group AS Eesti 291 654 1,11 EUR 323 937 1,06 309 737 1,28%

Silvano Fashion Gruop Eesti 245 674 2,54 EUR 624 012 3,06 750 534 3,11%

Tallink Grupp Eesti 1 144 791 0,62 EUR 709 770 0,57 654 820 2,71%

Ekspress Grupp Eesti 435 596 1,26 EUR 548 851 1,03 449 100 1,86%

Premia Foods Eesti 520 194 0,89 EUR 462 973 0,64 332 924 1,38%

Ryanair Holdings PLC Iirimaa 34 600 3,46 EUR 119 716 3,72 128 816 0,53%

Toyota Motors Jaapan 1 000 82,79 USD 63 932 66,13 51 066 0,21%

Japan Airport Terminal Jaapan 8 000 995,63 JPY 79 961 1 001,00 80 392 0,33%

Prekybos AB Apranga PVA Leedu 263 486 1,30 EUR 342 201 1,45 383 109 1,59%

Linas Agro Leedu 507 064 0,58 EUR 294 999 0,41 205 361 0,85%

Latvian Shipping Company Läti 914 454 0,43 LVL 561 495 0,31 402 187 1,67%

Olainfarm Läti 127 460 2,19 LVL 398 597 2,46 446 829 1,85%

Grindeks Läti 97 662 5,92 LVL 825 587 4,28 597 156 2,47%

iShares DAX EX Saksamaa 10 800 53,47 EUR 577 476 53,99 583 092 2,42%

Möller-Maersk Taani 21 49 301,81 DKK 139 275 37 920,00 107 122 0,44%

Bank Saint Petersburg Venemaa 91 875 3,92 USD 278 108 2,21 156 791 0,65%

Lukoil ADR Venemaa 1 750 71,27 USD 96 311 52,51 70 964 0,29%

Gazprom Venemaa 25 000 7,88 USD 152 124 5,18 100 000 0,41%

Lukoil ADR US Venemaa 1 100 57,40 USD 48 757 53,20 45 189 0,19%



12


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2011

valuutas

Turuväärtus

EUR

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Fondiosakud 4 770 661 4 560 586 18,90%

LHV Pärsia Lahe Fond B-osak Eesti 7 900 4,23 EUR 33 402 4,67 36 919 0,15%

EfTEN Kinnisvarafond Eesti 270 000 1,28 EUR 345 600 1,47 397 710 1,65%

iShares MSCI Japan Iirimaa 47 150 7,12 EUR 335 708 7,04 331 700 1,37%

iShares MSCI Emerging Markets Iirimaa 21 200 27,04 EUR 573 248 27,87 590 844 2,45%

Lithuania SME Fund KŪB Leedu 74 199 0,80 EUR 59 359 0,80 59 525 0,25%

Invesco Asian Infrastructure Acc Luksemburg 4 206 12,22 EUR 51 400 9,55 40 171 0,17%

Pictet Water P Cap Luksemburg 564 152,92 EUR 86 315 147,35 83 169 0,34%

Pictet Asian Local Currency Debt Luksemburg 2 822 103,02 EUR 290 700 115,68 326 424 1,35%

BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. Läti 61 422 0,76 EUR 46 680 0,76 46 890 0,19%

East Capital Explorer AB Rootsi 8 900 59,60 SEK 59 419 53,75 53 591 0,22%

Fondul Proprietatea SA Rumeenia 996 000 0,61 RON 141 109 0,42 96 658 0,40%

Market Vectors Poland ETF USA 3 830 23,83 USD 70 470 17,18 50 810 0,21%

Japan Smaller Capitalization Fund Inc USA 84 900 7,72 USD 506 122 7,18 470 720 1,95%

First Trust ISE Revere Natural Gas ETF USA 7 200 22,50 USD 125 069 18,19 101 134 0,42%

iShares MSCI Turkey Index Fund USA 5 200 61,51 USD 247 001 41,14 165 196 0,68%

The Asia Pacific Fund USA 2 300 9,73 USD 17 281 9,40 16 695 0,07%

The Greater China Fund USA 43 692 10,46 USD 353 017 10,07 339 752 1,41%

Templeton Russia and East European Fund USA 5 714 15,51 USD 68 447 13,61 60 052 0,25%

Aberdeen Latin American Equity Fund USA 3 500 31,02 USD 83 838 30,10 81 351 0,34%

iShares MSCI All Country Asia ex Jpn Idx USA 22 000 53,04 USD 900 988 49,90 847 722 3,51%

iShares MSCI Malaysia Index Fund USA 17 500 13,88 USD 187 568 13,40 181 081 0,75%

Market Vectors Indonesia Index ETF USA 8 300 29,32 USD 187 920 28,47 182 472 0,76%



13

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Valuuta

Ühiku turuhind

31.12.2011


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Tuletisinstrumendid (lisa 4) -87 430 -0,36%

Swedbank Eesti 2 000 000 EUR 19.03.2012 USD -86 585 -66 861 -0,28%

Swedbank Eesti 1 250 000 EUR 19.03.2012 USD -8 678 -6 701 -0,03%

Nordea Pank Eesti 392 873 EUR 06.03.2012 USD -17 959 -13 868 -0,06%

2. Hoiused 1 778 379 7,37%

Arvelduskontod

Swedbank Eesti 0,10-0,41% EUR 1 671 297 1 671 297 6,93%

Swedbank Eesti JPY 0,19 0,002 0,00%

Swedbank Eesti 0,10-0,31% SEK 719 338 80 584 0,33%

Swedbank Eesti USD 34 315 26 498 0,11%

3. Muud varad (lisa 5) 7 904 0,03%

Laekumata dividendid 7 904 0,03%

VARAD KOKKU 24 129 639 100,00%



14

Fondi investeeringute aruanne seisuga 31.12.2010

(eurodes)

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Kogus

Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2010

valuutas

Turuväärtus

EUR

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

1. Väärtpaberid 11 466 716 13 017 402 96,40%

Võlakirjad 5 056 197 5 586 289 41,37%

Eesti Energia Eesti 1 000 18.11.2020 4,50% 586 718,17 EUR 420 847 976,04 571 959 4,24%

Leedu valitsus Leedu 1 000 07.02.2018 4,85% 156 831,61 EUR 129 731 1 029,24 160 561 1,19%

Leedu valitsus Leedu 1 000 09.12.2015 9,95% 115 1 034,60 EUR 118 979 1 170,10 134 562 1,00%

Leedu valitsus Leedu 1 000 22.06.2014 9,38% 1 000 1 175,79 EUR 1 175 793 1 215,85 1 215 850 9,00%

Leedu valitsus Leedu 1 000 22.09.2017 4,95% 335 997,12 EUR 334 034 999,96 334 987 2,48%

Bank Citadele Läti 1 000 05.05.2011 5,63% 592 959,42 EUR 567 979 1 032,91 611 483 4,53%

Varssavi kohalik omavalitsus Poola 1 000 06.05.2014 6,88% 370 1 148,46 EUR 424 929 1 131,14 418 522 3,10%

Swedbank AB Rootsi 1 000 26.06.2018 7,38% 238 898,65 EUR 213 878 1 111,19 264 463 1,96%

SEB AB Rootsi 1 000 29.10.2049 9,25% 115 1 008,03 EUR 115 923 1 080,63 124 272 0,92%

Swedbank AB Rootsi 1 000 27.09.2017 5,57% 160 1 035,63 EUR 165 701 1 030,41 164 866 1,22%

Goldman Sachs USA 50 000 30.01.2017 4,50% 2 45 259,93 EUR 90 520 51 302,00 102 604 0,76%

Morgan Stanley USA 1 000 02.10.2017 5,50% 110 926,37 EUR 101 901 1 028,46 113 131 0,84%

BP Capital Markets USA 1 000 07.11.2013 5,25% 252 958,04 USD 180 411 1 087,60 204 809 1,52%

Sberbank Venemaa 1 000 02.07.2013 6,47% 77 752,04 USD 43 273 1 068,21 61 465 0,46%

Bank Saint Petersburg Venemaa 1 000 25.07.2017 10,50% 640 845,64 USD 404 431 1 046,95 500 708 3,71%

Gazprom OAO Venemaa 1 000 25.02.2014 5,03% 191 874,19 EUR 166 971 1 076,40 205 592 1,52%

Bank of Moscow Venemaa 1 000 13.05.2013 7,34% 495 1 083,80 USD 400 896 1 071,79 396 455 2,94%



15


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2010


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Aktsiad 3 652 031 4 389 736 32,51%

Tallinna Kaubamaja Eesti 62 810 5,16 EUR 324 183 6,21 390 050 2,89%

Olympic Entertainment Group Eesti 263 654 1,08 EUR 284 550 1,49 391 526 2,90%

Silvano Fashion Group Eesti 104 274 1,69 EUR 176 691 2,73 284 668 2,11%

Tallink Grupp Eesti 480 665 0,50 EUR 240 333 0,79 379 725 2,81%

Ekspress Grupp Eesti 190 296 1,39 EUR 264 511 1,53 290 772 2,15%

Premia Foods Eesti 388 693 0,92 EUR 357 907 0,95 369 258 2,73%

Telefonica SA Hispaania 6 000 17,16 EUR 102 984 16,97 101 790 0,75%

Fiat Itaalia 7 500 13,98 EUR 104 850 15,43 115 725 0,86%

Prekybos AB Apranga PVA Leedu 184 266 1,06 EUR 195 322 2,07 381 615 2,83%

Linas Agro Leedu 252 964 0,58 EUR 146 768 0,61 153 802 1,14%

Latvian Shipping Company Läti 92 654 0,55 LVL 71 764 0,38 49 452 0,37%

Olainfarm Läti 50 841 1,54 LVL 110 195 2,17 155 366 1,15%

Grindeks Läti 16 032 6,53 LVL 147 428 6,70 151 267 1,12%

France Telecom SA Prantsusmaa 6 600 15,82 EUR 104 412 15,80 104 247 0,77%

Investor AB B-aktsia Rootsi 4 900 132,90 SEK 72 469 143,90 78 468 0,58%

AstraZeneca PLC Suurbritannia 2 630 354,61 SEK 103 788 309,30 90 526 0,67%

Xstrata Suurbritannia 4 500 14,85 GBP 77 912 15,06 78 988 0,58%

Roche Holdings Tšehhi 750 177,87 CHF 106 780 137,00 82 246 0,61%

Mobile Telesystems - SP ADR USA 1 750 19,49 USD 25 487 20,87 27 292 0,20%

Vimpelcom Ltd ADR USA 6 100 14,50 USD 66 080 15,04 68 558 0,51%

iShares MSCI Brazil USA 5 800 71,14 USD 308 333 77,40 335 466 2,48%

Intel Corporation USA 5 000 18,98 USD 70 910 21,03 78 576 0,58%

Bank Saint Petersburg Venemaa 27 875 3,42 USD 71 175 5,45 113 525 0,84%

Sistema Venemaa 62 650 0,90 USD 42 135 0,90 42 000 0,31%

Lukoil ADR Venemaa 1 750 57,40 USD 75 064 57,22 74 828 0,55%



16


Keskmine

soetushind

valuutas Valuuta

Soetus-

maksumus

kokku EUR

Ühiku turuhind

31.12.2010

valuutas

Turuväärtus

EUR

Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Fondiosakud 2 758 488 2 995 276 22,18%

LHV Pärsia Lahe Fond B - osak Eesti 7 900 66,16 EEK 33 402 74,89 37 813 0,28%

Lithuania SME Fund KŪB Leedu 1 4 030,87 EUR 4 031 330,20 330 0,00%

Invesco Asian Infrastructure Acc Luksemburg 4 206 12,22 EUR 51 400 11,27 47 406 0,35%

T.Rowe Price Euro Corp Bond Acc Luksemburg 9 140 9,19 EUR 84 000 11,75 107 399 0,80%

Pictet Water P Cap Luksemburg 564 152,92 EUR 86 315 151,50 85 512 0,63%

Pictet Asian Local Currency Debt Luksemburg 2 822 103,02 EUR 290 700 106,52 300 576 2,23%

BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. Läti 1 18 512,57 EUR 18 513 11 666,42 11 666 0,09%

East Capital Explorer AB Rootsi 8 900 59,60 SEK 59 026 84,75 83 940 0,62%

iShares STOXX Europe 600 Oil Gas Saksamaa 2 480 27,83 EUR 69 006 33,14 82 187 0,61%

Emerging Markets Telecom Fund USA 3 500 11,72 USD 30 641 19,36 50 636 0,37%

Morgan Stanley Frontier Emerging Markets Fund, Inc. USA 2 672 11,01 USD 21 974 14,61 29 172 0,22%

Greater China Fund, Inc. USA 9 579 11,59 USD 82 957 13,15 94 130 0,70%

Market Vectors Poland ETF USA 3 830 23,83 USD 68 195 27,02 77 333 0,57%

Market Vector Vietnam ETF USA 7 050 26,30 USD 138 552 26,18 137 923 1,02%

Japan Equity Fund Inc. USA 33 917 5,31 USD 134 583 6,12 155 113 1,15%

Japan Smaller Capitalization Fund Inc USA 10 000 7,47 USD 55 825 8,97 67 030 0,50%

Market Vectors Russia ETF Trust USA 23 975 32,69 USD 585 669 37,91 679 190 5,03%

AllianceBernstein Global High Income Fund, Inc. USA 12 400 14,03 USD 130 004 14,30 132 506 0,98%

Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund, Inc. USA 21 900 16,06 USD 262 826 16,15 264 299 1,96%

West Asset Emerging Markets Debt USA 9 000 18,24 USD 122 639 18,31 123 143 0,91%

Morgan Stanley Emerging Markets Debt USA 23 700 10,59 USD 187 553 10,48 185 605 1,37%

Invesco Van Kampen Bond Fund USA 17 400 18,51 USD 240 677 18,64 242 367 1,79%



17

Emitent Asukohariik Nimiväärtus Lõpptähtaeg Intress Valuuta

Ühiku turuhind

31.12.2010


Osakaal fondi

aktivate

turuväärtusest

Tuletisinstrumendid (lisa 4) 46 101 0,34%

Nordea Pank Eesti 373 888 EUR 08.03.2011 USD 227 170 0,00%

Swedbank Eesti 4 287 075 USD 14.03.2011 EUR 45 931 45 931 0,34%

2. Hoiused 464 403 3,44%

Arvelduskontod

Swedbank Eesti 0,10-1,45% EEK 1 714 740 109 592 0,81%

Swedbank Eesti 0,01-0,31% EUR 201 053 201 053 1,49%

Swedbank Eesti LVL 2 484 3 498 0,03%

Swedbank Eesti 0,20% USD 201 079 150 260 1,11%

3. Muud varad (lisa 5) 21 573 0,16%

Laekumata dividendid 9 440 0,07%

Muud nõuded 12 133 0,09%

VARAD KOKKU 13 503 378 100,00%



18

Raamatupidamise aastaaruande lisad

Lisa 1 Aastaaruande koostamisel kasutatud arvestusmeetodid ja hindamisalused

Üldpõhimõtted

LHV Pensionifond XL raamatupidamise aastaaruanne on koostatud kooskõlas EV raamatupidamise seaduses

investeerimisfondidele kehtivate nõuetega, Investeerimisfondide seaduses investeerimisfondidele kehtivate

nõuetega ja rahandusministri vastavate määrustega ning lähtudes raamatupidamise üldtunnustatud

põhimõtetest ja headest tavadest.

Koostatud raamatupidamise aruanne kajastab fondi majandustegevust perioodil 01.01.2011 kuni 31.12.2011.

Raamatupidamise aastaaruanne on koostatud eurodes. Käesolev raamatupidamise aastaaruanne on juhatuse

poolt heaks kiidetud 10. aprillil 2012.a.

1.jaanuaril 2011 ühines Eesti Vabariik euroalaga ja võttis rahvusvaluutana kasutusele euro, mis asendas Eesti

krooni. Sellest tulenevalt on LHV Pensionifond XL arvestusvaluutaks alates 2011. aastast euro ning

Finantsinspektsiooni esitatavad aastaaruanded 2011. ja järgnevate aastate kohta esitatakse eurodes.

Võrdlusandmed on arvestatud eurodesse ümber üleminekukursiga 15,6466 EEK/EUR, mis on ühtlasi ka

varasematel perioodidel kehtinud fikseeritud vahetuskurss, ning seetõttu ei tekkinud ümberarvestusest

kursierinevusi.

Välisvaluutapõhised tehingud

Välisvaluutadeks on loetud kõik teised valuutad peale euro. Välisvaluutas fikseeritud varad ja kohustused

bilansipäeval on ümber hinnatud eurodesse võttes aluseks depoopanga Swedbank poolt hindamishetkel

kehtivad ülekandevaluuta ostukursid. Välisvaluutatehingutest saadud kasumid ja kahjumid on tulude ja kulude

aruandes kajastatud periooditulu ja –kuluna.

Fondi investeeringute kajastamise põhimõtted

Hoiuste all kajastatakse fondi arvelduskontode jääke ning tähtajalisi deposiite. Hoiuste tekkepõhiselt arvestatud,

kuid laekumata intressid kajastatakse koos hoiuse põhiosaga.

Väärtpaberitena käsitletakse aruandes investeerimisfondide seaduses nimetatud väärtpabereid, milleks on

aktsiad, fondiosakud, võlakirjad.

Väärtpaberid võetakse arvele tehingupäeval soetusmaksumuses, mis sisaldab ka otseseid tehingukulusid

(komisjonitasud).

Investeeringute väärtuse hindamisel lähtutakse konservatiivsuse printsiibist. Investeerimisfond hindab

igapäevaselt oma varasid ja kohustusi ümber turuhinda. Ümberhindluse tulemusena tekkivad realiseerumata

kasumid ja kahjumid kajastatakse tulude/kulude aruandes kirje “Netotulem investeeringutelt” koosseisus

vastaval real. Väärtpaberite realiseerimisel tekkinud kasumid/kahjumid arvestatakse FIFO meetodi alusel ning

kajastuvad tulude/kulude aruandes kirje “Netotulem investeeringutelt” koosseisus.

Väärtpaberibörsidel noteeritud väärtpaberite turuväärtuse hindamisel lähtutakse bilansipäeva lõpu

sulgemishinnast. Börsidel noteerimata väärtpaberite turuhinna määramisel lähtutakse nende teadaolevast

viimasest tehinguhinnast, parimast teadaolevast ostuhinnast või soetamismaksumusest või alternatiivselt

korrigeeritakse nende soetusväärtust nii, et väärtpaberite väärtus vastaks võimalikult täpselt tõenäolisele

müügihinnale. Kui ei ole võimalik usaldusväärselt määrata turuhinda, siis kajastatakse investeeringud aktsiatesse

soetusmaksumuses. Fondi varasse kuuluva investeerimisfondi osaku või aktsia väärtuseks on selle viimane

teadaolev puhasväärtus või tagasivõtmishind, kui tehing reaalselt toimuks tagasivõtmishinnaga, mis on

puhasväärtusest madalam. Juhul kui puhasväärtus või tagasivõtmishind ei ole kättesaadav, on osaku või aktsia

väärtuseks selle viimane avaldatud puhasväärtus või tagasivõtmishind. Kui on tegemist nn intressi maksva

lepingulise investeerimisfondi osakuga, mille osaku puhasväärtust hoitakse üldjuhul konstantsena, siis

kajastatakse selle fondi osakute kohta arvestatud ja väljamaksmisele kuuluv tulu igapäevaselt fondi tulu või

kuluna.


19

Võlakirjad ning muud rahaturuinstrumendid hinnatakse vastavalt turuväärtusele. Aluseks võetakse hinnad,

millega instrumendid on kaubeldavad börsidel ning teistel rahvusvaheliselt tunnustatud väärtpaberiturgudel.

Ostu- ja müüginoteeringute arvestamisel lähtutakse vähemalt kahe turutegija hindadest. Võlakirjad, mis on küll

noteeritud börsil, kuid millega aktiivne kauplemine puudub, on hinnatud hetkel turul võimaliku realiseerimishinna

järgi. Võlakirja turuhind sisaldab ka kogunenud intressi. Kui ei ole võimalik usaldusväärselt määrata

realiseerimishinda, siis hinnatakse võlakirju korrigeeritud soetusmaksumuses lähtudes sisemisest intressimäärast.

Dividendid

Dividendid võetakse arvele esimesel päeval, mil aktsia kaupleb ilma dividendita (Ex-dividends date), arvestades

välja kuulutatud dividendimäära, fondi poolt omatavate aktsiate arvu aktsionäride nimekirja fikseerimise päeval

ning rakendatavat maksumäära. Dividendinõue eemaldatakse aktivatest vastava rahasumma laekumisel

fondi. Enammakstud maksud dividendidelt jäetakse aktivatena üles, kuni summad laekuvad fondi.

Viitlaekumised

Viitlaekumiste all kajastatakse üldiselt dividendinõuded (vt arvestuspõhimõte "Dividendid"), tekkepõhiselt

arvestatud, kuid laekumata tulud, sh intressid ja intressi iseloomuga nõuded ning müügitehingud, mille

väärtuspäev on hiljem kui bilansipäev.

Tuletisinstrumendid

Tuletisinstrumendid (forward- või swapilepingud) kajastatakse bilansis nende õiglases väärtuses. Kasumid ning

kahjumid tuletisinstrumentidelt kajastatakse tulude-kulude aruandes periooditulu ning -kuluna.

Investeerimisfondi puhasväärtuse arvutamine

Fondi vara puhasväärtus määratakse kindlaks lähtudes investeerimisfondide seadusest, Rahandusministri

kehtestatud Investeerimisfondide vara puhasväärtuse määramise korrast, AS LHV Varahaldus (fondivalitseja)

sisemistest protseduurireeglitest ja Fondi tingimustest.

Fondi vara puhasväärtuse (NAV) määramiseks arvutatakse välja fondi koguvarade turuväärtus ning lahutatakse

sellest Fondi kohustused. Osaku puhasväärtus saadakse kogupuhasväärtuse jagamisel ringluses olevate osakute

arvuga.

Tulud ja kulud

Tulud ja kulud on kirjendatud tekkepõhise arvestusprintsiibi alusel. Intressitulu ja dividenditulu kajastatakse siis, kui

tulu laekumine on tõenäoline ja tulu suurust on võimalik usaldusväärselt hinnata. Intressitulu kajastatakse

kasutades vara sisemist intressimäära. Dividenditulu kajastatakse siis, kui omanikul on tekkinud seaduslik õigus

nende saamiseks.

Valitsemistasu

Valitsemistasu on fondivalitsejale makstav tasu Fondi valitsemise eest. Valitsemistasu määr on 1,88% aastas Fondi

varade turuväärtusest. Valitsemistasu määra vähendatakse sõltuvalt Fondi varade turuväärtusest vastavalt

investeerimisfondide seaduse § 151 lõikele 5 ning Rahandusministri 31. detsembri 2008. a määrusele nr 66.

Valitsemistasu arvestatakse Fondi varade puhasväärtusest maha igapäevaselt ning makstakse välja hiljemalt

aruandekuule järgneva kuu viimasel pangapäeval.

Tehingutasud

Tulude-kulude aruandes on tehingutasude all kajastatud fondi arvel tehtavate tehingutega vahetult seotud

ülekandekulud ja teenustasud.


20

Osakute märkimine

Osakute märkimine toimub vastavalt fondi emissiooniprospektis kirjeldatud tingimustele. Alates 1. juunist 2009

kuni 2009. aasta lõpuni peatati maksed pensionifondidesse. Kuni 30.novembrini 2009 oli II sambaga liitunutel

võimalik esitada avaldus jätkamaks 2010.aastast II samba makseid vabatahtlikult. Isikutel, kes avaldust ei

esitanud, olid II samba maksed peatatud ka 2010.aastal, taastudes 2011.aastast 50% ulatuses ning jätkudes

aastast 2012 tavapärase süsteemi alusel. Isikutele, kes jätkasid vabatahtlikult 2% maksmist II sambasse, on

järgmisel neljal aastal (2014 kuni 2017) riigi panus varasema 4% asemel 6%.

Osakute vahetamised, väljamaksed osakuomanikele, märkimis- ja tagasivõtmistasu

Osakuomanikul on õigus vahetada Osakud teise kohustusliku pensionifondi osakute vastu, kui vahetamine ei ole

õigusaktide alusel keelatud. Pensionifondi vahetamisel Osakuomanikule väljamakseid ei tehta. Osakute

vahetamisel makstakse Osakuomaniku arvel tagasivõtmistasu.

Väljamaksed pensionifondist toimuvad vastavalt kogumispensionide seaduse 2. peatüki 8. jaos sätestatule.

Osakuomanikul tekib õigus kohustusliku kogumispensioni väljamaksetele vanaduspensioniikka jõudmisest

arvates. Sõltuvalt kogutud osakute väärtusest on osakuomanikul õigus sõlmida kogumispensioni saamiseks

kindlustusandjaga pensionileping, leppida pensionifondivalitsejaga kokku fondipension või taotleda ühekordset

väljamakset pensionifondist.

Aastast 2010 ei võta fondivalitseja osakute väljalaskmisel väljalasketasu. Osakute tagasivõtmistasu piirmäär on

1% osaku puhasväärtusest ning kuulub fondivalitsejale tasumisele osaku lunastatud osakuomaniku arvelt. Osaku

tagasivõtmistasu ei võeta, kui osakuomanik on riikliku pensionikindlustuse seaduses sätestatud

vanaduspensionieas või osakuomanikul on sellesse ikka jõudmiseni jäänud viis aastat või vähem, samuti ei võeta

osaku tagasivõtmistasu siis, kui osakuid vahetatakse fondivalitseja poolt valitsetava teise fondi osakute vastu.

Finantskohustused

Kõik finantskohustused (võlad fondivalitsejale ja depoopangale, viitvõlad) võetakse algselt arvele nende

soetusmaksumuses, mis sisaldab ka kõiki soetamisega otseselt kaasnevaid kulutusi. Edasine kajastamine toimub

korrigeeritud soetusmaksumuse meetodil (v.a edasimüügi eesmärgil soetatud finantskohustused ning negatiivse

õiglase väärtusega tuletisinstrumendid, mida kajastatakse nende õiglases väärtuses).

Lühiajaliste finantskohustuste korrigeeritud soetusmaksumus on üldjuhul võrdne nende nominaalväärtusega,

mistõttu lühiajalisi finantskohustusi kajastatakse bilansis maksmisele kuuluvas summas.

Finantskohustus liigitatakse lühiajaliseks, kui selle tasumise tähtaeg on kaheteist kuu jooksul alates

bilansikuupäevast.

Lisa 2 Vahendustasude aruanne

Vahendustasud 2011

Vahendaja: Swedbank

Tallinna Börsil

kaubeldavate

väärtpaberite ostmisel

või müümisel makstud

maakleritasud

Teiste Eestis

kaubeldavate

väärtpaberite

ostmisel makstud

tasud

Teiste riikide börsidel või

börsiväliselt

kaubeldavate


makstud tasud Kokku

Tehingute arv 54 6 285 345

Tehingute maht 1 873 230 1 642 662 58 400 122 61 916 014

Vahendustasude summa 102 40 82 144 82 286

Kaalutud keskmine tasu % 0,005% 0,002% 0,141% 0,133%


21

Vahendustasud summas 2 105 eurot on kajastatud aruandeperioodi tegevuskuludes vastavalt depoopanga

poolt kord kuus esitatavatele arvetele ja 80 181 eurot on vahendaja poolt tehingu toimumise hetkel võetud

tasud ning kajastatud seetõttu väärtpaberite soetushinna koosseisus.

Vahendustasud 2010

Vahendaja: Swedbank

Tallinna Börsil

kaubeldavate


või müümisel makstud

maakleritasud

Teiste Eestis

kaubeldavate

väärtpaberite

ostmisel makstud

tasud

Teiste riikide börsidel või

börsiväliselt

kaubeldavate


makstud tasud Kokku

Tehingute arv 69 4 253 326

Tehingute maht 5 694 440 196 185 32 607 677 38 498 302

Vahendustasude summa 102 40 49 470 49 612

Kaalutud keskmine tasu % 0,002% 0,021% 0,152% 0,129%

Vahendustasud summas 1 834 eurot on kajastatud aruandeperioodi tegevuskuludes vastavalt depoopanga

poolt kord kuus esitatavatele arvetele ja 47 778 eurot on vahendaja poolt tehingu toimumise hetkel võetud

tasud ning kajastatud seetõttu väärtpaberite soetushinna koosseisus.

Lisa 3 Fondi puhasväärtuse võrdlusaruanne

tegevuse algus: juuni 2002 a.

Fondi puhasväärtus Osaku puhasväärtus

31.12.2002 652 838 0,62

31.12.2003 1 055 054 0,64

31.12.2004 1 583 227 0,67

31.12.2005 1 762 463 0,78

31.12.2006 2 275 241 0,88

31.12.2007 3 000 264 0,97

31.12.2008 3 478 583 0,73

31.12.2009 6 458 255 0,97

31.12.2010 13 254 359 1,12

31.12.2011 24 091 214 1,01

Käesolevas aruandes toodud NAV erinevus esialgsest avaldatud NAV’st on peamiselt seotud aruande

koostamise ajaks saadud täiendava informatsiooni arvesse võtmisega investeeringute hindamisel.

Lisa 4 Tuletisinstrumendid

Seisuga 31.12.2011

Instrumendi Instrumendi Alusvara Tehingu Täitmishind valuutas Turuväärtus EUR

liik väljaandja nimetus ja täitmise

kogus aeg ühikule kokku USD ühikule kokku EUR

Valuutaforward Swedbank 2 000 000 EUR 19.03.2012 1,3388 2 677 600 -0,0334 -66 861

Valuutaforward Swedbank 1 250 000 EUR 19.03.2012 1,3025 1 628 062 -0,0054 -6 701

Valuutaforward Nordea Pank 392 873 EUR 06.03.2012 1,3411 526 896 -0,0353 -13 868

KOKKU 4 832 558 -87 430


22

Tuletisinstrumendi väljaandja AS Swedbank omakapital 31.12.2011 seisuga oli 1,6 miljardit eurot ja Nordea Bank

AB omakapital 31.12.2011 seisuga oli 12 miljardit eurot vastavalt avaldatud 2011.a. majandusaasta aruannetele.

Seisuga 31.12.2010

Instrumendi Instrumendi Alusvara Tehingu Täitmishind valuutas Turuväärtus EUR

liik väljaandja nimetus ja täitmise

kogus aeg ühikule kokku ühikule kokku EUR

Valuutaforward Swedbank 4 287 075 USD 14.03.2011 0,7581 3 250 000 EUR 0,0107 45 931

Valuutaforward Nordea Pank 373 888 EUR 08.03.2011 1,3373 500 000 USD 0,0005 170

KOKKU 46 101

Tuletisinstrumendi väljaandja AS Swedbank omakapital 31.12.2010 seisuga oli 1,7 miljardit eurot ja Nordea Bank

AB omakapital 31.12.2010 seisuga oli 25 miljardit eurot vastavalt avaldatud 2010.a. majandusaasta aruannetele.

Lisa 5 Viitlaekumised

Viitlaekumistena on kajastatud laekumata dividendide nõuded summas 7 904 eurot (31.12.2010:

dividendinõuded summas 9 440 eurot ja laekumata raha väärtpaberite müügist summas 12 133 eurot). Kõik

nõuded on käesoleva aruande koostamise ajaks laekunud.

Lisa 6 Seotud osapooled

Seotud osapoolteks käesoleva aruande mõistes loetakse fondivalitsejat AS LHV Varahaldus ning teisi

fondivalitseja poolt valitsetavaid investeerimis- ja pensionifonde ning fondivalitsejaga samasse

konsolideerimisgruppi kuuluvaid ettevõtteid. LHV Pensionifond XL maksab igakuiselt valitsemistasu

fondivalitsejale. 2011. aastal moodustasid tasud kokku 392 294 eurot, võlgnevus bilansipäeva seisuga on 38 324

eurot. 2010. aastal moodustasid tasud kokku 221 930 eurot, võlgnevus bilansipäeva seisuga oli 20 917 eurot.

Fondivalitseja poolt valitsetavate teiste fondidega tehtud tehingud on olnud turutingimustel ning

vahendustasusid nende tehingute eest ei ole võetud ega makstud.

Lisa 7 Investeeringute kajastamine

2011. aastal ja 2010. aastal on kõik investeeringud kajastatud õiglases väärtuses ning turuhinnas lähtudes

aktiivse turu noteeringutest.

Lisa 8 Bilansivälised nõuded

LHV Pensionifond XL on investeerinud AS 3S Estonia (endise nimega Versio Holding) võlakirjadesse.

Seoses emitendi majandusseisu halvenemisega loovutas LHV XL 2008.a oma Versio Holding võlakirjad AS-ile LHV

Pank (endise nimega AS Lõhmus, Haavel & Viisemann), kes tegutseb võlakirjaemissiooni tagatisagendina, et

oleks võimalik osaleda ja tulu saada emitendi võlakohustuste tagamiseks seatud pantide realiseerimisest.

Arvestades investorite huve sõlmis AS LHV Pank 3S Estonia AS-ga kaks võlakirjade müügilepingut. Antud nõuete

laekumist hindab juhatus ebatõenäoliseks ja seetõttu ei ole oodatavaid laekumisi nõuetena näidatud.

Lisa 9 Tingimuslikud kohustused

Vastavalt lepingule emitendiga on LHV Pensionifondil XL seisuga 31.12.2011 kohustus täiendavalt investeerida

Lithuania SME Fund KŪB fondi ja BaltCap Latvia Venture Capital Fund K.S. fondi vastavalt 255 287,50 eurot ja

180 660,39 eurot. Latvia Venture Capital Fund K.S. fondi investeeringud teostati 15.03.2012. Lithuania SME Fund

KŪB fondi sissemakseid ei ole aruande auditeerimise hetkeks veel teostatud.


23

Lisa 10 Bilansipäevajärgsed sündmused

Alates 1.jaanuarist 2012 muutusid järgmised Fondi tingimused: Fond võis alates muudatuste jõustumisest

investeerida aktsiatesse, aktsiatesse investeerivatesse fondidesse ning aktsiatega sarnastesse instrumentidesse

varasema 50% asemel 75%; Fondi investeerimispoliitika põhiprintsiipidest eemaldati viide arenevatele turgudele.

Lisaks muutusid Fondi tingimustes järgnevad muud sätted: kaotati viide Osakuomaniku õigusele tutvuda

Fondivalitseja juhatuse liikmete nimekirjaga Fondivalitseja veebilehel; kaotati viide investeerimiskomiteele, mis

faktiliselt investeerimisotsuste korda ei muutnud, ent kaotas vajaduse vastavaid otsuseid vastu võtta komitee

istungitel; depootasu viidi kooskõlla depoolepinguga ning see esitatakse käibemaksu määrast eraldi, et vältida

olukorda, kus Fondi tingimused ning depooleping omavahel vastuollu lähevad. Lisati säte, mille kohaselt

Fondivalitseja võib edaspidi kasutada Osakuomaniku kontaktandmeid vastavale Osakuomanikule

informatsiooni saatmiseks Fondivalitseja poolt valitsetavate teiste fondide kohta ning Fondivalitsejaga samasse

konsolideerimisgruppi kuuluvate ettevõtete poolt pakutavate toodete ja teenuste kohta info edastamiseks.

Osakuomanikule jääb õigus Fondivalitsejale vastavasisulise tahteavalduse esitamise teel ülalnimetatud

informatsiooni saamisest loobuda. Fondi tingimuste teksti muudeti esitades see eraldi punktidena, mis peaks

Fondivalitseja hinnangul edaspidi lihtsustama konkreetsetele sätetele viitamist ning nende Fondi tingimustest

leidmist.

AS PricewaterhouseCoopers, Pärnu mnt 15, 10141 Tallinn; tegevusluba nr 6 T: 614 1800, F: 614 1900, www.pwc.ee

SÕLTUMATU VANDEAUDIITORI ARUANNE LHV Pensionifond XL osakuomanikele Oleme auditeerinud kaasnevat AS LHV Varahaldus (fondivalitseja) poolt valitsetava LHV Pensionifond XL (fondi) raamatupidamise aastaaruannet, mis sisaldab bilanssi ja investeeringute aruannet seisuga 31. detsember 2011, tulude-kulude aruannet ja vara liikumise aruannet eeltoodud kuupäeval lõppenud majandusaasta kohta, aastaaruande koostamisel kasutatud oluliste arvestuspõhimõtete kokkuvõtet ning muud selgitavat informatsiooni. Fondivalitseja juhatuse kohustused fondi raamatupidamise aastaaruande osas Fondivalitseja juhatus vastutab raamatupidamise aastaaruande koostamise ning õige ja õiglase esitamise eest kooskõlas investeerimisfondide seadusega ja sellise sisekontrolli eest, nagu fondivalitseja juhatus peab vajalikuks, et võimaldada kas pettusest või veast tulenevate oluliste väärkajastamisteta raamatupidamise aastaaruande koostamist. Vandeaudiitori kohustus Meie kohustuseks on avaldada auditi põhjal arvamus raamatupidamise aastaaruande kohta. Viisime auditi läbi kooskõlas rahvusvaheliste auditeerimisstandarditega. Need standardid nõuavad, et me oleme vastavuses eetikanõuetega ning et me planeerime ja viime auditi läbi omandamaks põhjendatud kindlustunnet, et raamatupidamise aastaaruanne ei sisalda olulisi väärkajastamisi. Audit hõlmab raamatupidamise aastaaruandes esitatud arvnäitajate ja avalikustatud informatsiooni kohta auditi tõendusmaterjali kogumiseks vajalike protseduuride läbiviimist. Nende protseduuride hulk ja sisu sõltuvad audiitori otsustustest, sealhulgas hinnangust riskidele, et raamatupidamise aastaaruanne võib sisaldada pettustest või vigadest tulenevaid olulisi väärkajastamisi. Asjakohaste auditi protseduuride kavandamiseks võtab audiitor nende riskihinnangute tegemisel arvesse raamatupidamise aastaaruande koostamiseks ning õigeks ja õiglaseks esitamiseks juurutatud sisekontrollisüsteemi, kuid mitte selleks, et avaldada arvamust sisekontrolli tulemuslikkuse kohta. Audit hõlmab ka kasutatud arvestuspõhimõtete asjakohasuse, fondivalitseja juhatuse poolt tehtud raamatupidamislike hinnangute põhjendatuse ja raamatupidamise aastaaruande üldise esituslaadi hindamist. Usume, et kogutud auditi tõendusmaterjal on piisav ja asjakohane meie arvamuse avaldamiseks. Arvamus

Meie arvates kajastab raamatupidamise aastaaruanne olulises osas õigesti ja õiglaselt fondi finantsseisundit seisuga 31. detsember 2011 ning sellel kuupäeval lõppenud majandusaasta finantstulemust kooskõlas investeerimisfondide seadusega. AS PricewaterhouseCoopers Tiit Raimla Erki Mägi Vandeaudiitor, litsents nr 287 Vandeaudiitor, litsents nr 523 10. aprill 2012

Documents

Majandusaasta aruanne 2011 I poolaasta aruanne …...LHV Pensionifond XL Aastaaruanne 2011 7 RAAMATUPIDAMISE AASTAARUANNE Bilanss (eurodes) Aktiva Lisa 31.12.2011 31.12.2010 Väärtpaberid