Embed Size (px)
DESCRIPTION
Makalah yang menganalisis mengenai laporan keuangan yang ada di suatu perusahaan. Serta bagaimana cara untuk menghitung laporan keuangan dari berbagai macam ratio. Salah satunya rasio likuidasi , rasio aktivitas dan lain lain
Citation preview
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .............................................................................. i
DAFTAR ISI ......................................................................................... ii
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ..................................................................
1.2 Tujuan dan Manfaat ..........................................................
BAB II PEMBAHASAN
2.1 Landasan Teori ..................................................................
2.2 Deskripsi Perusahaan ........................................................
2.2.1...................................................................................PT
Bakrie Sumatera Plantation Tbk ........................................................
2.2.2...................................................................................PT
Astra Agro Lestari ..............................................................................
2.2.3...................................................................................PT
Smart Tbk
2.3 Ratio Laporan Keuangan (Rekap Perhitungan)
2.3.1
Liquidity Ratio .....................................................................
2.3.2
Activity Ratio .......................................................................
2.3.3
Leverage Ratio ....................................................................
2.3.4
Profitability Ratio .................................................................
2.4 Interpretasi Ratio ..............................................................
2.4.1...................................................................................Times
Series
2.4.2...................................................................................Cross
Section
BAB III PENUTUP
3.1 Kesimpulan .......................................................................
3.2 Saran .................................................................................
3.2 Daftar Pustaka .............................................................
BAB I
PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Laporan keuangan bagi sebuah perusahaan sangatlah penting,
terutama bagi perusahaan go publik. Bagi perusahaan go publik,
laporan keuangan yang sudah disusun dan dihitung harus di
publikasikan ke publik untuk selanjutnya di audit dan ditelaah
kebenarannya oleh para auditor. Laporan Keuangan juga berguna
sebagai laporan pertanggung jawaban jajaran direksi kepada para
pemegang saham yang menanamkan modalnya di suatu perusahaan.
Dengan laporan keuangan yang dikeluarkan direksi inilah para
pemegang saham dapat melihat dan menilai bagaimana
perkembangan perusahaan yang ia tanami modal didalamnya, melalui
laporan keuangan yang dilaporkan per tiga bulan, per enam bulan
atau bahkan per tahun.
Selain itu, laporan keuangan suatu perusahaan juga berguna bagi
para investor yang sedang mencari perusahaan yang akan ia berikan
asupan modalnya. Biasanya perusahaan dengan earning per share
yang tinggilah yang banyak di cari oleh para investor, agar
pendapatannya dari saham yang ia tanam juga tinggi.
Laporan keuangan juga berguna bagi pemerintah saat mereka
harus mengadakan audit pada salah satu perusahaan go publik yang
dicurigai mencurangi pajak penghasilannya. Saat ini sedang marak
mafia – mafia pajak yang mencurangi pajak penghasilan suatu
perusahaan menjadi lebih kecil dibandingkan dengan pajak yang
seharusnya dibayar, demi meraup keuntungan pribadi.
Laporan keuangan yang baik akan menunjukkan transaksi yang
terjadi di suatu perusahaan hingga ke pos-pos terkecilnya. Karena jika
pos-pos terkecil tadi dianggap sepele oleh para direksi dan pemilik
perusahaan, akan sangat membuat pemilik dan direksi kewalahan
saat harus menyerahkan laporan keuangan di akhir periode akuntansi.
Pada makalah ini kami akan mencoba menganalisis Laporan
Keuangan PT. Astra Agro Lestari Tbk. Dengan dua perusahaan
pembanding lainnya yaitu PT Sinar Mas Agro Resources and Technology
(Smart) Tbk And Technology dan PT. Bakrie Sumatera Plantations Tbk.
Latar belakang kami membuat makalah ini selain untuk memenuhi
tugas mata kuliah Managemen Keuangan juga untuk mulai mencoba
menganalisis bagaimana kondisi keungan PT. Astra Agro Lestari saat
ini , apakah sudah berada diatas rata – rata industri atau masih berada
di bawah rata-rata industri. Makalah ini semata-mata dibuat untuk
menilai hasil kerja PT. Astra Agro Lestari pada tiga tahun terakhir
(2011 – 2013) yang mungkin akan berguna bagi para investor yang
baru akan menanamkan sahamnya di perusahaan ini atau bagi para
investor yang sudah menjadi pemegang saham di PT. Astra Agro
Lestari. Dan secara luasnya, semoga Makalah ini dapat berguna bagi
siapa saja yang membacanya.
1.2 Tujuan dan Manfaat
Tujuan dan manfaat dari dibuatnya makalah ini adalah :
1. Sebagai pemenuhan tugas Mata Kuliah Managemen Keuangan
2. Memberikan data mengenai kondisi keuangan Pt. Astra Agro
Lestari
3. Memberikan data yang valid mengenai analisis laporan keuangan
PT. Astra Agro Lestari tiga tahun terakhir (2011 - 2013)
4. Memberikan data yang valid kepada para calon investor dan para
pemegang saham mengenai Laporan Keuangan PT. Astra Agro
Lestari
BAB II
PEMBAHASAN
2.1Landasan Teori
Untuk menganalisis kondisi keuangan suatu perusahaan, maka
diperlukan penganalisisan dari berbagai pendekatan, yaitu
diantaranya :
a. Bagaimana likuiditas perusahaan ?
b. Bagaimana kemampuan perusahaan menghasilkan laba atas
investasi pada aktivanya ?
c. Bagaimana perusahaan mendanai investasinya ?
d. Dan apakah pemegang saham telah mendapatkan tingkat
pengembalian yang layak atas investasi mereka ?
Untuk lebih jelasnya mengenai bagaimana sebenarnya sistematika
penghitungan berbagai pertanyaan diatas. Maka, berikut akan dibahas
satu per satu :
1) Liquidity Rasio (Rasio Likuiditas)
Likuiditas dalam pendekatan pertama dapat diartikan sebagai
kemampuan perusahaan membayar kewajiban lancarnya dengan
menggunakan aktiva lancar yang dimiliki. Ada dua pendekatan
yang digunakan untuk mengukur rasio likuiditas. Pendekatan
pertama biasa disebut rasio likuiditas, untuk mengukur likuiditas
dengan menekankan pada kemampuan perusahaan membayar
hutang jangka pendeknya. Rasio yang digunakan untuk
menghitung likuiditas dengan pendekatan pertama antara lain :
Rasio lancar (Current Ratio)
Rasio Lancar menunjukkan berapa rupiah aktiva lancar yang
dimiliki oleh perusahaan untuk membayar Rp 1 hutang lancanrnya.
Semakin tinggi nilai rasio tersebut berarti perusahaan memiliki
kemampuan semakin besar untuk mendapatkan hutang jangka
panjangnya (obligasi ).
Current Ratio = Total aktiva lancar Total Hutang Lancar
Rasio Cepat (Acid Test Ratio)
Rasio ini juga mengukur kemampuan perusahaan membayar
hutang lancar dengan menggunakan aktiva lancar selain
persediaan (aktiva lancar yang memiliki likuiditas tinggi).
Acid Test Ratio = Total aktiva lancar – persediaan Total Hutang Lancar
2) Activity Rasio ( Rasio Aktivitas)
Rasio Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)
Perputaran persediaan menunjukkan berapa kali penggantian
inventori perusahaan selama tahun tersebut.
Inventory Turnover = Beban pokok Penjualan Persediaan
Rasio Perputaran Piutang Usaha (Accounts Receivable Turnover)
Rasio ini menunjukkan berapa kali dana yang diinvestasikan
pada piutang usaha mampu “ berputar” (menghasilkan kas) dalam
satu tahun. Rasio ini dapat dihitung dengan menggunakan rumus
singkat yaitu 365 hari dibagi periode penagihan rata –rata.
Semakin besar rasio perputaran piutang usaha berartipengelolaan
piutang makin efektif.
Accounts Receivable Turnover = Penjualan Piutang Usaha
Periode Penagihan Rata-rata (Average Collection Period)
Nilai penjualan kredit harian diperoleh dari total penjualan
(diasumsikan semuanya kredit) dibagi 365 (asumsi 1 tahun = 365
hari). Periode penagihan rata-rata menunjukkan seberapa cepat
perusahaan rata-rata mampu menagih piutang usahanya. Seorang
manajer keuangan pada umumnya ingin menagih piutang
secepatnya agar rasio perputaran piutang juga meningkat.
Semakin cepat periode penagihan rata-rata maka perusahaan bisa
dikatakan makin efektif dalam mengelola piutangnya. Namun
suatu perusahan mungkin akan memperpanjang kebijakan
penjualan kreditnya dengan alasan yang bisa
dipertanggungjawabkan.
Average Collection Period= Piutang UsahaPenjualan kredit : 365 hari
Perputaran Aktiva Tetap (Fixed Assets Turnover)
Perputaran aktiva tetap mengukur berapa rupiah mampu
dihasilkan dari setiap investasi pada Rp 1 aktiva tetap.
Fixed Assets Turnover = PenjualanAktiva Tetap Bersih
Perputaran Total Aktiva (Total Assets Turnover)
Rasio perputaran aktiva menunjukkan bagaimana efektifitas
perusahaan menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan
penjualan dan mendapatkan laba.
Total Assets Turnover = PenjualanTotal Aktiva
3) Leverage Ratio
Rasio Utang (Debt Ratio)
Rasio utang dapat digunakan untuk mengetahui berapa persen
asset perusahaan yangdibiayai dengan menggunkan hutang baik
hutanglancar maupun hutang jangka panjang, Sehingga dapat
diketahui persentase sisanya dibiayai dengan modal sendiri
(ekuitas). Bila diketahui suatu perusahaan memiliki rasio utang
sebesar 0,25 artinya 25 persen dana perusahaan yang dipakai
untuk membiayai aktiva beersal dari hutang lancer maupun utang
jangka panjang, sisanya sebesar 75 persen dana berasal dari
modal sendiri atau ekuitas. Semakin besar rasio utang berarti
semakin banyak asset yang dibiyai dengan menggunakan hutang.
Debt Ratio = Total HutangTotal Aktiva
Rasio Utang Terhadap Modal Sendiri (Debt to Equity Ratio)
Rasio utang terhadap modal sendiri merupakan perbandingan
antara hutang yang digunakan untuk membiayai asset perusahaan
denga total modal sendirinya. Bila diketahui perusahaan
menggunkan hutang Rp 10.000.000 dan modal sendiri Rp
30.000.00 maka perusahaan tersebut memiliki rasio tang erhadap
modal sendiri sebesar 0,33 artinya bahwa perusahaan
menggunakan hutang sebesar 33 persen dari nilai modal sendiri
yang dimilki perusahaan.
Debt to Equity Ratio = Total HutangTotal Ekuitas
Rasio Laba Terhadap Beban Bunga (Times Interest Earned)
Rasio laba terhadap beban bunga menunjukkan berapa kali
besarnya pendapatan operasi dibandingkan dengan bunga yang
harus dibayar. Semakin besar rasio laba operasi terhadap bunga
berarti perusahaan tidak mengalami kesulitan dalam membayar
bunga.
Times Interest Earned = Laba sebelum bunga dan pajakBeban bunga per tahun
4) Profitability Ratio
Return On Assets
Tingkat pengembalian atas asset-aset (Return On Assets)
merupakan indicator profitabilitas perusahaan namun rasio ini
menggunkan laba bersih sebagai pembilangnya. Dalam hal ini laba
bersih dipengaruhi oleh kegiatan operasi dan keputusan
pendanaan, sehinnga bila rasio tingkat pengembalian investasi dari
pendapatan operasi tidak tersedia maka bisa menggunakan rasio
ini.
ROA = Laba Bersih setelah pajak Total Aktiva
Return On Equity
Tingkat pengembalian atas investasi pemegang saham biasa
(Return On Equity) yaitu pendapatan yang diperoleh pemegang
saham biasa atau investasi pada perusahaan tersebut bila
dibandingkan dengan pendapatan yang diperoleh pada
perusahaan lain terdapat pada kelompok sejenis. Ekuitas
pemegang saham biasa meliputi total ekuitas pemegang saham
biasa berdasar nilai nominal, modal disetor dan saldo laba.
ROE = Laba Bersih Setelah pajak Total Ekuitas
Margin Laba Bersih (Net Profit Margin)
Margin laba bersih atau net profit margin mengukur perolehan
laba bersih atas investasi pada setiap Rp 1 penjualan. Semakin
tinggi margi laba bersih, semakin baik operasi suatu perusahaan.
Net Profit Margin = Laba Bersih Setelah Pajak Penjualan
Pendapatan per Saham (Earning per Share)
Pendapatan per saham atau earnings per share pada umumnya
manajemen perusahaan, pemegang saham biasa dan calon
pemegang saham sangat tertarik akan EPS, karena
menggambarkan jumlah Rp yang diperoleh untuk setiap lembar
biasa. EPS semakin besar salh satu indicator keberhasilan suatu
perushaan.
Earning per Share = Pendapatan yang tersedia bagi pemegang saham
Jumlah lembar saham biasa yang beredar
2.2Deskripsi Perusahaan
1) PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk
PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk adalah salah satu
perusahaan perkebunan tertua di Indonesia. Pada tahun1911
perusahaan asal Belanda membuka perkebunan karet pertama di
Kisaran, Sumatera Utara. Lalu pada tahun 1986, perusahaan ini
diakuisisi oleh Bakrie and Brothers dan kemudian berganti nama
menjadi PT Bakrie Sumatera Plantations. Tahun 1990 menandai
tonggak penting bagi perusahaan ketika berhasil terdaftar pada
Kedua Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES).
Kemudian di tahun 1996 meraih ISO 9002:1994.
Sejak awal berdiri sebagai perusahaan perkebunan karet,
perusahaan ini telah tumbuh dan menjadi salah satu produsen
terkemuka kedua karet alam dan CPO di Indonesia. Pada 7
Desember, perusahaan telah mengelola sekitar 100.000 ha
perkebunan kelapa sawit dan karet. Mayoritas perkebunannya saat
ini berada di Pulau Sumatera. Perusahaan ini mulai memperluas ke
Provinsi Kalimantan Tengah sejak awal 2007 dan saat ini
mengembangkan perkebunan greenfield di sana.
Perusahaan yang memiliki visi menjadi perusahaan agro-bisnis
terpadu dan paling dikagumi di Indonesia ini memiliki keberhasilan
dalam mengakuisisi perusahaan. Di tahun 2007 sudah lima
perkebunan dan satu pabrik karet yang diakuisisi. Perusahaan ini
terus mencari nilai-tambah dengan menambah akuisisi untuk
mempercepat pembangunan greenfield dalam pencariannya dan
mencapai 150.000 ha lahan yang ditanami dalam perayaan seratus
tahun Bakrie Sumatera Plantation pada 2011.
Pada Juli 2013 perusahaan ini merombak jajaran direksi dalam
rapat umum pemegang saham tahunan. Saat ini, Muhammad Iqbal
Zainuddin diangkat menjadi direktur utama menggantikan
Bambang Arian Wisema yang sudah menjabat jadi direktur utama
sejak 2012.
2) PT Astra Agro Lestari Tbk
PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI) merupakan sebuah perusahaan
yang bergerak di bidang management bahan-bahan perkebunan,
seperti kelapa sawit, karet, teh, cokelat dan minyak masak,
Perusahaan yang telah berdiri sejak tanggal 3 Oktober 1988 ini
merupakan produsen kelapa sawit terbesar di Indonesia yang telah
memenuhi berbagai segmen pasar, baik di dalam dan luar negeri.
Perusahaan ini memperluas cakupan bisnisnya dengan merangkul
induk perusahaannya yakni PT Astra International Tbk yang
memutuskan untuk menciptakan bisnis baru di sektor perkebunan
singkong dan karet. Di samping itu, karena bisnis kelapa sawit
terlihat sangat menjanjikan di pasaran membuat AALI mencoba
peruntungan untuk lebih fokus dalam pengembangan bisnis kelapa
sawit.
Pada tahun 1984, management bersama PT Tunggal Perkasa
Plantations yang telah memiliki lebih dari 15.000 hektar
perkebunan kelapa sawit yang terletak di Riau, Sumatera bekerja
dalam pertumbuhan produksi kelapa sawit. Beberapa tahun
kemudian, pada 1988 PT Astra International Tbk memutuskan
untuk membentuk bisnis kelapa sawit terbaru yang berlabel PT
Suryaraya Cakrawala untuk lebih memperkokoh kedudukan
industri ini. Selanjutnya, pada tahun 1989 perusahaan ini kembali
berubah nama menjadi PT Astra Agro Niaga yang pada akhirnya
bersama PT Suryaraya Bahtera merger membentuk perusahaan
baru bernama PT Astra Agro Lestari pada tahun 1997.
Sejak Desember 1997, perusahaan ini telah berhasil masuk
dalam daftar saham di Bursa Efek Jakarta dengan kepemilikan
saham publik sebesar 20,3%. Setelah mengalami merger, akuisisi
dan mengalami beberapa perkembangan, PT Astra Agro Lestari
Tbk berhasil membukukan total aset sebesar Rp. 12,42 triliun pada
akhir 2012. Hingga sekarang, perusahaan ini telah mempekerjakan
lebih dari 28.109 orang karyawan yang bertanggungjawab untuk
mengelola lebih dari 272.994 hektar perkebunan kelapa sawit yang
tersebar di Sumatera, Kalimantan dan sulawesi. Salah satu bentuk
prestasi yang ditorehkan AALI adalah berhasil mendapatkan
sertifikat Indonesia Sustainable Palm Oil (ISPO) pada tanggal 8
Maret 2013. Dengan komitmen dan dedikasi yang tinggi terhadap
perkembangan kelapa sawit Indonesia, AAL ke depannya
diharapkan bisa menjaga eksistensinya sebagai perusahaan sektor
perkebunan yang paling produktif dan inovatif di dunia. Karena
banyaknnya kelebihan yang dimiliki oleh PT. Astra Agro Lestari
dibandingkan dengan kedua perusahaan yang lain ( PT. Sinar Mas
Agro Resources and Technology dan PT. Bakrie Sumatera
Plantations). Maka Kami memutuskan untuk mengambil PT. Astra
Agro Lestari Tbk sebagai bahan penelitian utama kami.
3) PT Smart Tbk (PT Sinar Mas Agro Resources and
Technology Tbk)
PT Sinar Mas Agro Resources and Technology (Smart) Tbk
(SMAR) didirikan 18 Juni 1962 dan mulai beroperasi secara
komersial pada tahun 1962. Kantor pusat SMAR berlokasi di Sinar
Mas Land Plaza, Menara II, Lantai 30 Jl. MH. Thamrin No. 51 Jakarta
10350. Pabrik dan kebun divisi perkebunan SMAR dan entitas anak
berlokasi di Sumatra Utara, Jambi, Riau, Bangka, Kalimantan
Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan, sedangkan
pabrik pengolahannya berlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun dan
Jakarta. PT Purimas Sasmita adalah entitas induk SMAR, sedangkan
Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), Perusahaan Publik di Singapore
Exchange, adalah pemegang saham akhir SMAR.
Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup
kegiatan SMAR dan entitas anak meliputi pengembangan
perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil
perkebunan, serta bidang jasa pengelolaan dan penelitian yang
berhubungan dengan usaha. Hasil produksi SMAR dan entitas anak
meliputi hasil olahan kelapa sawit antara lain minyak goreng,
lemak nabati dan margarin serta minyak kelapa sawit (CPO), inti
sawit (PK), minyak inti sawit (PKO), cocoa butter substitute (CBS),
fatty acids, glycerine, sabun dan produk kemasan seperti botol dan
tutup botol.
Pada tahun 1992, SMAR memperoleh pernyataan efektif dari
Bapepam-LK untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham
SMAR (IPO) kepada masyarakat sebanyak 30.000.000 dengan nilai
nominal Rp1.000,- per saham dengan harga penawaran Rp3.000,-
per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek
Indonesia (BEI) pada tanggal 20 Nopember 1992.
2.3Ratio Laporan Keuangan (Rekap Perhitungan)
NO. RATIO TAHUN
PERUSAHAAN
Rata-rata Industri
PT BAKRIE SUMATERA
PLANTATIONS Tbk
PT ASTRA AGRO
LESTARI Tbk PT SMART
Tbk
1. Liquidity Ratio 1.1 Current Ratio
2011 40%
131%
186% 119%
2012 126% 68% 210% 135%
2013 54% 47% 105% 69%
1.2 Acid Test Ratio
2011 33%
78%
12% 41%
2012 118% 2% 134% 85%
2013 53% 26% 59% 46%
2. Activity Ratio
2.1 Inventory Turnover
2011 11,88 Kali
0,38 Kali
8,5 Kali 6,92 kali
2012 7,22 Kali 0,31 Kali 7,85 Kali 5,13 Kali
2013 9,09 Kali 0,61 Kali 0,83 Kali 3,51 Kali
2.2
Accounts Receivable Turnover
2011 8,57 Kali
2004,6 Kali
9,72 Kali 674,3 Kali
2012 5,46 Kali 287,5 Kali 10,6 Kali 101,19 Kali
2013 13,44 Kali
1,95 Kali
11,91 Kali
9,1 Kali
2.3
Average Collection Period
2011 42,6 Hari
0,18 Hari
37,55 Hari
26,78 Hari
2012 66,82 Hari
1,27 Hari
34,43 Hari
34,17 Hari
2013 27,16 Hari
0,11 Hari
30,66 Hari
19,14 Hari
2.4
Fixed Assets Turnover
2011 0,62 Kali
3,15 Kali
6,97 Kali 3,58 Kali
2012 0,37 Kali 2,35 Kali 4,76 Kali 2,49 Kali
2013 0,3 Kali 1,95 Kali 3,17 Kali 1,81 Kali
2.5
Total Assets Turnover 2011 0,23 Kali 1,06 Kali 2,15 Kali 1,15 Kali
2012 0,13 Kali 0,93 Kali 1,69 Kali 0,92 Kali
2013 0,12 Kali 0,85 Kali 1,3 Kali 0,76 Kali
3. Leverage Ratio
3.1 Debt Ratio
2011 52%
17%
5% 25%
2012 58% 25% 45% 43%
2013 73% 32% 65% 57%
3.2 Debt to Equity Ratio
2011 106%
21%
101% 76%
2012 14% 32% 82% 43%
2013 27% 46% 183% 85%
3.3
Times Interest Earned
2011 686,99 Kali
159,14 Kali
9,92 Kali 285,35 Kali
2012 764,93 Kali
156,53 Kali
16,77 Kali
312,74 Kali
2013 186,99 Kali
146,22 Kali
12,63 Kali
115,28 Kali
4. Profitability Ratio 4.1 ROA
2011 4%
24%
12% 13%
2012 5% 2% 13% 7%
2013 17% 13% 5% 12%
4.2 ROE
2011 8%
3%
24% 12%
2012 12% 27% 24% 21%
2013 63% 19% 14% 32%
4.3 Net Profit Margin
2011 17%
23%
6% 15%
2012 38% 22% 8% 23%
2013 147% 15% 4% 55%
4.4
Earning per Share (EPS)
2011 Rp. 54,80
Rp. 1.527,59
Rp. 621 Rp. 734,46
2012 Rp. 77,69
Rp. 1.530,57
Rp. 749 Rp. 785,75
2013 Rp. 201,36
Rp. 1.143,86
Rp. 311 Rp. 552,07
2.4Interpretasi Ratio1. Liquidity Ratio
1.1 CurrentRatio
Current Ratio 2011 2012 2013
PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 40% 126% 54%
PT Astra Agro Lestari Tbk 131% 68% 47%
PT Smart Tbk 186% 210% 105%
Rata-Rata Industri 119% 135% 69%
Current Ratio adalah rasio yang menunjukkan berapa rupiah aktiva lancar yang dimiliki oleh perusahaan untuk membayar Rp. 1 hutang lancarnya. Setelah melihat tabel dan diagram diatas menunjukkan bahwa Pada tiga tahun terakhir ini kemampuan PT Astra Agro Lestari mengalami kemunduran dalam hal kemampuan membayar hutangnya. Dilihat pada tahun 2011 PT Agro Lestari 131 %,tahun 2012 68 % dan tahun 2013 47 %. Jadi, kemampuan PT Agro Lestari dalam membayar hutangnya dengan menggunakan aktiva lancar pada tahun 2011 adalah 131 %,begitu seterusnya sesuai dengan percentase. Dalam hal kemampuan membayar hutang, selama tiga tahun berturut-turut PT Astra Agro Lestari berada di bawah rata-rata industri, yakni rata-rata industri pada tahun 2011 119 %, tahun 2012 135 % dan tahun 2013 69%.
1.2 Acid Test Ratio
Acid Test Ratio 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 33% 118% 53%PT Astra Agro Lestari Tbk 78% 20% 26%PT Smart Tbk 12% 134% 59%Rata-Rata Industri 41% 91% 46%
Acid test ratio adalah rasio yang mengukur kemampuan perusahaan membayar hutang lancar dengan menggunakan aktiva lancar selain persediaan. Setelah melihat tabel dan diagram diatas menunjukkan bahwa Pada tiga tahun terakhir ini kemampuan PT Astra Agro Lestari mengalami fluktuasi dalam hal kemampuan membayar hutangnya. Dilihat pada tahun 2011 PT Agro Lestari 78 %, tahun 2012 20 % dan tahun 2013 26 %. Jadi, kemampuan PT Agro Lestari dalam membayar hutangnya dengan menggunakan aktiva lancar selain persediaan pada tahun 2011 adalah 78 %,begitu seterusnya sesuai dengan percentase. Dalam hal kemampuan membayar hutang menggunakan aktiva lancar selain persediaan, selama tiga tahun berturut-turut PT Astra Agro Lestari 2 tahun berada di bawah rata-rata industri,yakni pada tahun 2012 dan 2013 sementara tahun 2011 PT Agro Lestari diatas rata-rata industri yakni rata-rata industri pada tahun 2011 41 %, tahun 2012 91 % dan tahun 2013 46%.
2. Activity Ratio
2.1 Inventory Turnover
Inventory Turnover 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 11,88 7,22 9,09PT Astra Agro Lestari Tbk 0,38 0,31 0,61PT Smart Tbk 8,5 7,85 0,83Rata-Rata Industri 6,92 5,13 3,51
Inventory Turnover adalah rasio yang menunjukkan berapa kali pergantian inventori perusahaan selama tahun tersebut. PT Astra Agro Lestari mengalami fluktuasi dalam hal pengantian inventori perusahaan, yakni pada tahun 2011 0,38 kali, pada tahun 2012 0,31 kali, dan pada tahun 2013 0,61 kali. Sementara rata-rata industri tiap tahunnya mengalami kemunduran dalam hal penggantian inventori walaupun begitu rata-rata industri selama tiga tahun berturut-turut berada diatas PT Astra Agro Lestari, yakni tahun 2011 6,29 kali, tahun 2012 5,13 kali dan tahun 2013 3,51 kali.
2.2 Account Receivable Turnover
Account Receivable Turnover 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 8,57 5,46 13,44PT Astra Agro Lestari Tbk 2004,6 287,5 1,95PT Smart Tbk 9,72 10,6 11,91Rata-Rata Industri 674,3 101,19 9,1
Account Receivable Turnover adalah menunjukkan berapa kali dana yang diinvestasikan pada piutang usaha mampu berputar ( menghasilkan kas) dalam satu tahun. Semakin besar rasio perputaran piutang usaha berarti semakin baik pengelolaan piutang pun semakin efektif. Pada tahun 2011 PT Astra Agro Lestari mampu menghasilkan kas sebanyak 2004,6 kali. Tahun 2012 mampu menghasilkan kas sebanyak 287,5 kali sementara pada tahun 2013 mengalami kemunduran secara drastis yakni hanya mampu menghasilkan kas dari piutang usaha sebanyak 1,95 kali. Perbandingan dengan rata-rata industri adalah Rata-rata industri pada tahun 2011 hanya
sebanyak 674,3 kali, tahun 2012 sebanyak 101,19 kali dan tahun 2013 9,1 kali. Jadi dalam hal dana yang diinvestasikan pada piutang usaha dan mampu menghasilkan kas dalam satu tahun PT Astra Agro Lestasi lebih baik dari pada Rata-rata Industri.
2.3 Average Collection Period
Average Collection Period 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 42,6 66,82 27,16PT Astra Agro Lestari Tbk 0,18 1,27 0,11PT Smart Tbk 37,55 34,43 30,66Rata-Rata Industri 26,78 34,17 19,14
Average Collection Period adalah rasio yang menunjukkan seberapa cepat perusahaan rata-rata mampu menagih piutang usahanya. Semakin cepat periode penagihan rata-rata maka perusahaan bisa dikatakan makin efektif dalam mengelola piutangnya. PT Astra Agro Lestari mampu menagih piutang kurang dari dua hari selama tiga tahun berturut-turut. Yakni tahun 2011 selama 0,18 hari, tahun 2012 1,27 hari dan tahun 2013 0,11 hari. Sedangkan rata-rata industri pada tahun 2011 mampu menagih piutang usahanya selama 26,78 hari, tahun 2012 34,17 hari dan tahun 2013 19,14 hari. Setelah dilihat dari keterangan diatas, maka PT Astra Agro Lestari dalam hal pengembalian atau mampu menagih piutang usahanya dalam jangka waktu setahun lebih baik daripada rata-rata industri.
2.4 Fixed Assets Turnover
Fixed Assets Turnover 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 0,62 0,37 0,3PT Astra Agro Lestari Tbk 3,15 2,35 1,95PT Smart Tbk 6,97 4,76 3,17Rata-Rata Industri 3,58 2,49 1,81
Fixed assets turnover adalah rasio yang menunjukkan
2.5 Total Assets Turnover
Total Assets Turnover 2011 2012 2013PT Bakrie Sumatera Plantations Tbk 0,23 0,13 0,12PT Astra Agro Lestari Tbk 1,06 0,93 0,85PT Smart Tbk 2,15 1,69 1,3Rata-Rata Industri 1,15 0,92 0,76
Total Assets Turnover adalah rasio yang menunjukkan bagaimana efektifitas perusahaan menggunakan keseluruhan aktiva untuk menciptakan penjualan dan mendapatkan laba. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 mampu menciptakan penjualan dan mendapatkan laba sebanyak 1,06 kali, pada
tahun 2012 sebanyak 0,93 kali dan tahun 2013 sebanyak 0,85 kali. Sedangkan Rata-rata industri mampu menciptakan penjualan dan mendapatkan laba pada tahun 2011 sebanyak 1,15 kali, tahun 2012 sebanyak 0,92 kali dan tahun 2013 sebanyak 0,76 kali. Dilihat dari keadaan tiga tahun berturu-turut dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari berada diatas rata-rata industri hanya pada tahun 2011 selainnya berada dibawah rata-rata industri. Dan dari hasilnya disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari tak lebih baik dibandingkan dengan rata-rata industri.
3. Leverage Ratio3.1 Debt Ratio
Debt Ratio 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations Bisnis Tbk 52% 58% 73%PT Astra Agro Lestari Tbk 17% 25% 32%PT Smart 5% 45% 65%Rata-rata Industri 25% 43% 57%
Debt Ratio adalah rasio yang digunakan untuk mengetahui berapa persen asset perusahaan yang dibiayai dengan menggunakan hutang baik hutang lancar maupun hutang jangka panjang, sehingga dapat diketahui persentase sisanya dibiayai modal sendiri. Pada tahun 2011 PT Astra Agro Lestari mampu membiayai asset menggunakan hutangnya sebanyak 17 % sisanya dibiayai oleh modal sendiri, tahun 2012 sebanyak 25% dan tahun 2013 sebanyak 32%. Sedangkan rata-rata industri mampu membiayai asset menggunakan hutang pada tahun 2011 sebanyak 25%,tahun 2012 sebanyak 43% dan tahun 2013 sebanyak 57%. Dari keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa kemampuan membiayai asset menggunakan hutang PT Astra Agro Lestari berada dibawah rata-rata industri pada tiga tahun berturut-turut.
3.2 Debt to Equity Ratio
Debt to Equity Ratio 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations Bisnis Tbk 106% 14% 27%PT Astra Agro Lestari Tbk 21% 32% 46%PT Smart 101% 82% 183%Rata-rata Industri 76% 43% 85%
Debt to Equity ratio adalah perbandingan antara hutang yang digunakan untuk membiayai asset perusahaan dengan total modal sendirinya. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 mempunyai rasio hutang terhadap modal sebesar 21%, artinya bahwa perusahaan menggunakan hutang sebesar 21% dari nilai modal PT Astra Agro Lestari, begitupun tahun selanjutnya yakni tahun 2012 sebesar 32% dan tahun 2013 sebesar 46%. Sedangkan rata-rata industri pada tahun 2011 sebesar 76%, tahun 2012 sebesar 43% dan tahun 2013 sebesar 85 %. Dari kesimpulan diatas bahwa Rata-rata industri lebih baik dibandingkan dengan PT Astra Agro Lestari.
3.3 Times Interest Earned
Times Interest Earned 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations 686,99 764,93 186,99
Bisnis TbkPT Astra Agro Lestari Tbk 159,14 156,53 146,22PT Smart 9,92 16,77 12,63Rata-rata Industri 285,35 312,74 115,28
Times Interest Earned adalah rasio yang menunjukkan berapa kali besarnya pendapatan operasi dibandingkan dengan bunga yang harus dibayar. Semakin besar rasio laba operasi terhadap bunga berarti perusahaan tidak mengalami kesulitan dalam membayar bunga. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 mampu menghasilkan 157,14 kali dari pendapatan operasi untuk membayar bunga tahunan, tahun 2012 sebesar 156,53 kali dan tahun 2013 sebesar 146,22 kali. Sedangkan rata-rata industri unggul dua tahun pertama yakni pada tahun 2011 mampu menghasilkan 285,35 kali dan tahun 2012 sebesar 312,74 kali. Dari keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari berada dibawah rata-rata industri dan mengalami peningkatan pada tahun 2013 karna berada diatas rata-rata industri.
4. Profitability Ratio 4.1 ROA
ROA 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations Bisnis Tbk 4% 5% 17%PT Astra Agro Lestari Tbk 24% 2% 13%PT Smart 12% 13% 5%Rata-rata industri 13% 7% 12%
ROA (Return On Assets) adalah rasio yang menunjukkan tingkat pengembalian atas aktiva yang diperoleh dari pendapatan bersih dibagi dengan total aktiva. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 mampu mengembalikan aktiva dengan menggunakan pendapatan bersih sebesar 24%, tahun
2012 sebesar 2% dan tahun 2013 sebesar 13%. Sedangkan rata-rata industri pada tahun 2011 sebesar 13%, tahun 2012 sebesar 7% dan tahun 2013 sebesar 12%. Dari keterangan diatas PT Astra Agro Lestari berada dibawah rata-rata industri hanya pada tahun 2012 sedangkan tahun 2011 dan 2013 berada diatas rata-rata industri. Maka dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari lebih baik dibandingkan dengan rata-rata industri.
4.2 ROE
ROE 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations Bisnis Tbk 8% 12% 63%PT Astra Agro Lestari Tbk 3% 27% 19%PT Smart 24% 24% 14%Rata-rata industri 12% 21% 32%
ROE (Return on Equity) adalah rasio yang menunjukkan tingkat pengembalian atas ekuitas dengan menggunakan pendapatan bersih. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 mampu mengembalikan modal dengan menggunakan pendapatan bersih sebesar 3%, tahun 2012 sebesar 27% dan tahun 2013 sebesar 19%. Sedangkan rata-rata industri pada tahun 2011 sebesar 12%, tahun 2012 sebesar 21% dan tahun 2013 sebesar 32%. Dari keterangan diatas PT Astra Agro Lestari berada diatas rata-rata industri hanya pada tahun 2012 sedangkan tahun 2011 dan 2013 berada dibawah rata-rata industri. Maka dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari tidak lebih baik dibandingkan dengan rata-rata industri.
4.3 Net Profit Margin
Net Profit Margin 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations Bisnis Tbk 17% 38% 147%PT Astra Agro Lestari Tbk 23% 22% 15%PT Smart 6% 8% 4%Rata-rata industri 13% 23% 55%
Net Profit Margin adalah rasio yang mengukur perolehan laba bersih atas investasi pada setiap Rp.1 penjualan. Semakin tinggi margin laba bersih, semakin bak operasi suatu perusahaan. PT Astra Agro Lestari mampu memperoleh laba bersih atas setiap penjualan sebanyak 23% penjualan pada tahun 2011, tahun 2012 sebanyak 22% dan tahun 2013 sebanyak 15%. Dari tahun ke tahun PT Astra Agro Lestari mengalami penurunan dalam hal perolehan laba bersih pada setiap Rp.1 penjualan. Sedangkan rata-rata industri pada tahun 2011 mampu menghasilkan sebanyak 13%, tahun 2012 sebanyak 23% dan tahun 2013 sebanyak 55%. Dari keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari berada dibawah rata-rata industri dalam hal perolehan laba bersih pada setiap Rp. 1 penjualan.
4.4 Earning per Share
Earning per Share 2011 2012 2013PT Sumatera Plantations 54,8 77,69 201,36
Bisnis Tbk
PT Astra Agro Lestari Tbk1527,5
91530,5
71143,8
6PT Smart 621 749 311Rata-rata industri 734,46 785,75 552,07
Earning per share adalah menggambarkan jumlah Rp yang diperoleh untuk setiap lembar saham biasa. EPS semakin besar merupakan salah satu indikator keberhasilan suatu perusahaan. PT Astra Agro Lestari pada tahun 2011 harga saham biasa perlembar adalah 1527,59, tahun 2012 seharga 1530,57 dan tahun 2013 seharga 1143,86. Sedangkan rata-rata industri tiap tahunnya hanya seharga 734,46 pada tahun 2011, pada tahun 2012 seharga 785,75 dan pada tahun 2013 seharga 552,07. Dari keterangan diatas dapat disimpulkan bahwa harga saham biasa di PT Astra Agro Lestari lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata industri, artinya PT Astra Agro Lestari lebih baik dibandingkan dengan rata-rata industri.
BAB III
PENUTUP
3.1 Kesimpulan
Dari keterangan mengenai beberapa rasio dalam hal
membandingkan PT Astra Agro Lestari dengan beberapa
perusahaan dan rata-rata industri. Dalam hal membayar hutang
menggunakan aktiva lancar dengan atau tanpa persediaan PT
Astra Agro Lestari berada dibawah rata-rata industri. Dalam hal
rasio aktivitas perusahaan PT Astra Agro Lestari berada diatas
rata-rata industri. Dalam hal penggunaan hutang dan ekuitas
(Leverage Ratio) PTAstra Agro Lestari berada dibawah rata-rata
industri, Sedangkan dilihat dari aspek tingkat pengembalian
(Profitability) dapat disimpulkan bahwa PT Astra Agro Lestari
berada diatas Rata-rata industri. Berdasarkan keterangan
diatas setelah diakumulasi menghasilkan sebuah
makna ,bahwa PT Astra Agro Lestari lebih baik dibandingkan
dengan rata-rata industri dalam jangka waktu tiga tahun
terakhir yakni tahun 2011,2012 dan 2013.
3.2 Saran
PT Astra Agro Lestari seharusnya dapat lebih meningkatkan
pembayaran hutang agar hutang tak banyak menumpuk
diperusahaa
3.2 Daftar Pustaka
Merdeka.com(2013).Profile PT.Astra Agro Lestari (online).
Tersedia di : http://profil.merdeka.com/indonesia/p/pt-astra-agro-
lestari-tbk/(25Oktober2014)
Britama.com(2012).Sejarah dan profile singkat SMAR(Online).
Tersedia di : http://www.britama.com/index.php/2012/12/sejarah-
dan-profil-singkat-smar/(25oktober2014)
Merdeka.com(2013).Profile PT Bakrie Sumatera Plantations
(online)
Tersedia di : http://profile.merdeka.com/indonesia/b/bakrie-
sumatera-plantations/(25oktober2014)
