Upload
yovie-elda-yuliana
View
231
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
1/63
Budi Setianto
21213808/1EB18
AKUNTANSI
Analisis Portofolio Manajeen In!estasi "Portofolio Siste Pere#onoian Indonesia
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
2/63
IN%ESTASI P&'T&(&)I& *AN MANA+EMEN IN%ESTASI *IIN*&NESIA
Pada dasarnya in!estasi ,ortofolio merupakan penanaman
modal yang dilakukan oleh para investor melalui pasar modal baikdalam bentuk saham maupun surat utang seperti obligasi.Manajeen in!estasiadalah manajemen profesional yangmengelola beragam sekuritas atau surat berharga seperti saham,obligasidan aset lainnya seperti propertidengan tujuan untukmencapai target investasi yang menguntungkan bagi investor.
Investortersebut dapat berupa institusi ( perusahaan asuransi,danapensiun, perusahaandll) . Investasi ini sangat memilikitingkat risiko yang besar dan sebaliknya juga memiliki tingkatkeuntungan yang besar juga, tergantung bagaimana para investormembaca kondisi pasar dan kelihaian mereka dalam melakukanspekulasi. Adapun Investasi portofolio di Indonesia sangat
membantu perusahaanperusahaan yang ada di pasar modal untukmemajukan usahanya agar lebih berkembang lagi. !engan adanyainvestasi ini maka modal didalam perusahaan akan meningkat dandapat dipergunakan untuk menambah alatalat produksi dan lainlain. !an investasi portofolio di Indonesia yang dilakukan oleh parainvestor melalui pasar modal berasal dari saham dan surat utang
seperti obligasi dan lainlain.
http://id.wikipedia.org/wiki/Sekuritashttp://id.wikipedia.org/wiki/Sahamhttp://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/wiki/Propertihttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Asuransihttp://id.wikipedia.org/wiki/Dana_pensiunhttp://id.wikipedia.org/wiki/Dana_pensiunhttp://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaanhttp://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaanhttp://id.wikipedia.org/wiki/Dana_pensiunhttp://id.wikipedia.org/wiki/Dana_pensiunhttp://id.wikipedia.org/wiki/Dana_pensiunhttp://id.wikipedia.org/wiki/Asuransihttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Propertihttp://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/wiki/Sahamhttp://id.wikipedia.org/wiki/Sekuritas7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
3/63
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
4/63
10 -esar ,erusaaan anajeen in!estasi
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
5/63
INVESTASI PORTOFOLIO:
Komposisi dan Risiko
*ala ela#u#an in!estasi ,ortofolioin!estor arus e,erati#an si#luse#onoi #eti#a eutus#an #o,osisi dari-er-a.ai instruen #euan.an
Untu# en.uran.i risi#o in!estasi in!estor,erlu ela#u#an hedging atau di!ersi#asile-i -an4a# jenis saa
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
6/63
Risiko Investasi
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
7/63
INVESTASI PORTOFOLIO:
Keuntungan dan Kerugian
Men.enali tandatanda a5al 6leadingindicator7 san.at ,entin. dala ela#u#anshifting stock se-elu terla-at dalaran.#a Men9e.a #eru.ian 4an. le-i -esar Merau, untun. 4an. le-i -esar
In!estor di#ata#an -eruntun. ji#a da,ateneria #e-ali inial sejula nilaiodal a5al 6capital maintenance7:
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
8/63
PORTOFOLIO:
Alokasi Investasi dan Seleksi Saam
Portofolio adala asala alo#asi in!estasidan sele#si saa
Alo#asi in!estasi diteta,#an terle-i
daulu -aru #eudian dila#u#an sele#sisaa den.an en..una#an -er-a.aietode se,erti
'e5ard to !aria-ilit4 ratio 6'/%7
E;9ess return Al,a
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
9/63
PORTOFOLIO:
Produk!produk
Produ# 4an. da,at diin!estasi#an da,at-eru,a
Saa indi!idual 4an. di,ili den.an
en..una#an analisis securities marketline 6SM)7
'e#sa dana 4an. di,ili den.anen..una#an analisis capital assets line
6
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
10/63
Investasi langsung (direct investment)adalah investasi pada asset riil (Real
Assets) misalnya " pembelian asset
produktif, pendirian pabrik, pembukaanpertambangan # perkebunan, dan lainlain.
Investasi tidak langsung (indirectinvestment) atau investasi portofolio
adalah investasi pada asset $nansial(fnancial assets)"
a. Investasi di pasar uang " deposito,
serti$kat %I.b. Investasi di asar modal " saham
Ma9aa9a -entu# in!estasiadala se-a.ai -eri#ut
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
11/63
1: 'eturn eru,a#an tin.#at #euntun.an in!estasi 4an. terdiridari =
a: expected return6return 4an. diara,#an7 4aitu return 4an.diara,#an a#an dida,at ole in!estor di asa de,an:
-: realized return6return a#tual7 4aitu return 4an. sesun..un4aterjadi / dida,at#an ole in!estor:
2: 'isi#o eru,a#an #eun.#inan return a#tual -er-eda den.anreturn 4an. diara,#an 4an. terdiri dari =
a: risi#o sisteatis 6systematic risk7 atau risi#o ,asar 6generalrisk7 4aitu risi#o 4an. tida# da,at diilan.#an den.an ela#u#andi!ersi#asi -er#aitan den.an fa#tor a#ro e#onoi 4an.e,en.arui ,asar 6isal tin.#at -un.a #urs in>asi dan
#e-ija#an ,eerinta7:-: risi#o tida# sisteatis 6unsystematic risk7 atau risi#o,erusaaan 6risi#o s,esi#7 4aitu risi#o 4an. da,at diilan.#anden.an ela#u#an di!ersi#asi #arena an4a ada dala satu,erusaaan / industri tertentu:
Ada,un dasar #e,utusan seseoran. ela#u#anin!estasi -erdasar#an atas 6?usnan 2003 @07
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
12/63
1: Menentu#an #e-ija#an in!estasi
Pada taa, a5al ,en.a-ilan #e,utusan in!estor ,erlueneta,#an tujuann4a -erin!estasi dan enentu#an -esarn4ain!estasi 4an. a#an ditana:
2: Analisis Se#uritas
Pada taa, ini a#an diada#an analisis terada, indi!idual6se#elo,o#7 se#uritas: Ada dua loso dala ela#u#ananalisis se#uritas
3: Pe-entu#an Portofolio
Taa, ini en4an.#ut identi#asi se#uritas ana saja 4an.a#an di,ili untu# e-entu# ,ortofolio dan -era,a ,ro,orsidana 4an. a#an ditana ,ada tia,tia, se#uritas terse-ut
: Mela#u#an 'e!isi PortofolioTaa, ini eru,a#an ,en.uran.an terada, #eti.a taa,se-elun4a den.an a#sud ji#a di,erlu#an a#an diada#an,eru-aan terada, ,ortofolio 4an. tela diili#i:
@: E!aluasi Kinerja Portofolio
*ala taa, ini ,eodal en.ada#an ,enilaian terada,#inerja ,ortofolion4a -ai# dala as,e# tin.#at #euntun.an
lan.#alan.#a dala ela#u#an in!estasi,ortofolio adala se-a.ai -eri#ut 6?usnan 20037
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
13/63
'ETU'N ANC *I?A'APKANPENCE'TIAN 'ETU'N
'eturn adala i-alan atas #e-eranian in!estor enan..un. risi#o serta#oiten 5a#tu dan dana 4an. tela di#eluar#an ole in!estor:
'eturn ju.a eru,a#an sala satu oti!ator oran. ela#u#an in!estasi:
Su-ersu-er return terdiri dari dua #o,onen
1: Yield
2: Capital gains6loss7
*en.an dei#ian return total in!estasi adala 'eturn totalD yield capital gains6loss7
ANA)ISIS 'ISIK& MANA+EMEN P&'T&(&)I&
1: )o.i#a Kele-ian in!estasi dala -entu# ,ortofoliodi-andin. aset tun..al adala -a5a #ita -isa en.uran.i
risi#o tan,a arus en.uran.i tin.#at return 4an.diara,#an:
2: an. di,a#ai dala #onse, ,ortofolio a,ir iri, den.anlo.i#a ,en.uran.an risi#o dala ,rinsi, asuransi diana,erusaaan asuransi a#an en.uran.i risi#o den.ane-uat se-an4a# un.#in ,olis asuransi:
ANA)ISIS IN%ESTASI *AN MANA+EMEN P&'T&(&)I&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
14/63
BEBE'APA K&NSEP *ASA' Portofolio Esien dan Portofolio &,tial
(un.si utilitas dan #ur!a indiferens
Aset -erisi#o dan aset -e-as risi#o
M&*E) P&'T&(&)I& MA'K&FITG Meili ,ortofolio o,tial Meili #elas aset o,tial
IN%EST&' BISA MENCIN%ESTASIKAN*AN MEMIN+AM *ANA BEBAS 'ISIK&
PEMI)I?AN P&'T&(&)I&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
15/63
*ala ilu e#onoi fun.si utilitas serin.diarti#an se-a.ai suatu fun.si ateatis4an. enunju##an nilai dari seuaalternatif ,ilian 4an. ada:
Sea#in tin..i nilai suatu alternatif ,iliansea#in tin..i utilitas alternatif terse-ut:
*ala #onte#s anajeen ,ortofoliofun.si utilitas enunju##an ,referensi
seoran. in!estor terada, -er-a.ai ,ilianin!estasi den.an asin.asin. risi#o dantin.#at return 4an. diara,#an:
(UNCSI UTI)ITAS " KU'%AIN*I(E'ENS
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
16/63
(un.si utilitas -isa di.a-ar#andala -entu# .ra# se-a.ai #ur!aindiferen se,erti -eri#ut
(UNCSI UTI)ITAS " KU'%A IN*I(E'ENS 6lanjutan7
u1u1au2
u3 u1-
'isi#o,
'eturn
4an.diara,#an
',
u1
u2
u3
Penin.#atan utilitas
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
17/63
'
PENCE'TIAN 'ISIK&
'isi#o adala #eun.#inan ,er-edaanantara return a#tual 4an. diteria den.anreturn 4an. diara,#an:
Su-ersu-er risi#o suatu in!estasi terdiridari
1: 'isi#o su#u -un.a
2: 'isi#o ,asar
3: 'isi#o in>asi: 'isi#o -isnis
@: 'isi#o nansial
H: 'isi#o li#uiditas
: 'isi#o nilai tu#ar ata uan.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
18/63
'*
+ENIS+ENIS 'ISIK&
'isi#o ju.a -isa di-eda#an enjadi duajenis1: 'isi#o dala #onte#s aset tun..al:
'isi#o 4an. arus ditan..un. ji#a-erin!estasi an4a ,ada satu asetsaja:
2: 'isi#o dala #onte#s ,ortofolio aset:a: 'isi#o sisteatis 6risi#o ,asar/risi#o
uu7: Ter#ait den.an ,eru-aan 4an. terjadi di
,asar dan e,en.arui returnseluru saa 4an. ada di ,asar:
-: 'isi#o tida# sisteatis 6risi#os,esi#7:
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
19/63
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
20/63
'-
*I%E'SI(IKASI
%erinvestasi pd berbagai saham di sebut!I/01I2I3A1I
0isiko Portofolio dipengaruhi oleh
0isiko masingmasing saham Proporsi dana yg diinvestasikan pd masing
masing saham
3ovarians (couvariance) # koe$sien korelasiantar saham dlm portofolio
4umlah saham yg membentuk portofolio
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
21/63
'
*I%E'SI(IKASI
Untu# enurun#an risi#o,ortofolio in!estor ,erlu ela#u#anJdi!ersi#asi den.an e-entu#,ortofolio sedei#ian ru,a in..a
risi#o da,at diinial#an tan,aen.uran.i return 4an.diara,#an:
*i!ersi#asi -isa dila#u#an den.an1: *i!ersi#asi rando:
Meili aset 4an. a#an diasu##andala ,ortofolio se9ara a9a#:
2: *i!ersi#asi odel Mar#o5itL: Meili aset 4an. diasu##an dala
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
22/63
'
*I%E'SI(IKASI MA'K&FITG
*i sa,in. u#uran #o!arians dala,eritun.an risi#o ,ortofolio #ita ju.aarus e,erati#an -esarn4a #orelasiantar aset:
Koesien #orelasi adala suatu u#uranstatisti# 4an. enunju##an ,er.era#an-ersaaan relatif 6relativecomovements7 antara dua !aria-el:
*ala #onte#s di!ersi#asi u#uran inia#an enjelas#an sejauana returndari suatu se#uritas ter#ait satuden.an lainn4a:
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
23/63
'5
*I%E'SI(IKASI MA'K&FITG
U#uran #orelasi -iasan4adila-an.#an den.an 6
ij7 dan
-erjara# 6-er#orelasi7 antara 10sa,ai 10 diana
Korelasi %s anfaat ,en.uran.anrisi#o
1: Pen..a-un.an dua se#uritas
4an. -er#orelasi ,ositif se,urna6107 tida# a#an e-eri#ananfaat ,en.uran.an risi#o:2: Pen..a-un.an dua se#uritas
4an. -er#orelasi nol a#an
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
24/63
''
*I%E'SI(IKASI MA'K&FITG
Korelasi %s anfaat ,en.uran.an risi#o1: Pen..a-un.an dua -ua se#uritas4an. -er#orelasi ne.atif se,urna 6107 a#an en.ilan.#an risi#o #edua
se#uritas terse-ut:2: *ala dunia n4ata #eti.a jenis#orelasi e#stre terse-ut 610= 00=dan 107 san.at jaran. terjadi: &le
#arena itu in!estor tida# a#an -isaen.ilan.#an saa se#ali risi#o,ortofolio: ?al 4an. -isa dila#u#anadala Jen.uran.i risi#o ,ortofolio:
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
25/63
Aset -erisi#o adala asetaset 4an.tin.#at return a#tualn4a di asa de,anasi en.andun. #etida#,astian:
Sala satu 9onton4a adala saa:
Aset -e-as risi#o eru,a#an aset 4an.tin.#at returnn4a di asa de,an suda-isa di,asti#an ,ada saat ini dan
ditunju##an ole !arians return 4an.saa den.an nol:
Sala satu 9onton4a adala o-li.asijan.#a ,ende# 4an. diter-it#an
,eerinta:
ASET BE'ISIK& " ASET BEBAS'ISIK&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
26/63
Me-entu# ,ortofolio den.an odelMar#o5itL le-i -ai# di-andin.e-entu# ,ortofolio den.an,ende#atan naif 6a9a#7:
*en.an en..una#an odelMar#o5itL in!estor -isaeanfaat#an seua inforasi 4an.tersedia se-a.ai dasar ,e-entu#an,ortofolio 4an. o,tial:
M&*E) P&'T&(&)I&MA'K&FITG
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
27/63
Teori ,ortofolio den.an odel
Mar#o5itL didasari ole 3 asusi
4aitu
1: Periode in!estasi tun..al
isaln4a 1 taun:
2: Tida# ada -ia4a transa#si:
3: Preferensi in!estor an4a -erdasar
,ada return 4an. diara,#an dan
risi#o:
M&*E) P&'T&(&)I&MA'K&FITG
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
28/63
*ala ,ende#atan Mar#o5itL,eilian ,ortofolio o,tialdidasar#an ,ada ,referensi in!estor
terada, return 4an. diara,#an danrisi#o asin.asin. ,ilian,ortofolio:
MEMI)I? P&'T&(&)I& &PTIMA)
*
Caris,eru#aanesien B
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
29/63
Ke,utusan dala ,eilian #elasaset 4an. o,tial dala anajeen,ortofolio a#an eli,uti ti.a
#e,utusan 4aitu1: ,e-uatan #e,utusan alo#asiaset
2: ,enentuan ,orsi dana 4an. a#andiin!estasi#an ,ada asin.asin.#elas aset dan
3: ,eilian asetaset dari setia,#elas aset an tela di ili:
MEMI)I? KE)AS ASET &PTIMA)
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
30/63
KE)AS ASET UNTUKP&'T&(&)I&
SA?AM BIASA &B)ICASI INST'UMEN PASA'UANC
E#uitas*oesti#
&-li.asiPeerinta
Treasur4 Bills
3apitalisasi
%esar
&-li.asi
Perusaaan
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
31/63
Peilian ,ortofolio o,tial den.an odelMar#o5itL di atas tern4ata en.andun.asusi -a5a ,ilian in!estor an4a a#aneli-at#an aset -erisi#o:
A,a 4an. a#an terjadi ,ada .aris,eru#aan esien ji#a in!estoren.#o-inasi#an ,ilian ,ortofolio ,ada,eru#aan esien dan in!estasi ,ada aset
-e-as risi#o
Peru-aann4a -isa diliat dala .a-ar-eri#ut
IN%EST&' BISA MENCIN%ESTASIKAN *ANMEMIN+AM *ANA BEBAS 'ISIK&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
32/63
PE'UBA?AN PA*A CA'IS PE'MUKAAN E(ISIEN M&*E)MA'K&FITG
+IKA *IMASUKKAN ASET BEBAS 'ISIK&
'isi#o ,
B
'(
M
'eturn4an.
diara,#an ',
)
N
AO
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
33/63
*en.an diasu##ann4a '(dala odel
Mar#o5itL dan ji#a ,ortofolio o,tialin!estor isalan4a adala ,ada titi# )a#a ,eru#aan esien a#an -eru-ae-entu# .aris lurus '():
*en.an dei#ian a#a ruus untu#en.itun. return 4an. diara,#an
dan risi#o ,ortofolio terse-ut a#an-eru-a enjadi
E6',7 D F'( '( 61F'(7 E6')76@:17
,D 61 5'(7 ) 6@:27
IN%EST&' BISA MENCIN%ESTASIKAN*ANANA PA*A ASET BEBAS 'ISIK&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
34/63
PE'UBA?AN PA*A PE'MUKAAN E(ISIENM&*E) MA'K&FITG +IKA IN%EST&' BISA MEMIN+AM *ANA
BEBAS 'ISIK&u2
B
'(
'eturn4an.
diara,#an ',
)
N
K
u1
'isi#o ,
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
35/63
*en.an en9ari ta-aan dana 4an. -erasal dari,injaan -e-as risi#o in!estor -isa ena-a
dana 4an. diili#in4a untu# diin!estasi#an:
+i#a dana ,injaan terse-ut di.a-un.#an den.an
dana 4an. diili#i saat ini dan di.una#an untu#
in!estasi in!estor a#an e,un4ai #eun.#inan
untu# enda,at#an return diara,#an dari
in!estasi 4an. le-i tin..i:
+i#a #ita asusi#an in!estor -isa einja dana
se-esar jula dana 4an. diili#in4a 6100 dari
dana 4an. diili#i7 dan seua dana terse-ut
62007 a#an diin!estasi#an ,ada aset -erisi#o a#a
IN%EST&' BISA MEMIN+AM *ANA BEBAS'ISIK&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
36/63
*en.an dei#ian a#a ruus untu#en.itun. return 4an. diara,#andan risi#o ,ortofolio terse-ut a#an
-eru-a enjadi
E6',7 D F
'( 61 F
'(7 E6'
K7
D 1 6'(7 2 E6'
K7 6@:37
, D 61 5
'(7
K
D 2K
6@:7
IN%EST&' BISA MEMIN+AM *ANA BEBAS'ISIK& 6lanjutan7
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
37/63
*ala eili ,ortofolio in!estor a#an endasar#an,eiliann4a ,ada ,referensi terada, return 4an.
diara,#an dan risi#o 4an. -ersedia ditan..un. in!estor
Sea#in #onser!atif seoran. in!estor sea#in en..an
dia enan..un. risi#o ,ilian ,ortofolion4a a#an
sea#in ende#ati aset -e-as risi#o atau titi# '(
Sea#in a.resif seoran. in!estor -erarti sea#in -erani
dia enan..un. risi#o sein..a ,ilian ,ortofolion4a
a#an sea#in ende#ati ,ortofolio ,ada aset -erisi#o
Pilian in!estor nantin4a a#an -erada ,ada titi#
,ersin..un.an antara #ur!a utilitas in!estor 6U1atau U27
den.an .aris ,eru#aan esien 6.aris '(K7:
Meili Portofolio Berdasar#anPreferensi In!estor
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
38/63
'5*
ESTIMASI 'ETU'NP&'T&(&)I&
'eturn 4an. diara,#an dari suatu,ortofolio -isa diestiasi den.an
en.itun. ratarata terti-an. dari
return 4an. diara,#an dari asin.
asin. aset indi!idual 4an. ada dala
,ortofolio:
'uusn4a adala
6:107
n
1i7E6'F7E6' iip
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
39/63
'5+
ESTIMASI 'ETU'N P&'T&(&)I&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
40/63
!alam menghitung risiko portofolio, ada tigahal yang perlu ditentukan, yaitu"
.arians setiap sekuritas
.3ovarians antara satu sekuritas dengansekuritas lainnya
5.%obot portofolio untuk masingmasingsekuritas
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
41/63
. 7ingkat pengembalian yang diharapkan(Expected Rate O Return)
. 0amalan mengenai keadaan di masa yangakan datang
5. 7ingkat bunga'. %iaya investasi
8. 7ingkat pendapatan nasional dan perubahanperubahannya
fa#torfa#tor 4an. e,en.arui in!estasilan.sun. dan ,ortofolio adala se-a.ai-eri#ut
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
42/63
. 0eturn merupakan tingkat keuntungan investasi yang terdiri dari 9a. expected return(return yang diharapkan) yaitu return yangdiharapkan akan didapat oleh investor di masa depan.
b. realized return(return aktual) yaitu return yang sesungguhnyaterjadi # didapatkan oleh investor.
. 0isiko merupakan kemungkinan return aktual berbeda dengan
return yang diharapkan yang terdiri dari 9a. risiko sistematis (systematic risk) atau risiko pasar (general risk)yaitu risiko yang tidak dapat dihilangkan dengan melakukandiversi$kasi, berkaitan dengan faktor makro ekonomi yangmempengaruhi pasar (misal " tingkat bunga, kurs, in:asi dan kebijakanpemerintah).
b. risiko tidak sistematis (unsystematic risk) atau risiko perusahaan(risiko spesi$k) yaitu risiko yang dapat dihilangkan dengan melakukandiversi$kasi, karena hanya ada dalam satu perusahaan # industritertentu.
Ada,un dasar #e,utusan seseoran. ela#u#anin!estasi -erdasar#an atas 6?usnan 2003 @07
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
43/63
. Asset yang dimiliki saat ini . Pinjaman dari pihak lain 5. 7abungan.
Su-ersu-er dana untu#in!estasi ini -erasal dari
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
44/63
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I& KASUS 2SEKU'ITAS
'uus 4an. di,a#ai adala 6ruus:117
diana
, D standar de!iasi ,ortofolio
5A D -o-ot ,ortofolio ,ada aset A
AB D #oesien #orelasi aset A dan B
,#,,,,;)()()(,< BAABBABBAAp +++=
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
45/63
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I& KASUS 2SEKU'ITAS 6
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
46/63
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I& KASUS 2SEKU'ITAS 6
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
47/63
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I& KASUS nSEKU'ITAS
Ba.aiana ji#a jula aset 4an.diasu##an dala ,ortofolio le-idari 2 se#uritas 6n se#uritas7
'uus untu# en.itun.n4a a#anenjadi le-i ruit 6:127
= ==
+=n
(i
n
(i
p, =n
!!i!iii
1
22
i !
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
48/63
ESTIMASI 'ISIK& P&'T&(&)I& KASUS nSEKU'ITAS
Penulisan ruus di atas -aran.#alita,a# sedi#it ruit: Untu# itu ruusterse-ut -isa di.a-ar#an dala-entu# atri#s -eri#ut
ASET 1 ASET 2 ASET 3 ASET NASET 1 "
#"
#
#
#"
#"
$
#$"
#"
%
#%"
#"
&
#&
ASET 2 "$"
#
#$"
$"
$
$
$"
$"
%
$%"
$"
&
$&
ASET 3 "%"
#
#%"
$"
%
$%"
%"
%
%
%"
%"
&
%&
ASET N "&"
#
"
&"
#
"
&"
#
"&"
&
&
&
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
49/63
!alam demokrasi dan ekonomi yang berdasarPancasila dan >>! +'8, dengan jelas dan tegasmenolak individualisme yang sepenuhnya tak sosial,tak pernah menerima sistem kemasyarakatan yangsepenuhnya diabdikan kepada kepentingan individu
individu yang terlepas satu sama lain. !an dalam alampandangan Pancasila dan >>! +'8, maka keduanyayaitu individu dan masyarakat, berada dalamkeselarasan dan keseimbangan, sebagai bagian dari
keselarasan dan keseimbangan yang lebih besar.Perbandingan antara sistemsistem perekonomian
Siste Pere#onoian diIndonesia
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
50/63
1istem perekonomian adalah sistem yang digunakanoleh suatu negara untuk mengalokasikan sumberdaya yang dimilikinya baik kepada individu maupunorganisasi di negara tersebut. Perbedaan mendasarantara sebuah sistem ekonomi dengan sistemekonomi lainnya adalah bagaimana cara sistem itumengatur faktor produksinya. !alam beberapasistem, seorang individu boleh memiliki semuafaktor produksi. 1ementara dalam sistem lainnya,
semua faktor tersebut di pegang oleh pemerintah.3ebanyakan sistem ekonomi di dunia berada diantara dua sistem ekstrem tersebut.
ere#onoian Indonesia *iasa Se#ara*i,andan. *ari Se.i Positif Ne.atifn4
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
51/63
1istem perekonomian Indonesia saat ini adalah sistem
perekonomian nasional kerakyatan yang mulai berlakusejak terjadinya reformasi sejak tahun ++*. 7ekadpemerintah ini ditetapkan dalam ketetapan ?P0Indonesia nomor I#?P0#+++ yang mengatur mengenaigarisgaris besar haluan @egara.
!alam sistem perekonomian kerakyatan, pemerintahhanya berperan sebagai pencipta iklim sehat yangmemungkinkan tumbuh dan berkembangnya dunia usahadi Indonesia, sedangkan kegiatan ekonomi dipegang
secara aktif oleh masyarakat.
Siste Pere#onoian Nasional
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
52/63
Siste Pere#onoian Nasional1ecara umum ada 5 (tiga) macam sistem perekonomian yang dikenaldi dunia, yaitu ". 1istem /konomi Pasar (3apitalisme)
!i dalam sistem ini setiap orang diberi kebebasan unutkmelaksanakan kegiatan perekonomian, baik dalam hal kegiatanmenjual dan membeli barang yang mereka inginkan sertakebebasan dalam memiliki faktorfaktor produksi.. 1istem /konomi 7erencana (1osialisme)
!i dalam sistem ekonomi sosialis pemerintah diharuskan memilikidan menggunakan seluruh faktor produksi, namunkepemilikkan pemerintah atas faktorfaktor produksi tersebuthanyalah sementara.5. 1istem /konomi ampuran
1istem ini timbul sebagai akibat dari kegagalan sistem ekonomipasar yang terlalu ketat, demikian juga halnya dengan sistemekonomi terencana, tidak mampu menghilangkan kelaskelasdalam masyarakat sehingga muncullah sistem ekonomicampuran.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
53/63
Indonesia adalah @egara yang terkenal akan keajaiban
alamnya yang sungguh membuat takjub seluruh dunia, dandipandang sebagai @egara maju oleh sebagian @egara didunia. @amun bagaimanakah jika dilihat dari sudut pandangperekonomiannyaB
Perekonomian Indonesia saat ini menurut I?2 /konomi
Indonesia - 7umbuh C,5D, !ana ?oneter Internasional(I?2) memperkirakan pertumbuhan ekonomi Indonesia -sebesar C,5D, jauh di ba&ah target pemerintah C,D akibatperlambatan ekspor. @amun, lembaga keuangan internasionalini menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesiatahun ini menjadi C,'D dari prediksi sebelumnya C,D.Proyeksi pertumbuhan - juga masih lebih rendahdibandingkan target pemerintah yang sebesar C,8D.
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
54/63
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
Eain halnya menurut menteri %>?@ !ahlan Iskan,yang meyakini ekonomi Indonesia pada - dapatmengalahkan ekonomi 1panyol. F>ntukmengalahkan 1panyol...dibutuhkan syarat, bekerja,bekerja, bekerja dan tidak usah memikirkan politik,F
kata !ahlan, saat berpidato pada acara Anugerah=ira >saha ?andiri, di 4akarta onvetion enter(4), 4umat. ?enurt !ahlan, ekonomi Indonesiabelakangan ini terus menunjukkan peningkatan
tercermin dari kenaikan Produk !omestik %ruto(P!%). F7ahun lalu (-) ekonomi kita telahmengalahkan %elanda, tahun ini (-) kita harusbisa melampaui ekonomi 1panyol,F tegasnya.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
55/63
Pere#onoian Indonesia diasa #iniP!% Indonesia pada akhir - menembus *-- miliar
dolar A1, berarti mengalahkan ekonomi %elanda yangmencapai -- miliar dolar A1. ?elihat pertumbuhanekonomi nasional yang terus positif di atas C persen pertahun, bukan hal yang mustahil Indonesia dapatdisejajarkan dengan ekonomi negaranegara maju dalambeberapa tahun ke depan. !i depan sekitar .---
mahasis&a yang hadir pada acara =ira >saha ?andiritersebut, !ahlan berpesan bah&a ekonomi Indonesia jugaditentukan oleh seberapa besar peran dunia usaha.?enteri menuturkan banyak tantangan yang dihadapi jikaingin menjadi usaha&an yang sukses. FPengusaha pasti
pernah jatuh, tetapi kejatuhan itu harus dijadikan sebagaicermin untuk bisa bangkit kembali hingga menjadisukses,F tegasnya.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
56/63
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
!ahlan mengajak pemuda untuk menjadi&irausaha sebagai &ujud mengaktualisasi diridalam kehidupan. F%erusaha saat usia mudamerupakan masa yang ideal untuk mencapai
kesuksesan dalam berbisnis, dengan catatanjujur, kreatif dan inovatif,F katanya. 4ika dilihatdari sektor pari&isata Indonesia %erdasarkandata tahun --, jumlah &isata&anmancanegara yang datang ke Indonesia sebesar juta lebih atau tumbuh sebesar -,'Ddibandingkan tahun sebelumnya, danmenyumbangkan devisa bagi negara sebesar.C-5,'8 juta dolar Amerika 1erikat.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
57/63
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
!an dilihat dari sektor pertanian, pertanian (budidaya tanaman
dan ternak) merupakan salah satu kegiatan yang paling a&aldikenal peradaban manusia dan mengubah total bentukkebudayaan. Para ahli prasejarah umumnya bersepakat bah&apertanian pertama kali berkembang sekitar .--- tahun yanglalu dari kebudayaan di daerah 7imur 7engah, yang meliputi
daerah lembah 1ungai 7igris dan /ufrat terus memanjang kebarat hingga daerah 1uriah dan Gordania sekarang. %uktibuktiyang pertama kali dijumpai menunjukkan adanya budidayatanaman bijibijian (serealia, terutama gandum kuna sepertiemmer) dan polongpolong di daerah tersebut. Pada saat itu,
--- tahun setelah berakhirnya Haman /s terakhir di eraPleistosen, di dearah ini banyak dijumpai hutan dan padangyang sangat cocok bagi mulainya pertanian.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
58/63
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
Pertanian telah dikenal oleh masyarakat yangtelah mencapai kebudayaan batu muda(neolitikum), perunggu dan megalitikum.Pertanian mengubah bentukbentukkepercayaan, dari pemujaan terhadap de&ade&a perburuan menjadi pemujaan terhadapde&ade&a perlambang kesuburan dan
ketersediaan pangan.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
59/63
Pere#onoian Indonesia diasa #iniPembangunan sektor pertanian dapat merespon
dan menjadi katalis pertumbuhan di sektorsektorlainnya seperti perbankan, keuangan dan bisnis,pergdagangan, pengangkutan# transportasi, jasa
jasa, dan industri pengolahan terutama industri
pengolahan produk pertanian. 2aktor lain yangmendukukung sektor pertanian menjadi sektoryang potensial karena kondisi tanah di Indonesiayang begitu subur dengan iklim tropis yangdimungkinkan dapat ditanami berbagai macamtumbuhan dan luas lautan Indonesia yang begituluas hingga - persen luas Indonesia secarakeseluruhan.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
60/63
Pere#onoian Indonesia diasa #ini
Permasalahan utama bangsa Indonesiaadalah imperior kompleks. Gang berarti
mempercayai bah&a produk bangsaIndonesia lebih buruk dibandingkan denganproduk bangsa lain. ?asyarakat Indonesialebih bangga menggunakan produk luarnegeri dibandingkan dengan menggunakanproduk dalam negerinya.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
61/63
*a,a# Positif Pere#onoian Clo-al3ondisi ekonomi A1 dan 4epang yang tengah
meningkat memiliki pengaruh yang besar padaperkembangan ekspor Indonesia. Indonesian/conomic performance in -- J marketoutlook --. Pertumbuhan ekonomi global,
memiliki dampak positif terhadap kondisiekonomi Indonesia. 3ondisi ekonomi A1 dan4epang sebagai proKi ekonomi dunia yangmeningkat berpengaruh terhadap perkembanganekspor Indonesia yang terus meningkat. 1ampai
dengan akhir semester kedua --, /ksporIndonesia meningkat ,D GoG.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
62/63
*a,a# Positif Pere#onoian Clo-al1ecara historis perkembangan kondisi ekspor
Indonesia tersebut memiliki kaitan yang cukuperat dengan perkembangan ekonomi keduanegara tersebut. Eaju penguatan pertumbuhanekonomi A1, sampai saat ini meskipun sedikit
melambat namun masih dalam trend yang terusmeningkat. Perbaikan angka penyerapan tenagakerja serta turunnya angka pengangguran A1,menentukan daya beli konsumen dalammengkonsumsi ekspor negara berkembangtermsuk Indonesia. 1ampai akhir 4uliL--angka pengangguran A1 telah mencapai +,CDatau menurun dibandingkan tahun sebelumnyayang mencapai -,D.
7/24/2019 manajemen informasi universitas gunadharma
63/63
*a,a# Ne.atif Pere#onoian Clo-a
!ampak negatif yang paling cepat
dirasakan sebagai akibat dari krisisperekonomian global adalah pada sektorkeuangan melalui aspek sentimen psikologismaupun akibat merosotnya likuiditas global.
Penurunan indeks harga saham di %ursa /fekIndonesia (%/I) mencapai sekitar 8-,- persen,dan depresiasi nilai tukar rupiah disertaidengan volatilitas yang meningkat. 1epanjangtahun --*, nilai tukar rupiah telahterdepresiasi sebesar ,8 persen.