MARFRIG_ITR_1T08

8/9/2019 MARFRIG_ITR_1T08

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SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL

CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS

ITR - INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS

01.01 - IDENTIFICAÇÃO

02078-8 MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. ALIMENTOS SA 03.853.896/0001-40

1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL 3 - CNPJ

Legislação Societária

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Reapresentação Espontânea

Divulgação Externa

O REGISTRO NA CVM NÃO IMPLICA QUALQUER APRECIAÇÃO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUSADMINISTRADORES RESPONSÁVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS.

35.300.341.031

4 - NIRE

Data-Base - 31/03/2008

ESTEFAN GEORGE HADDAD

BDO TREVISAN AUDITORES INDEPENDENTES 00210-0

564.042.128-20

01.03 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia)

RICARDO FLORENCE DOS SANTOS

RUA PADRE JOÃO MANUEL, 1039, APTO 11

01411-001 SÃO PAULO SP

JARDIM PAULISTA

11 3093-4700 - -

11 3093-4707 - -

01.04 - REFERÊNCIA / AUDITOR

EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO

01/01/2008

1 - NOME

2 - ENDEREÇO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO

4 - CEP 5 - MUNICÍPIO

7 - DDD 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX

12 - DDD 13 - FAX 14 - FAX 15 - FAX

01.02 - SEDE

AV. BRIGADEIRO FARIA LIMA, 1912, CONJ.7B JD. PAULISTANO

01451-000 SÃO PAULO

11 3093-4700 - -

--3093-470711

SP

[email protected]

1 - ENDEREÇO COMPLETO

3 - CEP 4 - MUNICÍPIO 5 - UF

6 - DDD 7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX

11 - DDD 12 - FAX 13 - FAX 14 - FAX

15 - E-MAIL

6 - UF

[email protected]

16 - E-MAIL

2 - BAIRRO OU DISTRITO

1 - INÍCIO 2 - TÉRMINO

TRIMESTRE ATUAL

3 - NÚMERO 4 - INÍCIO 5 - TÉRMINO

TRIMESTRE ANTERIOR

6 - NÚMERO 7 - INÍCIO 8 - TÉRMINO

31/12/2008 01/01/2008 31/03/2008 01/10/2007 31/12/20071 49 - NOME/RAZÃO SOCIAL DO AUDITOR

11 - NOME DO RESPONSÁVEL TÉCNICO

10 - CÓDIGO CVM

12 - CPF DO RESP. TÉCNICO

Pág: 130/06/2008 11:23:55













Data-Base - 31/03/2008

Sem Ressalva

31/03/200731/12/200731/03/2008

01.06 - CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA

01.07 - SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAÇÃO SOCIAL

Total

6 - TIPO DE CONSOLIDADO

Empresa Comercial, Industrial e Outras

1 - TIPO DE EMPRESA

Operacional

2 - TIPO DE SITUAÇÃO

Privada Nacional

3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO

5 - ATIVIDADE PRINCIPAL

Número de Ações

(Unidades)

1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR

1 - Ordinárias

2 - Preferenciais

3 - Total

Em Tesouraria

4 - Ordinárias

5 - Preferenciais

6 - Total

Do Capital Integralizado

203.948.954

0

203.948.954

01.05 - COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL

203.948.954

0

203.948.954

0

00

0

0

0

1220 - Alimentos

4 - CÓDIGO ATIVIDADE

3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR

140.000.000

0

140.000.000

0

0

0

7 - TIPO DO RELATÓRIO DOS AUDITORES

Exploração das atividades frigoríficas, com abate, indústria, comércio, importação e exportação.

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APÓS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 4 - PROVENTO 5 - INÍCIO PGTO. 6 - ESPÉCIE ECLASSE DEAÇÃO

7 - VALOR DO PROVENTO P/ AÇÃO3 - APROVAÇÃO

01 AGE 25/03/2007 Juros Sobre Capital Próprio 31/03/2007 ON 0,0210000000

02 AGE 25/03/2007 Dividendo 31/03/2007 ON 0,0556000000

03 RCA 18/12/2007 Juros Sobre Capital Próprio 09/05/2008 ON 0,1843598570

230/06/2008 11:24:13 Pág:



7 - QUANTIDAD







1 - CÓDIGO CVM

02078-8

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA

ALTERAÇÃO

3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL

(Reais Mil)

4 - VALOR DA ALTERAÇÃO

(Reais Mil)

5 - ORIGEM DA ALTERAÇÃO

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. ALIMENTOS SA

2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL

Data-Base - 31/03/2008

01.10 - DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA

30/06/2008

30/06/2008 11:24:16










02.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 4 - 31/12/20073 - 31/03/2008


Data-Base - 31/03/2008



1 Ativo Total 4.085.532 3.768.217

1.01 Ativo Circulante 2.275.962 2.095.974

1.01.01 Disponibilidades 992.577 867.752

1.01.02 Créditos 817.050 780.955

1.01.02.01 Clientes 543.611 559.262

1.01.02.02 Créditos Diversos 273.439 221.693

1.01.03 Estoques 460.306 446.363

1.01.04 Outros 6.029 904

1.02 Ativo Não Circulante 1.809.570 1.672.243

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 111.397 76.5341.02.01.01 Créditos Diversos 6.428 5.736

1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 90.688 56.515

1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 845

1.02.01.02.02 Com Controladas 90.688 55.670

1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0

1.02.01.03 Outros 14.281 14.283

1.02.02 Ativo Permanente 1.698.173 1.595.709

1.02.02.01 Investimentos 1.014.395 944.043

1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0

1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0

1.02.02.01.03 Participações em Controladas 1.014.267 943.915

1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 0 01.02.02.01.05 Outros Investimentos 128 128

1.02.02.02 Imobilizado 683.778 651.666

1.02.02.03 Intangível 0 0

1.02.02.04 Diferido 0 0

30/06/2008 11:24:20 Pág: 4










02.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)



Data-Base - 31/03/2008



2 Passivo Total 4.085.532 3.768.217

2.01 Passivo Circulante 649.824 786.771

2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 297.727 246.463

2.01.02 Debêntures 0 0

2.01.03 Fornecedores 59.496 168.270

2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 11.571 17.500

2.01.05 Dividendos a Pagar 0 0

2.01.06 Provisões 0 0

2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.01.08 Outros 281.030 354.5382.02 Passivo Não Circulante 2.132.396 1.699.119

2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 2.132.396 1.699.119

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.933.906 1.510.770

2.02.01.02 Debêntures 0 0

2.02.01.03 Provisões 43.976 43.976

2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

2.02.01.06 Outros 154.514 144.373

2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 0 0

2.04 Patrimônio Líquido 1.303.312 1.282.327

2.04.01 Capital Social Realizado 1.183.826 1.183.826

2.04.02 Reservas de Capital 0 02.04.03 Reservas de Reavaliação 0 0

2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0

2.04.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0

2.04.04 Reservas de Lucro 3.217 3.217

2.04.04.01 Legal 3.217 3.217

2.04.04.02 Estatutária 0 0

2.04.04.03 Para Contingências 0 0

2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0

2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 0

2.04.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0

2.04.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 0

2.04.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 116.269 95.2842.04.06 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

30/06/2008 11:24:25 Pág: 5







02078-8 MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. ALIMENTOS SA


03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CÓDIGO 2 - DESCRIÇÃO 5 - 01/01/2007 a 31/03/4 - 01/01/2008 a 31/03/20083 - 01/01/2008 a 31/03/2008


1 - CÓDIGO CVM 2 - DENOMINAÇÃO SOCIAL

Data-Base - 31/03/2008

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 561.610 561.610

3.02 Deduções da Receita Bruta (83.879) (83.879)

3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 477.731 477.731

3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (358.871) (358.871)

3.05 Resultado Bruto 118.860 118.860

3.06 Despesas/Receitas Operacionais (98.668) (98.668)

3.06.01 Com Vendas (40.535) (40.535)

3.06.02 Gerais e Administrativas (19.180) (19.180)

3.06.03 Financeiras (62.850) (62.850)

3.06.03.01 Receitas Financeiras 82.200 82.2003.06.03.02 Despesas Financeiras (145.050) (145.050)

3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0 0

3.06.05 Outras Despesas Operacionais (8.908) (8.908)

3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 32.805 32.805

3.07 Resultado Operacional 20.192 20.192

3.08 Resultado Não Operacional 108 108

3.08.01 Receitas 108 108

3.08.02 Despesas 0 0

3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 20.300 20.300

3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (127) (127)

3.11 IR Diferido 812 812

3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 03.12.01 Participações 0 0

3.12.02 Contribuições 0 0

3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0

3.15 Lucro/Prejuízo do Período 20.985 20.985

30/06/2008 11:24:28









03.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (Reais Mil)




Data-Base - 31/03/2008

PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais)

LUCRO POR AÇÃO (Reais)

NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Unidades)

0,10289 0,10289

203.948.954 203.948.954 140

30/06/2008 11:24:28



SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL Divulgação ExternaCVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOSITR - Informações Trimestrais Legislação SocietáriaEMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/03/2008Reapresentação Espontânea


04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

30/06/2008 11:24:39 Pág: 8

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COMÉRCIO DE ALIMENTOS S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS INDIVIDUAIS(CONTROLADORA) E CONSOLIDADAS REFERENTES AO PERÍODO DE 3 (TRÊS)MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2008 E AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DEDEZEMBRO DE 2007.(Valores expressos em milhares de reais)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Marfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S.A. é uma companhia de capitalaberto que tem como objetivo produção de produtos alimentícios e a exploração deatividades frigoríficas, como abate de bovinos, suínos, ovinos e aves;industrialização, distribuição e comercialização de produtos e subprodutos deorigem animal, comestíveis ou não, em estabelecimentos próprios ou de terceiros,inclusive a importação e exportação de produtos e subprodutos de origem animal,bem como outros atividades descritas no objeto social da empresa.

As posições patrimonial e financeira da Companhia devem ser consideradas nocontexto operacional das atividades integradas da Marfrig Frigoríficos e Comérciode Alimentos S.A. (Brasil), da Frigoclass Alimentos S.A. (Brasil), da Argentine

Breeders & Packers S.A. (Argentina), a qual detêm 100% das empresas Best BeefS.A. (Argentina), Estâncias del Sur S.A. (Argentina) e Mirab S.A. (Argentina e EUA),do Frigorífico Tacuarembó S.A. (Uruguai), da Inaler S.A. (Uruguai), da Marfrig ChileInversiones Ltda. (Chile), da Weston Importers Ltd. (Reino Unido), a qual detém100% da empresa C.D.B. Meats Limited (Reino Unido), da Prestcott InternationalS.A. (Uruguai), Masplen Limited (Ilha de Jersey), (empresa que detêm 100% daPampeano Alimentos S.A. (Brasil)), Secculum Participações Ltda. (Brasil) e UniãoFrederiquense Participações Ltda. (Brasil), (empresas que em conjunto detêm 100%do Frigorífico Mabella Ltda. (Brasil), Zanzibar Capital, LLC (EUA) que detêm 100%da empresa Establecimientos Colonia S.A. (Uruguai) e Blue Horizon Trading Co.,LLC (EUA) que detêm 70,51% da empresa Quickfood S.A. (Argentina).

2. APRESENTAÇÃO E ELABORAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As demonstrações contábeis individuais e consolidadas estão expressas emmilhares de reais e foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadasno Brasil, com base na Lei das Sociedades por Ações (Lei nº 6.404/76, e suasalterações) nas regras e regulamentos emitidos pela Comissão de ValoresMobiliários - CVM e nas normas contábeis emitidas pelo IBRACON - Instituto dosAuditores Independentes do Brasil, contemplando os reflexos requeridos pelaDeliberação nº 488/2005 da CVM e pelo Pronunciamento IBRACON nº 27.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 9

3. RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As principais práticas contábeis adotadas para a elaboração dessas demonstraçõescontábeis são as seguintes:

Estimativas contábeis

A elaboração das demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeisadotadas no Brasil requer que a Administração utilize premissas e julgamentos na

determinação do valor e registro de estimativas contábeis. Ativos e passivossignificativos, que estejam sujeitos a essas estimativas, incluindo a definição de vidaútil dos bens do ativo imobilizado, provisão para créditos de liquidação duvidosa,estoques, imposto de renda diferido ativo e passivo, provisão para contingências,valorização de instrumentos derivativos ativos e passivos.

A liquidação de transações envolvendo essas estimativas poderá resultar emvalores diferentes dos estimados, em razão das imprecisões inerentes ao processode sua determinação.

Reconhecimento dos efeitos monetários e cambiais

Os efeitos são reconhecidos mediante a atualização monetária e cambial dos ativose passivos indexados com contrapartida em receitas e despesas financeiras.

Apuração do resultado

O resultado é apurado pelo regime de competência e considera:

• Os rendimentos, encargos e efeitos das variações monetárias, calculados aíndices ou taxas oficiais, incidentes sobre os ativos e passivos da Companhia.

• Os efeitos dos ajustes dos ativos para o valor de mercado ou de realização,quando aplicável.

Ativos e passivos circulantes e a longo prazo

Os ativos estão demonstrados pelos valores de realização e os passivos pelosvalores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando aplicáveis, os rendimentos,encargos e variações monetárias correspondentes.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 10

Em 31 de março de 2008 e em 31 de dezembro de 2007, os estoques sãodemonstrados, ao custo médio das compras ou produção, inferiores aos valores demercado ou de realização.

Permanente

• Investimentos

Os investimentos em companhias controladas estão avaliados pelo método deequivalência patrimonial.

Os demais investimentos estão avaliados pelo custo de aquisição, deduzido,quando aplicável, de provisão para perdas prováveis na realização de seu valor.

• Imobilizado

Demonstrado ao custo histórico para os bens adquiridos a partir de 1º de janeiro de1996. A depreciação é calculada pelo método linear a taxas que levam emconsideração a vida útil econômica dos bens.

Considera, ainda, a reavaliação dos bens realizada em 31 de dezembro de 2003,

conforme laudo de peritos engenheiros avaliadores.

Em 31 de dezembro de 2005, a Companhia, com base em laudo elaborado porperitos engenheiros avaliadores, procedeu à nova reavaliação de seu ativoimobilizado, conforme demonstrado na nota explicativa 10.

• Diferido

Demonstrado ao custo histórico de formação. A amortização é calculada pelométodo linear, observado o prazo máximo de 10 (dez) anos, conforme demonstradona nota explicativa 11.

Outros ativos circulantes e não circulantes

São demonstrados ao valor de custo ou realização, incluindo, quando aplicáveis, osrendimentos auferidos até as datas dos balanços.

Imposto de renda e contribuição social

Os impostos correntes são apurados e registrados com base no lucro tributário, emconformidade com a legislação e alíquotas em vigor.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 11

Os impostos diferidos passivo, que contempla o imposto de renda e a contribuiçãosocial diferidos, foram constituídos sobre a reserva de reavaliação.

O imposto de renda diferido ativo é constituído sobre os saldos de prejuízos fiscais ediferenças temporárias, e a contribuição social diferida ativa é constituída sobrebase negativa de CSL e sobre as diferenças temporárias.

Consolidação das demonstrações contábeis

Na consolidação das demonstrações contábeis da Marfrig Frigoríficos e Comérciode Alimentos S.A. e suas controladas, para o período findo em 31 de março de 2008e para o exercício findo em 31 de dezembro de 2007, foram eliminadas asparticipações entre as companhias consolidadas, os saldos de contas a receber e apagar, as receitas e as despesas entre as empresas.

As demonstrações contábeis das companhias controladas sediadas no exteriorforam elaboradas, originalmente em moeda local, em conformidade com alegislação vigente em cada país onde estão localizadas e foram revisadas porauditores independentes tendo sido convertidas, às práticas contábeis emanadaspelo International Financial Reporting Standards - IFRS e elaboradas em dólaresnorte-americanos (US$) e, posteriormente, convertidas às normas contábeis

aplicáveis no Brasil e para reais, pela taxa cambial correspondente na data dobalanço.

As companhias controladas incluídas na consolidação de 31 de março de 2008, são:Frigoclass Alimentos S.A. (Brasil), Argentine Breeders & Packers S.A. (Argentina), aqual detêm 100% das empresas Best Beef S.A. (Argentina), Estâncias del Sur S.A.(Argentina) e Mirab S.A. (Argentina e EUA), Frigorífico Tacuarembó S.A. (Uruguai),Inaler S.A. (Uruguai), Marfrig Chile Inversiones Ltda. (Chile), Weston Importers Ltd.(Reino Unido), a qual detém 100% da empresa C.D.B. Meats Limited (Reino Unido),Prestcott International S.A. (Uruguai) e Masplen Limited (Ilha de Jersey), (empresaque detêm 100% da Pampeano Alimentos S.A.), Secculum Participações Ltda.(Brasil) e União Frederiquense Participações Ltda. (Brasil), (empresas que em

conjunto detêm 100% da empresa Frigorífico Mabella Ltda. (Brasil)), ZanzibarCapital, LLC (EUA) que detêm 100% da empresa Establecimientos Colonia S.A.(Uruguai) e Blue Horizon Trading Co., LLC (EUA) que detêm 70,51% da empresaQuickfood S.A. (Argentina).

Nova Legislação

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei nº 11.638/07, que modificoucertos dispositivos da Lei nº 6.404/76 (Lei das Sociedades por Ações), a qual entrouem vigor em 1º de janeiro de 2008.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 12

A nova Lei determinou que as normas contábeis emitidas pela Comissão de ValoresMobiliários - CVM estejam em consonância com os padrões contábeisinternacionais.

Com base na Instrução CVM nº 469, de 02 de maio de 2008, na Deliberação CVMnº 534, de 29.01.2008 e no Comunicado ao Mercado emitido pela CVM em14.01.2008, a Administração da Companhia e de suas controladas destacam osassuntos abaixo que, na sua avaliação, poderão vir a impactar as demonstraçõesfinanceiras para o exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2008:

• Ativo Permanente - Será criado um novo subgrupo de contas denominado“Intangível”, no qual serão registrados os bens incorpóreos, inclusive o ágiogerado nas aquisições; e o ativo diferido será restrito a despesas pré-operacionais e aos gastos incrementais de reestruturação.

• Patrimônio Líquido – Terá um novo subgrupo de contas denominado “Ajustesde Avaliação Patrimonial”, no qual serão registradas: variações decorrentes deavaliação de determinados instrumentos financeiros; variações cambiais deinvestimentos societários no exterior, cuja controlada caracteriza-se como umaentidade autônoma em relação à matriz no Brasil; variações cambiais deoperações de proteção de um investimento no exterior (hedge ); e variaçõescambiais resultantes da conversão das demonstrações contábeis de

subsidiárias no exterior, cuja moeda funcional da investida diverge dacontroladora.

No período encerrado em 31 de março de 2008 as variações cambiais sobreinvestimentos societários no exterior e as variações cambiais decorrentes daconversão das demonstrações contábeis para a moeda funcional no Brasil, secontabilizadas no subgrupo “Ajustes de Avaliação Patrimonial” gerariam oseguinte impacto positivo no lucro líquido da Companhia:

Descrição Valor

Variação cambial negativa sobre investimentos 5.084

Variação cambial negativa - conversão 438

Total 5.522

• Os Instrumentos financeiros serão classificados em: “destinados anegociação”, “mantidos até o vencimento” e “disponíveis para venda”, sendoavaliados a custo acrescido de rendimentos ou a valor de mercado, em funçãoda classificação.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 13

• Os ativos e passivos decorrentes de operações de longo prazo, ou de curtoprazo quando houver efeitos relevantes, deverão ser ajustados a valorpresente.

• Serão realizadas periodicamente análise para verificar o grau de recuperaçãodos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido.

• Nas operações de incorporação, fusão ou cisão, quando forem realizadasentre partes não relacionadas e estiverem vinculadas à efetiva transferência decontrole, todos os ativos e passivos deverão ser avaliados e contabilizados a

valor de mercado.

• Os incentivos fiscais não serão mais classificados como reserva de capital,passando a fazer parte do resultado do exercício. A parcela do lucro líquido quecontiver esse benefício fiscal poderá ser destinada a “Reserva de IncentivosFiscais”, a qual será criada. Tal reserva poderá ser excluída da base de cálculodo dividendo obrigatório.

• Serão incluídos no ativo imobilizado os bens decorrentes de operações emque há transferência de benefícios, controle e risco, independentemente dehaver transferência de propriedade.

• A Companhia optou por manter os saldos das reservas de reavaliaçãoconstituídas até a vigência do diploma legal supracitado, valores estes queestão demonstrados na nota explicativa nº 10.

Embora a referida Lei já tenha entrado em vigor, as principais alterações por elaintroduzidas dependem de normatização por parte dos órgãos reguladoresbrasileiros. A Administração da Companhia, devido à complexidade no cálculo e anecessidade de alteração dos processos e sistemas de controles, da Companhia ede suas controladas, para atendimento à referida Lei, não conseguiu concluir até apresente data a quantificação e avaliação dos possíveis impactos no resultado doperíodo e patrimônio líquido da Companhia.

4. DISPONIBILIDADES

Referem-se aos valores mantidos em caixa, bancos e aplicações financeiras,conforme segue:






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31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Caixa e bancos 281.209 172.564 342.420 211.551 Certificados de depósitos - DI 711.368 695.188 842.168 838.255

992.577 867.752 1.184.588 1.049.806

Controladora Consolidado

5. VALORES A RECEBER - CLIENTES NACIONAIS E INTERNACIONAIS

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Valores a receber - clientes nacionais 327.172 321.455 389.219 387.169

Valores a receber - clientes internacionais 319.448 335.342 471.504 459.447 (-) Adiantamentos de Cambiais Entregues - ACEs (103.009) (97.535) (117.646) (109.242)

216.439 237.807 353.858 350.205

543.611 559.262 743.077 737.374


A Companhia tem como critério a constituição de provisão para créditos deliquidação duvidosa, para os títulos vencidos há mais de 90 dias, bem como dostítulos a receber de companhias concordatárias, em processo de falência, cujapossibilidade de recebimento não esteja assegurada e/ou não possua garantia real.

Com base no relatório de títulos a receber por data de vencimento (aging list ), nãoforam identificados títulos vencidos há mais de 90 dias passíveis de provisão paradevedores duvidosos.






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6. ESTOQUES DE PRODUTOS E MERCADORIAS

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Produtos acabados e outros 428.755 398.118 612.394 515.283 Embalagens e almoxarifados 31.551 48.245 45.382 79.288

460.306 446.363 657.776 594.571


No período de três meses findos em 31 de março de 2008 e no exercício findo em31 de dezembro de 2007, os estoques de produtos acabados foram avaliados pelocusto médio das compras e/ou produção, inferiores aos valores de realização,conforme destacado na nota explicativa 3.

7. IMPOSTOS A RECUPERAR

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Imposto sobre Circulação de Mercadorias eServiços - ICMS 138.815 144.336 151.121 153.159 Crédito Presumido do IPI 10.993 10.992 11.170 11.170 Crédito de PIS 27.247 15.463 31.943 19.464 Crédito da COFINS 90.115 45.880 110.682 63.551 Imposto de renda 913 5.666 1.833 Contribuição social 335 546 640 IRRF 5.021 5.022 5.056 5.049 IVA 22.461 22.903

Certificados de exportação 20.572 12.213 Outros 4.813 7.885

273.439 221.693 364.030 297.867


7.1 ICMS

O saldo do ICMS a recuperar é proveniente da obtenção de créditos por compras dematérias-primas, materiais de embalagem e secundários em volume superior aos






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débitos gerados nas vendas locais, haja vista que as vendas ao mercado externosão isentas.

7.2 PIS e COFINS

Referem-se ao crédito não cumulativo do PIS e da COFINS incidente sobre asaquisições de matérias-primas, materiais de embalagem e materiais secundários,utilizados nos produtos comercializados no mercado externo.

8. IMPOSTOS DIFERIDOS

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Imposto de renda 8.959 8.959 16.360 16.030 Contribuição social 3.226 3.226 4.272 4.284

12.185 12.185 20.632 20.314


Referem-se ao imposto de renda e a contribuição social diferidos, calculados sobreos tributos com exigibilidade suspensa (provisões) que foram adicionados naapuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social dos exercícios de2006 e 2007, bem como apurados sobre prejuízos fiscais das controladas no Brasil,os quais serão realizados ao longo dos exercícios de 2008 e 2009.

9. INVESTIMENTOS


31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Participações em sociedades controladas 1.014.267 943.915 598.556 646.888Outros investimentos 128 128 128 128

1.014.395 944.043 598.684 647.016






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9.1 - Movimentação dos investimentos

Nº de quotas

Porcentual de

partic. no

capital votante

Negociação em

bolsa

Capital

Social

Patrimônio

Líquido

Lucro Líquido

(prejuízo) do período

Argentine Breeders & Packers S.A. (1) 230.267 99,99 Não 133.367 142.186 (12

Frigoclass Alimentos S.A. (2) 78.573.743 100,00 Não 78.573 57.642 (627

Marfrig Chile Inversiones Ltda. (1) 7.786.221.763 99,00 Não 43.851 38.534 (280

Inaler S.A. (1) 66.247.320 100,00 Não 2.566 9.653 4.423

Frigorífico Tacuarembó S.A. (1) 80.000.000 93,22 Não 11.427 54.864 11.067

Weston Importers Ltd. (1) 1.338.278 99,98 Não 28.163 28.112 1.357

Masplen Limited (1) 100 100,00 Não 0 27.060 170

Prestcott International S.A. (1) 79.638.916 97,99 Não 5.111 11.750 6.569

Secculum Participações Ltda. (2) 9.200.000 99,00 Não 9.200 8.011 (124

União Frederiquense Partic. Ltda. (2) 22.769.600 99,00 Não 22.770 33.102 (516

Blue Horizon Trading Co. LLC (5) 10.000.000 100,00 Não 11.053 49.349 7.124

Zanzibar Capital LLC (1) 60.020.000 100,00 Não 321.952 41.305 11.393

Total 668.033 501.568 40.544

SaldoContábil em

31 deDezembro

2007Aquisiçãode quotas

Ágio/Deságiona aquisição (3)

Aumentode capital

Investimentono período

Resultado daEq.

Patrimonial(4)

(-) Amortizaçãodo ágio (3)

SaldoContábil em31 de Março

2008

Argentine Breeders & Packers S.A. (1)156.669 - - 13.195 13.195 (2.112) (478) 167.274

Frigoclass Alimentos S.A. (2) 45.679 - - - - (513) - 45.166 Marfrig Chile Inversiones Ltda. (1) 38.304 - - - - (155) - 38.149 Inaler S.A. (1) 53.617 - - - - 4.305 (885) 57.037 Frigorífico Tacuarembó S.A. (1) 103.494 - - - - 9.633 (1.149) 111.978 Weston Importers Ltd. (1) 2.904 - - 22.768 22.768 1.528 - 27.200 Masplen Limited (1) 45.958 - - - - 420 (515) 45.863

Prestcott International S.A. (1) 34.100 - (4.270) - (4.270) 6.423 (454) 35.799 Secculum Participações Ltda. (2) 32.844 - - - - (7.613) (271) 24.960

União Frederiquense Partic. Ltda. (2)23.457 - - 15.000 15.000 6.542 (196) 44.803

Blue Horizon Trading Co. LLC (5) 254.622 - - - - 3.714 (3.282) 255.054 Zamzibar Capital LLC (1) 152.267 - - - - 10.633 (1.916) 160.984

Total 943.915 - (4.270) 50.963 46.693 32.805 (9.146) 1.014.267

(1) Essas empresas tiveram suas demonstrações contábeis de 31 de março de 2008 e 31 dedezembro de 2007 revisadas pelas firmas-membro da rede BDO, em seus países de origem comemissão de relatórios de revisão limitada.






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(2) Demonstrações contábeis revisadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes, com emissãode relatório de revisão limitada.

(3) O ágio registrado nas aquisições está baseado na geração de resultado futuro das controladas eserá amortizado no período de 10 (dez) anos, a partir de janeiro de 2007. Foram projetados osresultados futuros dos próximos (10) dez anos, em uma taxa média de crescimento de 10% a.a.,os quais foram descontados pela TJLP do último trimestre de 2006 e do último trimestre de 2007,respectivamente 6,85% a.a. e 6,25% a.a. No período findo em 31 de março de 2008 foi efetuadaa baixa R$ 4.270 do ágio apurado na compra de Prestcott International S.A., valor este referenteà provisão (“escrow”) previsto no contrato.

(4) Refere-se ao resultado da equivalência patrimonial contabilizado no período e,

conseqüentemente, no patrimônio líquido da controladora por meio da conta de reserva de lucros.(5) Essa empresa teve suas demonstrações contábeis de 31 de março de 2008 e 31 de dezembro

de 2007 revisadas por outros auditores independentes.

Tais investimentos foram devidamente atualizados por equivalência patrimonial,uma vez que se trata de companhias controladas. As demonstrações contábeis detais companhias, para o período findo em 31 de março 2008 e no exercício findo em31 de dezembro de 2007, foram elaboradas em conformidade com a legislaçãovigente em cada país onde estão localizadas e foram revisadas por auditoresindependentes, tendo sido convertidas às práticas contábeis emanadas doInternational Financial Reporting Standards - IFRS e elaboradas em dólares norte-americanos (US$) e, posteriormente, convertidas às normas contábeis aplicáveis no

Brasil, na moeda local.

Em 06 de março de 2008 a Companhia firmou Protocolo de Intenções visando ocontrole da empresa DaGranja Agroindustrial Ltda (“DaGranja”), pelo equivalente aUS$ 58.000.000 (cinqüenta e oito milhões de dólares norte-americanos), que poderáser ajustado por ocasião do encerramento da due diligence e a ser ratificado emfutura Assembléia Geral de Acionistas. Na mesma data, a Companhia celebrouContrato de Compra e Venda relativo a toda a operação no segmento de aviculturada Moinhos Cruzeiro do Sul S.A., que inclui dentre outros ativos, 100% das quotasda Penapaulo Alimentos Ltda (“Penapaulo”), a marca “Pena Branca” e todas asatividades e produtos relacionados a essa marca. O valor da compra é equivalente aUS$ 53.000.000 (cinqüenta e três milhões de dólares norte-americanos), pendente

de ajuste após due diligence e a ser ratificada em futura Assembléia Geral deAcionistas.

A DaGranja tem como atividade principal o abate, industrialização e comercializaçãode aves e suínos. Possui 3 abatedouros de aves, sendo 2 no Estado de MinasGerais (Passos e Uberaba) e 1 no Estado do Paraná (Lapa) com capacidade deabate de 480 mil frangos por dia. Possui, também, 2 fábricas de industrializadoscom capacidade para produção de 4.500 ton/mês, 3 fábricas de ração (130toneladas/hora), 3 incubatórios (10 milhões de pintos/mês), 1 granja de avós (aves)em Uberaba/MG, 1 granja de matrizes (aves) em Uberaba/MG 2 granjas de matrizesna Lapa/PR e 2 granjas de suínos em Ponta Grossa/PR.






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A Penapaulo (Pena Branca), maior indústria avícola do Estado de São Paulo, temcomo atividade principal a criação, produção, abate e comercialização de aves, aindustrialização, produção, exportação de seus produtos e subprodutos. Possui 2abatedouros (Estado de São Paulo) com capacidade de 300 mil cabeças de frangopor dia. Possui também 3 fábricas de ração (90 toneladas/hora), 1 granja de avós(aves), 2 granjas de matrizes (aves) e 3 incubatórios.

Com essas duas aquisições a Marfrig inicia suas atividades no segmento deavicultura, com capacidade de abate de 780 mil cabeças de frango/dia, dandocontinuidade à sua estratégia de consolidar-se como companhia de alimentos

baseada em proteínas animais.

Quando da confirmação da conclusão das operações acima mencionadas, aCompanhia informará seus acionistas e o mercado em geral, se os eventos estão ounão enquadrados nos artigos 247 e 256, da Lei 6.404/76. A Companhia irá realizartodos os atos legalmente exigíveis, em especial a convocação de Assembléia Gerale a disponibilização dos documentos necessários de suporte à transação.

10. IMOBILIZADO

Descrição

Taxas anuais

médias de

depreciação

Custo

corrigido e

reavaliado

Depreciação

acumulada Líquido Líquido

Terrenos 1.998 - 1.998 1.998 Edificações e prédios 4% 189.642 (17.507) 172.135 175.622 Máquinas e equipamentos 10% 170.571 (28.422) 142.149 132.690

Móveis e utensílios 10% 3.283 (895) 2.388 2.404

Instalações 5% 36.228 (1.985) 34.243 34.517

Veículos 20% 10.303 (9.892) 411 220

Equipamentos de informática 20% 4.106 (3.296) 810 1.831

Aeronaves 20% 382 - 382 382

Adiantamento para aquisição de

imobilizado - 19.943 - 19.943 12.065

Benfeitorias em propriedades

arrendadas - 2.266 (9) 2.257 2.258

Arrendamento Mercantil Leasing - 3.595 - 3.595 3.387 Obras em andamento - 276.728 - 276.728 259.823 Software 20% 13.081 (2.080) 11.001 8.910

Marcas e patentes - 15.196 - 15.196 15.015

Outras imobilizações 4% 542 - 542 544

747.864 (64.086) 683.778 651.666

Controladora

31/03/08 31/12/07






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Descrição

Taxas anuaismédias de

depreciação

Custocorrigido ereavaliado

Depreciaçãoacumulada Líquido Líquido

Terrenos 30.187 - 30.187 15.688 Edificações e prédios 4% 428.298 (113.197) 315.101 301.419 Máquinas e equipamentos 10% 276.655 (48.931) 227.724 218.447

Móveis e utensílios 10% 9.238 (2.911) 6.327 6.244 Instalações 5% 94.972 (21.464) 73.508 64.879 Veículos 20% 15.759 (12.328) 3.431 3.561 Equipamentos de informática 20% 9.854 (9.507) 346 4.039 Aeronaves 20% 382 - 382 382

Adiantamento para aquisição deImobilizado 20.708 - 20.708 12.453

Benfeitorias em propriedadesarrendadas 2.266 (9) 2.257 2.258

Arrendamento Mercantil Leasing VRG 14.706 (458) 14.248 14.407 Obras em andamento 300.915 - 300.915 274.361 Software 20% 17.170 (6.126) 11.044 10.033 Marcas e patentes 15.196 - 15.196 15.218 Outras imobilizações 4% 11.057 (47) 11.010 4.453

1.247.363 (214.978) 1.032.384 947.842

Consolidado

31/03/08 31/12/07

Em 31 de dezembro de 2005, nos termos da Lei nº 6.404/76, a Companhia,embasada em laudo emitido por peritos engenheiros avaliadores, registrou areavaliação de bens do imobilizado, como segue:

DescriçãoLaudo de

reavaliaçãoSaldo

contábilValor da

reavaliação

Unidade de produção - Bataguassú/MS 92.826 41.357 51.469 Unidade de produção - Promissão/SP 92.257 35.640 56.617

Unidade de produção - Tangará/MT 45.919 23.988 21.931

231.002 100.985 130.017

Sobre o total de R$130.017, correspondente a mais valia, foram calculados osrespectivos tributos, no total de R$44.182, sendo R$32.480 relativos ao Imposto deRenda Pessoa Jurídica - IRPJ e R$11.702 relativos à Contribuição Social sobre oLucro - CSL. A citada reavaliação teve como contrapartida conta específica dopatrimônio líquido e foi incorporada ao capital social, líquida dos efeitos tributários,






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que são demonstrados, nos termos da legislação em vigor, no exigível a longo prazoe estão sendo realizados na forma da lei.

11. DIFERIDO

31/03/08 31/12/07

Descrição

Taxas anuaismédias de

depreciação

Custocorrigido ereavaliado

Depreciação

acumulada Líquido Líquido

Gastos pré-operacionais 10% 13.609 (2.835) 10.774 11.114 13.609 (2.835) 10.774 11.114

Consolidado

No período findo em 31 de março de 2008, não ocorreram gastos pré-operacionaisna controladora.

12. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES A RECOLHER

Os seguintes montantes, acrescidos dos respectivos encargos legais, estãoapresentados no passivo circulante:

12.1. Pessoal, Encargos e Benefícios Sociais

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

INSS a recolher 44.197 34.601 44.916 34.880Salários e Provisões Trabalhistas 10.942 14.541 26.974 28.169

Outros encargos e benefícios sociais a recolher 1.410 1.389 6.879 8.430

56.549 50.531 78.769 71.479

ConsolidadoControladora

Em 21 de novembro de 2005, foi publicada a Lei nº 11.196 que permite acompensação de débitos do INSS com créditos fiscais federais. Tal processo foiregulamentado pela Portaria Interministerial nº 23, de 2 de fevereiro de 2006.

12.2. Impostos, Taxas e Contribuições






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31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

ICMS a recolher 1.723 788 1.723 788 IRRF - Juros sobre o capital próprio - 5.488 - 5.488 Parcelamento Especial - PAES 2.133 2.282 2.133 2.282 Parcelamento Excepcional - PAEX 65.102 66.978 65.103 66.978 Imposto de renda a pagar - - 14.791 13.187 Outros impostos, taxas e contribuições a recolher 660 2.171 19.765 13.536

69.618 77.707 103.515 102.259

Passivo circulante 11.571 17.500 44.738 40.465 Exigível a longo prazo 58.047 60.207 58.777 61.794


13. PAES - PARCELAMENTO ESPECIAL - LEI Nº 10.684/03

Em 31 de julho de 2003, a Companhia aderiu ao PAES - Parcelamento Especial,instituído pela Lei nº 10.684, de 30 de maio de 2003, que dispõe sobreparcelamento de débitos junto à Secretaria da Receita Federal - SRF, àProcuradoria Geral da Fazenda Nacional - PGFN e ao INSS - Instituto Nacional deSeguro Social, declarando seus débitos junto ao INSS, incluído o Funrural, nomontante de R$23.562, e junto à SRF, no montante de R$4.063, a serem liquidadosem 180 parcelas mensais. Os débitos do INSS foram migrados para o PAEX,conforme demonstrado na nota 14, restando, dessa forma, apenas os débitos juntoà SRF no PAES.

O saldo é composto como segue:

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Saldo inicial 2.282 2.663 2.282 2.663

Atualização monetária 42 150 42 150 (-) pagamentos efetuados (191) (531) (191) (531)

Saldo final 2.133 2.282 2.133 2.282

Passivo circulante 573 614 573 614 Exigível a longo prazo 1.560 1.668 1.560 1.668







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14. PAEX - PARCELAMENTO EXCEPCIONAL - MP Nº 303/06

Em 11 de setembro de 2006, a Companhia aderiu ao PAEX - ParcelamentoExcepcional, instituído pela Medida Provisória nº 330, de 29 de junho de 2006, quedispõe sobre parcelamento de débitos junto à Secretaria da Receita Federal - SRF,à Procuradoria Geral da Fazenda Nacional - PGFN e ao INSS - Instituto Nacional deSeguro Social, declarando seus débitos junto ao INSS, incluído o Funrural, e osdébitos de INSS que estavam parcelados no PAES, no montante total de R$76.977.Não houve parcelamento junto à SRF.

O saldo é composto como segue:

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Saldo inicial 66.978 74.444 66.978 74.444Atualização monetária 264 645 264 645 (-) pagamentos efetuados (2.140) (8.111) (2.140) (8.111)

Saldo final 65.102 66.978 65.102 66.978

Passivo circulante 8.615 8.438 8.615 8.438 Exigível a longo prazo 56.487 58.540 56.487 58.540







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15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Modalidade e encargos 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07ACC - Atualizados pela variação cambial (em dólar),acrescida de juros de 5,5%a.a. a 6% a.a., comvencimento do principal em 02/20009 sem garantias 112.039 111.366 112.039 111.366Finame - Variação da TJLP, acrescida de juros de 7%a.a., com vencimento em 04/2010, com garantia do bemfinanciado 414 464 414 464Financiamento de veículos - Atualizado pelos juros de5% a.a, mais TJLP., com vencimento em 06/2008, comgarantia do bem financiado 115 231 115 231Financiamento Parque Industrial - Libor, acrescido 3,5%a.a., em dólar, com vencimento principal em 07/2012,com garantia dos equipamentos 19.483 21.099 19.483 21.099Pré-Pagamento - Libor, acrescida de 4,2% a.a., emdólar, com o vencimento do principal em 09/2011, comgarantia de duplicata e contrato de fornecimento 32.805 41.965 32.805 41.965ABN Pré-Pagamento - Atualizado por juros de 7,3% a.a.,em dólar, com vencimento do principal em 10/2015, semgarantia 349.079 359.145 349.079 359.145ING Bank Pré Pagamento - Libor, acrescida de 2% a.a,

em dólar, com garantia de documentos de exportação 53.499 53.251 53.499 53.251BNDES Exim Bradesco - 4% a.a., acrescido de TJLP,com vencimento do principal em 10/2009, com garantiade duplicatas 51.827 51.831 51.827 51.831BNDES Exim Bradesco - 4% a.a., acrescido de cestamoedas, com vencimento do principal em 10/2009, comgarantia de duplicatas 10.676 10.814 10.676 10.814BNDES Exim Safra - 4% a.a., acrescido de TJLP, comvencimento do principal em 03/2009, com garantia deduplicatas 17.248 17.249 17.248 17.249BNDES Exim Safra - 4% a.a., acrescido de cestamoedas, com vencimento do principal em 03/2009, comgarantia de duplicatas 3.521 3.564 3.521 3.564

BNDES Exim Banco do Brasil - 3,8% a.a., acrescido decesta moedas, com vencimento do principal em 10/2009,sem garantia de duplicatas 5.389 5.459 5.389 5.459BNDES Exim Banco do Brasil - 3,8% a.a., acrescido deTJLP, com vencimento do principal em 10/2009, comgarantia de duplicatas 25.602 25.607 25.602 25.607







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Modalidade e encargos 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07BNDES Exim J. Safra - 5,04% a.a., acrescido de TJLP,com vencimento do principal em 07/2008, com garantiade duplicatas 13.864 3.609 13.864 3.609BNDES Exim J. Safra - 5,04% a.a., acrescido de cestamoedas, com vencimento do principal em 10/2008, comgarantia de duplicatas 2.813 17.483 2.813 17.483BNDES Exim Votorantim - 4% a.a., acrescido de TJLP,

com vencimento do principal em 10/2009, sem garantia 25.611 25.617 25.611 25.617BNDES Exim Votorantim - 4% a.a., acrescido de cestamoedas, com vencimento do principal em 10/2009,semgarantias 5.398 5.467 5.398 5.467Bonds Marfrig - Atualizado pelos juros de 9,625% a.a.,em dólar, com vencimento do principal em 11/2016 semgarantia 656.707 647.109 656.707 647.109Financiamento Finep - Atualizado pela TJLP, acrescidode juros de 1% a.a., com vencimento em 10/2013, comgarantia do próprio projeto 8.750 8.747 8.750 8.747BNDES 07.2.0464-1 - Atualização pela TJLP, acrescidode juros de 1,8% a.a., com vencimento do principal em04/2013, com garantia de fiança bancária 9.490 7.664 9.490 7.664

BNDES 07.2.0463-1 - Atualização por cestas de moeda /TJLP, acrescido de juros de 1,3% a.a., com vencimentodo principal em 04/2013, com garantia de fiança bancária 3.316 3.316 3.316 3.316Votorantim NCE - Cédula de crédito a exportação,atualizado pelos juros de 9,5% a.a., com variaçãocambial (em dólar), com vencimento do principal em03/2012, com garantia de contrato de fornecimento 35.236 35.684 35.236 35.684ABN NCE - Cédula de crédito a exportação, atualizadopor Libor, acrescidos de juros de 2% a.a., com variação

cambial (em dólar), com vencimento do principal em06/2012, com garantia de duplicatas 29.583 30.498 29.583 30.498Citibank NCE - Cédula de crédito de exportação,atualizado pelos juros de 7,35% a.a., com variaçãocambial (em dólar), com vencimento do principal em09/2012, sem garantia 52.762 54.419 52.762 54.419Citibank NCE II - Cédula de crédito de exportação,atualizado pelos juros de 7,28% a.a., com variaçãocambial (em dólar), com vencimento do principal em10/2012, sem garantia 81.368 80.934 81.368 80.934Banco do Brasil NCE - Cédula de crédito de exportação,atualizado pelos juros de 11,46% a.a., com vencimento

do principal em 10/2010, sem garantia 83.574 81.257 83.574 81.257







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Modalidade e encargos 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07Societe Generali Brasil NCE - Cédula de crédito deexportação, atualizado pelos juros de 7,9% a.a, comvariação cambial (em dólar), com vencimento doprincipal em 10/2010, sem garantia 52.715 53.384 52.715 53.384Finame - variação da TJLP, acrescida de juros de 5,65%a 7% a.a, com vencimento 08/2012com alienaçãofiduciária, garantia do bem financiado. - - 120 84

Compror - Atualizado por juros de 8% a.a., com garantiade penhor mercantil - - - 242Capital de Giro - Atualizado por cambio mais juros de8,85% a.a., com garantia e aval de diretores - - - 16.971ACC - Atualizado pela variação cambial (em dólar),acrescida de juros de 7% a 9% a.a., com vencimento doprincipal em 2008 com garantias de hipoteca, CDB e avalde diretores - - 49.293 38.932Leasing Planta Frigorífica - Atualizado Pela U.F.(unidadede fomento) diária, acrescida de 19%a.a, do I.V.A -Imposto de Valor Agregado, com vencimento em08/2009, com garantia do imóvel - - - 1.006Carta de Crédito para pagamentos de Importações deMercadorias - Atualizado por juros de 5,5% a.a., emdólar, com vencimento a partir 60 dias. - - 6.652 8.492Capital de Giro - Atualizados por juros de 7,2% a.a., empesos chilenos, com vencimento a partir de 04/2007,com garantia por aval dos sócios - - - 7.227Capital de Giro - Cédula de crédito rural - acrescido de

juros 6,75% a 8,75% a.a., com vencimento do principalem 11/2008, com garantia de aval, fiança dos diretores eestoques - - - 16.855Finame - Variação da TJLP, acrescida de juros de 5,65%

a 7% a.a., com vencimento de 06/2006 a 08/2012, comgarantia do bem financiado - - - 5.385Finame - taxa fixa de juros 13,95% a.a., com vencimentode 02/2006 a 04/2012, com garantia do bem financiado - - - 1.020Pré-financiamento de Exportações - Atualizado por jurosde 5% a.a., em dólar, sem garantias - - 5.190 2.983Empréstimo do exterior - DEG - Atualizado por juros deL6m + 1,85% a.a., em dólar, com vencimento a partir de09/2007 - - 5.247 6.200Mercadorias - Atualizado por juros de 6,7% a 6,9% a.a.,em dólar, com vencimento a partir 60 dias, com garantiapor aval dos sócios - - - 3.373







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Modalidade e encargos 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07Vales Bancários - Atualizados por juros de 5,3% a 5,7%

a.a., em dólar com vencimento a partir de 04/2007, com

garantia de vales bancários. - - 2.973 15.954

Vales Bancários - Financiamento circular 1456 BCU -

270 dias - - 81.251 95.833

Empréstimos Bancários - Atualizados por juros de 6%

a.a., e ajuste CER em pesos, com garantia hipotecária emáquinas - - 6.014 2.675

Leasing de máquinas - Atualizados por juros de 18% a

20% a.a.,em pesos, com garantia do próprio bem

financiado - - 8.602 7.702

Empréstimo B.R.O.U - Atualizado por juros de L6m

+1,5% a.a., em dólar, com vencimento em 10/2015, com

garantia de vale bancário. - - 26.237 35.428

ABN Amro - Empréstimo em moeda estrangeira,

atualizado por juros de 7,05% a.a., em dólar. - - 3.837

NBC - em moeda estrangeira, atualizado por juros de

L30d, mais juros de 0,6% a 1,5% a.a., em dólar - - 8.973 4.783

Rabo Bank - empréstimo em moeda estrangeira,atualizado a juros de 6,5% a.a., em dólar, com garantia

hipotecária e máquinas - - 8.540 9.034

Itaú Bank - em moeda estrangeira, atualizado por juros

de L6m + 1,25%a.a., em dólar, com vencimento a partir

de 12/2008 sem garantias - - 10.145 8.857

Citibank - Atualizado pelos juros de 5,38% a.a., em dólar,

com vencimento do principal em 01/2008, sem garantias - - 6.997 7.085

Empréstimo B.R.O.U - Atualizado por juros 6,5% a.a., em

dólar com vencimento a partir de 02/2012 - - 3.367 1.884

Financiamento de Veículos - Atualizados pelos juros de5% a.a., com vencimento em 06/2008, com garantia do

bem financiado - - - 396

PAE para pagamento de exportações de cordeiro

(Patagônia) - Atualizado por juros de 4,8% a.a., em dólar

com vencimento a partir de 180 dias - - 13.999 7.242

Outros - Atualizados por variação cambial, juros de 2% a

8% a.a., com garantia de alienação fiduciária, hipoteca e

aval de diretores - - 14.154 7.248







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Modalidade e encargos 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07Bradesco NCE - Cédula de crédito de exportação,atualizado pelo CDI, acrescido por juros de 1,35% a.a,com vencimento do principal em 11/2011, com garantiapor aval. 153.470 - 153.470 -ABN Pré - Pagamento III – Libor, acrescida de 3,00%a.a, em dólar, com vencimento em 02/2013, semgarantia 157.065 - 157.065 -Credit Suisse Pré-Pagamento – Libor, acrescido de 3%

a.a, em dólar com vencimento em 04/2014, comgarantia por aval . 174.910 - 174.910 -

Financiamento de máquinas e equipamentos –Atualizado por CDI, acrescido de 4% a.a, comvencimento em 12/2012, com garantia de equipamentos 3.304 - 3.304 -BBVA BANK, empréstimo em moeda estrangeira,atualizado a juros de 3,67% a.a., em dolar vencimento28/07/2008 - - 875 -Capital de Giro - Atualização pelo CDI, acrescido de juros de 3,75% a.a., com vencimento do principal em10/2010, com garantia de duplicatas - - 2.367 -Capital de Giro - BNDES - Atualizado pela TJLP,acrescido de juros 3,50% a.a., com vencimento em07/2007, com garantia de carta de fiança bancária - - 12.793 -ABN PRE PAGAMENTO - Atualizada por juros de 7,3%a.a., em dólar, com vencimento do principal em 10/2015,sem garantia - - 5.156 -ING BANK N.V - Libor, acrescida de 2% a.a., em dólar,com vencimento do principal em 07/2012, com garantiade documentos de exportação - - 969 -VOTORANTIM - Cédula de crédito a exportação,atualizado pelos juros de 9,35% a.a., com variaçãocambial (em dólar), com vencimento do principal em03/2012, com garantia de contrato de fornecimento - - 9.747 -

Financiamento Contado para pagamentos deImportações de Mercadorias – Atualizado por juros de6,1% a.a., em dólar, com vencimento a partir 60 dias. - - 1.444 -Capital de Giro - Diversos - acrescidos de juros 6,75% a8,75% a.a., com vencimento do principal em 2008, comgarantia de avais, fiança dos diretores e estoques - - 7.716 -Empréstimo Exterior - Codorus - - 193 -

2.231.633 1.757.233 2.530.647 2.073.961

Passivo circulante 297.727 246.463 510.271 428.105Exigível a longo prazo 1.933.906 1.510.770 2.020.376 1.645.856







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(1) Tendo em vista que as notas emitidas pela Companhia (Bonds Marfrig) representam 25,95% doendividamento, as restrições vinculadas à manutenção de determinados índices financeirosacordadas na emissão delas balizam os demais empréstimos e financiamentos em aberto noencerramento do período. Tais restrições, no aspecto de endividamento, correspondem: o Índicede Cobertura de Juros (quociente do EBITDA (ou LAJIDA) e o Resultado Financeiro Líquido) nãopode ser inferior a 1,5; e o quociente da Dívida Líquida para o EBITDA (ou LAJIDA) não pode sersuperior a 4,0.

Os empréstimos e financiamentos foram classificados de acordo com a modalidadecontratada e segregados em curto e longo prazo com base no prazo de vencimentodos juros e do montante principal.

As parcelas de longo prazo têm a seguinte composição por ano de vencimento:

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

2009 54.162 104.176 84.755 151.1562010 214.721 204.523 230.841 226.8932011 408.487 161.933 421.514 181.5792012 289.432 196.030 300.252 212.1882013 190.879 68.969 196.647 78.9672014 79.068 67.478 84.764 77.4452015 65.600 67.478 70.046 77.4452016 631.557 640.183 631.557 640.183

TOTAL 1.933.906 1.510.770 2.020.376 1.645.856


Os empréstimos e financiamentos estão garantidos por alienação fiduciária de bensdo imobilizado financiado, notas promissórias e avais de diretores.






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16. PROVISÕES

A Companhia e suas controladoras são partes em diversos processos, em cursonormal de seus negócios, para os quais foram constituídas provisões com base naestimativa de seus consultores legais. As principais informações dos processosestão assim apresentadas:

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Trabalhistas 3.161 3.161 6.306 5.148 Fiscais e Previdenciárias 40.145 40.145 41.680 41.680 Cíveis 670 670 980 700 Outras - - 310 626

43.976 43.976 49.276 48.154


17. IMPOSTOS DIFERIDOS

31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Imposto de renda 31.129 31.727 41.703 44.969 Contribuição social 11.209 11.424 12.680 12.308

42.338 43.151 54.383 57.277


Referem-se aos tributos diferidos contabilizados no momento da reavaliação dosbens do ativo imobilizado, que serão liquidados à medida que ocorram alienação,

baixa ou depreciação/amortização dos bens reavaliados, conforme vida útildeterminada no laudo de reavaliação.

18. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social

O capital social subscrito e integralizado em 31 de março de 2008 é de R$1.183.826(em 31 de dezembro de 2007, mesmo valor), representado por 203.948.954 açõesordinárias (em 31 de dezembro de 2007, mesma quantidade), sem valor nominal.






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Reserva legal

Constituída, tendo como base o percentual de 5% (cinco por cento) sobre o lucrolíquido da Companhia, conforme definido em seu estatuto e na legislação vigente.

Dividendos

Os acionistas terão direito de receber, em cada exercício, como dividendos, umpercentual mínimo obrigatório de 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido doexercício.

Participação dos minoritários

Refere-se à participação dos acionistas não controladores no Patrimônio Líquido daCompanhia.

19. REMUNERAÇÃO DOS ADMINISTRADORES

O valor agregado das remunerações recebidas pelos administradores daCompanhia Controladora, por serviços nas respectivas áreas de competência, noperíodo de 03 (três) meses findo em 31 de março de 2008, foi de R$ 691 (noexercício findo em 31 de dezembro de 2007, R$3.853).

20. COBERTURA DE SEGUROS

É política da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativoimobilizado e dos estoques sujeitos a risco, por montantes julgados suficientes paracobrir eventuais sinistros, de acordo com a natureza das atividades e a orientação

dos consultores de seguros.






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Descrição 31/03/08 31/12/07 31/03/08 31/12/07

Edificações e instalações frigoríficas 1.133.915 1.080.215 1.384.954 1.296.043 Estoques e lucros cessantes 124.252 124.252 239.770 305.471 Armazéns de terceiros 115.000 115.000 128.077 154.595 Veículos 3.395 6.622 11.371 8.894 Transporte de mercadorias 188.670 81.347 365.955 179.659 Garantia de diretores 40.000 40.000 51.369 51.513 Responsabilidade civil 2.500 300 7.708 7.679 Outros 84.544 600 99.686 85.543

1.692.276 1.448.336 2.288.890 2.089.397


21. INSTRUMENTOS FINANCEIROS - DERIVATIVOS

A Companhia tem como política de atuação e controle a contratação de operaçõesfinanceiras com derivativos para proteção de sua exposição a moedas, decorrentede endividamento em dólar norte-americano e de suas exportações, em razão davolatilidade da taxa de câmbio.

Os contratos de swaps, os quais estão devidamente contabilizados, possuem osseguintes vencimentos:

Os critérios e premissas adotados na contabilização dos valores supramencionadosestão baseados na cotação do dólar acordada contratualmente, qual seja,R$1,7475. Considerando a cotação do dólar do encerramento do período, deR$1,7491, o valor de mercado dos contratos de swap é de R$ 284.091.

Prazos 31/03/08 31/03/07

Até 90 dias 15.768 - De 91 a 180 dias - 15.768

De 181 a 360 dias 15.768 15.768 Acima de 360 dias 252.295 252.295

Total 283.831 283.831






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Em face das políticas e práticas estabelecidas para as operações com derivativos, aAdministração considera improvável a ocorrência de situações de risco nãomensuráveis.

No período findo em 31 de março de 2008 a Companhia apropriou R$ 42.245 deperdas com operações de hedge , referentes a instrumentos financeiros contratadosno de 2007.

22. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

O imposto de renda e a contribuição social sobre o lucro foram apurados conformelegislação em vigor.

Os cálculos do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro, bem como suasrespectivas declarações, quando exigidas, estão sujeitas à revisão por parte dasautoridades fiscais por períodos e prazos variáveis em relação à respectiva data dopagamento ou entrega da declaração de rendimentos.

Demonstramos o cálculo e a conciliação do montante de imposto de renda e dacontribuição social apresentados no resultado do período:






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Tributo Grupo 31/03/08 31/12/07

Lucro antes dos efeitos tributários 20.300 46.592

Adições 12.905 56.635

(-) Exclusões (32.804) (9.365)

Base de cálculo do imposto de renda e dacontribuição social 401 93.862

Imposto de Renda (15%) 60 14.079 Adicional (10%) 34 9.362 (-) PAT (2) (563)

Imposto de renda total 92 22.878

Contribuição social (9%) 36 8.448

Demonstrativo - Resultado

(-) Imposto de renda - Corrente Passivo circulante (92) (22.878)

Imposto de renda diferido - Reavaliação (1) Passivo exigível a longo prazo 598 2.391 Imposto de renda diferido - Outros (2) Ativo Realizável a longo prazo 3.363 Líquido Resultado 506 (17.124)

(-) Contribuição social - Corrente Passivo circulante (36) (8.448) Contribuição social diferida - Reavaliação (1) Passivo exigível a longo prazo 215 868 Contribuição social diferida - Outros (2) Ativo Realizável a longo prazo 1.211 Líquido Resultado 179 (6.369)

(1) Referem-se à reversão do imposto de renda diferido e da contribuição social diferida,

demonstrados na nota explicativa 17, tendo em vista a adição da depreciação dos bensreavaliados na apuração do lucro real e da base de cálculo da contribuição social.

(2) Referem-se ao imposto de renda diferido e a contribuição social diferida, apurados sobre ostributos com exigibilidade suspensa (provisões) que foram adicionados na apuração do lucro reale da base de cálculo da contribuição social, demonstrados na nota explicativa 8.






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23. DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXADemonstração do Fluxo de Caixa

(Valores expressos em milhares de reais)

CONTROLADORA CONSOLIDADO31/03/08 31/03/08

Atividades OperacionaisLucro líquido do exercício 20.985 25.059

Itens de resultado que não afetam o caixa (42.518) (4.271)

Depreciação 7.440 13.329 Amortização 9.145 9.485

Participação minoritária 3.995 Provisão para contingências 1.122 Tributos diferidos (813) (3.212) Equivalência patrimonial (32.805) Variação cambial sobre financiamentos (25.485) (24.916) Ganho com investimentos (4.074)

Mutações patrimoniais (224.386) (263.185)

Contas a receber de clientes 15.651 (5.703) Estoques (13.943) (63.205) Depósitos judiciais (680) (881) Pessoal, encargos e benefícios sociais 6.018 7.290 Contas a pagar e despesas provisionadas (108.774) (126.756) Tributos (59.835) (65.615) Encargos financeiros 42.898 45.739 Títulos a receber e a pagar (98.523) (44.158)

Outras contas ativas e passivas (7.198) (9.896)

Fluxo de caixa das atividades operacionais (245.919) (242.397)

Atividades de investimentosInvestimentos (50.962) (11.648) Redução de ágio sobre investimentos 4.270 4.270 Consolidação de investimentos por controlada 46.565 Aplicações no ativo permanente (39.552) (97.871)

Fluxo de caixa das atividades de investimentos (86.244) (58.684)

Atividades de financiamentosDividendos/JSCP pagos no exercícioEmpréstimos e financiamentos 456.988 435.863

Empréstimos obtidos 768.509 880.752 Empréstimos liquidados (311.521) (444.889)

Emissão de ações

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 456.988 435.863

Fluxo de caixa do exercício 124.825 134.782

Caixa, contas bancárias e aplicações de liquidez imediataSaldo final 992.577 1.184.588 Saldo inicial 867.752 1.049.806

Variação no exercício 124.825 134.782

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.






30/06/2008 11:24:39 Pág: 36

24. EVENTOS SUBSEQÜENTES

Em 09 de abril de 2008 a Companhia comunicou ter sido autorizada por seu Conselho deAdministração a adquirir até 699.489 ações de emissão da própria Companhia, equivalentesa 1% das ações em circulação no mercado, para permanência em tesouraria e posteriorliberação aos diretores participantes do programa de bônus de longo prazo em ações e emopções de ações, com limites já aprovados na AGE de 20 de maio de 2007.

Esta aquisição deverá observar os seguintes limites e condições, em conformidade com odisposto na Instrução CVM nº 10/80:

I. Objetivo da Companhia na operação: maximizar a geração de valor para o acionista pormeio de uma administração eficiente da estrutura de capital e alinhar os interesses dosexecutivos da Marfrig com os dos investidores do Mercado.

II. Características do programa: a concessão de ações para o plano de ações restritas foifeita com base na média dos vinte pregões anteriores ao dia 04 de março de 2008, semdeságio. Para os diretores do Conselho, houve desconto de 10% sobre a média acimareferida, que será a base da opção. A liberação aos executivos e diretores participantes seráfeita na razão de 25% ao ano em 4 (quatro) anos, de acordo com o regulamento aprovado.

III. Quantidade de Ações a serem adquiridas: até 699.489 ações.

IV. Prazo máximo para a realização das operações autorizadas: até 31 de dezembro de

2008.

V. Quantidade de Ações em Circulação no Mercado: 69.948.954 ações.

VI. Local das Aquisições: Bolsa de Valores de São Paulo - BOVESPA

VII. Preço Máximo das Ações: o preço de aquisição das ações não poderá ser superior aoda sua respectiva cotação em Bolsa de Valores.

VIII. Instituições Intermediárias: Credit Suisse Hedging Griffo CTVM S.A., Bradesco BBI S.A.e ABN AMRO Real S.A.

* * *





05.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE

30/06/2008 11:24:51 Pág: 37

VIDE RELATÓRIO DE DESEMPENHO CONSOLIDADO.










06.01 - BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)



Data-Base - 31/03/2008



1 Ativo Total 4.646.092 4.330.666

1.01 Ativo Circulante 2.956.407 2.681.417

1.01.01 Disponibilidades 1.184.588 1.049.806

1.01.02 Créditos 1.107.107 1.035.241

1.01.02.01 Clientes 743.077 737.374

1.01.02.02 Créditos Diversos 364.030 297.867

1.01.03 Estoques 657.776 594.571

1.01.04 Outros 6.936 1.799

1.02 Ativo Não Circulante 1.689.685 1.649.249

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 47.843 43.2771.02.01.01 Créditos Diversos 13.453 11.427

1.02.01.02 Créditos com Pessoas Ligadas 0 0

1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0 0

1.02.01.02.02 Com Controladas 0 0

1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 0 0

1.02.01.03 Outros 34.390 31.850

1.02.02 Ativo Permanente 1.641.842 1.605.972

1.02.02.01 Investimentos 598.684 647.016

1.02.02.01.01 Participações Coligadas/Equiparadas 0 0

1.02.02.01.02 Participações Coligadas/Equiparadas-Ágio 0 0

1.02.02.01.03 Participações em Controladas 78.664 113.582

1.02.02.01.04 Participações em Controladas - Ágio 519.892 533.3061.02.02.01.05 Outros Investimentos 128 128

1.02.02.02 Imobilizado 1.032.384 947.842

1.02.02.03 Intangível 0 0

1.02.02.04 Diferido 10.774 11.114

30/06/2008 11:24:55 Pág: 38










06.02 - BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)



Data-Base - 31/03/2008



2 Passivo Total 4.646.092 4.330.666

2.01 Passivo Circulante 1.119.252 1.207.325

2.01.01 Empréstimos e Financiamentos 510.271 428.105

2.01.02 Debêntures 0 0

2.01.03 Fornecedores 208.640 335.396

2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuições 44.738 40.465

2.01.05 Dividendos a Pagar 0 0

2.01.06 Provisões 0 0

2.01.07 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.01.08 Outros 355.603 403.3592.02 Passivo Não Circulante 2.197.367 1.817.644

2.02.01 Passivo Exigível a Longo Prazo 2.197.367 1.817.644

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 2.020.376 1.645.856

2.02.01.02 Debêntures 0 0

2.02.01.03 Provisões 0 0

2.02.01.04 Dívidas com Pessoas Ligadas 0 0

2.02.01.05 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

2.02.01.06 Outros 176.991 171.788

2.02.02 Resultados de Exercícios Futuros 0 0

2.03 Part. de Acionistas Não Controladores 26.161 23.370

2.04 Patrimônio Líquido 1.303.312 1.282.327

2.04.01 Capital Social Realizado 1.183.826 1.183.8262.04.02 Reservas de Capital 0 0

2.04.03 Reservas de Reavaliação 0 0

2.04.03.01 Ativos Próprios 0 0

2.04.03.02 Controladas/Coligadas e Equiparadas 0 0

2.04.04 Reservas de Lucro 3.217 3.217

2.04.04.01 Legal 3.217 3.217

2.04.04.02 Estatutária 0 0

2.04.04.03 Para Contingências 0 0

2.04.04.04 De Lucros a Realizar 0 0

2.04.04.05 Retenção de Lucros 0 0

2.04.04.06 Especial p/ Dividendos Não Distribuídos 0 0

2.04.04.07 Outras Reservas de Lucro 0 02.04.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 116.269 95.284

2.04.06 Adiantamento para Futuro Aumento Capital 0 0

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07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)




Data-Base - 31/03/2008

3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços 1.181.010 1.181.010

3.02 Deduções da Receita Bruta (113.938) (113.938)

3.03 Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 1.067.072 1.067.072

3.04 Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (851.866) (851.866)

3.05 Resultado Bruto 215.206 215.206

3.06 Despesas/Receitas Operacionais (171.782) (171.782)

3.06.01 Com Vendas (67.331) (67.331)

3.06.02 Gerais e Administrativas (36.085) (36.085)

3.06.03 Financeiras (60.656) (60.656)

3.06.03.01 Receitas Financeiras 96.096 96.0963.06.03.02 Despesas Financeiras (156.752) (156.752)

3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0 0

3.06.05 Outras Despesas Operacionais (7.710) (7.710)

3.06.06 Resultado da Equivalência Patrimonial 0 0

3.07 Resultado Operacional 43.424 43.424

3.08 Resultado Não Operacional (1.126) (1.126)

3.08.01 Receitas 133 133

3.08.02 Despesas (1.259) (1.259)

3.09 Resultado Antes Tributação/Participações 42.298 42.298

3.10 Provisão para IR e Contribuição Social (14.056) (14.056)

3.11 IR Diferido 812 812

3.12 Participações/Contribuições Estatutárias 0 03.12.01 Participações 0 0

3.12.02 Contribuições 0 0

3.13 Reversão dos Juros sobre Capital Próprio 0 0

3.14 Part. de Acionistas Não Controladores (3.995) (3.995)

3.15 Lucro/Prejuízo do Período 25.059 25.059

30/06/2008 11:25:22









07.01 - DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)




Data-Base - 31/03/2008

PREJUÍZO POR AÇÃO (Reais)

LUCRO POR AÇÃO (Reais)

NÚMERO AÇÕES, EX-TESOURARIA (Unidades)

0,12287 0,12287

203.948.954 203.948.954 140

30/06/2008 11:25:22





08.01 - COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE

30/06/2008 11:25:29 Pág: 42

MRFG3: R$ 17,80 /açãoPreço de fechamento: 13/05/2008

Total de ações: 203,9 milhõesValor de mercado: R$ 3,630 bilhões

EBITDA cresce 71,8% em relação ao 1T07 e atinge R$ 127,3 milhões

São Paulo, 14 de maio de 2008 – A Marfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S.A. (NovoMercado da Bovespa: MRFG3), um dos maiores produtores de carne bovina e seus subprodutosna América Latina anuncia hoje seus resultados do primeiro trimestre de 2008 (1T08). Asinformações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado em contrário, sãoapresentadas de acordo com a legislação societária brasileira e em bases consolidadas. Ascomparações referem-se ao mesmo período trimestral de 2007 (1T07) e ao quarto trimestre de2007 (4T07).

Destaques Financeiros do Período

A Receita bruta no 1T08 foi de R$ 1.181,0 milhões, crescendo +60,7% se comparada ao 1T07(R$ milhões R$ 734,7 milhões) e reduzindo -2,2% quando comparada ao 4T07 (R$ 1.207,8milhões).A Receita líquida no trimestre (1T08) atingiu R$ 1.067,1 milhões, +60,9% superior ao mesmoperíodo de 2007 (R$ 663,2 milhões) e -2,1% inferior ao 4T07 (R$ 1.089,9 milhões). Marfrigmanteve sua exportação a clientes da União Européia através de suas unidades no Uruguai e

Argentina.O Lucro Bruto foi de R$ 215,2 milhões (margem bruta de 20,2%), crescendo +52,4% emrelação ao 1T07 (R$ 141,2 milhões com margem de 21,3%) e +0,7% em relação ao 4T07 (R$213,7 milhões com margem de 19,6%).As despesas operacionais (comerciais, gerais e administrativas) atingiram R$ 103,4 milhões,crescendo 37,9% e 2,5%, respectivamente se comparadas ao 1T07 (R$ 75,0 milhões) e 4T07(R$ 100,9 milhões). A participação das despesas em relação às vendas líquidas foi de 9,7%no 1T08 contra 9,3% no 4T07 e 11,3% no 1T07.O EBITDA foi de R$ 127,3 milhões no 1T08 aumentando +71,8% contra os R$ 74,1 milhõesdo 1T07 e 3,2% em relação aos R$ 123,3 milhões do 4T07.A margem EBITDA foi de 11,9% no trimestre contra 11,2% no 1T07 e 11,3% no 4T07.O Lucro Líquido pró-forma (não considerando as despesas extraordinárias com hedge

financeiro) foi de R$ 52,9 milhões, 172,6% superior ao registrado no 1T07 (R$ 19,4 milhões) e21,4% inferior ao lucro líquido pró-forma de R$ 67,3 milhões registrados no 4T07.No trimestre o Lucro Líquido registrou R$ 25,1 milhões, 29,1% superior ao 1T07 (R$ 19,4milhões) e 4,8% inferior ao registrado no 4T07 (R$ 26,3 milhões)).






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R$ 663

R$1.067

1T07 1T08

Receita Líquida(R$ Milhões)

R$ 74,1

R$127,3

11,2% 11,9%

1T07 1T08

EBITDA e Margem EBITD A(R$ Milhões)

EBIT DA Margem EBIT DA

R$19,4

R$25,1

R$52,9

2,9% 2,3%5,1%

1T07 1T08 1T08(Pró-Forma)

Lucro Líquido e Margem Líquida(R$ Milhões)

Lucro Líquido Margem Líquida O Grupo Marfrig trabalha com um conceito inovador de atendimento, sempre atento às necessidades do mercado no desenvolvimento e na aplicação de novas tecnologias e presente em vários setores como o “FOOD SERVICE” e produtos Industrializados.Operando em Abril/2008 com 18 plantas de abate de bovinos (9 no Brasil, 5 na Argentina e 4 no Uruguai), 18 plantas de produtos industrializados e processados (10 no Brasil, 4 na Argentina, 2 no Uruguai, 1 no Chile e 1 no Reino Unido), 3 unidades de abate de cordeiros (Chile e Uruguai), 5 unidades de abate de suínos (Brasil) e 2 tradings (Chile e Reino Unido)com capacidade de abate diário de 21.100 cabeças de bovinos, 6.400 cabeças de suínos e 450.000 (cabeças/ano) de ovinos, o Grupo se solidifica como um dos maiores frigoríficos do Mundo. No total, o Grupo Marfrig emprega mais de 23 mil funcionários, incluindo as empresas internacionais. O Grupo conta ainda com uma central de distribuição em Santo André (SP) e um curtume na cidade de Promissão (SP), com capacidade de processamento de 1.500 couros ao dia, além de confinamentos de terminação nas cidades de Guapiaçu e Pereira Barreto (SP) e Tangará da Serra (MT)

71,8%60,9%

172,6%






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1T07 4T07 1T08Var %

1T08 / 4T07Var %

1T08 / 1T07

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 734.731 1.207.829 1.181.010 -2,2% 60,7%

MERCADO INTERNO 379.886 672.068 615.544 -8,4% 62,0%

MERCADO EXTERNO 354.845 535.762 565.466 5,5% 59,4%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 663.163 1.089.927 1.067.072 -2,1% 60,9%

LUCRO BRUTO 141.239 213.678 215.206 0,7% 52,4%

MARGEM BRUTA 21,3% 19,6% 20,2% 0,6 p.p. -0,9 p.p.

RESULTADO OPERACIONAL ANTES DOSEFEITOS INFLACIONÁRIOS E FINANCEIROS

64.082 108.669 104.518 -3,8% 63,1%

EBITDA 74.122 123.351 127.331 3,2% 71,8%

MARGEM EBITDA 11,2% 11,3% 11,9% 0,7 p.p. 0,6 p.p.

LUCRO OPERACIONAL 27.394 (6.447) 43.424 -773,5% 58,5%

MARGEM OPERACIONAL 4,1% -0,6% 4,1% 4,7 p.p. 0,0 p.p.

LUCRO ANTES DOS EFEITOS TRIBUTÁRIOS 27.231 (8.510) 42.298 -597,0% 55,3%

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 19.418 26.324 25.059 -4,8% 29,1%

MARGEM LÍQUIDA 2,9% 2,4% 2,3% -0,1 p.p. -0,6 p.p.

POR AÇÃO - EM REAIS 0,1387 0,1291 0,1229 -4,8% -11,4%

ATIVO TOTAL2.207 4.331 4.646 7,3% 110,5%LIQUIDEZ CORRENTE 3,20 2,22 2,64 18,9% -17,5%

LIQUIDEZ SECA 2,43 1,73 2,05 18,5% -15,6%

INVESTIMENTO 213,2 665 110 -83,5% -48,4%

ENDIVIDAMENTO TOTAL 1.136 2.074 2.531 22,0% 122,9%

DÍVIDA LÍQUIDA 560,1 1.024 1.346 31,4% 140,3%

DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA (2008) 1,75 2,68 2,24 n/a n/a

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. DE ALIMENTOS S.A

DESTAQUES E INDICADORES

Obs: Dívida líquida sobre EBITDA (2008) no 1T08 foi calculado sobre a faixa mínima do guidance da empresa de EBITDApara 2008 (R$ 600 MM)

ANÁLISE LUCRO LÍQUIDO PRÓ-FORMA 1T08

Descrição 1T07(R$ Mil) 4T07(R$ Mil) 1T08(R$ Mil) LUCRO LÍQUIDO REAL 19.418 26.324 25.059

Despesas com o IPO 294Despesas Extraordinárias com Hedge 61.908 42.245

IR Sobre Despesas IPO e Hedge (15.551) (10.561)

CS Sobre Despesas IPO e Hedge (5.598) (3.802) LUCRO LÍQUIDO PRÓ-FORMA 19.418 67.377 52.941






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Desempenho Operacional

Produção

Operando em Março/2008 com 18 plantas de abate de bovinos (9 no Brasil, 5 na Argentina e 4 noUruguai), 18 plantas de produtos industrializados e processados (10 no Brasil, 4 na Argentina, 2 noUruguai, 1 no Chile e 1 no Reino Unido), 3 unidades de abate de cordeiros (Chile e Uruguai), 5unidades de abate de suínos (Brasil) e 2 tradings (Chile e Reino Unido) o Grupo Marfrig encerrou o1T08 com capacidade instalada de abate diário de 21.100 cabeças de bovinos, 6.400 cabeças desuínos e 450.000 (cabeças/ano) de ovinos, solidificando sua posição na indústria mundial dealimentos.

As recentes aquisições e arrendamentos no 1T08 ainda não foram totalmente agregadas nasdemonstrações de resultado, tendo cada uma delas o seguinte estágio:

• Operações com frango: Pena Branca e DaGranja encontram-se em fase de Auditoria, etem sua consolidação prevista para o 2T08, assim que concluídas.

• Itararé (suínos): arrendamento de abate,entrará no 2T08• CDB Meats: consolidado somente o mês de Março/08 terá seu primeiro trimestre pleno no

2T08.

Diversos fatores modificaram as condições operacionais no início de 2008 para o setor bovino, dosquais o mais relevante foi a decisão da União Européia ao final do mês de janeiro de 2008 emlimitar a habilitação de fazendas de gado do Brasil, alegando questões de melhoria na

rastreabilidade do rebanho. A pequena quantidade de fazendas habilitadas paralisou asexportações de carne brasileira “in natura” para a Europa, gerando um ambiente que favoreceuexportações de outros países.

Seguindo a estratégia traçada de abastecer seus clientes de carne bovina “in natura” na Europapelos outros países em que atua, o 1T08 foi caracterizado por uma redução no abate de bovinosde 10% se comparado com o 4T07 e:

• Brasil - pouca disponibilidade e preços elevados de gado, sustentados pela indefinição daprogramação de fazendas com gado apto a ser exportado para a União Européia.

• Argentina – após bons meses de janeiro e fevereiro teve abate e distribuição interrompidospor aproximadamente 18 dias no mês de março de 2008, em função dos protestos ebloqueio de estradas realizadas por agricultores, como conseqüência do aumento dos

impostos em exportações de grãos (retenção). A companhia estima que suas vendas naArgentina poderiam ter sido entre 25% a 30% maiores em uma operação normal no 1T08

• Uruguai – favorecido pela situação nos países vizinhos, teve abate, margens e preços deexportação superiores devido ao aumento de volume para a União Européia.

PRODUÇÃO (abate cabeças de bovinos no 1T08)

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 Var %1T08 x 1T07 Var % 1T08 x 4T07

TOTAL BOVINOS 552.534 607.505 579.618 719.727 647.296 17,2% -10,1%

Obs: em número de abates.






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Vendas Líquidas (Marfrig Consolidado)

POR LINHA DE PRODUTOS 1T07 4T07 1T08Var.

1T08 x4T07

Var.1T08 x1T07

% Part.1T08

Carne in Natura 545.621 814.679 766.915 -5,9% 40,6% 71,9%Processados e industrializados 56.940 166.142 183.995 10,7% 223,1% 17,2%Outros 60.602 109.105 116.162 6,5% 91,7% 10,9%

TOTAL DAS VENDAS 663.163 1.089.926 1.067.072 -2,1% 60,9% 100,0%

POR DIVISÃO / MERCADO 1T07 4T07 1T08Var.

1T08 x4T07

Var.1T08 x1T07

% Part.1T08

Bovinos Brasil 432.202 488.990 384.876 -21,3% -10,9% 36,1%

Mercado Interno 173.210 227.940 198.993 -12,7% 14,9% 51,7%Exportação 258.992 261.050 185.883 -28,8% -28,2% 48,3%

Varejo (Food Service) - Brasil 69.332 96.324 91.590 -4,9% 32,1% 8,6%

Mercado Interno 69.332 96.324 91.590 -4,9% 32,1% 100,0%Exportação

Suínos e industrializados - Brasil - 60.963 60.801 -0,3% 5,7%

Mercado Interno 29.464 26.806 -9,0% 44,1%Exportação 31.499 33.995 7,9% 55,9%

Total Brasil 501.534 646.277 537.267 -16,9% 7,1% 50,3%

Mercado Interno 242.542 353.728 317.389 -10,3% 30,9% 59,1%Exportação 258.992 292.549 219.878 -24,8% -15,1% 40,9%

Argentina 31.055 223.285 217.211 -2,7% 599,4% 20,4%Mercado Interno 16.034 118.858 130.715 10,0% 715,2% 60,2%Exportação 15.021 104.427 86.496 -17,2% 475,8% 39,8%

Uruguai 94.505 149.826 227.058 51,5% 140,3% 21,3%

Mercado Interno 21.426 43.317 47.746 10,2% 122,8% 21,0%Exportação 73.079 106.509 179.312 68,4% 145,4% 79,0%

Tradings / Outras Unids Exterior 42.580 70.538 85.536 21,3% 100,9% 8,0%

Mercado Interno 18.200 38.020 27.890 -26,6% 53,2% 32,6%






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Exportação 24.380 32.518 57.646 77,3% 136,4% 67,4%

Total Marfrig 663.163 1.089.926 1.067.072 -2,1% 60,9% 100,0%

Mercado Interno 298.202 553.923 523.740 -5,4% 75,6% 49,1%Exportação 364.961 536.003 543.332 1,4% 48,9% 50,9%






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Volumes

POR LINHA DE PRODUTOS 1T07 4T07 1T08Var.

1T08 x4T07

Var. 1T08x 1T07

% Part.1T08

Carne in Natura 114.903 162.881 143.798 -11,7% 25,1% 53,4%Processados e industrializados 4.913 27.188 31.143 14,5% 533,9% 11,6%Outros 84.620 103.844 94.195 -9,3% 11,3% 35,0%

TOTAL QUANTIDADE VENDIDA 204.436 293.913 269.136 -8,4% 31,6% 100,0%

POR DIVISÃO / MERCADO 1T07 4T07 1T08Var.

1T08 x4T07

Var. 1T08x 1T07

% Part.1T08

Bovinos Brasil 152.709 149.916 118.904 -20,7% -22,1% 44,2%

Mercado Interno 101.818 103.727 89.034 -14,2% -12,6% 74,9%Exportação 50.891 46.189 29.870 -35,3% -41,3% 25,1%

Varejo (Food Service) - Brasil 13.746 15.802 14.588 -7,7% 6,1% 5,4%

Mercado Interno 13.746 15.802 14.588 -7,7% 6,1% 100,0%

Exportação

Suínos e industrializados - Brasil - 17.964 16.799 -6,5% 6,2%

Mercado Interno 10.940 9.554 -12,7% 56,9%Exportação 7.024 7.245 3,1% 43,1%

Total Brasil 166.455 183.682 150.291 -18,2% -9,7% 55,8%

Mercado Interno 115.564 130.469 113.176 -13,3% -2,1% 75,3%Exportação 50.891 53.213 37.115 -30,3% -27,1% 24,7%

Argentina 9.768 58.557 54.699 -6,6% 460,0% 20,3%Mercado Interno 6.444 46.412 43.818 -5,6% 580,0% 80,1%Exportação 3.324 12.145 10.881 -10,4% 227,3% 19,9%

Uruguai 25.168 43.763 56.609 29,4% 124,9% 21,0%

Mercado Interno 13.795 25.883 30.148 16,5% 118,5% 53,3%Exportação 11.373 17.880 26.461 48,0% 132,7% 46,7%

Tradings / Outras Unids Exterior 3.045 7.911 7.537 -4,7% 147,5% 2,8%

Mercado Interno 1.635 4.267 4.386 2,8% 168,3% 58,2%






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Exportação 1.410 3.644 3.151 -13,5% 123,5% 41,8%

Total Marfrig 204.436 293.913 269.136 -8,4% 31,6% 100,0%

Mercado Interno 137.438 207.031 191.528 -7,5% 39,4% 71,2%Exportação 66.998 86.882 77.608 -10,7% 15,8% 28,8%

Exportações Grupo Marfrig

No 1T08 as vendas destinadas ao mercado externo cresceram 59,4% em comparação ao 1T07 e5,5% se comparado ao 4T07 representando 47,9% das vendas totais da Companhia registrandoR$ 565,4 milhões no 1T08 contra R$ 535,8 milhões no 4T07 e R$ 354,8 milhões no 1T07.

A estratégia adotada pela empresa de abastecer seus clientes de carne bovina “in natura” da UniãoEuropéia através de Argentina e Uruguai foi bem sucedida e a União Européia continuou sendo oprincipal importador do Grupo Marfrig com 52,1%, seguida pela Rússia que representou 15,4% dasvendas ao mercado externo da empresa.

Abertura das exportações por país/região de destino final (Grupo Marfrig)

52,1%

15,4%

9,1%

7,8%

7,0%

6,9%

1,4% 0,3%

União Européia Russia

Oriente Médio NAFTA

Asia América Central / América do Sul

África Outros






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Desempenho Econômico e Financeiro

Receita Operacional Líquida

No trimestre a receita líquida de vendas aumentou 60,9%, passando de R$ 663,1 milhões no 1T07para R$ 1.067,1 milhões no 1T08 e reduziu 2,1% com relação ao 4T07, quando totalizou R$1.089,9 milhões.

A boa performance em um mercado em condições difíceis resultou de uma combinação de baixaatividade no mercado Argentina (em função dos protestos e bloqueio de estradas realizados por

agricultores, como conseqüência do aumento dos impostos em exportações de grãos (retenção)) ea pouca disponibilidade de gado no Brasil. O efeito positivo veio da estratégia adotada pelacompanhia em atender clientes Europeus sendo abastecidos através do Uruguai e Argentina com aadição de produtos processados e industrializados na Argentina, no Brasil e no Uruguai com maiorvalor agregado e à elevação de preços no mercado internacional de carne bovina (preço médio deexportação superior em 13,5% se comparado ao 4T07), compensando o menor volume causadopelas condições de mercado citadas acima

Custo dos Produtos Vendidos

No 1T08 o CPV foi de R$ 851,8 milhões, representando um aumento de 63,2% se comparado como 1T07 (R$ 521,9 milhões) e um decréscimo de 2,8% se comparado ao 4T07 (R$ 876,2 milhões).

O principal componente do Custo dos Produtos Vendidos continuou a ser a aquisição de gado e desuínos, que no 1T08 atingiu 80,6% contra 79,6% no 4T07 e 81,6% no 1T07.

O aumento da matéria prima tem sido compensado pelo aumento de preços de venda da carnebovina no mercado internacional e pela absorção dos repasses aos mercados internos, além demedidas operacionais como programação de atendimento a pedidos de exportação por diferentesunidades, regiões e países.

Margem Bruta e Lucro Bruto

No 1T08 o lucro bruto foi de R$ 215,2 milhões aumento de 52,4% e 0,7% respectivamente em

relação ao 1T07 e ao 4T07 (R$ 141,2 milhões e R$ 213,7 milhões) devido principalmente àcontribuição das operações com o mercado externo na Argentina e no Uruguai, além do aumentodas vendas de produtos com maior valor agregado nos mercados interno e de exportação.

No 1T08 a margem bruta registrou aumento de 60 pontos-base em relação ao 4T07, passandopara 20,2% contra 19,6%, enquanto apresentou uma redução de 90 pontos-base se comparada ao1T07 (21,3%).






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Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A)

No 1T08 as despesas com vendas, gerais e administrativas foram de R$ 103,4 milhões (ou 9,7%da receita líquida), superiores em 2,5% e 37,9% ao 4T07 (R$ 100,9 milhões ou 9,3% da receitalíquida) e ao 1T07 (R$ 75,0 milhões ou 11,3% da receita líquida).

Permanecem em integração as operações administrativas na Divisão Argentina entre as unidadesQuickfood, AB&P, Estâncias del Sur e Mirab, com conclusão prevista para o 2T08.

Nas divisões Bovinos Brasil e Food Service, iniciamos a separação das estruturas administrativa ecomercial, bem como a implantação de objetivos de redução de seus custos operacionais,

ajustando-os às atuais condições do mercado brasileiro.

EBITDA

A margem EBITDA foi de 11,9% no 1T08, comparada a 11,3% no 4T07 e a 11,2% no 1T07.

O EBITDA (lucro operacional antes das despesas financeiras, impostos e depreciação)apresentado pela Marfrig foi de R$ 127,3 milhões no 1T08, 71,8% superior ao mesmo período de2007 (R$ 74,1 milhões) e 3,2% superior em relação ao 4T07 (R$ 123,3 milhões).

Resultado Financeiro Líquido

No 1T08 tivemos uma despesa financeira de R$ 28,1 milhões, 30,5% inferior ao 1T07 que

apresentou uma despesa de R$ 40,5 milhões e 48,1% menores do que as despesas registradas no4T07 (R$ 54,1 milhões).

Nas variações cambiais do passivo, registramos uma despesa excepcional com hedge deempréstimos em moeda estrangeira no valor de R$ 42,2 milhões.

Lucro Líquido e Margem Líquida

O Lucro líquido pró-forma (não considerando as despesas com Hedge) foi de R$ 52,9 milhões,+172,6% superior ao registrado no 1T07 (R$ 19,4 milhões) e 21,4% inferior ao lucro pró-forma deR$ 67,3 milhões registrados no 4T07.

No trimestre o Lucro Líquido registrou R$ 25,1 milhões, +29,1% superior ao 1T07 (R$ 19,4milhões) e 4,8% inferior ao registrado no 4T07 (R$ 26,3 milhões).

No 1T08 a margem líquida registrou queda de 10 pontos-base e 60 pontos-base respectivamente,se comparada com o 4T07 e o 1T07, atingindo 2,3% contra 2,4% no 4T07 e 2,9% no 1T07.

Endividamento Consolidado

O endividamento financeiro total da Companhia ao final do 1T08 era de R$ 2.530,6 milhões,composto por R$ 510,3 milhões em dívidas de curto prazo (ou 20,2% do total) e R$ 2.020,4milhões em dívidas de longo prazo (ou 79,8 % do total).

As aquisições feitas no 4T07 e no 1T08 aumentaram a participação da dívida de curto prazo noconsolidado da Companhia para 20,2% no 1T08. A Marfrig está tomando medidas no intuito de






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adequar o financiamento do capital de giro das empresas na Argentina, no Uruguai e no Brasil parao longo prazo, a fim de restabelecer a política de endividamento adotada pela Marfrig com 15% nocurto prazo e os restantes 85% para o longo prazo.

Os empréstimos e financiamentos foram classificados de acordo com a modalidade contratada esegregados em curto e longo prazo com base no prazo de vencimento dos juros e do montanteprincipal.

As parcelas de longo prazo têm a seguinte composição por ano de vencimento:

2008 2007 2008 2007

2009 54.162 104.176 84.755 151.156

2010 214.721 204.523 230.841 226.893

2011 408.487 161.933 421.514 181.579

2012 289.432 196.030 300.252 212.188

2013 190.879 68.969 196.647 78.967

2014 79.068 67.478 84.764 77.445

2015 65.600 67.478 70.046 77.445

2016 631.557 640.183 631.557 640.183

TOTAL 1.933.906 1.510.770 2.020.376 1.645.856


A dívida líquida da Marfrig em 31 de março dezembro de 2008 totalizou R$ 1.346,1 milhões, 31,4%maior que a de R$ 1.024,2 milhões, registrada em 31 de dezembro de 2007.

A Marfrig tem como política de atuação e controle a contratação de operações financeiras comhedges para proteção de sua exposição à variação cambial, em adição ao hedge naturalproveniente de suas operações de comércio exterior.

Os contratos de “swaps”, os quais estão devidamente contabilizados, possuem os seguintesvencimentos:

Prazos 2008 2007

Até 90 dias 15.768 - De 91 a 180 dias - 15.768 De 181 a 360 dias 15.768 15.768 Acima de 360 dias 252.295 252.295

Total 283.831 283.831






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Investimentos

No 1T08 a Marfrig investiu R$ 110,0 milhões, sendo R$ 11,6 milhões em aquisições de empresasno Brasil e no exterior e R$ 97,9 milhões na construção, manutenção, modernização e/ouexpansão de nossas plantas.

Encontram-se em expansão as plantas de:

• San Jorge (Quickfood Argentina): entregue em abril/08 com capacidade de produçãoaumentada de 35 ton./dia para 95 ton./dia.

• A planta de São Gabriel (abate) esteve inativa durante as obras e retornará às atividadesno 2T08 com capacidade instalada de 800 cabeças/dia.

Situação Patrimonial e Mercado de Capitais

O capital social subscrito e integralizado da Marfrig em 31 de março de 2008 era constituído por203.948.954 ações ordinárias (MRFG3) onde 65,7% estão sobre o controle da MMS ParticipaçõesS.A. com 34,3% de ações em circulação ("free float") ou 69.948.960 ações ordinárias.

MMS Participações S.A. é controlada por Marcos Antonio Molina dos Santos e Márcia AparecidaMarçal dos Santos, cada qual com 50% de participação.

A empresa é listada no segmento de Novo Mercado da Bovespa e participa das carteiras teóricasdo IGC – Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada e do ITAG – Índice de Ações

com Tag Along.

As ações da Marfrig estiveram presentes em 100% dos pregões e registraram evolução de 4,7%até o dia 13/05/2008, considerando-se os ajustes por proventos. No mesmo período, o Ibovespaevoluiu 30,0%.

No dia 13/05/2008, os papéis estavam cotados a R$ 17,80, o que equivale ao valor de mercado deR$ 3,630 bilhões para a Marfrig.






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2 8 / 0 6 / 0 7

1 8 / 0 7 / 0 7

0 7 / 0 8 / 0 7

2 7 / 0 8 / 0 7

1 6 / 0 9 / 0 7

0 6 / 1 0 / 0 7

2 6 / 1 0 / 0 7

1 5 / 1 1 / 0 7

0 5 / 1 2 / 0 7

2 5 / 1 2 / 0 7

1 4 / 0 1 / 0 8

0 3 / 0 2 / 0 8

2 3 / 0 2 / 0 8

1 4 / 0 3 / 0 8

0 3 / 0 4 / 0 8

2 3 / 0 4 / 0 8

1 3 / 0 5 / 0 8

Market Cap ENTERPRISE VALUE

MARKET CAP. X ENTERPRISE VALUE

IPO3.973,2

IPO3.467,1

MaiorEV 17/08/074.972,5

MaiorMC 17/08/074.690,8

Menor EV21/01/2008

3.045,6

Menor MC21/01/2008

2.661,5

EV Último Pregão 13/05/2008

4.654,4

MC Último Pregão13/05/2008

3.630,3

2 9 / 0 6 / 0 7

1 3 / 0 7 / 0 7

2 7 / 0 7 / 0 7

1 0 / 0 8 / 0 7

2 4 / 0 8 / 0 7

0 7 / 0 9 / 0 7

2 1 / 0 9 / 0 7

0 5 / 1 0 / 0 7

1 9 / 1 0 / 0 7

0 2 / 1 1 / 0 7

1 6 / 1 1 / 0 7

3 0 / 1 1 / 0 7

1 4 / 1 2 / 0 7

2 8 / 1 2 / 0 7

1 1 / 0 1 / 0 8

2 5 / 0 1 / 0 8

0 8 / 0 2 / 0 8

2 2 / 0 2 / 0 8

0 7 / 0 3 / 0 8

2 1 / 0 3 / 0 8

0 4 / 0 4 / 0 8

1 8 / 0 4 / 0 8

0 2 / 0 5 / 0 8

MARFRIG ON (MRFG3) x IBOVESPA

MRFG3 Ibovespa

MRFG3

IBOVESPA

IPO29/06/0717,00

Valor em13/05/08

17,80

IPO29/06/0754.1464

IBOV 13/05/0870.603

MaiorValor20/07/07

23,00

Menor Valor21/01/08

13,05

MenorValor desdeIPO 21/01/08

56.097

Governança Corporativa






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Principais ações tomadas pela empresa como melhores práticas de Governança Corporativa, alémdas dispostas no regulamento do Novo Mercado da BOVESPA:

• Criação de Comitês Internos com freqüência mensal de reuniões, sendo nomeados comocoordenadores os seguintes Conselheiros:

a) Comitê de Auditoria: Sr. Marcelo Maia de Azevedo Correa,

b) Comitê Financeiro: Sr. Carlos Geraldo Langoni e

c) Comitê de Remuneração, Recursos Humanos e Governança Corporativa: Sr.Antonio Maciel Neto;

• Contratação da Hedging Griffo Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A como agenteformador de mercado e assessora no processo de promoção da liquidez pelo prazo de doisanos a partir de 29/07/2007, com o intuito de promover o melhor ambiente para negociaçãodas ações da Marfrig. .

Eventos Subseqüentes a 31 de março 2008

Em 09 de Abril a Companhia divulgou recompra de ações para plano de ações restritas paraexecutivos e de opções para o Conselho de Administração.

Em 16 de abril a Companhia divulgou a contratação de Bruno Stierli para assumir o comando daDivisão “Food Service” do Grupo Marfrig.

No mesmo dia 16 de abril, foi comunicado ao mercado uma parceria estratégica de fornecimentode produtos Marfrig para o Grupo Santista (Food Business), com distribuição nos estados dePernambuco, Paraíba, Rio Grande do Norte e Ceará, aumentando nossa participação no Nordestee outra parceria estratégica de fornecimento de produtos Marfrig para a Canaã Comércio deAlimentos Ltda., com distribuição na Bahia e em Sergipe.

Em 07 de maio a Companhia divulgou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio que ocorreu nodia 09 de maio de 2008.

Próximos Eventos

Teleconferências

Em Português

15 de maio de 2008

10h00 (Brasília) / 8h00 (US EST)

Telefone de acesso: (55 11) 2188-0188

Código: Marfrig

Em Inglês

15 de maio de 2008

12h00 (Brasília) / 10h00 (US EST)

Telefone de acesso: (1 973) 935-8893

Código: 37196062

Transmissão ao vivo pela Internet em www.marfrig.com.br/ri

Relações com Investidores:






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Ricardo FlorenceDiretor de Relações com Investidores

Remi Kaiber JuniorGerente de Relações com Investidores [email protected]

Marfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S/AAvenida Brigadeiro Faria Lima nº 1912 – conj. 7b – Jardim Paulistano - SPCEP: 01451-000 – São Paulo - SP

Fone: 55-11-3093-4700

Aviso Legal

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultadosoperacionais e financeiros e aquelas relacionadas às perspectivas de crescimento da Marfrig Frigoríficos e Comércio deAlimentos S/A. são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobreo futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho daeconomia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.






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ANEXO I – DADOS FINANCEIROS

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COM. DE ALIMENTOS S.A

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ANUAL

FINDOS EM 31 DE MARÇO de 2008

(em milhares de Reais)

1T07 4T07 1T08Var %1T08 /4T07

Var %1T08 /1T07

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 734.731 1.207.829 1.181.010 -2.2% 60.7%

Mercado interno 379.886 672.068 615.544 -8.4% 62.0%

Mercado externo 354.845 535.762 565.466 5.5% 59.4%DEDUÇÕES DA RECEITA OPERACIONALBRUTA (71.568) (117.902) (113.938) -3.4% 59.2%

Impostos sobre vendas (30.994) (66.723) (61.931) -7.2% 99.8%

Devoluções e abatimentos (40.574) (51.179) (52.007) 1.6% 28.2%

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 663.163 1.089.927 1.067.072 -2.1% 60.9%

Custo dos produtos vendidos (521.924) (876.250) (851.866) -2.8% 63.2%

LUCRO BRUTO 141.239 213.678 215.206 0.7% 52.4%

Margem bruta 21,3% 19,6% 20,2% +0,6 p.p. -0,9 p.p.

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (77.157) (105.009) (110.688) 5.4% 43.5%

Comerciais (48.380) (68.935) (67.331) -2.3% 39.2%

Administrativas e gerais (26.614) (32.005) (36.085) 12.7% 35.6%Outras receitas (despesas) operacionais (2.163) (4.069) (7.272) 78.7% 236.2%RESULTADO OPERACIONAL ANTES DOSEFEITOS INFLACIONÁRIOS EFINANCEIROS 64.082 108.669 104.518 -3.8% 63.1%

Depreciação / Amortização 10.040 14.682 22.812 55.4% 127.2%

EBITDA 74.122 123.351 127.331 3.2% 71.8%

Margem EBITDA 11,2% 11,3% 11,9% +0,6 p.p. +0,7 p.p.

RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS (36.688) (115.116) (61.094) -46.9% 66.5%

Receitas financeiras 2.783 25.920 23.490 -9.4% 744.0%

Despesas financeiras (43.272) (80.088) (51.624) -35.5% 19.3%

Juros sobre o capital próprio (3.647) (37.600) - -100.0% -100.0%

Despesas com abertura de Capital - (294) - -100.0% n/d

Variação cambial ativa 25.403 96.334 72.606 -24.6% 185.8%

Efeito da variação cambial - conversão (192) (901) (438) -51.4% 128.1%

Variação cambial passiva (17.763) (118.487) (105.128) -11.3% 491.9%

LUCRO OPERACIONAL 27.394 (6.447) 43.424 773.5% 58.5%

Margem Operacional 4,1% -0,6% 4,1% +4,7 p.p. 0,0 p.p.

Resultado não operacional (163) (2.063) (1.126) -45.4% 590.8%

LUCRO ANTES DOS EFEITOS TRIBUTÁRIOS 27.231 (8.510) 42.298 -597.0% 55.3%

Imposto de renda (8.942) (2.429) (13.189) 443.0% 47.5%

Contribuição social (2.473) 1.567 (55) -103.5% -97.8%






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LUCRO ANTES DA REVERSÃO DOS JUROSSOBRE O CAPITAL PRÓPRIO 15.816 (9.372) 29.054 210.0% 83.7%

Reversão dos juros sobre o capital próprio 3.647 37.600 - n/d n/dLUCRO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DOSMINORITÁRIOS 19.463 28.228 29.054 2.9% 49.3%

Participação dos minoritários (45) (1.904) (3.995) 109.9% 8777.2%

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 19.418 26.324 25.059 -4.8% 29.1%

Margem Líquida 2,9% 2,4% 2,3% -0,1 p.p. -0,6 p.p.

LUCRO POR AÇÂO - em Reais 0, 1387 0, 1291 0, 1229 -4.8% -11.4%






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MARFRIG FRIGORÍFICOS E COMÉRCIO DE ALIMENTOS S.A.BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2008(Em milhares de R$)

1T07 4T07 1T08Var %

1T08 / 4T07Var %

1T08 / 1T07

ATIVO CIRCULANTE 1.485.320 2.681.417 2.956.407 10,3% 99,0%

Disponibilidades 62.936 211.551 342.420 61,9% 444,1%Aplicações financeiras 512.729 838.255 842.168 0,5% 64,3%

Valores a receber clientes nacionais 194.730 387.169 389.219 0,5% 99,9%Valores a receber clientes internacionais 139.410 350.205 353.858 1,0% 153,8%Estoques produtos e mercadorias 355.132 594.571 657.776 10,6% 85,2%Impostos a recuperar 206.647 297.867 364.030 22,2% 76,2%Despesas do exercício seguinte 1.469 1.799 2.515 39,8% 71,3%Outros valores a receber 12.267 4.421 n/d -64,0%

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 16.224 43.277 47.843 10,6% 194,9%

Aplicações financeiras 200 3.274 3.765 15,0% 1782,5%Depósitos compulsórios 2.192 5.524 6.405 15,9% 192,2%Títulos a receber 934 2.628 3.283 24,9% 251,4%Tributos diferidos 8.058 20.314 20.632 1,6% 156,1%Tributos a Recuperar 2.752 3.460 25,7% n/dOutros valores a receber 4.840 8.784 10.298 17,2% 112,8%

PERMANENTE 705.427 1.605.972 1.641.842 2,2% 132,7%

Investimentos 130.840 647.016 598.684 -7,5% 357,6%Imobilizado 562.452 947.842 1.032.384 8,9% 83,6%Diferido 12.135 11.114 10.774 -3,1% -11,2%

TOTAL DOS ATIVOS 2.206.971 4.330.666 4.646.092 7,3% 110,5%

PASSIVO CIRCULANTE 464.839 1.207.325 1.119.252 -7,3% 140,8%

Fornecedores 201.405 335.396 208.640 -37,8% 3,6%Pessoal, encargos e benefícios sociais 47.976 71.479 78.769 10,2% 64,2%Impostos, taxas e contribuições 19.226 40.465 44.738 10,6% 132,7%Empréstimos e financiamentos 188.000 428.105 510.271 19,2% 171,4%Títulos a pagar 269.753 216.257 -19,8% n/dJuros sobre Capital Próprio 32.111 32.111 0,0% n/dOutras obrigações 8.232 30.016 28.466 -5,2% 245,8%

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 1.517.233 1.841.014 2.223.528 20,8% 46,6%Empréstimos e financiamentos 947.726 1.645.856 2.020.376 22,8% 113,2%Impostos, taxas e contribuições 67.134 61.794 58.777 -4,9% -12,4%Impostos diferidos 50.729 57.277 54.383 -5,1% 7,2%Provisões 31.224 48.154 49.276 2,3% 57,8%Outros 4.563 14.555 219,0% n/dParticipação dos Minoritários 10.544 23.370 26.161 11,9% 148,1%

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 224.899 1.282.327 1.303.312 1,6% 479,5%

Capital social 140.000 1.183.826 1.183.826 0,0% 745,6%Reserva legal 657 3.217 3.217 0,0% 389,6%Lucros acumulados 84.242 95.284 116.269 22,0% 38,0%

TOTAL DOS PASSIVOS 2.206.971 4.330.666 4.646.092 7,3% 110,5%






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MARFRIG FRIGORÍFICOS E COMÉRCIO DE ALIMENTOS S.A.FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO

FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2007(Em milhares de R$)

1T07 4T07 1T08

Atividades Operacionais

LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 19.418 26.324 25.059

ITENS DE RESULTADO QUE NÃO AFETAM O CAIXA (18.793) (60.687) (4.271)

Depreciação 7.429 11.048 13.329Amortização 2.623 3.634 9.485

Participação minoritária no resultado 45 1.903 3.995Provisão para Contingências 4.974 3.098 1.122Tributos Diferidos (813) (5.393) (3.212)Variação cambial sobre financiamentos (26.782) (73.097) (24.916)Ganho (perda) com Investimentos (6.269) (1.880) (4.074)

MUTAÇÕES PATRIMONIAIS (9.044) 101.171 (263.185)

Contas a Receber de Clientes 29.944 (210.069) (5.703)Estoques (7.764) (147.154) (63.205)Depósitos Judiciais (418) (397) (881)Pessoal, Encargos e Benefícios Sociais (9.124) 8.730 7.290Contas a Pagar e Despesas Provisionadas (16.683) 84.688 (126.756)Tributos (38.704) (72.726) (65.615)

Encargos Financeiros 29.220 37.835 45.739Provisões para Contingências 26.250 50.805Títulos a receber e a pagar 1 272.990 (44.158)Outras Contas Ativas e Passivas (21.766) 76.469 (9.896)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (8.420) 66.808 (242.397)

Atividades de InvestimentosInvestimentos (39.406) (465.356) (11.648)Redução de ágio sobre investimentos 4.270Consolidação de investimentos por controlada 46.565Aplicações no Ativo Permanente (140.401) (199.200) (97.871)Aplicações no Ativo Diferido (12.475) -

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (192.281) (664.556) (58.684)Atividades de FinanciamentosDividendos/JSCP Pagos no Período (11.425) (37.600)Debêntures e conversíveis 409.876 -Empréstimos e Financiamentos 86.175 826.029 435.863

Empréstimos Obtidos 169.112 1.279.439 880.752Empréstimos Liquidados (82.937) (453.410) (444.889)

Emissão de ações - -

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 484.626 788.429 435.863

FLUXO DE CAIXA DO PERÍODO 283.925 190.681 134.782

Caixa, Contas Bancárias e Aplicações de Liquidez Imediata






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Saldo Final 575.665 1.049.806 1.184.588Saldo Inicial 291.740 859.125 1.049.806

VARIAÇÃO NO PERÍODO 283.925 190.681 134.782

ANEXO II - Desempenho Setorial

Disponibilidade e Preços

A Marfrig tem uma base operacional diversificada de abate em bovinos na América do Sul (60% noBrasil e 40% no Uruguai e na Argentina), o que lhe dá flexibilidade em mudar escalas de produçãoou atender aos pedidos de seus clientes de acordo com as condições de mercado, bem comocompensar os efeitos sazonais de variação no custo da matéria-prima.

Preços ao produtor no Brasil tem se mantido elevados, porém em níveis ainda inferiores aos depaíses como Estados Unidos e Austrália, com variações de preço absorvidas nos mercadosdoméstico e de exportação

Histórico de Preços do Gado (US$/kg de equivalente-carcaça)

Erro! Vínculo não válido.

Mercado Interno

Brasil

O mercado interno continuou aquecido no 1T08, apesar da baixa disponibilidade de gado e preçosmais altos, com o consumo impulsionado pelo aumento de renda per capita da população e peloperíodo de festas de final de ano.

Gado de corte: a baixa disponibilidade de animais para abate fez com que os frigoríficos no Brasilcontinuassem a trabalhar com escalas curtas no 1T08.Oboigordocontinuouanãoaparecernomercadoapesardoperíododechuvas,sustentandopreçosmaisaltosemummercadoaquecidopelademandainterna.

Bezerro: a demanda pela reposição de rebanhos fez com que pecuaristas de recria e/ou engorda

enfrentassem dificuldades na compra de animais. O indicador ESALQ/BM&F registrou aumento de8,9% no preço do bezerro no 1T08 comparado ao 4T07, fechando o trimestre negociado em tornode R$ 526,11/cabeça.

O mercado interno no Brasil é determinante na formação de preços da arroba bovina, uma vez queconsome aproximadamente 77 % da carne bovina produzida no país.

Argentina

A última quinzena de março de 2008 na Argentina foi marcada por protestos dos ruralistasprodutores de grãos, interrompendo a circulação de gêneros alimentícios nas estradas do país. Asnegociações entre produtores ruralistas e o governo argentino prosseguem, porém a demanda






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interna de carne bovina continua forte na Argentina, com estoques no comércio restabelecidos apartir do início de abril de 2008.

No 1T08 a Argentina abateu 3.251 mil cabeças de gado, quantidade 6,7% inferior ao 1T07 e 17,2%inferior ao 4T07, quando foram abatidas 3.483 mil cabeças e 3.924 mil cabeças, respectivamente.Este comportamento reflete o efeito dos protestos dos ruralistas, impedindo a chegada dos animaisaos frigoríficos na 2ª metade de março de 2008.

A Argentina tem um mercado interno com o maior índice de consumo per capita de carne bovinado mundo.

Em 2007, 83,2% da produção de carne bovina foi consumida internamente, atingindo 2,67 milhõesde toneladas (crescimento de 8% em relação a 2006, quando atingiu 2,47 milhões de toneladas), omais alto registrado nos últimos vinte e um anos. Esta cifra reflete um consumo per capita de 67,8quilos anuais, que é 7,0% maior que o registrado no mesmo período de 2006.

Uruguai

No 1T08 o Uruguai abateu 590 mil cabeças de gado, volume 2,2% superior ao 1T07 e 18,6%superior ao 4T07, trimestres em que foram abatidas 577 mil cabeças e 497 mil cabeças,respectivamente.

O setor cárnico uruguaio respondeu fortemente à oportunidade criada pelas restrições de

exportação de carne in natura brasileira para a Europa, baseado em sua orientação paraexportação e boa disponibilidade face à população do país.

O destino das exportações mudou para Europa e Rússia (42% e 20% no 1T08, comparados a 21%e 1% no 1T07), decrescendo fortemente os embarques para os Estados Unidos (caiu 44% para 8%das exportações do país em valor), haja vista os melhores preços obtidos nesses destinos.

Essa situação tende a permanecer enquanto as exportações de carne brasileiras para a UniãoEuropéia não retornarem ao seu desenvolvimento normal.

Exportação

Brasil

O perfil das exportações brasileiras mudou no 1T08 com o mês de janeiro tendo a Europa comoprincipal destino de carnes frescas, enquanto em fevereiro e março, Oriente Médio, Rússia e HongKong, passaram a ser os principais destinos.

No 1T08, as exportações de carne bovina brasileira atingiram 536,9 mil toneladas, diminuição de20,6% em relação ao mesmo período de 2007 (675,9 mil toneladas), enquanto em valor houveaumento de 8,7%, atingindo USD 1.171 milhões no 1T08 comparados a USD 1.077 milhões no1T07. (fonte: ABIEC)

No período, as exportações para a UE registraram queda de 36% em volume e 16% em receita (78mil toneladas e USD 313,9 milhões) se comparado ao 1T07.






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O principal importador da carne bovina brasileira e seus sub-produtos no 1T08 foi o Oriente Médio,que atingiu 23,8% de participação (81,5 mil toneladas e USD 242,2 milhões). A Rússia vem aseguir, sendo responsável por 22,5% do volume das exportações Brasileiras o equivalente a 76,8mil toneladas e USD 241,9 milhões.

Com o embargo europeu, o país teve que direcionar sua produção para outros destinos. Umaregião que ganhou destaque no 1T08 foi o continente asiático (principalmente Hong Kong),atingindo participação de 17,8% das exportações do período (60,8 mil toneladas e USD 162,7milhões).

1T07 1T08 Var (%)

In Natura 513.703 371.694 -27,6%

Industrializados 133.218 124.130 -6,8%

Miúdos 28.989 40.872 41,0%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES 675.909 536.696 -20,6%

1T07 1T08 Var (%)

In Natura 847.336 891.674 5,2%

Industrializados 180.669 184.442 2,1%

Miúdos 49.553 95.113 91,9%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES 1.077.558 1.171.229 8,7%

1T07 1T08 Var (%)

In Natura 1.649 2.399 45,4%


Miúdos 1.709 2.327 36,1%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES 1.594 2.182 36,9%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE CARNE BOVINA1o. Trimestre (Toneladas)

1o. Trimestre (USD / TON)

TOTAL DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE CARNE BOVINA1o. Trimestre (USD ´000)

TOTAL DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE CARNE BOVINA






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Argentina

A última quinzena de março de 2008 na Argentina foi marcada por protestos dos ruralistasprodutores de grãos, interrompendo a circulação de gêneros alimentícios nas estradas do país. Aomesmo tempo, foi introduzida nova regulamentação para a exportação de carne bovina.

O esquema de concessões (cupos) vigente até 31 de março foi substituído pelo ROE (Registros deOperações de Exportações), regulamentado até o princípio de maio, onde se permite exportar oremanescente da produção após colocação no mercado interno.

As negociações entre produtores ruralistas e o governo argentino prosseguem, tendo sidoalcançado no início do 2º trimestre de 2008 um primeiro acordo em que se estabelece que as

exportações anuais do país não serão inferiores a 550 mil toneladas equivalentes-carcaça por ano,ao mesmo tempo em que ficam liberadas de restrições a exportação de carne bovina em conservae firmado compromisso de manutenção de preços razoáveis nos 13 cortes definidos comopopulares.

No 1T08 houve aumento de 52,8% em receita de 23,1% em volume na comparação com o 1T07mesmo com a paralisação das operações durante 18 dias na Argentina. Caso não houvesse aparalisação a companhia estima que teríamos uma acréscimo de algo em torno de 25 a 30% nareceita da Argentina.

TOTAL DE EXPORTAÇÕES ARGENTINAS DE CARNE BOVINA

1o. Trimestre (Toneladas)1T07 1T08 Var (%)

In Natura 54,098 72,766 34.5%

Industrializados 7,574 6,578 -13.2%

Miúdos 32,531 36,606 12.5%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES 94,203 115,950 23.1%

TOTAL DE EXPORTAÇÕES ARGENTINAS DE CARNE BOVINA1o. Trimestre (USD ´000)

1T07 1T08 Var (%)In Natura 218,613 352,999 61.5%

Industrializados 22,698 20,897 -7.9%

Miúdos 36,368 50,526 38.9%


TOTAL DE EXPORTAÇÕES ARGENTINAS DE CARNE BOVINA1o. Trimestre (USD / TON)1T07 1T08 Var (%)






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In Natura 4,041 4,851 20.0%

Industrializados 2,997 3,177 6.0%

Miúdos 1,118 1,380 23.5%


Uruguai

O Uruguai obteve um grande crescimento de suas exportações de carne bovina nos últimos 5

anos. Em 2007 as exportações caíram 18,9% em volume e 13,9% em receita, esta compensadapelo aumento de 6,1% no preço médio por tonelada exportada (2.012 USD/ton em 2006 contra2.131 USD/ton em 2007).

No 1T08, as exportações de carne bovina Uruguaia atingiram 75,3 mil toneladas, crescendo 38,6%em relação ao 4T07 (54,3 mil toneladas), enquanto em valor houve aumento de 59,3%, atingindoUSD 300,6 milhões no 1T08 comparados a USD 188,7 milhões no 4T07. (fonte: INAC)

4T07 1T08 Var (%)

In Natura 49.180 67.804 37,9%Industrializados 1.398 2.332 66,8%

Miúdos 3.743 5.148 37,5%


4T07 1T08 Var (%)In Natura 176.743 280.578 58,7%


Miúdos 7.622 12.019 57,7%


4T07 1T08 Var (%)In Natura 3.594 4.138 15,1%


Miúdos 2.036 2.335 14,7%


TOTAL DE EXPORTAÇÕES URUGUAIAS DE CARNE BOVINA

TOTAL DE EXPORTAÇÕES URUGUAIAS DE CARNE BOVINA

TOTAL DE EXPORTAÇÕES URUGUAIAS DE CARNE BOVINA1o. Trimestre (USD / TON)

1o. Trimestre (toneladas)

1o. Trimestre (USD ´000)






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NOVA ESTRUTURA OPERACIONAL

Em seu processo de expansão e integração das unidades domésticas e internacionais, o GrupoMarfrig optou por mudar sua estrutura operacional, de forma a segmentar suas unidades no Brasilvoltadas ao mercado em que cada uma atua, distribuída em:

• Bovinos - Brasil• Industrializados (suínos e outros)• Distribuidora (Food Service)

Na área internacional, a segmentação dar-se-á por importância geográfica das unidades denegócio, a saber:

• Argentina• Uruguai• Escritórios Internacionais de Vendas (Tradings e Chile)

Todas as unidades operam com a mesma política, coordenada pelos departamentos de controlecentralizados, com clara aferição de performance, resultados e eficiências e orientadas por umcomitê de comercialização, alinhando a estratégia do Grupo Marfrig.






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IPO 1T08 Var %

Brasil 10.300 13.300 29%

Uruguai 2.700 3.900 44%

Argentina 700 3.900 457%

GRUPO MARFRIG 13.700 21.100 54%

IPO 1T08 Var %

Brasil 112 304 171%

Uruguai 20 50 150%

Argentina - 215 n/a

GRUPO MARFRIG 132 569 331%

IPO 1T08 Var %

Uruguai 150.000 150.000 n/a

Chile - 300.000 n/a

GRUPO MARFRIG 150.000 450.000 200%

IPO 1T08 Var %

Brasil - 6.400 n/a

GRUPO MARFRIG - 6.400 n/a

Capacidade de Abate Bovinos (cabeças/dia)

Capacidade de Industrializados e Processados - ton/dia

Capacidade de Abate Ovinos - (cabeças/dia)

Capacidade de Abate Suínos - (cabeças/dia)

Plantas

Centro de Distribuição

Processamento e Distribuição/ Trading

EUROPA









1 - CÓDIGO CVM

02078-8

09.01 - PARTICIPAÇÕES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS

1- ITEM 2 - RAZÃO SOCIAL DA CONTROLADA/COLIGADA 3 - CNPJ



4 - CLASSIFICAÇÃO

7 - TIPO DE EMPRESA 8 - NÚMERO DE AÇÕES DETIDAS NO TRIMESTRE ATUAL

Data-Base - 31/03/2008

9 - NÚ

(Unidades)

01 ARGENTINE BREEDERS & PACKERS S.A . . / - FECHADA CONTROLADA

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 230.267

02 FRIGOCLASS ALIMENTOS S.A 04.748.631/0001-44 FECHADA CONTROLADA

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 78.573.743

03 MARFRIG CHILE INVERSIONES LTDA . . / - FECHADA CONTROLADA

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 7.786.211.763

04 INALER S.A . . / - FECHADA CONTROLADA


05 FRIGORÍFICO TACUAREMBÓ S.A . . / - FECHADA CONTROLADA


06 WESTON IMPORTERS LTD. . . / - FECHADA CONTROLADA


07 MASPLEN LIMITED . . / - FECHADA CONTROLADA

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 100

08 PRESTCOTT INTERNATIONAL S.A . . / - FECHADA CONTROLADAEMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 79.638.916

09 SECCULUM PARTICIPAÇÕES LTDA 04.655.620/0001-10 FECHADA CONTROLADA


30/06/2008 11:25:32









1 - CÓDIGO CVM

02078-8

09.01 - PARTICIPAÇÕES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS

1- ITEM 2 - RAZÃO SOCIAL DA CONTROLADA/COLIGADA 3 - CNPJ



4 - CLASSIFICAÇÃO

7 - TIPO DE EMPRESA 8 - NÚMERO DE AÇÕES DETIDAS NO TRIMESTRE ATUAL

Data-Base - 31/03/2008

9 - NÚ

(Unidades)

10 UNIÃO FREDERIQUENSE PARTIC. LTDA 04.853.500/0001-27 FECHADA CONTROLADA


11 BLUE HORIZON TRADING CO. LLC . . / - FECHADA CONTROLADA


12 ZANZIBAR CAPITAL LLC . . / - FECHADA CONTROLADA


30/06/2008 11:25:32



02078-8







1 - CÓDIGO CVM

10.01 - CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO PÚBLICA OU PARTICULAR DE DEBÊNTURES



03.853.896/0001-40

3 - CNPJ



Data-Base - 31/03/2008

UN

22 - DATA DO PRÓXIMO EVENTO

21 - DATA DA ÚLTIMA REPACTUAÇÃO

14 - MONTANTE EMITIDO

20 - TÍTULO A COLOCAR

16 - TÍTULO CIRCULAÇÃO

17 - TÍTULO TESOURARIA

18 - TÍTULO RESGATADO

19 - TÍTULO CONVERTIDO

13 - VALOR NOMINAL

11 - CONDIÇÃO DE REMUNERAÇÃO VIGENTE

12 - PRÊMIO/DESÁGIO

15 - Q. TÍTULOS EMITIDOS

10 - ESPÉCIE DA DEBÊNTURE

9 - DATA DE VENCIMENTO

8 - DATA DA EMISSÃO

6 - TIPO DE EMISSÃO

7 - NATUREZA EMISSÃO

5 - SÉRIE EMITIDA

4 - DATA DO REGISTRO CVM

3 - Nº REGISTRO NA CVM

2 - Nº ORDEM

1- ITEM 01

UN

CONVERSÍVEL

PARTICULAR

SUBORDINADA

4,75%

205.454

15.151.515

00

0

15.151.515

0

(Reais Mil)

(Reais)

29/03/2007

29/03/2009

29/06/2007

(UNIDADE)

(UNIDADE)

(UNIDADE)

(UNIDADE)

(UNIDADE)

(UNIDADE)

13,56

30/06/2008 11:26:11 Pág: 70



SERVIÇO PÚBLICO FEDERAL Divulgação Externa


ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária

EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/03/2008



13.01 - PROJEÇÕES EMPRESARIAIS

30/06/2008 11:26:16 Pág: 71

Em 21 de janeiro de 2008 o Marfrig anunciou ao mercado as projeções que almejaatingir conforme descrito abaixo.

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COMÉRCIO DE ALIMENTOS S.A. (Bovespa: MRFG3)

comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral suas expectativas para o ano

de 2008.

2008

RECEITA LÍQUIDA entre R$ 6,0 - 6,5 bilhões

EBITDA(1) entre R$ 600 - 715 milhões

MARGEM EBITDA entre 10 e 11%

CAPEX (2) R$ 250 milhões(1) Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização

(2) Não inclui aquisições

GUIDANCE 2008

Os números apresentados têm como base a seguinte capacidade nominal deprodução para o 1T08:

BOVINOS(Cabeças/Dia)

SUÍNOS(Cabeças/Dia)

OVINOS(Cabeças/Ano)

BRASIL 13.300 4.200 304

ARGENTINA 3.900 - 215

URUGUAI 3.900 - 150.000 50

CHILE - - 300.000 0

Total 21.100 4.200 450.000 569

ABATE INDUSTRIALIZADOS/ PROCESSADOS/

(Ton/Dia)

CAPACIDADE DE PRODUÇÃO 1T08









13.01 - PROJEÇÕES EMPRESARIAIS

30/06/2008 11:26:16 Pág: 72

O Grupo Marfrig é um dos maiores produtores de carne bovina e seus subprodutos na

América Latina. Com 18 plantas de abate de bovinos (9 no Brasil, 5 na Argentina e 4no Uruguai), 13 plantas de produtos industrializados e processados (6 no Brasil, 4 na

Argentina, 2 no Uruguai e 1 no Chile) 2 unidades de abate de cordeiros (Chile e

Uruguai), 2 unidades de abate de suínos (Brasil) e 3 tradings (Chile, Estados Unidos

e Reino Unido). No total, o Grupo Marfrig emprega mais de 16 mil funcionários,

incluindo as unidades internacionais.

O Grupo conta ainda com um centro de distribuição em Santo André (SP) e um

curtume na cidade de Promissão (SP), com capacidade de processamento de 1.500

couros ao dia.

As projeções estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia

de acordo com a sua experiência e estão sujeitas a diferenças significativas entre os

resultados reais alcançados e as declarações de expectativas acima expostas. Dentreos fatores que podem influenciar nas diferenças estão: as condições

macroeconômicas, condições do mercado financeiro, riscos de mercado e outrosfatores.









15.01 - PROJETOS DE INVESTIMENTO

30/06/2008 11:26:20 Pág: 73

Em comuncado ao mercado divulgado em 21 de janeiro de 2008, o Marfrig reiterou os

investimentos previstos preliminarmente para o ano de 2008, nos valores de R$ 250.Tais estimativas poderão ser alteradas caso ocorram oportunidades de aquisições.

MARFRIG FRIGORÍFICOS E COMÉRCIO DE ALIMENTOS S.A. (Bovespa: MRFG3)

comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral suas expectativas para o ano

de 2008.

2008

RECEITA LÍQUIDA entre R$ 6,0 - 6,5 bilhões

EBITDA(1) entre R$ 600 - 715 milhões

MARGEM EBITDA entre 10 e 11%CAPEX (2)

R$ 250 milhões(1) Lucro antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização

(2) Não inclui aquisições

GUIDANCE 2008

Os números apresentados têm como base a seguinte capacidade nominal de

produção para o 1T08:

BOVINOS(Cabeças/Dia) SUÍNOS(Cabeças/Dia) OVINOS(Cabeças/Ano)

BRASIL 13.300 4.200 304

ARGENTINA 3.900 - 215

URUGUAI 3.900 - 150.000 50

CHILE - - 300.000 0

Total 21.100 4.200 450.000 569

ABATE INDUSTRIALIZADOS/ PROCESSADOS/

(Ton/Dia)

CAPACIDADE DE PRODUÇÃO 1T08









15.01 - PROJETOS DE INVESTIMENTO

30/06/2008 11:26:20 Pág: 74

O Grupo Marfrig é um dos maiores produtores de carne bovina e seus subprodutos na

América Latina. Com 18 plantas de abate de bovinos (9 no Brasil, 5 na Argentina e 4no Uruguai), 13 plantas de produtos industrializados e processados (6 no Brasil, 4 na

Argentina, 2 no Uruguai e 1 no Chile) 2 unidades de abate de cordeiros (Chile e

Uruguai), 2 unidades de abate de suínos (Brasil) e 3 tradings (Chile, Estados Unidos

e Reino Unido). No total, o Grupo Marfrig emprega mais de 16 mil funcionários,

incluindo as unidades internacionais.

O Grupo conta ainda com um centro de distribuição em Santo André (SP) e um

curtume na cidade de Promissão (SP), com capacidade de processamento de 1.500

couros ao dia.

As projeções estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia

de acordo com a sua experiência e estão sujeitas a diferenças significativas entre os

resultados reais alcançados e as declarações de expectativas acima expostas. Dentreos fatores que podem influenciar nas diferenças estão: as condições

macroeconômicas, condições do mercado financeiro, riscos de mercado e outrosfatores.





16.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

30/06/2008 11:26:24 Pág: 75

1) Valores mobiliários de titularidade dos Controladores, Administradores, eMembros do Conselho Fiscal da Marfrig S.A. em 31.03.08:

Acionistas Ações Ordinárias %

Controladores 133.999.996 65,8Administradores:

Conselho Administração 4 0,0

Diretores 0 0,0Outros Acionistas 69.948.954 34,2203.948.954 100,0

Ações em circulação no mercado 69.948.954 34,2

Não há conselho Fiscal Instalado.

2) Valores mobiliários de titularidade dos acionistas com mais de 5% docapital em 31.03.08:

Acionistas Ações Ordinárias %

MMS- MMS PARTICIPAÇÕES S.A. 133.999.996 65,8Outros Acionistas 69.948.958 34,2

203.948.954 100,0

3) Participação dos detentores de mais de 5% das ações até o nível depessoa física em 31.03.08:

MMS PARTICIPAÇÕES S.A.

Ações Ordinárias %Marcos Antonio Molina dos Santos 66.999.998 32,9Márcia Aparecida Pascoal Marçal dos Santos 66.999.998 32,9Outros Acionistas 69.948.958 34,2

203.948.954 65,8





16.01 - OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES

30/06/2008 11:26:24 Pág: 76

4) Cláusula compromissória

A companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado,conforme Cláusula Compromissória constante de seu Estatuto Social.





17.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - SEM RESSALVA

30/06/2008 11:26:28 Pág: 77

AoConselho de Administração e aos Acionistas daMarfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S.A.Santo André - SP

1. Revisamos as informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais – ITR,individuais e consolidadas da Marfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S.A.,referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2008, compreendendo o balançopatrimonial e as demonstrações do resultado e do fluxo de caixa e o relatório de

desempenho, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Asdemonstrações contábeis das empresas controladas Argentine Breeders & PackersS.A., Frigorífico Tacuarembó S.A., Inaler S.A., Marfrig Chile Inversiones Limitada,Weston Importers Limited, Prestcott International S.A., Masplen Limited, SecculumParticipações Limitada, União Frederiquense Participações Limitada, ZanzibarCapital, LLC e Blue Horizon Trading Co., LLC foram revisadas por outros auditoresindependentes, firmas membro da rede BDO e nossa opinião, com respeito aossaldos dos investimentos nessas empresas e aos correspondentes resultados deequivalência patrimonial, está embasada nos trabalhos daqueles auditores.

2. Exceto quanto ao mencionado no parágrafo 3, nossa revisão foi efetuada de acordocom as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores

Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade – CFC, e consistiu, principalmente, em: a) indagação e discussão com osadministradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional daCompanhia e suas controladas, quanto aos principais critérios adotados naelaboração das Informações Trimestrais; e b) revisão das informações e doseventos subseqüentes que tenham ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre asituação financeira e as operações da Companhia e de suas controladas.

3. A CVM, por meio da Instrução nº 469 de 2 de maio de 2008, em seu artigo 8º,determinou que os elementos integrantes do ativo e passivo decorrentes deoperações de longo prazo, fossem ajustados a valor presente com base em taxasde descontos que reflitam as melhores avaliações atuais de mercado quanto ao

valor do dinheiro no tempo e riscos específicos do ativo e do passivo. No entanto,conforme mencionado na nota 3, a Administração da Companhia está em fase deanálise e valorização dos possíveis impactos dos ajustes a valor presente, conformerequerido por essa instrução e, consequentemente não nos foi possívelsatisfazermos quanto à mensuração desses ajustes nessas informações trimestrais.

4. Com base em nossa revisão, exceto pelos possíveis efeitos, se houver, referente aoassunto mencionado no parágrafo 3, e nos relatórios de outros auditoresindependentes, não temos o conhecimento de nenhuma modificação relevante quedeva ser feita nas Informações Trimestrais acima referidas para que estejam deacordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM),






30/06/2008 11:26:28 Pág: 78

aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais, incluindo o seu Comunicadoao Mercado de 14 de janeiro de 2008, incluindo a Instrução CVM nº 469/08.






30/06/2008 11:26:28 Pág: 79

AoConselho de Administração e aos Acionistas daMarfrig Frigoríficos e Comércio de Alimentos S.A.São Paulo - SP

5. Conforme mencionado na nota explicativa 3, em 28 de dezembro de 2007 foipromulgada a Lei nº 11.638, com vigência a partir de 1º de janeiro de 2008. Essa Leialterou, revogou e introduziu novos dispositivos à Lei nº 6.404/76 (Lei dasSociedades por Ações) e provocará mudanças nas práticas contábeis adotadas no

Brasil. Embora a referida Lei já tenha entrado em vigor, as principais alterações porela introduzidas dependem de normatização por parte dos órgãos reguladores paraserem integralmente aplicadas pelas companhias. Dessa forma, nessa fase detransição, a CVM, por meio do Comunicado ao Mercado de 14 de janeiro de 2008,permitiu a não-aplicação das disposições da Lei nº 11.638/07 na preparação dasInformações Trimestrais (ITR). Assim, as informações contábeis contidas nas ITRdo trimestre findo em 31 de março de 2008, foram elaboradas de acordo cominstruções específicas da CVM e não contemplam as modificações nas práticascontábeis introduzidas pela Lei nº 11.638/07.

6. As Informações Trimestrais individual (controladora) e consolidada da MarfrigFrigoríficos e Comércio de Alimentos S.A. e suas empresas controladas referentes

ao exercício findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas para fins decomparação, foram por nós examinadas e nosso parecer, datado de 06 de fevereirode 2008 (exceto pelas notas explicativas 23(d) e (e), datadas de 25 de fevereiro de2008) apresentou ênfase referente a apresentação da demonstração de fluxo decaixa individual (controladora) e consolidado, como informações complementaresàquelas demonstrações contábeis, as quais não eram requeridas pelas práticascontábeis adotadas no Brasil.

Ribeirão Preto, 29 de abril de 2008.

Estefan George HaddadSócio-contadorCRC/DF nº 1DF 008.320/O-5-“S”SPBDO Trevisan Auditores IndependentesCRC/SP no. 2SP013.439/O-5





19.01 - DESCRIÇÃO DAS INFORMAÇÕES ALTERADAS

30/06/2008 11:26:35 Pág: 80

Foi efetuada a seguinte alteração:

16.01 – foram alteradas as datas dos itens 1,2 e 3 para 31.03.08










ÍNDICE

GRUPO QUADRO DESCRIÇÃO


Data-Base - 31/03/2008



PÁGINA

01 01 IDENTIFICAÇÃO 1

01 02 SEDE 1

01 03 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES (Endereço para Correspondência com a Companhia) 1

01 04 REFERÊNCIA DO ITR 1

01 05 COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL 2

01 06 CARACTERÍSTICAS DA EMPRESA 2

01 07 SOCIEDADES NÃO INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 2

01 08 PROVENTOS EM DINHEIRO 2

01 09 CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAÇÕES NO EXERCÍCIO SOCIAL EM CURSO 3

01 10 DIRETOR DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES 302 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO 4

02 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO 5

03 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO 6

04 01 NOTAS EXPLICATIVAS 8

05 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE 37

06 01 BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO 38

06 02 BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO 39

07 01 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 40

08 01 COMENTÁRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE 42

09 01 PARTICIPAÇÃO EM SOCIEDADES CONTROLADAS E/OU COLIGADAS 68

10 01 CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO PÚBLICA OU PARTICULAR DE DEBÊNTURES 70

13 01 PROJEÇÕES EMPRESARIAIS 7115 01 PROJETOS DE INVESTIMENTO 73

16 01 OUTRAS INFORMAÇÕES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES 75

17 01 RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL 77ARGENTINE BREEDERS & PACKERS S.A

FRIGOCLASS ALIMENTOS S.A

MARFRIG CHILE INVERSIONES LTDA

INALER S.A

FRIGORÍFICO TACUAREMBÓ S.A

WESTON IMPORTERS LTD.

MASPLEN LIMITED

PRESTCOTT INTERNATIONAL S A

Documents

MARFRIG_ITR_1T08