Markedsutsikter:Begrenset produksjonsvekst og

sterk etterspørsel

Frank Asche

Solstrand, 17.03.11

Introduksjon

• Laksenæringen er en syklisk næring

• 2010 var et historisk godt år for næringen

Introduksjon

• Laksenæringen er en syklisk næring

• 2010 var et historisk godt år for næringen

• Kan da 2011 bli bra?

Introduksjon

• Laksenæringen er en syklisk næring

• 2010 var et historisk godt år for næringen

• Kan da 2011 bli bra?

• Ja, om ikke annet fordi det tar tid å komme ned fra toppen– Markedsutsiktene er også gode i et lenger

perspektiv

Introduksjon

• Markedsutviklingen bestemmes av to hovedfaktorer

• Lakseproduksjonen

• Etterspørselen etter laks

• I tillegg ”tilpasses” markedet hvert enkelt land gjennom valutautviklingen

Lakseproduksjonen øker igjen

• Høye priser og god lønnsomhet er markedets signal om at det vil ha mer av et produkt

• Norge og Chile står (fremdeles) for over 75% av lakseproduksjonen– Og Norge er blitt stadig viktigere de siste 10 år

• De andre produsentenes kvantum nådde en topp i 2003, og nærmet seg dette nivået igjen i 2010

Lakseproduksjonen øker igjen

• Høye priser og god lønnsomhet er markedets signal om at det vil ha mer av et produkt

• Norge og Chile står (fremdeles) for over 75% av lakseproduksjonen– Og Norge er blitt stadig viktigere de siste 10 år

• De andre produsentenes kvantum nådde en topp i 2003, og nærmet seg dette nivået igjen i 2010

• Hva som skjer i Norge og Chile er det viktigste for produksjonsutviklingen

Global produksjon av atlantisk laks, 1980-2011

0102030405060708090100

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

Pros

ent

1,0

00

to

nn

Norge

Totalt

Andel

Global produksjon av atlantisk laks, 1980-2011

0102030405060708090100

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

Pros

ent

1,0

00

to

nn

Norge

Totalt

Andel

Lakseproduksjonen øker igjen

• Verdens lakseproduksjonen sank i 2008 og 2009 etter en foreløbig topp i 2008

• I 2011 er den forventet å øke med ca 6% til et nytt toppnivå på over 1.5millioner tonn– 90k tonn fordelt med ca 20k i Norge og 50k i Chile

• Dette er lavere enn hva som ble predikert for et år siden– Norsk vekst er lavere– Og Chile vokser noe saktere

• Men det er en tendens til at produksjonsmodeller underestimerer veksten når lønnsomheten er god

Lenger sikt

• Den manglende produksjonskapasiteten som har ført til høye priser de siste årene, vil etter alt å dømme vedvare i flere år selv om en nå ser en økning i produksjonen

• Chile kommer tilbake?– Og hvis de øker produksjonen for fort, så får de fort

sykdomsproblemer igjen (double dip)

• Norge øker neste år, men produksjonskapasitet med dagens konsesjoner og MTB er mest sannsynlig ikke mye over 1.2 mill tonn

– Teknologiutvikling? Større smolt?

• Skotter og Færøyene hadde historiske topper i 2003• Kanada

• Tilbudssiden vil mest sannsynlig være stram i flere år fremmover

Etterspørselen øker

• Etterspørselen er hvor mye laks konsumentene er villig til å kjøpe til forskjellige priser

• Isolert sett vil alltid en reduksjon i prisen øke konsumet

• Effekten modifiseres imidlertid av prisutvikling for andre produkter og preferanser

• Laksnæringen har fått en betydelig drahjelp av en økende etterspørsel

Etterspørselsvekst, globalt

0

5

10

15

20

25

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Pros

entv

is e

tter

spør

sels

vekt

s

Eu

ro/

kg

Etterspørselsvekst Pris

Etterspørselsveksten varierer mellom regioner

Etterspørselsvekst

• Årlig etterspørselsvekst har de siste 10 årene vært i gjennomsnitt 11%– Dette er mer enn produksjonsveksten, og forklarer

hvorfor prisen har økt

• Etterspørselen øker fordi en finner nye geografiske markeder, som Brasil, og fordi laks tilbys konsumentene i stadig flere produktformer– Videreforedlerne i Europa er blant laksenæringens

beste venner

Norsk eksportpris og produksjonskost (2010=1) og global produksjon

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

0102030405060708090

100

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

1,00

0 to

nn

NO

K/

kg

Pris

Kostnad

Kvantum

Norsk eksportpris og produksjonskost (2010=1) og global produksjon

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

0102030405060708090

100

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

1,00

0 to

nn

NO

K/

kg

Pris

Kostnad

Kvantum

Norsk eksportpris og produksjonskost (2010=1) og global produksjon

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

0102030405060708090

100

1985

1987

1989

1991

1993

1995

1997

1999

2001

2003

2005

2007

2009

2011

1,00

0 to

nn

NO

K/

kg

Pris

Kostnad

Kvantum

Valuta

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1 EUR

1 GBP

100 JPY

1 USD

Valuta

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1 EUR

1 GBP

100 JPY

1 USD

Valuta

0

2

4

6

8

10

12

14

16

1 EUR

1 GBP

100 JPY

1 USD

Valuta

• Kronen vil om noe mest sannsynlig styrke seg i forhold til de fleste valutaer. Effekten i forhold til Euro vil være begrenset, men det vil justere lakeprisen målt i kroner noe ned

• En Euro som har styrket seg mot Dollar og Yen fører til at en større del av produksjonen sendes til EU

• Hvis naturkatastrofen i Japan får stor nok påvirkning på resten av verden vil små valutaer som kronen kunne svekkes i 2011

Laksenæringen er syklisk

• Det tar tid fra en beslutter å produsere en laks til den er klar for markedet

• Som andre næringer med en lignende struktur er det syklisk lønnsomhet– Kaffe, hvete, olje, skipsfart

• Toppene på syklene har brukt å være kortvarige, med den nåværende som et klart untak

Gjennomsnittlig ukentlig laksepris, 2000-2010

0,7

0,8

0,9

1

1,1

1,2

1,3

1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49

Alle år

Uten bobler

NOS laksepris

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52

NO

K/kg

2000

2006

2009

2010

2011

Den nåværende sykelen er unik

• Langvarig• Prisen høsten 2010 var mye høyere enn normalt• Prisen i 2011 er så langt svært høy

• Hovedårsaken til denne sykelen er en fortsatt sterk vekst i etterspørselen, produsksjonssvikt i Chile og begrenset produksjonsvekst i Norge

• Alt tyder på at denne situasjonen vil vedvare

Konklusjoner

• Markedsutsiktene er fremdeles svært positive på kort og mellomlang sikt

• Den viktigste driveren på mellomlang sikt er begrenset produksjonsvekst– Chile– Norge– Andre

• God lønnsomhet på kort og mellomlang sikt• På litt lenger sikt vil en slik situasjon ødlegge

laksens konkurranseevne og derigjennom næringen

Konklusjoner

• På kort sikt tar Hardangerforskriften vekk regionens mulighet til å være konkurransedyktig– Hardanger blir som Irland

Konklusjoner

• På kort sikt tar Hardangerforskriften vekk regionens mulighet til å være konkurransedyktig– Hardanger blir som Irland

• Gjør tilsvarende reguleringer det for hele laksenæringens konkurranseevne på lenger sikt?