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Marktausblickaufs zweite Halbjahr 2011
VTAD-München13. Juli 2011
Clemens Max
Bei den hier vorgestellten Analysen handelt es sich um die persönlichen Ansichten des Autors. Sie dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keine Anlageempfehlung dar.
Für die Richtigkeit der Analysen erfolgt keine Haftung.
© Clemens Max
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Umfrage am 8.12.: Maximum bzw. Minimum im DAX 2011?
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14%
55%
76%
38%
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Umfrage am 8.12.: Maximum bzw. Minimum im DAX 2011?
14%
55%
76%
38%
7.200
6.350
5.500
8.150
Min
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um
Monat
7%
10%
Umfrage am 8.12.: Maximum bzw. Minimum im DAX 2011?
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
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den
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ion
äre
Monat
Woche
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Woche
Tag
Dow Jones
US-Dollar in EUR
2010 2011
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
Monat
Woche
in EUR
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
Monat
Tag
2010 2011
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Woche
Woche
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
Monat
Woche
Tag
2011
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
Monat
Woche
Tag
2011
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDAX, TecDAX
Monat
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Woche
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDax, TecDax
Monat
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Tag
2010 2011
2011
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2010
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Tag
2010
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2010
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDax, TecDax
DAX
Euro Stoxx 50
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDax, TecDax
Monat
Woche
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDax, TecDax
Monat
Woche
Betrachtete Märkte
Währung USD-Index, EUR-USD
Rohstoffe Gold, Silber, WTI-Öl
Aktien-Indizes DJI, S&P 500, Nasdaq 100DAX, ESTX, MDax, TecDax
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
Trendwende
Korrektur
?
Tag
2007 2008
Tag
2007 2008
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2007 2008
GD 200
GD 38
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K
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
Korrektur
Tag
2010
Tag
2010
Tag
2010
GD 200
GD 38
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
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2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
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2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
Tag
8.151,57
In der aktuellen Situation erscheint ein nachhaltig steigender DAX eher unwahrscheinlich.• Aufwärtstrend hat Dynamik verloren; seit 5 Monten Seitwärtsmarkt; S-K-S-Formation könnte sich ausbilden• Bullenmarkt recht weit vorangeschritten, wenn auch noch ohne Übertreibung• Elliott: gleiches Korrekturschema 2010 und 2011 eher unwahrscheinlich• Euro-Risiken nehmen zu und bleiben noch lange auf der Tagesordnung; in USA Budgetstreit• hohe Abhängigkeit von Politikentscheidungen und deren Ratlosigkeit• kritisch: Banken, Versicherungen, Versorger; bei Exportwerten: Gefahr der konjunkturellen Abkühlung
Tag
GD 200
GD 38
2010 2011
Tag
GD 200
GD 38
2010 2011
Tag
GD 200
GD 38
S SK
2010 2011
Tag
S SK
2010 2011
Tag
Was stützt die Aktienmärkte?• Liquidität; Zinsen steigen, aber moderat und langsam; nach wie vor niedriges Zinsniveau• Inflationsschutz durch Aktien als Sachwerte• negatives Sentiment; Angst der Anleger z.B. vor Staatspleiten (Unterschied zur Subprime-Krise) • Unternehmensgewinne
2010 2011
Tag
Was könnte einen Rallyeschub auslösen und die Konsolidierung beenden?• gute Quartalssaison und politische Entscheidungen könnten Schub nach oben bewirken• DAX folgt (meistens) amerikanischen Aktienmärkten• erst wenn 7.600 vom 2.5. gebrochen wird, dann kann Angriff auf 8.150 beginnen
2010 2011
8.151,57
2007 20112008 2009 2010 2012
DAX
Dow Jones
2007 20112008 2009 2010 2012
DAX
Dow Jones
Tag
8.151,57
2010 2011
Tag
8.151,57
2010 2011
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
Trendwende
Korrektur
Handelt es sich derzeit eher um eine Trendwende oder eine Korrektur?
?Trendwende
Korrektur25%
75%
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
8.151,57
Erreicht der DAX in diesem Jahr sein Alltime-High?
nein
ja 29%71%
2007 20112008 2009 2010 2012
Woche
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7.600
6.500
7.000
8.150
Wo liegt das DAX-High im zweiten Halbjahr 2011?
Wo liegt das DAX-Low im zweiten Halbjahr 2011?
33%
67%
46%
21%
Min
imu
m M
aximu
m
12%
21%
Vielen Dank
für Ihre
Aufmerksamkeit !
Viel Erfolg an den Börsen im zweiten Halbjahr 2011.