Embed Size (px)
Citation preview
Meneropong Pasar Saham Indonesia di Tahun 2015
Guntur Tri Hariyanto, CSA, CRP
1
Ekonomi Global
2
Pertumbuhan PDB Global
3
Sumber: Federal Reserve Bank of Dallas
Pertumbuhan Ekonomi Berbagai Negara
4
Sumber: Bank Indonesia
Inflasi Global
5
Sumber: Federal Reserve Bank of Dallas
Inflasi Berbagai Negara
6
Sumber: Bank Indonesia
Global Purchasing Managers Index
7
Sumber: Federal Reserve Bank of Dallas
Harga Komoditas
8
Sumber: Federal Reserve Bank of Dallas
Harga Minyak Mentah WTI
9
Sumber: www.nasdaq.com
Suku Bunga di Berbagai Negara Maju
10
Sumber: Federal Reserve Bank of Dallas
Nilai Riil US Dollar
11
Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi Global
12
Sumber: Bank Indonesia
Ringkasan Kondisi 2014
• Kinerja ekonomi global cenderung melemah di Q3-14.
• Pemulihan ekonomi di AS dan Inggris terus berlanjut dan semakin solid.
• Ekonomi Jepang mengalami resesi setelah pada Q3-14 kembali terkontraksi.
• Beberapa negara mengalami stagnasi dan pelemahan pertumbuhan ekonomi, termasuk Eropa, India, Indonesia, Korea, Malaysia dan Singapura.
• Asia dan Pasifik sedikit melambat, namun tetap solid di level pertumbuhan yang relatif tinggi.
• Amerika Latin mengalami perlambatan pertumbuhan dengan penurunan yang lebih tajam.
• Inflasi menurun disebabkan masih lemahnya permintaan global. Berdampak pada menurunnya harga komoditas global, termasuk harga minyak.
• Ekonomi Tiongkok terus melemah pada Q3-14.
• India diperkirakan juga melemah.
• Perpaduan antara lemahnya ekonomi global dan tren penurunan harga komoditas global cenderung menurun menjadikan tekanan inflasi juga cenderung menurun di banyak negara.
13
Prospek 2015
• Pertumbuhan 2015 terutama didorong oleh pertumbuhan ekonomi AS dan Inggris yang solid
• Pelemahan harga minyak
Downside risks yang dapat menekan pertumbuhan ekonomi global:
1) fed rate naik lebih cepat dan lebih tinggi dari yang diperkirakan
2) potensi deflasi di Eropa dan Jepang
3) pertumbuhan Tiongkok yang terus melambat
4) potensi geopolitik
14
Ekonomi dan Pasar Modal Domestik
15
Defisit Masih Mengancam
16
Sumber: Ciptadana
Tax Ratio Rendah, Subsidi Energi Masih Tinggi
17
Sumber: Bahana
Cadangan Devisa Masih Kuat, Inflasi akan Mereda
18
Sumber: Ciptadana
Pengaruh Penurunan Harga Minyak
19
Perkembangan Pasar Modal Indonesia
20
Sumber: OJK
Kinerja IHSG
21
Sumber: Ciptadana
Pasar Indonesia Masih Menarik
22
Proyeksi IHSG, Sektor Pilihan
TargetTahun 2015, diperkirakan IHSG dapat menembus 6.000 dan kapitalisasi pasar mencapai lebih dari Rp6.000 triliun, merefleksikan perhitungan rasio PE dan PBV forward sebesar 14,9x dan 2,7x.
Risiko• Ketidakstabilan politik masih mengancam. • US Dollar semakin kuat.• Volatilitas pasar lebih tinggi
Sektor Pilihan• Sektor infrastruktur
Sektor ini akan diuntungkan oleh niat pemerintah baru untuk menggenjot pembangunan berbagai infrastruktur baru guna mendorongpertumbuhan dan pemerataan ekonomi.
• Sektor konstruksiMaraknya pembangunan infrastruktur akan membutuhkan pelayanan dari perusahaan-perusahaan konstruksi. Perusahaan konstruksi akan mendapatkan banyak proyek-proyek baru, terutama BUMN yang juga menjadi bagian dari strategi pembiayaan pemerintah dalam pembangunan infrastruktur. Perusahaan konstruksi swasta juga diuntungkan, terlebih yang memiliki modal yang baik.
• Sektor industri dasar terutama semen dan bajaSeiring dengan maraknya pembangunan, kebutuhan akan semen dan baja akan meningkat dengan tajam. Tentunya akan menjadi berkah bagi produsen semen dan produk-produk baja.
• Sektor konsumerSektor ini dalam jangka pendek akan terpengaruh oleh kenaikan inflasi dan suku bunga. Namun dalam jangka yang lebih panjang, kegiatan ekonomi yang lebih aktif akan mendorong konsumsi masyarakat akan meningkat. Terlebih ekonomi Indonesia kontribusi terbesar dari konsumsi domestik.
23
