Metode Cantitative Ale Analizei

7/26/2019 Metode Cantitative Ale Analizei

1/16

METODE CANTITATIVE ALE ANALIZEI

22.02.2016 Metodologia analizei financiare. Partea II

1. Analiza pe orizontal.Analiza pe vertical

2. Analiza trendului

3. Metoda ratelor

4. Analiza factorial

4.1. Procedeul tehnicsubstituirea n lan

4.2. Metoda balanier

5. Metoda scorurilor (scoring)

6. Metoda analizei regresionale (corelaiei)

7. Metoda calculului matricial. Metoda calculului

marginal


2/16


pagina 1

1. TIPURI DE RELAII FACTORIALE

Metodele de analiz cantitativeau rolul de a cuantifica

influenele diferitelor elemente sau factori asupra

fenomenului cercetat. Prin aceste metode se relev

existena a dou tipuri fundamentale de relaii ntre

variabilele diferitelor modele:

a) relaii de tip dinamicexprimate prin urmtoarele

relaii matematice:

baR - arat proporionalitatea direct;

baR arat proporionalitatea invers;

b

ca

baR

- arat att proporionalitatea direct

ct i proporionalitatea invers;

R = a + b - arat suma de elemente componente;

R = a - b - arat diferena de elemente componente;

R = a + b - c - arat suma i diferena n acelai timp.

b) relaii de tip probabilist-statistic cu rezultateealonate ntr-o zon de minim i maxim, exprimate prinrelaii matematice de tipul:

R = a + bx - forma liniar;

R = a + b/x- forma hiperbolic;

R = a + bx + cx2- forma parabolic;

R = a bxsau R = a xb- forma exponenial.

Metodele i procedeele analitice menionate mai sus seutilizeaz la diferite etape i n diferite aspecte ale analizeifinanciare, de identificare a potenialului economic alntreprinderii, de apreciere a rezultatelor financiare i a


3/16


pagina 2

poziiei pe pia a acesteia.

2. ANALIZA PE ORIZONTAL

Analiza pe orizontalpresupune determinarea modificrii absolute i relative a unorposturi (rnduri) din raportul financiar fa de perioada precedent sau n comparaiecu prevederile bugetului sau planului de afaceri, precum i stabilirea corelaiilordintre active i pasive, urmrind s evidenieze utilizarea mijloacelor economice aleentitii pe destinaii.

n baza analizei pe orizontal se poate stabili gradul de lichiditatea i solvabilitate,

capacitatea de ndatorare, echilibrul financiar, modul de utilizare a creditelor bancareetc. Analiza pe orizontal permite i evdienierea evoluiei grupei, categoriilor,elementelor de activ sau de pasiv ntre dou perioade de gestiune.

3. ANALIZA PE VERTICAL

Analiza pe verticalse efectueaz cu scopul de a determina ponderea unor componentede active sau pasive n suma total a acestora, care se ia drept 100%. Aceast analizse efectueaz studiind separat activul i pasivul bilanului, fluxurile de mijloacebneti pe tipuri de activiti. Ea permite identificarea raporturilor existente ntre

diferite active i pasive.Analiza pe orizontal i cea pe vertical prezint interes mai ales pentru utilizatoriiinerni, ntruct ofer posibilitatea de a surprinde modificrile curente, de a nivela ntr-o oarecare msur influena inflaiei. Spre exemplu, creterea semnificativ acreanelor n condiiile unei ponderi nemodificate a acestora n valuta bilanului nudenot despre o nrutire a disciplinei de pli a partenerilor de afaceri, iarcreterea ponderii acestora n condiiile pstrrii mrimii lor absolute, ne arat cntreprinderea dat are unele probleme. Analiza pe veritcal icea pe orizontal oferposibilitate de a face comparaii ntre firme.

n practica analizei financiare se aplic utilizarea combinat a ambelor procedee(analiza combinat), adic pe vertical i pe orizontal, punnd accent pe calcularea iinterpretarea diferitor rate financiare.

4. ANALIZA TRENDULUI

n procesul adoptrii deciziei o importan semnificativ revine analizei trendurilor,care are drept obiectiv de a scoate n eviden tendina unor indicatori ai activitiintreprinderii pentru un ir de ani. n condiiile Republicii Moldova o asemeneaanaliz este mai dificil de efectuat din mai multe cauze, cum ar fi: modificarea foarte


4/16


pagina 3

frecvent a legislaiei fiscale, modificarea politicii de contabilitate a ntrepridnerii,inflaia .a. factori.

5.

METODA RATELOR

Cea mai des utilizat i mai accesibil metod de analiz este metoda ratelor(RatioAnalysis), lucru acceptat att de teorie, ct i de practica financiar. termenul de ratprovine de la latinescu ratio i nseamn un raport ntre dou mrimi coerente cumare valoare informaional. Ratele financiare pot fi folosite pentru a identificacaracteristici financiarecheie ale unei ntreprinderi. In aproape toate cazurile, ratelesunt utilizate n dou modalitai. In primul rnd, ratele sunt comparate cu mediaramurii de activitate din care firma face parte.

Un al doilea aspect n ceea ce privete utilizarea ratelor este analiza evolutiei n timpa unei entiti. Este util adesea s se urmareasc ratele-cheie n decursul a una saudoua recesiuni anterioare pentru a se determina ct de bine poate compania respectivs reziste financiar n perioadele dificile d.p.d.v. economic.

Principalele categorii de rate financiare:

rate de structur, ce exprim contribuia prilor la formarea fenomenului;

rate de eficien, care reflect corelaia dintre efect i efort;

rate de echilibru financiar, ce evideniaz corelaiile dintre posturi sau grupe

de posturi bilaniere de activ i de pasiv.

n literatura de specialitate se ntlnesc diferite opinii privind structurarea ratelor nscopul gestiunii financiare. Noi le vom delimita n [Halpern .a. Finane manageriale,pag. 102]:

rate ale lichiditii, care reflect capacitatea firmei de a poate face fa pliidatoriilor pe termen scurt;

rate de profitabilitate,care msoar eficiena general a echipei manageriale; rate ale creterii, care reflect i msoar abilitatea firmei de a-i menine

poziia economic, atunci cnd economia se afl ntr-o perioad de expansiune; rate ale capacitii de finanare (managementul datoriei), care reflect n ce

msur activitatea entitii se finaneaz prin ndatorare; rate ale valorii de pia a firmeimsoar capacitatea echipei manageriale de a

crea o valoare de pia mai mare dect costurile i investiiile implicate nafacere. Aceste rate sunt de o importan major, ntruct ele relaioneaz nmod direct cu obiectivul de baz al gestiunii financiare a ntreprinderii maximizarea valorii firmei i a bunstrii acionarilor.

rate alegestionrii activelormsoar gradul de eficien a utilizrii activelor

de care dispune entitatea economic.


5/16


pagina 4

6.ANALIZA FACTORIAL

Analiza factorial, permite a stabili, ce factori au influenat asupra modificriisituaiei financiare i servete drept instrument eficient de cutare a rezervelorinterne de sporire a eficienei activitii i de cretere a valorii ntreprinderii pe pia.

Factorii care determin modificarea rezultatelor economico-financiare pot fi grupaidup diverse criterii:

a) Dup caracterul acestora n cadrul relaiei cauzale i n ordinea de analiz: cantitativi,

calitativi,

de structur.b) Dup modul de aciune:

Direci

Indireci

c) Dup efortul propriu: Dependeni fa de acest efort Independeni de acest efort

d) Dup gradul de sintetizare: Simpli;

Complecie) Dup izvorul aciunii:

Interni;

externi

f) Dup posibiliti de anticipare: Previzibili

imprevizibili

g) Dup posibilitatea de msurare: Cuantificabili (msurabili)

Necuantificabilih) Dup importan: Principali;

secundari


6/16


pagina 5

7. PROCEDEE TEHNICE DE CALCUL UTILIZATE N ANALIZAFACTORIAL

Stabilirea influenei factorilor cuprinde mai multe procedee de cuantificare a aciunii

fiecrui factor. Este foarte important ca n analiza factorial s se cunoasc tipul

legturii cauzale ntre factorii care influeneaz asupra fenomenului, procesuluistudiat, dup care se va purcede la cuantificarea influenei lor. Deosebim 2 categorii delegturi (relaii) cauzale:

a) legturi(relaii) deterministe (funcionale sau matematice):b) legturi (relaii) de corelaie (statistice sau stochastice)

Cunoaterea tipului de legtur cauzal este necesar pentru a selecta procedeul decalcul adecvat. n cazul legturilor de corelaie, dependenele pot fi estimate cuaplicarea analizei de regresie i a corelaiei ntre factori, avnd un anumit grad de

certitudine i probabilitate.

n cazul relaiilor funcionale (legtura dintre factori i rezultat este un determinist.Deosebim 4 tipuri de relaii deterministe ntre factori:

a) relaii deterministe de tip produs de factori (modele multiplicative): cbaF

b) relaii deterministe de tip raport (modele de tip raport):b

aF

c) relaii deterministe de tip sumi/sau diferen(modele aditive) cbaF d) modele mixte (combinate); cbaF )(

Pentru cuantificarea relaiilor de dependen dintre variabile se utilizeaz mai multeprocedee tehnice de calcul, printre care cele mai des aplicate sunt:

7.1.

METODA SUBSTITUIRILOR N LANT

Metoda substituirii factorilor sau a iterrii (a variaiei succesive a

factorilor) este utilizat n analizele post factum de natur static. Se aplic n cazul

n care relaia dintre variabile este de tip determinist (relaia exprimat prin produs,

raport sau mixt).

Substituirea presupune nlocuirea ntr-o relaie, a valorii unui factor cu o alt

valoare. Ordinea de nlnuire a factorilor poate da natere la mai multe variante

posibile ale substituirilor, cu rezultate diferite. Dintre aceste variante, singura

acceptat este cea justificat din punct de vedere economic, n care factorii sunt

aezai n ordinea de condiionare economic.


7/16


pagina 6

Analiza substituirii n lan a factorilor (analiza factorial) respect urmtoarele

principii:

1. construcia modelului, cu alte cuvinte, aezarea factorilor n relaie, respect

ordinea de condiionare economic i anume: factori cantitativi, factori structurali,

factori calitativi.

2. substituirea (iterarea) se face succesiv, ncepnd cu factorii cantitativi,

continund cu cei de structur i apoi cu cei calitativi, pornind de la factorii direci

spre cei cu aciune indirect.

3. un factor odat substituit se menine ca atare pn la sfritul analizei.

Cunoscuta in literatura de specialitate si sub denumirea de metoda iterarii analiza

substituirilor n lan, aceasta se folosete, de regul, atunci cnd ntre factorii care

influeneaz un fenomen exista relaii de tip determinist.

n aplicarea metodei substituiei se pot folosi mrimi absolute sau mrimi

relative(indici).

a) Utilizarea metodei substituirilor n lan cnd ntre factorii careinflueneaz asupra unui fenomen sunt relaii de tip produs.

Considerm pentru exemplificare un model de trei factori dat de:

cbaF

n care: F reprezint fenomenul analizat;

a, b, c - factorii care influeneaz asupra fenomenului analizat.

Analiza fenomenului (F) o putem efectua att n mrimi absolute, ct i n mrimi

relative.Analiza fenomenului n mrimi absolute.Aplicarea metodei substituirilor n lan pe baza de marimi absolute se prezint

astfel:

Modificarea fenomenului analizat (F) se determin comparnd valoarea efectiv

(F1) cu valoarea de referin (F0). Determinarea variaiei fenomenului F in

perioada analizata (1) fata de perioada considerata drept baza de referin

(0):


8/16


pagina 7

01 FFF

00011101 cbacbaFFF

Factorii de influn sunt urmtorii: cbaF

Msurarea influenei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat,

mbrac urmtoarele forme de exprimare:

Influena modificrii factorului aasupra fenomenului F:

0001000001 )( cbaacbacbaaF

Influenta modificrii factorului b asupra fenomenului F:

0011001011 )( cbbacbacbabF

Influenta modificrii factorului casupra fenomenului F:

)( 0111011111 ccbacbacbacF

n final trebuie s existe egalitatea: cbaFF 01

Dac se utilizeaz relaia n mrimi relativede cunatificare a influenei factorilorasupra fenomenului analizat, indicele va fi raportul:

Analiza fenomenului n mrimi relative

Analiza fenomenului n mrimi relative, pe baz de indici, permite generalizarea iofer baze certe pentru efectuarea de comparaii n timp i spaiu.

Cnd fenomenul (rezultatul) supus analizei cantitative este exprimat n procente:

1001001000

1

0

01

F

F

F

FFF

Procednd la msurarea n mrimi relative a influenelor celor trei factori, rezult:

- modificarea factorului a:

100100100100%0

1

0

01

000

000001

a

a

a

aa

cba

cbacbaa

- modificarea elementului b, dup ce influena lui a a fost stabilit:


9/16


pagina 8

100100100

)(100

)(100%

0

1

0

1

0

01

0

1

000

0011

000

001011

b

b

a

a

b

bb

a

a

cba

cbba

cba

cbacbab

- modificarea elementului c, dup ce influenele lui a i lui b au fost stabilite:

100100100

)(100

)(100%

0

1

0

1

0

1

0

01

0

1

0

1

000

0111

000

011111

c

c

b

b

a

a

c

cc

b

b

a

a

cba

ccba

cba

cbacbac

Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat se determin astfel:

F% a% b%c%

Daca intre factorii care influeneaz un fenomen ( F ) exista relaii de tip raport se

va ine seama de poziia factorului cantitativ:

a) factorul cantitativ se afl la numitor;

b) factorul cantitativ se afl la numrtor.

Aplicarea metodei substituiilor n acest caz, mbrac dou forme de prezentare n

funcie de locul unde este situat factorul cantitativ (la numitor sau la numrtor).

Considerm fenomenul economico - financiar F determinat de aciunea a doi factori: a

i b. Formula de calcul este:b

aF

unde: b= factorul cantitativ.

a= factorul calitativ.

Avem: - pentru perioada de baz:0

0

0b

aF

pentru perioada curent:1

1

1b

aF

Cnd factorul cantitativ a se afl la numrtor, iar rezultatul supus analizei

cantitative este exprimat n mrimiabsolute, aplicarea metodei substituirilor n lan

se prezint astfel:

Determinarea variaiei fenomenuluiin perioada analizata (1) fata de perioada

considerata drept baza de referin (0):


10/16


pagina 9

0

0

1

1

01b

a

b

aFFF

Factorii de influn sunt urmtorii: baF

Determinarea influentelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului

F:

Influenta modificrii factorului aasupra fenomenului F:

0

0

0

1

b

a

b

aa


0

1

1

1

b

a

b

ab

Prin nsumare severific corelaia: baF

Modificarea relativ n acest caz se va calcula dup urmtorul algoritm:

Determinarea variaiei relative a fenomenului in perioada analizata (1) fata de

perioada considerata drept baza de referin (0):

10011001100100%1

0

0

1

0

0

1

1

0

0

0

0

1

1

0

01

b

b

a

a

a

b

b

a

b

a

b

a

b

a

F

FFF

Procednd la msurarea n mrimi relative a influenelor celor doi factori, rezult:

- modificarea factorului a:

10011001100%0

1

0

0

0

1

0

0

0

0

0

1

a

a

a

b

b

a

b

a

b

a

b

a

a

- modificarea elementului b, dup ce influena lui aa fost stabilit:


11/16


pagina 10

1001100100100%1

0

0

1

0

0

0

1

1

0

0

1

0

0

0

0

1

1

b

b

a

a

a

b

b

a

b

b

a

a

b

a

b

a

b

a

b

Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat se determin astfel:

F% a% b%

Cnd factorul cantitativ se afl la numitor, iar rezultatul supus analizei cantitative

este exprimat n mrimi absolute, modificarea fenomenului analizat ( F) poate fi scris

astfel:

baF

unde: a= factorul cantitativ.

b= factorul calitativ.

Aceast variaie este determinat de aciunea:

- factorului b:0

0

1

0

b

a

b

ab

- factorului a:1

0

1

1

b

a

b

aa

Evident, se verific corelaia:0

0

1

1

1

0

1

1

0

0

1

0

b

a

b

a

b

a

b

a

b

a

b

abaF

Ceea ce n mrimi relative, pe baz de indici, nseamn:

10011001100100%1

0

0

1

0

0

1

1

0

0

0

0

1

1

0

01

b

b

a

a

a

b

b

a

b

a

b

a

b

a

F

FFF

din care:


12/16


pagina 11

- datorit aciunii lui b: 10011001100%1

0

0

0

1

0

0

0

0

0

1

0

b

b

a

b

b

a

b

a

b

a

b

a

b

- datorit aciunii lui a: 1001100%0

1

1

0

0

0

1

0

1

1

a

a

b

b

b

a

b

a

b

a

a

Modificarea n mrime relativ a fenomenului analizat, se determin astfel:

F% a%b%.

7.2. METODA BALANIER

Metoda balanier se folosete pentru msurarea influenei diferitelor cauze

asupra modificrii fenomenelor puse n evidencu modele aditive, de diferen

sau care le combin pe acestea dou.

Msurarea aciunii elementelor componente asupra fenomenului analizat se face fie

aplicnd aceleai reguli, ca i n cazul metodei substituiei sau prin simpla diferen

dintre valoarea elementului n perioada curent (1) i valoarea acestuia din aza de

raportare (0), innd ns cont de semnul algebric cu care este pus elementul n model.

Se poate observa c elementele pozitive (care sunt puse cu semnul "+" n model) dac

scad n dinamic determin scderi ale fenomenului analizat, pe cnd cele negative

(sunt puse n model cu semnul "-") dac scad n dinamic vor determina creteri ale

fenomenului;

Metoda balanier se utilizeaz atunci cnd ntre elementele

fenomenului studiat exist relaii de tip determinist de forma sumei

i/sau diferenei.

Se consider urmtorul model al fenomenului:

cbaF


13/16


pagina 12

Determinarea variaiei fenomenului F in perioada analizata (1) fata de

perioada considerata drept baza de referin (0) n mrimi absolute:

00011101 cbacbaFFF


F:


01000001 )( aacbacbaa


01000010 )( bbcbacbab


01000100 )( cccbacbac

Prin nsumare se verific egalitatea:

Fccbbaacba 010101

Determinarea variaiei fenomenului F in perioada analizata (1) fata de

perioada considerata drept baza de referin (0) n mrimi relative:

100)()(

100%000

000111

0

01

cba

cbacba

F

FFF


F:


100%000

01

cba

aaa


100%000

01

cba

bbb



14/16


pagina 13

100)()(

%000

01

cba

cca

Prin nsumare se verific egalitatea:

Fcba %%%%

7.3. METODA ANALIZEI REGRESIONALE (CORELAIEI)

Metoda corelaiei se aplic n cazul cnd ntre variabilele unui model economico

financiar exist relaii de cauzalitate de tip stochasticsau statistic. Caracterul practic

al acestei metode, justific utilitatea sa att n analiza postfactum, ct i n analizele

previzionale, cu scopul de a extrapola tendinele de evoluie ale unor fenomene

economice n viitor. Utilizarea acestei metode presupune respectarea unui anumit

traseu:

a)stabilirea coninutului economico financiar al fenomenului analizat i al factorilor

care i exercit aciunea asupra sa. n aceast faz se aleg variabilele modelului;

b) cunoaterea legturilor de cauzalitate dintre fenomen i factorii de influen i

alegerea pe aceast baz a ecuaiei de regresie corespunztoare.

c) determinarea valorilor parametrilor ecuaiei de regresie, cu ajutorul metodei celor

mai mici ptrate, n vederea identificrii complete a acestor funcii.

d) calcularea intensitii legturii fenomenului economico financiar analizat i

factorii de aciune cu ajutorul coeficientului de corelaie sau a raporturilor de corelaie

e) estimarea gradului de aciune a factorilor asupra fenomenului economico

financiar analizat cu ajutorul coeficientului de determinare multipl sau parial.

8. METODA SCORURILOR (SCORING)

Metoda scorurilor (scoring) este bazat pe analiza discriminant care

investigheaz echilibrul financiar, fiind utilizat n special,de bnci. Se construiete

pe baza unui numr de rate, diferit. Funcia de scor ine seama de mediul economci n

care firma i desfoar activitatea,d e profilul de activitate, selecionnd ratele i

atribuind fiecreia dintre ele un anumit coeficient de ponderare n raport cu

importana relativ a variabilelor luate n calcul.

Funcia scor se noteaz Z i are forma: Z =axl+ bx2+........zxn


15/16


pagina 14

undex1.....xn- ratele implicate n calcul ;

a,b............Z - coeficienii de ponderare ai fiecrei rate.

Acest scor Z" arat gradul de vulnerabilitate al firmei i care este

disfuncionalitatea ce poate compromite situaia. n practica internaional, acest tip

de calcule este foarte apreciat pentru c au un grad nalt de predicie.

n orice funcie de scor se includ ntre 5-8 rate, bine selecionate, dar aproape n

toate acetse funcii gsim rate referitoare la fondul de rulment, la ndatorare,

lichiditate, cheltuieli cu dobnzile i cheltuieli de personal.

9. METODA CALCULULUI MATRICIAL se aplic n cazul relaiilor

deterministe de tipul:

F= ai bi

unde: a- factor cantitativ;

b- factor calitativ.

Se folosete, n general, n ntreprinderile care comercializeaz o gam variat de

produse, pentru msura aciunii factorilor asupra mrimii totale a unor fenomene,

precum: adaosul comercial, cheltuielile, cifra de afaceri, profitul etc.

Pentru aplicarea acestei metode se impun respectarea urmtoarele etape:

Se constituie matricea factorului cantitativ trecnd pe prima linie factorul

cantitativ din aza de comparaie, iar pe a II-a linie factorul cantitativ din perioada

curent (realizat);

Se construiete matricea factorului calitativ, trecnd pe prima coloan factorul

calitativ din aza de comparare, iar pe a II-a coloan factorul calitativ realizat

(perioada curent);

Se construiete matricea fenomenului ca produs al celor dou matrice;

Se msoar influena factorilor.


16/16


pagina 15

Prezint dezavantajul c nu permite separarea influenei factorului structural.

Influena factorului structur este cuprins n influena volumului fizic;

METODA CALCULULUI MARGINAL

Abordarea marginalist este o analiz n acelai timp, a diferitelor fenomene. Are

ca principal scop identificarea posibilitilor de eficientizare (de optimizare) a unor

factori de producie limitai sau costisitori de care dispune ntreprinderea.

Metoda calculului marginal se folosete preponderent n analiza costurilor (n

acest caz operndu-se cu un indicator numit cost marginal), n analiza eficienei

economice a utilizrii factorilor de producie (indicatorii care pot fi utilizai sunt:

productivitatea marginal a muncii, productivitatea marginal a capitalului), precum

i n analiza profitului (folosindu-se indicatorul profit marginal).

Indicatorul marginal va exprima ntotdeauna sporul de efect generat de

modificarea unitar (cu o unitate) a efortului.

Documents

Metode Cantitative Ale Analizei