MicroeconomiaCorso D

John Hey

Lezioni 23, 24 e 25

• SCELTA IN CONDIZIONI DI RISCHIO

• Lezione 23: Il vincolo di bilancio.• Lezione 24: Il modello di Utilità Attesa.• Lezione 25: Scambio nei Mercati

Assicurativi.

• (cf. Lezioni 20, 21 e 22)

Lezione 25

• SCAMBIO DEL RISCHIO

Lezione 25

• Questa lezione usa la scatola di Edgeworth...

... la cosa più importante nel corso...

per studiare lo scambio del rischio due individui.

• Due stati del mondo: 1 e 2

• Due individui: A e B

• Ognuno ha un reddito in ogni stato

Lezione 25

• Cominciamo con due individui con preferenze del Modello di Utilità Attesa

• A con u(c) = – exp(-.01x)• B con u(c) = – exp(-.03x)• B più avverso al rischio.• Individuo A: m1 = 75, m2 = 50 • Individuo B: m1 = 75, m2 = 50 • La società: stato 1: 150, stato 2: 100• π1 = 0.5 π2 = 0.5

Lezione 25

• La curva dei contratti e’...

... il luogo dei punti efficienti nel senso di Pareto.

• Un punto fuori della curva dei contratti e’ inefficiente.

• Un punto sulla curva e’ efficiente.

La posizione iniziale (redditi)

A B

stato 1 75 75

stato 2 50 50

La posizione finale (consumi)

A B

stato 1 83 67

stato 2 45 55

Gli scambi

A B

stato 1 +8 -8

stato 2 -5 +5

Lezione 25

• Nell’equilibrio concorrenziale ... se stato 1 succede, B da a A 8 unità... se stato 2 succede, A da a B 5 unità• A prende un parte del rischio da B... ma aumenta il suo consumo atteso.• B perde un parte del rischio...... ma perde un parte del consumo atteso.Perché? B è più avverso al rischio.

Scenario 5

• Individuo A neutrale al rischio.

• Individuo B avverso al rischio.

• Nell’equilibrio concorrenziale A prende tutto il rischio...

... mentre B finisce in una posizione di certezza...

...ma paga per il privilegio.

Lezione 25

• L’equilibrio concorrenziale dipende dalle preferenze e dalle dotazioni.

• Arrivederci!