Leasing y Leaseback

Leasing y Leaseback

INDICEContenido1. LEASING21.1. CONCEPTO21.2. NATURALEZA JURIDICA31.3. ANTECEDENTES HISTORICOS31.4.CLASES DE LEASING POR FINALIDAD41.4.1.LEASING OPERATIVO41.4.2.LEASING FINANCIE|RO41.4.3.CLASES DE LEASING POR PROCEDIMIENTOS51.4.4.CLASES DE LEASING CONSIDERANDO EL AMBITO DE APLICACIN61.5.VENTAJAS61.6.DESVENTAJAS81.7.ANALISIS PARA USO DEL LEASING82.LEASEBACK102.1. CONCEPTO102.2. SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL CONTRATO112.3. ANALISIS PARA EL USO DEL LEASEBACK123.DOCUMENTOS REQUERIDOS143.1 BENEFICIOS144.CASO PRCTICO LEASING155.CONCLUSIONES186.BIBLIOGRAFIA19

1. LEASING1.1. CONCEPTO

El leasing es un contrato de financiamiento en virtud del cual una de las partes, la empresa de leasing se obliga a adquirir y luego dar en uso un bien de capital elegido, previamente por la otra parte, la empresa usuaria, a cambio del pago de un canon como contraprestacin por esta, durante un determinado plazo contractual que generalmente coincide con la vida til del bien financiado el cual puede ejercer la opcin de compra, pagando el valor residual pactado, prorrogar o firmar un nuevo contrato o, en su defecto devolver el bien.El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por un contrato de arrendamiento con opcin de compra mediante el cual una persona o empresa (arrendatario o usuario) solicita a un banco, institucin financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la propiedad de un bien (generalmente maquinaria) para que posteriormente le ceda su uso a cambio del pago de rentas peridicas (se lo arriende) por un plazo determinado, y en el cual, una vez concluido, se tenga la opcin de comprarle el bien.El leasing puede considerarse como una forma de financiamiento ya que el banco o sociedad de leasing nos financian la adquisicin de un activo fijo, pudiendo nosotros hacer uso de ste sin necesidad de tener que invertir o pagar el valor total del bien.El leasing es una buena alternativa cuando queremos adquirir maquinaria, equipos, vehculos, inmuebles o mobiliario (por ejemplo, para aumentar nuestra capacidad de produccin), y no contamos con la inversin o el capital necesario para ello, o simplemente no queremos distraer el capital de trabajo en la compra de activos fijos.Es una operacin dearrendamiento financieroque consiste en la adquisicin de una mercanca, a peticin de su cliente, por parte de una sociedad especializada.Posteriormente, dicha sociedad entrega en arrendamiento la mercanca al cliente con opcin de compra al vencimiento del contrato.En este contrato el arrendadortraspasa el derecho de usar el biena cambio de un pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado al trmino del cual el arrendatario puede hacer tres cosas: comprar el bien por un valor determinado (y bajo), devolver el bien o alargar el periodo de leasing.

1.2. NATURALEZA JURIDICA Decreto Legislativo N 299 (Julio 1984), autoriza a los bancos a efectuar operaciones de LF. Ley N 27394 (Diciembre 2000). Decreto Legislativo N 915 (Abril 2001), establece modificaciones al D. Leg. N 299. Ley N 28563, establece como una de las modalidades de endeudamiento pblico de mediano y largo plazo a las operaciones de Leasing Financiero.

1.3. ANTECEDENTES HISTORICOSHistricamente siempre ha existido una especie de arrendamiento de bienes (esclavos, barcos, naves) para el desarrollo de actividades econmicas. De hecho muchos toman estos arrendamientos como orgenes remotos del Leasing. Aunque propiamente este nace a mediados del siglo pasado cuando la compaa Boothe Leasing Corporation en California. Porque dicha institucin no se dedic a ofrecer al pblico bienes, sino el servicio de financiamiento. Desde los aos 50s se fue desarrollando esta institucin sobre todo en Europa y Estados Unidos. El apogeo se dio en los 70s y 80s y finalmente se ha expandido por el resto del mundo consolidndose en los mercados de capital. En nuestro pas se populariz a fines de los 90s e inicios del nuevo siglo.

1.4. CLASES DE LEASING POR FINALIDAD1.4.1. LEASING OPERATIVOContrato en virtud del cual una persona (arrendador) que generalmente es el fabricante o distribuidor del material, cede a otro (arrendatario) el uso prefijado y limitado de un determinado tipo de bien, por el pago de arrendamiento que comprende tanto la financiacin de la puesta a disposicin del equipo como de los gastos de entrenamiento y reparacin, y durante un periodo de tiempo corto (1 a 3 aos), revocable por el arrendatario en cualquier momento, previo aviso al arrendador, quien soporta todos los riesgos tcnicos de la operacin.Caractersticas del Leasing Operativo: El arrendador es el fabricante o distribuidor y no una entidad financiera especializada. El canon de arrendamiento comprende todos los gastos que pueda tener el bien. El contrato generalmente es de corta duracin (1 a 3 aos). El bien se devuelve, no hay opcin de compra. La eleccin del bien la efecta el arrendatario, entre los que tenga el arrendador. El contrato tiene una funcin esencialmente operativa: el uso del bien, o sea, ofrecer servicios.

1.4.2. LEASING FINANCIE|ROSe le define como la accin de una empresa especializada que da en arrendamiento un bien de capital requerido previamente por un usuario y que ha sido adquirido en mrito de dicha solicitud, obligndose el arrendatario a abonar una cantidad de dinero peridicamente por un lapso determinado e irrevocable, asumiendo los riesgos y gastos de mantenimiento del contrato, teniendo el derecho al trmino del contrato de optar por la compra del bien en uso.

Caractersticas del Leasing Financiero: El arrendador es una entidad financiera especializada en leasing y no un fabricante o distribuidor. Existe una relacin implcita de mandato entre el cliente y la empresa de leasing. Las cuotas que debe pagar el cliente por el alquiler comprende la inversin realizada, los gastos, recargos e inters de la operacin, en razn que la empresa de leasing requiere obtener fondos, va prestamos, emisiones de bonos, etc., para adquirir los bienes que alquilara al cliente. Todos los gastos de reparacin, mantenimiento y asistencia tcnica del bien financiado son por cuenta del cliente. Opcin de adquirir el bien al trmino del contrato a su valor residual. El bien lo elige el usuario del cualquier fabricante o distribuidor

Existen dos tipos de leasing financiero: leasing financiero mobiliario y leasing financiero inmobiliario.

a) Leasing financiero mobiliario: destinado a la financiacin de bienes de equipo, maquinaria, elementos de transporte, material informtico, equipos mdicos, etc. La duracin mnima de este tipo de contrato es de dos aos.b) Leasing financiero Inmobiliario: destinado a la financiacin de naves industriales, locales comerciales, oficinas, despachos, etc. La duracin mnima de este tipo de contratos es de diez aos.

1.4.3. CLASES DE LEASING POR PROCEDIMIENTOSa) Leasing Directo: Es aquel en que el arrendatario define el bien objeto de leasing con la empresa arrendadora y una vez adquirido por sta se firma el contrato.b) Leasing Indirecto: En este caso el productor propone el activo a la empresa de leasing para su arrendamiento.

1.4.4. CLASES DE LEASING CONSIDERANDO EL AMBITO DE APLICACIN

I) LEASING NACIONAL Que se formaliza dentro de una misma jurisdiccin. Los bienes no estn sujetos a ningn rgimen de importacin ni gravmenes, cargas o regmenes especiales.I) LEASING INTERNACIONALSobrepasa una jurisdiccin, en este si se plantea el problema de establecer bajo que estatus ingresara el bien al pas. Tal es el caso de aeronaves, normalmente estas estn en leasing.

1.5. VENTAJAS Se puede financiar el 100% de la inversin. Estas operaciones no forman parte del riesgo comercial financiero a efectos bancarios. Se pueden obtener importantes ventajas fiscales, ya que el valor de las cuotas de amortizacin puede tomarse como gasto tributario, por lo cual el valor total de la maquinaria o equipo puede deducirse como gasto, a excepcin del pago del valor residual del bien. Gran flexibilidad y rapidez para obtener una renovacin tecnolgica de los equipos. Tu empresa podr adquirir y renovar sus activos, ampliar plantas, lneas de produccin, entro otros, sin distraer capital de trabajo. Te brindamos flexibilidad en estructurar las cuotas en funcin al flujo de caja de tu empresa. Podrs hacer uso de la depreciacin lineal acelerada de los bienes en el plazo del contrato obteniendo as un mayor escudo tributario, y un mayor flujo de caja. El beneficio se podr obtener para contratos de duracin mnima de 24 meses para bienes muebles y de 60 meses para bienes inmuebles. El monto del financiamiento ser solo por el valor venta del bien (precio de venta sin IGV). Podrs utilizar el Impuesto General a las Ventas de la cuota como Crdito Fiscal. No requiere del pago de una inicial, por lo que permite mantener la caja de las empresas para ser utilizada en el ciclo operativo y productivo, esto implica que permite financiar el 100% del valor total del activo a adquirir. Las operaciones de arrendamiento no son consideradas operaciones de riesgo comercial a nivel bancario ya que, per se, se encuentran automticamente respaldadas por un activo. En muchos pases el monto total de las cuotas del arrendamiento puede ser registrado como un gasto, por lo que disminuye el monto de impuestos a ser cancelados al cierre del ejercicio, esto ocurre en condiciones normales de forma ms acelerada que la depreciacin por uso y desgaste durante la vida til del bien. Permite flexibilizar y agilizar la actualizacin tecnolgica de los equipos ya que al hacerse obsoletos o al verse desgastados por su uso estos pueden ser reemplazados casi inmediatamente por otros equipos adquiridos mediante un nuevo arrendamiento.

1.6. DESVENTAJAS Mayor costo financiero de la deuda con relacin a un crdito bancario normal Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de leasing Los arrendamientos suelen ser ms costosos que los crditos bancarios por requerir una amortizacin ms acelerada de capital lo que incrementa los costos financieros de las empresas No es posible hacerse de la propiedad del activo hasta tanto no termina el contrato de arrendamiento, momento en que se perfecciona su transmisin Visto lo anterior, creo que me es posible concluir que las ventajas son mayores a las desventajas en este caso, por lo que significan una alternativa viable para las empresas que no disponen de grandes capitales y necesitan ampliar su capacidad operativa.

1.7. ANALISIS PARA USO DEL LEASING

a) Cuando se necesita financiamientoEs conveniente hacer leasing cuando se necesita comprar maquinaria debido a que la capacidad de produccin actual es menor que la cantidad demandada, y en el momento no se cuenta con capital para comprar o pagar una cuota inicial de una mquina. Es entonces que se requiere hacer un leasing.

b) Cuando se necesita renovar maquinariaAlgunas empresas aun trabajan con mquinas que tienen una antigedad de hasta mayor a 10 aos, si bien es cierto an son tiles y producen no como su capacidad original pero si pueden sumar a produccin total. En este caso lo que debe hacer el empresario es, analizar cul es la cuota de ingresos mensuales que genera esta mquina y deducirle los costos costos de mantenimiento, tiempos nuestros por avera, luego determinar los ingresos netos y compararlo con los ingresos que podra generar una maquina nueva, deducindole los mismos costos anteriores.

c) Cuando se inicia una empresa y no se cuenta con capital inicial para la compra de una maquinaEn este caso, el empresario debe analizar el rubro y el mercado al que est orientado su negocio, debe hacer un estudio real y profundo de quienes seran sus clientes. Adems deber hacer una proyeccin de ingresos, costos y gastos mensuales que le generara la maquinaria que desea comprar, en otras palabras deber asegurar los contratos que tendr una vez comprada la mquina. Ya teniendo esta informacin, deber acudir a los diferentes bancos para evaluar con cual podra hacer el leasing, averiguara tasas, cuotas mensuales por el alquiler de la mquina y duracin del contrato, es decir solicitar cronograma de pagos. Despus realizara una comparacin entre posibles ingresos y egresos generados por la mquina y finalmente tomara una decisin.

d) Cuando en la empresa si se cuenta con liquidez para la compra de una maquinaAlgunas empresas tienen la necesidad de comprar una mquina y teniendo liquidez para comprarla al contado no lo hacen y acuden al leasing para comprar, pues analizando esto nos abre el panorama de cules son las estrategias detrs de estas decisiones. Podra ser que el empresario analizo y ha evaluado que el capital en efectivo lo usara para operaciones de inversin con alta rotacin y rentabilidad y que es conveniente usar el leasing para reinvertir el capital y aprovechar de los beneficios tributarios que le concede el arrendamiento financiero.e) Por qu usar leasing financiero?Porque se tiene la opcin de compra al finalizar el contrato, adems porque se tiene beneficios fiscales.

f) Por qu usar leasing operativo?No es muy comercial como el leasing financiero, pero las principales razones para usar este tipo de leasing son, porque el seguro y la garanta van a cuenta del fabricante o arrendador, adems porque se usa regularmente por temas de alianzas estratgicas entre empresas.

2. LEASEBACK2.1. CONCEPTOEl retroarrendamiento financiero, venta con arrendamiento posterior o tambin denominado leaseback es una operacin compleja en virtud de la cual una empresa que requiere financiamiento, vende un activo de su propiedad a una empresa de leasing que paga su precio al enajenante. Simultneamente a esta operacin, la empresa de leasing otorga la tenencia del bien al vendedor, pero esta vez en arrendamiento financiero. Esdecir, a travs de este contrato se enajena un activo, para su posterior entrega al enajenante a travs de un contrato de arrendamiento financiero.Debe considerarse que en nuestro pas, este tipo de contratos ha sido regulado por el decreto legislativo n299, ley del arrendamiento financiero, en el que se ha definido de manera similar, indicndose que a travs de l, la locadora (empresa de leasing) adquiere de una empresa, un bien para luego entregrselo a ella misma en arrendamiento financiero.2.2. SUJETOS QUE PARTICIPAN EN EL CONTRATOA diferencia del leasing en donde participan tres sujetos: proveedor, arrendatario y la empresa de leasing, en un contrato de retro arrendamiento financiero o leaseback solo participan 2 sujetos: el enajenante - arrendatario y la empresa de leasing.a) Enajenante - ArrendatarioEl Enajenante-Arrendatario es la persona que transfiere un bien de su propiedad a la empresa de leasing, para luego re adquirirla pero esta vez a travs de un contrato de arrendamiento financiero. Esta es la razn por la que se le denomina Enajenante Arrendatario, pues primero enajena y luego se convierte en arrendatario.

b) Empresa de leasingLa empresa de leasing es la persona jurdica que financia al enajenante arrendatario, pues adquiere del mismo, un bien para volvrselo a transferir pero esta vez en arrendamiento financiero.

Habiendo definido al leaseback as como a los sujetos que participan en este tipo de contratos, a continuacin mostramos el tratamiento contable y tributario que le corresponde al Enajenante Arrendatario, pues en cabeza de este sujeto se presentan las mayores dificultades.

2.3. ANALISIS PARA EL USO DEL LEASEBACKa) Cuando hacer leasebackEste servicio se utiliza cuando se necesita capital de trabajo en efectivo, y para no acudir a prstamos con altas tasas de inters, se acude a revisarla capacidad instalada en la empresa con el fin de identificar si se tiene una mquina para ofrecerla al banco bajo la modalidad de leaseback, para ceder la propiedad de la maquina al banco a cambio de financiamiento de efectivo.

b) Caractersticas: Utilizando los activos fijos productivos de la empresa, se puede acceder a capital de trabajo de mediano plazo, mejorando la liquidez. Se Puede acelerar la recuperacin del crdito fiscal por IGV que la empresa puede estar acumulando.

c) Los bienes que se puede financiar son los siguientes: Vehculos livianos. Vehculos pesados. Maquinaria mvil. Maquinaria fija. Inmuebles. Embarcaciones. Equipos y mobiliario. Otros.

d) Ventaja y desventajasEl leaseback como forma de financiacin tiene mltiples ventajas. La primera de ella es que podremos disfrutar de todas las ventajas de un contrato de leasing, como por ejemplo el poder financiar el 100% del activo fijo.Al vender los activos fijos de la empresa, obtenemos liquidez que servir para financiar el activo circulante, las necesidades a corto plazo, sin necesidad de renunciar al uso del bien.Aunque esta frmula puede ser usada en cualquier tipo de bienes, ya sean bienes o inmuebles, suele ser utilizada para inversiones inmobiliarias dentro de la empresa, como puede ser la adquisicin de naves industriales u oficinas en los cuales se supone que se revalorizarn

3. DOCUMENTOS REQUERIDOS

Carta solicitud detallando razn social de la empresa, RUC, monto y objeto de la operacin, plazo y garantas ofrecidas. Formato de Informacin Bsica de Clientes completamente llenado. Estados financieros de los dos ltimos ejercicios con notas y anexos, as como del ltimo trimestre con el detalle de las principales cuentas. Flujo de caja proyectado por el plazo total de la operacin con el detalle de los supuestos empleados para su elaboracin. Proforma de proveedor en el caso de maquinarias y equipos. Copia de la declaracin jurada de autoevalo en el caso de inmuebles.

3.1 BENEFICIOS

La empresa no distrae capital de trabajo en la adquisicin de activos fijos. Flexibilidad en estructurar las cuotas en funcin al flujo de caja de cada empresa. Depreciacin lineal acelerada de los bienes en el plazo del contrato (para contratos de duracin mnima de 24 meses para bienes muebles y de 60 meses para bienes inmuebles). Costos competitivos en comparacin con los de un financiamiento convencional. El IGV de la cuota es crdito fiscal para el cliente.

4. CASO PRCTICO LEASINGLa empresa Tableros Push S.A., cuya actividad es la fabricacin de muebles en melanine, ha formulado la adquisicin de una mquina cortadora de madera, mediante un contrato de leasing financiero con Leasing BDP S.A., con las siguientes condiciones:

FUENTE: Actualidad Empresarial Revista de Investigacin y Negocios1ra Quincena de Mayo 2011Se requiere realizar la contabilizacin del contrato leasing:a) El valor actual de las cuotas se determina de la siguiente manera:

Valor actual (4) = >15,000*(((1 + 0.10)8 1)/ (0.10 (1 + 0.10)8))= S/. 80,023.89Valor presente (5) = > 2,000* (1/ (1 + 0.10)8 )= S/. 933.01

Total capital financiero = S/. 80,956.91Costo del Activo sujeto a arrendamiento comprende la opcin de compra ycualquier otro costo directamente atribuible al contrato leasing: S/.120,000 (8 cuotas de S/.15,000) + S/.2,000 (opcin de compra) = S/.122,000Los gastos financieros ascienden a: S/. 122,000 (15,000 * 8 cuotas) =S/.80,956.91 (capital financiado

b) La contabilizacin de la operacin ser:

La amortizacin de las cuotas se reconoce de la siguiente manera:

Reconocimiento de los gastos financieros devengados:

En cada ejercicio econmico gravable se deber provisionar los intereses devengados, afectando a resultados y disminuyendo los intereses diferidos, provisionado inicialmente..

5. CONCLUSIONES El leasing o arrendamiento financiero es una alternativa de financiamiento de mediano plazo que permite a los solicitantes adquirir activos fijos optimizando el manejo financiero y tributario de sus negocios. Mediante esta modalidad, a solicitud del cliente adquieren determinado bien, nacional o importado, para otorgrselo en arrendamiento a cambio del pago de cuotas peridicas por un plazo determinado. Al final del plazo el cliente tiene el derecho de ejercer la opcin de compra por un valor previamente pactado.

Existen 2 tipos de arrendamiento: Arrendamiento financiero y arrendamiento operativo. El arrendamiento operativo es una operacin en la cual se facilita el uso ya sea de vehculos, maquinaria, oficina en un plazo acordado la cual es realizado directamente por la empresa o la distribuidora y el arrendamiento financiero es realizado por un intermediario financiero habitualmente llamado sociedad de leasing o realizado por los bancos en el cual existe un contrato donde figura el importa del arrendamiento y la carga financiera exigida por esta.

En el arrendamiento financiero se asume riesgo y en el operativo no se asume riesgo.

El coste es ms elevado que en las tcnicas clsicas de financiacin (tipos de inters ms elevados).Por su condicin de irrevocable, disminuye la flexibilidad para adquirir equipos ms modernos (peligro de obsolescencia).

6. BIBLIOGRAFIA

http://www.asesorempresarial.com/web/webrev/_AYKMDVKS.pdf https://redecontadores.files.wordpress.com/2010/07/6_leaseback.pdf http://www.leasingperu.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266349277243&pagename=LeasingPeru%2FLP_TemplateConHome http://gestionpyme.com/ventajas-y-desventajas-del-leasing/ http://www.financiero.com.pe/Docs/Emp/contrato_leasing.pdf http://www.financiero.com.pe/BanEmp/Leasing/Leasing.aspx?idmenu=70&prm=5# https://www.youtube.com/watch?v=pzn1O0oBhcI&spfreload=10 https://www.youtube.com/watch?v=I5sKW7uPNUE

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