Upload
whittaker-jovani
View
49
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Một số nguyên tắc cơ bản khi triển khai giao dịch liên tục tại TTGDCK TP.HCM. Người trình bày: Nguyễn Thị Việt Hà Phó trưởng phòng Quản lý thành viên TTGDCK TP.HCM. I. Thời gian giao dịch. Thời gian giao dịch trong ngày: Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ: - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
1
Một số nguyên tắc cơ bản khi triển khai giao dịch liên tục tại
TTGDCK TP.HCMNgười trình bày: Nguyễn Thị Việt Hà
Phó trưởng phòng Quản lý thành viênTTGDCK TP.HCM
2
I. Thời gian giao dịch
Thời gian giao dịch trong ngày: Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ:• 8:30 đến 9:00 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá mở
cửa)• 9:00 đến 10:00 - Khớp lệnh liên tục• 10:00 đến 10:30 - Khớp lệnh định kỳ (xác định giá đóng cửa)• 10:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận• 11:00 - Đóng cửa Trái phiếu:
8:30 đến 11:00 - Giao dịch thỏa thuận
3
II. PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH
Phương thức giao dịch khớp lệnh
Phương thức giao dịch thỏa thuận
4
Phương thức giao dịch khớp lệnh
Khớp lệnh định kỳso khớp các lệnh tại một thời điểm xác định (9:00; 10:30)
Khớp lệnh liên tụcso khớp các lệnh ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch (9:00 – 10:00)
5
Phương thức giao dịch thỏa thuận
Các thành viên tự thoả thuận với nhau về các điều kiện giao dịch
Loại chứng khoán Khớp lệnh Thỏa thuận
Cổ phiếu Chứng chỉ quỹ Trái phiếu
6
III. Nguyên tắc khớp lệnh
Ưu tiên về giá Lệnh mua có mức giá cao hơn Lệnh bán có mức giá thấp hơnđược ưu tiên thực hiện trước
Ưu tiên về thời gianlệnh mua/bán cùng mức giá - lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước được ưu tiên thực hiện trước
7
IV. Các loại lệnh
Lệnh giới hạn (LO) Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh
xác định giá mở cửa (ATO) Lệnh thị trường (MP) Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh
xác định giá đóng cửa (ATC)
8
Thời gian nhập lệnh
Lệnh 8:30 -
9:009:00 –
10:0010:00 –
10:3010:30 –
11:00
ATO
LO MP
ATC
9
1. Lệnh giới hạn (LO) Là lệnh mua/bán tại một mức giá xác định hoặc
tốt hơn
Lệnh có ghi giáVd: Mua REE 1.000cp @254
Bán SAM 500cp @206
Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) bằng hoặc tốt hơn giá ban đầu
Hiệu lực của lệnh: đến lúc kết thúc ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ (trừ lệnh mua của nhà đầu tư nước ngoài)
10
Ví dụ về lệnh LO (định kỳ) Kết quả khớp lệnh:
-Giá khớp 100- KL khớp 2000Cổ phiếu AAAGiá tham chiếu: 99Sổ lệnh như sau:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
5000 100 98 1000
100 1000
Sổ lệnh sau khi khớp:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
3000 100
11
Ví dụ về lệnh LO (liên tục) Kết quả khớp lệnh:
- Giá 98 - KL khớp 1000- Giá 100 - KL khớp 1000
Cổ phiếu AAAGiá tham chiếu: 99Sổ lệnh như sau:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
(C) 5000 100 98 1000 (A)
100 1000 (B)
Sổ lệnh sau khi khớp:
KL Mua Giá Mua Giá bán KL Bán
(C) 3000 100
12
2. Lệnh thị trường (MP) Lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán
tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường Nếu khối lượng đặt lệnh của lệnh MP vẫn chưa thực hiện
hết thì lệnh MP sẽ được xem là lệnh mua tại mức giá bán cao hơn hoặc lệnh bán tại mức giá mua thấp hơn tiếp theo hiện có trên thị trường
Nếu KL đặt lệnh của lệnh MP vẫn còn, lệnh MP sẽ được chuyển thành lệnh giới hạn mua (bán) tại mức giá cao (thấp) hơn một đơn vị yết giá so với giá giao dịch cuối cùng trước đó
Không nhập được khi không có lệnh đối ứng Chỉ sử dụng trong phiên khớp lệnh liên tục (9:00 – 10:00)
13
2. Lệnh thị trường (MP) Lệnh không ghi giá (ghi MP - giá thị trường)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @MPBán SAM 500cp @MP
Trình tự khớp: Lệnh đối ứng? Không có Lệnh bị từ chối Có Xét Giá tốt nhất: Khớp hết? Chấm dứt Không khớp hết Giá tốt kế tiếp. Khớp hết? Chấm
dứt Không khớp hết Giá tốt kế tiếp… … Khối lượng lệnh MP hết? Chấm dứt Khối lượng lệnh MP còn Chờ trên sổ lệnh tại mức giá
thực hiện cuối cùng +1 đơn vị yết giá nếu là lệnh MP mua (-1 đơn vị yết giá nếu là lệnh MP bán)
14
Ví dụ về lệnh MP
Sổ lệnh cổ phiếu BBB như sau:
Kết quả khớp lệnh:3000 - 1000(120)
- 2000(121)2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 122
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
120 1000
121 2000
5000 MP
15
Ví dụ về lệnh MP
Sổ lệnh cổ phiếu BBB sau khi so khớp như sau:
Kết quả khớp lệnh:3000 - 1000(120)
- 2000(121)2000 chuyển thành lệnh LO mua tại mức giá 122
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
2000 122
16
Ví dụ về lệnh MP
Sổ lệnh cổ phiếu XYZ như sau:
Kết quả khớp lệnh: 2600 - 1000(135) - 1600(134)Sổ lệnh sau khi khớp:
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
(A) 1000 135 137 1000 (C)
(B) 2000 134 MP 2600 (D)
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
(B) 400 134 137 1000 (C)
17
3. Lệnh ATO Là lệnh đặt mua/bán tại mức giá mở cửa Lệnh không ghi giá (ghi ATO)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @ATO
Bán SAM 500cp @ATO
Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so khớp lệnh.
Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) là giá khớp lệnh xác định giá mở cửa
Hiệu lực của lệnh: Trong phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa (8:30 – 9:00).
18
Ví dụ về lệnh ATO Ví dụ 1: sổ lệnh CP CCC với giá tham chiếu 80
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
1500 84 (C) ATO 1000 (B)
1000 83 (D) 76 2000 (A) Kết quả khớp lệnh: giá 80 - KL 2500 B (1000), A (1500), C (1500) , D (1000) Sổ lệnh sau khi so khớp:
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
76 500 (A)
19
Ví dụ về lệnh ATO Ví dụ 2: Cổ phiếu CCC giá tham chiếu 100
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
1500 105 (C) ATO 2000 (B)
102 2000 (A)
Kết quả khớp lệnh: giá 102-KL 1500 (C-B) KL 500 của lệnh ATO tự động bị hủy Sổ lệnh sau khi so khớp
KL Mua Giá mua Giá bán KL Bán
102 2000 (A)
20
4. Lệnh ATC Là lệnh đặt mua/bán tại mức giá đóng cửa Lệnh không ghi giá (ghi ATC)
Ví dụ: Mua REE 1.000cp @ATC
Bán SAM 500cp @ATC
Lệnh ATC ưu tiên trước lệnh giới hạn khi so khớp lệnh.
Giá thực hiện (nếu lệnh được thực hiện) là giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa
Hiệu lực của lệnh: Trong phiên khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa (10:00 – 10:30).
21
V. Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư nước ngoài
Khớp lệnh định kỳ Lệnh MUA nước ngoài nếu không được khớp hoặc
chỉ được khớp một phần vào thời điểm khớp lệnh thì toàn bộ hoặc phần còn lại của lệnh mua đó sẽ TỰ ĐỘNG BỊ HỦY BỎ
Khớp lệnh liên tục Lệnh MUA nước ngoài không được khớp ngay sẽ tự
động bị hủy bỏ. Khi khối lượng nhà đầu tư nước ngoài được phép
mua đã hết, lệnh MUA nước ngoài nhập vào hệ thống sẽ không được chấp thuận
22
V. Giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư nước ngoài
Giao dịch thỏa thuận: Khối lượng được phép mua sẽ được giảm xuống
ngay khi giao dịch thỏa thuận được thực hiện giữa nhà đầu tư nước ngoài mua và nhà đầu tư trong nước bán.
Khối lượng được phép mua sẽ được tăng lên ngay khi kết thúc việc thanh toán giao dịch được thực hiện giữa nhà đầu tư nước ngoài bán với một nhà đầu tư trong nước.
Khối lượng chứng khoán được mua sẽ không thay đổi nếu giao dịch thỏa thuận giữa hai nhà đầu tư nước ngoài với nhau.
23
Tóm tắt các loại lệnh
Trong nước Nước ngoài Trong nước Nước ngoài
ATO/ATC Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy Tự động hủy
LO Chờ trên sổ lệnh Tự động hủy Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh
MPPhần còn lại
Tự động hủyPhần còn lại Phần còn lại
Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh
LO Chờ trên sổ lệnh Tự động hủy Chờ trên sổ lệnh Chờ trên sổ lệnh
Mua Bán
Địn
h kỳ
đóng
/mở
cửa
L
iên
tục
ATO/ATC sẽ tự động bị hủy khi thị trường chuyển trạng tháiLệnh mua nước ngoài sẽ tự động bị hủy phần không được khớp
24
VI. Một số quy định khác
Đơn vị giao dịch Lô chẵn: 100 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ Lô lớn: Từ 20.000 cổ phiếu, chứng chỉ
quỹ Không quy định đơn vị giao dịch đối với
giao dịch thỏa thuận trái phiếu
25
VI. Một số quy định khác Đơn vị yết giá
Biên độ dao động giá: 5% Giá tham chiếu: là giá đóng cửa của ngày
giao dịch gần nhất trước đó.
Mức giá Đơn vị yết giá
Nhỏ hơn 50.000 100 đồng
50.000 – 99.500 500 đồng
Từ 100.000 1.000 đồng
26
VI. Một số quy định khác Cổ phiếu, CCQ mới niêm yết
Tổ chức NY, CTCK tư vấn niêm yết phải đưa ra mức giá giao dịch dự kiến làm tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên
Biên độ dao động giá trong ngày đầu tiên - 20% Chỉ nhận lệnh giới hạn và khớp lệnh một lần theo
phương thức khớp lệnh định kỳ Nếu trong 3 ngày giao dịch đầu tiên, CP, CCQ
mới niêm yết chưa có giá, tổ chức niêm yết sẽ phải xác định lại giá giao dịch dự kiến
27
VI. Một số quy định khác
Sửa, hủy lệnh Trong khớp lệnh định kỳ: không được hủy
lệnh được đặt trong cùng đợt khớp lệnh. Được hủy lệnh chưa được thực hiện (hết) trong lần khớp lệnh định kỳ/liên tục trước đó.
Trong khớp lệnh liên tục: được phép hủy các lệnh chưa được thực hiện.
28
VII. Thời gian áp dụng
07/05 đối với: Khớp lệnh liên tục Đơn vị giao dịch lô lớn (20.000) Đơn vị giao dịch lô chẵn: 10 cp, ccq
07/06 đơn vị giao dịch lô chẵn - 100 cổ phiếu, CCQ
29
Cảm ơn sự theo dõi của quý vị