4. Esval

2

Esval – Aspectos Destacados

Esval es la segunda mayor empresa del país(1)

Provee servicios a mas de 2 millones de habitantes

en la V y IV regiones, las cuales se encuentran

distribuidas a lo largo de 10 provincias

Manejo integral del ciclo del agua:

Captación de agua cruda y producción de agua

potable

Distribución de agua potable

Recolección de aguas servidas

Tratamiento de aguas servidas

Operaciones bajo un marco regulatorio maduro y

estable y en un sólido contexto macroeconómico

Altos niveles de cobertura de servicios sanitarios

dentro de las áreas de concesión

Amplia y diversificada base de clientes:

728 mil de clientes de agua potable, con un

consumo promedio mensual de 14,7 m3

668 mil de clientes de alcantarillado

Sostenida generación de caja a través del tiempo

Destacados Financieros (2)Perfil de Esval

Accionista Controlador de Clase MundialDestacados Operacionales

69,78%

IFRSNorma Chilena

IV

Región

V

Región

Ingresos 2010:

US$ 234 millones

EBITDA 2010:

US$ 126 millones

(Mg EBITDA: 54%)

Dividendos 2010:

US$ 48 millones

$183$234

2006 2010

$109 $126

2006 2010

$30

$48

2006 2010

IFRSNorma Chilena

Fuente: Esval

(1) Esval considera la operación de Aguas del Valle

(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)

OTPPB es uno de los principales

fondos de pensiones de Canadá

Administra más de

US$100.000 millones en activos

Segundo mayor operador de la

industria sanitaria en Chile

3

Características Adicionales

Esval – Estructura Corporativa y Propiedad

Estructura Corporativa

Accionista OTPPB Mareco(1) CORFO Float Total

Serie A 42,24% 55,99% 0,64% 1,13% 2.656.575.659

Serie B 0% 0% 99,99% 0,01% 1.083.993.425

Series A+B 30,00% 39,77% 29,43% 0,80% 3.740.569.084

Serie C 69,78% 0% 29,43% 0,79% 14.958.535.766.916

%Total 69,77% 0,01% 29,43% 0.79% 100%

Total

Acciones10.438.905.019.991 1.487.520.566 4.403.337.728.000 118.547.067.443 14.962.276.336.000

Fuente: SVS, Esval

(1) Mareco Holdings Corp. es una sociedad constituida bajo las leyes de la Provincia de Ontario, Canadá

29,43% 0,79%

99%

1%

99,99%

Esval posee tres tipos de acciones, “A”, “B” y “C”

Se requiere aprobación por mayoría absoluta de la Serie “B” para enajenar derechos de agua o concesiones sanitarias

Las acciones Serie “C” no tienen derecho a elección de directores

Las acciones Serie “B” se transforman automáticamente en Serie “A” en los siguientes casos:

Al transferir su propiedad o ser canjeadas por Serie “A”

Si representan menos del 5% de las acciones A + B de Esval

A partir del año 2050 Esval es controlada por las sociedades Inversiones OTPPB Chile III Limitada y Mareco Holdings

Corp. quienes en conjunto poseen el 69,77% de las acciones con derecho a voto de Esval y el

69,78% del total de las acciones de esta sociedad

Servicios Sanitarios

Las Vegas Ltda.

Float

69,78%

4

Esval – Historia

Principales Hitos

1989

Esval se constituye

como Sociedad

Anónima Abierta

2003

Consorcio Financiero

adquiere la

participación de Anglian

Water

Esval se adjudica

derechos de

explotación en la

Región IV por 30 años

(Aguas del Valle)

2000

Anglian Water compra a

Enersis su participación

Aumento de Capital

1998

Esval es la primera

empresa sanitaria

privatizada en Chile.

Enersis y Anglian Water

ingresan como

accionistas

2004

Aumento de Capital

2007

OTPPB adquiere el

control de Esval

Fuente: Esval

2011

Se completa la

construcción del

emisario en Los

Vilos, posibilitando

el 100% de

descontaminación

de las playas de

Coquimbo

2005

Esval obtiene la

certificación

internacional ISO

14.001:2004, que

incluye todos los

procesos de la

compañía

2006

Se alcanza el 100% de

descontaminación de

las playas y ríos de la

Región de Valparaíso.

2008

Esval obtiene la

certificación

internacional ISO

9001:2000; y la

certificación OHSAS

18.001: 2007, siendo la

primera sanitaria

Chilena con un Sistema

Integrado de Gestión.

5

Esval es la segunda empresa sanitaria más grande del país (1)

Operaciones en 2 regiones:

Región V: Concesión sin expiración otorgada en 1989

Región IV: Derecho de explotación por 30 años de las concesiones de ECONSSA (ex Essco), a través de Aguas del Valle

Ofrece servicios regulados de producción y distribución de agua potable y recolección y tratamiento de aguas servidas

El alto estándar de su infraestructura y la disponibilidad de soluciones alternativas permitieron a Esval normalizar el suministro al 100% de los clientes solo 2 semanas después del terremoto de 2010

Esval – Descripción General del Negocio Regulado

Aspectos Relevantes Zonas de Operación

Datos Operacionales 2010

IV Región – Provincias

• Choapa

• Elqui

• Limarí

Fuente: Esval, SISS

(1) Esval considera la operación de Aguas del Valle

(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)

V Región – Provincias

• Los Andes

• Petorca

• Quillota

• San Antonio

• San Felipe de

Aconcagua

• Marga Marga

• Valparaíso

Composición de Ingresos Ordinarios Regulados

Total

Agua

Potable

60%

Otros

2%

Aguas

Servidas

39%

Ingresos Regulados (2010):

US$ 232 millones(2)

Población en Concesión (miles) 1.528 578 2.106

Clientes (miles) 542 186 729

Coberturas

Agua Potable 99,3% 99,9% 99,5%

Alcantarillado 92,3% 96,4% 93,4%

Tratamiento Aguas Servidas 92,3% 93,7% 92,7%

Agua Potable

Producción 170 46 217

Facturación 96 32 128

Pérdidas 43,7% 30,2% 40,8%

Longitud Redes (km)

Agua Potable 4.465 1.862 6.327

Alcantarillado 3.297 1.606 4.903

Empleados 355 154 509

6

Tipo de Abastecimiento Plantas de Agua Potable

Región Superficial Subterránea Mixta Total Plantas

IV 0 15 3 18

V 0 18 7 25

Total 0 33 10 43

3,9 3,9 4,0 4,1

5,8 5,9 6,0 6,1 6,2 6,2 6,3

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Esval – Producción y Distribución de Agua Potable

Aspectos Relevantes

Los principales activos que posee Esval para poder brindar

el servicio de producción y distribución de agua potable se

componen en:

Derechos de aprovechamiento de aguas

Instalaciones de captación

Instalaciones de producción de agua potable

Instalaciones de distribución de agua potable

Red de distribución: 6.327 km

Principales Plantas de Agua Potable

Fuentes de Captación

Evolución Red de Distribución Agua Potable

Derechos de Aprovechamiento de Aguas

(Miles de kilómetros)

Adjudicación

IV Región

Nombre Obra Localidad Tipo de Planta

Volumen

Actual

Tratado

(M3/D)

Capacidad

de Diseño

(M3/D)

Las Vegas Hijuelas

Sedimentadores,

Filtros Rápidos y

Galería Filtrante

219.485 220.320

Las Rojas La SerenaSedimentadores,

Filtros Rápidos51.255 64.800

Subterráneo Superficial Total

Región (l/s) (l/s) (acción) (l/s) (acción)

IV 2.265 397 1.701 2.662 1.701

V 7.287 6.227 - 13.514 -

Total 9.552 6.623 1.701 16.176 1.701

Fuente: Esval, SISS

7

2,6 2,7 2,82,9

4,4 4,5 4,6 4,7 4,7 4,8 4,9

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Planta Localidad Tipo de Planta

Volumen

Actual

Tratado

(M3/D)

Año

Construcción

Loma Larga Valparaíso Emisario 124.566 1999

La Serena La Serena Emisario 47.213 1987

El Molino Quillota Lodos Activados 41.469 2002

Coquimbo Coquimbo Emisario 26.211 2007

Almendral San Felipe Lodos Activados 17.165 2002

Cordillera Los andes Lodos Activados 11.821 2002

La Chimba Ovalle Laguna Aireada 11.435 1982

Esval – Recolección y Tratamiento de Aguas Servidas

Aspectos Relevantes

La recolección se refiere a los procesos de recolectar las

aguas ya utilizadas, con características domésticas e

industriales, desde los inmuebles de cada uno de los

clientes y conducirlas gravitacionalmente y/o por impulsión

a las plantas de tratamiento o al punto de disposición final

Esval cuenta con una red de alcantarillado de 4.903 km

de extensión

Las aguas recolectadas a través de la red de alcantarillado,

son tratadas en las plantas de tratamiento de aguas

servidas, de manera de eliminar mediante diferentes

procesos el exceso de contaminación, dando cumplimiento

a la legislación respectiva. Posteriormente, dichas aguas

son devueltas a los cursos naturales

Esval cuenta con 52 plantas de tratamiento

Fuente: Esval, SISS

Principales Plantas de Tratamiento

Activos de Tratamiento

Evolución Red de Alcantarillado

(Miles de kilómetros)

Adjudicación

IV Región

Región Lodos

Activados

Laguna

Aireada

Laguna

Facultativa Emisario Total

IV 10 9 0 3 22

V 10 10 1 9 30

Total 20 19 1 12 52

8

Esval – Tarifas

Negociaciones Tarifarias

Las tarifas de Esval para los servicios sanitarios regulados

se fijan cada cinco años según lo establece la Ley de Tarifas

de Servicios Sanitarios, D.F.L MOP N° 70 de 1987

Entre fines del año 2008 y comienzos del 2010, Esval

enfrentó el V proceso de determinación de tarifas para el

período 2010-2015. Las tarifas permanecieron sin cambios

en promedio

En la actualidad está en desarrollo el V proceso tarifario de

Aguas del Valle

Fuente: Esval, SISS

(1) Considera incrementos en tarifa media considerando servicios vigentes para el II y III proceso y alza total de servicios para IV proceso

(2) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$). Considera Ingresos Totales

Evolución Negociación Tarifaria Evolución Ingreso Promedio por m3

1,01,2 1,2

1,4 1,41,5 1,5

1,7

1,9 1,91,8

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

(US$/m3)(2)

V: 24,0%

IV: 13,5%

V: 22,7%

IV: 12,5%

V: 2,9%

IV: (0,5)%

(Tarifas en términos reales en base 100 para el primer proceso tarifario)(1)

10,08%

7,86%7,00%

10,27%

7,00% 7,00%

III Proceso IV Proceso V Proceso

V Región IV Región

Mínimo

garantizado:

7%

Tasa de Costo de Capital

100

124

152 157

100114

128 127

I Proceso II Proceso III Proceso IV Proceso

V Región IV Región

9

73%

10%

17%

Agua Potable y Alcantarillado Tratamiento Otras

96%

3%1%

IV

Región

15%

V

Región

85%

Otras

10%

Tratamiento

28%

Agua Potable y

Alcantarillado

62%

95%

5%

Esval - Inversiones

Inversiones por Tipo de Concesión 2000 - 2010

Inversiones Comprometidas con SISS (2)

23

57

107

4856 62

49 54

86

4255

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Agua Potable y Alcantarillado Tratamiento Otras

Fuente: Esval, SISS

(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)

(2) Valores en UF convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 (US$45,84/UF)

Total 2011: US$ 63 millones Total 2012-2016: US$ 145 millones Total 2017-2021: US$ 62 millones

Total: US$ 638 millones

Adjudicación IV

Región

(US$ millones)(1)

Al igual que años anteriores, la

producción y distribución de agua

potable y el alcantarillado concentrarán

la mayor parte de las inversiones

durante los próximos 6 años

10

99,30%

92,30%

92,30%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Distribución Recolección Tratamiento

99,50%

93,40%

92,70%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Distribución Recolección Tratamiento

Esval – Evolución Operacional

Evolución de Coberturas – Esval Consolidado(1)

99,90%

96,40%

93,70%

88%

90%

92%

94%

96%

98%

100%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Distribución Recolección Tratamiento

Fuente: Esval, SISS

Nota: Porcentaje en base a población urbana de la concesión

(1) Aguas del Valle es consolidada a partir de 2004

Evolución de Coberturas V Región

Evolución de Coberturas IV Región

Adjudicación

Región IV

Adjudicación

Región IV

Adjudicación

Región IV

11

Esval – Evolución Operacional (cont.)

Evolución de Clientes Volumen Facturado y Pérdidas

Costos por Cliente al MesIngresos por Cliente al Mes

435 450 463 473

638 651 667 679 695 710 729

18,1 16,3 15,8 15,6 15,0 14,9 15,0 15,0 14,7 14,6 14,7

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Clientes (miles) Consumo Promedio (m3/cliente)

CAC: 5,3%

9488 88 88

115 116 120 122 122 125 128

36%

38%39% 39%

38% 38%39% 40% 40% 40%

41%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Volumen Facturado (millones de m3) Pérdidas (%)

CAC: 3,1%

Fuente: Esval, SISS

(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$)

18,7 18,821,2 20,8

26,827,527,224,9

22,921,719,4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

(US$)(1)

CAC: 3,7%

(US$)(1)

10,712,1 12,9

14,717,2 17,5 17,0

11,712,010,111,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

CAC: 4,5%

Adjudicación

Región IVAdjudicación

Región IV

Adjudicación

Región IV

Adjudicación

Región IV

12

Esval – Negocio No Regulado

Aspectos Relevantes

Como fuente secundaria de ingresos, Esval participa en negocios que no están regulados por la SISS:

Cobertura de APR (Agua Potable Rural)

A la fecha ha suscrito convenios con la Dirección de Obras Hidráulicas de ambas regiones para otorgar asistencia técnica a

324 sistemas de APR, entregando beneficios a 313 mil habitantes

El APR es financiado a través de fondos conferidos al programa sanitario rural en la Ley de Presupuesto del Sector Público

Servicio de control de Riles (Residuos Industriales Líquidos)

Servicio de gasfitería

Ventas de agua potable en aljibes

Adicionalmente, la Compañía registra ingresos por cobro postal, multas a proveedores y asistencia técnica

Fuente: Esval

(1) Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$). Esval contabiliza parte de sus ingresos no regulados como “Otros Ingresos no Operacionales”

Ingresos No Regulados – Evolución y Composición 2010 (1)

47%

18%

16%

10%

5%4%0,1%

Agua Potable

Rural

Riles

Gasfitería

Agua Potable

en Aljibes

Cobro

Postal

Multas a

ProveedoresAsistencia

Técnica5,1

5,85,7

4,2

3,0

2006 2007 2008 2009 2010

(US$ millones)

IFRSNorma Chilena

2,2%2,4%2,5%2,0%1,6%

Porcentaje de los ingresos totales

13

1919

37

56

434846

25,5%27,1%

15,8%

24,0%

19,1%23,6%25,4%

2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11

Esval – Desempeño Financiero

Fuente: Esval. Valores en CLP nominales convertidos al tipo de cambio al 31 de diciembre de 2010 ($468,01/US$).

(US$ millones) (US$ millones; %)

(US$ millones)(US$ millones; %)

Ingresos EBITDA y Margen EBITDA

Utilidad y Margen de Utilidad Dividendos Pagados

4342

127126121116109

58,5%60,2%54,1%53,7%53,2%57,3%59,5%

2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11

4843

51

3530

2006 2007 2008 2009 2010

7469

234234227

203183

2006 2007 2008 2009 2010 Mar-10 Mar-11

IFRSNorma Chilena

100%100%100%100%70%

Dividend Payout

14

9%

91%

Esval – Estructura Financiera

Fuente: Esval y SVS

(1) Al 31 de Marzo de 2011. Cifras en UF convertidas al tipo de cambio (US$45,84/ UF).

(2) AFR (Aportes Financieros Reembolsables): mecanismo utilizado para reembolsar a nuevos clientes que financian obras adicionales necesarias para poder prestárseles servicios, tales como la extensión de

las redes o el aumento de la capacidad de abastecimiento. Los AFRs están nominados en UF y generalmente conllevan un interés y están sujetos a ajustes.

4,0x4,2x

4,5x4,3x 4,4x 4,3x

2006 2007 2008 2009 2010 U12M Mar11

UF

CLP

Por Moneda Por Tasa

Perfil de Amortización de Deuda (US$ mm) (1)

Deuda Financiera Neta / EBITDAComposición de la Deuda

IFRSNorma Chilena

100%

Fija

272326

47

22

48

80

25 23

32 33 30 30 30 30 2719

48

11

0

20

40

60

80

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030

Deuda Total

(Mar-11):

US$ 586 mm

7,5%

9,5%83,0% Bonos

Efectos de

Comercio

AFR(2)