Open Mind Efficient - Wismilak Group WIM 2014_Lowres + Lap Keuangan.pdf · 6 PT Wismilak Inti Makmur, Tbk Annual Report Laporan Tahunan 2014 Share Information for 2014 Informasi Saham

DECISIONMAKER

control andsupervisionmechanism

problemsolving

withcooperative

DON’TBLAME THE

OTHERS

Proactive/Initiative

BUILDER

WISMILAK

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk2014 Annual ReportLaporan Tahunan 2014

PreservingSustainable GrowthMenjaga Pertumbuhan Berkelanjutan

ESPOUSED VALUES

ReachingSuccess Together

Open Mind Efficient

COOPERATION

visionarycapability

The Next Processis Our Customer

SpeakWithData

PT Wismilak Inti Makmur Tbk (WIM) is a renownIndonesian cigarette industry that was established in 1963 by Lie Koen Lie, Tjio Ing Hien, Tjio Ing Hwa, Oei Bian Hok and Sie Po Nio in 1963. On December 18, 2012, Wismilak was turned into a public company.

Since going public, Wismilak has grown at an average rate of 5.08% (CAGR, based on total assets). At the end of 2014, Wismilak had 3 subsidiaries, 5 factories, 19 branch offices, 5 stock points, 5 Hand-rolled Cigarette brands, 3 Machine-rolled Cigarette brands, and retained more than 4,000 employees. 2014 has become a year of maintaining growth momentum.

PT Wismilak Inti Makmur Tbk (Wismilak) merupakan industri rokok terkemuka Indonesia yang didirikan oleh Lie Koen Lie, Tjioe Ing Hien, Tjioe Ing Hwa, Oei Bian Hok dan Sie Po Nio pada tahun 1963. Pada 18 Desember 2012, Wismilak menjadi perusahaan terbuka.

Sejak go public, Wismilak tumbuh rata-rata 5,08% (CAGR, berdasarkan total aset). Pada akhir tahun 2014, Wismilak memiliki 3 anak perusahaan, 5 pabrik, 19 kantor cabang, 5 stock point, 5 merek Sigaret Kretek Tangan, 3 merek Sigaret Kretek Mesin, dan mempekerjakan lebih dari 4.000 karyawan. Tahun 2014 menjadi tahun menjaga momentum pertumbuhan.

About WismilakTentang Wismilak

Pada tahun 2014 terjadi panen raya tembakau dan cengkeh yang dimanfaatkan Wismilak untuk memperkuat landasan pertumbuhan berkelanjutan.

Rich tobacco and clove harvest marked 2014 and Wismilak took advantage of the abundant produce to strengthen its sustainable growth base.

2

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk Annual Report / Laporan Tahunan 2014

Table of Contents

Financial Highlights 4 Share Information 6Decisions of the General Meeting of Shareholders 8Report of the Board of Commissioners 12Report of the Board of Directors 16Highlights of 2014 22

Company Profile 24Corporate Data 32Company Milestones 34Business Activity 34Vision & Mission 35Organizational Structure 36Board of Commissoners’ Profile 37Board of Directors’ Profile 38Human Resources 40Information About Shareholders 44Ownership of Subsidiaries 45Listing Chronology 45Capital Market Support 46Awards and Certifications 47

Management Discussion and Analysis 48Introduction 50Review of Operational Segments 52Comprehensive Financial Performance Analysis 54Solvability 57Collectibility 58Capital Structure 58Material Commitments for Capital Good Investments 59Material Information and Facts After Auditor’s Report 59Business Prospect 60Targets : Results Comparison 60Marketing Strategy 61Dividends 62Use of Proceeds from Public Offering 64Other Material Information 64Changes in Rules & Regulations 65Changes in Accountancy Policy 65

Corporate Governance 66Introduction 68Corporate Values 69Board of Commissioners 72Board of Directors 74Joint Meetings 77Audit Committee 77Corporate Secretary 80Internal Audit Unit 81Internal Control System 83Risk Management System 84Material Legal Cases 87Code of Conduct 87Employee Stock Allocation 88Whistleblowing System 88

Corporate Social Responsibility 90Introduction 92Environment 94Manpower Practices and Work Health & Safety Management 96Social & Community Development 98Product Responsibility 101Statement from Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors on Responsibility for the Annual Report of 2014 of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk 102Consolidated Financial StatementsIndex for OJK

Daftar Isi

3

Financial Highlights of 2014Ikhtisar Data Keuangan Penting Tahun 2014

1.119.062

304.641

77.302

77.202

100

77.302

77.202

100

IDR/Rp 50,71

1.588.022

469.585

132.322

132.148

174

132.379

132.205

174

IDR/Rp 62,93

1.661.533

483.815

112.305

112.155

150

112.748

112.597

150

IDR/Rp 53.41

2014 2013 2012

( in million IDR / dalam juta Rp )

CAGR 2012-2014: 26,02%Growth / Pertumbuhan

2013-2014: 3,03%

100

0

200

300

400

500

600

Gross ProfitLaba Bruto

( in

billi

on ID

R / d

alam

mili

ar R

p )

2012 2013 2014

470 484

305


2013-2014: -14,84%

100

0

200

300

400

500

600

Comprehensive ProfitLaba Komprehensif

( in

billi

on ID

R / d

alam

mili

ar R

p )

2012 2013 2014

132113

77


2013-2014: 4,63%

SalesPendapatan

( in

billi

on ID

R / d

alam

mili

ar R

p )

2012

500

0

1000

1500

2000

2500

3000

2013 2014

1.588 1.662

1.119

4


Pendapatan

Laba Bruto

Laba

Laba Yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

Laba Yang Diatribusikan Kepada Kepentingan Non Pengendali

Laba Komprehensif

Laba Komprehensif Yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk

Laba Komprehensif Yang Diatribusikan Kepada Kepentingan Non Pengendali

Laba Per Saham

Net Sales

Gross Profit

Profit

Profit Attributable To Owners Of The Parent Entity

Profit Attributable To Non-Controlling Interest

Comprehensive Profit

Comprehensive Profit Attributable to Owners of the Parent Entity

Comprehensive Profit Attributable to Non-Controlling Interest

Earnings Per Share

DescriptionUraian

Statement of Comprehensive IncomePernyataan Laba Komprehensif

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

( in million IDR / dalam juta Rp )

Balance Sheet InformationInformasi Neraca

DescriptionUraian 2014 2013 2012

Total Assets Jumlah Aset

Total Liabilities Jumlah Liabilitas

Equity Jumlah Ekuitas

1.332.908

478.483

854.425

1.229.011

447.652

781.359

1.207.251

550.947

656.304

Current RatioRasio Lancar

2012

0.5

0

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

2013 2014

2,432,272,06

Return on AssetLaba/Jumlah Aset

2012

1%

0

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

2013 2014

10,86%

8,77%

7,94%

Liabilities/EquityLiabilitas/Ekuitas

2012

0.1

0

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

2013 2014

Return on EquityLaba/Ekuitas

2012

5%

0

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014

18,41%

13,73%16,44%

Liabilities/Total AssetsLiabilitas/Jumlah Aset

2012 2013 2014

Net Income MarginMarjin Laba Bersih

2012 2013 2014

1%

0

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

8,33%

6,76%6,91%

0,57 0,56

0,84

0.1

0

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0,36 0,36

0,46

5


6


Share Information for 2014Informasi Saham 2014

Share PriceHarga Saham

Share Price Movement, 2014Pergerakan Harga Saham tahun 2014

QuarterTriwulan

Jan ‘14

0

500

800

400

300

200

100

900

700

600

Apr ‘14 Sep ‘14Feb ‘14 Jul ‘14May ‘14 Oct ‘14Mar ‘14 Aug ‘14Jun ‘14 Nov ‘14 Dec ‘14

2,099Million

IDR

Total Outstanding Shares2014 & 2013

Jumlah Saham Beredar2014 & 2013

Market Capitalization in 2014Kapitalisasi Pasar 2014

Market Capitalization in 2013Kapitalisasi Pasar 2013

1,311 1,406Billion Billion

IDR IDR

( in millions of shares / dalam juta lembar saham )

Quarter 1Quarter 2Quarter 3Quarter 4

Triwulan 1Triwulan 2Triwulan 3Triwulan 4

860755630640

10601060870820

615580510510

670780500640

740610550625

1020830690670

2014 2013

HighestTertinggi

HighestTertinggi

Lowest Terendah

Lowest Terendah

ClosingPenutupan

ClosingPenutupan

7


Trading VolumeVolume Perdagangan

Share Price Movement, 2013Pergerakan Harga Saham tahun 2013

QuarterTriwulan

Jan ‘13

0

600

400

200

800

1.000

1.200

Apr ‘13 Sep ‘13Feb ‘13 Jul ‘13May ‘13 Oct ‘13Mar ‘13 Aug ‘13Jun ‘13 Nov ‘13 Dec ‘13

The good tobacco harvest has not only produced larger volume of tobacco

leaves but also improved the quality of Wismilak’s raw material stock.

Panen raya tembakau bukan hanya menghasilkan daun tembakau dalam jumlah yang banyak, melainkan juga

meningkatkan kualitas persediaan bahan baku Wismilak.

QualityHarvest

Panen Bermutu

Quarter 1

Quarter 2

Quarter 3

Quarter 4

Triwulan 1

Triwulan 2

Triwulan 3

Triwulan 4

112,307,200.00

108,109,700.00

62,771,200.00

33,593,900.00

612,059,000.00

342,589,000.00

85,748,000.00

46,708,000.00

2014 2013

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

8


Decisions of The General Meeting of ShareholdersKeputusan Rapat Umum Pemegang Saham

Agenda I:

1. Accepting the Annual Report of the Company for the reporting period of 2013 and officiating the Company’s Consolidated Financial Statements for fiscal year 2013 that was audited by the Public Accountant Firm Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crow Horwath) with the judgement of “fair, in all material aspects” as noted in the Independent Auditor Report Number: KNT&R-0109/14 dated 14 March 2014, as well as the Supervision Report of the Board of Commissioners; and

2. Granting the status of acquit et decharge to the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners of the Company for the acts of management and supervision that were conducted during the reporting period of 2013, as long as those actions are represented in the Company’s Consolidated Financial Report, except for acts of embezzlement, fraud, and other types of criminal acts.

Agenda II:

Approve the use of the Company’s net income atributable to equity owners of the parent company for the fiscal year that ended on 31 December 2013 at the amount of IDR132,148,244,665 with the following arrangement:

a. (i) Distributed as final cash dividend at the amount of IDR 39,687,614,064 or IDR18.9 per share to the Company’s shareholders whose names are listed in the Company’s List of Shareholders (Recording Date) on 20 June 2014 at 16.00 Western Indonesia Time

(ii) Authorizing the Company’s Board of Directors to execute the cash dividend distribution and to take all necessary actions. The cash dividend payment

Acara Rapat I:

1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan Tahun Buku 2013 dan mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan Tahun Buku 2013 yang telah diaudit Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crow Horwath) dengan pendapat “wajar, dalam semua hal material" sebagaimana dimuat dalam Laporan Auditor Independen nomer: KNT&R-0109/14 tertanggal 14 Maret 2014, serta Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris; dan

2. Memberikan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et decharge) kepada semua anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan tindakan pengawasan yang telah mereka lakukan selama tahun buku 2013, sejauh tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan, kecuali untuk perbuatan penggelapan, penipuan dan tindak pidana lainnya.

Acara Rapat II:

Menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 sejumlah Rp132.148.244.665,- untuk hal-hal sebagai berikut:

a. (i) Dibagikan sebagai dividen final tunai sebesar Rp 39.687.614.064,- atau sebesar Rp18,9 per lembar saham kepada para pemegang saham Perseroan yang namanya tercatat dalam Daftar Pemegang Saham Perseroan (Recording Date) pada tanggal 20 Juni 2014 pukul 16.00 WIB

(ii) Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melaksanakan pembagian dividen tunai tersebut dan untuk melakukan semua tindakan yang

9


diperlukan. Pembayaran dividen tunai akan dilakukan dengan memperhatikan ketentuan pajak, Bursa Efek Indonesia dan ketentuan pasar modal yang berlaku;

b. Menetapkan Cadangan khusus sesuai Pasal 70 UU No.40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas sejumlah Rp2.000.000.000,- ;

c. Sisanya dicatat sebagai Laba Ditahan Perseroan yang belum ditentukan penggunaannya.

Acara Rapat III:

1. Memberikan kuasa kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menetapkan remunerasi, fasilitas dan tunjangan bagi anggota Direksi Perseroan; dan

2. Memberikan kuasa kepada Komisaris Utama untuk menentukan dan menetapkan honorarium anggota Dewan Komisaris Perseroan.

Acara Rapat IV:

Memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan, dengan persetujuan Dewan Komisaris, untuk menunjuk kantor akuntan publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan untuk melakukan audit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku 2014, dan memberikan kewenangan kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan jumlah honorarium dan persyaratan lainnya sehubungan dengan penunjukan kantor akuntan publik tersebut.

Acara Rapat V:

Tetap melanjutkan sisa penggunaan dana hasil penawaran umum perdana saham sesuai peruntukannya dalam prospektus.

will be conducted in accordance to tax, Indonesia Stock Exchange, and prevailing capital market regulations;

b. Setting aside a sum of IDR 2,000,000,000 as retained earnings-appropriated in compliance with Article 70 of Law No. 40 Year 2007 on Limited Liabilities Companies;

c. Record the balance as Unappropriated Retained Earnings of the Company.

Agenda III:

1. Authorizing the Board of Commissioners of the Company to define the remunerations, facilities, and allowances of the members of the Board of Directors; and

2. Authorizing the President Commissioner to define the honorarium of the members of the Board of Commissioners.

Agenda IV:

Authorizing the Board of Directors of the Company, with the Board of Commissioners' approval, to appoint a public accountant firm that is registered by the Financial Services Authority to conduct the auditing of the financial reports of the Company for the reporting period of 2014, and authorizing the Board of Directors of the Company to define the honorarium and other terms related to the appointment of the public accountant firm.

Agenda V:

Continue to use proceeds of the initial public offering of the Company’s shares as defined in the prospectus.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Report toShareholdersLaporan Kepada Pemegang Saham

12


Report of the Boardof CommissionersLaporan Dewan Komisaris

“Growth in sales and profitability remained on track while the business grew sustainably: Wismilak has upheld its sustainable growth policy and was able to strengthen its long-term growth foundation”

“Pertumbuhan penjualan dan profitabilitas pada jalur yang tepat sementara usaha tumbuh secara berkelanjutan: Wismilak mempertahankan garis kebijakan pertumbuhan berkelanjutan dan mampu mengokohkan landasan pertumbuhan jangka panjang”


13


Dear Shareholders,

As we now know, several important events influenced the business environment of 2014. Indirect influences on Wismilak’s business included the General Election and the Presidential Election of the Republic of Indonesia, and also the decrease of global oil prices influenced. However, there were also events that directly influenced Wismilak’s business, such as good harvests at tobacco and clove plantations.

Facing this dynamic external environment, Wismilak was expected to maintain a sharp vision, to increase capabilities to overcoming obstacles and taking advantage of the opportunities.

With this background, the Board of Commissioners is pleased to report that Wismilak has not only upheld its sustainable growth policy in 2014, but also strengthened the foundation for long-term growth. Particularly, the Board of Commisioners specifically appreciates the efforts of enhancing Wismilak brands’ equity and the continuous modernization efforts.

Performance of the Board of Directors

These achievements were obviously tied to the Board of Directors’ ability in charting the course of growth and maintaining a steady hand on the company’s business. In 2014 we experienced steady sales and quarterly profitability growth and at the same time the Board of Directors has put a solid framework for the next year.

The Board of Directors has also handled market opportunities wisely, improving sales in the HC segment to enhance Wismilak’s profitability, and launching new variants in the MC segment to strengthen existing brands.

Furthermore, the Board of Directors overcame challenges to optimize benefits of the good harvest, so that inventories increased by a sizeable number, to an amount that supports the sustainable growth of Wismilak.

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Seperti kita ketahui bersama, tahun 2014 diwarnai peristiwa penting yang berpengaruh dalam lingkungan usaha. Pemilihan Umum serta Pemilihan Presiden dan Wakil Presiden RI, serta menurunnya harga minyak dunia, berpengaruh secara tidak langsung terhadap usaha Wismilak. Di samping itu, juga terjadi peristiwa yang berpengaruh secara langsung terhadap usaha Wismilak, seperti panen raya tembakau dan cengkeh.

Menghadapi lingkungan eksternal yang dinamis seperti ini, Wismilak memerlukan visi yang tajam, serta meningkatkan kemampuan untuk mengatasi tantangan dan memanfaatkan peluang.

Dengan latar belakang ini, Dewan Komisaris dapat melaporkan bahwa pada tahun 2014 Wismilak tidak saja mempertahankan garis kebijakan pertumbuhan yang berkelanjutan, melainkan juga memperkuat landasan pertumbuhan jangka panjang. Secara khusus, Dewan Komisaris menghargai upaya peningkatan ekuitas merek Wismilak serta upaya modernisasi secara berkelanjutan.

Kinerja Direksi

Tentunya pencapaian ini tidak terlepas dari kemampuan Direksi dalam menentukan arah pertumbuhan serta mengelola bisnis perusahaan dengan baik. Pada 2014 Wismilak mencatatkan pertumbuhan penjualan dan profitabilitas per kuartal yang stabil dan pada saat yang sama Direksi telah meletakkan dasar yang kokoh bagi pertumbuhan di tahun depan.

Direksi menyikapi peluang pasar secara bijak, memperkuat penjualan di segmen SKT guna mengembangkan profitabilitas Wismilak, serta meluncurkan varian baru di segmen SKM untuk memperkuat merek yang telah hadir sebelumnya.

Direksi pun dapat mengatasi tantangan untuk mengoptimalkan manfaat panen raya, sehingga persediaan meningkat dalam jumlah yang cukup untuk mendukung pertumbuhan Wismilak secara berkelanjutan.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014


Report of the Boardof Commissioners (continued)Laporan Dewan Komisaris (lanjutan)

Even further, the Board of Directors drove technological innovation, in the form of management information system development through intensifying SAP technology application, and the modernization of the MC prodution line, so that Wismilak may operate even more efficiently.

The Board of Directors also directed an increase in HC production by opening a new factory in Kertosono, East Java, which also created job opportunities for the surrounding communities. The Board of Commissioners would like to emphasize the fact that 100% of the employees of Wismilak and its subsidiaries are Indonesians.

From the start, Wismilak has been directed to grow together with its stakeholders. Therefore, the Board of Commissioners also acknowledges the Board of Directors’ performance in enhancing the sustainability of Wismilak’s corporate social responsibility programs.

Review of Business Prospect

The Board of Directors believes that 2015 will be a promising year. Based on acceptable economic growth and inflation rates projection, as well as a duty tariff increase that is below the levels of previous years, the Board of Directors is convinced that Wismilak can maintain the growth rate of 2014.

The Board of Commissioners is of the opinion that this business prospect is based on realistic thinking. The brand equity enhancement efforts, the productivity and efficiency improvements, as well as the upgrading of the management infrastructure — including the management information system development — support the business prospect.

The Board of Commissioners approves the Board of Directors’ policy to uphold Wismilak’s growth strategy that emphasizes sustainability. The sustainability factor is clearly evident in the brand equity enhancement efforts, but is also manifested in the efforts of upholding the continuity of CSR programs; and is managed according to good corporate governance principles.

Lebih jauh, Direksi dapat mendorong inovasi teknologi, terutama dalam pengembangan sistem informasi manajemen melalui intensifikasi penggunaan teknologi SAP, serta modernisasi lini produksi SKM, sehingga Wismilak dapat bekerja semakin efisien.

Direksi juga mendorong peningkatan produksi SKT dengan membuka pabrik baru di Kertosono, Jawa Timur, yang sekaligus juga membuka lapangan kerja baru bagi masyarakat sekitar. Dewan Komisaris ingin menggarisbawahi fakta bahwa 100% karyawan Wismilak dan anak perusahaannya merupakan orang Indonesia.

Sejak awal, Wismilak memang diarahkan untuk tumbuh bersama para pemangku kepentingannya. Karena itu, Dewan Komisaris pun menghargai kinerja Direksi yang meningkatkan keberlanjutan program tanggung jawab sosial perusahaan Wismilak.

Pandangan Atas Prospek Usaha

Direksi melihat prospek usaha tahun 2015 tetap menjanjikan. Dengan proyeksi tingkat pertumbuhan ekonomi yang masih baik, tingkat inflasi yang terkendali, serta kenaikan tarif cukai yang berada di bawah tahun-tahun sebelumnya, Direksi berpendapat Wismilak dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan tahun 2014.

Dewan Komisaris menilai, prospek usaha ini disusun atas dasar pemikiran yang realistis. Upaya peningkatan ekuitas merek, peningkatan produktivitas dan efisiensi, serta peningkatan infrastruktur manajemen — termasuk pengembangan sistem informasi manajemen — mendukung prospek usaha tersebut.

Dewan Komisaris menilai kebijakan Direksi untuk mempertahankan strategi pertumbuhan Wismilak yang mengutamakan keberlanjutan sudah tepat. Faktor keberlanjutan ini terlihat jelas dalam upaya meningkatkan ekuitas merek, namun juga tercermin dalam upaya menjaga keberlanjutan program CSR; serta dikelola dengan prinsip tata kelola perusahaan yang baik.


14

Willy WallaPresident CommissionerKomisaris Utama

Kinerja Komite Di bawah Dewan Komisaris

Terkait tata kelola perusahaan yang baik, Dewan Komisaris juga mencatat perkembangan yang baik dalam kinerja komite yang berada di bawah Dewan Komisaris.

Komite Audit yang dipimpin Komisaris Independen telah mengadakan tiga rapat Komite Audit untuk mengevaluasi perkembangan kualitas pelaporan Unit Audit Internal dan untuk merencanakan pelaporan auditor eksternal, yaitu KAP Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath).

Di samping itu, Komite Audit juga mengadakan empat rapat dengan Unit Audit Internal, guna meningkatkan kualitas pelaporan, mengawal implementasi SAP, serta mengevaluasi kinerja keuangan 2014.

Dewan Komisaris menyadari pentingnya komite lainnya, seperti Komite Manajemen Risiko dan Komite Nominasi dan Remunerasi, dalam perkembangan perusahaan ke depannya. Namun, dengan skala usaha dan ukuran perusahaan saat ini, sistem manajemen risiko dan praktek ketenagakerjaan yang dipimpin oleh Direksi masih sangat memadai untuk menegakkan prinsip tata kelola perusahaan yang baik.

Akhir kata,

Kami ingin menyampaikan penghargaan yang sebesar-besarnya kepada para Pemegang Saham dan Pemangku Kepentingan lainnya, atas kepercayaan dan dukungan yang diberikan pada tahun 2014, sehingga Wismilak dapat menjaga pertumbuhan kegiatan usaha dan perusahaan dengan baik.

Semoga pencapaian ini semakin memperkuat hubungan kita, demi pertumbuhan Wismilak yang berkelanjutan, serta peningkatan kesejahteraan yang kita raih bersama.

Performance of Committees under the BOC

Related to good corporate governance, the Board of Commissioners also notes improvements in the performance of committees under the Board of Commissioners.

The Audit Committee under the leadership of the Independent Commissioner has conducted three meetings to evaluate the Internal Audit’s reporting quality improvement and to plan the reporting of the external auditor, namely the Public Accountant Firm Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath).

Furthermore, the Audit Committee has also conducted four meetings with the Internal Audit Unit to improve the quality of reporting, to advocate the implementation of SAP, and to evaluate 2014 financial performance.

The Board of Commissioners is aware about the importance of other committees under the BOC, i.e. the Risk Management Committee and Nomination and Remuneration Commitee, for future development of the company. However, the given current business scale and size of the company, the risk management system and manpower practices as led by the Board of Directors still suffice to uphold good corporate governance principles.

In closing,

We would like to extend our deepest appreciation towards the Shareholders and all the other Stakeholders for their trust and support throughout 2014, which enabled Wismilak to manage growth of the business as well as the company.

May this achievement strengthen our relationship, for the sake Wismilak’s sustainable growth, and increased welfare for all of us.


15

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Report of the Boardof DirectorsLaporan Direksi

“In 2014, net sales reached IDR 1,661.53 billion and efforts of keeping growth at sustainable level were upheld”

“Pada tahun 2014, pen-jualan neto mencapai Rp 1.661,53 miliar dan upaya menjaga pertumbuhan secara berkelanjutan pun terjaga”


16

Dear Shareholders,

Wismilak entered 2014 with the mission to strengthen the foundation for sustainable growth. In line with this mission, the Board of Directors would like to report that improvement was made in the production system, marketing network, brand equity, as well as the management system and the corporate social responsibility of Wismilak.

Financially, net sales increased from IDR1,588.02 billion in 2013 to IDR1,661.53 billion in 2014, increasing by 4.63% and gross profit increased from Rp 469.58 billion to Rp 483.81 billion, increasing by 3.03%. Since Wismilak went public in 2012, net sales grew 21.85% (CAGR) while gross profit grew 26.02% (CAGR).

Opportunities and Challenges of 2014

2014 provided both opportunities and challenges for Wismilak. Economic growth continued its positive growth momentum on the back of household consumption. The 2014 General Elections, both legislative and presidential, were conducted in an orderly manner which provides assurance for businesses. Both domestic consumption and the election, which has been proven historically to drive growth of cigarettes industry, were key opportunities for Wismilak, in addition to the good tobacco and clove harvest. Nevertheless, almost simultaneously, challenges appeared in the form of using these opportunities wisely, with the aim of maintaining sustainable growth of the company and at the same time strengthen the foundation for business development. The Board of Directors handled the opportunities and challenges conservatively, which is reflected in Wismilak’s key financial indicators.

Production System

In 2014, Wismilak improved the performance of its production system by adding new machines to the existing MC production lines and opening a new HC factory.

With the new machines, the MC production capacity of Wismilak and its subsidiaries in 2014 reached 4,0 billion cigarettes, an increase of 60% compared to 2013.

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Wismilak memasuki tahun 2014 dengan misi memperkuat landasan pertumbuhan yang berkelanjutan. Sehubungan dengan misi ini, Direksi dapat melaporkan perkembangan yang baik terjadi dalam sistem produksi, jaringan pemasaran, ekuitas merek, dan sistem manajemen, serta tata kelola perusahaan dan tanggung jawab sosial.

Secara finansial, penjualan naik dari Rp 1.588,02 miliar pada 2013 menjadi Rp 1.661,53 miliar pada 2014, atau naik 4,63% dan laba kotor naik dari Rp 469,58 miliar menjadi Rp 483,81 miliar, naik 3,03%. Sejak Wismilak menjadi perusahaan terbuka pada 2012, penjualan bertumbuh 21,85% (CAGR) sementara laba kotor bertumbuh 26,02% (CAGR).

Peluang dan Tantangan 2014

Bagi Wismilak, tahun 2014 menghadirkan peluang dan sekaligus tantangan. Pertumbuhan ekonomi meneruskan momentum pertumbuhan yang positif berlandaskan pertumbuhan konsumsi rumah tangga. Proses Pemilihan Umum 2014, baik untuk anggota legislatif dan presiden, berhasil dilalui dengan baik yang memberikan keyakinan bagi dunia usaha. Konsumsi domestik dan juga Pemilu, yang secara historis mendorong pertumbuhan industri rokok, adalah kesempatan kunci bagi Wismilak, di samping panen raya tembakau dan cengkeh yang baik. Akan tetapi, pada saat yang bersamaan, tantangan muncul dalam bentuk pemanfaatan peluang tersebut secara bijak, dengan tujuan menjaga pertumbuhan perusahaan secara berkelanjutan dan sekaligus memperkuat landasan pengembangan usaha. Direksi menyikapi peluang dan tantangan ini secara konservatif, seperti yang dicerminkan oleh indikator keuangan inti Wismilak.

Sistem Produksi

Pada tahun 2014, Wismilak meningkatkan kinerja sistem produksi dengan menambah alat baru pada lini produksi SKM serta membuka pabrik SKT yang baru.

Dengan alat yang baru tersebut, kapasitas produksi SKM Wismilak dan anak perusahaan pada tahun 2014 menjadi 4.0 miliar batang meningkat 60% dibandingkan tahun 2013.


17

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Report of the Boardof Directors (continued)Laporan Direksi (lanjutan)

Sementara itu, demi pertumbuhan masa depan, pabrik SKT baru meningkatkan kapasitas produksi SKT Wismilak sebanyak 40% sehingga mencapai 672 juta rokok pada tahun 2014. Produksi pun meningkat, yaitu dari 479 juta rokok pada tahun 2013 menjadi 671 juta rokok pada tahun 2014, atau sebesar 40,08%.

Akan tetapi, produksi SKM mengikuti alur perkembangan yang berbeda. Dengan alasan strategis yang terkait sistem perpajakan produsen berjenjang, produksi dijaga pada tingkat 1,67 miliar batang pada tahun 2014, dibandingkan 2,07 miliar batang pada tahun 2013, atau menurun 19,5%. Penurunan ini tidak berdampak terhadap penjualan Wismilak.

Pemasaran

Wismilak Diplomat mencapai usia 25 tahun pada tahun 2014 dan pencapaian ini diperingati dengan meluncurkan Wismilak Diplomat Special Edition.

Selain itu, upaya peningkatan ekuitas merek Wismilak Diplomat juga dilakukan dengan meluncurkan Wismilak Diplomat Mild Menthol.

Sementara itu, Wismilak dan anak perusahaan juga mengembangkan jaringan pemasaran, sehingga jumlah kantor cabang menjadi 19 dan jumlah stock point menjadi 5.

Sistem Manajemen

Pada tahun 2015, Wismilak melanjutkan pengem-bangan sistem ERP dengan teknologi SAP sehingga sistem informasi manajemen pun semakin kokoh. Selain memperdalam aplikasi teknologi SAP, Wismilak juga membangun Disaster Recovery Centre (DRC).

Tata Kelola Perusahaan

Pada tahun 2014, penerapan prinsip GCG mencapai kemajuan yang berarti di seluruh kelompok usaha Wismilak. Sebuah bagian penting dari praktek GCG ini adalah upaya pengembangan manajemen modern atas dasar budaya perusahaan keluarga.

Perkembangan dalam tata kelola perusahaan ini tercermin dalam pertumbuhan perusahaan dan pada tahun 2014 Wismilak memperoleh penghargaan

Meanwhile, for the sake of preparing future growth, the new HC factory increased the HC production capacity of Wismilak by 40% to reach 672 million cigarettes in 2014. Production increased accordingly, from 479 million cigarettes in 2013 to 671 million cigarettes in 2014, or an increase of 40.08%.

However, MC production development followed a different path. Due to strategic reason related to the government's producer-tier tax system, production was maintained at a lower level, namely 1.67 billion cigarettes in 2014 compared to 2.07 billion cigarettes in 2013, or a decrease of 19.5%. The lower production volume did not affect Wismilak's sales.

Marketing

Wismilak Diplomat celebrated its 25th anniversary in 2014 with the launching of Wismilak Diplomat Special Edition.

Furthermore, efforts to enhance the Wismilak Diplomat brand equity were sustained with the launching of Wismilak Diplomat Mild Menthol.

Meanwhile, Wismilak and its subsidiaries also developed its marketing network, so that the number of branch offices became 19 and the number of stock points became 5.

Management System

In 2015, Wismilak continued its SAP technology-based ERP system development to strengthen the management information system further. In addition to deepening the SAP technology application, Wismilak also built a Disaster Recovery Center (DRC).

Corporate Governance

In 2014, the Board of Directors continued the implementation of GCG principles throughout the Wismilak group of companies. At the core of the GCG practices was the development of a modern management around the family business corporate culture.

This improvement in terms of corporate governance is reflected in the growth of the company and in 2014 Wismilak obtained the reputable award


18

bergengsi “Forbes Asia Best Under A Billion” sebagai satu dari 200 perusahaan menengah terbaik di kawasan Asia.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Sementara itu, pelaksanaan tanggung jawab sosial Wismilak pun semakin terarah, menuju kerja sama antar Pemangku Kepentingan yang bersifat jangka panjang, serta sesuai azas pembangunan yang berkelanjutan.

Pada tahun 2014, kompetisi wirausaha tahunan Wismilak, yaitu Diplomat Success Challenge, diadakan untuk kelima kalinya berturut-turut. Kompetisi ini merupakan satu dari lima pilar program CSR “Wismilak Berbagi”, yaitu “Peduli Wirausaha”. Adapun keempat pilar lainnya adalah: “Peduli Budaya”, “Peduli Sosial”, “Peduli Pendidikan”, dan "Peduli Olahraga".

Di samping itu, Wismilak juga menjalankan tanggung jawab sosial perusahaan dalam bidang tanggung jawab produk, ketenagakerjaan dan pelestarian lingkungan.

“Forbes Asia Best Under A Billion” as one of the Asian region’s best 200 midsized companies.

Corporate Social Responsibility

Meanwhile, the implementation of Wismilak’s corporate social responsibility has improved and is now heading towards long-term inter-Stakeholder collaboration, in accordance with sustainable development principles.

In 2014, Wismilak’s annual entrepreneurial competition, namely Diplomat Success Challenges, was held for the fifth consecutive time. This competition is one of the five pillars of the “Wismilak Berbagi” CSR program, namely Peduli Wirausaha. The other four pillars are Peduli Budaya, Peduli Sosial, Peduli Pendidikan and Peduli Olahraga.

Furthermore, Wismilak also implements its corporate social responsibility in the field of product responsibility, manpower, and environmental conservation.


19

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Ronald WallaPresident Director Direktur Utama

Report of the Boardof Directors (continued)Laporan Dewan Direksi (lanjutan)

Prospek Usaha 2015

Memasuki tahun 2015, Direksi melihat Wismilak menghadapi prospek usaha yang mendukung pertumbuhan yang berkelanjutan. Proyeksi tingkat pertumbuhan ekonomi Indonesia sebesar 5,30% (sumber: Mandiri Sekuritas Economic Outlook 2015), tingkat inflasi yang terkendali, serta kenaikan tarif cukai di kisaran 8%, di bawah rata-rata kenaikan tarif cukai sebelumnya, menjadi dasar bagi Direksi untuk menjaga pertumbuhan usaha pada tingkat yang berkelanjutan.

Pada tingkat pertumbuhan yang berkelanjutan ini, penjualan neto, total aset, total liabilitas, serta ekuitas Wismilak diharapkan tumbuh setidaknya seperti pada tahun 2014, yaitu berturut-turut di kisaran 4-5%; 8-9%; 7-8%; dan 9-10%.

Para Pemegang Saham Yang Terhormat,

Direksi mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya atas kepercayaan dan dukungannya. Direksi pun ingin mengucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris atas arahan dan nasehatnya; kepada para Karyawan atas dedikasi dan kerja kerasnya; serta kepada para Pemasok dan Pemasar atas dukungan dan loyalitasnya. Wismilak tidak akan mampu tumbuh secara berkelanjutan tanpa kebersamaan kita ini.

Semoga Tuhan YME memberkati niat dan upaya kita.

Business Prospect of 2015

Entering 2015, the Board of Directors believes that Wismilak faces a business prospect that supports sustainable growth. The projection of Indonesia’s economic growth at 5.30% (source: Mandiri Sekuritas Economic Outlook 2015), acceptable inflation rates, and the around 8% increase in duty tariffs, which is below the tariff increase in previous years, is the basis for the Board of Directors to maintain the growth of the business at a sustainable level.

At this level of sustainable growth, net sales, total assets, total liabilities, and equity of Wismilak is expected to grow at a level at least similar to 2014, i.e. respectively: 4-5%; 8-9%; 7-8%; and 9-10%.

Dear Stakeholders,

The Board of Directors would like to express its gratitude for your trust and support. The Board of Directors would also like to thank the Board of Commissioners for its direction and advice; the Employees for their dedication and hard work; and also to the Suppliers and Marketers for their support and loyalty. Wismilak would not have grown sustainably with this togetherness.

May God Almighty bless our intentions and efforts.


20

President DirectorDirektur UtamaRonald Walla

Technical DirectorDirektur Teknik

Krisna Tanimihardja

Director of OperationsDirektur Operasional

Trisnawati Trisnajuwana

Director of FinanceDirektur Keuangan

Lucas Firman Djajanto

Independent DirectorDirektur Independen

Hendrikus Johan

Director of Business DevelopmentDirektur Pengembangan Usaha

Sugito Winarko


21

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Wismilak has been recognized by Forbes Asia as one of the leading 200 companies with assets under US$ 1 billion in the Asia Pacific region. The selection included 17,000 public companies, and this recognition endorses Wismilak’s spirit of developing a sustainable growth platform.

Wismilak diakui Forbes Asia sebagai satu dari 200 perusahaan dengan omset di bawah US$ 1 milyar terbaik di kawasan Asia Pasifik. Seleksinya mencakup 17.000 perusahaan terbuka, dan penghargaan ini semakin memacu semangat Wismilak untuk mengembangkan landasan pertumbuhan berkesinambungan.

Highlights of 2014Sekilas Tahun 2014

Bangkok, Thailand, 9 December 2014: Ronald Walla as the President Director of PT Wismilak Inti Makmur Tbk accepts the Forbes Asia’s 200 Best Under A Billion recognition.

Bangkok, Thailand, 9 Desember 2014: Ronald Walla selaku Direktur Utama PT Wismilak Inti Makmur Tbk menerima penghargaan Forbes Asia’s 200 Best Under A Billion.

Forbes Asia’s 200Best Under A Billion

>

22

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk 2014 Annual Report

Surabaya, 1 April 2014: Diplomat Mild Menthol was launched to enlarge market share in the Mild Menthol MC segment.

Surabaya, 1 April 2014: Diplomat Mild Menthol diluncurkan untuk memperluas pangsa pasar di segmen SKM Mild Menthol.

Wismilak launched Diplomat Mild Menthol, a variant of Diplomat Mild that was launched in 2012. This product diversification helped to strengthen the sustainable growth platform by enlarging Wismilak’s market share.

Wismilak meluncurkan Diplomat Mild Menthol, sebuah varian Diplomat Mild yang diluncurkan pada tahun 2012. Diversifikasi produk ini turut menguatkan landasan pertumbuhan berkesinambungan dengan memperluas pangsa pasar Wismilak.

LaunchingDiplomat Mild Menthol


>

23

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk 2014 Annual ReportR

eport to Sh

arehold

ersC

omp

any P

rofile

Man

agemen

tD

iscussion

& A

nalysis

Corp

orate SocialR

espon

sibilityC

onsolid

atedF

inan

cial Statemen

tC

orporate G

overnan

ceSu

mm

ary of Th

e Year

in R

eview, 20

14

Responding to the continuously increasing HC demand, Wismilak developed a new 3,047 m2 factory in Kertosono, equipped with buildings, machines, ovens and offices, and hosting 514 employees. The new factory was inaugurated on 18 August 2014

Mengimbangi permintaan SKT yang terus meningkat, Wismilak mengembangkan pabrik baru di Kertosono seluas 3.047 m2, lengkap dengan gedung, mesin, oven, dan kantor, dan menampung 514 karyawan. Pabrik baru ini diresmikan tanggal 18 Agustus 2014.

Kertosono Factory


>

Kertosono, 18 August 2014: the factory was inaugurated and immediately started operations.

Kertosono, 18 August 2014: pabrik baru diresmikan dan segera beroperasi.

24



Using growth momentum wisely, Wismilak developed its marketing network gradually: the Tegal Stock Point was opened on 27 January, Magelang on 8 September, the Jombang Area Operational Office of the Sales & Distribution Division on 15 September, and the Purwokerto Stock Point became Area/Representative Office of Gawih Jaya on 27 November 2014.

Memanfaatkan momentum pertumbuhan dengan bijaksana, Wismilak mengembangkan jaringan pemasaran secara berjenjang: Stock Point Tegal dibuka 27 Januari, Magelang 8 September, Kantor Operasional Divisi Sales & Distribusi Area Jombang 15 September, dan Stock Point Purwokerto menjadi Kantor Area/Perwakilan Gawih Jaya pada 27 November 2014.

Opening New Branchand Stock Point

>

Gradually developing its marketing network, Wismilak opened 2 stock points and 2 branch offices in 2014.

Mengembangkan jaringan pemasaran secara berjenjang, Wismilak membuka 2 stock point dan 2 kantor cabang pada tahun 2014.

25


eport to Sh

arehold

ersC

omp

any P

rofile

Man

agemen

tD

iscussion

& A

nalysis

Corp

orate SocialR

espon

sibilityC

onsolid

atedF

inan

cial Statemen

tC

orporate G

overnan

ceSu

mm

ary of Th

e Year

in R

eview, 20

14


Successfully strengthening the management information system with SAP ECC 6.0, Wismilak implemented the SAP Business Warehouse for Sales Distribution, the SAP Finance & Controlling, Business Intelligent - BOBJ for management, and a Disaster Recovery Center (DRC) to uphold business operation continuity.

Sukses memperkuat sistem informasi manajemen dengan SAP ECC 6.0, Wismilak mengimplementasikan Business Warehouse SAP untuk Sales Distribution, Finance & Controlling, Business Intelligent - BOBJ SAP untuk manajemen, serta Disaster Recovery Center (DRC) untuk menjaga dan menjamin kontinuitas operasional bisnis.

Deepening ERP Implementation

>

Each quarter of 2014 was marked by deepened SAP implementation at Wismilak.

Setiap kuartal tahun 2014 diwarnai penerapan SAP yang semakin mendalam di Wismilak.

26


Wismilak’s commitment towards sustainable growth was injected to entrepreneurs through the Diplomat Success Challenge. This annual innovative and creative business idea competition has been held continuously since 2010, and in 2014 carried the theme “Successful Character”.

Komitmen terhadap pertumbuhan berkesinambungan Wismilak ditularkan kepada wirausaha melalui Diplomat Success Challenge. Kompetisi wirausaha tahunan dengan pencarian ide bisnis inovatif dan kreatif ini berlangsung terus sejak 2010, dan pada 2014 mengusung tema “Karakter Sukses”.

Diplomat Success Challenge 2014


>

Ronald Walla as Wismilak’s President Director and Surjanto Yasaputera as Head of the DSC Commissioner Board celebrated the Diplomat Success Challenge 2014 winners’ success together with the jury.

Ronald Walla selaku Direktur Utama Wismilak dan Surjanto Yasaputera selaku Ketua Dewan Commissioner DSC berbagi kebahagiaan dengan para juri dan pemenang Diplomat Success Challenge 2014.

27


eport to Sh

arehold

ersC

omp

any P

rofile

Man

agemen

tD

iscussion

& A

nalysis

Corp

orate SocialR

espon

sibilityC

onsolid

atedF

inan

cial Statemen

tC

orporate G

overnan

ceSu

mm

ary of Th

e Year

in R

eview, 20

14


Totally committed towards quality, down to the smallest detail, since it was launched in 1989, Wismilak Diplomat successfully guarded its superior quality.

Total sampai detail terkecil dalam mencipta, sejak diluncurkan pada tahun 1989 Wismilak Diplomat sukses mempertahankan kualitas yang terbaik.

25th AnniversaryWismilak Diplomat

>

Wismilak Diplomat has been guarding its superior quality for 25 years! To commemorate this achievement and to share the success with the customers, Wismilak Special Edition 25 Years was launched on September 2014.

Wismilak Diplomat menjaga kualitas terbaik selama 25 tahun! Guna memperingati keberhasilan ini dan sekaligus berbagi dengan para pelanggan, Wismilak Special Edition 25 Years diluncurkan pada bulan September 2014.

28



General Shareholder Meetings and Public Expose

The 2014 Annual General Meeting of Shares of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk was successfully held at Resto Nine, Jalan Mayjend Sungkono Nr. 83, Surabaya. Afterwards, at the same place, the Board of Commissioners and the Board of Directors held a public expose.

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2014 PT Wismilak Inti Makmur, Tbk berlangsung sukses di Resto Nine, Jalan Mayjend Sungkono No. 83, Surabaya. Kemudian, di tempat yang sama, Dewan Komisaris dan Direksi mengadakan acara public expose.

>

Surabaya, 20 May 2014: All Commissioners and Directors attended the Annual GMS of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk.

Surabaya, 20 Mei 2014: Seluruh Komisaris dan Direktur menghadiri RUPS Tahunan PT Wismilak Inti Makmur, Tbk.

29


eport to Sh

arehold

ersC

omp

any P

rofile

Man

agemen

tD

iscussion

& A

nalysis

Corp

orate SocialR

espon

sibilityC

onsolid

atedF

inan

cial Statemen

tC

orporate G

overnan

ceSu

mm

ary of Th

e Year

in R

eview, 20

14

CompanyProfileProfil Perusahaan

32


Sejarah merupakan bagian integral dari identitas perusahaan Wismilak. Didirikan pada masa transisi industri rokok kretek, perusahaan ini menjembatani perkembangan tradisi dan modernitas.

History is an integral part of Wismilak’s corporate identity. Established during the transitional period of the kretek cigarette industry, this company has been bridging tradition and modernity.

Corporate DataData Perusahaan

The head office building is the result of expert restoration. Perfectly blended with the city’s history, the building is

one landmark of Surabaya

Gedung kantor pusat merupakan hasil restorasi yang ditangani para ahli.

Menyatu dengan sejarah kota, gedung ini merupakan salah satu landmark

kota Surabaya

Head OfficeFactory I, II, IIIBojonegoro FactoryKertosono Factory

Kantor PusatPabrik I, II, IIIPabrik BojonegoroPabrik Kertosono

Jl. Buntaran No. 9A, Kel. Manukan Wetan, Kec. Tandes, Surabaya 60185Jl. Buntaran No. 9, 9A Dan 18, Kel. Manukan Wetan, Kec. Tandes, Surabaya 60185Jl. Raya Sraturejo No. 99, Kel. Sraturejo, Kec. Baureno, BojonegoroJalan Puntodewo no.5 RT.01/RW.03 Desa Kepuh, Kecamatan Kertosono, Kabupaten Nganjuk

Head Office & Factory AddressAlamat Kantor Pusat & Pabrik

NameRegistered AddressTelephoneFacsimileEmailWebsite

NamaAlamat TerdaftarTeleponFaksimiliEmailWebsite

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk.Grha Wismilak, Jl. Dr Soetomo 27, Surabaya 60264+62 31 2952 899+62 31 2952 [email protected]

Company AddressAlamat Perusahaan

GrhaWismilak

Grha Wismilak

33


PT Gelora Djaja (Gelora Djaja)PT Galan Gelora Djaja (Galan)PT Gawih Jaya (Gawih)

Jl. Buntaran No. 9, Kel. Manukan Wetan, Kec. Tandes, Surabaya 60185Jl. Surowongso No. 999, Karangbong, Gedangan, Sidoarjo 61254Jl. Raya Darmo No. 42-44, Surabaya 60264

Subsidiaries AddressAlamat Entitas Anak

Bogor JambiTangerangTegalMagelang

Perum Cimanggu Permai 1, Blok M, Jl. Borobudur No. 15, BogorJl. Haji Adam Malik Lorong Anggrek No. 1, JambiKomp. Taman Palma, Blok F5 No.6, Citra Raya, TangerangJl. Susu Abadi No. 71, TegalJl. Raya Magelang, Ds Tegowanon No. 222, Magelang

MedanPadang SidimpuanPalembangBandungCirebonJakarta IJakarta IISemarangPatiSoloYogyakaryaBanjarmasinSurabayaJemberMalangPamekasanPematang SiantarJombangPurwokerto

Jl. Kompos 193 Km. 12, MedanJl. Mawar No. 40 Kel.Ujung Padang, Padang SidimpuanJl. Dr. M. Isa No. 2, Kel. Duku, PalembangJl. Caringin 273, BandungJl. Satria No. 2, CirebonJl. Tipar Cakung 27, JakartaJl. Mampang Prapatan 108, JakartaJl. Dr. Wahidin 137 , SemarangJl. Diponegoro No. 129, PatiJl. Raya Solo Sragen Km 7 , Turisari Karanganyar, Solo *Jl. Kabupaten Km 3,8 No. 27 , YogyakartaJl. Jafri Zam - Zam Komp. Grawiratama Rt 38, BanjarmasinJl. Tanjung Sari 3 Blok D1 – D2, SurabayaJl. Sumatera No. 117, JemberJl. IR. Sukarno No.39, BatuJl. Raya Trasak Km. 7 Larangan, PamekasanJl. Silimakuta No. 33, Pematang SiantarJl. Tanjung No. 138, JombangJl. Raya Baturaden No. 174, Purwokerto

Branch Offices AddressAlamat Kantor Cabang

Stock Point AddressAlamat Stock Point

Address

TelephoneFacsimile

Alamat

TeleponFaksimili

Gedung Menara JamsostekMenara Utara, 10th Floor-Suite 1003, Jl. Gatot Subroto 38, Jakarta 12710+62 21 5296 3901/02+62 21 5296 3909

Representative Office AddressAlamat Kantor Perwakilan

*) Perubahan alamat per 9 Februari 2015 saat proses pembuatan Annual Report

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

34


Memenuhi keperluan cetakan, PT Putri Gelora Djaja didirikan di Surabaya.

In line with business growth, PT Gawih Djaja was established in Surabaya to develop our cigarette industry.

Gelora Djaja expanded: Buntaran, Surabaya became operational development area.

Gelora Djaja started machine-rolled cigarette production.

Launching of Wismilak Diplomat.

Slim hand-rolled kretek cigarette production started.

Gawih established logistics division.

To meet needs of printing, PT Putri Gelora Djaja was established in Surabaya.

Seiring pertumbuhan usaha, PT Gawih Djaja didirikan di Surabaya untuk mengembangkan industri rokok.

Gelora Djaja berekspansi: Buntaran, Surabaya menjadi tempat perkembangan area operasional.

Gelora Djaja mulai memproduksi sigaret kretek mesin.

Peluncuran Wismilak Diplomat Sigaret kretek

tangan slim mulai diproduksi.

Gawih mendirikan divisi logistik.

1963 19941979 1983 1987 1988 1989 20001995

MilestonesJejak Langkah

The forerunner of Wismilak, PT Gelora Djaja, a hand-rolled cigarette manufacturer, was established in Petemon, Surabaya by Lie Koen Lie, Tjioe Ing Hien, Tjioe Ing Hwa, and Oei Bian Hok.

Establishment of PT Wismilak Inti Makmur in Surabaya as holding company.

Establishment of PT Galan Gelora Djaja to match business growth

Pendahulu Wismilak, produsen sigaret tangan PT Gelora Djaja, didirikan di Petemon, Surabaya, oleh Lie Koen Lie, Tjioe Ing Hien, Tjioe Ing Hwa, dan Oei Bian Hok.

Pendirian PT Wismilak Inti Makmur di Surabaya sebagai perusahaan induk.

Pendirian PT Galan Gelora Djaja untuk mengimbangi perkembangan usaha.

In accordance to its latest articles of association (as recorded in Notarial Deed No. 24 or Yulia, S.H. dated 10 September 2012, Wismilak manages a cigarette industry, particularly hand-rolled kretek cigarettes (HC) and machine-rolled kretek cigarettes (MC). Its field of business includes the production of cigarette flavoring, filter rods and other cigarette parts; marketing and sales of cigarette products and parts; and investing in kretek cigarette manufacturers. Wismilak always strives to comply to prevailing rules and regulations, related to good manufacturing practices; health, safety, and environment; corporate governance; and others.

Sesuai anggaran dasar terbaru (tercatat dalam Akta Notaris Yulia, S.H. No. 24 tanggal 10 September 2012, Wismilak mengelola usaha industri rokok, terutama sigaret kretek tangan (SKT) dan sigaret kretek mesin (SKM). Bidang usahanya mencakup produksi bumbu rokok, filter dan kelengkapan rokok lainnya; pemasaran dan penjualan produk rokok dan kelengkapannya; serta penyertaan pada produsen rokok kretek. Wismilak senantiasa berupaya menaati peraturan perundang-undangan yang berlaku, terkait good manufacturing practices; kesehatan, keselamatan, keamanan dan lingkungan; tata kelola perusahaan; dan lain-lain.

Business ActivityBidang Usaha

35


The Bojonegoro, East Java factory commenced operations.

Wismilak's laboratory obtained the ISO 17025 certificate

Launching of Mild MC's

Development of modern factory in Buntaran started.

Launching of Galan Mild.

Gawih established a Field Marketing Division

Wismilak conducted the initial public offering of its shares preceded by divestment of PT Putri Gelora Djaja.

Launching of Wismilak Diplomat Mild.

Wismilak implemented an SAP-based ERP system.

The Kertosono Factory commenced operations.

Launching of Wismilak Diplomat Mild Menthol.

Wismilak obtained AMDAL certification

Pabrik Bojonegoro, Jawa TImur mulai beroperasi.

Laboratorium Wismilak memperoleh sertifikat ISO 17025.

Peluncuran SKM jenis Mild Pembangunan

pabrik modern di Buntaran dimulai.

Peluncuran Galan Mild.

Gawih mendirikan Divisi Field Marketing.

Wismilak melakukan penawaran saham perdana ke masyarakat di- dahului divestasi PT Putri Gelora Djaja.

Peluncuran Wismilak Diplomat Mild.

Wismilak menerapkan sistem ERP dengan teknologi SAP.

Pabrik Kertosono mulai beroperasi.

Peluncuran Wismilak Diplomat Mild Menthol.

Wismilak menerima sertifikat AMDAL.

2002 20062005 2008 2010 2012 2013 20142004

Becoming a world-class industrial player with premium quality products and services through continous improvement driven by integrity, teamwork, continous development and innovation.

• Achieving success together through cooperation with all stakeholders (customers, shareholders, employees, distributors, suppliers and the public).

• Providing products and services with the highest quality.

• Being responsible and committed towards the community and surroundings.

Berupaya menjadi pelaku industri kelas dunia dengan keunggulan kualitas produk dan jasa yang dihasilkan dengan pertumbuhan berkesinambungan yang diperoleh melalui integritas, kerja sama tim, pengembangan yang berkelanjutan serta inovasi.

• Bersama meraih sukses melalui kerja sama dengan semua pemangku kepentingan (konsumen, pemegang saham, karyawan, distributor, pemasok, dan masyarakat).

• Menghasilkan produk dan jasa dengan kualitas terbaik.

• Bertanggung jawab dan berkomitmen terhadap lingkungan dan komunitas.

Vision MissionVisi Misi

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

36


Organizational StructureStruktur Organisasi

President CommissionerKomisaris Utama

Willy Walla HeadKetua

Edy SugitoCommissionerKomisaris

Indahtati Widjajadi MembersAnggota

HerbudiantoFelix Suhendar

General Meeting of ShareholdersRapat Umum Pemegang Saham

Board of CommissionersDewan Komisaris Audit Committee

Komite Audit

Board of DirectorsDireksi

President DirectorDirektur UtamaRonald Walla


Krisna Tanimihardja

Sales & FieldMarketing Manager

RobertSitumorang

FactoryManager

TiktoPriharnomo

MarketingManagerSurjanto

Yasaputera

IT ManagerAkim Hermanto

Finance &Accounting

ManagerErni Lisawati

Human ResourcesManager

Henry Najoan

Internal AuditManager

Edie WidjajaRustiono

Filter BusinessManager

Erwin Susanto






Hendrikus Johan

Corporate SecretarySekretaris PerusahaanSurjanto Yasaputera


Sugito Winarko

Independent CommissionerKomisaris Independen

Edy Sugito

37


Board of Commissioners ProfileProfil Dewan Komisaris

Willy WallaPresident CommissionerKomisaris Utama

Indonesian Citizen, age 66

President Commissioner of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also President Commissioner of PT Galan Gelora Djaja, and Commissioner of PT Gelora Djaja and Gawih Jaya; previously, President Director PT Wismilak Inti Makmur (1994 – 2012), PT Gawih Djaja (1983-2007), and PT Gelora Djaja (1986- 2007); graduated from Chelsea College, University of London, in the field of Mathematics in 1972.

Affiliated to:- Ronald Walla (President Director), father-son.- Stephen Walla (Shareholder), father-son.

Warga Negara Indonesia, 66 tahun

Komisaris Utama Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Komisaris Utama PT Galan Gelora Djaja, ser-ta Komisaris PT Gelora Djaja dan PT Gawih Jaya; sebelumnya, pernah menjabat sebagai Direktur Utama PT Wismilak Inti Makmur Tbk (1994-2012), PT Gawih Djaja (1983-2007), dan PT Gelora Djaja (1986- 2007); menyelesaikan pendidikan di bidang matematik pada Chelsea College, University of London (1972).

Hubungan afiliasi:- Ronald Walla (DIrektur Utama), ayah-anak.- Stephen Walla (Pemegang Saham), ayah-anak.

Indahtati WidjajadiCommissionerKomisaris


Commissioner of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also Commissioner of PT Gelora Djaja (1984 – now), PT Gawih Jaya (1983 – now), and PT Galan Gelora Djaja (1983 – now); graduated from the California Polytechnic University in the field of chemical engineering in 1976 and from Institut Sepuluh November, Surabaya in the field of chemical engineering in 1974.

Affiliated to:- Gaby Widjajadi (Shareholder), mother- daughter.


Komisaris Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Komisaris PT Gelora Djaja (1984-sekarang), PT Gawih Jaya (1983-sekarang), dan PT Galan Gelora Djaja (1983-sekarang); menyelesaikan pendidikan di bidang teknik kimia pada Cali-fornia Polytechnic University pada tahun 1976; sebelumnya memperoleh gelar Insinyur Teknik Kimia di Institut Sepuluh November, Surabaya (1974).

Hubungan afiliasi:- Gaby Widjajadi (Pemegang Saham), ibu-anak.

Edy SugitoIndependent CommissionerKomisaris Independen


Independent Commissioner of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also President Commissioner PT Gayatri Kapital, Independent Commissioner of PT London Sumatra Indonesia, PT Dharma Satya Nusantara Tbk and PT Astra Otoparts Tbk.; previously, Director of Listing of PT Bursa Efek Indonesia (2005-2012), Director of PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (2000-2005), Director of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (1998-2000), and various other posts, starting with Auditor at Drs. Johan, Malonda & Partners/Ernst & Whinney (1987-1988); graduated from Universitas Trisakti, with the degree of Bachelor of Accountancy (1991).


Komisaris Independen Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Komisaris Utama PT Gayatri Kapital, Komisaris Independen PT London Sumatra Indonesia Tbk, PT Dharma Satya Nusantara Tbk dan PT Astra Otoparts Tbk; sebelumnya, pernah menjabat sebagai Direktur Pencatatan PT Bursa Efek Indonesia (2005-2012), Direktur PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (2000-2005), Direk-tur PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (1998-2000), serta berbagai jabatan lain yang diawali sebagai Auditor pada Drs Johan, Malonda & Rekan/Ernst & Whinney (1987-1988); menye-lesaikan pendidikan di bidang akuntansi di Universitas Trisakti (1991).

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

38


Ronald WallaPresident DirectorDirektur Utama


President Director of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; previously Commissioner of the Company (2008-2012) and President Director of PT Galan Gelora Djaja (2002-2007); graduated from the George Washington University (1999) in engineering management and from University of Maryland (1995) in computer science.

Affiliated to:- Willy Walla (President Commissioner), father-son.- Stephen Walla (Shareholder), brothers.

Competence enhancement- Executive Workshop On Enterprise Risk Governance (CRMS Indonesia).- Bali International Seminar On Enterprise Risk Management (CRMS Indonesia).


Direktur Utama Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS yang dicatat dalam Akta Notaris Yulia, S.H. Nr. 7 tanggal 5 Oktober 2012; sebelumnya, Komisaris Perseroan (2008-2012) dan Direktur Utama PT Galan Gelora Djaja (2002-2007); menyelesaikan pendidikan di bidang engineering management pada George Washington University (1999) dan di bidang ilmu komputer pada University of Maryland (1995).

Hubungan afiliasi:- Willy Walla (Komisaris Utama), ayah-anak.- Stephen Walla (Pemegang Saham), kakak-adik.

Pengembangan Kompetensi- Executive Workshop On Enterprise Risk Governance (CRMS Indonesia).- Bali International Seminar On Enterprise Risk Management (CRMS Indonesia).

Trisnawati TrisnajuwanaDirector of OperationsDirektur Operasional


Director of Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also Director of PT Gelora Djaja (2008-now); previously, Director of PT Gawih Djaja (2008 – 2011); graduated from Institut Teknologi Surabaya (1975) in chemical engineering.



Direktur Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS yang dicatat dalam Akta Notaris Yulia, S.H. Nr. 7 tanggal 5 Oktober 2012; juga Direktur PT Gelora Djaja (2008-sekarang);sebelumnya, Direktur PT Gawih Djaja (2008-2011); menyelesaikan pendidikan di bidang teknik kimia pada Institut Teknologi Surabaya (1975).

Pengembangan kompetensi- Executive Workshop On Enterprise Risk Governance (CRMS Indonesia).- Bali International Seminar On Enterprise Risk Management (CRMS Indonesia).

Sugito WinarkoDirector of Business DevelopmentDirektur Pengembangan Usaha


Director for the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also Commissioner of PT Gelora Djaja and PT Galan Gelora Djaja; previously, Director of PT Gelora Djaja (1983 – 2008); graduated from Technical University, Aachen, Germany (1976)

Affiliated to:- Gitawati Winarko (Shareholder), cousins.- Gunawan Winarko (Shareholder), cousins.- Dipoyono Winarko (Shareholder), cousins.


Direktur Perseroan sejak tahun 2012, sesuai keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Komisaris PT Gelora Djaja dan PT Galan Gelora Djaja; sebelumnya, Direktur PT Gelora Djaja (1983-2008); menyelesaikan pendidikan di Technical University, Aachen, Jerman (1976).

Hubungan afiliasi:- Gitawati Winarko (Pemegang Saham), sepupu.- Gunawan Winarko (Pemegang Saham), sepupu.- Dipoyono Winarko (Pemegang Saham), sepupu.

Board of Directors ProfileProfil Direksi

39


Krisna TanimihardjaTechnical DirectorDirektur Teknik


Director of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also President Director of PT Gelora Djaja and PT Gawih Jaya; previously Director of PT Gelora Djaja (1996 – 2008) Krisna Tanimihardja graduated from Rheinisch-Westfalische Technische Hochschule Aachen, Germany (1975).



Direktur Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Direktur Utama PT Gelora Djaja dan PT Gawih Jaya; sebelumnya, Direktur PT Gelora Djaja (1996-2008); menyelesaikan pendidikan di Rheinisch-Westfalische Technische Hochschule Aachen, Jerman (1975).

Pengembangan kompetensi- Executive Workshop On Enterprise Risk Governance (CRMS Indonesia).- Bali International Seminar On Enterprise Risk Management (CRMS Indonesia).

Lucas Firman DjajantoDirector of FinanceDirektur Keuangan


Director of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; also Director of PT Gawih Jaya; graduated from Universitas Merdeka, Malang (1990) in the field of Economics.


Direktur Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; juga Direktur PT Gawih Jaya; menyelesaikan pendidikan di bidang ekonomi pada Universitas Merdeka, Malang (1990).

Hendrikus Johan SIndependent DirectorDirektur Independen


Director of the Company since 2012, appointed by the GMS dated 5 October 2012; previously Marketing Manager of PT Jamu Iboe Jaya (2004 – 2011), Product Group Manager PT Jamu Iboe Jaya (2002 – 2004); graduated from Universitas Surabaya (1995) in the field of industrial management and technology.


Direktur Perseroan sejak tahun 2012 sesuai Keputusan RUPS tanggal 5 Oktober 2012; sebe-lumnya, ia pernah menjabat sebagai Marketing Manager pada PT Jamu Iboe Jaya (2004-2011), Product Group Manager PT Jamu Iboe Jaya (2002-2004); menyelesaikan pendidikan di di bidang teknik dan manajemen industri, Univer-sitas Surabaya (1995).

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

40


Wismilak and its subsidiaries always strive to become good employers: establishing comfortable work places; providing work, self-development and career development opportunities based on merit, corresponding to business and corporate development; and manage industrial relations in full compliance to prevailing rules and regulations.

In 2014, the employees of Wismilak and subsidiaries amounted to 4,019 people, an increase of 17.24% from 3,428 people in 2013, which was mainly driven by the opening of the Kertosono Factory.

Wismilak dan anak perusahaannya senantiasa berupaya menjadi pemberi kerja yang baik: membangun tempat kerja yang nyaman; membuka kesempatan kerja, berkembang dan berkarir berdasarkan jasa (merit), sesuai perkembangan usaha dan perusahaan; serta mengatur hubungan industrial sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Pada tahun 2014, karyawan Wismilak dan anak perusahaan berjumlah 4.019 orang, meningkat 17.24% dari 3.428 orang pada tahun 2013, yang didorong terutama oleh pembukaan Pabrik Kertosono.

Human ResourcesSumber Daya Manusia

Manager and aboveStaffNon-Staff

PostgradGraduateAcademyHighschool< Highschool

> 5041-5031-40< 31

Manajer keatasStafNon Staf

PascaSarjanaDiplomaSMU< SMU

> 5041-5031-40< 31

111436

551

446

55

2031

26

35

332

346

04

1925

37160

2657

512564

12581402

24199

12831348

31169

2256

412857

9941273

21170

11641101

51578475

237769

61244

18170445471

55461408

229956

52146

17157398352

99752

3168

12507134

19141452

47374

17481850

88638

2702

9430115

15491325

38331

15811478

Composition of Human Resource Based on Managerial LevelKomposisi Sumber Daya Manusia Menurut Jabatan

Composition of Human Resource Based on Educational LevelKomposisi Sumber Daya Manusia Menurut Tingkat Pendidikan

Composition of Human Resource Based on AgeKomposisi Sumber Daya Manusia Menurut Usia

Level

Education

Age

Jabatan

Pendidikan

Umur

2014

2014

2014

2013

2013

2013

Wismilak

Wismilak

Wismilak

Wismilak

Wismilak

Wismilak

Gelora

Gelora

Gelora

Gelora

Gelora

Gelora

Gawih

Gawih

Gawih

Gawih

Gawih

Gawih

Total

Total

Total

Total

Total

Total

41


Wages, Facilities and Welfare

Wismilak and its subsidiaries define employee wages in Mutual Work Agreements together with worker unions, at levels that are above the Provincial Minimum Wage (UMP) of East Java and compete with similar companies in terms of compensation provided to employees.

The welfare packages include the salaries and wages that are payed out every month, or every two weeks for HC employees, and also comprise allowance in the form of cash or in kind, including Holy Day allowances (THR). Wismilak and its subsidiaries also provide health care packages, which comprise reimbursement of medical treatment costs and insurances for the employees and their family.

Wismilak and its subsidiaries evaluate the remuneration system and welfare packages regularly, in compliance with the Law of Manpower and related provincial or local regulations.

Work Health and Safety Standards

Wismilak and subsidiaries have formed a Health and Safety Development Committee (P2K3) in accordance with Law Nr. 1 Year 1970 on Work Safety, articles 9 and 10; Law Nr. 32 Year 2004 on Local Governance; as well as the Minister of Manpower’s Regulation Nr. PER.04/MEN/1987 on health and safety development committees and Procedurs of Appointing a Work Safety Expert.

The P2K3 that operated during 2014 was appointed and officiated through the Letter of Officiation of P2K3 Nr. 556/4308/X 436.6.12/2011 of the Manpower Section of the Municipality of Surabaya of 17 October 2011. The current head of the P2K3 is Mr. Tikto Priharmono (Factory Manager) and its Supervisory Board comprises directors of Wismilak.

The P2K3 publishes Monthly Activity Reports and in the opinion of the P2K3, up to year-end of 2014, Wismilak and its subsidiaries have not experienced material work accidents that caused loss of life, impairment or permanent injury.

Upah, Fasilitas dan Kesejahteraan

Wismilak dan anak perusahaannya menetapkan upah karyawan dalam Perjanjian Kerja Bersama dengan Serikat Pekerja, pada tingkat yang lebih baik dari Upah Minimum Provinsi (UMP) Jawa Timur dan dengan fasilitas yang bersaing dengan kompensasi yang diberikan perusahaan sejenis.

Paket kesejahteraan mencakup gaji dan upah yang dibayarkan setiap bulan, atau setiap dua minggu untuk karyawan SKT, serta mencakup juga tunjangan yang diberikan dalam bentuk tunai maupun natura, termasuk Tunjangan Hari Raya (THR). Wismilak dan anak perusahaan pun memberikan paket fasilitas kesehatan yang mencakup penggantian biaya pengobatan dan program asuransi karyawan beserta keluarga mereka.

Wismilak dan anak perusahaannya mengevaluasi sistem remunerasi dan paket kesejahteraan secara berkala, berpedoman kepada Undang-Undang Ketenagakerjaan dan Peraturan Daerah terkait.

Standar Kesehatan dan Keselamatan Kerja

Wismilak dan anak perusahaannya telah membentuk Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja (P2K3) sesuai Undang-Undang No. 1 Tahun 1970 tentang Keselamatan Kerja, pasal 9 dan 10; Undang-Undang No. 32 Tahun 2004 tentang Pemerintahan Daerah; serta Peraturan Menteri Tenaga Kerja No. PER.04/MEN/1987 tentang Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja serta Tata Cara Penunjukan Ahli Keselamatan Kerja.

P2K3 yang bertugas pada tahun 2014 ditunjuk dan disahkan melalui Surat Pengesahan P2K3 No. 556/4308/X 436.6.12/2011 yang dikeluarkan oleh Dinas Tenaga Kerja Pemerintah Kota Surabaya pada tanggal 17 Oktober 2011. Ketua P2K3 saat ini adalah Sdr. Tikto Priharmono (Factory Manager) dan Dewan Pembina P2K3 terdiri atas para Direksi Wismilak.

P2K3 menerbitkan Laporan Kegiatan Bulanan dan dalam pengamatan P2K3, hingga akhir tahun 2014, Wismilak dan anak perusahaannya tidak pernah mengalami kasus kecelakaan kerja dalam kategori berat yang menyebabkan kehilangan nyawa, catat atau luka permanen.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

42


Recruitment and HRD

Wismilak conducts regular human resource requirement analysis and produce human resource development plans every year.

The employee recruitment process is sensitive to the principle of equal opportunity and the qualifications of the job seekers. The process comprises written, psychological, health condition tests, and interviews, coordinated by Wismilak’s HRD Department. Information for applicants is available at www.wismilak.com.

In 2014, Wismilak and its subsidiaries participated in 14 public recruitment events:

- 9 Job Fairs in Cirebon, Surabaya, Bandung, Medan, Bojonegoro, Jember, Kediri and Malang; as well as

- 5 Career Expos in Surabaya, Kediri, Medan, and Malang.

Furthermore, the subsidiaries of Wismilak also recruited employees online. Gawih recruited 51 employees and Gelora Djaja recruited 99 employees through the Job Street application.

The Bojonegoro HC Factory conducted 3 recruitment events, calling 168 candidates, and recruiting 51 employees.

The Kertosono HC Factory conducted 14 recruitment events, calling 1,435 candidates, and recruiting 794 employees.

Meanwhile, Wismilak and its subsidiaries also conducted training events, provided by both internal and external trainers.

Internal training included Grading and Tobacco Sensory Evaluation Course.

External training comprised 59 training courses, including the Product Technical Training of one manager in the UK, 27 September-4 October 2014, at Cerulean, producer of precision test and measuring equipment.

In 2014, training involved 1,098 employees.

Rekrutmen dan Pengembangan SDM

Wismilak secara berkala mengadakan analisis kebutuhan sumber daya manusia dan melakukan perencanaan sumber daya manusia secara tahunan.

Proses perekrutan karyawan memperhatikan prinsip pemerataan kesempatan kerja dan kualifikasi para pelamar. Proses ini mencakup ujian tertulis, tes psikologi, tes kesehatan, dan wawancara yang dikoordinasikan oleh HRD Department Wismilak. Informasi bagi pelamar tersedia di www.wismilak.com.

Pada tahun 2014, Wismilak dan anak perusahaannya memanfaatkan 14 kegiatan perekrutan yang terbuka bagi umum:- 9 Job Fair di Cirebon, Surabaya,

Bandung, Medan, Bojonegoro, Jember, Kediri dan Malang; serta

- 5 Career Expo di Surabaya, Kediri, Medan, dan Malang.

Selain itu, anak perusahaan Wismilak juga merekrut karyawan secara online. Gawih merekrut 51 karyawan dan Gelora Djaja merekrut 99 karyawan melalui aplikasi Job Street.

Pabrik SKT Bojonegoro mengadakan 3 kegiatan rekrutmen pegawai, memanggil 168 calon karyawan, dan merekrut 51 karyawan.

Pabrik SKT Kertosono mengadakan 14 kegiatan rekrutmen, memanggil 1.435 calon karyawan, dan merekrut 794 karyawan.

Sementara itu, Wismilak dan anak perusahaannya juga melakukan kegiatan pelatihan, baik secara internal maupun eksternal.

Pelatihan internal berupa Grading and Tobacco Sensory Evaluation Course.

Adapun pelatihan eksternal terdiri atas 59 pelatihan, termasuk Product Technical Training yang diikuti seorang manajer di Inggris, 27 September-4 Oktober 2014, oleh Cerulean, produsen instrumen pengujian dan pengukuran presisi tinggi.

Pada tahun 2014, pelatihan melibatkan 1.098 karyawan.

43


Laboratorymencakup: standar industri (SNI), operasi instrumen, dan lain-lain.comprised: industrial standard (SNI), instrument handling, etc.

QC, Primarymencakup: standar operasi, operasi mesin, analisis statistik, dan lain-lain.comprised: operational standards, machine handling, statistical analysis, etc.

Sales & Marketingmencakup: pelaporan SAP-BW, kepemimpinan, dan lain-lain.comprised: SAP-BW reporting, leadership, etc.

Personnel & Welfaremencakup: kesehatan (oleh IDI), keamanan, kebakaran, dan lain-lain.comprised: healthcare (by IDI), safety, fire fighting, etc.

Machine-rolled Cigarettes (MC)mencakup: manajemen mesin dan lini produksi, analisis statistik, dan lain-lain.comprised: machine and production line management, statistical analysis, etc.

Engineeringmencakup: operasi pesawat uap, kepemimpinancomprised: boiler vessel handling, leadership

Internal Audit: identifikasi kecurangan/fraud detection

Accounting: pengawasan efektif/effective supervision

Logistics: supply chain, inventory, and warehouse management

Training & Development: sertifikasi instruktur/instructor certification

Factorymencakup: ketrampilan sekretaris, keahlian penguji bahan bakucomprised: secretarial skills, raw material quality assurer expertise

4

186

391

174

128

4

2

23

4

2

12

Training of EmployeesPelatihan Karyawan

Unit and Type of TrainingUnit dan Jenis Pelatihan

Number of ParticipantsJumlah Peserta

The expertise of a raw material quality grader are transferred

through guidance by the experts

Keahlian seorang grader bahan baku ditransfer melalui bimbingan

para ahli

GraderGrader

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

44


Information About ShareholdersInformasi Tentang Pemegang Saham

Shareholders With 5% or More Ownership as of December 31, 2014Pemegang Saham Perseroan Yang Memiliki 5% atau Lebih Pada 31 Desember 2014

Placed and Paid in Capital / Modal Ditempatkan dan Disetor

Placed and Paid in Capital / Modal Ditempatkan dan Disetor

ShareholdersPemegang Saham

ShareholdersPemegang Saham

Total SharesJumlah Saham

Total SharesJumlah Saham

TotalJumlah

Percentace of OwnershipPersentase Kepemilikan

Percentace of OwnershipPersentase Kepemilikan

472.018.070

203.651.770

203.651.770

196.039.780

160.350.820

152.738.830

105.886.500

605.536.220

2.099.873.760

-

160.350.820

-

203.651.770

-

152.738.830

-

-

-

22,5%

9,7%

9,7%

9,3%

7,6%

7,3%

5%

28.9%

100%

-

7,6%

-

9,7%

_

7,3%

-

-

-

47.201.807.000

20.365.177.000

20.365.177.000

19.603.978.000

16.035.082.000

15.273.883.000

10.588.650.000

60.553.622.000

209.987.376.000

Central Tower Capital Pte. Ltd., Singapore

Ronald Walla (President Director/Direktur Utama)

Stephen Walla

Gaby Widjajadi

Indahtadi Widjajadi (Commissioner/Komisaris)

Ir. Sugito Winarko (Director/Direktur)

BBH Boston S/A Matthews Asia Small Companies Fund

Public / Masyarakat

Total / Total

Company Shares Ownership by Commissioners and DirectorsKepemilikan Saham Perseroan oleh Komisaris dan Direksi

Willy Walla (President Commissioner/Komisaris Utama)

Indahtati Widjajadi (Commissioner/Komisaris)

Edy Sugito (Independent Commissioner/Komisaris Independen)

Ronald Walla (President Director/Direktur Utama)

Trisnawati Trisnajuwana (Director/Direktur)

Sugito Winarko, Ir. (Director/Direktur)

Ir. Krisna Tanimihardja (Director/Direktur)

Lucas Firman Djajanto (Director/Direktur)

Hendrikus Johan S (Independent Director/Direktur Independen)

45


Ownership of Subsidiaries, Associated Companiesand Venture Capital

Listing Chronology of Shares and Other Securities

Kepemilikan Entitas Anak, Perusahaan Asosiasi dan Perusahaan Ventura

Kronologi Pencatatan Saham Dan Efek Lainnya

PT Gelora DjajaPersentase kepemilikan: 99,86%Usaha utama: produksi rokok SKT dan SKMStatus operasi: aktifAlamat: Jl. Buntaran 9,Kelurahan Buntaran, KecamatanTandes, Surabaya

PT Gawih JayaPersentase kepemilikan: 99,88%Usaha utama: pemasaran rokok SKT dan SKMStatus operasi: aktifAlamat: Jl. Raya Darmo 42-44,Surabaya 60264

PT Galan Gelora DjajaPersentase kepemilikan: 99,74%Usaha utama: industri rokokStatus operasi: non aktifAlamat: Jl. Surowongso 999,Karangbong, Gedangan, Sidoarjo.

Wismilak tidak memiliki saham perusahaan asosisasi ataupun perusahaan ventura.

Nama Bursa Efek: Busa Efek Indonesia

Awal Pencatatan: 18 Desember 2012

Jumlah Saham: tidak berubah, yaitu 4,05 miliar saham pada 31 Desember 2013 dan 31 Desember 2014

Efek Lainnya: Wismilak tidak melakukan emisi efek lainnya.

Pelaksana EmisiPT Mandiri SekuritasPT OSK Nusadana Securities Indonesia

PT Gelora DjajaPercentage of ownership: 99,86%Core business: manufacture of HC and MC cigarettesOperational status: activeAddress: Jl. Buntaran 9,Kelurahan Buntaran, KecamatanTandes, Surabaya

PT Gawih JayaPercentage of ownership: 99,88%Core business: marketing of HC and MC cigarettesOperational status: activeAddress: Jl. Raya Darmo 42-44,Surabaya 60264

PT Galan Gelora DjajaPercentage of ownership: 99,74%Core business: cigarette industryOperational status: non-activeAddress: Jl. Surowongso 999,Karangbong, Gedangan, Sidoarjo.

Wismilak owns shares of neither associated companies nor venture capital.

Bourse Name: Bursa Efek Indonesia

Beginning of Listing: December 18, 2012

Number of shares: unchanged, 4.05 billion shares as of December 31, 2013 and December 31,2014

Other Securities: Wismilak has not issued other securities.

UnderwriterPT Mandiri SekuritasPT OSK Nusadana Securities Indonesia

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

46


Legal ConsultantHiswara Bunjamin & TandjungGedung BRI II, 23rd FloorJl. Jend. Sudirman Kav 44-46Jakarta 10210, IndonesiaTelephone: +6221-574-4010Facsimile: +6221-574-4670

Service provided: only during initial public offering (2012)

NotaryYulia, S.H.Multivision Tower 3rd Floor, Suite 05Jl. Kuningan Mulia Kav. 9B JakartaSelatan 12980Telephone: +6221-293-80-800Facsimile: +6221-293-80-801

Services provided: notary for deeds of the company; notary for letters of the company.

Service periods: 3 (since 2012)Remuneration in 2014: none in 2014

Anita Anggawidjaja, S.HJl. Genteng Kali 77 A, SurabayaTelp: (031) 5311812, 5311816Fax: (031) 5320061, 5673604

Services provided: notary for deeds of the company; notary for letters of the company.

Service periods: 2 (since 2013)Remuneration in 2014: IDR 5,128,205

Konsultan HukumHiswara Bunjamin & TandjungGedung BRI II, Lantai 23Jl. Jend. Sudirman Kav 44-46Jakarta 10210, IndonesiaTelepon: +6221-574-4010Faksimili: +6221-574-4670

Jasa yang diberikan: terbatas pada waktu penawaran saham perdana (2012)

NotarisYulia, S.H.Multivision Tower Lantai 3 Suite 05Jl. Kuningan Mulia Kav. 9B JakartaSelatan 12980Telepon: +6221-293-80-800Faksimili: +6221-293-80-801

Jasa yang diberikan: notaris pembuatan akta perusahaan, notaris atas surat-surat perusahaan.Periode pemberian jasa: 3 (sejak 2012)Besaran imbalan jasa tahun 2014: tidak ada jasa di 2014

Anita Anggawidjaja, S.HJl. Genteng Kali 77 A, SurabayaTelp: (031) 5311812, 5311816Fax : (031) 5320061, 5673604

Jasa yang diberikan: notaris pembuatan akta perusahaan, notaris atas surat-surat perusahaan.Periode pemberian jasa: 2 (sejak 2013)Besaran imbalan jasa tahun 2014: Rp 5.128.205

Capital Market SupportPenunjang Pasar Modal

Public Accountant FirmKosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan(Crowe Horwath)Cyber 2 Tower, Lantai 21 Unit FJl. H.R. Rasuna Said Blok X-5Jakarta 12950, IndonesiaTelepon: +6221-2553-9299Faksimili: +62212553-9298

Name of Partner : MulyadiNr. STTD: 167/BL/STTD-AP/2011Date of STTD: 22 November 2011

Service provided: audit of consolidated financial statement of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk and subsidiaries.Service periods: 2Remuneration in 2014: USD 82,500

Kantor Akuntan PublikKosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan(Crowe Horwath)Cyber 2 Tower, Lantai 21 Unit FJl. H.R. Rasuna Said Blok X-5Jakarta 12950, IndonesiaTelepon: +6221-2553-9299Faksimili: +6221-2553-9298

Nama Rekan : MulyadiNr. STTD: 167/BL/STTD-AP/2011Date of STTD: 22 November 2011

Jasa yang diberikan: audit laporan keuangan konsolidasian PT Wismilak Inti Makmur, Tbk dan entitas anak.Jumlah periode pemberian jasa: 2Besaran imbalan jasa tahun 2014: AS$ 82.500

47


AppraiserKJPP Yanuar Bey dan RekanWijaya Grand Centre Block F No.59Jl. Wijaya II, Kebayoran BaruJakarta 12160, IndonesiaTelephone: +6221-7279-4427 (Hunting)Facsimile: +6221-7279-4428

Name of Partner: Dasaat Alam Ratu, MAPPI (Cert)Nr. STTD: 56/BL/STTD-P/A/2011Date of STTD: 9 March 2011Permit as KJPP: No. 2.09.0041 of 12 May2009.

Service provided: only during initial public offering (2012)

In 2014, Wismilak obtained two prestigeous awards.

Forbes Asia Best Under A Billion is an awarded by the international business magazine Forbes Asia to companies with assets under US$ 1 Billion that recorded remarkable growth in 2014.

The second award, The Piagam Penghargaan was awarded by Kanwil DJBC Jawa Timur I to recognize the third largest contribution in duties of 2014.

Perusahaan PenilaiKJPP Yanuar Bey dan RekanWijaya Grand Centre Block F No.59Jl. Wijaya II, Kebayoran BaruJakarta 12160, IndonesiaTelepon: +6221-7279-4427 (Hunting)Faksimili: +6221-7279-4428

Nama Rekan: Dasaat Alam Ratu, MAPPI (Cert)No. STTD: 56/BL/STTD-P/A/2011Tanggal STTD: 9 Maret 2011Izin Usaha KJPP: No. 2.09.0041 tanggal12 Mei 2009.

Jasa yang diberikan: hanya pada waktu penawaran saham perdana (2012)

Pada tahun 2014, Wismilak memperoleh dua penghargaan bergengsi.

Forbes Asia Best Under A Billion merupakan penghargaan yang diberikan oleh majalah bisnis internasional Forbes Asia kepada perusahaan dengan aset di bawah US$ 1 Miliar yang mencatat pertumbuhan mengesankan pada tahun 2014.

Penghargaan kedua, Piagam Penghargaan yang diberikan oleh Kanwil DJBC Jawa Timur I atas dasar kontribusi cukai terbesar ketiga pada tahun 2014.

Awards And CertificationPenghargaan Dan Sertifikasi

Biro Administrasi EfekPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Central, Lt. 2Jl. Jend. Sudirman Kav 47-48Jakarta 12930Telepon: +6221-252-5666Faksimili: +6221-252-5028

Jasa yang diberikan: pemeliharaan data saham, adiministrasi RUPS, administrasi pembagian dividen.Periode pemberian jasa: 3 (sejak 2012)Besaran imbalan jasa tahun 2014: Rp 25 juta.

RegistrarPT Raya Saham RegistraGedung Plaza Central, Lt. 2Jl. Jend. Sudirman Kav 47-48Jakarta 12930Telephone: +6221-252-5666Facsimile: +6221-252-5028

Service provided: share data maintenance, GMS administration, dividend distribution administration.Service periods: 3 (since 2012)Remuneration in 2014: IDR 25 million.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

ManagementDiscussion & AnalysisDiskusi & Analisis Manajemen

50


Review of BusinessTinjauan Usaha

Introduction

Wismilak is essentially a cigarette industry. Its main business activity is the processing of raw material and additional ingredients, and the marketing of the resulting products within Indonesia. Results of the main business activities dominate net sales.

Additionally, Wismilak also produces filter rods, cigarette-oriented polypropylene, cigars, provides services related to cigarette production, and markets its products outside of Indonesia. Results of these business activities do not significantly affect net sales.

With this background, the Annual Report of Wismilak discusses business segments based on types of produced cigarettes, namely HC and MC.

The Company is of the opinion that the performance during 2014 has created a sustainable basis, thus the Company is in better position in looking forward to 2015. Although growth of profit in 2014 experienced a slight slowdown compared to growth in 2014, several internal indicators and trends monitored by the Company indicate a better platform for future growth.

Government regulation was a major challenge for Company during 2014, as with any other Company’s peers. The implementation of new regulation, such as pictorial health warnings, created downward pressure to national tobacco industry. The total production volume of Indonesia’s tobacco industry during 2014 was 334,4 billions, lower than total production during 2013 which amounted to 339,6 billion.

Pendahuluan

Wismilak pada dasarnya merupakan sebuah industri rokok. Usaha utamanya adalah mengolah bahan baku dan bahan pendukung, serta memasarkan produk hasil olahan tersebut di dalam negeri. Hasil kegiatan usaha utama ini mendominasi penjualan bersih.

Di samping itu, Wismilak juga memproduksi filter rokok, OPP rokok, cerutu, menyediakan jasa yang terkait dengan produksi rokok, serta memasarkan produk di luar negeri. Hasil kegiatan usaha ini tidak secara signifikan mempengaruhi penjualan bersih.

Dengan latar belakang ini, Laporan Tahunan Wismilak membahas segmen usaha berdasarkan jenis rokok yang diproduksi, yaitu SKT dan SKM.

Perseroan memandang bahwa kinerja yang diraih pada 2014 memberikan landasan yang menempatkan Perseroan pada posisi yang baik untuk menjalankan rencana kerja 2015. Meskipun pertumbuhan laba pada tahun 2014 melambat dibandingkan dengan tahun 2013, beberapa indikator internal dan trend mengarah pada fondasi yang lebih baik untuk pertumbuhan kedepan. Regulasi Pemerintah menjadi tantangan terbesar Perseroan sepanjang 2014. Adanya regulasi baru yang mulai berlaku efektif, seperti misalnya kewajiban peringatan kesehatan bergambar, menekan pertumbuhan industri rokok nasional. Volume produksi Industri Hasil Tembakau (IHT) pada 2014 mencapai 334,4 miliar batang, turun jika dibandingkan dengan total produksi pada 2013 yang mampu mencapai 339,6 miliar batang.

51


Faktor eksternal lain yang menjadi tantangan adalah kondisi iklim yang mempengaruhi hasil panen, sehingga memberikan tekanan pada rantai pasokan Perseroan di daerah tertentu, dan juga masih tingginya tingkat inflasi karena kenaikan harga barang-barang pokok dan harga energi.

Tantangan internal Perseroan adalah kenaikan beban cukai akibat naiknya golongan tarif cukai Perseroan. Kenaikan golongan tariff disebabkan oleh penjualan Perseroan yang melebihi 2 milyar batang pada 2014. Akan tetapi Perseroan telah membangun ekuitas merek yang kuat dan didukung dengan jaringan distribusi yang efisien. Ditambah lagi posisi produk Perseroan sebagai produk premium yang memiliki elastisitas harga relatif rendah. Ketiga kekuatan ini menjadi modal utama Perseroan untuk melanjutkan momentum dari pertumbuhan yang berkesinambungan yang diraih sepanjang 2014

Pada tahun 2014, Indonesia melaksanakan Pemilu baik untuk anggota legislatif maupun Pemilihan Presiden. Secara historis, Pemilu akan mendorong pertumbuhan permintaan produk Perseroan. Trend ini juga berlangsung pada Pemilu 2014 yang turut menyumbang pertumbuhan penjualan Perseroan sepanjang tahun 2014

Other external factors which became challenges were climate condition affecting tobacco crop, thus brought pressure to the Company’s supply chain in certain areas, and inflation rate which remained relatively high due to increase in household staple goods and energy prices.

Internally, the Company was challenged by the increase in excise duties due to increase in excise tier. This is due to Company’s total sales volume in 2014 which was more than 2 billion cigarretes.

Despite those challenges, the Company has built a strong brand equity which is supported by an efficient distribution network. The Company also positioned its products as premium products which have relatively lower price elasticity. These factors are the Company’s core foundation to build on the momentum that has been generated throughout 2014.

In 2014, Indonesia conducted General Election for parliament members as well as presidential election. Historically, the General Elections drive additional demand for the Company’s products. This trend also took place during 2014 General Election which contributed to the Company’s sales volume growth

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

52


The production capacity of Hand-Rolled cigarettes (HC) increased 40%, from 480 million cigarettes in 2013 to 671 million cigarettes in 2014. The growth in production capacity was mostly driven by the growth of workforce employed by HC segment.

The growth of production volume in HC segment was also as robust as the capacity growth, which also increased by 40% in 2014. The Company produced a total of 671 million of HC products during 2014, higher compared to 2013 production volume which amounted to 479 million cigarettes. This increase helped to increase HC sales.

Kapasitas produksi Sigaret Kretek Tangan (SKT) Perseroan tumbuh sebesar 40%, dari 480 juta batang pada 2013 menjadi 671 juta batang pada 2014. Pertumbuhan kapasitas produksi didorong oleh peningkatan tenaga kerja pada segmen SKM.

Peningkatan kapasitas produksi diimbangi dengan peningkatan total volume produksi yang juga bertumbuh sebesar 40% pada 2014. Perseroan mencatatkan produksi SKT sebesar 671 juta batang pada 2014, naik dari 479 juta batang pada 2013. Peningkatan produksi ini turut mendorong peningkatan penjualan pada segmen SKT.

Hand-Rolled Kretek CigarettesSigaret Kretek Tangan

ClovesCengkeh

TobaccoTembakau

FlavouringSaus Perasa

WarehouseGudang

Stem & CloveCutting Machines

Mesin Pemisah & Perajang Daun

Raw MaterialBahan Mentah1 2 Primary Processing

Pengolahan Tahap Awal

BlenderAlat Pencampur

The main objective of the primary processing is separating tobacco leaves from the stem, separating foreign materials,

and also chopping up the cloves and tobacco.

Primary Processing: tujuan utama primary processing adalah memisahkan daun tembakau dari batang tembakau, meng-hilangkan unsur pengganggu, serta merajang cengkeh dan

tembakau

good materials to producesatisfactory results

53


The growth rate from Machine-Rolled cigarettes (MC) segment was even more robust compared to HC segment. In 2014, the HC segment production capacity was 4 billion cigarettes, 60% higher compared to the production capacity in 2013 which was 2.5 billion cigarettes. The growth in MC capacity was mainly driven by the procurement of new machine.

Production of the MC segment, however, decreased by 19.5%, namely from 2.07 billion cigarettes in 2013 to 1.67 billion in 2014. This decrease did not influence sales of within the MC segment in 2014.

Kapasitas produksi dari segmen Sigaret Kretek Mesin (SKM) Perseroan mencatatkan pertumbuhan yang lebih pesat dibandingkan dengan SKT. Pada 2014, kapasitas produksi SKM Perseroan sebesar 4 milyar batang, naik 60% dibandingkan kapasitas produksi SKM pada 2013 sebesar 2,5 milyar batang. Kenaikan kapasitas produksi segmen SKM didorong oleh pembelian mesin baru

Produksi dari segmen SKM tercatat sebesar 1,67 miliar pada 2014, turun 19,5% dibandingkan produksi pada 2013 sebesar 2,07 miliar batang. Penurunan ini tidak mempengaruhi perkembangan penjualan segmen SKM pada tahun 2014.

Machine-Rolled Kretek CigarettesSigaret Kretek Mesin

MCSKM

PackagingKemasan

Finished Good WarehouseGudang Hasil Akhir

3 4Secondary ProcessingPengolahan Tahap Kedua

Final ProcessingPengolahan Akhir

HCSKT

The final process is the warehousing of finished goods, sent directly from the secondary processing area to the finished goods warehouses.

Secondary processing consists of (i) the rolling of the tobacco and (ii) the wrapping of the tobacco with cigarette paper. For the MC products, filter rods are added to the cigarettes after the wrap-

ping. Lastly, the products are packed in various packaging. Finished Goods Warehousing: proses terakhir merupakan penggudangan produk akhir, yang langsung dikirim dari area secondary processing ke gudang

produk akhir.Secondary Processing: terdiri atas (i) penggilingan tembakau dan (ii) pelapisan rokok dengan kertas pembungkus. Untuk produk SKM, filter ditambahkan pada rokok setelah proses pelapisan. Setelah itu, produk

dikemas dalam berbagai kemasan.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

54


Sales

Net Sales increased 4.6% in 2014, from Rp 1,588 billion in 2013 to Rp 1,661.5 billion (in 2013 increased by 41.9%). This increase was mainly due to the increase on average selling price and increase in sales volume of hand rolled cigarettes.

Cost of Goods Sold

Cost of Goods Sold increased by 5.3% in 2014, from Rp 1,118.4 billion in 2013 to Rp 1,177.7 billion (2013 increased by 37.2%). This increase was due to the increase in excise duties / regional tax and inflation.

Gross Profit in 2014 increased by Rp 14.2 billion, from Rp 469.6 billion in 2013 to Rp 483.8 billion, due to Rp 73.5 increase in Net Sales which was offset by increase in Cost of Goods Sold of Rp 59.3 billion.

Selling Expenses and General and Administrative Expenses

The total of Selling Expenses and General and Administrative Expenses was 11.1% higher in 2014, from Rp 289.4 billion in 2013 to Rp 321.5 billion (2013 was 52.9% higher). This increase was mainly due to the addition of human resources in the sales department, cost of software and inflation.

Other Income and Expenses

Other Expenses in 2014 was higher compared to 2013 due to higher interest expenses from Rp 14.3 billion in 2013 to Rp 20.2 billion in 2014 and lower interest income from Rp 10.7 billion in 2013 to Rp 4.1 billion and offset by lower foreign exchange loss from Rp 3.8 billion in 2013 to only Rp 0.5

Penjualan

Penjualan tahun 2014 naik 4,6% dari Rp 1.588 miliar di tahun 2013 sehingga menjadi Rp1.661,5 miliar (2013 naik 41,9%). Peningkatan ini terutama dikarenakan didorong kenaikan rata-rata harga jual dan peningkatan volume rokok sigaret kretek tangan.

Beban Pokok Penjualan

Beban Pokok Penjualan tahun 2014 naik 5,3% dari Rp1.118,4 miliar di tahun 2013 sehingga menjadi Rp1.177,7 miliar (2013 naik 37,2%). Peningkatan ini disebabkan oleh kenaikan cukai/pajak daerah dan inflasi.

Margin laba kotor tahun 2014 naik Rp14,2 miliar dari Rp469,6 miliar di tahun 2013 sehingga menjadi Rp483,8 miliar disebabkan kenaikan Penjualan sebesar Rp73,5 miliar diimbangi dengan kenaikan Beban Pokok Penjualan sebesar Rp59,3 miliar.

Beban Penjualan dan Beban Umum dan Administrasi

Jumlah Beban Penjualan dan Beban Umum dan Administrasi naik 11,1% dari Rp289,4 miliar di tahun 2013 menjadi Rp321,5 miliar (2013 naik 52,9%). Kenaikan ini disebabkan oleh kenaikan penambahan jumlah karyawan bagian penjualan, biaya software dan inflasi.

Penghasilan dan Beban Lain-lain

Jumlah Beban Lain-lain lebih tinggi dibanding dengan tahun 2013 disebabkan peningkatan beban bunga dari Rp14,3 miliar di tahun 2013 menjadi Rp20,2 miliar dan penurunan pendapatan bunga dari Rp10,7 miliar di tahun 2013 menjadi Rp4,1 miliar serta dimbangi dengan penurunan rugi selisih kurs

Comprehensive Financial Performance AnalysisAnalisis Kinerja Keuangan Komprehensif

55


dari Rp3,8 miliar di tahun 2013 menjadiRp0,5 miliar. Sedangkan di tahun 2013 jumlah Penghasilan dan Beban Lain-lain lebih rendah dibanding dengan tahun 2012 disebabkan penurunan beban bunga dari Rp25,1 miliar di tahun 2012 menjadi Rp14,3 miliar.

Laba Komprehensif

Laba komprehensif menurun 14,8% dari Rp132,4 miliar di tahun 2013 menjadi Rp112,7 miliar disebabkan penurunan laba usaha sebesar Rp17,9 miliar dan kenaikan beban lain-lain sebesar Rp7,7 miliar diimbangi dengan penurunan pajak penghasilan sebesar Rp5,6 miliar. Sedangkan di tahun 2013 naik 71,2% dari Rp77,3 miliar di tahun 2012 menjadi Rp132,4 disebabkan kenaikan laba usaha sebesar Rp64,9 miliar dan penurunan beban lain-lain sebesar Rp4,7 miliar diimbangi dengan kenaikan pajak penghasilan sebesar Rp14,5 miliar.

Aset

Kas dan setara kas menurun menjadi Rp75,23 miliar di tanggal 31 Desember 2014 dari Rp 165,3 miliar di tanggal 31 Desember 2013 digunakan untuk pengembangan fasilitas produksi sehingga Aset Tetap naik menjadi Rp309,8 miliar di tanggal 31 Desember 2014 dari Rp218,7 miliar di tanggal 31 Desember 2013. Sedangkan di tahun 2013 menurun menjadi Rp165,3 dari Rp426,1 miliar di tanggal 31 Desember 2012 disebabkan pelunasan sebagian utang bank sebesar Rp118,3 miliar dan kenaikan persediaan sebesar Rp155,9 miliar.

Secara keseluruhan Aset naik 8,5% menjadi Rp1.332,9 miliar di tanggal 31 Desember 2014 dibanding Rp1.229 miliar di tanggal 31 Desember 2013, sedangkan di tanggal 31 Desember 2013 dibanding 31 Desember 2012 naik sebesar 1,8%.

billion. While in 2013, the amount of Other Income and Expenses was lower compared to 2012 due to lower interest expenses from Rp 25.1 billion to Rp 14.3 billion.

Comprehensive Income

Comprehensive Income was 14.8% lower, from Rp 132.4 billion in 2013 to Rp 112.7 billion in 2014. This was due to Rp 17.9 billion lower operating profit, other expenses which was Rp 7.7 billion lower and was offset by Income Tax Expense which was Rp 5.6 billion less than 2013. In 2013, total Comprehensive Income was 71.2% higher than in 2012, from Rp 77.3 billion in 2012 to Rp 132.4 billion in 2013. This increase was due to Rp 64.9 billion higher operating profit and Rp 4.7 billion decrease in other expenses, offset by Rp 14.5 billion increase in Income Tax Expenses.

Asset

As of 31 December 2014, cash and cash equivalents was Rp 75.23 billion, lower compared to Rp 165.3 billion as of 31 December 2013. This was due to the addition in production facilities which increased Fixed Assets to Rp 309.8 billion as of 31 December 2014 from Rp 218.7 billion in 31 December 2013. In 2013, cash and cash equivalents was Rp 165.3 billion, lower compared to Rp 426.1 billion as of 31 December 2012 due to bank loans repayment of Rp 118.3 billion and the increase in inventories amounting to Rp 155.9 billion.

Overall, Total Asset was 8.5% higher, Rp1,332.9 billion as of 31 December 2014 compared to Rp 1,229 billion as of 31 December 2013. In the previous year, Total Asset increased by 1.8% in 31 December 2013 compared to 31 December 2012.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

56


Cash Flow

At the end of 2014, Wismilak recorded Net Cash Provided By Operating Activities to the amount of IDR 44.61 billion, while at end of 2013 Wismilak recorded Net Cash Used In Operating Activities to the amount of IDR 33.79 billion. The change was mainly driven by the balance of Cash Receipts From Customers and Cash Payments to Suppliers and Others.

Arus Kas

Pada akhir tahun 2014, Wismilak mencatat Kas Neto Diperoleh Dari Aktivitas Operasi sebesar Rp 44,61 miliar, sedangkan pada akhir tahun 2013 Wismilak mencatat Kas Neto Dipergunakan Untuk Aktivitas Operasi sebesar Rp 33,79 miliar. Perubahan ini didorong terutama oleh selisih Penerimaan Kas dari Pelanggan dan Pembayaran Kepada Pemasok dan Lainnya.

Liabilitas

Total Liabilitas naik sebesar Rp30,8 miliar dari tahun 2013 menjadi Rp478,5 miliar di tanggal 31 Desember 2014. Kenaikan ini disebabkan kenaikan utang bank jangka pendek sebesar Rp32,9 miliar yang digunakan untuk pembelian bahan baku. Sedangkan di tahun 2013 menurun sebesar Rp103,3 miliar dari tahun 2012 menjadi Rp447,7 miliar di tanggal 31 Desember 2013. Penurunan ini disebabkan pembayaran sebagian utang bank jangka pendek sebesar Rp107,5 miliar dimana pembayaran tersebut diperoleh dari hasil penawaran umum dan laba perseroan.

Secara keseluruhan Total Liabilitas naik 6,9% menjadi Rp478,5 miliar di tanggal 31 Desember 2014 dibanding Rp447,7 miliar di tanggal 31 Desember 2013, sedangkan di tanggal 31 Desember 2013 dibanding 31 Desember 2012 menurun sebesar 18,7%.

Ekuitas

Total Ekuitas perseroan naik sebesar Rp73,1 miliar dari tahun 2013 menjadi Rp854,4 miliar di tanggal 31 Desember 2014, kenaikan tersebut berasal dari laba berjalan setelah dikurangi dengan deviden kepada pemegang saham. Sedangkan di tahun 2013 naik sebesar Rp125,1 miliar dari tahun 2012.

Liabilities

Total liabilities as of 31 December 2014 was Rp 478.5 billion, which was Rp 30.8 billion higher than at the end of 2013. The increase in Liabilities was due to Rp 32.9 billion increase in short term bank loans which were used for raw materials procurement. Looking back at 2013, total liabilities were Rp 447.7 billion at the end of 2013 which was Rp 103.3 billion lower than 2012. The decrease in total liabilities in 2003 was due to the partial repayment of short term bank loans amounting to Rp 107.5 billion financed by the funds received from Initial Public Offering and Company’s retained earnings.

Overall, Total Liabilities increased by 6.9% in 2014 to Rp 478.5 billion as of 31 December 2014 from Rp 447.7 billion as of 31 December 2013. Looking back at the previous year, total liabilities was 18.7% lower as of 31 December 2013 compared to 31 December 2012.

Equity

Company’s Total Equity increase as of 31 December 2014 was Rp 854.4 billion, increased by Rp 73.1 billion compared to 31 December 2013. This increase was a result from retained earnings less dividends paid out to shareholders. The Total equity as of 31 December 2013 increased by Rp 125.1 billion from 2012.

57


Kas Neto Digunakan Untuk Aktivitas Investasi meningkat dari Rp 100,45 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp 119,51 miliar pada tahun 2014, terkait Perolehan Aset Tetap.

Sementara itu, Wismilak juga mencatat Kas Neto Diperoleh Dari Aktivitas Pendanaan sebesar Rp 12,39 miliar pada akhir tahun 2014, sedangkan pada pada akhir tahun 2013 Wismilak mencatat Kas Neto Digunakan Untuk Aktivitas Pendanaan sebesar Rp 129,08 miliar. Perubahan ini didorong terutama oleh Penerimaan Pinjaman Bank.

Pada akhir tahun 2014, Wismilak mencatat Penurunan Neto Kas dan Setara Kas sebesar Rp 62,52 miliar, sehingga Kas dan Setara Kas Pada Akhir Tahun menjadi Rp 72,39 miliar. Penurunan Neto Kas dan Setara Kas ini jauh lebih kecil dibandingkan tahun 2013 yang mencapai Rp 263,31 miliar.

Net Cash Used in Investing Activities increased from IDR 100.45 billion in 2013 to IDR 119.51 billion in 2014, which is related to Acquisitions of Fixed Assets.

Meanwile, Wismilak also recorded Net Cash Provided By Financing Activities to the amount of IDR 12.39 billion at the end of 2014, while at the end of 2013 Wismilak recorded Net Cash Used In Financing Activities to the amount of IDR 129.08 billion. The change was mainly driven by Proceeds from Bank Loans.

At the end of 2014, Wismilak recorded a Net Decrease in Cash and Cash Equivalents to the amount of IDR 62.52 billion, so that Cash and Cash Equivalents at the End of the Year reached IDR 72.39 billion. This Net Decrease in Cash and Cash Equivalents is much lower compared to 2013 which reached IDR 263.31 billion.

Solvability

In 2014, total liabilities to equity ratio was IDR 478.48 billion : IDR 854.43 billion or 0.56. Total non-current liabilities to equity ratio was IDR 39.04 billion : IDR 854.43 billion or 0.05. Total liabilities to total assets ratio was IDR 478.48 billion : IDR 1,332.91 billion or 0.36.

In 2013, total liabilities to equity ratio was IDR 447.65 billion : IDR 781.36 billion or 0.57. Total non-current liabilities to equity was IDR 38.65 billion : IDR 781.36 billion or 0.05. Total liabilities to total assets ratio was IDR 447.65 billion : IDR 1,229.01 billion or 0.36.

The Management is of the opinion that Wismilak was able to maintain the Company’s solvability in 2014.

Kemampuan Membayar Utang

Pada tahun 2014, rasio total liabilitas terhadap ekuitas adalah Rp 478,48 miliar : Rp 854,43 miliar atau 0,56. Rasio total liabilitas jangka panjang terhadap ekuitas adalah Rp 39,04 miliar : Rp 854,43 miliar atau 0,05. Rasio total liabilitas terhadap total aset adalah Rp 478,48 miliar : Rp 1.332,91 miliar atau 0,36.

Pada tahun 2013, rasio total liabilitas terhadap ekuitas adalah Rp 447,65 miliar : Rp 781,36 atau 0,57. Rasio total liabilitas jangka panjang terhadap ekuitas adalah Rp 38,65 miliar : Rp 781,36 miliar atau 0,05. Rasio total liabilitas terhadap total aset adalah Rp 447,65 miliar : Rp 1.229,01 miliar atau 0,36.

Manajemen berpendapat Wismilak dapat mempertahankan kemampuan membayar utang pada tahun 2014.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

58


Capital Structure

Wismilak aims to manage an optimum capital structure that sustains efforts to reach the business goal, among others by maintaining a healthy capital ratio and maximize shareholder value.

The liability to equity ratio for 2014 was 0.56 and for 2013 it was 0.57.

Total Equity increased by 9.35% in 2014 with an average of 14.10% (CAGR) since Wismilak went public in 2012.

Increase of Shareholder Value is related to the increase in:• 27.17% increase in 2014 and 54.47%

(CAGR) since Wismilak went public in retained earnings, both appropriated and unappropriated;

Struktur Permodalan

Wismilak bertujuan mengelola struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, di antaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimalisasi nilai pemegang saham.

Rasio utang terhadap ekuitas untuk tahun 2014 adalah 0,56 sedangkan untuk tahun 2013 adalah 0,57.

Total Ekuitas meningkat 9,35% pada tahun 2014, dan rata-rata 14,10% (CAGR) sejak Wismilak go public pada tahun 2012.

Peningkatan Nilai Pemegang Saham terkait dengan peningkatan: • Saldo laba, baik yang telah maupun belum ditentukan penggunaannya, sebesar 27,17% pada tahun 2014 dan 54,47% (CAGR) sejak Wismilak menjadi perusahaan terbuka;

Kolektibilitas Piutang

Piutang Usaha meningkat 25,61% dari Rp 57,37 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp 72,06 miliar pada tahun 2014.

Piutang Lain-Lain meningkat 36,09% dari Rp 1,92 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp 2,62 miliar pada tahun 2014.

Dari segi umur, sebanyak 84.63% piutang usaha atau Rp 60,99 miliar berusia sampai dengan 30 hari.

Dari segi mata uang, sebanyak 100% piutang usaha dan piutang lain-lain berdenominasi Rupiah.

Kolektabilitas putang usaha Perseroan pada tahun 2014 adalah 14 hari dan pada tahun 2013 adalah 11 hari.

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang usaha dan seluruh piutang lain-lain dapat tertagih, sehingga tidak diperlukan cadangan penurunan nilai piutang usaha.

Collectibility

Trade Receivables increased by 25.61% from IDR 57.37 billion in 2013 to IDR 72.06 billion in 2014.

Other Receivables increased by 36.09% from IDR 1.92 billion in 2013 to IDR 2.62 billion in 2014.

In terms of aging, 84.63% of trade receivables or IDR 60.99 billion are aged up to 30 days.

In terms of currency, 100% of trade receivables and other receivables are denominated in Rupiah.

The collectability of Company’s receivables in 2014 was 14 days and in 2013 was 11 days

Management is of the opinion that all trade receivables and other receivables are fully collectible, therefore no allowance for impairment of the receivables is required.

59


• Dividen pada tahun 2014 adalah Rp 36,69 miliar, meningkat 4,25 kali dalam dua tahun penuh sebagai perusahaan terbuka;

• Harga Saham Penutupan pada akhir tahun untuk tiga tahun pertama sebagai perusahaan terbuka, sejak 2012 hingga 2014, berturut-turut adalah Rp 760,

Rp 720, dan Rp 625.

Ikatan Material Untuk Investasi Barang Modal

Pada tahun 2014, Wismilak tidak mengadakan ikatan material untuk investasi barang modal.

Informasi dan Fakta Material Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Tidak ada kejadian penting atau perkembangan penting dengan informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal Laporan Akuntan yang jatuh pada 23 Maret 2015.

• Dividends in 2014 were IDR 36.69 billion, increasing 4.25 times in the first two full years as a public company;

• Share Closing Price at year end for the first three years as public company, since 2012 to 2014, respectively were IDR 760, IDR 720, and IDR 625.

Material Commitment for Capital Good Investment

In 2014, Wismilak did not engage in material commitments for capital good investment.

Material Information and Facts After Auditor’s Report

There were no important events or important developments with material information or facts that occurred after the date of the Auditor’s Report that fell on 23 March 2015.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

60


Business ProspectProspek Usaha

Sustainable growth of tobacco plantation back sustainable growth

of Wismilak

Pertumbuhan berkelanjutan perkebunan tembakau mendukung

pertumbuhan berkelanjutan Wismilak

Pada tahun 2014, Pemilu yang berhasil serta panen raya tembakau dan cengkeh menjadi faktor pendorong bagi pertumbuhan Wismilak. Adapun peraturan perundang-undangan, terutama sistem pajak berjenjang bagi produsen rokok, mendorong Manajemen untuk menjaga pertumbuhan secara ketat dalam hal penjualan. Meskipun demikian, target pendapatan, laba, struktur permodalan, dan dividen dapat tercapai.

Untuk tahun 2015, dengan perkiraan pertumbuhan ekonomi nasional yang moderat, tingkat inflasi dan cukai rokok yang tidak terlalu tinggi, serta juga kapasitas produksi yang meningkat, jaringan pemasaran yang lebih luas, serta ekuitas merek produk Wismilak yang disempurnakan terus menerus, Manajemen berkeyakinan dapat mencapai seluruh target yang telah ditetapkan oleh Direksi.

In 2014, the sucessful general election and good tobacco and clove harvests were favorable towards Wismilak’s growth. Rules and regulations, particularly the tiered tax system for cigarette producers, drove the Management to closely control growth in terms of sales. Nevertheless, targets in terms of revenue, profit, capital structure and dividends were reached.

For 2015, with the expected moderate growth of the national economy, acceptable levels of inflation and cigarette duties, as well as the increased production capacity, the enlarged marketing network, and continuously improved brand equity of Wismilak’s products, the Management is confident to reach all targets set by the Board of Directors.

SustainableGrowthPertumbuhanBerkelanjutan

61


Dalam segi merek, Wismilak memiliki ekuitas yang kuat seperti yang diperlihatkan oleh loyalitas pelanggan Wismilak Diplomat yang ikut mendukung perayaan ulang tahun merek ini yang ke 25 pada tahun 2014. Ekuitas merek yang kuat ini tidak lepas dari strategi Wismilak yang mengambil posisi sebagai merek premium di pasar. Kegiatan pemasaran Wismilak dilakukan untuk terus membangun citra sebagai merek premium melalui cara dan media promosi yang sesuai.

Selain menggunakan saluran komunikasi pemasaran konvensional seperti iklan di media massa dan media luar ruang, Wismilak juga menggunakan komunikasi yang inovatif dengan tetap memperhatikan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Dalam segi distribusi, Wismilak mengembangkan jaringan distribusi produknya dengan membuka kantor cabang dan stock point sebagaimana tercermin dalam Peta Jaringan Distribusi Wismilak.

Dalam segi harga, Wismilak melakukan penyesuaian harga jual setiap tahun sesuai dengan kenaikan cukai Pemerintah. Frekuensi serta besaran kenaikan harga ditentukan oleh Manajemen dengan mempertimbangkan faktor-faktor internal dan eksternal, seperti target penjualan, pangsa dan segmen pasar Wismilak, dan juga daya beli konsumen.

From a brand point of view, Wismilak owns strong brand equity as has been shown by the consumer loyalty of Wismilak Diplomat brand who contributed to the brand’s 25th anniversary in 2014. This brand equity is a result of Wismilak’s consistency in strategy execution that places its products as premium products in Indonesian market. The marketing activities will be conducted to sustain the premium brand image through suitable channels and media for promotion.

In addition to the conventional marketing communication channel such as mass media advertising and outdoor advertising, Wismilak also leverages innovative communication strategies that comply to the laws and regulations set forth by the Government.

In terms of distribution, Wismilak expands the distribution network by establishing new branch offices and stock points as presented in Wismilak Distribution Network Map.

In regards to pricing, Wismilak adjusts each product pricing according to the adjustment of excise duties set by Government. The frequencies and nominal price increase are determined by the Management taking into consideration both internal and external factors, such as sales target, Wismilak market segment and market share, as well as purchasing power of Wismilak market segment.

Strategi PemasaranMarketing Strategy

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

62


Branch Offices

Agents

Stock Points

Company Distribution Network

Dividends

Jaringan Distribusi Perseroan

Dividen

Kebijakan

Perseroan merencanakan pembagian dividen tunai sekurang-kurangnya satu kali dalam satu tahun, dengan besaran yang dikaitkan dengan keuntungan Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan, kesehatan Perseroan, serta memperhatikan hak RUPS untuk ikut menentukannya.

Kebijaksanan Direksi dalam menetapkan rekomendasi pembayaran dividen kepada RUPS tergantung kepada:1. hasil kegiatan usaha dan arus kas

Perseroan;

Policy

The Company plans to distribute cash dividends at least once a year, at a nominal value that is defined in relation to the profits of the Company in the related fiscal year, the financial condition of the Company, and by respecting the right of the GSM toparticipate in the decision.

The Board of Director’s policy of formulating the recommendation for the dividend payment to the GSM depends on:1. operating income and cash flow of the

Company;

63


2. perkiraan kinerja keuangan dan kebutuhan modal kerja Perseroan;

3. prospek usaha Perseroan di masa yang akan datang;

4. belanja modal dan rencana investasi Perseroan lainnya;

5. perencanaan investasi dan pertumbuhan lainnya; dan

6. kondisi ekonomi dan usaha secara umum dan faktor lainnya yang dianggap relevan oleh Direksi, serta ketentuan pembatasan mengenai pembayaran dividen berdasarkan perjanjian terkait.

Realisasi

Berdasarkan Keputusan RUPS Tahunan yang tercatat dalam Akta Notaris Anita Anggawidjaja, S.H., No. 74 tanggal 20 Mei 2014, pemegang saham Wismilak menyetujui pembagian dividen dalam bentuk kas sebesar Rp 39.687.614.064 atau Rp 18,9 per saham pada tahun 2014 yang tercatat pada tanggal 20 Juni 2014. Dividen tunai tersebut telah dibagikan sebagaimana mestinya oleh Direksi.

Berdasarkan Keputusan RUPS Tahunan yang tercatat dalam Akta Notaris Anita Anggawidjaja, S.H., No. 71 tanggal 16 Mei 2013, Pemegang Saham Wsimilak menyetujui pembagian dividen dalam bentuk kas sebesar Rp 7.559.545.536 atau Rp 3,6 per saham pada tahun 2013 yang tercatat pada tanggal 21 Juni 2013. Dividen tunai tersebut telah dibagikan sebagaimana mestinya oleh Direksi.

2. financial performance estimates and requirement of working capital by the Company;

3. the Company’s future business prospects;

4. capital expenditure and other investment plans of the Company;

5. investment plans and other types of growth; and

6. general economic and business conditions and other factors that are considered relevant by the Board of Directors, as well as restrictions on dividend payments that are placed by certain agreements.

Realization

Based on an Annual GMS Decision as recorded in Notarial Deed by Anita Anggawidjaja, S.H., Nr. 74, dated 20 May 2014 , the Company’s Shareholdersapproved dividend distribution in form of cash amounting to IDR 39,687,614,064, or IDR 18.9 per share in 2014 as recorded at June 20, 2014. The cash dividends were distributed accordingly by the Board of Directors.

Based on an Annual GMS Decision as recorded in Notarial Deed by Anita Anggawidjaja, S.H., Nr. 71, dated 16 May 2013, the Company’s Shareholdersapproved dividend distribution in form of cash amounting to IDR 7,559,545,536, or IDR 3.6 per share in 2013 as recorded at June 21, 2013. The cash dividends were distributed accordingly by the Board of Directors.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

64


Use of Proceeds from Public OfferingRealisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Other Material InformationInformasi Material Lainnya

Investasi

Pada tahun 2014, Wismilak berinvestasi dalam pengembangan sistem ERP berbasis teknologi SAP. Biaya investasinya tidak material dibandingkan biaya umum dan administrasi. Transaksinya melibatkan pihak ketiga yang tidak berafiliasi dengan Wismilak, pemegang saham, Komisaris, ataupun Direkturnya.

Ekspansi

Wismilak juga mengembangkan fasilitas produksinya, yaitu dengan membuka pabrik SKT baru di Kertosono dan menambah mesin SKM baru. Biaya ekspansi ini tercermin dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian tentang utang bank. Transaksinya melibatkan pihak ketiga yang tidak berafiliasi dengan Wismilak, pemegang saham, Komisaris, ataupun Direkturnya.

Investments

In 2014, Wismilak invested in the development of its SAP-technology based ERP system. The investment costs were not material compared to general and administrative expenses. The transactions involved third parties that are not affiliated to Wismilak, its shareholders, its Commissioners, or its Directors.

Expansion

Wismilak also expanded its production facilities, by opening a new HC factory in Kertosono and adding new MC machines. The expansion costs are reflected in the bank loans as explained in the notes to the consolidated financial statements. The transactions involved third parties that are not affiliated to Wismilak, its shareholders, its Commissioners, or its Directors.

2 3

4 Des 2012

4 Des 2012

409.475

409.475

42.851

42.851

366.624

366.624

183.312

183.312

109.987

109.987

73.325

73.325

366.624

366.624

183.312

183.312

109.987

109.987

73.325

73.325

366.624

366.624

-

-

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

Type of Public OfferingJenis Penawaran Umum

Initial Public OfferingPenawaran Umum IPO

TotalJumlah

Effective DateTanggal Efektif

Amount of Proceeds of Public Offering

Nilai Realisasi Hasil Penawaran Umum

Amount of Proceeds

Jumlah HasilPenawaran

Costs of Public Offering

BiayaPenawaran

Umum

Net ProceedsHasil Bersih

CapitalExpenditures

BelanjaModal(50%)

WorkingCapitalModalKerja(30%)

BankLoans

Utang Bank(20%)

CapitalExpenditures

BelanjaModal(50%)

WorkingCapitalModalKerja(30%)

BankLoans

Utang Bank(20%)

TotalJumlah

TotalJumlah

Plan of use of funds according to Prospectus

Rencana Penggunaan ModalMenurut Prospektus

Realization of use of proceeds ac-cording to Prospectus

Realisasi Penggunaan DanaMenurut Prospektus Balance of Proceeds

of Public OfferingSisa Dana Hasil

Penawaran Umum

65


Changes in Rules and Regulations

Changes in Accountancy Policy

Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Pada tahun 2014 tidak terjadi perubahan peraturan perundang-undangan yang dapat mempengaruhi Wismilak ataupun usaha Wismilak. Peraturan yang mempengaruhi penjualan ditetapkan pada tahun 2013.

Pada tahun 2014 tidak terjadi perubahan kebijakan akuntansi yang dapat mempengaruhi Wismilak ataupun laporan keuangannya.

In 2014, there were no changes in rules and regulations that may affect Wismilak and/or Wismilak’s business. Rules and regulations that affected sales were introduced in 2013.

In 2014, there were no changes in rules and regulations that may affect Wismilak and/or its financial statements.

Divestasi

Tidak ada divestasi pada tahun 2014.

Peleburan Usaha

Tidak ada peleburan usaha pada tahun 2014.

Akuisisi

Tidak ada akuisisi pada tahun 2014.

Restrukturisasi Utang

Wismilak tidak melakukan restrukturisasi utang pada tahun 2014.

Transaksi Afiliasi

Pada tahun 2014, Wismilak melakukan transaksi dengan pihak afiliasi sebagaimana dijelaskan dalam Catatan 31 atas laporan keuangan konsolidasian. Manajemen berpendapat semua peraturan perundangan-undangan yang berlaku dipatuhi dalam transaksi ini.

Transaksi yang mengandung benturan kepentingan

Tidak ada transaksi yang mengandung benturan kepentingan pada tahun 2014.

Divestments

There were no divestments in 2014.

Merger

There were no mergers in 2014.

Acquisition

There were no acquisitions in 2014.

Debt Restructurization

Wismilak did not conducted debt restructurization in 2014.

Transactions with Related Parties

In 2014, Wismilak conducted transactions with related parties as explained in Note 31 to the consolidated financial statements. The Management is of the opinion that all prevailing rules and regulations were obeyed in the transactions.

Transactions with conflict of interests

There were no transactions with conflict of interests in 2014.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

CorporateGovernanceTata Kelola Perusahaan

68


Growing as a traditional company and developing further as a modern one, Wismilak combines the GCG principles that are stipulated in the General Guidelines of the GCG Policy National Committee (KNKG) of 2006 with corporate values, basic assumption, and basic competencies of Wismilak’s members. In accordance to prevailing rules and regulations, Wismilak also develops an organizational structure that upholds the implementation of GCG.

Tumbuh sebagai perusahaan yang tradisional kemudian berkembang sebagai perusahaan yang modern, Wismilak menggabungkan prinsip GCG, seperti yang diuraikan dalam Pedoman Umum Komite Nasional Kebijakan GCG (KNKG) Tahun 2006 serta nilai perusahaan, asumsi dasar, dan kompetensi dasar para insan Wismilak. Sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku, Wismilak pun mengembangkan struktur organisasi yang menunjang penerapan GCG.

IntroductionPendahuluan

A good harvest is defined in terms of both the quantity and the quality of

tobacco

Panen raya ditentukan oleh kuantitas dan kualitas tembakau

SelectingMemilih

69


TransparencyTransparansi

AccountabilityAkuntabilitas

IndependencyIndependensi

FairnessKewajaran dan Kesetaraan

ResponsibilityResposibilitas

GCG PrinciplesPrinsip GCG

Nilai Dasar

• Reaching Success Together (Bersama Meraih Sukses), yang menegaskan semangat kemenangan bersama diantara para pemangku kepentingan.

• Open Mind (Berpikir Terbuka), yang menentukan sikap terhadap lingkungan kerja, yaitu wawasan luas, jujur dan terbuka, dan

• Efficient (Efisien), yang menentukan sikap terhadap pekerjaan, yaitu tepat guna dan bermanfaat.

Espoused Values

• Reaching Success Together, which underlines the win-win spirit of the company’s stakeholders.

• Open Mind, which defines the attitude towards the working environment, namely broad-minded, honest and transparent, and

• Efficient, which defines the attitude towards work, namely applicable and useful.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

70


Asumsi Dasar

1. The Next Process Is Our Customer (Proses Berikutnya Adalah Pelanggan Kita), yang menjelaskan asumsi dasar tentang keterkaitan satu pekerjaan dengan pekerjaan yang lain;

2. Don’t Blame the Other (Tidak Menyalahkan Yang Lain), yang menjelaskan asumsi dasar tentang menilai pekerjaan;

3. Problem Solving with Cooperative (Selesaikan Persoalan Dengan Sesama), yang menjelaskan asumsi dasar tentang penyelesaian persoalan dalam pekerjaan; serta

4. Speak With Data (Berbicara Atas Dasar Data), yang menjelaskan asumsi dasar tentang komunikasi di dalam pekerjaan.

Core Competencies

All members of Wismilak that have a positive attitude as well as the knowledge and skill required to succeed in their jobs, namely:

1. Proactive/Initiative, every member of Wismilak has to be able to step forward, not waivering, and take initiative, without being asked, knowing what has to be done;

2. Cooperation Builder, every member of Wismilak has to prioritize cooperation towards the good of the Company;

3. Decision Maker, every member of Wismilak is encouraged to make the right decisions swiftly, and adapt to the speed of changes;

4. Control & Supervision Mechanism (training, coaching & punishment), every member of Wismilak has to be able to control his or her own job and those of his subordinates (if any), and provide training, advocacy, and, if necessary, punishment;

5. Visionary Capability (integration of intuition & instinct), every member of Wismilak, particularly the leaders, are demanded to have the ability to “read” the future, namely by integrating intuition and instinct.

Basic Assumptions Values

1. The Next Process Is Our Customer, which explains the basic assumption about the interelation of one job to another;

2. Don’t Blame the Other, explains the basic assumption about carrying out jobs;

3. Problem Solving with Cooperative, explains the basic assumption about solving problems at work; and

4. Speak With Data, explains the basic assumption about communication at work.

Kompetensi Dasar

Setiap insan Wismilak memiliki sikap yang positif, serta pengetahuan dan ketrampilan yang diperlukan untuk sukses di dalam pekerjaannya, yaitu:1. Proaktif/Inisiatif, setiap insan Wismilak

harus mampu mengajukan diri, tidak menunggu, dan mengambil inisiatif, tanpa perlu diminta, karena memahami apa yang hendak dikerjakannya;

2. Pengembang Kerjasama, setiap insan Wismilak wajib mengedepankan kerja sama yang tulus demi perkembangan perusahaan;

3. Pengambil Keputusan, setiap insan Wismilak didorong untuk berani mengambil keputusan secara cepat dan tepat, serta mengimbangi kecepatan perubahan;

4. Mekanisme Kontrol & Supervisi (pelatihan, pendampingan & hukuman), setiap insan Wismilak mampu mengontrol pekerjaannya sendiri dan anak buahnya (bila ada), serta memberikan pelatihan, pendampingan, dan, bila perlu, hukuman;

5. Kemampuan Visioner (integrasi intuisi & instink), setiap insan Wismilak, terutama para pemimpin, wajib memiliki kemampuan ‘membaca’ masa depan, yaitu dengan menggabungkan intuisi dan nalurinya.

71


GCG Implementation Structure

Wismilak has a General Meeting of Shareholders (GMS), a Board of Commissioners, a Supporting Committee of the Board of Commissioners, a Board of Directors, a Corporate Secretary, and an Internal Audit Unit, which act as the Company’s organ to implement GCG.

This structure defines the relations between the Company’s organs: the Boards report to the Shareholders through the GMS, the Supporting Committee of the BOC reports directly to the Board of Commissioners, and the Internal Audit Unit reports directly to the President Director.

Composition of the CorporateGovernance Report

Complying to prevailing regulations, this report includes discussions about the Board of Commissioners, the Board of Directors, the Audit Committee, and the Internal Audit Unit, as well as several other discussions, to explain the implementation of GCG at Wismilak.

Corporate Culture

The Espoused Values, Basic Assumptions Values, and Basic Competencies are parts of the Wismilak Corporate Culture, which has been evolving with the core value of “Reaching Success Together”.

Traditionally, the values and basic assumptions values are socialized in the work place through superior-subordinate and senior-junior interactions.

Furthermore, Wismilak continues to develop modern ways of socialization.

Struktur Tata Kelola Perusahaan

Wismilak memiliki Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris, Komite Penunjang Dewan Komisaris, Direksi, Sekretaris Perusahaan, serta Unit Audit Internal, yang berperan sebagai organ perusahaan untuk menerapkan GCG.

Struktur ini menentukan hubungan antar organ perusahaan: Dewan Komisaris dan Direksi melapor ke Pemegang Saham melalui RUPS, Komite Penunjang Dewan Komisaris melapor langsung ke Dewan Komisaris, dan Unit Audit Internal melapor langsung ke Direktur Utama.

Susunan Laporan Tata Kelola Perusahaan

Sesuai dengan peraturan yang berlaku, laporan ini mencakup uraian tentang Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, serta Unit Audit Internal, di samping beberapa uraian lain, untuk menjelaskan penerapan GCG di Wismilak.

Kebudayaan Perusahaan

Nilai, Asumsi, dan Kompetensi Dasar merupakan bagian dari Kebudayaan Perusahaan Wismilak yang tumbuh dengan nilai inti “Bersama Meraih Sukses”.

Secara tradisional, nilai-nilai dan asumsi dasar disosialisasikan di tempat kerja melalui interaksi atasan-bawahan, serta karyawan senior-junior.

Di samping itu, Wismilak terus mengembangkan upaya sosialisasi yang modern.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

72


The Company’s Board of Commissioners supervises management policies, the management of the Company and its business, and provides advice to the Board of Directors. The BOC is not involved in the management of the company

In 2014, the Board of Commissioners improved its supervision performance by enhancing the quality of audits. The Audit Committee that is led by the Independent Commissioner led the enhancement efforts, and regularly reported the progress to the Board of Commissioners.

Composition and Independency

Wismilak’s BOC comprises three members, namely the President Commissioner, a Commissioner, and an Independent Commissioner. The composition of the BOC complies to the prevailing rules and regulations. The proportion of one Independent Commissioner to two Commissioners affiliated through share ownership and family relations strengthens the independency of the Board of Commissioners.

The members of the BOC that governed in 2014 were appointed through the Statement of the Shareholders’ Decision that was recorded in Deed Nr. 7 of 5 October 2012 by Yulia, SH, Notary in South Jakarta, namely:

• Willy Walla as President Commissioner, • Indahtadi Widjajadi as Commissioner, and • Edy Sugito as Independent Commissioner;for a tenure of five years.

Dewan Komisaris mengawasi kebijakan pengurusan, jalannya pengurusan Perseroan dan usaha Perseroan secara umum, serta memberi nasehat kepada Direksi. Dewan Komisaris tidak terlibat dalam pengurusan perusahaan.

Pada tahun 2014, Dewan Komisaris meningkatkan kinerja pengawasannya melalui penyempurnaan kualitas audit. Komite Audit yang dipimpin Komisaris Independen memimpin upaya penyempurnaan ini, serta secara berkala melaporkan perkembangannya kepada Dewan Komisaris.

Komposisi dan Independensi

Dewan Komisaris Wismilak terdiri atas tiga anggota, yaitu Komisaris Utama, Komisaris dan Komisaris Independen. Susunan Dewan Komisaris ini telah memenuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku. Adapun proporsi satu Komisaris Independen dibandingkan dua Komisaris yang terafiliasi melalui kepemilikan saham dan hubungan keluarga memperkuat independensi Dewan Komisaris.

Para anggota Dewan Komisaris yang menjabat pada periode pelaporan tahun 2014 telah diangkat melalui Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham yang telah dicatat dalam Akta Notaris Yulia, SH No. 7 tanggal 5 Oktober 2012, yaitu:• Willy Walla sebagai Komisaris Utama, • Indahtati Widjajadi sebagai Komisaris, dan • Edy Sugito sebagai Komisaris Independen; untuk masa jabatan lima tahun.

Board of CommissionersDewan Komisaris

Meetings

The Board of Commissioners holds meetingswhen deemed necessary by one or moremembers of the BOC, or on the base of writtenrequest by the representation of one-tenthof listed shares.

Rapat

Dewan Komisaris Perseroan mengadakanRapat Dewan Komisaris atas dasarpermintaan tertulis seorang atau lebihanggota Dewan Komisaris atau permintaantertulis perwakilan satu per sepuluh jumlahsaham yang telah ditempatkan.

73


Remuneration

The Commissioners of Wismilak obtain remunerations in the form of honorariums. Complying to the Decision of the 20 May 2014 AGSM, the amount of the honorariums is determined by the President Commissioner with the company’s growth as the basis of his calculations.

In 2014, the honorariums of the Commissioners of Wismilak amounted in total to IDR 5.18 billion which is an increase of 6.58% compared to IDR 4.86 billion in 2013.

Remunerasi

Para Komisaris Wismilak memperoleh remunerasi berupa honorarium. Sesuai Keputusan RUPST 20 Mei 2014, besaran honorarium tersebut ditentukan oleh Komisaris Utama dengan dasar pertimbangan berupa pertumbuhan perusahaan.

Pada tahun 2014, honorarium para Komisaris Wismilak secara total berjumlah Rp 5,18 miliar meningkat 6,58% dibandingkan Rp 4,86 miliar pada tahun 2013.

NameNama

PositionPosisi

Number of MeetingsJumlah Rapat

Number of AttendancesJumlah Kehadiran

Attendance of Commissioners in Meetings, 2014Tingkat Kehadiran Komisaris dalam Rapat 2014

Willy Walla

Indahtati Widjajadi

Edy Sugito

President CommissionerKomisaris Utama

CommissionerKomisaris

Independent CommissionerKomisaris Independen

4

4

4

4

4

4

Keputusan Rapat Dewan Komisaris harusdiambil berdasarkan musyawarah untukmufakat, atau, bila tidak mencapai mufakat,keputusan diambil dengan pemungutansuara setuju lebih dari setengah dari jumlahsuara sah yang terwakili pada rapat tersebut.

Dewan Komisaris juga dapat mengikuti Rapatbersama Direksi. Pada tahun 2014, DewanKomisaris mengadakan berbagai pertemuaninformal dan mengikuti Rapat BersamaDireksi per triwulan. Tingkat kehadiranpara Komisaris dicatat hanya dalam RapatBersama Direksi, dengan rincian sebagaiberikut:

Decisions of the Board of Commissionershave to be made by way of generalconsensus, or, when this cannot be achieved,by voting, with more than one half of therepresented legitimate voices voting in favorof the decision.

The Board of Commissioners can also takepart in Meetings with the Board of Directors.In 2014, the Board of Commissionersheld several informal meetings andparticipated in quarterly Meetings with theBoard of Directors. The attendance of theCommissioners is recorded only for theMeetings with the Board of Directors asfollows:

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

74


Composition

The BOD of Wismilak comprises six Directors, namely one President Director, four Directors, and one Independent Director. The composition of the Board of Directors complies to prevailing rules and regulations, and suits the needs of the Company and the Company’s Articles of Assocation.

The members of the BOD that governed in 2014 were appointed through the Statement of the Shareholders’ Decision that was recorded in Deed Nr. 7 of 5 October 2012 by Yulia, SH, Notary in South Jakarta, and include:• Ronald Walla as President Director• Trisnawati Trisnajuwana as Director of

Operations• Sugito Winarko as Director of Business

Development• Krisna Tanimihardja as Technical

Director• Lucas Firman Djajanto as Director of

Finance• Hendrikus Johan S. as Independent

Director

Komposisi

Direksi Wismilak terdiri atas enam Direktur, yaitu seorang Direktur Utama, empat orang Direktur, dan seorang Direktur Independen. Susunan Direksi ini telah memenuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta sesuai dengan kebutuhan perusahaan dan Anggaran Dasar Wismilak.

Para anggota Dewan Direksi yang menjabat pada periode pelaporan tahun 2014 telah diangkat melalui Pernyataan Keputusan Para Pemegang Saham yang telah dicatat dalam Akta Notaris Yulia, SH No. 7 tanggal 5 Oktober 2012, dan mencakup:• Ronald Walla sebagai Direktur Utama• Trisnawati Trisnajuwana sebagai Direktur

Operasional• Sugito Winarko sebagai Direktur

Pengembangan Usaha• Krisna Tanimihardja sebagai Direktur

Teknik• Lucas Firman Djajanto sebagai Direktur

Keuangan• Hendrikus Johan S. sebagai Direktur

Independen

The Board of Directors (BOD) of Wismilak formulates and implements management policy, concerning both the Company and its business, with the duties and authority as determined by a GSM or a BOD meeting.In 2014, the BOD of Wismilak carried out Decisions of the AGSM of 20 May 2014 as follows:• Distributing cash dividends with the

total amount at IDR 39,687,614,064 to the Shareholders of Wismilak that were recorded on 20 June 2014 at 16.00 WIB, in accordance to prevailing rules and regulations;

• appointing the Public Accountant Firm (PAF) Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) to audit the consolidated financial of Wismilak for the fiscal year of 2014, and determine the PAF’s honorarium; as well as

• continuing the use of public offering proceedings in accordance with the prospectus.

Direksi Wismilak merumuskan dan menerapkan kebijakan pengurusan, baik mengenai Perseroan maupun usaha Perseroan, dengan tugas dan wewenang yang ditetapkan di dalam RUPS atau Rapat Direksi. Pada tahun 2014, Direksi Wismilak melaksanakan Keputusan RUPST 20 Mei 2014 sebagai berikut:• Membagikan dividen tunai dengan

nilai total Rp 39.687.614.064 kepada para Pemegang Saham Wismilak yang tercatat pada tanggal 20 Juni 2014 jam 16.00 WIB, dengan memperhatikan peraturan perundangan yang berlaku;

• menunjuk Kantor Akuntan Publik (KAP) Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) untuk melakukan audit laporan keuangan konsolidasian Wismilak tahun buku 2014, serta menetapkan honorarium KAP; serta

• melanjutkan penggunaan dana hasil penawaran umum sesuai prospektus.


75


Duties and Responsibilities of the BOD

According to Wismilak’s Articles of Association, the BOD is fully responsible for the implementation of its duties for the sake of the Company in the course of fulfilling the purpose and aim of the Company; the President Director is entitled and authorized to act for and on behalf of the BOD; duties and authorities of each member of the BOD is determined in Meetings of the BOD. In 2014, these duties and authorities are as follows:

President DirectorLeads Meetings of the BOD, represents the Company, leads the BOD in the formulation of business strategy and the direction of the business strategy implementation.

Director of OperationsLeads the Company’s management in the operational aspect, represents the Company, and formulates the operational strategy and directs its implementation.

Director of Business DevelopmentLeads the Company’s management in the business development aspect, represents the Company, and formulates the business development strategy and directs its implementation.

Technical DirectorLeads the Company’s management in the technological aspect, represents the Company, and formulates the technology strategy and directs its implementation.

Director of FinanceLeads the Company’s management in the financial aspect, represents the Company, and formulates the financial strategy and directs its implementation.

Independent DirectorProvides insights and opinions in the Meetings of the BOD.

Tugas dan Tanggung Jawab Direksi

Sesuai Anggaran Dasar Wismilak, Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan Perusahaan dalam mencapai maksud dan tujuan Perusahaan; Direktur Utama berhak dan berwenang bertindak untuk dan atas nama Direksi; tugas dan wewenang setiap anggota Direksi ditetapkan oleh Rapat Direksi. Pada tahun 2014, tugas dan wewenang tersebut adalah sebagai berikut:

Direktur UtamaMemimpin Rapat Direksi, mewakili perusahaan, memimpin Direksi dalam merumuskan strategi usaha dan mengarahkan implementasi strategi usaha.

Direktur OperasionalMemimpin manajemen perusahaan dalam bidang operasional, mewakili perusahaan, serta merumuskan strategi operasional dan mengarahkan implementasinya.

Direktur Pengembangan UsahaMemimpin manajemen perusahaan dalam bidang pengembangan usaha, mewakili perusahaan, serta merumuskan strategi pengembangan usaha dan mengarahkan implementasinya.

Direktur TeknikMemimpin manajemen perusahaan dalam bidang pengembangan teknologi, mewakili perusahaan, serta merumuskan strategi teknologi perusahaan dan mengarahkan implementasinya.

Direktur KeuanganMemimpin manajemen perusahaan dalam bidang keuangan, mewakili perusahaan, serta merumuskan strategi keuangan perusahaan dan mengarahkan implementasinya.

Direktur IndependenMemberikan pandangan dan pendapat di dalam Rapat Direksi.

Meetings

The BOD conducts BOD meetings when deemed necessary by one or more members of the BOD, or on the base of written request by the BOC.

Decisions of the Board of Directors have to be made by way of general agreement, or, when this cannot be achieved, by voting,

Rapat

Direksi Perseroan mengadakan Rapat Direksi atas dasar permintaan tertulis seorang atau lebih anggota Direksi atau permintaan tertulis dari Dewan Komisaris.

Keputusan Rapat Direksi harus diambil berdasarkan musyawarah untuk mufakat, atau, bila tidak mencapai mufakat, keputusan

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

76


Remuneration

The Directors of Wismilak obtain remunerations, facilities and allowances. Complying to the Decision of the 20 May 2014 AGSM, the amount was determined by the President Commissioner with the company’s growth as the basis of his calculations.

In 2014, the remunerations, facilities and allowances of the Directors of Wismilak amounted in total to IDR 7.84 billion which is a decrease of 1.26% compared to IDR 7.94 billion in 2013.

Remunerasi

Para Direktur Wismilak memperoleh remunerasi, fasilitas dan tunjangan. Sesuai Keputusan RUPST 20 Mei 2014, besarannya tersebut ditentukan oleh Komisaris Utama dengan dasar pertimbangan berupa pertumbuhan perusahaan.

Pada tahun 2014, remunerasi, fasilitas dan tunjangan para Direktur Wismilak secara total berjumlah Rp 7,84 miliar, menurun 1,26% dibandingkan Rp 7,94 miliar pada tahun 2013.

NumberNomer

NameNama

PositionPosisi

Number of MeetingsJumlah Rapat

Number of AttendancesJumlah Kehadiran

Attendance of Directors in Meetings, 2014Tingkat Kehadiran Direksi dalam Rapat 2014

Ronald Walla


Sugito Winarko

Krisna Tanimihardja


Hendrikus Johan S.

President DirectorDirektur Utama






4

4

4

4

4

4

1

2

3

4

5

6

4

4

4

4

4

4

diambil dengan pemungutan suara setuju lebih dari setengah dari jumlah suara sah yang terwakili pada rapat tersebut.

Direksi juga dapat mengikuti Rapat Pimpinan bersama Dewan Komisaris Perseroan.Pada tahun 2014, Direksi mengadakan berbagai pertemuan informal dan mengikuti Rapat Bersama Dewan Komisaris per triwulan. Tingkat kehadiran para Direksi dicatat hanya dalam Rapat Bersama Dewan Komisaris, dengan rincian sebagai berikut:

with at least one-half of the attending Directors voting in favor of the decision of the meeting.

The Board of Directors can also participate in Meetings with the Board of Commissioners.In 2014, the Board of Directors has conducted several informal meetings and attended Quarterly Meetings with the Board of Commissioners. The attendence of Directors is recorded only for the Meetings with the BOC, as follows:

77


DateTanggal

AgendaAgenda

Joint Meetings of the BOC and BODRapat Bersama Dewan Komisaris dan Direksi

• Consolidated Financial Statements of 2013 / Laporan Keuangan Konsolidasian 2013• Evaluation on SAP Implementation / Evaluasi atas Implementasi SAP

• Operational Performance of the Company for the First Semester of 2014 / Perkembangan Operasional Perusahaan untuk Semester Pertama 2014

• Consolidated Financial Statements of the Third Quarter of 2014 / Laporan Keuangan Konsolidasian Triwulan Ketiga 2014

• Operational Performance of the Company Throughout 2014 / Perkembangan Operasional Perusahaan untuk tahun 2014

• Financial projection for 2015 / Proyeksi keuangan tahun 2015

11 March 201411 Maret 2014

8 August 20148 Agustus 2014

28 October 201428 Oktober 2014

15 December 201415 Desember 2014

In accordance to Law Nr. 8 Year 1995 on Capital Market, as well as Rule of BAPEPAM-LK Nr. IX.I.5, the Board of Commissioners has legalized the Company’s Audit Charter on 1 November 2013. The charter comprises vision and mission statements, raison d’etre, structure and membership, period of duty, duties and responsibilities, meetings, ethics, work relationships, and reporting of the Audit Committee of the Company.

In accordance to Rule of BAPEPAM-LK Nr. IX.I.5 that was issued through the Decision of the Head of BAPEPAM-LK Nr. Kep-643/BL/2012 on the Establishment and Guidance of Duty Implementation of Audit Committees, the Board of Commissioners appointed members of the Audit Committee on 15 May 2013, for the period of 2013-2017, which ends at the conclusion of the Board of Commissioners’ tenure.

Sesuai Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, serta Peraturan BAPEPAM-LK No. IX.I.5, Dewan Komisaris Perseroan pun telah mengesahkan Piagam Komite Audit Perseroan pada tanggal 1 November 2013. Piagam tersebut mencakup visi dan misi, tujuan pembentukan, struktur dan keanggotaan, masa tugas, tugas dan tanggung jawab, rapat, kode etik, hubungan kerja, serta pelaporan Komite Audit Perseroan.

Sesuai Peraturan BAPEPAM-LK No. IX.I.5 yang tertuang dalam Keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. Kep-643/BL/2012 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit, Dewan Komisaris Perseroan mengangkat anggota Komite Audit Perseroan pada tanggal 15 Mei 2013, untuk masa jabatan 2013-2017, hingga berakhirnya masa jabatan Dewan Komisaris.

Audit CommitteeKomite Audit

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

78


Sesuai peraturan yang berlaku, Komite Audit Wismilak bekerja secara independen dan melapor kepada Dewan Komisaris.

Komite Audit Wismilak terdiri atas:Ketua : Edy SugitoAnggota : Herbudianto, Felix Suhendar

Edy Sugito (50 tahun) merupakan Komisaris Independen Perseroan; memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Trisakti (1991), ia juga merupakan Komisaris Independen dua perusahaan terbuka lainnya dan sebelumnya pernah menjabat Direktur di beberapa Self-Regulating Organisation (SRO) pasar modal Indonesia.

Herbudianto (59 tahun) merupakan anggota Komite Audit Perseroan; memperoleh gelar Sarjana Akutansi dari Universitas Gajah Mada (1983), ia juga merupakan anggota Komite Audit dari empat perusahaan terbuka lainnya dan sebelumnya pernah menjabat di Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Republik Indonesia.

Felix Suhendar (39 tahun) merupakan anggota Komite Audit Perseroan; memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Wijaya Kusuma (1999), sebelumnya menjabat sebagai Staf Akunting PT Gawih Jaya.

Complying to prevailing rules, Wismilak’s Audit Committee works independently and reports to the BOC.

The Company’s Audit Committee comprises:Head : Edy SugitoMembers : Herbudianto, Felix Suhendar

Edy Sugito (50 years old) is the Independent Commissioner of the Company; obtained the degree of Bachelor in the field of accountancy from the University of Trisakti (1991); he is also Independent Commissioner of two other listed companies and has previously acted as the Director of several Self-Regulating Organizations (SRO) of Indonesia’s capital market.

Herbudianto (59 years old) is a member of the Audit Committee; obtained the degree of Bachelor in the field of Accountancy from the University of Gadjah Mada (1983); he is also member of Audit Committees of four other listedcompanies and has previously worked for the Capital Market and Financial Institution (BAPEPAM-LK) of the Republic of Indonesia.

Felix Suhendar (39 years old) is a member of the Audit Committee; obtained the degree of Bachelor in the field of accountancy from the University of Wijaya Kusuma (1999), previously acted as Accounting Staff of PT Gawih Jaya.

Meetings of the Audit Committee

The Audit Committee Charter of Wismilak stipulates, the Audit Committee conducts quarterly meetings and quarterly coordinating meetings with the Internal Audit Unit. Every meeting must be attended by at least one half of the number of Audit Committee members, makes decisions based on consensus, and produces meeting notes that are submitted to the Board of Commissioners.

Rapat Komite Audit

Piagam Komite Audit Wismilak menjelaskan, Komite Audit mengadakan rapat triwulanan dan rapat koordinasi triwulanan dengan Unit Audit Internal. Setiap rapat harus dihadiri oleh setidaknya setengah dari jumlah anggota Komite Audit, mengambil keputusan atas dasar musyawarah untuk mufakat, serta menghasilkan risalah rapat, yang disampaikan kepada Dewan Komisaris.

79


Pada tahun 2014, Komite Audit mengadakan tiga Rapat Komite Audit dan empat Rapat Koordinasi bersama Unit Audit Intern. Ketua Komite Audit dan kedua Anggota Komite Audit menghadiri semua dari ketujuh pertemuan tersebut.

Pelaksanaan Kegiatan Komite Audit

Pada tahun 2014, Komite Audit Wismilak:A. menelaah informasi keuangan, termasuk

laporan keuangan triwulanan dan presentasi kepada investor;

B. menelaah ketaatan terhadap peraturan perundang-undangan;

C. memberikan pendapat terhadap hasil kerja akuntan publik dan rekomendasi mengenai penunjukan akuntan publik;

D. menelaah pelaksanaan audit internal dan tindak lanjut atas hasil audit internal tersebut;

E. menelaah pelaksanaan manajemen risiko; serta

F. menyusun dan menyampaikan Rencana Kerja Tahunan kepada Dewan Komisaris.

In 2014, the Audit Committee held three Meetings of the Audit Committee and four Coordinating Meetings with the Internal Audit Unit. The Head of the Audit Committee and the two Members attended all of the seven meetings.

Implementation of Audit Committee Activities

In 2014, the Audit Committee of Wismilak:A. examined financial information,

including quarterly financial statements and presentation to investors;

B. examined compliance towards rules and regulations;

C. provided opinions on the results of the public accountant’s activities and recommendation regarding its appointment;

D. examined the implementation of internal audits and follow ups of the results of the audits;

E. examined the implementation of risk management; and

F. formulated and submitted an Annual Work Plan to the Board of Commissioners.

Wismilak has not formed other committees to support the supervision function of the BOC, yet might develop such committees in the future in line with the Company’s growth and development.

Wismilak belum membentuk komite lain untuk menunjang pengawasan oleh Dewan Komisaris, namun akan mengembangkannya sesuai pertumbuhan dan perkembangan perusahaan.

Other CommitteesKomite Lainnya

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

80


In accordance to BAPEPAM-LK Regulation Nr. IX.I.4 juncto Decision of the Board of Directors of PT Bursa Efek Jakarta Nr. Kep-305/BEJ/07-2004, the Company has released Decision of Board of Directors Nr. 008/LGA/ROW/IX/2012 on the Appointment of a Corporate Secretary, which appointed Surjanto Yasaputera as Wismilak’s Corporate Secretary with a tenure that matches those of the Directors of Wismilak, namely five years after the appointment in 2012.

The main duty and responsibility of the Corporate Secretary is to monitor the development of rules and regulations applicable to the capital market, providing information that are needed by the public in relation to the condition of the Company, and to provide inputs to the Board of Directors in the course of complying to Law Nr. 8 year 1995 on the Capital Market and its related regulations. The Corporate Secretary also functions as a liaison officer between the Company and BAPEPAM-LK and the public.

Corporate Secretary of Wismilak:Surjanto YasaputeraIndonesian NationalAge 46Acting as the Corporate Secretary of the Company since 2012; also Director of PT Gawih Jaya (2011-now); Direktur PT Gawih Jaya (2011-now) dan Marketing Manager Wismilak (2004-now); previously Product Group Manager of Wismilak (2003-2004). Surjanto Yasaputera has completed his education in the field of civil engineering at the University of Brawijaya, Malang.

In 2014, the Corporate Secretary has prepared GMS and public exposes, upheld communications with the Financial Services Authorities and the Indonesian Stock Exchange, and was actively involved in the implementation of corporate social

Mematuhi Peraturan BAPEPAM-LK No. IX.I.4 juncto Keputusan Direksi PT Bursa Efek Jakarta No. Kep-305/BEJ/07-2004, Perseroan mengeluarkan Surat Keputusan Direksi No. 008/LGA/ROW/IX/2012 tentang Penunjukan Sekretaris Perusahaan, yang menunjuk Surjanto Yasaputera sebagai Sekretaris Perusahaan Wismilak dengan masa tugas yang mengikuti masa tugas Direksi Wismilak, yaitu lima tahun sejak pengangkatan pada tahun 2012.

Tugas dan tanggung jawab utama Sekretaris Perusahaan adalah mengikuti perkembangan peraturan perundangan yang berlaku di pasar modal, memberikan informasi yang dibutuhkan masyarakat yang berkaitan dengan kondisi Perseroan, serta memberikan masukan kepada Direksi untuk mematuhi ketentuan UU No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modal dan peraturan pelaksanaannya. Sekretaris Perusahaan juga berfungsi sebagai penghubung antara Perseroan dengan BAPEPAM-LK dan masyarakat.

Sekretaris Perusahaan Wismilak:Surjanto YasaputeraWarga Negara IndonesiaUsia 46 tahunMenjabat sebagai Sekretaris Perusahaan Perseroan sejak tahun 2012; juga merupakan Direktur PT Gawih Jaya (2011-Sekarang); dan Marketing Manager Wismilak (2004-Sekarang); sebelumnya merupakan Product Group Manager Wismilak (2003-2004). Surjanto Yasaputera menyelesaikan pendidikannya di bidang teknik sipil pada Universitas Brawijaya, Malang.

Pada tahun 2014, Sekretaris Perusahaan telah mempersiapkan RUPS dan paparan publik, menjalin komunikasi antara Wismilak dengan Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia, serta berperan aktif dalam pelaksanaan tanggung jawab

Corporate SecretarySekretaris Perusahaan

81


Internal Audit Unit ManagerEdie Widjaja Rustiono (45 years old)

Legality of appointment: Decision of the BOD Nr. 070/101.100/5B/08/12.

Previously was Assistant Internal Audit Manager of Wismilak (2003-2005); graduated from Unika Widya Mandala, Surabaya, in the field of accountancy (1997); started his career at Wismilak as Internal Audit Staff in May 1995.

Position and Membership of Internal Audit Unit

Based on the Internal Audit Charter, the Manager of the Internal Audit Unit answers directly to the President Director, and lead members of the Internal Audit Unit. The members of the Internal Audit Unit are professionals with various academic backgrounds and are not allowed to engage directly in the operations of the company.

Duty and Responsibility

According to the Internal Audit Charter, the Unit:• formulates and implements the annual

internal audit plan;• tests and evaluates the implementation

of the internal control and risk management system in accordance to the Company’s policy;

• conducts inspections and assessments on efficiency and effectivity in the fields

Manajer Unit Audit InterenEdie Widjaja Rustiono (45 tahun)

Dasar hukum penunjukan: Surat Keputusan Direksi No. 070/101.100/5B/08/12.

Sebelumnya merupakan Assistant Internal Audit Manager Wismilak (2003-2005); lulus dari Unika Widya Mandala, Surabaya, dalam bidang akuntansi (1997); memulai karirnya di Wismilak sebagai staf Internal Audit pada Mei 1995.

Kedudukan dan Keanggotaan Unit Audit Interen

Berdasarkan Piagam Audit Internal, Manajer Unit Audit Interen bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama, dan memimpin anggota Unit Audit Interen. Para anggota Unit Audit Interen merupakan auditor profesional dengan berbagai latar belakang akademik dan tidak boleh merangkap sebagai pelaksana kegiatan operasional perusahaan.

Tugas dan Tanggung Jawab

Sesuai Piagam Audit Internal, Unit Audit Interen:• menyusun dan melaksanakan rencana

audit internal tahunan;• menguji dan mengevaluasi pelaksanaan

pengendalian intern dan sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan;

• melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektivitas di bidang

Internal Audit UnitUnit Audit Interen

sosial perusahaan, terutama dalam bidang pengembangan sosial. Di dalam bidang ini, Wismilak mengadakan kompetisi tahunan untuk mendorong kewirausahaan.

responsibility, particularly in the field of social development. In this field, Wismilak holds annual competition to drive the progress of entrepreneurship.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

82


keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya;

• memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkat manajemen;

• membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris;

• memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan;

• bekerja sama dengan Komite Audit;• menyusun program untuk mengevaluasi

mutu kegiatan audit internal yang dilakukannya; dan

• melakukan pemeriksaan khusus bila diperlukan.

Pelaksanaan Tugas dan Tanggung Jawab

Pada tahun 2014 telah dilaksanakan 58 aktivitas pemeriksaan internal, yang meliputi: menguji mutu dan keandalan laporan keuangan, kebijakan dan prosedur yang ada; memastikan sistem pengendalian internal berjalan dengan efektif di setiap unit kerja; serta memastikan keamanan aset dan melakukan pemeriksaan rutin atas tingkat efisiensi operasional perusahaan.

Setiap hasil pemeriksaan internal disampaikan dan dibicarakan kepada masing-masing unit manajemen yang diaudit untuk segera diketahui dan ditindaklanjuti. Di sini, Unit Audit Internal juga memberikan konsultasi dan rekomendasi terkait temuan.

Semua laporan audit internal dilaporkan langsung kepada Direktur Utama.

of finance, accountancy, operations, human resources, marketing, information technology, and other activities;

• provides suggestions for betterment and objective information about the inspected activities at all managerial levels;

• produces audit reports and submits those reports to the President Director and the Board of Commissioners;

• monitoring, analyzing and reporting on the follow-ups of suggested betterment

• cooperates with the Audit Committee;• formulates a program to evaluate the

quality of the internal audit activities; and

• conducts special inspections when needed.

Implementation of Duty and Responsibility

In 2014, 58 internal inspection activities were conducted, which comprised: testing the quality and reliability of existing financial reports, policies and procedures; ensuring that the internal control system functions properly and effectively in all work units; and ensuring the security of assets and conducting routine inspections regarding the operational efficiency of the Company.

Every result of internal inspections were provided and discussed with all management units that were audited to speed up awareness and follow ups. Here, the Internal Audit Unit also provided consultancy and recommendation related to the findings.

All internal audit reports were submitted directly to the President Director.

83


Wismilak develops an internal control system that combines tradition and modernity. This system has three dimensions, namely:

Operational Control

Wismilak relies on the traditional relationship between the Management and Key Employees to uphold the quality of its products and services, and the efficiency of the production process.

Financial Control

Wismilak implements a prudent approach towards financial management, so that the quality of the financial assets and performance is constantly guarded to uphold sustainable growth.

Compliance

Wismilak always aims to comply to prevailing rules and regulations, and further increases the effort through the Independent Commissioner and the Corporate Secretary.

Internal Control System Effectivity Review

In 2014, Wismilak has improved its Internal Control System through the deepening of the Enterprise Resource planning implementation based on SAP technology.

The system’s performance was reviewed by the Internal Audit Unit and discussed with the Audit Committee.

In the operational dimension, the system has been further developed to match the opening of the Kertosono HC factory.

Wismilak mengembangkan sistem pengendalian internal yang menggabungkan tradisi dan modernitas. Sistem ini memiliki tiga dimensi, yaitu:

Kontrol Operasional

Wismilak mengandalkan hubungan tradisional antara Manajemen dengan Karyawan Kunci untuk menjaga kualitas produk dan layanan, serta efisiensi proses produksi.

Kontrol Keuangan

Wismilak menerapkan pendekatan hati-hati dalam manajemen keuangannya, sehingga kualitas aset dan kinerja keuangan senantiasa terjaga agar mendukung pertumbuhan berkelanjutan.

Kepatuhan

Wismilak senantiasa berupaya patuh terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku, serta meningkatkan upaya ini melalui Komisaris Independen dan Sekretaris Perusahaan.

Tinjauan Efektivitas Sistem Pengendalian Internal

Pada tahun 2014, Wismilak meningkatkan efektivitas Sistem Pengendalian Internal melalui pendalaman implementasi Enterprise Resource Planning dengan teknologi SAP.

Kinerja sistem ini telah ditinjau oleh Unit Audit Internal dan telah dibahas dengan Komite Audit.

Pada dimensi operasional, sistem ini dikembangkan seiring dengan pembukaan pabrik SKT Kertosono.

Internal Control SystemSistem Pengendalian Internal

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

84


In general, the risk exposure of Wismilak is divided into operational risks and risks related to the financial condition and performance; and the Management has developed a risk management system that is both adaptive and preventive.

Operational Risk

Wismilak’s operational risk exposure is related to:• the availability of raw material• Government policies• competition• changes in consumer preference• anti-smoking campaigns• prices of raw material• production facilities• key personnel• social environment• work accidents• production facility’s reliability• failure of marketing programs• industrial relations• natural disaster and• permits

To manage its operational risk, the Company among others manages a buffer stock for 12-24 months, depending on the type of raw material.

Secara umum, paparan risiko Wismilak terbagi atas risiko operasional dan risiko keuangan, dan Manajemen telah mengembangkan sistem manajemen risiko yang bersifat adaptif dan sekaligus preventif.

Risiko Operasional

Paparan risiko operasional Wismilak terkait dengan:• ketersediaan bahan baku• kebijakan Pemerintah• persaingan• perubahan selera konsumen• kampanye anti rokok• harga bahan baku• fasilitas produksi• karyawan kunci• lingkungan sosial• kecelakaan kerja• keandalan fasilitas produksi• kegagalan program pemasaran• hubungan industrial• bencana alam dan• perizinan

Untuk mengelola risiko operasional, Wismilak antara lain menyediakan stok pengaman bahan baku sebesar rata-rata antara 12-24 bulan tergantung jenisnya.

Risk Management SystemSistem Manajemen Risiko

Pada dimensi keuangan, audit laporan keuangan konsolidasian oleh auditor eksternal menjadi masukan bagi peningkatan efektivitas sistem.

Wismilak juga telah mempelajari perkembangan peraturan perundang-undangan, terutama yang berlaku di pasar modal Indonesia, untuk menyesuaikan pengendalian internal pada tahun 2015.

In the financial dimension, the consolidated financial statement audit by the external auditor provided inputs for the enhancement of the system.

Wismilak has also studied developments in related rules and regulations, particularly those that prevail in the Indonesian capital market, and will adjust the internal control system accordingly in 2015.

85


Terkait sumber daya manusia, Wismilak mengembangkan sistem kaderisasi karyawan dan sistem organisasi yang berjenjang. Dengan demikian, proses kerja tetap berlangsung bila ada staf atau karyawan yang mengundurkan diri atau pensiun.

Adapun untuk menghadapi risiko kecelakaan kerja, Perseroan secara konsisten menjaga keselamatan dan kesehatan kerja, dengan membentuk P2K3 (Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja), yang telah disahkan oleh Depnaker, dan telah meraih penghargaan Zero Accident.

Terkait perubahan kebijakan Pemerintah, Wismilak menjaga fleksibilitas dengan menerapkan strategi agar dapat mengambil langkah yang memenuhi kebijakan yang baru. Lebih jauh, menyikapi kampanye anti rokok, Wismilak memberikan penyuluhan tentang konsumsi rokok yang wajar dan toleransi terhadap orang yang tidak merokok.

Risiko Keuangan

Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasi dan pendanaan, Wismilak menghadapi risiko keuangan yaitu risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar dan mendefinisikan risiko-risiko sebagai berikut:• Risiko kredit: kemungkinan bahwa

debitur tidak membayar semua atau sebagian pinjaman atau tidak membayar secara tepat waktu dan akan menyebabkan kerugian Wismilak.

• Risiko likuiditas: risiko bahwa Wismilak tidak akan dapat memenuhi kewajiban keuangannya pada saat jatuh tempo.

• Risiko pasar: risiko perubahan dalam suku bunga, kurs mata uang asing dan harga komoditas akan mempengaruhi pendapatan Wismilak atau nilai dari kepemilikan instrumen keuangan.

Related to human resources, Wismilak develops an employee regeneration system and a levelled organizational system. Thereby, the production process will continue should a member of the staff or an employee resign or enter his or her retirement age.

Furthermore, to face the risk of work accidents, the Company consistently guards safety and health, by establishing a Work Safety and Health Committee (P2K3), which has been approved by the Ministery of Manpower, and has won Zero Accident awards.

Related to changes in Government policies, Wismilak implements strategies that enable it to take measures in order to meet the new policies. And in relation to anti-smoking campaigns, Wismilak is upholding awareness communication programs about acceptable cigarette consumptions and tolerance towards non-smokers.

Financial Risks

By executing activities of operation, investment and financing, Wismilak is exposed to financial risks, namely credit risks, liquidity risks, and market risks; the risks are defined as follows:• Credit risk: the risk of financial loss to

the Group if debtor will not repay all or a portion of a loan or will not repay in a timely manner

• Liquidity risk: the risk that the Group will not be able to meet its financial obligations as they fall due

• Market risk: the risk that changes in interest rates, foreign currency rates and commodity prices will affect the Group’s income or the value of its holdings of financial instruments.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

86


Wismilak mengendalikan eksposur risiko kredit dengan menetapkan kebijakan kredit, di mana persetujuan atau penolakan konsumen baru dan kepatuhan atas kebijakan tersebut dipantau oleh Direksi. Sebagai bagian dari proses dalam persetujuan atau penolakan tersebut, reputasi dan jejak rekam pelanggan menjadi bahan pertimbangan. Pada tahun 2014, tidak terdapat risiko kredit yang terkonsentrasi secara signifikan.

Perseroan dan Entitas Anak mengelola risiko likuiditas dengan pengawasan proyeksi arus kas dan arus kas aktual secara berkesinambungan serta menjaga kecukupan kas dan setara kas dan fasilitas pinjaman yang tersedia. Risiko ini juga diminimalisir dengan mengelola berbagai sumber pembiayaan dari para pemberi pinjaman yang dapat diandalkan.

Guna memitigasi risiko pasar, pada tahun lapor 2014 Wismilak tidak melakukan lindung nilai terhadap perubahan tingkat suku bunga, terutama yang berkaitan dengan liabilitas, atas dasar perhitungan bila tingkat suku bunga meningkat atau menurun sebesar 50 basis poin maka laba sebelum beban (manfaat) pajak akan menjadi lebih tinggi atau lebih rendah Rp 1.115 juta. Wismilak pun tidak melakukan lindung nilai terhadap nilai tukar mata uang asing, melainkan memantau arus kas pendapatan dalam mata uang asing, atas dasar perhitungan jika nilai tukar Rupiah terhadap mata uang asing meningkat atau menurun sebanyak 10% dengan semua variabel konstan, laba sebelum beban (manfaat) pajak untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendah atau lebih tinggi sebesar Rp 1.066.648.560. Akhirnya, dengan pertimbangan eksposur Wismilak terhadap risiko komoditas hanya menyangkut pembelian tembakau dari pihak ketiga, tidak ada kontrak pembelian komoditas resmi yang dilakukan oleh Wismilak pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Wismilak controls its exposure to credit risk by setting its credit policy in approval or rejection of new customers and compliance is monitored by the directors. As part of the process in approval or rejection, the customer reputation and track record is taken into consideration. In 2014 there were no significant concentrations of credit risk.

The Company and its subsidiaries manage liquidity risk by ongoing monitoring over the projected and actual cash flows as well as the adequacy of cash and cash equivalents and available credit facilities. This risk is also minimized by managing diversified funding resources from reliable quality lenders.

To mitigate market risks, during the reporting period of 2014, Wismilak has not conducted interest rates hedging activities, particularly those related to liabilities, based on the calculation that in the case of an increase or decrease of the interest rates up to 50 basic points, the profit before tax expense (benefit) for the year then ended would have been IDR 1,115 million lower/higher, mainly as a result of higher/lower interest expense on loans with floating interest rates. Similarly, Wismilak also has not conducted currency hedging activities, but constantly monitor the cash flow in foreign currency, based on the calculation that if the exchange rates of the Rupiah against foreign currency appreciated or depreciated 10% with all other variables held constant, the profit before tax expense (benefit) for the year will be lower or higher by IDR 1,066,648,560. Lastly, with the consideration that Wismilak faces commodity risks limited to the purchase of tobacco from third parties, there has been no formal commodity purchasing contract as of 31 December 2014 and 2013.

87


In 2014, Wismilak, Subsidiaries, the Directors and the Commissioners did not face material legal cases.

In 2014, Wismilak, Subsidiaries, the Directors and the Commissioners have not received administrative sanctions from the Financial Service Authority or the Indonesian Stock Exchange.

In 2014, Wismilak was developing Code of Conduct guidelines for employees that includes all behavioral aspects of members of Wismilak. The guidelines have been approved by the Board of Commissioners and the Board of Directors, and explain principles of compliance and moral that must be upheld by all employees of Wismilak, including the members of the Boards. Management is in the process of further developing the guidelines to become the Employee Code of Conduct Handbook, which will be socialized in 2015.

Pada tahun 2014, Wismilak, Anak Perusahaan, Direksi maupun Dewan Komisaris tidak menghadapi perkara hukum yang bersifat material.

Pada tahun 2014, Wismilak, Anak Perusahaan, Direksi maupun Dewan Komisaris tidak menjalani sanksi administratif dari Otoritas Jasa Keuangan dan atau Bursa Efek Indonesia.

Pada tahun 2014, Wismilak mengembangkan rancangan pedoman etika karyawan yang memuat seluruh aspek perilaku insan Wismilak. Rancangan ini telah disetujui oleh Dewan Komisaris dan Direksi, serta menjelaskan prinsip kepatuhan dan kepantasan yang wajib ditaati dan dilaksanakan oleh seluruh karyawan Wismilak, termasuk para anggota Dewan Komisaris dan Direksi. Manajemen tengah mengembangkan pedoman ini menjadi Buku Pedoman Nilai & Perilaku Karyawan, yang akan disosialisasikan pada tahun 2015.

Material Legal Cases

Administrative Sanction

Code of Conduct

Perkara Hukum Penting

Sanksi Administrative

Kode Etik

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

88


With the Decision of the Shareholders that is recorded in Notarial Deed Nr. 24 dated 10 September 2012 of Yulia, S.H. (Notary in South Jakarta), the Shareholders of Wismilak agreed to enter into an Employee Stock Allocation (ESA) program that offered 10% of the Company’s shares during the initial public offering. This program was offered to employees in groups at certain level and positions with a discounted share price.

In 2014, Wismilak was in the process of ordering the mechanism and corporate organs of a whistleblowing system, including protection for the whistle-blower. The implementation and socialization of more structured whistleblowing system will occur in 2015.

Employees are enabled to put forward critic, suggestions and information regarding misconduct through email to [email protected].

Dengan Keputusan Para Pemegang Saham yang tercatat dalam Akta Notaris No. 24 tanggal 10 September 2012, Yulia, S.H. (Notaris di Jakarta Selatan), para Pemegang Saham Wismilak menyetujui program Employee Stock Allocation (ESA) sebanyak 10% dari jumlah saham Perseroan yang ditawarkan dalam penawaran saham perdana. Program ini ditawarkan kepada karyawan dalam grup untuk tingkat dan posisi tertentu dengan harga saham yang telah didiskon.

Pada tahun 2014, Wismilak tengah menyusun mekanisme dan peranan organ-organ perusahaan untuk whistleblowing system, termasuk upaya perlindungan terhadap pelapor. Penerapan dan sosialisasi whistleblowing system yang lebih terstruktur akan dilakukan di tahun 2015.

Karyawan dapat memberikan kritik, saran maupun pengaduan melalui surat elektronik: [email protected].

Employee Stock Allocation

Whistleblowing System

Program Kepemilikan Saham


89


Farmers form an important group of Wismilak’s stakeholders

Petani merupakan kelompok pemangku kepentingan Wismilak yang utama

FarmersPetani

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

Corporate SocialResponsibilityTata Kelola Perusahaan

92


IntroductionPendahuluan

In line with its corporate mission, Wismilak reaches for success through the collaboration with all Stakeholders, manufacturing products and generating services with the best quality, and with responsibility and commitment towards the environment and community.

This mission commensurates with article 74 of Law 47 Year 2007 about Limited Liability Corporations, with the explanation of: “Corporate Social and Environmental Responsibilities … are aimed to reinforce sustainable economic development in order to improve living standards and environmental conditions that benefit the Company, local communities, and society at large.” Wismilak implements its corporate social responsibility in the form of a movement that is called “Wismilak Berbagi : Bersama Membangun Negeri.”

Wismilak’s corporate social responsibility implementation is planned and budgeted in terms of internal and external programs. The internal program is divided into environmental activities and manpower practices. Meanwhile, the external program is constructed with five pillars, namely: Peduli Olahraga, Peduli Wirausaha, Peduli Budaya, Peduli Sosial, and Peduli Pendidikan. Furthermore, Wismilak has also sponsored environmental conservation activities outside of the company in 2013 and 2014.

The implementation complies to articles 2 and 3 of Government Regulation 47 Year 2012 about Corporate Social Responsibility.

In 2014, Wismilak spend a total of IDR 10.63 billion for the implementation of its corporate social responsibility in programs that focused on social and community development.

Sesuai misi perusahaannya, Wismilak meraih sukses melalui kerja sama dengan semua Pemangku Kepentingan, menghasilkan produk dan jasa dengan kualitas terbaik, serta bertanggung jawab dan berkomitmen terhadap lingkungan dan komunitas.

Misi ini sesuai dengan pasal 74 Undang-Undang 47 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas, dengan penjelasan yang berbunyi: “Tanggung Jawab Sosial dan Lingkungan … bertujuan mewujudkan pembangunan ekonomi berkelanjutan guna meningkatkan kualitas kehidupan dan lingkungan yang bermanfaat bagi Perseroan itu sendiri, komunitas setempat, dan masyarakat pada umumnya.” Wismilak mewujudkan tanggung jawab sosial perusahaannya dalam sebuah gerakan yang disebut "Wismilak Berbagi : Bersama Membangun Negeri."

Adapun implementasi tanggung jawab sosial perusahaan Wismilak direncanakan dan dianggarkan dalam program internal dan eksternal. Program internal terbagi atas kegiatan lingkungan hidup dan praktik ketenagakerjaan. Sementara itu, program eksternal dibangun dengan lima pilar, yaitu: Peduli Olahraga, Peduli Wirausaha, Peduli Budaya, Peduli Sosial, dan Peduli Pendidikan. Di samping itu, pada tahun 2013 dan 2014 Wismilak juga mendukung kegiatan pelestarian lingkungan alam di luar perusahaan.

Implementasi ini sejalan dengan pasal 2 dan 3 Peraturan Pemerintah 47 Tahun 2012 tentang Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.

Pada tahun 2014, Wismilak secara total telah mengeluarkan biaya sebesar Rp 10,63 miliar untuk program implementasi tanggung jawab sosial perusahaan yang memiliki aspek pengembangan sosial dan kemasyarakatan.

93


‘The Spirit of Care’ is a reflection of Wismilak’s conscience and commitment

and is the foundation of its corporate social responsibility implementation

programs.

‘Semangat Kepedulian’ merupakan cerminan nurani dan komitmen Wismilak

dan menjadi landasan program implementasi tanggung jawab sosial

perusahaannya.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

94


Wismilak has obtained the AMDAL certificate in 2004 and continuously strives to balance interests of the environment and productivity in its production activities. Waste management and transfer station operation procedures are regulated within a particular standard operation procedure (SOP).

Solid Waste

Wismilak has a work instruction for the process and procedure of waste disposal and waste management, as well as the transformation of solid waste into fertilizers. Internal activities include the separation and management of domestic waste and hazardous waste (bahan berbahaya dan beracun or B3), and the management of transfer stations.

Liquid Waste

The management of Wismilak’s liquid waste complies to Environment Minister Regulation Nr. 6 Year 2010 about liquid waste quality standard for cigarette and/or cigar industries, and East Java Governor Regulation Nr. 72 Year 2013 about liquid waste quality standard for industries and/or other activities. Wismilak’s liquid waste is domestic waste, so that the treatment process is based on the sedimentation method: liquid waste is channeled to quiescent basins, where heavy solids settle to the bottom, then water that has passed quality standard tests is channeled to public drains. The sediments are transferred to the tansfer stations.

Wismilak telah memperoleh sertifikat AMDAL pada tahun 2004 dan senantiasa berupaya untuk menjaga keseimbangan lingkungan dalam aktivitas produksinya. Prosedur penge-lolaan sampah dan pengoperasian tempat pembuangan sampah telah diatur dalam petunjuk operasional (SOP) tersendiri.

Limbah Padat

Wismilak memiliki Instruksi kerja untuk proses dan prosedur kegiatan pembuangan sampah dan pengelolaan sampah, serta pengola-han limbah padat menjadi pupuk. Kegiatan internal mencakup pemilahan dan pengelo-laan sampah domestik dan sampah berupa bahan berbahaya dan beracun (B3), serta pengelolaan tempat pembuangan sampah sementara.

Limbah Cair

Pengelolaan limbah cair Wismilak mengacu kepada Peraturan Menteri Lingkungan Hidup No. 6 Tahun 2010 tentang baku mutu air lim-bah bagi industri rokok dan/atau cerutu, serta Peraturan Gubernur Jawa Timur No. 72 Ta-hun 2013 tentang baku mutu air limbah bagi industri dan/atau kegiatan lainnya. Limbah cair Wismilak merupakan limbah domestik, sehingga proses pengolahannya mengguna-kan metode sedimentasi: limbah cair dialir-kan ke kolam penampungan, diendapkan, kemudian air yang telah memenuhi persya-ratan kualitas air dialirkan ke saluran umum. Adapun endapan dipindahkan ke tempat pembuangan sampah sementara.

EnvironmentLingkungan Hidup

95


Pencemaran Udara

Wismilak mengendalikan pencemaran udara melalui pengujian ambien udara lingkungan kerja oleh Balai Higiene Perusahaan Ergono-mi dan Kesehatan (Balai HIPERKES) Propinsi Jawa Timur, satu kali dalam satu tahun. Hasil pengujian selama bertahun-tahun selalu menunjukkan kualitas udara di lingkungan kerja Wismilak berada di bawah ambang batas, sehingga Wismilak tidak mengguna-kan instalasi pengolahan pencemaran udara. Ambang batas tersebut, secara umum untuk kualitas udara lingkungan kerja dan secara khusus untuk kadar debu dan CO, ditentukan dalam Peraturan Menteri Tenaga Kerja dan Transmigrasi No.PER.13/MEN/X/2011.

Air Pollution

Wismilak controls air pollution through work environment ambient air tests by the Company Hygiene Egonomy and Health Office (Balai HIPERKES) of the Province of East Java, once every year. The test results for years have shown that Wismilak’s work environment ambient air quality is constantly below the treshold, and therefore Wismilak does not administer an air pollution treatment plant. The air pollution treshold of work environment ambient air is defined in the Manpower and Transmigration Minister Regulation Nr.PER.13/MEN/X/2011, in general about work environment ambient air quality and specifically about dust and CO levels.

Left: Waste Basin, Kertosono FactoryRight: Scavanger EmpowermentKiri: Kolam Limbah, Pabrik KertosonoKanan: Pemberdayaan Pemulung

>

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

96


Wismilak coordinates with the worker unions to ensure that Work Health and Safety (K3) is regulated in the Work Agreements and Company Regulations, in accordance to Law Nr. 13 Year 2003 about manpower.

Wismilak upholds equality in terms of gender and work and career, and 100% of its human resource are Indonesians. The employees have self-development opportunities in the form of internal and external training. In 2014, more than 1,000 employees participated in trainings with costs amounting to IDR 513 million, which was paid in total by the company.

Wismilak bekerja sama dengan serikat pekerja untuk memastikan Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) diatur dalam Perjanjian Kerja Bersama dan Peraturan Perusahaan, sesuai Undang Undang No. 13 Tahun 2003 tentang ketenagakerjaan.

Wismilak menjunjung kesetaraan gender dan kesempatan kerja, dan 100% sumber daya manusianya merupakan orang Indonesia. Para karyawan diberikan kesempatan untuk mengembangkan diri melalui pelatihan internal dan eksternal. Pada tahun 2014, lebih dari 1.000 karyawan mengikuti pelatihan dengan total biaya ditanggung perusahaan berjumlah Rp 513 juta.

Manpower Practices and Work Health & Safety ManagementPraktik Ketenagakerjaan dan Manajemen Keselamatan & Kesehatan Kerja (K3)

97


Wismilak memiliki ketentuan (SOP) tentang keamanan peralatan mesin produksi, yang dirumuskan berdasarkan pengamatan saat melakukan test run, serta dikomunikasikan secara terus menerus. Selain itu, Wismilak memiliki Panitia Keselamatan dan Kesehatan Kerja yang bertugas menyiapkan perangkat keras dan perangkat lunak, sehingga seluruh aktivitas manufaktur sesuai ketentuan K3.

Setiap pabrik dilengkapi alat pemadam kebakaran, sistem alarm, hidran, sprinkler, tabung oksigen, perlengkapan P3K, dan tandu. Latihan tanggap darurat dan simulasi tanggap darurat dilakukan setiap enam bulan sekali. Inspeksi K3 dilakukan setiap tiga bulan sekali.

Di samping itu, manajemen K3 juga menentukan intensitas kebisingan di lingkungan kerja Wismilak selalu berada di bawah nilai ambang batas yang ditentukan oleh Pemerintah.

Klinik kesehatan tersedia di lingkungan kerja dan terbuka bagi karyawan. Namun, secara berkala, klinik melakukan pemeriksaan kesehatan karyawan untuk mengetahui kondisi kesehatan lingkungan kerja Wismilak. Pada tahun 2014, klinik tersebut telah melakukan 15.444 kali pemeriksaan sakit, 144 kali pemeriksaan K2, 123 kali pemeriksaan Non K2, 1.230 kali pemeriksaan kondisi kehamilan, serta 35 kali pemeriksaan mata.

Wismilak juga memiliki klub olahraga: futsal, badminton, serta senam bugar. Masing-masing klub melakukan kegiatan setiap minggu, sehingga ikut menjaga keseimbangan hidup para karyawan.

Para karyawan dapat memperoleh informasi tentang praktik ketenagakerjaan dan pelatihan melalui portal care.wismilak.com yang dapat diakses oleh seluruh karyawan Wismilak, mendapatkan informasi dan berita melalui majalah internal Buletin Wismilak serta mengetahui aktivitas dan pencapaian Wismilak melalui e-newsletter Berita Wismilak.

Wismilak has standard operation procedures (SOP) related to safe operation of production equipment, which are formulated based on observation during test runs, and continuously communicated. Furthermore, Wismilak has a Work Safety and Health Committee that has the duty of preparing safety and health management hard ware and soft ware in compliance with K3 regulations.

Each factory is equipped with fire fighting equipments, alarm systems, hydrants, sprinklers, oxygen tubes, first aid kits, and emergency stretchers. Emergency training and simulations are held once every six months. K3 inspections are conducted once every three months.

Furthermore, the work health & safety management always maintains noise intensity at the work environment of Wismilak below the government's noise intensity treshold value.

All work environments have healthcare clinics, which are open to employees. Nevertheless, these clinics conduct regular health checks to obtain information about the health conditions of Wismilak’s work places. In 2014, the clinics have conducted 15,444 medical checks, 144 K2 checks, 123 Non-K2 checks, 1,230 maternity check ups, and 35 eye exams.

Wismilak also has sport clubs: indoor football, badminton, and aerobics. Every club conducts weekly activities, and thereby help employees to find balance in life.

The employees can obtain information about manpower practices and training trough the care.wismilak.com portal, obtain updates on news and information in the internal magazine Buletin Wismilak as well as finding out about Wismilak recent activities and achievements in the e-newsletter Berita Wismilak.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

98


Wismilak implements its corporate social responsibility in the field of social and community development through the program of “Wismilak Berbagi, Membangun Negeri” that is built with five pillars. In 2014, total costs of the program were IDR 10.63 billion.

The Peduli Budaya Pillar held a public exhibition at Grha Wismilak, 9-15 October 2014. Entitled Ragam Pesona Batik, this activity exhibited cultural traces of foregone batik creators that influenced contemporary batik and an auction that aimed to raise funds for street children with extraordinary creative abilities. Wismilak also sponsored Pameran Sketsa Nusantara that was held in Semarang form 9-17 August 2014, a creative architectural documentation event that enhanced awareness about the historic city’s heritage track, as a form of Wismilak’s commitment towards culture.

The Peduli Sosial Pilar organized activities in the scavenger community of South Tangerang started in June 2014, divided into a regular healthy nutrition program for the scavenger's children and the paper waste recycle program that increased the scavengers income. Wismilak has also organized blood donation events in August 2014 within the company's operational area.

Wismilak mengimplementasikan tanggung jawab sosial perusahaan dalam bidang pengembangan sosial melalui Program “Wismilak Berbagi, Membangun Negeri” yang dibangun dengan lima pilar. Pada tahun 2014, biaya yang dikeluarkan untuk program ini adalah Rp 10,63 miliar.

Pilar Peduli Budaya mengadakan kegiatan Ragam Pesona Batik di Grha Wismilak, 9-15 Oktober 2014, berupa pameran terbuka. Kegiatan ini menampilkan jejak budaya para kreator batik yang mempengaruhi perkembangan batik masa kini dan kegiatan lelang dengan tujuan penggalangan dana bagi anak-anak jalanan yang memiliki kreativitas. Selain itu, Wismilak juga mensponsori Pameran Sketsa Nusantara, 9-17 Agustus 2014 di Semarang, acara dokumentasi arsitektural kreatif yang meningkatkan kepedulian terhadap heritage track kota bersejarah ini sebagai bentuk kepedulian Wismilak di bidang kebudayaan.

Pilar Peduli Sosial mengadakan kegiatan di komunitas pemulung di Tangerang Selatan yang dimulai pada bulan Juni 2014, terbagi atas program nutrisi sehat secara berkala untuk anak-anak pemulung serta program daur ulang sampah kertas yang meningkatkan pendapatan para pemulung. Selain itu, Wismilak juga mengadakan kegiatan donor darah di area operasional perusahaan pada bulan Agustus 2014.

Social & Community DevelopmentPengembangan Sosial & Kemasyarakatan

99


Pilar Peduli Olahraga mengadakan kegiatan Liga Tenis Junior Kodam Surabaya, 29-31 Maret 2014, dan Training Camp Basket SMAK Frateran, Malang, May-June 2014. Keduanya melibatkan masyarakat sekitar dan karyawan Wismilak.

Pilar Peduli Pendidikan memberikan bantuan komputer kepada Tax Center Wonokromo, Surabaya, bekerjasama dengan Politeknik Universitas Surabaya dan Ikatan Konsultan Pajak Indonesia (IKPI), 17 Maret 2014.Wismilak juga memberikan beasiswa bagi anak karyawan Wismilak dan anak-anak penduduk sekitar area operasional.

The Peduli Olahraga Pillar sponsored the Kodam Surabaya Junior Tennis League, 29-31 March 2014, and the SMAK Frateran Basketball Training Camp in Malang, May-June 2014. Both activities involved neighboring communities and Wismilak employees.

The Peduli Pendidikan Pillar donated computers to the Wonokromo Tax Center in Surabaya, which was established in the form of a collaboration with the Polytechnic of Universitas Surabaya and the Indonesian Tax Consultant Bond (IKPI), on 17 March 2014. Wismilak also provided scholarships for children of Wismilak employees and children of the communities around the operational areas.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

100


In the Peduli Wirausaha Pillar, Wismilak participated in the Family Business Convention event, which was held at the Ball Room of the Grand City Convention Center, Surabaya in April 2014, and presented Ronald Walla as speaker on the topic of developing Indonesia’s economy by enhancing the role of family businesses.

In the Peduli Wirausaha Pillar, supporting the growth of young Indonesian Entrepreneurs, Wismilak consistently organizes the Diplomat Success Challenge (held for the fifth time), and has chosen a new champion who is engaged in the creative industry, namely Ryan Ade Pratama and his Cajon musical instrument business. A total of IDR 1 billion has been awarded to the winners of the Diplomat Success Challenge 2014. In 2014, this activity was directed to become a part in the preparation of Indonesia towards the ASEAN Economic Community that is to be launched in late 2015.

Pada Pilar Peduli Wirausaha, Wismilak berpartisipasi dalam kegiatan Konvensi Bisnis Keluarga di Ball Room Grand CIty Convention Center, Surabaya, April 2014, dengan menghadirkan Ronald Walla sebagai pembicara dengan topik mengembangkan perekonomian Indonesia melalui penguatan peran bisnis keluarga.

Pada Pilar Peduli Wirausaha, mendukung pertumbuhan Wirausaha Muda Indonesia, Wismilak secara konsisten menyelenggarakan Diplomat Success Challenge (sudah untuk kelima kalinya), dan berhasil melahirkan juara baru yang bergerak di bidang industri kreatif, yaitu Ryan Ade Pratama, dengan bisnis alat musik Cajon. Modal usaha sebesar total Rp1 Milyar diberikan kepada para pemenang Diplomat Success Challenge 2014. Pada tahun 2014, kegiatan ini diarahkan untuk ikut mendukung kesiapan Indonesia menghadapi Masyarakat Ekonomi ASEAN menjelang akhir tahun 2015.

+39 Billion

4 Billion

Participants

IDR

IDR

Entrepreneurs andProspective Entrepreneurs

in IndonesiaWirausaha dan Calon Wirausaha

di Indonesia

Venture capital which has been given in the competition Wismilak Diplomat

Success ChallengeModal usaha yang telah diberikan Wismilak dalam kompetisi Diplomat Succes Challenge

Wismilak Contribution in the field of Entrepreneurship

Kontribusi Wismilak di Bidang Kewirausahaan

+5700

The Diplomat Success Challenge Entrepreneur Competition ProgramProgram Kompetisi Wirausaha Diplomat Success Challenge

101


Product ResponsibilityTanggung Jawab Produk

Wismilak adheres to the Good Manufacturing Practices (GMP) concept to ensure that all production processes are well planned, systematic and controlled, in the aspects of material, process, and product.

In the course of upholding product quality, Wismilak relies on the Quality Assurance Department to ensure that incoming material, material in process, and material in end products meet the Management’s specifications. This department inspects tobacco and cloves and supporting material during reception, the production process from primary to secondary process, and the materials contained in the end products. Any material that does not meet the standard specifications will be rejected instantly.

As for marketing, Wismilak always abides to the regulations of BPOM, including the attachment of PHW images on the products and all advertising media, as well as obligatory attributes of cigarette packaging. To be able to trace customer complaints, Wismilak has a “retain sample” procedure, which is sampling 5 packs per machine per shift for MC and 5 packs per plant for HC.

Customers can put forward questions, complaints, and suggestions through [email protected] and obtain general information about Wismilak’s products at wismilak.com.

Wismilak menerapkan konsep Good Manufacturing Practices (GMP) untuk memastikan semua proses produksi dilaksanakan dengan terencana, sistematis dan terkendali, baik dari sisi material, proses, maupun produk.

Dalam menjaga mutu produk, Wismilak mengandalkan Quality Assurance Department untuk memastikan kesesuaian bahan baku, bahan dalam proses, serta produk jadi dengan spesifikasi yang ditetapkan oleh Manajemen. Departemen ini melakukan inspeksi tembakau dan cengkeh serta bahan pendukung pada saat penerimaan bahan baku, inspeksi proses produksi mulai dari proses primary sampai secondary, serta inspeksi bahan dalam bentuk produk akhir. Bahan yang tidak sesuai spesifikasi standar langsung dibuang (reject).

Dalam pemasaran, Wismilak senantiasa mematuhi ketentuan BPOM, termasuk pencantuman gambar PHW di produk dan semua media iklan, serta atribut kemasaan rokok yang diwajib. Guna melakukan penelusuran terkait keluhan pelanggan, Wismilak memiliki prosedur “retain sample”, yaitu mengambil sampel 5 pak per mesin per shift untuk SKM dan 5 pak per hari per pabrik untuk SKT.

Pelanggan dapat mengajukan pertanyaan, keluhan, ataupun saran melalui [email protected] dan memperoleh informasi umum tentang produk Wismilak di wismilak.com.

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

102


Board of CommissionersDewan Komisaris


Edy SugitoIndependent Commissioner

Komisaris Independen

Hendrikus Johan SIndependent DirectorDirektur Independen

Lucas Firman DjajantoDirector of FinanceDirektur Keuangan

Willy WallaPresident Commissioner

Komisaris Utama

Indahtati WidjajadiCommissioner

Komisaris

Ronald WallaPresident Director

Direktur Utama

Krisna TanimihardjaTechnical Director

Direktur Teknik

Trisnawati TrisnajuwanaDirector of OperationsDirektur Operasional

Sugito WinarkoDirector of Business Development

Direktur Pengembangan Usaha

We the undersigned hereby declare that all information presented in the annual report of PT Wismilak Inti Makmur,

Tbk. for the year 2014 has been comprehensively published and that we are fully responsible for the accuracy of the

content of this annual report.

This statement is hereby made in all truthfulness.

30 April 2015

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Wismilak

Inti Makmur, Tbk. tahun 2014 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan

tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuatnya dengan sebenarnya.

30 April 2015

STATEMENT FROM MEMBERS OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND THE BOARD OF

DIRECTORSON RESPONSIBILITY FOR THE ANNUAL REPORT OF 2014 OF

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk

SURAT PERNYATAANANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI

TENTANGTANGGUNG JAWAB LAPORAN TAHUNAN 2014

PT Wismilak Inti Makmur, Tbk

103


The welfare of stakeholders is one of Wismilak’s major concerns

Kesejahteraan pemangku kepentingan merupakan salah satu perhatian utama

Wismilak

WelfareKesejahteraan

Rep

ort to Shareh

olders

Com

pan

y Profi

leM

anagem

ent

Discu

ssion &

An

alysisC

orporate Social

Resp

onsibility

Con

solidated

Fin

ancial Statem

ent

Corp

orate Govern

ance

Sum

mary of T

he Y

earin

Review

, 2014

This page is intentionally left blankHalaman ini sengaja dikosongkan

PT WISMILAK INTI MAKMUR TBKDAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANBESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL31 DESEMBER 2014 DAN 2013/

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSWITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

YEARS ENDED DECEMBER 31, 2014 AND 2013

(MATA UANG RUPIAH/RUPIAH CURRENCY)

The original consolidated financial statements included herein are inIndonesian language.

PT WISMILAK INTI MAKMUR TBKDAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANBESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDENTAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-

TANGGAL 31 DESEMBER 2014 DAN 2013

PT WISMILAK INTI MAKMUR TBKAND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSWITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

YEARS ENDED DECEMBER 31, 2014 AND 2013

Halaman/Page

Daftar Isi Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……………... 1-3 ………….Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian……. 4-5 ..…Consolidated Statements of Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian…………... 6 …………Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian………………………. 7-8 …………………Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian…….. 9-83 ...……..Notes to the Consolidated Financial Statements

Lampiran I-V……………………………………………… 84-88 …………..…………..……………………...Attachment I-V

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkandari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes form an integral part ofthese consolidated financial statements.

1



LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN

31 Desember 2014 dan 2013(Disajikan Dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION

December 31, 2014 and 2013(Expressed in Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/Notes 2014 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2c,2n,2p,3,4,27 75.162.596.823 165.349.291.716 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 2p,3,5,27 16.084.458.973 15.240.750.286 Short-term investmentsPiutang usaha - Trade receivables -

Pihak ketiga 2d,2p,3,6,15,27 72.063.454.460 57.371.732.073 Third parties2d,2n,2p,

Piutang lain-lain 3,7,27 2.617.533.092 1.923.412.333 Other receivablesPersediaan 2e,3,8,15 753.511.490.458 693.067.236.229 InventoriesPajak dibayar dimuka 16 38.541.431.476 24.569.932.766 Prepaid taxesUang muka 9 30.283.564.867 30.703.201.700 Advance paymentsBeban dibayar dimuka 2f,10 11.452.803.500 5.660.099.962 Prepaid expenses

TOTAL ASET LANCAR 999.717.333.649 993.885.657.065 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSAset pajak tangguhan - neto 2o,16 2.474.553.922 2.748.834.578 Deferred tax assets - netAset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciationRp213.679.244.437 pada of Rp213,679,244,437tanggal 31 Desember 2014 as of December 31, 2014 anddan Rp187.151.865.932 pada 2i,2k,3, Rp187,151,865,932tanggal 31 Desember 2013 11,15 309.830.060.177 218.745.061.722 as of December 31, 2013

Aset lain-lain - neto 2j,2p,3,12,27 20.885.728.037 13.631.707.516 Other assets - net

TOTAL ASET TIDAK LANCAR 333.190.342.136 235.125.603.816 TOTAL NON-CURRENT ASSETS

TOTAL ASET 1.332.907.675.785 1.229.011.260.881 TOTAL ASSETS



2



LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)31 Desember 2014 dan 2013

(Disajikan Dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (continued)



LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 2p,3,15,27 223.792.618.391 190.913.911.646 Short-term bank loansUtang usaha - 2p,3,13,27 Trade payables -

Pihak berelasi 2g,31 2.510.444.451 1.359.407.052 Related partiesPihak ketiga 2n 173.159.529.954 127.055.238.415 Third parties

Utang lain-lain 2p,3,14,27 Other payablesPihak berelasi 2g,31 109.099.446 129.654.285 Related partiesPihak ketiga 2n 17.755.140.697 46.578.797.279 Third parties

Uang muka pelanggan 18 297.279.571 821.013.337 Advances from customersUtang pajak 2o,16 7.766.479.626 27.576.404.967 Taxes payableLiabilitas yang masih

harus dibayar 2p,3,17,27 7.323.257.007 6.090.650.880 Accrued liabilitiesBagian utang jangka

panjang yang jatuh Current maturities oftempo dalam satu tahun: long-term loans:Utang bank 2p,3,15,27 6.732.059.628 7.114.559.628 Bank loansUtang pembiayaan Consumer financing

konsumen 2p,3,19,27 - 1.366.472.826 payables

TOTAL LIABILITAS JANGKAPENDEK 439.445.908.771 409.006.110.315 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka panjang

setelah dikurangi bagianyang jatuh tempo dalam Long-term bank loans - netsatu tahun 2p,3,15,27 4.701.649.155 11.433.708.783 of current maturities

Liabilitas imbalan kerja 2l,3,20 33.293.902.016 27.212.137.258 Employee benefits liabilityLiabilitas pajak tangguhan

- neto 2o,16 1.041.117.253 - Deferred tax liability - net

TOTAL LIABILITAS TOTAL NON-CURRENTJANGKA PANJANG 39.036.668.424 38.645.846.041 LIABILITIES

TOTAL LIABILITAS 478.482.577.195 447.651.956.356 TOTAL LIABILITIES



3



LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)31 Desember 2014 dan 2013

(Disajikan Dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION (continued)



EKUITAS EQUITYEkuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the

kepada pemilik entitas induk : owners of the parent entity:Modal saham - Rp100 per saham Share capital - Rp100 per shareModal dasar - 4.050.000.000 saham Authorized - 4,050,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid

penuh - 2.099.873.760 saham 21 209.987.376.000 209.987.376.000 2,099,873,760 sharesTambahan modal disetor - neto 2s,22 303.627.463.232 303.627.463.232 Additional paid in capital - netPendapatan komprehensif lain 5 498.795.845 56.699.447 Other comprehensive incomeSaldo laba - telah ditentukan

penggunaannya 21 4.000.000.000 2.000.000.000 Retained earnings - appropriatedSaldo laba - belum ditentukan

penggunaannya 335.224.400.540 264.757.137.487 Retained earnings - unappropriated

Total Ekuitas yang Dapat Total Equity Attributable toDiatribusikan Kepada the OwnersPemilik Entitas Induk 853.338.035.617 780.428.676.166 of the Parent Entity

Kepentingan Non-pengendali 2b,23 1.087.062.973 930.628.359 Non-controlling Interest

Total Ekuitas 854.425.098.590 781.359.304.525 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 1.332.907.675.785 1.229.011.260.881 EQUITY



4



LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal31 Desember 2014 dan 2013

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME

Years Ended December 31, 2014 and 2013(Expressed in Rupiah, unless Otherwise Stated)


PENJUALAN NETO 2m,24 1.661.533.200.316 1.588.022.200.150 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2m,25 1.177.718.564.881 1.118.437.306.390 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 483.814.635.435 469.584.893.760 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2h,2m,26 OPERATING EXPENSESBeban penjualan 196.416.708.398 180.046.804.506 Selling expensesBeban umum dan administrasi 125.110.320.258 109.336.924.876 General and administrative expenses

Total Beban Usaha 321.527.028.656 289.383.729.382 Total Operating Expenses

LABA USAHA 162.287.606.779 180.201.164.378 OPERATING INCOME

PENDAPATAN (BEBAN)LAIN-LAIN 2m OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 4.099.662.449 10.747.151.385 Interest incomeLaba penjualan aset tetap 11 1.963.022.828 1.221.449.039 Gain on sale of fixed assetsBeban bunga (20.187.863.948) (14.342.096.369) Interest expenseRugi selisih kurs - neto (535.984.684) (3.789.402.533) Foreign exchange loss - netLain-lain - neto 16 1.915.089.295 1.081.023.678 Others - net

Beban Lain-lain - Neto (12.746.074.060) (5.081.874.800) Other Expenses - Net

LABA SEBELUM BEBAN(MANFAAT) PAJAK INCOME BEFORE INCOME TAXPENGHASILAN 149.541.532.719 175.119.289.578 EXPENSE (BENEFIT)

BEBAN (MANFAAT) INCOME TAX EXPENSEPAJAK PENGHASILAN 2o,16 (BENEFIT)Kini 35.921.312.750 43.867.960.250 CurrentTangguhan 1.315.397.909 (1.070.878.533) Deferred

Beban Pajak Penghasilan - Neto 37.236.710.659 42.797.081.717 Income Tax Expense - Net

TOTAL LABA TAHUN BERJALAN 112.304.822.060 132.322.207.861 TOTAL INCOME FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain Other comprehensive incomePerubahan neto nilai wajar aset Net change in fair value of available-

keuangan tersedia untuk dijual 442.683.115 56.775.859 for-sale financial asset

TOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVETAHUN BERJALAN 112.747.505.175 132.378.983.720 INCOME FOR THE YEAR



5



LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFKONSOLIDASIAN (lanjutan)




CONSOLIDATED STATEMENTS OFCOMPREHENSIVE INCOME (continued)



Total laba tahun berjalan yang Total income for the yeardapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 112.154.877.117 132.148.244.665 Owners of the parent entityKepentingan non-pengendali 149.944.943 173.963.196 Non-controlling interest

Total 112.304.822.060 132.322.207.861 Total

Total laba komprehensif tahunberjalan yang dapat Total comprehensive incomediatribusikan kepada: for the year attributable to:Pemilik entitas induk 112.596.973.515 132.204.944.112 Owners of the parent entityKepentingan non-pengendali 23 150.531.660 174.039.608 Non-controlling interest

Total 112.747.505.175 132.378.983.720 Total

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHAREYANG DIATRIBUSIKAN ATTRIBUTABLE TOKEPADA PEMILIK EQUITY HOLDERSENTITAS INDUK 2t,29 53,41 62,93 OF THE PARENT COMPANY

Catatan terlam

pir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan

konsolidasian secara keseluruhan.The accom

panying notesform

an integral part oftheseconsolidated

financial statements.

6

The originalconsolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT WISM

ILAK IN

TI MAK

MU

RTB

KD

AN EN

TITAS AN

AK

LAPOR

AN

PERU

BA

HA

N EK

UITAS

KO

NSO

LIDA

SIAN

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal31 D

esember2014 dan

2013(D

isajikan dalamR

upiah, kecuali Dinyatakan Lain)

PT WISM

ILAK

INTI M

AK

MU

RTB

KA

ND

SUB

SIDIA

RIES

CO

NSO

LIDA

TED STA

TEMEN

TS OF

CH

AN

GES IN

EQU

ITYYears

Ended Decem

ber 31,2014 and2013

(Expressed in Rupiah, unless O

therwise Stated)

Ekuitas yang dapatDiatribusikan kepada Pem

ilik Entitas Induk/Equity A

ttributable to Ow

ners of the Parent Entity

Saldo Laba/Retained Earnings

Tambahan M

odalPendapatan

Disetor-N

eto/K

omprehensif

TelahB

elumN

on-A

dditionalLain/O

therD

itentukanD

itentukanPengendali/

Catatan/

Modal Saham

/Paid In

Com

prehensivePenggunaannya/

Penggunaannya/Total/

Non-C

ontrollingTotal Ekuitas/

Notes

Share Capital

Capital-N

etIncom

eA

ppropriatedU

nappropriatedTotal

InterestTotal Equity

Saldo pada tanggal

Balance as of

1Januari 2013

209.987.376.000303.627.463.232

--

142.168.438.358655.783.277.590

521.086.131656.304.363.721

January 1, 2013

Issuance of additionalS

etoran modal saham

23-

--

--

-245.946.000

245.946.000share capital

Pem

bagian dividen kas21,23

--

--

(7.559.545.536)(7.559.545.536

)(10.443.380)

(7.569.988.916)D

istribution of cash dividends

Penentuan penggunaan

Appropriation of

laba ditahan21

--

-2.000.000.000

(2.000.000.000)-

--

retained earnings

Laba tahun berjalan-

--

-132.148.244.665

132.148.244.665173.963.196

132.322.207.861Incom

e for the year

Pendapatan

komprehensif

Com

prehensive income

tahun berjalan-

-56.699.447

--

56.699.44776.412

56.775.859for the year

Saldo pada tanggalB

alance as of31 D

esember 2013

209.987.376.000303.627.463.232

56.699.4472.000.000.000

264.757.137.487780.428.676.166

930.628.359781.359.304.525

Decem

ber 31, 2013

Issuance of additionalS

etoran modal saham

23-

--

--

-59.458.000

59.458.000share capital

Pem

bagian dividen kas21,23

--

--

(39.687.614.064)(39.687.614.064

)(53.555.046)

(39.741.169.110)D

istribution of cash dividends


Appropriation of

laba ditahan21

--

-2.000.000.000

(2.000.000.000)-

--

retained earnings

Laba tahun berjalan-

--

-112.154.877.117

112.154.877.117149.944.943

112.304.822.060Incom

e for the year

Pendapatan

komprehensiflain

Othercom

prehensive income

tahunberjalan

--

442.096.398-

-442.096.398

586.717442.683.115

for the year

Saldo pada tanggalB

alance as of31

Desem

ber 2014209.987.376.000

303.627.463.232498.795.845

4.000.000.000335.224.400.540

853.338.035.6171.087.062.973

854.425.098.590D

ecember 31, 2014

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan darilaporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.


7



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANTahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal

31 Desember 2014 dan 2013(Disajikan dalam Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSYears Ended December 31, 2014 and 2013

(Expressed in Rupiah, unless Otherwise Stated)

2013(Setelah

reklasifikasi-Catatan 33/

Catatan/ As reclassified-Notes 2014 Note 33)

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 1.645.372.139.865 1.550.825.555.245 Cash receipts from customersPembayaran kas kepada Cash payments to suppliers

pemasok dan lainnya (1.518.096.641.866) (1.536.138.703.936) and othersPembayaran pajak penghasilan (62.393.629.789) (34.131.222.819) Cash payments for income taxesPembayaran bunga (20.272.621.352) (14.342.096.369) Cash payments for interest

Kas Neto Diperoleh dari(Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in)Aktivitas Operasi 44.609.246.858 (33.786.467.879) Operating Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIESPencairan investasi jangka pendek 49.499.470.553 - Withdrawal of short-term investmentsPenerimaan kas dari

pendapatan bunga 4.401.673.202 11.051.393.051 Cash receipt from interest incomeHasil penjualan aset tetap 11 3.095.905.461 2.005.073.431 Proceeds from disposal of fixed assetsPerolehan aset tetap 11 (124.239.004.670) (86.203.784.617) Acquisitions of fixed assetsPenempatan investasi jangka pendek (49.900.496.125) (15.183.974.427) Placements of short-term investmentsPembayaran biaya ditangguhkan (2.369.453.353) (12.124.147.527) Payments for deferred chargesPenambahan uang jaminan - 7.500.000 Addition of security deposits

Kas Neto Digunakan Net Cash Used Inuntuk Aktivitas Investasi (119.511.904.932) (100.447.940.089) Investing Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPenerimaan pinjaman bank 475.381.200.000 248.500.000.000 Proceeds from bank loansPeningkatan modal saham Increase in additional share

oleh pihak non-pengendali 23 59.458.000 245.946.000 capital by non-controlling partiesPembayaran pinjaman bank (421.945.759.628) (366.787.059.599) Payments of bank loansPembayaran dividen kas kepada Dividends paid to equity holders

pemilik modal entitas induk 21 (39.687.614.064) (7.559.545.536) of the parent entityPembayaran utang pembiayaan Payments of consumer financing

konsumen (1.366.472.826) (3.468.939.891) payablesPembayaran dividen kas kepada Dividends paid to non-controlling

kepentingan non-pengendali 23 (53.555.046) (10.443.380) interests

Kas Neto Diperoleh dari(Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in)Aktivitas Pendanaan 12.387.256.436 (129.080.042.406) Financing Activities

PENURUNAN NETO NET DECREASE IN CASHKAS DAN SETARA KAS (62.515.401.638) (263.314.450.374) AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AT THE BEGINNING OFAWAL TAHUN 134.910.380.070 398.224.830.444 THE YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AT THE END OFAKHIR TAHUN 72.394.978.432 134.910.380.070 THE YEAR

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan darilaporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.


8



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan)Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal



CONSOLIDATED STATEMENTSOF CASH FLOWS (continued)



CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS AKHIR AT THE END OF THE YEARTAHUN TERDIRI DARI : CONSISTS OF:Kas 4 6.105.367.301 3.771.081.758 Cash on handBank 4 59.775.021.659 52.394.681.513 Cash in banksSetara kas 4 9.282.207.863 109.183.528.445 Cash equivalentsCerukan 15 (2.767.618.391) (30.438.911.646) Bank overdraft

Total 72.394.978.432 134.910.380.070 Total



CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN




NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIALSTATEMENTS


9

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT Wismilak Inti Makmur Tbk (Perusahaan),didirikan pada tanggal 14 Desember 1994,berdasarkan Akta Notaris Bagio Atmadja, S.H.,No. 22. Akta pendirian ini telah disahkan olehMenteri Kehakiman Republik Indonesia dalamSurat Keputusan No. C2-18.481 HT.01.01.Th.94 tanggal 19 Desember 1994, dandiumumkan dalam Tambahan No. 339 dariLembaran Berita Negara No. 4 tanggal13 Januari 1995.

PT Wismilak Inti Makmur Tbk (the “Company”)was established based on Notarial DeedNo. 22 of Bagio Atmadja, S.H., datedDecember 14, 1994. The establishment deedhas been approved by the Minister of Justiceof the Republic of Indonesia in his DecreeNo. C2-18.481 HT.01.01.Th.94 datedDecember 19, 1994, and was published inSupplement No. 339 of State Gazette No. 4,dated January 13, 1995.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan AktaNotaris Yulia, S.H., No. 24 tanggal10 September 2012, tentang antara lainperubahan Anggaran Dasar Perusahaan untukdisesuaikan dengan ketentuan AnggaranDasar Perusahaan Publik dan perubahan nilainominal saham Perusahaan. Akta perubahanAnggaran Dasar telah disetujui oleh MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia melalui Surat Keputusan No. AHU-48327.AH.01.02.Tahun 2012 pada tanggal11 September 2012.

The Company’s Articles of Association hasbeen amended for several times, most recentlyby Notarial Deed No. 24 of Yulia, S.H., datedSeptember 10, 2012, among others,concerning changes in the Company’s Articlesof Association to comply with the Articles ofAssociation of Public Company and changesof the Company’s nominal value per share.The amendment of the Articles of Associationwas approved by Minister of Laws and HumanRights of Republic of the Indonesia in hisDecree No. AHU-48327.AH.01.02.Tahun 2012dated September 11, 2012.

Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, Perusahaan dapat melaksanakankegiatan usaha utama dan penunjang. Ruanglingkup kegiatan usaha utama adalah sebagaiberikut:

In accordance with Article 3 of the Company’sArticles of Association, the Company isallowed to carry out the following primary andsecondary business activities. Scope of theprimary business activities are as follows:

1. Menjalankan dan melaksanakan usahaperindustrian, terutama industri bumburokok dan kelengkapan rokok lainnyaantara lain pembuatan filter rokokregular/mild;

1. Initiating and operating its business’operations, by specializing in cigaretteflavoring and manufacture of regular/mildcigarette filters;

2. Menjalankan usaha dibidang pemasarandan penjualan produk-produk bumburokok dan kelengkapan rokok lainnyaantara lain pembuatan filter rokokregular/mild sesuai dengan peraturanperundang-undangan yang berlaku; dan

2. Operating the business by marketing andselling of cigarette flavored products andthe manufacture of regular/mild cigarettesfilter under the terms as allowed by thelegislation in force; and

3. Melakukan penyertaan pada perusahaan-perusahaan lain yang memiliki kegiatanusaha yang berhubungan dengankegiatan usaha Perusahaan.

3. Investing in other companies with similarbusiness activities to that of the Company.

Saat ini kegiatan usaha yang dilaksanakanPerusahaan adalah pembuatan filter rokokregular/mild dan melakukan penyertaan padaperusahaan-perusahaan lain yang memilikikegiatan usaha yang berhubungan dengankegiatan usaha perusahaan.

Currently, the Company’s business activitiesare producing of regular/mild cigarette filtersand investing in other companies with similarbusiness activities to that of the Company.









10

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian Perusahaan (lanjutan) a. The Company’s Establishment (continued)

Perusahaan memulai kegiatan komersilnyapada tahun 1994. Perusahaan tergabungdalam Kelompok Usaha Wismilak.

The Company started its commercialoperations in 1994. The Company is part ofWismilak Group.

Kantor pusat dan pabrik Perusahaan berlokasidi Surabaya, pada saat ini kantor Perusahaanterletak di Jl. Buntaran 9A, Tandes, Surabaya.

The Company’s head office and plants arelocated in Surabaya and its current registeredoffice address is at Jl. Buntaran 9A, Tandes,Surabaya.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of the Company’s Shares

Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 24tanggal 10 September 2012, pemegangsaham Perusahaan telah memutuskansebagaimana tercantum dalam KeputusanSirkuler Para Pemegang Saham Perusahaanyang lengkap ditandatangani pada tanggal8 September 2012, antara lain, menyetujuirencana Perusahaan untuk melakukanPenawaran Umum Perdana atas saham-saham Perusahaan sampai dengan sebanyak-banyaknya 30% dari modal ditempatkan dandisetor dan pencatatan seluruh saham-sahamPerusahaan di Bursa Efek Indonesia sertaperubahan status Perusahaan menjadiPerusahaan Terbuka/Publik.

Based on Notarial Deed No. 24 of Yulia, S.H.,dated September 10, 2012, the Company’sshareholders have decided as stated inCircular Resolution of the Company’sShareholders which is completely signed onSeptember 8, 2012, among others, to approvethe Company’s plan to conduct Initial PublicOffering of the Company’s shares up to amaximum of 30% of the issued and paid-upcapital and list all the Company’s shares inIndonesian Stock Exchange and change theCompany’s status to Public Company.

Perusahaan menyampaikan PernyataanPendaftaran kepada Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dalam rangka Penawaran Umum SahamPerdana pada tanggal 9 Oktober 2012 melaluiSurat No. 015/LGA/ROW/IX/2012. Padatanggal 4 Desember 2012, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam-LK melalui Surat No. S-13851/BL/2012 perihal Pemberitahuan EfektifPernyataan Pendaftaran dalam rangkaPenawaran Umum Perdana SahamPT Wismilak Inti Makmur Tbk.

The Company submitted a registrationstatement to Badan Pengawas Pasar Modaldan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK)related to Public Offering of Shares throughLetter No. 015/LGA/ROW/IX/2012 datedOctober 9, 2012. On December 4, 2012, theCompany received effective statement fromthe Chairman of Bapepam-LK through LetterNo. S-13851/BL/2012 about Notification ofEffectivity Registration of PT Wismilak IntiMakmur Tbk’s public offering of shares.

Perusahaan melakukan penawaran umumperdana atas 629.962.000 saham-sahambarunya dengan nilai nominal Rp100 persaham melalui Bursa Efek Indonesia denganharga penawaran Rp650 per saham yangdinyatakan efektif pada tanggal18 Desember 2012.

The Company conducted its initial publicoffering of 629,962,000 shares with par valueof Rp100 per share through Indonesian StockExchange with offering price of Rp650 pershare effective on December 18, 2012.









11


c. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan c. Boards of Commissioners, Directors andEmployees

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,susunan Dewan Komisaris dan DireksiPerusahaan berdasarkan Akta Notaris Yulia,S.H. No. 7 tanggal 5 Oktober 2012, adalahsebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, thecomposition of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors based onNotarial Deed No. 7 of Yulia, S.H. datedOctober 5, 2012, is as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama : Willy Walla : President CommissionerKomisaris : Indahtati Widjajadi : CommissionerKomisaris Independen : Edy Sugito : Independent Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama : Ronald Walla : President DirectorDirektur : Krisna Tanimhardja : DirectorDirektur : Sugito Winarko : DirectorDirektur : Lucas Firman Djajanto : DirectorDirektur : Trisnawati Trisnajuana : DirectorDirektur Tidak Terafiliasi : Hendrikus Johan Soegiarto : Non-affiliated Director

Susunan Komite Audit Perusahaan padatanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalahsebagai berikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of December 31, 2014 and 2013is as follows:

Komite Audit Audit CommitteeKetua : Edy Sugito : ChairmanAnggota : Herbudianto : MemberAnggota : Felix Suhendar : Member

Jumlah kompensasi yang dibayarkan kepadaDireksi Perusahaan untuk tahun yang berakhirpada tanggal-tanggal 31 Desember 2014dan 2013, masing-masing sebesarRp7.837.619.365 dan Rp7.935.772.264.Jumlah kompensasi yang dibayarkan kepadaDewan Komisaris Perusahaan untuk tahunyang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp5.178.396.000 danRp4.860.570.500.

Total compensation benefits of Company’sDirectors for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, amounted toRp7,837,619,365 and Rp7,935,772,264,respectively. Total compensation benefits paidto the Board of Commissioners amounted toRp5,178,396,000 and Rp4,860,570,500 for theyears ended December 31, 2014 and 2013,respectively.

Grup memiliki karyawan tetap sejumlah 4.019dan 3.428, masing-masing pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

Ka

The Group has 4,019 and 3,428 permanentemployees as of December 31, 2014 and2013, respectively.









12


d. Struktur Entitas Anak d. The Structure of Subsidiaries

Susunan Entitas Anak Perusahaan adalahsebagai berikut:

The composition of the Company’sSubsidiaries are as follows:

Persentase Total Aset sebelumTahun Operasi Kepemilikan/ Jurnal Eliminasi/

Komersial/ Percentage of Total Assets BeforeYears of Ownership Elimination Entries

Entitas Anak/ Domisili/ Kegiatan Usaha Utama/ CommercialSubsidiaries Domicile Main Business Activity Operation 2014 2013 2014 2013

PT Gelora Djaja (GD) Surabaya Industri Rokok/CigaretteIndustry 1962 99,86 99,86 1.134.037.974.300 979.077.258.519

PT Gawih Jaya (GJ) Surabaya Pemasaran dan Distribusi/Marketing and Distribution 1983 99,88 99,88 334.368.364.284 260.342.968.886

Melalui/ThroughPT Gelora DjajaPT Galan Gelora Surabaya Industri Rokok/Cigarette

Djaja (GGD)* Industry 1994 99,74 99,74 6.035.170.374 6.257.328.969

*) Sejak tahun 2007, GGD menghentikan kegiatan operasinya/Since 2007, GGD ceased its operations.

PT Gelora Djaja (GD) PT Gelora Djaja (GD)

Perusahaan memiliki secara langsung 99,86%saham PT Gelora Djaja yang didirikanberdasarkan Akta Notaris The Sik Kie, S.H.No. 46, tanggal 26 Desember 1962 danbergerak di bidang perindustian danperdagangan rokok. Akta pendirian ini telahdisahkan oleh Menteri Kehakiman RepublikIndonesia dalam Surat KeputusanNo. J.A.5/152/15, tanggal 30 November 1963,dan diumumkan dalam Tambahan No. 553dari Lembaran Berita Negara No. 104 tanggal29 Desember 1964.

The Company directly owns 99.86% of sharesof PT Gelora Djaja which was establishedbased on Notarial Deed No. 46 of The Sik Kie,S.H., dated December 26, 1962 and isengaged in manufacturing and trading ofcigarettes. The establishment deed wasapproved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in his Decision LetterNo. J.A.5/152/15 dated November 30, 1963,and was published in SupplementNo. 553 of State Gazette No. 104, datedDecember 29, 1964.

PT Gawih Jaya (GJ) PT Gawih Jaya (GJ)

Perusahaan memiliki secara langsung 99,88%saham PT Gawih Jaya yang didirikanberdasarkan Akta Notaris Sastra Kosasih, S.H.No. 16 tanggal 15 April 1983 dan telahdisahkan oleh Menteri Kehakiman RepublikIndonesia dalam Surat Keputusan No. C2-6043-HT01.01-TH83, tanggal 5 September1983, dan diumumkan dalam TambahanNo. 1475 dari Lembaran Berita Negara No. 95tanggal 28 November 1986.

The Company directly owns 99.88% of sharesof PT Gawih Jaya which was establishedbased on Notarial Deed No. 16 of SastraKosasih, S.H., dated April 15, 1983 and wasapproved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in his DecisionLetter No. C2-6043-HT01.01-TH83 datedSeptember 5, 1983, and was published inSupplement No. 1475 of State Gazette No. 95dated November 28, 1986.

PT Gawih Jaya bergerak di bidang pemasarandan distribusi rokok.

PT Gawih Jaya is engaged in the marketingand distribution of cigarettes.









13


d. Struktur Entitas Anak (lanjutan) d. The Structure of Subsidiaries (continued)

PT Galan Gelora Djaja (GGD) PT Galan Gelora Djaja (GGD)

Perusahaan memiliki secara tidak langsung99,74% saham PT Galan Gelora Djaja, melaluiPT Gelora Djaja. GGD didirikan berdasarkanAkta Notaris Ir. Bagio Atmadja, S.H. No. 1tanggal 3 Desember 1993, bergerak dalambidang manufaktur, impor dan ekspor,penjualan umum, jasa, pertanian dan agribisnis,perusahaan forwarding, dan perdaganganumum dari rokok untuk masyarakat umum.GGD menghentikan operasinya pada tahun2007 tetapi Perusahaan tidak memiliki niatuntuk menutup GGD dikarenakan GGDdiharapkan untuk kembali beroperasi pada saatGD memperluas usahanya.

The Company indirectly owns 99.74% of sharesof PT Galan Gelora Djaja, through PT GeloraDjaja. GGD was established based on NotarialDeed No. 1 of Ir. Bagio Atmadja, S.H. datedDecember 3, 1993, is engaged inmanufacturing, importing and exporting, generalselling, servicing, agriculture and agribusiness,forwarding company, and general trading ofcigarettes to the public. GGD ceased itsoperations in 2007 but the Company has nointention to close GGD as it is expecting toresume the operations when GD expands itsbusiness.

e. Penyelesaian Laporan KeuanganKonsolidasian

e. Completion of the Consolidated FinancialStatements

Manajemen Grup bertanggung jawab ataspenyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian yang telah diselesaikan dandisetujui untuk diterbitkan pada tanggal23 Maret 2015.

The management of the Group is responsiblefor the preparation and presentation of theseconsolidated financial statements that werecompleted and authorized for issue onMarch 23, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGPENTING

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi yangsignifikan yang diterapkan dalam penyusunanlaporan keuangan konsolidasian PT Wismilak IntiMakmur Tbk dan Entitas Anak (“Grup”).

Presented below are the significant accountingpolicies adopted in preparing the consolidatedfinancial statements of PT Wismilak Inti MakmurTbk and Subsidiaries (the “Group”).

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian

a. Basis of Preparation of ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusundan disajikan sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”),yang mencakup Pernyataan dan Interpretasiyang dikeluarkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia(“DSAK”) dan Peraturan-peraturan sertaPedoman Penyajian dan Pengungkapanlaporan keuangan yang diterbitkan olehOtoritas Jasa Keuangan (OJK) (dahuluBAPEPAM-LK).

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith Indonesian Financial AccountingStandards (“SAK”), which comprise theStatements and Interpretations issued by theFinancial Accounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants (“DSAK”)and the Regulations and the Guidelines onFinancial Statement Presentation andDisclosures issued by Financial ServicesAuthority (OJK) (formerly BAPEPAM-LK).









14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGPENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan KeuanganKonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of Preparation of ConsolidatedFinancial Statements (continued)

Laporan keuangan konsolidasian, kecualiuntuk laporan arus kas konsolidasian, disusunberdasarkan dasar akrual denganmenggunakan konsep biaya historis, kecualiuntuk beberapa akun tertentu yang diukurberdasarkan pengukuran sebagaimanadiuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements, exceptfor the consolidated statements of cash flows,have been prepared on the accrual basis usingthe historical cost concept of accounting,except for certain accounts which aremeasured on the bases described in therelated accounting policies of each account.

Laporan arus kas konsolidasian, menyajikanpenerimaan dan pengeluaran kas yangdiklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi,investasi dan pendanaan denganmenggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flowspresent cash receipts and payments classifiedinto operating, investing and financingactivities using the direct method.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah selaras dengan kebijakan akuntansiyang diterapkan dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian Grup untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember2013, kecuali bagi penerapan beberapa SAKyang telah direvisi efektif sejak tanggal1 Januari 2014 seperti yang telah diungkapkanpada Catatan ini.

The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements are consistent with those made inthe preparation of the Group’s consolidatedfinancial statements for the year endedDecember 31, 2013, except for the adoption ofseveral amended SAKs effective January 1,2014 as disclosed in this Note.

Mata uang pelaporan yang digunakan padalaporan keuangan konsolidasian adalahRupiah yang juga merupakan mata uangfungsional Grup.

The reporting currency used in the preparationof these consolidated financial statements isIndonesian Rupiah which is also the Group’sfunctional currency.

Grup memilih menyajikan laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dalam satulaporan dan menyajikan tambahanpengungkapan sumber estimasi ketidakpastianpada Catatan 3 serta pengelolaan permodalanpada Catatan 27.

The Group elected to present one singleconsolidated statement of comprehensiveincome and disclosed source of estimationuncertainty in Note 3 and capital managementin Note 27.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan EntitasAnak, seperti yang disebutkan pada Catatan1d, yang dimiliki oleh Perusahaan (secaralangsung atau tidak langsung) dengankepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements includethe accounts of the Company andSubsidiaries, mentioned in Note 1d, in whichthe Company maintains (directly or indirectly)equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar entitasyang signifikan (termasuk laba atau rugi yangbelum direalisasi) telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions andaccount balances (including the relatedsignificant unrealized gains or losses) havebeen eliminated.









15



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejaktanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaanmemperoleh pengendalian, sampai dengantanggal entitas induk kehilangan pengendalian.Pengendalian dianggap ada ketikaPerusahaan memiliki secara langsung atautidak langsung melalui Entitas Anak, lebih darisetengah suara dalam rapat umum pemegangsaham entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate of acquisitions, being the date on whichthe Company obtained control, and continue tobe consolidated until the date such controlceases. Control is presumed to exist if theCompany owns directly or indirectly throughSubsidiaries, more than a half of the votingpower in the shareholders’ meeting of anentity.

Pengendalian juga ada ketika entitas indukmemiliki setengah atau kurang kekuasaansuara suatu entitas jika terdapat:

Control also exists when the parent owns halfor less of the voting power of an entity whenthere is:

a) kekuasaan yang melebihi setengah haksuara sesuai perjanjian dengan investorlain;

a) power over more than half of the votingrights by virtue of an agreement with otherinvestors;

b) kekuasaan yang mengatur kebijakankeuangan dan operasional entitasberdasarkan anggaran dasar atauperjanjian;

b) power to govern the financial andoperating policies of the entity underarticle of association or an agreement;

c) kekuasaan untuk menunjuk ataumengganti sebagian besar dewankomisaris dan direksi atau organ pengatursetara dan mengendalikan entitas melaluidewan atau organ tersebut; atau

c) power to appoint or remove the majority ofthe members of the board ofcommissioners and directors or equivalentgoverning body and control of the entity isby that board or body; or

d) kekuasaan untuk memberikan suaramayoritas pada rapat dewan direksi atauorgan pengatur setara dan mengendalikanentitas melalui direksi atau organ tersebut.

d) power to cast the majority of votes atmeetings of the board of directors orequivalent governing body and control ofthe entity is by that board or body.

Rugi entitas anak diatribusikan padakepentingan non-pengendali (KNP), bahkanjika hal ini mengakibatkan KNP mempunyaisaldo defisit.

Losses of a subsidiary are attributed to thenon-controlling interest (NCI), even if thatresults in a deficit balance.

Jika kehilangan pengendalian atas suatuentitas anak, maka Perusahaan:

If it loses control over a subsidiary, theCompany:

i. menghentikan pengakuan aset (termasukgoodwill) dan liabilitas entitas anak;

i. derecognizes the assets (includinggoodwill) and liabilities of the subsidiary;

ii. menghentikan pengakuan jumlahtercatat setiap KNP;

ii. derecognizes the carrying amount of anyNCI;

iii. menghentikan pengakuan akumulasiselisih penjabaran, yang dicatat di ekuitas,jika ada;

iii. derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

iv. mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

iv. recognizes the fair value of theconsideration received;

v. mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

v. recognizes the fair value of anyinvestment retained;

vi. mengakui setiap perbedaan yangdihasilkan sebagai keuntungan ataukerugian dalam laporan laba rugi; dan

vi. recognizes any surplus or deficit in profitor loss; and









16



b. Prinsip-prinsip Konsolidasi (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

vii. mereklasifikasi bagian induk ataskomponen yang sebelumnya diakuisebagai pendapatan komprehensif kelaporan laba rugi komprehensifkonsolidasian, atau mengalihkan secaralangsung ke saldo laba.

vii. reclassifies the parent’s share ofcomponents previously recognized inother comprehensive income toconsolidated statement of comprehensiveincome or retained earnings, asappropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugidan aset neto dari entitas anak yang dapatdiatribusikan secara langsung maupun tidaklangsung oleh Perusahaan, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugikomprehensif konsolidasian dan dalam ekuitaspada laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk.

NCI represents a portion of the profit or lossand net assets of the subsidiaries attributableto equity interests that are not owned directlyor indirectly by the Company, which arepresented in the consolidated statement ofcomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statements offinancial position, respectively, separately fromthe corresponding portion attributable to theequity holders of the parent entity.

c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dansetara kas yang meliputi deposito berjangkadengan jangka waktu tiga bulan atau kurangdan tidak digunakan sebagai jaminan ataudibatasi penggunaannya dan dapat segeradijadikan kas tanpa terjadi perubahan nilaiyang signifikan.

Cash and cash equivalents consist of cash onhand and in banks, and cash equivalentswhich are time deposits with maturities withinthree months or less which are not pledged ascollateral or restricted in use and readilyconvertible to cash without significant changesin value.

Untuk tujuan laporan arus kas, kas dan setarakas termasuk fasilitas cerukan yang jatuhtemponya berdasarkan permintaan danmerupakan bagian integral dari manajemenkas entitas.

For statement of cash flows purposes, cashand cash equivalents includes bank overdraftswhich are repayables on demand and form anintegral part of an entity’s cash management.

d. Penyisihan Kerugian Penurunan NilaiPiutang

d. Allowance for Impairment Losses onReceivables

Grup menerapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011)untuk kerugian penurunan nilai piutang.

The Group applied PSAK No. 55 (Revised2011) for impairment losses on receivables.

e. Persediaan e. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai terendahantara biaya perolehan dengan nilai realisasineto.

Inventories are stated at the lower of cost ornet realizable value.









17



e. Persediaan (lanjutan) e. Inventories (continued)

Biaya perolehan persediaan ditentukandengan metode rata-rata tertimbang, kecualiuntuk persediaan pita cukai yang biayanyaditentukan dengan metode identifikasi khusus.Biaya perolehan persediaan terdiri dari semuabiaya pembelian, biaya konversi dan biayalainnya yang terjadi pada saat membawapersediaan ke lokasi dan kondisi yangsekarang. Penyisihan untuk persediaan usangdan/atau penurunan nilai persediaanditetapkan untuk menurunkan nilai tercatatpersediaan ke nilai realisasi neto.

Cost of inventories is determined usingweighted average method, except for exciseduty ribbon inventory for which cost isdetermined by specific identification method.Cost of inventories comprises all costs ofpurchase, costs of conversion and other costsincurred in bringing the inventories to theirpresent location and condition. Allowance forinventory obsolescence and/or decline in thevalue of inventories is provided to reduce thecarrying value of inventories to their netrealizable value.

Nilai realisasi neto adalah taksiran harga jualdalam kegiatan usaha normal, dikurangidengan estimasi biaya penyelesaian danestimasi biaya yang diperlukan untukmelakukan penjualan.

Net realizable value is the estimated sellingprice in the ordinary course of business, lessestimated costs of completion and theestimated costs necessary to make the sale.

f. Beban Dibayar Dimuka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar dimuka dibebankan selamamasa manfaatnya.

Prepaid expenses are charged to operationsover the periods benefited.

g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Grupjika:

A party is considered to be related to theGroup if:

i. langsung, atau tidak langsung yangmelalui satu atau lebih perantara, suatupihak (1) mengendalikan, ataudikendalikan oleh, atau berada di bawahpengendalian bersama, dengan Grup; (2)memiliki kepentingan dalam Grup yangmemberikan pengaruh signifikan atasGrup; atau (3) memiliki pengendalianbersama atas Grup;

i. directly, or indirectly through one or moreintermediaries, the party (1) controls, iscontrolled by, or is under common controlwith, the Group; (2) has an interest in theGroup that gives it significant influenceover the Group; or, (3) has joint controlover the Group;

ii. suatu pihak adalah entitas asosiasi Grup; ii. the party is an associate of the Group;iii. suatu pihak adalah ventura bersama di

mana Grup sebagai venturer;iii. the party has a joint venture in which the

Group is a venturer;iv. suatu pihak adalah anggota dari personil

manajemen kunci Grup atau induk;iv. the party is a member of the key

management personnel of the Group or itsparent;

v. suatu pihak adalah anggota keluargadekat dari individu yang diuraikan dalambutir (i) atau (iv);

v. the party is a close member of the familyof any individual referred to in (i) or (iv);

vi. suatu pihak adalah entitas yangdikendalikan, dikendalikan bersama ataudipengaruhi signifikan oleh atau di manahak suara signifikan dimiliki oleh, langsungmaupun tidak langsung, individu sepertidiuraikan dalam butir (iv) atau (v); atau

vi. the party is an entity that is controlled,jointly controlled or significantly influencedby or for which significant voting power insuch entity resides with, directly orindirectly, any individual referred to in (iv)or (v); or

vii. suatu pihak adalah suatu programimbalan pasca kerja untuk imbalan kerjadari Grup atau entitas yang terkait denganGrup.

vii. the party has a post-employment benefitplan for the benefit of employees of theGroup, or of any entity that is a relatedparty of the Group.









18



g. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi(lanjutan)

g. Transactions with Related Parties(continued)

Seluruh transaksi dan saldo yang signifikandengan pihak-pihak berelasi diungkapkandalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian.

All significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in the notes to theconsolidated financial statements.

h. Sewa h. Leases

Grup mengklasifikasikan sewa berdasarkansejauh mana risiko dan manfaat yang terkaitdengan kepemilikan aset sewaan berada padalessor atau lessee, dan pada substansitransaksi daripada bentuk kontraknya, padatanggal pengakuan awal.

The Group classifies leases based on theextent to which risks and rewards incidental tothe ownership of a leased asset are vestedupon the lessor or the lessee, and thesubstance of the transaction rather than theform of the contract, at inception date.

Sewa Pembiayaan - sebagai Lessee Finance Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan jika sewa tersebut mengalihkansecara substansial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset sewa.Sewa tersebut dikapitalisasi sebesar nilai wajaraset sewaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar. Pembayaran sewaminimum harus dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yangmerupakan pelunasan liabilitas, sedemikianrupa sehingga menghasilkan suatu tingkatsuku bunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas. Beban keuangan dibebankanlangsung sebagai laba atau rugi.

A lease is classified as a finance lease if ittransfers substantially all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased assets.Such leases are capitalized at the inception ofthe lease at the fair value of the leasedproperty or, if lower, at the present value ofminimum lease payments. Lease paymentsare apportioned between the finance chargesand reduction of the lease liability so as toachieve a constant rate of interest on theremaining balance of liability. Finance chargesare charged directly to the profit or loss.

Jika terdapat kepastian yang memadai bahwalessee akan mendapatkan hak kepemilikanpada akhir masa sewa, aset sewaandisusutkan selama masa penggunaan asetyang diestimasi berdasarkan umur manfaataset tersebut. Jika tidak terdapat kepastiantersebut, maka aset sewaan disusutkanselama periode yang lebih pendek antaraumur manfaat aset sewaan atau masa sewa.Laba atau rugi yang timbul dari transaksi jualdan sewa-balik kembali ditangguhkan dandiamortisasi selama sisa masa sewa.

Capitalized leased assets are depreciated overthe shorter of the estimated useful life of theasset or the lease term, if there is noreasonable certainty that the Group will obtainownership by the end of the lease term. Anyexcess of sales proceeds over the carryingamount of an asset in a sale-and-leasebacktransaction is deferred and amortized over thelease term.

Sewa Operasi - sebagai Lessee Operating Lease - as Lessee

Suatu sewa diklasifikasikan sebagai sewaoperasi jika sewa tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset. Dengandemikian, pembayaran sewa diakui sebagaibeban pada operasi dengan dasar garis lurus(straight-line basis) selama masa sewa.

A lease is classified as an operating lease if itdoes not transfer substantially all the risks andrewards incidental to ownership of the leasedasset. Accordingly, the related lease paymentsare recognized in profit or loss on a straight-line basis over the lease term.









19



h. Sewa (lanjutan) h. Leases (continued)

Sewa Operasi - sebagai Lessor Operating Lease - as Lessor

Sewa di mana Grup tidak mengalihkan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan asetdiklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases where the Group does not transfersubstantially all the risks and rewards ofownership of the asset are classified asoperating leases.

i. Aset Tetap i. Fixed Assets

Tanah dinyatakan sebesar harga perolehandan tidak diamortisasi karena manajemenberpendapat bahwa besar kemungkinan hakatas tanah tersebut dapat diperbaharui/diperpanjang pada saat jatuh tempo.

Land are stated at cost and not amortized asthe management is of the opinion that it ishighly probable the titles of land rights can berenewed/extended upon expiration.

Biaya pengurusan legal hak atas tanah dalambentuk Hak Guna Bangunan (“HGB”) yangdikeluarkan ketika tanah diperoleh pertamakali diakui sebagai bagian dari biaya perolehantanah pada akun “Aset Tetap” dan tidakdiamortisasi. Biaya pengurusan perpanjanganatau pembaruan legal hak atas tanah diakuisebagai aset takberwujud dan diamortisasisepanjang umur hukum hak atau umurekonomik tanah, mana yang lebih pendek.

The legal cost of land rights in the form ofBuilding Usage Rights (“HGB”) incurred whenthe land was acquired initially are recognizedas part of the cost of the land under “FixedAssets” account and not amortized. The legalcost incurred to extend or renew the landrights are recorded as intangible assets andamortized over the shorter of the rights’ legallife or land’s economic life.

Grup memilih model biaya sebagai kebijakanakuntansi pengukuran aset tetap.

The Group chooses the cost model as ameasurement of its fixed assets accountingpolicy.

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan sebesarbiaya perolehan dikurangi akumulasipenyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada.Biaya perolehan termasuk biaya penggantianbagian aset tetap saat biaya tersebut terjadi,jika memenuhi kriteria pengakuan.Selanjutnya, pada saat inspeksi yangsignifikan dilakukan, biaya inspeksi itu diakuike dalam nilai tercatat (“carrying amount”) asettetap sebagai suatu penggantian jikamemenuhi kriteria pengakuan. Semua biayapemeliharaan dan perbaikan yang tidakmemenuhi kriteria pengakuan diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif keuangankonsolidasian pada saat terjadinya.

Fixed assets, except for land, are stated atcost less accumulated depreciation andimpairment losses, if any. Such cost includesthe cost of replacing part of the fixed assetswhen that cost is incurred, if the recognitioncriteria are met. Likewise, when a majorinspection is performed, its cost is recognizedin the carrying amount of the fixed assets as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. All other repairs and maintenancecosts that do not meet the recognition criteriaare recognized in consolidated statements ofcomprehensive income as incurred.









20



i. Aset Tetap (lanjutan) i. Fixed Assets (continued)

Penyusutan dihitung dengan menggunakanestimasi masa manfaat atas aset adalahsebagai berikut:

Depreciation is computed using the estimateduseful lives of the assets, as follows:

Bangunan 20 tahun/years BuildingMesin 4 - 8 tahun/years MachineryPeralatan kantor 4 - 8 tahun/years Office equipmentKendaraan 4 - 8 tahun/years Vehicles

Penyusutan dihitung dengan menggunakanmetode garis lurus.

Depreciation is computed using straight-linemethod.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan dan disajikan sebagai bagiandari ‘’Aset Tetap’’ dalam laporan posisikeuangan konsolidasian. Akumulasi biayaperolehan untuk aset dalam penyelesaianakan dipindahkan ke masing-masing asettetap yang bersangkutan pada saat asettersebut selesai dikerjakan dan siap digunakansesuai dengan tujuannya. Aset tetap dalampenyelesaian tidak disusutkan karena belumtersedia untuk digunakan.

Construction in progress is stated at cost andpresented as part of “Fixed Assets” in theconsolidated statements of financial position.The accumulated costs will be reclassified tothe appropriate fixed asset accounts when theconstruction is substantially completed and theconstructed asset is ready for its intended use.Assets under construction are not depreciatedas these are not yet available for use.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau saattidak ada manfaat ekonomis masa depan yangdiharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Laba atau rugi yang timbul daripenghentian pengakuan aset (dihitung sebagaiperbedaan antara jumlah neto hasil pelepasandan jumlah tercatat dari aset) dimasukkandalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian pada tahun aset tersebutdihentikan pengakuannya.

An item of fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefitsare expected from its use or disposal. Any gainor loss arising on derecognition of the asset(calculated as the difference between the netdisposal proceeds and the carrying amount ofthe asset) is included in the consolidatedstatements of comprehensive income in theyear the asset is derecognized.

Pada setiap akhir tahun buku, manajemenmereviu nilai residu, masa manfaat danmetode penyusutan aset tetap.

The residual values, useful lives and methodsof depreciation of fixed assets are reviewed ateach financial year end.

j. Perangkat lunak j. Software Development Cost

Aset takberwujud yang diperoleh secaraterpisah diukur pada saat pengakuan awalsebesar biaya perolehan. Setelah pengakuanawal, aset takberwujud dinyatakanberdasarkan biaya perolehan dikurangiakumulasi amortisasi dan akumulasi kerugianpenurunan nilai.

Intangible assets acquired separately aremeasured on initial recognition at cost.Following initial recognition, intangible assetsare carried at cost less any accumulatedamortization and any accumulated impairmentlosses.









21



j. Perangkat lunak (lanjutan) j. Software Development Cost (continued)

Perangkat lunak adalah aset takberwujud yangdiperoleh dengan masa manfaat yangterbatas, yang terutama merupakan biayayang berhubungan dengan perolehan danpenerapan Enterprise Resource Planning(ERP). Beban-beban ini disajikan sebagaibagian dari akun “Aset Lain-lain” pada laporanposisi keuangan konsolidasian. Biaya inidiamortisasi dengan menggunakan metodegaris lurus selama taksiran masa manfaatekonomis 4 (empat) tahun.

Software development cost is an intangibleasset acquired with a finite useful life, whichmainly represents the cost related to theacquisition and implementation of theEnterprise Resource Planning (ERP). Theseexpenditures are presented as part of “OtherAssets” account in the consolidatedstatements of financial position. These costsare amortized using the straight-line methodover the estimated useful life of 4 (four) years.

Periode amortisasi dan metode amortisasiditelaah minimum setiap akhir tahun buku.Perubahan masa manfaat yang diharapkanatau pola yang diharapkan dari konsumsimanfaat ekonomi masa depan dari aset dicatatdengan mengubah periode amortisasi ataumetode, yang sesuai, dan diperlakukansebagai perubahan estimasi akuntansi. Bebanamortisasi aset takberwujud dengan masamanfaat terbatas diakui dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian dalamkategori biaya sesuai dengan fungsi dari asettakberwujud.

The amortization period and the amortizationmethod are reviewed at least at each financialyear end. Changes in the expected useful lifeor the expected pattern of consumption offuture economic benefits embodied in theasset is accounted for by changing theamortization period or method, as appropriate,and are treated as change in accountingestimates. The amortization expense onintangible assets with finite lives is recognizedin the consolidated statement ofcomprehensive income in the expensecategory consistent with the function of theintangible assets.

k. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan k. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir tahun pelaporan, Grupmenilai apakah terdapat indikasi suatu asetmengalami penurunan nilai. Jika terdapatindikasi tersebut atau pada saat pengujianpenurunan nilai aset (seperti aset takberwujuddengan umur manfaat tidak terbatas, asettakberwujud yang belum dapat digunakan,atau goodwill yang diperoleh dalam suatukombinasi bisnis) diperlukan, maka Grupmembuat estimasi formal jumlah terpulihkanaset tersebut.

The Group assesses at each annual reportingyear-end whether there is an indication that anasset may be impaired. If any such indicationexists, or when annual impairment testing foran asset (i.e., an intangible asset with anindefinite useful life, an intangible asset not yetavailable for use, or goodwill acquired in abusiness combination) is required, the Groupmakes an estimate of the asset’s recoverableamount.

l. Imbalan Kerja l. Employee Benefits

Perhitungan estimasi liabilitas atas imbalankerja berdasarkan UU KetenagakerjaanNo.13/2003 tanggal 25 Maret 2003, ditentukandengan menggunakan metode penilaianaktuaria projected-unit-credit. Keuntungan ataukerugian aktuarial diakui sebagai penghasilanatau beban apabila akumulasi keuntunganatau kerugian aktuarial bersih yang belumdiakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnyamelebihi 10% dari nilai kini kewajiban imbalanpasti pada tanggal tersebut. Keuntungan ataukerugian ini diakui dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan rata-rata sisamasa kerja karyawan yang diperkirakan.

The calculation of estimated liability foremployees benefits based on Labor LawNo.13/2003 dated March 25, 2003 isdetermined using the projected-unit-creditmethod. Actuarial gains or losses arerecognized as income or expense when thenet cumulative unrecognized actuarial gains orlosses at the end of the previous reporting yearexceed 10% of the present value of the definedbenefit obligation at that date. These gains orlosses are recognized on a straight-line basisover the expected average remaining serviceyears of the employees.









22



l. Imbalan Kerja (lanjutan) l. Employee Benefits (continued)

Lebih lanjut, biaya jasa lalu atas pengenalanprogram manfaat pasti atau perubahan utangimbalan dari program yang ada diamortisasidengan metode garis lurus sepanjang periodesampai imbalan tersebut menjadi hak atauvested.

Furthermore, past service costs arising fromthe introduction of a defined benefit plan orchanges in the benefit payable of an existingplan are required to be amortized using thestraight-line method over the period until thebenefits concerned become vested.

Keuntungan atau kerugian atas kurtailmenatau penyelesaian suatu program imbalanpasti diakui ketika kurtailmen ataupenyelesaian terjadi.

Gains or losses on the curtailment orsettlement of a defined benefit plan arerecognized when the curtailment or settlementoccurs.

Kurtailmen terjadi apabila salah satu darikondisi berikut terpenuhi:

A curtailment occurs when an entity either:

i. Menunjukkan komitmennya untukmengurangi secara signifikan jumlahpekerja yang ditanggung oleh program;atau

i. Is demonstrably committed to make asignificant reduction in the number ofemployees covered by a plan; or

ii. Mengubah ketentuan dalam programimbalan pasti yang menyebabkan bagianyang material dari jasa masa depanpekerja tidak lagi memberikan imbalanatau memberikan imbalan yang lebihrendah.

ii. Amends the terms of a defined benefitplan so that a significant element of futureservice by current employees will nolonger qualify for benefits, or will qualifyonly for reduced benefits.

m. Pengakuan Pendapatan dan Beban m. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grupdan jumlahnya dapat diukur secara handal.Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalanyang diterima. Penjualan neto termasuk cukaiatas rokok yang telah dijual dan telah dikurangiretur penjualan, diskon, rabat, dan tidaktermasuk pajak pertambahan nilai (PPN).

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow tothe Group and the revenue can be reliablymeasured. Revenue is measured at the fairvalue of the consideration received. Net salesinclude excise taxes attributable on cigarettesbeing sold and are net of returns, discounts,rebates and exclude value added taxes (VAT).

Pendapatan dari penjualan yang timbul daripengiriman barang jadi diakui bila risiko danmanfaat yang signifikan telah dipindahkankepada pembeli, bersamaan waktunya denganpengiriman dan penerimaannya.

Revenue from sales arising from physicaldelivery of finished goods is recognized whenthe significant risks and rewards of ownershipof the goods have passed to the buyer, whichgenerally coincide with their delivery andacceptance.

Beban diakui pada saat terjadinya denganmenggunakan dasar akrual.

Expenses are recognized as incurred on anaccrual basis.









23



n. Transaksi dan Saldo Dalam Mata UangAsing

n. Transactions and Balances Denominated inForeign Currency

Transaksi dalam mata uang asing dicatatdalam mata uang fungsional berdasarkan nilaitukar yang berlaku pada saat transaksidilakukan. Pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian, aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing disesuaikanuntuk mencerminkan kurs yang berlaku padatanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yangtimbul dikreditkan atau dibebankan pada usahaperiode berjalan.

Transactions involving foreign currencies arerecorded in the functional currency at the ratesof exchange prevailing at the time thetransactions are made. At consolidatedstatement of financial position date, monetaryassets and liabilities denominated in foreigncurrencies are adjusted to reflect theprevailing exchange rates at such date andthe resulting gains or losses are credited orcharged to current operations.

Kurs tengah Bank Indonesia yang digunakanadalah sebagai berikut:

The middle rates of exchanges of BankIndonesia used are as follows:

2014 2013

1 Dolar Amerika Serikat 12.440 12.189 United States Dollar 11 Euro Eropa 15.133 16.821 European Euro 11 Poundsterling Inggris 19.370 20.097 Great Britain Poundsterling 11 Swiss Franc 12.583 13.732 Swiss Franc 1

o. Pajak Penghasilan o. Income Tax

Beban pajak penghasilan merupakan jumlahdari pajak penghasilan badan yang terhutangsaat ini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of thecorporate income tax currently payable anddeferred tax.

Pajak kini Current tax

Aset dan liabilitas pajak kini untuk periodeberjalan diukur sebesar jumlah yangdiharapkan dapat direstitusi dari ataudibayarkan kepada otoritas perpajakan. Tarifpajak dan peraturan pajak yang digunakanuntuk menghitung jumlah tersebut adalah yangtelah berlaku atau secara substansial telahberlaku pada tanggal pelaporan.

Current income tax assets and liabilities for thecurrent period are measured at the amountexpected to be recovered from or paid to thetax authority. The tax rates and tax laws usedas a basis for computation are those that havebeen enacted or substantively enacted as atthe reporting dates.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan dicatatsaat surat ketetapan pajak diterima atauapabila dilakukan banding, ketika hasilbanding sudah diputuskan.

Amendments to taxation obligations arerecorded when an assessment is received or ifappealed against, when the results of theappeal are determined.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakanmetode liabilitas atas perbedaan temporerpada tanggal pelaporan antara dasarpengenaan pajak aset dan liabilitas dan jumlahtercatatnya untuk tujuan pelaporan keuanganpada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences at thereporting dates between the tax bases ofassets and liabilities and their carryingamounts for financial reporting purposes at thereporting dates.









24



o. Pajak Penghasilan (lanjutan) o. Income Tax (continued)

Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak dan asetpajak tangguhan diakui untuk perbedaantemporer yang boleh dikurangkan danakumulasi rugi fiskal, sepanjang besarkemungkinan besar laba kena pajak akantersedia sehingga perbedaan temporer yangboleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskaltersebut dapat dimanfaatkan.

Deferred tax liabilities are recognized for alltaxable temporary differences and deferred taxassets are recognized for deductible temporarydifferences and accumulated fiscal losses tothe extent that it is probable that taxableincome will be available in future years againstwhich the deductible temporary differencesand accumulated fiscal losses can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atasperbedaan temporer kena pajak terkait denganinvestasi pada entitas anak dan asosiasi,kecuali yang waktu pembalikannya dapatdikendalikan dan besar kemungkinanperbedaan temporer tersebut tidak akandibalik di masa depan yang diperkirakan.

Deferred tax assets and liabilites arerecognized in respect of taxable temporarydifferences associated with investments insubsidiaries and associates, except where thetiming of the reversal of the temporarydifferences can be controlled and it is probablethat the temporary differences will not reversein the foreseeable future.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaahpada setiap tanggal pelaporan dan nilaitercatatnya disesuaikan berdasarkanketersediaan laba kena pajak di masamendatang.

The carrying amount of deferred tax asset isreviewed at each reporting date and adjustedbased on availability of future taxable income.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurdengan menggunakan tarif pajak yangdiharapkan akan berlaku pada tahun saat asetdipulihkan atau liabilitas diselesaikanberdasarkan tarif pajak yang peraturan pajakyang berlaku atau yang telah secarasubstansial berlaku pada tanggal pelaporan.Perubahan nilai tercatat aset dan liabilitaspajak tangguhan yang disebabkan perubahantarif pajak dibebankan pada tahun berjalan,kecuali untuk transaksi-transaksi yangsebelumnya telah langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax assets and liabilites are measuredat the tax rates that are expected to apply tothe year when the asset is realized or theliability is settled, based on the tax rates andtax laws that have been enacted orsubstantively enacted as at the reporting date.Changes in the carrying amount of deferred taxassets and liabilities due to a change in taxrates are charged to current year operations,except to the extent that they relate to itemspreviously charged or credited to equity.









25



p. Instrumen Keuangan p. Financial Instruments

Aset Keuangan Financial Assets

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagaisalah satu dari aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi,pinjaman yang diberikan dan piutang, investasidimiliki hingga jatuh tempo atau aset keuangantersedia untuk dijual. Grup menetapkanklasifikasi aset keuangan setelah pengakuanawal dan, jika diperbolehkan dan sesuai, akanmelakukan evaluasi pada setiap akhir tahunkeuangan.

Financial assets within the scope of PSAKNo. 55 (Revised 2011) are classified asfinancial assets at fair value through profit orloss, loans and receivables, held-to-maturityinvestments or available-for-sale financialassets. The Group determines the classificationof its financial assets after initial recognitionand, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at each financialyear-end.

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan setarakas, piutang usaha, piutang lain-lain dan asetlain-lain (uang jaminan), diklasifikasikan dandicatat sebagai pinjaman yang diberikan danpiutang dan investasi jangka pendekdiklasifikasikan dan dicatat sebagai tersediauntuk dijual sesuai dengan PSAK No. 55(Revisi 2011).

The Group’s financial assets consist of cash andcash equivalents, trade receivables, otherreceivables and other assets (security deposits)which are classified and accounted for as loansand receivables and short-term investmentswhich are classified as available-for-sale (AFS)financial assets under PSAK No. 55 (Revised2011).

Pada saat pengakuan awalnya, aset keuangandiukur pada nilai wajar, dan dalam hal asetkeuangan yang tidak diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi, nilai wajar tersebut ditambahdengan biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung denganperolehan aset keuangan tersebut.

When financial assets are recognized initially,they are measured at fair value, and in the caseof financial assets that are not recorded at fairvalue through profit or loss, the fair value plusdirectly attributable transaction costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan, yangtidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelahpengakuan awal, aset keuangan tersebutdicatat pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan metode Suku BungaEfektif (SBE), dan keuntungan dan kerugianterkait diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian ketika pinjamanyang diberikan dan piutang dihentikanpengakuannya atau mengalami penurunannilai, serta melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an active market.After initial measurement, such financial assetsare carried at amortized cost using the EffectiveInterest Rate (EIR) method, and the related gainsand losses are recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income when theloans and receivables are derecognized orimpaired, as well as through the amortizationprocess.

Cadangan atas jumlah yang tidak tertagihdicatat bila ada bukti yang objektif bahwa Gruptidak akan dapat menagih utang tersebut.Piutang tidak tertagih dihapuskan pada saatdiidentifikasi. Rincian lebih lanjut tentangkebijakan akuntansi untuk penurunan nilai asetkeuangan diungkapkan dalam Catatan dibawah ini.

An allowance is made for uncollectible amountswhen there is objective evidence that the Groupwill not be able to collect the debt. Bad debts arewritten-off when identified. Further details on theaccounting policy for impairment of financialassets are disclosed below in this Note.









26



p. Instrumen Keuangan (lanjutan) p. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal(lanjutan)

Subsequent measurement (continued)

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalahaset keuangan non derivatif yang ditetapkansebagai tersedia untuk dijual atau tidakdiklasifikasikan pada kategori yang lain.Setelah pengukuran awal, aset keuangantersedia untuk dijual diukur pada nilai wajardengan laba atau rugi yang belum direalisasidiakui dalam ekuitas sampai investasi tersebutdihentikan pengakuannya. Pada saat itu, labaatau rugi kumulatif yang sebelumnya diakuidalam ekuitas harus direklasifikasi ke dalamlaba atau rugi sebagai penyesuaianreklasifikasi.

AFS financial assets are non-derivative financialassets that are designated as available-for-saleor are not classified in any other categories.After initial measurement, AFS financial assetsare measured at fair value with unrealized gainsor losses recognized in the equity until theinvestment is derecognized. At that time, thecumulative gain or loss previously recognized inthe equity shall be reclassified to profit or lossas a reclassification adjustment.

Penghentian pengakuan Derecognition

Suatu aset keuangan, atau mana yangberlaku, bagian dari aset keuangan ataubagian dari kelompok aset keuangan sejenis,dihentikan pengakuannya pada saat:

A financial asset, or where applicable a part of afinancial asset or part of a group of similarfinancial assets, is derecognized when:

i. hak kontraktual atas arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebutberakhir; atau

i. the contractual rights to receive cashflows from the financial asset haveexpired; or

ii. Grup mentransfer hak kontraktual untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau menanggung kewajibanuntuk membayar arus kas yang diterimatanpa penundaan yang signifikan kepadapihak ketiga melalui suatu kesepakatanpenyerahan dan (a) secara substansialmentransfer seluruh risiko dan manfaatatas kepemilikan aset keuangan tersebut,atau (b) secara substansial tidakmentransfer dan tidak memiliki seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

ii. the Group has transferred its contractualrights to receive cash flows from thefinancial asset or has assumed anobligation to pay them in full withoutmaterial delay to a third party under a“pass-through” arrangement and either (a)has transferred substantially all the risksand rewards of the financial asset, or (b)has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards ofthe financial asset, but has transferredcontrol of the financial asset.

Apabila Grup mentransfer hak untuk menerimaarus kas yang berasal dari aset keuangan ataumengadakan kesepakatan penyerahan atautidak mentransfer maupun tidak memilikisecara substansial seluruh risiko dan manfaatatas aset keuangan tersebut dan juga tidakmentransfer pengendalian atas aset keuangantersebut, maka suatu aset baru diakui olehGrup sebesar keterlibatan berkelanjutandengan aset tersebut.

Where the Group has transferred its rights toreceive cash flows from the financial asset orhas entered into a pass-through arrangementor has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards of thefinancial asset nor transferred control of thefinancial asset, the asset is recognized to theextent of the Group’s continuing involvement inthe asset.









27





Penghentian pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

Keterlibatan berkelanjutan berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransfer,diukur sebesar jumlah terendah antara nilaiaset yang ditransfer dan nilai maksimal daripembayaran yang diterima yang mungkinharus dibayar kembali oleh Grup.

Continuing involvement that takes the form ofa guarantee over the transferred asset, ismeasured at the lower of the original carryingamount of the asset and the maximum amountof consideration received that the Group couldbe required to repay.

Dalam hal ini, Grup juga mengakui liabilitasterkait. Aset yang ditransfer dan liabilitasterkait diukur dengan basis yang merefleksikanhak dan kewajiban yang tetap dimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes anassociated liability. The transferred asset andthe associated liability are measured on abasis that reflects the rights and obligationsthat the Group has retained.

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari (i)pembayaran yang diterima, termasuk setiapaset baru yang diperoleh dikurangi setiapliabilitas baru yang harus ditanggung; dan (ii)setiap keuntungan atau kerugian kumulatifyang telah diakui secara langsung dalamekuitas harus diakui pada laporan laba rugikomprehensif konsolidasian.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between the carryingamount and the sum of (i) the considerationreceived, including any new asset obtainedless any new liability assumed; and (ii) anycumulative gain or loss that has beenrecognized directly in equity is recognized inthe consolidated statements of comprehensiveincome.

Penurunan nilai Impairment

Pada setiap tanggal pelaporan, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobjektif bahwa aset keuangan atau kelompokaset keuangan mengalami penurunan nilai.Penurunan nilai atas aset keuangan ataukelompok aset keuangan dianggap telahterjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yangobjektif mengenai penurunan nilai sebagaiakibat dari satu atau lebih peristiwa yangterjadi setelah pengakuan awal aset tersebut(“peristiwa yang merugikan”), dan peristiwayang merugikan tersebut berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangan yangdapat diestimasi secara handal.

The Group assesses at each reporting datewhether there is any objective evidence that afinancial asset or a group of financial assets isimpaired. A financial asset or a group offinancial assets is deemed to be impaired if,and only if, there is objective evidence ofimpairment as a result of one or more eventsthat has occurred after the initial recognition ofthe asset (an incurred “loss event”), and thatloss event has an impact on the estimatedfuture cash flows of the financial asset or thegroup of financial assets that can be reliablyestimated.









28





Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued)

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasipihak peminjam atau kelompok pihakpeminjam mengalami kesulitan keuangansignifikan, wanprestasi atau tunggakanpembayaran bunga atau pokok, terdapatkemungkinan bahwa pihak peminjam akandinyatakan pailit atau melakukan reorganisasikeuangan lainnya dan pada saat data yangdapat diobservasi mengindikasikan adanyapenurunan yang dapat diukur atas estimasiarus kas masa datang, seperti meningkatnyatunggakan atau kondisi ekonomi yangberkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may includeindications that the debtors or a group ofdebtors is experiencing significant financialdifficulty, default or delinquency in interest orprincipal payments, the probability that theywill enter bankruptcy or other financialreorganization and when observable dataindicate that there is a measurable decrease inthe estimated future cash flows, such aschanges in arrears or economic conditionsthat correlate with defaults.

Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi

Financial Assets Carried at Amortized Cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan piutangyang dicatat pada biaya perolehandiamortisasi, Grup pertama kali menentukansecara individual apakah terdapat bukti objektifmengenai penurunan nilai atas aset keuanganyang signifikan secara individual, atau secarakolektif untuk aset keuangan yang tidaksignifikan secara individual.

For loans and receivables carried at amortizedcost, the Group first assesses individuallywhether objective evidence of impairmentexists individually for financial assets that areindividually significant, or collectively forfinancial assets that are not individuallysignificant.

Jika Grup menentukan tidak terdapat buktiobjektif mengenai penurunan nilai atas asetkeuangan yang dinilai secara individual,terlepas aset keuangan tersebut signifikanatau tidak, maka Grup memasukkan asettersebut ke dalam kelompok aset keuanganyang memiliki karakteristik risiko kredit yangsejenis dan menilai penurunan nilai kelompoktersebut secara kolektif. Aset yang penurunannilainya dinilai secara individual dan untuk itukerugian penurunan nilai diakui atau terusdiakui, tidak termasuk dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objectiveevidence of impairment exists for anindividually assessed financial asset, whethersignificant or not, it includes the asset in agroup of financial assets with similar credit riskcharacteristics and collectively assesses themfor impairment. Assets that are individuallyassessed for impairment and for which animpairment loss is, or continues to berecognized, are not included in a collectiveassessment or impairment.

Jika terdapat bukti objektif bahwa kerugianpenurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugiantersebut diukur sebagai selisih antara nilaitercatat aset dengan nilai kini estimasi aruskas masa datang (tidak termasuk kerugiankredit di masa mendatang yang belum terjadi).Nilai tercatat atas aset keuangan dikurangimelalui penggunaan akun cadanganpenurunan nilai dan jumlah kerugian tersebutdiakui secara langsung dalam laporan labarugi komprehensif konsolidasian.

When there is objective evidence that animpairment loss has been incurred, the amountof the loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount and thepresent value of estimated future cash flows(excluding future credit losses that have not beenincurred). The carrying amount of the asset isreduced through the use of an allowance forimpairment account and the amount of the loss isdirectly recognized in the consolidatedstatements of comprehensive income.









29





Penurunan nilai (lanjutan) Impairment (continued)

Aset Keuangan yang Dicatat pada BiayaPerolehan Diamortisasi (lanjutan)

Financial Assets Carried at Amortized Cost(continued)

Jika, dalam periode berikutnya, nilai estimasikerugian penurunan nilai aset keuanganbertambah atau berkurang yang dikarenakanperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilaidiakui, maka kerugian penurunan nilai yangsebelumnya diakui ditambahkan atau dikurangi(dipulihkan) dengan menyesuaikan akuncadangan penurunan nilai. Pemulihan tersebuttidak boleh mengakibatkan nilai tercatat asetkeuangan melebihi biaya perolehandiamortisasi yang seharusnya jika penurunannilai tidak diakui pada tanggal pemulihandilakukan. Jumlah pemulihan aset keuangandiakui pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

If, in the subsequent period, the amount of theestimated impairment loss increases ordecreases because of event occurring afterthe impairment was recognized, the previouslyrecognized impairment loss is increased orreduced (recovered) by adjusting theallowance for impairment account. Thereversal shall not result in a carrying amount ofthe financial asset that exceeds what theamortized cost would have been had theimpairment not been recognized at the datethe impairment is reversed. The recovery offinancial assets is recognized in theconsolidated statements of comprehensiveincome.

Nilai kini atas estimasi arus kas masa datangdidiskonto dengan menggunakan SBE awaldari aset keuangan tersebut. Jika pinjamanyang diberikan memiliki suku bunga variabel,maka tingkat diskonto yang digunakan untukmengukur setiap kerugian penurunan nilaiadalah SBE yang berlaku.

The present value of the estimated future cashflows is discounted at the financial assets’original EIR. If a loan has a variable interestrate, the discount rate for measuring anyimpairment loss is the current EIR.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pengakuan awal dan pengukuran Initial recognition and measurement

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup PSAKNo. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, utang dan pinjaman,atau derivatif yang ditetapkan sebagaiinstrumen lindung nilai dalam lindung nilaiyang efektif, mana yang sesuai. Grupmenetapkan klasifikasi atas liabilitas keuanganpada saat pengakuan awal.

Financial liabilities within the scope of PSAKNo. 55 (Revised 2011) are classified asfinancial liabilities at fair value through profit orloss, loans and borrowings, or as derivativesdesignated as hedging instruments in aneffective hedge, as appropriate. The Groupdetermines the classification of its financialliabilities at initial recognition.

Pengakuan awal liabilitas keuangan dicatatpada nilai wajar dan, dalam hal utang danpinjaman, termasuk biaya transaksi yang dapatdiatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are initially recognized attheir fair values and, in case of loans andborrowings, inclusive of directly attributabletransaction costs.

Pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, Grup tidak memiliki liabilitaskeuangan selain yang diklasifikasikan sebagaiutang dan pinjaman.

As of reporting date of the consolidatedfinancial statements, the Group has no otherfinancial liabilities other than those classifiedas loans and borrowings.









30




Liabilitas Keuangan (lanjutan) Financial Liabilities (continued)

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Liabilitas keuangan Grup mencakup utangusaha, utang lain-lain, liabilitas yang masihharus dibayar, utang bank jangka pendek danjangka panjang dan utang pembiayaankonsumen.

The Group’s financial liabilities include tradeand other payables, accrued liabilities, short-term and long-term bank loans and consumerfinancing payables.

Setelah pengakuan awal, utang usaha danutang lain-lain, liabilitas yang masih harusdibayar, utang bank jangka pendek dan jangkapanjang, pinjaman jangka panjang dan utangpembiayaan konsumen diukur pada biayaperolehan diamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif.

After initial recognition, trade and otherpayables, accrued liabilities, short-term andlong-term bank loans and consumer financingpayables are measured at amortized costusing the effective interest method.

Penghentian pengakuan Derecognition

Sebuah liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya pada saat kewajiban yangditetapkan dalam kontrak tersebut dihentikanatau dibatalkan atau kadaluwarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation specified in the contract isdischarged or cancelled or expired.

Ketika sebuah liabilitas keuangan ditukardengan liabilitas keuangan lain dari pemberipinjaman yang sama atas persyaratan yangsecara substansial berbeda, atau bilapersyaratan dari liabilitas keuangan tersebutsecara substansial dimodifikasi, pertukaranatau modifikasi persyaratan tersebut dicatatsebagai penghentian pengakuan liabilitaskeuangan awal dan pengakuan liabilitaskeuangan baru, dan selisih antara nilai tercatatmasing-masing liabilitas keuangan tersebutdiakui dalam laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

When an existing financial liability is replacedby another from the same lender onsubstantially different terms, or the terms of anexisting financial liability are substantiallymodified, such an exchange or modification istreated as derecognition of the originalfinancial liability and recognition of a newfinancial liability, and the difference in therespective carrying amounts is recognized inthe consolidated statements of comprehensiveincome.

Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapuskan dan nilai netonya disajikandalam laporan posisi keuangan konsolidasianjika, dan hanya jika, terdapat hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus atas jumlah tercatat dari aset keuangandan liabilitas keuangan tersebut dan terdapatintensi untuk menyelesaikan secara neto, atauuntuk merealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities areoffset and the net amount reported in theconsolidated statements of financial position if,and only if, there is a currently enforceablelegal right to offset the recognized amountsand there is an intention to settle on a netbasis, or to realize the assets and settle theliabilities simultaneously.









31




Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif pada setiaptanggal pelaporan ditentukan dengan mengacupada kuotasi harga pasar pada akhir periodepelaporan, tanpa pengurangan untuk biayatransaksi.

The fair value of financial instruments that aretraded in active markets at each reporting dateis determined by reference to quoted marketprices at the end of the reporting period,without any deduction for transaction costs.

Untuk instrumen keuangan yang tidak memilikipasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan teknik penilaian yang diizinkanoleh PSAK No. 55 (Revisi 2011) sepertidengan mengacu pada transaksi pasar terkiniyang dilakukan secara wajar (arm’s lengthtransaction); mengacu kepada nilai wajarterkini instrumen lain yang secara substansialsama; analisa arus kas yang didiskonto ataumodel penilaian lainnya.

For financial instruments where there is noactive market, the fair value is determinedusing appropriate valuation techniquespermitted by PSAK No. 55 (Revised 2011)such as using recent arm’s length markettransactions; reference to the current fair valueof another instrument that is substantially thesame; discounted cash flow analysis or othervaluation models.

Biaya Perolehan yang Diamortisasi dariInstrumen Keuangan

Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan yang diamortisasi diukurdengan menggunakan metode SBE dikurangipenyisihan penurunan nilai dan pembayaranatau pengurangan pokok. Perhitungan inimencakup seluruh premi atau diskonto padasaat akuisisi dan mencakup biaya transaksiserta komisi yang merupakan bagian takterpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the EIRmethod less any allowance for impairment andprincipal repayment or reduction. Thecalculation takes into account any premium ordiscount on acquisition and includestransaction costs and fees that are an integralpart of the effective interest rate.

q. Informasi Segmen q. Segment Information

Segmen adalah bagian khusus dari Grup yangterlibat baik dalam menyediakan produk danjasa (segmen usaha), maupun dalammenyediakan produk dan jasa dalamlingkungan ekonomi tertentu (segmengeografis), yang memiliki risiko dan imbalanyang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component ofthe Group that is engaged either in providingcertain products (business segment), or inproviding products within a particular economicenvironment (geographical segment), which issubject to risks and rewards that are differentfrom those of other segments.

Jumlah setiap unsur segmen dilaporkanmerupakan ukuran yang dilaporkan kepadapengambil keputusan operasional untuk tujuanpengambilan keputusan untuk mengalokasikansumber daya kepada segmen dan menilaikinerjanya.

The amount of each segment item reportedshall be the measure reported to the chiefoperating decision maker for the purposes ofmaking decisions about allocating resourcesto the segment and assessing its performance.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk item-item yang dapatdiatribusikan langsung kepada suatu segmenserta hal-hal yang dapat dialokasikan dengandasar yang sesuai kepada segmen tersebut.Segmen ditentukan sebelum saldo dantransaksi antar grup dieliminasi sebagaibagian dari proses konsolidasi.

Segment revenue, expenses, results, assetsand liabilities include items directly attributableto a segment as well as those that can beallocated on a reasonable basis to thatsegment. They are determined before intra-group balances and intra-group transactionsare eliminated as part of consolidationprocess.









32



r. Provisi dan Kontinjensi r. Provisions and Contingencies

Provisi diakui jika Grup memiliki kewajiban kini(baik bersifat hukum maupun bersifatkonstruktif), sebagai akibat peristiwa masalalu, besar kemungkinan penyelesaiankewajiban tersebut mengakibatkan arus keluarsumber daya yang mengandung manfaatekonomi dan jumlah kewajiban tersebut dapatdiestimasi secara handal.

Provisions are recognized when the Group hasa present obligation (legal or constructive), asa result of a past event, it is probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle the obligationand a reliable estimate can be made of theamount of the obligation.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik yang paling kini. Jika kemungkinanbesar tidak terjadi arus keluar sumber dayayang mengandung manfaat ekonomi untukmenyelesaikan kewajiban tersebut, makaprovisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current bestestimate. If it is no longer probable that anoutflow of resources embodying economicbenefits will be required to settle the obligation,the provision is reversed.

Kewajiban kontinjensi tidak diakui dalamlaporan keuangan konsolidasian, namundiungkapkan kecuali jika kemungkinan akanterjadinya arus kas keluar berkaitan dengankewajiban tersebut sangat kecil.

Contingent liabilities are not recognized in theconsolidated financial statements, but aredisclosed unless the possibility of an outflow ofresources embodying economic benefits isremote.

Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporankeuangan konsolidasian, tetapi diungkapkanapabila kemungkinan diperolehnya arus kasmasuk dari aset tersebut cukup besar.

Contingent assets are not recognized in theconsolidated financial statements, but aredisclosed when an inflow of economic benefitsis probable.

s. Biaya Emisi Saham s. Share Issuance Cost

Biaya-biaya yang terjadi sehubungan denganpenerbitan saham Perusahaan kepadamasyarakat disajikan sebagai pengurang dari“Tambahan Modal Disetor” pada bagianekuitas dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

Costs incurred related to issuance of theCompany’s shares to public, are deductedfrom “Additional Paid In Capital” as acomponent of equity in the consolidatedstatement of financial position.

t. Laba per Saham t. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung denganmembagi total laba komprehensif periodeberjalan yang dapat diatribusikan kepadapemilik entitas induk dengan jumlah rata-ratatertimbang saham biasa yang beredar padaperiode yang bersangkutan.

Basic earnings per share amounts arecomputed by dividing the total comprehensiveincome for the period attributable to owners ofthe parent entity by the weighted averagenumber of ordinary shares outstanding duringthe period.

Perusahaan tidak mempunyai efek berpotensisaham biasa yang bersifat dilutif pada tanggal31 Desember 2014, dan oleh karenanya, labaper saham dilusian tidak dihitung dan disajikanpada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian.

The Company has no outstanding dilutivepotential ordinary shares as ofDecember 31, 2014, and accordingly, nodiluted earnings per share is calculated andpresented in the consolidated statements ofcomprehensive income.









33



u. Peristiwa Setelah Tanggal Pelaporan u. Events After Reporting Date

Peristiwa setelah akhir tahun yangmemerlukan penyesuaian dan menyediakaninformasi tambahan tentang posisiPerusahaan dan Entitas Anak pada tanggalpelaporan (adjusting event) tercermin dalamlaporan keuangan konsolidasian.

Post year-end events that provide additionalinformation about the Company andSubsidiaries’ position at the reporting date(adjusting event) are reflected in theconsolidated financial statements.

Peristiwa setelah pelaporan yang tidakmemerlukan penyesuaian, diungkapkan dalamlaporan keuangan konsolidasian apabilamaterial.

Any post period-end event that is not anadjusting event is disclosed in the notes to theconsolidated financial statements whenmaterial.

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Pertimbangan Judgments

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia mewajibkan manajemen untuk membuatpertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah-jumlah yang dilaporkandalam laporan keuangan. Sehubungan dengankemungkinan adanya ketidakpastian yang melekatdalam penyusunan estimasi, hasil aktual yangakan dilaporkan di periode mendatang dapatberbeda dengan jumlah estimasi yang dibuat.

The preparation of consolidated financialstatements, in conformity with Indonesian FinancialAccounting Standards, requires management tomake judgments, estimations and assumptions thataffect amounts reported therein. Due to inherentuncertainty in making estimates, actual resultsreported in future periods may differ from thoseestimates.

Pertimbangan-pertimbangan berikut ini dibuat olehmanajemen dalam rangka penerapan kebijakanakuntansi Grup yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporankeuangan konsolidasian:

The following judgments are made by managementin the process of applying the Group’s accountingpolicies that have the most significant effects onthe amounts recognized in the consolidatedfinancial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitaskeuangan dengan mempertimbangkan definisiyang ditetapkan dalam PSAK No. 55 (Revisi 2011)dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan danliabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Grup seperti diungkapkan padaCatatan 2p.

The Group determines the classifications of certainassets and liabilities as financial assets andfinancial liabilities by judging if they meet thedefinition set forth in PSAK No. 55 (Revised 2011).Accordingly, the financial assets and financialliabilities are accounted for in accordance with theGroup’s accounting policies disclosed in Note 2p.









34

3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN(lanjutan)

3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY(continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang - EvaluasiIndividual

Allowance for Impairment of Receivables -Individual Assessment

Grup mengevaluasi akun tertentu yang manadiketahui bahwa pelanggan tersebut tidak dapatmemenuhi kewajiban keuangannya. Dalam haltersebut, Grup mempertimbangkan, berdasarkanfakta dan situasi yang tersedia, termasuk namuntidak terbatas pada jangka waktu hubungandengan pelanggan dan status kredit dari pelangganberdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga yangtersedia dan faktor pasar yang telah diketahui,untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutangpelanggan guna mengurangi jumlah piutang yangdiharapkan dapat diterima oleh Grup. Provisispesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jikatambahan informasi yang diterima mempengaruhijumlah cadangan kerugian atas penurunan nilaipiutang usaha. Penjelasan lebih lanjut diungkapkandalam Catatan 6.

The Group evaluates specific accounts where ithas information that certain customers are unableto meet their financial obligations. In these cases,the Group uses judgment, based on available factsand circumstances, including but not limited to, thelength of its relationship with the customer and thecustomer’s current credit status based on anyavailable third party credit reports and knownmarket factors, to record specific provisions forcustomers against amounts due to reduce itsreceivable amounts that the Group expects tocollect. These specific provisions are re-evaluatedand adjusted as additional information receivedaffects the amounts of allowance for impairment ofreceivables. Further details are disclosed in Note 6.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utamaestimasi ketidakpastian lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian yang material terhadap nilai tercatataset dan liabilitas untuk tahun berikutnya,diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkanasumsi dan estimasi pada parameter yang tersediapada saat laporan keuangan konsolidasiandisusun.

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty at thereporting date that have a significant risk of causinga material adjustment to the carrying amounts ofassets and liabilities within the next financial yearare disclosed below. The Group based itsassumptions and estimates on parametersavailable when the consolidated financialstatements were prepared.

Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masadepan, mungkin berubah akibat perubahan pasaratau situasi di luar kendali Grup. Perubahantersebut dicerminkan dalam asumsi terkait padasaat terjadinya.

Existing circumstances and assumptions aboutfuture developments may change due to marketchanges or circumstances arising beyond thecontrol of the Group. Such changes are reflectedin the assumptions as they occur.

Penyisihan Penurunan Nilai Pasar dan KeusanganPersediaan

Allowance for Decline in Market Value andObsolescence of Inventories

Penyisihan penurunan nilai pasar dan keusanganpersediaan diestimasi berdasarkan fakta dansituasi yang tersedia, termasuk namun tidakterbatas pada kondisi fisik persediaan yang dimiliki,harga jual pasar, estimasi biaya penyelesaian danestimasi biaya yang timbul untuk penjualan. Provisidievaluasi kembali dan disesuaikan jika terdapattambahan informasi yang mempengaruhi jumlahyang diestimasi. Nilai tercatat persediaan Grupdiungkapkan dalam Catatan 8.

Allowance for decline in market value andobsolescence of inventories is estimated based onavailable facts and circumstances, including but notlimited to, the inventories’ own physical conditions,their market selling prices, estimated costs ofcompletion and estimated costs to be incurred fortheir sales. The provisions are re-evaluated andadjusted as additional information received affectsthe amount estimated. The carrying amounts of theGroup’s inventories are disclosed in Note 8.









35



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan biaya liabilitas imbalan kerja Grupbergantung pada pemilihan asumsi yang digunakanoleh aktuaris independen dalam menghitungjumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasukantara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gajitahunan, tingkat pengunduran diri karyawantahunan, tingkat cacat, umur pensiun dan tingkatkematian.

The determination of the Group’s cost for employeebenefits liabilities depends on its selection ofcertain assumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Thoseassumptions include among others, discount rates,annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age andmortality rate.

Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yangditetapkan Grup yang memiliki pengaruh lebih dari10% nilai kini kewajiban imbalan pasti,ditangguhkan dan diamortisasi secara garis lurusselama rata-rata sisa masa kerja karyawan.Meskipun Grup berkeyakinan bahwa asumsitersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaansignifikan pada hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkan Grupdapat mempengaruhi secara material liabilitasdiestimasi atas pensiun dan imbalan kerja danbeban imbalan kerja neto. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 2l dan 20.

Actual results that differ from the Group’sassumptions which effects are more than 10% ofthe present value of defined benefit obligations aredeferred and being amortized on a straight-linebasis over the expected average remaining serviceyears of the qualified employees. While the Groupbelieves that its assumptions are reasonable andappropriate, significant differences in the Group’sactual results or significant changes in the Group’sassumptions may materially affect its estimatedliabilities for pension and employee benefits andnet employee benefits expense. Further details aredisclosed in Notes 2l and 20.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomisaset tetap antara 4 sampai dengan 20 tahun. Inimerupakan masa manfaat ekonomis yang secaraumum diharapkan dalam industri di mana Grupmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkatpemakaian dan perkembangan teknologi dapatmempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilaisisa aset, dan karenanya beban penyusutan masadepan mungkin direvisi. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 2i dan 11.

Management properly estimates the useful lives ofthese fixed assets to be within 4 to 20 years. Theseare common life expectancies applied in theindustries where the Group conducts itsbusinesses. Changes in the expected level ofusage and technological development could impactthe economic useful lives and the residual valuesof these assets, and therefore future depreciationcharges could be revised. Further details aredisclosed in Notes 2i and 11.

Instrumen Keuangan Financial Instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentuberdasarkan nilai wajar pada pengakuan awal,yang mengharuskan penggunaan estimasiakuntansi. Sementara komponen signifikan ataspengukuran nilai wajar ditentukan menggunakanbukti objektif yang dapat diverifikasi, jumlahperubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grupmenggunakan metodologi penilaian yang berbeda.Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangantersebut dapat mempengaruhi secara langsunglaporan laba rugi komprehensif konsolidasian Grup(Catatan 27).

The Group recorded certain financial assets andliabilities initially based on fair values, whichrequires the use of accounting estimates. Whilesignificant components of fair value measurementwere determined using verifiable objectiveevidences, the amount of changes in fair valueswould differ if the Group utilized different valuationmethodology. Any changes in fair values of thesefinancial assets and liabilities would affect directlythe Group’s consolidated statements ofcomprehensive income (Note 27).









36



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalammenentukan provisi atas pajak penghasilan badan.Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yangpenentuan pajak akhirnya adalah tidak pastisepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakuiliabilitas atas pajak penghasilan badanberdasarkan estimasi apakah akan terdapattambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determiningprovision for corporate income tax. There are certaintransactions and computation for which the ultimatetax determination is uncertain during the ordinarycourse of business. The Group recognizes liabilitiesfor expected corporate income tax issues based onestimates of whether additional corporate incometax will be due.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2014 2013

Kas 6.105.367.301 3.771.081.758 Cash on handPihak Ketiga Third PartiesBank Cash in banks

Rupiah RupiahPT Bank CIMB Niaga Tbk 23.661.781.567 24.912.502.891 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 15.301.907.684 11.835.998.865 (Persero) TbkPT Bank Danamon PT Bank Danamon

Indonesia Tbk 9.654.864.063 4.215.920.838 Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 8.034.819.200 6.105.651.766 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.323.148.378 368.389.773 (Persero) TbkPT Bank Ganesha 35.880.621 126.087.314 PT Bank GaneshaPT Bank BRI Syariah 30.355.297 25.821.314 PT Bank BRI SyariahPT Bank Internasional PT Bank Internasional

Indonesia Tbk - 4.650.000 Indonesia TbkDolar Amerika Serikat United States Dollar

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk(2014: AS$135.521; (2014: US$135,521;2013: AS$393.770) 1.685.875.020 4.799.658.752 2013: US$393,770)

Euro EuroPT Bank Danamon Indonesia PT Bank Danamon Indonesia

Tbk (2014: Euro3.065) 46.389.829 - Tbk (2014: Euro3,065)Setara Kas-Deposito berjangka Cash Equivalents-Time Deposit

Rupiah RupiahPT Bank CIMB Niaga Tbk 7.186.000.000 3.400.000.000 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Danamon PT Bank Danamon

Indonesia Tbk 1.250.000.000 105.000.000.000 Indonesia TbkPT Bank Ganesha 846.207.863 783.528.445 PT Bank Ganesha

Total 75.162.596.823 165.349.291.716 Total

2014 2013

Tingkat bunga dari depositoberjangka 3,00% - 10,00% 6,50% - 9,00% Interest rates on time deposits









37

5. INVESTASI JANGKA PENDEK 5. SHORT-TERM INVESTMENTS

Akun ini merupakan investasi pada reksadanapada PT Mega Asset Management danPT Minna Padi Investama Tbk, pihak ketiga,dengan rincian sebagai berikut:

This account represents investment in mutualfunds in PT Mega Asset Management andPT Minna Padi Investama Tbk, third parties, withdetails as follows:

Nama Investasi Nilai Aset Bersih per Unit/ Saldo Akhir Unit/ Nilai Pasar/pada Reksadana/ Net Asset Value per Unit Ending Unit Balance Market Value Ownership Elimination Entries

Nama Perusahaan/ Name of the InvestmentName of the Company in Mutual Fund 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Perusahaan/The Company Mega Asset Mixed - 960 - 191.656 - 183.990.814

Entitas Anak/SubsidiariesPT Gelora Djaja Minna Padi Property Plus 1.139 - 6.560.403 - 7.469.774.279 -

Mega Asset Mantap 1.179 1.102 1.543.119 4.965.871 1.819.141.621 5.470.688.070Mega Asset Mixed - 960 - 3.707.409 - 3.559.134.124

PT Gawih Jaya Minna Padi Property Plus 1.139 - 4.425.306 - 5.038.721.176 -Mega Asset Mantap 1.179 1.102 1.490.255 3.341.289 1.756.821.897 3.680.955.486Mega Asset Mixed - 960 - 2.443.716 - 2.345.981.792

Total 14.019.083 14.649.941 16.084.458.973 15.240.750.286

Selisih antara total nilai akuisisi masing-masingsebesar Rp15.585.000.000 dan Rp15.183.974.427dan nilai pasar masing-masing sebesar diatasdicatat sebagai Pendapatan komprehensif lainpada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The difference in value between the total originalacquisition cost of Rp15,585,000,000 andRp15,183,974,427 and total market values perabove is recorded as Other comprehensive incomeas of December 31, 2014 and 2013, respectively.

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES

Rincian atas piutang usaha berdasarkan pelangganadalah sebagai berikut:

Details of trade receivables based on customersare as follows:

2014 2013

Pihak Ketiga Third PartiesRupiah Rupiah

PT Indomarco Prismatama 7.325.117.113 4.908.789.900 PT Indomarco PrismatamaPT Sumber Alfaria Trijaya Tbk 6.564.203.060 3.318.590.600 PT Sumber Alfaria Trijaya TbkBernard Daniel 3.579.052.290 2.888.385.610 Bernard DanielCV Sinar Mandiri 2.925.987.400 2.356.417.000 CV Sinar MandiriPT Selatanprima Sejahterajaya 1.976.112.935 1.935.340.885 PT Selatanprima SejahterajayaPT Perusahaan Perdagangan PT Perusahaan Perdagangan

Indonesia (Persero) 1.718.948.210 1.260.584.937 Indonesia (Persero)Ali Gunawan 1.489.840.000 749.320.000 Ali GunawanDimas 1.462.485.860 - DimasPT Cakra Guna Cipta 1.380.384.720 1.790.432.050 PT Cakra Guna CiptaGoenadi 1.352.712.900 1.287.423.500 GoenadiPT Berkah Tobacco Indonesia 1.260.772.568 1.260.772.568 PT Berkah Tobacco IndonesiaCV Pinang Mas 969.613.400 - CV Pinang MasCV Pundimas Nasional 936.678.004 1.012.663.040 CV Pundimas NasionalToko Surya Kencana 895.042.400 - Toko Surya KencanaPT Circleka Indonesia Utama 887.081.150 - PT Circleka Indonesia UtamaAyu 794.337.500 - AyuPT Purindo Ilufa 743.403.458 1.135.479.180 PT Purindo IlufaCV Sejahtera 737.396.000 485.787.500 CV SejahteraCV Dwikarya Makmur 710.177.050 3.458.046.350 CV Dwikarya MakmurGustaf 598.698.994 930.597.690 GustafToko Pelangi 589.001.600 562.067.200 Toko Pelangi









38

6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. TRADE RECEIVABLES (continued)

2014 2013

Pihak Ketiga (lanjutan) Third Parties (continued)Rupiah (lanjutan) Rupiah (continued)

CV Cahaya Mas 588.146.800 - CV Cahaya MasIwan Firdauz 586.771.020 - Iwan FirdauzAngka 555.898.915 - AngkaPT Sentosa Abadi Purwosari 533.497.470 559.049.040 PT Sentosa Abadi PurwosariHero Group 510.950.342 - Hero GroupCV Megah Sejahtera 500.380.100 221.883.750 CV Megah SejahteraUD Tanpa Nama 469.729.832 602.837.400 UD Tanpa NamaToko Multi Jaya 463.487.400 - Toko Multi JayaUD Setia Kawan 459.066.945 419.443.200 UD Setia KawanUD Serasi 415.286.000 - UD SerasiUD Deli Wijaya 408.947.000 1.146.178.094 UD Deli WijayaKartini 402.229.800 - KartiniPT Artam Kumala Jaya 314.611.000 500.951.000 PT Artam Kumala JayaAgus 145.874.850 702.781.200 AgusDelta - 783.617.560 DeltaSukses Jaya Abadi Sejahtera - 756.088.355 Sukses Jaya Abadi SejahteraDali Adi Mulya - 684.758.580 Dali Adi MulyaPT Modern Putra Indonesia - 666.411.000 PT Modern Putra IndonesiaM. Achsan - 545.905.538 M. AchsanUD Duta Indah - 466.000.800 UD Duta IndahLain-lain (masing-masing Others (each

kurang dari Rp400 juta) 26.811.530.374 19.975.128.546 below Rp400 million)

Total 72.063.454.460 57.371.732.073 Total

Analisa umur piutang usaha adalah sebagaiberikut:

The aging analysis of trade receivables are asfollows:

2014 2013

Sampai dengan 30 hari 60.988.602.320 48.626.598.210 Up to 30 days31 - 90 hari 4.007.676.479 7.293.516.772 31 - 90 days91 - 360 hari 7.067.175.661 1.451.617.091 91 - 360 days

Total 72.063.454.460 57.371.732.073 Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutangusaha dapat tertagih, sehingga tidak diperlukancadangan penurunan nilai piutang usaha.

Management is of the opinion that all tradereceivables are fully collectible, therefore, noallowance for impairment of trade receivables isrequired.

Piutang usaha Perusahaan pada tanggal31 Desember 2013, sebesar Rp3.350.000.000,dijadikan jaminan untuk fasilitas pinjaman dariPT Bank CIMB Niaga Tbk (Catatan 15).

The Company’s trade receivables as ofDecember 31, 2013, amounting toRp3,350,000,000, were used as collateral for loanfacility from PT Bank CIMB Niaga Tbk (Note 15).

Piutang usaha PT Gelora Djaja dari PT Gawih Jayapada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,masing-masing sebesar Rp65.000.000.000,dijadikan jaminan untuk fasilitas pinjaman dariPT Bank Danamon Indonesia Tbk (Catatan 15).

PT Gelora Djaja’s trade receivables from PT GawihJaya as of December 31, 2014 and 2013,amounting to Rp65,000,000,000, were used ascollateral for loan facility from PT Bank DanamonIndonesia Tbk (Note 15).









39

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER RECEIVABLES


2014 2013

Pihak Ketiga Third PartiesPT Japan Tobacco International PT Japan Tobacco International

Indonesia 2.205.505.836 343.765.072 IndonesiaPiutang bunga dari deposito berjangka 17.844.803 319.855.556 Interest receivables on time depositsAR Raudah - 734.990.746 AR RaudahLain-lain (masing-masing Others (each below

kurang dari Rp100 juta) 394.182.453 524.800.959 Rp100 million)

Total 2.617.533.092 1.923.412.333 Total

Rincian berdasarkan mata uang adalah sebagaiberikut:

Details by currency are as follows:

2014 2013

Rupiah 2.617.533.092 1.188.415.633 RupiahDolar AS (2013: AS$60.300) - 734.996.700 US Dollar (2013: US$60,300)

Total 2.617.533.092 1.923.412.333 Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutanglain-lain dapat tertagih, sehingga tidak diperlukanpenyisihan penurunan nilai piutang lain-lain.

Management is of the opinion that all otherreceivables are fully collectible, therefore, noallowance for impairment of other receivables isrequired.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES


2014 2013

Barang jadi 115.121.536.919 100.183.659.285 Finished goodsBarang dalam proses 17.726.304.079 38.629.914.226 Work-in-processBahan baku dan pembantu 557.015.278.716 516.539.433.545 Raw and supporting materialsPita cukai 55.044.123.035 30.125.030.370 Excise duty ribbonsSuku cadang dan lain-lain 8.604.247.709 7.589.198.803 Spareparts and others

Total 753.511.490.458 693.067.236.229 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,persediaan Grup diasuransikan terhadap risikokebakaran dan risiko kerugian lainnya dengan nilaipertanggungan masing-masing sebesarRp550.050.000.000 dan Rp563.550.000.000,dimana manajemen berkeyakinan bahwa nilaitersebut cukup untuk menutupi kemungkinankerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group’sinventories are insured against fire risk and otherrisks with the sum insured amounting toRp550,050,000,000 and Rp563,550,000,000,respectively, which the management believesadequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatatpersediaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, mendekati nilai realisasi neto-nya.

Management is of the opinion that the carryingamount of inventories as of December 31, 2014and 2013, approximates their net realizable value.









40

8. PERSEDIAAN (lanjutan) 8. INVENTORIES (continued)

Persediaan Grup sebesar Rp262.950.000.000pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, yangterdiri dari bahan baku dijadikan jaminan untukfasilitas pinjaman dari PT Bank DanamonIndonesia Tbk, PT Bank Central Asia Tbk, PT BankGanesha dan PT Bank CIMB Niaga Tbk(Catatan 15).

The Group’s inventories of raw materialsamounting to Rp262,950,000,000 as ofDecember 31, 2014 and 2013, were used ascollaterals for loan facilities from PT BankDanamon Indonesia Tbk, PT Bank Central AsiaTbk, PT Bank Ganesha and PT Bank CIMBNiaga Tbk (Note 15).

9. UANG MUKA 9. ADVANCE PAYMENTS


2014 2013

Uang muka kepada pemasok 20.293.186.946 21.129.757.303 Advances to suppliersPemasaran 5.070.538.702 5.667.992.105 MarketingOperasional 1.979.473.636 1.264.427.439 OperationalLain-lain 2.940.365.583 2.641.024.853 Others

Total 30.283.564.867 30.703.201.700 Total

10. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 10. PREPAID EXPENSES


2014 2013

Iklan dan promosi 8.671.125.910 3.665.549.077 Advertising and promotionSewa 1.648.651.122 1.496.978.331 RentAsuransi 1.008.902.379 408.045.711 InsuranceLain-lain 124.124.089 89.526.843 Others

Total 11.452.803.500 5.660.099.962 Total

11. ASET TETAP 11. FIXED ASSETS

2014

Saldo Awal/ Saldo Akhir/Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ EndingBalance Additions Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 14.702.034.237 7.508.037.189 - - 22.210.071.426 LandBangunan 51.571.456.656 448.992.000 - 2.532.350.789 54.552.799.445 BuildingMesin 210.028.954.089 17.019.363.908 2.803.714.526 87.645.715.609 311.890.319.080 MachineryPeralatan Kantor 16.081.109.318 6.051.701.887 393.868.819 - 21.738.942.386 Office EquipmentKendaraan 49.929.026.423 14.431.771.528 3.429.044.365 - 60.931.753.586 VehiclesAset dalam penyelesaian 63.584.346.931 78.779.138.158 - (90.178.066.398) 52.185.418.691 Construction in progress

Sub-Total 405.896.927.654 124.239.004.670 6.626.627.710 - 523.509.304.614 Sub-Total

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan 31.751.385.538 2.461.254.957 - - 34.212.640.495 BuildingMesin 119.646.144.541 21.376.899.327 2.229.744.602 - 138.793.299.266 MachineryPeralatan Kantor 10.484.534.875 2.132.527.055 312.964.939 - 12.304.096.991 Office EquipmentKendaraan 25.269.800.978 6.050.442.243 2.951.035.536 - 28.369.207.685 Vehicles


Nilai Tercatat 218.745.061.722 309.830.060.177 Carrying Value









41

11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSETS (continued)

2013

Saldo Awal/ Saldo Akhir/Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ EndingBalance Additions Deductions Reclassifications Balance

Biaya Perolehan Acquisition CostTanah 14.702.034.237 - - - 14.702.034.237 LandBangunan 48.707.861.913 812.768.189 - 2.050.826.554 51.571.456.656 BuildingMesin 182.743.010.262 6.993.447.603 3.399.143.096 23.691.639.320 210.028.954.089 MachineryPeralatan Kantor 15.347.514.192 3.786.940.360 3.053.345.234 - 16.081.109.318 Office EquipmentKendaraan 41.415.940.713 9.766.767.848 1.253.682.138 - 49.929.026.423 VehiclesAset dalam penyelesaian 24.482.952.188 64.843.860.617 - (25.742.465.874) 63.584.346.931 Construction in progress


Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationBangunan 29.371.599.889 2.379.785.649 - - 31.751.385.538 BuildingMesin 111.416.641.911 12.929.178.369 3.043.422.589 (1.656.253.150) 119.646.144.541 MachineryPeralatan Kantor 11.840.681.745 1.661.318.209 3.017.465.079 - 10.484.534.875 Office EquipmentKendaraan 19.831.790.704 4.643.415.532 861.658.408 1.656.253.150 25.269.800.978 Vehicles


Nilai Tercatat 154.938.599.256 218.745.061.722 Carrying Value

Tanah yang dimiliki oleh Perusahaan dan EntitasAnak, seluas sekitar 410.829 meter persegi berupaHak Guna Bangunan (HGB) pada tanggal31 Desember 2014. HGB tersebut akan berakhirpada berbagai tanggal antara tahun 2024 sampaidengan 2034. Pada tanggal 31 Desember 2014,Grup memiliki sebidang tanah yang berlokasi diBojonegoro dimana HGB untuk tanah tersebutmasih dalam proses. Manajemen Perusahaan danEntitas Anak berkeyakinan bahwa HGB tersebutdapat diperpanjang pada saat berakhirnya haktersebut.

The titles of land, which are owned by theCompany and Subsidiaries, totaling 410,829square meters as of December 31, 2014, representHak Guna Bangunan (HGB). The HGB will expireon various dates from year 2024 to 2034. As ofDecember 31, 2014, Group owns a parcel of landlocated in Bojonegoro, whereas the HGB is still inprocess. The Company and Subsidiaries’management believes that the HGB can berenewed upon expiry.

Pembebanan penyusutan adalah sebagai berikut: Depreciation is charged as follows:

2014 2013

Beban pokok penjualan 22.828.635.969 14.159.670.995 Cost of goods soldBeban usaha - penjualan Operating expenses - selling

(Catatan 26) 3.908.063.217 2.776.380.174 (Note 26)Beban usaha - umum dan Operating expenses - general

administrasi (Catatan 26) 5.284.424.396 4.677.646.590 and administrative (Note 26)

Total 32.021.123.582 21.613.697.759 Total

Penjualan aset tetap adalah sebagai berikut: Disposal of fixed assets is as follows:

2014 2013

Harga perolehan 6.626.627.710 7.706.170.468 Acquisition costAkumulasi depresiasi (5.493.745.077) (6.922.546.076) Accumulated depreciation

Nilai tercatat 1.132.882.633 783.624.392 Carrying valueHarga jual 3.095.905.461 2.005.073.431 Selling price

Laba Penjualan Aset Tetap 1.963.022.828 1.221.449.039 Gain on Disposal of Fixed Assets









42

11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSETS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,bangunan, mesin, peralatan kantor dan kendaraanGrup telah diasuransikan terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan nilaipertanggungan masing-masing sebesarRp313.411.202.000 dan Rp308.777.580.000,dimana manajemen berkeyakinan bahwa nilaitersebut cukup untuk menutupi kemungkinankerugian atas risiko-risiko tersebut.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group’sbuilding, machinery, office equipment and vehiclesare insured against fire risk and other risk with thesum insured of Rp313,411,202,000 andRp308,777,580,000, respectively, which themanagement believes adequate to cover possiblelosses from such risks.

Aset tetap Perusahaan berupa mesin sebesarRp5.350.000.000 pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013, dijadikan jaminan untuk fasilitaspinjaman dari PT Bank Central Asia Tbk(Catatan 15).

The Company’s fixed assets - machineriesamounting to Rp5,350,000,000 as ofDecember 31, 2014 and 2013, were used ascollateral for loan facilities from PT Bank CentralAsia Tbk (Note 15).

Aset tetap PT Gelora Djaja, berupa mesin senilaiEUR2.168.000 pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013, dijadikan jaminan untuk fasilitaspinjaman dari PT Bank CIMB Niaga Tbk(Catatan 15).

PT Gelora Djaja’s, fixed assets - machineryamounting to EUR2,168,000 as ofDecember 31, 2014 and 2013, were used ascollateral for loan facilities from PT Bank CIMBNiaga Tbk (Note 15).

Berdasarkan hasil evaluasi manajemen Grup, tidakterdapat peristiwa atau perubahan keadaan yangmengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetappada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Based on the evaluation of the Group’smanagement, there are no events or changes incircumstances which may indicate impairment inthe value of fixed assets as of December 31, 2014and 2013.

Aset dalam penyelesaian terdiri dari mesin danbangunan dengan rincian berikut:

Construction in progress pertains to bothmachinery and building with details as follow:

2014 2013

Mesin 36.439.529.780 59.551.942.219 MachineriesBangunan 15.745.888.911 4.032.404.712 Building

Total 52.185.418.691 63.584.346.931 Total

Informasi aset dalam penyelesaian untukbangunan adalah sebagai berikut:

Information on the construction in progress forbuildings are as follows:

2014 2013

Estimasi persentase penyelesaian 25% - 90% 5% - 60% Estimated percentage of completionEstimasi tahun penyelesaian 2015 2014 - 2015 Estimated completion year

Informasi aset dalam penyelesaian untuk mesinadalah sebagai berikut:

Information on the construction in progress formachineries are as follows:

2014 2013

Estimasi persentase penyelesaian 50% - 90% 5% - 60% Estimated percentage of completionEstimasi tahun penyelesaian 2015 2014 Estimated completion year









43

12. ASET LAIN-LAIN 12. OTHER ASSETS

Akun ini terdiri dari : This account consists of:

2014 2013

Taksiran tagihan pajak penghasilan Estimated claim for tax refund(Catatan 16) 11.651.869.183 2.665.565.155 (Note 16)

Perangkat lunak - neto 9.006.991.792 10.739.275.299 Software development cost - netUang jaminan 226.867.062 226.867.062 Security deposits

Total 20.885.728.037 13.631.707.516 Total

13. UTANG USAHA 13. TRADE PAYABLES

a. Rincian berdasarkan pemasok yang munculdari pembelian pita cukai, bahan baku danpembantu adalah sebagai berikut:

a. Details by supplier which arised from exciseduty ribbons, raw and supporting materialpurchases are as follows :

2014 2013

Pihak Berelasi (Catatan 31) 2.510.444.451 1.359.407.052 Related Parties (Note 31)

Pihak Ketiga Third PartiesKantor Kas Negara 142.199.318.150 86.615.400.860 Kantor Kas NegaraPT Japan Tobacco International PT Japan Tobacco International

Indonesia 9.695.003.450 5.903.422.000 IndonesiaPT Semarang Packaging Industry 8.215.761.050 3.394.817.000 PT Semarang Packaging IndustryPT Tunas Alfin Tbk 2.617.089.875 1.059.608.500 PT Tunas Alfin TbkCelanese Acetate LLC 1.792.431.062 1.826.288.718 Celanese Acetate LLCPT Indesso Niagatama 1.741.676.476 4.088.180.347 PT Indesso NiagatamaPT Surya Momentum Sejati 799.748.784 2.316.727.599 PT Surya Momentum SejatiPT Alliance One Indonesia 721.493.700 - PT Alliance One IndonesiaPT Bukit Muria Jaya 652.958.400 1.196.104.000 PT Bukit Muria JayaPT Kedawung Setia 545.234.689 775.687.977 PT Kedawung SetiaPT Putera Kade 513.340.401 813.114.922 PT Putera KadePT Cakrawala Mega Indah 493.500.000 - PT Cakrawala Mega IndahPT Tirta Nusantara 386.032.770 3.079.076.803 PT Tirta NusantaraPT Behn Meyer Chemicals 73.764.000 556.886.130 PT Behn Meyer ChemicalsPT Mitsui Indonesia - 5.082.856.963 PT Mitsui IndonesiaRhodia Acetow GmbH - 3.060.128.897 Rhodia Acetow GmbHKareb Bojonegoro - 1.596.334.314 Kareb BojonegoroPetani Cengkeh Manado - 1.314.837.379 Petani Cengkeh ManadoTian Li International Co.Ltd - 1.162.314.875 Tian Li International Co.LtdPT Sarana Berkah Sejahtera - 953.230.241 PT Sarana Berkah SejahteraLain-lain (masing-masing kurang Others (each below

dari Rp400 juta) 2.712.177.147 2.260.220.890 Rp400 million)

Sub-total 173.159.529.954 127.055.238.415 Sub-total

Total 175.669.974.405 128.414.645.467 Total

b. Rincian berdasarkan mata uang adalah sebagaiberikut:

b. Details by currency are as follows:

2014 2013

Rupiah 169.407.570.271 108.251.300.765 RupiahDolar AS (2014: AS$435.045; US Dollar (2014: US$435,045;

2013: AS$1.469.105) 5.411.959.800 17.906.914.750 2013: US$1,469,105)Euro (2014: Euro56.198; Euro (2014: Euro56,198)

2013: Euro134.140) 850.444.334 2.256.429.952 (2013: Euro134,140)

Total 175.669.974.405 128.414.645.467 Total









44

13. UTANG USAHA (lanjutan) 13. TRADE PAYABLES (continued)

c. Analisa umur utang usaha adalah sebagaiberikut:

c. The aging analysis of trade payables are asfollows:

2014 2013

Sampai dengan 30 hari 173.777.690.762 125.306.958.740 Up to 30 days31 - 90 hari 1.697.388.368 722.085.737 31 - 90 days91 - 360 hari 194.895.275 2.385.600.990 91 - 360 days

Total 175.669.974.405 128.414.645.467 Total

14. UTANG LAIN-LAIN 14. OTHER PAYABLES

a. Rincian berdasarkan pemasok adalah sebagaiberikut:

a. Details by supplier are as follows:

2014 2013

Pihak Berelasi (Catatan 31) 109.099.446 129.654.285 Related Parties (Note 31)

Pihak Ketiga Third PartiesPT Berca Indonesia 1.257.003.040 - PT Berca IndonesiaDecoufle s.a.r.l. 1.155.116.417 - Decoufle s.a.r.l.Hauni Maschinenbau AG 1.129.818.809 162.108.171 Hauni Maschinenbau AGPT Multigrafindo Mandiri 773.142.857 - PT Multigrafindo MandiriPT Oxcy Jaya Putera 760.686.614 1.570.164.280 PT Oxcy Jaya PuteraPT Garbuio Dickinson Indonesia 723.138.198 - PT Garbuio Dickinson IndonesiaPT Kayukania Indopermai 549.600.000 - PT Kayukania IndopermaiPT Sumo Internusa Indonesia 541.789.208 - PT Sumo Internusa IndonesiaCV Cipta Dytama 513.248.694 - CV Cipta DytamaPT Perusahaan Listrik Negara PT Perusahaan Listrik Negara

(Persero) 491.611.204 588.351.017 (Persero)Karyawan 423.842.955 799.149.787 EmployeesCV Sumber Teknik 237.551.287 416.703.137 CV Sumber TeknikPT Tecma Mitratama Advertindo 122.448.980 1.086.936.868 PT Tecma Mitratama AdvertindoPT Matari Advertising - 13.115.844.395 PT Matari AdvertisingPT Enthreeo Kreasi & Karya - 5.504.891.240 PT Enthreeo Kreasi & KaryaSoltius Indonesia - 3.431.604.912 Soltius IndonesiaKaiser Sky Media - 3.330.037.600 Kaiser Sky MediaPT Citra Nusa Advertising - 651.417.422 PT Citra Nusa AdvertisingPT Media Komunika Kita - 542.997.000 PT Media Komunika KitaElectra Energi Tama - 496.800.000 Electra Energi TamaPT Bumi Teduh Bersinar - 475.200.000 PT Bumi Teduh BersinarLain-lain (masing-masing kurang Others (each below

dari Rp400 juta) 9.076.142.434 14.406.591.450 Rp400 million)


Total 17.864.240.143 46.708.451.564 Total









45

14. UTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 14. OTHER PAYABLES (continued)

b. Rincian berdasarkan mata uang adalahsebagai berikut:

b. Details by currency are as follows:

2014 2013

Rupiah 11.727.893.824 44.451.304.893 RupiahDolar AS (2014: AS$179.850; US Dollar (2014: US$179,850

2013: AS$53.065) 2.237.334.000 646.808.432 2013: US$53,065)Euro (2014: Euro245.493; Euro (2014: Euro245,493;

2013: Euro34.174) 3.715.045.569 574.854.916 2013: Euro34,174)Great Britain Poundsterling Great Britain Poundsterling

(2014: GBP1.124; (2014: GBP1,124;2013: GBP51.525) 21.771.880 1.035.483.323 2013: GBP51,525)

Swiss Franc (2014: CHF12.890) 162.194.870 - Swiss Franc (2014: CHF12,890)

Total 17.864.240.143 46.708.451.564 Total

15. UTANG BANK 15. BANK LOANS

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: Details of this account are as follows:

2014 2013

Utang Bank Jangka Pendek Short-term Bank Loans

Rupiah RupiahEntitas Anak SubsidiaryPT Gelora Djaja PT Gelora DjajaPihak ketiga Third partiesPT Bank Danamon Indonesia Tbk 131.025.000.000 157.079.680.118 PT Bank Danamon Indonesia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 90.000.000.000 - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Central Asia Tbk 2.767.618.391 26.334.231.528 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Ganesha - 7.500.000.000 PT Bank Ganesha

Total 223.792.618.391 190.913.911.646 Total

Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loans

Rupiah RupiahPerusahaan The CompanyPihak ketiga Third partiesPT Bank Central Asia Tbk 1.470.074.533 2.646.134.161 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - 382.500.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Entitas Anak SubsidiaryPT Gelora Djaja PT Gelora DjajaPihak ketiga Third partyPT Bank CIMB Niaga Tbk 9.963.634.250 15.519.634.250 PT Bank CIMB Niaga Tbk


Dikurangi utang bank jangkapanjang yang akan jatuh Less current maturities oftempo dalam satu tahun long-term bank loans

Perusahaan The CompanyPT Bank Central Asia Tbk 1.176.059.628 1.176.059.628 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - 382.500.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Entitas Anak SubsidiaryPT Gelora Djaja PT Gelora DjajaPT Bank CIMB Niaga Tbk 5.556.000.000 5.556.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk










46

15. UTANG BANK (lanjutan) 15. BANK LOANS (continued)

2014 2013

Utang bank jangka panjang -setelah dikurangi bagianyang akan jatuh tempo Long-term bank loans - netdalam satu tahun of current maturities

Perusahaan The CompanyPT Bank Central Asia Tbk 294.014.905 1.470.074.533 PT Bank Central Asia Tbk

Entitas Anak SubsidiaryPT Gelora Djaja PT Gelora DjajaPT Bank CIMB Niaga Tbk 4.407.634.250 9.963.634.250 PT Bank CIMB Niaga Tbk


Total 235.226.327.174 209.462.180.057 Total

1. PT Bank CIMB Niaga Tbk 2. 1. PT Bank CIMB Niaga Tbk

Perusahaan The Company

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 0793/PK/CSC.Jatim-MAR/X/2006 tanggal 20 Oktober2006, Perusahaan melakukan perjanjian kreditdengan PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMBNIAGA). Perjanjian kredit tersebut telah diubahdari waktu ke waktu, perubahan terakhir terjadipada tanggal 19 November 2014, yangmengenai perpanjangan jangka waktu fasilitaskredit. Rinciannya adalah sebagai berikut:

Based on Loan Agreement No. 0793/PK/CSC.Jatim-MAR/X/2006, dated October 20,2006, the Company entered into a loanagreement with PT Bank CIMB Niaga Tbk(CIMB NIAGA). The loan agreement has beenamended several times, the latest amendmentwas made on November 19, 2014 whichextends the term of the credit facility. Details areas follows:

Utang Bank Jangka Pendek Short-term Bank Loan

- Fasilitas Cerukan Bank digunakan untukaktivitas operasional dan pembelian bahanbaku dengan nilai pinjaman maksimumsebesar Rp5.000.000.000. Fasilitas iniberlaku hingga tanggal 19 November 2015,dengan tingkat suku bunga efektif sebesar13,00% per tahun berdasarkan perubahanperjanjian kredit tersebut diatas.Perusahaan tidak memiliki saldo utangbank atas fasilitas ini pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

- The Bank Overdraft Facility is used foroperational activities and purchasing of rawmaterials with maximum credit limitamounting to Rp5,000,000,000. This facilitywill be effective until November 19, 2015 withan effective interest rate of 13.00% perannum based on the latest amendment asmentioned above. The Company has nooutstanding bank loan from this facility as ofDecember 31, 2014 and 2013.

- Kredit Fixed Loan digunakan untuk modalkerja dan pembelian bahan baku, dengannilai pinjaman maksimum sebesarRp2.000.000.000. Fasilitas ini akan jatuhtempo pada tanggal 19 November 2015.Tingkat suku bunga efektif sebesar 13,00%per tahun. Perusahaan tidak memiliki saldoutang bank atas fasilitas ini pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

- The Fixed Loan facility is used for workingcapital and purchasing raw materials, withmaximum credit limit amounting toRp2,000,000,000. This facility will mature onNovember 19, 2015. The effective interestrate for this facility is 13.00% per annum. TheCompany has no outstanding bank loan fromthis facility as of December 31, 2014 and2013.









47


1. PT Bank CIMB Niaga Tbk (lanjutan) 2. 1. PT Bank CIMB Niaga Tbk (continued)

Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loan

- Kredit Investasi 2 digunakan untukmembeli mesin baru yang memproduksifilter rokok mild, dengan nilai pinjamanmaksimum sebesar Rp7.650.000.000.Fasilitas ini memiliki masa tenggangselama 9 bulan dan akan jatuh tempopada tanggal 25 Maret 2014. Tingkatbunga efektif untuk fasilitas ini adalahsebesar 12,00% per tahun. Pada tanggal31 Desember 2013, saldo untuk pinjamanini sebesar Rp382.500.000. Perusahaantidak memiliki saldo utang bank atasfasilitas ini pada tanggal 31 Desember2014.

- Credit Investment Loan 2 is used to buy anew machine line producing mild cigarettesfilter with maximum credit facility amountingto Rp7,650,000,000. This facility includenine months grace period which will matureon March 25, 2014. The effective interestrate for this facility is 12.00% per annum. Asof December 31, 2013, the outstanding loanbalance for this facility amounted toRp382,500,000. The Company has nooutstanding bank loan from this facility as ofDecember 31, 2014.

Jaminan atas fasilitas kredit tersebut berupa : Collaterals for the credit facility are as follows :i. Satu unit mesin produksi filter dan satu

unit mesin filter yang terletak diJl. Buntaran 9A, Tandes, Surabaya(Catatan 11);

i. One unit filter production machines and oneunit filter machine located at Jl. Buntaran9A, Tandes, Surabaya (Note 11);

ii. Piutang dagang (Catatan 6); dan ii. Trade receivables (Note 6); andiii. Persediaan yang terdiri dari bahan baku,

barang jadi, dan bahan pembantu yangterletak di Jl. Buntaran 9A, Tandes,Surabaya (Catatan 8).

iii. Inventories of raw materials, finishedgoods, and supporting materials located atJl. Buntaran 9A, Tandes, Surabaya(Note 8).

Selama periode perjanjian kredit, tanpa seizinterlebih dahulu dari CIMB NIAGA, Perusahaantidak diperkenankan untuk melakukan:

During the period of loan, the Company is notallowed to carry out the following activitieswithout written approval from CIMB NIAGA,among others:

a. Capital withdrawal dan penambahan asettetap; dan

a. Capital withdrawal and additionalpurchase of fixed asset; and

b. Penambahan pinjaman ke Bank ataulembaga keuangan lain.

b. Additional borrowings to Bank or otherfinancial institution.

Perusahaan diharuskan menjaga current ratiolebih dari 1 (satu) dan leverage kurang dari 1(satu) dan menjaga nilai persediaan danpiutang minimal 125% dari saldo pinjamanmodal kerja. Manajemen Perusahaanberpendapat bahwa seluruh rasio telahdipenuhi pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian.

The Company should maintain current ratiogreater than 1 (one) and leverage lower than 1(one) and maintain minimum balance ofinventories and receivables amount greaterthan 125% of total outstanding loan balance.The Company’s management is of the opinionthat all ratios are met as of consolidatedstatements of financial position date.









48



Entitas anak (PT Gelora Djaja) Subsidiary (PT Gelora Djaja)

Berdasarkan Perjanjian Kredit No.021/PK/BU-1/TK/SBY/2001 tanggal 9 November 2001,PT Gelora Djaja melakukan perjanjian kreditdengan PT Bank CIMB Niaga Tbk. Perjanjiankredit tersebut telah diubah dari waktu kewaktu. Perubahan terakhir dilakukan padatanggal 14 November 2014 berkaitan denganperpanjangan jangka waktu fasilitas kreditPinjaman Tetap dan Pinjaman RekeningKoran. Rinciannya adalah sebagai berikut:

Based on Loan Agreement No.021/PK/BU-1/TK/SBY/2001 dated November 9, 2001,PT Gelora Djaja entered into a loan agreementwith PT Bank CIMB Niaga Tbk. The loanagreement has been amended several times.The latest amendment was made onNovember 14, 2014 which extend the period ofloan of the Fixed Loan and the Bank Overdraftfacilities. Details are as follows :


- Pinjaman Rekening Koran digunakan untukmodal kerja dengan nilai pinjamanmaksimum sebesar Rp10.000.000.000.Fasilitas ini akan akan jatuh tempo padatanggal 17 Februari 2015. Tingkat bungaefektif yang dibebankan sebesar 13% pertahun. Pada tanggal 31 Desember 2014dan 2013, tidak terdapat saldo utang atasfasilitas ini.

- The Bank Overdraft Credit is used forworking capital with maximum credit limitamounting to Rp10,000,000,000. This facilitywill be effective until February 17, 2015. Theeffective interest rate for this facility is 13%per annum. As of December 31, 2014 and2013, no amounts were outstanding for thisfacility.

- Pinjaman Tetap digunakan untuk modalkerja dengan nilai pinjaman maksimumsebesar Rp90.000.000.000. Fasilitas iniakan jatuh tempo pada tanggal17 Februari 2015. Tingkat bunga efektifuntuk fasilitas ini adalah sebesar 10,25%-12% per tahun. Pada tanggal 31 Desember2014, saldo untuk pinjaman ini sebesarRp90.000.000.000.

- The Fixed Loan is used for working capitalpurposes with a maximum credit limitamounting to Rp90,000,000,000. This facilitywill mature on February 17, 2015. Theeffective interest rate for this facility is10.25%-12% per annum. As of December31, 2014, the outstanding loan balance forthis facility amounted to Rp90,000,000,000.

Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loans

- Pinjaman Investasi digunakan untukpembelian mesin baru yang memproduksirokok jenis mild, dengan nilai pinjamanmaksimum sebesar Rp25.000.000.000.Jangka waktu pinjaman ini adalah 60 bulantermasuk masa tenggang selama 6 bulandan akan jatuh tempo pada tanggal8 November 2016. Tingkat bunga efektifyang dibebankan sebesar 11,5%-12,00%per tahun. Pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013, saldo untuk pinjaman inimasing-masing sebesar Rp9.963.634.250dan Rp15.519.634.250.

- The Credit Investment Loan is used to buy anew machine line producing mild’s cigaretteswith maximum credit limit amounting toRp25,000,000,000. The loan period for thisfacility is 60 months and includes 6 monthsgrace period and will mature onNovember 8, 2016. The effective interestrate for this facility is 11.5%-12.00% perannum. As of December 31, 2014 and 2013,the outstanding loan balance for this facilityamounted to Rp9,963,634,250 andRp15,519,634,250, respectively.

Jaminan atas fasilitas kredit tersebut berupa: -Collaterals for the credit facilities are as follows:- Mesin yang terletak di Jl. Buntaran 9,

Surabaya (Catatan 11);-- Machine located at Jl. Buntaran 9, Tandes,

Surabaya (Note 11);- Persediaan berupa tembakau dan

cengkeh (Catatan 8).-- Inventories of tobacco and cloves (Note 8).









49



Entitas anak (PT Gelora Djaja) (lanjutan) Subsidiary (PT Gelora Djaja) (continued)

Utang Bank Jangka Pendek (lanjutan) Short-term Bank Loan (continued)

Selama periode perjanjian kredit, PT GeloraDjaja tanpa pemberitahuan tertulis kepadaCIMB NIAGA tidak boleh melakukan antaralain hal-hal sebagai berikut:

-During the period of the loan, PT Gelora Djajawithout written notification to CIMB NIAGA isnot allowed to carry out the following activities:

a. Pembiayaan aset tetap; -a. Fixed asset financing;b. Memperoleh tambahan pinjaman dari

Bank atau lembaga keuangan lainnya;-b. Obtain an additional loan from other banks

or financial institution;c. Melakukan perubahan susunan pengurus

dan pemegang saham;-c. Change the Company’s management and

shareholders’ structures;d. Menjaminkan aset tanah dan bangunan;

dan-d. Pledge as loan collaterals the Land and

Building; ande. Menjaminkan kepada pihak ketiga tidak

terbatas pada memberikan CorporateGuarantee, kecuali melakukanpengesahan atas surat-surat yang dapatdiperdagangkan untuk keperluanpembayaran atau penagihan transaksi-transaksi lain yang lazim dilakukan dalammenjalankan usaha.

-e. Pledge to third party not limited to grantCorporate Guarantee, except forendorsement of trading securities forpayment or billing of other transactionswhich are normally done on its businessoperations.

PT Gelora Djaja diharuskan menjaga currentratio minimal 1 (satu). Manajemen PT GeloraDjaja berpendapat bahwa seluruh rasio telahdipenuhi pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian.

PT Gelora Djaja should maintain minimumcurrent ratio of 1 (one). PT Gelora Djaja’smanagement is of the opinion that all ratios aremet as of consolidated statements of financialposition date.

2. PT Bank Ganesha 2. PT Bank Ganesha

Entitas anak (PT Gelora Djaja) Subsidiary (PT Gelora Djaja)


Berdasarkan Perjanjian Kredit No.209/STL/KRD/SBY/00 tanggal 15 Desember 2000,PT Gelora Djaja melakukan perjanjian kreditdengan PT Bank Ganesha (Ganesha).Perjanjian kredit tersebut telah diubah dariwaktu ke waktu. Perubahan Perjanjian Kreditterakhir berdasarkan perpanjangan perjanjiankredit No. 010/PPJK/KRD/SBY/15 pada tanggal12 Februari 2015 berkaitan denganperpanjangan jangka waktu fasilitas kredit.

Based on Loan Agreement No.209/STL/KRD/SBY/00 dated December 15, 2000,PT Gelora Djaja entered into a loan agreementwith PT Bank Ganesha (Ganesha). The loanagreement has been amended for severaltimes. The latest amendment is based on LoanAgreement No. 010/PPJK/KRD/SBY/15 onFebruary 12, 2015, which extend the period ofloan facility.

Fasilitas Pinjaman Tetap jangka pendektersebut digunakan untuk keperluan modal kerjadengan nilai pinjaman maksimum sebesarRp7.500.000.000. Fasilitas ini berlaku hinggatanggal 15 Desember 2015. Tingkat bungaefektif untuk fasilitas ini adalahsebesar 13% per tahun. Pada tanggal31 Desember 2013, saldo untuk pinjaman inisebesar Rp7.500.000.000. Pada tanggal31 Desember 2014, tidak terdapat saldo utangatas fasilitas ini.

This short-term Fixed Loan Facility is used forworking capital with maximum credit limitamounting to Rp7,500,000,000. This facility willbe effective until December 15, 2015. Theeffective interest rate for this facility is 13% perannum. As of December 31, 2013 theoutstanding loan balance for this facilityamounted to Rp7,500,000,000. As ofDecember 31, 2014, the Company has nooutstanding balance on this credit facility









50


2. PT Bank Ganesha (lanjutan) 2. PT Bank Ganesha (continued)

Entitas anak (PT Gelora Djaja) (lanjutan) Subsidiary (PT Gelora Djaja) (continued)


Fasilitas pinjaman tetap jangka pendek diatasdijamin dengan persediaan PT Gelora Djaja(Catatan 8).

The short-term fixed loan facility above iscollateralized by inventories of PT Gelora Djaja(Note 8).

3. PT Bank Danamon Indonesia Tbk b.3. PT Bank Danamon Indonesia Tbk

Entitas anak (PT Gelora Djaja) c.Subsidiary (PT Gelora Djaja)


Berdasarkan Akta Notaris J. Andy Hartanto,S.H., No. 23 tanggal 4 Maret 2010, PT GeloraDjaja melakukan perjanjian kredit denganPT Bank Danamon Indonesia Tbk. Perjanjiankredit tersebut diubah dari waktu ke waktu.Perubahan terakhir berdasarkan Perubahandan Perpanjangan Perjanjian Kredit No. 223/PPWK/CBD/X/2014 tanggal 10 Oktober 2014,untuk memperpanjang jangka waktu kredithingga 14 Oktober 2015.

Based on Notarial Deed of J. Andy Hartanto,S.H., No. 23 dated March 4, 2010, PT GeloraDjaja entered into a loan agreement withPT Bank Danamon Indonesia Tbk. The loanagreement has been amended several times.The latest amendment was made onOctober 10, 2014 based on Renewal of CreditLoan Agreement No. 223/PPWK/CBD/X/2014,covering changes in period of time of loan thatwill mature on October 14, 2015.

Fasilitas kredit ini digunakan untuk pembiayaankeperluan modal kerja dan penerbitan letter ofcredit impor untuk pembelian bahan baku(antara lain tembakau dan saus tembakau) dansuku cadang. Fasilitas kredit tersebut terdiridari:

The facilities will be used for working capitaland issuance letter of credit for raw materialspurchase (such as tobacco and tobacco sauce)and spare parts. The facilities of this credit areas follows:

- Fasilitas Omnibus (revolving loan)dengan nilai maksimal sebesarRp170.000.000.000. Fasilitas kredittersebut memiliki sub limit penggunaanberupa Bank Garansi sebesarRp170.000.000.000 atau Letter of Creditimpor sebesar AS$17.000.000. Jangkawaktu penggunaan bank garansi selama360 hari dan untuk letter of credit imporselama 180 hari. Pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013, saldountuk pinjaman ini masing-masingsebesar Rp131.025.000.000 danRp152.975.000.000.

- Omnibus Facility (revolving loan) withmaximum credit amounting toRp170,000,000,000. This facility has sub-limits which are Bank Guarantee amountingto Rp170,000,000,000 or Letter of Credit forimport purpose amounting toUS$17,000,000. Usage period for a bankguarantee is 360 days and for letters ofcredit is 180 days. As of December 31, 2014and 2013, the outstanding loan balance forthis facility amounted to Rp131,025,000,000and Rp152,975,000,000, respectively.

- Kredit Rekening Koran digunakan untukpembiayaan keperluan modal kerja dengannilai maksimal sebesar Rp5.000.000.000.Pada tanggal 31 Desember 2013, saldountuk pinjaman ini sebesarRp4.104.680.118. Pada tanggal31 Desember 2014, tidak terdapat saldoutang atas fasilitas ini.

- Bank Overdraft Facility is used for workingcapital with maximum credit facilityamounting to Rp5,000,000,000. As ofDecember 31, 2013, the outstanding loanbalance for this facility amounted toRp4,104,680,118. As of December 31,2014, the Company has no outstandingbalance on this credit facility

Jaminan atas fasilitas di atas berupapersediaan tembakau dan cengkeh PT GeloraDjaja (Catatan 8), piutang usaha PT GeloraDjaja (Catatan 6) dan jaminan Perusahaandari PT Gawih Jaya.

a. P The collaterals of the above facilities aresecured by PT Gelora Djaja’s tobacco andcloves (Note 8), PT Gelora Djaja’s tradereceivables (Note 6) and corporate guaranteefrom PT Gawih Jaya.









51


3. PT Bank Danamon Indonesia Tbk (lanjutan) d.3. PT Bank Danamon Indonesia Tbk(continued)

Entitas anak (PT Gelora Djaja) (lanjutan) e.Subsidiary (PT Gelora Djaja) (continued)


Nilai jaminan untuk jaminan tersebut diatassebesar 100% dari jumlah yang terhutang(outstanding) pinjaman berdasarkan fasilitaskredit.

a. PTotal amount of the above collaterals comprises100% from outstanding loan according to creditfacilities.

Berdasarkan perpanjangan perjanjian kredit,PT Gelora Djaja diharuskan untukmempertahankan rasio keuangan seperticurrent ratio minimum sebesar 1,25 kali, debt toequity ratio maksimum sebesar 2 kali, debtservice coverage ratio minimum 1 kali danjumlah piutang dan persediaan milik PT GeloraDjaja harus lebih besar dari jumlah utang bank.

a. Based on the extended loan agreement,PT Gelora Djaja should maintain the financialratio such as current ratio minimum of 1.25times, debt to equity ratio maximum of 2 times,debt service coverage ratio minimum of 1 timeand the sum of receivables and inventoriesowned by PT Gelora Djaja should be more thantotal outstanding loan balance.

Manajemen PT Gelora Djaja berpendapatbahwa seluruh rasio telah dipenuhi padatanggal laporan posisi keuangankonsolidasian.

PT Gelora Djaja’s management is of the opinionthat all ratios are met as of consolidatedstatements of financial position date.

4. PT Bank Central Asia Tbk 5. 4. PT Bank Central Asia Tbk

Perusahaan The Company

Utang Bank Jangka Panjang Long-term Bank Loan

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 5 tanggal1 Maret 2011, Perusahaan melakukanperjanjian kredit dengan PT Bank Central AsiaTbk (BCA) untuk fasilitas kredit investasidengan jumlah maksimum kredit sebesarRp5.000.000.000. Fasilitas ini digunakan untukpembelian mesin filter rokok. Fasilitas iniberlaku mulai tanggal 1 Maret 2011 atautanggal lain sesuai perjanjian BCA denganPerusahaan termasuk 9 bulan grace perioddan akan jatuh tempo pada tanggal1 Maret 2016. Tingkat bunga efektif yangdibebankan sebesar 11,50%-11,75% pertahun. Pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, saldo utang pinjaman ini masing-masing sebesar Rp1.470.074.533 danRp2.646.134.161.

Based on Loan Agreement No. 5, dated onMarch 1, 2011, the Company entered into aloan agreement with PT Bank Central Asia Tbk(BCA) for an Investment credit facility with totalmaximum credit of Rp5,000,000,000. Thefacility was used to purchase cigarette filtermachine. This facility is applicable startingfrom March 1, 2011 or other date according tothe agreement of BCA and the Company with9 months grace period and will mature onMarch 1, 2016. Interest rate is 11.50%-11.75%per annum. As of December 31, 2014 and2013, the outstanding balance for thisfacility amounted to Rp1,470,074,533 andRp2,646,134,161, respectively.

Jaminan atas fasilitas kredit investasi tersebutberupa 1 unit mesin produksi filter (AF/KDF 2400 m/min filter maker with hand catcher, filterdiameter 6,95 mm, panjang 120 mm) milikPerusahaan yang terletak di Surabaya besertaseluruh perlengkapannya yang tersimpan diJl. Buntaran 9A, Tandes, Surabaya.

b. The collateral of the above facility is 1 unitmachine filter (AF/KDF 2 400 m/min filtermaker with hand catcher, filter diameter at6.95 mm, filter length at 120 mm) that belongsto the Company which is located in Surabayaand all the supplies which are located atJl. Buntaran 9A, Tandes, Surabaya.









52


4. PT Bank Central Asia Tbk (lanjutan) 4.4. PT Bank Central Asia Tbk (continued)


Utang Bank Jangka Panjang (lanjutan) Long-term Bank Loan (continued)

Selama periode perjanjian kredit, Perusahaantidak diijinkan melakukan kegiatan-kegiatanberikut tanpa ijin tertulis dari BCA, seperti :

- During the period of the loan, the Company isnot allowed to carry out the following activitieswithout written approval from BCA:

- Memperoleh tambahan pinjaman dari bankatau lembaga keuangan lainnya;

- - Obtain an additional loan from other banksand or other financial institution;

- Meminjamkan uang termasuk tetapi tidakterbatas kepada perusahaan afiliasi kecualiuntuk kegiatan operasional sehari-hari;

- - Lending money to other companies,including but not limited to afiliatedcompanies except for daily operations;

- Tidak diijinkan melakukan penggabungan,pengambilalihan, maupun pembubaran; dan

- - Not allowed to do merger, acquisition, andliquidation; and

- Mengubah status institusi. - - Change institutional status.

Entitas anak (PT Gelora Djaja) b. Subsidiary (PT Gelora Djaja)


Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 089/7880/KRED/KYO/00 pada tanggal 8 Desember 2000,Perusahaan memperoleh fasilitas kredit lokal(rekening koran) dari PT Bank Central Asia Tbk(BCA). Perjanjian kredit tersebut telah diubahbeberapa kali. Perubahan terakhir berdasarkanPemberitahuan Pemberian KreditNo. 1846/SPPK/7880/2014 pada tanggal5 Desember 2014 untuk memperpanjangsementara jangka waktu fasilitas pinjaman yangakan jatuh tempo pada tanggal 8 Maret 2015 dansampai dengan tanggal laporan keuangankonsolidasian disetujui untuk diterbitkan, masihdalam proses perpanjangan. Tingkat bungaefektif yang dibebankan sebesar 11,25%-11,50%per tahun. Fasilitas kredit tersebut digunakanuntuk modal kerja. Pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013, saldo untuk pinjaman ini masing-masing sebesar Rp2.767.618.391 danRp26.334.231.528.

Based on Loan Agreement No. 089/7880/KRED/KYO/00 dated December 8, 2000, theCompany entered into a local credit facility(overdraft) agreement with PT Bank CentralAsia Tbk (BCA). The agreement was amendedfor several times. The latest was based onNotice of Credit Agreement No. 1846/SPPK/7880/2014 dated December 5, 2014,which temporarily extends the period of loanuntil March 8, 2015 and still on process ofextention as of date of authorized issuance ofthe consolidated financial statements. Theeffective interest rate for this facility is 11.25%-11.50% per annum. This credit facility is usedfor working capital purposes. As ofDecember 31, 2014 and 2013, the outstandingloan for this facility amounted toRp2,767,618,391 and Rp26,334,231,528,respectively.

Jaminan atas fasilitas kredit diatas berupapersediaan tembakau PT Gelora Djaja(Catatan 8).

a.The collaterals of the above credit facility arePT Gelora Djaja’s tobacco inventory (Note 8).

Selama periode perjanjian kredit, tanpapersetujuan tertulis dari BCA, PT Gelora Djajatidak diijinkan melakukan hal-hal berikut,antara lain:

- During the period of the loan, PT Gelora Djajais not allowed to carry out the followingactivities without written approval from BCA,among others :

- Memperoleh tambahan pinjaman dari bankatau lembaga keuangan lainnya;

- - Obtain an additional loan from other banksand or other financial institution;

- Meminjamkan uang termasuk tetapi tidakterbatas kepada perusahaan berafiliasikecuali untuk kegiatan operasional sehari-hari;

- - Lending money to other companies includebut not limited to afiliated companiesexcept for daily operations;

- Tidak diijinkan melakukan penggabungan,pengambilalihan, maupun pembubaran;

- - Not allowed to do merger, acquisition, andliquidation;

- Mengubah status institusi; - - Change institutional status.









53


4. PT Bank Central Asia Tbk (lanjutan) 5.4. PT Bank Central Asia Tbk (continued)

Entitas anak (PT Gelora Djaja) c. Subsidiary (PT Gelora Djaja)

- Mengubah susunan pengurus danpemegang saham PT Gelora Djaja.

- - Change the composition of PT GeloraDjaja’s board of directors, commissionersand shareholders.

Manajemen PT Gelora Djaja berpendapatketentuan-ketentuan tersebut diatas sudahdipenuhi pada tanggal laporan posisikeuangan konsolidasian.

PT Gelora Djaja’s management is of theopinion that the above negative covenantswere complied as of consolidated statementsof financial position date.

16. PERPAJAKAN 16. TAXATION

a. Pajak Dibayar dimuka a. Prepaid Taxes

2014 2013

Pajak pertambahan nilai: Value - added taxes:Pita cukai 26.497.747.756 7.683.478.026 Excise duty ribbonsMasukan 12.043.683.720 16.886.454.740 Input

Total 38.541.431.476 24.569.932.766 Total

b. Utang Pajak b. Taxes Payable

2014 2013

Pajak penghasilan: Income taxes:Pasal 4 (2) Final 112.256.054 110.050.489 Article 4 (2) - FinalPasal 21 1.468.974.837 2.578.242.713 Tax article 21Pasal 22 156.675.792 262.701.094 Tax article 22Pasal 23 277.488.998 486.557.613 Tax article 23Pasal 25 3.555.150.727 3.268.711.982 Tax article 25Pasal 26 - 18.586.383 Tax article 26Pasal 29 2.195.933.218 19.905.950.395 Tax article 29

Pajak pertambahan nilai - 945.604.298 Value-added tax

Total 7.766.479.626 27.576.404.967 Total

c. Beban (Manfaat) Pajak Penghasilan c. Income Tax Expense (Benefit)

Beban (manfaat) pajak Perusahaan dan EntitasAnak terdiri dari:

Tax expense (benefit) of the Company andSubsidiaries are as follows:

2014 2013

Perusahaan The CompanyKini 771.337.750 845.323.750 CurrentTangguhan 95.034.122 49.875.420 Deferred

866.371.872 895.199.170

Entitas Anak SubsidiariesKini 35.149.975.000 43.022.636.500 CurrentTangguhan 1.220.363.787 (1.120.753.953) Deferred

36.370.338.787 41.901.882.547

Konsolidasian ConsolidatedKini 35.921.312.750 43.867.960.250 CurrentTangguhan 1.315.397.909 (1.070.878.533) Deferred

Beban Pajak Penghasilan - Neto 37.236.710.659 42.797.081.717 Income Tax Expense - Net









54

16. PERPAJAKAN (lanjutan) 16. TAXATION (continued)

d. Pajak Kini d. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum beban(manfaat) pajak penghasilan menurut laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian denganlaba kena pajak adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income beforeincome tax expense (benefit) as shown in theconsolidated statements of comprehensiveincome and taxable income is as follows:

2014 2013

Laba sebelum beban (manfaat) Income before income taxpajak penghasilan menurut expense (benefit)laporan laba rugi per consolidated statementskomprehensif konsolidasian 149.541.532.719 175.119.289.578 of comprehensive income

Laba sebelum beban (manfaat) Income before tax expense (benefit)pajak entitas anak (145.128.342.250) (172.859.289.171) of subsidiaries

Eliminasi transaksi dengan Elimination of transactions withentitas anak 40.488.440.324 17.640.818.729 subsidiaries

Laba sebelum beban (manfaat) Income before income tax expensepajak penghasilan Perusahaan 44.901.630.793 19.900.819.136 (benefit) of the Company

Beda temporer Temporary differencesImbalan kerja karyawan 155.312.370 94.231.683 Employee benefit expenseBeban penyusutan (535.448.857) (551.035.154) Depreciation expense

Beda temporer (380.136.487) (456.803.471) Temporary differences

Beda tetap Permanent differencesHiburan 16.161.473 29.327.361 EntertainmentSumbangan 19.162.733 2.000.000 DonationGaji, upah dan tunjangan Salary, wages and

lain-lain 81.618.514 55.201.717 other allowancesPendapatan dividen (40.028.178.597) (8.073.659.540) Dividend IncomePenghasilan yang dikenakan

pajak final (1.892.149.174) (8.075.590.052) Income subject to final taxLain-lain 367.241.782 - Others

Beda tetap - neto (41.436.143.269) (16.062.720.514) Permanent differences - net

Laba kena pajak 3.085.351.037 3.381.295.151 Taxable income

Laba kena pajak (pembulatan) 3.085.351.000 3.381.295.000 Taxable income (rounded)

Beban pajak kini - Perusahaan 771.337.750 845.323.750 Current tax expense - the Company

Pajak penghasilan dibayar dimuka Prepayments of income taxesPajak penghasilan pasal 22 (698.129.000) (505.828.920) Income tax article 22Pajak penghasilan pasal 23 (187.500.000) (132.000.000) Income tax article 23Pajak penghasilan pasal 25 (1.076.999.556) (1.918.085.136) Income tax article 25

(1.962.628.556) (2.555.914.056)

Tagihan pajak penghasilan Claim for tax refundPerusahaan: The Company:

Tahun sebelumnya (2.665.565.155) (954.974.849) Prior yearTahun berjalan (1.191.290.806) (1.710.590.306) Current year

Entitas Anak: Subsidiary:Tahun berjalan (6.535.492.751) - Current year

Total (Catatan 12) (10.392.348.712) (2.665.565.155) Total (Note 12)

Utang pajak penghasilan badan Corporate income tax payablesEntitas Anak 2.195.933.218 19.905.950.395 Subsidiary

Total 2.195.933.218 19.905.950.395 Total









55


d. Pajak Kini (lanjutan) d. Current Tax (continued)

Laba kena pajak Perusahaan untuk tahun fiskal2014 dan 2013 hasil rekonsiliasi, seperti yangtercantum dalam tabel diatas menjadi dasardalam pengisian Surat Pemberitahuan TahunanPPh Badan yang disampaikan ke Kantor Pajak.

Taxable income of the Company for fiscal years2014 and 2013 resulting from the reconciliationas shown in the table above will be the basis forfiling the Corporate Annual Tax Returnssubmitted to the Tax Office.

e. Pajak Tangguhan e. Deferred Tax

Pajak tangguhan dihitung berdasarkanpengaruh dari perbedaan temporer antarajumlah tercatat aset dan liabilitas menurutlaporan posisi keuangan konsolidasiankomersial dengan dasar pengenaan pajak asetdan liabilitas. Rincian dari aset (liabilitas) pajaktangguhan adalah sebagai berikut:

Deferred tax is calculated based on temporarydifferences between the carrying value of totalassets and liabilities recorded according to thecommercial consolidated statements of financialpositions and tax bases of assets and liabilities.Details of deferred tax assets (liabilities) are asfollows:

Dibebankan keLaporan Laba Rugi

KomprehensifSaldo Konsolidasian/ SaldoAwal Charged to Akhir

31 Des. 2013/ Consolidated 31 Des. 2014/Beginning Statements of EndingBalance Comprehensive Balance

Dec. 31, 2013 Income Dec. 31, 2014

Perusahaan The CompanyAset tetap 282.295.426 (133.862.214) 148.433.212 Fixed assetsLiabilitas imbalan kerja 82.646.895 38.828.092 121.474.987 Employee benefits liability

Entitas Anak SubsidiaryLiabilitas imbalan kerja 6.720.387.420 (3.474.290.304) 3.246.097.116 Employee benefits liabilityAset tetap (4.336.495.163) 3.295.043.770 (1.041.451.393) Fixed assets

Aset Pajak Tangguhan - Neto 2.748.834.578 (274.280.656) 2.474.553.922 Deferred Tax Assets - Net

Entitas Anak SubsidiaryAset tetap - (5.997.020.655) (5.997.020.655) Fixed assetsLiabilitas imbalan kerja - 4.955.903.402 4.955.903.402 Employee benefits liability

Liabilitas Pajak Tangguhan - Neto - (1.041.117.253) (1.041.117.253) Deferred Tax Liability - Net

Dibebankan keLaporan Laba Rugi

KomprehensifSaldo Konsolidasian/ SaldoAwal Charged to Akhir

31 Des. 2012/ Consolidated 31 Des. 2013/Beginning Statements of EndingBalance Comprehensive Balance

Dec. 31, 2012 Income Dec. 31, 2013

Perusahaan The CompanyAset tetap 423.628.709 (141.333.283) 282.295.426 Fixed assetsLiabilitas imbalan kerja 59.088.974 23.557.921 82.646.895 Employee benefits liabilityBeban dibayar dimuka (67.899.942) 67.899.942 - Prepaid expenses

Entitas Anak SubsidiariesLiabilitas imbalan kerja 5.478.269.714 1.242.117.706 6.720.387.420 Employee benefits liabilityAset tetap (2.833.306.303) (1.503.188.860) (4.336.495.163) Fixed assetsBeban dibayar dimuka (1.381.825.107) 1.381.825.107 - Prepaid expenses

Aset Pajak Tangguhan - Neto 1.677.956.045 1.070.878.533 2.748.834.578 Deferred Tax Assets - Net

Manajemen Grup berpendapat bahwa asetpajak tangguhan tersebut dapat digunakanseluruhnya terhadap penghasilan kena pajak dimasa yang akan datang.

Management of the Group is of the opinion thatthe above deferred tax assets may be utilizedagainst taxable profit in the future.









56


e. Pajak Tangguhan (lanjutan) e. Deferred Tax (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Grup tidak mengakui aset pajak tangguhanmasing-masing sebesar Rp356.147.516 danRp360.359.695 yang berasal dari akumulasirugi fiskal PT Galan Gelora Djaja, entitas anak,masing-masing sebesar Rp1.424.590.065 danRp1.441.438.780 karena manajemen Grupberkeyakinan aset pajak tangguhan tersebuttidak akan dapat digunakan.

As of December 31, 2014 and 2013, nodeferred tax asset amounting to Rp356,147,516and Rp360,359,695, respectively, is providedfor tax loss carry forward from PT GalanGelora Djaja, a subsidiary, amounting toRp1,424,590,065 and Rp1,441,438,780,respectively, since the Group expects thatdeferred tax asset will not be utilized.

Rekonsiliasi antara beban (manfaat) pajakpenghasilan yang dihitung dengan menggunakantarif pajak yang berlaku dari laba sebelum beban(manfaat) pajak penghasilan seperti yangdilaporkan pada laporan laba rugi komprehensifkonsolidasian adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the income taxexpense (benefit) calculated by applying theapplicable tax rate on the income before taxexpense (benefit) as shown in the consolidatedstatements of comprehensive income is asfollows:

2014 2013

Laba sebelum beban (manfaat) Income before income taxpajak penghasilan menurut expense (benefit)laporan laba rugi per consolidated statementskomprehensif konsolidasian 149.541.532.719 175.119.289.578 of comprehensive income

Laba sebelum beban (manfaat) Income before tax expense (benefit)pajak entitas anak (145.128.342.250) (172.859.289.171) of subsidiaries

Eliminasi transaksi dengan Elimination of transactions withentitas anak 40.488.440.324 17.640.818.729 subsidiaries

Laba sebelum beban (manfaat) Income before income tax expensepajak penghasilan Perusahaan 44.901.630.793 19.900.819.136 (benefit) of the Company

Pajak dihitung pada tarif Tax calculated basedpajak yang berlaku 11.225.407.698 4.975.204.784 on applicable tax rate

Pengaruh pajak atas Tax effect of the Company’sbeda tetap Perusahaan (10.359.035.826) (4.015.680.129) permanent differences

Koreksi atas pajak tangguhan - (64.325.485) Correction in deferred tax

Total Beban Pajak Penghasilan Total Income Tax ExpensePerusahaan 866.371.872 895.199.170 of the Company

Total Beban Pajak Penghasilan Total Income Tax ExpenseEntitas Anak 36.370.338.787 41.901.882.547 of the Subsidiaries

Total Beban Pajak Penghasilan Total Income Tax ExpenseKonsolidasian 37.236.710.659 42.797.081.717 Consolidation

f. Ketetapan Pajak f. Tax Assessments

Perusahaan Company

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014, Perusahaan menerimaSurat Tagihan Pajak (STP) dan SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dariDirektorat Jenderal Pajak dengan rinciansebagai berikut:

For the year ended December 31, 2014, theCompany received Tax Collection Letter (STP)and Underpayment Tax Assessment Letter(SKPKB) from the Directorate General of Taxes,with details as follows:

- STP dan SKPKB atas Pajak PertambahanNilai Barang dan Jasa (PPN) untuk tahunpajak 2012, 2013 dan 2014 sejumlahRp50.284.502.

- Tax Collection Letter and UnderpaymentTax Assessment Letter of Value Added Tax(VAT) for fiscal years 2012, 2013 and 2014amounting to Rp50,284,502.









57


f. Ketetapan Pajak (lanjutan) f. Tax Assessments (continued)


- SKPKB atas Pajak Penghasilan pasal 4(2)final untuk tahun pajak 2012 sejumlahRp52.449.263.

- Underpayment Tax Assessment Letter ofIncome Taxes Article 4(2) Final for fiscalyear 2012 amounting to Rp52,449,263.

- STP atas Pajak Penghasilan pasal 25untuk tahun pajak 2013 sejumlahRp62.434.579.

- Tax Collection Letter of Income TaxesArticle 25 for fiscal year 2013 amounting toRp62,434,579.

Atas seluruh STP dan SKPKB di atas,Perusahan tidak mengajukan keberatan dantelah melakukan pembayaran sebesarRp165.168.344 yang dicatat sebagai bagianBeban lain-lain untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2014.

For the above STPs and SKPKBs received, theCompany did not appeal an objection to theseassessments and paid the amountRp165,168,344 which were recorded as part ofOther expenses for the year endedDecember 31, 2014.

Pada tanggal 10 April 2014, Perusahaan jugamenerima SKPKB atas Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2012 sejumlahRp1.259.520.471 dan telah dibayarkan olehPerusahaan, namun saat ini Perusahaansedang dalam proses pengajuan keberatanatas SKPKB tersebut sehingga dicatat sebagaibagian “Aset lain-lain - Taksiran tagihan pajakpenghasilan”(Catatan 12).

On April 10, 2014, The Company receivedUnderpayment Tax Assessment Letter ofIncome Taxes for fiscal year 2012 amounting toRp1,259,520,471, which has been paid by theCompany, however, currently the Company filedan objection therein which is still in process andrecorded the amount as part of “Other Assets -Estimated claim for tax refund -” (Note 12).

PT Gelora Djaja PT Gelora Djaja

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014, PT Gelora Djaja menerimaSurat Tagihan Pajak (STP) dan SuratKetetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) dariDirektorat Jenderal Pajak dengan rinciansebagai berikut:

For the year ended December 31, 2014,PT Gelora Djaja received Tax Collection Letter(STP) and Underpayment Tax AssessmentLetter (SKPKB) from the Directorate General ofTaxes, with details as follows:

- STP dan SKPKB atas Pajak PertambahanNilai Barang dan Jasa (PPN) untuk tahunpajak 2010 dan 2011 sejumlahRp247.695.748.

- Tax Collection Letter and UnderpaymentTax Assessment Letter of Value Added Tax(VAT) for the years 2010 and 2011amounting to Rp247,695,748.

- STP atas Pajak Penghasilan pasal 23untuk tahun pajak 2013 dan 2014 sejumlahRp19.581.658.

- - Tax Collection Letter of Income TaxesArticle 23 for the years 2013 and 2014amounting to Rp19,581,658.

- Surat Klarifikasi SPT Masa PajakPertambahan Nilai Barang dan Jasa (PPN)untuk tahun pajak 2009, 2011, 2012 dan2013 sejumlah Rp64.688.210.

- - Clarification Letter of Periodic Tax Returnof Value Added Tax (VAT) for the years2009, 2011, 2012 and 2013 amounting toRp64,688,210.

Atas seluruh STP dan SKPKB yang diterima diatas, PT Gelora Djaja tidak mengajukankeberatan dan dicatat sebesar Rp331.965.616sebagai bagian Beban lain-lain untuk tahunyang berakhir pada tanggal 31 Desember2014.

For the above STPs and SKPKBs received,PT Gelora Djaja did not appeal an objection to

these assessments and recorded the amount ofRp331,965,616 as part of Other expenses forthe year ended December 31, 2014.









58

17. LIABILITAS YANG MASIH HARUS DIBAYAR 17. ACCRUED LIABILITIES


2014 2013

Upah dan pesangon 3.770.420.145 3.245.929.821 Wages and severanceOperasional dan utilitas 1.027.721.255 507.122.780 Operational and utilitiesBunga 891.550.640 976.308.044 InterestsJasa tenaga ahli 651.087.601 - Professional feeAsuransi dan ekspedisi 321.487.482 993.656.392 Insurance and expeditionSewa 178.500.000 - RentJamsostek dan kesehatan 153.436.506 - Social security and medicalLain-lain (masing-masing kurang Others (each below

dari Rp100 juta) 329.053.378 367.633.843 Rp100 million)

Total 7.323.257.007 6.090.650.880 Total

18. UANG MUKA PELANGGAN 18. ADVANCES FROM CUSTOMERS

Akun ini merupakan pembayaran uang mukadari pelanggan masing-masing sebesarRp297.279.571 dan Rp821.013.337 pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

This account pertains to advance payments madeby customers amounting to Rp297,279,571 andRp821,013,337 as of December 31, 2014 and2013, respectively.

19. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 19. CONSUMER FINANCING PAYABLES

Grup memperoleh fasilitas pembiayaan untukpembelian kendaraan dari PT Dipo Star Finance,dan PT BCA Finance. Rincian adalah sebagaiberikut :

The Group have consumer financing payableagreements for vehicles with PT Dipo Star Finance,and PT BCA Finance. Details are as follows:

2014 2013

Tahun 2014 - 1.464.908.600 Year 2014

Total pembayaran minimum - 1.464.908.600 Total minimum payment

Dikurangi beban bunga Less unrecognized interestyang belum diakui - 98.435.774 expense

Total utang pembiayaan konsumen - 1.366.472.826 Total consumer financing payables

Bagian utang pembiayaankonsumen yang jatuh tempo Current maturities of long-termdalam satu tahun - 1.366.472.826 consumer financing payables

Utang pembiayaan konsumensetelah dikurangi bagian yang Consumer financing payables -jatuh tempo dalam satu tahun - - net of current maturities









59

20. LIABILITAS IMBALAN KERJA 20. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY

Program Manfaat Karyawan Employee Benefits Program

Grup menghitung dan membukukan bebanimbalan kerja berdasarkan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13 Tahun 2003. Liabilitasimbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013 masing-masing dihitung oleh PT Sigma PrimaSolusindo dan PT Jasa Aktuaria JAPA, aktuarisindependen dalam laporannya masing-masingtertanggal 27 Februari 2015 dan 17 Februari 2014.

The Group calculated and recorded the employeebenefits expense based on Labor Law No. 13 Year2003. The employee benefits liability as ofDecember 31, 2014 and 2013 are calculated byPT Sigma Prima Solusindo and PT Jasa AktuariaJAPA, respectively, in their reports datedFebruary 27, 2015 and February 17, 2014,respectively.

Asumsi aktuaria yang digunakan dalammenentukan beban dan liabilitas imbalan kerjaadalah sebagai berikut:

Actuarial assumptions used in determining theemployee benefits expense and liability are asfollows:

Usia Pensiun Normal 55 Tahun/Years Normal Pension AgeTingkat Diskonto 8% (2013:9%) Discount RateEstimasi Kenaikan Estimated Future

Gaji di Masa Datang 6% Salary IncreaseTabel Mortalita Tabel Mortalita Indonesia/Indonesian MortalityTable (TMI-3) MortalityTable

(2013: Tabel Mortalita Indonesia/Indonesian MortalityTable (TMI’2))Tingkat Cacat 5% dari Tabel Mortalita/of Mortality Table Disability Rate

(2013: 10% dari Tabel Mortalita/of Mortality Table)Tingkat Pengunduran Diri 1-39 tahun/years old : 5% Resignation Rate

menurun secara linear dari 5% hingga 0%/linearly decreased from 5% to 0%Di atas 55 tahun/years old : 0%

Metode Projected Unit Credit Method

Liabilitas imbalan kerja adalah sebagai berikut : Employee benefits liability recognized are asfollows:

2014 2013

Present value of employeeNilai kini liabilitas imbalan kerja 44.006.829.433 42.887.626.367 benefits liabilityKerugian aktuaria yang belum diakui (10.541.238.417) (15.489.092.109) Unrecognized actuarial lossesBiaya jasa lalu yang belum diakui (171.689.000) (186.397.000) Unrecognized past service cost

Total 33.293.902.016 27.212.137.258 Total

Mutasi liabilitas imbalan kerja di laporan posisikeuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Movement of employee benefits liability in theconsolidated statements of financial position is asfollows:

2014 2013

Saldo awal tahun 27.212.137.258 22.149.434.749 Balance at the beginning of the yearBeban imbalan kerja tahun Current year employee

berjalan 7.975.490.652 7.212.003.143 benefit expensePembayaran imbalan kerja tahun Current year employee

berjalan (1.893.725.894) (2.149.300.634) benefit payments

Saldo Akhir Tahun 33.293.902.016 27.212.137.258 Balance at End of the Year









60

20. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 20. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITY (continued)

Perubahan atas nilai kini liabilitas imbalan pastisebagai berikut:

Changes in the present value of defined benefitobligation are as follows:

2014 2013

Saldo awal tahun 42.887.626.367 43.495.509.479 Balance at the beginning of the yearBeban jasa kini 4.008.423.445 3.896.192.292 Current service costPembayaran manfaat (1.893.725.894) (2.149.300.634) Benefits paidBeban bunga 3.618.497.669 2.609.730.569 Interest costKeuntungan aktuarial (4.613.992.154) (4.964.505.339) Actuarial gains

Total 44.006.829.433 42.887.626.367 Total

Rincian beban imbalan kerja adalah sebagaiberikut:

The details of employee benefits expense are asfollows:

2014 2013

Beban jasa kini 4.008.423.445 3.896.192.292 Current service costBeban bunga 3.618.497.669 2.609.730.569 Interest costAmortisasi biaya jasa lalu 26.357.362 14.708.000 Amortization of past service costAmortisasi rugi aktuarial 465.564.238 691.372.282 Amortization of actuarial lossDampak kurtailmen (143.352.062) - Effect of curtailment

Neto 7.975.490.652 7.212.003.143 Net

Jumlah yang terkait dengan liabilitas imbalan kerjaadalah sebagai berikut:

The amounts relating to the employee benefitsliabilities are as follows:

2014 2013 2012 2011 2010

Kewajiban imbalan pasti 44.006.829.433 42.887.626.367 43.495.509.479 28.246.209.000 17.545.980.000 Defined benefit obligationDefisit 44.006.829.433 42.887.626.367 43.495.509.479 28.246.209.000 17.545.980.000 DeficitPenyesuaian atas liabilitas Experienced adjustments on

imbalan pasti (4.613.992.154) (4.964.505.339) 14.104.190.397 5.111.133.000 2.788.594.000 defined benefit liabilities

Penyesuaian atas liabilitas imbalan pastimerupakan keuntungan (kerugian) aktuarial yangberasal dari selisih antara nilai perhitungan liabilitasimbalan pasti dengan hasil realisasinya.

Experience adjustments on employee benefitliabilities represent the actuarial gains (losses)resulting from the differences between realized andcalculated values for the defined benefit obligations.

Analisa sensitivitas untuk risiko tingkat diskonto Sensitivity analysis for discount rate risk

Pada tanggal 31 Desember 2014, jika tingkatdiskonto meningkat sebesar 1 persen dengansemua variabel konstan, maka liabilitas imbalankerja lebih rendah sebesar Rp4.369 juta,sedangkan jika tingkat diskonto menurun 1 persen,maka liabilitas imbalan kerja lebih tinggi sebesarRp5.122 juta.

As of December 31, 2014, if the discount rate ishigher one percent with all other variables heldconstant, the employee benefits liability would havebeen Rp4,369 million lower, while if the discountrate is lower one percent, the employee benefitsliability would have been Rp5,122 million higher.

Manajemen Grup telah mereviu asumsi yangdigunakan dan berpendapat bahwa asumsitersebut sudah memadai. Manajemenberkeyakinan bahwa liabilitas imbalan kerjatersebut telah memadai untuk menutupi liabilitasimbalan kerja Grup.

The management of the Group has reviewed theassumptions used and agrees that theseassumptions are adequate. Management believesthat the liability for employee benefits is sufficient tocover the Group’s liability for its employee benefits.









61

21. MODAL SAHAM 21. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Perusahaan padatanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalahsebagai berikut:

The Company’s shareholding structure as ofDecember 31, 2014 and 2013 is as follows:

Ditempatkan dan Disetor Penuh/Issued and fully paid

PersentaseKepemilikan/

Jumlah Saham/ Percentage ofTotal Shares Ownership Total/Total

Central Tower Capital Pte. Central Tower Capital Pte.Ltd., Singapura 472.018.070 22,48% 47.201.807.000 Ltd., Singapore

Ronald Walla (Direktur Utama) 203.651.770 9,70% 20.365.177.000 Ronald Walla (President Director)Stephen Walla 203.651.770 9,70% 20.365.177.000 Stephen WallaGaby Widjajadi 196.039.780 9,34% 19.603.978.000 Gaby WidjajadiIndahtati Widjajadi (Komisaris) 160.350.820 7,64% 16.035.082.000 Indahtati Widjajadi (Commissioner)Ir. Sugito Winarko (Direktur) 152.738.830 7,26% 15.273.883.000 Ir. Sugito Winarko (Director)Gitawati Winarko 40.730.360 1,94% 4.073.036.000 Gitawati WinarkoGunarwan Winarko 20.365.180 0,97% 2.036.518.000 Gunarwan WinarkoDipoyono Winarko 20.365.180 0,97% 2.036.518.000 Dipoyono WinarkoMasyakarat (masing-masing Public (each less than

kepemilikan kurang dari 5%) 629.962.000 30,00% 62.996.200.000 5% ownership)

Total 2.099.873.760 100,00% 209.987.376.000 Total

Berdasarkan Akta Notaris Anita Anggawidjaja,S.H., No. 74 tanggal 20 Mei 2014, pemegangsaham Perusahaan menyetujui pembagian dividendalam bentuk kas sebesar Rp39.687.614.064 atauRp18,9 per saham pada tahun 2014 yang tercatatpada tanggal 20 Juni 2014.

Based on Notarial Deed No. 74 of AnitaAnggawidjaja, S.H., dated May 20, 2014, theCompany’s shareholders approved the distributionof cash dividends amounting to Rp39,687,614,064or Rp18.9 per share in 2014 which was recordedon June 20, 2014.

Berdasarkan Akta Notaris Anita Anggawidjaja,S.H., No. 71 tanggal 16 Mei 2013, pemegangsaham Perusahaan menyetujui pembagian dividendalam bentuk kas sebesar Rp7.559.545.536 atauRp3,6 per saham pada tahun 2013 yang tercatatpada tanggal 21 Juni 2013.

Based on Notarial Deed No. 71 of AnitaAnggawidjaja, S.H., dated May 16, 2013, theCompany’s shareholders approved the distributionof cash dividends amounting to Rp7,559,545,536or Rp3.6 per share in 2013 which was recorded onJune 21, 2013.

Penentuan Penggunaan Laba Ditahan Appropriation of Retained Earnings

Berdasarkan Undang-Undang Perseroan TerbatasRepublik Indonesia No. 1/1995 yang diterbitkan dibulan Maret 1995, dan telah diubah denganUndang-Undang No. 40/2007 yang diterbitkanpada bulan Agustus 2007, mengharuskanpembentukan cadangan umum dari laba bersihsejumlah minimal 20% dari jumlah modal yangditempatkan dan disetor penuh. Tidak ada batasanwaktu untuk membentuk cadangan tersebut.

Based on Limited Liability Company Law of theRepublic of Indonesia No. 1/1995 introduced inMarch 1995 and amended by Law No. 40/2007,issued in August 2007, requires the establishmentof a general reserve from net income amounting toat least 20% of a company’s issued and paid-upcapital. There is no time limit on the establishmentof that reserve.

Berdasarkan Akta Notaris Anita Anggawidjaja, S.H.No. 74 tanggal 20 Mei 2014, dalam Rapat UmumPemegang Saham Tahunan Perusahaan yangdiadakan pada tanggal 20 Mei 2014, telah disetujuipembentukan tambahan cadangan wajib sebesarRp2.000.000.000 yang berasal dari laba rugikomprehensif konsolidasian tahun 2013.

Based on Notarial Deed No. 74 of AnitaAnggawidjaja, S.H., dated May 20, 2014, at theCompany’s Annual General Meeting Shareholdersheld on May 20, 2014, an additional appropriationof the statutory reserve was approved amounting toRp2,000,000,000 from the 2013 consolidatedstatement of comprehensive income.









62

21. MODAL SAHAM (lanjutan) 21. SHARE CAPITAL (continued)

Penentuan Penggunaan Laba Ditahan (lanjutan) Appropriation of Retained Earnings (continued)

Berdasarkan Akta Notaris Anita Anggawidjaja, S.H.No. 71 tanggal 16 Mei 2013, dalam Rapat UmumPemegang Saham Tahunan Perusahaan yangdiadakan pada tanggal 16 Mei 2013, telah disetujuipembentukan cadangan wajib sebesarRp2.000.000.000 yang berasal dari laba rugikomprehensif konsolidasian tahun 2012.

Based on Notarial Deed No. 71 of AnitaAnggawidjaja, S.H., dated May 16, 2013, at theCompany’s Annual General Meeting Shareholdersheld on May 16, 2013, an appropriation of thestatutory reserve was approved amounting toRp2,000,000,000 from the 2012 consolidatedstatement of comprehensive income.

22. TAMBAHAN MODAL DISETOR - NETO 22. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL - NET

Akun ini terdiri dari: This account consist of:

2014 2013

Selisih lebih harga penawaran umumsaham perdana dengan nilai Excess of the initial public offeringnominal saham 346.479.100.000 346.479.100.000 share price over par value

Biaya emisi saham (42.851.636.768) (42.851.636.768) Share issuance costs

Neto 303.627.463.232 303.627.463.232 Net

23. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 23. NON-CONTROLLING INTERESTS

Kepentingan non-pengendali atas aset neto entitasanak adalah sebagai berikut:

Non-controlling interest in Subsidiaries’ net assetsare as follows:

2014 2013

PT Gelora Djaja 969.273.846 820.751.900 PT Gelora DjajaPT Gawih Jaya 117.789.127 109.876.459 PT Gawih Jaya

Total 1.087.062.973 930.628.359 Total

Mutasi kepentingan non-pengendali atas aset netoentitas anak adalah sebagai berikut:

Movements of non-controlling interest inSubsidiaries’ net assets are as follows:

2014 2013

Saldo awal 930.628.359 521.086.131 Beginning balanceLaba komprehensif Comprehensive income

tahun berjalan: for the year:PT Gelora Djaja 133.071.657 130.777.919 PT Gelora DjajaPT Gawih Jaya 17.460.003 43.261.689 PT Gawih Jaya

Peningkatan modal saham: Increase in share capital:PT Gelora Djaja 50.654.000 227.942.000 PT Gelora DjajaPT Gawih Jaya 8.804.000 18.004.000 PT Gawih Jaya

Pembagian dividen: Dividend distribution:PT Gelora Djaja (35.203.710) (6.983.380) PT Gelora DjajaPT Gawih Jaya (18.351.336) (3.460.000) PT Gawih Jaya

Saldo akhir 1.087.062.973 930.628.359 Ending balance









63

24. PENJUALAN NETO 24. NET SALES


2014 2013

Penjualan kepada pihak ketiga 1.675.319.735.429 1.596.016.051.042 Sales to third partiesRetur penjualan (13.786.535.113) (7.993.850.892) Sales return

Penjualan - Neto 1.661.533.200.316 1.588.022.200.150 Net Sales

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2014 dan 2013, tidak terdapatpenjualan kepada pelanggan yang melebihi 10%dari total penjualan neto.

For the years ended December 31, 2014 and 2013,there are no sales to individual customersexceeding 10% of total net sales.

25. BEBAN POKOK PENJUALAN 25. COST OF GOODS SOLD


2014 2013

Bahan baku dan pembantu: Raw and supporting materials:Persediaan awal 516.539.433.545 325.574.928.306 At beginning of yearPembelian-neto 391.129.245.505 596.635.240.398 Net purchasesPersediaan akhir (557.015.278.716) (516.539.433.545) At the end of year

Pemakaian bahan bakudan pembantu 350.653.400.334 405.670.735.159 Raw and supporting material used

Pemakaian pita cukai 582.866.063.667 592.214.987.404 Excise duty ribbons usedTenaga kerja langsung 58.152.399.966 37.333.521.399 Direct laborBeban overhead 86.952.042.137 63.335.780.513 Factory overhead

Beban Produksi 1.078.623.906.104 1.098.555.024.475 Cost of Production

Persediaan barang proses : Work-in-process inventory :Persediaan awal 38.629.914.226 23.698.888.927 At beginning of yearPersediaan akhir (17.726.304.079) (38.629.914.226) At the end of year

Beban Pokok Produksi 1.099.527.516.251 1.083.623.999.176 Cost of Goods Manufactured

Persediaan barang jadi : Finished goods :Persediaan awal 100.183.659.285 110.676.729.538 At beginning of yearPembelian 93.128.926.264 28.162.268.872 PurchasesBarang jadi untuk sampel Finished goods for sampling

dan lain-lain - (3.842.031.911) and othersPersediaan akhir (115.121.536.919) (100.183.659.285) At the end of year

Beban Pokok Penjualan 1.177.718.564.881 1.118.437.306.390 Cost of Goods Sold

Tidak terdapat pembelian dari pemasok yangmelebihi 10% dari total penjualan neto untuk tahunyang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember2014 dan 2013.

There are no purchases from individual suppliersexceeding 10% of the total net sales for the yearsended December 31, 2014 and 2013.









64

26. BEBAN USAHA 26. OPERATING EXPENSES


2014 2013

Beban Penjualan Selling ExpensesPromosi dan iklan 58.798.307.900 81.044.484.495 Promotion and advertisingGaji dan honor 49.053.967.206 34.059.163.692 Salary and honorariumPengurusan dan perijinan 19.028.177.589 12.115.934.333 Permit and licensesPercetakan dan perlengkapan 13.737.045.019 13.322.598.056 Printing and suppliesBahan bakar minyak dan parkir 7.166.145.096 5.259.707.206 Fuel and parkingTunjangan 6.887.279.761 4.672.998.817 AllowancesEkspedisi 6.152.784.841 5.286.308.221 ExpeditionSewa 5.948.688.023 3.107.359.085 RentalRugi material 5.052.049.204 2.481.883.102 Material lossesTransportasi dan akomodasi 3.941.576.310 3.144.454.641 Transportation and accomodationPenyusutan (Catatan 11) 3.908.063.217 2.776.380.174 Depreciation (Note 11)Tunjangan hari raya 3.882.639.386 2.691.706.083 Thirteenth month salariesJamsostek 3.407.204.818 2.446.522.679 JamsostekPemeliharaan 1.540.025.834 1.245.200.722 MaintenanceAsuransi 1.208.050.750 1.109.318.009 InsuranceRiset dan pengembangan 1.131.975.315 869.290.773 Research and developmentJasa pihak eksternal 985.889.946 616.310.928 Outsource servicesLain-lain (masing-masing Others (each below

kurang dari Rp500 juta) 4.586.838.183 3.797.183.490 Rp500 million)


Beban Umum dan General and AdministrativeAdministrasi ExpensesGaji dan honor 54.247.992.236 46.796.262.043 Salaries and honorariumTunjangan hari raya Thirteenth month salaries

dan gratifikasi 9.954.572.355 13.666.158.073 and gratuitiesJasa pihak eksternal dan Outsource services and

biaya tenaga ahli 8.555.134.650 7.611.715.088 professional feesPemeliharaan 6.006.871.689 4.537.056.722 MaintenanceSewa 5.668.783.270 5.611.222.363 RentPenyusutan (Catatan 11) 5.284.424.396 4.677.646.590 Depreciation (Note 11)Tunjangan 4.777.963.828 4.098.172.987 AllowancesBiaya software 4.586.884.381 1.248.892.385 Software expensesPerjalanan dinas 2.986.612.713 2.892.258.997 Official travelRiset dan pengembangan 2.749.227.946 552.544.260 Research and developmentJamsostek 2.410.682.646 2.088.211.064 JamsostekListrik, air, minyak dan gas 2.259.693.650 1.970.589.241 UtilitiesTelekomunikasi 2.220.326.430 1.392.234.214 TelecomunicationPerlengkapan kantor 2.018.546.781 1.818.919.416 Office suppliesPerijinan 1.143.057.734 2.021.356.217 LicensePajak bumi dan bangunan & kendaraan 1.121.988.798 930.041.414 Property & Vehicle taxRumah tangga kantor 1.084.543.805 948.983.743 Office expensesPos, fotokopi dan koran 794.800.272 702.143.168 Postal, photocopy and newspaperLangganan dan iuran 537.157.180 539.277.425 Subscription and feesPesangon karyawan 499.564.420 789.789.501 SeveranceLain-lain (masing-masing Others (each below

kurang dari Rp500 juta) 6.201.491.078 4.443.449.965 Rp500 million)


Total 321.527.028.656 289.383.729.382 Total









65

27. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN DAN PENGELOLAAN MODAL

27. FINANCIAL INSTRUMENTS, RISKSMANAGEMENT AND CAPITAL MANAGEMENT

a. Faktor dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan

a. Factors and Policies of Financial RiskManagement

Dalam menjalankan aktivitas operasi, investasidan pendanaan, Grup menghadapi risikokeuangan yaitu: risiko kredit, risiko likuiditasdan risiko pasar dan mendefinisikan risiko-risiko sebagai berikut:

In its operating, investing and financingactivities, the Group is exposed to the followingfinancial risks: credit risk, liquidity risk andmarket risk and define those risks as follows:

Risiko kredit: kemungkinan bahwa debiturtidak membayar semua atau sebagianpinjaman atau tidak membayar secaratepat waktu dan akan menyebabkankerugian Grup.

Credit risk: the risk of financial loss to theGroup if debtor will not repay all or aportion of a loan or will not repay in atimely manner.

Risiko likuiditas: risiko bahwa Grup tidakakan dapat memenuhi kewajibankeuangannya pada saat jatuh tempo.

Liquidity risk: the risk that the Group willnot be able to meet its financialobligations as they fall due.

Risiko pasar: risiko perubahan dalam sukubunga, kurs mata uang asing dan hargakomoditas akan mempengaruhipendapatan Grup atau nilai darikepemilikan instrumen keuangan.

Market risk: the risk that changes ininterest rates, foreign currency rates andcommodity prices will affect the Group’sincome or the value of its holdings offinancial instruments.

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat aset danliabilitas keuangan:

The following table summarizes the carryingamounts of financial assets and liabilities:

2014 2013

Aset Keuangan Financial assetsPinjaman yang diberikan

dan piutang: Loans and receivables:Kas dan setara kas 75.162.596.823 165.349.291.716 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 72.063.454.460 57.371.732.073 Trade receivablesPiutang lain-lain 2.617.533.092 1.923.412.333 Other receivablesAset lain-lain (uang jaminan) 226.867.062 226.867.062 Other asset (security deposits)Tersedia untuk dijual: Available-for-sale:Investasi jangka pendek 16.084.458.973 15.240.750.286 Short-term investments

Total 166.154.910.410 240.112.053.470 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesLiabilitas keuangan diukur pada

biaya perolehan diamortisasi: Financial liabilities at amortized cost:Liabilitas keuangan jangka pendek Short-term financial liabilitiesUtang bank jangka pendek 223.792.618.391 190.913.911.646 Short-term bank loansUtang usaha 175.669.974.405 128.414.645.467 Trade payablesUtang lain-lain 17.864.240.143 46.708.451.564 Other payablesLiabilitas yang masih harus dibayar 7.323.257.007 6.090.650.880 Accrued liabilitiesBagian utang jangka panjang yang Current maturities of

jatuh tempo dalam satu tahun: long-term loans:Utang bank 6.732.059.628 7.114.559.628 Bank loansUtang pembiayaan konsumen - 1.366.472.826 Consumer financing payables

Liabilitas keuangan jangka panjang Long-term financial liabilityUtang bank jangka panjang setelah

dikurangi bagian yang jatuh tempo Long-term bank loans - netdalam satu tahun 4.701.649.155 11.433.708.783 of current maturities

Total 436.083.798.729 392.042.400.794 Total









66

27. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKOKEUANGAN DAN PENGELOLAAN MODAL(lanjutan)

27. FINANCIAL INSTRUMENTS, RISKSMANAGEMENT AND CAPITAL MANAGEMENT(continued)

a. Faktor dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan (lanjutan)

a. Factors and Policies of Financial RiskManagement (continued)

Risiko Kredit Credit Risk

Grup mengendalikan eksposur risiko kreditdengan menetapkan kebijakan, dimanapersetujuan atau penolakan konsumen barudan kepatuhan atas kebijakan tersebutdipantau oleh Direksi. Sebagai bagian dariproses dalam persetujuan atau penolakantersebut, reputasi dan jejak rekam pelangganmenjadi bahan pertimbangan. Saat ini, tidakterdapat risiko kredit yang terkonsentrasisecara signifikan. Grup mengharuskanpelanggan memberikan Bank Garansi untukmenghindari resiko kredit tak tertagih. BankGaransi dari pelanggan masing-masing sebesar Rp22.633.000.000 danRp13.950.000.000 pada tanggal 31 Desember2014 dan 2013.

The Group controls its exposure to credit riskby setting its credit policy in approval orrejection of new customers and compliance ismonitored by the directors. As part of theprocess in approval or rejection, the customerreputation and track record is taken intoconsideration. There are no significantconcentrations of credit risk. The Grouprequires customers to provide Bank Guaranteein order to avoid uncollectible credit risk. BankGuarantees from customers amounted toRp22,633,000,000 and Rp13,950,000,000, asof December 31, 2014 and 2013, respectively.

2014

Sampai dengan30 hari/ 31 - 90 hari/ 91 - 360 hari/ Total/

Up to 30 days days days Total

Pinjaman yang diberikandan piutang: Loans and receivables:

Piutang usaha 60.988.602.320 4.007.676.479 7.067.175.661 72.063.454.460 Trade receivablesPiutang lain-lain 331.007.789 411.970.210 1.874.555.093 2.617.533.092 Other receivables

Total 61.319.610.109 4.419.646.689 8.941.730.754 74.680.987.552 Total

2013

Sampai dengan30 hari/ 31 - 90 hari/ 91 - 360 hari/ Total/

Up to 30 days days days Total

Pinjaman yang diberikandan piutang: Loans and receivables

Piutang usaha 48.626.598.210 7.293.516.772 1.451.617.091 57.371.732.073 Trade receivablesPiutang lain-lain 1.058.245.108 865.167.225 - 1.923.412.333 Other receivables

Total 49.684.843.318 8.158.683.997 1.451.617.091 59.295.144.406 Total

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Grup dapat terekspos terhadap risiko likuiditasapabila ada perbedaan waktu signifikan antarapenerimaan piutang dengan penyelesaianutang dan pinjaman.

The Group would be exposed to liquidity risk ifthere is significant mismatch in the timingdifference between the collection of receivablesand settlement of payables and borrowings.









67





Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued)

Grup mengelola risiko likuiditas denganpengawasan proyeksi arus kas dan arus kasaktual secara berkesinambungan sertamenjaga kecukupan kas dan setara kas danfasilitas pinjaman yang tersedia. Risiko inijuga diminimalisir dengan mengelola berbagaisumber pembiayaan dari para pemberipinjaman yang dapat diandalkan.

The Group manages the liquidity risk byongoing monitoring over the projected andactual cash flows as well as the adequacy ofcash and cash equivalents and available creditfacilities. This risk is also minimized bymanaging diversified funding resources fromreliable quality lenders.

Tabel berikut ini menyajikan profil jatuh tempodari liabilitas keuangan Grup berdasarkan sisakewajiban kontraktual.

The following table summarizes the maturityprofiles of the Group's financial liabilitiesbased on the remaining contractualobligations.

31 Desember 2014/December 31, 2014Sampai dengan Lebih dari

Nilai tercatat/ satu tahun/ satu tahun/MoreCarrying amount Up to a year than one year

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesUtang usaha 175.669.974.405 175.669.974.405 - Trade payablesUtang lain-lain 17.864.240.143 17.864.240.143 - Other payablesLiabilitas yang masih harus

dibayar 7.323.257.007 7.323.257.007 - Accrued liabilitiesUtang bank 235.226.327.174 230.524.678.019 4.701.649.155 Bank loans

Total 436.083.798.729 431.382.149.574 4.701.649.155 Total

Risiko Tingkat Bunga Interest Rate Risk

Grup terekspos risiko tingkat suku bungaterutama menyangkut liabilitas berbunga Grup.

The Group's exposure to interest rate riskrelates primarily to their interest-bearingliabilities.

Tidak terdapat aktivitas lindung nilai tingkatbunga pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013.

There are no interest rate hedging activities inplace as of December 31, 2014 and 2013.

Tabel berikut menganalisis rincian liabilitaskeuangan berdasarkan jangka waktu:

The following table analysis the breakdown offinancial liabilities by maturity:

2014

Dalam satu tahun/ Lebih dari satu tahun/ Total/Within one year More than one year Total

Utang bank 230.524.678.019 4.701.649.155 235.226.327.174 Bank loans

Total 230.524.678.019 4.701.649.155 235.226.327.174 Total

2013

Dalam satu tahun/ Lebih dari satu tahun/ Total/Within one year More than one year Total

Utang bank 198.028.471.274 11.433.708.783 209.462.180.057 Bank loansUtang pembiayaan konsumen 1.366.472.826 - 1.366.472.826 Consumer financing payables

Total 199.394.944.100 11.433.708.783 210.828.652.883 Total









68





Risiko Tingkat Bunga (lanjutan) Interest Rate Risk (continued)

Analisa sensitivitas untuk risiko suku bunga Sensitivity analysis for interest rate risk

Pada tanggal 31 Desember 2014, jika tingkatsuku bunga pinjaman meningkat/menurunsebesar 0,5%dengan semua variabel konstan,laba sebelum beban (manfaat) pajak untuktahun yang berakhir pada tanggal tersebutlebih rendah/tinggi sebesar Rp1.115 jutaterutama sebagai akibat kenaikan/ penurunanbiaya bunga atas pinjaman dengan tingkatbunga mengambang.

As of December 31, 2014, if the interest ratesof the loans have been 0.5% higher/lower withall other variables held constant, the profitbefore tax expense (benefit) for the year thenended would have been Rp1,115 millionlower/higher, mainly as a result of higher/lowerinterest expense on loans with floating interestrates.

Risiko Mata Uang Asing Foreign Currency Risk

Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risikodimana nilai wajar atau arus kas masamendatang dari suatu instrumen keuanganakan berfluktuasi akibat perubahan nilai tukarmata uang asing. Risiko Grup terkait nilai tukarmata uang asing adalah utang usaha ataspembelian tembakau dalam mata uang asing.

Foreign exchange rate risk is the risk that thefair value or future cash flows of a financialinstrument will fluctuate because of changesin foreign exchange rates. The Group’sexposure to exchange rate fluctuations resultsprimarily from trade payables for its purchasesof tobacco in foreign currencies.

Untuk memitigasi risiko terkait risikoperubahan mata uang asing, Grup melakukanmonitoring arus kas non-Rupiah.

To mitigate the Group’s exposure to foreignexchange currency risk, non-Rupiah cashflows are monitored.

Tidak ada aktivitas lindung nilai mata uangasing secara formal pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

There is no formal currency hedging activitiesin place as of December 31, 2014 and 2013.

Pada tanggal 31 Desember 2014, aset danliabilitas moneter Grup yang berdenominasidalam mata uang selain Rupiah sebagaiberikut:

As of December 31, 2014, the Group’smonetary assets and liabilities denominated incurrencies other than Rupiah are as follows:

Nilai dalam Dalam Rupiah padaMata uang asing/ tanggal pelaporan/

Amounts in Rupiah equivalentForeign currency as at reporting date

Aset(Liabilitas) Assets (Liabilities)Kas dan setara kas Cash and cash equivalents

Dolar AS 135.521 1.685.875.020 US DollarEuro 3.065 46.389.829 Euro

Utang usaha Trade payablesDolar AS 435.045 (5.411.959.800) US DollarEuro 56.198 (850.444.334) Euro

Utang lain-lain Other payablesDolar AS 179.850 (2.237.334.000) US DollarEuro 245.493 (3.715.045.569) EuroGBP 1.124 (21.771.880) GBPCHF 12.890 (162.194.870) CHF

Liabilitas moneter - neto (10.666.485.604) Net monetary liabilites









69





Risiko Mata Uang Asing (lanjutan) Foreign Currency Risk (continued)

Jika nilai denominasi liabilitas neto dari matauang asing pada tanggal 31 Desember 2014ditampilkan dengan menggunakan nilai tukaryang dikeluarkan oleh Bank Indonesia padatanggal 23 Maret 2015 (tanggal penyelesaianlaporan keuangan konsolidasian), yaituRp13.076 untuk 1 Dollar AS, Rp14.106 untuk 1Euro, Rp19.510 untuk 1 GBP dan Rp13.352untuk 1 CHF, liabilitas neto moneter Grup akanmeningkat sebesar Rp8,3 juta.

If the net foreign currency denominatedliabilities as of December 31, 2014 arereflected using the exchange rates aspublished by Bank of Indonesia as ofMarch 23, 2015 (date of completion of theconsolidated financial statements), which areRp13,076 to US Dollar 1, Rp14,106 to Euro 1,Rp19,510 to GBP 1 and Rp13,352 to CHF 1,the Group’s net monetary liabilities willincrease approximately by Rp8.3 million.

Analisa sensitivitas untuk risiko mata uangasing

Sensitivity analysis for foreign exchange risk

Pada tanggal 31 Desember 2014, jika nilaitukar Rupiah terhadap mata uang asingterapresiasi sebanyak 10% dengan semuavariabel konstan, laba sebelum beban(manfaat) pajak untuk tahun yang berakhirpada tanggal tersebut lebih tinggi sebesarRp1.066.648.560, terutama sebagai akibatkerugian/keuntungan translasi utang usahadan lain-lain dalam mata uang asing,sedangkan jika nilai tukar Rupiah terhadapmata uang asing terdepresiasi sebanyak 10%,maka laba sebelum beban (manfaat) pajakuntuk tahun yang berakhir pada tanggaltersebut lebih rendah sebesarRp1.066.648.560.

As of December 31, 2014, if the exchangerates of Rupiah against foreign currenciesappreciated by 10% with all other variablesheld constant, the profit before tax expense(benefit) for the year then ended would havebeen Rp1,066,648,560 higher, mainly as resultof foreign exchange losses/gains on thetranslation of trade and other payablesdenominated in foreign currencies, while, if theexchange rates of Rupiah against foreigncurrencies depreciated by 10%, the incomebefore tax expense (benefit) for the year thenended would have been Rp Rp1,066,648,560lower.

Risiko Harga Komoditas Commodity Price Risks

Risiko harga komoditas adalah risiko bahwaharga barang yang dibeli akan berfluktuasikarena perubahan harga komoditas yangdiamati dari dasar yang sama. Eksposur Grupterhadap risiko komoditas hanya menyangkutpembelian tembakau dari pihak ketiga. Tidakada kontrak pembelian komoditas resmi yangdilakukan oleh Grup pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

Commodity price risk is the risk that prices ofpurchased goods will fluctuate because ofchanges in observable commodity prices of thesame underlying. The Group’s exposure tocommodity risk relates only to its purchase oftobacco from third parties. There is no formalforward commodity purchase contract enteredby the Group as of December 31, 2014 and2013.









70



b. Estimasi Nilai Wajar b. Fair Value Estimation

Grup menggunakan hirarki berikut untukmenentukan dan mengungkapkan nilai wajarinstrumen keuangan dengan teknik penilaian.Perbedaan pada setiap tingkatan metodepenilaian dijelaskan sebagai berikut:

The Group uses the following hierarchy fordetermining and disclosing the fair values offinancial instruments by valuation technique.The different levels of valuation methods havebeen defined as follows:

Harga dikutip (tidak disesuaikan) daripasar yang aktif untuk aset atau liabilitasyang identik (Tingkat 1);

Quoted prices (unadjusted) in activemarkets for identical assets or liabilities(Level 1);

Input selain harga yang dikutip dari pasaryang disertakan pada Tingkat 1 yangdapat diobservasi untuk aset dan liabilitas,baik secara langsung (yaitu sebagaisebuah harga) atau secara tidak langsung(yaitu sebagai turunan dari harga)(Tingkat 2);

Inputs other than quoted prices includedwithin Level 1 that are observable for theasset or liability, either directly (that is, asprices) or indirectly (that is, derived fromprices) (Level 2);

Input untuk aset atau liabilitas yang tidakdidasarkan pada data pasar yang dapatdiobservasi (informasi yang tidak dapatdiobservasi) (Tingkat 3).

Inputs for the asset or liability that are notbased on observable market data (that is,unobservable inputs) (Level 3).

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013,Grup mengklasifikasikan aset keuangan yangtersedia untuk dijual pada Tingkat 1 hirarki nilaiwajar. Selama periode pelaporan yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan2013, tidak ada pengalihan tingkat pengukurannilai wajar antara Tingkat 1 dan Tingkat 2, dantidak ada pengalihan tingkat pengukuran nilaiwajar dari dan ke Tingkat 3.

As of December 31, 2014 and 2013, the Groupclassifies AFS financial assets under Level 1of the fair value hierarchy. During the reportingperiod ending December 31, 2014 and 2013,there were no transfers between Level 1 andLevel 2 fair value measurements, and notransfers into and out of Level 3 fair valuemeasurements.

c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan c. Fair Value of Financial Instruments

Nilai buku (berdasarkan nilai nosional) dari kasdan setara kas, piutang usaha, piutang lain-lain, utang bank jangka pendek, utang usaha,utang lain-lain dan liabilitas yang masih harusdibayar dalam laporan keuangankonsolidasian mendekati nilai wajarnya karenasebagian besar bersifat jangka pendek ataunilai wajarnya tidak dapat ditentukan secarahandal. Nilai wajar aset keuangan yangtersedia untuk dijual yang diperdagangkandengan aktif di pasar keuangan ditentukan

The carrying amounts (based on notionalamounts) of cash and cash equivalents, tradereceivables, other receivables, short-term bankloans, trade payables, other payables andaccrued liabilities in the consolidated financialstatements reasonably approximate their fairvalues because they are mostly short-term innature or their fair values cannot be reliablydetermined. The fair value of AFS financialasset that are actively traded in organizedfinancial markets is determined by reference to









71



c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan (lanjutan) c. Fair Value of Financial Instruments(continued)

berdasarkan harga kuotasian, pada tanggalpenutupan transaksi tanggal pelaporan. Utangbank jangka panjang dan utang pembiayaankonsumen merupakan pinjaman yang memilikisuku bunga variabel dan tetap yangdisesuaikan dengan pergerakan suku bungapasar sehingga nilai tercatat liabilitaskeuangan tersebut telah mendekati nilaiwajarnya.

quoted market prices, at the close of businesson the reporting date. Long-term bank loansand consumer financing payables are liabilitieswith floating and fixed interest rates which areadjusted with the movements of marketinterest rates, thus the carrying value of thefinancial liabilities approximate their fairvalues.

Uang jaminan tidak dinyatakan sebesar hargapasarnya dan nilai wajarnya tidak dapat diukursecara handal tanpa biaya berlebihan, dicatatpada nilai nominal. Adalah tidak praktis untukmengestimasi nilai wajar dari uang jaminankarena tidak ada jangka waktu pembayaranyang pasti meskipun tidak diharapkan akandiselesaikan dalam 12 bulan sejak tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian.

Security deposits which are not stated at theirquoted market prices and whose fair valuescannot be reliably measured without incurringexcessive cost are carried at their nominalamount. It is not practical to estimate the fairvalue of the security deposit because there isno definite repayment term although it is notexpected to be settled within 12 months afterthe date of the consolidated statement offinancial position.

2014

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/Carrying Value Fair Value

Aset Keuangan Financial assetsPinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:Kas dan setara kas 75.162.596.823 75.162.596.823 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 72.063.454.460 72.063.454.460 Trade receivablesPiutang lain-lain 2.617.533.092 2.617.533.092 Other receivablesAset lain-lain (uang jaminan) 226.867.062 226.867.062 Other asset (security deposits)Tersedia untuk dijual: Available-for-sale:Investasi jangka pendek 16.084.458.973 16.084.458.973 Short-term investments

Total 166.154.910.410 166.154.910.410 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesLiabilitas keuangan diukur padabiaya perolehan diamortisasi: Financial liabilities at amortized cost:Liabilitas keuangan jangka pendek Short-term financial liabilitiesUtang bank jangka pendek 223.792.618.391 223.792.618.391 Short-term bank loansUtang usaha 175.669.974.405 175.669.974.405 Trade payablesUtang lain-lain 17.864.240.143 17.864.240.143 Other payablesLiabilitas yang masih harus dibayar 7.323.257.007 7.323.257.007 Accrued liabilitiesBagian utang bank jangka panjang yang Current maturities of

jatuh tempo dalam satu tahun 6.732.059.628 6.732.059.628 long-term bank loansLiabilitas keuangan jangka panjangUtang bank jangka panjang setelah Long-term financial liability


Total 436.083.798.729 436.083.798.729 Total









72



c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan (lanjutan) c. Fair Value of Financial Instruments(continued)

2013

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/Carrying Value Fair Value

Aset Keuangan Financial assetsPinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:Kas dan setara kas 165.349.291.716 165.349.291.716 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 57.371.732.073 57.371.732.073 Trade receivablesPiutang lain-lain 1.923.412.333 1.923.412.333 Other receivablesAset lain-lain (uang jaminan) 226.867.062 226.867.062 Other asset (security deposits)Tersedia untuk dijual: Available-for-sale:Investasi jangka pendek 15.240.750.286 15.240.750.286 Short-term investments

Total 240.112.053.470 240.112.053.470 Total

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesLiabilitas keuangan diukur padabiaya perolehan diamortisasi: Financial liabilities at amortized cost:Liabilitas keuangan jangka pendek Short-term financial liabilitiesUtang bank jangka pendek 190.913.911.646 190.913.911.646 Short-term bank loansUtang usaha 128.414.645.467 128.414.645.467 Trade payablesUtang lain-lain 46.708.451.564 46.708.451.564 Other payablesLiabilitas yang masih harus dibayar 6.090.650.880 6.090.650.880 Accrued liabilitiesBagian utang jangka panjang yang jatuh Current maturities of

tempo dalam satu tahun: long-term loans:Utang bank 7.114.559.628 7.114.559.628 Bank loansUtang pembiayaan konsumen 1.366.472.826 1.366.472.826 Consumer financing payables

Liabilitas keuangan jangka panjangUtang bank jangka panjang setelah Long-term financial liability


Total 392.042.400.794 392.042.400.794 Total

d. Manajemen Modal d. Capital Management

Grup bertujuan mencapai struktur modal yangoptimal untuk memenuhi tujuan usaha,diantaranya dengan mempertahankan rasiomodal yang sehat dan maksimalisasi nilaipemegang saham.

The Group aims to achieve an optimal capitalstructure in pursuit of its business objectives,which include maintaining healthy capital ratiosand maximizing shareholders value.

Manajemen memantau modal denganmenggunakan beberapa ukuran leveragekeuangan seperti rasio utang terhadap ekuitas.Rasio utang terhadap ekuitas untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013 masing-masingsebesar 0,56 dan 0,57.

Management monitors capital using severalfinancial leverage measurements such as debtto equity ratio. The debt to equity ratio for theyears ended December 31, 2014 and 2013amounted to 0.56 and 0.57, respectively.









73

28. INFORMASI SEGMEN 28. SEGMENT INFORMATION

31 Desember 2014/December 31, 2014

Pemasaran danDistribusi/

Rokok/ Marketing and Eliminasi/ Total/Cigarette Distribution Elimination Total

PENJUALAN NETO 1.479.438.881.273 1.704.371.766.480 (1.522.277.447.437) 1.661.533.200.316 NET SALES

BEBAN POKOKPENJUALAN 1.162.085.876.765 1.528.074.873.826 (1.512.442.185.710) 1.177.718.564.881 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 317.353.004.508 176.296.892.654 (9.835.261.727) 483.814.635.435 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESBeban penjualan 86.906.362.415 109.510.345.983 - 196.416.708.398 Selling expensesBeban umum dan General and administrative

administrasi 84.037.053.919 50.448.266.339 (9.375.000.000) 125.110.320.258 expenses

Total Beban Usaha 170.943.416.334 159.958.612.322 (9.375.000.000) 321.527.028.656 Total Operating Expenses

LABA USAHA 146.409.588.174 16.338.280.332 (460.261.727) 162.287.606.779 OPERATING INCOME

PENDAPATAN (BEBAN) OTHER INCOMELAIN-LAIN (EXPENSES)

Pendapatan dividen kas 40.028.178.597 - (40.028.178.597) - Cash dividend incomePendapatan bunga 3.500.560.949 599.101.500 - 4.099.662.449 Interest incomeLaba penjualan aset tetap 1.331.381.551 631.641.277 - 1.963.022.828 Gain on sale of fixed assetsBeban bunga (20.105.720.366) (82.143.582) - (20.187.863.948) Interest expenseRugi selisih kurs - neto (534.579.292) (1.405.392) - (535.984.684) Foreign exchange loss - netLain-lain - neto 340.259.852 1.574.829.443 - 1.915.089.295 Others - net

Pendapatan (Beban)Lain-lain - Neto 24.560.081.291 2.722.023.246 (40.028.178.597) (12.746.074.060) Other Income (Expenses) - Net

LABA SEBELUM INCOME BEFOREBEBAN (MANFAAT) INCOMEPAJAK PENGHASILAN 170.969.669.465 19.060.303.578 (40.488.440.324) 149.541.532.719 TAX EXPENSE (BENEFIT)

BEBAN (MANFAAT) INCOME TAX EXPENSEPAJAK PENGHASILAN (BENEFIT)

Kini 30.680.207.500 5.241.105.250 - 35.921.312.750 CurrentTangguhan 1.616.594.658 (301.196.749) - 1.315.397.909 Deferred

Beban Pajak Penghasilan - Neto 32.296.802.158 4.939.908.501 - 37.236.710.659 Income Tax Expense - Net

TOTAL LABA TOTAL INCOME FORTAHUN BERJALAN 138.672.867.307 14.120.395.077 (40.488.440.324) 112.304.822.060 THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain Other comprehensive incomePerubahan neto nilai wajar Net change in fair value of available-

aset keuangan tersedia untuk dijual 266.102.892 176.580.223 - 442.683.115 for-sale financial asset

TOTAL LABA TOTAL COMPREHENSIVEKOMPREHENSIF INCOME FORTAHUN BERJALAN 138.938.970.199 14.296.975.300 (40.488.440.324) 112.747.505.175 THE YEAR

Informasi lainnya Other informationAset segmen 1.707.289.964.513 334.368.364.284 (708.750.653.012) 1.332.907.675.785 Segment assetsLiabilitas segmen 455.388.555.312 232.031.432.953 (208.937.411.070) 478.482.577.195 Segment liabilitiesPenyusutan 26.982.985.936 5.038.137.646 - 32.021.123.582 Depreciation

Segmen Geografis Geographical SegmentDi luar Indonesia/

Indonesia Outside Indonesia Total_____

Penjualan neto Net salesRokok 1.569.292.801.794 4.541.817.470 1.573.834.619.264 CigaretteFilter dan Oriented polypropylene 85.785.801.052 1.912.780.000 87.698.581.052 Filter and Oriented polypropylene

_____

Total 1.655.078.602.846 6.454.597.470 1.661.533.200.316 Total









74

28. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 28. SEGMENT INFORMATION (continued)

31 Desember 2013/December 31, 2013

Pemasaran danDistribusi/

Rokok/ Marketing and Eliminasi/ Total/Cigarette Distribution Elimination Total

PENJUALAN NETO 1.419.877.968.797 1.632.059.205.939 (1.463.914.974.586) 1.588.022.200.150 NET SALES

BEBAN POKOKPENJUALAN 1.105.662.126.824 1.460.522.994.964 (1.447.747.815.398) 1.118.437.306.390 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 314.215.841.973 171.536.210.975 (16.167.159.188) 469.584.893.760 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESBeban penjualan 99.284.589.652 80.762.214.854 - 180.046.804.506 Selling expensesBeban umum dan General and administrative

administrasi 74.380.979.361 41.555.945.515 (6.600.000.000) 109.336.924.876 expenses

Total Beban Usaha 173.665.569.013 122.318.160.369 (6.600.000.000) 289.383.729.382 Total Operating Expenses

LABA USAHA 140.550.272.960 49.218.050.606 (9.567.159.188) 180.201.164.378 OPERATING INCOME

PENDAPATAN (BEBAN) OTHER INCOMELAIN-LAIN (EXPENSES)

Pendapatan dividen kas 8.073.659.540 - (8.073.659.540) - Cash dividend incomeLaba penjualan aset tetap 1.021.885.565 199.563.474 - 1.221.449.039 Gain on sale of fixed assetsPendapatan bunga 10.349.123.639 398.027.746 - 10.747.151.385 Interest incomeBeban bunga (13.704.165.555) (637.930.814) - (14.342.096.369) Interest expenseRugi selisih kurs - neto (3.788.332.956) (1.069.577) - (3.789.402.533) Foreign exchange loss - netLain-lain - neto 416.111.583 664.912.095 - 1.081.023.678 Others - net

Pendapatan (Beban)Lain-lain - Neto 2.368.281.816 623.502.924 (8.073.659.540) (5.081.874.800) Other Income (Expenses) - Net

LABA SEBELUM INCOME BEFOREBEBAN (MANFAAT) INCOMEPAJAK PENGHASILAN 142.918.554.776 49.841.553.530 (17.640.818.728) 175.119.289.578 TAX EXPENSE (BENEFIT)

BEBAN (MANFAAT) INCOME TAX EXPENSEPAJAK PENGHASILAN (BENEFIT)

Kini 30.969.873.750 12.898.086.500 - 43.867.960.250 CurrentTangguhan (347.838.013) (723.040.520) - (1.070.878.533) Deferred

Beban Pajak Penghasilan - Neto 30.622.035.737 12.175.045.980 - 42.797.081.717 Income Tax Expense - Net

TOTAL LABA TOTAL INCOME FORTAHUN BERJALAN 112.296.519.039 37.666.507.550 (17.640.818.728) 132.322.207.861 THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain Other comprehensive incomePerubahan neto nilai wajar Net change in fair value of available-

aset keuangan tersedia untuk dijual 32.813.008 23.962.851 - 56.775.859 for-sale financial asset

TOTAL LABA TOTAL COMPREHENSIVEKOMPREHENSIF INCOME FORTAHUN BERJALAN 112.329.332.047 37.690.470.401 (17.640.818.728) 132.378.983.720 THE YEAR

Informasi lainnya Other informationAset segmen 1.562.160.026.489 260.342.968.886 (593.491.734.494) 1.229.011.260.881 Segment assetsLiabilitas segmen 420.505.909.116 164.484.801.519 (137.338.754.279) 447.651.956.356 Segment liabilitiesPenyusutan 17.787.986.964 3.825.710.795 - 21.613.697.759 Depreciation

Segmen Geografis Geographical SegmentDi luar Indonesia/

Indonesia Outside Indonesia Total_____

Penjualan neto Net salesRokok 1.499.522.353.636 4.257.312.450 1.503.779.666.086 CigaretteFilter dan Oriented polypropylene 84.242.534.064 - 84.242.534.064 Filter and Oriented polypropylene

_____

Total 1.583.764.887.700 4.257.312.450 1.588.022.200.150 Total

Kebijakan akuntansi segmen operasi adalah samasebagaimana dijelaskan pada ikhtisar kebijakanakuntansi yang penting pada Catatan 2.

The accounting policy of the operating segments isthe same with the summary of accounting policiesin Note 2.









75

29. LABA PER SAHAM 29. EARNINGS PER SHARE

a. Perhitungan laba per saham dalam Rupiahpenuh adalah sebagai berikut:

a. Earnings per share is calculated in full Rupiahamount as follows:

2014 2013

Laba bersih per saham dasar Basic earnings per shareyang diatribusikan kepada attributable to equity holderspemilik entitas induk 53,41 62,93 of the parent entity

b. Jumlah saham b. Number of shares outstanding

Jumlah rata-rata tertimbang saham untukperhitungan laba per saham dasar adalahsebagai berikut:

The weighted average number of shares usedin calculating basic earnings per share are asfollows:

2014 2013

Jumlah saham 2.099.873.760 2.099.873.760 Number of shares

c. Total laba tahun berjalan c. Total income for the year

Laba tahun berjalan yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk adalah sebagaiberikut:

Total income for the year attributable to theowners of the parent entity is as follows:

2014 2013

Total laba tahun berjalan Total income for the yearyang dapat diatribusikan kepada attributable to thepemilik entitas induk 112.154.877.117 132.148.244.665 owners of the parent entity

d. Laba per saham dilusian d. Diluted earnings per share

Laba per saham dilusian adalah sama denganlaba per saham dasar karena Perusahaan tidakmemiliki efek berpotensi dilutif.

Diluted earnings per share is the same as thebasic earnings per share since the Companydoes not have potential dilutive securities.

30. PERJANJIAN PENTING 30. SIGNIFICANT AGREEMENT

Perjanjian Grup yang signifikan adalah sebagaiberikut:

The Group’s significant agreements are as follows:

Pada tanggal 5 Oktober 2010, PT Gawih Jaya (GJ),Entitas Anak, melakukan perjanjian distribusidengan PT Japan Tobacco International Indonesia(JTII), dimana GJ ditunjuk sebagai “non-exclusivedistributor” untuk rokok merk “Mild Seven” untukdijual di Pulau Jawa, Indonesia, dengan fokus dikota-kota utama seperti Jabodetabek, Bandung,

On October 5, 2010, PT Gawih Jaya (GJ), aSubsidiary, entered into a distribution agreementwith PT Japan Tobacco International Indonesia(JTII), whereby GJ is appointed as “non-exclusivedistributor” for cigarettes bearing the “Mild Seven”trademark for resale in Java Island, Indonesia, withfocusing in main cities such as Jabodetabek,









76

30. PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 30. SIGNIFICANT AGREEMENT (continued)

Surabaya, Yogyakarta dan Semarang. Perjanjianini berlaku efektif sejak tanggal 1 November 2010dengan jangka waktu 2 tahun dan akan berakhirpada tanggal 31 Oktober 2012. Perjanjian inidiperpanjang secara otomatis untuk satu tahunkedepan, kecuali salah satu pihak menerima suratpemberitahuan penghentian dari pihak yang laintidak kurang dari enam bulan sebelum kontrakberakhir.

Bandung, Surabaya, Yogyakarta and Semarang.The agreement was effective from November 1,2010 and remains to be in effect for a term of twoyears, expiring on October 31, 2012. Thisagreement is automatically renewed for successiveterms of one year, unless either party receives atermination notice from the other not less than sixmonths prior to the expiry of the current term.

31. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

31. TRANSACTIONS AND BALANCES WITHRELATED PARTIES

Transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasiterdiri dari utang usaha, utang lain-lain dan sewaaset tetap.

Transactions and balances with related partiesconsist of trade payables, other payables andrental of fixed assets.

Persentase TerhadapTotal Liabilitas/

Jumlah/Amount Percentage to Total Liabilities

2014 2013 2014 2013

Utang Usaha (Catatan 13) Trade Payables (Note 13)PT Putri Gelora Jaya 2.510.444.451 1.330.807.052 0,52% 0,30% PT Putri Gelora JayaPT Jamu Iboe Jaya - 28.600.000 - 0,01% PT Jamu Iboe Jaya

Total 2.510.444.451 1.359.407.052 0,52% 0,31% Total

Utang Lain-lain (Catatan 14) Other Payables (Note 14)PT Jaya Mobilindo 83.086.000 33.518.000 0,02% 0.01% PT Jaya MobilindoRonald Walla 17.735.299 - 0,00% - Ronald WallaPT Putri Gelora Jaya 7.704.647 10.470.000 0,00% 0.00% PT Putri Gelora JayaPT Resto Nine 573.500 15.508.000 0,00% 0.00% PT Resto NinePT Mojopahit Agro Lestari - 50.083.285 - 0.01% PT Mojopahit Agro LestariPT Padi Internet - 20.075.000 - 0.00% PT Padi Internet

Total 109.099.446 129.654.285 0,02% 0,02% Total

a. Pada tahun 2012, Perusahaan menyewaruangan lantai 3 dari gedung milik PT Bumi IntiMakmur yang terletak di Jalan Raya DarmoNo. 36-38/Dr Sutomo 27, Surabaya, JawaTimur. Perjanjian sewa berlaku sejak tanggal30 Juni 2012 sampai dengan 29 Juni 2014,dengan nilai sewa sebesar Rp288.000.000.

a. In 2012, the Company entered into spacerental agreement of the third floor of thebuilding owned by PT Bumi Inti Makmurlocated at Jl. Raya Darmo No. 36-38/Dr Sutomo 27, Surabaya, Jawa Timur. Therental agreement starting from June 30, 2012until June 29, 2014 amounting toRp288,000,000.

Perjanjian sewa tersebut diatas telahdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2014 dengan nilai sewa sebesarRp94.000.000.

The lease agreement above was extendedand is valid until December 31, 2014amounting to Rp94,000,000.

Jumlah beban sewa masing-masing sebesarRp166.000.000 dan Rp144.000.000 atausebesar 1,4% dan 1,7% dari total beban sewauntuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

Total rental expense amounted toRp166,000,000 and Rp144,000,000 or 1.4%and 1.7%, respectively, of total rental expensefor the years ended December 31, 2014 and2013, respectively.









77

31. TRANSAKSI DAN SALDO DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

31. TRANSACTIONS AND BALANCES WITHRELATED PARTIES (continued)

b. Pada tahun 2012, PT Gawih Jaya menyewaaset tetap berupa tanah dan bangunan dariPT Bumi Inti Makmur sejak tanggal1 Januari 2012 sampai dengan 31 Desember2012. Perjanjian sewa tersebut telahdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2013, menjadi sebagai berikut:

b. In 2012, PT Gawih Jaya entered into rentagreement of land and building with PT BumiInti Makmur starting from January 1, 2012 untilDecember 31, 2012. The lease agreement wasextended and is valid until December 31, 2013,will be as follows:

- Jl. Mampang Prapatan Blok A No. 1-2,Duren Tiga, Pancoran, Jakarta Selatan,Jakarta dengan nilai sewa sebesarRp71.500.000,

- Jl. Mampang Prapatan Blok A No. 1-2,Duren Tiga, Pancoran, Jakarta Selatan,Jakarta amounting to Rp71,500,000,

- Jl. Tipar Cakung RT 10/08 - No 27 RT05/07, Cakung Barat, Cakung, JakartaTimur, Jakarta dengan nilai sewa sebesarRp165.000.000,

- Jl. Tipar Cakung RT 10/08 - No 27 RT05/07, Cakung Barat, Cakung, JakartaTimur, Jakarta amounting toRp165,000,000,

- Jl. Tanjungsari No D1-D2, Sukomanunggal,Surabaya, Jawa Timur dengan nilai sewasebesar Rp60.500.000,

- Jl. Tanjungsari No D1-D2, Sukomanunggal,Surabaya, Jawa Timur amounting toRp60,500,000,

- Jl. Wahidin No. 137, Candi, SemarangSelatan, Semarang, Jawa Tengah dengannilai sewa sebesar Rp82.500.000.

- Jl. Wahidin No. 137, Candi, SemarangSelatan, Semarang, Jawa Tengahamounting to Rp82,500,000.

- Jl. Caringin No. 273, Kelurahan Babakan,Kecamatan Babakan Ciparay, Bandungdengan nilai sewa Rp71.500.000.

- Jl. Caringin No. 273, Kelurahan Babakan,Kecamatan Babakan Ciparay, Bandungamounting to Rp71,500,000.

Nilai sewa tersebut sudah termasuk pajakpertambahan nilai.

The rental fees mentioned above includedVAT.

Perjanjian sewa tersebut diatas telahdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2014, menjadi sebagai berikut:

The lease agreement above was extended andis valid until December 31, 2014, will be asfollows:

- Jl. Mampang Prapatan Blok A No. 1-2,Duren Tiga, Pancoran, Jakarta Selatan,Jakarta dengan nilai sewa sebesarRp110.000.000,

- Jl. Mampang Prapatan Blok A No. 1-2,Duren Tiga, Pancoran, Jakarta Selatan,Jakarta amounting to Rp110,000,000,

- Jl. Tipar Cakung RT 10/08 - No 27 RT005/07, Cakung Barat, Cakung, JakartaTimur, Jakarta dengan nilai sewa sebesarRp198.000.000,

- Jl. Tipar Cakung RT 10/08 - No 27 RT005/07, Cakung Barat, Cakung, JakartaTimur, Jakarta amounting toRp198,000,000,

- Jl. Tanjungsari No D1-D2, Sukomanunggal,Surabaya, Jawa Timur dengan nilai sewasebesar Rp99.000.000,

- Jl. Tanjungsari No D1-D2, Sukomanunggal,Surabaya, Jawa Timur amounting toRp99,000,000,

- Jl. Wahidin No. 137, Candi, SemarangSelatan, Semarang, Jawa Tengah dengannilai sewa sebesar Rp121.000.000,

- Jl. Wahidin No. 137, Candi, SemarangSelatan, Semarang, Jawa Tengahamounting to Rp121,000,000,

- Jl. Caringin No. 273, Kelurahan Babakan,Kecamatan Babakan Ciparay, Bandungdengan nilai sewa Rp77.000.000.

- Jl. Caringin No. 273, Kelurahan Babakan,Kecamatan Babakan Ciparay, Bandungamounting to Rp77,000,000.

Nilai sewa tersebut sudah termasuk pajakpertambahan nilai.

The rental fees mentioned above includedVAT.









78



PT Gawih Jaya juga menyewa ruangan dilantai dasar dan lantai 2 dari gedung diJl. Raya Darmo No. 36-38/Dr. Sutomo 27Surabaya dari PT Bumi Inti Makmur sejaktanggal 30 Juni 2012 sampai dengan29 Juni 2014 dengan nilai sewa sebesarRp633.600.000 (termasuk Pajak PertambahanNilai).

PT Gawih Jaya also entered into rental spaceagreement on ground and second floor ofbuilding located at Jl. Raya Darmo No. 36-38/Dr. Sutomo 27 Surabaya from PT Bumi IntiMakmur starting from June 30, 2012 untilJune 29, 2014 amounting to Rp633,600,000(include Value Added Tax).

Perjanjian sewa tersebut diatas telahdiperpanjang dan berlaku hingga31 Desember 2014 dengan nilai sewa sebesarRp207.900.000 (termasuk Pajak PertambahanNilai).

The lease agreement above was extended andis valid until December 31, 2014 amounting toRp207,900,000 (include Value Added Tax).

PT Gawih Jaya membuat perjanjian tambahanatas sewa tersebut terkait dengan biaya sewatambahan untuk periode 1 Januari 2014sampai dengan 31 Desember 2014 sebesarRp360.800.000 (termasuk Pajak PertambahanNilai).

PT Gawih Jaya make additional agreementrelated with additional charges from January, 1to December 31, 2014 amounting toRp360,800,000 (include Value Added Tax).

PT Gawih Jaya juga menyewa bangunan diJl. Mojopahit No. 39-41, Surabaya, dariPT Bumi Inti Makmur sejak tanggal1 Januari 2014 sampai dengan31 Desember 2014 dengan nilai sewa sebesarRp121.000.000 (termasuk Pajak PertambahanNilai).

PT Gawih Jaya also entered into rentagreement of building located at Jl. MojopahitNo. 39-41, Surabaya, from PT Bumi IntiMakmur starting from January 1, 2014 untilDecember 31, 2014 amounting toRp121,000,000 (include Value Added Tax).

Jumlah beban sewa masing-masing sebesarRp1.453.100.000 dan Rp767.800.000 atausebesar 12% dan 9% dari total beban sewauntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total rental expense amounted toRp1,453,100,000 and Rp767,800,000,respectively or 12% and 9%, respectively oftotal rental expense for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, respectively.

c. Pada tahun 2012, PT Gelora Djaja menyewaaset tetap berupa bangunan dari PT Bumi IntiMakmur sejak tanggal 1 Januari 2012 sampaidengan 31 Desember 2012, yangdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2013, menjadi sebagai berikut:

c. In 2012, PT Gelora Djaja entered into rentagreement of building with PT Bumi IntiMakmur starting from January 1, 2012 untilDecember 31, 2012, which were extended andis valid until December 31, 2013, will be asfollows:

- Jl. Mojopahit No. 39-41, Surabaya, JawaTimur dengan nilai sewa sebesarRp75.000.000,

- Jl. Mojopahit No. 39-41, Surabaya, JawaTimur amounting to Rp75,000,000,

- Jl. Raya Darmo No. 48, Surabaya, JawaTimur dengan nilai sewa sebesarRp60.000.000,

- Jl. Raya Darmo No. 48, Surabaya, JawaTimur amounting to Rp60,000,000,









79



PT Gelora Djaja juga menyewa ruangan lantai1 dan lantai teratas dari gedung milik PT BumiInti Makmur, yang terletak di Jalan RayaDarmo No. 36-38/Dr. Sutomo 27, Surabaya,Jawa Timur. Perjanjian sewa berlaku sejaktanggal 30 Juni 2012 sampai dengan 29 Juni2014, dengan nilai sewa sebesarRp576.000.000. PT Gelora Djaja membuatperjanjian tambahan atas sewa tersebut terkaitdengan biaya sewa tambahan untuk periode1 Juli 2013 sampai dengan 31 Desember 2013sebesar Rp125.000.000 (belum termasukpajak pertambahan nilai).

PT Gelora Djaja also entered into space rentalagreement of the first and top floor of thebuilding owned by PT Bumi Inti Makmurlocated at Jl. Raya Darmo No. 36-38/Dr. Sutomo 27, Surabaya, Jawa Timur. Therental agreement starting from June 30, 2012until June 29, 2014 has a total rental paymentamounting to Rp576,000,000. PT Gelora Djajamakes additional agreement related withadditional charges from July, 1 toDecember 31, 2013 amounting toRp125,000,000 (exclude VAT).

Perjanjian sewa tersebut diatas telahdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2014 dengan nilai sewa sebesarRp189.000.000 (belum termasuk pajakpertambahan nilai) dan biaya sewa tambahansebesar Rp328.000.000 (belum termasukpajak pertambahan nilai).

The lease agreement above was extendedand is valid until December 31, 2014amounting to Rp189,000,000 (exclude VAT)and additional charges amounting toRp328,000,000 (exclude VAT).

Perjanjian sewa tersebut diatas telahdiperpanjang dan berlaku hingga 31 Desember2014 dengan biaya sewa tambahan sebesarRp328.000.000 (belum termasuk pajakpertambahan nilai).

The lease agreement above was extendedand is valid until December 31, 2014amounting to Rp328,000,000 (exclude VAT).

Pada tahun 2013, PT Gelora Djajamengadakan perjanjian sewa menyewa asettetap berupa bangunan dari PT Bumi IntiMakmur, dengan rincian sebagai berikut:

In 2013, PT Gelora Djaja entered into rentagreement of building with PT Bumi IntiMakmur starting, with details are as follows:

- Jl. Dr. Sutomo No.29, Surabaya, JawaTimur dengan nilai sewa sebesarRp100.000.000 (belum termasuk pajakpertambahan nilai) untuk periode1 Agustus sampai dengan 31 Desember2013;

- - Jl. Dr. Sutomo No. 29, Surabaya, JawaTimur amounting to Rp100,000,000(exclude VAT) for the period from August 1,until December 31, 2013;

- Jl. Wahidin No. 33, Surabaya, Jawa Timurdengan nilai sewa sebesar Rp165.000.000(termasuk pajak pertambahan nilai) untukperiode 1 Januari sampai dengan 31Desember 2013.

- - Jl. Wahidin No. 33, Surabaya, Jawa Timuramounting to Rp165,000,000 (include VAT)for the period from January 1, untilDecember 31, 2013;

Pada tahun 2014, PT Gelora Djajamengadakan perjanjian sewa menyewa asettetap berupa bangunan dari PT Bumi IntiMakmur, dengan rincian sebagai berikut:

In 2014, PT Gelora Djaja entered into rentagreement of building with PT Bumi IntiMakmur starting, with details are as follows:

- Jl. Dr. Sutomo No. 29, Surabaya, JawaTimur dengan nilai sewa sebesarRp250.000.000 (belum termasuk pajakpertambahan nilai) untuk periode1 Januari sampai dengan 31 Desember2014;

- - Jl. Dr. Sutomo No. 29, Surabaya, JawaTimur amounting to Rp250,000,000(exclude VAT) for the period fromJanuary 1, until December 31, 2014;









80



- Jl. Wahidin No. 33, Surabaya, Jawa Timurdengan nilai sewa sebesar Rp165.000.000(belum termasuk pajak pertambahan nilai)untuk periode 1 Januari s.d 31 Desember2014.

- - Jl. Wahidin No. 33, Surabaya, Jawa Timuramounting to Rp165,000,000 (excludeVAT) for the period from January 1, untilDecember 31, 2014.

Pada tahun 2014, PT Gelora Djaja menyewaaset tetap berupa bangunan di Jl. SimpangDarmo Permai Utara V/2, Surabaya, JawaTimur dari PT Bumi Inti Makmur sejak tanggal1 Januari 2014 sampai dengan 31 Desember2014, dengan nilai sewa sebesarRp75.000.000

In 2014, PT Gelora Djaja entered into rentagreement of building at Jl. Simpang DarmoPermai Utara V/2, Surabaya, Jawa Timur withPT Bumi Inti Makmur starting from January 1,2014 until December 31, 2014, amounting toRp75,000,000

Jumlah beban sewa masing-masing sebesarRp1.151.000.000 dan Rp872.300.000 atausebesar 10% dan 10% dari total beban sewauntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total rental expense amounted toRp1,151,000,000 and Rp872,300,000 or 10%and 10%, respectively, of total rental expensefor the years ended December 31, 2014 and2013, respectively.

d. Pada tahun 2012, PT Gawih Jaya menyewaaset tetap berupa tanah dan bangunan dariRonald Walla, dengan rincian sebagai berikut:

d. In 2012, PT Gawih Jaya entered into rentagreement of land and building with RonaldWalla, with details are as follows:

- Gedung Perkantoran berlokasi di Jl. RayaDarmo No. 42-44, Kelurahan Dr. Sutomo,Kecamatan Tegalsari, Surabaya dengannilai sewa sebesar Rp120.000.000, berlakuuntuk satu tahun sejak tanggal1 November 2011 sampai dengan31 Oktober 2012 dan diperpanjang selamasatu tahun lagi sampai tahun 31 Oktober2013. Perjanjian tersebut kembalidiperpanjang sampai dengan 31 Desember2014 dengan nilai sewa Rp210.000.000.

- Office Building located at Jl. Raya DarmoNo. 42-44, Kelurahan Dr. Sutomo,Kecamatan Tegalsari, Surabaya,amounting to Rp120,000,000 valid for oneyear starting from November 1, 2011 untilOctober 31, 2012 and was extended forone more year until October 31, 2013. Thelease agreement was extended and validuntil December 31, 2014, amounting toRp210,000,000.

- Ruko Darmo Square berlokasi di Jl. RayaDarmo No. 54-56, Kavling R/10-11,Kelurahan Dr. Sutomo, KecamatanTegalsari, Surabaya dengan nilai sewasebesar Rp72.000.000, berlaku untuk satutahun sejak tanggal 1 Oktober 2011 sampaidengan 30 September 2012 dandiperpanjang sampai 31 Oktober 2013.

- Ruko Darmo Square located at Jl. RayaDarmo No. 54-56, Kavling R/10-11,Kelurahan Dr. Sutomo, KecamatanTegalsari, Surabaya amounting toRp72,000,000, valid for one year startingfrom October 1, 2011 until September 30,2012 and was extended untilOctober 31, 2013.

Jumlah beban sewa masing-masing sebesarRp210.000.000 dan Rp160.000.000 atau 2%dari total beban sewa untuk tahun yangberakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember2014 dan 31 Desember 2013.

Total rental expense amounted toRp210,000,000 and Rp160,000,000 and 2% oftotal rental expense for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, respectively.

e. PT Gawih Jaya menyewa aset tetap berupabangunan dengan PT Sativa Karyamandiriyang terletak di Desa Dadaprejo, KecamatanJunrejo, Kabupaten Malang, Jawa Timur,dengan nilai sewa sebesar Rp167.502.500,berlaku sejak tanggal 29 Juli 2009 sampaidengan 28 Juli 2014.

e. PT Gawih Jaya entered into fixed asset rentagreement of building with PT SativaKaryamandiri located at Dadaprejo Village,Junrejo Kecamatan, Kabupaten Malang, JawaTimur, amounting to Rp167,502,500, startingfrom July 29, 2009 until July 28, 2014.









81



Perjanjian sewa tersebut telah diperpanjangdan berlaku hingga 28 Juli 2016 dengan nilaisewa sebesar Rp180.000.000 (termasuk pajakpertambahan nilai).

The lease agreement above was extended andis valid until July 28, 2016 amounting toRp180,000,000 (include VAT).

Jumlah beban sewa masing-masing sebesarRp37.500.000 dan Rp33.500.500 atau 1% dan2% dari total beban sewa untuk tahun yangberakhir pada tanggal-tanggal31 Desember 2014 dan 2013.

Total rental expense amounted toRp37,500,000 and Rp33,500,500 or 1% and2% of total rental expense for the years endedDecember 31, 2014 and 2013, respectively.

f. Berdasarkan Akta Notaris Yulia, S.H., No. 31,tanggal 9 April 2013, PT Gawih Jaya menyewaaset tetap berupa sebidang tanah, seluas3.668 M2, dari Willy Walla, pihak berelasi,dengan sistem BOT (Built, Operate andTransfer). Tanah tersebut digunakan untukdibangun kantor dan gudang oleh PT GawihJaya. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 9 April2013 sampai dengan tanggal 8 April 2033.Jangka waktu pelaksanaan pembangunan kantordan gudang selambat-lambatnya dua (2) tahunsetelah ditandatanganinya perjanjian.

f. Based on Notarial Deed No. 31 of Yulia S.H.,dated April 9, 2013, the PT Gawih Jaya rent aland from Willy Walla, related party, coveringarea of 3,668 M2, with system BOT (Built,Operate and Transfer). The land is use forconstruction of office and warehouse byPT Gawih Jaya. The agreement is validstarting from April 9, 2013 until April 8, 2033.Term of office and warehouse construction notlater than two (2) years after signing of theagreement.

g. Untuk tahun yang berakhir pada tanggal31 Desember 2014 dan 2013 total kompensasiyang dibayarkan kepada Dewan Komisarisdan Direksi Grup, terdiri dari imbalan kerjajangka pendek, masing-masing sebesarRp20.382.878.517 dan Rp23.393.081.231.

g. For the years ended December 31, 2014 and2013, total compensation paid to the Group’sBoards of Commissioners and Directors whichcomprised of short-term benefits, amounted toRp20,382,878,517 and Rp23,393,081,231,respectively.

Pihak-Pihak Berelasi/ Sifat Hubungan/ Sifat Saldo Akun dan Transaksi/Related Parties Nature of Relationship Nature of Account and Transaction

PT Bumi Inti Makmur Mempunyai pemegang saham yang Sewa aset tetap/Rent of fixed assetssama/Having same shareholders

PT Sativa Karyamandiri Mempunyai manajemen kunci yang Sewa aset tetap/Rent of fixed assetssama/Having same key management

PT Putri Gelora Jaya Mempunyai manajemen kunci yang Utang usaha, Utang lain-lain/Trade payables,sama/Having same key management Other payables

PT Jamu Iboe Jaya Mempunyai manajemen kunci yang Utang usaha/Other payablessama/Having same key management

PT Mojopahit Agro Mempunyai manajemen kunci yang Utang lain-lain/Other payablesLestari sama/Having same key management

PT Jaya Mobilindo Mempunyai manajemen kunci yang Utang lain-lain/Other payablessama/Having same key management

PT Padi Internet Mempunyai manajemen kunci yang Utang lain-lain/Other payablessama/Having same key management

PT Resto Nine Mempunyai manajemen kunci yang Utang lain-lain/Other payablessama/Having same key management

Ronald Walla Pemegang saham dan Direktur Utang lain-lain, Sewa aset tetap/Utama/Shareholder and President Other payables, Rent of fixed assetsDirector

Willy Walla Komisaris Utama/President Sewa aset tetap/ Rent of fixed assetsCommisionaire









82

32. STANDAR YANG TELAH DIKELUARKAN TAPIBELUM BERLAKU EFEKTIF

32. STANDARDS ISSUED BUT NOT YETEFFECTIVE

Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK)dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan(ISAK) yang telah dikeluarkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan (”DSAK”) di Indonesia danefektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari2015 adalah sebagai berikut:

Statements of Financial Accounting Standard(PSAK) and Interpretation of Financial AccountingStandards (ISAK) issued by the IndonesianFinancial Accounting Standards Board (“DSAK”)and effective on or after January 1, 2015 are asfollows:

PSAK 1 (Revisi 2013), “Penyajian LaporanKeuangan”,

PSAK 1 (Revised 2013), “Presentation ofFinancial Statements”,

PSAK 4 (Revisi 2013), “Laporan KeuanganTersendiri”,

PSAK 4 (Revised 2013), “Separate FinancialStatements”,

PSAK 15 (Revisi 2013), “Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama”,

PSAK 15 (Revised 2013), “Investments inAssociates and Joint Ventures”,

PSAK 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”, PSAK 24 (Revised 2013), “Employee Benefits”, PSAK 46 (Revisi 2014), “Pajak Penghasilan”, PSAK 46 (Revised 2014), “Income Taxes”, PSAK 48 (Revisi 2014), “Penurunan Nilai

Aset”, PSAK 48 (Revised 2014), “Impairment of

Assets”, PSAK 50 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan:

Penyajian”, PSAK 50 (Revised 2014), “Financial

Instruments: Presentation”, PSAK 55 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan:

Pengakuan dan Pengukuran”, PSAK 55 (Revised 2014), “Financial

Instruments: Recognition and Measurement”, PSAK 60 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan:

Pengungkapan”, PSAK 60 (Revised 2014), “Financial

Instruments: Disclosures”, PSAK 65, “Laporan Keuangan Konsolidasian”, PSAK 65, “Consolidated Financial Statements”, PSAK 66, “Pengaturan Bersama”, PSAK 66, “Joint Arrangements”, PSAK 67, “Pengungkapan Kepentingan dalam

Entitas Lain”, PSAK 67, “Disclosures of Interests in Other

Entities”, PSAK 68, “Pengukuran Nilai Wajar”, PSAK 68, “Fair Value Measurements”, ISAK 15 (Revisi 2014): PSAK 24, “Batas Aset

Imbalan Pasti”, ISAK 15 (Revised 2014): PSAK 24, “The Limit

on a Defined Benefit Asset”, ISAK 26 (Revisi 2014), “Penilaian Kembali

Derivatif Melekat”. ISAK 26 (Revised 2014), “Reassessment of

Embedded Derivatives”.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporankeuangan konsolidasian, manajemen sedangmengevaluasi dampak dari standar tersebutterhadap laporan keuangan konsolidasian.

As of the issuance date of the consolidatedfinancial statements, management is evaluating theeffect of these standards on the consolidatedfinancial statements.

33. REKLASIFIKASI AKUN 33. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS

Beberapa angka perbandingan dalam laporan aruskas konsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2013 telah direklasifikasiagar sesuai dengan penyajian laporan arus kaskonsolidasian untuk tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2014.

Certain comparative figures in the consolidatedstatement of cash flows for the year endedDecember 31, 2013 have been reclassified toconform with the consolidated statement of cashflow presentation for the year endedDecember 31, 2014.









83

33. REKLASIFIKASI AKUN (lanjutan) 33. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS(continued)

Reklasifikasi yang dilakukan adalah sebagaiberikut:

The reclassification is as follows:

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013/For the year ended December 31, 2013

DisajikanSebelumnya/ SetelahAs previously Reklasifikasi/ Reklasifikasi/

reported Reclassifications As reclassified

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITYPembayaran kas kepada Cash payments to suppliers

pemasok dan lainnya (1.548.262.851.463) 12.124.147.527 (1.536.138.703.936) and others

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITYPembayaran biaya ditangguhkan - (12.124.147.527) (12.124.147.527) Payments for deferred charges

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPembayaran utang bank - neto (118.287.059.599) 118.287.059.599 - Repayments of bank loans - netPenerimaan pinjaman bank - 248.500.000.000 248.500.000.000 Proceeds from bank loansPembayaran utang bank - (366.787.059.599) (366.787.059.599) Payments of bank loans

34. INFORMASI KEUANGAN TERSENDIRIPERUSAHAAN

34. THE COMPANY’S SEPARATE FINANCIALSTATEMENTS

Informasi keuangan tersendiri Entitas Indukmenyajikan informasi laporan posisi keuangan,laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahanekuitas dan laporan arus kas, dimana penyertaansaham pada entitas anak dicatat dengan metodebiaya.

Separate financial information of the Parent Entitypresents statements of financial position,statements of comprehensive income, change inequity and cash flows, which the investment insubsidiaries are recorded using cost method.

Informasi keuangan tersendiri Entitas Indukdisajikan sebagai lampiran pada laporan keuangankonsolidasian ini.

The separate financial information of the ParentEntity are presented as attachment to theseconsolidated financial statements.

Lampiran I Attachment I

PT WISMILAK INTI MAKMUR TBK(ENTITAS INDUK SAJA)

LAPORAN POSISI KEUANGAN31 Desember 2014 dan 2013


PT WISMILAK INTI MAKMUR TBK(PARENT ENTITY ONLY)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONDecember 31, 2014 and 2013


84

2014 2013

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 10.764.925.474 85.367.037.901 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek - 183.990.814 Short-term investmentsPiutang usaha 24.339.231.677 23.386.994.107 Trade receivablesPiutang lain-lain 17.844.803 227.800.000 Other receivablesPersediaan 33.844.259.241 25.130.977.466 InventoriesPajak dibayar dimuka 1.616.928.408 1.153.259.797 Prepaid taxesUang muka 769.888.430 1.577.988.379 Advance paymentsBeban dibayar dimuka 157.584.327 228.873.915 Prepaid expenses

TOTAL ASET LANCAR 71.510.662.360 137.256.922.379 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSAset pajak tangguhan - neto 269.908.199 364.942.321 Deferred tax assets - netAset tetap - setelah dikurangi Fixed assets - net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciationRp18.191.309.579 of Rp18,191,309,579pada tahun 2014 dan in 2014 andRp14.762.108.874 Rp14,762,108,874pada tahun 2013 23.990.279.481 13.651.069.834 in 2013

Penyertaan pada entitas anak 471.351.977.000 428.151.977.000 Investment in subsidiariesAset lain-lain 6.129.163.173 3.657.856.436 Other assets

TOTAL ASET TIDAK LANCAR 501.741.327.853 445.825.845.591 TOTAL NON-CURRENT ASSETS

TOTAL ASET 573.251.990.213 583.082.767.970 TOTAL ASSETS

Lampiran II Attachment II


LAPORAN POSISI KEUANGAN (lanjutan)31 Desember 2014 dan 2013



STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)December 31, 2014 and 2013


85

2014 2013

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESLIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang usaha 2.485.302.571 13.041.218.995 Trade payablesUtang lain-lain 819.330.078 746.772.633 Other payablesUang muka pelanggan 297.279.571 250.200 Advances from customersUtang pajak 529.832.992 3.051.630.561 Taxes payableLiabilitas yang masih harus

dibayar 15.278.661 16.930.328 Accrued liabilitiesBagian utang jangka panjang yang Current maturities of

jatuh tempo dalam satu tahun: long-term loans:Utang bank 1.176.059.628 1.558.559.628 Bank loansUtang pembiayaan konsumen - 67.405.698 Consumer financing payables

TOTAL LIABILITAS JANGKAPENDEK 5.323.083.501 18.482.768.043 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKAPANJANG NON-CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka panjang setelah dikurangi Long-term bank loans - net

bagian jatuh tempo dalam satu tahun 294.014.905 1.470.074.533 of current maturitiesLiabilitas imbalan kerja 485.899.948 330.587.578 Employee benefits liability

TOTAL LIABILITAS JANGKA TOTAL NON-CURRENTPANJANG 779.914.853 1.800.662.111 LIABILITIES

TOTAL LIABILITAS 6.102.998.354 20.283.430.154 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham - Rp100 per saham Share capital - Rp100 per shareModal dasar - 4.050.000.000 saham Authorized - 4,050,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor

disetor penuh - 2.099.873.760 Issued and fully paidsaham 209.987.376.000 209.987.376.000 - 2,099,873,760 shares

Tambahan modal disetor - neto 303.627.463.232 303.627.463.232 Additional paid in capital - netSaldo laba - telah ditentukan

penggunaannya 4.000.000.000 2.000.000.000 Retained earnings - appropriatedSaldo laba - belum ditentukan

penggunaannya 49.534.152.627 47.186.507.770 Retained earnings - unappropriatedPendapatan komprehensif lain - (2.009.186) Other comprehensive income

Ekuitas - Neto 567.148.991.859 562.799.337.816 Net Equity

TOTAL LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 573.251.990.213 583.082.767.970 EQUITY

Lampiran III Attachment III


LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIFTahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal



STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEYears Ended December 31, 2014 and 2013


86

2014 2013

PENJUALAN NETO 121.212.271.352 111.721.955.964 NET SALES

BEBAN POKOKPENJUALAN 96.862.887.601 86.404.529.158 COST OF GOODS SOLD

LABA BRUTO 24.349.383.751 25.317.426.806 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSESBeban penjualan 981.703.088 1.055.667.698 Selling expensesBeban umum dan administrasi 19.368.072.706 17.920.133.841 General and administrative expenses

Total Beban Usaha 20.349.775.794 18.975.801.539 Total Operating Expenses

LABA OPERASI 3.999.607.957 6.341.625.267 OPERATING INCOME

PENDAPATAN (BEBAN) OTHER INCOMELAIN-LAIN (EXPENSES)Pendapatan dividen 40.028.178.597 8.073.659.540 Dividend incomePendapatan bunga 1.879.401.804 8.075.590.052 Interest incomeRugi selisih kurs - neto (1.266.047.589) (2.278.556.119) Foreign exchange loss - netBeban bunga (269.452.101) (529.385.967) Interest expensesRugi penjualan aset tetap - (2.086.458) Loss on sale of fixed assetsLain-lain - neto 529.942.125 219.972.821 Others - net

Pendapatan Lain-lain - Neto 40.902.022.836 13.559.193.869 Other Income - Net

LABA SEBELUM BEBAN INCOME BEFORE INCOMEPAJAK PENGHASILAN 44.901.630.793 19.900.819.136 TAX EXPENSE

BEBAN PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX EXPENSEKini 771.337.750 845.323.750 CurrentTangguhan 95.034.122 49.875.420 Deferred

Total Beban Pajak Penghasilan 866.371.872 895.199.170 Total Income Tax Expense

TOTAL LABA TOTAL INCOMETAHUN BERJALAN 44.035.258.921 19.005.619.966 FOR THE YEAR

Pendapatan (rugi) komprehensif lain Other comprehensive income (loss)Perubahan bersih nilai wajar Net change in fair value of available-

aset keuangan tersedia untuk dijual 2.009.186 (2.009.186) for-sale financial asset

TOTAL LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOMETAHUN BERJALAN 44.037.268.107 19.003.610.780 FOR THE YEAR

Lampiran IV

Attachm

ent IV

PT WISM

ILAK IN

TI MAK

MU

R TB

K(EN

TITASIN

DU

K SA

JA)

LAPOR

AN

PERU

BA

HA

N EK

UITAS

Tahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal 31 D

esember 2014 dan 2013

(Disajikan dalam

Rupiah, kecuali D

inyatakan Lain)

PT WISM

ILAK

INTI M

AK

MU

R TB

K(PA

REN

T ENTITY O

NLY)

STATEM

ENTS O

F CH

AN

GES IN

EQU

ITYYears Ended

Decem

ber 31, 2014 and 2013(Expressed in

Rupiah, unless O

therwise Stated)

87

Saldo Laba/Retained earnings

PendapatanTam

bahan Modal

Kom

prehensifTelah

Belum

Disetor-N

eto/Lain/O

therD

itentutakanD

itentutakanM

odal Saham/

AdditionalPaid

Com

prehensivePenggunaannya/

Penggunaannya/Total/

Share Capital

In Capital-net

Income

Appropriated

Unappropriated

Total

Balance as of

Saldo 1 Januari 2013

209.987.376.000303.627.463.232

--

37.740.433.340551.355.272.572

January 1, 2013

Distribution of

Pem

bagiandividen kas

--

--

(7.559.545.536)(7.559.545.536)

cash dividends


Appropriation of

laba ditahan-

--

2.000.000.000(2.000.000.000)

-retained earnings

Laba komprehensif tahun

Com

prehensive income

berjalan-

-(2.009.186

)-

19.005.619.96619.003.610.780

for the year

Balance as of

Saldo 31 Desem

ber 2013209.987.376.000

303.627.463.232(2.009.186)

2.000.000.00047.186.507.770

562.799.337.816D

ecember 31, 2013

Distribution of

Pem

bagian dividen kas-

--

-(39.687.614.064)

(39.687.614.064)cash

dividends


Appropriation of

labaditahan

--

-2.000.000.000

(2.000.000.000)-

retained earnings

Laba komprehensiftahun

Com

prehensive income

berjalan-

-2.009.186

-44.035.258.921

44.037.268.107for the year

Balance as of

Saldo 31 Desem

ber2014209.987.376.000

303.627.463.232-

4.000.000.00049.534.152.627

567.148.991.859D

ecember 31, 2014

Lampiran V Attachment V


LAPORAN PERUBAHAN ARUS KASTahun yang Berakhir pada Tanggal-tanggal



STATEMENTS OF CASH FLOWSYears Ended December 31, 2014 and 2013


88

2014 2013

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 119.618.136.898 108.315.466.467 Cash receipts from customersPembayaran kas kepada Cash payments to suppliers

pemasok dan lainnya (133.494.864.521) (110.134.468.534) and othersPembayaran pajak penghasilan (4.466.478.559) (1.530.353.600) Cash payments for income taxesPembayaran bunga (269.452.101) (529.385.967) Cash payment for interest

Kas Neto Digunakan Net Cash Used inuntuk Aktivitas Operasi (18.612.658.283) (3.878.741.634) Operating Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIESPenerimaan kas dividen 40.028.178.597 8.073.659.540 Receipt of cash dividendsPenerimaan kas dari pendapatan bunga 2.078.357.001 8.318.859.496 Cash receipt from interest incomePencairan investasi jangka pendek 372.000.000 - Withdrawal of short-term investmentsPenambahan investasi pada Net additional investment

entitas anak - neto (43.200.000.000) (176.400.000.000) in subsidiary’s shares of stockPerolehan aset tetap (13.768.410.352) (5.655.887.940) Acquisitions of fixed assetsPenempatan investasi jangka pendek (186.000.000) (186.000.000) Placements of short-term investments

Kas Neto Digunakan Net Cash Used inUntuk Aktivitas Investasi (14.675.874.754) (165.849.368.904) Investing Activities

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROMAKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIESPembayaran kas dividen (39.687.614.064) (7.559.545.536) Cash dividend paymentsPembayaran utang bank (1.558.559.628) (5.706.059.599) Payments of bank loansPembayaran utang pembiayaan Payment of consumer financing

konsumen (67.405.698) (67.220.277) payables

Kas Neto Digunakan Net Cash Used inuntuk Aktivitas Pendaanan (41.313.579.390) (13.332.825.412) Financing Activities

PENURUNAN NETO NET DECREASE INKAS DAN SETARA KAS (74.602.112.427) (183.060.935.950) CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AT THE BEGINNINGAWAL TAHUN 85.367.037.901 268.427.973.851 OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN 10.764.925.474 85.367.037.901 AT THE END OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA CASH AND CASH EQUIVALENTSAKHIR TAHUN AT END OF THE YEARTERDIRI DARI: CONSISTS OF:Kas 23.411.401 11.159.275 Cash on handBank 3.555.514.073 6.955.878.626 Cash in bankSetara kas 7.186.000.000 78.400.000.000 Cash equivalents

Total 10.764.925.474 85.367.037.901 Total

Index for Indonesia Financial Services AuthorityIndeks untuk Otoritas Jasa Keuangan

Ikhtisar Data Keuangan Penting

Informasi Saham

Laporan Dewan Komisaris

Laporan Direksi

Profil Perusahaan

Nama dan Alamat Lengkap Perusahaan

Riwayat Singkat Perusahaan

Kegiatan Usaha Perusahaan

Struktur Organisasi

Visi dan Misi Perusahaan

Profil Dewan Komisaris

Profil Direksi

Jumlah Karyawan dan Deskripsi Pengembangan Kompetensinya

Komposisi Pemegang Saham

Daftar Entitas Anak Dan/Atau Entitas Asosiasi

Kronologi Pencatatan Saham

Kronologi Pencatatan Efek Lainnya

Nama dan Alamat Lembaga Dan/Atau Profesi Penunjang Pasar Modal

Penghargaan Yang Diterima Dalam Tahun Buku Terakhir Dan/Atau Sertifikasi Yang Masih Berlaku Dalam Tahun Buku Terakhir

Analisa dan Pembahasan Manajemen

Tinjauan Operasi Per Segmen Usaha

Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan

Bahasan dan Analisis Tentang Tingkat Kemampuan Membayar Utang dan Tingkat Kolektibilitas Piutang Perusahaan

Bahasan tentang Struktur Modal dan Kebijakan Manajemen atas Struktur Modal

Bahasan Mengenai Ikatan Yang Material Untuk Investasi Barang Modal

Informasi dan Fakta Material yang terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan

Prospek Usaha

Summary of Important Financial Data

Information of Shares

Board of Commissioners’ Report

Board of Directors’ Report

Company Profile

Company’s Name and Address

Company's Brief History

Company's Business Activities

Organization Structure

Company's Vision and Mission

Profile of the Board of Commissioners

Profile of the Board of Directors

Number of Employees and Description of Their Competency Development

Composition of Shareholders

List of Subsidiaries And/Or Associated Companies

Chronology of the Company Share Listing

Chronology of Other Securities Listing

Name and Address of Supporting Institutions and Professionals

Awards Obtained in the Latest Fiscal Year And/Or Certification That Were Valid in the Latest Fiscal Year

Management's Discussion and Analysis

Overview of Business Segment by Segment

Financial Performance Analysis

Discussion and Analysis on the Company's Liability Settlement and Receivable Collection

Discussion on the Company's Capital Structure and the Management's Policy on the Capital Structure

Discussion on Material Commitments for Capital Investments

Material Information and Facts that Occurred After the Date of the Auditor's Report

Business Prospect

4

6

12

16

30

32

34

34

36

35

37

38

40

44

45

45

( not applicable / tidak ada )

46

47

48

52

54

57

58

58

59

60

Index PageIndeks Halaman

89

Perbandingan Antara Target/Proyeksi Pada Awal Tahun Buku dengan Hasil Yang Dicapai:• Pendapatan• Laba• Struktur Permodalan

Target/Proyeksi Yang Ingin Dicapai

Pemasaran

Kebijakan Dividen dan Tanggal Serta Jumlah Dividen Yang Dibayar

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum

Informasi Material• Investasi• Ekspansi• Divestasi• Peleburan Usaha• Akuisisi• Restrukturisasi Utang• Transaksi Afiliasi• Transaksi Mengandung Benturan

Kepentingan

Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Tata Kelola Perusahaan

Dewan Komisaris

Direksi

Komite Audit

Komite Lain

Sekretaris Perusahaan

Unit Audit Internal

Sistem Pengendalian Interen

Sistem Manajemen RIsiko

Perkara Hukum Material

Sanksi Administratif

Kode Etik & Budaya Perusahaan

Program Kepemilikan Saham Karyawan Perusahaan

Sistem Pelaporan Pelanggaran

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Surat Pernyataan Anggota Dewan Komisaris dan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Tahunan 2014 PT Wismilak Inti Makmur, Tbk.

Laporan Keuangan

Comparison Between Target/Projection At The Beginning of the Fiscal Year with the Achieved Results:• Revenue• Profit• Capital Structure

Target/Projection of Future Achievements

Marketing

Dividend Policy and Date And Amount of Dividend Distributed

Actual Use of Proceeds from Public Offering

Material Information• nvestments• Expansions• Divestments• Merger• Acquisition• Capital Restructuring• Transactions with Affiliated Parties• Transactions with Conflict of

Interests

Changes of Rule and Regulations

Changes in Accounting Policy

Corporate Governance

Board of Commissioners

Board of Directors

Audit Committee

Other Committees

Corporate Secretary

Internal Audit Unit

Internal Control System

Risk Management System

Material Legal Cases

Administrative Sanction

Code of Conduct & Corporate Culture

Employee Stock AllocationProgramme


Corporate Social Responsibility

Statement of Members of the Board of Commissioners and the Board of Directors on the Responsibility for the 2014 Annual Report of PT Wismilak Inti Makmur, Tbk.

Financial Statements

60

60

61

62

64

64

65

65

66

72

74

77

79

80

81

83

84

87

87

87

88

88

90

102

105

90

107


108


PT Wismilak Inti Makmur, Tbk2014 Annual Report

Laporan Tahunan 2014

Grha WismilakDr. Soetomo No. 27

Surabaya, East-JavaIndonesia

Telp: +6231 295 2899Fax : +6231 295 2800

Email: [email protected]

www.wismilak.com

Documents

Open Mind Efficient - Wismilak Group WIM 2014_Lowres + Lap Keuangan.pdf · 6 PT Wismilak Inti Makmur, Tbk Annual Report Laporan Tahunan 2014 Share Information for 2014 Informasi Saham