OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap

Budapest, 2006 november 29.

Boér LeventePortfoliókezelő

2

OTP Alapkezelő Zrt.

A legnagyobb piaci részesedéssel rendelkező hazai alapkezelő

Befektetési alapokban kezelt vagyon 2006. szeptember 30-án: 531 milliárd Ft.

Piaci részesedés 29,59%

Nyugdíjpénztárakban, alapokban és egyéb portfoliókban kezelt összes vagyon: 1174 milliárd Ft.

A Budapesti Értéktőzsdén befektető alapok:

OTP Quality Nyíltvégű Részvény Alap (72,4 milliárd Ft)

OTP Paletta Nyíltvégű Értékpapír Alap (12,1 milliárd Ft)

OTP OTP Abszolút Hozam Alap (9,2 milliárd Ft)

3

Alapokban kezelt vagyon növekedése

4

Hozamok alakulása - 2006 október 31.

Az OTP Quality Részvény és az OTP Paletta Vegyes Alap 2, 3 és 5 éves

időtávon jellemzően az 1.-2. legnagyobb teljesítményt nyújtó alapok voltak

Az OTP Quality Részvény és az OTP Paletta Vegyes Alap teljesítményének

összevetése a legnagyobb alapkezelők, hasonló kategóriájú alapjaival

Részvénytúlsúlyos alapok Vegyes alapok

OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap

(BUX ETF)

6

ETF Alapok – definíció, cél

Az ETF mozaikszó az angol Exchange Traded Fund-ot takarja

(magyarul: Tőzsdén Kereskedett Alap)

Az ETF egy olyan, általában nyílt végű befektetési alap, amelynek befektetési

jegyeit tőzsdén jegyzik és kereskedik

Az ETF alap célja, hogy hűen kövesse a mögöttes index teljesítményét.

Ennek érdekében az Alapkezelő

az alap vagyonának befektetése során a mögöttes index összetételét képezi le

az alapra terhelendő díjak, valamint a tranzakciós költségek alacsonyan tartására törekszik

Definíció

Cél:

7

ETF Alapok a világ tőzsdéin

1987: Toronto Stock Exchange Index Participations (TIPs), az első ETF

1993: SPDR, az első ETF az AMEX-en

2000: az első ETF kibocsátás Európában

2006. szeptember: 669 db ETF világszerte, 504 milliárd USD kezelt vagyon

255 db ETF Európában, 77 milliárd USD kezelt vagyon

Morgan Stanley előrejelzés: az ETF-ekben kezelt vagyon értéke 2011-re eléri

a 2000 milliárd USD-t

8

ETF Alapok népszerűségének növekedése világszerte

Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

9

ETF Alapok népszerűségének növekedése Európában

Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

10

ETF fajtái

Részvény, kötvény, nyersanyag

Aktív, passzív

Részvény ETF-eken belül:

Globális Fejlett piacok Fejlődő piacok Szektorok Országok Large cap, mid cap, small cap

11

ETF kibocsátók/Legnagyobb ETF-ek

Legnagyobb ETF Alapkezelők ETF-ek száma NEÉ (USD Mrd) %

Barclays Global Investors 172 245.56 48.67

State Street Global Advisors 59 98.03 19.43

Bank of New York 6 26.93 5.34

Lyxor Asset Management 49 18.97 3.76

Vanguard 26 18.15 3.60

IndEXchange AG 79 17.79 3.53

Legnagyobb ETF Alapok NEÉ (USD mio) Átlagos forgalom (USD mio)/nap

SPDR S&P 500 57,172 9,110

iShares MSCI EAFE 31,138 234

Nasdaq-100 Index Tracking Stock 18,108 4,553

iShares S&P 500 17,341 116

iShares MSCI-Japan 13,348 182

iShares MSCI Emerging Markets 11,366 706

Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

Kelet-Európai ETF Alapok NEÉ Célpiacok

Lyxor ETF Eastern Europe (CECE) 261 (EUR mio) 58% Lengyelo., 22% Cseho., 20% Magyaro.

iShares MSCI Eastern Europe 149 (USD mio) 61% Oroszo., 19% Lo., 11% Mo., 9% Cseho.

12

ETF Alapok előnyei

Egyetlen tranzakcióval diverzifikált portfolió hozható létre

Pontosan meghatározott portfolió összetétel

Folyamatos tőzsdei kereskedés és napon belüli indikatív nettó eszközérték

számítás

Másodpercek alatt teljesülő megbízás

Alacsony költségszint

Nemzetközi ETF-ek átlagos költségszintje: 56 bp

Nyílt végű nemzetközi indexkövető alapok : 95 bp

Aktív nyílt végű részvényalapok: 189 bp

(forrás: Morningstar, Morgan Stanley)

Megfelelő likviditás: Árjegyzői rendszer

13

BUX ETF kibocsátása

2006. február: BÉT pályázatot hirdet BUX ETF kibocsátására

2006. május: megkezdődnek a tárgyalások az OTP Alapkezelővel

és OTP Bank Nyrt.-vel

2006. április -november: a kibocsátás előkészítése

2006. november 27-29.: az alap tervezett jegyzési időszaka

2006. december 13.: tőzsdei bevezetés

14

A BUX ETF főbb jellemzői

Mögöttes Index: BUX index

Alap típusa, fajtája: Nyíltvégű, nyilvános, indexkövető alap

Alapkezelő: OTP Alapkezelő Zrt.

Árjegyző: OTP Bank Nyrt.

Indikatív nettó eszközérték közzététele: 5 másodpercenként

A befektetési jegyek tervezett induló értéke: 1000 Ft

Alapkezelési díj: 50 bp (kölcsönügyletek díjbevételével kompenzálva)

Maximális árjegyzői ársáv: árjegyzői középár +/- 0,5% vagy ennél szűkebb

Minimális ajánlati mennyiség: vételi és eladási oldalon is 25-25 millió Ft.

15

BUX ETF kibocsátás - Elsődleges forgalmazás

Tőzsde

Árjegyző Alap

Befektető

ETF

Részvénycsomag / ETF

Pénz

Befektető

ETF Pénz

Pénz/

ETF

Részvénycsomag / ETF

Az Alap tranzakciós költségeinek minimalizálása érdekében a jegyzés és az elsődleges forgalmazás nem

készpénz, hanem a BUX index összetételével megegyező részvénycsomag ellenében történik

16

Az ETF Alap előnyei más termékekkel összehasonlítva I.

Folyamatos Indikatív Nettó Eszközérték számítás

Folyamatos likvid tőzsdei kereskedési lehetőség – árjegyzői rendszer

Alacsonyabb alapkezelői díj

A portfolió összeállításával kapcsolatban csak minimális tranzakciós

költségek merülnek fel

A befektető azonnal tudja a ki és beszállási árat

Shortolás lehetősége (kölcsönzési piac megteremtése)

Hagyományos indexalapokkal szemben:

17

Az ETF Alap előnyei más termékekkel összehasonlítva II.

Határidős BUX kontraktussal szemben:

Nincs folyamatos változó letéti számla feltöltési kötelezettség

Nincs tőkeáttétel

Nincsenek korlátozó törvényi megkötések

Nincs „kamattartalom kockázat”

Hosszabb tartási időszak esetén nem kell állandóan meghosszabbítani, mint

a határidős termék lejáratakor

18

Kinek ajánlható?

Stratégiai részvényhányad (diverzifikált portfolió biztosítása költséghatékony

módon, adminisztrációs terhek csökkenése)

Az index átalakítások, osztalékfizetések miatt egy index portfoliót tartó

befektető a portfolió méretének változatlansága mellett is kénytelen évente

30-40 db tranzakciót végrehajtani. Az ETF tartásával ez elkerülhető.

A folyamatosan beáramló pénzek gyors és rugalmas befektetése

Nyugdíjpénztárak/Befektetési Alapok:

Külföldi Intézményi Befektetők: A magyar részvénypiacba történő gyors és költség hatékony befektetés

Hazai kisbefektetők:

Diverzifikált részvénycsomagba történő olcsó és gyors befektetési lehetőség

Kisebb pénzösszegek befektetését is lehetővé teszi

19

Elérhetőségek

OTP ALAPKEZELŐ Zrt.

Telefon: 486-6529

www.otpalap.hu

KÖSZÖNJÜK A FIGYELMET!