parte Raquel 1 e 2

Universidade Anhanguera Uniderp

Polo So Jos dos Campos

Curso Administrao

5sem Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Carla Karoline da Silva Pinto RA: 6729330721

Raquel Oliveira de Lima RA: 7249609330

ATPS ESTRUTURA E ANALISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Atividades Prticas Supervisionadas - Trabalho

Apresentado Universidade Anhanguera, como

exigncia parcial da avaliao semestral no Curso

de Administrao 5 semestre da Matria Estrutura

e Anlise das Demonstraes Financeiras.

So Jos dos Campos

2015

Universidade Anhanguera

SUMRIO

Introduo

1. Anlise Vertical e Anlise Horizontal

1.1. Anlise Vertical Balano Patrimonial

1.2. Anlise Vertical DRE

1.3. Anlise Horizontal Balano Patrimonial

1.4. Anlise Horizontal DRE

1.5. Concluso das Anlises

2. ndices Econmicos e Financeiros

2.1 Estrutura

2.2 Liquidez

2.3Rentabilidade

2.4Dependncia Bancria

3. Anlise pelo Mtodo DUPONT

4. Termmetro de Insolvncia Modelo Stephen Kanitz

5. Diagrama Estratgico Qualitativo Empresa ROMI

6. Fluxo de Caixa

6.1. Capital de Giro

6.2. Ciclo Operacional

6.3. Ciclo Financeiro

7. Relatrio de Anlise

8. Consideraes Finais

9. Bibliogragia

Introduo

Independente do seu porte, toda e qualquer empresa necessita de contabilidade, que tem como objetivo prover aos seus usuarios informaes uteis e significantes para o processo de tomada de decises.

A contabilidade o principal termometro para mostrar a sade financeira das empresas. Quanto mais informaes a empresa oferecer aos seus usurios, melhor avaliao ter do mercado em que se encontra. Seguindo este pensamento, a anlise das demonstraes financeiras torna-se vital, pois seus resultados indicaro quais caminhos os investidores devem seguir.

A anlise de demontraes contabeis o exame de laboratrio da sade financeira, economica, e patrimonial da empresa. uma forma de transformar os dados contabeis em valores significantes, assim facilitanto a comparao desses dados com os de outras empresas.

No trabalho a seguir aplicaremos tcnicas de anlise finaceiro-econmico para avaliarmos a sade patrimonial da empresa Industrias Romi S.A, assim avaliando mais precisamente as decises que seus administradores devem tomar para tornar-se mais rentavel no mercado atual.

1. Anlise Vertical e Horizontal

A anlise das demonstraes financeiras possui duas tcnicas bsicas: Anlise Vertical e Anlise Horizontal. As principais caractricas dessas tcnicas so a comparao de valores de um determinado perodo com os valores apurados em periodos anteriores e o relacionamento entre eles. Entre outras palavras, a base dessas anlies a comprao entre perodos.

A Anlise Vertical facilita a avaliao da estrutura das demonstraes financeiras, como Balano Patrimonial e DRE, e a representatividade de cada conta em relao ao total do Ativo e Passivo, assim como a participao de cada conta do Demonstrativo de resultado na formao do lucro ou prejuizo do periodo analisado.

A Anlise Horizontal consiste em verificar a evoluo dos elementos do Balano Patrimonial e do DRE durante um determinado perodo. Essa tcnica aplica-se aos valores de uma mesma conta ou grupo de contas, destacando a evoluo da conta ou do grupo de conta por perodos.

Tendo como base os calculos do Balano Patrimonial e do DRE da empresa ROMI, demonstramos abaixo ambas tcnicas de anlise das demonstraes financeiras.

1.1 Anlise Vertical Balano Patrimonial

O clculo do percentual da participao relativa das contas ou grupo de contas do Ativo ou do Passivo obtido atravs da diviso do valor de cada conta ou grupo de conta pelo valor total do Ativo ou Passivo.

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

CIRCULANTE

786.840,00

58,6%

886.876,00

53,3%

Caixa e equivalente de Caixa

189.010,00

14,1%

135.224,00

8,1%

Ttulos mantidos para negociao

111.512,00

8,3%

53.721,00

3,2%

Duplicatas a receber

62.888,00

4,7%

77.463,00

4,7%

Valores a receber - repasse Finame Fabricante

223.221,00

16,6%

306.892,00

18,5%

Partes Relacionadas

-

0,0%

-

0,0%

Estoques

183.044,00

13,6%

285.344,00

17,2%

Impostos e contribuio a recuperar

11.537,00

0,9%

17.742,00

1,1%

Imposto de renda e contribuio social diferidos

2.149,00

0,2%

3.243,00

0,2%

Outros crditos

3.479,00

0,3%

7.247,00

0,4%

NO CIRCULANTE

554.897,00

41,4%

776.103,00

46,7%

Realizvel a Longo Prazo


1.149,00

0,1%

1.686,00

0,1%


409.896,00

30,5%

479.371,00

28,8%

Partes relacionadas

-

0,0%

-

0,0%

Impostos e contribuies a recuperar

5.391,00

0,4%

18.245,00

1,1%


5.867,00

0,4%

9.488,00

0,6%

Outros crditos

2.928,00

0,2%

5.405,00

0,3%

Investimentos

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio

-

0,0%

-

0,0%

Outros investimentos

1.935,00

0,1%

3.163,00

0,2%

Imobilizado, lquido

127.731,00

9,5%

252.171,00

15,2%

Intangvel

-

0,0%

6.574,00

0,4%

Total do Ativo

1.341.737,00

100,0%

1.662.979,00

100,0%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

CIRCULANTE

312.523,00

23,3%

414.144,00

24,9%

Fianciamentos

29.498,00

2,2%

26.375,00

1,6%

Fianciamentos - Finame Fabricante

192.884,00

14,4%

270.028,00

16,2%

Fornecedores

25.193,00

1,9%

31.136,00

1,9%

Salrios e encargos sociais

35.934,00

2,7%

33.845,00

2,0%

Impostos e contribuies a recolher

8.013,00

0,6%

7.357,00

0,4%

Adiantamentos de clientes

9.702,00

0,7%

14.082,00

0,8%

Dividendos e Juros sobre capital prprio

2.375,00

0,2%

11.777,00

0,7%

Participaes a pagar

4.400,00

0,3%

4.500,00

0,3%

Outras contas a pagar

4.524,00

0,3%

15.044,00

0,9%

Proviso para passivo descoberto - controlada

-

0,0%

-

0,0%

Partes relacionadas

-

0,0%

-

0,0%

NO CIRCULANTE

405.770,00

30,2%

567.056,00

34,1%

Exigivel a longo prazo:

Fianciamentos

49.306,00

3,7%

68.943,00

4,1%

Financiamentos - Finame Fabricante

348.710,00

26,0%

453.323,00

27,3%


1.896,00

0,1%

3.578,00

0,2%

Proviso para passivos eventuais

1.659,00

0,1%

2.073,00

0,1%


-

0,0%

9.626,00

0,6%

Desgio em controladas

4.199,00

0,3%

29.513,00

1,8%

Participao Minoritria

1.871,00

0,1%

2.536,00

0,2%

Patrimnio Lquido

621.573,00

46,3%

679.243,00

40,8%

Capital Social

489.973,00

36,5%

489.973,00

29,5%

Reserva de Capital

2.052,00

0,2%

2.052,00

0,1%

Ajustes de avaliao patrimonial

-968,00

-0,1%

-349,00

0,0%

Reserva de Lucros

130.516,00

9,7%

187.567,00

11,3%

Total do Passivo

1.341.737,00

100,0%

1.662.979,00

100,0%

1.2 Anlise Vertical DRE

O calculo do percentual da participao relativo s contas ou ao grupo de contas da Demonstrao de resultado obtido atravs da diviso de cada conta ou grupo de conta pelo valor da receita lquida.

ANALISE VERTICAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007

2008

R$

A.V.

R$

A.V.

Receitas Operacionais Lquidas

631.988,00

100,0%

696.124,00

100,0%

(-) Custo dos Produtos e Servios Vendidos

-359.903,00

-56,9%

-416.550,00

-59,8%

(=) Lucro Bruto

272.085,00

43,1%

279.574,00

40,2%

Receitas (Despesas) Operacionais

Vendas

-59.786,00

-9,5%

-65.927,00

-9,5%

Gerais e Administrativas

-45.428,00

-7,2%

-63.800,00

-9,2%

Pesquisa e Desenvolvimento

-26.340,00

-4,2%

-28.766,00

-4,1%

Honorrios da Administrao

-8.025,00

-1,3%

-8.278,00

-1,2%

Tributrios

-6.742,00

-1,1%

-2.913,00

-0,4%

Outras receitas operacionais, lquidas

1.031,00

0,2%

1.673,00

0,2%

Lucro Operacional Antes dos Resultado Financeiro

126.795,00

20,1%

111.563,00

16,0%

Resultado Financeiro

Receita Financeira

30.508,00

4,8%

36.950,00

5,3%

Despesa Financeira

-5.048,00

-0,8%

-5.061,00

-0,7%

Variao cambial ativa

-3.796,00

-0,6%

10.752,00

1,5%

Variao cambial passiva

6.258,00

1,0%

-7.338,00

-1,1%

Lucro Operacional

154.717,00

24,5%

146.866,00

21,1%

Imposto de Renda e Contribuio Social

Corrente

-27.457,00

-4,3%

-33.324,00

-4,8%

Diferido

1.914,00

0,3%

4.715,00

0,7%

Lucro Liquido Antes das Participaes

129.174,00

20,4%

118.257,00

17,0%


-555,00

-0,1%

-881,00

-0,1%

Participao da Administrao

-4.400,00

-0,7%

-4.423,00

-0,6%

(=) Resultado Lquido do Exerccio (Lucro ou Prejuizo)

124.219,00

19,7%

112.953,00

16,2%

1.3 Anlise Horizontal Balano Patrimonial

A Anlise Horizontal a comparao que se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, em diferentes exerccios. Essa relao entre o valor de uma conta contbil (ou grupo de contas) em determinada data e seu valor obtido na data-base (ou ano-base) chama-se Nmero-ndice.

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

ATIVO

2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

CIRCULANTE

786.840,00

100,0%

886.876,00

112,7%

Caixa e equivalente de Caixa

189.010,00

100,0%

135.224,00

71,5%

Ttulos mantidos para negociao

111.512,00

100,0%

53.721,00

48,2%


62.888,00

100,0%

77.463,00

123,2%


223.221,00

100,0%

306.892,00

137,5%

Partes Relacionadas

-

100,0%

-

0,0%

Estoques

183.044,00

100,0%

285.344,00

155,9%

Impostos e contribuio a recuperar

11.537,00

100,0%

17.742,00

153,8%


2.149,00

100,0%

3.243,00

150,9%

Outros crditos

3.479,00

100,0%

7.247,00

208,3%

NO CIRCULANTE

554.897,00

100,0%

776.103,00

139,9%

Realizvel a Longo Prazo


1.149,00

100,0%

1.686,00

146,7%


409.896,00

100,0%

479.371,00

116,9%

Partes relacionadas

-

100,0%

-

0,0%

Impostos e contribuies a recuperar

5.391,00

100,0%

18.245,00

338,4%


5.867,00

100,0%

9.488,00

161,7%

Outros crditos

2.928,00

100,0%

5.405,00

184,6%

Investimentos

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio

-

100,0%

-

0,0%

Outros investimentos

1.935,00

100,0%

3.163,00

163,5%

Imobilizado, lquido

127.731,00

100,0%

252.171,00

197,4%

Intangvel

-

100,0%

6.574,00

-

TOTAL DO ATIVO

1.341.737,00

100,0%

1.662.979,00

123,9%

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL

PASSIVO

2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

CIRCULANTE

312.523,00

100,0%

414.144,00

132,5%

Financiamentos

29.498,00

100,0%

26.375,00

89,4%


192.884,00

100,0%

270.028,00

140,0%

Fornecedores

25.193,00

100,0%

31.136,00

123,6%

Salrios e encargos sociais

35.934,00

100,0%

33.845,00

94,2%


8.013,00

100,0%

7.357,00

91,8%

Adiantamentos de clientes

9.702,00

100,0%

14.082,00

145,1%

Dividendos e Juros sobre capital prprio

2.375,00

100,0%

11.777,00

495,9%

Participaes a pagar

4.400,00

100,0%

4.500,00

102,3%


4.524,00

100,0%

15.044,00

332,5%

Proviso para passivo descoberto - controlada

-

100,0%

-

0,0%

Partes relacionadas

-

100,0%

-

0,0%

NO CIRCULANTE

405.770,00

100,0%

567.056,00

139,7%

Exigivel a longo prazo:

Fianciamentos

49.306,00

100,0%

68.943,00

139,8%


348.710,00

100,0%

453.323,00

130,0%


1.896,00

100,0%

3.578,00

188,7%

Proviso para passivos eventuais

1.659,00

100,0%

2.073,00

125,0%


-

100,0%

9.626,00

-

Desgio em controladas

4.199,00

100,0%

29.513,00

702,9%


1.871,00

100,0%

2.536,00

135,5%

Patrimnio Lquido

621.573,00

100,0%

679.243,00

109,3%

Capital Social

489.973,00

100,0%

489.973,00

100,0%

Reserva de Capital

2.052,00

100,0%

2.052,00

100,0%

Ajustes de avaliao patrimonial

-968,00

100,0%

-349,00

36,1%

Reserva de Lucros

130.516,00

100,0%

187.567,00

143,7%

TOTAL DO PASSIVO

1.341.737,00

100,0%

1.662.979,00

123,9%

1.4 Anlise Horizontal DRE

ANALISE HORIZONTAL - DRE

DEMONSTRAO DE RESULTADO

2007

2008

R$

A.H.

R$

A.H.

Receitas Operacionais Lquidas

631.988,00

100,0%

696.124,00

110,1%

(-) Custo dos Produtos e Servios Vendidos

-359.903,00

100,0%

-416.550,00

115,7%

(=) Lucro Bruto

272.085,00

100,0%

279.574,00

102,8%

Receitas (Despesas) Operacionais

Vendas

-59.786,00

100,0%

-65.927,00

110,3%

Gerais e Administrativas

-45.428,00

100,0%

-63.800,00

140,4%

Pesquisa e Desenvolvimento

-26.340,00

100,0%

-28.766,00

109,2%

Honorrios da Administrao

-8.025,00

100,0%

-8.278,00

103,2%

Tributrios

-6.742,00

100,0%

-2.913,00

43,2%

Outras receitas operacionais, lquidas

1.031,00

100,0%

1.673,00

162,3%

Lucro Operacional Antes dos Resultado Financeiro

126.795,00

100,0%

111.563,00

88,0%

Resultado Financeiro

Receita Financeira

30.508,00

100,0%

36.950,00

121,1%

Despesa Financeira

-5.048,00

100,0%

-5.061,00

100,3%

Variao cambial ativa

-3.796,00

100,0%

10.752,00

-283,2%

Variao cambial passiva

6.258,00

100,0%

-7.338,00

-117,3%

Lucro Operacional

154.717,00

100,0%

146.866,00

94,9%

Imposto de Renda e Contribuio Social

Corrente

-27.457,00

100,0%

-33.324,00

121,4%

Diferido

1.914,00

100,0%

4.715,00

246,3%

Lucro Liquido Antes das Participaes

129.174,00

100,0%

118.257,00

91,5%


-555,00

100,0%

-881,00

20,0%

Participao da Administrao

-4.400,00

100,0%

-4.423,00

100,5%

(=) Resultado Lquido do Exerccio (Lucro ou Prejuizo)

124.219,00

100,0%

112.953,00

90,9%

1.5 Concluso das Anlises

Podemos notar que as vendas representam um aumento de aproximadamente 10,1% no ano de 2008, um fator que representa esse aumento so as duplicatas a receber. Embora na anlise vertical no houve variao, na anlise horizontal mostra um aumento de 32,2% de 2007 para 2008.

O custo dos produtos vendidos tambm obteve aumento no ano de 2008, 15,7% pela anlise horizontal. Pela anlise vertical de -56,9% em 2007, passou para -59,8% em 2008. Este aumento da-se pelo reajusto nos valores da matria prima, pois na conta fornecedores houve um aumento de 23,6% de 2007 para 2008, conforme mostra a anlise horizontal.

Com relao a margem bruta, na anlise horizontal o aumento foi de 2,8% de 2007 para 2008, o aumento das vendas provavelmente foi oq ue favoreceu este aumento. Em contrrio, na anlise vertical a margem bruta aparece menor em 2008, de 43,1% caiu para 40,2%, embora as vendas foram maiores, os custos dos produtos tambm aumentaram.

As despesas operacionais tambm foram maiores no ano de 2008. Embora algumas despesas foram menores, como as despesas tributrias, no foi um decrescimo significativo. Pois, as despesas gerais e administrativas foram maiores, passando de -7,2% em 2007 para -9,2 em 2008 na anlise vertical, e aumentou 40,4% na anlise horizontal.

No ano de 2008 os resultados das contas patrimoniais no foram favoraveis. Na anlise vertical o ativo circulante passou de 58,6% para 53,3%. Este decrescimo devido ao passivo circulante que tambm aumentou de 23,3% para 24,9% em 2008. Na anlise horizontal, o grupo de contas do ativo circulante aumentou 12,7% e o passivo circulante aumentou 32,5%. O patrimonio liquido tambm sofreu alteraes preocupantes, como mostra a anlise vertical, de 46,3% caiu para 40,8%.

Diante dessas variaes, a empresa pode recorrer a uma estrategia de vendas, assim, garantindo ter receita suficiente para cumprir suas obrigaes financeiras.

2. Indices Economicos e Financeiros

Os indices economicos e financeiros envolvem metodos de calculo que facilitam o trabalho de um analista, pois relacionam contas ou grupos de contas de uma forma mais significativa, assim permitindo a analise e monitoramento do desempenho economico-financeiro de uma empresa. Os indices so relaes entre contas e grupos de contas das Demonstraes Financeiras, sua principal caracteristica fornecer e evidenciar a situao financeira ou economica da empresa.

A situao financeira anilisada atravs dos indices de estrutura de capital e liquidez, e a relao economica atraves dos indices de rentabilidade. H ainda os indices de dependencia bancaria, que analisam o grau de participao das instituies de crditos nos recursos investidos, assim permitindo ter uma viso dos riscos financeiros da empresa.

A seguir, calcularemos os indices financeiros de estrutura, liquidez, rentabilidade e dependencia bancaria da empresa Romi S.A, assim podendo analisar e opinar sobre sua situao financeira e economica. O quadro a seguir representa as onze principais formulas para obter as informaes necessarias para nossa analise.

QUADRO RESUMO DOS NDICES

ndice

ndice

Frmula

Interpretao

Estrutura de Capital

Participao de Capitais de Terceiros

Indica o quanto o capital de terceiros est financiando o Ativo da empresa.

Composio do endividamento

Indica o total de capital de terceiros que a empresa tomou, qual o percentual de dividas que vencem a curto prazo.

Imobilizao do Patrimnio Lquido

Indica o percentual de comprometimento de capital prprio, ou seja, o valor que o acionista investiu na empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes

Indica a utilizao de recursos no correntes na aquisio de investimento, imobilizado e intangvel. Recursos no correntes so recursos a longo prazo, seja pelo capital prprio ou pelo capital de terceiros.

Liquidez

Liquidez Geral

Indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dividas a longo prazo, sendo o ndice mnimo R$ 1,00.

Liquidez Corrente

Indica a capacidade de pagamento das obrigaes financeiras a mdio prazo do vencimento.

Liquidez Seca

Considera todas as contas que podem tornar-se dinheiro a curto prazo.

Rentabilidade

Giro do ativo

Mede a eficincia do uso dos ativos da empresa, visando o investimento total do ativo.

Margem lquida

Indica a capacidade da empresa em gerar lucro.

Rentabilidade do ativo

Indica o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos (ativo).

Rentabilidade do Patrimnio Lquido

Indica a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos acionistas e a taxa de rendimento do capital prprio.

2.1 Estrutura de Capital

Este grupo analisa a estrutura de capital atraves da relao das origens de capitais entre si e com o Ativo Permanente, assim obtendo o grau de dependencia da empresa em relao ao capital de terceiros e o grau de imobilizao. Sendo este grupo de indices o que mostra a participao do capital de terceiros e a imobilizao do deste capital e do prprio, quanto menor for o resultado obtido por eles, melhor para empresa, pois isso indica menos capital de terceiros e uma maior imobilizao desses capitais.

a) Participao de Capitais de Terceiros (Endividamento)

b) Composio do Endividamento

c) Imobilizao do Patrimonio Lquido

d) Imobilizado dos Recursos no Correntes

2.2 Liquidez

Os ndices de liquidez mostram a condio financeira da empresa nos trs perodos, curto (Liquidez Seca), mdio (Liquidez Corrente) e long prazo (Liquidez Geral), em outras palavras, indicam a solidez da situao financeira da empresa. Esses ndices so vistos como bons indicadores de problemas de Fluxo de Caixa, indicando aos administradores possveis presses de falta de caixa, portanto, quanto maior for o resultado desses ndices, melhor.

a) Liquidez Geral

b) Liquidez Corrente

c) Liquidez Seca

2.3 Rentabilidade

Neste grupo de indicadores, calcula-se a rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa. Sua importncia d-se pela evidncia nos resultados empresariais, se houve ou no sucesso. Quanto maior o resultado dos ndices, melhor.

a) Giro Ativo

b) Margem Liquida

c) Rentabilidade do Ativo

d) Rentabilidade do Patrimonio Liquido

2.4 Dependencia Bancaria

Neste grupo de indices analisaremos o grau de participao das instituies de creditos nos recursos investidos, assim podendo ter uma viso de risco financeiro para a empresa.

a) Financiamento do Ativo

b) Participao de Instituies de Crditos no Endividamento

c) Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras

d) Duplicatas Descontadas

Analisando a estrutura de capital verificamos que, apesar do indice de composio de envidivamento ter sido positivo em 2008, os demais indces foram negativos. A empresa utilizou mais do capital de terceiros para financiar o ativo, pois o percentual passou de 53,5% para 59%. Comprometeu tambm mais do seu capital prprio no ativo permanente, o indice de imobilizao de patrimonio liquido mostra um percentual de 20,9% em 2007, e subiu para 38,5% em 2008. Por fim, utilizou mais recursos no correntes para aquisio de ativo permanente, o percentual de imobilizao dos recursos no correntes passou de 12,6% para 21%. A empresa pode ter uma folgapara pagar as dividas a curto prazo, porm est mais dependente do capital de terceiros para cumprir com as demais obrigaes financeiras.

Com relao a liquidez, todos os indices tiveram decrescimos no de 2008. As variaes mantem a empresa em boa situao financeira, mas so um pouco negativas, pois quanto maior for o resultado, melhor. O valor do indice de liquidez geral mostra que, para cada R$ 1,00 de divida, a empresa possuia R$ 1,69 de recursos disponveis para os pagamentos a longo prazo, mas passou a ter R$ 1,43 em 2008. A empresa diminui tambm a capacidade para pagar as dividas a medio prazo, pois o indice de liquidez corrente de R$ 2,52 passou para R$ 2,14. O indice de liquidez seca de R$ 1,93 caiu para R$ 1,45. Se empresa precisar interromper suas atividades, sem considerar o estoque, os recursos disponiveis e duplicatas a receber podem no sero suficientes para sanar as dividas.

Os indices de rentabilidade no mostram uma situao economica favoravel. A empresa no utilizou o ativo para gerar vendas na mesma proporo entre dois perodos, pois no giro ativo, para cada R$ 1,00 investido, vendeu R$ 0,47 em 2007 e caiu para R$ 0,42 em 2008. A empresa tambm precisa reaver sua estrategia de lucro, pois na margem liquida o percentual foi de 19,7% para 16,2% em 2008. O ativo no foi to rentavel em 2008, pois o percentual de 9,3% caiu para 6,8%. O capital social em 2008 foi rentabilizado em 17,4%, percentual pouco significativo, o que pode resultar no encerramento de alguns investimentos.

A empresa mostrou-se parcialmente dependente de instiuies financeiras no ano de 2008. O percentual de financiamento ativo passou de 46,2% para 49,2%, ou seja, h maior participao e financiamento por insituies financeiros nos recurso da empresa. Com relao ao capital de terceiros, h menos participao dos bancos, pois o percentual de 86,4% caiu para 83,4%. H maior participao dos bancos tambm nas atividades da empresa, pois o percentual de 28,3% subiu para 33,4%. Porm, a empresa no comprometeu seus recebiveis, pois no h duplicatas a descontar.

Apesar das quedas nos balanos de 2008, a empresa encontra-se com boa sade financeira. Porm, precisa rever suas estrtegias de vendas e investimentos, assim diminuindo sua dependencia em financiamentos e capital de terceiros.

3. Anlise pelo Metodo DUPONT

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Documents

parte Raquel 1 e 2