Upload
vohanh
View
215
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH LOAN TO DEPOSITE RATIO, DIVIDEN PAYOUT RATIO,
RETURN ON INVESTMENT DAN SUKU BUNGA DEPOSITO
TERHADAP HARGA SAHAM PADA BANK UMUM YANG GO PUBLIC
DI BURSA EFEK INDONESIA
Tahun 2008 – 2013
SKRIPSI
Untuk Melengkapi Salah Satu Persyaratan Memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi
Disusun Oleh :
LESTARI MAYA SARI
NIM. 201310180312090
ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2014
i
KATA PENGANTAR
Segala puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberi kalancaran
kepada penulis untuk menyeleseikan Skripsi yang berjudul “Pengaruh Loan To
Deposite Ratio, Dividen Payout Ratio, Return On Investment Dan Suku Bunga
Deposito Terhadap Harga Saham Pada Bank Umum Yang Go Public Di Bursa
Efek Indonesia (Tahun 2008 – 2013) “ tidak lupa penulis panjatkan shalawat dan
salam kepada junjungan kita Nabi Besar Muhammad SAW yang banyak memberi
perubahan kepada umatnya.
Skripsi ini disusun sebagai persyaratan pemenuhan untuk mencapai gelar
sarjana di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyusun skripsi dengan
penuh semangat, ketelitian, dan kesabaran sehingga penulis bisa menghasilakn
karya yang bermanfaat.
Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis mengucapkan banyak terima
kasih kepada semua pihak yang telah memberikan saran, doa, motivasi dan bantuan.
Dan Tugas Akhir ini saya persembahkan untuk :
1. Kedua orangtuaku yang telah memberikan motivasi dan dukungan moril
maupun materiil yang sampai kapanpun tidak akan bisa terbalaskan serta doa
beliau yang selalu menyertaiku. Sehingga skripsi ini mampu terseleseikan dan
semoga beliau selalu dalam lindungan Allah SWT.
2. Bapak Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang
3. Ibu Drs. Ida Nuraini, SE.,MM, selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi Studi
Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah
Malang
4. Bapak Drs. Mohammad Faisal Abdullah, MM selaku dosen pembimbing I dan
Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku pembimbing II yang dengan sabar dan
teliti untuk membimbing dan mengarahkan dalam penulisan skripsi ini dan
berkat motivasi beliau pula penulis merasa sangat bangga dan menyenagkan
dalam menyeleseikan skripsi ini.
ii
5. Saudara-saudaraku tercinta yang selalu memberikan dukungan dan
semangatnya untukku.
6. Teman-teman dan sahabat seperjuangan alumni kelas “Perbankan B” (Chintya,
Ichan, Ria, Tita, Rudi, Ayu dll), “IMM Fastcho FEB” (Risa, Muthia, Laily,
Italuki, Mbk Vera, Bang Icol, Mbk Puput, Mas Zulfan dll) dan yang lainnya
yang tidak bisa disebutkan semuanya, yang selalu bersama, semoga kalian
sukses selalu.
7. Keluarga besar LKEB yaitu Bu Uci Yuliati, Mas Misbah, Mas Makasau, Mas
Gunz, Arif, Bu Wati dan adek-adek assisten yang telah memberikan semangat.
8. Serta seluruh pihak-pihak yang belum bisa saya sebutkan, saya sanxgat bangga
bisa mengenal kalian.
Malang, 23 Juli 2014
Penulis
iv
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR .................................................................................... i
SURAT PERNYATAAN ............................................................................... iii
DAFTAR ISI ................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vi
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... vii
ABSTRAKSI ................................................................................................... viii
ABSTRACTION ............................................................................................ ix
BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1
A. Latar Belakang ............................................................................ 1
B. Rumusan Masalah ....................................................................... 6
C. Batasan Masalah ......................................................................... 7
D. Tujuan Dan Kegunaan ................................................................ 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................. 9
A. Penelitian Terdahulu ................................................................... 9
B. Landasan Teori ........................................................................... 11
1. Pengertian Pasar Modal.......................................................... 11
2. Instrumen Pasar Modal .......................................................... 12
3. Jenis – Jenis Saham ................................................................ 13
4. Keuntungan dari Saham ......................................................... 15
5. Kebijakan Dividen ................................................................. 16
6. Suku Bunga ............................................................................ 17
7. Deposito ................................................................................. 18
8. Suku Bunga Deposito ............................................................. 18
9. Rasio Keuangan ..................................................................... 19
10. Pendekatan Penilaian Harga Saham ....................................... 21
11. Teori Pengaruh Antar Variabel .............................................. 23
12. Kerangka Pemikiran ............................................................... 26
13. Hipotesis ................................................................................. 27
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................. 29
A. Obyek Penelitian ...................................................................... 29
B. Jenis Penelitian ......................................................................... 29
C. Jenis dan Sumber Data ............................................................. 29
D. Populasi dan Sampel................................................................. 30
E. Teknik Pengumpulan Data ....................................................... 33
F. Definisi Operasional Variabel .................................................. 33
G. Teknik Analisis Data ................................................................ 35
v
BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN ..................................... 45
A. Gambaran Umum Perbankan di Indonesia ................................. 45
B. Gambaran Umum Perbankan Variabel ....................................... 46
C. Hasil Analisis Regresi Panel (Random Effect) ........................... 58
1. Intepretasi Hasil Regresi ...................................................... 58
2. Pembahasan Estimasi ........................................................... 59
D. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel ......................... 61
Uji Statistik ................................................................................. 62
E. Uji Lagrange Multiplier (LM) .................................................... 63
F. Uji Hausman ............................................................................... 63
G. Pengujian Hipotesis .................................................................... 64
1. Uji F (Simultan) ................................................................... 64
2. Uji t (Parsial) ....................................................................... 66
H. Pembahasan Hasil Penelitian ..................................................... 70
1. Pengaruh Loan To Deposite Ratio Terhadap Harga Saham 70
2. Pengaruh Dividen Payout Ratio Terhadap Harga Saham .... 71
3. Pengaruh Return On Investment Terhadap Harga Saham ... 71
4. Pengaruh Suku Bunga Deposito Terhadap Harga Saham ... 72
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ....................................................... 73
A. Kesimpulan ................................................................................. 73
B. Saran ........................................................................................... 74
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vi
DAFTAR TABEL
Tabel 1 : Bank Umum yang Go Publik di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2008 – 2013 .................................... 32
Tabel 2 : Perkembangan Loan To Deposite Ratio Bank Umum
yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 47
Tabel 3 : Perkembangan Dividen Payout Ratio Bank Umum
yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 50
Tabel 4 : Perkembangan Return On Investment Bank Umum
yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 52
Tabel 5 : Perkembangan Suku Bunga Deposito Bank Umum
yang go public 2008 – 2013 .......................................................... 54
Tabel 6 : Perkembangan Harga Saham Bank Umum yang
go public 2008 – 2013 ................................................................... 56
Tabel 7 : Hasil Uji Signifikan Secara Parsial ................................................ 67
vii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1 : Alur Kerangka Pikir .................................................................... 27
Gambar 2 : Uji Statistik, Uji Lagrange dan Uji Hausman ............................. 61
Gambar 3 : Uji Statistik F ............................................................................. 66
Gambar 4 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho
Untuk Variabel Loan To Deposite Ratio (X1)
Pada Uji t dua arah ...................................................................... 68
Gambar 5 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho
Untuk Variabel Deviden Payout Ratio (X2)
Pada Uji t dua arah ...................................................................... 68
Gambar 6 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho
Untuk Variabel Return On Investment (X3)
Pada Uji t dua arah ...................................................................... 69
Gambar 7 : Kurva Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho
Untuk Variabel Suka Bunga Deposito (X4)
Pada Uji t dua arah ...................................................................... 70
DAFTAR PUSTAKA
Anjarwati.2013. Analisis Pengaruh fungsi Intermediasi Perbankan Terhadap
Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Tahun 2008 – 2011. Skripsi Universitas
Muhammadiyah Malang
Brigham Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta. Salemba
Empat
FirdausMuhammad. 2004. Ekonometrika Suatu Pendekatan Aplikatif.Jakarta. PT.
Bumi Aksara
Gunawan.2012.Pengaruh rasio CAMEL, Inflasi dan nilai tukar uang terhadap
return saham.studi empiris bank yang terdaftar di BEI.Skripsi Unversitas
Diponegoro Semarang.
Gujarati Damodar dan Zain Sumarno, 2007. Ekonometrika Dasar. Jakarta.
Erlangga
Halim, Abdul.2003. Analisis Investasi.Jakarta. Salemba Empat
Indonesia Stock Exchage. 2014. Laporan keuangan/Detail/Softcopy Laporan
Keuangan, www.idx.co.id, Download tgl 2 Juni
Kasmir.2001.Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi VI. Jakarta.Rajawali
Press
Peraturan Bank Indonesia No. 10/15/PBI Tanggal 24 September 2008. Bank
Indonesia Jakarta
Puspita Dini. 2008. Analisis Profitabilitas Bank Umum Yang Go Publik Di Bursa
Efek Indonesia (Tahun 2005 – 2010). Skripsi Universitas Muhammadiyah
Malang
Sawir Agnes. 2003. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahaan.jakarta.PT. Gramedia Pustaka Utama
Sitio Daniel.2013.Pengaruh Variabel Fundamental Terhadap Harga Saham (Studi
Pada Perusahaan Hotel dan Pariwisata Pada Bursa Efek IndonesiaPeriode
2009-2011).Universitas Brawijaya
Sunariyah. 2003. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal.Edisi ketiga. Yogyakarta.
Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN
Sudiartha.Pengaruh Price Earning Ratio, Dividen Payout Ratio,Return On
Asset,Tingkat Suku Bunga SBI serta kurs dollar AS terhadap harga
saham.Universitas Udayana Bali
Teguh Pudjo Muljono.1995. Analisa Laporan Keuangan untuk Perbankan. Jakarta.
Djambatan
Tjiptono Darmaji dan Hendy M Fakhruddin. 2006. Pasar Modal di Indonesia.
Jakarta. Salemba Empat
Winston Pontoh.2009. Analisis Pengaruh Tingkat Pengembalian Aktiva, Tingkat
Pengembalian Ekuitas, Laba Per Saham, Tingkat Suku Bunga Deposito,
Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Harga Saham Perusahaan
Di Bursa Efek Indonesia.Jurnal riset akuntansi going concern.Universitas
Sam Ratulangi Manado
http://www/bi.go.id. statistik perbankan indonesia,25 Juni 2014