Upload
lamdien
View
223
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH PROFITABILITAS DAN KEBIJAKAN
DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar
Di Bursa Efek Indonesia (BEI))
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
IVON NEO CASTILA
201410170311026
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
AGUSTUS 2018
iii
KATA PENGANTAR
Bismillahirrohmanirrahim.
Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat rahmat dan hidayah-Nya,
sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial
Distress:Studi pada Perusahaan Sub Sektor Properti dan Real Estate yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017” ini dapat terselesaikan pada
waktu yang telah direncanakan.
Teriring do’a shalawat dan salam semoga senantiasa tercurahkan kepada
Nabi Muhammad SAW. Semoga tumpahan do’a shalawat menetes kepada
segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnifin, para ulama,
dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung
sunnahnya.
Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan
bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesepakatan
ini saya ingin mengucapkan terimakasih kepada :
1. Kedua orang tua dan keluarga yang telah memberikan dukungan dan do’a,
baik dari segi moral maupun material.
2. Djoko Sigit Sayogo.,SE.,M.Acc.,Phd dan Endang Dwi .W. Dra.,M.Si.,AK.,CA
selaku dosen pembimbing skripsi yang dengan sabar telah memberikan
motivasi, waktu, bimbingan, dan arahan dalam penyusunan skripsi ini.
3. Selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan masukan, kritik, dan
saran untuk kesempurnaan skripsi ini.
iv
4. Dr. Masiyah Kholmi,M.M.,Ak.,CA selaku Ketua Progam Studi Akuntansi
S-1 Universitas Muhammadiyah Malang.
5. Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
6. Drs. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
7. Seseorang yang terbaik Ahmad Riski Nur Huda yang telah memberikan
do’a, semangat, motivasi, dan saran membangun untuk menyelesaikan
skripsi ini.
8. Teman - teman “Part Time”, Inka Nirwana dan Jul Ahmad Amin telah
memberikan penulis semangat serta motivasi.
9. Teman seperjuangan dengan salah satu pembimbing yang sama Yeni
Yuliani dan Nadia Bayu Krisnawati, yang telah menemani penulis,
memberikan saran, dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.
10. Teman penghuni kos muslimah gg 12, Inesya Devita Alfiana yang telah
bersedia mendengar keluh kesah serta memberikan solusi dan
motivasinya.
11. Teman – teman seperjuangan dari semester awal sampai akhir Akuntansi
kelas A dan semua teman – teman jurusan Akuntansi angkatan 2014
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Serta
seluruh rekan - rekan yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang
mengenal dan memberikan dukungan bagi penulis.
v
Kepada mereka hanya ungkapan terimakasih dan do’a yang tulus yang dapat
saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya
tercatat sebagai sebuah ibadah yang tiada ternilai. Amiin.
Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, semoga skripsi
ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lagi
dikemudian hari untuk peneletian selanjutnya. Kritik konstruktif dan saran dari
semua pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan skripsi ini. Terimakasih.
Billahittaufiq Wal Hidayah.
Malang, 26 Juli 2018
Penulis
vi
DAFTAR ISI
ABSTRAK .............................................................................................................. i
KATA PENGANTAR ............................................................................................ iii
DAFTAR ISI ........................................................................................................... vi
DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. viii
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... ix
BAB I. PENDAHULUAN
A. LatarBelakang ..................................................................................................... 1
B. RumusanMasalah ................................................................................................ 7
C. BatasanMasalah .................................................................................................. 7
D. TujuanPenelitiandanManfaatPenelitian .............................................................. 8
BAB II. TINJAUAN TEORI
A. TinjauanPenelitianTerdahulu .............................................................................. 9
B. TeoridanKajianPustaka ....................................................................................... 11
C. PerumusanHipotesis ............................................................................................ 29
BAB III. METODE PENELITIAN
A. JenisPenelitian ..................................................................................................... 33
B. PopulasidanSampel ............................................................................................. 33
C. TeknikPemerolehan Data .................................................................................... 35
D. JenisdanSumber Data ......................................................................................... 35
E. DifinisiOperasidanPengukuranVariabel ............................................................. 36
F. TeknikAnalisis Data ............................................................................................ 39
BAB IV HASIL dan PEMBAHASAN
A. GambaranUmumObjekPenelitian ....................................................................... 45
B. AnalisisDeskriptif ............................................................................................... 48
C. AnalisisKorelasi .................................................................................................. 52
D. UjiAsumsiKlasik ................................................................................................. 54
E. AnalisisHipotesis ................................................................................................ 60
F. Pembahasan ......................................................................................................... 64
BAB V. PENUTUP
A. Simpulan ............................................................................................................. 73
vii
B. Keterbatasan ........................................................................................................ 73
C. Saran ................................................................................................................... 74
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 76
LAMPIRAN ............................................................................................................... 79
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Rata –rata nilai perusahaan industri dasar dan kimia ............................. 2
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ............................................................................. 29
Gambar4.1 Grafik Return On Assets (ROA).............................................................. 48
Gambar 4.2 Grafik Return On Equity (ROE)............................................................ 49
Gambar 4.3 Grafik Dividen Payout Rasio (DPR) ...................................................... 50
Gambar 4.4 Grafik Price Book Value (PBV) ............................................................ 51
Gambar 4.5 Grafik Scatterplot Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................... 59
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Kriterial Penentuan Sampel ................................................................... 35
Tabel 4.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................... 48
Tabel 4.2 Analisis Korelas ..................................................................................... 52
Tabel4.3 Analisis Uji Signifikan siskweness dan kurtosis .................................... 55
Tabel 4.4 Analisis Uji Multikolinieritas................................................................. 56
Tabel 4.5 Hasil analisis regresi linier berganda ..................................................... 61
76
Daftar Pustaka
Achmad, S. L. (2015). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 3 (9).
Alamsyah, S. (2017). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan, Relevansi Nilai Informasi Akuntansi, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 Periode 2010-2013). Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 1(1), 136-161.
Apriada, K., &Suardikha, M. S. (2013). PengaruhStrukturKepemilikanSaham, Struktur Modal Dan Profitabilitas pada Nilai Perusahaan. E-JurnalEkonomidanBisnisUniversitasUdayana.
Brigham dan Houston. 2014. Dasar – Dasar Manajemen keuangan. Buku 1 Edisi 11. Jakarta : Salemba Empat
Brigham dan Houston. 2014. Dasar – Dasar Manajemen keuangan. Buku 2 Edisi 11. Jakarta :SalembaEmpat
Carlo, M. A. (2014). Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio, Dan
Price To Earnings Ratio Pada Return Saham. E-Jurnal Akuntansi, 150-164.
Clementin, F. S., &Priyadi, M. P. (2016). Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5 (4).
Dewi, A. S. M., & Wirajaya, A. (2013). Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 358-372.
Dj, A. M., Artini, L. G. S., & Suarjaya, A. G. (2012). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Matrik : Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis dan Kewirausahaan.
Ghozali, I. 2018. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hemastuti, C. P. (2015). Pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, keputusan investasi dan kepemilikan insider terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Rise tAkuntansi, 3 (4).
Herawati, T. (2013). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen, 2 (02).
77
Husaini, A. (2012). Pengaruh Variabel Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin dan earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan. PROFIT (JURNAL ADMINISTRASI BISNIS), 6(1).
Mahpudin, S. E. (2016). Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi (JRKA), 2(2).
Mardiyati, U., Ahmad, G. N., & Putri, R. (2012). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2010. JRMSI – Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 3(1), 1-17.
Marpaung, E. I., & Hadianto, B. (2011). Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empiris pada Emiten Pembentuk Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi, 1 (1), 70-84.
Mayogi, D. G., &Fidiana, F. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Utang terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(1).
Novitasari, B., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 4 (2).
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa. Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, 5 (2), 144 - 153.
Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 5 (2), 1338 - 1367.
Prasetyorini, B. F. F. (2013). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, price earning
Ratio dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen
(JIM), 1(1).
Senata, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan yang tercatat pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. JWEM (Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil), 6 (1), 73-84.
78
Sheisarvian, R. M. (2015). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di BEI Periode 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 22 (1).
Suharli, M. (2008). Pengaruh Profitabiliti Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Tunai Dengan Likuiditas Sebagai Variabel Penguat (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 9(1), pp - 9.
Sutrisno (2009), Manajemen Keuangan Teori , Konsep dan Aplikasi ,Edisi Pertama , Cetakan Ketujuh , Penerbit Ekonisia, Yogyakarta.
Triyono, K. R., &Arifati, R. (2015). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, KebijakanHutang, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Accounting, 1(1).
Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi. Malang: Aditya Media Publishing.
Wijaya, B. I., & Sedana, I. B. P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, 4 (12), 4477 - 4500.