Perspectiva Semanal - Pilotzi Noticias

29 abril - 03 mayo de 2019

País/Zona Tasa de referencia Próxima ReuniónConsenso

(mediana)

Cambio esperado

(pb)

EUA 2.25% 01-may-19 2.25% 0

Canadá 1.75% 29-may-19 1.75% 0

México 8.25% 16-may-19 N/D

Cetes Mbonos Udibonos Revisable Brasil 6.50% 08-may-19 6.50% 0

Plazo 1, 3 & 6 3A 3A - Chile 3.00% 09-may-19 3.00% 0

Monto, mdp/mdu Hasta 45,000 9,700 950 - Colombia 4.25% 26-abr-19 4.25% 0

Perú 2.75% 09-may-19 N/D

Eurozona 0.00% 06-jun-19 N/D

Reino Unido 0.75% 02-may-19 0.75% 0

Notes/Bonds TIPS FRN Suiza -0.75% 13-jun-19 N/D

Plazo - - - Dinamarca 0.05% N/D N/D

Monto, US$bn - - - Noruega 1.00% 09-may-19 N/D

Suecia -0.25% 03-jul-19 N/D

Notes/Bonds TIPS FRN Rusia 7.75% 26-abr-19 7.75% 0

Plazo - - - Sudáfrica 6.75% 23-may-19 N/D

Monto, US$bn - - - Turquía 24.00% 12-jun-19 N/D

China 4.35% N/D N/D

Notes/Bonds TIPS FRN Hong Kong 2.75% N/D N/D

Plazo - - - Corea 1.75% 31-may-19 N/D

Monto, US$bn - - - Japón -0.10% 20-jun-19 N/D

Australia 1.50% 06-may-19 1.50% 0

Nueva Zelanda 1.75% 07-may-19 1.75% 0

Perspectiva Semanal

miércoles 01-may

jueves 02-may

Subastas Bancos Centrales

México

Estados Unidos

lunes 29-abr

martes 30-abr

En Estados Unidos se divulgarán datos de ingreso y gasto personal, confianza del consumidor, solicitudesde hipoteca, ADP cambio en empleo, ISM y PMI Manufacturero, decisión de política monetaria, solicitudesiniciales de desempleo, órdenes de fábrica y bienes duraderos, cambio en nómina no-agrícola y tasa dedesempleo. El lunes 29 saldrán datos de ingreso y gasto personal de marzo. El martes 30 se dará a conocerla confianza del consumidor de abril, donde el consenso de analistas espera un nivel de 126.8, por arriba del124.1 previo. El miércoles 01 de mayo se revelarán las solicitudes de hipoteca de la cuarta semana de abril,seguido del ADP cambio en empleo, ISM y PMI Manufacturero de abril y decisión de política monetaria de laFed, donde no se espera cambio en el nivel de la tasa de referencia. El jueves 02 de mayo se publicarán lassolicitudes iniciales de desempleo de la semana que termina el 26 de abril, donde el consenso de analistasespera una cifra de 215k por abajo del previo de 230k, seguido de las órdenes de fábrica y bienes duraderosde marzo. El viernes 03 de mayo se dará a conocer el cambio en nómina no-agrícola de abril, que se esperasea de 185k, por abajo del 196k previo, al mismo tiempo que la tasa de desempleo de abril.

En México se darán a conocer datos de balance fiscal, PIB, PMI Manufacturero e indicadores adelantados.El martes 30 saldrá el PIB de 1T2019, seguido del balance fiscal de marzo. El jueves 02 de mayo se dará aconocer el PMI Manufacturero de abril. El viernes 03 de mayo se publicarán los indicadores adelantados demarzo.

En el resto de los mercados se publicará el PIB de Francia y la Eurozona, inflación en Alemania y Francia,solicitudes de desempleo en Alemania, PMI Manufacturero en el Reino Unido, Francia, Alemania y laEurozona y decisión de política monetaria en el Reino Unido. El martes 30 se publicará el PIB de 1T2019 enFrancia y la Eurozona, así como la inflación de abril en Alemania y Francia y solicitudes de desempleo deabril en Alemania. El miércoles 01 de mayo saldrá el PMI Manufacturero de abril en el Reino Unido. Eljueves 02 de mayo se divulgará el PMI Manufacturero de abril para Francia, Alemania y la Eurozona,seguido de la decisión de política monetaria en el Reino Unido.

01

Perspectiva Semanal 29 de abril - 03 de mayo 2019 Dirección de Estrategias de Negocios


Mercados en la semana: Del 19-abril-2019 al 26-abril-2019

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

5A 10A -

-

-

FIBRAS

RENTA VARIABLE: DESEMPEÑO

Bolsas Países Desarrollados

Bolsas Países Emergentes

Las que más bajaron y subieron en el IPC

EUA Sectorial

-1.41%

-1.19%

-0.58%

-0.51%

-0.46%

-0.09%

0.11%

0.11%

0.13%

0.17%

0.29%

0.65%

1.14%

1.33%

1.33%

1.37%

1.70%

1.74%

2.07%

Belstk_Bélgica: 43,961

FTSEMIB_Italia: 21,738

UKX_Reino Unido: 7,428

OBX_Noruega: 814

IBEX_España: 9,506

NKY_Japón: 22,259

NZSE_Nueva Zelanda: 1,709

CAC_Francia: 5,569

DowJones_EUA: 26,483

AEX_Holanda: 567

SPTSX_Canadá: 16,593

SX5E_EuroZona: 3,500

S&P500_EUA: 2,933

SMI_Suiza: 9,724

DAX_Alemania: 12,315

KFX_Dinamarca: 1,020

Nasdaq_EUA: 8,132

OMX_Suecia: 1,689

AS51_Australia: 6,386∆ % EN LA SEMANA

-6.51%

-5.42%

-3.48%

-2.96%

-1.92%

-1.73%

-1.60%

-1.46%

-1.24%

-0.55%

-0.53%

-0.50%

-0.41%

-0.36%

-0.30%

-0.02%

0.14%

0.25%

0.42%

1.08%

1.32%

1.75%

2.67%

MERVAL_Argentina: 29,951

SHCOMP_China: 3,086

XU100_Turquía: 94,783

KOSPI_Corea: 2,179

IPSA_Chile: 5,174

HSI_Hong Kong: 29,605

MEXBOL_México: 44,796

RTSI$_Rusia: 1,247

JCI_Indonesia: 6,401

IGBVL_Perú: 20,824

SENSEX_India: 39,067

PX_República Checa: 1,091

TWSE_Taiwán: 10,952

SET_Tailandia: 1,667

SOFIX_Bulgaria: 574

JALSH_Sudáfrica: 58,894

BUX_Hungría: 43,064

FSSTI_Singapur: 3,357

PCOMP_Filipinas: 7,868

FBMKLCI_Malasia: 1,638

COLCAP_Colombia: 1,595

BET_Rumania: 8,416

IBOV_Brasil: 95,771

∆ % EN LA SEMANA

10.12%

10.40%

11.21%

11.31%

11.61%

13.09%

13.53%

14.37%

15.36%

15.85%

15.97%

16.25%

16.63%

16.63%

17.02%

17.73%

18.63%

19.90%

22.55%

OBX_Noruega: 814

UKX_Reino Unido:…

NKY_Japón: 22,259

IBEX_España: 9,506

NZSE_Nueva…

AS51_Australia: 6,386

DowJones_EUA:…

KFX_Dinamarca: 1,020

SMI_Suiza: 9,724

SPTSX_Canadá: 16,593

Belstk_Bélgica: 43,961

AEX_Holanda: 567

SX5E_EuroZona: 3,500

DAX_Alemania: 12,315

S&P500_EUA: 2,933

CAC_Francia: 5,569

FTSEMIB_Italia: 21,738

OMX_Suecia: 1,689

Nasdaq_EUA: 8,132∆ % ACUM. 2019

-3.48%

-3.09%

-1.13%

1.35%

3.33%

3.85%

5.39%

6.60%

6.77%

7.58%

7.62%

8.31%

8.97%

9.39%

10.03%

10.63%

11.68%

12.59%

13.98%

14.55%

16.68%

20.30%

23.76%

SOFIX_Bulgaria: 574

FBMKLCI_Malasia: 1,638

MERVAL_Argentina: 29,951

IPSA_Chile: 5,174

JCI_Indonesia: 6,401

XU100_Turquía: 94,783

PCOMP_Filipinas: 7,868

SET_Tailandia: 1,667

KOSPI_Corea: 2,179

MEXBOL_México: 44,796

IGBVL_Perú: 20,824

SENSEX_India: 39,067

IBOV_Brasil: 95,771

FSSTI_Singapur: 3,357

BUX_Hungría: 43,064

PX_República Checa: 1,091

JALSH_Sudáfrica: 58,894

TWSE_Taiwán: 10,952

BET_Rumania: 8,416

HSI_Hong Kong: 29,605

RTSI$_Rusia: 1,247

COLCAP_Colombia: 1,595

SHCOMP_China: 3,086

∆ % ACUM. 2019

-8.79%-8.07%

-7.08%-5.30%

-4.82%-1.60%

1.14%1.25%1.30%

1.88%3.70%

ALPEKA: 23.44GENTERA*: 17.54ALEATIC*: 19.03CEMEXCPO: 8.75ALSEA*: 42.69Mexbol_México: 44,795.91VOLARA: 16.89AC*: 108.36OMAB: 117.31LIVEPOLC: 121.96BIMBOA: 42.02

∆ % EN LA SEMANA

-27.24%-24.72%

-20.25%-16.54%

-14.41%7.58%

25.26%26.85%27.08%

39.44%61.16%

NEMAKA: 10.66ALEATIC*: 19.03TLEVICPO: 39.35ALSEA*: 42.69ALFAA: 20.01Mexbol_México: 44,795.91OMAB: 117.31GFNORTEO: 121.50LABB: 14.83GMEXICOB: 56.39VOLARA: 16.89

∆ % ACUM. 2019

-4.86%

-1.89%

-1.88%

-1.60%

-1.02%-0.36%

0.77%

1.50%2.00%

2.85%

3.26%

FIHO12: 9.40

FIBRHD15: 7.80

FINN13: 7.85Mexbol_México: 44,795.91

FUNO11: 27.17DANHOS13: 27.62FMTY14: 11.80

TERRA13: 30.54FSHOP13: 8.16

FIBRAMQ: 22.00

FIBRAPL: 38.27

∆ % EN LA SEMANA

-19.98%

-5.72%

-4.65%

-1.09%

0.12%

7.58%

18.90%

24.36%

24.40%

26.30%

30.74%

FINN13: 7.85

FIHO12: 9.40

FIBRHD15: 7.80

FMTY14: 11.80

FSHOP13: 8.16

Mexbol_México: 44,795.91

DANHOS13: 27.62

FIBRAMQ: 22.00

FUNO11: 27.17

FIBRAPL: 38.27

TERRA13: 30.54∆ % ACUM. 2019

-2.40%

-1.45%

-0.18%

0.09%

0.75%

0.96%

0.96%

1.14%

1.72%

3.45%

Energía_XLE: 65.89

Materiales_XLB: 56.91

Industriales_XLI: 77.28

Consumo_XLP: 56.87

Financieras_XLF: 27.63

Tecnología_XLK: 78.34

Consumo Discrecional_XLY: 120.46

S&P500_EUA: 2,933.42

Servicios_XLU: 58.25

Salud_XLV: 88.74

∆ % EN LA SEMANA

2.58%

10.07%

11.99%

12.65%

14.89%

15.97%

17.02%

19.98%

21.66%

26.40%

Salud_XLV: 88.74

Servicios_XLU: 58.25

Consumo_XLP: 56.87

Materiales_XLB: 56.91

Energía_XLE: 65.89

Financieras_XLF: 27.63

S&P500_EUA: 2,933.42

Industriales_XLI: 77.28

Consumo Discrecional_XLY:…

Tecnología_XLK: 78.34∆ % ACUM. 2019

02

| Economic Research Perspectiva Semanal29 abril - 03 mayo de 2019



Atribución al rendimiento (Retorno Total) al 25-abr-19

-

-

-12M: del 25-abr-18 al 25-abr-19

-ACUM. 2019: del 31-dic-18 al 25-abr-19

-ACUM. ABR-19: del 29-mar-19 al 25-abr-19

RENTA VARIABLE MÉXICO: IPC

03

-3.9%

-1.8%

0.0%

-2.0%

-0.2%

0.0%

0.0%

-0.1%

0.1%

0.0%

0.8%

-0.2%

0.1%

-0.1%

0.0%

-0.1%

0.2%

-0.2%

1.3%

-0.1%

-0.5%

-0.1%

-0.1%

0.0%

1.1%

0.2%

-0.1%

0.6%

0.0%

0.3%

0.0%

-0.1%

0.1%

0.2%

0.1%

0.0%

0.0%

0.1%

-0.3%

0.0%

0.0%

0.0%

-1.8%

-0.3%

0.0%

-0.4%

-0.6%

-0.1%

0.1%

IPC

AMXL

SITESB1

TLEVICPO

AC*

BIMBOA

COMERUBC

CUERVO*

MEGACPO

LACOMUBC

FEMSAUBD

GRUMAB

KIMBERA

KOFUBL

LALAB

GCC*

KOFL

BBAJIOO

WALMEX*

GMXT*

ALSEA*

LIVEPOLC

RA

BOLSAA

ELEKTRA*

GENTERA*

GFINBURO

GFNORTEO

GFREGIO

BSMXB

GCARSOA1

ASURB

VOLARA

OMAB

GAPB

ICA*

OHLMEX*

PINFRA*

ALFAA

ALPEKA

NEMAKA

SIMECB

CEMEXCPO

GMEXICOB

SANMEXB

MEXCHEM*

PE&OLES*

LABB

IENOVA*

ATRIBUCIÓN 12M

-3.9%

-3.7%

1.8%

-0.5%

1.8%

0.4%

-3.7%

-0.1%

0.1%

IPC

Comunicaciones

Consumo Defensivo

Consumo Discrecional

Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios

ATRIBUCIÓN 12M

8.7%

0.7%

0.0%

-0.9%

0.0%

0.2%

0.0%

0.1%

0.1%

0.0%

0.9%

-0.2%

0.2%

-0.1%

0.1%

0.1%

0.2%

0.0%

1.3%

0.0%

-0.2%

0.0%

0.1%

0.0%

0.1%

0.2%

0.0%

2.9%

0.0%

0.4%

0.0%

0.1%

0.0%

0.3%

0.5%

0.0%

0.0%

0.1%

-0.3%

0.0%

0.0%

0.0%

-0.4%

2.4%

0.0%

-0.2%

-0.1%

0.1%

0.2%

IPC

AMXL

SITESB1

TLEVICPO

AC*

BIMBOA

COMERUBC

CUERVO*

MEGACPO

LACOMUBC

FEMSAUBD

GRUMAB

KIMBERA

KOFUBL

LALAB

GCC*

KOFL

BBAJIOO

WALMEX*

GMXT*

ALSEA*

LIVEPOLC

RA

BOLSAA

ELEKTRA*

GENTERA*

GFINBURO

GFNORTEO

GFREGIO

BSMXB

GCARSOA1

ASURB

VOLARA

OMAB

GAPB

ICA*

OHLMEX*

PINFRA*

ALFAA

ALPEKA

NEMAKA

SIMECB

CEMEXCPO

GMEXICOB

SANMEXB

MEXCHEM*

PE&OLES*

LABB

IENOVA*

ATRIBUCIÓN ACUM. 2019

8.7%

-0.1%

2.5%

-0.2%

3.7%

1.0%

1.5%

0.1%

0.2%

IPC

Comunicaciones

Consumo Defensivo


Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios


4.3%

0.8%

0.0%

-0.3%

0.0%

0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.1%

0.0%

0.1%

-0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.8%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

0.0%

-0.1%

0.1%

0.1%

1.8%

0.0%

0.3%

-0.1%

0.0%

0.0%

0.1%

0.3%

0.0%

0.0%

0.0%

-0.1%

0.0%

0.0%

0.0%

-0.1%

0.4%

0.0%

-0.1%

-0.1%

0.0%

0.1%

IPC

AMXL

SITESB1

TLEVICPO

AC*

BIMBOA

COMERUBC

CUERVO*

MEGACPO

LACOMUBC

FEMSAUBD

GRUMAB

KIMBERA

KOFUBL

LALAB

GCC*

KOFL

BBAJIOO

WALMEX*

GMXT*

ALSEA*

LIVEPOLC

RA

BOLSAA

ELEKTRA*

GENTERA*

GFINBURO

GFNORTEO

GFREGIO

BSMXB

GCARSOA1

ASURB

VOLARA

OMAB

GAPB

ICA*

OHLMEX*

PINFRA*

ALFAA

ALPEKA

NEMAKA

SIMECB

CEMEXCPO

GMEXICOB

SANMEXB

MEXCHEM*

PE&OLES*

LABB

IENOVA*

ATRIBUCIÓN ACUM. ABR-19

4.3%

0.5%

0.9%

0.0%

2.3%

0.3%

0.1%

0.0%

0.1%

IPC

Comunicaciones

Consumo Defensivo


Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios





Atribución al rendimiento (Retorno Total) al 25-abr-19

-12M: del 25-abr-18 al 25-abr-19


-ACUM. ABR-19: del 29-mar-19 al 25-abr-19

NASDAQ Posición Neta no-comercial en CME NIKKEI Posición neta no-comercial en CME

RENTA VARIABLE: POSTURAS EN EL CME (con información al 23-abr-19)

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL: S&P 500 (EUA)

S&P 500 Posición neta no-comercial en CME DOW JONES Posición neta no-comercial en CME

15,000

17,000

19,000

21,000

23,000

25,000

27,000

(3,000)

(1,000)

1,000

3,000

5,000

7,000

9,000

11,000

Pre

cio

Índic

e (

dóla

res)

Po

sic

ión

Neta

No

co

me

rcia

l (m

dd

)

Posición Neta No Comercial Índice

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

-5,000

-2,500

-

2,500

5,000

7,500

10,000

12,500

15,000

17,500

Pre

cio

Ín

dic

e (

dóla

res)

Po

sic

ión

Ne

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ial (

md

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1,700

1,900

2,100

2,300

2,500

2,700

2,900

3,100

(150,000)

(100,000)

(50,000)

-

50,000

100,000

150,000

200,000

Pre

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dic

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res)

Posic

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12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

26,000

-400.00

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-

200.00

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600.00

800.00

1,000.00

Pre

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dic

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Po

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)


04

13.0%

0.6%

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0.0%

S&P 500 (SPX)

Bienes Raices

Comunicaciones

Consumo Defensivo


Energía

Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios

Tecnología

Otros

ATRIBUCIÓN 12M

17.4%

0.5%

2.3%

0.9%

2.2%

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0.4%

0.4%

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0.0%

S&P 500 (SPX)

Bienes Raices

Comunicaciones

Consumo Defensivo


Energía

Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios

Tecnología

Otros


3.3%

0.0%

0.8%

0.0%

0.5%

0.1%

0.9%

0.3%

0.1%

-0.6%

0.0%

1.4%

0.0%

S&P 500 (SPX)

Bienes Raices

Comunicaciones

Consumo Defensivo


Energía

Financieras

Industriales

Materiales

Salud

Servicios

Tecnología

Otros





5A 10A -

8500 700 -

-

-

-

-

- 10A

- 11

RENTA FIJA: CURVAS

CT28 CT91 CT182 CT364 Dic19 Jun20 Jun21 Dic21 Jun22 Dic23 Sep24 Dic24 Mar26 Jun27 May29 May31 Nov34 Nov36 Nov38 Nov42 Nov47

∆ pb EN LA SEMANA -1 4 2 4 2 8 4 2 4 3 3 - -1 1 1 5 13 - -1 -1 -2

∆ pb ACUM. 2019 -23 -20 -45 -47 -39 -57 -58 -56 -56 -61 -1 -70 -65 -57 -63 -55 -42 -47 -47 -50 -39

YTM 26-abr-19 7.83 8.10 8.14 8.18 8.10 7.94 7.90 7.92 7.91 7.90 7.93 7.89 7.98 8.06 8.10 8.23 8.42 8.38 8.43 8.44 8.49

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

-

10

20

7.5

7.7

7.9

8.1

8.3

8.5

8.7

∆ p

b

YT

M (

%)

MBONOS

28D 3X1 6X1 9X1 13X1 26X1 39X1 52X1 65X1 91X1 130X1 156X1 195X1 260X1 390X1

∆ pb EN LA SEMANA 1 - 1 3 5 6 5 4 4 3 1 -1 2 2 1

∆ pb ACUM. 2019 -9 -13 -22 -24 -33 -55 -66 -73 -73 -74 -72 -71 -71 -69 -71

YTM 26-abr-19 8.50 8.50 8.47 8.44 8.35 8.08 7.93 7.86 7.86 7.94 8.12 8.24 8.37 8.47 8.56

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

-

10

7.4

7.6

7.8

8.0

8.2

8.4

8.6

8.8

∆ p

b

YT

M (

%)

TIIE IRS

Udi19 Udi20 Udi22 Udi25 Udi28 Udi35 Udi40 Udi46

∆ pb EN LA SEMANA -15 7 5 1 2 2 8 -

∆ pb ACUM. 2019 390 -28 -31 -31 -30 -22 -13 -15

YTM 26-abr-19 10.25 4.02 3.98 3.81 3.81 3.88 4.02 3.97

-100

-50

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

-

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

∆ p

b

YT

M (

%)

UDIBONOS

Ene19 Ene21 Mar22 Sep22 Oct23 Ene25 Ene26 May26 Ago31 Abr33 Sep34 Ene40 Mar44 Ene45 Ene46 Oct110

∆ pb EN LA SEMANA -10 -4 -7 -10 -6 -9 -7 - -13 -11 -8 -11 -9 -9 -10 -8

∆ pb ACUM. 2019 -54 -88 -100 -70 -85 -80 -68 9 -55 -44 -72 -67 -57 -59 -58 -51

YTM 26-abr-19 4.76 2.81 2.96 3.01 3.23 3.60 3.80 4.35 4.50 4.77 4.66 4.87 4.83 4.85 4.81 5.59

-120

-100

-80

-60

-40

-20

-

20

-

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

∆ p

b

YT

M (

%)

UMS USD

1M 3M 6M 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 10Y 30Y

∆ pb EN LA SEMANA -2 -2 -2 -3 -12 -12 -11 -11 -9 -7

∆ pb ACUM. 2019 -3 5 -3 -19 -21 -20 -22 -20 -18 -9

YTM 26-abr-19 2.40 2.41 2.44 2.41 2.28 2.25 2.29 2.39 2.50 2.92

-25

-20

-15

-10

-5

-

5

10

-

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

∆ p

b

YT

M (

%)

US TREASURY

05




Spreads

Actual Δ semanal Δ en el mes Δ en el trimestre Δ en el año Máx. 12M Mín. 12M Máx. 5A Mín. 5A

+0.12 -0.04 -0.17 -0.17 -0.04 +2.39 +1.74 +2.39 -0.09

+0.45 -0.00 -0.01 -0.01 +0.20 +0.87 +0.62 +0.87 +0.03

+0.22 +0.04 +0.07 +0.07 +0.02 +1.78 +0.91 +1.78 +0.11

+0.42 +0.02 +0.01 +0.01 +0.09 +0.88 +0.64 +0.88 +0.10

+5.57 +0.08 -0.06 -0.06 -0.41 +4.46 +3.55 +6.24 +3.55

+2.53 -0.01 +0.05 +0.05 +0.08 +1.78 +1.34 +2.79 +1.34

+1.16 -0.01 +0.09 +0.09 +0.13 +1.45 +1.12 +1.45 +0.61

Inflaciones Implícitas

México Actual Max. 12M Min. 12M

2A +4.19 +3.72 +1.93

5A +4.18 +3.47 +2.51

10A +4.30 +3.25 +2.81

EUA Actual Max. 12M Min. 12M

2A +1.79 +1.68 +0.06

5A +1.87 +1.73 +0.95

10A +1.97 +1.94 +1.20

Alemania Actual Max. 12M Min. 12M

2A +0.81 +0.72 -0.24

7A +0.99 +1.28 +0.40

10A +1.03 +1.36 +0.68

5A 10A -

8500 700 -

-

-

-

-

- 10A

- 11

CDS 5A

RENTA FIJA: SPREADS

MBono 2-10

MBono 10-30

UST 2-10

UST 10-30MBono-UST 10A

UST-Bund 10AGILT-Bund 10A

Udi19 Udi20 Udi22 Udi25 Udi28 Udi35 Udi40 Udi46

∆ pb EN LA SEMANA 12 -1 -1 -1 34 -3 -9 -2

∆ pb ACUM. 2019 -380 -27 -23 -32 2 -20 -34 -25

26-abr-2019 -2.20 3.75 3.78 4.01 4.20 4.25 4.27 4.36

-450

-400

-350

-300

-250

-200

-150

-100

-50

-

50

100

-3.00

-2.00

-1.00

-

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

∆ p

b

Imp

lícitas (

%)

INFLACIONES IMPLÍCITAS

06

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

200.00

220.00

240.00

260.00

280.00

300.00

320.00

340.00

360.00

29-d

ic.-

17

05-e

ne.-

18

12-e

ne.-

18

19-e

ne.-

18

26-e

ne.-

18

02-f

eb.-

18

09-f

eb.-

18

16-f

eb.-

18

23-f

eb.-

18

02-m

ar.

-18

09-m

ar.

-18

16-m

ar.

-18

23-m

ar.

-18

30-m

ar.

-18

06-a

br.

-18

13-a

br.

-18

20-a

br.

-18

27-a

br.

-18

04-m

ay.-

18

11-m

ay.-

18

18-m

ay.-

18

25-m

ay.-

18

01-jun.-

18

08-jun.-

18

15-jun.-

18

22-jun.-

18

29-jun.-

18

06-jul.-1

8

13-jul.-1

8

20-jul.-1

8

27-jul.-1

8

03-a

go.-

18

10-a

go.-

18

17-a

go.-

18

24-a

go.-

18

31-a

go.-

18

07-s

ep.-

18

14-s

ep.-

18

21-s

ep.-

18

28-s

ep.-

18

05-o

ct.-1

8

12-o

ct.-1

8

19-o

ct.-1

8

26-o

ct.-1

8

02-n

ov.-

18

09-n

ov.-

18

16-n

ov.-

18

23-n

ov.-

18

30-n

ov.-

18

07-d

ic.-

18

14-d

ic.-

18

21-d

ic.-

18

28-d

ic.-

18

04-e

ne.-

19

11-e

ne.-

19

18-e

ne.-

19

25-e

ne.-

19

01-f

eb.-

19

08-f

eb.-

19

15-f

eb.-

19

22-f

eb.-

19

01-m

ar.

-19

08-m

ar.

-19

15-m

ar.

-19

22-m

ar.

-19

29-m

ar.

-19

05-a

br.

-19

12-a

br.

-19

19-a

br.

-19

26-a

br.

-19

CDS 5A Países Seleccionados (en USD, base 100 = 29-dic-17)

México Colombia Perú Brasil Chile Sudáfrica Turquía Rusia Pemex

México Colombia Perú Brasil Chile Sudáfrica Turquía Rusia Pemex

∆ pb ACUM. 2019 (izq.) -40 -60 -38 -32 -25 -36 99 -26 -73

Spread al 17-abr-19 (der.) 110 95 54 171 36 178 426 129 256

Máx. 2A (der.) 163 160 96 3 65 259 574 181 336

Mín. 2A (der.) 95 89 54 143 36 139 159 102 164

Spread al 26-abr-19 (der.) 114 97 57 176 38 187 461 127 259

0

100

200

300

400

500

600

700

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

SP

RE

AD

, M

ÁX

IMO

Y M

ÍNIM

O (

pb

)

∆ E

N E

L A

ÑO

(p

b)

CDS 5A, EN MONEDA EXTRANJERA




Basis Swap

-

*No existe actualización disponible del genérico.

RENTA FIJA MÉXICO: TIIE

POLÍTICA MONETARIA: EUA

RENTA FIJA GLOBAL

Futuros de la Tasa de Fondos Federales UST 10A Posición neta no-comercial en CME al 23-abr-19

1.40

1.60

1.80

2.00

2.20

2.40

2.60

2.80

3.00

3.20

3.40

(80,000)

(70,000)

(60,000)

(50,000)

(40,000)

(30,000)

(20,000)

(10,000)

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

Tasa %

Posic

ión N

eta

No c

om

erc

ial (

mdd)

UST 10 AÑOS

Posición Neta No Comercial YTM

Dic19 Jun20 Dic20 Jun21 Dic21

∆ pb EN LA SEMANA -9 -12 -14 -13 -13

∆ pb ACUM. 2019 -19 -20 -26 -26 -25

YTM 26-abr-19 2.21 2.06 1.93 1.90 1.91

DOTS FED (MAR-19) 2.375 2.50 2.625 2.63 2.625

-40

-30

-20

-10

-

10

20

30

40

50

60

70

80

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

∆ p

b

YT

M (

%)

FED FUND FUTURES

9X1 13X1 26X1 39X1 52X1 65X1 91X1 130X1 156X1 195X1 260X1 390X1

BASIS SWAP 0.59 0.29 0.15 -0.00 -0.06 -0.04 -0.10 0.02 0.01 -0.03 0.03 0.12

TIIE 8.44 8.35 8.08 7.93 7.86 7.86 7.94 8.12 8.24 8.37 8.47 8.56

-0.20

-0.10

-

0.10

0.20

0.30

0.40

0.50

0.60

0.70

7.4

7.6

7.8

8.0

8.2

8.4

8.6

8.8

BA

SIS

(%

)

YT

M (

%)

TIIE IRS vs MBONOS

EUA Canadá México Brasil ChileColomb

iaPerú

Alemania

ReinoUnido

Francia Italia EspañaPortuga

lRusia

Sudáfrica

Turquía China Corea JapónAustrali

a

∆ PB ACUM. 2019 (izq.) -18 -28 -59 -26 -68 -4 -40 -26 -14 -36 -16 -39 -59 -46 - 272 10 -8 -4 -54

YTM AL 17-abr-19 (der.) 2.59 1.80 8.04 9.00 4.11 6.66 5.27 0.08 1.24 0.42 2.61 1.11 1.21 8.32 9.02 17.12 3.39 1.94 -0.01 1.96

MÁX. 12M (der.) 3.24 2.60 9.26 12.60 4.79 7.20 5.89 0.65 1.73 0.91 3.69 1.74 2.19 9.29 9.48 22.69 3.75 2.82 0.16 2.92

MIN. 12M (der.) 2.37 1.53 7.28 8.70 4.09 6.38 4.82 -0.08 0.99 0.30 1.72 1.00 1.13 7.13 9.00 12.59 3.07 1.81 -0.09 1.73

YTM AL 26-abr-19 (der.) 2.50 1.69 8.07 8.97 4.11 6.72 5.24 -0.02 1.14 0.35 2.58 1.02 1.13 8.32 9.12 19.14 3.41 1.88 -0.04 1.78

-5.00

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

-100

-50

-

50

100

150

200

250

300

SP

RE

AD

, M

ÁX

IMO

Y M

ÍNIM

O (

%)

∆ E

N E

L A

ÑO

(p

b)

BONO 10A, EN MONEDA LOCAL

07




5A 10A -

8500 700 -

-

-

-

- 10A

- 11

EUR Posición neta no-comercial GBP Posición neta no-comercial en CME

JPY Posición neta no-comercial en CME MXN Posición neta no-comercial en CME

DIVISAS: DESEMPEÑO

Retorno Monedas G10 vs USD

Retorno Monedas Emergentes vs USD

DIVISAS: POSTURAS EN EL CME (con información al 23-abr-19)

0.17%

0.07%

0.03%

-0.24%

-0.40%

-0.53%

-0.59%

-0.60%

-0.62%

-0.66%

-0.76%

-0.80%

-1.14%

-1.28%

-1.39%

-1.51%

-1.81%

-1.98%

-2.21%

-2.24%

-2.28%

-2.74%

-3.32%

-8.81%

Real brasileño: 3.93

Ringgit malayo: 4.13

Dólar de Hong Kong: 7.84

Dólar taiwanés: 30.91

Baht tailandés: 31.93

Nuevo sol peruano: 3.32

Rupia india: 70.02

Yuan chino: 6.73

Peso mexicano: 18.94

Dólar de Singapur: 1.36

Peso filipino: 52.11

Rupiah indonesia: 14,199.00

Leu rumano: 4.27

Lev búlgaro: 1.75

Koruna checa: 23.04

Rublo ruso: 64.79

Zloty polaco: 3.85

Peso chileno: 674.65

Peso colombiano: 3,228.94

Won surcoreano: 1,160.86

Forint húngaro: 289.14

Rand sudafricano: 14.38

Lira turca: 5.94

Peso argentino: 45.90

∆ % EN LA SEMANA

0.41%

-0.87%

-0.89%

-0.96%

-1.01%

-1.26%

-1.26%

-1.96%

-2.19%

-2.74%

Yen japonés: 111.60

Franco suizo: 1.02

Dólar canadiense: 1.35

Libra esterlina: 1.29

Dólar neozelandés: .67

Corona danesa: 6.69

Euro: 1.12

Dólar australiano: .70

Corona noruega: 8.69

Corona sueca: 9.51

∆ % EN LA SEMANA

1.31%

1.29%

-0.15%

-0.27%

-0.51%

-0.90%

-1.71%

-2.71%

-2.72%

-6.90%

Corona danesa: 6.69

Corona sueca: 9.51

Dólar canadiense: 1.35

Dólar australiano: 1.42

Dólar neozelandés: .67

Libra esterlina: 1.29

Corona noruega: 8.69

Euro: 1.12

Yen japonés: 111.60

Franco suizo: 1.02

∆ % ACUM. 2019

7.03%

3.76%

2.87%

2.22%

1.61%

1.35%

1.26%

0.85%

0.78%

0.08%

0.04%

-0.14%

-0.25%

-0.36%

-1.16%

-1.33%

-2.63%

-2.69%

-2.94%

-3.18%

-4.30%

-4.82%

-10.94%

-17.93%

Rublo ruso: 64.79

Peso mexicano: 18.94

Peso chileno: 674.65

Yuan chino: 6.73

Nuevo sol peruano: 3.32

Rupiah indonesia: 14,199.00

Baht tailandés: 31.93

Peso filipino: 52.11

Peso colombiano: 3,228.94

Dólar de Singapur: 1.36

Ringgit malayo: 4.13

Dólar de Hong Kong: 7.84

Rand sudafricano: 14.38

Rupia india: 70.02

Dólar taiwanés: 30.91

Real brasileño: 3.93

Koruna checa: 23.04

Lev búlgaro: 1.75

Zloty polaco: 3.85

Forint húngaro: 289.14

Won surcoreano: 1,160.86

Leu rumano: 4.27

Lira turca: 5.94

Peso argentino: 45.90

∆ % ACUM. 2019

0.70

0.75

0.80

0.85

0.90

0.95

-30,000

-25,000

-20,000

-15,000

-10,000

-5,000

-

5,000

10,000

15,000

20,000

EU

RU

SD

(In

vers

o)

Po

sic

ión

Ne

ta N

o c

om

erc

ial (m

dd

)

EURO

Posición Neta No Comercial FX

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

0.80

0.85-5,500

-4,500

-3,500

-2,500

-1,500

-500

500

1,500

GB

PU

SD

(In

ve

rso

)

Po

sic

ión

Ne

ta N

o c

om

erc

ial (m

dd

)

LIBRA ESTERLINA


95

100

105

110

115

120

125

130-20,000

-15,000

-10,000

-5,000

-

5,000

10,000

JP

YU

SD

(In

vers

o)

Po

sic

ión

Ne

ta N

o c

om

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ial (m

dd

)

YEN JAPONÉS


13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23-5,000

-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

MX

NU

SD

(In

ve

rso

)

Posic

ión N

eta

No c

om

erc

ial (

md

d)

PESO MEXICANO


08




-

-

S&P 500 Volatility Index Euro Stoxx 50 Volatility Index

MERCANCÍAS: DESEMPEÑO

Precios Spot

VOLATILIDAD

MERCANCIAS: POSTURAS EN EL CME (con información al 23-abr-19)

WTI Posición neta no-comercial Maíz Posición neta no-comercial

Oro Posición neta no-comercial Cobre Posición neta no-comercial

-2.87%

-2.68%

-1.95%

-1.10%

0.18%

0.42%

0.99%

Soya: 853.75

Trigo: 435.00

Maíz: 351.25

WTI Crudo: 63.06

Brent Crudo: 71.75

Plata: 15.05

Oro: 1,286.63

∆ % EN LA SEMANA

-13.56%

-6.33%

-3.26%

-2.85%

0.32%

33.36%

38.87%

Trigo: 435.00

Maíz: 351.25

Soya: 853.75

Plata: 15.05

Oro: 1,286.63

Brent Crudo: 71.75

WTI Crudo: 63.06

∆ % ACUM. 2019

300

320

340

360

380

400

420

440

-4,000

-2,000

-

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

Pre

cio

Índic

e (

centa

vos, usd

)

Po

sic

ión

Ne

ta N

o c

om

erc

ial (m

dd

)

MAÍZ

Posición Neta No Comercial Futuro

20

30

40

50

60

70

80

90

100

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

Pre

cio

Ín

dic

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dó

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Posic

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No c

om

erc

ial (

md

d)

WTI CRUDO

Posición Neta No Comercial Futuro

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00

26.00

28.00

30.00

32.00

34.00

36.00

38.00

40.00

42.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

20.00

22.00

24.00

26.00

28.00

30.00

32.00

34.00

36.00

38.00

40.00

42.00

1,000

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

1,300

1,350

1,400

1,450

1,500

(10,000)

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

Pre

cio

Ín

dic

e (

dó

lare

s)

Po

sic

ión

Neta

No

co

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)

ORO


175

195

215

235

255

275

295

315

335

355

-3,000.00

-2,000.00

-1,000.00

-

1,000.00

2,000.00

3,000.00

4,000.00

5,000.00

6,000.00

Pre

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e (

centa

vos, usd)

Po

sic

ión

Ne

ta N

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om

erc

ial (

md

d)

COBRE


09



Jessica Roldán, PhD.

Dirección de Análisis Económico

de Casa de Bolsa Finamex

Víctor Gómez Ayala

Subdirección de Análisis Económico


José Arnulfo Quintero Fixed Income


Reporte elaborado con información de Banco de México y Bloomberg

*Desempeño:

-EN LA SEMANA: del 19-abr-19 al 26-abr-19


Dirección de Análisis Económico

[email protected]

Guillermo Aboumrad, PhD.

Chief Economist

[email protected]

+52 (55) 5209 2056

Ana Lourdes López Velasco del Pino

Analista Jr. Renta Variable

[email protected]

+52 (55) 5209 2146

Anexo de Declaraciones

El contenido de este documento es de carácter estrictamente informativo y no constituye una oferta o recomendación de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores, o bien para la realización de operaciones específicas.

Se hace saber a la audiencia que el documento presente puede ser elaborado por una persona perteneciente a una unidad de negocio distinta a la Dirección de Estrategias de Mercado dentro de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V.

Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no se hacen responsables de la interpretación que se le de a la información y/o el contenido de este documento.

Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. y/o sus empleados no aceptan, ni aceptarán, responsabilidad alguna por las pérdidas, daños o minusvalías que se deriven de decisiones de inversión que se hubiesen basado en este documento.

Las personas responsables por la elaboración de este reporte certifican que las opiniones mencionadas reflejan su propio y exclusivo punto de vista, y no representan la opinión de Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. ni de sus funcionarios.

Las personas responsables por la elaboración de este reporte no reciben compensación alguna por expresar su opinión en algún sentido en particular sobre los temas mencionados en este documento.

Las personas responsables por la elaboración de este reporte no percibieron compensación alguna de personas distintas a Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V.

Este documento se realiza con base en información pública disponible, incluidas la BMV, Bloomberg, SIBolsa y otra información publicada en internet, que se consideran fuentes fidedignas, sin embargo no existe garantía de su con-fiabilidad, por lo que Casa de Bolsa Finamex S.A.B. de C.V. no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad.

10


Contacto de prensa:Burson Cohn & WolfePamela [email protected] +5255 5351 6625

mailto:[email protected]




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