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Perspectivas del Negocio Bancario
SEPTIEMBRE 2015FERNANDO ALBANO, AVP – ANALYSTCHRISTIAN PEREIRA, AA
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 2
Agenda
1. Factores Determinantes De La Metodología De Calificación de Bancos De Moody’s
2. Distribución De Calificaciones
3. Perspectiva Del Sistema Bancario
4. Entorno Operativo
5. Calidad De Activos y Capitalización
6. Rentabilidad Y Eficiencia
7. Fondeo Y Liquidez
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 3
Factores Determinantes De La Metodología de Calificación de Bancos De Moody’s1
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 4
Perfil Macro: Punto de Partida Para La Determinación De Las Calificaciones
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 5
Componentes Del Perfil Macro: Fortaleza Económica
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 6
Componentes Del Perfil Macro: Fortaleza Institucional
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 7
Componentes Del Perfil Macro: Susceptibilidad A Eventos De Riesgo - Moderada- Alto nivel de reservas internacionales
- Bolivianización de la economía
- Economía dependiente de la exportación de hidrocarburos
- Brasil y Argentina, principales socios comerciales
Componentes Del Perfil Macro: Condiciones crediticias -Sin Ajustes- Crédito bancario a PIB se mantiene moderado: 40%
- Crecimiento del crédito dirigido por los mandatos regulatorios
- Bancos tienen muy baja exposición cross-border
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 8
Componentes Del Perfil Macro: Condiciones De Fondeo - Sin Ajustes- Bancos fondeados principalmente por depósitos
- Estructura de fondeo estable
- Tasas mínimas requeridas por regulación
- Dependencia a depósitos de fondos de pensiones
Componentes Del Perfil Macro: Estructura De La Industria - Sin ajustes- Los cinco bancos más grandes dominan en el sistema, con una participación de
mercado cercana al 65%
- Alta competencia
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 9
Perfil FinancieroLa evaluación del perfil financiero de cada banco se estructura alrededor de cinco factores
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 10
Ajustes Cualitativos- Diversificación del negocio
- Complejidad y opacidad
- Gobierno corporativo
Soporte y análisis estructural- Soporte del afiliado. Correlación
- Pérdida dado el fracaso financiero aplica a sistemas en los que rige el Bail-in
- Soporte del gobierno. Correlación
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 11
Distribución De Calificaciones En Escala Global y En Escala Nacional2
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 12
Distribución De Calificaciones En Escala Global y En Escala Nacional
Ba111%
Ba356%
B15%
B222%
Caa16%
Aaa.bo33%
Aa1.bo33%
Aa2.bo6%
Aa3.bo22%
A1.bo6%
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 13
Perspectiva Del Sistema Bancario3
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 14
Perspectiva Negativa del Sistema Financiero 2015-2016
Entorno Operativo Negativa
Calidad de Activos y Capital Negativa
Rentabilidad y Eficiencia Negativa
Fondeo y Liquidez Estable
Soporte del Gobierno Estable
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 15
Entorno Operativo4
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 16
Entorno Operativo
- Robusto crecimiento económico soporta calidad de cartera. Desaceleración
- Dependencia a los hidrocarburos: baja en el precio del petróleo. Efecto derrame.
- Aumento del déficit fiscal. Alta presión impositiva.
- Déficit de cuenta corriente
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 17
Entorno Operativo
- Intervención en el sistema bancario:
- Mandatos regulatorios: sector productivo y vivienda social
- Metas intermedias
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
2014 Jul 2015
Objetivo Diciembre 2018 Cartera de Sector Productivo y Vivienda Social Sector Productivo
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 18
Entorno Operativo
- Intervención en el sistema bancario:
- Crecimiento dirigido a industrias manufacturera, construcción y agricultura y ganadería
Agriculture and Cattle8% Construction
5%
Manufacturing18%
Wholesale and Retail Sales31%
Real state12%
Transportation10%
Social services8%
Hotels and Restaurants4%
Public Sector2%
Other2%
Productive Industries31%
Non-Productive Industries69%
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 19
Calidad De Activos Y Capitalización5
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 20
Calidad De Activos
Esperamos un leve deterioro en los ratios de morosidad y cobertura
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
6.0%
Diciembre 2008 Diciembre 2009 Diciembre 2010 Diciembre 2011 Diciembre 2012 Diciembre 2013 Diciembre 2014 Julio 2015
Ratio de Morosidad Ratio de Previsiones / Total Cartera
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 21
Relajamiento de estándarescrediticios
Incremento en la exposición a agricultura y ganadería
Mayor apalancamiento de prestatarios
Impacto formalización Pymes
Reflejo en el indicador de morosidad del agresivo crecimiento del pasado
Deterioro en los indicadores de morosidad
Calidad De Activos
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 22
Capitalización
- Menor rentabilidad: menor capacidad de generación interna de capital
- Menor crecimiento disminuye consumo de capital
- Crecimiento en segmentos con menor consumo de capital
9.0%
10.0%
11.0%
12.0%
13.0%
2010 2011 2012 2013 2014 Jun 2015
Tier 1 Ratio Total Capital Ratio
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 23
Rentabilidad Y Eficiencia6
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 24
Rentabilidad
- Deterioro del margen financiero
- Tasas de interés activas máximas
- Tasas de interés pasivas mínimas
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
BSO PEF BIE BPR BFO PLA BEC BFS BUN BCR BNA BIS BNB BGA BME BDB SistemaBancario
Tasa Activa Promedio Costo de Fondeo Promedio Margen Financiero Promedio
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 25
Rentabilidad- Baja diversificación de ingresos
- Costo por incobrabilidad moderado
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2010 2011 2012 2013 2014
Intereses Comisiones Inversión Otros
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%Ratio de Préstamos en Mora (Eje Izquierdo) Costo de Crédito (Eje Izquierdo) Costo de Crédito a Ratio de Préstamos Morosos (Eje Derecho)
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 26
Rentabilidad- Desafío: mejorar la eficiencia administrativa
- Ratio de costos a ingresos es consistentemente superior al promedio de LATAM
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
2010 2011 2012 2013 2014
Bolivia Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Paraguay Peru Uruguay América Latina
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 27
Fondeo Y Liquidez7
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 28
Fondeo Y Liquidez
- Estabilidad en el fondeo basado en depósitos
- DPF: dependencia de los fondos de pensión
- Gestora pública de fondos de pensiones podría decidir realocación del flujo de depósitos
Cajas de Ahorro18%
Cuentas Corrientes28%Plazo Fijo
39%
Préstamos Interbancarios4%
Deuda Subordinada1%
Otras10%
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 29
Fondeo Y Liquidez
- Incremento de la dependencia de depósitos institucionales
- Inclusión financiera: incremento significativo en el número de cuentas de personas físicas.
30.0%
35.0%
40.0%
45.0%
50.0%
55.0%
60.0%
65.0%
70.0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jun-2015
Depósitos Institucionales Depósitos de Personas Físicas
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 30
Fondeo Y Liquidez
- Bolivianización mejora la capacidad del Banco Central de actuar como prestamista de última instancia
38.7%
56.4%69.5%
80.0%87.6% 92.3% 94.0%
47.5%56.2%
63.8%71.7% 77.2% 80.7% 80.5%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jul 2015 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jul 2015
Préstamos Depósitos
Moneda Local % Moneda Extranjera %
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 31
Fondeo Y Liquidez
- Sistema mantiene adecuada liquidez
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
2010 2011 2012 2013 2014
Activos Líquidos Bancarios a Total Activos Activos Líquidos Bancarios a Depósitos de Corto Plazo
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 32
María Valeria AzconeguiAVP-AnalystBuenos Aires+54 (11) [email protected]
Daniel MarchettoAssociate AnalystBuenos Aires+54 (11) [email protected]
Fernando AlbanoAVP-AnalystBuenos Aires+54 (11) [email protected]
Aaron FreedmanAssociate Managing DirectorMexico [email protected]
Christian PereiraAssociate AnalystBuenos Aires+54 (11) [email protected]
Celina Vansetti-HutchinsManaging DirectorNew York+1-212 [email protected]
Perspectivas del Negocio Bancario, Septiembre 2015 33
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