PETROBRAS ENERGIA PARTICIPACIONES

(PEPSA)

INTRODUCCIONINTRODUCCION

3

ESTRUCTURA ACCIONARIA

Petrobras Público58,62% 41,38 %

75,82% Público

1,38%

22,80 %

Petrobras Energía Participaciones S.A. (PEPSA)

Empresa “Holding”2.132.043.387 acciones en circulación cotizando en NYSE (PZE) y Bs.As. (PBE)

Petrobras Energía S.A. (PESA) Empresa Operativa

1.009.618.410 acciones en circulación cotizando en Bs.As. (PESA)

4

Petrobras Energía Participaciones (PEPSA) es una compañía integrada de energía

con operaciones en Argentina, Venezuela, Brasil, Perú, Bolivia, Ecuador y Colombia.

Sus operaciones se dividen en cinco segmentos de negocios:

• Exploración y Producción de Petróleo y Gas

• Refinación y Distribución

• Petroquímica

• Electricidad

• Comercialización y Transporte de Hidrocarburos

INTRODUCCION

5

ARGENTINA• Exploración y Producción• Transporte de Petróleo• Transporte de Gas (*)• Comercialización Petróleo

&Gas• Refinación y Distribución• Petroquímica• Generación de electricidad• Transmisión de electricidad• Distribución de electricidad(*) Ventas: 7.245 (68%)

BOLIVIA• Exploración y Producción• Refinación y Distribución Ventas: 107 (1%)

VENEZUELA• Exploración y Producción Ventas: 426 (11%)

ECUADOR• Exploración y Producción• Transporte de Petróleo

Ventas: 1.172 (4%)

NEGOCIOS & VENTAS POR PAIS

PERU• Exploración y Producción

Ventas: 746 (7%)

BRAZIL• Petroquímica

Ventas: 959 (9%)

(*) Las Ventas de Argentina incluyen 1.164 de Vinculadas con Control Conjunto.

Ventas Año 2005 : 10.655(Millones de Ps)

6

Producción Promedio DiariaAño 2005 : 170.700 BOE/d

PRODUCCION DE PETROLEO & GAS

30% 70%

PetróleoGas

Areas de Producción: 24Areas de Exploración: 20

Costo de Producción : 13,6 P$/ BOE (Lifting Cost)

Costo de Producción : 13,6 P$/ BOE (Lifting Cost)

Argentina Ecuador Bolivia

Venezuela Peru

28% 55%

5% 4%8%

7

PetróleoGas

ArgentinaExterior

Reservas Probadas : 760 MM BOE

RESERVAS DE PETROLEO & GAS (*)

(*) Sfas 69, Diciembre 2005

60%40%71%

29%

Vida Promedio Reservas de Petróleo: 12,3 Años

Vida Promedio Reservas de Gas: 12,0 Años

Vida Promedio Total: 12,2 Años

8

DIVISION DOWNSTREAM (100%)

Capacidad: 67.000 bbl\d746 Estaciones de Servicio

DIVISION DOWNSTREAM (100%)

Capacidad: 67.000 bbl\d746 Estaciones de Servicio

ARGENTINA

REFINACION Y DISTRIBUCION

EMPRESA BOLIVIANA DE REFINACION (49,0%)

Capacidad: 47.500 bbl/dMarket Share: Diesel Oil: 56%

Gasoline: 98% Socio: Petrobras

EMPRESA BOLIVIANA DE REFINACION (49,0%)

Capacidad: 47.500 bbl/dMarket Share: Diesel Oil: 56%

Gasoline: 98% Socio: Petrobras

MARKET SHAREMARKET SHARE (RETAIL) (RETAIL)Gas Oil y Gasolinas: 14,3%Gas Oil y Gasolinas: 14,3%

MARKET SHAREMARKET SHARE (RETAIL) (RETAIL)Gas Oil y Gasolinas: 14,3%Gas Oil y Gasolinas: 14,3%

REFINOR (28,5%)

Capacidad: Petróleo: 26.000 bbl/d

Gas: 19,5 MMm3/dMarket Share: Gas Oil: 2,3%

Gasolinas: 2,0%Socios:

Repsol YPF, Pluspetrol

REFINOR (28,5%)

Capacidad: Petróleo: 26.000 bbl/d

Gas: 19,5 MMm3/dMarket Share: Gas Oil: 2,3%

Gasolinas: 2,0%Socios:

Repsol YPF, Pluspetrol

BOLIVIA

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DIVISION PETROQUIMICA (100%)

Capacidad:Estireno: 110.000 Tn

Poliestireno: 80.000 TnElastómeros: 57.000 Tn

Fertilizantes: 677.000 Tn

DIVISION PETROQUIMICA (100%)

Capacidad:Estireno: 110.000 Tn

Poliestireno: 80.000 TnElastómeros: 57.000 Tn

Fertilizantes: 677.000 Tn

ARGENTINA

INNOVA (100.0%)

Capacidad:Estireno : 250.000 Tn

Poliestireno : 120.000 Tn

INNOVA (100.0%)

Capacidad:Estireno : 250.000 Tn

Poliestireno : 120.000 Tn

MARKET SHAREMARKET SHARE Estireno Argentina: 100%Estireno Argentina: 100%

Estireno Brasil: 47%Estireno Brasil: 47%Fertilizantes Argentina: 27%Fertilizantes Argentina: 27%

MARKET SHAREMARKET SHARE Estireno Argentina: 100%Estireno Argentina: 100%

Estireno Brasil: 47%Estireno Brasil: 47%Fertilizantes Argentina: 27%Fertilizantes Argentina: 27%

BRASIL

PETROQUIMICA

10

PICHI PICUN LEUFU (100%)

HydroeléctricaCapacidad: 285 MW

PICHI PICUN LEUFU (100%)

HydroeléctricaCapacidad: 285 MW

GENELBA (100%)

Ciclo CombinadoCapacidad: 660 MW

GENELBA (100%)

Ciclo CombinadoCapacidad: 660 MW

GENERACION

MARKET SHARE: 6,7%MARKET SHARE: 6,7%MARKET SHARE: 6,7%MARKET SHARE: 6,7%

ELECTRICIDAD

EDESUR (27,3%)Clientes: 2,1 MM

Market Share: 18%Socios: Chilectra, Endesa

EDESUR (27,3%)Clientes: 2,1 MM

Market Share: 18%Socios: Chilectra, Endesa

TRANSENER (32,50%) (*)

9.700 Km – 500 Kv

Socio: Dolphin

TRANSENER (32,50%) (*)

9.700 Km – 500 Kv

Socio: Dolphin

DISTRIBUCION & TRANSMISION

(*) Con posterioridad a la aprobación de la compra del 58,62% del capital social de Perez Companc S.A. (actualmente Petrobras Energía Participaciones S.A.) por parte de Petrobras Participaçoes, Pecom Energía S.A. (actualmente Petrobras Energia S.A.) se compromete a desinvertir el total de su participación accionaria en Transener S.A..

ARGENTINA

11

OLDELVAL (23,1%)

Oleoductos: 1.700 Km; Capacidad: 265.000 bbl\d

Transporta 59% de producción propia

Socios: Repsol YPF, Chevron,

Pan American Energy, Otros.

OLDELVAL (23,1%)

Oleoductos: 1.700 Km; Capacidad: 265.000 bbl\d

Transporta 59% de producción propia

Socios: Repsol YPF, Chevron,

Pan American Energy, Otros.

TRANSPORTE DE PETROLEO

TGS (35,0%) Gasoductoss: 7.400 Km; Market Share: 65%

Transporta 88% de producción propia

TGS (35,0%) Gasoductoss: 7.400 Km; Market Share: 65%

Transporta 88% de producción propia

TRANSPORTE DE GAS

TRANSPORTE DE PETROLEO & GAS

ARGENTINA

12

INTEGRACION DE LOS NEGOCIOS EN ARGENTINA

Producción de

Petróleo y Gas

Transporte dePetróleo

( transporta el 59% de la producción

de la Compañía)

Downstream(72% del petróleo procesado

corresponde a la produccción de la Compañía)

Electricidad(50% del gas comsumido

es producido por la Compañía)

Fertilizantes(100% del gas procesado

es producido por la Compañía)

Estaciones de Servicio(Comercializan el 93%

de los combustibles producidos por la Compañía)

Petroquímica(100% de las materias

primas básicas son productos de la Compañía)

Gas

GAS OILGASOLINAS

BENCENOPROPANO

AROMATICOS

Petróleo

Transporte deGas

( transporta el 88% de la producción de la Compañía)

13

ESTADOS FINANCIEROS

AL 31 DE DICIEMBRE 2005

14

Las cifras incluidas en esta presentación han sido confeccionadas de

acuerdo con los Principios Contables Generalmente Aceptados (GAAP) en

Argentina.

La sociedades en las cuales PEPSA tiene una participación igual o inferior

al 50% pero sobre las que ejerce control conjunto (Distrilec, controlante de

Edesur, y CIESA, controlante de TGS) han sido consolidadas

proporcionalmente línea por línea.

Las sociedades en las cuales PEPSA tiene una participación igual o inferior

al 50% y sobre las cuales no ejerce control conjunto han sido

contabilizadas según el método del valor patrimonial proporcional.

15

ESTADOS DE RESULTADOS

Ventas 9.512 10.655 7.756 8.763

Utilidad Bruta 3.257 3.597 2.633 2.972

Gastos de adm.& comercialización (850) (941) (765) (847)

Gastos de exploración (34) (34) (133) (133)

Otros resultados operativos (321) (329) (296) (324)

Utilidad Operativa 2.052 2.293 1.439 1.668

Vinculadas con control conjunto 182 166 79 76

Resultados Financieros (752) (899) (1.101) (1.265)

Otros (869) (947) 261 199

Utilidad Neta 613 613 678 678

(Millones de Ps)Dic 05

Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol Conjunto c/Ctrol Conjunto

Dic 04

Sin Vinculadas Con Vinculadas c/Ctrol Conjunto c/Ctrol Conjunto

16

E&P 4.657 2.623 56% 3.647 1.900 52%

Downstream 3.856 107 3% 3.359 257 8%

Petroquímica 2.178 377 17% 1.877 374 20%

Electricidad 366 163 45% 290 111 38%

Com.& Transp. de Hidrocarburos 606 27 4% 494 18 4%

Eliminaciones (2.172) (40) - (1.924) (24) -

Total Negocios Controlados 9.491 3.257 34% 7.743 2.636 34%

Vinculadas con control Conjunto 1.164 340 29% 1.020 336 33%

Total 10.655 3.597 34% 8.763 2.972 34%

VENTAS, UTILIDAD BRUTA & MARGEN BRUTO POR NEGOCIO

(Millones de Ps)Dic 05 Dic 04

Ventas Utilidad Margen Ventas Utilidad MargenBruta Bruto Bruta Bruto

17

RESULTADOS FINANCIEROS

Dic 05 Dic 04

Intereses (Neto) (408) (427)

Diferencia de Cambio (11) (17)

Resultados por Tenencia (4) 103

Derivados (*) (299) (687)

Otros Ingresos (Egresos) Netos (30) (73)

Total Negocios Controlados (752) (1.101)

Vinculadas con control conjunto (147) (164)

Total (899) (1.265)

(Millones de Ps)

(*) Determinado por la valuación a mercado de los contratos de cobertura que no califican para la contabilidad de cobertura.

18

0

30

60

90

120

150

Dic-04 Dic-05

124 121

47%

56%53%

44%

‘‘ 000

Bb

l/d

000

Bb

l/d

VENTAS DE PETROLEO & GAS (Volúmenes y Precios)

0

100

200

300

400

Dic-04 Dic-05

336 301

78% 77%

22% 23%

M M

PM

M P

33 /d/d

Argentina Internacional

Precios Promedios (P$/bbl)

Argentina 86,7 99,9Venezuela 46,5 72,2Peru 105,4 147,9Bolivia 70,4 80,9Ecuador 99,1 129,4

Total 73,6 97,0

PETROLEO GAS

Precios Promedios (P$/´000 p3)

Argentina 2,01

2,74

Venezuela 1,20

1,51

Peru 5,12

4,89

Bolivia 5,23

7,37

Total 2,39 3,31

19

0

2.000

4.000

6.000

8.000

Dic-04 Dic-05

Refinación

Precio Prom. (P$/Mwh) 44,8 52,5

Ciclo Combinado

Hidroeléctrica

Precio Prom.(P$/M3) 776 890

Generación Electricidad

Gw

hG

wh

Arg.LocalArg.Expo

Petroquímica

VENTAS DE REFINACION, PETROQUIMICA & ELECTRICIDAD

Arg. LocalBrasil

FertilizantesArg. Expo

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

Dic-04 Dic-05

29%

M M

3M

M3

71%

25%

75%

3.695 3.743

Precio Prom.(P$/Tn) 1.641 1.858

M T

ns

M T

ns

0

350

700

1.050

1.400

Dic-04 Dic-05

1.101 1.074

7%20%

63% 63%

20%

11%

10% 6%

6.7416.157

80% 81%

20% 19%

20

EBITDA (*) (**)

Dic 05

EBITDA Operativo 3.360Corporativo (274)Total EBITDA 3.086

Diciembre 05

(*) EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciaciones (**) No incluye Vinculadas bajo control conjunto.

(Millones de Ps)

Dic 04

EBITDA Operativo 2.728Corporativo (228)Total EBITDA 2.500

E&P Petroquímica

Electricidad Com.& Transp. de Hidrocarburos

2.775 (82%) 336 (10%)

190 (6%)

59 (2%)

21

Deuda Corto Plazo 1.278 1.204

Deuda Largo Plazo 4.366 4.804

Deuda Total sin vinculadas con control conjunto 5.644 6.008

Fondos al Cierre 474 845

Deuda Neta sin vinculadas con control conjunto 5.170 5.163

Deuda Neta CIESA & Distrilec 1.553 1.727

Deuda Neta con vinculadas con control conjunto 6.723 6.890

DEUDA NETA

Dic 04

(Millones de Ps)

Dic 05

22

Activo Corriente 3.430 3.188

Activo no Corriente 12.233 11.890

Total del Activo 15.663 15.078

Pasivo Corriente 3.093 3.086

Pasivo no Corriente 4.930 5.193

Total del Pasivo 8.023 8.279

Diferencias Transitorias (22) (49)

Interés Minoritario 1.538 1.337

Patrimonio Neto 6.124 5.511

Dic 05 Dic 04

Balance

(Millones de Ps)

23

0

100

200

300

400

500

(Millones de US$) Deuda Total: US$ 1.863 Deuda Neta : US$ 1.707

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

156

339

331

73

199

358

87

200 200

75

Vida Promedio: 3,9

años

Tasa fija: 85,9%

Tasa variable: 14,1%

Vida Promedio: 3,9

años

Tasa fija: 85,9%

Tasa variable: 14,1%

PERFIL DE VENCIMIENTOS (*)

(*) No inluye vinculadas bajo control conjunto

Intereses DevengadosDisponibilidades Deuda