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PIB TRIMESTRAL PIB TRIMESTRAL
Bahia – 4º Trimestre de 2009Bahia – 4º Trimestre de 2009
CONJUNTURA ECONÔMICA: 2011
DILMA_100 dias
Introdução
Em 2010, o PIB brasileiro cresceu 7,5%, o
melhor desempenho desde o ano de 1986.
Consumo das famílias (7,0%) e investimento
(21,8%) foram os principais responsáveis por
essa taxa.
Demanda Interna puxa o crescimento (10,3%);
Demanda externa (-2,8%).
A trajetória recente demonstra que o nível de
atividade encontra-se em leve processo de
acomodação, diante das medidas
macroprudenciais, em conjunto com a
consolidação fiscal, possibilitando que a economia
siga em crescimento sem descompasso entre
oferta e demanda, ou seja, crescendo de maneira
equilibrada e sustentável.
• Câmbio Flutuante;
• Superávit Primário;
• Metas de Inflação;
Essa Política Econômica com resultados
satisfatórios, tanto na crise, quanto nos tempos de
estabilidade.
Pilares da Política Econômica
• Evitar o descompasso entre oferta e
demanda; Demanda interna ainda em
expansão;
• Conter a apreciação do real;
• Evitar a volta da vulnerabilidade externa;
Riscos e Desafios da Política Econômica
• Combater a inflação. Uma parte é inflação de
commodities: depende do mercado internacional;
outra da própria dinâmica interna, principalmente
do aumento da renda média real do trabalhador;
• Evitar a volta da indexação da Economia: salário
mínimo, imposto de renda e tarifas públicas.
Assimetria de crescimento entre paises
avançados e emergentes;
Alta dos preços das commodites;
Riscos e Desafios da Conjuntura Internacional
Focos de instabilidade:
• Conflitos no Norte da África e Oriente Médio: preço do petróleo;
• Terremoto no Japão: Oferta de Energia Nuclear, impactos sobre a Ásia e economia mundial;
• Crise fiscal européia.
Riscos e Desafios da Conjuntura Internacional
Política Monetária:Aumento dos depósitos compulsórios: as mudanças nas
regras de recolhimento dos compulsórios causarão um impacto de R$ 65 bilhões;
• Medidas macroprudenciais do BACEN: garantir a solvência, liquidez e estabiIidade do SFN, não afeta o investimento produtivo;
• Moderação na Expansão do Crédito: voltadas às pessoas físicas
Medidas para Reduzir o Crescimento e Conter a Inflação
Política Monetária:
• Aumento da taxa de Juros SELIC:Dez: 10,75% Jan: 11,25% Mar: 11,75%
• Aumento do IOF para pessoa física:1,5% a.a. → → → → → 3,0% a.a.
• Pagamento mínimo do cartão de crédito:Junho →15% Dezembro → 20%
Política Fiscal:
• Reversão dos estímulos de 2009/2010;
• Corte de R$ 50 bilhões nas despesas públicas;
• Corte nos investimentos do PAC não iniciados;
• Aumento da eficiência dos gastos;
• Salário mínimo de R$ 545.
Política Cambial:
• Aumento IOF sobre gastos com cartão de crédito no
exterior de 2,38% para 6,38%;
• Cobrança de 6,0% de IOF sobre empréstimos de
empresas e instituições financeiras tomados no exterior.
• Inflação em níveis compatíveis para convergir para o
centro da meta em 2012;
• Crescimento moderado do crédito;
• Redução do descompasso entre oferta e demanda;
• As medidas macroprudenciais adotadas para restringir o
crédito, segundo o Relatório Trimestral de Inflação de
março devem desacelerar o ritmo de crescimento da
economia este ano, reduzindo a expansão do PIB de
4,5% para 4%.
Perspectivas de Curto Prazo
PROJEÇÃO 2011
Índice de Confiança – Consumidor e Indústria*: Brasil
jan./2009 a mar. / 2011
70
80
90
100
110
120
130ja
n/09 mar
mai
o jul
set
nov
jan/
10 mar
mai
o jul
set
nov
jan/
11 mar
Fonte: FGVElaboração: CAC - SEIICC Valor Neutro = 100*Com juste sazonal
Índi
ce
ICC ICI
Projeção do PIB: Taxa de crescimento (%)
Brasil: 2011
DEMANDA AGREGADAINST C G FBCF X M PIB
BC 4,5 2,3 10,0 10,0 18,2 4,0Bradesco 4,7 2,6 9,2 10,8 20,2 3,8SEI 5,0 2,5 11,0 12,0 21,0 4,4Elaboração: SEI/CAC
Projeção do PIB: Taxa de crescimento (%)
Brasil: 2011
OFERTA AGREGADAINST AGROP INDUST SERV PIBBC 1,9 4,2 4,0 4,0Bradesco 3,5 2,8 3,8 3,8SEI 5,2 4,5 4,3 4,4Elaboração: SEI/CAC
Mais informações:Coordenação de Acompanhamento
Conjuntural SEI /CAC Tel.: 3115-4848/4771