Pictet-Global Megatrend Selection - BCA OnLive€¦ · Digicom 1997 1.2 bn Agriculture 2009 1.2 bn Security 2006 Health 1.4 bn 2004 1.3 bn Clean Energy 2007 1.2 bn Global Megatrend

Pictet-Global Megatrend Selection

Pictet Asset Management | Nur für professionelle Anleger | Pictet-Global Megatrend Selection

Intelligent in globale Megatrends investieren

September 2015Pictet Asset Management

Pictet Asset Management : Eine Einführung

2Pictet Asset Management | Nur für professionelle Anleger | Pictet-Global Megatrend Selection

26 Investment-manager

20 JahreErfahrung

1805 in Genf gegründet, hat die Pictet Gruppe über 558Mrd. USD unter Verwaltung & Verwahrung

Thematische Strategien AuM (USD)

High Dividend

20101.7 bn

Quelle: Pictet Group Daten per 30.06.2014, PAM Daten per 30.06.2015, ‡fFonds und Mandateper 30.06.2015, Premium Brands repositioniert 2005, Digicom repositioniert 2007, Global Megatrend Doppelzählung; Environmental Opportunities repositioniert 2014, Health repositioniert 2015

Water2000

4.2 bn

Utilities2005

8.3 bn

Premium Brands1998

2.2 bn

Timber20081.4 bn

Digicom1997

1.2 bn

Agriculture2009

1.2 bnSecurity

20061.4 bnHealth

20041.3 bn

Clean Energy20071.2 bn

Global Megatrend

20085.3 bn

Env Op2014

101 mn

Pictet AssetManagementUSD 162 bn

Biotech19951.9 bn

Die Entwicklung des thematischen Investierens bei Pictet


Quelle: Pictet Asset Management, per Mai 2015

2008

2005

2004

1998

2006

1995 2007

1997

2000

2010

2009

Pictet-Leisure

Pictet-Biotech

Pictet-Water

Pictet- Security

Pictet-TelecomPictet-Generics

Pictet-Clean EnergyPictet-Agriculture

Pictet-High Dividend Selection

PGSF- Global Utility

Pictet-Environmental Megatrend Selection

Pictet-Premium BrandsREPOSITIONIERT

Pictet-Digital Communication

Pictet-TimberREPOSITIONIERT

Pictet-Global Megatrend Selection

28.04.2015

Pictet-HealthREPOSITIONIERT

Inhalt


1 Warum Megatrends? Und wie? 5

2 Investmentprozess 14

3 Portfolioüberblick 18

4 Schlussfolgerungen 26

5 Technische Daten 29

Anhänge 31

4

1

Warum Megatrends? Und wie?



Neues Bewusstsein, um der Zwangsjacke der traditionellen Vermögensaufteilung zu entkommen

… Thematischem InvestierenTraditionelles Investieren versus…

› Keine benchmarkgetriebene Sicht: Fokus auf die zukünftigen Gewinner

› Zugang zu säkularen neuen Wachstumsbereichen

› Keine geographischen Beschränkungen

› Keine Beschränkungen hinsichtlich der Marktkapitalisierung

› Keine Sektorbeschränkungen: Thematisches Investieren geschieht sektorübergreifend, auf der Suche nach Reinheit der Themen

› Breite Diversifizierung

› Benchmarkgetrieben

› Beschränkungen der Marktkapitali-sierung: Fokus auf die Gewinner der Vergangenheit

› Regionen, in die leicht investiert werden kann (z.B. entwickelte Regionen)

Quelle: Pictet Asset Management

Traditionelle vs. thematische Aktienallokation


Thematisch: Breiter gefächerte Anlagechancen

Klein

Groß

Mittel

Auf

teilu

ngna

chM

arkt

kapi

talis

ieru

ng

Traditionelle Aufteilung

Thematische Aufteilung

Geographische Aufteilung

Inländisch FrontierEmergingEntwickelt

Megatrends als Antreiber säkularen Wachstums

› Megatrends sind bedeutende, soziale, wirtschaftliche, politische, umweltbezo-gene oder technologische Veränderungen.

› Sie beeinflussen die Geschäftswelt, die Wirtschaft, Gesellschaft, Kulturen und das persönliche Leben.

› Sie repräsentieren Veränderungen und bieten langfristige Anlagechancen


Sie haben

3Charakteristika

10-15 Jahre

ZeithorizontB r e i t e r

Anwendungsbereich

Wirkung ist

GROSS 1 Jahr 1-5 Jahre 5-10 Jahre 15+ Jahre

GERING

HOCH

Trends / Modeerscheinungen

Mikrotrends

Trends

Megatrends

Kräfte mit der Fähigkeit, Gesellschaft, Wirtschaft und persönlichesLeben zu beeinflussen

Quelle: Copenhagen Institute for Futures Studies

ZEIT

FÄHI

GKEI

T ZU

R BE

EINF

LUSS

UNG

Megatrends formen die Welt


Quelle Copenhagen Institute for Futures Studies

Vernetzte Ökonomie

Nachhaltigkeit

Wissen & Produzierende Gesellschaft

Demographische Entwicklung(Alterung)

SchwerpunktGesundheit

DematerialisierungPolarisierung

Demokratisierung

Beschleunigung & Komplexität

Globalisierung

Kommerzialisierung

Individualisierung Technologische Entwicklung

Wirtschaftl. Wachstum

... finden Sie die richtigen Themen, um zu investieren


Vernetzte Ökonomie

Nachhaltigkeit

Wissen & Produzierende Gesellschaft

Demographische Entwicklung(Alterung)

SchwerpunktGesundheit

DematerialisierungPolarisierung

Demokratisierung

Beschleunigung & Komplexität

Globalisierung

Kommerzialisierung

Individualisierung Technologische Entwicklung

Wirtschaftl. Wachstum

Water

Premium Brands

Begünstigt durch den Einschluss von Themen ins Portfolio

› Globale Aktien-Risikoprämie

› Investitionsthesen basieren auf zukünftigen Erwartungen und nicht vergangenen Gewinnern

› Diversifizierung – keine Benchmark

› Langfristige und dauerhafte Performance angestrebt

› Attraktives Ertrags-/Risiko-Profile verglichen zu globalen Aktien


Individuelle Ertrags-/Risiko-Profile im Vergleich zum MSCI World seit Auflegung

Quelle: Pictet Asset Management, GIPS, MSCI, Bloomberg, per 31.07.2015Profil Health Pool seit Dezember 2014

GMS: Eine Anlagechance in einer einzigen Fondslösung


Kombination von 8 Investmentideen in einem einzigen Investmentfonds

AGRICULTUREGESUNDHEITSWESEN

CLEAN ENERGY

DIGITAL COMMUNICATION

SECURITYPREMIUM BRANDS

WATER

TIMBER

Mit zusätzlich 80 Mio. Menschen, die jedes Jahr ernährt werden müssen und der zunehmenden Bevölkerung, die in städtischen Gebieten weit weg von Nahrungsquellen lebt, ergeben sich bei Unternehmen in der Nahrungsmittelproduktion, Lagerung und Verteilung wichtige Chancen für Anleger.

Angetrieben von steigender Energienachfrage und zunehmender staatlicher Gesetzgebung investiert dieses Thema in Unternehmen, die vom Übergang von fossilen Brennstoffen zu kohlenstofffreien und kohlenstoffarmen Energien – nicht nur Solar, Wasserkraft und Brennstoffe aus Biomasse, sondern auch verwandten Sektoren wie Energieeffizienz, Lagerung und Transport – profitieren werden.

Internettechnologie verändert die Art, wie wir leben, arbeiten, spielen und kommunizieren. Die Anzahl an Internetnutzern allein soll 2,8 Mrd. Ende 2014 betragen†. Von Online-Werbung und Spielen E-Commerce, Kabel und Satelliten- Netzwerken zu interaktiver Software und tragbaren Smartphone-Geräten streben wir danach, die stärksten Chancen in diesem schnell wachsenden Sektor zu identifizieren.

In weniger entwickelten Ländern wird sich die städtische Bevölkerung vermutlich bis 2050 verdoppeln^ – und die Megastädte von morgen werden massive Investments benötigen, um den öffentlichen Transport, Kraftwerke und andere wichtige Infrastruktur zu schützen. IT und Wirtschaftssicherheit, zunehmende Gesundheits- und Sicherheitsregulierungen, Überwachungen und persönl. Sicherheitsbedürfnisse sind weitere Schlüsseltrends.

Sogar in schwierigem wirtschaftlichem Umfeld können Unternehmen, die hochwertige, anspruchsvolle Luxusgüter produzieren, nachhaltiges Ertragswachstum, höhere Profitabilität und einen starken Cashflow generieren. Wir investieren ausschließlich in hochqualitative, gefragte Güter innerhalb einer breiten Palette, die Autos, Luxusgüter, Essen und Getränke, Hotels, Gesundheitswesen und Fitness umfasst.

Wasser ist ein unersetzliches und lebensnotwendiges Gut. Der Wasserverbrauch hat sich seit 1900 verneunfacht und wird weiter steigen, bedingt durch steigenden Verbrauch in der Landwirt-schaft, der Industrie und Verstädterung.*. Mit mehr als 1 Billion USD, die pro Jahr für Infrastruktur benötigt wird, bietet der Sektor sehr attraktive risikobereinigte Renditen**.

Mit zunehmender Nachfrage an Hausbaumaterialien und Zellstoff von den sich entwickelnden Ländern, besonders China, streben wir danach, am Wachstum von Unternehmen, die in die Anpflanzung und die Verwaltung von Wäldern und Forstflächen sowie in die Produktion von und die Versorgung mit Holzprodukten involviert sind, teilzuhaben.

* Quelle: FAOSTAT UN and UNESCO & WSSCC, WASH Facts and Figuresund Water Atlas** Quelle: OECD/Morgan Stanley/Pictet Asset Management† Quelle: IDC, Dezember 2013^ Quelle: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division: World Urbanisation Prospects, the 2009 Revision, 2010

Die durchschnittliche Lebenserwartung hat sich seit 1900 mehr als verdoppelt. Gesundheitsbewusstes Leben als Hauptbestandteil der Lebensqualität wird weltweit für die Menschen immer wichtiger. Das Wesen von Krankheiten verändert sich ebenfalls, weg von degenerativen, tödlichen und altersbezogenen Krankheiten

P I C T E T

G L O B A L

MEGATREND

SELECTION

Gleichgewichtung der Themen

Gleichgewichtete Kombination von acht Investmentideen in einem Fonds

Kein Dachfonds

Abkehr von der Gewichtung nach Marktkapitalisierung

Verbreiterte Diversifikation

Alle Einzelthemen sind Wachstumsstories – die Kombination verbessert die Streuung der Risiken


Kombination von acht Investmentideen in einem einzigen Fonds

Health

Premium Brands Security

Water

Clean Energy

Digital Comm.

Timber

Agri-culture

PICTET-GLOBAL MEGATREND SELECTION

2

Investmentprozess


Zweistufiger Investmentprozess


TOP-DOWN STRATEGISCHE GEWICHTUNGEN IN ACHT THEMEN

BOTTOM-UP AKTIENAUSWAHL AUF THEMENEBENE

Direkter Zugang zu acht Megatrend-Themen

Outperformende Themen werden durch underperfor-mende ersetzt

Gleichgewichtung aller Themen mit einer monatli-chen Rebalancierung

Strategische Unter-stützung durch das Advisory Board

Reinheits- undLiquiditätsanalyse

Investition in Aktien mit dem attraktivsten Ertrags-/Risiko-Potenzial

Optimierung des Portfolioprofils für langfristige Inve-storen

Strategie der monatlichen Neugewichtung

› Typischerweise gleichgewichtete Kombination von acht Investmentideen in einem Fonds

› Kein Dachfonds

› Abkehr von der Gewichtung nach Marktkapitalisierung

› Hohe Diversifizierung durch Addition der kompletten Themenportfolios

› Erweiterung des Investmenthorizonts und Einbeziehung signifikanter Trends


AKTIEN WELT

ANLAGE-MÖGLICHKEIT

INVESTIER-BARESUNIVERSUM

BEWERTETE LISTE

FINALES PORTFOLIO

1 2

ca.810Unternehmen€ 2,080 Mrd. Martkapitali-sierung

3

ca. 340Unternehmen€ 460 Mrd. Marktkapitali-sierung

4

ca. 120 Einzeltitel

ca. 50-80

Übersicht Investmentprozess am Beispiel Wasser


Halbjährliche Beiratssitzungen

› Rückblick auf die aktuelle

Fondsperformance

› Sich hinsichtlich der

Branchentrends auf den

neuesten Stand bringen

› Aktuelle themenbezogene

Diskussionen

Database Screening

› Identifizierung von Unternehmen mit

relevanten themenbezogenen

Aktivitäten

› Ein formaler Rückblick des

Anlageuniversums pro Jahr

Quantitatives Screening

Überprüfung des Investmentuni-

versums hinsichtlich Umsatz, EBIT,

EBITDA, um den prozentualen

Unternehmenswert der Gesamtgruppe

in Relation zum Investmentthema

festzulegen und so das investierbare

Universum an Titeln zu schaffen

Portfoliokonstruktion

und Titelauswahl

› Screenen & Abstimmen des

investierbaren Universums hinsichtlich

Reinheit, Handelsliquidität und

Aktienvolatilität, um die anfänglichen

Gewichtungen im Portfolio festzulegen

› Bewertung aller Titel mit einem

anfänglichen Gewicht > 0

› Screening des Top-Quartils, dann

Auswertung der Titel mit einem

anfänglichen Gewicht ≤ 0

3

Portfolioüberblick


GMS: Portfoliokennzeichen

Signifikante Unterschiede in Vergleich zu MSCI Investments

› Hohes Emerging MarketsExposure

› Small-Mid Cap Bias

› Übergewichtung bei Versorgern und Rohstoffen

› Fast keine Finanz- und Energiewerte


Sektoren, Marktkapitalisierung und geographische Unterschiede vs. MSCI World (in %)

Quelle: Pictet Asset Management, Pictet-Global Megatrend Selection vs. MSCI World, Simulation der relativen Exposures basierend auf GMS Daten, per 31.07.2015

8,26,0

4,12,2 3,7

1,1

-1,6 -2,9-5,8

-17,5

21,9

7,5

-31,8

7,9

0,3

-3,0

-7,6

Portfoliostruktur


Aufteilung nach Sektoren Geographische Aufteilung

Aufteilung nach Marktkapitalisierung

Quelle: Pictet Asset Management, per 31.07.2015; Small Cap < 1 Mrd. USD; Mid Cap 1 – 5 Mrd. USD; Large Cap > 5 Mrd. USD

Aufteilungen (in Prozent)

58

5

5

4

4

3 3

2

13 2

United States

Japan

France

United Kingdom

Switzerland

China

Canada

Germany

Others

Cash

7

33

57

2

Small Cap

Mid Cap

Big Cap

Cash

Top 10 Portfoliopositionen per Juli 2015 (430 Titel gesamt)


Pictet Asset Management Ltd hat weder die Rechte noch die Lizenz zur Wiedergabe der Handelsmarken, Logos oder Bilder erworben, die in diesem Dokument dargestellt sind, hat aber das Recht, Handelsmarken der Pictet-Gruppe zu verwenden. Die im vorliegenden Dokument wiedergegebenen Handelsmarken, Logos und Bilder werden nur im Rahmen dieser Präsentation verwendet. Quelle: Bloomberg, per 31.07..2015

Company Domicile % in fund StrategyMkt cap

$ bnSegment

USA 1.18% Health 54.6 Life Sciences

USA 0.86% Premium Brands 78.4 Sporting Goods

Switzerland 0.82% Premium Brands 45.3 Luxury Goods

USA 0.75% Clean Energy 33.6 Energy Efficiency

USA 0.73% Agriculture 31.3 Farm Machinery

USA 0.70% Timber 15.7 Pure Timberland

FR 0.70% Premium Brands 37.3 Luxury Goods

JPN 0.68% Agriculture 21.4 Farm Inputs

USA 0.64% Agriculture 4.8 Farm Inputs

UK 0.64% Premium Brands 28.1 Food & Drinks

Thematische Rotation ist schwierig zu timen! (in Euro)

Pictet Asset Management | Nur für professionelle Anleger | Pictet-Global Megatrend Selection 22

Quelle: Pictet Asset Management per 31.07.2015, P Anteilsklassen in Euro.*Beide Strategien wurden am 08.12.2014 in das neue Segment “Health” überführt

YTD 2014 2013 2012 2011 2010 2009Health* Generics * Biotech Timber Water Premium Brands Timber

15% 31% 54% 30% -6% 32% 58%

Security Biotech * Digi Com Biotech MSCI World Security Premium Brands9% 23% 40% 26% -6% 27% 52%

Digi Com Security Clean Energy Premium Brands Digi Com Generics Clean Energy7% 7% 35% 23% -7% 22% 47%

GMS GMS GMS Generics Biotech Digi Com Generics5% 5% 28% 21% -7% 20% 44%

MSCI World MSCI World Premium Brands GMS Premium Brands Agriculture Digi Com4% 5% 27% 19% -9% 18% 44%

Agriculture Digi ComMSCI World Water Security GMS Security

3% 4% 27% 16% -10% 17% 39%

Clean Energy Water Generics Security GMS Water GMS1% 2% 25% 16% -11% 13% 37%

Premium Brands Timber Security Agriculture Timber Timber MSCI World1% 0% 24% 16% -15% 12% 30%

Water Agriculture Water MSCI World Generics MSCI World Water0.20% -0.70% 22% 16% -15% 12% 23%

Timber Clean Energy Timber Digi Com Agriculture Biotech Biotech-1.7% -2% 15% 13% -19% 8% -1%

Premium Brands Agriculture Clean Energy Clean Energy Clean Energy-7% 9% 4% -21% -9%

Performance per 3. September 2015


per 3.9.2015


Historische PerformanceanalyseIm Durchschnitt hat der GMS den MSCI in Aufwärts- und Abwärtsmärkten outperformt

Quelle: Pictet, monatliche Daten in USD des Pictet-Global Megatrend Selection, vor Kosten in USD und des MSCI World TR Net dividend reinvested, Daten per 30.06..2015

Relative Performance des GMS in Auf- und Abwärtsmärkten

Perfo

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orld

Outperformance des GMS gemäß der Amplitude der Marktbewegungen

Prozent. Anzahl der Outperformance des Pictet-Global Megatrend Selection gegenüber dem MSCI World

2424

Performance des MSCI World in ProzentPerformance des MSCI World

19 von 30: 63,3% 32 von 50: 64,0%

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

-15 -10 -5 0 5 10 15

4

Schlussfolgerungen


Schlussfolgerungen

Ein Investment auf Basis starker Überzeugungen

Die Auswahl der themenbezogenen Investmentstrategien nimmt keine Rücksicht auf

› Benchmarks

› Regionen & Sektoren

› Marktkapitalisierung

Signifikante strukturelle Unterschiede verglichen mit

konventionellen globalen Aktienportfolios (z.B. MSCI World)

› Höherer Emerging Markets-Anteil

› Growth

› Small-Mid Caps

› Übergewicht in Rohstoffen, Industrie, Konsumgütern und Versorgern

› Starkes Untergewicht in Finanzwerten und Energie


Schlussfolgerungen


Warum globale Megatrends?

› Die nach vorne schauende Natur von Themen unter-scheidet sich deutlich von kapitalisierungsgewichteten Indizes, die vergangene Gewinner hoch gewichten

› Zugang zu langfristigem Wachstum, geringe Abhän-gigkeit von zyklischem Wachstum

› Günstiges Rendite-/ Risikoprofil

› Alphaquellen: profitiert von dauerhaften langfristigen Werttreibern

Warum jetzt?

› Hohe und weiter zuneh-mende Diversifikation der Anlagen –kein Klumpenrisiko

› Langfristiges Wachstum bei Themen

Warum Pictet?

› Bietet direkten Zugang zu einer limitierten Palette an außerordentlichen Investmentideen

› Eigenes Investmentteam für jedes Thema, das von sachverständigen Experten unterstützt wird

› Pictet als ausgewiesener und weltweit führender Spezialist in Themen-fondsanlagen

5

Technische Daten


Technische Daten

Name: Pictet-Global Megatrend Selection

Anlageziel: Der Teilfonds verfolgt eine Kapitalwachstumsstrategie durch Anlage in mindestens zwei Drittel seines Gesamtvermögens inAktien von Ländern, die von globalen Megatrends profitieren können, d. h. Markttrends, die sich aus nachhaltigen und langfristigen Änderungen der ökonomischen und sozialen Faktoren ergeben. Das Anlageuniversum ist nicht auf eine spezifischegeographische Region beschränkt.

Rechtsform: Sicav Teil I des Lux. Gesetzes vom 20. Dezember 2002

Referenzwährung: USD

Auflegung: 3. November 2008, bei einem NIW von USD 100

NIW-Berechnung: täglich; Abrechnung NIW + 3 Tage

Fondsvolumen: EUR 4,6 Mrd. per 31. Juli 2015

Annahmeschlusszeit: 13:00 Uhr MEZ

Dividenden: thesaurierend (I, P, R) oder ausschüttend (P dy)

Benchmark: MSCI World (net div reinvest)

VerfügbareAnteilsklassen

29Pictet Asset Management | Nur für professionelle Anleger | Pictet-Global Megatrend SelectionI-Anteilsklasse: Minimum-Investment USD 1.000.000, bzw. das Äquivalent in EUR, TER per 31.07.2015


Class* ISIN MF(%) Admin / Custody TER(%)

I USD* LU0386856941 0.80 0.33 1.20P USD LU0386859887 1.60 0.33 2.00Pdy USD LU0386863137 1.60 0.33 2.00R USD LU0386865348 2.50 0.33 2.90I EUR* LU0386875149 0.80 0.33 1.20P EUR LU0386882277 1.60 0.33 2.00

Pdy EUR LU0386885296 1.60 0.33 2.00

R EUR LU0391944815 2.50 0.33 2.90

P CHF LU0386891260 1.60 0.33 2.00

Pdy GBP LU0386899750 1.60 0.33 2.00

Idy GBP LU0448837244 0.80 0.33 1.20

I JPY* LU0996795737 0.80 0.33 1.18

HP AUD LU1032528900 1.60 0.38 2.06P HKD LU1032529114 1.60 0.33 1.99

Anhänge


Der individuelle Weg zum Glück: Premium Brands

Statussymbole als Differen-zierungsmerkmal

› Das globale Finanzvermögenhat sich binnen 10 Jahrenverdoppelt. Die Zahl reicherMenschen steigt, besonders inChina und Indien. Die jüng-sten Milliardäre leben inRussland und China

› Frauen haben heutzutagebesseren Zugang zu Top-Jobs,sie heiraten später und habenweniger Kinder

› Konsumenten in Schwellen-ländern wie Russland undChina geben noch immer vielweniger für Luxusmarken ausals Menschen in den USAoder Westeuropa


Steigende Konsumausgaben in Schwellenländern (Schätzungen)

Quelle: Altagamma, Bernstein Estimates

Emerging Markets in % des globalen Luxusgütermarkts

23 25 26 27 28 30 31 33 34 36 37 39

17 17 17 18 18 18 19 19 1920 21 21

0

10

20

30

40

50

60

70

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

% d

er g

loba

len

Luxu

sgüt

erna

chfra

ge

EM-Nachfrage (im Inland) EM-Nachfrage (Touristen)

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14%

Eastern Europe

Africa / Mideast

Latin America

Asia Pacific

Western Europe

North America

Individuelle Sicherheit ist lebensnotwendig: Security

› In unserem täglichen Leben gibt es ein wachsendes Be-dürfnis nach Sicherheit und Schutz

› Die Stadtbevölkerung wird sich bis 2050 verdoppelt haben, Megacities werden gigantische Infrastrukturmaßnahmen erfordern

› Verkehrs- und Kommunika-tionsinfrastruktur, unabding-bar für sozialen und wirt-schaftlichen Wohlstand, muss effizienter geschützt werden


0

1.000.000

2.000.000

3.000.000

4.000.000

5.000.000

6.000.000

1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050S

tadt

-/La

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g (i

n Ts

d.)

Rural population Urban population

Prognose der Stadtbevölkerung in den weniger entwickelten Ländern weltweit

Geschätztes jährliches Wachstum 2009 bis 2014 nach Region

Quellen: Vereinte Nationen, Department of Economic and Social Affairs, Population Division: World Urbanization Prospects, the 2009 Revision, 2010 - Freedonia 2011, Unternehmensschätzungen, IWF April 2011.

Die neue Konnektivität: Digital Communication

› Neue Wege, miteinander zu kommunizieren und zu arbeiten

› Globalisierung der Internetin-frastruktur fördert die Ent-stehung neuer Geschäfts-modelle wie e-Commerce,Online-Werbung und -learning sowie interaktiveSoftware

› Mit 2,3 Mrd. Nutzern befin-det sich das Internet noch ineinem frühen Entwicklungs-stadium eines großen demo-grafischen Megatrends –Virtualisierung und Interaktivitätwerden stark wachsen

› Digitale Migration wird sichbeschleunigen – sie ist günstigfür Verbraucher, kosteneffizientfür Unternehmen und es ist eineökologische Alternative


Zahl der weltweiten Internetnutzer steigt weiter rasant an

Quelle: ITU

Internetverbreitung

> 80%

50-80%

30-50%

< 30%

Wasser ist lebensnotwendig

Das “blaue Gold” ist unersetzlich

› Wasser ist knapp und kannnicht ersetzt werden

› Wachsende Bevölkerung und steigender Pro-Kopf-Verbrauch sorgen für höheren Wasserbedarf

› Veraltete und fehlendeInfrastruktur bedürfen hohe Investitionen

› Knappe öffentliche Budges führen zu steigendem Outsourcing von Wasserdienstleistungen und Chancen für den privaten Sektor

› Historisch betrachtet sind die Wasserpreise schneller gestiegen als die Inflation und der Ölpreis


Wasserpreise: Geringe Volatilität trotz hohem und stetigem Wachstum

Quelle: American Water Works – Pictet 2015

0

100

200

300

400

500

600WaterOil

Übergang zu sauberer Energie – Clean Energy

Verpflichtung zur Energiewende

› Der momentane Energiemix ist nicht ausreichend, um den wachsenden Verbrauch, die Bedürfnisse nach Energiesicherheit und die strengeren Umweltbeschränkungen zu adressieren

› Erneuerbare Energien und Gas werden die Gewinner beim Übergang zu sauberer Energie sein

› Energieeffizienz bietet wirtschaftliche Möglichkeiten in der Industrie, bei Gebäuden und im Transportsektor


Zunehmender Beitrag zur Energienachfrage 2012-2040e (+37%)

Pict

et C

lean

Ene

rgy

12%

Öl

Kohle

Kernkraft

Erdgas

Wasserkraft

Biomasse

Sonstige Erneuerbare

SQuelle: International Energy Agency, “World Energy Outlook 2014 – New Policies “(*) Mtoe : Millionen Tonnen Öl-Äquivalente

Wachstum der Nachfrage

– Die Nachfrage wird angetrieben von wirtschaftlichem und demogra-phischen Wachstum: Immer mehr und immer wohlhabendere Menschen werden mehr und mehr Holzprodukte verbrauchen.

Angebotsengpass

– Biologische Produktionsgrenzen– Nettoverlust an Waldfläche und immer schwierigerer Zugang

Umweltbezogene Faktoren

– Holz als alte und neue CO2-neutrale Energiequelle– Die Fähigkeit von Wald, Kohlendioxid zu speichern, kann eine

Hauptrolle im Klimawandel sein.

36

Timber: Eine alte – aber dennoch wichtige “neue” – Ressource

26%

13%

19%

17%

14%

8% 3%Energy supply

Transportation

Industry

Forestry

Agriculture

Buildings

Waste

Global CO2e emissions

Quelle: FAO – State of the World’s Forests 2009, FAOWRI/FAO statistics, 2005

Quelle: FRA, 2010

Quelle: IPCC 2007a



Agriculture: Weltweite landwirtschaftliche Ungleichgewichte lösen

In den nächsten 40 Jahren wird die Menschheit mehr Nahrung produzieren müssen als in den vergangenen 10.000…

› 1 Mrd. Menschen werden zwischen 2005 und 2025 in China und Indien in die Mittelklasse aufsteigen

› Der Konsum von Getreide und Gemüse ist unabhängig vom Einkommen, aber der Verzehr von Eiweiß und Pflanzenöl wächst mit dem Einkommen

› Weniger Land pro Kopf führt dazu, dass höhere Erträge benötigt werden. Die Erträge sind jedoch von 2,3% p.a. in den Jahren 1960-1990 auf 1,7% in den Jahren 1990-20110 gesunken.

› Anlagen in die landwirtschaftliche Wertschöpfungskette ist ein wichtiger Bestandteil, um die weltweiten Ernährungsprobleme zu lösen und bieten zahlreiche Chancen

Gesundheit als Investmentthema

Die Suche nach innovativen Lösungen

› Alterung der Bevölkerung welt-weit: Menschen über 65 Jahre benötigen im Durchschnittviermal mehr Medikamente alsjüngere Menschen. Die Zahl der über 65 Jährigen ver-doppelt sich bis 2060.

› Steigender Bedarf nach besseren und wirksameren Therapieformen: Mehr Menschen erhalten bessere Behandlung, und aus töd-lichen Krankheiten werdenchronische und/oder behandel-bare Erkrankungen (z.B. Diabetes).


Ausgaben im Gesundheitswesen der USA, 1960 – 2014e

Quelle: Centers for Medicare and Medicaid Services

-

500

1'000

1'500

2'000

2'500

3'000

3'500

1960

1970

1980

1990

1993

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

E

2010

E

2014

E

in Mrd.USD

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

20.0%

Gesundheitsausgaben absolut (linke Skala)

Gesundheitsausgaben in % des BIP (rechte Skala)

Entscheidungsparameter für die Entwicklung von Themenfonds


Thematische Reinheit undLiquidität

Geringe Überlappung

Attraktiver Risikoertrag Wesentlichkeit

* Überlappung = Summe aller überlappenden Fondspositionen mit dem Index, wobei der geringere Wert angegeben wird.

Entscheidungsparameter – Thematische Reinheit, Liquidität und Überlappung bei 1 Mrd. USD Fondsvolumen


Quelle: PAM, MSCI, Bloomberg, Dezember 2014

0 50 100

Health

Water

Clean Energy

Agriculture

Timber

Premium Brands

Security

Digital Communication

Biotech

Thematische Reinheit %

0 50 100

Health

Water

Clean Energy

Agriculture

Timber

Premium Brands

Security


Biotech

Liquidität 5 Handelstage %

0 2 4 6 8 10

Health

Water

Clean Energy

Agriculture

Timber

Premium Brands

Security


Biotech

Überlappung* mit MSCI %

Entscheidungsparameter – Ertrags-/ Risikoprofile


Quelle: Pictet Asset Management, MSCI, Bloomberg, Composite, vor Kosten in USD, per 31.08.2015

* Pictet Generics repositioned in Arpril 2015

Fund Startdate

Annualised return Volatility rf Sharpe ratio

Fund MSCI Fund MSCI Fund MSCI

BiotechNov 95

15.62 6.06 28.93 15.40 3.5 0.54 0.16

WaterJan 00

8.35 3.19 15.32 15.72 3.0 0.54 0.01

Health*Jun 04

11.44 6.03 16.58 15.53 2.5 0.69 0.23

Premium BrandsJun 05

9.19 5.66 21.45 16.02 2.4 0.43 0.21

SecurityNov 06

8.78 3.52 16.31 16.97 2.0 0.54 0.09

Clean EnergyMay 07

-2.01 2.32 24.90 17.45 1.8 -0.08 0.03

DigicomJun 08

11.55 4.39 17.51 17.89 1.6 0.66 0.16

TimberOct 08

11.95 10.44 23.57 15.89 1.5 0.50 0.56

AgricultureJun 09

8.42 11.15 17.15 14.10 1.5 0.48 0.69

Bestätigte Performance bei Themenanlagen


Performance des MSCI World versus Pictet Themen Strategien seit November 1995* (in USD)

Quelle: Pictet, per 31.05.2015, in USD; Performance des Agriculture, Timber, Generics, Clean Energy, Premium Brands und Digital Communication und MSCI World Index seit ihrer jeweiligen Auflegung

Die Performance sprichtfür sich selbst….

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

Nov 95 Nov 96 Nov 97 Nov 98 Nov 99 Nov 00 Nov 01 Nov 02 Nov 03 Nov 04 Nov 05 Nov 06 Nov 07 Nov 08 Nov 09 Nov 10 Nov 11 Nov 12 Nov 13 Nov 14

Biotech Water Health* Premium Brand Security

Clean Energy Digicom Timber Agriculture GMS

Performanceanalyse


Beiträge der einzelnen Themen zur Performance im Vergleich zum MSCI World seit Auflegung*

Fonds, die den MSCI World über die Periodeoutperformt haben (Basis: tägliche Werte in USD)

Fonds, die den MSCI World über die Periode underperformt haben (Basis: tägliche Werte in USD)

50

75

100

125

150

175

200

225

250

03.2009 09.2009 03.2010 09.2010 03.2011 09.2011 03.2012 09.2012 03.2013 09.2013 03.2014 09.2014 03.2015

Pictet-Global Megatrend Selection MSCI World (NR) Pictet-Global Megatrend Selection MSCI World (NR)

50

75

100

125

150

175

200

225

250

03.2009 09.2009 03.2010 09.2010 03.2011 09.2011 03.2012 09.2012 03.2013 09.2013 03.2014 09.2014 03.2015

Pictet-Global Megatrend Selection MSCI World (NR) Pictet-Global Megatrend Selection MSCI World (NR)

Clean EnergyPremium BrandsTimber

BiotechClean EnergyDigital ComSecurityWater

AgricultureDigital ComGenericsPremium BrandsSecurityTimberWater

BiotechClean Energy

Biotech Clean EnergyDigicomGenericsSecurityWater

PremiumBrandsTimber

BiotechGenericsPremium BrandsTimber

-

AgricultureBiotechClean EnergyDigital ComGenericsPremium BrandsSecurityTimberWater

AgricultureGenericsSecurityTimber Water

BiotechClean EnergyDigital ComPremium Brands

Health**Digital ComSecurity

AgricultureClean EnergyPremium BrandsTimberWater

AgricultureClean EnergyDigital ComSecurity Water

*Pictet-Global Megatrend Selection, Auflegungsdatum 31.10.2008. Quelle: Pictet, Performance in USD, Daten per 30.04.2015** Generics & Biotech in Healthcare Strategie gemergt im 3.Q 2014

Checkliste zur Themenbewertung


Kriterium Definition

Liquidität & Themenreinheit Reines und liquides Portfolio Umsetzbares Investmentportfolio mit Assets > USD Mrd. 1 @ Themenreinheit > 20% wovon 50% der Assets innerhalb von 5 Handelstagen liquidiert werden können @ 20% des durchschnittlichen täglichen Handelsvolumens

Diversifizierung Geringe Überlappung mit traditionellenIndizes

Überlappung mit dem MSCI World < 20%

Erwartetes Ergebnis Robustes & attraktives Ertrags-/ Risikoprofil Erwartetes Ertrags-/ Risikoprofil schlägt den MSCI World (Sharpe Ratio)

Thema besteht den Stresstest in verschiedenen Szenarien

Wesentlichkeit Messbare thematische Treiber mitwesentlichen Einfluss auf die Werttreiber

Materiell bedeutsame und messbare MegatrendbezogeneWerttreiber (messbar über Wachstum, Margen, Risikoprämie)

Bottom-up Aktienauswahl auf Themenebene


Identifizierung vonMegatrends

Investment-themen finden

Investmentuni-versum definieren

Portfolio-konstruktion

Kopenhagen Institutfür Zukunftsstudien

Produktentwicklung & Investmentteam

Investmentteam &Advisory Board

› Brainstorming

› Checkliste

› Fundamental-research

Investmentteam

› Screening nachLiquidität, Reinheit, Volatilität

› Analyse der Szenarien

Überprüfung – Megatrends bleiben, aber Themen entwickeln sich weiter


Nachhaltigkeit

Globalisierung

Technologische Entwicklung

Wirtschaftswachstum

Ursprüngliche Position

Jetzige Position

z.B. Clean Energy

Interaktion zwischen Fondsmanagern und Advisory Boards

Jedes Thema mit einem eigenszuständigen Fondsbeirat


ADVISORY BOARDS

Business Leaders

WissenschaftlerUnabhängige

Experten

HalbjährlicheAdvisory BoardMeetings

Verantwortungfür die Performance

Investmentverantwortung

FONDSMANAGER

Identifizierung neuer TrendsBewertung der TechnologienBewertung des regulatorischen Umfelds

Erfahrenes Advisory Board

Die Investmentteams werden von erstklassigenFondsbeirätenunterstützt, die sich zweimal p.a. mit den Fondsmanagern treffen, um

› Makrotrends innerhalb der Sektoren zu erkennen

› Branchengewinnerherauszufiltern

› Mehrwert in z.B. folgendenBereichen zu schaffen

− Bewertung von Techno-logien

− Bewertung des regula-torischen Umfelds


Pictet-WaterAsit K. Biswas President of Third World Centre for Water Management

(Atizapán, Mexico).

Pictet-SecuritySteve Elliot Global Head of Corporate Security at SGS

Pictet-Premium BrandsSandrine Zerbib Executive Director, Full Jet Ltd, China, former President of

Adidas, Greater China.

Pictet-Clean EnergyHans B. (Teddy) Puttgen Former Professor, School of Electrical and Electronic

Engineering, and Senior Director, Energy Research Institute at NTU.

Einige Beispiele

Diversifizierte Allokationsstrategien: Beispiel Globale Aktien

Vergleich eines gleichgewich-teten Portfolios aus Industrie-staaten des MSCI World zu einem marktkapitalisierungs-gewichteten Portfolio


› Diversity weight w

› Market cap weight mi

› Parameter p ∼ 0: equal weighting

› Parameter p ∼ 1: market cap weighting

Gleichgewichtung vs. marktkapitalisierungsgewichtete Portfolios (Simulation)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

1970 1975 1979 1984 1988 1992 1997 2001 2005

Kum

ulie

rte

Outp

erfo

rman

ce

p=0.9 p=0.5 p=0.1Anmerkung: Werte von P nahe 0 signalisieren Gleichgewichtung, Werte von 1 eine vollständig marktkapitalisierte Gewichtung; Quelle: Datastream

Risikomanagement Übersicht

50

Überprüfung durch Partner & Chief Investment Officer› Halbjährliche formale Qualitätsüberprüfungen mit dem zuständigen

Pictet- Partner und CIO mit Fokus auf Performance, Risiko, Style, Reinheit, Exposure, Positionierung und Portfoliokonstruktion

› Regelmäßige informelle Updates

Compliance Team (10 MA)› Tägliche Compliance Beobachtung für Pre- und Post-

Trade-Checks: Compliance hinsichtlich der Investmentrichtlinien und gesetzlicher Regularien sowie Quartals-Updates für das Top-Management

Performanceanalyse & Risikokontrolle (10 MA)› Beobachtung aller Positionen und Risikokennziffern

auf täglicher Basis sowie Bereitstellung des monatlichen Risikoreports für das Top-Management

Investmentteam

› Das Risiko für Reinheit, Volatilität und Liquidität ist in den Investmentprozess integriert› Portfoliomanagement-Systeme geben Zugang zu allen Rohdaten hinsichtlich des Risikos, die vom Investmentteam benötigt werden› Beobachtung der Liquidität innerhalb des Portfolios

Unser Hauptprinzip = Vermeidung aktiver Wetten, bei denen das Risiko nicht eingeschätzt werden kann



Anlageprinzipien & Richtlinien für die unterliegenden Strategien


Anlageprinzipien:

› Keine Short-Verkäufe, kein Leverage, kein Hedging, keine Derivative

› Cash < 5%

› Keine TE Beschränkung

› Keine Beschränkungen hinsichtlich Sektoren oder Regionen

Ausgewählte Compliance-Überprüfungen (Investmentrichtlinien):

› Summe der Position >5% darf 40% des Gesamtportfolios nicht überschreiten

› Besitz von nicht mehr als 10% eines Emittenten (PAM-weit)

Primärresearch & Wissenstransfer der unterliegenden Strategien

Zur Verfügung stehende Ressourcen sind u.a.:

Bloomberg, Credit Suisse HOLT, Factset, Style Research Skylines™, MAER (Oppenheimer Monitor of analysts’ earnings revisions), intern entwickelte Analyse- und Portfoliomanagment Software-Suites, sowie Zugang zu mehr als 60 spezialisierten Researchanbieternweltweit


Was Wann

Formelle Investmentteam-Meetings, Besprechung der Portfolioaktivitäten Wöchentlich

Morgendliche Videokonferenz mit Pictet AM Sektoranalysten Täglich

Unternehmensbesuche >400 / Jahr

Teilnahme zur Besprechung der Unternehmensbesuche, Konferenzen, Messen Regelmäßig

Erfahrene Investmentteams, die sich jedem einzelnen Thema widmen

53

Luciano Diana Xavier Chollet

CLEAN ENERGY

Yves Kramer Frederic Dupraz

SECURITY

Gabriel Micheli, CFA Christoph Butz, CEFA

TIMBER

Gertjan Van der Geer, CEFA Cedric Lecamp

AGRICULTURE

PREMIUM BRANDS

Caroline Reyl Laurent Belloni Alice de Lamaze, CFA

23 Investmentmanager, 3 Produktspezialisten + 9 Advisory Boards

HIGH DIVIDEND SELECTION

Hans Peter Portner, CFAPiotr Stopinski, CFALouis Veilleux, MBA, CFAKaren KharmandarianBruno Lippens


Sylvie Sejournet

DIGITAL COMMUNICATION

Nolan Hoffmeyer

WATER

Hans Peter Portner, CFA Philippe Rohner Arnaud Bisschop

WATER

Alina Donets

Alexandre Mouthon, CFA Marc-Olivier Buffle Marie-Laure Schaufelberger

PRODUKTSPEZIALISTEN

PREMIUM BRANDS

Nathalie Flury

HEALTH

Tazio Storni, CFA

Zuordnung globaler Megatrends zu Pictet Fonds (1)


Pictet-Biotech

Pictet-Water

Pictet-Generics

Pictet-Premium Brands

Pictet-Security

Auflegung 1995 2000 2004 2005 2006

AUM USD 1,9 Mrd. EUR 3,2 Mrd. USD 801 Mio. EUR 840 Mio. USD 838 Mio.

› Zunehmende altersbezogene Krankheiten

› Zahlreiche unerfüllte mediz. Bedürfnisse

› Notwendigkeit einer effizien-teren Medizin

– SteigenderWasserbedarf

– Globale Erwär-mung führt zusteigender Was-serknappheit

– Mangel an effizienter und angepassterInfrastruktur

– Patente laufenaus

– SteigendeGesundheits-kosten

– Politischer Druckzur Kontrolle der Gesundheits-kosten

– Polarisierung der Nachfrage

– SteigendeKaufkraft

– Bedeutung der sozialen Identitätund des Lifestyle

– ZunehmendeSicherheits-bedenken

– Verschärfung der Vorschriften beiSicherheit von Konsumgütern

– HöhereKomplexität beiIT-Bedrohungen

Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2015

Zuordnung globaler Megatrends zu Pictet Fonds (2)


Pictet-Clean Energy

Pictet-Digital Communication

Pictet- Timber Pictet-Agriculture

Pictet-GlobalMegatrendSelection

Pictet-Environmental Megatrend Selection

Auflegung 2007 2008 2008 2009 2008 2010

AUM USD 604 Mio. USD 663 Mio. USD 539 Mio. EUR 302 Mio. USD 4,4 Mrd. EUR 53 Mio.

› Steigende Resonanz auf die weltweite Klimaverän-derung

› Beschrän-kungen bei der Energieversor-gung

› Abhängigkeit von importier-terEnergie

› Neue Technisie-rungsschübe gewinnen Akzeptanz

› Breitband-entwicklung

› Hohe Preis-elastizität über Konjunktur-zyklen hinweg

› Begrenzte Waldressourcen

› Waldverbrauch abhängig von wirtschaftl. & demograph. Wachstum

› Holz als CO2neutraler Energieersatz

› Bevölkerungs-wachstum, Verstädterung und Klima-wechsel lassen Anbauflächen zurückgehen

› Wechselnde Ernährungs-muster

› Nachfrage nach Biotreibstoffen

› Acht langfristige Investment-themen

› Gleich gewichteter Korb

› Spezifische langfristige Treiber für jedes einzelne Thema

› Zugang zu Unternehmen, die zur Lösung von Umweltproblemen beitragen

› Wachsende Umweltverant-wortung

› Aktive Aktionärsteil-habe

Quelle: Pictet Asset Management, per 30.06.2015

Fondsbeiräte – Advisory Board (1)


PICTET-BIOTECHPICTET-DIGITAL COMMUNICATION PICTET-WATER PICTET-HEALTH

Prof. Kenneth Randall ChienDirector, Wallenberg-KarolinskaCardiovascular InitativeDept. Cell & Molecular Biology & Medicine Karolinska InstitutetStockholm, Sweden)

Prof. Michel AguetDirector, ISREC (Epalinges, Switzerland)

Prof. Pascal Nicod (HonoraryMember)Chairman of Dpt Medicine , CHUV (Lausanne, Switzerland)

Dr. Gianni GromoFormer Global Head of Metabolic& Vascular Disease, F. Hoffmann-La Roche (Basel, Switzerland)

Dr. Torsten G. KreindlPartner of Grazia Investment GmbH, Member of Board of Directors of Swisscom AG (Bern, Switzerland)

Duncan ClarkFounder & Chairman of BD Advisors (BDA) (Beijing, People’s Republic of China)

Dr. David OwenIndependent Water Sector Analyst, Founder & CEO of Envisager Ltd (Ceredigion, UK)

James HotchkiesCo-founder of JWH Consulting GmbH(Magden, Switzerland)

Michael DeaneExecutive Director of National Association of Water Companies (Washington DC, USA)

Prof. Asit K. BiswasPresident of Third World Centre for Water Management (Atizapán, Mexico)

Dr. John MaraganoreCEO of Alnylam Pharmaceuticals

Dr. Thomas Lönngren Director and founder of Pharma Executive Consulting

Dr. Hardy ChanCEO of Tanvex Biologics Inc, Former CSO of Scinopharm

Fondsbeiräte – Advisory Board (2)


PICTET-PREMIUM BRANDS PICTET-SECURITY PICTET-CLEAN ENERGY PICTET-AGRICULTURE

Sebastian EscarrerVice Chairman Sol Mélia Group(Palma de Mallorca, Spain)

Michel PerraudinFormer President of the W.F.S.I. (Lausanne, Switzerland) Former Executive Vice PresidentAdidas-Salomon(Herzogenaurach, Germany)

Sandrine ZerbibExecutive Director of Full Jet Ltd. (China), Former President of Adidas, Greater China

Robert BensoussanMember of the Board of Jimmy Choo(London, UK) and Inter Parfums Inc. (New York, USA)

Doron BergerbestFounder and CEO Asero Worldwide (Washington DC, USA)

Jules TrocchiCEO of Security Direction International (London, UK)

Steve ElliotGlobal Head of Corporate Security at SGS

Prof. Vaclav SmilDistinguished Professor, University of Manitoba (Manitoba, Canada)

Vince PérezCEO of Alternergy Partners and chairman of Merritt Partners (Philippines)

Prof. Hans B. (Teddy) PuttgenFormer Professor, School of Electrical and Electronic Engineering,and Senior Director, Energy Research Institute at NTU

Prof. Aalt DijkhuizenPresident & CEO of WageningenUniversity Research Centre, Wageningen, (Wageningen, Netherlands)

François van HoydonckCEO & Board Member, Société Internationale de Plantations et de Finance (SIPEF), (Brussels, Belgium)

Dr. James FryChairman LMC International(London, UK)

PICTET-TIMBER

Prof. Michael KöhlWorld Forestry Professor University of HamburgHead of Institute for World Forestry German Research Centre for Forestry and Forest Products(Hamburg, Germany)

AKTIEN WELT

ANLAGE-MÖGLICHKEIT

INVESTIER-BARESUNIVERSUM

BEWERTETE LISTE

FINALES PORTFOLIO

1 2 3 4

Responsible Investment Integration (PRI) – Einbeziehung Nachhaltigkeit


WAS› Pictets Schwarze Liste*:

Unternehmen verwickelt in Streubomben oder umstrit-tene Waffengeschäfte

› Pictet Asset Management ist Untereichner des UNPRI

WAS› Beschränkung auf

themenbezogene Titel

WAS› Environmental, Social and

Governance (ESG) -Integration

WASAktive Aktionärsteilhabe› Proxy Voting› Engagement

WER› Pictet Sustainable Investment

Board (SIB) & S&T Team

WIE› Ausschluss von 50

Unternehmen aus dem investierbaren Universum

WIE› Screening wie beschrieben

WER› Investmentteam› S&T Investmentmanager

WIE› Integration der Governance

Analyse bei der Bewertung der Managementqualität; Umwelt-und Sozialanalyse für die Bewertung des Geschäftsmodells

› CFRA, Inrate, Sustainalytics, RepRisk, BB, ISS

WER› ISS & Investmentmanager› Hermes EOS & Investmentmanager

WIE› Alle vorgesehenen Titel› Engagement wird von Hermes unter der Führung

der Investmentmanager durchgeführt

Quelle: Pictet Asset Management; Anmerkung: “S&T” bezeichnet das Sektor- und Themenfondsteam von Pictet Asset Management*) Unakzeptable Risiken wie Verletzung grundlegender Menschenrechtsprinzipien, Menschrenrechtsverletzungen, schwerwiegende Korruption oder schwere Umweltschäden

WER› Investmentteam

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Pictet-Global Megatrend Selection - BCA OnLive€¦ · Digicom 1997 1.2 bn Agriculture 2009 1.2 bn Security 2006 Health 1.4 bn 2004 1.3 bn Clean Energy 2007 1.2 bn Global Megatrend