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Planejamento financeiro e orçamentário Unidade 1: Planejamento financeiro
Prof. Me. Diego Fernandes Emiliano Silva
http://diegofernandes.weebly.com
diegofernandes.weebly.com Prof. Diego Fernandes
Seção 1.1
Introdução ao planejamento: conceitos iniciais
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Caso hipotético - apresentação
• CONSULTANDO LTDA é uma sociedade simples composta de dois sócios: Diego e Leonardo. Ambos administram a empresa e cada um possui 50% das cotas da mesma. A empresa presta consultoria especializada na área econômico-financeira para empresas de pequeno e médio porte.
• O quadro funcional é composto por 2 diretores, 3 analistas e 1 auxiliar-geral: Carlos, diretor de economia; Fernanda, diretora de administração financeira; Ândrea, analista financeira; Leila, analista de macroeconomia; Camila, analista de mercados e economia internacional; e Isac, auxiliar-geral (recepção e atendimento).
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Caso hipotético - apresentação
• Foram investidos R$ 450 mil reais, sendo R$ 250 mil em parte predial, R$ 150 mil em máquinas e equipamentos, e R$ 50 mil de capital social.
• Além dos investimentos, a organização ainda possui custos com água, luz, telefone (fixo e móvel), licenças de softwares anuais, salários dos funcionários e pró-labore dos proprietários.
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Caso hipotético - apresentação
• Durante o seu primeiro ano de funcionamento, a CONSULTANDO LTDA já prestou algumas consultorias, e até o presente momento, a organização não possui nenhum tipo de planejamento
• Apesar do bom serviço prestado, a empresa ainda não gera lucros, e devido a dificuldade de vender projetos de consultoria, em muitos momentos ao longo deste primeiro ano, foi obrigado a pedir empréstimos em bancos para saldar os meses nos quais fechou no negativo
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Caso hipotético – apresentação
• Diante desta situação, os alunos da Faculdade Pitágoras e Anhanguera de Jundiaí foram chamados para ajudar a criar um planejamento estratégico para a empresa CONSULTANDO LTDA
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Caso hipotético – o que falta?
• Planejamento
– Relacionado com os processos a serem executados ao longo do tempo para se alcançar os objetivos e metas estabelecidas
– “Consiste em estabelecer com antecedência as ações a serem executadas dentro de cenários e condições preestabelecidos, estimando os recursos a serem utilizados e atribuindo as responsabilidades, para atingir os objetivos fixados.” (HOJI, 2014, p. 411.)
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Nível estratégico
• Envolve planejamento e decisões estratégicas;
• Seu escopo é amplo;
• Na sua avaliação considera fatores internos e externos a empresa;
• Visa sobrevivência, estabilidade, crescimento;
• Elaborado pela alta administração da organização
• Projetado para o longo prazo
• Suas decisões e ações refletem em efeitos e consequências que se estendem por anos
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Nível tático
• Envolve planejamento e decisões táticas
• Sua função é traduzir e aplicar de forma eficiente os objetivos gerais e decisões do planejamento estratégico
• Isso permite transformar objetivos e planos gerais em ações concretas e específicas dentro dos departamentos da organização
• Apresenta grande preocupação em alcançar objetivos e metas
• Atribui as áreas e departamentos a responsabilidade pela conquista da eficiência na utilização e otimização dos recursos
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Nível operacional
• Envolve planejamento e decisões operacionais
• Coloca em prática os planos táticos dentro de cada setor da empresa
• Para isso, criar condições e metodologias formalmente adequadas e definidas para a realização do trabalho
• Projetado para o curto prazo
• Envolve tarefas e atividades isoladamente, além de se preocupar com metas específicas
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Variáveis
• Importante ter em mente que o gestor deve observar uma série de variáveis desde a avaliação de cenários, elaboração do planejamento, realização das atividades, obtenção de resultados e controle
• As variáveis podem ser de duas naturezas:
– Qualitativas (nominais e ordinais)
– Quantitativas (discretas e contínuas)
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Seção 1.2
Planejamento orçamentário
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Planejamento orçamentário
• “Pode ser compreendido como o espelho financeiro dos demais planejamentos da empresa (...), é essencial para o estabelecimento de objetivos, metas, responsabilidades, prazos e demais elementos que façam parte da projeção de resultados” (CORREIA NETO, 2014)
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Planejamento orçamentário estático
• Estático: Tem como ponto de partida o estabelecimento do volume de produção ou vendas, e após isso, os demais dados são projetados de modo a suportá-lo (mão-de-obra, matéria-prima, investimentos em equipamentos, etc.
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Vantagens do planejamento estático
• Fácil elaboração
• Cenário base para todas as definições
• Serve como termômetro para o desempenho da empresa
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Exemplo de planejamento estático
• Produzir grafite 0,5mm resistente, com boa coloração e com escrita suave
• Empresa deseja produzir e vender 500.000 mil unidades com preço unitário de R$ 2,00 a unidade
• Todos os gastos são estimados com base na produção/ vendas (+) Receita bruta: 500.000 x 2 = R$ 1.000.000,00/ano (-) Custos (50% x R$ 1.000.000,00) = (R$ 500.000,00) (-) Impostos (10% x R$ 1.000.000,00) = (R$ 100.000,00) (-) Despesas administrativas = (R$ 200.000,00) LUCRO = R$ 200.000,00
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Planejamento orçamentário flexível
• Diferentemente do planejamento orçamentário estático, no flexível são admitidos variações nos gastos (custos, despesas e investimentos), de acordo com variações nas vendas ou volume de produção
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Exemplo de planejamento flexível
Estático Flexível caso 1 Flexível caso 2
UNIDADES 500 mil 600 mil 750 mil
Receita bruta R$ 1.000.000,00 R$ 1.200.000,00 R$ 1.500.000,00
(-) Custos (50%) (R$ 500.000,00) (R$ 600.000,00) (R$ 750.000,00)
(-) Impostos (10%) (R$ 100.000,00) (R$ 120.000,00) (R$ 150.000,00)
(-) Despesas (R$ 200.000,00) (R$ 200.000,00) (R$ 200.000,00)
Lucro R$ 200.000,00 R$ 280.000,00 R$ 400.000,00
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Estático versus flexível.... Importante perceber a importância dos gastos fixos e dos gastos variáveis Quando ocorrem poucas variações nas receitas, planejamento pelo tipo estático e mais simples, e esforço em re-planejar frente a mudança pequena não gera benefícios significativos
Planejamento orçamentário contínuo
• Este é revisado mensalmente de acordo com os dados do mês anterior
• Isso permite que equipe de gestão sempre esteja ciente do que está acontecendo
• Permite inclusive que ajustes no planejamento sejam feitos
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Planejamento orçamentário base-zero
• Parte da premissa eu os dados passados podem conter ineficiências usuais
• Por isso, não devem ser utilizados como parâmetros para projeções
• Isso permite que a empresa sempre busque maximizar a utilização dos recursos disponíveis
• Exemplo: Custo de água para empresa de cerveja se mantém há meses na faixa de R$ 300.000,00/ mês. – Será que o valor é adequado? – Será que não vale a pena investir em soluções para água de reuso para
limpeza dos toneis de cerveja? – Qual será o impacto no custos?
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Atividade do livro institucional
Uma loja de roupas popular deseja elaborar o planejamento orçamentário do próximo ano. Os dados referentes a essa empresa são os seguintes:
– Preço médio das peças: R$ 20.00; Volume médio anual: 150 mil peças; Tributos sobre receita: 10%; Custos (variáveis): 25% sobre o preço de vendas; e Despesas fixas anuais: R$ 100.000; Historicamente, não há variações significativas nas vendas.
• Com base nisso, pede-se:
– Elaborar o planejamento orçamentário do próximo ano utilizando o modelo estático.
– Revisar o planejamento orçamentário considerando um aumento nas vendas de 50%.
– Informar qual o modelo de planejamento mais indicado para essa empresa (estático ou flexível), lembrando que essa empresa não costuma apresentar variações significativas em suas vendas.
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Construção de cenários
• Dado futuro incerto, simular diversos cenários – Não são necessariamente predições, e sim identificação de
situações alternativas
• Criar planos de ações para cada cenário
• Minimiza riscos na operação da empresa
• Dessa forma, empresa fica mais preparada e adaptável
para enfrentar diversas situações – Plano A, B, C...
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Exemplo
Cenário Preço (R$)
Inflação (%)
Consumo em
unidades
Crescimento PIB (%)
Despesas fixas (R$)
Custo variável
sobre receitas
(%)
Otimista 100,00 4,50 750.000 3 580.000,00 18
Neutro 75,00 6,00 500.000 1 600.000,00 20
Pessimista 52,00 12,00 300.000 0 480.000,00 24
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Reflexão
• Construção de cenários é uma atividade complexa
• Pensar antecipadamente permite reação das empresas frente a mudanças de contexto
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Tipos básicos de cenários
• Positivo (otimista): Aumento de receitas e/ou diminuição dos gastos em relação ao cenário neutro
• Neutro (esperado ou realista): Cenário base para receitas e gastos. – Este busca identificar eventos com maior probabilidade
de ocorrência
• Negativo (pessimista): Redução de receitas e/ou aumento dos gastos em relação ao cenário neutro
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Alguns fatores para mudança de cenário
• Marketing
• Treinamento e motivação
• Inovação
• Mudanças na legislação/ regulamentação
• Variação cambial
• Variação da atividade econômica
• Variação na carga tributária
• Variação na carga das tarifas de serviços
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Planejamento orçamentário anual - exemplo
Pessimista Neutro Otimista
Receita bruta 270 * 100 R$ 27.000,00
300 * 100 R$ 30.000,00
330 * 100 R$ 33.000,00
Gastos variáveis
60% * Receita (R$ 16.200,00)
50% * Receita (R$ 15.000,00)
40% * Receita (R$ 13.200,00)
Gastos fixos Neutro + 5% (R$ 10.500,00)
Base (R$ 10.000,00)
Neutro – 5% (R$ 9.500,00)
Resultado R$ 300,00 R$ 5.000,00 R$ 10.300,00
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Seção 1.4
Planejamento financeiro:
períodos de projeção
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Objetivos e contexto
• Objetivos: – Conhecer processos de planejamento financeiro e
orçamentário
– Isso através de análises e desenvolvimento de um planejamento financeiro de curto e de longo prazo
• Contexto: – Imagine que as vendas de final de ano acabaram,
e historicamente você sabe que o volume comercializado em janeiro é baixo...
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Exemplo 1 - projeção
• Diego tem uma loja de materiais técnicos, e atende principalmente alunos de engenharia e arquitetura
• Para os próximos 3 meses, Diego projetou as seguintes vendas
Item Preço unitário Quantidade de
vendas projetada Receita
Lapiseira técnica R$ 28,00 35 R$ 980,00
Calculadora gráfica R$ 500,00 15 R$ 7.500,00
Escalímetro (15 cm) R$ 8,50 40 R$ 340,00
Grafite 0,5mm c/ 24 R$ 7,50 80 R$ 600,00
Caderno R$ 17,00 50 R$ 850,00
TOTAL R$ 10.720,00
Exemplo 1 – dados adicionais
• Considerando ainda as seguintes informações:
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Item Descrição
Forma de recebimento 70% à vista e 30% em 30 dias
Tributação sobre receita 18% sobre as vendas (não sobre recebimento)
Custo das peças 65% do valor de venda (pago)
Despesas fixas: R$ 1.600,00/ mês
Saldo mínimo em caixa: R$ 3.500,00/ mês
Saldo final de caixa em janeiro de 2017
R$ 2.500,00
Pagamento de empréstimos R$ 800,00 em fevereiro
Exemplo 1 – orçamento curto prazo como ficaria em minha loja
Fevereiro Março Abril
Vendas projetadas R$ 10.720,00 R$ 10.720,00 R$ 10.720,00
Recebimentos à vista (70% do próprio mês) R$ 7.504,00 R$ 7.504,00 R$ 7.504,00
Recebimentos a prazo (30% do mês anterior) R$ 3.216,00 R$ 3.216,00 R$ 3.216,00
1) Total de recebimentos R$ 10.720,00 R$ 10.720,00 R$ 10.720,00
Tributação (18%) -R$ 1.929,60 -R$ 1.929,60 -R$ 1.929,60
Custo das peças (65%) -R$ 6.968,00 -R$ 6.968,00 -R$ 6.968,00
Despesas fixas -R$ 1.600,00 -R$ 1.600,00 -R$ 1.600,00
Empréstimos -R$ 800,00 R$ 0,00 R$ 0,00
2) Total de pagamentos -R$ 11.297,60 -R$ 10.497,60 -R$ 10.497,60
3) Fluxo líquido de caixa (1+2) -R$ 577,60 R$ 222,40 R$ 222,40
4) Saldo inicial R$ 3.500,00 R$ 2.922,40 R$ 3.144,80
5) Saldo final (3+4) R$ 2.922,40 R$ 3.144,80 R$ 3.367,20
6) Saldo mínimo de caixa R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00
7) Saldo a financiar (5-6, se <0). Fórmula:
=se(b13-b14<0;b13-b14;0)-R$ 77,60 R$ 0,00 R$ 0,00
8) Saldo excedente (5-6, se >0). Fórmula:
=se(b13-b14>=0;b13-b14;0)R$ 0,00 R$ 144,80 R$ 367,20
Exemplo 1 – perceba que:
• A empresa apresenta caixa negativo em fevereiro, e portanto, a equipe de gestão financeira da empresa deve decidir como sanar essa situação – Empréstimos / financiamentos se antecipando a situação
– Se nada fizer, empresa fica refém das taxas praticadas e poderá pagar muito mais caro para saldar está pendência
• Planejamento orçamentário: equipe de gestão financeira tenta prever sobras e necessidades de recursos, de modo a avaliar as melhores alternativas para o saldo e a saúde financeira da empresa
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Incerteza
• É impossível prever o futuro com previsão, e o planejamento deve saber trabalhar com um grau de incertezas nas suas avaliações
– Previsto versus realizado
– Curva de aprendizado aumenta acurácia e diminui as
distorções nos resultados projetados
– Importante perceber que quanto maior o prazo, maior o grau de incertezas associadas, e maior a complexidade na elaboração do planejamento financeiro
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Planejamento financeiro curto prazo versus longo prazo
• Curto prazo: envolve situações e problemas pontuais, que devem ser analisados para tomada de decisões assertivas.
• Longo prazo: – Decisões assertivas – Alinhado com estratégias da empresas – Mas focado em estratégias alternativas para caso algum cenário
se concretize – Também ajuda na fixação de metas e fornece padrões para
medição de desempenho – Modelo para planejamento de longo prazo não costuma ser
padrão, dado que se sujeita a uma situação mais complexa
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Exemplo 2 – longo prazo alguns dados da loja atual
• Atual – Receita bruta total atual: R$ 1.500.000,00/ ano – Crescimento na receita: 10% a.a. – Tributação: 10% sobre receita – Custos: 50% das receitas – Despesas: R$ 360.000,00/ ano – Crescimento das despesas: 8 – % a.a.
• Planejamento unidade 2: – Receita bruta: R$ 500.000,00 no 1º ano – Crescimento na receita: 20% a.a. – Tributação: 10% sobre receita – Custos: 50% das receitas – Despesas: R$ 200.000,00 a.a. – Crescimento das despesas: 8% a.a. – Empréstimo: R$ 137.986,42, com pagamento em parcelas fixas mensais de R$ 10.000,00/
mês, com início de pagamento para o segundo ano a ser quitado em 2 anos
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Exemplo 2 – longo prazo Fluxo de caixa
Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita bruta loja 1 R$ 1.500.000,00 R$ 1.650.000,00 R$ 1.815.000,00
Receita bruta loja 2 R$ 500.000,00 R$ 600.000,00 R$ 720.000,00
Receita bruta total (I) R$ 2.000.000,00 R$ 2.250.000,00 R$ 2.535.000,00
Tributos loja 1 (10% receita) -R$ 150.000,00 -R$ 165.000,00 -R$ 181.500,00
Tributo loja 2 (10% receita) -R$ 50.000,00 -R$ 60.000,00 -R$ 72.000,00
Tributos (50% das receitas) (II) -R$ 200.000,00 -R$ 225.000,00 -R$ 253.500,00
Receita líquida (III = I + II) R$ 1.800.000,00 R$ 2.025.000,00 R$ 2.281.500,00
Custos loja 1 (50% da receita) -R$ 750.000,00 -R$ 825.000,00 -R$ 907.500,00
Custos loja 2 (50% da receita) -R$ 250.000,00 -R$ 300.000,00 -R$ 360.000,00
Custos totais (IV) -R$ 1.000.000,00 -R$ 1.125.000,00 -R$ 1.267.500,00
Despesas loja 1 -R$ 360.000,00 -R$ 388.800,00 -R$ 419.904,00
Despesas loja 2 -R$ 200.000,00 -R$ 216.000,00 -R$ 233.280,00
Despesas totais (V) -R$ 560.000,00 -R$ 604.800,00 -R$ 653.184,00
Resultado operacional (VI = III +
IV + V)R$ 240.000,00 R$ 295.200,00 R$ 360.816,00
Empréstimos (VIII) R$ 0,00 -R$ 120.000,00 -R$ 120.000,00
Lucro líquido (IX = VI + VIII) R$ 240.000,00 R$ 175.200,00 R$ 240.816,00
Atividade
• Uma empresa está elaborando o orçamento para o próximo ano
Ano 1Receita bruta prevista R$ 100.000,00 Receita bruta (I)Custos R$ 30.000,00 Tributos (10%) (II)Despesas fixas R$ 20.000,00 Receita líquida (III = I + II)Tributos sobre receita 10% Custos (IV)Saldo final de caixa previsto
para dezembro do ano correnteR$ 50.000,00 Despesas (V)
Saldo mínimo de caixa R$ 15.000,00Resultado operacional (VI = III
+ IV + V)
Saldo inicial (dezembro do ano
anterior) (VII)
Saldo final (VIII = VI + VII)
Saldo mínimo de caixa (IX)
Saldo excedente (X = VIII - IX)
DADOS
Atividade - resposta
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Ano 1Receita bruta prevista R$ 100.000,00 Receita bruta (I) R$ 100.000,00Custos R$ 30.000,00 Tributos (10%) (II) -R$ 10.000,00Despesas fixas R$ 20.000,00 Receita líquida (III = I + II) R$ 90.000,00Tributos sobre receita 10% Custos (IV) -R$ 30.000,00Saldo final de caixa previsto
para dezembro do ano correnteR$ 50.000,00 Despesas (V) -R$ 20.000,00
Saldo mínimo de caixa R$ 15.000,00Resultado operacional (VI = III
+ IV + V)R$ 40.000,00
Saldo inicial (dezembro do ano
anterior) (VII)R$ 50.000,00
Saldo final (VIII = VI + VII) R$ 90.000,00
Saldo mínimo de caixa (IX) R$ 15.000,00
Saldo excedente (X = VIII - IX) R$ 75.000,00
DADOS
Sugestões
• Pesquisar na internet o conceito e procurar por modelos de fluxo-de-caixa
• Leitura: O segredo de Luisa. Da para achar na internet para leitura em pdf...
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