Upload
others
View
10
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1For Internal Use Only
Portfolio Model(July 2020)
GDP (%YoY) Inflation (%YoY)
Unemployment (%) Retail Sales (%YoY)
2For Internal Use Only
How is the world economy doing right now?
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
(Central Bank Target)
-6.1%
-12.3%
11.1%-2.8%
0.30%
-1.57%
-5.1%
3For Internal Use Only
Manufacturing PMI
Services PMI
How is the world economy doing right now?
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
49.8
47.4
40.1
51.2
43.5
(Caixin IHS Markit)(IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit) (IHS Markit)
47.9 48.345.0
(Caixin IHS Markit)(IHS Markit) (IHS Markit) (au Jibun Bank IHS Markit)
58.4
Market Index Forward PESET Index 20.48
Sensex Index 20.90Hang Seng Index 11.43
Shanghai Composite Index 12.31Nikkei 225 Index 21.57
STOXX Europe 600 Index 21.01NASDAQ 100 Index 30.30
S&P 500 Index 24.90Asia Pacific ex. Japan 16.85
Emerging Market 15.76Developed Market 22.98
World Index 21.78
Market movement
4For Internal Use Only
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Earning Yield Gap (%)
5For Internal Use Only
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Earning Yield Gap (%)
6For Internal Use Only
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 124.50 (Revised Down from May 31 @125.01)
FWD PE Band
7For Internal Use Only
24.90
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 335.23 (Revised Up from May 31 @329.86)
FWD PE Band
8For Internal Use Only
30.30
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 17.15 (Revised Down from May 31 @17.63)
FWD PE Band
9For Internal Use Only
21.01
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 1,033.21 (Revised Down from May 31 @1,102.97)
FWD PE Band
10For Internal Use Only
21.57
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 242.53 (Revised Down from May 31 @243.71)
FWD PE Band
11For Internal Use Only
12.31
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Based on Bloomberg Consensus FWD EPS = 65.38 (Revised Down from May 31 @67.18)
FWD PE Band
12For Internal Use Only
20.48
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
Our views
ตวเลขทางเศรษฐกจโดยรวมท�ประกาศออกมาในชวงเดอนท�ผานมายงคงสงสญญาณการฟ�นตวทางเศรษฐกจอยางตอเน�อง สอดคลองกบการท�รฐบาลในแตละประเทศเร�มมการผอนคลายมาตรการลอกดาวนตางๆ ไมวาจะเปนตวเลขดชน PMI ท �งภาคการผลตและภาคบรการของประเทศมหาอานาจทางเศรษฐกจตางๆ ท�ปรบตวดข �นเปนอยางมากจากจดต�าสดในชวงเดอนเมษายน หรอตวเลขการจางงานในสหรฐฯ ท�ออกมาเซอรไพรสตลาด ในขณะท�นโยบายทางการเงนของธนาคารกลางท�สาคญยงคงผอนคลายอยางตอเน�อง อยางไรกด ความกงวลของนกลงทนในตลาดเร�มกลบมาอกคร �ง ภายหลงจากท�ตวเลขผตดเช �อรายใหมในสหรฐฯ เร�มปรบตวสงข �นอกคร �ง ท �งน � สาหรบมมมองการลงทนในระยะถดไป เราใหน �าหนกกบประเดนในเร�องของ 1.ความคบหนาของการวจยและพฒนาวคซน COVID-19, 2.การแพรระบาดของCOVID-19 ระลอกใหม และ 3.ปญหาความขดแยงระหวางจน, ฮองกง และสหรฐฯ เปนประเดนสาคญท�ตองจบตามอง
Fundamental
13For Internal Use Only
สาหรบปจจยทางดานมลคา ตลาดห นในกลมประเทศพฒนาแลวไดปรบตวยอลงเลกนอยในเดอนท�ผานมา หลงจากท�นกลงทนในตลาดเร�มกลบมากงวลกบตวเลขจานวนผตดเช �อในสหรฐฯ ท�ปรบตวเพ�มสงข �น ซ�งสวนทางกลบตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหม อยางจน ฮองกง และอนเดย ท�ปรบตวข �นสวนทางข �นมา อยางไรกด เม�อเทยบกนแลว ตลาดหนในกลมประเทศตลาดเกดใหมกยงคงมระดบราคาท�นาสนใจกวา
Valuation
Our views
14For Internal Use Only
กลยทธสาหรบการลงทนในเดอนกรกฎาคม เรายงคงคาแนะนาให Stay Fully Invested ในสนทรพยเส�ยงอยเหมอนเดม โดยเรายงคงคาแนะนาให Underweight กองทนหนไทย และเรายงคงคาแนะนาใหสบเปล�ยนกองทนหนกลม Technology หรอกองทนหน Global Equity ท�เนนสไตลเตบโตสง ไปยงกองทนหนกลมท�ยง Laggard ตลาดอย อยางกองทนหนกลม Asia Technology หรอกองทนหนกลม Global Infrastructure แทน
สาหรบ Core Portfolio เรายงคงเลอกกองทนหนโกลบอลท�มการกระจายการลงทนไปยงท�วโลก โดยเฉพาะกองทนท�สามารถบรหารความเส�ยงขาลงไดดหรอมความผนผวนต�ากวากองทนอ�นๆ ไดแกกองทน TMBGQG และกองทนKFGBRAND-A และกองทนหนท�มพ �นฐานดและมระดบราคาท�ไมแพงอยางกองทนหนจน โดยเราจะเนนไปท�กองทนหนจนธม New China Economy ซ�งเนนแรงขบเคล�อนจากภายในประเทศเปนหลก ไดแกกองทน TMBCOF (เนนลงทนในหนจน H-Shares, ADRs ท�เปนหน Mega Cap. ขนาดใหญท�เปนผ นาตลาด) และกองทน KFACHINA-A (เนนลงทนแบบ High Conviction ในหนจน A-Shares ตลาดแผนดนใหญ)
Summary
Risk Objective Time Horizon Return Objective
Conservative
This portfolio is prepare a quite stable investment.
One important aspect is not to lose any of investor's capital even in the short or long term.
1 year Aim to beat inflation BM: 3 percent absolute return
Moderate
The portfolio is aimed to balance the investment between safe asset and risky asset.
The investors should be comfort with low level of short-term losses to trade off for incremental return
1-3 yearsTo get incremental return given quite low riskBM: 6 percent absolute return
Aggressive
The portfolio risk could deviate to be more equity-like but fewer volatility.
So, the investor in this type should be able to see capital lost in some period of time. In case of any losses, portfolio value should be recovered with in 3-5 year investment horizon.
3-5 yearsTo enhance even more return within acceptable range of riskBM: 9 percent absolute return
Portfolio Risk & Return objective
15For Internal Use Only
16For Internal Use Only
1
Macroeconomic& Industry Analysis
2
Asset Allocation& Portfolio Construction
3
Risk-Return Tradeoff in a Portfolio Context
4Monitoring & Rebalancing
วเคราะหภาพรวมเศรษฐกจมหภาคและแนวโนมของแตละอตสาหกรรม
คอยตดตามและปรบสมดลพอรตการลงทน
จดสรรสดสวนการลงทนและสรางพอรตการลงทน
บรหารผลตอบแทนและความเส�ยงโดยมองท�ภาพรวมของพอรตเปนหลก
TOP-DOWNAPPROACH
Our investment philosophy & process
Fundamental
CatalystValuation/
Expectation
Our investment philosophy & process
17For Internal Use Only
Why “Asset Allocation” is important?
18For Internal Use Only
Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019
Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.
Does “Asset Allocation” really work?
19For Internal Use Only
Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019
Rebalancing risk and potential reward
20For Internal Use Only
Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019
Large Growth Stocks are represented by the S&P 500 Growth Index; Large Value Stocks are represented by the S&P 500 Value Index; Small Growth Stocks are represented by the Russell 2000 Growth Index; Small Value Stocks are represented by the Russell 2000 Value Index; Foreign Stocks are represented by the MSCI EAFE Index; Emerging Market stocks are represented by the MSCI Emerging Markets Index; Bonds are represented by the Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index; High Yield Bonds are represented by the Credit Suisse High Yield Index; Global Bonds are represented by the Citigroup World Government Bond Index; Hedge Strategies are represented by the HFRI Fund Weighted Composite Index.
Make sure you keep your plan on target
21For Internal Use Only
Source : Flanklin Templeton Investment - Guide To Asset Allocation 2019
Conservative Portfolio
22For Internal Use Only
ระดบความเส�ยงพอรต : ต�า
ผลตอบแทนคาดหวง : 3% ตอป
ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 1 ป
สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตลาดเงน และกองทนตราสารหน �
23For Internal Use Only
Conservative Portfolio
Short-term (3M-12M)
Medium-term (1Y-3Y)
KFSMARTKTSTPLUS-A
K-FIXEDKFAFIX-A
Thai Equity (Low Volatility)
Property & REITs
PRINCIPAL iPROP-ATMBPIPF
T-LowBetaT-PrimeLowBetaLHSTRATEGY
24For Internal Use Only
Conservative Portfolio
Fixed Income
Thai Equity (Low Volatility)
Property & REITs
เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เน�องจากเรา
พ�งพาภาคการทองเท�ยวและภาคการสงออกคอนขางมาก ในขณะท�ระดบราคาตลาดณ ปจจบนกถอวาแพงแลว
เราเนนการลงทนในกองทนตราสารหน �ระยะส �นเปนหลก เน�องจากเรามองวาธปท.แทบไมเหลอชองวางในการปรบลด
อตราดอกเบ �ยแลว ในขณะท�เศรษฐกจเร�มสงสญญาณ
การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทย
และสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง
25For Internal Use Only
Fixed Income
Source : ThaiBMA, กระทรวงพาณชย
อตราเงนเฟอท�วไปเดอนมถนายน 2563 หดตวลง -1.57% YoY หดตวนอยลงเม�อเทยบกบเดอนกอนท� -3.44% YoYโดยมสาเหตมาจากมาตรการลดคากระแสไฟฟาท�เยยวยาชวง COVID-19 สวนหน�งส �นสดลง รวมถงราคาพลงงานท�ลดลงในอตราท�ลดลงท�รอยละ -11.89 ขณะท�อาหารสด (ผกและผลไม) ลดลงรอยละ -1.10
(%)
26For Internal Use Only
Fixed Income
Source : Bank of Thailand
เม�อวนท� 24 มถนายนท� ผานมา คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) มมตเปนเอกฉนทใหคงอตราดอกเบ �ยนโยบายท�ระดบ 0.50% โดยประเมนวาเศรษฐกจไทยในป 2563 มแนวโนมหดตวกวาประมาณการเดม เน�องจากผลกระทบของการแพรระบาดของ COVID-19 รนแรงกวาท�คาดไว ในขณะท�อตราเงนเฟอท� วไปมแนวโนมตดลบกวาท�ประเมนไว แตมแนวโนมกลบสกรอบเปาหมายในชวงป 2564
นายเจอโรม พาวเวล ประธานธนาคารกลางสหรฐฯ (FED) แถลงวา FED กาลงพจารณาท�จะใชมาตรการควบคมอตราผลตอบแทนของตราสารหน � (Yield Curve Control) โดยการซ �อสนทรพยในปรมาณท�เพยงพอท�จะควบคมอตราผลตอบแทนของตราสารหน �ไวในระดบท�ตองการได เฉกเชนเดยวกนกบท�ทาง BOJ เร�มใชมาต �งแตป 2016
27For Internal Use Only
Fixed Income
Source : U.S. Department of the treasury, FOMC
(%)
โดยนโยบายน �จะชวยให FED สามารถควบคมอตราดอกเบ �ยใหอยในระดบท�ต�าได ในขณะท� FED สามารถลดปรมาณการซ �อสนทรพยตอปลงได ซ�งจะชวยให FED สามารถหลกเล�ยงการเปนผครอบงาพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ ไดอกดวย
28For Internal Use Only
Fixed Income
Source : K-Asset
ท �งน � ขนาด Balance Sheet ของ FED เร�มท�จะทรงๆ ตวแลว หลงจากท�กอนหนาน � มการอด QE เขามาจานวนมาก
29For Internal Use Only
Fixed Income
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
2
3
4
5
6
7
8Ja
n-19
Mar
-19
May
-19
Jul-1
9
Sep-
19
Nov-
19
Jan-
20
Mar
-20
May
-20
FED Balance Sheet($ Trillion)
อยางไรกด FED ระบวาจะยงคงเขาซ �อสนทรพย (QE) ท�อตรา 1.2 แสนลานดอลลารสหรฐฯ ตอเดอน “เปนอยางนอย” โดยแบงเปนเขาซ �อพนธบตรรฐบาล (Treasury) เดอนละ 8 หม�นลานดอลลารสหรฐฯ และตราสารหน �ท� มสนเช�อท�อยอาศยเปนหลกประกน ซ�งออกโดยหนวยงานภาครฐ (MBS) เดอนละ 4 หม�นลานดอลลารสหรฐฯ
30For Internal Use Only
Fixed Income
Source : U.S. Department of the treasury, FOMC
(%)
31For Internal Use Only
Property & REITs
REITs ไทยปรบตวลงในเดอนท�ผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท� 5.97% (สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 5.69%) ในขณะท� Yield Spread อยท� 4.79% สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 3.44% (เกน +2SD)โดยถามองในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยท�ระดบ 1.20 เทา Book
+1SD
+2SD
-1SD
-2SD
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020), Yield Spread is calculated from the differences between SETPREIT Dividend Yield over 10 Years Thai Gov Bond Yield
(%)
(%)
32For Internal Use Only
Property & REITs
REITs สงคโปรแกวงตว Sideway ในเดอนท�ผานมา โดยปจจบนม Trailing Dividend Yield อยท� 4.66% (ต�ากวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปท� 5.50%) ในขณะท� Yield Spread อยท� 3.77% สงกวาคาเฉล�ยยอนหลง 5 ปเลกนอยท� 3.41%โดยถามองในแงของ Price-to-Book (P/BV Ratio) ปจจบนอยท�ระดบ 1.03 เทา Book
+1SD
+2SD
-1SD
-2SD
(%)
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020), Yield Spread is calculated from the differences between FSTREI Dividend Yield over 10 Years SG Gov Bond Yield
Moderate Portfolio
33For Internal Use Only
ระดบความเส�ยงพอรต : ปานกลาง
ผลตอบแทนคาดหวง : 6% ตอป
ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 1-3 ป
สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน � และกองทนตราสารทน
34For Internal Use Only
Moderate PortfolioShort-term (3M-12M)
Medium-term (1Y-3Y)
KFSMARTKTSTPLUS-A
Property & REITs
PRINCIPAL iPROP-ATMBPIPF
K-FIXEDKFAFIX-A
KF-HGOLD
Global Equity
TMBGQGKFGBRAND-A
Thai Equity (Low Volatility)
T-LowBetaT-PrimeLowBetaLHSTRATEGY
Gold
Global Bond
UGIS-NTMBGINCOME
35For Internal Use Only
Moderate PortfolioFixed Income
Property & REITs
เราตดทองคาไวบางสวนเพ�อบรหารความเส�ยงของพอรต
Thai Equity (Low Volatility)
เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เน�องจากเรา
พ�งพาภาคการทองเท�ยวและภาคการสงออกคอนขางมาก ในขณะท�ระดบราคาตลาดณ ปจจบนกถอวาแพงแลว
เราเนนการลงทนในกองทนตราสารหน �ระยะส �นเปนหลก เน�องจากเรามองวาธปท.แทบไมเหลอชองวางในการปรบลด
อตราดอกเบ �ยแลว ในขณะท�เศรษฐกจเร�มสงสญญาณ
การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น
เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทยและสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง
Global Equity
เราแนะนาใหถอกองทนGlobal Equity เปน Core
Portfolio เพ�อกระจายความเส�ยงของพอรตการลงทนGold
มลคาการสงออกไทยเดอนพฤษภาคม 2563 หดตวสงถง -22.5% YoY และหากหกทองคาออก การสงออกจะหดตวเพ�มเปน -27.8% YoY นบเปนการหดตวมากสดในรอบเกอบ 11 ป นบต �งแตเดอนกรกฎาคม ป 2552 โดยการหดตวดงกลาวแสดงถงผลกระทบท�ชดเจนจาก COVID-19
Source : SCBEIC
Thai Equity
36For Internal Use Only
สาหรบภาคการทองเท�ยว การทองเท�ยวแบบ “Travel bubble” มแนวโนมลาชาออกไปอกจนถงอยางนอยเดอน ส.ค.แตการทองเท�ยวภายในประเทศมแนวโนมปรบตวดข �นตามมาตรการกระตนเศรษฐกจภาครฐ
Thai Equity
37For Internal Use Only
โดยลาสด ทาง ศบค. ไดอนมตใหตางชาต 6 กลม ท�ผานการตรวจโรคแลว สามารถเดนทางเขาไทยได ไดแก ญ�ป น, เกาหลใต,สงคโปร, จน และฮองกง โดยจะตองจายเงนกกตว 14 วนเอง และกาหนดวนละ 200 คน ซ�งคาดวาจะเร�มใหเขาไทยไดในเดอน ส.ค.
ท �งน � จะมการแบงกลมผ ท�เขาประเทศไทย 2 กลม ไดแก1. กลม Normal Track - ซ�งเปนการเขามาทางานและพานกในประเทศไทยเปนระยะเวลานาน มการกกตวใน ASQ (Alternative State Quatantine) ท�รฐกาหนด 14 วน และรบผดชอบคาใชจายเอง2. กลม Fast Track - กลมนกธรกจ หรอ ผ เช�ยวชาญท�มความสาคญกบเศรษฐกจไทย ท�เดนทางระยะส �น (ต�ากวา 14 วน) ซ�งจะมการรนระยะเวลากกตว และมเง�อนไขเขมงวดกวาการเขาประเทศแบบ Normal Track
ครม. มมตอนมตโครงการกระตนภาคการทองเท�ยว “เราเท�ยวดวยกน” วงเงนกวา 2 หม�นลาน โดยเปนการควบรวมโครงการ “เท�ยวปนสข” และ “เราไปเท�ยวกน” ไวในแพกเกจเดยวกน โดยสาหรบท�พกจะมจานวน 5 ลานสทธ และสาหรบต�วเคร�องบนจะมจานวน 2 ลานสทธ
Thai Equity
38For Internal Use Only
Source : www.เราเท�ยวดวยกน.com
ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ไดประกาศขยายเวลาใชเกณฑช�วคราวเพ�อลดผลกระทบจากความผนผวนของตลาด จากเดมท�จะส �นสดในวนท� 30 ม.ย. 63 เปนส �นสดไมเกน 30 ก.ย. 63
Source : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย
Thai Equity
39For Internal Use Only
อยางไรกด นกลงทนตางชาตยงคงเทขายหนไทยอยางตอเน�อง โดยในตลอดชวงระยะเวลา 3 ปท� ผานมา นกลงทนตางชาตไดเทขายหนไทยไปมากกวา 5.87 แสนลานบาท
Source : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย
Thai Equity
40For Internal Use Only
Aggressive Portfolio
41For Internal Use Only
ระดบความเส�ยงพอรต : สง
ผลตอบแทนคาดหวง : 9% ตอป
ระยะเวลาท�แนะนาลงทน : 3-5 ป
สนทรพยหลกของพอรต : กองทนตราสารหน � และกองทนตราสารทน
42For Internal Use Only
Aggressive Portfolio
PRINCIPAL iPROP-ATMBPIPF
Global Equity
TMBGQGKFGBRAND-A
China Equity
TMBCOFKFACHINA-A
Thai Equity (Low Volatility)
T-LowBetaT-PrimeLowBetaLHSTRATEGY
KF-HGOLD
Gold
Property & REITs
Short-term (3M-12M)
Medium-term (1Y-3Y)
KFSMARTKTSTPLUS-A
K-FIXEDKFAFIX-A
Global Bond
UGIS-NTMBGINCOME
43For Internal Use Only
Aggressive Portfolio
Thai Equity (Low Volatility)
เรามองวาผลกระทบของ COVID-19 ตอเศรษฐกจไทยถอวารนแรง เน�องจากเรา
พ�งพาภาคการทองเท�ยวและภาคการสงออกคอนขางมาก ในขณะท�ระดบราคาตลาดณ ปจจบนกถอวาแพงแลว
เราเนนกองทนท�ผสมท �งไทยและสงคโปรเปนหลก เพ�อลดความผนผวนท�อาจเกดข �นจากปญหาดานสภาพคลอง
Fixed Income
เราเนนการลงทนในกองทนตราสารหน �ระยะส �นเปนหลก เน�องจากเรามองวาธปท.แทบไมเหลอชองวางในการปรบลด
อตราดอกเบ �ยแลว ในขณะท�เศรษฐกจเร�มสงสญญาณ
การฟ�นตว ซ�งอาจทาใหBond Yield เร�มฟ�นตวข �น
เราตดทองคาไวบางสวนเพ�อบรหารความเส�ยงของพอรต
Gold
Global Equity
China Equity
เราแนะนาใหถอกองทนGlobal Equity เปน Core
Portfolio เพ�อกระจายความเส�ยงของพอรตการลงทน
ภาคธรกจเร�มกลบมาเปดดาเนนการตามปกต และมระดบราคาตลาดท�ไมแพง
Property & REITs
Global Equity
44For Internal Use Only
ตวเลขผตดเช �อ COVID-19 ท�วโลกยงคงปรบตวสงข �นอยางตอเน�อง โดยลาสดมจานวนผตดเช �อ COVID-19 ท�วโลกมากกวา 11 ลานราย และมจานวนเสยชวตจาก COVID-19 มากกวา 5 แสนราย
Source : Johns Hopkins Coronavirus Resource Center (as of 1 July 2020)
Global Equity
45For Internal Use Only
ตวเลขผตดเช �อรายใหมในสหรฐฯ เร�มกลบมาเพ�มสงข �นอกคร�ง บงช �ถงการเกดการแพรระบาดระลอก 2 ในสหรฐฯ
Source : Johns Hopkins Coronavirus Resource Center (as of 1 July 2020)
Global Equity
46For Internal Use Only
ทรมปเร�มสญเสยคะแนนความนยมจากการบรหารงานท�ผดพลาดท �งในเร�องของการรบมอกบการแพรระบาดของCOVID-19 และการรบมอกบกลมผชมนมเพ�อเรยกรองความเปนธรรมใหกบจอรจ ฟลอยด
Source : www.realclearpolitics.com (as of 1 July 2020)
Global Equity
47For Internal Use Only
ตวเลขการจางงานนอกภาคการเกษตรของสหรฐฯ (Non-Farm Payrolls) เดอน ม.ย. ปรบตวเพ�มข �น 4.8 ลานตาแหนง ดกวาท�ตลาดคาดท� 2.9 ลานตาแหนง ขณะท�ตวเลขในเดอน พ.ค. ถกปรบตวเพ�มข �นเปน 2.7 ลานตาแหนง จากเดม 2.5 ลานตาแหนง
Source : Bloomberg (as of 30 June 2020)
(25,000)
(20,000)
(15,000)
(10,000)
(5,000)
-
5,000
10,000Ju
n-19
Jul-1
9
Aug-
19
Sep-
19
Oct
-19
Nov-
19
Dec-
19
Jan-
20
Feb-
20
Mar
-20
Apr-2
0
May
-20
Jun-
20
China Equity
48For Internal Use Only
สภานตบญญตจนไดอนมตกฎหมายความม�นคงแหงชาตฮองกงแลวดวยมตเอกฉนท ซ�งจะมผลใหการกระทาใดท�เปนการแบงแยกดนแดน, การลมลางอานาจ, การกอการราย และการสมรรวมคดกบกองกาลงตางชาตในฮองกงจะถกกฎหมายลงโทษ
ดานรฐบาลสหรฐฯ ไดเร�มกระบวนการถอดถอนสถานะพเศษของฮองกงแลว โดยกระทรวงตางประเทศของสหรฐฯ ประกาศวาสหรฐฯ กาลงยตการสงออกอาวธบางประเภทไปยงฮองกง และจะดาเนนการตามขอจากดเดยวกนกบท�ใชกบจนแผนดนใหญในเร�องของการถายโอนเทคโนโลยทางกลาโหม ดานกระทรวงพาณชยสหรฐฯ เปดเผยวาทางรฐบาลไดระงบสทธพเศษตางๆ ท�สหรฐฯ ใหกบฮองกงแลว ซ�งรวมถงการขอยกเวนใบอนญาตในการสงออกตางๆ ดานวฒสภาสหรฐฯ ลาสดมมตเปนเอกฉนทใหผานรางกฎหมายลงโทษธนาคารของจนท�ทาธรกจกบเจาหนาท�ท�มความเก�ยวของกบกฎหมายความม�นคง โดยข �นตอนถดไปคอการสงตอไปให ปธน.ทรมป ลงนามและบงคบใชเปน กฎหมายตอไป
Source : Tisco Asset
49For Internal Use Only
THANK YOU
Appendix : กองทนแนะนา
50For Internal Use Only
กองทนตราสารหน �
Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
Duration 3 เดอน - 1 ป
Krungsri Smart Fixed Income Fundกองทนเปดกรงศรสมารทตราสารหน �
KFSMART KSAM 1,000/1,000 ไมจาย 18/05/2559
Krung Thai Short Term Fixed Income Plus Fundกองทนเปดกรงไทยตราสารหน �ระยะส �น พลส
KTSTPLUS-A KTAM 1/1 ไมจาย 03/08/2559
Duration 1 - 3 ป
K Fixed Incomeกองทนเปดเค ตราสารหน �
K-FIXED K-Asset 500/500 ไมจาย 02/05/2538
Krungsri Active Fixed Incomeกองทนเปดกรงศรแอคทฟตราสารหน �
KFAFIX-A KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 21/10/2559
51For Internal Use Only
กองทนหนไทย Low Volatility / Low Beta
Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
Thanachart Low Betaกองทนเปดธนชาต Low Beta
T-LowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 29/03/2555
Thanachart Prime Low Betaกองทนเปดธนชาต Prime Low Beta
T-PrimeLowBeta Thanachart 1,000/1,000 ไมจาย 02/02/2559
LH Strategy Equityกองทนเปด แอล เอช สแทรทจ อควต �
LHSTRATEGY-A LH Fund 1/1 ไมจาย 08/03/2560
52For Internal Use Only
กองทนหนไทย
Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
Active Fund
1 A.M. SET 50กองทนเปดวรรณเอเอมเซท 50
1AMSET50-RA ONEAM 1,000/1,000ไมจาย
/ Auto Redemption27/11/2546
Bualuang Top - Tenกองทนเปดบวหลวงทศพล
BTP BBLAM 500/500 ไมจาย 07/10/2537
Passive Fund
SCB SET50 Indexกองทนเปดไทยพาณชย SET50 INDEX
SCBSET50 SCBAM 1/1 ไมจาย 19/10/2554
TMB SET50กองทนเปดทหารไทย SET50
TMB50TMBAM
eastspring1/1 ไมจาย 29/03/2544
53For Internal Use Only
กองทน Property & REITs
Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
Property & REITs (Thai & Singapore)
Principal Property Incomeกองทนเปดพรนซเพล พรอพเพอรต � อนคม
PRINCIPAL iPROP-A PRINCIPAL 5,000/5,000 จายปนผล 17/02/2555
TMB Property Income Plusกองทนเปดทหารไทย พรอพเพอรต � อนคม พลส
TMBPIPFTMBAM
eastspring1/1 จายปนผล 30/06/2557
Global Infrastructure
TMB Global Infrastructure Equityกองทนเปดทเอมบ Global Infrastructure Equity
TMBGINFRATMBAM
eastspring1/1 ไมจาย 22/09/2559
54For Internal Use Only
กองทนหนโกลบอล
55For Internal Use Only
Fund Name Fund Code AMC Master Fundเงนลงทนคร�งแรก
/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
TMB Global Quality Growthกองทนเปดทหารไทย Global Quality Growth
TMBGQGTMBAM
eastspringWellington Global Quality Growth Fund
(USD) Class S Accumulating Unhedged1/1 ไมจาย 23/03/2558
Krungsri Global Brands Equityกองทนเปดกรงศรโกลบอลแบรนดอควต �
KFGBRAND-A KSAMMorgan Stanley Investment Fund -
Global Brands Fund (Class Z)2,000/2,000 ไมจาย 05/08/2559
One Ultimate Global Growthกองทนเปด วรรณ อลตเมท โกลบอล โกรวธ
ONE-UGG-RA ONEAMBaillie Gifford Long Term Global Growth
Fund Class B net accumulation1/1 ไมจาย 04/02/2559
Phillip World Innovationกองทนเปดฟลลปเวลดอนโนเวช�น
PWIN PAMC ARKK Innovation ETF and Others 1,000/1,000 ไมจาย 08/10/2561
กองทนหนจน
56For Internal Use Only
Fund Name Fund Code AMC Master Fundเงนลงทนคร�งแรก
/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
TMB China Opportunityกองทนเปดทหารไทย China Opportunity
TMBCOFTMBAM
eastspringUBS (Lux) Equity Fund - China
Opportunity (USD) Class I-A1-acc1/1 ไมจาย 13/10/2557
Krungsri China A Shares Equityกองทนเปดกรงศรไชนาเอแชรอควต �
KFACHINA-A KSAMUBS (Lux) Investment SICAV - China A
Opportunity (USD) Class P-acc2,000/2,000 ไมจาย 07/03/2561
Asia Technology
MFC Asia Technology Fundกองทนเปดเอมเอฟซ เอเชย เทคโนโลย
M-ATECH MFC FundWellington Asia Technology Fund,
Invesco China Technology ETF10,000/1,000 จายปนผล 08/11/2561
กองทนทองคา
Fund Name Fund Code AMC เงนลงทนคร�งแรก/คร�งถดไปนโยบายจายปนผล /รบซ �อคนอตโนมต
Listed
Krungsri Gold Hedged Fundกองทนเปดกรงศรโกลดเฮดจ
KF-HGOLD KSAM 2,000/2,000 ไมจาย 12/07/2555
SCB Gold THB Hedged Open End Fundกองทนเปดไทยพาณชยโกลด THB เฮดจ
SCBGOLDH SCBAM 1/1 ไมจาย 26/08/2554
57For Internal Use Only
Group/Investment
Return
(Cumulative)
Std Dev
(Annualized)
Sharpe Ratio
(Annualized)
Max
Drawdown
Return
(Annualized)
Std Dev
(Annualized)
Sharpe Ratio
(Annualized)
Max
Drawdown
Return
(Annualized)
Std Dev
(Annualized)
Sharpe Ratio
(Annualized)
Max
Drawdown
Short-term Bond
Krungsri Smart Fixed Income 1.63 0.29 -0.09 -0.21 1.58 0.19 0.42 -0.21 -0.21
Krung Thai Short Term Fixed Inc Plus A 1.52 0.27 -0.10 -0.25 1.52 0.20 0.42 -0.25 -0.25
Mid-term Bond
K Fixed Income 1.65 1.31 -0.09 -1.72 1.84 0.88 0.46 -1.72 2.06 0.85 0.40 -1.72
Krungsri Active Fixed Income A 2.51 1.60 0.03 -1.89 2.51 1.05 0.54 -1.89 -1.89
Global Bond
United Global Income Strategic Bond N -1.19 9.94 -0.19 -15.47 1.27 5.84 0.25 -15.47 -15.47
TMB Global Income -0.93 9.96 -0.17 -15.38 1.27 5.83 0.25 -15.38 -15.38
Property & REITs
Principal Property Income-A -7.96 22.43 -0.30 -31.58 6.31 13.80 0.47 -31.58 7.33 11.83 0.52 -31.58
TMB EASTSPRING Prop&Inf Inc Pls Flex -9.53 24.53 -0.32 -32.98 6.26 15.44 0.44 -32.98 7.11 13.00 0.48 -32.98
TMB Global Infrastructure Equity -6.22 19.56 -0.28 -31.71 0.40 13.33 0.16 -31.71 -31.71
Thai Equity (Low Vol)
Thanachart Low Beta -23.82 21.27 -1.00 -36.50 -5.61 14.72 -0.18 -36.50 -0.53 12.14 0.04 -36.50
Thanachart Prime Low Beta -20.42 21.95 -0.84 -36.83 -3.93 14.56 -0.09 -36.83 -36.83
LH Strategy Equity A -15.08 17.80 -0.74 -30.89 0.37 13.10 0.14 -30.89 -30.89
Thai Equity
1 A.M. SET 50 RA -21.29 25.75 -0.74 -39.99 -1.86 18.07 0.04 -40.67 1.59 15.34 0.16 -40.67
Bualuang Top-Ten -19.72 23.20 -0.77 -36.54 -2.73 16.97 -0.01 -36.54 4.30 14.49 0.32 -36.54
SCB SET Index(Acc) -20.60 25.95 -0.70 -40.18 -2.84 18.23 0.00 -41.15 0.03 15.36 0.08 -41.15
TMB SET50 -20.81 25.94 -0.71 -39.78 -1.18 18.36 0.08 -39.78 0.56 15.83 0.11 -39.78
Global Equity
TMB Global Quality Growth 7.20 20.30 0.26 -31.85 10.16 15.82 0.60 -31.85 9.42 13.93 0.60 -31.85
Krungsri Global Brands Equity D 3.64 16.36 0.12 -29.28 5.46 12.50 0.48 -29.28 -29.28
ONE Ultimate Global Growth RA 51.88 20.38 1.71 -23.98 22.51 19.98 1.05 -24.01 -24.01
Phillip World Innovation 31.93 24.83 1.00 -32.41 -32.41 -32.41
China Equity
TMB China Opportunity 18.07 14.24 0.74 -19.58 15.14 18.44 0.75 -27.56 11.27 18.29 0.58 -27.56
Krungsri China A Shares Equity A 12.57 14.42 0.51 -18.98 -30.90 -30.90
MFC Asia Technology 33.75 16.23 1.24 -20.80 -20.80 -20.80
Gold
Krungsri Gold Hedged 21.30 10.60 1.27 -11.95 9.03 9.97 0.75 -14.37 6.16 12.45 0.45 -16.77
SCB Gold THB Hedged 24.01 10.83 1.42 -12.17 10.16 10.21 0.82 -14.31 6.88 12.80 0.48 -17.18
01/07/2015
30/06/2020
5 Years
01/07/2019
30/06/2020
1 Year
01/07/2017
30/06/2020
3 Years
58For Internal Use Only