BSE: 526917 | Bloomberg: CHD:IN | Reuters: CHDD.BO

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投资者演示

2016年3月31日

2

Discussion Guide

AGENDA

业务概况与策略 2. 6 – 8

行业分析 3. 10 – 11

经营范围 4. 13 – 16

财务快照 5. 18 – 20

项目组合 6. 22 – 25

突出重点：2016财政年与前瞻性 1. 4 – 5

执行摘要

建立跟踪记录与

独特的商业模式

超过25年的跟踪记录，总部位于印度新德里，1995年于孟买证券交易所（BSE）上市

像“房地产商”进行经营（将土地视为原材料并且根据项目需求获取）无需任何土地储备

经营重点与

战略投资

国家首都区（NCR）住宅建筑

JDA / JV 模式下的战略投资，持续增加CHD的绩效

主要优势 / 独特的销售主张（USP）

有效的资本利用——相较于获取土地，资金的利用只用于项目实施

资产 – 轻型商业模式

不像印度其他房地产企业，受经济低迷影响较少

关键指标

12.80亿卢比设备长期信贷的CARE BBB分级（资金与非资金）

2016年3月31日，总实用面积为560万平方英尺的项目正在进行中；其中470万平方英尺为CHD的股份，剩下的为合作伙伴

2016财政年12月的总债务比去年同期减少了14.9%

3

突出重点：2016财政年

4

财务 (合并) 经营

虽然营收下滑，公司仍保持盈利能力。收益为18.20亿卢比，税息折旧及摊销前利润为2.75亿卢比，税后利润为9千万卢比

税息折旧及摊销前利润率在同比基础上增加了171

基点。工程成本的降低导致利润的增加

税后利润率同比增加了132基点。2016财政年的税后利润率为4.9%，去年为3.6%

公司的加权平均利息成本从去年的18.5% 降至2016

财政年的16.25%

全年销售47万平方英尺的新区；从去年每平方英尺4,205卢比实现每平方英尺4,767的平均价格增长

全年发布两个项目，都在古尔冈；即Eway Towers和CHD Resortico。开发102万平方英尺的地区

CHD Developers Ltd.荣获“最佳客户满意度”

2016年迪拜的金砖奖

公司已启动新技术，如隧道模板，可以大大减少项目周期时间和工程成本

18.50%16.25%

FY2015 FY2016 FY2017 (Estimated)

Weighted Average Rate of Interest► 公司已设法大幅降低利率并且期待利

率在2017财政年中下降200至250基点

► 公司的加权平均利润由去年的18.50%降至2016财政年的16.25

突出重点：前瞻性

5

根据2016年哈里亚纳邦的Deen Dayal Jan Awas Yojana，公司计划年内在卡尔纳尔开发30亩经济适用房。公司可以选择建立高密度、小型和低价房或（G+2）独立楼层

截至2016年3月31日，正在进行的项目中的未售出房屋占该项目总销售面积的27.4%（不含经济适用住房）。已完成的项目中没有未售出房屋

公司计划在二线城市德里国家首都辖区（不含诺伊达和加济阿巴德）开发新项目。下一年的初步位置 包括Agra, Bhivadi, Bhopal, Dehrdun, Jaipur, Mohali, Jallandhar, Amritsar and Panchkula

进一步下降的利率 (%)

注意：利率是根据每个财政年末未支付的“总负债”而计算

加权平均利率

CHD着重于高速发展地区，重点为古尔冈和卡尔纳尔

迄今为止的成长故事

截至2016年3月31日，总销售面积为560万平方英尺的项目正在进行中；其中470万平方英尺为CHD的股份，其他的为合作伙伴的

操作上，相比2010财政年实施1个项目，已提高到实施5个大项目

审慎理财，使2016财政年12月的总债务比去年同期大幅减少了14.9%

通过国家首都区主要的发展市场多样化的地理区域加固商业模式

CHD Developers是印度北部领先的房地产品牌，像“房地产商”般经营，成长故事中蕴含众多成就……

Gurgaon

Karnal

Gurgaon

4个正在进行的项目，总销售面积为380

万平方英尺（含合作伙伴股份）

Karnal 1个整合城镇项目，已交付369万平方英尺，正在进行中的为182万平方英尺

NCR Region

Delhi

6

商业战略

资产 – 轻型 商业模式

独特的“房地产商”运营模式，而非储备土地进行房产开发

根据项目需求将土地视为原材料并获取，在项目实施短期开始消耗；与制造业相似

通过JDAs/JVs模式开发项目

以前期低资本支出进入战略城市中心地产

有效的资本利用——相较于获取土地，资金仅用于项目实施

严格的执行时间

过去5年（2011-15财政年），已准时交付480万平方英尺。遵守执行时间，是商业战略的核心

保持项目周期时间

高度透明

保持涵盖每个项目细节的“蓝皮书”概念，包括合作协议、权限、清关与许可、建筑图副本、每个销售单元面积和更多详情

在所有客户互动端可获得

CHD荣获销售房产杂志颁发的“最高透明度奖”

7

领导团队与董事会

公司在超越下一增长阶段，由经验丰富的领导团队领导……

• CHD Developers Ltd.创业灵魂

• 在房地产行业和服务业拥有超28年的经验，推广CHD集团

• 主要负责公司发展的推广、开发和市场

R.K Mittal:董事长

• • 毕业于英国布拉德福德大学管理专业，完成哈佛商学院OPM课程

• 于1997年加入公司成为董事会一员， 对CHD从“独立项目”开发商转变成多种最新住宅区和群居项目起了很重要的作用

Gaurav Mittal: 总经理

董事会

8

姓名 简介

Sunil Kumar Jindal

首席财务官

• 超过26年会计和财务管理经验，曾于品牌公司任职，如BPTP 和

Punj Lloyd

Rajesh Joshi

项目负责人

• 超过19年的经验，领导CHD的执行部门 • 曾经，在Orris Infrastructure Ltd. , Emaar MGF和其他公司

担任多个重要职位

Rajesh Srivastav

销售负责人

• 管理学毕业（成绩卓越），精于可行性研究、投放策略和科学

的渠道管理

• 曾经，在 Ansals, Emaar MGF, DLF & IREO任职

Gaurav Sapra

市场营销负责人

• 14年营销推广经验，超过10种产品类别 • 营销程序员，寻找品牌创新与数码技术来提高客户品牌体验

R.K. Mittal 主席兼全职董事长

Gaurav Mittal 总经理 （执行）

Shashi Prabha Passi 非执行独立董事

M.S. Kapur 非执行独立董事

Pran Nath 非执行独立董事

9

过去8个季度，印度房地产行业充满挑战；部门在努力寻求发展

房地产部门对抗缓慢增长、低吸收率和低投资信心带来的多方面问题

CHD迎接挑战变得更强

9% 11%

32% 32%

16%

8% 10%

30%36%

16%

Rs <4 mn Rs 4 - 6 mn Rs 6 - 10 mn Rs 10-20 mn Rs 20 mn &

Above

Q3 FY2015 Q4 FY2015

行业分析 (1/2)

CHD的项目持续满足市场对地理位置、价格标示和房产类型的喜好；

深思熟虑和用心战略规划的体现

位置 等级 资本

价值

%

变化

CHD

呈现

Q4

FY2015

Q3

FY2015

Sohna Road & Ext. 1 1 7550 - 9750 1%

Golf Course Road 2 2 12210 - 14980 0%

Dwarka Expressway 3 8 4840 - 6280 3%

Golf Course

Extension 4 5 7780 - 9730 1%

最受喜爱的古尔冈微观市场

CHD Developers在古尔冈4佳房产地区有两处正在进行的项目。这两处地方预期满足2017财政年的强劲需求，并且会为公司带来整体盈利

Source: PropIndex India Apartment Index Delhi – NCR Report, Vol. 4, Issue 4, FY2015; Economic Times

古尔冈房产：市场需求（预算方面）

根据市场潮流，CHD主要目标价格幅度为6-10百万卢比和10-20百万卢比市场整体需求高；大力关注中产阶级

NCR: Y-O-Y Increase in New Launches (Q1 FY2016)

所有

房屋

经济适用

住房

114% 320%

大力投放经济适用房项目标志着经济适用房的需求加大

根据市场需求，CHD Developers在国家首都

区部分地区、卡尔纳尔拥有正在进行的经济适用房项目

10

行业分析 (2/2)

Source: PropTiger Q2 FY2016 Report

Note: Noida also includes Greater Noida & Yamuna Expressway

320%

未出售房屋 – 城市方面

未出售房屋楼龄 - 城市方面

23%47%

17% 27%41%

22% 32%18%

34%

20%

43%

30%29%

27%

25%18%

22%

33%35%

10%

26%23%

21%

25%31%

27%

24%22% 27% 24%

11%28% 19%

33%9%

0%

25%

50%

75%

100%

Gurgaon Sohna Hyderabad Chennai Pune Mumbai Navi Mum. Noida Bangalore

% o

f In

ven

tory

As of Sep 30, 2015

<= 1 Years Old 1 to 2 Years Old 2 to 3 Years Old > 3 Years Old

27,425 28,670

46,150

74,023

99,280 99,894107,454

0

30000

60000

90000

120000

Gurgaon

& Sohna

Hyderabad Chennai Pune Mumbai &

Navi Mum.

Noida Bangalore

No. of

Un

its

As of Sep 30, 2015

11

12

经营范围

一直销售卓越…

正在进行的项目指标

截至2016年3月31日，公司正在进行的项目拥有560万平方英尺的总销售面积，遍及国家首都区所有高速发展的微观市场

*正在进行的项目：地理分布 *正在进行的项目：产品分布

注意： *数据是基于截至2016年3月31日正在进行的项目的总销售面积计算而得（包括合作伙伴股份）

17.4%

25.1%24.9%

32.6%

Sec - 71 Gurgaon Dwarka Expressway (Gurgaon)

South Gurgaon Karnal

13

63.6%

1.4%

10.5%

5.9%

13.6%

5.0%

Flats / Apartments Villas Plots

Independent Floors Affordable Housing Commercial

79%

21%

预定面积价值 (正在进行的项目)

100% = 1.224百亿卢比

Gurgaon:预定面积销售价值 (97.26亿卢比)

正在进行的项目指标

公司将古尔冈项目正确定位为实现平均价格为6,892卢比；在保持增长的同时推进销售

销售面积的销售价值分布（截至2016年3月31日） *实现平均价格（卢比每平方英尺）

Karnal:预定面积销售价值 (25.14亿卢比)

注意: *该数据是基于截至2016年3月31日正在进行的项目的出售（预定）面积计算而得

14

6892

3351

4767

Average Gurgaon Average Karnal

Excl. Plots

Company Average

Excl. Plots

正在进行的项目策略

1. Total Saleable Area includes Collaborator Share; If Any

2. Total Saleable Area of Eway Towers is based upon FAR of 1.75

3. Karnal affordable housing includes commercial area of 0.03 mn. sq. ft.

进行中的项目（截至2016年3月31日）

Note:

正在进行的项目 项目

类型

CHD

经济利益

总销售面积（百万

平方英尺）

CHD的销售面积股

份（百万平方英尺）

CHD的预定面积

股份（百万平方

英尺）

预定面积价值（CHD股

份）（百万卢比）

A) Gurgaon Projects

A.1) Golf Avenue 106* Residential 100% 1.18 1.18 0.96 4,920

A.2) CHD Vann Residential 52% 0.97 0.51 0.33 2,328

A.3) CHD Resortico Serviced 68% 1.39 0.95 0.40 2,232

A.4) Eway Towers* Commercial 100% 0.22 0.22 0.03 246

Total Gurgaon (I) 3.77 2.86 1.72 9,726

B) Karnal Township

B.1) Karnal (Acres 23) Residential 100% 0.62 0.62 0.55 1,198

B.2) Karnal (Acres 14) Residential 100% 0.38 0.38 0.27 580

B.3) Karnal SCO Commercial 100% 0.07 0.07 0.05 128

B.4) Affordable Housing Residential 100% 0.76 0.76 0.17 607

Total Karnal (II) 1.82 1.82 1.04 2,514

Company Total (I + II) 5.59 4.68 2.76 12,240

注意： *根据新政策，即“公交导向开发”政策（TOD），两个项目授予FSI，从Golf Avenue 106现存的1.75增长为2.5

Eway Towers 的1.75增长为3.5。项目销售面积大幅增长，目前正在审查变更

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经营模式

适应行业周期的经营模式，有助于更好的管理项目未来的现金流

16

以下是古尔冈项目反馈的这种经营模式结果：

项目: 106 Golf Avenue, Gurgaon

(In Million)

CHD’s Share of

Saleable Area 1.18 -

Booked Area 0.96 80.6% (of Total

Saleable Area)

Value of Booked

Area 4,920 -

Amount

Demanded 4,320

87.8% (of Booked

Area value)

Amount Collected 4,240 98.2% (of Amount

Demanded)

A. Works upon selling of substantial portion of saleable area at the time of project launch (35% - 50%)

B. No underwriting of bookings

C. Avoiding multiple bookings to any single buyer

项目: CHD Vann, Gurgaon

(In Million)

CHD’s Share of

Saleable Area 0.51 -

Booked Area 0.33 63.8% (of Total

Saleable Area)

Value of Booked

Area 2,328 -

Amount

Demanded 1,077

46.3% (of Booked

Area value)

Amount Collected 1,015 94.3% (of Amount

Demanded)

项目: CHD Resortico (Phase 1) Gurgaon

(In Million)

CHD’s Share of

Saleable Area 0.95 -

Booked Area 0.40 42.4% (of Total

Saleable Area)

Value of Booked

Area 2,232 -

Amount

Demanded 639

28.6% (of Booked

Area value)

Amount Collected 533 83.4% (of Amount

Demanded)

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财政快照

我们的记分卡…

财务状况（损益表）

► 综合基础上，公司记录2016财政年经营收益为1,820.2百万卢比，同比下降27.1%。主要是因为整个房产行业需求减少

► 虽然收益下降，2016财政年税后利润同比持平且税后利润率同比增加了132基点，主要是因为公司债务减少，导致利息和财务成本减少

► 2016财政年财务成本同比下降了38.5%；导致税后利润率增加

18

y-o-y

(Rs. million) FY2016 FY2015 Growth (%)

Revenue 1,820.2 2,497.0 (27.1)%

Gross Profit 688.1 861.4 (20.1)%

Margin (%) 37.8% 34.5% 330 bps

EBITDA 274.8 334.3 (17.8)%

Margin (%) 15.1% 13.4% 171 bps

Net Profit 89.6 89.9 (0.3)%

Margin (%) 4.9% 3.6% 132 bps

Basic EPS (Rs.) 0.79 0.79

Consolidated Financials

12 Months ended (Rs. million) 12M FY2016

Short Term Borrowings (a) 903.0

Long Term Borrowings (b) 418.8

Total Liabilities 4,685.6

Total Assets 5,916.0

Total Debt (a+b) 1,321.8

Less: Cash & Cash Equivalent 255.3

Net Debt 1,066.5

Net Worth 1,230.4

Total Debt/Net Worth (x) 1.1x

Leverage Profile

784

1,527

2,130

1,554

1,322

516

1,266

1,681

1,259

1,066

1.0x

1.7x

2.0x

1.4x

1.1x

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016

Total Debt Net Debt* Total Debt / Equity

审慎理财

净利润 (百万卢比) 和债务/ 权益比率 (x)

净负债 / EBITDA (x)

Note: *Net Debt = Total Debt minus ‘Cash & Bank Balance’

负债率: 总负债 /总资产 (%)

2016财政年，公司总债务比2015财政年同期减少了14.9%。2016年财务成本比去年同期减少了38.5%

19

28%

36% 37%

26%22%

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016

4.9x4.4x

3.8x 3.8x 3.9x

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016

7.28.0

9.310.1

10.8

FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016

资本市场绩效

*LTM交易分析 (2015年4月1日 –2016年3月31日)

每股预定价值 (In Rs.)

CARE BBB Rating 长期贷款等级 (资金 与非资金) 12.80亿卢比设施

CARE BBB (FD) 公司公共存款等级

Source: *Bombay Stock Exchange (BSE), India; Factset

所获债务评级 – 公认业绩

CHD’s LTM Avg. Daily Traded Vol. (ADT) 75,845

CHD’s ADT as a % of Non – Promoter Float 0.23%

CHD’s LTM Avg. Daily Delivered Quantity (ADQ) 59,154

LTM ADQ / ADT (%) 78.0%

CHD’s P/E (FY2016) 14.6x

Industry Avg. P/E (FY2016) 24.4x

CHD’s EV/EBITDA (FY2016) 9.3x

Industry Avg. EV/EBITDA (FY2016) 16.4x

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项目组合——正在进行的项目

正在进行的项目

106 Golf Avenue, Gurgaon

住宅群居房屋项目于2012年开启，位于古尔冈Sector 106, Dwarka

Expressway，一个快速发展的新兴区域

面积为12.34英亩，总销售面积为118万平方英尺

该项目的土建工程已完成，饰面工程还在进行中

公司计划于 2017年完成该项目

多层房屋项目于2014年4月开启，位于古尔冈 Sector 71

从客户获取大量反映，投放一天内，预定24万平方英尺，销售价值为16.70亿卢比

面积为10.54英亩，总销售面积为97万平方英尺

提供森林生活体验；森林面积达5.0 英亩

CHD Vann, Sohna Road, Gurgaon

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正在进行的项目

1 BHK 多功能公寓，近期于2015年5月投放，位于古尔 Sector 34, Sohna

Road

面积为 13.4英亩（第一期与第二期），总销售面积为139万平方英尺

该项目分为两期，第一期（8.37英亩），第二期（5.06英亩）第一期已投放，目前在施工中

CHD Resortico, Sohna, Gurgaon

混合用途商业项目拥有模块化办公区和智能零售区；位于古尔冈 Sector

109, Dwarka Expressway

总销售面积约为20万平方英尺，将有15层的模块化办公区，面积为 (644

– 1100)平方英尺，以及3层零售区，面积为(500 – 2500) 平方英尺

位置非常靠近德里的Diplomatic Enclave和IGI机场

Eway Towers, Dwarka Expressway, Gurgaon

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正在进行的项目

CHD City, Karnal

城镇综合房屋项目位于卡尔纳尔NH – 1于2007年启动

面积为 300英亩；居住区有各种房产类型，包括：别墅、楼房、群居住房 和 SCO

369万平方英尺已交付，项目182*万平方英尺的销售面积还在进行中

主要便利设施有： Educomp 旗下的Millennium School, Kalyani Group

旗下的医院 (150床位) ，Daana Paani美食广场

Affordable Homes, Karnal

经济群居住房项目，卡尔纳尔CHD城市的一部分，位于卡尔纳尔

Sector 45, NH – 1 ；拥有1-2卧

土地面积为10.0英亩，总销售面积为76万平方英尺

总单元房为1,717套；其中1,232套为1 – BHK公寓， 485套为2 – BHK公寓

拥有全部主要设施和CHD城市特征，如： 1.5英亩公园、商店、电梯、免费2轮交通工具停放点、24小时安保等

Note: *Includes 0.76 mn sq. ft. residential area of ‘Affordable Homes, Karnal’ 24

正在进行的项目

卡尔纳尔居住区：精选正在进行的项目

• 类型：独立楼层

• 总销售面积： 16万平方英尺

• 目标完工日期：2016

• 类型：住宅别墅

• 总销售面积： 6万平方英尺

• 目标完工日期：2016

• 类型：住宅别墅 • 总销售面积： 2万平方英尺

• 目标完工日期：2016

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媒体报道

26

放弃

此演示文稿不是报价或认购任何证券的邀约。对于此演示文稿信息的准确性和完整性，不作出任何保证。你必

须对CHD Developers Limited的商业和财务状况作出独立的调查与评估。

该文档由CHD Developers Ltd.准备，仅提供有关公司的信息。包含某些CHD Developers“正在进行的项目”的

“前瞻性声明”、有关战略举措实施的“战略方向”，以及其他有关CHD Developers未来“商业发展”和“经

济业绩”的声明。

虽然这些前瞻性声明表明我们对商业发展的评估和未来期待，大量风险、不确定性和其他未知因素会导致实际

发展与结果与我们期待的大相径庭。这些因素包括但不限于：一般市场、宏观经济、政府和监管趋势、货币汇

率和利率变化、竞争压力、技术开发、第三方财政状况变化、立法发展，以及其他可能会影响我们的商业和财

务业绩的重要因素。如果这些前瞻性声明以后有不符的情况，公司没有任何义务作出任何公告。

27

28

谢谢

Corporate Office

CHD Developers Ltd., 一层SF-16-17 , 赫卡吉·卡马·巴旺夫人, 赫卡吉卡马广场11号, 印度新德里– 110066

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Karish Manchanda

Manager – Investor Relations & Strategy

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