Pregled trgovanja i vijesti CROBEX 1,02% · Strategija se temelji na tri stupa – gospodarskom rastu, daljnjem padu proračunskog deficita i aktivaciji državne imovine. Među ostalim,

27.1.2017

Korporativne analize

Dnevni pregled dioničkog tržišta

Zagrebačka banka d.d. UniCredit Group 1 Izjava odricanja od odgovornosti je na kraju dokumenta.

Pregled trgovanja i vijesti

Novosti sa Zagrebačke burze

Trgovanje. Jučer je na Zagrebačkoj burzi trgovina obilježena rastom

vrijednosti dioničkog indeksa CROBEX za 1,02%. CROBEX je dan zatvorio

na 2.109,13 bodova uz 11,15 mil. kn ostvarenog redovnog prometa. Od

najlikvidnijih dionica mogu se istaknuti: dionica Jamnice, s rastom vrijednosti

od 1,05%, uz ostvareni promet od 3,31 mil. kn, dionica Atlantic grupe, s

padom vrijednosti od -0,02%, uz ostvareni promet od 1,06 mil. kn te dionica

Podravke, s rastom vrijednosti od 3,13%, uz ostvareni promet od 0,84 mil.

kn.

Važnije poslovne vijesti

■ HR: Đuro Đaković Specijalna vozila sklopila ugovor o isporuci vagona

vrijedan 17 milijuna kuna

■ HR: Vlada donijela strategija za upravljanje javnim dugom do 2019.

■ GB: Britansko gospodarstvo raslo 2 posto u 2016.

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI PROMETI

Simbol Promet (HRK mil.)

% ukupnog Količina Zadnja cijena

1D (%)

JMNC-R-A 3,31 38,90 23 145.000,0 1,05%

ATGR-R-A 1,06 12,45 1.135 925,8 -0,02%

PODR-R-A 0,84 9,88 2.165 396,0 3,13%

RIVP-R-A 0,83 9,81 21.356 39,1 0,64%

LEDO-R-A 0,75 8,87 72 10.600,0 1,90%

INA-R-A 0,38 4,53 117 3.400,0 4,62%

ADRS-P-A 0,38 4,48 808 470,0 -0,21%

ARNT-R-A 0,35 4,06 686 505,0 0,00%

DLKV-R-A 0,32 3,73 21.113 15,2 2,97%

HT-R-A 0,28 3,30 1.616 173,3 -0,42%

Top 10 8,50 100,00

Izvor: Zagrebačka burza

CROBEX 1,02%

KRATKI IZVJEŠTAJ SA ZSE 26.1.2017

Ukupni promet (mil.kuna) 11,15

Redovni promet (mil.kuna) 11,15

OTC promet (mil.kuna) 65,59

CROBEX 2.109,13

CROBEX % 1,02%

CROBEX10 1.218,36

CROBEX 10% 0,99%

ZSE: NAJVEĆI DNEVNI RAST I PAD

Simbol 1D (%) Simbol 1D (%)

KODT-R-A 6,24 JDTC-R-A -5,74

ULPL-R-A 4,77 IKBA-R-A -3,09

INA-R-A 4,62 JDGT-R-A -2,95

THNK-R-A 4,62 BLJE-R-A -2,89

JNAF-R-A 4,44 ZVZD-R-A -2,51

PLAG-R-A 4,24 VART-R-1 -2,44

KOEI-R-A 3,79 HUPZ-R-A -2,42

PODR-R-A 3,13 VPIK-R-A -1,95

DLKV-R-A 2,97 INGR-R-A -1,83

LRHC-R-A 2,91 TPNG-R-A -1,19

CROBEX, 1D%

-4,00

-3,00

-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

Izvor: ZSE Brokerski poslovi: + 385 1 48 01 544 Broker, Krešo Muhek [email protected]

mailto:[email protected]

27.1.2017 Korporativne analize



SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%)

12M (%)

DJ Indeks 20.101 0,2 0,8 10,4 15,4 24,3

S&P 500 2.297 -0,1 1,5 7,4 12,4 20,6

Nasdaq Comp. 5.655 0,0 3,5 7,7 12,9 23,8

DAX 11.849 0,4 3,5 10,6 10,3 20,6

FTSE-100 7.161 0,0 1,3 2,9 14,7 21,1

DJ Euro Stoxx 50 3.319 -0,2 1,4 7,7 1,6 9,4

Nikkei-225 19.402 1,8 0,0 11,6 1,9 16,1

Shanghai Comp. 3.159 0,3 1,2 1,4 -10,7 14,9

Hang Seng Index 23.374 1,4 8,3 0,2 6,7 23,9

Bombay Sensex 27.708 0,0 7,4 -0,5 6,1 13,2

Datum 26.1.2017

TRŽIŠTA REGIJE

Index Zaključna 1D (%) 1M (%) 3M (%) YTD (%) 12M (%)

CROBEX, Zagreb 2.109 1,0 5,9 7,1 24,8 31,7

CROBEX10, Zagreb 1.218 1,0 5,0 7,3 23,2 29,5

BELEX15, Beograd 697 -0,1 -1,9 3,1 8,2 19,6

SBITOP, Ljubljana 740 0,2 4,9 -1,1 6,3 9,1

SASX-10, Sarajevo 654 -0,3 -4,2 -7,2 -6,4 -3,2

BIRS, Banja Luka, BIH 547 -0,2 -2,5 -4,7 -17,0 -17,1

MONEX20, Crna Gora 12.633 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MBI10, Skopje 2.224 -0,4 2,8 9,0 21,3 23,1

BETI, Bukurešt 7.402 0,2 5,5 9,1 5,7 18,5

SOFIX, Sofija 612 0,0 5,4 18,1 32,7 37,6

BUX, Budimpešta 32.918 0,3 4,0 10,3 37,6 39,9

PX50, Prag 938 0,0 2,3 2,1 -1,9 5,1

WIG, Varšava 55.560 0,1 8,3 14,8 19,6 29,4

RTS, Moskva 1.164 0,3 3,5 17,6 53,7 70,4

ATS, Beč 2.726 -0,5 3,5 8,7 13,7 26,3

ISE-100, Istanbul 83.827 0,8 8,8 5,6 16,9 16,7

Datum 26.1.2017

TRŽIŠNI POKAZATELJ

Index Zaključna 1D 1M 3M YE15 12M

EUR/HRK 7,48 7,49 7,54 7,50 7,64 7,66

USD/HRK 7,00 6,98 7,22 6,88 7,03 7,07

EUR/RSD 124,0 123,9 123,5 123,2 121,6 123,2

RH 2026, HRK yield (%)

2,9 2,9 3,0 3,1 4,0 4,0

VIX Index (%) 10,6 10,8 11,4 14,2 18,2 22,5

Brent crude oil 1MF/bbl

56,2 55,1 55,2 50,0 37,3 31,8

Copper 3MF/tonne

5.857 5.942 5.469 4.740 4.705 4.539

Gold spot (USD/oz)

1.187 1.198 1.135 1.267 1.062 1.119

Baltic Dry Index 840 862 961 802 478 345

Baltic Dirty Tanker Index

965 977 919 658 869 820

Datum 26.1.2017

Izvor: Izvor za sve tabele na stranici je Bloomberg; svi podaci u lokalnoj valuti

SVJETSKA DIONIČKA TRŽIŠTA, 2011=100

Izvor: Bloomberg, Analize Zagrebačke banke

TRŽIŠTA REGIJE, 2011=100


TRŽIŠNI POKAZATELJI, 2011=100


50,00

80,00

110,00

140,00

170,00

200,00

230,00

1.8

.201

1.

1.2

.201

2.

1.8

.201

2.

1.2

.201

3.

1.8

.201

3.

1.2

.201

4.

1.8

.201

4.

1.2

.201

5.

1.8

.201

5.

1.2

.201

6.

1.8

.201

6.

S&P 500 DJEStoxx 50 Nikkei-225 Hang Seng




Pregled poslovnih vijesti

Hrvatska

Đuro Đaković Specijalna vozila sklopila ugovor o isporuci vagona vrijedan 17 milijuna kuna 26.01.2017., 11:39:00, ZSE, Provjereno

Đuro Đaković Specijalna vozila sklopila su s francuskim naručiteljem ugovor o proizvodnji i

isporuci vagona Tains u vrijednosti 17 milijuna kuna koji bi trebali biti isporučeni u četvrtom

tromjesečju ove godine, objavljeno je na Zagrebačkoj burzi.

Vagoni na koje se ugovor odnosi zapremaju 64 prostorna metra i dizajnirani su za prijevoz

vapnenca i sličnih praškastih materijala osjetljivih na atmosferilije. Omogućuju transport na svim

europskim željeznicama normalnog kolosijeka i dopunjuju postojeći asortiman vagona koji su

rezultat vlastitog razvoja Đure Đaković Specijalna vozila za potrebe kemijske i sličnih industrija.

Novim ugovorom i isporukama Đuro Đaković Specijalna vozila dodatno ojačavaju poziciju na

zapadnoeuropskom tržištu i potvrđuje orijentaciju na razvoj i proizvodnju zahtjevnih vagona

specijalizirane namjene i izvedbe, kažu u Specijalnim vozilima.

Vlada donijela strategija za upravljanje javnim dugom do 2019. 26.01.2017., 11:18:00, Hina

Vlada je na sjednici u četvrtak donijela Strategiju upravljanja javnim dugom u razdoblju od 2017.

do 2019. godine, kojom se predviđa smanjenje udjela javnog duga u BDP-u na kraju tog razdoblja

na 75,3 posto.

Strategija se temelji na tri stupa – gospodarskom rastu, daljnjem padu proračunskog deficita i

aktivaciji državne imovine.

Među ostalim, strategija sadrži kompletan plan zaduživanja do 2019. godine, kalendar izdavanja

trezorskih zapisa, plan izdavanja obveznica te kalendar otplate glavnice duga do 2027. godine.

Ministar financija je pritom najavio kako se već u iduća dva tjedna planira izdanje domaće

obveznice, jer početkom veljače na naplatu dospijeva 5,5 milijardi kuna duga. U travnju, pak,

dospijeva obveznica vrijedna1, 5 milijardi dolara, a krajem godine još jedna domaća obveznica od

4 milijarde kuna.

Govoreći o rizicima Marić je kazao kako je trenutno oko 13 posto hrvatskog duga kratkoročno, koji

je trenutno povijesno najjeftiniji, no da je iz perspektive odgovornog upravljanja cilj da se taj udio

blago smanjuje na ispod 12 posto do 2019.

Svijet

Britansko gospodarstvo raslo 2 posto u 2016. 26.01.2017., 12:07:00, Hina

Britansko gospodarstvo u četvrtom je kvartalu 2016. godine poraslo 0,6 posto prema tromjesečju

ranije, što bi značilo da je tri tromjesečja zaredom raslo ujednačenim tempom, unatoč

referendumskoj odluci o izlasku iz Europske unije, pokazale su u četvrtak prve procjene

statističkog ureda.

Iz toga proizlazi da je u cijeloj prošloj godini britanski bruto domaći proizvod uvećan za dva posto,

u usporedbi s 2,2 posto u 2015. i 3,1 posto u 2014. godini.

U uredu izdvajaju snažnu osobnu potrošnju, koja je poduprla rast dominantnog uslužnog sektora.

Na uslužni sektor otpada oko tri četvrtine britanskih gospodarskih aktivnosti a u četvrtom je

tromjesečju zabilježio rast po stopi od 0,8 posto, zahvaljujući dobrim rezultatima u sektorima

distribucije i ugostiteljstva.

Analitičari su općenito očekivali slabiji rast nakon referendumske odluke o izlasku iz Europske

unije. Upozoravaju ipak da taj proces još nije ni počeo i da predstavlja rizik po britansko

gospodarstvo.




CROBEX: PREGLED TRGOVANJA (GORNJA TABELA) I TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (DONJA TABELA)

Simbol Zaključna 1D % 5D% 1M% 3M% YTD% 6M% 1YR% Promet Količina, 1D

Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

ADPL-R-A 141,1 0,8 0,8 2,3 2,3 1,8 25,7 50,6 107.955 765 2.390 1.852 0,9

ADRS-P-A 471,1 0,0 1,1 2,8 5,1 3,3 17,3 37,1 380.679 808 3.569 4.666 1,3

ARNT-R-A 503,5 -0,5 -0,3 11,7 17,2 7,4 24,7 55,2 345.372 686 550 355 1,0

ATGR-R-A 932,1 -0,1 -1,8 5,9 7,5 5,4 13,3 14,9 1.057.954 1.135 368 372 0,7

ATPL-R-A 326,8 1,5 12,6 9,2 7,0 15,7 72,1 193,1 9.477 29 504 708 1,9

BLJE-R-A 23,6 -1,6 -4,5 -0,4 -8,0 1,0 7,1 1,2 89.545 3.797 1.770 2.152 1,0

DDJH-R-A 45,0 1,3 -0,2 0,5 -11,3 -0,3 8,0 49,0 14.669 326 2.273 2.261 0,6

DLKV-R-A 15,0 0,7 6,5 11,1 -0,1 10,5 11,1 19,0 316.617 21.113 6.937 5.178 1,0

ERNT-R-A 1.246,3 -0,2 1,2 8,7 9,4 7,1 24,1 34,8 109.674 88 146 161 0,9

HIMR-R-A 815,0 0,0 0,0 4,5 1,8 0,1 3,6 66,3 37.490 46 14 230 0,9

HT-R-A 173,4 -0,4 -0,1 -0,9 5,5 2,6 21,4 24,0 280.229 1.616 9.603 9.145 0,8

INGR-R-A 3,8 -1,3 20,4 26,0 30,3 23,5 47,7 26,0 127.338 33.730 22.775 17.956 1,1

KOEI-R-A 773,3 3,1 3,2 12,0 13,6 12,1 14,7 22,9 71.143 92 202 256 0,8

KRAS-R-A 551,2 0,5 2,1 3,2 4,2 2,1 7,8 10,3 71.650 130 477 307 0,3

LEDO-R-A 10.472,6 -0,9 -3,2 -4,8 -7,8 -1,8 3,7 16,5 754.026 72 16 16 0,8

LKPC-R-A 569,7 0,9 1,5 1,2 -1,8 -0,2 -1,4 -7,5 13.104 23 67 82 0,7

LKRI-R-A 48,2 1,4 1,5 4,1 -0,5 0,6 0,4 23,1 9.980 207 602 848 0,9

OPTE-R-A 2,8 -2,4 0,4 4,5 2,6 3,7 69,1 47,6 108.703 38.997 49.574 37.851 0,9

PODR-R-A 387,7 1,0 1,5 2,2 4,7 2,2 8,7 21,2 839.361 2.165 1.157 9.108 1,0

RIVP-R-A 39,0 0,3 0,4 13,9 18,3 12,8 45,9 70,8 833.463 21.356 31.606 34.681 1,0

TPNG-R-A 80,1 -1,1 5,7 8,8 6,2 6,8 9,7 14,5 77.992 974 699 480 0,5

ULPL-R-A 170,8 4,1 7,4 3,1 26,2 6,7 32,7 29,4 137.482 805 206 447 1,3

VART-R-1 17,6 -2,0 3,9 6,9 -0,8 6,1 18,2 17,5 12.260 695 612 709 1,3

ZABA-R-A 58,6 0,2 -2,5 9,4 17,2 8,5 44,1 57,3 39.148 668 6.199 5.388 1,1

CROBEX 2.109,1 1,0 1,2 5,6 7,3 5,7 19,3 31,6 5.845.309 130.323 142.316 134.089

Izvor: Bloomberg

Simbol Cijena Trž.kapital.

(HRK mil.)

Težina u

indeksu P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales

(x)

EV/EBITDA

(x)

Prinos od

dividende Izvješće

ADPL-R-A 139,9 584 2,4% 13,5 0,9 0,6 1,0 7,2 2,9% 2016-09

ADRS-P-A 470,0 3.189 9,9% - 0,8 1,9 0,4 3,1 3,2% 2016-09

ARNT-R-A 505,0 1.102 2,4% 31,8 1,4 2,7 3,6 11,4 0,0% 2016-09

ATGR-R-A 925,8 3.087 8,8% 12,6 1,5 0,6 0,9 8,8 1,5% 2016-09

ATPL-R-A 328,0 452 2,2% - 0,8 1,5 4,8 - 0,0% 2016-09

BLJE-R-A 23,2 191 0,5% - 0,1 0,1 1,0 10,4 0,0% 2016-09

DDJH-R-A 44,7 340 0,9% - - 0,7 1,3 128,6 0,0% 2016-09

DLKV-R-A 15,2 375 1,0% 9,4 1,1 0,3 0,9 8,0 0,0% 2016-09

ERNT-R-A 1.260,0 1.674 5,9% 18,6 7,1 1,1 1,0 11,1 7,9% 2016-09

HIMR-R-A 815,0 518 1,8% 24,8 1,4 0,0 5,3 12,6 0,3% 2016-09

HT-R-A 173,3 14.189 9,6% 15,0 1,2 2,1 1,4 3,5 3,5% 2016-09

INGR-R-A 3,8 51 0,3% 3,7 0,6 0,8 8,8 - 0,0% 2016-09

KOEI-R-A 778,4 1.998 10,5% 16,6 0,9 0,7 0,8 10,2 1,5% 2016-09

KRAS-R-A 555,0 706 2,7% 38,7 1,2 0,7 0,9 10,8 1,8% 2016-09

LEDO-R-A 10.600,0 3.328 8,9% 11,1 1,7 1,5 1,6 8,9 4,0% 2016-09

LKPC-R-A 565,6 238 1,1% - 0,6 0,0 0,3 - 0,0% 2016-09

LKRI-R-A 48,1 649 2,1% - 0,9 4,5 3,4 - 0,0% 2016-09

OPTE-R-A 2,8 178 0,5% 8,6 4,3 0,4 1,0 4,2 0,0% 2016-09

PODR-R-A 396,0 2.740 9,9% 17,4 1,0 0,6 0,9 8,6 1,8% 2016-09

RIVP-R-A 39,1 4.873 11,6% 18,8 2,9 3,4 5,8 11,1 1,5% 2016-09

TPNG-R-A 80,0 698 2,2% 15,9 1,1 2,9 5,8 11,7 4,9% 2016-09

ULPL-R-A 0,0 0 0,0% 0,0 0,0 0,0 7,4 - 0,0% 2016-09

VART-R-1 17,6 36 0,1% - 0,2 0,2 3,3 22,7 0,0% 2016-09

ZABA-R-A 58,5 18.744 4,8% 11,3 1,0 3,4 - - 6,2% 2016-09

CROBEX* 59.937 100,0% 19,2 1,2 1,5 1,3 10,3 1,9%

Izvor: Zagrebačka burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke




HRVATSKA: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena Trž.kapital. (HRK mil.)

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x) Prinos od dividende

Izvješće

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 706 13,67 1,20 0,60 0,91 8,78 1,5%

ADRS-P-A 470,0 3.189 - 0,85 1,86 1,00 8,28 3,2% 2016-09

ATGR-R-A 925,8 3.087 12,59 1,49 0,59 0,90 8,78 1,5% 2016-09

BLJE-R-A 23,2 191 - 0,10 0,12 0,97 10,42 0,0% 2016-09

CKML-R-A 6.401,0 672 13,67 1,24 0,59 0,65 8,81 0,9% 2016-09

IPKK-R-A 127,7 87 - 0,19 0,11 0,64 8,05 0,0% 2016-09

JMNC-R-A 145.000,0 3.208 9,56 1,69 1,13 1,13 8,09 1,5% 2016-09

KRAS-R-A 555,0 706 38,67 1,20 0,70 0,88 10,79 1,8% 2016-09

LEDO-R-A 10.600,0 3.328 11,08 1,70 1,45 1,58 8,86 4,0% 2016-09

PODR-R-A 396,0 2.740 17,43 0,97 0,63 0,91 8,57 1,8% 2016-09

VIRO-R-A 380,2 527 - 1,30 0,60 1,13 14,32 0,0% 2016-09

ZVZD-R-A 4.300,0 431 17,31 0,47 0,48 0,54 8,46 0,0% 2016-09

POLJOPRIVREDA 129 - 0,10 0,16 1,40 10,85 0,0%

BLJE-R-A 23,2 191 - 0,10 0,12 0,97 10,42 0,0% 2016-09

VPIK-R-A 45,2 68 - 0,09 0,19 1,82 11,28 0,0% 2016-09

GRAĐEVINARSTVO 141 8,39 0,56 0,30 0,84 7,99 0,0%

DLKV-R-A 15,2 375 9,44 1,08 0,34 0,95 7,99 0,0% 2016-09

HDEL-R-A 38,4 24 - - 0,21 0,66 - 0,0% 2016-09

INGR-R-A 3,8 51 3,72 0,56 0,75 8,84 - 0,0% 2016-09

IGH-R-A 251,0 154 - 9,96 1,03 3,94 - 0,0% 2016-09

THNK-R-A 680,0 128 - 0,42 0,24 0,73 12,50 0,0% 2016-09

VDKT-R-A 400,0 167 8,39 0,47 0,26 0,46 4,15 0,0% 2016-09

BRODARI 93 - 0,21 1,47 7,92 - 0,0%

ATPL-R-A 328,0 452 - 0,76 1,48 4,78 - 0,0% 2016-09

JDPL-R-A 44,3 73 - 0,21 1,47 9,76 - 0,0% 2016-09

ULPL-R-A 171,9 93 - -0,74 0,54 7,92 - 0,0% 2016-09

TRANSPORT 444 - 0,77 2,90 1,87 - 0,0%

LKPC-R-A 565,6 238 - 0,59 1,34 0,29 - 0,0% 2016-09

LKRI-R-A 48,1 649 - 0,94 4,47 3,44 - 0,0% 2016-09

TELEKOMUNIKACIJE 7.931 16,82 4,18 1,57 1,23 7,31 5,7%

ERNT-R-A 1.260,0 1.674 18,64 7,15 1,09 1,02 11,07 7,9% 2016-09

HT-R-A 173,3 14.189 15,00 1,21 2,05 1,44 3,54 3,5% 2016-09

INDUSTRIJA 462 15,05 0,42 0,65 0,88 10,35 0,8%

DDJH-R-A 44,7 340 - -71,38 0,69 1,33 128,63 0,0% 2016-09

KOEI-R-A 778,4 1.998 16,57 0,94 0,72 0,76 10,18 1,5% 2016-09

RIZO-R-A 78,5 29 n.p. -0,05 0,48 0,41 10,52 0,0% 2016-09

ADPL-R-A 139,9 584 13,52 0,89 0,61 1,01 7,21 2,9% 2016-09

SIROVINE 232 - 2,34 0,12 0,27 11,40 0,0%

PTKM-R-A 18,0 232 - 2,34 0,12 0,27 11,40 0,0% 2016-09

ENERGIJA 20.315 26,54 2,48 5,90 5,50 48,54 0,7%

INA-R-A 3.400,0 34.000 - 3,14 2,28 2,48 85,36 0,4% 2016-09

JNAF-R-A 6.580,0 6.630 26,54 1,82 9,52 8,52 11,72 1,0% 2016-09

TURIZAM 1.181 19,13 1,53 3,86 4,39 11,13 0,0%

HIMR-R-A 815,0 518 24,81 1,38 4,03 5,31 12,59 0,3% 2016-09

HUPZ-R-A 2.742,0 1.181 16,18 1,53 3,86 4,39 10,38 0,5% 2016-09

LRH-R-A 3.650,0 1.105 - 1,41 4,18 4,40 9,58 0,0% 2016-09

MAIS-R-A 255,0 2.791 19,43 1,77 2,87 3,73 10,08 0,0% 2016-09

PLAG-R-A 6.150,0 4.006 17,96 1,95 4,06 4,90 12,73 0,0% 2016-09

RIVP-R-A 39,1 4.873 18,82 2,91 3,37 3,89 11,13 1,5% 2016-09

ARNT-R-A 505,0 1.102 31,81 1,37 2,66 3,62 11,40 0,0% 2016-09

BANKE 16.976 10,57 1,05 3,45 - - 4,8%

PBZ-R-A 800,0 15.208 9,81 1,07 3,52 - - 3,4% 2016-09

ZABA-R-A 58,5 18.744 11,33 1,02 3,37 - - 6,2% 2016-09





Pregled Beogradske burze

BELEX15: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

AERO 1.101 0,1 -0,5 -5,4 -2,6 -4,8 8,8 21,4 157.354 143 1.403 1.707 1,3

AIKB 1.800 0,0 0,0 2,9 2,9 2,9 2,9 0,0 - 0 44 21 0,7

ALFA 33.096 0,2 -6,0 -5,4 1,8 -5,4 6,8 3,4 1.224.565 37 22 12 0,6

ENHL 1.279 0,0 -5,3 -8,6 -4,8 -10,6 7,0 38,1 1.664.335 1.302 901 1.531 1,5

FITO 2.652 -1,8 -1,8 -2,5 -6,9 -2,5 -5,3 19,8 751.080 283 52 265 0,8

JESV 4.000 0,0 0,3 -7,0 -1,8 -2,4 -3,8 -18,4 - 0 27 43 0,6

KMBN 1.724 0,2 -1,4 -0,3 3,0 -0,8 19,6 12,9 68.980 40 1.974 1.952 1,3

MTLC 1.707 -2,5 -5,2 1,6 21,1 1,2 21,9 41,5 348.154 204 187 369 0,7

NIIS 743 0,4 -0,1 1,0 13,8 0,4 20,8 42,9 1.870.882 2.519 4.338 6.302 0,9

SJPT 640 0,2 1,9 0,0 -0,2 3,6 -6,0 -28,5 - 0 139 710 0,9

TGAS 12.999 0,8 -3,7 -3,0 13,4 -0,1 41,8 59,7 3.912.801 301 31 50 1,1

BELEX15 697 -0,1 -2,1 -2,7 3,3 -2,8 12,4 19,5 9.998.151 4.829,0 9.118,3 12.963,3

Izvor: Bloomberg

BELEX15: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (RSD)

Trž.kapital. (RSD mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x) EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

AERO 1.096 37.581 12,6% 15,16 1,43 5,04 5,01 8,55 5,5% 2016-06

AIKB 1.800 17.017 4,7% 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12

ALFA 33.020 5.195 3,3% 7,84 0,78 0,90 0,87 5,66 3,0% 2016-06

ENHL 1.279 13.980 12,7% 61,51 1,66 68,49 71,21 335,09 1,6% 2016-06

FITO 2.650 6.996 6,9% 5,81 1,03 2,25 2,18 5,96 3,0% 2016-06

JESV 4.000 1.219 1,5% 12,58 0,50 0,38 0,58 4,85 0,0% 2015-12

KMBN 1.724 29.638 13,6% - 0,51 1,43 - - 6,7% 2016-06

MTLC 1.706 1.740 2,8% 4,09 0,39 0,46 0,72 3,53 8,8% 2016-06

NIIS 740 120.665 33,4% 9,42 0,63 0,65 1,19 7,61 6,3% 2016-06

SJPT 639 8.814 3,5% 22,48 0,74 0,58 1,23 14,01 0,0% 2016-06

TGAS 13.000 13.477 4,8% 3,39 0,81 1,76 1,71 4,21 0,0% 2016-06

BELEX15*

256.321 100,0% 15,98 0,67 0,99 1,39 7,82 6,1%

Izvori: Beogradska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: AIKB – AIK banka a.d., KMBN – Komercijalna banka a.d., ENHL – Energoprojekt holding a.d., SJPT - Sojaprotein a.d., MTLC – Metalac a.d., TGAS – Messer Tehnogas a.d., ALFA – Alfa plam a.d., JESV – Jedinstvo Sevojno a.d., FITO – Galenika Fitofarmacija a.d., NIIS – NIS a.d., AERO – Aerodrom Nikola Tesla a.d.




Pregled Ljubljanske burze

SBITOP: PREGLED TRGOVANJA


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

GRVG 6,3 -0,3 -1,0 7,7 -29,2 5,1 -15,4 43,8 167.240 26.339 10.823 12.827 1,2

KRKG 52,5 0,2 0,7 3,5 -10,5 -0,9 -11,0 -13,4 146.836 2.798 5.909 8.017 0,9

PETG 327,0 0,3 -0,9 2,2 2,2 0,6 17,6 26,3 140.475 431 715 814 0,8

TLSG 78,5 0,3 0,7 9,8 7,7 10,4 8,0 7,6 48.806 621 1.096 1.572 1,3

POSR 14,7 0,0 -0,6 12,5 8,9 11,2 3,9 16,1 1.044 71 3.122 2.205 1,0

ZVTG 24,6 0,1 0,4 6,0 4,0 5,8 3,6 3,4 181.510 7.392 4.664 3.760 1,1

LKPG 26,3 0,0 -0,3 5,3 13,6 5,0 16,7 14,2 106.702 4.049 3.393 3.175 1,0

IEKG 1,3 0,0 -4,7 17,4 16,9 12,7 64,2 137,1 424 309 6.885 7.056 0,5

CICG 174,0 0,5 0,8 10,8 70,5 7,4 104,4 133,5 112.976 650 1.172 1.148 0,9

UKIG 19,8 -0,5 -1,0 0,0 16,4 1,5 35,6 76,8 198 10 2.182 1.515 0,5

KDHR 8,3 2,4 -5,7 -9,0 9,6 -8,7 17,9 6,6 161 20 668 638 0,6

SBITOP 740,1 0,2 -0,1 5,2 -1,2 3,1 3,5 8,6 792.611 42.690 40.629 39.741

OSTALI IZDAVATELJI


Ø Količ., 1M

Ø Količ., 3M

Beta

MELR 68 0,0 0,0 -0,7 -3,7 -0,7 -6,6 -17,7 13.770 204 166 185 0,3

Izvor: Bloomberg

SBITOP: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Simbol Cijena (EUR)

Trž.kapital. (EUR mil.)

Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

GRVG 6,3 153 4,8% 29,10 0,42 0,12 0,45 6,23 1,0% 2016-09

KRKG 52,5 1.699 27,1% 16,17 1,20 1,47 1,42 6,63 5,1% 2016-09

PETG 327,0 674 24,5% 9,13 1,16 0,18 0,30 7,63 3,4% 2016-09

TLSG 78,5 511 9,2% 24,39 0,73 0,73 0,81 2,96 6,4% 2016-09

POSR 14,7 228 6,8% 7,11 0,77 0,51 - - 5,4% 2016-09

ZVTG 24,6 557 10,0% 9,08 0,76 0,66 - - 10,2% 2016-09

LKPG 26,3 368 6,6% 9,50 1,13 1,85 2,13 5,59 2,6% 2016-09

IEKG 1,3 37 1,0% 11,24 0,26 0,27 0,91 8,98 0,0% 2016-09

CICG 174,0 141 6,4% 13,96 0,97 0,84 0,69 4,67 2,4% 2016-09

UKIG 19,8 56 2,5% 6,54 0,39 0,26 0,86 6,47 0,0% 2016-09

KDHR 8,3 22 1,0% - - - - - - -

SBITOP 4.445 100,0% 11,96 0,95 0,56 0,76 6,33 5,0%

OSTALI IZDAVATELJI

Simbol Cijena (EUR)


Težina u indeksu

P/E (x) P/B (x) P/S (x) EV/Sales (x)

EV/EBITDA (x)

Prinos od dividende

Izvješće 12TM

MELR 67,5 408 - - 1,61 0,16 -0,09 - 0,0% 2016-09

Izvor: Ljubljanska burza, Izdavatelji, Analize Zagrebačke banke

Simboli: GRVG – Gorenje d.d., IEKG – Intereuropa d.d., KRKG – Krka d.d., LKPG – Luka Koper d.d., PETG – Petrol d.d., POSR – Pozavarovalnica Sava d.d., MELR – Mercator d.d., TLSG – Telekom Slovenije d.d., ZVTG – Zavarovalnica Triglav d.d., CICG – Cinkarna Celje d.d., UKIG – Unior d.d., KDHR – KD Group d.d.




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

PREHRANA

Zapadna Europa 16.996,1 25,69 3,44 2,17 2,54 15,54 2,5%

Istočna Europa 2.740,4 41,20 1,45 1,10 1,74 11,18 1,7%

SEE 94,4 14,90 0,96 0,62 0,97 10,42 1,5%

Adris grupa (P) (HRK) 470,0 426,1 - 0,85 1,86 1,00 8,28 3,2% 2016-09

Atlantic grupa (HRK) 926,0 412,6 12,59 1,49 0,59 0,90 8,79 1,5% 2016-09

Belje (HRK) 23,2 25,5 - 0,10 0,12 0,97 10,42 0,0% 2016-09

Kraš (HRK) 555,0 94,4 38,67 1,20 0,70 0,88 10,79 1,8% 2016-09

Podravka (HRK) 391,0 361,5 17,21 0,96 0,62 0,90 8,49 1,8% 2016-09

Soja protein (RSD) 639,0 71,1 11,72 0,74 0,64 1,34 10,86 0,0% 2016-03

Viro (HRK) 380,2 70,5 - 1,30 0,60 1,13 14,32 0,0% 2016-09

MALOPRODAJA

Zapadna Europa 8.062,2 21,30 1,74 0,28 0,43 8,37 4,0%

Istočna Europa 5.372,4 29,57 10,32 0,99 0,96 18,91 1,6%

SEE 408,3 - 1,61 0,16 -0,09 - 0,0%

Mercator (EUR) 67,5 408,3 - 1,61 0,16 -0,09 - 0,0% 2016-09

TRAJNA DOBRA (CIKLIČNA ROBA)

Zapadna Europa 6.217,6 19,12 2,59 0,83 1,03 8,89 2,9%

Istočna Europa 3.785,1 13,64 2,61 0,86 1,09 9,67 2,9%

SEE 43,7 10,59 0,42 0,43 0,98 6,72 1,9%

Ad Plastik (HRK) 139,9 78,0 13,52 0,89 0,61 1,01 7,21 2,9% 2016-09

Alfa plam a.d. (RSD) 33.020,0 41,9 7,66 0,79 0,98 0,96 6,13 3,0% 2016-03

Đuro Đaković Holding (HRK) 44,7 45,4 - -71,38 0,69 1,33 128,63 0,0% 2016-09

Gorenje (EUR) 6,3 153,1 29,10 0,42 0,12 0,45 6,23 1,0% 2016-09

Metalac (RSD) 1.706,0 14,0 5,10 0,40 0,25 0,41 4,43 8,8% 2015-12

Tigar (RSD) 130,0 1,8 - - 0,08 2,13 28,41 0,0% 2016-03

FARMACEUTIKA

Zapadna Europa 29.259,6 25,58 3,93 3,50 4,06 13,69 1,6%

Istočna Europa 3.216,7 18,52 1,62 2,74 2,50 9,25 0,6%

SEE 853,3 16,17 0,81 0,93 1,18 59,21 2,5%

Krka (EUR) 52,5 1.698,6 16,17 1,20 1,47 1,42 6,63 5,1% 2016-09

Veterinarski zavod Subotica (RSD)

231,0 7,9 - 0,41 0,39 0,94 111,79 0,0% 2015-12

SIROVINE

Zapadna Europa 5.684,3 20,41 1,37 0,83 1,14 8,36 2,9%

Istočna Europa 3.659,7 7,46 1,04 0,72 1,30 5,78 10,3%

SEE 31,0 - 2,34 0,12 0,27 11,40 0,0%

Petrokemija (HRK) 18,0 31,0 - 2,34 0,12 0,27 11,40 0,0% 2016-09

TRANSPORT

Zapadna Europa 11.873,8 23,41 2,85 2,51 3,89 10,88 3,0%

SEE 86,7 11,24 0,94 1,85 2,13 8,60 0,0%

Intereuropa (EUR) 1,3 36,5 11,24 0,26 0,27 0,91 8,98 0,0% 2016-09

Luka Koper (EUR) 26,3 367,5 9,50 1,13 1,85 2,13 5,59 2,6% 2016-09

Luka Ploče (HRK) 565,6 31,8 - 0,59 1,34 0,29 - 0,0% 2016-09

Luka Rijeka (HRK) 48,1 86,7 - 0,94 4,47 3,44 - 0,0% 2016-09

Aerodrom Nikola Tesla (RSD) 1.096,0 303,0 19,86 1,43 5,13 5,09 8,60 5,5% 2016-03

GRAĐEVINARSTVO

Zapadna Europa 5.765,2 15,83 2,18 0,47 1,22 8,53 4,4%

Istočna Europa 2.875,5 12,65 1,24 0,75 0,91 5,28 3,1%

SEE 22,7 72,85 0,82 0,54 2,44 10,24 0,0%

Dalekovod (HRK) 15,2 50,0 9,42 1,08 0,34 0,95 7,99 0,0% 2016-09

Energoprojekt holding (RSD) 1.279,0 112,7 55,34 1,66 75,52 78,35 217,44 1,6% 2016-03

Ingra (HRK) 3,7 6,8 3,70 0,56 0,75 8,83 - 0,0% 2016-09

Institut IGH (HRK) 250,0 20,5 - 9,92 1,03 3,94 - 0,0% 2016-09

Tehnika (HRK) 680,0 17,1 - 0,42 0,24 0,73 12,50 0,0% 2016-09

Viadukt (HRK) 400,0 22,3 8,39 0,47 0,26 0,46 4,15 0,0% 2016-09




SEE: SEKTORSKI PREGLED REGIONALNOG TRŽIŠNOG VREDNOVANJA (CROBEX, BELEX15, SBITOP)

Simbol Cijena (LCU)



Izvješće 12TM

INDUSTRIJA

Zapadna Europa 4.541,8 20,82 2,83 1,16 1,56 11,07 3,1%

Istočna Europa 10.736,6 9,66 1,49 0,50 0,82 8,74 1,4%

SEE 267,0 16,57 0,94 0,72 0,76 10,18 1,5%

Končar-Elektroindustrija (HRK)

778,4 267,0 16,57 0,94 0,72 0,76 10,18 1,5% 2016-09

NAFTA I PLIN

Zapadna Europa 12.076,2 73,35 0,94 0,58 1,00 9,25 6,5%

Istočna Europa 6.023,2 11,64 1,04 0,44 0,68 4,28 2,6%

SEE 929,6 9,13 1,49 1,44 1,79 9,68 2,2%

INA (HRK) 3.400,0 4.543,9 - 3,14 2,28 2,48 85,36 0,4% 2016-09

JANAF (HRK) 6.580,0 886,1 26,54 1,82 9,52 8,52 11,72 1,0% 2016-09

Petrol (EUR) 327,0 674,1 9,13 1,16 0,18 0,30 7,63 3,4% 2016-09

NIS (RSD) 740,0 973,0 6,17 0,63 0,61 1,11 6,58 6,3% 2016-03

TELEKOMUNIKACIJE

Zapadna Europa 18.859,8 22,12 2,79 1,05 2,51 8,31 3,2%

Istočna Europa 6.738,6 23,84 4,33 1,49 2,11 5,98 8,5%

SEE 1.207,5 19,72 0,97 1,39 1,13 3,26 4,9%

T-Hrvatski Telekom (HRK) 174,0 1.904,2 15,06 1,21 2,06 1,45 3,56 3,4% 2016-09

Telekom Slovenije (EUR) 78,5 510,8 24,39 0,73 0,73 0,81 2,96 6,4% 2016-09

ICT

Zapadna Europa 7.637,5 29,37 2,81 1,96 1,82 12,83 1,6%

Istočna Europa 1.104,3 14,53 0,91 0,69 1,08 7,62 5,0%

SEE 223,7 18,64 7,15 1,09 1,02 11,07 7,9%

Ericsson Nikola Tesla (HRK) 1.260,0 223,7 18,64 7,15 1,09 1,02 11,07 7,9% 2016-09

BANKE

Zapadna Europa 8.778,9 10,97 0,65 1,10 - - 3,4%

Istočna Europa 7.201,1 17,38 1,89 6,84 - - 6,0%

SEE 188,1 8,16 0,40 1,87 - - 6,4%

AIK banka (RSD) 1.800,0 137,2 4,99 0,32 1,78 - - 19,2% 2015-12

Komercijalna banka (RSD) 1.724,0 239,0 n.p. 0,47 1,28 - - 6,7% 2016-03

Zagrebačka banka (HRK) 58,5 2.505,0 11,33 1,02 3,37 - - 6,2% 2016-09

Jumbes banka (RSD) 4.100,0 9,5 - -1,41 1,97 - - 0,0% 2015-12

OSIGURANJA

Zapadna Europa 8.657,6 13,67 1,06 0,56 - - 4,5%

Istočna Europa 7.147,9 13,78 2,49 1,51 - - 8,4%

SEE 312,2 9,08 0,77 0,66 - - 5,4%

Pozavarovalnica Sava (EUR) 14,7 227,9 7,11 0,77 0,51 - - 5,4% 2016-09

Zavarovalnica Triglav (EUR) 24,6 557,3 9,08 0,76 0,66 - - 10,2% 2016-09

Croatia Osiguranje (HRK) 5.550,0 312,2 22,16 1,05 0,89 - - 0,0% 2015-12

Izvor: Zagrebačka burza, Beogradska burza, Ljubljanska burza, Izdavatelji, Bloomberg, Analize Zagrebačke banke




CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA ČETVRTO TROMJESEČJE 2015. GODINE PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015 4Q 2013 4Q 2014 4Q 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,1% 1,1% 7,6% 12,8% -10,2% 111,8% -23,5% 44,3% -

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 1.007.087 967.012 1.215.827 84.300 65.300 202.001 -30.692 10.534 267.067

Godišnja promjena 7,6% -4,0% 25,7% 85,3% -22,5% 209,3% -60,1% - 2435,3%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 1.325.818 1.321.957 1.427.769 111.040 115.256 116.846 1.543 -9.214 14.229

Godišnja promjena -0,5% -0,3% 8,0% -14,0% 3,8% 1,4% - - -

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 321.810 340.229 333.056 22.952 28.519 30.226 7.970 9.852 13.492

Godišnja promjena 5,1% 5,7% -2,1% 37,9% 24,3% 6,0% 1276,5% 23,6% 37,0%

BELJE D.D. BLJE-R-A 470.086 494.165 420.714 -20.117 -20.112 49.837 -106.923 -190.025 -6.791

Godišnja promjena -7,0% 5,1% -14,9% 39,9% 0,0% - 20,7% 77,7% -96,4%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 223.427 261.453 245.404 29.726 15.781 34.670 4.133 -49 11.976

Godišnja promjena -3,5% 17,0% -6,1% 18,4% -46,9% 119,7% -78,1% - -

HOLDING -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 510.562 1.151.881 864.662 23.603 -192.916 -215.723 5.364 -117.639 -759.088

Godišnja promjena -12,3% 125,6% -24,9% -71,1% - 11,8% -91,1% - 545,3%

GRAĐEVINARSTVO 38,0% -2,7% 24,3% -74,8% 210,6% - -49,7% -50,9% -

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 256.600 239.131 325.801 -65.859 -118.455 30.933 -128.756 -212.677 -4.667

Godišnja promjena 48,0% -6,8% 36,2% -79,5% 79,9% - -69,4% 65,2% -97,8%

INGRA D.D. INGR-R-A 27.846 37.624 18.337 -27.116 -170.370 -64 -111.946 94.507 14.383

Godišnja promjena -14,8% 35,1% -51,3% -44,4% 528,3% -100,0% 92,5% - -84,8%

BRODARI I LUKE -6,0% -2,9% 37,7% - - - -90,0% 10934,3% -85,6%

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 90.811 78.357 73.372 31.009 -794.236 -74.399 -10.070 -852.953 -129.598

Godišnja promjena -14,0% -13,7% -6,4% - - -90,6% -82,2% 8370,0% -84,8%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 32.534 24.723 52.602 12.495 -740 2.812 -1.184 17.052 1.878

Godišnja promjena 41,0% -24,0% 112,8% - - - - - -89,0%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 40.819 46.796 39.782 9.290 1.654 -1.546 3.660 -7.588 118

Godišnja promjena -11,0% 14,6% -15,0% 55,5% -82,2% - 3,5% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 53.782 8.387 22.478 5.547 7.339

Godišnja promjena 465,6% - 168,0% - - 32,3%

TELEKOMUNIKACIJE 1,5% -0,7% -2,2% 12,4% -17,9% 0,4% 103,0% -8,7% -51,6%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 1.788.000 1.766.289 1.729.086 850.000 706.678 698.725 478.000 425.824 194.205

Godišnja promjena -0,4% -1,2% -2,1% 11,1% -16,9% -1,1% 55,2% -10,9% -54,4%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 390.856 403.405 396.643 44.286 38.288 43.623 37.555 28.422 31.641

Godišnja promjena 12,1% 3,2% -1,7% -12,4% -13,5% 13,9% 10,8% -24,3% 11,3%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 117.105 110.631 104.512 40.203 22.642 28.009 23.672 38.238 12.486

Godišnja promjena 0,1% -5,5% -5,5% 157,1% -43,7% 23,7% - 61,5% -67,3%

INDUSTRIJA -3,9% 1,8% -8,8% - - 38,2% - - 2,7%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 749.185 861.399 827.336 51.894 65.659 65.158 49.294 67.155 51.447

Godišnja promjena 0,4% 15,0% -4,0% 30,7% 26,5% -0,8% -19,3% 36,2% -23,4%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 207.925 103.787 63.402 -77.738 -31.878 -9.382 -79.973 -41.216 -18.761

Godišnja promjena -18,4% -50,1% -38,9% - -59,0% -70,6% 944,6% -48,5% -54,5%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 24.292 33.748 20.261 -739 6.100 -672 -1.424 4.338 -1.597

Godišnja promjena 17,0% 38,9% -40,0% -76,5% - - - - -136,8%

SIROVINE -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 692.962 610.628 633.316 -110.741 -134.828 -3.273 -139.558 -175.531 -39.912

Godišnja promjena -21,5% -11,9% 3,7% 502,5% 21,8% -97,6% 213,9% 25,8% -77,3%

ENERGIJA -8,4% -26,5% -20,0% - - - 649,0% 30,9% -28,3%

INA D.D. INA-R-A 6.661.000 4.895.000 3.918.000 -1.703.000 -1.997.000 -1.178.000 -1.895.000 -2.480.000 -1.777.000

Godišnja promjena -8,4% -26,5% -20,0% - 17,3% -41,0% 649,0% 30,9% -28,3%

TURIZAM 10,6% 16,0% 8,9% 7,0% 12,3% 44,4% -22,5% 46,5% 28,4%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 11.351 11.146 9.798 -31.184 -47.679 -40.229 -52.905 -70.000 -67.480

Godišnja promjena 10,1% -1,8% -12,1% -21,2% 52,9% -15,6% -13,9% 32,3% -3,6%

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 29.226 34.838 46.811 -24.312 -35.580 -75.009 -79.731 -106.170 -138.051

Godišnja promjena 27,3% 19,2% 34,4% 116,3% 46,4% 110,8% 33,9% 33,2% 30,0%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 55.146 65.059 64.362 -108.580 -100.952 -150.711 -103.280 -169.464 -238.333

Godišnja promjena 3,5% 18,0% -1,1% 5,9% -7,0% 49,3% -43,7% 64,1% 40,6%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 123.724.152 120.114.706 128.003.279 1.263.217 1.244.128 1.384.026 -230.008 28.144 247.578

Godišnja promjena 2,4% -2,9% 6,6% 4,8% -1,5% 11,2% - - 779,7%





CROBEX: PREGLED REZULTATA ZA 2015. GODINU PRODAJA, HRK 000 EBITDA, HRK 000 NETO DOBIT, HRK 000

Izdavatelj Simbol 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015

ROBA ŠIROKE POTROŠNJE 1,4% 2,3% 2,9% 5,6% -0,9% 13,0% - -26,1% 406,7%

PODRAVKA D.D. PODR-R-A 3.626.011 3.502.615 3.777.216 360.000 319.600 478.500 66.601 92.459 398.043

Godišnja promjena 0,0% -3,4% 7,8% 24,4% -11,2% 49,7% - 38,8% 330,5%

ATLANTIC GRUPA D.D. ATGR-R-A 5.051.287 5.118.373 5.405.312 590.777 597.032 567.276 194.872 200.012 242.291

Godišnja promjena 2,5% 1,3% 5,6% 2,7% 1,1% -5,0% 252,8% 2,6% 21,1%

KRAŠ D.D. KRAS-R-A 982.069 995.439 1.002.694 75.173 78.027 73.625 9.764 13.241 13.952

Godišnja promjena -0,5% 1,4% 0,7% 2,8% 3,8% -5,6% 789,7% 35,6% 5,4%

BELJE D.D. BLJE-R-A 1.613.179 1.880.930 1.531.548 147.528 183.727 151.990 -129.039 -185.111 -62.460

Godišnja promjena -0,3% 16,6% -18,6% -1,1% 24,5% -17,3% 20,6% 43,5% -66,3%

AD PLASTIK D.D. ADPL-R-A 817.591 869.553 1.007.102 71.579 55.429 122.375 27.661 4.930 44.277

Godišnja promjena 8,1% 6,4% 15,8% -22,6% -22,6% 120,8% -50,6% -82,2% 798,1%

HOLDING -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

ADRIS GRUPA D.D. ADRS-P-A 2.714.271 4.462.108 5.159.245 610.958 278.988 -668.294 377.215 384.975 2.011.259

Godišnja promjena -5,3% 64,4% 15,6% -12,6% -54,3% - -24,0% 2,1% 422,4%

GRAĐEVINARSTVO -11,4% -14,6% 24,1% -65,9% 145,1% - - - 417,3%

DALEKOVOD D.D. DLKV-R-A 1.145.141 957.796 1.204.398 -30.825 -65.827 116.847 -122.216 -31.812 27.506

Godišnja promjena -8,6% -16,4% 25,7% - - - -71,6% -74,0% -

INGRA D.D. INGR-R-A 94.278 100.810 109.600 -76.188 -196.463 -28.802 -208.647 50.813 70.790

Godišnja promjena -35,4% 6,9% 8,7% 1,7% 157,9% -85,3% 50,9% - 39,3%

BRODARI I LUKE -6,1% 6,2% 3,3% 110,3% - - - - -

ATLANTSKA PLOVIDBA D.D. ATPL-R-A 439.919 457.898 325.509 179.791 -633.976 -50.383 -4.905 -815.784 -232.150

Godišnja promjena -7,1% 4,1% -28,9% 90,3% - - -93,6% 16530,8% -71,5%

LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A 118.153 113.244 147.795 15.455 12.632 21.891 -4.809 29.148 31.586

Godišnja promjena 9,9% -4,2% 30,5% - -18,3% 73,3% -82,9% - 8,4%

LUKA RIJEKA D.D. LKRI-R-A 146.201 167.347 166.516 17.324 11.892 9.202 4.737 -5.789 2.075

Godišnja promjena -13,6% 14,5% -0,5% 10,3% -31,4% -22,6% -18,7% - -

TANKERSKA NEXT GENERATION D.D. TPNG-R-A 9.509 133.128 8.335 60.458 11.889 34.520

Godišnja promjena 1300,1% 625,3% - 190,4%

TELEKOMUNIKACIJE -11,3% -2,4% 0,4% -9,8% -12,5% 2,9% -14,8% -17,5% -19,7%

HT-HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJE D.D. HT-R-A 7.042.333 6.907.678 6.918.992 2.998.125 2.640.783 2.691.217 1.441.511 1.142.405 924.616

Godišnja promjena -6,8% -1,9% 0,2% -11,2% -11,9% 1,9% -15,0% -20,7% -19,1%

ERICSSON NIKOLA TESLA D.D. ERNT-R-A 1.345.226 1.314.868 1.364.258 167.521 127.715 143.220 144.355 87.350 91.349

Godišnja promjena -29,7% -2,3% 3,8% 3,9% -23,8% 12,1% 13,7% -39,5% 4,6%

OT- OPTIMA TELEKOM D.D. OPTE-R-A 504.592 457.889 435.517 93.463 84.689 102.361 -33.438 51.235 12.676

Godišnja promjena -8,5% -9,3% -4,9% 23,3% -9,4% 20,9% - - -75,3%

INDUSTRIJA -11,2% -1,9% 13,6% -50,8% 46,7% 46,2% -97,8% 1033,6% 96,6%

KONČAR-ELEKTROINDUSTRIJA d.d. KOEI-R-A 2.509.099 2.648.756 3.049.180 198.702 193.462 213.082 135.112 129.249 125.395

Godišnja promjena 2,8% 5,6% 15,1% 20,4% -2,6% 10,1% -10,2% -4,3% -3,0%

ĐURO ĐAKOVIĆ HOLDING D.D. DDJH-R-A 591.407 371.192 377.633 -99.151 -65.652 -25.769 -119.111 -96.149 -59.616

Godišnja promjena -43,1% -37,2% 1,7% - -33,8% -60,7% 2500,1% -19,3% -38,0%

RIZ-ODAŠILJAČI D.D. RIZO-R-A 46.927 66.876 80.210 -10.048 3.501 4.715 -13.013 771 810

Godišnja promjena -27,3% 42,5% 19,9% 24,8% - 34,7% 44,9% - 5,0%

SIROVINE -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

PETROKEMIJA D.D. PTKM-R-A 2.518.580 2.201.491 2.517.890 -202.750 -310.986 54.218 -329.615 -462.686 -93.343

Godišnja promjena -14,8% -12,6% 14,4% 213,3% 53,4% - 78,1% 40,4% -79,8%

ENERGIJA -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% -321,4% 25,8% -25,3%

INA D.D. INA-R-A 27.444.000 23.759.000 18.861.000 708.000 410.000 853.000 -1.508.000 -1.897.000 -1.418.000

Godišnja promjena -8,2% -13,4% -20,6% -79,0% -42,1% 108,0% - 25,8% -25,3%

TURIZAM 7,4% 4,8% 18,6% 9,4% 6,5% 27,2% -60,4% -22,4% 65,7%

ARENATURIST D.D. ARNT-R-A 296.236 314.699 362.483 74.693 66.756 107.292 734 -9.174 18.868

Godišnja promjena 8,2% 6,2% 15,2% 20,9% -10,6% 60,7% 10,1% - -

MAISTRA D.D. MAIS-R-A 690.802 744.714 898.793 258.250 296.410 309.785 75.579 98.688 110.648

Godišnja promjena 7,3% 7,8% 20,7% 18,9% 14,8% 4,5% 36,0% 30,6% 12,1%

VALAMAR RIVIERA D.D. RIVP-R-A 1.048.006 1.074.224 1.268.725 273.800 282.850 404.479 106.164 52.162 105.253

Godišnja promjena 7,3% 2,5% 18,1% -0,6% 3,3% 43,0% -73,8% -50,9% 101,8%

Aktiva, HRK 000 Poslovni prihod, HRK 000 Neto dobit, HRK 000

BANKE 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -

ZAGREBAČKA BANKA d.d. ZABA-R-A 122.744.441 123.724.152 131.745.436 3.873.739 3.901.395 3.662.686 922.032 1.023.138 -397.838

Godišnja promjena 1,9% 0,8% 6,5% -3,9% 0,7% -6,1% -16,8% 11,0% -





Izjava odricanja od odgovornosti Navedene informacije su dane u svrhu općeg informiranja, te ne mogu biti zamjena za neovisan financijski savjet niti se njihovim objavljivanjem stvara bilo kakva obveza za Zagrebačku banku.

Zagrebačka banka d.d. ne prihvaca odgovornost za bilo kakvu štetu nastalu uporabom informacija i cijena iz ovog materijala, niti jamči za njihovu cjelovitost i točnost. Zabranjeno je daljnje distribuiranje i umnožavanje ovog materijala ili nekih njegovih dijelova bez prethodnog pisanog pristanka Zagrebačke banke d.d.

Kratice YTD (%), eng. Year to Date – promjena u odnosu na kraj godine

Ø Količ. - prosječna količina

( - ) - nije primjenjivo

( * ) - prilagođeno za jednokratne efekte

( ** ) - nije dostupno

bp – eng. Basis point; Bazni poen

v.p. - vrijednosni papir

P/E – eng. Price Earning ratio; Odnos cijene i zarade po dionici

P/B – eng. Price Book ratio; Odnos cijene i knjigovodstvene vrijednosti po dionici

P/S – eng. Price Sales ratio; Odnos cijene i prodaje po dionici

EV – eng. Enterprise value; Vrijednost poduzeća

EV/Sales – eng. Enterprise value to Sales ratio; Odnos vrijednosti poduzeća s prodajom poduzeća

EBITDA – eng. Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; Zarada prije amortizacije, kamata i poreza

EV/EBITDA – eng. Enterprise value to EBITDA ratio; Odnos vrijednosti poduzeća i zarade prije amortizacije, kamata i poreza

12TM – eng. 12 Trailing months; Poslijednjih 12 mjeseci

Napomene uz izračune Tabela: CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA:

*CROBEX Tržišna kapitalizacija (Mcap) - Zadnja cijena pomnožena s ukupnim brojem izdanih dionica pojedinog vrijednosnog papira umanjen za trezorske dionice

Tržišna kapitalizacija indeksa – Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu

P/E – zadnja cijena podijeljena s godišnjom zaradom po dionici. Zarada po dionici izračunava se dijeljenjem godišnje neto dobiti poslije manjinskih interesa ostvarenom u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica.

P/E indeksa: Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom neto dobiti koja pripada pojedinom v.p.

P/B – zadnja cijena podijeljena s knjigovodstvenom vrijednosti po dionici. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunata je dijeljenjem ukupnog kapitala i rezervi (bez manjinskog intersa) temeljem poslijednjeg financijskog izvješća s ukupnim brojem dionica umanjenim za trezorske.

P/B indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupim kapitalom i rezervama koje pripada pojedinom v.p.

P/S – zadnja cijena podijeljenja s godišnjom prodajom po dionici. Prodaja po dionici izračunata je dijeljenjem ukupne godišnje prodaje ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci s prosječnim brojem dionica. Za banke je umjesto prodaje korišten ukupni poslovni prihod.

P/S indeksa - Ukupna tržišna kapitalizacija svih vrijednosnih papira u indeksu podijeljenja s ukupom prodajom koja pripada pojedinom v.p.

EV – Enterprise value; Vrijednost poduzeća izračunata je zbrajanjem ukupne tržišne kapitalizacije svih emisija dionica (redovne, povlaštene), neto duga te manjinskog interesa pojedinog izdavatelja. Neto dug izračunat je zbrajanjem ukupnog kratkoročnog i dugoročnog financijskog duga te oduzimanjem novca i novčanih ekvivalenata i dugoročne financijske imovine temeljem zadnje dostupnog financijskog izvješća.

EV/Sales – Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje prodaje prodaje poduzeća ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/Sales indeksa – Ukupna vrijednost svih izdavatelja u indeksu (bez banaka) podijeljenja s ukupnom prodajom tih izdavatelja

EV/EBITDA - Odnos vrijednosti poduzeća i godišnje zarade prije amortizacije, kamata i poreza ostvarene u poslijednjih 12 mjeseci.

EV/EBITDA indeksa – Ukupna vrijednost poduzeća svih izdavatelja (osim banaka) podijeljena s ukupnom zaradom prije amortizacije, kamata i poreza.

Prinos od dividende – Dividenda po dionici u zadnjih 12 mjeseci podijeljena s zadnjom cijenom.

Prinos od dividende indeksa – Ukupno isplaćena dividenda podijeljena s ukupnom tržišnom kapitalizacijom.

Prosječan broj dionica – Prosjek stanja ukupnog broja dionice umanjenog za trezorske dionice za zadnja četiri tromjesečja.

Tabela: SEKTORSKI PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA

Vrijednosti navedene za pojedini sektor kao grupu odnose se na sektroski median, svi ostali pokazatelji izračunati za pojedinačnog izdavatelja izračunati su na jednak način kao i u tabeli „CROBEX: PREGLED TRŽIŠNOG VREDNOVANJA“

Napomene uz pregled vijesti Vijesti su klasifcirane s obzirom na izvor vijesti. Izvor vijesti klasificiramo kao provjereni ili neprovjereni. Neprovjernim vijestima smatramo one materijalne vijesti koje sam izdavatelj nije objavio putem Zagrebačke burze.




Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Zagrebačka banka d.d. Financijska tržišta, Brokerski poslovi Savska cesta 62 10 000 Zagreb

Hrvatska

Korporativne analize Brokerski poslovi

Ivana Blašković, direktorica korporativnih analiza, +385 1 6104 939 e-mail: [email protected]

Jurica Jednačak, direktor brokerskih poslova, + 385 1 4801 717 e-mail: [email protected]

Korporativne analize Korporativne analize

Ivana Blašković

+385 1 6104 939

Luka Grgić

+385 1 6104 938

Makroekonomske analize i prognoze

Hrvoje Dolenec

+385 1 6006 678

Nenad Golac

+385 1 6104 719

Makroekonomske analize

Mladen Smiljanić

+385 1 6006 673

Darko Vukić

+385 1 6006 681

Brokerski poslovi +385 1 4801 544

Krešo Muhek

+385 1 4801 544

Krešimir Čulo

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Nataša Šutić

+385 1 4801 755

+385 1 4801 766

Adresa publikacije

Zagrebačka banka d.d. Korporativne analize

Savska cesta 62 10 000 Zagreb Hrvatska

Bloomberg ZABA

Internet www.zaba.hr

Documents

Pregled trgovanja i vijesti CROBEX 1,02% · Strategija se temelji na tri stupa – gospodarskom rastu, daljnjem padu proračunskog deficita i aktivaciji državne imovine. Među ostalim,